[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:CPTS11:102":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FCPTS11\u002Fdocumentos\u002F102":16,"fii-documento:CPTS11":94},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},102,"(CPTS) Esclarecimentos de consulta B3 \u002F CVM - 12\u002F05\u002F2026","Comunicado ao Mercado - 12\u002F05\u002F2026","Comunicado ao Mercado","(Ativo)","\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F102\u002F102.pdf-0001-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>(btapactual\u003Cbr>\u003C\u002Fp>\u003Cp>São Paulo, 12 de maio de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>À B3 S.A. – BRASIL, BOLSA, BALCÃO (“B3”) Praça Antonio Prado, nº 48, 2º andar São Paulo - SP CEP: 01010-901\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>At.: Superintendência de Listagem e Supervisão de Emissores Sra. Ana Lucia Pereira B3 114\u002F2026-SLE de 11\u002F05\u002F2026 - Solicitação de esclarecimentos sobre oscilação atípica\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM , instituição financeira com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, à Praia de Botafogo, nº 501, 5º andar, parte, Torre Corcovado, Botafogo, CEP 22250- 040, inscrita no CNPJ sob o nº 59.281.253\u002F0001-23 (\"Administradora\"), na qualidade de instituição administradora do CAPITÂNIA SECURITIES II FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO – RESPONSABILIDADE LIMITADA , inscrito no CNPJ sob o nº 18.979.895\u002F0001-13 (“Fundo”), constituído sob a forma de condomínio fechado, vem, respeitosamente, à presença de V.Sas., em atendimento ao Ofício datado de 11 de maio de 2026(“Ofício”), encaminhado pela B3 S.A. – Brasil. Bolsa, Balcão (“B3”), apresentar esclarecimentos à B3.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A B3, por meio do Ofício, pediu informações à Administradora, nos seguintes termos:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>“Tendo em vista as últimas oscilações registradas com as cotas de emissão do fundo, o aumento do número de negócios e da quantidade negociada, conforme demonstrado abaixo, vimos solicitar que nos seja informado até 12\u002F05\u002F2026, se há algum fato do conhecimento dessa administradora que possam justificá-las.”\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Co\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Fth>\u003Cth>tas\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Data\u003Cbr>~~Lo~~\u003Cbr>~~TT~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Abertura\u003Cbr>~~I~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mínimo\u003Cbr>~~I~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Máximo\u003Cbr>~~ÕT~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Médio\u003Cbr>~~II~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Último\u003Cbr>~~TI~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Oscil. %\u003Cbr>~~Õ~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Nº neg.\u003Cbr>~~T~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Quantidade\u003Cbr>~~ÕT~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Volume (R$)\u003Cbr>~~ÕT~~\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cem>27\u002F04\u002F2026\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,96\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,92\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,97\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,94\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,96\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>0,00\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>23.924\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>982.114\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7.802.779,68\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cem>28\u002F04\u002F2026\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,96\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,92\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,97\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,94\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,94\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>-0,25\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>17.055\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>894.571\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7.104.748,06\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cem>29\u002F04\u002F2026\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,94\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,88\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,94\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,91\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,90\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>-0,50\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>17.185\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>916.199\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7.244.881,90\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cem>30\u002F04\u002F2026\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,90\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,90\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>~~O~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,94\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>~~O~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,92\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,93\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>~~O~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>0,38\u003C\u002Fem>\u003Cbr>~~O~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>17.301\u003C\u002Fem>\u003Cbr>~~O~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>896.144\u003C\u002Fem>\u003Cbr>~~O~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7.100.734,05\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cem>04\u002F05\u002F2026\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,93\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,81\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,94\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,86\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,86\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>-0,88\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>39.644\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>2.410.394\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>18.938.675,33\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>~~O~~\u003Cbr>~~O~~\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cem>05\u002F05\u002F2026\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,86\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,83\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,90\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,87\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>7,87\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>0,13\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>23.494\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>913.784\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u0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Ressalta-se, adicionalmente, que todas as informações relevantes e que possam influir de modo ponderável na decisão dos investidores de comprar, vender, manter ou exercer quaisquer direitos inerentes à sua condição de titulares de cotas emitidas pelo Fundo, são divulgadas tempestivamente ao mercado em atenção ao disposto na regulamentação pertinente e encontram-se disponíveis no site da Administradora e no portal Fundos.Net, mantido pela CVM e pela B3.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Administradora permanece à disposição para quaisquer esclarecimentos adicionais que se façam necessários.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. 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12\u002F05\u002F2026, com entrega no FundosNet (B3) em 12\u002F05\u002F2026.","No pregão de 04\u002F11\u002F2026, a cota do CPTS11 fechou a R$ 7,08, com P\u002FVP de 0,85 (valor patrimonial de R$ 8,36 por cota no informe mensal de setembro de 2026).","O último rendimento foi de R$ 0,09 por cota, com pagamento em out\u002F2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 13,98% sobre a cotação de 04\u002F11\u002F2026.","O patrimônio líquido era de R$ 3 bilhões no informe mensal de setembro de 2026.","Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.",{"id":95,"empresa":96,"gestor":100,"cotacoes":106,"patrimonio":214,"vpa":215,"p_vpa":216,"tipo_gestao":217,"mandato":218,"segmento":219,"categoria":64,"grupo":64,"preco_atual":212,"cotacao_atualizada_em":220,"ultima_variacao_cotacao_24h":221,"variacao_cotacao_7d":222,"variacao_cotacao_1m":223,"variacao_cotacao_3m":224,"variacao_cotacao_6m":225,"variacao_cotacao_12m":226,"vacancia_fisica":218,"liquidez_atual":227,"ultimo_dividendo":228,"ultimo_dividend_yield":229,"mes_pagamento_ultimo_dividendo":230,"dividend_yield_3m":231,"dividend_yield_6m":232,"dividend_yield_12m":233,"dividend_yield_medio_12m":234,"qtd_dividendos_pagos_ano_passado":235,"data_ultima_cotacao":211,"pregoes_com_negocio_21":236,"alertas":237,"updated_at":238,"liquidez_media_reais":239,"administrador":56,"taxa_administracao_paga":240,"balanco":241,"resultado_distribuido":248,"publico_alvo":253,"mercados_negociacao_cotas":254,"data_funcionamento":256,"data_final":218,"quantidade_cotas":257,"quantidade_cotistas":258,"detalhes_cotistas":259,"total_investido":265,"investimentos_fundo":266,"imoveis":269,"contratos":218,"custodiante":271,"auditor_independente":278,"formador_mercado":218,"distribuidor_cotas":284,"consultor_especializado":218,"administrador_locacoes":218,"relatorio_anual":285,"analise_administrador":288},355,{"nome":62,"nome_simplificado":97,"nome_comercial":59,"ticker":61,"nome_ticker":98,"nome_pregao":99,"cnpj":69},"CAPITÂNIA SECURITIES II  RESPONSABILIDADE LIMITADA","CPTS11 - 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O fundo apresentou uma rentabilidade ajustada por proventos de 15.45% que compreende o período de 30\u002F06\u002F2025 até 30\u002F06\u002F2026, evidenciada pelo aumento nos dividendos pagos pelo fundo mediante resultado auferido predominantemente de ganho de capital com FIIs. Mesmo com o macro e doméstico ainda nebulosos, nossa carteira se mostrou resiliente e entregou resultados acima dos índices de referência como o IFIX e CDI. Seguimos atentos as oportunidades de mercado de capturar ativos bons em níveis de preços que consideramos atrativos.","O período em análise foi marcado por um ambiente macroeconômico ainda desafiador para os ativos de risco, incluindo os Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs). Após permanecer em 15% ao ano durante todo o segundo semestre de 2025, a taxa básica de juros (SELIC) iniciou em 2026 um ciclo gradual de afrouxamento, com reduções sucessivas de 0,25 p.p., sendo a mais recente em setembro, que levou a taxa a 13,75% ao ano. Apesar do início dos cortes, os juros reais seguem em patamar elevado, mantendo alto o custo de oportunidade e exigindo maior prêmio de risco por parte dos investidores, o que continua pressionando as cotações no mercado secundário e mantém o IFIX, principal índice do setor, negociando com relevante desconto sobre seu valor patrimonial. No cenário doméstico, a atividade econômica dá sinais de desaceleração, as expectativas de inflação permanecem acima do centro da meta de 3% e o Banco Central tem mantido postura cautelosa, sinalizando não haver espaço, neste momento, para acelerar o ritmo de redução dos juros. Soma-se a isso o calendário eleitoral: as eleições gerais de outubro tendem a elevar a volatilidade dos ativos domésticos e a sensibilidade do mercado à agenda fiscal dos candidatos, fator determinante para o comportamento da curva de juros futuros e, consequentemente, para os prêmios exigidos nos FIIs. Observou-se, contudo, um descolamento significativo entre a precificação do mercado de FIIs listados e a dinâmica do mercado imobiliário transacional privado. Enquanto o primeiro demonstrou aversão ao risco, o mercado privado de compra e venda de ativos imobiliários permaneceu aquecido, com um volume robusto de negociações ocorrendo a taxas de capitalização (cap rates) substancialmente mais comprimidas. Na visão da gestão, essa discrepância representa uma ineficiência temporária, e a expectativa é que, ao longo do tempo, os preços do mercado público convirjam para os fundamentos observados no mercado privado. Olhando para frente, o cenário prospectivo segue construtivo, ainda que condicionado ao desfecho eleitoral e à condução da política fiscal. As expectativas de mercado, consolidadas no mais recente Boletim Focus do Banco Central (21\u002F09\u002F2026), apontam para a continuidade do ciclo de queda da SELIC, com projeções de 13,50% ao final de 2026, 12,00% ao final de 2027 e 10,50% ao final de 2028, e IPCA de 4,92% em 2026 e 4,30% em 2027. Caso essa trajetória de arrefecimento da política monetária se concretize e o cenário pós-eleitoral traga maior previsibilidade fiscal, espera-se um impacto positivo direto sobre o mercado de FIIs, através da redução do custo de oportunidade para os investidores. Esse movimento tende a levar a uma compressão dos yields exigidos e, consequentemente, a uma valorização das cotas, acelerando a mencionada convergência entre os mercados.","As perspectivas para o período seguinte são construtivas, dadas a conjuntura macroeconômica esperada e, principalmente, a atual estrutura do portfólio do Fundo. A carteira está estrategicamente posicionada para se beneficiar do cenário de queda da taxa de juros através de duas frentes principais: Posicionamento Estratégico em FIIs de Tijolo: Atualmente, a maior parte do patrimônio do Fundo (cerca de 76%) está alocada em cotas de outros FIIs. Deste montante, aproximadamente 85% está investido em fundos de \"tijolo\" que negociam com descontos significativos em relação ao seu valor patrimonial, e mais de 13% está investido em FOFs que, por sua vez, também investem em fundos de \"tijolo\" com descontos significativos. Este posicionamento oferece um duplo potencial de ganho: a valorização natural dos ativos imobiliários e, mais importante, o fechamento do desconto das cotas à medida que o custo de oportunidade (taxa SELIC) diminui. Portanto, o Fundo está posicionado para capturar de forma amplificada os benefícios do ciclo de queda de juros. Oportunidades de Ganho de Capital na Carteira de CRIs: A parcela remanescente do portfólio, investida em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), também tende a se beneficiar. A queda das taxas dos títulos públicos atrelados à inflação (NTN-Bs), que balizam o mercado de crédito, tende a gerar uma marcação a mercado positiva na nossa carteira de CRIs, que foi estruturada em períodos de taxas mais baixas. Essa valorização dos papéis acima do seu valor contábil abre uma janela de oportunidade para a gestão realizar vendas no mercado secundário, gerando ganhos de capital e, simultaneamente, aumentando a liquidez do Fundo para reinvestimento em novas operações estratégicas."]