[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:BTCI11:22668":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FBTCI11\u002Fdocumentos\u002F22668":16,"fii-documento:BTCI11":95},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},22668,"(BTCI) Relatório Gerencial - 30\u002F10\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Ch2>\u003Cb> FII BTG Pactual Crédito Imobiliário \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cb> BTCI11 \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>09.552.812\u002F0001 -14\u003C\u002Fp>\u003Cp>Relatório Mensal – Outubro 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_0_Picture_4.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cb> Informações Gerais \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_1_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O fundo busca construir uma carteira diversificada de CRIs de aquisição de imóveis, recebíveis imobiliários, e crédito corporativo, com rendimentos IPCA+ . O foco do mandato é na região Sudeste e nos segmentos residencial, logístico e comercial .\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cb> Cenário Macro \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>No cenário internacional, a atividade segue resiliente e a inflação persistente, agora com condições financeiras mais apertadas . O petróleo acima de US $ 100 por barril e a perspectiva de juros altos por mais tempo têm pressionado as taxas longas, em um ambiente de fortes investimentos em inteligência artificial e de preocupação com o endividamento público . Nos Estados Unidos, o PIB do 3T26 cresceu 3,4% em termos anualizados, acima do esperado (3,2%), puxado pelo consumo (3,8%) e pela demanda privada doméstica, que acelerou para 5%, o maior ritmo desde 2021 . A revisão positiva da renda e da poupança reforça a continuidade da expansão, e a expectativa é de alguma moderação no quarto trimestre, para cerca de 2,5%. O mercado de trabalho segue próximo do pleno emprego, com o setor privado criando cerca de 50 mil vagas por mês, com melhora na indústria e na construção, e desemprego perto de 4,1%, sem sinais de aumento relevante das demissões .\u003C\u002Fp>\u003Cp>A inflação continua como principal determinante da política monetária americana . O núcleo do PCE subiu 0,32 %em setembro, após 0,26 %em agosto, mantendo a alta em 12 meses em 3,1%. A pressão segue concentrada em serviços, com o supercore avançando 0,37 %no mês, e o risco de repasse dos custos de energia e transporte indica que a volta à meta de 2% ainda exige juros mais altos . Em outubro, o Fed manteve a taxa entre 3,75 % e 4,00 %, com dois membros votando por nova alta. O Comitê reconheceu a atividade mais forte, sinalizando preferência por um ajuste gradual . O cenário -base segue contemplando altas de 0,25 % em dezembro e em março de 2027 , levando a taxa para o intervalo entre 4,25 %e 4,50 %.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No cenário doméstico, a desaceleração da atividade se intensificou, mas a piora da inflação e o aumento do prêmio de risco reduziram o espaço para cortes de juros . Diante de resultados fracos na indústria, no comércio e nos serviços, a projeção para o PIB do terceiro trimestre passou de alta de 0,2% para contração de 0,1%, e o crescimento esperado foi revisado de 1,8%para 1,7%em 2026 e de 1,1%para 0,6%em 2027 . O crédito segue como principal preocupação, com famílias endividadas, renda comprometida e inadimplência em máximas históricas, o que tende a limitar o consumo . Ao mesmo tempo, a inflação subjacente voltou a piorar : a média dos núcleos acelerou de 4,2% para 4,6% e os serviços subjacentes, de 5,2% para 6,4%, refletindo um mercado de trabalho ainda apertado . A projeção do IPCA foi revisada de 5,3% para 5,4% em 2026 e de 4,8% para 5,9% em 2027 , incorporando a reoneração da gasolina, novos reajustes dos combustíveis, o fim da escala 6x1 e a piora do câmbio . A desaceleração da demanda deve ajudar, mas não será suficiente para compensar as pressões de custos .\u003C\u002Fp>\u003Cp>No campo fiscal, as medidas do período eleitoral aumentaram a rigidez do orçamento e reduziram a margem para absorver novos choques . O cumprimento das regras fiscais em 2027 ainda é esperado, apoiado pela realocação de despesas e pelas receitas da reforma tributária, mas depende da arrecadação e é vulnerável a uma desaceleração mais forte . As projeções de déficit primário seguem em 0,6% do PIB em 2026 e 0,2% em 2027 , mas juros mais altos e crescimento menor elevaram a projeção da dívida bruta para 88 ,0% do PIB em 2027 , após 83 ,3% neste ano . Uma reação fiscal à desaceleração que amplie as dúvidas sobre a dívida pode elevar o prêmio de risco, depreciar o câmbio e pressionar as expectativas de inflação, o que torna centrais os primeiros sinais da nova equipe econômica . Nesse contexto, a expectativa é de manutenção da Selic em 13 ,75 % até o fim de 2027 , ante a projeção anterior de corte para 12 ,50 % no próximo ano, já que a piora da inflação exige juros restritivos por mais tempo e a incerteza sobre a política econômica recomenda cautela .\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> Objetivo Principais Indicadores \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003Cb> VALOR DE MERCADO \u003C\u002Fb> \u003Ci> ¹ \u003C\u002Fi> R$ 858,9 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> COTA MERCADO \u003C\u002Fb> \u003Ci> ¹ \u003C\u002Fi> R$ 8,63\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> DIVIDEND YIELD MERCADO \u003C\u002Fb> ² ³ 14,0% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> VALOR PATRIMONIAL \u003C\u002Fb> ¹ R$ 1,02 bilhão\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> COTA PATRIMONIAL \u003C\u002Fb> ¹ R$ 10,22\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> DIVIDEND YIELD PATRIMONIAL \u003C\u002Fb> ² 11,7% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> DISTRIBUIÇÃO MENSAL \u003C\u002Fb> \u003Csup> 2 \u003C\u002Fsup> R$ 0,095 por cota\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> COTISTAS \u003C\u002Fb> \u003Csup> 1 \u003C\u002Fsup> 214.761\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> ADTV \u003C\u002Fb> \u003Csup> 2 \u003C\u002Fsup> R$ 3.604,5 mil\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> TAXA DE ADMINISTRAÇÃO \u003C\u002Fb> \u003Csup> 3 \u003C\u002Fsup> 0,95% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cb> Comentário do Gestor \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_2_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> Comentários do Gestor \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Ch5>\u003Cb> Caros investidores, \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>Após um forte rali entre os dois turnos, os FIIs passaram por uma reprecificação relevante com o resultado eleitoral, refletindo principalmente a abertura da curva de juros e o aumento da percepção de risco fiscal . Embora o movimento tenha sido disseminado entre os diferentes segmentos, a leitura predominante é de que a correção das cotas decorre sobretudo do aumento das taxas de desconto, e não de uma deterioração equivalente dos fundamentos dos ativos imobiliários . Em outras palavras, trata -se de um movimento de preço, não de qualidade de crédito ou de operação dos ativos .\u003C\u002Fp>\u003Cp>O segmento residencial, que representa 36 % do patrimônio líquido do Fundo, passou a conviver com maior incerteza no pós -eleição, principalmente pela abertura da curva de juros . Embora os fundamentos de demanda permaneçam relativamente resilientes, a manutenção de juros elevados tende a tornar o mercado mais seletivo, especialmente no médio e alto padrão, podendo reduzir a velocidade de vendas e aumentar a necessidade de descontos . O segmento de baixa renda, que representa 13 ,1%do total de exposição ao segmento residencial do Fundo, permanece mais protegido pela disponibilidade de funding e pelos programas habitacionais .\u003C\u002Fp>\u003Cp>No segmento logístico, os fundamentos continuam sólidos, sustentados pelos baixos níveis de vacância, com destaque para a demanda de e-commerce e operadores logísticos . O principal risco pós -eleição está menos na demanda por galpões e mais na permanência de juros reais elevados, que travam uma reprecificação mais relevante dos ativos .\u003C\u002Fp>\u003Cp>O setor de shopping centers entra no período pós -eleitoral com fundamentos operacionais relativamente resilientes, embora inserido em um ambiente ainda desafiador para o consumo . O principal vetor para 2027 deverá ser a evolução da renda, do crédito e, sobretudo, dos juros . Uma eventual melhora das expectativas fiscais e redução das taxas de juros poderia beneficiar o varejo discricionário, aumentando vendas e fortalecendo a capacidade financeira dos lojistas . Por outro lado, a manutenção de juros elevados tende a prolongar um cenário de crescimento mais moderado do consumo . Nesse contexto, shoppings dominantes, com baixo nível de vacância, mix diversificado e maior exposição a alimentação, serviços e entretenimento tendem a permanecer mais resilientes . Vale ressaltar que as posições de shoppings que possuímos no portfólio são shoppings dominantes e maduros, mais bem posicionados e, portanto, menos impactados pelos riscos apontados .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em linha com essa leitura setorial, as operações atualmente em estruturação concentram -se principalmente nos segmentos residencial, logístico, shopping centers de padrão AAA, nos quais seguimos identificando oportunidades com fundamentos sólidos e relação risco retorno atrativa .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dentro da rotina de monitoramento, vale destacar a atualização do investimento no FII BTYU 11 :\u003C\u002Fp>\u003Cp>Conforme detalhado em nossos relatórios anteriores, o BTCI 11 mantém aproximadamente 6,8% de seu patrimônio líquido ao FII BTYU 11 , veículo dedicado a investimentos de equity em empreendimentos residenciais na cidade de São Paulo\u002FSP . Os projetos foram originalmente concebidos pela incorporadora You Inc . e atualmente contam com estruturas independentes de governança, acompanhamento e execução .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Neste mês, o BTYU 11 concluiu uma nova análise econômico -financeira de seus investimentos, considerando a situação de liquidez da incorporadora, a evolução física e comercial dos empreendimentos, além da atualização dos custos necessários à conclusão das obras e suas projeções de vendas e recebíveis .\u003C\u002Fp>\u003Cp>A partir dessa análise, foi realizada uma revisão do valor patrimonial do BTYU 11 . Em razão da exposição do BTCI 11 ao veículo, o Fundo reconheceu, no mesmo período, impacto de -2,08 %sobre seu patrimônio líquido .\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cb> Comentário do Gestor \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_3_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> Comentários do Gestor (Continuação) \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>Consideramos importante esclarecer a origem e o alcance desse ajuste .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> O impacto decorre exclusivamente da participação do BTCI 11 no BTYU 11 . \u003C\u002Fb> O CRI Portfólio Imobiliário Diversificado (25 H5079794 ), que representa 9,9% do patrimônio do Fundo, não sofreu remarcação em decorrência dessa reavaliação . Conforme detalhado anteriormente, trata-se de um financiamento à produção cuja remuneração é preferencial . Dessa forma, o CRI permanece descorrelacionado da capacidade financeira da You Inc . O Fundo também não possui exposição ao risco de crédito corporativo da incorporadora, após a alienação ao par do CRI You Corporativo .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> As obras seguem em andamento \u003C\u002Fb>. A revisão patrimonial do BTYU 11 incorporou os efeitos do não cumprimento, pela incorporadora, de determinadas obrigações necessárias à continuidade regular das obras . Diante desse cenário, os recursos necessários à conclusão dos empreendimentos foram integralmente equacionados por meio de financiamentos adicionais contratados pelas SPEs, de modo que a continuidade dos projetos não depende de novos aportes da incorporadora nem de sua capacidade financeira . Também foram reforçados os mecanismos destinados a reduzir a dependência operacional da incorporadora, incluindo o acompanhamento das SPEs, das contas vinculadas e das garantias, com suporte de gerenciadora de obras e consultorias independentes . O ajuste reflete, portanto, a atualização das premissas econômicas dos projetos, considerando a posição subordinada do BTYU 11 .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> O ajuste não representa perda definitiva . \u003C\u002Fb> Trata -se de uma revisão de valor patrimonial com base nas premissas atualmente disponíveis, sujeita a variações ao longo da execução dos projetos, inclusive à possibilidade de recuperação de valor . Por sua natureza de equity em incorporação, o BTYU 11 apresenta maior sensibilidade a custos, prazos e desempenho comercial do que as operações de dívida que compõem a maior parte da carteira do BTCI 11 . O ajuste reflete, assim, uma postura conservadora diante do aumento das incertezas relacionadas a essas variáveis .\u003C\u002Fp>\u003Cp>O valor efetivamente recuperado dependerá da conclusão das obras, do ritmo e dos preços de venda das unidades e dos custos incorridos ao longo da execução dos projetos . De acordo com o cronograma atualmente projetado, as primeiras entregas são esperadas a partir de meados de 2027 , com a conclusão das últimas obras prevista para o final de 2028 .\u003C\u002Fp>\u003Cp>O BTCI 11 mantém uma carteira diversificada, composta por mais de 45 ativos, com o desempenho dos demais ativos em linha com a estratégia do Fundo . Nesse contexto, permanece preservada a capacidade de sustentar um nível de dividendos compatível com sua proposta de investimento .\u003C\u002Fp>\u003Cp>A gestão seguirá acompanhando individualmente a evolução dos empreendimentos e atuando de forma diligente na preservação dos interesses dos cotistas . Eventuais alterações materiais nas premissas que possam resultar em novas revisões de valor serão comunicadas tempestivamente .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por fim, na gestão dos recursos em caixa, todos os investimentos táticos passam por avaliação prévia da equipe de risco, com controle de exposição por instituição, visando preservar a segurança e robustez do portfólio . Seguimos atuando na originação e análise de novas oportunidades, buscando a realocação eficiente desses recursos à medida que identificamos investimentos aderentes à estratégia do Fundo .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> BTG Pactual Gestora \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cb> Rentabilidade \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_4_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cb> Rentabilidade e Distribuição por Cota \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_4_Figure_3.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>A distribuição de rendimentos referente à competência de setembro foi realizada em 15 \u002F10 \u002F2026 , no valor de R$ 0,095 por cota, o que representa uma rentabilidade mensal de 1,10 %¹ . O Fundo encerrou o mês com um patrimônio líquido de R$ 1,02 bilhão e valor de mercado de R$ 858 ,9 milhões . A cota patrimonial foi de R$ 10 ,22 , enquanto a cota de mercado fechou em R$ 8,63 .\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cb> Composição do Resultado ADTV ( R$mm ) por Cota (R$) \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_4_Figure_7.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_4_Figure_8.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> Rentabilidade \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_5_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cb> Demonstração de Resultado \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh4>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth colspan=\"2\">Julho\u003C\u002Fth>\u003Cth colspan=\"2\">Agosto\u003C\u002Fth>\u003Cth colspan=\"2\">Setembro\u003C\u002Fth>\u003Cth colspan=\"2\">12 meses\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ Mil\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u002F cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ Mil\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u002F cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ Mil\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u002F cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ Mil\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u002F cota\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita de CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.877\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,109\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.036\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,081\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.846\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,089\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100.365\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,008\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita de FII\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.513\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,015\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.287\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,013\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.174\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,012\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17.366\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,174\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita com Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>173\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,002\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,001\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,001\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.722\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,037\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total Receitas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.564\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,126\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.406\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,095\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.086\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,101\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>121.452\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,220\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas do Fundo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-859\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,009\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-846\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,009\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-845\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,008\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-10.920\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,110\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Lucro Líquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11.705\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,118\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.560\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,086\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.240\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,093\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>110.532\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,111\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição de Dividendos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.251\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,103\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.052\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,101\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.455\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,095\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>116.539\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,171\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado acumulado 1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16.110\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,162\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.618\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,147\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.404\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,145\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-6.007\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,060\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA (M -2)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,07%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,44%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição em IPCA+ ²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,72%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,08%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,74%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>\u003Cb> Rentabilidade \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_6_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cb> Rentabilidade Equivalente \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh4>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth colspan=\"10\">Rentabilidade Equivalente\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>Preço\u003C\u002Fth>\u003Cth colspan=\"2\">Yield¹\u003C\u002Fth>\u003Cth>Carteira³\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>Mercado\u003C\u002Fth>\u003Cth>(a.a.)\u003C\u002Fth>\u003Cth>(IPCA+)\u003C\u002Fth>\u003Cth>(CDI+)\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>9,73\u003C\u002Fth>\u003Ctd>12,37%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,81%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,87%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>9,63\u003C\u002Fth>\u003Ctd>12,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,89%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>9,53\u003C\u002Fth>\u003Ctd>12,64%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,91%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>9,43\u003C\u002Fth>\u003Ctd>12,78%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,93%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>9,33\u003C\u002Fth>\u003Ctd>12,93%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,19%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,95%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>9,23\u003C\u002Fth>\u003Ctd>13,07%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,29%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,97%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>9,13\u003C\u002Fth>\u003Ctd>13,23%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,39%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>9,03\u003C\u002Fth>\u003Ctd>13,38%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,02%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>8,93\u003C\u002Fth>\u003Ctd>13,54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,60%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,04%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>8,83\u003C\u002Fth>\u003Ctd>13,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,71%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,06%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>8,73\u003C\u002Fth>\u003Ctd>13,87%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,82%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,09%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>8,63\u003C\u002Fth>\u003Cth>14,04%\u003C\u002Fth>\u003Cth>9,94%\u003C\u002Fth>\u003Cth>2,11%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>8,53\u003C\u002Fth>\u003Ctd>14,21%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,05%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,14%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>8,43\u003C\u002Fth>\u003Ctd>14,39%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,17%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,16%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>8,33\u003C\u002Fth>\u003Ctd>14,58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,29%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,19%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>8,23\u003C\u002Fth>\u003Ctd>14,77%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,42%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,21%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>8,13\u003C\u002Fth>\u003Ctd>14,96%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,55%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,24%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>8,03\u003C\u002Fth>\u003Ctd>15,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,68%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,27%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>7,93\u003C\u002Fth>\u003Cth>15,36%\u003C\u002Fth>\u003Cth>10,81%\u003C\u002Fth>\u003Cth>2,30%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>7,83\u003C\u002Fth>\u003Ctd>15,57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,33%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>7,73\u003C\u002Fth>\u003Ctd>15,79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,36%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>7,63\u003C\u002Fth>\u003Ctd>16,01%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,39%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>7,53\u003C\u002Fth>\u003Ctd>16,24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,39%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,42%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_7_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cb> 97% 2% 1% IPCA CDI Outros SPREAD Médio (MTM) a.a. IPCA + 9,38% \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_7_Figure_5.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cb> Duration \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_7_Figure_7.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cb> Localização \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_7_Figure_9.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cb> Segmento Imobiliário \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_7_Figure_11.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_8_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cb> Lista de Ativos \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>(Planilha de Fundamentos )\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Download \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Download\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Nº\u003C\u002Fth>\u003Cth>CRIs Estruturais\u003C\u002Fth>\u003Cth>Código B3\u003C\u002Fth>\u003Cth>Índice\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa Emissão\u003Cbr>(a.a.)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa MTM\u003Cbr>(a.a.)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Duration\u003Cbr>(anos)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Emissor\u003C\u002Fth>\u003Cth>UF\u003C\u002Fth>\u003Cth>Saldo\u003Cbr>Curva\u003Cbr>(R$mm )\u003C\u002Fth>\u003Cth>Saldo\u003Cbr>MTM\u003Cbr>(R$mm )\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Portfólio Imob. Div.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25H5079794\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,86%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Opea\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>101,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Casa Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22L1125928\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,35%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,56%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Opea\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RJ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>56,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cury\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26E4773356\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,64%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,68%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Opea\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>45,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>47,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Direcional\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25L0014618\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,22%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,18%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Riza 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S1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21I0855537\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,33%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Opea\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>36,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>33,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CD 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\u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Download\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Nº\u003C\u002Fth>\u003Cth>CRIs Táticos\u003C\u002Fth>\u003Cth>Código B3\u003C\u002Fth>\u003Cth>Índice\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa Emissão\u003Cbr>(a.a.)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa MTM\u003Cbr>(a.a.)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Duration\u003C\u002Fth>\u003Cth>Emissor\u003C\u002Fth>\u003Cth>UF\u003C\u002Fth>\u003Cth>Saldo\u003Cbr>Curva\u003Cbr>(R$mm )\u003C\u002Fth>\u003Cth>Saldo\u003Cbr>MTM\u003Cbr>(R$mm )\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Helbor 2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22H1104501\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,86%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Bari 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(R$\u002Fcota)\u003C\u002Fth>\u003Cth>(a.a.)\u003C\u002Fth>\u003Cth>(R$mm )\u003C\u002Fth>\u003Cth colspan=\"2\">% PL\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BTYU11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>69,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>KNIP11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>URPR15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>XPCI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>VGIP11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>HREC11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BTHF11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MCCI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>VGHF11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,06\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GRAV11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Total FII\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>176,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Renda Fixa\u003C\u002Fth>\u003Cth>Índice\u003C\u002Fth>\u003Cth>Rentabilidade Líquida\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$ MM\u003C\u002Fth>\u003Cth>%PL\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>YIELD DI FI REF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>85,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>45,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>Total Ativos\u003C\u002Fth>\u003Cth>1.017,2\u003C\u002Fth>\u003Cth>100%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_10_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Para facilitar a navegação no relatório, utilize os índices abaixo para acessar diretamente o resumo por operação de cada setor da carteira . \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>Corporativo - Imobiliário\u003C\u002Fp>\u003Cp>Logístico\u003C\u002Fp>\u003Cp>Shoppings\u003C\u002Fp>\u003Cp>Renda Urbana\u003C\u002Fp>\u003Cp>Renda Urbana\u003C\u002Fp>\u003Cp>Outros\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Ci> Residencial \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fh5>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Devedor \u002F Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>UF\u003C\u002Fth>\u003Cth>Descrição\u003C\u002Fth>\u003Cth>Vencimento\u003C\u002Fth>\u003Cth>Garantias\u003C\u002Fth>\u003Cth>LTV\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Residencial BS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Planilha de\u003Cbr>Fundamentos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>As séries da Brazilian Securities\u003Cbr>foram emitidas entre 2007 e 2011\u003Cbr>e\u003Cbr>consistem\u003Cbr>em\u003Cbr>antecipação\u003Cbr>de\u003Cbr>recebíveis\u003Cbr>(contratos\u003Cbr>de\u003Cbr>financiamento\u003Cbr>imobiliário) de incorporadoras\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Planilha de\u003Cbr>Fundamentos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de imóveis\u003Cbr>financiados e fundo de reserva\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Planilha de\u003Cbr>Fundamentos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>MRV Flex\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pulverizado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A operação\u003Cbr>é lastreada\u003Cbr>na carteira\u003Cbr>pulverizada\u003Cbr>decorrente\u003Cbr>da\u003Cbr>venda de unidades\u003Cbr>autônomas\u003Cbr>do Grupo\u003Cbr>MRV . Possui\u003Cbr>20 % de\u003Cbr>subordinação .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u002F06\u002F2035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de imóveis\u003Cbr>após o habite -se e fundo de\u003Cbr>liquidez\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>56%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Direcional\u003Cbr>Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pulverizado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação\u003Cbr>com risco pulverizado\u003Cbr>de uma carteira de recebíveis\u003Cbr>advindos de contratos de compra e venda cedidos pela Direcional,\u003Cbr>com subordinação\u003Cbr>de 15 %. O CRI ainda conta com garantia de\u003Cbr>fundo\u003Cbr>de reserva\u003Cbr>equivalente\u003Cbr>a R$\u003Cbr>5mm. A Direcional\u003Cbr>tem\u003Cbr>obrigação\u003Cbr>de recomprar\u003Cbr>créditos\u003Cbr>cedidos\u003Cbr>e inadimplentes\u003Cbr>até o\u003Cbr>Habite -se . A Companhia\u003Cbr>também\u003Cbr>deve\u003Cbr>observar\u003Cbr>covenant\u003Cbr>de\u003Cbr>índice de Cobertura\u003Cbr>do Saldo devedor do CRI Sênior >= 1x.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16\u002F11\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de imóveis após o\u003Cbr>habite -se e fundo de reserva\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>86%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Portfólio Imob.\u003Cbr>Div.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação\u003Cbr>de exposição\u003Cbr>de caixa\u003Cbr>para\u003Cbr>financiamento\u003Cbr>de um\u003Cbr>portfólio\u003Cbr>imobiliário\u003Cbr>diversificado\u003Cbr>na cidade\u003Cbr>de São\u003Cbr>Paulo . A\u003Cbr>remuneração do CRI foi ajustada para IPCA + 7%visando acomodar\u003Cbr>os fluxos de caixa dos empreendimentos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>05\u002F09\u002F2029\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cessão fiduciária de recebíveis,\u003Cbr>alienação fiduciária de imóvel,\u003Cbr>alienação fiduciária de participações e\u003Cbr>fundo de reserva.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Diálogo II\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação\u003Cbr>para a aquisição\u003Cbr>de carteira de recebíveis\u003Cbr>advindas\u003Cbr>de\u003Cbr>contrato\u003Cbr>de\u003Cbr>compra\u003Cbr>e\u003Cbr>venda\u003Cbr>de\u003Cbr>unidades\u003Cbr>residenciais\u003Cbr>de\u003Cbr>empreendimentos\u003Cbr>da Diálogo\u003Cbr>Engenharia\u003Cbr>S .A., desenvolvidos\u003Cbr>em\u003Cbr>São Paulo .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12\u002F07\u002F2034\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de imóveis e fundo\u003Cbr>de reserva.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cury\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação\u003Cbr>estruturada\u003Cbr>para\u003Cbr>antecipação\u003Cbr>dos\u003Cbr>recebíveis\u003Cbr>provenientes\u003Cbr>da venda de um terreno localizado\u003Cbr>no bairro da\u003Cbr>Mooca , em São Paulo, adquirido pela incorporadora\u003Cbr>e construtora\u003Cbr>Cury,\u003Cbr>uma das empresas\u003Cbr>mais tradicionais\u003Cbr>do setor imobiliário\u003Cbr>paulista . Com mais de 60 anos de atuação , a Cury é referência no\u003Cbr>segmento\u003Cbr>econômico . A\u003Cbr>operação\u003Cbr>conta\u003Cbr>com\u003Cbr>a\u003Cbr>Alienação\u003Cbr>Fiduciária do Imóvel , Cessão\u003Cbr>Fiduciaria dos Recebíveis , Fundo de\u003Cbr>Despesa e Coobrigação\u003Cbr>da Companhia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u002F06\u002F2034\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de imóvel , cessão\u003Cbr>fiduciária de recebíveis e coobrigação\u003Cbr>da companhia .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch5>\u003Ci> Corporativo Imobiliário \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fh5>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Devedor \u002F Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>UF\u003C\u002Fth>\u003Cth>Descrição\u003C\u002Fth>\u003Cth>Vencimento\u003C\u002Fth>\u003Cth>Garantias\u003C\u002Fth>\u003Cth>LTV\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Conx\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A CONX\u003Cbr>é uma incorporadora\u003Cbr>com mais de 30 anos . Atua na grande\u003Cbr>São Paulo, onde já desenvolveu\u003Cbr>mais de 115 imóveis ao longo de sua\u003Cbr>história . Os recursos\u003Cbr>captados\u003Cbr>na operação\u003Cbr>foram destinados\u003Cbr>para\u003Cbr>aquisição de landbank e capital de giro .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15\u002F07\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de terrenos,\u003Cbr>fundo de reserva e aval dos sócios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>73%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Diálogo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A operação\u003Cbr>é lastreada\u003Cbr>em uma debênture\u003Cbr>emitida pela Diálogo\u003Cbr>Engenharia\u003Cbr>e Construção\u003Cbr>S .A A Diálogo\u003Cbr>é uma incorporadora,\u003Cbr>fundada\u003Cbr>em 1987 , com atuação\u003Cbr>concentrada\u003Cbr>na Zona\u003Cbr>Leste\u003Cbr>da\u003Cbr>cidade de São Paulo e possui Rating público AA+, pela Moody's .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F08\u002F2030\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fiança dos sócios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Carvalho Hosken\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RJ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003Cbr>Carvalho\u003Cbr>Hosken\u003Cbr>é\u003Cbr>uma\u003Cbr>incorporadora\u003Cbr>carioca\u003Cbr>que\u003Cbr>atua\u003Cbr>primordialmente\u003Cbr>na Barra da Tijuca, região onde estão localizados\u003Cbr>os\u003Cbr>terrenos que são garantias da operação . Os recursos\u003Cbr>captados\u003Cbr>na\u003Cbr>operação\u003Cbr>foram destinados\u003Cbr>para expansão da operação\u003Cbr>na Barra da\u003Cbr>Tijuca no Rio de Janeiro\u002FRJ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15\u002F12\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de terrenos,\u003Cbr>fundo de reserva e de despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_11_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Para facilitar a navegação no relatório, utilize os índices abaixo para acessar diretamente o resumo por operação de cada setor da carteira . \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>Corporativo - Imobiliário\u003C\u002Fp>\u003Cp>Logístico\u003C\u002Fp>\u003Cp>Shoppings\u003C\u002Fp>\u003Cp>Renda Urbana\u003C\u002Fp>\u003Cp>Renda Urbana\u003C\u002Fp>\u003Cp>Outros\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Ci> Logístico \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fh5>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Devedor \u002F Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>UF\u003C\u002Fth>\u003Cth>Descrição\u003C\u002Fth>\u003Cth>Vencimento\u003C\u002Fth>\u003Cth>Garantias\u003C\u002Fth>\u003Cth>LTV\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Airplane –\u003Cbr>Séries 1 e 2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A Emergent\u003Cbr>Cold\u003Cbr>é a sétima\u003Cbr>maior\u003Cbr>companhia\u003Cbr>de\u003Cbr>logística\u003Cbr>refrigerada do mundo, tendo a Lineage Logistics\u003Cbr>(REIT que possui\u003Cbr>mais de 400 galpões\u003Cbr>logísticos)\u003Cbr>como investidora . Os recursos\u003Cbr>captados\u003Cbr>na operação\u003Cbr>foram destinados\u003Cbr>para o desenvolvimento\u003Cbr>de galpões logísticos,\u003Cbr>em Guarulhos (SP), inaugurados\u003Cbr>em 2024 .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F08\u002F2041\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de galpões\u003Cbr>logísticos, cessão fiduciária de\u003Cbr>contratos de locação, fundo de\u003Cbr>reserva, fundo de\u003Cbr>liquidez e fundo de obras.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>32% (S1)\u003Cbr>e\u003Cbr>58% (S2)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Emergent Cold\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PR, SC e RS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A Emergent\u003Cbr>Cold\u003Cbr>é a sétima\u003Cbr>maior\u003Cbr>companhia\u003Cbr>de\u003Cbr>logística\u003Cbr>refrigerada do mundo, tendo a Lineage Logistics\u003Cbr>(REIT que possui\u003Cbr>mais de 400 galpões\u003Cbr>logísticos)\u003Cbr>como investidora . Os recursos\u003Cbr>captados\u003Cbr>na operação\u003Cbr>foram\u003Cbr>destinados\u003Cbr>para\u003Cbr>expansão\u003Cbr>da\u003Cbr>operação em Paranaguá (PR), Itajai (SC) e Rio Grande (RS) .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F03\u002F2034\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de galpões\u003Cbr>logísticos, cessão fiduciária de\u003Cbr>contratos de locação, fundo de\u003Cbr>reserva e aval da\u003Cbr>holding\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>66%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CD RP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação\u003Cbr>lastreada na aquisição\u003Cbr>do Galpão Logístico\u003Cbr>de Ribeirão\u003Cbr>Preto pelo BTLG 11 , um dos cinco maiores fundos imobiliários\u003Cbr>de\u003Cbr>logística\u003Cbr>da\u003Cbr>bolsa\u003Cbr>brasileira\u003Cbr>e vencedor\u003Cbr>do\u003Cbr>Prêmio\u003Cbr>Master\u003Cbr>Imobiliário pelo case de turnaround FII . A operação\u003Cbr>conta com a\u003Cbr>cessão fiduciária de aluguéis relacionados\u003Cbr>aos galpões localizados\u003Cbr>em Itapecerica\u003Cbr>da Serra e Hortolândia, além da alienação fiduciária\u003Cbr>de galpão\u003Cbr>em Hortolândia\u002FSP\u003Cbr>para a série . O fundo apresenta\u003Cbr>aproximadamente\u003Cbr>3%de alavancagem\u003Cbr>em relação ao PL .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u002F07\u002F2031\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de galpão\u003Cbr>logístico e cessão fiduciária de\u003Cbr>aluguéis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>JSL –\u003Cbr>Séries 1 e 2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP, RJ e RS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A devedora\u003Cbr>da operação\u003Cbr>é a JSL,\u003Cbr>uma empresa\u003Cbr>brasileira\u003Cbr>de\u003Cbr>logística, com uma atuação na América do Sul e líder do segmento\u003Cbr>no Brasil . Os recursos\u003Cbr>captados\u003Cbr>na operação\u003Cbr>foram destinados\u003Cbr>expansão da operação e capital da giro .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25\u002F01\u002F2035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de galpões\u003Cbr>logísticos, fundo de reserva, fiança\u003Cbr>da holding e dos sócios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>33%\u003Cbr>(S1 e S2)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Airport Town\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O CRI\u003Cbr>teve por objetivo\u003Cbr>financiar\u003Cbr>a ampliação\u003Cbr>dos\u003Cbr>Galpões\u003Cbr>Logísticos\u003Cbr>em Guarulhos . A Airport Town é uma empresa brasileira\u003Cbr>com mais de 30 anos que desenvolve\u003Cbr>e explora empreendimentos\u003Cbr>logísticos\u003Cbr>no estado de São Paulo .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27\u002F08\u002F2041\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de galpão\u003Cbr>logístico, cessão fiduciária de\u003Cbr>aluguéis, fundo de reserva\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>56%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>SuperFrio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP e BA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O CRI tem por objetivo reforçar a estrutura de caixa da companhia\u003Cbr>para ampliação da operação . A Superfrio é uma empresa que atua\u003Cbr>no segmento de logística refrigerada e possuí mais de 40 unidades\u003Cbr>distribuídas\u003Cbr>pelo país .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13\u002F05\u002F2031\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de galpões\u003Cbr>logísticos, cessão fiduciária de\u003Cbr>contratos comerciais e fundo de\u003Cbr>reserva.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>56%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>XPLG\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pulverizado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação\u003Cbr>para a aquisição\u003Cbr>de portfólio logístico,\u003Cbr>composto\u003Cbr>por 7\u003Cbr>imóveis próximos à capital paulista e Extrema\u002FMG .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25\u002F01\u002F2037\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de imóveis,\u003Cbr>cessão fiduciária de locação,\u003Cbr>alienação fiduciária de cotas e\u003Cbr>fundo de reservas.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>43%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>BTLC\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP, RN\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação\u003Cbr>para a cessão das parcelas finais da aquisição\u003Cbr>de galpões\u003Cbr>logísticos\u003Cbr>localizados\u003Cbr>em Riberão\u003Cbr>Preto, Jundiai\u003Cbr>e Natal, cedidos\u003Cbr>pela LOG Commercial\u003Cbr>Properties .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21\u002F12\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de galpões\u003Cbr>logísticos.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_12_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Para facilitar a navegação no relatório, utilize os índices abaixo para acessar diretamente o resumo por operação de cada setor da carteira . \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>Corporativo - Imobiliário\u003C\u002Fp>\u003Cp>imobiliária .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Logístico\u003C\u002Fp>\u003Cp>Shoppings\u003C\u002Fp>\u003Cp>Renda Urbana\u003C\u002Fp>\u003Cp>Outros\u003C\u002Fp>\u003Cp>Outros\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Ci> Shoppings \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fh5>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Devedor \u002F Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>UF\u003C\u002Fth>\u003Cth>Descrição\u003C\u002Fth>\u003Cth>Vencimento\u003C\u002Fth>\u003Cth>Garantias\u003C\u002Fth>\u003Cth>LTV\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>Casa Shopping\u003C\u002Fth>\u003Cth>RJ\u003C\u002Fth>\u003Cth>Operação\u003Cbr>lastreada\u003Cbr>na\u003Cbr>aquisição\u003Cbr>de\u003Cbr>participação\u003Cbr>no\u003Cbr>Casa\u003Cbr>Shopping . O empreendimento\u003Cbr>está localizado\u003Cbr>na Barra da Tijuca\u003Cbr>(Rio de Janeiro\u002FRJ)\u003Cbr>e é precursor\u003Cbr>no segmento\u003Cbr>de decoração .\u003Cbr>Atualmente\u003Cbr>conta\u003Cbr>com\u003Cbr>70 mil m² de ABL e 1.000\u003Cbr>vagas\u003Cbr>de\u003Cbr>estacionamento .\u003C\u002Fth>\u003Cth>17\u002F12\u002F2032\u003C\u002Fth>\u003Cth>Alienação fiduciária de shopping\u003Cbr>center e cessão fiduciária de aluguéis\u003C\u002Fth>\u003Cth>53%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>Bossa Nova\u003C\u002Fth>\u003Cth>RJ\u003C\u002Fth>\u003Cth>Operação\u003Cbr>lastreada em debêntures\u003Cbr>da GJP Bossa Nova, empresa\u003Cbr>que possui\u003Cbr>concessão\u003Cbr>do Shopping\u003Cbr>Bossa\u003Cbr>Nova localizado\u003Cbr>no\u003Cbr>Aeroporto Santos Dumont (Rio de Janeiro\u002FRJ)\u003C\u002Fth>\u003Cth>18\u002F07\u002F2028\u003C\u002Fth>\u003Cth>Alienação fiduciária de cotas de SPE,\u003Cbr>cessão fiduciária de aluguéis e fundo\u003Cbr>de reserva\u003C\u002Fth>\u003Cth>-\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>JHSF Cidade\u003Cbr>Jardim\u003C\u002Fth>\u003Cth>SP\u003C\u002Fth>\u003Cth>O CRI tem por objetivo o financiamento\u003Cbr>das reformas das lojas da\u003Cbr>Tiffany, Dior e Loro Piana do Shopping\u003Cbr>Cidade\u003Cbr>Jardim,\u003Cbr>em São\u003Cbr>Paulo .\u003C\u002Fth>\u003Cth>22\u002F03\u002F2041\u003C\u002Fth>\u003Cth>Fundo de reserva e fundo de juros\u003C\u002Fth>\u003Cth>-\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch5>\u003Ci> Renda Urbana \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fh5>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Devedor \u002F Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>UF\u003C\u002Fth>\u003Cth>Descrição\u003C\u002Fth>\u003Cth>Vencimento\u003C\u002Fth>\u003Cth>Garantias\u003C\u002Fth>\u003Cth>LTV\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>GPA II\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Os recebíveis\u003Cbr>do GPA (contrato\u003Cbr>de locação\u003Cbr>de supermercados)\u003Cbr>foram antecipados\u003Cbr>pelo Rio Bravo Renda Varejo (RBVA 11 ) com o\u003Cbr>intuito de arrecadar recursos para aquisição\u003Cbr>de quatro imóveis na\u003Cbr>grande São Paulo e São José dos Campos .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u002F12\u002F2035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de\u003Cbr>supermercados e fundo de\u003Cbr>reserva\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>74%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>HBR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A Devedora da debênture, lastro da operação, é a HBR Realty , uma\u003Cbr>empresa\u003Cbr>do setor imobiliário\u003Cbr>com atuação\u003Cbr>nacional\u003Cbr>e foco em\u003Cbr>ativos\u003Cbr>de\u003Cbr>renda,\u003Cbr>como\u003Cbr>centros\u003Cbr>de\u003Cbr>conveniência,\u003Cbr>prédios\u003Cbr>corporativos\u003Cbr>e galpões\u003Cbr>logísticos . Os recursos\u003Cbr>captados\u003Cbr>foram\u003Cbr>destinados\u003Cbr>à expansão\u003Cbr>da plataforma\u003Cbr>de ativos\u003Cbr>e reforço\u003Cbr>do\u003Cbr>capital de giro .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u002F07\u002F2034\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária dos imóveis e\u003Cbr>ações das SPEs detentoras dos\u003Cbr>imóveis objeto, cessão fiduciária\u003Cbr>de aluguéis e fundo de reserva\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>GPA I\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Os recebíveis\u003Cbr>do GPA (contrato\u003Cbr>de locação\u003Cbr>de supermercados)\u003Cbr>foram antecipados\u003Cbr>pelo TRX Real Estate Fundo de Investimento\u003Cbr>Imobiliário\u003Cbr>(TRXF 11 ) com o intuito de arrecadar\u003Cbr>recursos\u003Cbr>para\u003Cbr>aquisição das mesmas 11 lojas no estado de São Paulo .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u002F08\u002F2035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de\u003Cbr>supermercados e fundo de\u003Cbr>reserva\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>50%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Le Biscuit\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A Le Biscuit é uma varejista com mais de 60 anos e que possuí\u003Cbr>atuação\u003Cbr>nacional\u003Cbr>através\u003Cbr>de 143\u003Cbr>lojas\u003Cbr>diversificadas\u003Cbr>em 14\u003Cbr>estados\u003Cbr>das\u003Cbr>regiões\u003Cbr>nordeste,\u003Cbr>norte\u003Cbr>e sudeste . Os\u003Cbr>recursos\u003Cbr>captados\u003Cbr>na operação\u003Cbr>foram destinados\u003Cbr>para expansão\u003Cbr>nacional\u003Cbr>da operação\u003Cbr>e capital de giro . Em abril de 2026 , a companhia\u003Cbr>ingressou com pedido de recuperação\u003Cbr>judicial . Considerando\u003Cbr>que\u003Cbr>nosso\u003Cbr>crédito\u003Cbr>possui\u003Cbr>natureza\u003Cbr>extraconcursal,\u003Cbr>estamos\u003Cbr>em\u003Cbr>tratativas com a empresa visando à manutenção do adimplemento\u003Cbr>da\u003Cbr>operação\u003Cbr>ou,\u003Cbr>alternativamente,\u003Cbr>à execução\u003Cbr>da\u003Cbr>garantia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F07\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de galpão\u003Cbr>logístico, cessão fiduciária de\u003Cbr>recebíveis de cartão de crédito e\u003Cbr>fundo de reserva\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>64%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_13_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Para facilitar a navegação no relatório, utilize os índices abaixo para acessar diretamente o resumo por operação de cada setor da carteira . \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>Corporativo - Imobiliário\u003C\u002Fp>\u003Cp>Logístico\u003C\u002Fp>\u003Cp>Shoppings\u003C\u002Fp>\u003Cp>Renda Urbana\u003C\u002Fp>\u003Cp>Renda Urbana\u003C\u002Fp>\u003Cp>Outros\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Ci> Outros \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fh5>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Devedor \u002F Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>UF\u003C\u002Fth>\u003Cth>Descrição\u003C\u002Fth>\u003Cth>Vencimento\u003C\u002Fth>\u003Cth>Garantias\u003C\u002Fth>\u003Cth>LTV\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Souza Cruz -\u003Cbr>Séries 1 e 2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação\u003Cbr>lastreada em um contrato de locação atípico pela Souza\u003Cbr>Cruz\u003Cbr>(atual\u003Cbr>BAT) . A BAT\u003Cbr>é\u003Cbr>uma\u003Cbr>multinacional\u003Cbr>inglesa,\u003Cbr>com\u003Cbr>faturamento\u003Cbr>acima de £25 ,8 bilhões\u003Cbr>e resultado\u003Cbr>operacional\u003Cbr>de\u003Cbr>£2,7 bi. Como garantia, temos a alienação fiduciária de um galpão\u003Cbr>em Cachoeirinhas\u003Cbr>- RS, que resulta num LTV de 22 %.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>05\u002F09\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de galpão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22%\u003Cbr>(S1 e S2)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rede Duque -\u003Cbr>Séries 1 e 2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A devedora\u003Cbr>da operação\u003Cbr>é a Rede Duque, uma rede de postos de\u003Cbr>combustíveis\u003Cbr>que possui mais de 80 pontos nas principais\u003Cbr>regiões\u003Cbr>da Grande São Paulo, ocupando\u003Cbr>posição de liderança no segmento .\u003Cbr>Os\u003Cbr>recursos\u003Cbr>captados\u003Cbr>foram\u003Cbr>destinados\u003Cbr>para\u003Cbr>expansão\u003Cbr>da\u003Cbr>operação e capital de giro .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F09\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de terrenos e\u003Cbr>postos de gasolina, fundo de reserva\u003Cbr>e fiança (holding e sócios)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67%\u003Cbr>(S1 e S2)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>BB Mapfre II\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A BB Mapfre é uma holding formada pela união estratégica\u003Cbr>entre o\u003Cbr>Banco\u003Cbr>do\u003Cbr>Brasil\u003Cbr>e\u003Cbr>a\u003Cbr>Mapfre\u003Cbr>Seguros\u003Cbr>com\u003Cbr>intuito\u003Cbr>de\u003Cbr>desenvolvimento\u003Cbr>de\u003Cbr>produtos\u003Cbr>no Brasil\u003Cbr>com\u003Cbr>foco\u003Cbr>em ramos\u003Cbr>elementares (habitacional,\u003Cbr>agrícola e veículos) . A operação teve por\u003Cbr>objetivo financiar melhorias pontuais no call center (BTS) da Mapfre\u003Cbr>em São Carlos\u002FSP,\u003Cbr>além de antecipar\u003Cbr>o recebimento\u003Cbr>de aluguéis\u003Cbr>para o locador .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25\u002F12\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de imóvel\u003Cbr>comercial, fundo de reserva e fiança\u003Cbr>do cedente\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch2>\u003Cb> Publicações \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_14_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cb> Outubro de 2026: \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh4>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Acesse\u003Cbr>07\u003Cbr>\u002F10\u003Cbr>\u002F2026\u003Cbr>–\u003Cbr>Rendimentos\u003Cbr>e\u003Cbr>Amortizações\u003C\u002Fth>\u003Cth>Acesse\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Acesse\u003Cbr>14\u003Cbr>\u002F10\u003Cbr>\u002F2026\u003Cbr>–\u003Cbr>Informe\u003Cbr>Mensal\u003Cbr>Estruturado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Acesse\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch5>\u003Cb> Contato: \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>Mais informações sobre o fundo, incluindo documentos e comunicados oficiais, estão disponíveis no site oficial : BTCI 11 .\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cb> Glossário \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_15_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> ADTV (Average Daily Trading Volume) : \u003C\u002Fb> Média diária de negociação das cotas de um FII na bolsa . Um ADTV alto indica que há mais facilidade para comprar ou vender cotas sem impactar o preço de mercado .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários) : \u003C\u002Fb> Título de renda fixa lastreado em recebíveis do setor imobiliário, como financiamentos, aluguéis ou contratos de compra e venda . É o principal ativo dos FIIs de papel .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Dividend Yield (DY) : \u003C\u002Fb> representa a rentabilidade relativa dos rendimentos pagos aos cotistas do Fundo . Calculado pela divisão do rendimento anualizado sobre a cota valor de mercado .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Cota Patrimonial \u003C\u002Fb>: Representação do valor financeiro de uma cota dentro do patrimônio líquido do Fundo . (arredondada em duas casas decimais) .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Preço\u002Fvalor patrimonial (P\u002FVP) : \u003C\u002Fb> Preço da cota do Fundo no mercado secundário dividido pelo valor patrimonial da cota, calculado utilizando valores na data -base do relatório .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Duration : \u003C\u002Fb> Mede o prazo médio ponderado dos fluxos de um título e sua sensibilidade às variações de juros . Em FIIs de papel, durations mais longas significam maior exposição à volatilidade das taxas .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> FII de Papel : \u003C\u002Fb> Fundo imobiliário que investe em ativos financeiros do setor imobiliário, principalmente CRIs, mas também cotas de outros FIIs . Diferente dos FIIs de tijolo, que investem em imóveis físicos .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> High Grade : \u003C\u002Fb> Classificação de CRIs de baixo risco de crédito, geralmente atrelados a emissores mais sólidos e garantias de maior qualidade . Costumam oferecer menor retorno, mas maior segurança .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> High Yield : \u003C\u002Fb> Classificação de CRIs de maior risco de crédito, geralmente emitidos por empresas menos consolidadas ou com garantias mais frágeis . Compensam o risco com expectativa de retorno mais elevado .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Indexador : \u003C\u002Fb> Índice de referência que corrige o valor dos CRIs e define sua remuneração . Exemplos : CDI, IPCA ou IGP - M.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Liquidez : \u003C\u002Fb> Capacidade de converter um ativo (como cotas de FIIs) em dinheiro .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> LTV (Loan -to- value ): \u003C\u002Fb> Relação entre o valor do empréstimo (CRI) e o valor da garantia atrelada . Quanto menor o LTV, maior a segurança para o investidor em caso de inadimplência .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Marcação a Mercado : \u003C\u002Fb> Atualização do preço dos ativos do fundo (como CRIs) de acordo com o valor de mercado . Essa prática pode gerar oscilações no preço da cota patrimonial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Risco de Crédito : \u003C\u002Fb> Possibilidade de inadimplência dos devedores dos CRIs .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Risco de Mercado : \u003C\u002Fb> Impacto que mudanças na taxa de juros ou no cenário econômico podem causar no valor da cota e na atratividade dos ativos do fundo .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Alocação tática : \u003C\u002Fb> Alocações que vislumbram oportunidades de arbitragem e ganhos de capital no curto prazo .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Alocação Estrutural : \u003C\u002Fb> Alocações que priorizam a tese fundamentalista, exposições setoriais e com geração de valor a médio\u002Flongo prazo .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Spread : \u003C\u002Fb> Diferença entre a taxa de remuneração paga e o custo de captação do emissor .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Subordinação : \u003C\u002Fb> Estrutura que define níveis de prioridade nos pagamentos de um CRI . Investidores com cotas subordinadas recebem por último, assumindo mais risco em troca de retorno potencial maior .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_16_Picture_0.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cb> Disclaimer \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Fundos de investimento imobiliários não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC . A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura . É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos . Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos de investimento atuam e, consequentemente, possíveis variações no patrimônio investido .\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Administrador não se responsabiliza por erros ou omissões neste material, bem como pelo uso das informações nele contidas . Adicionalmente, o Administrador não se responsabiliza por decisões dos investidores acerca do tema contido neste material nem por ato ou fato de profissionais e especialistas por ele consultados .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_16_Picture_4.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22668\u002F_page_16_Picture_5.jpeg\">\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FBTCI11\u002Fdocumentos\u002F22668\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1366580","2026-10-30","2026-10-30 20:51:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":87},"Relatório Gerencial BTCI11 de outubro de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de outubro de 2026 do BTCI11 (BTG Pactual Crédito Imobiliário), entrega em 30\u002F10\u002F2026. 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