[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"seo:\u002Fdetalhes\u002FBBFO11\u002Fdocumentos\u002F10974":3,"documento:BBFO11:10974":87,"fii-documento:BBFO11":96},{"title":4,"description":5,"canonical":6,"image":7,"json_ld":8,"nome":33,"resumo":79},"Relatório Gerencial BBFO11 de fevereiro de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de fevereiro de 2026 do BBFO11 (BB Fundo de Fundos), entrega em 23\u002F03\u002F2026. 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27\u002F02\u002F2026",{"@id":36},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FBBFO11#fundo","Relatórios","2026-03-23","2026-02",{"@type":12,"name":41,"identifier":42},"BB Gestão de Recursos DTVM S.A.",{"@type":43,"propertyID":44,"value":45},"PropertyValue","CNPJ","30.822.936\u002F0001-69",{"@type":12,"name":47},"BB GESTAO DE RECURSOS DTVM S.A.","https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1142537",{"@type":50,"@id":36,"name":51,"alternateName":52,"url":55,"category":56,"identifier":57,"provider":62},"InvestmentFund","BB Fundo de Fundos",[53,54],"BBFO11","BB FUNDO DE FUNDOS - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FBBFO11","Fundo de fundos",[58,60],{"@type":43,"propertyID":59,"value":53},"Ticker B3",{"@type":43,"propertyID":44,"value":61},"37.180.091\u002F0001-02",{"@type":12,"name":41,"identifier":63},{"@type":43,"propertyID":44,"value":45},{"@type":65,"@id":30,"itemListElement":66},"BreadcrumbList",[67,71,75,77],{"@type":68,"position":69,"name":70,"item":15},"ListItem",1,"Início",{"@type":68,"position":72,"name":73,"item":74},2,"FIIs","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Franking",{"@type":68,"position":76,"name":53,"item":55},3,{"@type":68,"position":78,"name":34,"item":6},4,{"atualizado_em":80,"frases":81},"2026-11-05",[82,83,84,85,86],"Relatório Gerencial do BB Fundo de Fundos (BBFO11), fundo imobiliário de fundos (FoF), referente a fevereiro de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 23\u002F03\u002F2026.","No pregão de 04\u002F11\u002F2026, a cota do BBFO11 fechou a R$ 60,10, com P\u002FVP de 0,90 (valor patrimonial de R$ 66,95 por cota no informe mensal de setembro de 2026).","O último rendimento foi de R$ 0,80 por cota, com pagamento em nov\u002F2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 17,59% sobre a cotação de 04\u002F11\u002F2026.","O patrimônio líquido era de R$ 268,1 milhões no informe mensal de setembro de 2026.","Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.",{"id":88,"descricao":34,"assunto":89,"tipo":37,"situacao":90,"texto":91,"link_pdf":92,"estruturado":93,"link_original":48,"data_referencia":94,"data_entrega":95,"versao":69},10974,"Relatório Gerencial","(Ativo)","\u003Cp>BB ASSET MANAGEMENT\u003C\u002Fp>\u003Cp>Busque mais para os seus investimentos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>BBFO11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>10\u003C\u002Fp>\u003Cp>Relatório Gerencial \u003Cstrong>BB Fundo de Fundos Imobiliário\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fevereiro\u002F2026\u003C\u002Fp>\u003Ch3>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10974\u002Fpage_1_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>*% a Distribbuir = Resultado a Distribuir deduzido do Caixa\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Objetivo do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O fundo imobiliário BBFO11 busca compor uma carteira diversificada de cotas de fundos Imobiliários negociados na bolsa de valores brasileira, selecionados com base em metodologias quantitativas e avaliações qualitativas, explorando as melhores oportunidades no mercado de fundos imobiliários, com o objetivo de constituir uma carteira de investimentos capaz de entregar rendimentos, com controle dos riscos inerentes ao investimento em fundos imobiliários.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Comentário do Gestor\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O mês de fevereiro foi marcado por uma importante reavaliação do cenário macroeconômico global, à medida que os investidores ajustaram suas expectativas quanto ao ritmo e à profundidade do ciclo de flexibilização monetária nas principais economias. Nos Estados Unidos, a persistência da inflação combinada à resiliência do mercado de trabalho, limitou o espaço para cortes mais agressivos de juros pelo Federal Reserve. Esse ambiente resultou em uma dinâmica mista nos mercados acionários: enquanto o Dow Jones manteve-se em níveis elevados, acima dos 50 mil pontos, o S&P 500 passou por um movimento de realização, especialmente em grandes empresas do setor de tecnologia, após um período prolongado de forte valorização.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na contramão desse movimento, os mercados europeus apresentaram desempenho mais construtivo. O MSCI Europe avançou de forma relevante, apoiado na melhora dos indicadores de atividade, com o PMI composto sinalizando uma retomada gradual do crescimento econômico na região. A combinação de valuations mais esticados nos Estados Unidos e sinais de recuperação cíclica em outras geografias favoreceu uma maior diversificação global dos portfólios, beneficiando também os mercados emergentes. Nesse contexto, o MSCI Emerging Markets voltou a atrair fluxos de capital, impulsionado pela busca por prêmios de risco mais elevados e por valuations relativamente mais atrativos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No ambiente doméstico, o foco dos investidores permaneceu sobre a dinâmica inflacionária e os desdobramentos da política monetária. O IPCA-15 de fevereiro surpreendeu levemente para cima, mas, ainda assim, a inflação acumulada em 12 meses permaneceu comportada, reforçando a percepção de que o processo de desinflação segue em curso.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesse cenário, o mercado acionário brasileiro apresentou desempenho excepcional. O Ibovespa teve um mês histórico, superando pela primeira vez a marca dos 190 mil pontos e encerrando fevereiro com valorização de 4,1%. A performance refletiu uma rotação setorial consistente em direção a empresas mais sensíveis ao ciclo doméstico e à perspectiva de queda dos juros. Destaques positivos incluíram companhias do setor de construção civil, como MRV, com alta de 26,9% e Direcional, que avançou 17,0%, além de Suzano, que se valorizou 17,6%. Em sentido oposto, empresas com desafios operacionais ou maior alavancagem financeira sofreram correções mais intensas, com quedas relevantes em Raízen (-38,8%), Cogna (-23,1%) e Hapvida (-19,3%).\u003C\u002Fp>\u003Cp>A principal força por trás da performance expressiva do Ibovespa foi o intenso fluxo de capital estrangeiro. Apenas em fevereiro, investidores não residentes aportaram mais de R$ 15 bilhões na B3, elevando o saldo acumulado em 2026 para um volume que já supera todo o fluxo registrado ao longo do ano anterior. Esse movimento foi fundamental para absorver a pressão vendedora de investidores locais e sustentar a sucessiva renovação de máximas históricas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>De forma geral, o Brasil voltou a se consolidar como um dos principais destinos da liquidez global, sustentado por um conjunto de fatores favoráveis: ativos ainda negociados a múltiplos descontados em relação aos pares internacionais, perspectiva de manutenção de um diferencial de juros atrativo e um ambiente técnico amplamente suportado por fluxo. Esse conjunto cria uma janela particularmente construtiva para o mercado acionário, reforçando o papel da bolsa brasileira dentro de uma estratégia de diversificação global.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No mês, o IFIX se valorizou 1,32%. No que se refere ao desempenho dos ativos, as maiores performances foram observadas em TRBL11 (12,76%), RBFM11 (7,35%) e TEPP11 (7,10%), ao passo que as maiores baixas foram em DEVA11 (-6,77%), GZIT11 (-6,32%) e PVBI11 (-5,50%).\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Comentário do Gestor\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Desde janeiro, iniciamos um processo para destravar e distribuir lucros acumulados no portfólio. Neste mês, zeramos as posições de PVBI11 e RBRY11, aos quais estavam com um preço médio de compra nos valores de R$ 77,04 e R$ 92,27, respectivamente. Essas operações geraram um ganho de capital acima de R$ 700 mil, o equivalente a R$ 0,1774 por cota. Também zeramos a posição de BTLG11 com um pequeno prejuízo de R$ 13 mil, equivalente a R$ 0,003 por cota. Também retornamos com XPML11 e VILG11 para a carteira, após destravar os valores em janeiro, com peso aproximado de 3,6% e 1,6%, respectivamente. Ainda nesta reciclagem de ativos, incluímos 6 novos FIIs, que a nosso ver, estão descontados e tem potencial de valorização, sendo 3 de papel (BTCI11, ICRI11 e RPRI11) e 3 de tijolo (CPSH11, KORE11 e TRBL11)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dentre os FIIs de papel, obtivemos as informações dos relatórios mensais com base no mês de dezembro de cada gestor e calculamos a seguinte distribuição para a carteira do BBFO11: 85,44% em IPCA, com uma taxa média de +10,23%; 13,87% em CDI, com taxa média de +3,58% e 1,19% de exposição a outros índices. Observando a rentabilidade dos ativos, as maiores valorizações do portfólio foram de TRBL11 (12,76%), HGRE11 (6,43%) e KORE11 (5,30%), enquanto os principais detratores do mês foram PVBI11 (-5,50%), PCIP11 (-3,49%) e RPRI11 (-2,36%).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os rendimentos recebidos pelo Fundo, apurados no mês de fevereiro, totalizaram R$ 0,696 por cota. Em 13\u002F03\u002F2026, foi realizada a distribuição de R$ 0,89, já considerando o ganho de capital, o que corresponde a um retorno de 1,14% sobre a cota patrimonial. Este é o décimo quinto mês consecutivo em que o Fundo distribui rendimentos superiores a 0,90% da cota patrimonial. A reserva acumulada apresentou o montante de R$ 0,2056 por cota, já descontando os valores pagos em fevereiro. Por fim, destacamos que o Fundo não possui qualquer tipo de alavancagem.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>FIIs Investidos\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>Setor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alocação %\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>FlI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alocação %\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Gestor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prêmio(Preço\u002FCotaPatrimonial)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"15\">Títulos Privados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"15\">48,02%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AFHI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,92%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AF INVEST REAL ESTATE\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>101,42%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>BTCI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BTG Pactual Gestora de Recursos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>92,78%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CLIN11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,06%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Clave Capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96,21%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CYCR11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,19%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cy.Capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99,03%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>HGCR11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98,41%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ICRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,64%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Itaú\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96,76%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>KNCR11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Kinea Investimentos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>103,32%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>KNHY11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,69%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Kinea Investimentos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>101,86%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>KNIP11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Kinea 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Recursos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>85,35%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"6\">Shoppings Centers\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"6\">8,64%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CPSH11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,36%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Capitânia Investimentos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>93,78%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>HGBS11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Hedge Investments\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,76%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>HSML11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,72%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Hemisfério Sul Investimentos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>91,71%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>VISC11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,56%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vinci Partners\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95,66%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>XPML11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>XP Asset Management\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,40%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>XPML13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>XP Asset Management\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,40%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"4\">Lajes Corporativas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"4\">11,26%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>HGRE11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>89,43%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>KORE11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,98%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Kinea Investimentos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>71,40%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>RCRB11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,89%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rio Bravo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>72,74%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>TVRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,42%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tivio Capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97,81%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Incorporações\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TGAR11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TG Core Asset\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>70,58%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"4\">Híbrido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"4\">21,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BTHF11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,89%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BTG Pactual Gestora de Recursos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95,32%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>JSAF11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Safra Asset\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>86,19%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>KNHF11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,61%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Kinea Investimentos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99,67%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>MCRE11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,01%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mauá Capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>93,88%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"5\">Galpões e Logísticos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"5\">7,49%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>LVBI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,59%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>VBI Real Estate\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>93,57%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>RBRL11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RBR Asset Management\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>90,84%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>TRBL11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,26%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rio Bravo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96,67%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>VILG11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,56%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vinci Partners\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>93,64%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>XPLG11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>XP Asset Management\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97,88%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Evolução da cota patrimonial x cota de mercado\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O descasamento em relação à cota patrimonial foi de 5,99% no mês de fevereiro, contribuindo para a margem de atratividade de negociação do fundo no mercado e para o nível de dividend yield distribuído aos investidores. Adicionalmente, considerando o \"duplo desconto\", temos uma margem de atratividade de 14,23%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10974\u002Fpage_5_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: BB Asset\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota PatrimoniaCota Mercado\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Dividendos\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Nos últimos 12 meses, os dividendos distribuídos pelo fundo somam R$9,03\u002Fcota, o que equivale a um dividend yield de 11,67% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dividendos (mensal)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10974\u002Fpage_5_chart_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: BB Asset\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Dividend Yield (DY)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>No mês de fevereiro o dividend yield do fundo foi de 1,22% a.m. Anualizando este número temos um dividend yield de 15,66% a.a., comparando com o preço de fechamento do mês.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10974\u002Fpage_6_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Valores em %. Dividend Yield = Dividendo distribuído\u002Fcota de mercado do último dia útil do mês.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: BB Asset, Banco do Brasil.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Demonstrativo de Resultado\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>DRE (R$ Milhões)\u003C\u002Fth>\u003Cth>set2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>out2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>nov2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>dez2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>jan2026\u003C\u002Fth>\u003Cth>fev2026\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,06\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,96\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,99\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,95\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,54\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,70\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,16\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,16\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,16\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,20\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa de Administração\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,03\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,02\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,03\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,03\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Outras Despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,17\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Outras Receitas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Líquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,92\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,81\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,37\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,50\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,92\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,84\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,48\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,56\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado por cota (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,87\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição por cota (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,89\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch2>COMENTÁRIOS DO CONSULTOR\u003C\u002Fh2>\u003Ch2>ELEVEN FINANCIAL RESEARCH\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Os resultados recentes do BBFO11 mantiveram trajetória estável ao longo dos últimos meses. Entre ago\u002F25 e dez\u002F25, o resultado líquido mensal permaneceu próximo de R$ 0,70 a R$ 0,73 por cota, com distribuições em linha com o desempenho operacional do fundo. Nesse período, praticamente todo o resultado gerado foi distribuído aos cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em jan\u002F26 observamos um resultado líquido mais elevado, de R$ 1,09 por cota, impulsionado principalmente por ganhos de capital no período, que totalizaram R$ 0,37 por cota. Mesmo com esse resultado mais forte, optamos por manter uma política de distribuição mais equilibrada, realizando o pagamento de R$ 0,87 por cota no mês.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para os próximos meses, nossa expectativa é de distribuições recorrentes ao redor de R$ 0,85 por cota entre mar\u002F26 e jul\u002F26. Essa projeção reflete a geração de caixa atual do portfólio e nossa busca por maior previsibilidade na renda distribuída aos cotistas ao longo do tempo.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"10\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>por cota (R$) a.m.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ago\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>set\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>out\u002F25 0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>nov\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan\u002F26 fev\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar\u002F26 abr\u002F26 mai\u002F26 jun\u002F26 jul\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Líquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,89 0,87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85 0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85 0,85\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Diferença (+\u002F-)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,01\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,01\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ganhos de capital (realizado) Lucro acumulado (a distribuir)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,37 0,87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Fonte: Economatica, Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Cp>Apresentamos também nossas estimativas de rendimentos para os próximos meses. Considerando apenas a geração recorrente do portfólio, trabalhamos com uma banda de distribuição entre R$ 0,66 e R$ 0,73 por cota ao mês, com valor base estimado em R$ 0,70 por cota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Essa faixa reflete a receita atual dos ativos do fundo e possíveis variações operacionais ao longo do período. Nosso objetivo é manter uma distribuição estável e compatível com o fluxo de caixa recorrente do portfólio.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, quando consideramos eventuais ganhos de capital provenientes da gestão ativa da carteira, a expectativa de distribuição pode alcançar cerca de R$ 0,85 por cota ao mês ao longo do período projetado. Esses ganhos dependem de oportunidades de mercado e, portanto, podem variar ao longo do tempo.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>mar\u002F26 por cota (R$) a.m.\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>abr\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mai\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ago\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>set\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>out\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>nov\u002F26 0,66\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Banda Inferior Base\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,66 0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,66 0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,66 0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,66 0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,66 0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,66 0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,66 0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,66 0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,66\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Banda Superior\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70 0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Com ganhos de capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85 0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73 0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73 0,85\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Fonte: BB Asset, Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Ch2>BB ASSET MANAGEMENT\u003C\u002Fh2>\u003Cp>A tabela abaixo apresenta a distribuição total de rendimentos por cota do BBFO11 desde o início do fundo, mostrando os valores efetivamente pagos no período, além da projeção esperada com base no prospecto definitivo da oferta. Observa-se que os rendimentos efetivos variaram ao longo dos anos, com destaque para 2022, que registrou o maior valor distribuído, enquanto 2024 apresentou uma redução em relação aos anos anteriores.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>por cota (R$) a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>2021\u003C\u002Fth>\u003Cth>2022\u003C\u002Fth>\u003Cth>2023\u003C\u002Fth>\u003Cth>2024\u003C\u002Fth>\u003Cth>2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>2026\u003C\u002Fth>\u003Cth>Média\u003C\u002Fth>\u003Cth>Total\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Esperada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,03\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,24\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,53\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,93\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Efetiva\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,66\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,96\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,78\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,66\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,76\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,03\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>41,92\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Diferença (+)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,63\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,72\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,57\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Média (a.m.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0.56\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0.75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,68\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0.65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0.72\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0.88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Variação (%) a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>34,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-9,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-4,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Fonte: BB Asset, Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Cp>Atualmente, a cota do fundo é negociada a R$ 71,97, enquanto o valor patrimonial por cota é de R$ 77,83, refletindo um desconto relevante em relação ao valor dos ativos da carteira. Ao analisarmos a carteira consolidada, considerando os descontos atualmente observados em relação ao valor patrimonial, estimamos um potencial de valorização adicional caso esses ativos passem a negociar em níveis mais próximos de seus fundamentos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Com base nessa análise, o portfólio apresenta um potencial de valorização estimado de 17,0%, o que representa aproximadamente R$ 5,86 por cota. Nesse cenário, o preço potencial estimado seria de cerca de R$ 84,17 por cota. Esse potencial reflete a qualidade e a diversificação dos ativos presentes na carteira, além da assimetria gerada pelos níveis atuais de desconto observados no mercado.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Exposição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Desconto do\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Desconto BBF011 (cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Potencial de Valorização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Parcela do Potencial de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Preço Potencial\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Segmento (%)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mercado)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valorização (R$) cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Total 45,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Recebíveis IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>42,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-4,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,48\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>81,80\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Recebíveis CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>78,37\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"7\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Multiestratégia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-6,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,42\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>83,06\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Escritórios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-22,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>39,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,53\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,44\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shoppings\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,45\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>79,78\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Logística\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,39\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>84,08\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Híbrido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-30,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>55,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>111,69\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Varejo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-4,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>81,21\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,86\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>84,17\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Fonte: BB Asset, Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Cp>Potencial cotação do fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>BB ASSET MANAGEMENT\u003C\u002Fh2>\u003Cp>A tabela abaixo apresenta uma simulação que mostra como o retorno do fundo pode variar conforme dois fatores principais, o valor da cota no mercado e o nível de rendimento mensal distribuído. A lógica é que, quando a cota está mais baixa, o investidor tende a obter um retorno proporcionalmente maior para o mesmo nível de distribuição, enquanto cotações mais altas reduzem esse efeito. Ao mesmo tempo, a tabela compara diferentes cenários de rendimento, permitindo observar como aumentos ou reduções na distribuição mensal impactam diretamente o potencial de retorno ao longo do tempo. Dessa forma, o quadro funciona como uma ferramenta de sensibilidade, ajudando a entender como mudanças no preço de compra e na capacidade de geração de renda do fundo influenciam a atratividade do investimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>BBFO11: Análise de Sensibilidade\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"5\">Rendimentos por cota (R$) a.m.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>0,66\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,68\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,72\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,74\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"5\">Cotação (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>68\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,87x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,7% 12,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90x\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"4\">P\u002FVP\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>72\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,3% 12,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,93x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>74\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,7% 12,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,95x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>76\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,4% 11,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,98x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor Patrimonial (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>78\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Dividend Yield projetado (a.a.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Fonte: Economatica, Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Cp>Apresentamos a evolução histórica da precificação do fundo com base na relação Preço sobre Valor Patrimonial (P\u002FVP). Observa-se que o fundo tem sido negociado com um desconto significativo em relação ao seu valor patrimonial, o que indica uma possível assimetria em relação ao seu valor justo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10974\u002Fpage_9_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Economatica, Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Cp>Complementando o gráfico anterior, buscamos demonstrar ao investidor que, ao adquirir hoje uma cota do BBFO11 com desconto em relação ao seu valor patrimonial, existe um potencial de ganho de capital caso o fundo volte a ser negociado próximo à paridade com esse valor. Esta análise considera exclusivamente a valorização da cota, desconsiderando os rendimentos mensais distribuídos, os quais, se incluídos, ampliariam ainda mais o retorno total do investidor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10974\u002Fpage_10_chart_2.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Economatica, Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Cp>A seguir, apresentamos a evolução do número de cotistas, evidenciando o crescimento contínuo no número de investidores e o aumento do interesse pelo fundo no mercado secundário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10974\u002Fpage_10_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Economatica, Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Ch2>BB ASSET MANAGEMENT\u003C\u002Fh2>\u003Cp>A seguir, apresentamos a evolução das distribuições de rendimentos do fundo, destacando sua previsibilidade, recorrência e a geração de um fluxo de caixa constante ao investidor. Nosso objetivo é ampliar esses rendimentos e garantir sua sustentabilidade no longo prazo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10974\u002Fpage_11_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Economatica, Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na tabela a seguir, detalhamos a composição da carteira do BBFO11 por segmento, exposição e relação preço sobre valor patrimonial (P\u002FVP). O objetivo é evidenciar que, ao adquirir uma cota do BBFO11 no valor patrimonial, o investidor está comprando indiretamente toda a carteira do BBFO11 com um desconto médio ponderado de 8%, ou seja, a um P\u002FVP de 0,92x.\u003C\u002Fp>\u003Cp>BBFO11: Composição Atual da Carteira\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Exposição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>P\u002FVP\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total 45,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Recebíveis IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>42,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,95x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"5\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Recebíveis CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,99\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Multiestratégia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,94x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Escritórios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,77x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shoppings\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,98x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Logística\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,93x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Híbrido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Varejo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,96x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Total 100,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Média Ponderada 0,92x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Fonte: Economatica, Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao considerar o desconto da carteira de FIIs do BBFO11 e o desconto atual em relação ao valor patrimonial que o próprio BBFO11 é negociado atualmente no mercado secundário, observa-se que o investidor que compra uma cota do BBFO11 está adquirindo indiretamente essa carteira de FIIs com um desconto médio ponderado de 15%, ou seja, a um P\u002FVP de 0,85x.\u003C\u002Fp>\u003Cp>BBF011: P\u002FVP Atual 0,92x\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Segmento\u003C\u002Fth>\u003Cth>P\u002FVP\u003C\u002Fth>\u003Cth>P\u002FVP Ajustado\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Recebíveis IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,95x\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,88x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Recebíveis CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,99x\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,91x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Multiestratégia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,94x\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,86x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Escritórios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,77x\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,71x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shoppings\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,98x\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Logística\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,93x\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Híbrido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70x\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,64x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Varejo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,96x\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,88x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Média Ponderada 0,85x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Fonte: Economatica, Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Cp>O gráfico a seguir apresenta o retorno total do BBFO11 em comparação ao IFIX, índice de referência dos Fundos Imobiliários nos últimos 4 anos. O retorno total considera tanto a valorização da cota no mercado secundário quanto os rendimentos distribuídos ao longo do período. Em termos práticos, o investidor que manteve suas cotas do fundo durante esse intervalo obteve um retorno superior ao do IFIX, evidenciando a capacidade do gestor de gerar valor de forma consistente ao longo do tempo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10974\u002Fpage_12_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Economatica, Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Ch2>BB ASSET MANAGEMENT\u003C\u002Fh2>\u003Cp>A seguir, destacamos a evolução do volume negociado do fundo no mercado secundário, desmembrado por mês e por dia, no qual os investidores podem comprar e vender cotas livremente. A liquidez atual é considerada aceitável, o que possibilita movimentações eficientes, permitindo entradas e saídas no fundo por parte dos investidores. O volume médio diário negociado nos últimos 30 dias foi de R$ 200 mil.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na tabela abaixo, apresentamos um levantamento comparativo entre os principais Fundos de Fundos (FoFs) do mercado, destacando suas respectivas taxas. O objetivo é evidenciar que o BBFO11 se posiciona entre os veículos com menor custo para o cotista, refletindo-se em uma estrutura de despesas recorrentes mais enxuta. Mesmo adotando uma gestão ativa, o fundo não cobra taxa de performance, característica rara nesse segmento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Além disso, o BBFO11 é o único FoF que conta com uma consultoria imobiliária independente, responsável por apoiar tecnicamente o gestor nas decisões de alocação em Fundos Imobiliários. Importante ressaltar que o custo dessa consultoria é abatido da taxa de administração já prevista, sem representar um encargo adicional aos investidores.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Fundo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Consultor Imobiliário\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa de Adm. e Gestão (a.a.)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa de Perfomance\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Fundo 1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20% sobre o IFIX\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fundo 2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,92%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20% sobre o IFIX\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fundo 3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20% sobre o IFIX\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fundo 4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,60%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fundo 5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,60%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20% sobre o IFIX\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fundo 6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20% sobre o IFIX\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IBBF011Eleven Research\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>---------\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Fonte: Economatica, Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Cp>BBF011: Volume negociado por dia (R$ mm)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10974\u002Fpage_13_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Economatica, Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Cp>BBFO11: Volume negociado por mês (R$ mm)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10974\u002Fpage_14_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Economatica, Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por fim, apresentamos a composição da carteira atual e as movimentações realizadas no quarto trimestre de 2025, onde é possível observar a variação de cotas e o volume financeiro. Na ponta compradora, ampliamos a exposição ao segmento de multiestratégia, no qual identificamos desconto relevante em relação ao valor patrimonial e rendimentos atrativos, como é o caso do fundo MCRE11 e KNHF11. Na ponta vendedora, reduzimos a exposição em fundos de recebíveis com alocação majoritária em CDI ou negociados com ágio em relação ao valor patrimonial, como os fundos KNCR11 e KNHY11.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>BBF011: Carteira de FIIs\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">Ticker\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">3T25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">4T25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Variação (%)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Exposição\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>#Cotas (mil)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor (R$ mm)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor (R$ mm) #Cotas (mil)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Atual\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>KNIP11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>251\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>257\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>KNHF11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>199\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>232\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PCIP11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>172\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>202\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MCCI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>209\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>182\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-12,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-12,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>HGCR11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>150\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>150\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MCRE11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.370\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.587\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CLIN11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>138\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>162\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>LVBI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>114\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>120\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>JSAF11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.645\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.678\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PVBI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>154\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>156\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>VCJR11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>122\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>148\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TGAR11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>114\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>129\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RBRY11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>130\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>121\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-5,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RCRB11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>77\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BTHF11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.133\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.186\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>16\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TVRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MANA11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.038\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.038\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>18\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CYCR11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.055\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.055\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,3\u003C\u002Ftd>\u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Eleven Research\u003C\u002Fp>\u003Cp>Seguiremos promovendo transparência aos cotistas por meio da divulgação contínua de indicadores e dados do fundo. Também convidamos novos investidores a conhecerem o fundo, seja como uma forma de delegar a gestão da carteira de FIIs a um gestor e consultor imobiliário especializado, seja como uma oportunidade de capturar a atual distorção entre o valor de mercado e o valor patrimonial com que o fundo vem sendo negociado no mercado secundário.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Disclaimer\u003C\u002Fh3>\u003Cp>LEIA O FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES, A LÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS, SE HOUVER, E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR.\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ DESCRIÇÃO DO TIPO ANBIMA DISPONÍVEL NO FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES.\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RESULTADOS FUTUROS.\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ O INVESTIMENTO EM FUNDO NÃO É GARANTIDO PELO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC.\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS.\u003C\u002Fp>\u003Cp>PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO, É RECOMENDÁVEL A ANÁLISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A BB ASSET SE EXIME DE QUALQUER RESPONSABILIDADE POR QUAISQUER PREJUÍZOS, DIRETOS OU INDIRETOS, QUE VENHAM A DECORRER DA UTILIZAÇÃO INDEVIDA DESTE MATERIAL OU SEU CONTEÚDO.\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTE MATERIAL É DISTRIBUÍDO UNICAMENTE A TÍTULO INFORMATIVO, E NÃO DEVE SER CONSIDERADO ISOLADAMENTE PARA TOMADA DE DECISÃO DE INVESTIMENTO. TEM COMO OBJETIVO AUXILIAR O CLIENTE EM SUAS DECISÕES DE INVESTIMENTO, NÃO CONSTITUINDO QUALQUER TIPO DE OFERTA OU SOLICITAÇÃO DE COMPRA E\u002FOU VENDA DE QUALQUER PRODUTO. ANTES DE QUALQUER DECISÃO, O CLIENTE DEVERÁ REALIZAR O PROCESSO DE SUITABILITY E CONFIRMAR SE OS PRODUTOS APRESENTADOS SÃO INDICADOS PARA O SEU PERFIL DE INVESTIDOR. ESTE DOCUMENTO NÃO LEVA EM CONSIDERAÇÃO OS OBJETIVOS DE INVESTIMENTOS, SITUAÇÃO FINANCEIRA OU NECESSIDADES ESPECÍFICAS DOS INVESTIDORES, DE FORMA PARTICULAR.\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTE MATERIAL NÃO SUGERE QUALQUER ALTERAÇÃO DE CARTEIRA, MAS SOMENTE ORIENTAÇÃO SOBRE PRODUTOS ADEQUADOS A DETERMINADO PERFIL DE INVESTIDOR. A BB ASSET MANAGEMENT NÃO SE RESPONSABILIZA POR QUALQUER DECISÃO TOMADA PELO CLIENTE COM BASE NAS ORIENTAÇÕES AQUI CONTIDAS.\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ AS INFORMAÇÕES DO CONSULTOR NÃO REFLETEM NECESSARIAMENTE PROJEÇÕES E\u002FOU EXPECTATIVAS DA BB ASSET\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10974\u002Fpage_17_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10974\u002Fpage_17_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10974\u002Fpage_17_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>BB ASSET MANAGEMENT\u003C\u002Fp>\u003Cp>Busque mais para os seus investimentos\u003C\u002Fp>\u003Cp>www.bbasset.com.brlinkedin.com\u002Fshowcase\u002Fbbasset\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FBBFO11\u002Fdocumentos\u002F10974\u002Fpdf",false,"2026-02-27","2026-03-23 17:11:00",{"id":97,"empresa":98,"gestor":102,"cotacoes":108,"patrimonio":222,"vpa":223,"p_vpa":224,"tipo_gestao":225,"mandato":226,"segmento":227,"categoria":56,"grupo":56,"preco_atual":220,"cotacao_atualizada_em":228,"ultima_variacao_cotacao_24h":229,"variacao_cotacao_7d":230,"variacao_cotacao_1m":231,"variacao_cotacao_3m":232,"variacao_cotacao_6m":233,"variacao_cotacao_12m":234,"vacancia_fisica":226,"liquidez_atual":235,"ultimo_dividendo":236,"ultimo_dividend_yield":237,"mes_pagamento_ultimo_dividendo":238,"dividend_yield_3m":239,"dividend_yield_6m":240,"dividend_yield_12m":241,"dividend_yield_medio_12m":242,"qtd_dividendos_pagos_ano_passado":243,"data_ultima_cotacao":219,"pregoes_com_negocio_21":244,"alertas":245,"updated_at":246,"liquidez_media_reais":247,"administrador":47,"taxa_administracao_paga":248,"balanco":249,"resultado_distribuido":256,"publico_alvo":261,"mercados_negociacao_cotas":262,"data_funcionamento":264,"data_final":226,"quantidade_cotas":265,"quantidade_cotistas":266,"detalhes_cotistas":267,"total_investido":270,"investimentos_fundo":271,"imoveis":274,"contratos":226,"custodiante":226,"auditor_independente":226,"formador_mercado":226,"distribuidor_cotas":226,"consultor_especializado":276,"administrador_locacoes":226,"relatorio_anual":283,"analise_administrador":285},685,{"nome":54,"nome_simplificado":99,"nome_comercial":51,"ticker":53,"nome_ticker":100,"nome_pregao":101,"cnpj":61},"BB FUNDO DE FUNDOS   RESPONSABILIDADE LIMITADA","BBFO11 - 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Engenheiro Luís Carlos Berrini, 550 - 3º andar - São Paulo - SP","(11) 4302-3340","2026-10-03T19:18:42.000000Z",{"ano_referencia":284,"data_disponibilizacao":38},"2025",{"ResultadoFundo":286,"ConjunturaEconomica":287,"PerspectivaPeriodoSeguinte":288},"Em relação a cota patrimonial , ocorreu a variação de +7,58%","Em 2025, o mercado de fundos imobiliários teve forte recuperação, com o IFIX avançando cerca de 21%, registrando o melhor desempenho anual desde 2019. O movimento foi sustentado pela expectativa de início do ciclo de queda da Selic em 2026, levando investidores a se anteciparem e recompor posições em FIIs ainda negociados com desconto. Fundos de tijolo, especialmente de shoppings, lajes corporativas e logística, ganharam tração ao longo do ano, enquanto os FIIs de papel mantiveram rendimentos elevados. Mesmo com a Selic em 15%, o setor fechou o ano com vacância controlada, melhora operacional e retomada do interesse estrutural por renda imobiliária.","Para 2026, a perspectiva do mercado de FIIs é construtiva, ancorada principalmente na expectativa de início do ciclo de queda da Selic ao longo do ano. A redução gradual dos juros tende a destravar reprecificação dos fundos, especialmente os de tijolo, que ainda negociam com desconto em relação ao valor patrimonial. Segmentos como shoppings, logística e lajes corporativas devem seguir em recuperação operacional, com vacância em queda e reajustes reais de aluguel. O principal risco segue sendo fiscal e político, mas, no cenário-base, 2026 aponta para continuidade de valorização e manutenção de rendimentos atrativos na classe."]