[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:BRCR11:18176":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FBRCR11\u002Fdocumentos\u002F18176":16,"fii-documento:BRCR11":95},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},18176,"(BRCR) Relatório Gerencial - 02\u002F02\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Ch3>FII BTG Pactual Corporate Office Fund\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>BRCR11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Relatório Mensal\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Janeiro 2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>BC FUND\u003C\u002Fh3>\u003Ch2>Informações Gerais\u003C\u002Fh2>\u003Ch3>Objetivo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>O BC Fund, constituído em junho de 2007, é um dos maiores fundos imobiliários listados na bolsa brasileira, com foco em escritórios de laje corporativa geradores de renda em grandes centros comerciais. Adota uma gestão ativa voltada à melhoria contínua e estabilidade da renda por meio de negociações eficientes e investimentos em modernização dos imóveis, além da geração de valor via reciclagem estratégica do portfólio, buscando maximizar o retorno de longo prazo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Comentário do Gestor\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>O início de 2025 apresentou um ambiente mais favorável para economias emergentes, impulsionado pela valorização das commodities, condições financeiras globais mais flexíveis e um dólar mais fraco, o que beneficiou os ativos brasileiros e o real. No cenário doméstico, após a volatilidade observada no fim de 2024, houve recuperação parcial dos ativos em janeiro, acompanhada por uma sinalização relevante do COPOM quanto à possibilidade de início do ciclo de cortes de juros já nas próximas reuniões. A atividade econômica segue resiliente, embora com sinais graduais de desaceleração, com mercado de trabalho ainda robusto e inflação subjacente em processo de acomodação, apesar da persistência de pressões em serviços\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Os dados mais recentes do segmento de escritórios corporativos indicam uma evolução consistente dos fundamentos do setor, com melhora nos níveis de ocupação e maior tração nas negociações, especialmente em ativos de padrão mais elevado. Em São Paulo, os edifícios Classe A e A+ registraram absorção líquida recorde no quarto trimestre de 2025, com cerca de 110 mil\u003C\u002Fstrong> $\\mathfrak { m } ^ { 2 }$ \u003Cstrong>o\u003C\u002Fstrong>cupados, o maior volume desde 2018. No acumulado \u003Cstrong>do ano, a absorção líquida ultrapassou 350 mil\u003C\u002Fstrong> $\\mathbf { m } ^ { 2 } ,$ \u003Cstrong>consolidando 11 trimestres consecutivos de resultado positivo entre áreas ocupadas e devolvidas. Mesmo com a entrada de novo estoque ao longo do período, a demanda corporativa por espaços de alto padrão permaneceu resiliente, contribuindo para a redução gradual da vacância e reforçando a atratividade desse segmento.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>No Rio de Janeiro, o mercado também apresentou sinais relevantes de recuperação. A taxa de vacância atingiu o menor patamar desde 2015, refletindo a absorção de espaços existentes e uma dinâmica mais equilibrada entre oferta e demanda. Esse movimento sugere maior confiança dos ocupantes em compromissos de longo prazo, sobretudo em edifícios bem localizados e com melhor qualidade construtiva.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>O nosso portfólio corporativo, os ativos seguem com ocupação consolidada próxima a 90%. No Rio de Janeiro, observamos um início de ano mais aquecido, com maior volume de sondagens e negociações na região central, enquanto a Barra permanece integralmente ocupada. Em São Paulo, avançamos na comercialização de dois novos contratos, com expectativa de formalização e anúncio em breve.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Principais Indicadores\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>VALOR DE MERCADO R$ 1,32 bilhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>DIVIDEND YIELD 9,89%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>VALOR PATRIMONIAL¹ R$ 2,29 bilhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>IMÓVEIS\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Csup>²\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>| ABL\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Csup>²\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fstrong> \u003Cstrong>9 | 144.735 m\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>COTA PATRIMONIAL ¹ R$ 85,98 por cota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>RENDIMENTO MENSAL R$ 0,41 por cota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>COTA DE MERCADO R$ 49,73 por cota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>COTISTAS 117.753\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>VACÂNCIA FINANCEIRA 10,5%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>VACÂNCIA FÍSICA 11,5%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ADTV ³ R$ 2,7 milhões por dia\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>PREÇO MÉDIO DO PORTFÓLIO R$ 10.118 por m\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>(mercado)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ALUGUEL MÉDIO DO PORTFÓLIO R$ 132,97 por m\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>WALE 3,5 anos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Resumo dos Ativos\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Classe\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cidade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Data de Aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% do Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ABL (m\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Va (cmân²)cia Co (RRne$tcre matitiala)da\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u002Fm\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% da Receita Total Potencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Principais Inquilinos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CEO Office\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AAA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R. de Janeiro\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fev\u002F19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.782\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>403\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>84,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tim\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Diamond Tower\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AAA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>São Paulo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jul\u002F20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>36.918\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.790\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>129,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Samsung, Cargill\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Eldorado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AAA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>São Paulo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Abr\u002F09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>34%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22.246\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.884\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>189,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Betano, Linkedin\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>EZ Towers - B\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AAA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>São Paulo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Out\u002F20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.520\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>669\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>109,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>UnitedHealth, Marsh\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Montreal\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R. de Janeiro\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Dez\u002F07\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.439\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>371\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estácio, Technos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>MV9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>B\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R. de Janeiro\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fev\u002F19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.174\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>904\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>63,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>INPI\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Senado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AAA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R. de Janeiro\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fev\u002F19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19.035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.691\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>193,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Petrobras\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Sucupira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AAA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>São Paulo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Nov\u002F19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.534\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>780\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>115,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sanofi\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Torre Almirante\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AAA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R. de Janeiro\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Dez\u002F21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>60%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25.087\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>46,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.539\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>115,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>WeWork, EDF\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>144.735\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17.030\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>133,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Receita por Classe (% da Receita Contratada Total)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_2_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Panorama Regional dos Principais Ativos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_2_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Vacância\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>A vacância financeira do portfólio, em dezembro de 2026, representava 10,5% em termos de receita de locação potencial, e 11,5% sobre o total de ABL em m², em linha ao mês anterior dado a ausência de entradas e saídas no portfolio.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>A vacância ao final de dezembro de 2025 correspondia a 11.653 m² no Torre Almirante, 1.401 m² no EZ Towers, 1.015 m² no MV9, 765 m² no Sucupira, e 1.880 m² no Eldorado.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>A vacância ocorrida no Edifício Eldorado não impactou o resultado do fundo, uma vez que a multa rescisória compensou integralmente a saída do inquilino. Além disso, já conduzimos negociações avançadas para nova locação, em condições acima da média praticada no ativo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área Locável Disponível por Ativo (% Área Bruta Locável Total)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_3_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Evolução da Vacância Financeira e Receita Contratada de Locação (4)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_3_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Portfólio\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Concentração das revisionais\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_4_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Concentração dos reajustes\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_4_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Portfólio\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Cronograma de Vencimentos (% da Receita Contratada Total)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_5_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tipicidade do Contrato (% da Receita Contratada Total)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_5_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Índices de Reajuste (% da Receita Contratada Total)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_5_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Portfólio\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Receita por Região (% da Receita Contratada Total)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_6_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Receita por Setor (% da Receita Contratada Total)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_6_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Principais Locatários (% da Receita Contratada Total)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_6_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Receita por Ativos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_6_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Demonstração do Resultado\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>Mil R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Novembro\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Dezembro\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Últimos 12 meses\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Receitas de AluguelProvisão para crédito de liquidação duvidosa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18.374\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16.621\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">188.502\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>-332\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-353\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">-685\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Outras Receitas de PropriedadesAjuste a Valor Justo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-910\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1.118\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-6.071\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>51.459\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">10.135\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Despesas Financeiras de PropriedadesDespesas Administrativas de Propriedades\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3.285\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3.397\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">-40.746\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>-429\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-601\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">-6.848\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado de Propriedades\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>68.616\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11.152\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">144.287\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"4\">Receitas de CRI, LCI e outros FIIAjuste a Valor Justo de CRI e outros FlIOutros Ativos FinanceirosReceitas (Despesas) Operacionais do Fundo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>137\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>127\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">1.696\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>-2.685\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-8.617\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">-16.144\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>580\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>214\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">4.192\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>-1.722\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-15.550\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">-27.300\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Lucro Líquido do Período\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61.212\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-12.674\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">106.731\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"3\">FFO Ajustado do PeríodoFFO Ajustado (R$\u002FCota)Distribuição aos Cotistas no Período\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.488\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-4.057\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">124.436\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>0,47\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0.15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">4,67\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>10.922\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.922\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">149.973\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Balanço Patrimonial\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Categoria (R$mil)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Dez\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>% do Ativo\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.605.367\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Imóveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.445.654\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>93,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LCI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cotas de outros Fll\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>84.014\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Aluguéis a Receber\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20.835\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Renda Fixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>40.752\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativos Diversos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.112\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Passivo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>315.026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Obrigações por Aquisição de Imóveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>312.872\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Outros Passivos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.154\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Patrimônio Líquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.290.341\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>87,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total Passivo e Patrimônio Líquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.605.367\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Composição do Patrimônio (milhares)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_7_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Performance na B3\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Patrimonial\u003C\u002Fth>\u003Cth>Mercado\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor da cota ajustado\u003Csup>1\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 85,98\u002Fcota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 49,73\u002Fcota\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Desconto ao valor patrimonial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-42,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor distribuído por cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,41\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rentabilidade mensal\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rentabilidade anualizada (composto)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Quantidade de cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26,6 mi\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26,6 mi\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor das cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.290,4 mi\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1.324 mi\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(+) Dívida líquida (caixa líquido)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 139,7 mi\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 139,7 mi\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(+) Participação de minoritários\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,0\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor implícito dos imóveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.430 mi\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1.464,4 mi\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita contratada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 16,7 mi\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 16,7 mi\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cap rate implícito\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,2 %\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,7 %\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cap rate ajustado (incl. áreas vagas)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,2 %\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,3 %\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Área bruta locável\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>144,7 mil m²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>144,7 mil m²\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor implícito por m\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 16,789\u002Fm\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 10.118\u002Fm\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume total negociado no mês\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 53,2 mi\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume médio diário de negociação no mês\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2,7 mi\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>% do fundo negociado no mês\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,3 %\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>% do fundo negociado nos últimos 12 meses\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,5 %\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Var. da cota no mercado para mês anterior\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0 %\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Retorno do cotista no mês (incl. distribuição)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,5 %\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Retorno do Cotista ⁵\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_8_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Valor Patrimonial por Cota (R$\u002FCota)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Como de costume, nos meses de maio e novembro, realizamos a reavaliação do portfólio, que impacta o valor patrimonial por Outroscota. Lembramos ainda que em março e abril de 2024, tivemos a reciclagem do portfólio e a amortização do CENESP, \u003Cstrong>E-commerceimpactando de maneira mais significativa na variações do valor patrimonial da cota do fundo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_9_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Valor Patrimonial por Cota (R$\u002FCota)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_9_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Distribuição de Dividendos\u003C\u002Fh3>\u003Cp>OutrosConforme o Regulamento do Fundo, as distribuições seguem o mínimo legal de 95% dos lucros apurados pelo regime de caixa no semestre, segundo a legislação vigente (Art. 10 da Lei 8.668\u002F93). Em janeiro, o fundo distribuiu R$ 0,41\u002Fcota, o equivalente a um dividend yield de 9,89% com base na cota de fechamento de janeiro de 2026. Informamos que a distribuição do Fundo segue o \u003Cstrong>Varejoregime (M-2), estando de acordo com o Art. 17,\u003C\u002Fstrong> § \u003Cstrong>1º do Regulamento.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_10_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_10_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_10_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_10_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Histórico e Previsibilidade de Distribuição do Semestre (R$\u002Fcota) (6|7)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_10_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Em dezembro de 2025, os valores pendentes das obrigações continuam associados às aquisições dos ativos Diamond Tower e Torre Almirante, permanecendo estáveis em relação ao patamar observado no mês anterior. Essa estabilidade reflete uma gestão consistente e disciplinada dos compromissos financeiros do fundo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Lembrando que em abril, a dívida relacionada à obrigação de 2025 foi rolada por mais 24 meses, seguindo uma abordagem estratégica voltada para a preservação da liquidez no curto prazo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Assim, como de costume, essa prática tem garantido que o fundo não enfrente pressões imediatas de amortização, permitindo maior previsibilidade no planejamento financeiro. Além disso, historicamente o processo de rolagem veio acompanhado de uma expressiva melhoria nos parâmetros da obrigação.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Desde sua contratação inicial, a um custo de CDI + 3,50%, o spread vem sendo reduzido, agora para CDI + 1,90%, o que representa não apenas uma economia significativa nos custos financeiros, mas também uma melhora na percepção de crédito do fundo por parte do mercado. Esse avanço reforça a confiança dos investidores e demonstra a boa estratégia de otimização de dívidas.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Com essa abordagem, o fundo mantém uma estrutura de capital robusta e direciona os recursos disponíveis para aproveitar novas oportunidades de investimento ou incrementar a distribuição de rendimentos aos cotistas. Essa estratégia fortalece a geração de valor para os investidores ao equilibrar a eficiência financeira com o crescimento sustentável do portfólio.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_11_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_11_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Portfólio\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Linha do Tempo da Evolução da Carteira\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_12_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Estrutura Organizacional do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Portfólio Galeria\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_13_image_2.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_13_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_13_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_13_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_13_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_13_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Torre Almirante\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_13_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_13_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CEO Office\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpage_13_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>ADTV (Average Daily Trading Volume)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Volume médio diário de negociação de um ativo na bolsa. Uso: Mede a liquidez do ativo; importante para fundos listados.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>ABL (Área Bruta Locável)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Área total disponível para locação em um imóvel ou empreendimento. Uso: Indicador da capacidade de geração de receita do ativo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Classe de Ativo (AAA, A, B)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Classificação da qualidade dos imóveis, baseada em critérios como localização, padrão construtivo, idade e infraestrutura. AAA: Imóveis prime, alto padrão, localizações centrais, alta liquidez. A: Bons imóveis, padrão elevado, mas com alguma limitação. B: Imóveis funcionais, padrão intermediário ou inferior, menor liquidez.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Contrato Atípico\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Contrato de locação regido pelo Código Civil, com cláusulas negociadas livremente entre as partes. Uso: Maior segurança jurídica e previsibilidade de receita para o investidor.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Contrato Típico\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Contrato de locação regido pela Lei do Inquilinato (Lei nº 8.245\u002F91), com prazos e condições padrão. Uso: Maior flexibilidade para o locatário; menor segurança para o investidor.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>LTV (Loan-to-Value)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Relação entre o valor do financiamento e o valor de mercado do ativo dado em garantia. Fórmula: LTV = Valor do Empréstimo \u002F Valor do Imóvel. Uso: Avaliação de risco de crédito; quanto maior o LTV, maior o risco para o credor.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Vacância\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Porcentagem da ABL que está desocupada e disponível para locação. Fórmula: Vacância (%) = (Área Vaga \u002F ABL Total) x 100. Uso: Mede a eficiência operacional e a atratividade do imóvel.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>WALE (Weighted Average Lease Expiry)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Prazo médio ponderado dos contratos de locação, considerando a área locada e o tempo restante de cada contrato. Uso: Avaliação da estabilidade de receita futura do fundo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Disclaimer\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Fundos de investimento imobiliários não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos de investimento atuam e, consequentemente, possíveis variações no patrimônio investido.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Administrador não se responsabiliza por erros ou omissões neste material, bem como pelo uso das informações nele contidas. Adicionalmente, o Administrador não se responsabiliza por decisões dos investidores acerca do tema contido neste material nem por ato ou fato de profissionais e especialistas por ele consultados.\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FBRCR11\u002Fdocumentos\u002F18176\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1099686","2026-02-02","2026-02-02 22:09:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":87},"Relatório Gerencial BRCR11 de fevereiro de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de fevereiro de 2026 do BRCR11, entrega em 02\u002F02\u002F2026. 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