[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:BPML11:10097":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FBPML11\u002Fdocumentos\u002F10097":16,"fii-documento:BPML11":95},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},10097,"(BPML) Relatório Gerencial - 02\u002F02\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Ch3>FII BTG Pactual Shoppings\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>BPML11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Relatório Mensal\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Janeiro 2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Informações Gerais\u003C\u002Fh2>\u003Ch3>Objetivo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Investimento em empreendimentos imobiliários caracterizados como Shoppings Centers, para exploração comercial por meio de locação ou posterior alienação. As aquisições podem se dar pela totalidade ou fração ideal de cada ativo, conforme detalhado em seu Regulamento.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Comentário do Gestor\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>O início de 2025 apresentou um ambiente mais favorável para economias emergentes, impulsionado pela valorização das commodities, condições financeiras globais mais flexíveis e um dólar mais fraco, o que beneficiou os ativos brasileiros e o real. No cenário doméstico, após a volatilidade observada no fim de 2024, houve recuperação parcial dos ativos em janeiro, acompanhada por uma sinalização relevante do COPOM quanto à possibilidade de início do ciclo de cortes de juros já nas próximas reuniões. A atividade econômica segue resiliente, embora com sinais graduais de desaceleração, com mercado de trabalho ainda robusto e inflação subjacente em processo de acomodação, apesar da persistência de pressões em serviços.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>No varejo, os dados do ICVA mostram que 2025 foi marcado por crescimento nominal, mas retração real, refletindo um consumo mais cauteloso ao longo do ano. O desempenho foi impactado principalmente pela inflação do primeiro semestre, ainda que o segundo semestre tenha apresentado alguma melhora. Nesse contexto, o e-commerce manteve desempenho superior ao varejo físico, enquanto segmentos mais discricionários apresentaram maior volatilidade, reforçando a importância de gestão ativa de mix e foco em resiliência operacional.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Em contraste com esse ambiente macro mais desafiador, o ano de 2026 inicia-se de forma bastante positiva para o fundo, com desempenho operacional do portfólio acima das projeções orçamentárias. Destacam-se os shoppings Londrina Norte e Ilha Plaza, que apresentaram crescimento relevante frente ao orçamento, além da manutenção da inadimplência em níveis historicamente baixos ao longo do semestre, com o Capim Dourado registrando percentual próximo de 0%. Vale ressaltar que a inadimplência observada no Casa & Gourmet em dezembro, que atingiu de forma atípica cerca de 12% em relação à média do semestre, foi quase integralmente recuperada já no início do ano, refletindo a efetividade das ações de cobrança e a normalização dos recebimentos. Na frente comercial, a expectativa é de assinatura de cinco novos contratos, incluindo uma operação relevante de joalheria no Plaza Macaé, fortalecendo o mix dos empreendimentos. Adicionalmente, as iniciativas de eventos e ativações seguem contribuindo positivamente para o aumento de fluxo e engajamento, reforçando o posicionamento dos ativos como polos de conveniência, convivência e lazer\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Principais Indicadores\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>VALOR DE MERCADO R$ 673,5 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>COTA MERCADO R$ 90,50 por cota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>VALOR PATRIMONIAL\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Csup>1\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fstrong> \u003Cstrong>R$ 921,7 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>COTA PATRIMONIAL\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Csup>1\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fstrong> \u003Cstrong>R$ 123,85 por cota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>DIVIDEND YIELD 12,20% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>RENDIMENTO MENSAL R$ 0,92 por cota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>COTISTAS 5.326\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ADTV² R$ 1,98 milhão\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>IMÓVEIS | OCUPAÇÃO 7 | 93,3%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>PREÇO MÉDIO DO PORTFÓLIO R$ 7.754 por m\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fstrong> \u003Cstrong>(patrimonial)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>VENDAS³\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 1.822 por m²\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>TAXA DE ADMINISTRAÇÃO\u003C\u002Fstrong>⁴\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>1,0% a.a. sobre o valor de mercado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ativos\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Localização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ABL Total (m²)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ABL Própria(m²)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ocupação(%)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vendas Totais (R$ mil)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vendas por m\u003Csup>2\u003C\u002Fsup> (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Receita de Locação (R$ mil)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>NOI (R$ mil)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SSR (%)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SSS(%)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Inadimplência(%)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Capim Dourado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"11\">Palmas, TO 36.575 14.630 95,6% 71.413 1.952,5 4.175 5.089 -0,9% 1,8% -2,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Casa & Gourmet\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rio de Janeiro, RJ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.137\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.137\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.756\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.787,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>753\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>665\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-19,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Contagem\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"11\">Contagem, MG 34.942 29.701 90,9% 56.478 1.616,3 2.901 3.395 1,8% 2,8% -0,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ilha Plaza\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rio de Janeiro, RJ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21.604\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.172\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>92,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57.446\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.659,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.384\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.803\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-13,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Londrina Norte\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"11\">Londrina, PR 32.992 32.992 91,4% 33.185 1.005,8 1.214 1.005 -14,0% -3,6% -2,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Osasco\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Osasco, SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13.843\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.482\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>93,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>45.003\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.201,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.136\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.626\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Plaza Macaé\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"11\">Macaé, RJ 22.694 14.751 98,4% 59.709 2.631,1 3.015 3.688 7,8% 2,0% 2,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Portfólio Consolidado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>169.787\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>118.865\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>93,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>335.990\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.821,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19.577\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21.271\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Composição NOI e Vendas\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_2_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Distribuição Geográfica dos Ativos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_2_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Distribuição\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Distribuição de Dividendos\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Conforme o Regulamento do Fundo, as distribuições seguem o mínimo legal de 95% dos lucros apurados pelo regime de caixa no semestre, segundo a legislação vigente (Art. 10 da Lei 8.668\u002F93). Em janeiro, o fundo distribuiu R$ 0,92\u002Fcota, o equivalente a um dividend yield de 12,20% com base na cota de fechamento de janeiro de 2025. Informamos que a distribuição do Fundo segue o regime (M-2), estando de acordo com o Art. 17, § 1º do Regulamento.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_3_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Mercado secundário\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_3_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Carteira\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Não houve alteração na composição do portfólio de Shoppings do Fundo, que permanece com 7 ativos, sendo 3 alocados em sociedade de propósito específico (SPE).\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>O patrimônio líquido ao final de novembro era de R$ 921,7 milhões, com a participação em imóveis e companhias fechadas totalizando R$ 896,1 milhões, em linha ao mês anterior .\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>As aplicações financeiras, majoritariamente em fundos de renda fixa, somavam R$ 182,4 milhões, valor inferior ao mês anterior dado principalmente o pagamento usual da amortização mensal programada da dívida.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_4_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Categoria\u003C\u002Fth>\u003Cth>Valor (R$ milhões)\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativos Imobiliários\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>636,3\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>SPE\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>259,8\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Aplicações Financeiras\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>182,4\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Obrigações\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(174,4)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>A pagar\u002Fa receber\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,5\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Patrimônio Líquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>921,7\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Demonstração do Resultado\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>OUTUBRO\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.647.275\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">ReceitaImobiliária 5.422.064 PDD -aluguéis (287.224) ReceitaFinanceira 2.650.725 Receitade Dividendos 1.993.910\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(4.085.923)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">DespesasOperacionais (1.673.147) DespesasFinanceiras (2.412.776)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ajuste a Valor Justo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Líquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.693.553\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ajuste Gerencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(592.105)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Ajustado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.101.448\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimento distribuído⁵\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,92\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>NOVEMBRO\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>11.123.468\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>5.638.203\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(175.704)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3.953.474\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1.866.135\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(3.077.563)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(786.577)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(2.290.987)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8.204.545\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(986.831)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7.217.714\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>0,92\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>DEZEMBRO\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>11.052.843\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>9.138.713160.181\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>502.790\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1.449.460\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(3.811.587)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(1.576.112)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(2.235.475)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7.439.557\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(2.893.259)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4.546.298\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>0,92\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>2025\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>137.932.187\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>96.900.545\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(9.243.225)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>26.235.739\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>24.792.669\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(47.354.758)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(19.381.615)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(27.973.142)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(12.779.377)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>78.551.594\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>16.229.414\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>94.781.008\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>11,79\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch2>Obrigações\u003C\u002Fh2>\u003Ch3>Obrigações\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Seguimos normalmente com o cronograma de amortização da dívida longa do Fundo, ressaltando que os valores das amortizações não impactam o resultado do Fundo. Recentemente, foi concluída nova renegociação da dívida de curto prazo, prorrogando seu vencimento por mais 12 meses, agora com prazo final em julho de 2026. Além disso, o spread da obrigação foi reduzido de 2,41% para 2,05% a.a. Relembrando, conforme reportado em maio de 2024, já havia sido amortizado R$ 80 milhões do saldo devedor dessa dívida, com extensão de prazo inicial para julho de 2025. O cronograma de amortização do principal das dívidas, assim como suas principais características, estão detalhados a seguir, em linha com os relatórios anteriores.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>OBRIGAÇÕESPORAQUISIÇÕES DEIMÓVEIS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CUSTO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>VENCIMENTO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PRINCIPAL (R$MILHÕES)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">DívidaLonga CDI + 1,50%a.a. Ago\u002F2031 209 Dívida Curta CDI + 2,05%a.a. Jul\u002F2026 58\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>267\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_5_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Eventos e Inaugurações\u003C\u002Fh2>\u003Ch3>Eventos\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Durante o mês de janeiro, período marcado pelas férias escolares, os shoppings do portfólio promoveram uma programação especial voltada ao público infantil e às famílias. Ao longo do mês, foram realizados diversos eventos temáticos, oficinas recreativas e atrações interativas, criando ambientes lúdicos e de entretenimento que contribuíram para uma experiência diferenciada aos visitantes.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_6_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_6_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Inaugurações\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>No período, os ativos do portfólio registraram movimentações no mix de lojas, com inaugurações e reinaugurações que reforçam a atratividade dos empreendimentos. Destaca-se a inauguração do BH Escape no Shopping Contagem, além da abertura dos quiosques Amávia e Vegas no Ilha Plaza Shopping. Adicionalmente, o Capim Dourado Shopping contou com as reinaugurações das operações Machine Games e Mahogany, contribuindo para a renovação e qualificação contínua do mix comercial dos shoppings.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_6_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_6_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Aquisições\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Parque Dom Pedro\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Neste mês, realizamos uma alocação estratégica de caixa, concluímos a transação que resultou na aquisição indireta de participação no Shopping Parque Dom Pedro, um dos principais polos comerciais de sua região, por meio do Fundo de Investimento Imobiliário Parque Dom Pedro Shopping Center (PQDP11). A operação realizada pelo FII Parque Dom Pedro envolveu a execução do direito de preferência, desta forma desembolsou um montante de R$ 332,9 milhões, correspondente a 13,71% do ativo, com cap rate estimado de 8,80%, considerando as projeções operacionais para 2026. O pagamento foi estruturado de forma parcelada, com 10% do valor quitado à vista e o saldo remanescente em seis parcelas mensais corrigidas pelo IPCA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Para viabilizar a aquisição, o PQDP11 realizou emissão descontada em relação ao seu valor patrimonial de R$3.316, ao preço de R$ 2.237 por cota, o que representou um desconto de 32,55%. Nesse contexto, o BPML adquiriu 26.906 cotas no âmbito da emissão, ao preço de R$ 2.237 por cota, totalizando um investimento de R$ 60.188.722,00, em condições consideradas atrativas. A operação ampliou a exposição do Fundo ao segmento de shopping centers por meio de uma estrutura indireta, com disciplina na alocação de capital e foco na geração de valor aos cotistas.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>A precificação da transação ocorreu abaixo da marcação de valor justo do ativo registrada no patrimônio do Fundo vendedor, conforme laudo de avaliação vigente à época, reforçando o caráter oportunístico da operação. O Shopping Parque Dom Pedro apresenta elevada relevância regional, histórico de crescimento de resultados acima da inflação e potencial adicional de incremento de performance nos próximos períodos, sustentado pela qualidade do ativo, fortalecimento do mix de lojas e dinâmica favorável de demanda. Informações adicionais sobre o ativo e a estruturação da transação encontram-se detalhadas no Anexo 1 deste relatório.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_7_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_7_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_7_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Portfólio Galeria\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_8_image_2.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_8_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Osasco Plaza\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_8_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Londrina Norte\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_8_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_8_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_8_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Contagem\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_8_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Administrador do Shopping: Empresa responsável pela gestão estratégica e operacional do empreendimento. Atua na administração dos contratos de locação, manutenção das áreas comuns, segurança, marketing, relacionamento com lojistas e maximização da performance comercial e financeira do ativo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Mercado Secundário: Ambiente de negociação de ativos já emitidos, como cotas de fundos imobiliários. No contexto de shoppings, refere-se à compra e venda de participações em empreendimentos por investidores, sem envolvimento direto do emissor original.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ABL (Área Bruta Locável): Área total disponível para locação no shopping, incluindo lojas, quiosques e espaços comerciais. É um indicador fundamental para dimensionar o porte e o potencial de geração de receita do empreendimento.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>NOI (Net Operating Income): Resultado operacional líquido do shopping, obtido pela receita bruta de locação menos as despesas operacionais (excluindo depreciações, amortizações e despesas financeiras). É um dos principais indicadores de eficiência e rentabilidade do ativo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>SSS (Same Store Sales): Métrica que avalia a variação das vendas nas mesmas lojas em períodos comparáveis. Exclui o impacto de novas lojas ou expansões, permitindo medir o crescimento orgânico e a atratividade do shopping.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Inadimplência: Refere-se ao percentual de receitas de locação não recebidas dentro do prazo contratual. É um indicador de risco e eficiência na gestão de recebíveis, podendo impactar diretamente o fluxo de caixa do empreendimento.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Vacância: Representa a proporção da ABL que está desocupada ou sem contrato de locação vigente. Pode ser expressa em termos físicos (m²) ou financeiros (potencial de receita não realizada). É um indicador relevante para avaliar a atratividade comercial e a eficiência da ocupação do shopping.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Informações do Ativo\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cstrong>Visão Imobiliária\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Parque Dom Pedro Shopping\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Campinas- SP\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_10_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_10_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Visão Geral\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Inaugurado em 2002, o Shopping Parque Dom Pedro é um dos maiores shoppings da América Latina\u003C\u002Fp>\u003Cp>O shopping é operado e controlado pela Allos\u003C\u002Fp>\u003Cp>475 lojas totais, sendo 28 lojas âncora\u003C\u002Fp>\u003Cp>ABL total de 126 mil m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação de estacionamento com +8 mil vagas\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Destaques\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_10_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ocupação +98%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_10_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vendas: R$ 1.432\u002F m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_10_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>NOl mensal1: R$ 172\u002F m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_10_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>NOI Últimos 12M1: R$248 milhões\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Operacionais\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Perfil de Ocupação (ABL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_10_chart_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Joalherias Outros\u003C\u002Fp>\u003Cp>Perfil do Consumidor\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_10_chart_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>90% dos consumidores do shopping são da classe A e B, o que evidencia um público com maior poder aquisitivo e perfil de consumo máis qualificado\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Financeiro\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>NOI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_10_chart_32.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O NOI de 2025 teve um upside de 7,1%, em relação ao último ano, demonstrado potencial de ganho real nos próximos anos. Ålém disso o shopping demonstrou um patamar de NOI maior que o pré-pandemia, principalmente pelas expansões realizadas nos últimos anos\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Investimento\u003C\u002Fh2>\u003Ch3>Alocação de Caixa Oportunística\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Transação\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_11_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em dezembro foi anunciada a venda de partipação do ativo, por um dos sócios.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Houve o exercício do direito de preferência por parte do PQDP\u003C\u002Fp>\u003Cp>O FII PQDP adquiriu uma participação adicional de 13,71% no ativo, totalizando 25,80%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Participação PQDP\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_11_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_11_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Principais Fatores do Investimento\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_11_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ativo resiliente, com forte presença regional, contando com um mix de locatários composto por grandes marcas nacionais e internacionais\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_11_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O ativo foi adquirido a valor inferior ao apurado no laudo de avaliação, enquanto a emissão de cotas do PQDP ocorreu com desconto em relação ao valor patrimonial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_11_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Entrada em ativo com estrutura societária composta por um pool de investidores institucionais de grande porte\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_11_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>6° Emissão de Cotas\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_11_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 348.300.900,00\u003C\u002Fp>\u003Cp>PQDP Outros\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Qntd. Cotas:\u003C\u002Fstrong> 155.700\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor cota:\u003C\u002Fstrong> R$2.237,00\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_11_image_26.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Desconto de 32,55%\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_11_chart_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>BTG Pactual Shoppings\u003C\u002Fp>\u003Cp>BPML Adquiriu um volume de R$60,2 milhões em cotas da 6° emissão do PQDP, com um desconto de 32,55%.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Participação\u003C\u002Fh3>\u003Cp>PQDP\u003C\u002Fp>\u003Cp>PQDP Adquiriu 13,71% do ativo Parque Shopping Dom Pedro, Preço: R$19,2 mil\u002Fm², um desconto superior a 10% em relação ao laudo\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpage_11_image_34.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Disclaimer\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Fundos de investimento imobiliários não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos de investimento atuam e, consequentemente, possíveis variações no patrimônio investido.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Administrador não se responsabiliza por erros ou omissões neste material, bem como pelo uso das informações nele contidas. Adicionalmente, o Administrador não se responsabiliza por decisões dos investidores acerca do tema contido neste material nem por ato ou fato de profissionais e especialistas por ele consultados.\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FBPML11\u002Fdocumentos\u002F10097\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1099688","2026-02-02","2026-02-02 22:16:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":87},"Relatório Gerencial BPML11 de fevereiro de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de fevereiro de 2026 do BPML11 (BTG Pactual Shoppings), entrega em 02\u002F02\u002F2026. 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Apesar desse cenário, os fundamentos do mercado imobiliário permaneceram resilientes, especialmente em ativos com capacidade de geração recorrente de renda e características de maior qualidade."]