[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:CPLG11:10315":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FCPLG11\u002Fdocumentos\u002F10315":16,"fii-documento:CPLG11":94},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},10315,"(CPLG) Outros Documentos - 10\u002F04\u002F2026","Outros Documentos","Oferta Pública de Distribuição de Cotas","(Ativo)","\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0001-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>5ª EMISSÃO DE COTAS DA CLASSE ÚNICA\u003Cbr>5a EMISSÃO DE COTAS DA CLASSE ÚNICA o\u003Cbr>DE COTAS DO CAPITÂNIA LOGÍSTICA DE COTAS DO CAPITANIA LOGISTICA SI\u003Cbr>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003Cbr>ESPONSABILIDADE LIMITADA ESPONSABILIDADE LIMITADA\u003Cbr>R$ 680.000.001,92 R$ 680.000.001,92\u003Cbr>(Seiscentos e oitenta milhões, um real e noventa e dois centavos) (Seiscentos e oitenta milhões, um real e noventa e dois centavos)\u003Cbr>SEM CONSIDERAR A TAXA DE DISTRIBUIÇÃO PRIMÁRIA\u003Cbr>Tipo ANBIMA: Tijolo Híbrido, Gestão Ativa\u003Cbr>GESTOR COORDENADOR LÍDER\u003Cbr>Segmento ANBIMA: Logística\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA | 2\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0002-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>DISCLAIMER\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Este material publicitário (“Material Publicitário”) é uma apresentação de informações gerais sobre a oferta pública de distribuição, em regime de melhores esforços, da 5ª (quinta) emissão de cotas da classe única do \u003Cstrong>\u003Cu>CAPITÂNIA LOGÍSTICA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIORESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>, inscrito no Cadastro Nacional de Pessoa Jurídica (“CNPJ”) sob o nº 52.371.756\u002F0001-40 (“Fundo e Classe”), administrada pela \u003Cstrong>VÓRTX DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA.\u003C\u002Fstrong>, inscrita no CNPJ sob o nº \u003Cu>22.610.500\u002F0001-88 (“Administradora”) e gerida pela\u003C\u002Fu> \u003Cstrong>\u003Cu>CAPITÂNIA CAPITAL S.A.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>, inscrita no CNPJ sob o nº 41.793.345\u002F0001-27 (“Gestora” e, em conjunto com o Fundo e a Administradora, “Ofertantes”) e realizada sob rito de registro automático de distribuição na CVM, mediante análise prévia da ANBIMA, nos termos do Convênio CVM – ANBIMA, conforme procedimentos previstos na Resolução CVM 160 (“ANBIMA” e “Convênio CVM-ANBIMA”, “Resolução CVM 160”,.“Oferta” e “Novas Cotas”, respectivamente), e foi preparado pela \u003Cstrong>\u003Cu>XP INVESTIMENTOS CORRETORA DE CÂMBIO, TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>, inscrito no CNPJ sob o nº 02.332.886\u002F0011-78 (“Coordenador Líder”), em conjunto com o Fundo, com finalidade exclusivamente informativa para fins de suporte para as apresentações realizadas no âmbito da Oferta, e não implica, por parte do Coordenador Líder, em qualquer declaração ou garantia com relação às expectativas de rendimentos futuros e\u002Fou do valor investido nas Novas Cotas e\u002Fou das informações contidas neste Material Publicitário ou julgamento sobre a qualidade do Fundo, da Oferta ou das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Este Material Publicitário apresenta informações resumidas, termos indicativos e sujeitos a alterações, não tendo intenção de ser completo, constituir um prospecto, um anúncio, uma oferta, um compromisso, um convite ou solicitação de oferta de subscrição, bem como não deve ser tratado como uma recomendação de investimento nas Novas Cotas. Neste sentido, este material (i) é fornecido apenas em caráter individual, para fins de informação\u002Fdiscussão; e (ii) não tem o propósito de abranger todos os termos e as condições que possam ser exigidos pelo Coordenador Líder e seus afiliados, caso se decida formalizar a operação aqui descrita.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Este Material Publicitário não deve ser considerado como assessoria de investimento, legal, tributária ou de outro tipo aos seus receptores, não é e não deve ser interpretado como base para uma decisão embasada de investimento e não leva em consideração os objetivos de investimento específicos, situação financeira e necessidades particulares de qualquer pessoa específica que possa ter recebido este Material Publicitário. Este Material Publicitário não tem por finalidade e não pode ser utilizado por ninguém com o propósito de violar regulamentos, normas contábeis e\u002Fou quaisquer leis aplicáveis.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Coordenador Líder, a Gestora, suas respectivas afiliadas e seus respectivos representantes não prestam qualquer declaração ou garantia, expressa ou implícita, com relação à exatidão, completude ou veracidade das informações contidas neste Material Publicitário ou julgamento sobre a qualidade do Fundo, da Oferta ou das Novas Cotas, e não terão qualquer responsabilidade relativa às informações contidas neste Material Publicitário ou dele omitidas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Este Material Publicitário foi preparado pelo Coordenador Líder e a análise nele contida é baseada, em parte, em determinadas presunções e informações obtidas do Fundo e da Gestora. Certas informações constantes deste Material Publicitário, no que diz respeito a tendências econômicas e performance do setor, são baseadas em ou derivam de informações disponibilizadas por consultores independentes, pela Gestora e outras fontes do setor. Nem o Fundo ou a Gestora e nem o Coordenador Líder atualizarão quaisquer das informações contidas neste Material Publicitário, sendo certo que as informações aqui contidas estão sujeitas a alterações, sem aviso prévio aos destinatários deste Material Publicitário, os quais serão avisados posteriormente sobre eventuais alterações.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Coordenador Líder, a Gestora, bem como seus respectivos representantes, não se responsabilizam por quaisquer perdas, danos ou prejuízos que possam advir como resultado de decisão de investimento tomada pelos potenciais investidores (“Investidor”) com base nas informações contidas neste Material Publicitário, bem como não assumem qualquer responsabilidade por sua eventual decisão de investimento, tampouco pelas opiniões e serviços prestados por terceiros contratados por V.Sa. Os Investidores deverão tomar a decisão a respeito da subscrição e integralização das Novas Cotas considerando sua situação financeira, seus objetivos de investimento, nível de sofisticação e perfil de risco. Para tanto, deverão, por conta própria, ter acesso a todas as informações que julguem necessárias à tomada da decisão de investimento nas Novas Cotas. Recomenda-se que os potenciais Investidores contratem seus próprios assessores em matérias legais, regulatórias, tributárias, negociais, de investimentos, financeiras, até a extensão que julgarem necessária para formarem seu julgamento sobre o investimento nas Novas Cotas. Ainda, é recomendada a leitura cuidadosa do Prospecto e do Regulamento do Fundo pelo potencial Investidor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Qualquer decisão de investimento pelos Investidores deve ser feita exclusivamente com base nas informações constantes do Prospecto e dos demais documentos da Oferta (em conjunto, os “Documentos da Oferta”), e não com base no conteúdo deste Material Publicitário. Este Material Publicitário não substitui a leitura integral dos Documentos da Oferta. Este material não é e não deve ser interpretado como um Documento da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA | 3\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0003-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>DISCLAIMER\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>O investimento em Novas Cotas não é adequado aos Investidores que: (i) necessitem de liquidez considerável com relação aos títulos adquiridos, uma vez que a negociação de Novas Cotas no mercado secundário brasileiro é restrita; (ii) não tenham profundo conhecimento dos riscos envolvidos na Oferta e\u002Fou nas Novas Cotas ou que não tenham acesso à consultoria especializada, em especial regulatórias, tributárias, negociais, de investimentos e financeiras; e\u002Fou (iii) não estejam dispostos a correr risco de crédito de empresas do setor de atuação do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O investimento nas Novas Cotas envolve uma série de riscos que devem ser observados pelo potencial Investidor. Esses riscos envolvem fatores de liquidez, crédito, mercado, regulamentação específica, entre outros, que se relacionam tanto ao Fundo, bem como as próprias Novas Cotas objeto da Oferta. Para completa compreensão dos riscos envolvidos no investimento nas Novas Cotas, os potenciais Investidores devem ler o “\u003Cem>\u003Cu>Prospecto Preliminar da Oferta Pública de Distribuição da 5ª (Quinta) Emissão de Cotas da Classe única de Cotas do Capitânia Logística Fundo de Investimento Imobiliário – Responsabilidade Limitada\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>” e o “\u003Cem>Prospecto Definitivo da Oferta Pública de Distribuição da 5ª (Quinta) Emissão de Cotas da Classe única de Cotas do Capitânia Logística Fundo de Investimento Imobiliário – Responsabilidade Limitada”\u003C\u002Fem> (“Prospecto Definitivo”, sendo o Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo referidos, individual e indistintamente, como “Prospecto” ou, em conjunto e indistintamente, como “Prospectos”), especialmente a seção de fatores de risco, antes de decidir investir nas Novas Cotas. O Prospecto poderá ser obtido junto (a) à administradora do Fundo; (b) ao Coordenador Líder e demais instituições participantes da Oferta; (c) à B3; (d) à CVM; e (e) ao Fundos.net, administrado pela B3. Qualquer decisão de investimento por tais investidores deverá basear-se única e exclusivamente nas informações contidas nos Documentos da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Informações detalhadas sobre o Fundo podem ser encontradas no regulamento do Fundo, que se encontra disponível para consulta no site da CVM: \u003Cu>https:\u002F\u002Fwww.gov.br\u002Fcvm\u002Fpt-br (neste website acessar “Centrais de\u003C\u002Fu> Conteúdo”, clicar em “Central de Sistemas da CVM”, clicar em “Ofertas Públicas”, em seguida em “Ofertas Públicas de Distribuição”, em “Ofertas rito automático Resolução CVM 160” clicar em “Consulta de Informações”, buscar por “Capitânia Logística Fundo de Investimento Imobiliário – Responsabilidade Limitada” e, então, localizar a opção desejada).\u003C\u002Fp>\u003Cp>A decisão de investimento é de exclusiva responsabilidade do Investidor e demanda complexa e minuciosa avaliação da estrutura do Fundo, bem como dos riscos inerentes ao investimento. Recomenda-se que os potenciais Investidores avaliem, juntamente com sua consultoria financeira e jurídica, até a extensão que julgarem necessário, os riscos de liquidez e outros associados a esse tipo de ativo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os termos em letras maiúsculas que não se encontrem especificamente definidos neste material serão aqueles adotados nos Documentos da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ESTE MATERIAL PUBLICITÁRIO NÃO DEVE, EM NENHUMA CIRCUNSTÂNCIA, SER CONSIDERADO UMA RECOMENDAÇÃO DE SUBSCRIÇÃO E INTEGRALIZAÇÃO DAS NOVAS COTAS. OS POTENCIAIS INVESTIDORES SÃO ADVERTIDOS A EXAMINAR COM TODA A CAUTELA E DILIGÊNCIA AS INFORMAÇÕES CONTIDAS NESTE MATERIAL PUBLICITÁRIO E NO PROSPECTO, ASSIM COMO NÃO TOMAR DECISÕES DE INVESTIMENTO UNICAMENTE BASEADOS NO AQUI DISPOSTO OU EM PREVISÕES FUTURAS OU EXPECTATIVAS, DEVENDO REALIZAR ANÁLISE DE CRÉDITO INDEPENDENTE CASO DESEJEM INVESTIR NAS NOVAS COTAS. ESTE MATERIAL PUBLICITÁRIO NÃO DEVE EM QUALQUER HIPÓTESE SE CONFUNDIR COM O PROSPECTO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>A LEITURA DESTE MATERIAL PUBLICITÁRIO NÃO SUBSTITUI A LEITURA CUIDADOSA E INTEGRAL DOS DOCUMENTOS DA OFERTA. OS INVESTIDORES DEVEM LER O PROSPECTO, ESPECIALMENTE A SEÇÃO RELATIVA AOS FATORES DE RISCO, O REGULAMENTO E OS DEMAIS DOCUMENTOS DA OFERTA ATENTAMENTE ANTES DE TOMAR SUA DECISÃO DE INVESTIMENTO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>A OFERTA NÃO É DESTINADA A INVESTIDORES QUE NECESSITEM DE LIQUIDEZ EM SEUS INVESTIMENTO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>A RENTABILIDADE ALVO NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADA COMO PROMESSA OU GARANTIA DE RENTABILIDADE.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA | 4\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0004-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>DISCLAIMER\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>O REGISTRO DA OFERTA NÃO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, EM GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES PRESTADAS OU EM JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DO FUNDO OU DAS NOVAS COTAS DISTRIBUÍDAS.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>A INFORMAÇÃO AQUI INSERIDA NÃO PODE SER MENCIONADA, CITADA OU DE QUALQUER OUTRA FORMA DIVULGADA POR VOCÊ. A DIVULGAÇÃO DOS TERMOS E CONDIÇÕES DA OFERTA ESTÁ SUJEITA AOS LIMITES E RESTRIÇÕES ESTABELECIDOS NA RESOLUÇÃO CVM 160.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA | 5\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0005-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>AGENDA AGENDA\u003Cbr>A CAPITÂNIA INVESTIMENTOS\u003Cbr>1 9] ACAPITÂNIA INVESTIMENTOS\u003Cbr>5ª EMISSÃO DE COTAS DO CPLG11\u003Cbr>2 2) 52 EMISSÃO DE COTAS DO CPLG11\u003Cbr>TESE DE INVESTIMENTO\u003Cbr>3 3 TESE DE INVESTIMENTO\u003Cbr>ESTUDO DE VIABILIDADE\u003Cbr>4 4 ESTUDO DE VIABILIDADE\u003Cbr>5 E) TERMOS E CONDIÇÕES E CRONOGRAMA DA OFERTA TERMOS E CONDIÇÕES E CRONOGRAMA DA OFERTA\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>LEIA O PROSPECTO, A LÂMINA E O REGULAMENTO DO FUNDO ANTES DE ACEITAR A OFERTA, EM ESPECIAL A SEÇÃO FATORES DE RISCO\u003C\u002Fstrong> ~~o~~\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA | 6\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0006-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>1\u003Cbr>A CAPITÂNIA A CAPITÂNIA\u003Cbr>INVESTIMENTOS INVESTIMENTOS\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA | 7\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0007-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0007-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>41\u003Cbr>R$ 20.3 bilhões 64 +535.000 colaboradores\u003Cbr>sob gestão fundos de investidores 8 anos\u003Cbr>em 27\u002F02\u002F2026 investimento\u003Cbr>de casa em média\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0007-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>18 anos\u003Cbr>36 %\u003Cbr>22 anos média de tempo de\u003Cbr>MQ1.br Plataformas, WMs e EFPCs\u003Cbr>atuação conjunta dos\u003Cbr>de história rating de qualidade\u003Cbr>64 % membros dos Comitês\u003Cbr>emitido pela Moody’s\u003Cbr>de Crédito e Imobiliário\u003Cbr>listados e cetipados\u003Cbr>Avaliação de Qualidade de Gestor de Investimentos MQ1 da Capitânia S.A. elaborada pela Moody's Local, publicada em janeiro de 20 26\u003Cbr>O HISTÓRICO DA GESTORA NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADO, A QUALQUER MOMENTO OU SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE DESEMPENHO FUTURO. AS EXPECTATIVAS APRESENTADAS PELA\u003Cbr>GESTORA NÃO REPRESENTAM E NEM DEVEM SER CONSIDERADOS, SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILI DAD E. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.\u003Cbr>Fonte: Gestora | Data base: 02\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA CAPITÂNIA | | 8\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0008-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>41 PROFISSIONAIS OS MEMBROS DOS COMITÊS DE\u003Cbr>EQUIPE DE\u003Cbr>8 ANOS 41 PROFISSIONAIS DE CASA EM MÉDIA CRÉDITO E IMOBILIÁRIO TRABALHAM OS MEMBROS DOS COMITÊS DE\u003Cbr>GESTÃO GESTAOEQUIPE DE 202, (TURN TURN OVER 8 ANOSOVER“ DE CASA (1) REDUZIDO REDUZIDO EM MÉDIA AR“TI* JUNTOS HÁ CRÉDITOJUNTOS HÁ E IMOBILIÁRIO 18 18 ANOS EM MÉDIA ANOS EM TRABALHAM MÉDIA\u003Cbr>COORDENAÇÃO COORDENAÇÃO GESTÃO DE GESTÃO DE GESTÃO DE GESTÃO DE RELACIONAMENTO RELACIONAMENTO RISCO & RISCO &\u003Cbr>CRÉDITO PRIVADO IMOBILIÁRIO COM INVESTIDORES COMPLIANCE\u003Cbr>Ricardo Quintero* Ricardo Quintero* CREDITO PRIVADO IMOBILIÁRIO COM INVESTIDORES COMPLIANCE\u003Cbr>Christopher Smith, CFA* Christopher Smith, CFA* Caio Conca* Caio Conca* Carlos Simonetti* Carlos Simonetti” César Lauro da Costa* César Lauro da Costa\u003Cem>\u003Cbr>Monik Monik Dourado Dourado Fábio Góes Fábio Góes Flavia Flavia Krauspenhar Krauspenhar\u003C\u002Fem> * Rafael Piccinini Rafael Piccinini\u003Cbr>Rogério Lino, CFA Rogério Lino, CFA Gustavo Moura, CFA Gustavo Moura, CFA Camila Lupino Camila Lupino Rafael Souza Rafael Souza\u003Cbr>Carlos Fernandes Carlos Fernandes Pedro Lobo, CFA Pedro Lobo, CFA Lucieli Lucieli Andrade Andrade Matheus Cavalcanti Matheus Cavalcanti\u003Cbr>Ariel Ariel Halaban Halaban Alexandre Alexandre Alfer Alfer Gustavo Castillo Gustavo Castillo Álvaro de Oliveira Álvaro de Oliveira\u003Cbr>Rodrigo Zuniga Rodrigo Zuniga Adriano Ribeiro Adriano Ribeiro Cauã Santos Cauã Santos João Luís João Luís Pezzuol Pezzuol\u003Cbr>Guilherme Oliveira Guilherme Oliveira Vitor Pacheco Vitor Pacheco Luis Luis Felipe Medeiros Felipe Medeiros\u003Cbr>André Fraga André Fraga Gabriel Martins Gabriel Martins\u003Cbr>Bruno Bacci Bruno Bacci Felipe Felipe Cateb Cateb\u003Cbr>Fernando Ferreira\u003Cbr>ADMINISTRATIVO\u003Cbr>José Dimas une Ferreira ADMINISTRATIVO\u003Cbr>ose Limas & TECNOLOGIA & TECNOLOGIA\u003Cbr>Thiago Thiago Marcadella Marcadella Rana\u003Cbr>5 profissionais\u003Cbr>Arthur Castro Arthur Castro 5 profissionais\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa Taxa de rotatividade de colaboradores de uma empresa de rotatividade de colaboradores de uma empresa\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Gestora | Data base: 02\u002F2026 Fonte: Gestora| Data base: 02\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA | 9\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>COMITÊ DE INVESTIMENTOS SÊNIOR E COM EXPERIÊNCIA\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0009-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0009-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ricardo Christopher Caio Carlos César Lauro\u003Cbr>Quintero Smith, CFA Conca Simonetti da Costa\u003Cbr>Founding Partner Partner Partner Partner Founding Partner\u003Cbr>+ 35 anos + 14 anos + 16 anos + 32 anos + 34 anos\u003Cbr>de mercado de mercado de mercado de mercado de mercado\u003Cbr>Senioridade do Comitê Governança e Disciplina\u003Cbr>Alocação de capital aprovada por Processo decisório colegiado com critérios rigorosos de análise\u003Cbr>comitê com experiência e com risco -retorno, na visão da Gestora, buscando assegurar\u003Cbr>histórico de atuação em conjunto. disciplina na alocação de capital e proteção ao cotista.\u003Cbr>O HISTÓRICO DA GESTORA E DOS MEMBROS DA GESTORA NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADO, A QUALQUER MOMENTO OU SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE DESEMPENHO FUTURO. AS EXPECTATIVAS APRESENTADAS PELA\u003Cbr>GESTORA NÃO REPRESENTAM E NEM DEVEM SER CONSIDERADOS, SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILI DAD E. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.\u003Cbr>Fonte: Capitânia\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0010-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>AUM - PASSIVO x\u003Cbr>ATIVO\u003Cbr>R$ bilhões\u003Cbr>Fundos\u003Cbr>Fundos Listados\u003Cbr>Exclusivos\u003Cbr>& Cetipados\u003Cbr>Previdência\u003Cbr>3.16\u003Cbr>Aberta\u003Cbr>2.13\u003Cbr>12.91\u003Cbr>2.10\u003Cbr>Fundos\u003Cbr>Multicotista\u003Cbr>O HISTÓRICO DA GESTORA NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADO, A QUALQUER MOMENTO OU SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA,\u003Cbr>DEVEM SER CONSIDERADOS, SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILIDADE. RENTABILIDADE PASSADA NÃ\u003Cbr>Fonte: Gestora | Data base: 02\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0010-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RANTIA OU SUGESTÃO DE DESEMPENHO FUTURO. AS EXPECTATIVAS APRESENTADAS PELA GESTORA NÃO REPRESENTAM E NEM\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>EPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0011-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA –\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0011-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0011-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>E. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Gestora | Data base: 03\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>TRACK RECORD EM INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0012-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0012-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>E. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Gestora | Data base: 03\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0013-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>2\u003Cbr>5ª EMISSÃO DE Sa EMISSÃO DE\u003Cbr>COTAS DO CPLG11 COTAS DO CPLG11\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0014-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0014-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>VOLUME DA OFERTA (1) PREÇO DE SUBSCRIÇÃO (2) PÚBLICO ALVO TAXAS DO FUNDO\u003Cbr>ADMINISTRAÇÃO E GESTÃO (a.a.)\u003Cbr>R$\u003Cbr>680.000.001,92 R$ 11,18\u002Fcota Investidores 0,9% a.a.\u003Cbr>(seiscentos e oitenta\u003Cbr>em geral\u003Cbr>milhões, um real e noventa PERFORMANCE IPCA (a.a.)\u003Cbr>e dois centavos)\u003Cbr>10% + 6%\u003Cbr>do que exceder\u003Cbr>TIMELINE\u003Cbr>ABR 26 ABR 26 MAI 26\u003Cbr>Anúncio Coleta de Intenções Liquidação\u003Cbr>de Início de Investimento da Oferta\u003Cbr>1 Sem considerar a Taxa de Distribuição Primária\u003Cbr>2 Equivalente ao Preço de Emissão (R$10,72) acrescido da Taxa de Distribuição Primária (R$ 0,46)\u003Cbr>Fonte: Regulamento\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0015-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPTAÇÃO PARA\u003Cbr>O 2º CICLO DE\u003Cbr>INVESTIMENTOS\u003Cbr>DO FUNDO, COM\u003Cbr>INDICADORES\u003Cbr>FINANCEIROS\u003Cbr>MELHORES DO\u003Cbr>QUE O 1º CICLO\u003Cbr>REALIZADO\u003Cbr>1 Contratos com prazo de duração superiores a 10 anos.\u003Cbr>2 Empreendimentos com as melhores especificações técnicas de mercado, na visão da Gestora.\u003Cbr>As informações contidas neste slide tratam -se da tese de investimento desenvolvido pela Gestora com base em suas políticas inter\u003Cbr>apropriadas, implementar sua estratégia de investimento, alcançar seus objetivos ou evitar perdas substanciais. Não há garant ia\u003Cbr>O HISTÓRICO DA GESTORA E DOS FUNDOS GERIDOS POR ESTA NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADO, A QUALQUER MOMENTO OU SOB QUA\u003Cbr>GESTORA NÃO REPRESENTAM E NEM DEVEM SER CONSIDERADOS, SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILI\u003Cbr>Fonte: Gestora | Data base: 03\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>ER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE DESEMPENHO FUTURO. AS EXPECTATIVAS APRESENTADAS PELA\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>E. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>IMPACTO DA 5º EMISSÃO NA CARTEIRA\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0016-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>AS INFORMAÇÕES PRESENTES NESTE SLIDE SÃO BASEADAS EM SIMULAÇÕES E OS RESULTADOS REAIS PODERÃO SER SIGNIFICATIVAMENTE DIFERENT\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Gestora | Data base: 02\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PRODUTOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>EPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Gestora | Data base: 02\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0018-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>3\u003Cbr>TESE DE TESE DE\u003Cbr>INVESTIMENTO INVESTIMENTO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA CAPITÂNIA | |\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>MERCADO LOGÍSTICO Z\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0019-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>. O desempenho passado não é garantia de desempenho futuro. O desempenho passado não é garantia de desempenho futuro.\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>penho real pode não ser igual ao real pode não ser igual ao\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>ALÉM DAS CARACTERÍSTICAS DESCRITAS NESTE MATERIAL, E, NO CASO DO IMÓVEL CPLG MELI JACAREÍ, DEVIDO ÀS CLÁUSULAS DE CONFIDENCIA\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>COMO PROMESSA, GARANTIA OU\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SUGESTÃO DE RENTABILIDADE FUTURA MÍNIMA OU GARANTIDA AOS INVESTIDORES.\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0021-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>POSICIONAMENTO DO CPLG11 NO CICLO DE DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO\u003Cbr>1 2 3 4 5 6\u003Cbr>Prospecção Análise Projeto & Aprovação Construção Entrega Operação\u003Cbr>Terreno de Projeto & Renda\u003Cbr>3 meses 6 meses 24 meses 8 -18 meses 1-2 meses Contínuo\u003Cbr>Desenvolvimento Obra e Habite -se e Gestão\u003Cbr>Identificação Aquisição do projeto legal e acompanhamento entrega ao do ativo e\u003Cbr>de oportunidades e due aprovação junto aos locatário manutenção\u003Cbr>e demanda diligence orgãos públicos\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0021-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>políticas internas de atuação da Gestora.\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Gestora\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0022-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>-\u003Cbr>TRACK\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0022-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Gestora\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILIDADE FUTURA.\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CASES DE\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0023-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0023-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0023-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0023-09.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>NTIA OU SUGESTÃO DE DESEMPENHO FUTURO. AS EXPECTATIVAS APRESENTADAS PELA GESTORA NÃO REPRESENTAM E NEM\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>EPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA CAPITÂNIA | |\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0024-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>ATIVOS EM CARTEIRA ATIVOS EM CARTEIRA\u003Cbr>CPLG SBC IMIGRANTES CPLG SBC IMIGRANTES\u003Cbr>- , A\u003Cbr>ss Ru 2 E N y\u003Cbr>pe =\u003Cbr>a E “Em “a\u003Cbr>E =BS Memo Ptaa” =- 5a\u003Cbr>E “a , ; l\u003Cbr>e =“ S ES q :\u003Cbr>74.926,30 m² 74.926,30 m? à 80 80 21m x 21m 2imx21im\u003Cbr>Área Bruta Locável Docas Modulação\u003Cbr>Área Bruta Locável Docas Modulação\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0024-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0024-11.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>ENTREGA ENTREGA\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DAS OBRAS ERTTES\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA CAPITÂNIA | |\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0025-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>ATIVOS ALVO DO 2º CICLO DE INVESTIMENTO ATIVOS ALVO DO 2º CICLO DE INVESTIMENTO\u003Cbr>CPLG Mercado Livre Jacareí CPLG Mercado LivreE Jacareíz\u003Cbr>22% E pude — CS PE SR aa ça\u003Cbr>== \"2a Ea Ez\u003Cbr>—\u003Cbr>SÉ NN as nas tn\u003Cbr>15 A ss as E ee\u003Cbr>ot N N ==. sd\u003Cbr>E A E “+”. SR” ado O\u003Cbr>134.256,55 m² 248 22,5m x 22,5m\u003Cbr>| 134.256,55m? É 248 225mx225m\u003Cbr>Área Bruta Locável Docas Modulação\u003Cbr>Área Bruta Locável à Docas | Modulação\u003Cbr>de Pilares\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0025-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0025-11.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>ABR 27\u003Cbr>EM\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>AO INQUILINO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0026-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>ATIVOS ALVO DO 2º CICLO DE INVESTIMENTO\u003Cbr>35% a.a.\u003Cbr>CPLG Mercado Livre Jacareí DESINVESTIMENTO\u003Cbr>TIR Real Alavancada\u003Cbr>DO ATIVO\u003Cbr>CPLG11 – FII Capitânia Logística 591\u003Cbr>26,9%\u003Cbr>TIR Real Desalavancada\u003Cbr>CICLO DE DESENVOLVIMENTO\u003Cbr>10,9 % a.a.\u003Cbr>MÊS 1 MÊS 15\u003Cbr>Yield on Cost Entrada\u003Cbr>-38 -8 -17 -55 -35 -46 -44 -44 -41 -30 -22 -18 -16 -10 -25 MÊS 21\u003Cbr>PREMISSAS TABELA DE SENSIBILIDADE\u003Cbr>Cap Rate Desinv.: 8,25% Custo Real Alavancagem: 8,5% a.a. TIR REAL DESALAVANCADA (% a.a.)\u003Cbr>Prazo Desinv.: 6m após entrega Volume Alavancagem: R$ 160 mm -\u003Cbr>Cap Rate Desinvestimento (%)\u003Cbr>MITIGADORES DE RISCO DA OPERAÇÃO NA VISÃO DA GESTORA 7,75% 8,00% 8,25% 8,50% 8,75%\u003Cbr>(i) Contrato atípico de longo prazo com multa de 100% do saldo residual em caso de rescisão antecipada; 0 66,3% 58,8% 51,8% 45,2% 39,1%\u003Cbr>(ii) Contrato com Construtora de 1ª linha (1) em formato PMG (2) ;\u003Cbr>2 50,5% 44,9% 39,7% 34,8% 30,2%\u003Cbr>(iii) Performance Bond para garantia de desempenho da construtora;\u003Cbr>(iv) Remunerações de prestadores atrelatadas exclusivamente à entrega da obra nos prazos, qualidade 6 33,9% 30,3% 26,9% 23,7% 20,6%\u003Cbr>e custo inicialmente especificados;\u003Cbr>1 Fluxo de caixa desalavancado 18 21,5% 19,8% 18,2% 16,7% 15,2%\u003Cbr>2 Empresa de construção que, na visão da Gestora, busca unir capacidade construtiva, solidez financeira, entrega pontual e conf iabilidade no mercado.\u003Cbr>3 Preço Máximo Garantido: regime de contratação em que a construtora garante o custo máximo da obra e assume eventuais valores excedentes\u003Cbr>4 Número de meses após a obra em que ocorre o desinvestimento do ativo\u003Cbr>AS PROJEÇÕES ACIMA NÃO REPRESENTAM E NEM DEVEM SER CONSIDERADAS, A QUALQUER MOMENTO OU SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RESULTADO FUTURO. OS CÁLCULOS FORAM REALIZADOS COM BASE EM ESTIMATIVAS E PREMISSAS DA GESTORA.\u003Cbr>Fonte: Gestora\u003Cbr>(R$ mm)\u003Cbr>(1)\u003Cbr>FC\u003Cbr>(4)\u003Cbr>Mês Desinv.\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA CAPITÂNIA | |\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>MERCADO LIVRE E O CONTRATO BTS\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0027-15.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0027-48.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0027-64.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>AUM AUM\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>• Fonte: SEC Fillings NPS em Fonte SEC lingo <https:][wenu sec\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>58\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0027-77.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Contrato de Built to Suit Contrato de Built to Suit\u003Cbr>PRAZO PRAZO MULTA RESCISÓRIA MULTA RESCISÓRIA REAJUSTE REAJUSTE – - PERFORMADO* PERFORMADO* REAJUSTE REAJUSTE – - OBRAS* OBRAS* GARANTIA GARANTIA\u003Cbr>144 meses 144 meses Saldo Contrat. Saldo Contrat. IPCA IPCA INCC INCC Fiança Corporativa Fiança Corporativa\u003Cbr>* Após entregue, reajuste do aluguel por IPCA * Após entregue, reajuste do aluguelpor IPCA * Antes de entregue, reajuste do aluguel por INCC * Antes de entregue, reajuste do aluguel por INCC\u003Cbr>Fonte: Gestora\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA CAPITÂNIA | |\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0028-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>ATIVOS ALVO DO 2º CICLO DE INVESTIMENTO ATIVOS ALVO DO 2º CICLO DE INVESTIMENTO\u003Cbr>CPLG Amazon São José dos Pinhais CPLG Amazon São= José; dos Pinhais, .\u003Cbr>| Pg = a\u003Cbr>DI JT\u003Cbr>| A\u003Cbr>Pa nm sa\u003Cbr>60.705 m² 60.705 m? 148 148 22,5m x 21,4m 22,5m x 21,4m\u003Cbr>| Área Bruta Locável Área Bruta Locável Docas Docas Modulação Modulação\u003Cbr>(ABL) de Pilares\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0028-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0028-11.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>ENTREGA\u003Cbr>ENTREGA\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>AO INQUILINO Ao Nquiino\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0029-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>ATIVOS ALVO DO 2º CICLO DE INVESTIMENTO\u003Cbr>CPLG Amazon São José dos Pinhais 48% a.a.\u003Cbr>TIR Real Alavancada\u003Cbr>DESINVESTIMENTO DO ATIVO\u003Cbr>250\u003Cbr>34,4%\u003Cbr>TIR Real Desalavancada\u003Cbr>CICLO DE DESENVOLVIMENTO\u003Cbr>MÊS 1 MÊS 11 2 2 2 10,5 % a.a.\u003Cbr>-7 -8 -26 -20 -24 -26 -19 -16 -14 -12 -24 MÊS 17 Yield on Cost Entrada\u003Cbr>PREMISSAS TABELA DE SENSIBILIDADE\u003Cbr>Cap Rate Desinv.: 8,25% Custo Real Alavancagem: 8,5% a.a. TIR REAL DESALAVANCADA (% a.a.)\u003Cbr>Prazo Desinv.: 6m após entrega Volume Alavancagem: R$ 67 mm\u003Cbr>-\u003Cbr>Cap Rate Desinvestimento (%)\u003Cbr>MITIGADORES DE RISCO DA OPERAÇÃO NA VISÃO DA GESTORA\u003Cbr>7,75% 8,00% 8,25% 8,50% 8,75%\u003Cbr>(i) Contrato atípico com inquilino com grau de investimento;\u003Cbr>(ii) Contrato com Construtora de 1ª linha (1) em formato PMG (2) ; 0 106,0% 91,5% 78,3% 66,3% 55,3%\u003Cbr>(iii) Performance Bond para garantia de desempenho da construtora; 2 69,2% 60,3% 52,1% 44,4% 37,4%\u003Cbr>(iv) Remunerações de prestadores atrelatadas exclusivamente à entrega da obra nos prazos,\u003Cbr>6 43,8% 39,0% 34,5% 30,3% 26,3%\u003Cbr>qualidade e custo inicialmente especificados;\u003Cbr>1 Fluxo de caixa desalavancado 18 24,3% 22,4% 20,6% 18,9% 17,2%\u003Cbr>2 Empresa de construção que, na visão da Gestora, busca unir capacidade construtiva, solidez financeira, entrega pontual e conf iabilidade no mercado.\u003Cbr>3 Preço Máximo Garantido: regime de contratação em que a construtora garante o custo máximo da obra e assume eventuais valores excedentes\u003Cbr>4 Número de meses após a obra em que ocorre o desinvestimento do ativo\u003Cbr>AS PROJEÇÕES ACIMA NÃO REPRESENTAM E NEM DEVEM SER CONSIDERADAS, A QUALQUER MOMENTO OU SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RESULTADO FUTURO. OS CÁLCULOS FORAM REALIZADOS COM BASE EM ESTIMATIVAS E PREMISSAS DA GESTORA.\u003Cbr>Fonte: Gestora\u003Cbr>(R$ mm)\u003Cbr>(1)\u003Cbr>FC\u003Cbr>(4)\u003Cbr>Mês Desinv.\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CAPITÂNIA CAPITÂNIA | |\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>AMAZON E O CONTRATO BTS\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0030-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>pmes\u002F\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0030-35.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Contrato de Built to Suit Contrato de Built to Suit\u003Cbr>PRAZO PRAZO MULTA RESCISÓRIA* MULTA RESCISÓRIA* MULTA RESCISÓRIA* MULTA RESCISÓRIA* REAJUSTE REAJUSTE GARANTIA GARANTIA\u003Cbr>120 meses 120 meses Saldo Contrat. Saldo Contrat. 6 meses de aluguel 6 meses de aluguel8 IPCA IPCA Fiança Corporativa Fiançaç CorporativaP\u003Cbr>Eni.\u003Cbr>* Nos pirmeiros 60 meses de contrato * Nos pirmeiros 60 meses de contrato * Do 61º mês ao 120º mês * Do 61º mês ao 120º mês\u003Cbr>1 1 Operação logística que integra armazenagem, separação, embalagem e entrega de pedidos de e Operação logística que integra armazenagem, separação, embalagem e entrega de pedidos de e-commerce -commerce\u003Cbr>2 2 Fonte: https:\u002F\u002Fmwpvl.com\u002Fhtml\u002Famazon_com.html Fonte: https:\u002F\u002Fmwpvl.com\u002Fhtml\u002Famazon. com.html 3 3 https:\u002F\u002Fwww.aboutamazon.com https:\u002F\u002Fwww.aboutamazon.com\u002Fwhat \u002Fwhat-we-do\u002Famazon-web-services -we-do\u002Famazon-web-services 4 4 https:\u002F\u002Fwww-aboutamazon.com\u002Fnews\u002Fcompany-news\u002F2020-letter-to-shareholders https:\u002F\u002Fwww.aboutamazon.com\u002Fnews\u002Fcompany -news\u002F2020 -letter-to-shareholders “5 5 https:\u002F\u002Fdealcharts.org\u002Fblog\u002Famazon https;]fdealcharts.org\u002Fblog\u002Famazon-credit-rating -credit-rating\u003Cbr>Fonte: Gestora\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0031-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>4\u003Cbr>ESTUDO DE ESTUDO DE\u003Cbr>VIABILIDADE VIABILIDADE\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>VIABILIDADE DO FUNDO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0032-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>ANTIA OU SUGESTÃO DE RESULTADO FUTURO. OS CÁLCULOS FORAM REALIZADOS COM BASE EM ESTIMATIVAS E PREMISSAS DA GESTORA.\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Regulamento do Fundo e Gestora | Data base: 03\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PROJEÇÃO DE DISTRIBUIÇÃO PÓS AQUISIÇÕES\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0033-10.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>IAL DE DIVULGAÇÃO SÃO BASEADAS EM SIMULAÇÕES E OS RESULTADOS REAIS PODERÃO SER SIGNIFICATIVAMENTE DIFERENTES.\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Gestora\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RENTABILIDADE DA COTA DA 5ª EMISSÃO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0034-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Gestora\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0034-19.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>PREMISSAS\u003Cbr>8,25%\u003Cbr>Cap Rate Desinvestimento I\u003Cbr>Ativo I\u003Cbr>8,25%\u003Cbr>Cap Rate Desinvestimento II\u003Cbr>Ativo II\u003Cbr>Jan\u002F28\u003Cbr>Data Desinvestimento I\u003Cbr>Ativo I\u003Cbr>Jan\u002F29\u003Cbr>Data Desinvestimento II\u003Cbr>Ativo II\u003Cbr>14,0% a.a.\u003Cbr>Yield dos Ativos Financeiros\u003Cbr>Premissa de Rendimento\u003Cbr>8,5%\u003Cbr>Cap Rate Reavaliação Ativos\u003Cbr>Imobiliários\u003Cbr>Ativos do portfólio\u003Cbr>Junho\u003Cbr>Encerramento Exercício\u003Cbr>Mês de encerramento\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARACTERÍSTICAS GERAIS DO FUNDO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0035-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sem considerar a Taxa de Distribuição Primária\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>1\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRONOGRAMA ESTIMADO DA OFERTA\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Termos e Condições da Oferta\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0036-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Eventos Data Prevista\u003Cbr>Requerimento de registro automático da Oferta na CVM\u003Cbr>1 Divulgação do Aviso ao Mercado 07\u002F04\u002F2026\u003Cbr>Disponibilização do Prospecto Preliminar e da Lâmina\u003Cbr>2 Início das apresentações a potenciais Investidores 08\u002F04\u002F2026\u003Cbr>Obtenção do Registro da Oferta na CVM\u003Cbr>3 Divulgação do Anúncio de Início 09\u002F04\u002F2026\u003Cbr>Disponibilização do Prospecto Definitivo\u003Cbr>4 Data de Identificação dos Cotistas com Direito de Preferência 10\u002F04\u002F2026\u003Cbr>Início do Período de Exercício do Direito de Preferência na B3 e no Escriturador\u003Cbr>5 14\u002F04\u002F2026\u003Cbr>Início do Período de Coleta de Intenções de Investimento\u003Cbr>6 Encerramento do Período de Exercício do Direito de Preferência na B3 27\u002F04\u002F2026\u003Cbr>Encerramento do Período de Exercício do Direito de Preferência no Escriturador\u003Cbr>7 28\u002F04\u002F2026\u003Cbr>Data da Liquidação do Direito de Preferência na B3 e no Escriturador\u003Cbr>8 Divulgação do Comunicado de Encerramento do Período de Exercício do Direito de Preferência 29\u002F04\u002F2026\u003Cbr>9 Encerramento do Período de Coleta de Intenções de Investimento 29\u002F04\u002F2026\u003Cbr>10 Data de realização do Procedimento de Alocação 30\u002F04\u002F2026\u003Cbr>11 Data da Liquidação da Oferta 06\u002F05\u002F2026\u003Cbr>12 Data máxima para divulgação do Anúncio de Encerramento 07\u002F10\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONTATOS DE DISTRIBUIÇÃO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0037-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Raphaela Oliveira\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>distribuicaoinstitucional.rf @xpi.com.br comercial.alternativos@xpi.com.br\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES ADICIONAIS\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>da Oferta, da CVM e da B3, nos termos do artigo 13 da Resolução CVM 160, nos websites indicados abaixo:\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0038-08.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>ADMINISTRADORA CVM\u003Cbr>https:\u002F\u002Fwww.vortx.com.br\u002Finvestidor\u002Ffundos -investimento\u002Foperacao?cnpj=52.371.756 - www.gov.br\u002Fcvm\u002Fpt -br\u003Cbr>0001\u002F40 Neste website acessar “Centrais de Conteúdo”, clicar em “Central de Sistemas da\u003Cbr>Neste website clicar em “Documentos”, e, então, clicar na opção desejada); CVM”, clicar em “Ofertas Públicas”, em seguida em “Ofertas Públicas de\u003Cbr>Distribuição”, em “Ofertas rito automático Resolução CVM 160” clicar em\u003Cbr>COORDENADOR LÍDER\u003Cbr>“Consulta de Informações”, buscar por “Capitânia Logística Fundo de\u003Cbr>www.xpi.com.br Investimento Imobiliário - Responsabilidade Limitada” e, então, localizar a opção\u003Cbr>Neste website clicar em “Produtos e Serviços”, depois clicar em “Oferta Pública”, em seguida clicar\u003Cbr>desejada\u003Cbr>em “Oferta Pública de Distribuição da 5ª Emissão de Cotas da Classe Única de Cotas do\u003Cbr>Capitânia Logística Fundo de Investimento Imobiliário - Responsabilidade Limitada” e, então, B3\u003Cbr>clicar na opção desejada www.b3.com.br\u003Cbr>Neste website, clicar em “Home”, depois clicar em “Produtos e Serviços”, depois\u003Cbr>GESTORA\u003Cbr>clicar em “Solução para Emissores”, depois clicar em “Ofertas Públicas de Rendas\u003Cbr>https:\u002F\u002Fcapitaniainvestimentos.com.br\u002F\u003Cbr>Variáveis”, depois clicar em “Oferta em Andamento”, depois clicar em “Fundos”, e\u003Cbr>Neste website clicar em “Fundos” e, então, clicar na opção desejada. depois selecionar “Capitânia Logística Fundo de Investimento Imobiliário -\u003Cbr>Responsabilidade Limitada” e, então, localizar a opção desejada\u003Cbr>Participantes Especiais\u003Cbr>Informações adicionais sobre os Participantes Especiais podem ser obtidas nas\u003Cbr>dependências dos Participantes Especiais e\u002Fou na página da rede mundial de\u003Cbr>computadores da B3 (www.b3.com.br).\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0039-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FATORES DE RISCO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de atrasos e\u002Fou não conclusão das obras de empreendimentos imobiliários e de aumento de custos de construção\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>A Classe poderá adiantar quantias para projetos de construção, desde que tais recursos se destinem exclusivamente à execução das obras dos empreendimentos e sejam compatíveis com os seus cronogramas físico-financeiro. Assim, a Classe poderá contratualmente assumir a responsabilidade de um eventual aumento dos custos de construção dos referidos empreendimentos imobiliários. Neste caso, em ocorrendo o atraso na conclusão ou a não conclusão das obras dos referidos empreendimentos imobiliários, seja por fatores climáticos ou quaisquer outros que possam afetar direta ou indiretamente os prazos estabelecidos, poderá ser afetado o prazo estimado para início do recebimento dos valores de locação e consequente rentabilidade da Classe, bem como a Classe poderá ter que aportar recursos adicionais nos referidos empreendimentos imobiliários para que os mesmos sejam concluídos e, consequentemente, os Cotistas poderão ter que suportar o aumento no custo de construção dos empreendimentos imobiliários. Adicionalmente, o construtor dos referidos empreendimentos imobiliários poderá enfrentar problemas financeiros, administrativos ou operacionais que causem a interrupção e\u002Fou atraso das obras e dos projetos relativos à construção dos referidos empreendimentos imobiliários. Tais hipóteses poderão provocar prejuízos à Classe e, consequentemente aos Cotistas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de concentração da carteira da Classe\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>A Classe poderá investir em um único Imóvel ou em poucos Imóveis de forma a concentrar o risco da carteira em poucos locatários. Adicionalmente, caso a Classe invista preponderantemente em valores mobiliários, deverão ser observados os limites de aplicação por emissor e por modalidade de ativos financeiros estabelecidos nas regras gerais sobre fundos de investimento, aplicando-se as regras de enquadramento e desenquadramento lá estabelecidas. O risco da aplicação na Classe terá íntima relação com a concentração da carteira, sendo que, quanto maior for a concentração, maior será a chance de a Classe sofrer perda patrimonial. Os riscos de concentração da carteira englobam, ainda, na hipótese de inadimplemento do emissor do Ativo Imobiliário ou do locatário do Imóvel em questão, o risco de perda de parcela substancial ou até mesmo da totalidade do capital integralizado pelos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de não aquisição da totalidade dos Imóveis-Alvo do pipeline indicativo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Não obstante a determinação no Regulamento de que, nos termos da política de investimentos do Fundo e da Classe, os recursos deverão ser aplicados primordialmente em Ativos-Alvo, o Fundo e a Classe não têm Ativos-Alvo pré-definidos, tratando-se, portanto, de um fundo “genérico” que alocará seus recursos em Ativos-Alvo compatíveis com a política de investimentos do Fundo e da Classe. Desta forma, o Fundo e a Classe poderão, a critério da Gestora, adquirir, integrar ou parcialmente, a depender da disponibilidade de recursos obtidos com a Oferta, um ou mais Imóveis-Alvo mencionados no pipeline indicativo constante no Prospecto, ou ainda não adquirir nenhum dos Imóveis-Alvo, utilizando os recursos provenientes desta Oferta, observado que, posteriormente ao seu ingresso no patrimônio da Classe, poderá a Gestora, em nome da Classe, prestar fiança, aval, aceite ou coobrigar-se sob qualquer forma, relativamente a operações relacionadas à carteira de ativos da Classe, bem como recomendar à Administradora a constituição de ônus reais sobre imóveis integrantes do patrimônio da Classe para garantir obrigações por ela assumidas. Ainda que sejam assinadas propostas vinculantes para a aquisição dos Imóveis-Alvo, não é possível assegurar que as tratativas negociais com os vendedores dos ativos avancem, tendo em vista que a concretização dos negócios em questão dependerá da implementação de diversas condições estabelecidas, incluindo, mas não se limitando, (i) a conclusão satisfatória das negociações definitivas dos respectivos termos e condições com os respectivos vendedores dos Imóveis-Alvo e celebração dos documentos definitivos, (ii) a conclusão satisfatória da auditoria dos Imóveis-Alvo; e (iii) a realização da presente Oferta, ou, ainda por fatores exógenos e não factíveis de previsão neste momento. Nesse sentido, os Investidores devem considerar que os potenciais negócios não podem ser considerados como ativos prédeterminados para aquisição com os recursos a serem captados na Oferta, de forma que o Fundo e a Classe poderão investir em ativos que não estejam ali indicados e, consequentemente, poderá afetar o resultado indicado no Estudo de Viabilidade. Nesse cenário, o Cotista estará sujeito à discricionariedade da Gestora na seleção dos ativos que serão objeto de investimento. Existe o risco de uma escolha inadequada dos Ativos-Alvo pela Gestora, fato que poderá trazer eventuais prejuízos aos Cotistas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos relacionados a fatores macroeconômicos relevantes e política governamental\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O Fundo e a Classe estão sujeitos, direta ou indiretamente, às variações e condições dos mercados de títulos e valores mobiliários, que são afetados principalmente pelas condições políticas e econômicas nacionais e internacionais. O Fundo e a Classe desenvolverão suas atividades no mercado brasileiro, estando, portanto, sujeitos aos efeitos da política econômica praticada pelo Governo Federal. Ocasionalmente, o governo brasileiro intervém na economia, realizando relevantes mudanças em suas políticas. As medidas do governo brasileiro para controlar a inflação e implementar as políticas econômica e monetária, por exemplo, têm envolvido no passado recentes alterações nas taxas de juros, desvalorizações da moeda doméstica para evitar oscilações relevantes no valor do dólar, nas tarifas públicas, entre outras medidas. Essas políticas, combinadas com outras condições macroeconômicas podem impactar significativamente a economia e o mercado de capitais nacional. A adoção de medidas que possam resultar na flutuação da moeda, indexação da economia, instabilidade de preços, elevação de taxas de juros ou influenciar a política fiscal vigente poderão impactar os negócios, as condições financeiras, os resultados operacionais do Fundo e da Classe e a consequente distribuição de rendimentos aos Cotistas do Fundo e da Classe. Impactos negativos na economia, tais como recessão, perda do poder aquisitivo da moeda e aumento exagerado das taxas de juros resultantes de políticas internas ou fatores externos podem influenciar nos resultados do Fundo e da Classe. Como exemplo, algumas consequências dos riscos macroeconômicos são: (i) o aumento das taxas de juros que poderiam reduzir a demanda por imóveis ou aumentar os custos de financiamento das sociedades investidas ou ainda reduzir o apetite dos bancos comerciais na concessão de crédito tanto para incorporadora, quando o Fundo e a Classe utilizassem deste expediente, como para compradores de imóveis; (ii) aumento da inflação que poderia levar a um aumento nos custos de execução dos empreendimentos imobiliários ou mesmo impactar a capacidade de tomar crédito dos compradores de imóveis; e (iii) alterações da política habitacional que poderia reduzir a disponibilidade de crédito para financiamento das obras dos empreendimentos imobiliários ou mesmo do financiamento disponível para os compradores de imóveis ou o custo de obras, com redução dos incentivos atualmente concedidos ao setor imobiliário. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de crédito\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os devedores dos recebíveis (locações) decorrentes dos ativos integrantes da carteira da Classe e os emissores ou devedores de títulos que eventualmente integrem a carteira da Classe podem não cumprir suas obrigações de pagar tanto o principal como os respectivos juros, conforme existente, os quais serão pagos conforme definido e à Classe. Os títulos públicos e\u002Fou privados e os créditos que compor a carteira da Classe estão sujeitos à capacidade dos seus emissores ou devedores de lastros que compõem os ativos integrantes da carteira da Classe de honrar os compromissos de pagamento de juros e principal de suas obrigações. Eventos que afetem as condições financeiras dos emissores e devedores dos títulos, bem como alterações nas condições econômicas, legais e políticas que possam comprometer sua capacidade de pagamento podem trazer impactos significativos em termos de preços e liquidez desses ativos. Nestas condições, a Gestora poderá enfrentar dificuldade de liquidar ou negociar tais ativos pelo preço e\u002Fou momento desejados e, consequentemente, a Classe poderá enfrentar problemas de liquidez. Adicionalmente, a variação negativa dos ativos da Classe poderá impactar negativamente o patrimônio da Classe, a rentabilidade e o valor de negociação das Cotas. Além disso, mudanças na percepção da qualidade dos créditos dos emissores e dos devedores dos lastros que compõem os ativos integrantes da carteira da Classe, mesmo que não fundamentadas, poderão trazer impactos nos preços dos títulos, comprometendo também sua liquidez. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0040-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FATORES DE RISCO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos relativos à aquisição de imóveis pelo Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os investimentos no mercado imobiliário podem ser ilíquidos, e esta iliquidez pode dificultar a compra e a venda dos imóveis do Fundo. Existe o risco de variação no valor e na rentabilidade dos ativos integrantes da carteira do Fundo, que pode aumentar ou diminuir, de acordo com as flutuações de preços, cotações de mercado e dos critérios para precificação de ativos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Aquisições podem expor o adquirente a passivos e contingências relacionados ao imóvel. Podem existir também questionamentos sobre a titularidade do terreno em que os imóveis adquiridos estão localizados ou mesmo sobre a titularidade dos imóveis em si, problemas estes não cobertos por seguro no Brasil. O processo de auditoria (\u003Cem>due diligence\u003C\u002Fem>) realizado pelo Fundo, ou terceiros por ele contratados nos imóveis adquiridos, bem como quaisquer garantias contratuais ou indenizações que o Fundo possa vir a receber dos vendedores, podem não ser suficientes para precavê-lo, protegê-lo ou compensá-lo por eventuais contingências que surjam após a efetiva aquisição do respectivo imóvel. Por esta razão, considerando esta limitação do escopo da diligência, pode haver débitos dos antecessores na propriedade do imóvel que podem recair sobre o próprio imóvel, ou ainda pendências de regularidade do imóvel que não tenham sido identificados ou sanados durante o processo de auditoria (\u003Cem>due diligence\u003C\u002Fem>), o que poderia \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> acarretar ônus ao Fundo, na qualidade de proprietário do imóvel; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> implicar em eventuais restrições ou vedações de utilização e exploração do imóvel pelo Fundo; \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> desencadear discussões quanto à legitimidade da aquisição do imóvel pelo Fundo, incluindo a possibilidade de caracterização de fraude contra credores e\u002Fou fraude à execução; ou \u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> perda da propriedade do Fundo sobre os imóveis, sem que seja reavido o respectivo valor investido, sendo que estas quatro hipóteses poderiam afetar os resultados auferidos pelo Fundo e, consequentemente, os rendimentos dos Cotistas e o valor das Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, é possível que existam passivos e contingências não identificados quando da aquisição do respectivo imóvel que sejam identificados e\u002Fou se materializem após a aquisição do imóvel pelo Fundo, reduzindo os resultados do Fundo e os rendimentos dos Cotistas. Por outro lado, ainda que inexistam contingências, é possível que o Fundo seja incapaz de realizar as aquisições nos termos inicialmente planejados, deixando de operar com sucesso as propriedades adquiridas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os Ativos-Alvo a serem investidos pelo Fundo continuarão sendo de propriedade de seus vendedores enquanto não for formalizado o negócio jurídico, o que só ocorrerá com o efetivo registro das respectivas escrituras perante os Cartórios de Registro de Imóveis competentes. Nesse ínterim, existe a possibilidade de os Ativos-Alvo serem onerados para satisfação de dívidas contraídas pelos antigos proprietários, em eventual execução proposta por seus credores, caso estes não possuam outros bens para garantir o pagamento de tais dívidas, o que poderia dificultar ou até inviabilizar a transmissão da propriedade dos Ativos-Alvo para o patrimônio do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Caso a Administradora não seja capaz de finalizar e celebrar a aquisição dos Imóveis-Alvo ou caso os Imóveis-Alvo não sejam adquiridos dentro do prazo e condições esperados, a rentabilidade do Fundo poderá ser adversamente impactada. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos relativos às receitas mais relevantes em caso de locação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os bens integrantes do patrimônio do Fundo estão sujeitos ao inadimplemento dos devedores e coobrigados, diretos ou indiretos, dos Ativos que integram a carteira do Fundo, ou das contrapartes das operações do Fundo, assim como à insuficiência das garantias outorgadas em favor de tais Ativos, podendo ocasionar, conforme o caso, a redução de ganhos ou mesmo perdas financeiras até o valor das operações contratadas. Os principais riscos relativos às receitas mais relevantes do Fundo são:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> quanto às receitas de locação: a inadimplência no pagamento de aluguéis devido a falência, reorganização ou o aumento de vacância de inquilinos nos imóveis poderão implicar em não recebimento de receitas, uma vez que os aluguéis representam uma fonte substancial de receitas para o Fundo. Eventual inadimplência no pagamento dos aluguéis ou vacância de parte dos empreendimentos poderá acarretar temporária redução da receita do Fundo até que os respectivos locatários sejam despejados e novas locações sejam contratadas. Além disso, na ocorrência de tais hipóteses, o Fundo poderá não ter condições de pagar todos os compromissos assumidos perante terceiros nas datas acordadas, o que poderá implicar na necessidade de os Cotistas serem convocados pela Administradora para aportarem mais recursos ao Fundo com o propósito de arcar com esses encargos;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> quanto às alterações nos valores dos aluguéis praticados em contratos de locação típicos: caso o Fundo venha a celebrar contratos de locação típicos, há a possibilidade de as receitas de aluguéis não se concretizarem na íntegra, visto que a cada vencimento anual as bases dos contratos podem ser corrigidas monetariamente, podendo provocar alterações nos valores originalmente acordados. Ainda em função dos contratos de locação, a depender do caso, a cada três anos, os valores dos aluguéis podem ser revistos pelas partes (amigavelmente ou por meio de ação revisional), a fim de ajustá-los ao preço do mercado. Com isso, os valores de locação poderão variar conforme as condições de mercado vigentes à época da ação revisional, o que poderá afetar adversamente o Fundo, com reflexo negativo na remuneração dos Cotistas do Fundo. No caso dos contratos de locação regulados pelo artigo 54-A da Lei 8.245\u002F91, a renúncia expressa, pelo locatário, ao seu direito de pleitear a revisão judicial do valor do aluguel poderá ser questionada pelos respectivos locatários. Caso tal renúncia contratual venha a ser desconsiderada, os locatários poderão pedir a revisão judicial do valor do aluguel, o que poderá alterar o fluxo de receita obtido pelo Fundo, com potencial reflexo negativo na remuneração dos Cotistas do Fundo;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> quanto ao não pagamento de tributos e despesas atribuídos aos locatários: o Fundo está sujeito ao não pagamento, pelos locatários, de tributos, despesas condominiais, contas de água ou de luz, entre outras que, ainda que sejam atribuídas aos locatários mediante disposição contratual neste sentido, na hipótese de os mesmos não adimplirem tais débitos, nem houver garantia suficiente prevista no contrato de locação para esta cobertura, o Fundo poderá arcar com esses custos e isso poderá afetá-lo de forma adversa, com reflexo negativo na remuneração dos Cotistas do Fundo;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> em caso de rescisão unilateral de contratos de locação pelo respectivo locatário, os imóveis permanecerão vagos até que o Fundo consiga locar tais imóveis para novos locatários, sendo que durante tal período o Fundo terá que arcar com as despesas e tributos relativos a tais imóveis que seriam de responsabilidade do respectivo locatário, bem como deixar de auferir a receita de locação durante o período que permanecer vago, com potencial reflexo negativo na remuneração dos Cotistas do Fundo;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(v)\u003C\u002Fstrong> os contratos de locação típicos e os contratos de locação regulados pelo artigo 54-A da Lei 8.245\u002F91 estão sujeitos à rescisão pelo respectivo locatário em razão de descumprimento de obrigações pelo Fundo, na qualidade de locador. Em tais hipóteses, não obstante os locatários não estarem obrigados ao pagamento de multa indenizatória, o Fundo poderá sujeitar-se ao pagamento de multa aos locatários em razão de seu descumprimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Cotista poderá ser chamado para aportar valores financeiros adicionais para arcar com compromissos do Fundo, caso a capacidade dos devedores em realizar pagamentos seja frustrada e acarrete o inadimplemento. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos relacionados ao acirramento da competição no mercado imobiliário\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O acirramento da competição no mercado imobiliário, em geral, pode ocasionar um aumento do custo de aquisição dos imóveis ou mesmo inviabilizar algumas aquisições. A competição no mercado de locações imobiliárias, em especial, pode, ainda, afetar a margem das operações, podendo acarretar aumento no índice de vacância dos imóveis, redução nos valores a serem obtidos a título de aluguel dos imóveis e aumento dos custos de manutenção relacionados aos imóveis. Neste cenário, as operações desempenhadas pelo Fundo e sua lucratividade podem ser consideravelmente reduzidas, causando um efeito adverso nos seus resultados e na rentabilidade das Cotas. Além disso, o setor imobiliário brasileiro é altamente fragmentado, não existindo grandes barreiras de entrada que restrinjam o ingresso de novos concorrentes neste mercado. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0041-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FATORES DE RISCO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de vacância, rescisão de contratos de locação e revisão do valor do aluguel\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os imóveis investidos pelo Fundo poderão não ter sucesso na contratação de locatários e\u002Fou arrendatários ou adquirentes dos empreendimentos imobiliários nos quais o Fundo vier a investir direta ou indiretamente, o que poderá reduzir a rentabilidade do Fundo, tendo em vista o eventual recebimento de um montante menor de receitas decorrentes de locação, arrendamento e venda dos empreendimentos. Adicionalmente, os custos a serem despendidos com o pagamento de taxas de condomínio e tributos, dentre outras despesas relacionadas aos empreendimentos (os quais são atribuídos aos locatários dos imóveis) poderão comprometer a rentabilidade do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, a eventual tentativa dos locatários de questionar juridicamente a validade das cláusulas e dos termos dos contratos de locação, dentre outros, com relação ao montante da indenização a ser paga no caso rescisão do contrato pelos locatários previamente à expiração do prazo contratual, e à revisão do valor do aluguel, poderá afetar negativamente o patrimônio do Fundo, a rentabilidade e o valor de negociação das Cotas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de exposição associada à locação e venda de imóveis\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>A atuação da Classe em atividades do mercado imobiliário pode influenciar a oferta e procura de bens imóveis em certas regiões, a demanda por locações dos imóveis e o grau de interesse de locatários e potenciais compradores dos ativos alvo da Classe, fazendo com que eventuais expectativas de rentabilidade do Fundo sejam frustradas. Nesse caso, eventuais retornos esperados pela Classe e fontes de receitas podem tornar-se menos lucrativas, tendo o valor dos aluguéis uma redução significativamente diferente da esperada. A falta de liquidez no mercado imobiliário pode, também, prejudicar eventual necessidade da Classe de alienação dos ativos alvo que integram o seu patrimônio.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Além disso, os bens imóveis podem ser afetados pelas condições do mercado imobiliário local ou regional, tais como o excesso de oferta de espaço para galpões e centros de distribuição em certa região (ou imóveis destinados a finalidades semelhantes àquelas dos imóveis detidos pela Classe em determinada localidade), e suas margens de lucros podem ser afetadas \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> em função de tributos e tarifas públicas; e \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> da interrupção ou prestação irregular dos serviços públicos, em especial o fornecimento de água e energia elétrica. Nestes casos, a Classe poderá sofrer um efeito material adverso na sua condição financeira e as Cotas poderão ter sua rentabilidade reduzida.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de alteração da legislação aplicável ao Fundo, aos Cotistas e\u002Fou à locação dos imóveis\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>A legislação aplicável ao Fundo, aos Cotistas e aos investimentos efetuados pelo Fundo, incluindo, sem limitação, leis tributárias, leis cambiais e leis que regulamentam investimentos estrangeiros em cotas de fundos de investimento no Brasil, está sujeita a alterações, que podem ser decorrentes de alterações legislativas, de uma eventual reforma tributária, ou de novos entendimentos acerca da legislação vigente, sujeitando o Fundo ou seus Cotistas a novos recolhimentos não previstos inicialmente. Ainda, poderão ocorrer interferências de autoridades governamentais e órgãos reguladores nos mercados, bem como moratórias e alterações das políticas monetárias e cambiais. Tais eventos poderão impactar de maneira adversa o valor das Cotas, bem como as condições para distribuição de rendimentos e para resgate das Cotas, inclusive as regras de fechamento de câmbio e de remessa de recursos do e para o exterior. Ademais, a aplicação de leis existentes e a interpretação de novas leis poderão impactar negativamente os resultados do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dentre as alterações na legislação aplicável, destacam-se:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> Risco de alterações na Lei do Inquilinato: as receitas do Fundo decorrerão substancialmente de recebimentos de aluguéis. Dessa forma, caso a Lei do Inquilinato seja alterada de maneira favorável a locatários (incluindo, por exemplo e sem limitação, com relação a alternativas para renovação de contratos de locação e definição de valores de aluguel) o Fundo poderá ser afetado adversamente, com reflexo negativo na remuneração dos Cotistas do Fundo;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> Risco de alterações na legislação: além das receitas advindas da locação, as receitas do Fundo decorrerão igualmente de recebimentos de contrapartidas pagas em virtude da exploração comercial dos ativos imobiliários. Dessa forma, caso a legislação seja alterada (incluindo, por exemplo e sem limitação, alterações no Código Civil e no Estatuto da Cidade) de maneira favorável aos ocupantes o Fundo poderá ser afetado adversamente, com reflexo negativo na remuneração dos Cotistas do Fundo; e\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> Risco de alterações tributárias e mudanças na legislação tributária: existe o risco de modificação na legislação tributária aplicável aos fundos de investimentos imobiliários, ou de interpretação diversa da atual, que poderão, por exemplo, acarretar a majoração de alíquotas aplicáveis a investimentos em FII, perda de isenção tributária do investimento, caso aplicável, entre outras, de modo a impactar adversamente nos negócios do Fundo, com reflexo negativo na remuneração dos Cotistas do Fundo. Existe o risco de tais regras serem modificadas no contexto de uma eventual reforma tributária.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Assim, o risco tributário engloba o risco de perdas decorrente da criação de novos tributos, interpretação diversa da atual sobre a incidência de quaisquer tributos ou a revogação de isenções vigentes, sujeitando o Fundo ou seus Cotistas a novos recolhimentos não previstos inicialmente. O tratamento tributário do Fundo pode ser alterado a qualquer tempo, independentemente de quaisquer medidas que a Administradora adote ou possa adotar, em caso de alteração na legislação tributária vigente. Ainda, pode haver alterações futuras na legislação tributária sobre investimentos financeiros que fazem parte da política de investimentos do Fundo, de forma que referidas alterações poderão eventualmente reduzir a rentabilidade do Fundo em relação a esses investimentos, na qualidade de investidor e, consequentemente, reduzir a rentabilidade dos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>À parte da legislação tributária, as demais leis e normas aplicáveis ao Fundo, aos Cotistas e aos investimentos do Fundo, incluindo, mas não se limitando, matéria de câmbio e investimentos externos em cotas de fundos de investimento no Brasil, também estão sujeitas a alterações. Esses eventos podem impactar adversamente no valor dos investimentos, bem como as condições para a distribuição de rendimentos e de resgate das Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de alterações nas leis e regulamentos ambientais\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os proprietários e ocupantes de imóveis estão sujeitos a leis e regulamentos ambientais federais, estaduais e municipais. Essas leis e regulamentos ambientais podem acarretar atrasos na realização de eventuais reformas e ampliações dos imóveis, fazer com que o Fundo incorra em custos significativos para cumpri-las, assim como proibir ou restringir severamente tais atividades, bem como as atividades que venham a ser desenvolvidas pelos ocupantes dos imóveis.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O eventual descumprimento de leis e regulamentos ambientais por parte do Fundo e\u002Fou por parte dos ocupantes dos imóveis também pode acarretar a imposição de sanções administrativas, tais como multas, interdição de atividades, cancelamento de licenças e revogação de autorizações, além de sanções de outras naturezas ao Fundo e à Administradora. As agências governamentais ou outras autoridades podem também editar novas regras mais rigorosas ou buscar interpretações mais restritivas das leis e regulamentos existentes, que podem obrigar as empresas a gastar recursos adicionais na adequação ambiental, inclusive obtenção de licenças ambientais para instalações e equipamentos que não necessitavam anteriormente dessas licenças ambientais.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As agências governamentais ou outras autoridades podem, ainda, atrasar de maneira significativa a emissão das licenças e autorizações necessárias para o desenvolvimento dos negócios dos ocupantes dos imóveis, gerando, consequentemente, efeitos adversos em seus negócios. Ainda, em função de exigências dos órgãos competentes, pode haver a necessidade de se providenciar reformas ou alterações nos imóveis cujo custo poderá ser imputado ao Fundo, na qualidade de locador dos imóveis.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, existe a possibilidade de as leis de proteção ambiental serem alteradas após a aquisição de um imóvel pelo Fundo e antes do desenvolvimento do empreendimento imobiliário a ele atrelado, o que poderá trazer atrasos e\u002Fou modificações ao objetivo comercial para o qual o imóvel foi desenvolvido, acarretando um efeito adverso para os negócios, para os resultados estimados e, consequentemente, para a rentabilidade do Fundo e dos Cotistas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0042-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FATORES DE RISCO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco operacional\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os resultados operacionais dependem do percentual de ocupação e exploração onerosa das áreas disponíveis. Condições adversas regionais ou nacionais podem reduzir os níveis de ocupação e restringir a capacidade do Fundo em explorar onerosamente de maneira eficaz áreas disponíveis e de negociar valores e outras condições de exploração onerosa aceitáveis, o que pode reduzir a receita advinda de explorações onerosas e afetar os resultados operacionais de imóveis, e por consequência o resultado do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alguns dos principais fatores que podem afetar adversamente o desempenho operacional do Fundo são os seguintes: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> quedas nos níveis de ocupação, vacância completa e\u002Fou um aumento na inadimplência dos ocupantes dos imóveis; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> pressão para queda do valor médio da área locada por conta da redução dos níveis de locação; \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> tendência de solicitações de renegociações de aluguéis previamente pactuados em caso de condições adversas do mercado imobiliário regional ou nacional; \u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> depreciação substancial de alguns dos imóveis do Fundo; \u003Cstrong>(v)\u003C\u002Fstrong> percepções negativas relativas à segurança, conveniência e atratividade da região onde o imóvel se localiza; \u003Cstrong>(vi)\u003C\u002Fstrong> mudanças regulatórias afetando a indústria de alguns locatários onde se encontrem alguns dos imóveis; \u003Cstrong>(vii)\u003C\u002Fstrong> alterações nas regras da legislação urbana vigente; e \u003Cstrong>(viii)\u003C\u002Fstrong> concorrência de outros tipos de empreendimentos em regiões próximas àquelas em que os imóveis estão localizados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos relacionados ao investimento nas Cotas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O investimento nas Cotas é uma aplicação em valores mobiliários de renda variável, o que pressupõe que a rentabilidade do Cotista dependerá da valorização e dos rendimentos a serem pagos pelos Ativos. No caso em questão, os rendimentos a serem distribuídos aos Cotistas dependerão, principalmente, dos resultados obtidos pelo Fundo com receita e\u002Fou a negociação dos Ativos em que o Fundo venha a investir, bem como dependerão dos custos incorridos pelo Fundo. Assim, existe a possibilidade do Fundo ser obrigado a dedicar uma parte substancial de seu fluxo de caixa para pagar suas obrigações, reduzindo o dinheiro disponível para distribuições aos Cotistas, o que poderá afetar adversamente o valor de mercado das Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não obstante, os Ativos objeto de investimento do Fundo apresentam seus próprios riscos, que podem não ter sido analisados em sua completude, podendo inclusive serem alcançados por obrigações do originador ou de terceiros, em decorrência de pedidos de recuperação judicial ou de falência, ou planos de recuperação extrajudicial, processos judiciais ou em outros procedimentos de natureza similar.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de mercado das Cotas do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Considerando que a aquisição de Cotas é um investimento de longo prazo, pode haver alguma oscilação do valor de mercado das Cotas para negociação no mercado secundário no curto prazo, havendo a possibilidade, inclusive, de acarretar perdas do capital aplicado ou ausência de demanda na venda das Cotas no mercado secundário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, os ativos financeiros do Fundo devem ser marcados a mercado, ou seja, seus valores serão atualizados diariamente e contabilizados pelo preço de negociação no mercado, ou pela melhor estimativa do valor que se obteria nessa negociação. Como consequência, o valor das Cotas de emissão Fundo poderá sofrer oscilações frequentes e significativas, inclusive ao longo do dia, de modo que o valor de mercado das Cotas de emissão do Fundo poderá não refletir necessariamente seu valor patrimonial. Assim, existe o risco de que em caso de venda de ativos integrantes da carteira do Fundo e distribuição aos Cotistas o valor a ser distribuído ao Cotista não corresponda ao valor que este aferiria em caso de venda de suas Cotas no mercado. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de mercado dos Ativos do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os Ativos integrantes da carteira do Fundo estão sujeitos, direta ou indiretamente, às variações e condições dos mercados financeiro e de capitais, especialmente dos mercados de câmbio, juros, bolsa e derivativos, que são afetados principalmente pelas condições políticas e econômicas nacionais e internacionais. Não é possível prever o comportamento dos participantes dos mercados financeiro e de capitais, tampouco dos fatores a eles exógenos e que os influenciam. Não há garantia de que as condições dos mercados financeiro e de capitais ou dos fatores a eles exógenos permanecerão favoráveis ao Fundo e aos Cotistas. Eventuais condições desfavoráveis poderão prejudicar de forma negativa as atividades do Fundo, o valor dos Ativos que compõem a sua carteira, a rentabilidade dos Cotistas e o preço de negociação das Cotas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos de flutuações no valor dos Ativos-Alvo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O valor dos Ativos-Alvo que venham a integrar a carteira do Fundo pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda do valor dos Ativos-Alvo, os ganhos do Fundo decorrentes de eventual alienação destes imóveis em caso de excussão das garantias ou a razão de garantia relacionada aos Ativos-Alvo poderão ser adversamente afetados, bem como o preço de negociação das Cotas no mercado secundário poderão ser adversamente afetados. Além disso, a queda no valor dos imóveis pode implicar queda no valor de sua locação ou a reposição de créditos decorrentes de alienação em valor inferior àquele originalmente contratado, comprometendo o retorno, o lastro ou as garantias dos valores investidos pelo Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, como os recursos do Fundo destinam-se em parte à aplicação em Ativos-Alvo atrelados a imóveis, e considerando que o Regulamento prevê o investimento direto em Ativos-Alvo imóveis, um fator que deve ser preponderantemente levado em consideração com relação à rentabilidade do Fundo é o potencial econômico, inclusive a médio e longo prazo, da região onde estão localizados os imóveis objeto de investimento pelo Fundo, ou que gerarão os recebíveis dos CRI componentes de sua carteira. A análise do potencial econômico da região deve se circunscrever não somente ao potencial econômico corrente, como também deve levar em conta a evolução deste potencial econômico da região no futuro, tendo em vista a possibilidade de eventual decadência econômica da região, com impacto direto sobre o valor dos imóveis investidos pelo Fundo e, por consequência, sobre as Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de não materialização das perspectivas contidas no Prospecto\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O Prospecto contém informações acerca do Fundo, do mercado imobiliário, dos Ativos que poderão ser objeto de investimento pelo Fundo, bem como das perspectivas acerca do desempenho futuro do Fundo, que envolvem riscos e incertezas. Não há garantia de que o desempenho futuro do Fundo seja consistente com as perspectivas do Prospecto. Adicionalmente, as informações contidas no Prospecto em relação ao Brasil e à economia brasileira são baseadas em dados publicados pelo BACEN, pelos órgãos públicos e por outras fontes independentes. As informações sobre o mercado imobiliário apresentadas ao longo do Prospecto foram obtidas por meio de pesquisas internas, pesquisas de mercado, informações públicas e publicações do setor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não há garantia de que o desempenho futuro do Fundo seja consistente com essas perspectivas. Os eventos futuros poderão diferir sensivelmente das tendências indicadas no Prospecto e podem resultar em prejuízos para o Fundo e os Cotistas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0043-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FATORES DE RISCO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos institucionais\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O governo federal pode intervir na economia do país e realizar modificações significativas em suas políticas e normas, causando impactos sobre os mais diversos setores e segmentos da economia do país. As atividades do Fundo, sua situação financeira e resultados poderão ser prejudicados de maneira relevante por modificações nas políticas ou normas que envolvam, por exemplo, as taxas de juros, controles cambiais e restrições a remessas para o exterior, flutuações cambiais, inflação, liquidez dos mercados financeiro e de capitais domésticos, política fiscal, instabilidade social e política, alterações regulatórias, e outros acontecimentos políticos, sociais e econômicos que venham a ocorrer no Brasil ou que o afetem. Em um cenário de aumento da taxa de juros, por exemplo, os preços dos Ativos podem ser negativamente impactados. Nesse cenário, efeitos adversos relacionados aos fatores mencionados podem impactar negativamente o patrimônio do Fundo, a rentabilidade e o valor de negociação das Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, a instabilidade política pode afetar adversamente os negócios realizados nos imóveis e seus respectivos resultados. O ambiente político brasileiro tem influenciado historicamente, e continua influenciando, o desempenho da economia do país. A crise política afetou e poderá continuar afetando a confiança dos investidores e da população em geral e já resultou na desaceleração da economia e no aumento da volatilidade dos títulos emitidos por empresas brasileiras. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos tributários\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>As regras tributárias aplicáveis aos fundos de investimentos imobiliários podem vir a ser modificadas no contexto de uma eventual reforma tributária, alteração pontual da legislação tributária bem como em virtude de novo entendimento acerca da legislação vigente, sujeitando o Fundo ou seus Cotistas a novos recolhimentos não previstos inicialmente. Adicionalmente, existe a possibilidade de que a Secretaria da Receita Federal tenha interpretação diferente da Administradora quanto ao não enquadramento do Fundo como pessoa jurídica para fins de tributação ou quanto à incidência de tributos em determinadas operações realizadas pelo Fundo. Nessas hipóteses, o Fundo passaria a sofrer a incidência de Imposto de Renda, Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (“CSLL”), PIS, COFINS[1] nas mesmas condições das demais pessoas jurídicas, com reflexos na redução do rendimento a ser pago aos Cotistas ou teria que passar a recolher os tributos aplicáveis sobre determinadas operações que anteriormente entendia serem isentas, podendo inclusive ser obrigado a recolher, com multa e juros, os tributos incidentes em operações já concluídas. Ambos os casos podem impactar adversamente o rendimento a ser pago aos Cotistas ou mesmo o valor das Cotas. A Lei nº 9.779\u002F99 estabelece que os fundos de investimento imobiliário não têm sua tributação equiparada à das pessoas jurídicas desde que não apliquem recursos em empreendimentos imobiliários que tenham como construtor, incorporador ou sócio, Cotista que detenha, isoladamente ou em conjunto com pessoas a ele ligadas, percentual superior a 25% (vinte e cinco por cento) das Cotas. De acordo com a Lei nº 8.668\u002F93, os rendimentos distribuídos aos Cotistas, quando distribuídos, e os ganhos de capital auferidos são tributados na fonte à alíquota de 20% (vinte por cento). Não obstante, de acordo com o artigo 3º, inciso III, da Lei nº 11.033\u002F04, ficam isentos do IR na fonte e na declaração de ajuste anual das pessoas físicas, os rendimentos distribuídos pelo Fundo cujas cotas sejam admitidas à negociação exclusivamente em bolsas de valores ou no mercado de balcão organizado. O referido benefício fiscal, nos termos do artigo 3º, parágrafo único, da mesma lei, \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> será concedido somente nos casos em que o Fundo possua, no mínimo, 100 (cem) Cotistas, \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> não será concedido ao Cotista pessoa física titular de Cotas que representem 10% (dez por cento) ou mais da totalidade das Cotas ou cujas Cotas lhe derem direito ao recebimento de rendimento superior a 10% (dez por cento) do total de rendimentos auferidos pelo Fundo, e \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> não será concedido ao Cotista pessoa física titular de Cotas que, em conjunto com pessoas a ele ligadas, nos termos da alínea “a” do inciso 1º do artigo 2º da Lei nº 9.779\u002F99, representem 30% (trinta por \u003Cu>cento) ou mais da totalidade das Cotas ou cujas Cotas lhe derem direito ao recebimento de rendimento superior a 30% (trinta por cento) do total de rendimentos auferidos pelo Fundo. Assim, considerando que, no âmbito do Fundo, não há limite máximo de subscrição por Investidor, não\u003C\u002Fu> farão jus ao benefício tributário acima mencionado \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> o Cotista pessoa física que seja titular de Cotas que representem 10% (dez por cento) ou mais da totalidade das Cotas ou cujas Cotas lhe deem direito ao recebimento de rendimento superior a 10% (dez por cento) do total de rendimentos auferidos pelo Fundo, \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> o Cotista pessoa física titular de Cotas que, em conjunto com pessoas a ele ligadas, nos termos da alínea “a” do inciso 1º do artigo 2º da Lei nº 9.779\u002F99, representem 30% (trinta por cento) ou mais da totalidade das Cotas ou cujas Cotas lhe derem direito ao recebimento de rendimento superior a 30% (trinta por cento) do total de rendimentos auferidos pelo Fundo e\u002Fou \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> o Fundo, na hipótese de ter menos de 100 (cem) Cotistas. Os rendimentos das aplicações de renda fixa e variável, com exceção aos investimentos em letras hipotecárias, certificados de recebíveis imobiliários, letras de crédito imobiliário, quotas de fundos de investimento imobiliário e de fundos de investimento nas cadeias produtivas agroindustriais, realizadas pelo Fundo estarão sujeitas à incidência do IR retido na fonte, observadas as mesmas normas aplicáveis às pessoas jurídicas submetidas a esta forma de tributação, nos termos da Lei nº 8.668\u002F93, o que poderá afetar a rentabilidade esperada para as Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ainda, o parágrafo único do artigo 10 da Lei nº 8.668\u002F93 estabelece que o Fundo deverá distribuir a seus cotistas, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) dos lucros auferidos, apurados segundo o regime de caixa, com base em balanço ou balancete semestral encerrado em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano. A responsabilidade pela apuração dos lucros recai sob os prestadores de serviço essenciais do Fundo que, caso não observem o disposto no Regulamento, poderão causar prejuízos ao tratamento tributário do Fundo. Assim, o risco tributário engloba o risco de perdas decorrente da criação de novos tributos, interpretação diversa da atual sobre a incidência de quaisquer tributos ou a revogação de isenções vigentes, sujeitando o Fundo ou seus Cotistas a novos recolhimentos não previstos inicialmente. O tratamento tributário do Fundo pode ser alterado a qualquer tempo, independentemente de quaisquer medidas que a Administradora adote ou possa adotar, em caso de alteração na legislação tributária vigente. Ainda, pode haver alterações futuras na legislação tributária sobre investimentos financeiros que fazem parte da política de investimentos da Classe, de forma que referidas alterações poderão eventualmente reduzir a rentabilidade do Fundo em relação a esses investimentos, na qualidade de investidor e, consequentemente, reduzir a rentabilidade dos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>À parte da legislação tributária, as demais leis e normas aplicáveis ao Fundo, aos Cotistas e aos investimentos da Classe, incluindo, mas não se limitando, matéria de câmbio e investimentos externos em cotas de fundos de investimento no Brasil, também estão sujeitas a alterações. Esses eventos podem impactar adversamente no valor dos investimentos, bem como as condições para a distribuição de rendimentos e de resgate das Cotas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de revisão ou rescisão ou renovação dos contratos de locação ou arrendamento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os contratos de locação celebrados para exploração dos Ativos-Alvo poderão ser rescindidos ou revisados, o que poderá comprometer total ou parcialmente o retorno do Fundo e seus Cotistas. Igualmente, os contratos de locação associados aos CRI poderão ser rescindidos ou revisados, com similar impacto.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos de alterações nas práticas contábeis\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>As práticas contábeis adotadas para a contabilização das operações e para a elaboração das demonstrações financeiras dos fundos de investimento imobiliário advêm das disposições previstas na Instrução CVM nº 516, de 29 de dezembro de 2011, conforme alterada. Com a edição da Lei nº 11.638, de 28 de dezembro de 2007, que alterou a Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (“Lei das Sociedades por Ações”) e a constituição do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”), diversos pronunciamentos, orientações e interpretações técnicas foram emitidos pelo CPC e já referendados pela CVM com vistas à adequação da legislação brasileira aos padrões internacionais de contabilidade adotados nos principais mercados de valores mobiliários. A Instrução CVM 516 começou a vigorar em 1º de janeiro de 2012 e decorre de um processo de consolidação de todos os atos normativos contábeis relevantes relativos aos fundos de investimento imobiliário editados até então. Referida instrução contém, portanto, a versão mais atualizada das práticas contábeis emitidas pelo CPC, que são as práticas contábeis atualmente adotadas no Brasil. Atualmente, o CPC tem se dedicado a realizar revisões dos pronunciamentos, orientações e interpretações técnicas, de modo a aperfeiçoá-los. Caso a CVM venha a determinar que novas revisões dos pronunciamentos e interpretações emitidas pelo CPC passem a ser adotados para a contabilização das operações e para a elaboração das demonstrações financeiras dos fundos de investimento imobiliário, a adoção de tais regras poderá ter um impacto nos resultados atualmente apresentados pelas demonstrações financeiras do Fundo. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0044-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FATORES DE RISCO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos regulatórios\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>A legislação aplicável ao Fundo, aos Cotistas e aos investimentos efetuados pelo Fundo, incluindo, sem limitação, leis tributárias, leis cambiais, arcabouço legal e regulatório referente à geração distribuída, e leis que regulamentam investimentos estrangeiros em cotas de fundos de investimento no Brasil, está sujeita a alterações. As agências governamentais ou outras autoridades podem, ainda, exigir novas licenças e autorizações necessárias para o desenvolvimento dos negócios relativos aos Ativos, gerando, consequentemente, efeitos adversos ao Fundo. Ainda, poderão ocorrer interferências de autoridades governamentais e órgãos reguladores nos mercados, bem como moratórias e alterações das políticas monetária e cambial. Tais eventos poderão impactar de maneira adversa o valor das Cotas, bem como as condições para distribuição de rendimentos e para resgate das Cotas, inclusive as regras de fechamento de câmbio e de remessa de recursos do e para o exterior. Ademais, a aplicação de leis existentes e a interpretação de novas leis poderão impactar os resultados do Fundo e, consequentemente, afetar negativamente os Cotista.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco imobiliário\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os empreendimentos investidos indiretamente pelo Fundo poderão sofrer eventual desvalorização, ocasionada por, não se limitando, fatores como: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> fatores macroeconômicos que afetem toda a economia, \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> mudança de zoneamento ou regulatórios que impactem diretamente o local dos empreendimentos, seja possibilitando a maior oferta de imóveis (e, consequentemente, deprimindo os preços dos alugueis no futuro) ou que eventualmente restrinjam os possíveis usos dos empreendimentos limitando sua valorização ou potencial de revenda, \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> mudanças socioeconômicas que impactem exclusivamente as regiões onde os empreendimentos se encontrem, como, por exemplo, o aparecimento de favelas ou locais potencialmente inconvenientes, como boates, bares, entre outros, que resultem em mudanças na vizinhança, piorando a área de influência para uso comercial, \u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> alterações desfavoráveis do trânsito que limitem, dificultem ou impeçam o acesso aos empreendimentos, \u003Cstrong>(v)\u003C\u002Fstrong> restrições de infraestrutura\u002Fserviços públicos no futuro, como capacidade elétrica, telecomunicações, transporte público, entre outros, \u003Cstrong>(vi)\u003C\u002Fstrong> a expropriação (desapropriação) dos empreendimentos em que o pagamento compensatório não reflita o ágio e\u002Fou a apreciação histórica; \u003Cstrong>(vii)\u003C\u002Fstrong> atraso e\u002Fou não conclusão das obras dos empreendimentos imobiliários; \u003Cstrong>(viii)\u003C\u002Fstrong> aumento dos custos de construção; \u003Cstrong>(ix)\u003C\u002Fstrong> lançamento de novos empreendimentos imobiliários comerciais próximos ao imóvel investido; \u003Cstrong>(x)\u003C\u002Fstrong> flutuação no valor dos imóveis integrantes da carteira dos fundos investidos pelo Fundo; \u003Cstrong>(xi)\u003C\u002Fstrong> risco relacionados aos contratos de locação dos imóveis dos fundos investidos pelo Fundo e de não pagamento; \u003Cstrong>(xii)\u003C\u002Fstrong> risco de não contratação de seguro para os imóveis integrantes da carteira dos fundos investidos pelo Fundo; \u003Cstrong>(xiii)\u003C\u002Fstrong> riscos relacionados à possibilidade de aquisição de ativos onerados; \u003Cstrong>(xiv)\u003C\u002Fstrong> riscos relacionados às garantias dos ativos e o não aperfeiçoamento das mesmas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de alteração do zoneamento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Existe a possibilidade de as leis de zoneamento urbano serem alteradas após a aquisição de determinado imóvel objeto de um empreendimento imobiliário em desenvolvimento e\u002Fou antes do desenvolvimento de um empreendimento imobiliário a ele atrelado. Tais alterações estão essencialmente sujeitas ao ambiente sociopolítico do respectivo município no qual o imóvel é localizado, dependendo, principalmente, da vontade política do Poder Legislativo e do Poder Executivo do respectivo município. Ainda, a interpretação das leis de zoneamento pela Prefeitura dos municípios nos quais estão localizados os imóveis poderá ser alterada durante o prazo de duração do Fundo. Tais fatores poderão acarretar atrasos e\u002Fou modificações, restrições ou, no limite, impedimento ao objetivo comercial inicialmente projetado para um determinado imóvel\u002Fempreendimento. Nessa hipótese, as atividades e os resultados do Fundo poderão ser impactados adversamente e, por conseguinte, a rentabilidade dos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de desapropriação e de outras restrições de utilização dos bens imóveis pelo Poder Público\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>De acordo com o sistema legal brasileiro, os imóveis atrelados a títulos de investimento detidos pelo Fundo ou integrantes da sua carteira poderão ser desapropriados ou onerados por necessidade, utilidade pública ou interesse social, de forma parcial ou total. Ocorrendo a desapropriação ou qualquer outra forma de oneração, não há como garantir de antemão que o preço que venha a ser pago pelo Poder Público será justo, equivalente ao valor de mercado, ou que, efetivamente, remunerará os valores investidos de maneira adequada. Dessa forma, caso qualquer um dos imóveis seja desapropriado ou onerado, este fato poderá afetar adversamente e de maneira relevante as atividades do Fundo, sua situação financeira e resultados. Outras restrições aos imóveis também podem ser aplicadas pelo Poder Público, restringindo, assim, a utilização a ser dada aos mesmos, tais como o tombamento deste ou de área de seu entorno, incidência de preempção, direito minerário e\u002Fou criação de zonas especiais de preservação cultural, dentre outros, o que poderá implicar a perda da propriedade de tais imóveis pelo Fundo, hipótese que poderá afetar negativamente o patrimônio do Fundo, a rentabilidade e o valor de negociação das Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de revisão ou rescisão ou renovação dos contratos de locação ou arrendamento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os contratos de locação celebrados para exploração dos Ativos-Alvo poderão ser rescindidos ou revisados, o que poderá comprometer total ou parcialmente o retorno do Fundo e seus Cotistas. Igualmente, os contratos de locação associados aos CRI poderão ser rescindidos ou revisados, com similar impacto.\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fh4>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos relacionados à existência de ônus ou gravame real\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Observadas as regras e limitações previstas no Regulamento, o Fundo poderá adquirir Ativos-Alvo sobre os quais recaiam ônus ou gravames reais, ou qualquer outra constrição judicial pendente sobre tal imóvel, como aquelas decorrentes de dívidas de antigos proprietários dos AtivosAlvo que sejam objeto de eventual processo de execução para satisfação dos créditos detidos por eventuais credores. Tais ônus, gravames ou constrições judiciais podem impactar negativamente o patrimônio do Fundo e os seus resultados, bem como podem acarretar restrições ao exercício pleno da propriedade destes imóveis pelo Fundo. Ainda, caso não seja possível o cancelamento de tais ônus ou gravames após a aquisição dos respectivos Ativos-Alvo pelo Fundo, o Fundo poderá estar sujeito ao pagamento de emolumentos e impostos para tal finalidade, cujo custo poderá ser alto, podendo resultar em obrigação de aporte adicional pelos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, no período compreendido entre o processo de negociação da aquisição do Imóvel e a efetiva transferência de titularidade para o Fundo, mediante a inscrição do título aquisitivo na matrícula do Imóvel, existe risco de esse bem ser onerado para satisfação de dívidas dos antigos proprietários, o que poderá dificultar a transmissão da propriedade do Imóvel ao Fundo ou acarretar a ineficácia da aquisição pelo Fundo. Ademais, caso eventuais credores dos antigos proprietários venham a executar as garantias que recaem sobre os Imóveis, o Fundo perderá a propriedade do ativo, o que pode impactar negativamente o patrimônio do Fundo, a rentabilidade e o valor de negociação das Cotas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0045-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FATORES DE RISCO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos jurídicos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Na qualidade de proprietário, direto ou indireto, dos imóveis e no âmbito de suas atividades, o Fundo poderá ser réu em processos administrativos e\u002Fou judiciais, inclusive nas esferas cível, tributária e trabalhista. Não há garantia de que o Fundo venha a obter resultados favoráveis ou que eventuais processos arbitrais, judiciais ou administrativos propostos contra o Fundo venham a ser julgados improcedentes, ou, ainda, que o Fundo tenha reservas suficientes para defesa de seus interesses. Caso tais reservas não sejam suficientes, é possível que um aporte adicional de recursos seja feito mediante a subscrição e integralização de novas Cotas pelos Cotistas, que deverão arcar com eventuais perdas. Este fator de risco pode ser agravado pelo fato de que alguns dos imóveis possuem um grande fluxo de pessoas, as quais estão sujeitas a uma série de incidentes que estão fora do controle do Fundo ou do controle do respectivo ocupante do imóvel, como acidentes, furtos e roubos, de modo que é possível que o Fundo seja exposto à responsabilidade civil na ocorrência de qualquer desses sinistros. A despeito das diligências realizadas, é possível que existam contingências não identificadas ou não identificáveis que possam onerar o Fundo e o valor de suas Cotas e, consequentemente, afetar negativamente os Cotistas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco da morosidade da justiça brasileira\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O Fundo poderá ser parte em demandas judiciais relacionadas aos Ativos, tanto no polo ativo quanto no polo passivo. Em virtude da morosidade do sistema judiciário brasileiro, a resolução de tais demandas poderá não ser alcançada em tempo razoável. Ademais, não há garantia de que o Fundo obterá resultados favoráveis nas demandas judiciais relacionadas aos Ativos e, consequentemente, poderá impactar negativamente no patrimônio do Fundo, na rentabilidade dos Cotistas e no valor de negociação das Cotas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco relacionado ao aperfeiçoamento das garantias dos Ativos-Alvo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Em uma eventual execução das garantias relacionadas aos ativos integrantes do patrimônio da Classe, esta poderá ter que suportar, direta ou indiretamente, dentre outros custos, custos com a contratação de advogado para patrocínio das causas. Adicionalmente, caso a execução das garantias relacionadas ao Ativos-Alvo não seja suficiente para com as obrigações financeiras atreladas às operações, uma série de eventos relacionados a execução e reforço das garantias poderá afetar negativamente o valor das Cotas e a rentabilidade do investimento no Fundo. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos relacionados à liquidez das Cotas e da carteira do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os Ativos componentes da carteira do Fundo poderão ter liquidez baixa em comparação a outras modalidades de investimento. Os FII representam modalidade de investimento em desenvolvimento no mercado brasileiro e por essa razão encontram pouca liquidez em tal mercado. Adicionalmente, os FII, por força regulamentar, são constituídos sempre na forma de condomínios fechados, não sendo admitida, portanto, a possibilidade de resgate de suas Cotas sob nenhuma hipótese. Dessa forma, os Cotistas poderão enfrentar dificuldades em realizar a venda de suas Cotas no mercado secundário da B3. Desse modo, o investidor que adquirir as Cotas do Fundo deverá estar consciente de que o investimento no Fundo consiste em investimento de longo prazo. Além disso, o Regulamento estabelece algumas hipóteses em que a assembleia geral de Cotistas poderá optar pela liquidação do Fundo e outras hipóteses em que o resgate das Cotas poderá ser realizado mediante a entrega dos ativos integrantes da carteira do Fundo aos Cotistas. Os Cotistas poderão encontrar dificuldades para vender os ativos recebidos no caso de liquidação do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Maior\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco relacionado à aquisição de imóveis onerados\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Nos termos do Regulamento e do seu respectivo Anexo I, a Classe poderá investir em imóveis sobre os quais existam ônus, restrições ou sejam gravados por garantias constituídas pelos antigos proprietários, o que pode dificultar a transmissão da propriedade dos imóveis para a Classe, bem como a obtenção dos rendimentos relativos aos imóveis onerados, o que, por conseguinte, pode impactar negativamente o patrimônio da Classe, a rentabilidade e o valor de negociação das Novas Cotas. Adicionalmente, no período compreendido entre o processo de negociação da aquisição do imóvel e a efetiva transferência de titularidade para a Classe, mediante a inscrição do título aquisitivo na matrícula do imóvel, existe risco de esse bem ser onerado para satisfação de dívidas dos antigos proprietários, o que poderá dificultar a transmissão da propriedade do imóvel aa Classe ou acarretar a ineficácia da aquisição pela Classe. Ademais, caso eventuais credores dos antigos proprietários venham a executar as garantias que recaem sobre os imóveis, a Classe perderá a propriedade do ativo, o que pode impactar negativamente o patrimônio da Classe, a rentabilidade e o valor de negociação das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Escala qualitativa de risco: Maior\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos referentes aos impactos causados por surtos, epidemias, pandemias e\u002Fou endemias de doenças\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O surto, epidemia, pandemia e\u002Fou endemia de doenças no geral, inclusive aquelas passíveis de transmissão por humanos, no Brasil ou nas demais partes do mundo, pode levar a uma maior volatilidade no mercado de capitais interno e\u002Fou global, conforme o caso, e resultar em pressão negativa sobre a economia brasileira. Adicionalmente, o surto, epidemia e\u002Fou endemia de tais doenças no Brasil, poderá afetar diretamente o mercado imobiliário, o mercado de fundo de investimento, o Fundo e o resultado de suas operações, incluindo em relação aos Ativos. Surtos, epidemias, pandemias ou endemias ou potenciais surtos, epidemias, pandemias ou endemias de doenças, como o Coronavírus (COVID-19), o Zika, o Ebola, a gripe aviária, a febre aftosa, a gripe suína, a Síndrome Respiratória no Oriente Médio ou MERS e a Síndrome Respiratória Aguda Grave ou SARS, pode ter um impacto adverso nas operações do mercado imobiliário, incluindo em relação aos Ativos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Qualquer surto, epidemia, pandemia e\u002Fou endemia de uma doença que afete o comportamento das pessoas pode ter um impacto adverso relevante no mercado de capitais global, nas indústrias mundiais, na economia brasileira e no mercado imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Surtos, epidemias, pandemias e\u002Fou endemias de doenças também podem resultar em políticas de quarentena da população ou em medidas mais rígidas de \u003Cem>lockdown\u003C\u002Fem> da população, o que pode vir a prejudicar as operações, a capacidade de financiamento, receitas e desempenho do Fundo ou a capacidade do Fundo investir nos imóveis que vierem a compor seu portfólio, bem como afetaria a valorização das Cotas do Fundo e de seus rendimentos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Médio\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de desempenho passado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Ao analisar quaisquer informações fornecidas no Prospecto e\u002Fou em qualquer material de divulgação do Fundo que venha a ser disponibilizado acerca de resultados passados de quaisquer mercados ou de quaisquer investimentos em que a Administradora, a Gestora e o Coordenador Líder tenham de qualquer forma participado, os potenciais Cotistas devem considerar que qualquer resultado obtido no passado não é indicativo de possíveis resultados futuros, e não há qualquer garantia de que resultados similares serão alcançados pelo Fundo no futuro. Os investimentos estão sujeitos a diversos riscos, incluindo, sem limitação, variação nas taxas de juros e índices de inflação e variação cambial, os quais, caso ocorram de forma negativa, afetarão os Cotistas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Médio\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0046-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FATORES DE RISCO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos da não colocação do Montante Inicial da Oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Existe a possibilidade de que, ao final do prazo da Oferta, não sejam subscritas ou adquiridas a totalidade das Novas Cotas ofertadas, fazendo com que o Fundo tenha um patrimônio inferior ao Montante Inicial da Oferta. O Investidor deve estar ciente de que, nesta hipótese, a rentabilidade do Fundo estará condicionada aos Ativos que o Fundo conseguirá adquirir com os recursos obtidos no âmbito da Oferta, podendo a rentabilidade esperada pelo Investidor variar em decorrência da Distribuição Parcial das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ainda, em caso de Distribuição Parcial, a quantidade de Novas Cotas distribuídas será inferior ao Montante Inicial da Oferta, ou seja, existirão menos Novas Cotas do Fundo em negociação no mercado secundário, o que poderá reduzir a liquidez das Novas Cotas do Fundo e, consequentemente, afetar negativamente os Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Médio\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco da não colocação do Montante Mínimo da Oferta e consequente não concretização da Oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Caso não seja atingido o Montante Mínimo da Oferta, a Oferta será cancelada, de forma que os termos de aceitação da Oferta ou ordens de investimento, conforme o caso, dos Investidores (inclusive os Cotistas que tiverem exercido o Direito de Preferência) serão cancelados. Neste caso, caso os Investidores já tenham realizado o pagamento das Novas Cotas para a respectiva Instituição Participante da Oferta, a expectativa de rentabilidade de tais recursos pode ser prejudicada, já que, nesta hipótese, os valores serão restituídos líquidos de tributos e encargos incidentes sobre os rendimentos incorridos no período, se existentes, sendo devida, nessas hipóteses, apenas os rendimentos líquidos auferidos pelas aplicações em Investimentos Temporários (conforme abaixo definido), nos termos do Anexo Normativo III, artigo 8º, da Resolução CVM 175 realizadas no período, de forma que a rentabilidade será menor do que a esperada pelo Cotista, afetando-o negativamente.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Médio\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de Investidores que não sejam Cotistas não terem seus Documentos de Aceitação atendidos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Caso a totalidade dos Cotistas exerça sua preferência para a subscrição das Novas Cotas da Oferta, a totalidade das Novas Cotas ofertadas poderá ser destinada exclusivamente à oferta aos Cotistas, de forma que a Oferta Institucional e a Oferta Não Institucional poderão vir a não ser realizadas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Incorrerão também no risco acima descrito aqueles que tenham condicionado sua subscrição na forma prevista no artigo 74 da Resolução CVM 160 e no item “Distribuição Parcial” na página 55 do Prospecto, e as Pessoas Vinculadas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Médio\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de regularidade dos imóveis\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>A propriedade dos imóveis somente possui eficácia jurídica mediante o registro do instrumento aquisitivo definitivo dos imóveis junto à circunscrição imobiliária competente. Portanto, situações como a morosidade ou pendência para registro da aquisição dos Ativos imóveis na matrícula competente poderá dificultar ou até inviabilizar a transmissão da propriedade dos imóveis para o Fundo e, consequentemente, poderá atrapalhar o processo de prospecção de locatários, superficiários e\u002Fou alienação dos imóveis, afetando diretamente a rentabilidade dos Cotistas e o valor de mercado das Cotas do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, em caso de eventual irregularidade relativa à construção e\u002Fou licenciamento dos imóveis (incluindo mas não se limitando à área construída, certificado de conclusão da obra (Habite-se), Corpo de Bombeiros e Licença de Funcionamento), os respectivos ocupantes (locatários e\u002Fou arrendatários, por exemplo) poderão ser impedidos de exercer suas atividades nos Imóveis, hipótese em que poderão deixar de pagar os valores atinentes à ocupações exercidas e, até mesmo, rescindir o respectivo instrumento celebrado (contrato de locação e\u002Fou de arrendamento, entre outros), o que poderia afetar a rentabilidade dos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Médio\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco do incorporador\u002Fconstrutor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>A empreendedora, construtora ou incorporadora de bens atrelados a investimentos do Fundo podem ter problemas financeiros, societários, operacionais e de performance comercial relacionados a seus negócios em geral ou a outros empreendimentos integrantes de seu portfólio comercial e de obras. Essas dificuldades podem causar a interrupção e\u002Fou atraso das obras dos projetos relativos aos empreendimentos imobiliários, causando alongamento de prazos e aumento dos custos dos projetos. Não há garantias de pleno cumprimento de prazos, o que pode ocasionar uma diminuição nos resultados do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Médio\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos relacionados à ocorrência de casos fortuitos e eventos de força maior\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os rendimentos do Fundo decorrentes da exploração de imóveis estão sujeitos ao risco de eventuais prejuízos decorrentes de casos fortuitos e eventos de força maior, os quais consistem em acontecimentos inevitáveis e involuntários relacionados aos imóveis. Portanto, os resultados do Fundo estão sujeitos a situações atípicas, que, mesmo com sistemas e mecanismos de gerenciamento de riscos, poderão gerar perdas ao Fundo e aos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Médio\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos relativos aos CRI, às LCI e às LH\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O Fundo poderá investir, nos termos previstos no Regulamento, em CRI, LCI e LH. O governo federal com frequência altera a legislação tributária sobre investimentos financeiros. Atualmente, por exemplo, pessoas físicas são isentas do pagamento de imposto de renda sobre rendimentos decorrentes de investimentos em CRI, LCI e LH, bem como ganhos de capital na sua alienação, conforme previsto no artigo 55 da Instrução Normativa 1.585, de 31 de agosto de 2015. Alterações futuras na legislação tributária poderão eventualmente reduzir a rentabilidade dos CRI, das LCI e das LH para os seus detentores. Por força da Lei nº 12.024, de 27 de agosto de 2009, conforme alterada, os rendimentos advindos dos CRI, das LCI e das LH auferidos pelos fundos de investimento imobiliário que atendam a determinados requisitos igualmente são isentos do imposto de renda. Eventuais alterações na legislação tributária, eliminando a isenção acima referida, bem como criando ou elevando alíquotas do imposto de renda incidente sobre os CRI, as LCI e as LH, ou ainda a criação de novos tributos aplicáveis aos CRI, às LCI e às LH poderão afetar negativamente a rentabilidade do Fundo e, consequentemente, o Cotista.\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Médio\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fh4>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos relacionados aos créditos que lastreiam os CRI\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O Fundo poderá investir, nos termos previstos no Regulamento, em CRI. O investimento em CRI inclui uma série de riscos, dentre estes, o risco de inadimplemento e consequente execução das garantias outorgadas à respectiva operação e os riscos inerentes à eventual existência de bens imóveis na composição da carteira Fundo, podendo, nesta hipótese, a rentabilidade do Fundo ser afetada. Em um eventual processo de execução das garantias dos CRI, poderá haver a necessidade de contratação de consultores, dentre outros custos, que deverão ser suportados pelo Fundo, na qualidade de investidor dos CRI. Adicionalmente, a garantia outorgada em favor dos CRI pode não ter valor suficiente para suportar as obrigações financeiras atreladas a tal CRI. Desta forma, uma série de eventos relacionados à execução de garantias dos CRI poderá afetar negativamente o valor das Cotas e a rentabilidade do investimento no Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Médio\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0047-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FATORES DE RISCO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de execução das garantias atreladas aos CRI\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O investimento em CRI inclui uma série de riscos, dentre estes, o risco de inadimplemento e consequente execução das garantias outorgadas à respectiva operação e os riscos inerentes à excepcional existência de bens imóveis na composição da carteira Fundo, nos casos previstos no Regulamento, podendo, nesta hipótese, a rentabilidade do Fundo ser afetada.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em um eventual processo de execução das garantias dos CRI, poderá haver a necessidade de contratação de consultores, dentre outros custos, que deverão ser suportados pelo Fundo, na qualidade de investidor dos CRI. Adicionalmente, a garantia constituída em favor dos CRI pode não ter valor suficiente para suportar as obrigações financeiras atreladas a tal CRI.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ainda, alguns dos imóveis de propriedade do Fundo foram dados em garantia no âmbito de operações de securitização imobiliária, de forma que estão sujeitos ao risco de execução por parte dos credores em caso de inadimplemento. Desta forma, uma série de eventos relacionados à execução de garantias dos CRI poderá afetar negativamente o valor das Cotas e a rentabilidade do investimento no Fundo e, consequentemente, afetar os Cotistas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Médio\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco decorrente da não obrigatoriedade de revisões e\u002Fou atualizações de projeções\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O Fundo, a Administradora, a Gestora e as Instituições Participantes da Oferta o não possuem qualquer obrigação de revisar e\u002Fou atualizar quaisquer projeções constantes do Prospecto e\u002Fou de qualquer material de divulgação do Fundo e\u002Fou da Oferta, incluindo, o Estudo de Viabilidade, incluindo sem limitação, quaisquer revisões que reflitam alterações nas condições econômicas ou outras circunstâncias posteriores à data do Prospecto e\u002Fou do referido material de divulgação e do Estudo de Viabilidade, conforme o caso, mesmo que as premissas nas quais tais projeções se baseiem estejam incorretas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Médio\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de restrição na negociação dos Ativos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Alguns dos Ativos que compõem a carteira do Fundo, incluindo títulos públicos, podem estar sujeitos a restrições de negociação pela bolsa de mercadorias e futuros ou por órgãos reguladores. Essas restrições podem estar relacionadas ao volume de operações, na participação nas operações e nas flutuações máximas de preço, dentre outros. Em situações em que tais restrições estão sendo aplicadas, as condições para negociação dos ativos da carteira, bem como a precificação dos ativos podem ser adversamente afetadas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Médio\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco relativo à inexistência de ativos que se enquadrem na política de investimento do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O Fundo poderá não dispor de ofertas de Ativos suficientes ou em condições aceitáveis, a critério da Gestora, que atendam, no momento da aquisição, à política de investimento do Fundo, de modo que o Fundo poderá enfrentar dificuldades para empregar suas disponibilidades de caixa para aquisição de Ativos. A ausência de Ativos para aquisição pelo Fundo poderá impactar negativamente a rentabilidade das Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de manutenção da qualidade dos serviços prestados pela Gestora e pela Administradora\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os Ativos objeto de investimento pelo Fundo serão administrados pela Administradora e geridos pela Gestora. Portanto, os resultados do Fundo dependerão de uma administração\u002Fgestão adequada, a qual estará sujeita a eventuais riscos operacionais, que caso venham a ocorrer, poderão afetar a rentabilidade dos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Gestora e a Administradora podem não ser capazes de aumentar ou manter, no futuro, os mesmos níveis de qualidade de prestação de serviços. Falhas na manutenção de processos visando à maior profissionalização e estruturação de seus negócios, especialmente em controles internos, produtividade e em recursos administrativos, técnicos, operacionais, financeiros e tecnológicos, poderão vir a adversamente afetar a capacidade de atuação da Gestora e da Administradora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, a capacidade da Gestora e da Administradora de manter a qualidade nos serviços prestados depende em grande parte da capacidade profissional de seus colaboradores, incluindo a alta administração, gestores e profissionais técnicos. Não há garantia de sucesso em atrair e manter pessoal qualificado para integrar o quadro da Gestora e da Administradora, assim como não há garantia de manutenção dos atuais integrantes em seus quadros. A perda dos serviços de qualquer dos membros da alta administração, gestores e profissionais técnicos, ou a incapacidade de atrair e manter pessoal adicional, poderá causar um efeito adverso relevante na capacidade de prestação de serviços pela Gestora e pela Administradora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco relativo à concentração e pulverização\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Conforme dispõe o Regulamento, não há restrição quanto ao limite de Cotas que podem ser detidas por um único Cotista. Assim, poderá ocorrer situação em que um único Cotista venha a deter parcela substancial das Cotas, passando tal Cotista a deter uma posição expressivamente concentrada, fragilizando, assim, a posição dos eventuais Cotistas minoritários. Nesta hipótese, há possibilidade de que deliberações sejam tomadas pelo Cotista majoritário em função de seus interesses exclusivos em detrimento do Fundo e\u002Fou dos Cotistas minoritários. Caso o Fundo esteja muito pulverizado, determinadas matérias de competência objeto de assembleia geral de Cotistas que somente podem ser aprovadas por maioria qualificada dos Cotistas poderão ficar impossibilitadas de aprovação pela ausência de quórum de instalação (quando aplicável) e de deliberação em tais assembleias. A impossibilidade de deliberação de determinadas matérias pode ensejar, dentre outras consequências, a liquidação antecipada do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco relativo ao investimento nos Ativos de Liquidez\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O Fundo poderá investir em Ativos de Liquidez que, pelo fato de serem de curto prazo e possuírem baixo risco de crédito, podem afetar negativamente a rentabilidade do Fundo. Adicionalmente, os rendimentos originados a partir do investimento em Ativos de Liquidez serão tributados de forma análoga à tributação dos rendimentos auferidos por pessoas jurídicas (tributação regressiva de 22,5% (vinte e dois inteiros e cinco décimos por cento) a 15,0% (quinze por cento), dependendo do prazo do investimento) e tal fato poderá impactar negativamente na rentabilidade do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ainda, existe o risco de variação no valor e na rentabilidade dos Ativos de Liquidez integrantes da carteira do Fundo, que pode aumentar ou diminuir, de acordo com as flutuações de preços, cotações de mercado e dos critérios para precificação de ativos. Além disso, poderá haver oscilação negativa nas Cotas pelo fato de o Fundo poder adquirir títulos que, além da remuneração por um índice de preços, são remunerados por uma taxa de juros, e sofrerão alterações de acordo com o patamar das taxas de juros praticadas pelo mercado para as datas de vencimento desses títulos. Em caso de queda do valor dos Ativos de Liquidez que componham a carteira do Fundo, o patrimônio líquido do Fundo pode ser afetado negativamente. Desse modo, a Administradora pode ser obrigada a liquidar os Ativos de Liquidez a preços depreciados, podendo, com isso, influenciar negativamente no valor das Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0048-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FATORES DE RISCO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco relativo a eventual substituição da Gestora\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>A substituição da Gestora pode ter efeito adverso relevante sobre o Fundo, sua situação financeira e seus resultados operacionais. Os ganhos do Fundo provêm em grande parte da qualificação dos serviços prestados pela Gestora, e de sua equipe especializada, para originação, estruturação, distribuição e gestão, com vasto conhecimento técnico, operacional e mercadológico dos Ativos. Assim, a eventual substituição da Gestora poderá afetar a capacidade do Fundo de geração de resultado e, consequentemente, afetar negativamente os Cotistas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco decorrente da prestação dos serviços de gestão para outros fundos de investimento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>A Gestora, instituição responsável pela gestão dos ativos integrantes da carteira do Fundo, presta ou poderá prestar serviços de gestão da carteira de investimentos de outros fundos de investimento que tenham por objeto o investimento em ativos semelhantes aos Ativos objeto da carteira do Fundo. Desta forma, no âmbito de sua atuação na qualidade de gestor do Fundo e de tais fundos de investimento, é possível que a Gestora acabe por decidir alocar determinados ativos em outros fundos de investimento que podem, inclusive, ter um desempenho melhor que os ativos alocados no Fundo, de modo que não é possível garantir que o Fundo deterá a exclusividade ou preferência na aquisição de tais ativos, o que pode afetar negativamente os Cotistas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco relativo à não substituição da Administradora, da Gestora ou do Custodiante\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Durante a vigência do Fundo, a Gestora poderá sofrer pedido de falência ou decretação de recuperação judicial ou extrajudicial, e\u002Fou a Administradora poderá sofrer intervenção e\u002Fou liquidação extrajudicial ou falência, a pedido do BACEN, bem como serem descredenciados, destituídos ou renunciarem às suas funções, hipóteses em que a sua substituição deverá ocorrer de acordo com os prazos e procedimentos previstos no Regulamento. Caso tal substituição não aconteça, o Fundo será liquidado antecipadamente, o que pode acarretar perdas patrimoniais ao Fundo e aos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco relativo à impossibilidade de negociação das Novas Cotas no mercado secundário até o encerramento da Oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Durante a colocação das Novas Cotas, o Investidor da Oferta que subscrever a Nova Cota, bem como o Cotista que exercer o Direito de Preferência terá suas Novas Cotas bloqueadas para negociação pela Administradora e pelo Coordenador Líder e somente passarão a ser livremente negociadas na B3 após a divulgação do Anúncio de Encerramento da Oferta e após obtida autorização da B3. Durante o Prazo para Exercício do Direito de Preferência, o Cotista que subscrever Novas Cotas receberá, quando realizada a respectiva liquidação, recibo das Novas Cotas, que, até a data definida no formulário de liberação, que será divulgado posteriormente à divulgação do Anúncio de Encerramento, do anúncio de distribuição de rendimentos \u003Cem>pro rata\u003C\u002Fem> relacionados aos Investimentos Temporários, calculados desde a data de sua integralização até a data de conversão do recibo de Nova Cota, e da obtenção de autorização da B3, não será negociável e não receberá rendimentos provenientes do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sendo assim, o Investidor da Oferta e o Cotista que exercer o Direito de Preferência devem estar cientes dos impedimentos descritos acima, de modo que, ainda que venham a necessitar de liquidez durante a Oferta, não poderão negociar as Novas Cotas subscritas até o seu encerramento. Nesse sentido, cada Investidor deverá considerar essa indisponibilidade de negociação temporária das Novas Cotas no mercado secundário como fator que poderá afetar suas decisões de investimento. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de governança\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Algumas matérias relacionadas à manutenção do Fundo e a consecução de sua estratégia de investimento estão sujeitas à deliberação por quórum qualificado. Ainda, não podem votar nas assembleias gerais de Cotistas: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> a Administradora e\u002Fou Gestora; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> os sócios, diretores e funcionários da Administradora e\u002Fou da Gestora; \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> empresas ligadas à Administradora e\u002Fou à Gestora, seus sócios, diretores e funcionários; \u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> os prestadores de serviços do Fundo, seus sócios, diretores e funcionários; e \u003Cstrong>(v)\u003C\u002Fstrong> o Cotista cujo interesse seja conflitante com o do Fundo, exceto quando forem os únicos Cotistas ou quando houver aquiescência expressa da maioria dos Cotistas manifestada na própria assembleia geral de Cotistas, ou em instrumento de procuração que se refira especificamente à assembleia geral de Cotistas em que se dará a permissão de voto ou quando todos os subscritores de Cotas forem condôminos de bem com quem concorreram para a integralização de Cotas, podendo aprovar o laudo, sem prejuízo da responsabilidade de que trata o parágrafo 6º do artigo 8º da Lei das Sociedades por Ações, conforme art. 9º da Resolução CVM 175. Tal restrição de voto pode trazer prejuízos às pessoas listadas nos itens “(i)” a “(v)” acima, caso estas decidam adquirir Cotas. Adicionalmente, determinadas matérias que são objeto de assembleia geral de Cotistas somente serão deliberadas quando aprovadas por maioria qualificada dos Cotistas. Determinadas matérias que são objeto de assembleia geral de Cotistas somente serão deliberadas quando aprovadas por: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> 25% (vinte e cinco por cento), no mínimo, das cotas emitidas, quando o Fundo tiver mais de 100 (cem) Cotistas; ou \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> metade, no mínimo, das Cotas emitidas, quando o Fundo tiver até 100 (cem) Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tendo em vista que fundos de investimento imobiliário tendem a possuir número elevado de cotistas, é possível que determinadas matérias fiquem impossibilitadas de aprovação pela ausência de quórum de instalação (quando aplicável) e de votação de tais assembleias e, caso isso aconteça, os Cotistas serão afetados negativamente.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco da participação das Pessoas Vinculadas na Oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os Investidores que sejam Pessoas Vinculadas poderão participar do respectivo Procedimento de Alocação (conforme adiante definido), sem qualquer limitação em relação ao valor total da Oferta, observado, no entanto, que caso seja verificado excesso de demanda superior a 1\u002F3 (um terço) da quantidade de Novas Cotas inicialmente ofertada no âmbito da Oferta, os termos de aceitação da Oferta e ordens de investimento das Pessoas Vinculadas serão cancelados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A participação de Pessoas Vinculadas na Oferta poderá: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> reduzir a quantidade de Novas Cotas para o público em geral, reduzindo a liquidez dessas Novas Cotas posteriormente no mercado secundário, uma vez que as Pessoas Vinculadas poderiam optar por manter suas Cotas fora de circulação, influenciando a liquidez; e \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> prejudicar a rentabilidade do Fundo. A Administradora, a Gestora e o Coordenador Líder não têm como garantir que o investimento nas Novas Cotas por Pessoas Vinculadas não ocorrerá ou que referidas Pessoas Vinculadas não optarão por manter suas Novas Cotas fora de circulação, o que poderá reduzir a liquidez as Cotas no mercado secundário e, consequentemente, afetar os Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de falha de liquidação pelos Investidores\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Caso, na respectiva Data de Liquidação (conforme abaixo definido), os Investidores ou Cotistas, conforme o caso, não integralizem a totalidade das Novas Cotas indicadas no respectivo termo de aceitação da Oferta ou ordem de investimento, conforme o caso, o Montante Mínimo da Oferta poderá não ser atingido, podendo, assim, resultar em não concretização da Oferta. Nesta hipótese, os Investidores ou Cotistas incorrerão nos mesmos riscos apontados em caso de não concretização da Oferta. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0049-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FATORES DE RISCO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de desligamento do Participante Especial\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Eventual descumprimento por quaisquer dos Participantes Especiais de obrigações relacionadas à Oferta poderá acarretar seu desligamento do grupo de instituições responsáveis pela colocação das Novas Cotas, com o consequente cancelamento de todos os termos de aceitação da Oferta feitos perante tais Participantes Especiais.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na hipótese de haver descumprimento de qualquer das obrigações previstas nos termos de adesão ao Contrato de Distribuição, no Contrato de Distribuição, ou, ainda, na legislação e regulamentação aplicável ao Participante Especial no âmbito da Oferta, incluindo, sem limitação, aquelas previstas na regulamentação aplicável à Oferta, a critério exclusivo do Coordenador Líder e sem prejuízo das demais medidas julgadas cabíveis pelo Coordenador Líder, o Participante Especial \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> deixará imediatamente de integrar o grupo de instituições responsáveis pela colocação das Novas Cotas, devendo cancelar todas as ordens de investimento que tenha recebido e informar imediatamente aos respectivos Investidores sobre o referido cancelamento, além de restitui-los integralmente quanto aos valores eventualmente depositados para das Novas Cotas, no prazo máximo de 3 (três) Dias Úteis contados da data de divulgação do descredenciamento do Participante Especial; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> arcará com quaisquer custos relativos à sua exclusão como Participante Especial, incluindo custos com publicações e indenizações decorrentes de eventuais demandas de potenciais Investidores, inclusive honorários advocatícios; e \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> poderá deixar, por um período de até 6 (seis) meses contados da data da comunicação da violação, de atuar como instituição intermediária em ofertas públicas de distribuição de valores mobiliários sob a coordenação do Coordenador Líder. Nesse sentido, caso o Participante Especial deixe de integrar o grupo das instituições responsáveis pela colocação das Novas Cotas e as ordens de investimento que tenha recebido sejam canceladas, o Investidor que formalizou ordem de investimento em tal Participante Especial não terá sua ordem de investimento acatada para investimento no Fundo, o que poderá frustrar sua expectativa de investimento no Fundo. O Coordenador Líder não será, em hipótese alguma, responsável por quaisquer prejuízos causados aos Investidores que tiverem suas ordens de investimento canceladas por força do descredenciamento do Participante Especial.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de liquidação antecipada do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Na hipótese de a assembleia geral de Cotistas deliberar pela liquidação antecipada do Fundo, o patrimônio do Fundo será partilhado aos cotistas na proporção de suas cotas, após o pagamento de todas as dívidas e despesas do Fundo. Neste caso: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> o exercício dos direitos por qualquer Cotista poderá ser dificultado em função do condomínio civil estabelecido com os demais Cotistas; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> a alienação de tais direitos por um Cotista para terceiros poderá ser dificultada em função da iliquidez de tais direitos. Ainda, caso tal liquidação antecipada ocorra, os Cotistas poderão não ter o retorno esperado do Fundo e\u002Fou poderão não encontrar outra oportunidade de investimento nas mesmas condições do Fundo, de forma que poderão vir a ser afetados negativamente nesse cenário. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos relativos ao pré-pagamento ou amortização extraordinária dos ativos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os Ativos-Alvo poderão conter em seus documentos constitutivos cláusulas de pré-pagamento ou amortização extraordinária. Tal situação pode acarretar o desenquadramento da carteira do Fundo em relação aos limites de aplicação por emissor e por modalidade de ativos financeiros estabelecidos na Resolução CVM 175, conforme aplicável. Nesta hipótese, poderá haver dificuldades na identificação pela Gestora de Ativos que estejam de acordo com a política de investimento. Desse modo, a Gestora poderá não conseguir reinvestir os recursos recebidos com a mesma rentabilidade alvo buscada pelo Fundo, o que pode afetar de forma negativa o patrimônio do Fundo e a rentabilidade das Cotas do Fundo, não sendo devida pelo Fundo, pela Administradora, pela Gestora ou pelo Custodiante, todavia, qualquer multa ou penalidade, a qualquer título, em decorrência desse fato.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco decorrente da possibilidade da entrega de ativos do Fundo em caso de liquidação deste\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>No caso de dissolução ou liquidação do Fundo, nos termos do Regulamento e do Código Civil, o patrimônio do Fundo será partilhado entre os Cotistas, na proporção de suas Cotas, após a alienação dos ativos e do pagamento de todas as dívidas, obrigações e despesas do Fundo. No caso de liquidação do Fundo, não sendo possível a alienação acima referida, os próprios ativos serão entregues aos Cotistas na proporção da participação de cada um deles. Nos termos do descrito no Regulamento, os cotistas poderão ser afetados pela baixa liquidez no mercado dos ativos integrantes da carteira do Fundo, uma vez que o valor das cotas poderá aumentar ou diminuir, de acordo com as flutuações de preços, cotações de mercado e dos critérios para precificação, podendo acarretar, assim, eventuais prejuízos aos Cotistas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco relativo à desvalorização ou perda dos imóveis que venham a integrar o patrimônio do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Imóveis que integrem direta ou indiretamente o patrimônio do Fundo ou que venham a integrá-lo, em virtude da excussão de determinadas garantias dos Ativos-Alvo, poderão sofrer perda de potencial econômico e rentabilidade, bem como depreciação em relação ao valor de aquisição pelo Fundo, o que poderá afetar diretamente a rentabilidade das Cotas, bom como sua negociação no mercado secundário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos do uso de derivativos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O Regulamento prevê a possibilidade de o Fundo realizar operações de derivativos, e existe a possibilidade de ocorrerem alterações substanciais nos preços dos contratos de derivativos. O uso de derivativos pelo Fundo pode \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> aumentar a volatilidade do Fundo, \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> limitar as possibilidades de retornos adicionais, \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> não produzir os efeitos pretendidos, ou \u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> determinar perdas ou ganhos ao Fundo. A contratação, pelo Fundo, de instrumentos derivativos poderá acarretar oscilações negativas no valor de seu patrimônio líquido superiores àquelas que ocorreriam se tais instrumentos não fossem utilizados. A contratação deste tipo de operação não deve ser entendida como uma garantia do Fundo, da Administradora, da Gestora, do Escriturador, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito (“FGC”). A contratação de operações com derivativos poderá resultar em perdas para o Fundo e para os Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de não renovação de licenças necessárias ao funcionamento dos imóveis e relacionados à regularidade de Auto de Vistoria do Corpo de Bombeiros\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>A existência de área construída edificada sem a autorização prévia da prefeitura municipal competente, ou em desacordo com o projeto aprovado, poderá acarretar riscos e passivos para os imóveis e para os títulos do Fundo a ele vinculados, caso referida área não seja passível de regularização e venha a sofrer fiscalização pelos órgãos responsáveis. Dentre tais riscos, destacam-se: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> a aplicação de multas pela administração pública; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> a impossibilidade da averbação da construção; \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> a negativa de expedição da licença de funcionamento; \u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> a recusa da contratação ou renovação de seguro patrimonial; e \u003Cstrong>(v)\u003C\u002Fstrong> a interdição dos imóveis, podendo ainda, culminar na obrigação do Fundo de demolir as áreas não regularizadas, o que poderá afetar adversamente as atividades e os resultados operacionais dos imóveis e, consequentemente, o patrimônio, a rentabilidade do Fundo e o valor de negociação das Cotas e, consequentemente, afetar de forma negativa o Cotista.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ademais, a não obtenção ou não renovação de tais licenças pode resultar na aplicação de penalidades que variam, a depender do tipo de irregularidade e tempo para sua regularização, de advertências e multas até o fechamento dos respectivos imóveis. Nessas hipóteses, o impacto negativo que atinge os valores mobiliários vinculados a esses imóveis pode afetar adversamente o Fundo, a sua rentabilidade e o valor de negociação de suas Cotas, bem como afetar negativamente o Cotista. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0050-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FATORES DE RISCO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos de despesas extraordinárias\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Na qualidade de proprietário, direto ou indireto, dos imóveis, o Fundo estará eventualmente sujeito ao pagamento de despesas extraordinárias, tais como rateios de obras e reformas, pintura, mobília, conservação, instalação de equipamentos de segurança, indenizações trabalhistas e indenizações a vizinhos. Caso a Reserva de Contingência, constituída nos termos do Regulamento para arcar com as despesas extraordinárias dos Ativos, se houver, não seja suficiente para arcar com tais despesas, o pagamento de tais despesas poderá ensejar uma redução na rentabilidade e no valor de mercado das Cotas. O Fundo estará sujeito, ainda, a despesas e custos decorrentes de ações judiciais necessárias para a cobrança, \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> no caso de imóveis, de aluguéis inadimplidos, ajuizamento ou defesa em ações judiciais, inclusive em processo de reintegração de posse, bem como quaisquer outras despesas inadimplidas pelos locatários ou outros ocupantes dos imóveis, tais como tributos, despesas condominiais, custos para reforma ou recuperação de imóveis inaptos para locação após despejo ou saída amigável do locatário; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> no caso de Outros Ativos, de valores ou execução de garantias relacionadas aos Outros Ativos, caso, dentre outras hipóteses, os recursos mantidos nos patrimônios separados de operações de securitização submetidas a regime fiduciário não sejam suficientes para fazer frente a tais despesas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de disponibilidade de caixa\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Caso o Fundo não tenha recursos disponíveis para honrar suas obrigações, a Administradora, conforme recomendação da Gestora, poderá deliberar por realizar novas emissões das Cotas do Fundo, sem a necessidade de aprovação em assembleia geral de Cotistas, desde que limitadas ao valor de capital autorizado previsto no Regulamento, ou, conforme o caso, poderá convocar os Cotistas para que em assembleia geral de Cotistas estes deliberem pela aprovação da emissão de novas Cotas com o objetivo de realizar aportes adicionais de recursos ao Fundo. Os Cotistas que não aportarem recursos serão diluídos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de Desenquadramento Passivo Involuntário\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Sem prejuízo do quanto estabelecido no Regulamento, na ocorrência de algum evento que venha a ensejar o desenquadramento passivo involuntário da carteira do Fundo, a CVM poderá determinar à Administradora, sem prejuízo das penalidades cabíveis, a convocação de assembleia geral de Cotistas para decidir sobre uma das seguintes alternativas, dentre outras: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> transferência da administração ou da gestão do Fundo, ou de ambas; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> incorporação a outro fundo de investimento, ou \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> liquidação do Fundo. A ocorrência das hipóteses previstas nos itens “i” e “ii” acima poderá afetar negativamente o valor das Cotas e a rentabilidade do Fundo. Por sua vez, na ocorrência do evento previsto no item “iii” acima, não há como garantir que o preço de venda dos Ativos do Fundo será favorável aos Cotistas, bem como não há como assegurar que os Cotistas conseguirão reinvestir os recursos em outro investimento que possua rentabilidade igual ou superior àquela auferida pelo investimento nas Cotas do Fundo. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco relativo à forma de constituição do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Considerando que o Fundo é constituído sob a forma de condomínio fechado, com prazo de duração indeterminado, não é permitido o resgate de Cotas, salvo na hipótese de liquidação do Fundo. Caso os Cotistas decidam pelo desinvestimento no Fundo, deverão alienar suas Cotas em mercado secundário, observado que os Cotistas poderão enfrentar baixa liquidez na negociação das Cotas no mercado secundário ou obter preços reduzidos na venda das Cotas, o que poderá afetar negativamente a rentabilidade esperada com a negociação das Cotas pelo Cotista. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco relativo às novas emissões de Cotas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>No caso de realização de novas emissões de Cotas pelo Fundo, o exercício do direito de preferência pelos Cotistas do Fundo em eventuais emissões de novas Cotas depende da disponibilidade de recursos por parte do Cotista. Caso ocorra uma nova oferta de Cotas e o Cotista não tenha disponibilidades para exercer o direito de preferência, este poderá sofrer diluição de sua participação e, assim, ver sua influência nas decisões políticas do Fundo reduzida. Na eventualidade de novas emissões de Cotas, os Cotistas incorrerão no risco de terem a sua participação no capital do Fundo diluída.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de diluição imediata no valor dos investimentos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Tendo em vista que a presente Oferta compreende a distribuição de Novas Cotas de fundo de investimento que já se encontra em funcionamento e que realizou emissões anteriores de Cotas, os Investidores que aderirem à Oferta estão sujeitos de sofrer diluição imediata no valor de seus investimentos, caso o Preço de Emissão seja superior ao valor patrimonial das Cotas no momento da realização da integralização das Novas Cotas, o que pode acarretar perdas patrimoniais aos Cotistas. O Fundo poderá realizar novas emissões de Cotas com vistas ao aumento de seu patrimônio e financiamento de investimentos, e nesse sentido, caso os Cotistas não exerçam o seu direito de preferência na subscrição de novas Cotas, poderá existir uma diluição na sua participação, enfraquecendo o poder decisório destes Cotistas sobre determinadas matérias sujeitas à assembleia geral de Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco decorrente de alterações do Regulamento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O Regulamento poderá ser alterado sempre que tal alteração decorrer exclusivamente da necessidade de atendimento a exigências da CVM e\u002Fou da B3, em consequência de normas legais ou regulamentares, por determinação da CVM e\u002Fou da B3 ou por deliberação da assembleia geral de Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Referidas alterações ao Regulamento poderão afetar os direitos e prerrogativas dos Cotistas do Fundo e, por consequência, afetar a governança do Fundo e\u002Fou acarretar perdas patrimoniais aos Cotistas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0051-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FATORES DE RISCO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos de não contratação pelos locatários de seguros para os imóveis, de prejuízos não cobertos no seguro contratado pelo Fundo e de litígios com seguradoras no caso de sinistros\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os locatários dos imóveis objeto de investimento pelo Fundo têm a obrigação de contratar seguros para os imóveis. No entanto, em alguns casos não é possível assegurar que a contratação dos seguros tenha ocorrido na forma prevista nos contratos de locação atípica celebrados. Adicionalmente, não é possível garantir que o valor segurado será suficiente para proteger os imóveis de perdas relevantes (incluindo, mas não se limitando, a lucros cessantes).\u003C\u002Fp>\u003Cp>A ocorrência de desastres naturais como, por exemplo, vendavais, inundações ou tempestades, pode causar danos aos ativos imobiliários integrantes da carteira do Fundo, afetando negativamente o patrimônio do Fundo, a rentabilidade e o valor de negociação das Cotas. No caso de sinistro envolvendo a integridade física dos imóveis objeto de investimento pelo Fundo, os recursos obtidos pela cobertura do seguro dependerão da capacidade de pagamento da companhia seguradora contratada, nos termos da apólice exigida, bem como as indenizações a serem pagas pelas seguradoras poderão ser insuficientes para a reparação do dano sofrido, observadas as condições gerais das apólices. No caso de sinistro envolvendo a integridade física dos imóveis não segurados, a Administradora poderá não recuperar a perda do imóvel. Além disso, existem determinadas perdas que não estão cobertas pelas apólices, tais como atos de terrorismo, guerras e\u002Fou revoluções civis. Se os valores de indenização pagos pela seguradora não forem suficientes para reparar os danos ocorridos ou, ainda, se qualquer dos eventos não cobertos nos termos dos contratos de seguro vier a ocorrer, o Fundo poderá sofrer perdas relevantes (incluindo a perda de receita) e poderá ser obrigado a incorrer em custos adicionais, os quais poderão afetar seu desempenho operacional.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Fundo poderá, ainda, ser responsabilizado judicialmente pelo pagamento de indenização a eventuais vítimas do sinistro ocorrido, o que, mesmo com eventual direito de regresso, poderá ocasionar efeitos adversos na condição financeira do Fundo e, consequentemente, nos rendimentos a serem distribuídos aos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, caso os ocupantes não renovem os seguros dos imóveis ou os seguros não possam ser renovados nos mesmos termos dos atualmente contratados, há a possibilidade, na ocorrência de algum sinistro, que estes não sejam cobertos pelo seguro ou não sejam cobertos nos mesmos termos atuais, o que poderia ter um efeito adverso sobre o Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ainda, a ocorrência de sinistros poderá ser objeto de ação judicial entre o detentor do interesse segurável e a respectiva seguradora. Nesta hipótese, não é possível assegurar que o resultado de tal processo judicial será favorável ao detentor do interesse segurável e\u002Fou que a respectiva decisão judicial estabeleça valor suficiente para a cobertura de todos os danos causados ao respectivo imóvel objeto de seguro. Tais ações judiciais, poderão, ainda, ser extremamente morosas, afetando a expectativa de recebimento dos valores referentes ao seguro. Neste sentido, a discussão judicial do seguro entre locatário e seguradora poderá afetar negativamente a rentabilidade do Fundo e das Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de desastres naturais\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>A ocorrência de desastres naturais como, por exemplo, vendavais, inundações, tempestades ou terremotos, pode causar danos aos imóveis que representam lastro ou garantia dos títulos investidos pelo Fundo ou que extraordinariamente integrem a carteira do Fundo, nos casos previstos no Regulamento, afetando negativamente o patrimônio do Fundo, a rentabilidade e o valor de negociação das Cotas e, consequentemente, os Cotistas. Não se pode garantir que o valor dos seguros contratados para os imóveis será suficiente para protegê-los de perdas. Há, inclusive, determinados tipos de perdas que usualmente não estarão cobertas pelas apólices, tais como atos de terrorismo, guerras e\u002Fou revoluções civis. Se qualquer dos eventos não cobertos nos termos dos contratos de seguro vier a ocorrer, o Fundo poderá, direta ou indiretamente, sofrer perdas e ser obrigado a incorrer em custos adicionais, os quais poderão afetar o desempenho operacional do Fundo e a rentabilidade esperada pelo Cotista.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ainda, nos casos em que o Fundo for proprietário ou titular de direitos sobre tais imóveis o Fundo poderá ser responsabilizado judicialmente pelo pagamento de indenização a eventuais vítimas do sinistro ocorrido, o que poderá ocasionar efeitos adversos na condição financeira do Fundo e, consequentemente, nos rendimentos a serem distribuídos aos Cotistas. Adicionalmente, no caso de sinistro envolvendo a integridade dos ativos do Fundo, os recursos obtidos em razão de seguro poderão ser insuficientes para reparação dos danos sofridos e poderão impactar negativamente o patrimônio do Fundo, a rentabilidade do Fundo e o preço de negociação das Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos ambientais\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os imóveis (incluindo seus proprietários e locatários) e os valores mobiliários que integram, direta ou indiretamente, a carteira da Classe podem ter sua rentabilidade atrelada à exploração de Imóveis sujeitos a riscos decorrentes de: (i) descumprimento da legislação, regulamentação e demais questões ligadas a meio ambiente, tais como: falta de licenciamento ambiental e\u002Fou autorização ambiental para operação de suas atividades e outras atividades correlatas (como, por exemplo, estação de tratamento de efluentes, antenas de telecomunicações, geração de energia, entre outras); falta de outorga para o uso de recursos hídricos (como, por exemplo, para a captação de água por meio de poços artesianos e para o lançamento de efluentes em corpos hídricos); falta de licenças regulatórias para o manuseio de produtos químicos controlados (emitidas pelas Polícia Civil, Polícia Federal e Exército); falta de autorização para supressão de vegetação e intervenção em área de preservação permanente; falta de autorização especial para o descarte de resíduos sólidos; (ii) passivos ambientais decorrentes de contaminação de solo e águas subterrâneas que podem suscitar eventuais responsabilidades administrativas, civis e penais daí advindas em face do Fundo, do causador do dano e\u002Fou dos locatários solidariamente, com possíveis riscos à imagem do Fundo e dos imóveis que compõem o portfólio da Classe; (iii) outros problemas ambientais, anteriores ou supervenientes à aquisição dos imóveis, que podem acarretar a perda de valor dos imóveis e\u002Fou a imposição de penalidades administrativas, civis e penais ao Fundo; e (iv) consequências indiretas da regulamentação ou de tendências de negócios, incluindo a submissão a restrições legislativas relativas a questões urbanísticas, tais como metragem de terrenos e construções, restrições a metragem e detalhes da área construída, e suas eventuais consequências. A ocorrência destes eventos pode afetar negativamente o patrimônio do Fundo, a rentabilidade e o valor de negociação das Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na hipótese de violação da legislação ambiental - incluindo os casos em que se materializam passivos ambientais, bem como na hipótese de não cumprimento das condicionantes constantes das licenças, outorgas e autorizações, as empresas e, eventualmente, o Fundo e\u002Fou os locatários podem sofrer sanções administrativas, tais como multas, interdição e\u002Fou embargo total ou parcial de atividades, cancelamento de licenças e revogação de autorizações, sem prejuízo da responsabilidade civil (recuperação do dano ambiental e\u002Fou pagamento de indenizações) e das sanções criminais (inclusive em face de seus administradores), afetando negativamente o patrimônio do Fundo, a rentabilidade e o valor de negociação das Cotas. Destaca-se que, dentre outras atividades lesivas ao meio ambiente, operar atividades potencialmente poluidoras sem a devida licença ambiental e causar poluição - inclusive mediante contaminação do solo e da água -, são consideradas infrações administrativas e crimes ambientais, sujeitos às penalidades cabíveis, independentemente da obrigação de reparação de eventuais danos ambientais (a exemplo da necessidade de remediação da contaminação). Nos exemplos mencionados, as sanções administrativas previstas na legislação federal incluem a suspensão imediata de atividades e multas que podem chegar a R$ 50.000.000,00. Ademais, o passivo identificado na propriedade (i.e. contaminação) é propter rem, de modo que o proprietário ou futuro adquirente assume a responsabilidade civil pela reparação dos danos identificados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, as agências governamentais ou outras autoridades podem também editar novas regras mais rigorosas ou buscar interpretações mais restritivas das leis e regulamentos existentes, que podem obrigar os locatários e\u002Fou proprietários de imóveis a gastar recursos adicionais na adequação ambiental, inclusive obtenção de licenças ambientais para instalações e equipamentos que não necessitavam anteriormente. As agências governamentais ou outras autoridades podem, ainda, atrasar de maneira significativa a emissão ou renovação das licenças e autorizações necessárias para o desenvolvimento dos negócios dos proprietários e dos locatários, gerando, consequentemente, efeitos adversos em seus negócios. Qualquer dos eventos acima poderá fazer com que os locatários tenham dificuldade em honrar com os aluguéis dos imóveis. Ainda, em função de exigências dos órgãos competentes, pode haver a necessidade de se providenciar reformas ou alterações em tais imóveis cujo custo poderá ser imputado ao Fundo. A ocorrência dos eventos acima pode afetar negativamente o patrimônio do Fundo, a rentabilidade e o valor de negociação das Cotas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0052-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FATORES DE RISCO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco relativo à elaboração do Estudo de Viabilidade pela Gestora\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>As estimativas do Estudo de Viabilidade foram elaboradas pela Gestora e não foram objeto de auditoria, revisão, compilação ou qualquer outro procedimento por parte de auditor independente ou qualquer outra empresa de avaliação. As conclusões contidas no Estudo de Viabilidade derivam da opinião da Gestora e são baseadas em dados que não foram submetidos à verificação independente, bem como de informações e relatórios de mercado produzidos por empresas independentes. O Estudo de Viabilidade está sujeito a importantes premissas e exceções nele contidas. Adicionalmente, o Estudo de Viabilidade não contém uma conclusão, opinião ou recomendação relacionada ao investimento nas Cotas e, por essas razões, não deve ser interpretado como uma garantia ou recomendação sobre tal assunto. Ademais, devido à subjetividade e às incertezas inerentes às estimativas e projeções, bem como devido ao fato de que as estimativas e projeções são baseadas em diversas suposições sujeitas a incertezas e contingências significativas, não existe garantia de que as estimativas do Estudo de Viabilidade serão alcançadas. Ainda, em razão de não haver verificação independente do Estudo de Viabilidade, este pode apresentar estimativas e suposições enviesadas acarretando sério prejuízo ao Investidor e ao Cotista.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>O FUNDO NÃO POSSUI QUALQUER RENTABILIDADE ALVO OU ESPERADA OU PRETENDIDA. QUALQUER RENTABILIDADE PREVISTA NO ESTUDO DE VIABILIDADE NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADA, A QUALQUER MOMENTO E SOB QUALQUER HIPÓTESE, PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILIDADE FUTURA MÍNIMA OU GARANTIDA AOS INVESTIDORES.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de potencial conflito de interesse\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Os atos que caracterizem situações de conflito de interesses entre o Fundo e a Administradora, entre o Fundo e a Gestora, entre o Fundo e os Cotistas detentores de mais de 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo e entre o Fundo e os representantes de Cotistas dependem de aprovação prévia, específica e informada em assembleia geral de Cotistas, nos termos do artigo 31 do Anexo Normativo III da Resolução CVM 175. Deste modo, não é possível assegurar que eventuais contratações não caracterizarão situações de conflito de interesses efetivo ou potencial, o que pode acarretar perdas patrimoniais ao Fundo e aos Cotistas. O Regulamento prevê que atos que configurem potencial conflito de interesses entre o Fundo e a Administradora, entre o Fundo e os prestadores de serviço ou entre o Fundo e a Gestora que dependem de aprovação prévia da assembleia geral de Cotistas, como por exemplo, e conforme disposto no artigo 31 do Anexo Normativo III da Resolução CVM 175: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> a aquisição, locação, arrendamento ou exploração do direito de superfície, pelo fundo, de imóvel de propriedade da Administradora, Gestora, consultor especializado ou de pessoas a eles ligadas; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> a alienação, locação ou arrendamento ou exploração do direito de superfície de imóvel integrante do patrimônio do Fundo tendo como contraparte a Administradora, Gestora, consultor especializado ou pessoas a eles ligadas; \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> a aquisição, pelo Fundo, de imóvel de propriedade de devedores da Administradora, gestor ou consultor especializado uma vez caracterizada a inadimplência do devedor; \u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> a contratação, pelo Fundo, de pessoas ligadas à Administradora ou à Gestora, para prestação dos serviços referidos no artigo 27 do Anexo Normativo III da Resolução CVM 175, exceto o de primeira distribuição de cotas do fundo; e \u003Cstrong>(v)\u003C\u002Fstrong> a aquisição, pelo Fundo, de valores mobiliários de emissão da Administradora, da Gestora ou de pessoas a eles ligadas, ainda que para as finalidades mencionadas no parágrafo único do artigo 41 do Anexo Normativo III da Resolução CVM 175.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Desta forma, caso venha existir atos que configurem potencial conflito de interesses e estes sejam aprovados em assembleia geral de Cotistas, respeitando os quóruns de aprovação estabelecido, estes poderão ser implantados, mesmo que não ocorra a concordância da totalidade dos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fh4>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de discricionariedade de investimento pela Gestora e pela Administradora na tomada de decisões de investimento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>A aquisição de ativos é um processo complexo e que envolve diversas etapas, incluindo a análise de informações financeiras, comerciais, jurídicas, ambientais, técnicas, entre outros. Considerando o papel ativo e discricionário atribuído à Gestora e à Administradora na tomada de decisão de investimentos pelo Fundo, nos termos do Regulamento, existe o risco de uma escolha inadequada no momento da identificação, manutenção e\u002Fou da alienação dos ativos, ou ainda de não se encontrar um Ativo para a destinação de recursos da Oferta em curto prazo, fatos que poderão gerar prejuízos ao Fundo e, consequentemente, aos seus Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No processo de aquisição de tais ativos, há risco de não serem identificados em auditoria todos os passivos ou riscos atrelados aos ativos, bem como o risco de materialização de passivos identificados, inclusive em ordem de grandeza superior àquela identificada. Caso esses riscos ou passivos contingentes ou não identificados venham a se materializar, inclusive de forma mais severa do que a vislumbrada, o investimento em tais ativos poderá ser adversamente afetado e, consequentemente, a rentabilidade do Fundo também.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os Ativos objeto de investimento pelo Fundo serão administrados pela Administradora e geridos pela Gestora, portanto os resultados do Fundo dependerão de uma administração\u002Fgestão adequada, a qual estará sujeita a eventuais riscos diretamente relacionados à capacidade da Gestora e da Administradora na prestação dos serviços ao Fundo. Falhas ou incapacidade na identificação de novos Ativos, na manutenção dos Ativos em carteira e\u002Fou na identificação de oportunidades para alienação de Ativos, bem como nos processos de aquisição e alienação, podem afetar negativamente o Fundo e, consequentemente, os seus Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fh4>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de lançamento de novos empreendimentos imobiliários comerciais próximos aos Ativos-Alvo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>A reforma de empreendimentos previamente existentes e\u002Fou o lançamento de novos empreendimentos imobiliários comerciais em áreas próximas às que se situam os Ativos-Alvo nos quais o Fundo investe, direta ou indiretamente, poderá impactar a capacidade de alienação, locação ou de renovação da locação de espaços de tais imóveis em condições favoráveis, o que poderá impactar negativamente os rendimentos e o valor dos investimentos do Fundo que estejam vinculados a esses resultados, podendo gerar também uma redução na receita do Fundo e na rentabilidade das Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, os eventos acima mencionados poderão demandar a realização de investimentos extraordinários do Fundo para reforma e adaptação dos imóveis, cuja realização não estava prevista originalmente e que poderão comprometer a distribuição de rendimentos aos Cotistas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10315\u002F10315.pdf-0053-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FATORES DE RISCO\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco de sujeição dos imóveis a condições específicas que podem afetar a rentabilidade do mercado imobiliário\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Alguns contratos de locação comercial são regidos pela Lei nº 8.245, de 18 de outubro de 1991, conforme alterada, que, em algumas situações, garante determinados direitos ao locatário, como, por exemplo, a ação renovatória, sendo que para a proposição desta ação é necessário que \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> o contrato seja escrito e com prazo determinado de vigência igual ou superior a 5 (cinco) anos (ou os contratos de locação anteriores tenham sido de vigência ininterrupta e, em conjunto, resultem em um prazo igual ou superior a cinco anos), \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> o locatário esteja explorando seu comércio, no mesmo ramo, pelo prazo mínimo e ininterrupto de 3 (três) anos, \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> o aluguel seja proposto de acordo com o valor de mercado, e \u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> a ação seja proposta com antecedência de um ano, no máximo, até seis meses, no mínimo, do término do prazo do contrato de locação em vigor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesse sentido, as ações renovatórias apresentam dois riscos principais que, caso materializados, podem afetar adversamente a condução de negócios no mercado imobiliário: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> caso o proprietário decida desocupar o espaço ocupado por determinado locatário visando renová-lo, o locatário pode, por meio da propositura de ação renovatória, conseguir permanecer no imóvel; e \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> na ação renovatória, as partes podem pedir a revisão do valor do contrato de locação, ficando a critério do Poder Judiciário a definição do valor final do contrato. Dessa forma, os títulos que têm seus rendimentos vinculados a locação podem ser impactados pela interpretação e decisão do Poder Judiciário, sujeitando-se eventualmente ao recebimento de um valor menor pelo aluguel dos locatários dos imóveis e, consequentemente, afetar a rentabilidade do Fundo de forma negativa, frustrando a expectativa de rentabilidade do Cotista.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Outros riscos inerentes à locação incluem, entre outros, ação revisional de aluguel e inadimplemento contratual. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco relativo ao valor mobiliário face à propriedade dos ativos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Apesar de o Fundo ter sua carteira de investimentos constituída predominantemente por Ativos, a propriedade de Cotas do Fundo não confere aos seus titulares qualquer direito real sobre os bens e direitos que integram o patrimônio do Fundo, em especial os bens imóveis mantidos sob a propriedade da Administradora, bem como seus frutos e rendimentos. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco relativo à ausência de garantia\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>As aplicações realizadas no Fundo não contam com garantia da Administradora, da Gestora, do Coordenador Líder, do Escriturador ou do FGC, podendo ocorrer perda total do capital investido pelos Cotistas. \u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos de pagamento de indenização relacionada ao Contrato de Distribuição\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>O Fundo, representado pela Administradora, é parte do Contrato de Distribuição, que regula os esforços de colocação das Novas Cotas. O Contrato de Distribuição apresenta uma cláusula de indenização em favor do Coordenador Líder para que o Fundo o indenize, caso este venha a sofrer perdas por conta de eventuais incorreções ou omissões relevantes nos documentos da Oferta. Uma eventual condenação do Fundo em um processo de indenização com relação a eventuais incorreções ou omissões relevantes nos documentos da Oferta, poderá afetar negativamente o patrimônio do Fundo, a rentabilidade e o valor de negociação das Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Riscos de o Fundo vir a ter patrimônio líquido negativo e de os cotistas terem que efetuar aportes de capital\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Durante a vigência da Classe, existe o risco de a Classe vir a ter patrimônio líquido negativo. Nesse caso, a Administradora deve suspender as subscrições de cotas e elaborar um plano de resolução do patrimônio líquido negativo, em conjunto com a Gestora, bem como convocar assembleia geral de cotistas para deliberar acerca do plano de resolução do patrimônio líquido negativo. Caso o plano de resolução do patrimônio líquido negativo não seja aprovado em assembleia geral, os cotistas devem deliberar sobre I - cobrir o patrimônio líquido negativo, mediante aporte de recursos, próprios ou de terceiros, em montante e prazo condizentes com as obrigações da Classe, hipótese que afasta a proibição disposta no art. 122, inciso I, alínea “b” da Resolução CVM 175; II - cindir, fundir ou incorporar a Classe a outro fundo que tenha apresentado proposta já analisada pelos prestadores de serviços essenciais; III - liquidar a Classe que estiver com patrimônio líquido negativo, desde que não remanesçam obrigações a serem honradas pelo seu patrimônio; ou IV - determinar que a Administradora entre com pedido de declaração judicial de insolvência da Classe. Nesse cenário, o cotista da Classe será afetado negativamente.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Risco relacionado ao período de exercício do Direito de Preferência concomitante com o Período de Coleta de Intenção de Investimentos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>Considerando que o Período de Coleta de Intenção de Investimentos estará em curso concomitantemente com o Período de Exercício do Direito de Preferência, o Documento de Aceitação enviado pelos Investidores somente será acatado até o limite máximo de Novas Cotas remanescentes após o término do Período de Exercício do Direito de Preferência, conforme divulgado no Comunicado de Encerramento do Período de Exercício do Direito de Preferência, observado, ainda, o Critério de Rateio da Oferta e a possibilidade de Distribuição Parcial, de modo que os Investidores poderão não ter seu Documento de Aceitação integralmente aceito. Neste caso, os Investidores que já tenham realizado o pagamento das Novas Cotas para o Coordenador Líder terão seus referidos valores devolvidos com base no Preço de Subscrição, conforme disposto no Prospecto.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Escala Qualitativa de Risco: Menor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>O FUNDO TAMBÉM PODERÁ ESTAR SUJEITO A OUTROS RISCOS ADVINDOS DE MOTIVOS ALHEIOS OU EXÓGENOS AO CONTROLE DA ADMINISTRADORA E DA GESTORA, TAIS COMO MORATÓRIA, GUERRAS, REVOLUÇÕES, ALÉM DE MUDANÇAS NAS REGRAS APLICÁVEIS AOS ATIVOS-ALVO E AOS ATIVOS DE LIQUIDEZ, MUDANÇAS IMPOSTAS AOS ATIVOS-ALVO E AOS ATIVOS DE LIQUIDEZ INTEGRANTES DA CARTEIRA, ALTERAÇÃO NA POLÍTICA ECONÔMICA E DECISÕES JUDICIAIS PORVENTURA NÃO MENCIONADOS NESTA SEÇÃO. A DESCRIÇÃO DOS FATORES DE RISCO INCLUÍDA NO PROSPECTO NÃO PRETENDE SER COMPLETA OU EXAUSTIVA, SERVINDO APENAS COMO EXEMPLO E ALERTA AOS POTENCIAIS INVESTIDORES QUANTO AOS RISCOS A QUE ESTARÃO SUJEITOS OS INVESTIMENTOS NO FUNDO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FCPLG11\u002Fdocumentos\u002F10315\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1158711","2026-04-10","2026-04-10 11:31:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":86},"Outros Documentos CPLG11 de 10\u002F04\u002F2026 | Kartac","Outros Documentos de 10\u002F04\u002F2026 do CPLG11 (Capitânia Logística). 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CAPITÂNIA LOGÍSTICA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA","FII CPLG",{"id":101,"nome":50,"cnpj":102,"endereco":103,"telefone":104,"created_at":105,"updated_at":105},27,"41793345000127","Avenida Brigadeiro Faria Lima, nº \n1.485, Edifício Torre Norte, 3º andar, conjunto 31, \nJardim Paulistano, CEP 01452-002","(11)2853-8868","2026-10-03T18:51:45.000000Z",[107,113,119,125,131,135,140,145,150,155,158,163,167,171,177,183,188,193,197,202],{"id":108,"data":109,"abertura":110,"ultimo":111,"volume":112},3288756,"2026-10-06",11.06,11.12,298527,{"id":114,"data":115,"abertura":116,"ultimo":117,"volume":118},3289560,"2026-10-07",11.11,11.04,565295,{"id":120,"data":121,"abertura":122,"ultimo":123,"volume":124},3290357,"2026-10-08",11.08,11.03,815188,{"id":126,"data":127,"abertura":128,"ultimo":129,"volume":130},3290988,"2026-10-09",11.07,11.1,83070,{"id":132,"data":133,"abertura":111,"ultimo":122,"volume":134},3357330,"2026-10-13",33971,{"id":136,"data":137,"abertura":138,"ultimo":122,"volume":139},3375801,"2026-10-14",11.14,788418,{"id":141,"data":142,"abertura":143,"ultimo":138,"volume":144},3376367,"2026-10-15",11.09,49536,{"id":146,"data":147,"abertura":123,"ultimo":148,"volume":149},3377162,"2026-10-16",11,49156,{"id":151,"data":152,"abertura":153,"ultimo":148,"volume":154},3445102,"2026-10-19",11.05,160017,{"id":156,"data":39,"abertura":153,"ultimo":122,"volume":157},3446670,47999,{"id":159,"data":160,"abertura":129,"ultimo":161,"volume":162},3459951,"2026-10-21",11.13,39035,{"id":164,"data":165,"abertura":161,"ultimo":138,"volume":166},3473647,"2026-10-22",80760,{"id":168,"data":169,"abertura":138,"ultimo":129,"volume":170},3488082,"2026-10-23",41915,{"id":172,"data":173,"abertura":174,"ultimo":175,"volume":176},3566175,"2026-10-26",10.92,10.88,15596,{"id":178,"data":179,"abertura":180,"ultimo":181,"volume":182},3580195,"2026-10-27",10.86,10.93,15084,{"id":184,"data":185,"abertura":186,"ultimo":181,"volume":187},3594010,"2026-10-28",10.73,21850,{"id":189,"data":190,"abertura":191,"ultimo":175,"volume":192},3609169,"2026-10-29",10.99,29326,{"id":194,"data":195,"abertura":191,"ultimo":129,"volume":196},3624729,"2026-10-30",49641,{"id":198,"data":199,"abertura":129,"ultimo":200,"volume":201},3682159,"2026-11-03",10.96,42170,{"id":203,"data":204,"abertura":205,"ultimo":143,"volume":206},3695653,"2026-11-04",10.97,7693,600699628.86,10.66,"1.04","Ativa",null,"2026-11-05 09:00","0.0119","0.0193","-0.0027","0.0128","-0.0195","-0.1128","0.00000",139,"0.1300","0.0117","Out\u002F2026","0.0234","0.0568","0.1398","0.0109",10,21,[],"05\u002F11\u002F2026 08:14",1780050.76,{"data_referencia":234,"ativo":235,"passivo":236,"obrigacoes_imoveis":237,"obrigacoes_securitizacao":237,"liquidez":238,"valores_receber":239},"2026-09-01",602088583.72,1388954.86,0,10985149.73,1491747.16,{"data_referencia":241,"resultado":242,"rendimentos":243,"percentual":244},"2026-06-30",17340523.92,36167485.204,2.0857204413694554,"Investidores em Geral",[247],"MB","2024-10-31",56355750,5916,{"Pessoa Física":252,"Pessoa jurídica não financeira":253,"Fundos de investimento imobiliário":254,"Outros fundos de investimento":148,"Investidores não residentes":79,"Entidade fechada de previdência complementar":15,"Outros tipos de cotistas não relacionados":15},5827,62,12,589611686.83,{"Ações de sociedades imobiliárias":257,"Cotas de FIIs":258,"Imóveis para renda":259,"Ações":260},260658189,197429258.44,120552201.56,10972037.83,{"vacancia_total":237,"lista_imoveis":262,"data_referencia":241,"vacancia_suspeita":11},[263],{"nome":264,"vacancia":237,"numero_unidades":15,"area":265,"endereco":266,"percentual_inadimplencia":237,"percentual_receitas":237,"inquilinos":267,"ocupacao":15},"80198_52371",21669252,"RUA MIRACEMA , S\u002FNº BATISTINI, 09843-750, São bernardo do campo - 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Os principais eventos do período foram: (i) a assinatura, em abril de 2026, do contrato de locação atípica com a Amazon para o desenvolvimento do empreendimento CPLG Amazon SJP, em São José dos Pinhais\u002FPR (60.705 m², participação de 77% do Fundo, prazo de 10 anos, yield on cost projetado de IPCA + 10,50% a.a.); (ii) os aportes realizados nas SPEs dos empreendimentos CPLG Meli Jacareí e CPLG Amazon SJP para o avanço das obras; (iii) a conclusão das obras do CPLG Meli Imigrantes, cuja entrega e início da locação ao Mercado Livre ocorreram no início do exercício seguinte; e (iv) a aplicação da liquidez do Fundo em cotas de FII do segmento logístico e em CRI, conforme a relação de ativos adquiridos no item 2.\n\nO resultado contábil do exercício foi de R$ 17,5 milhões, correspondente a R$ 0,31 por cota, considerando a quantidade de cotas em circulação na data-corte de 30\u002F06\u002F2026. Esse montante foi composto principalmente por rendimentos de cotas de FII e por resultado de venda de ativos do portfólio.\n\nNa visão do Administrador e do Gestor, o exercício consolidou a fase de desenvolvimento da carteira: os três empreendimentos em curso avançaram para a etapa de conclusão e entrega e a carteira passou a apresentar potencial de geração de renda compatível com a tese de investimento, o que culminou na negociação de venda do portfólio divulgada em setembro de 2026 (vide item 3).","O mercado de galpões logísticos brasileiro atravessou, no exercício social findo em 30 de junho de 2026, um dos períodos mais favoráveis de sua história do ponto de vista da demanda. Isso foi refletido em uma taxa de vacância cada vez mais baixa e um preço médio de aluguel por metro quadrado em crescentes consecutivas, mês após mês. A gestão observa que isso se dá, em boa parte, pelo avanço e crescimento dos players de e-commerce na economia brasileira, hoje presentes no dia a dia da população como um todo. A demanda continuou liderada pelo comércio eletrônico e pela logística de última milha, com Mercado Livre, Shopee e Amazon entre os principais ocupantes, o que sustenta contratos atípicos (built to suit) de longo prazo e favorece empreendimentos localizados nos principais eixos de distribuição de grandes regiões metropolitanas. Do ponto de vista do fundo, essa combinação de vacância historicamente baixa, absorção recorde e preços em alta reforçou o valor dos empreendimentos em desenvolvimento e criou condições para a reciclagem de portfólio com ganho de capital.\n\nDo lado do capital, o ambiente foi mais desafiador: a manutenção da taxa básica de juros em patamar elevado ao longo de boa parte do exercício pressionou o custo de capital, a precificação das cotas de fundos imobiliários no mercado secundário e a viabilidade de novos desenvolvimentos, além de encarecer o financiamento das obras. Esse cenário ampliou a diferença entre o valor patrimonial e o valor de mercado das cotas de FII de tijolo, o que, por outro lado, gerou oportunidades de alocação em cotas de fundos negociadas com desconto e em CRI com taxas atrativas. ","Com base na composição da carteira, a perspectiva segue sendo a de desenvolver as obras dos ativos hoje integrantes do portfólio do fundo e ficar atentos a boas oportunidades de desinvestimento, como a anunciada em setembro de 2026. Se consumada, o Administrador e o Gestor têm perspectiva positiva para o exercício em curso. O fechamento da venda das participações nos empreendimentos CPLG Meli Imigrantes, CPLG Meli Jacareí e CPLG Amazon SJP, previsto para o meio do exercício, deve resultar em um bom ganho de capital e desmobilização de recursos para alocação em novas oportunidades.\n\nPor isso, os principais pontos de atenção para o período são a conclusão das obras dentro dos prazos contratuais - em especial a obtenção do Habite-se e do AVCB, que dependem em parte de órgãos públicos -, eventuais custos adicionais de obra, o cumprimento das condições precedentes da transação, e a evolução das taxas de juros, que afeta a precificação das cotas investidas pelo fundo e, portanto, seu valor patrimonial. A liquidez decorrente da operação será realocada de forma gradual em ativos-alvo do segmento logístico (FII, CRI, imóveis performados e novos desenvolvimentos seletivos), preservando o perfil de risco do Fundo e buscando a manutenção de resultado recorrente compatível com o guidance divulgado."]