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DY 12 meses de 14,43% e P\u002FVP 1,03 em 03\u002F11\u002F2026.","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FEXES11\u002Fdocumentos\u002F21049","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fimages\u002Fog.png",{"@context":9,"@graph":10},"https:\u002F\u002Fschema.org",[11,17,22,31,48,63],{"@type":12,"@id":13,"name":14,"url":15,"logo":16},"Organization","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F#organizacao","Kartac","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fandroid-chrome-512x512.png",{"@type":18,"@id":19,"name":14,"url":15,"inLanguage":20,"publisher":21},"WebSite","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F#site","pt-BR",{"@id":13},{"@type":23,"@id":24,"url":6,"name":4,"description":5,"inLanguage":20,"isPartOf":25,"dateModified":26,"mainEntity":27,"breadcrumb":29},"WebPage","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FEXES11\u002Fdocumentos\u002F21049#pagina",{"@id":19},"2026-10-18",{"@id":28},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FEXES11\u002Fdocumentos\u002F21049#documento",{"@id":30},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FEXES11\u002Fdocumentos\u002F21049#migalhas",{"@type":32,"@id":28,"name":33,"alternateName":34,"url":6,"inLanguage":20,"about":35,"genre":37,"datePublished":38,"temporalCoverage":38,"author":39,"publisher":45,"isBasedOn":47},"Report","Prospecto EXES11 de 09\u002F10\u002F2026","(EXES) Prospecto - 09\u002F10\u002F2026",{"@id":36},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FEXES11#fundo","Oferta Pública de Distribuição de Cotas","2026-10-09",{"@type":12,"name":40,"identifier":41},"EXES GESTORA DE RECURSOS LTDA.",{"@type":42,"propertyID":43,"value":44},"PropertyValue","CNPJ","31.960.567\u002F0001-33",{"@type":12,"name":46},"BTG PACTUAL SERVICOS FINANCEIROS S.A. DISTRIBUIDOR","https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1345943",{"@type":49,"@id":36,"name":50,"alternateName":51,"url":54,"category":55,"identifier":56,"provider":61},"InvestmentFund","Exes",[52,53],"EXES11","EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FEXES11","Papel",[57,59],{"@type":42,"propertyID":58,"value":52},"Ticker B3",{"@type":42,"propertyID":43,"value":60},"41.076.851\u002F0001-03",{"@type":12,"name":40,"identifier":62},{"@type":42,"propertyID":43,"value":44},{"@type":64,"@id":30,"itemListElement":65},"BreadcrumbList",[66,70,74,76],{"@type":67,"position":68,"name":69,"item":15},"ListItem",1,"Início",{"@type":67,"position":71,"name":72,"item":73},2,"FIIs","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Franking",{"@type":67,"position":75,"name":52,"item":54},3,{"@type":67,"position":77,"name":34,"item":6},4,{"atualizado_em":79,"frases":80},"2026-11-04",[81,82,83,84,85],"Prospecto do Exes (EXES11), fundo imobiliário de papel, com entrega no FundosNet (B3) em 09\u002F10\u002F2026.","No pregão de 03\u002F11\u002F2026, a cota do EXES11 fechou a R$ 9,91, com P\u002FVP de 1,03 (valor patrimonial de R$ 9,65 por cota no informe mensal de setembro de 2026).","O último rendimento foi de R$ 0,13 por cota, com pagamento em out\u002F2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 14,43% sobre a cotação de 03\u002F11\u002F2026.","O patrimônio líquido era de R$ 136 milhões no informe mensal de setembro de 2026.","Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.",{"id":87,"descricao":34,"assunto":88,"tipo":37,"situacao":89,"texto":90,"link_pdf":91,"estruturado":92,"link_original":47,"data_referencia":38,"data_entrega":93,"versao":68},21049,"Prospecto","(Ativo)","\u003Cp>\u003Cstrong>PROSPECTO DEFINITIVO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>OFERTA PÚBLICA DE DISTRIBUIÇÃO PRIMÁRIA DE COTAS DA 6ª (SEXTA) EMISSÃO DA CLASSE ÚNICA DO ÉXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>CNPJ\u002FMF nº 41.076.851\u002F0001-03 (“\u003Cstrong>Fundo\u003C\u002Fstrong>” ou “\u003Cstrong>Classe\u003C\u002Fstrong>”)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ADMINISTRADORA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Praia de Botafogo, nº 501, 5º andar, parte, Torre Corcovado, Botafogo, CEP 22250-040, cidade e estado do Rio de Janeiro\u003C\u002Fp>\u003Cp>CNPJ nº 59.281.253\u002F0001-23\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>GESTORA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ÉXES GESTORA DE RECURSOS LTDA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Avenida Rebouças, n.º 2.748, 12º Andar, Conjuntos 121 e 122, Sala 1, Pinheiros, CEP 05402-500, cidade e estado de São Paulo\u003C\u002Fp>\u003Cp>CNPJ nº 31.960.567\u002F0001-33\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CÓDIGO ISIN DAS COTAS Nº BREXESCTF006\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CÓDIGO DE NEGOCIAÇÃO DA B3: EXES11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Tipo ANBIMA: FII Títulos e Valores Mobiliários Gestão Ativa\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Segmento de Atuação: Títulos e Valores Mobiliários\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Registro Automático CVM nº CVM\u002FSRE\u002FAUT\u002FFII\u002FPRI\u002F2026\u002F388, em 09 de outubro de 2026.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ADESÃO PROV ISÓRIA\u003C\u002Fstrong> Ofertas Públicas\u003C\u002Fp>\u003Cp>*\u003Cstrong>concedido por meio do Rito de Registro Automático de distribuição, nos termos da Resolução\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 160, de 13 de julho de 2022 (“Resolução CVM 160”).\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Oferta pública primária de distribuição da 6ª (sexta) emissão (“Emissão”) de, inicialmente, 25.227.044 (vinte e cinco milhões duzentos e vinte e sete mil e quarenta e quatro) novas cotas, sem considerar o Lote Adicional, todas nominativas e escriturais, em série e classe únicas (“\u003Cstrong>Novas Cotas”\u003C\u002Fstrong> e, em conjunto com as cotas já emitidas pela Classe, as “\u003Cstrong>Cotas\u003C\u002Fstrong>”), com preço unitário de emissão de R$ 9,62 (nove reais, sessenta e dois centavos) por Nova Cota (“\u003Cstrong>Sexta Emissão\u003C\u002Fstrong>”, ou “\u003Cstrong>Oferta\u003C\u002Fstrong>”, e “\u003Cstrong>Preço de Emissão\u003C\u002Fstrong>”, respectivamente).\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Oferta contará com a cobrança de taxa de distribuição primária, apurada com base em percentual dos custos totais estimados da Oferta, no percentual de 2,9193% (dois inteiros e nove mil cento e noventa e três décimos de milésimo) do Preço de Subscrição. Desta forma, no ato da subscrição primária das Novas Cotas, os subscritores das Novas Cotas deverão pagar a taxa de distribuição primária correspondente ao valor de R$ 0,29 (vinte e nove centavos) por cada Nova Cota (“\u003Cstrong>Taxa de Distribuição Primária\u003C\u002Fstrong>”), de maneira que cada Nova Cota custará R$ 9,91 (nove reais e noventa e um centavos), aos respectivos subscritores, considerando o Preço de Emissão acrescido da Taxa de Distribuição Primária, perfazendo este o preço de subscrição (“\u003Cstrong>Preço de Subscrição\u003C\u002Fstrong>”). A Oferta será realizada no montante inicial de, até,\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cstrong>R$ 250.000.006,04\u003C\u002Fstrong>\u003Csup>*****\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>(duzentos e cinquenta milhões e seis reais e quatro centavos)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(“Montante Inicial da Oferta”)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>*considerando a Taxa de Distribuição Primária e de R$ 242.702.962,73 (duzentos e quarenta e dois milhões, setecentos e dois mil, novecentos e sessenta e dois reais e setenta e três centavos) sem considerar a Taxa de Distribuição Primária, podendo o Montante Inicial da Oferta ser: \u003Cstrong>\u003Cem>(i)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong> aumentado em virtude do exercício total ou parcial do Lote Adicional; ou \u003Cstrong>\u003Cem>(ii)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong> diminuído em virtude da Distribuição Parcial (conforme abaixo definido), desde que observado o Montante Mínimo da Oferta (conforme abaixo definido).\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Classe poderá, a seu critério, por meio da Administradora, em comum acordo com a Gestora e com o Coordenador Líder, optar por emitir um lote adicional de Cotas, aumentando em até 25% (vinte e cinco por cento) a quantidade das Cotas originalmente ofertadas, nos termos e conforme os limites estabelecidos no artigo 50 da Resolução CVM 160 (“\u003Cstrong>Lote Adicional\u003C\u002Fstrong>”), ou seja, em 6.306.761 (seis milhões, trezentos e seis mil, setecentos e sessenta e uma) Novas Cotas, equivalente a até R$ 62.500.001,51 (sessenta e dois milhões, quinhentos mil e um reais e cinquenta e um centavos) (“\u003Cstrong>Novas Cotas do Lote Adicional\u003C\u002Fstrong>”), totalizando 31.533.805 (trinta e um milhões, quinhentos e trinta e três mil, oitocentos e cinco) Novas Cotas, equivalente a R$ 312.500.007,55 (trezentos e doze milhões, quinhentos mil e sete reais e cinquenta e cinco centavos) (“\u003Cstrong>Montante Total da Oferta\u003C\u002Fstrong>”), sendo certo que a definição acerca do exercício parcial ou total da opção de emissão das Novas Cotas do Lote Adicional ocorrerá no Procedimento de Alocação (conforme abaixo definido), e, caso haja o exercício, deverá ocorrer nos mesmos termos e condições das Novas Cotas inicialmente ofertadas, sem a necessidade de novo requerimento de registro da Oferta à CVM ou modificação dos termos da Emissão e\u002Fou da Oferta. As Novas Cotas do Lote Adicional, caso emitidas, serão destinadas a atender um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A realização da Oferta está condicionada à subscrição e integralização de, no mínimo, R$ 10.000.002,62 (dez milhões, dois reais e sessenta e dois centavos) considerando o custo unitário de distribuição, correspondente a 1.009.082 (um milhão, nove mil e oitenta e duas) Novas Cotas (“\u003Cstrong>Montante Mínimo da Oferta\u003C\u002Fstrong>”). Atingido o Montante Mínimo da Oferta, a Oferta poderá ser encerrada a qualquer momento pela Administradora e a Gestora, de comum acordo com o Coordenador Líder, e as demais Novas Cotas que não forem efetivamente subscritas e integralizadas durante o Período de Distribuição (conforme abaixo definido) deverão ser canceladas pela Administradora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As Novas Cotas deverão ser integralizadas, à vista e em moeda corrente nacional, na data de liquidação da Oferta (“\u003Cstrong>Data de Liquidação\u003C\u002Fstrong>”), pelo Preço de Subscrição.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As Novas Cotas serão registradas para \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> distribuição no mercado primário, por meio do DDA – Sistema de Distribuição de Ativos (“\u003Cstrong>DDA\u003C\u002Fstrong>”) e do Escriturador (conforme definido neste Prospecto Definitivo); e \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> negociação e liquidação no mercado secundário por meio do mercado de bolsa, ambos administrados e operacionalizados pela B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão (“\u003Cstrong>B3\u003C\u002Fstrong>”). As Novas Cotas por ele adquiridas estarão bloqueadas para negociação pelo Coordenador, sendo que referidas Novas Cotas somente passarão a ser livremente negociadas na B3 na data definida no formulário de liberação a ser divulgado, posteriormente à divulgação do Anúncio de Encerramento e da obtenção de autorização enviada pela B3. O Escriturador (conforme definido neste Prospecto) será responsável pela custódia das Novas Cotas que não estiverem custodiadas eletronicamente na B3.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>O pedido de registro da Oferta foi realizado perante a CVM em 09 de outubro de 2026.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Os Termos de Aceitação e as Ordens de Investimento (conforme definidos neste Prospecto Definitivo) são irrevogáveis e irretratáveis e serão quitados após o início do Período de Distribuição (conforme definido neste Prospecto), conforme os termos e condições da Oferta. A responsabilidade do Cotista (conforme adiante definido) é limitada ao valor por ele efetivamente subscrito, nos termos da regulamentação aplicável, observado o disposto no Regulamento (conforme definido neste Prospecto Definitivo).\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Os Investidores devem ler a seção “Fatores de Risco” deste Prospecto Definitivo, nas páginas 9 a 30.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>O registro da presente Oferta não implica, por parte da CVM, garantia de veracidade das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade do Fundo, bem como sobre as Novas Cotas a serem distribuídas. Considerando que a Oferta foi submetida ao rito de registro automático de distribuição, os documentos relativos às Novas Cotas e à Oferta não foram objeto de revisão pela CVM, incluindo, sem limitação, todos os documentos da Oferta e este Prospecto Definitivo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Este Prospecto Definitivo estará disponível nas páginas da rede mundial de computadores do Coordenador Líder (conforme definidos neste Prospecto Definitivo), da Gestora, da Administradora, da CVM e da B3, por meio do Fundos.NET, nos termos do artigo 13 da Resolução CVM 160.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo, as Novas Cotas, a Oferta e este Prospecto Definitivo poderão ser obtidos junto ao Coordenador Líder, à Administradora e\u002Fou CVM, por meio dos endereços, telefones e e-mails indicados neste Prospecto Definitivo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A data deste Prospecto Definitivo é 09 de outubro de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Cp>COORDENADOR LÍDER\u003C\u002Fp>\u003Cp>ADMINISTRADORA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0001-40.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>GESTORA\u003C\u002Fp>\u003Cp>ASSESSOR LEGAL DA OFERTA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>(Esta página foi intencionalmente deixada em branco)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ÍNDICE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>2. PRINCIPAIS CARACTERÍSTICAS DA OFERTA ................................................................................................... 1\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>2.1 Breve descrição da oferta .............................................................................................................................. 2\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2.2 Apresentação da classe ou subclasse de cotas, conforme o caso, com as informações que o\u003Cbr>administrador deseja destacar em relação àquelas contidas no regulamento .................................................. 2\u003Cbr>2.3 Identificação do público-alvo ........................................................................................................................ 3\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2.4 Indicação sobre a admissão à negociação em mercados organizados.......................................................... 4\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2.5 Valor nominal unitário de cada cota e custo unitário de distribuição .......................................................... 5\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2.6 Valor total da Oferta e valor mínimo da oferta ............................................................................................. 5\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2.7 Quantidade de Cotas a serem ofertadas de cada classe e subclasse, se for o caso ...................................... 6\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>3. DESTINAÇÃO DOS RECURSOS ....................................................................................................................... 7\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3.1 Exposição clara e objetiva do destino dos recursos provenientes da emissão cotejando à luz de sua\u003Cbr>política de investimento, descrevendo-a sumariamente. ................................................................................... 8\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3.2 Indicar a eventual possibilidade de destinação dos recursos a quaisquer ativos em relação às quais\u003Cbr>possa haver conflito de interesse, informando as aprovações necessárias existentes e\u002Fou a serem obtidas,\u003Cbr>incluindo nesse caso nos fatores de risco, explicação objetiva sobre a falta de transparência na formação\u003Cbr>dos preços destas operações. ............................................................................................................................. 9\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3.3 No caso de apenas parte dos recursos almejados com a oferta vir a ser obtida por meio da distribuição,\u003Cbr>informar quais objetivos serão prioritários ......................................................................................................... 9\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>4. FATORES DE RISCO ..................................................................................................................................... 10\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4.1 Em ordem decrescente de relevância, os principais fatores de risco associados à oferta e ao emissor. ... 11\u003Cbr>\u003Cem>Risco da morosidade da justiça brasileira\u003C\u002Fem>......................................................................................................... 20\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>5. CRONOGRAMA ........................................................................................................................................... 32\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>5.1 Cronograma Indicativo das etapas da Oferta, destacando no mínimo: ...................................................... 33\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>6. INFORMAÇÕES SOBRE AS COTAS NEGOCIADAS ......................................................................................... 36\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6.1 Cotação em bolsa de valores ou mercado de balcão dos valores mobiliários a serem distribuídos,\u003Cbr>inclusive no exterior, identificando: (i) cotação mínima, média e máxima de cada ano, nos últimos 5\u003Cbr>(cinco) anos; cotação mínima, média e máxima de cada trimestre, nos últimos 2 (dois) anos; e cotação\u003Cbr>mínima, média e máxima de cada mês, nos últimos 6 (seis) meses ................................................................. 37\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6.2 Informações sobre a existência de direito de preferência na subscrição de novas cotas .......................... 37\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6.3 Indicação da diluição econômica imediata dos cotistas que não subscreverem as cotas ofertadas,\u003Cbr>calculada pela divisão da quantidade de novas cotas a serem emitidas pela soma dessa quantidade com\u003Cbr>a quantidade inicial de cotas antes da emissão em questão multiplicando o quociente obtido por 100\u003Cbr>(cem) ................................................................................................................................................................. 39\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6.4 Justificativa do preço de emissão das cotas, bem como do critério adotado para sua fixação .................. 39\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>7. RESTRIÇÕES A DIREITOS DE INVESTIDORES NO CONTEXTO DA OFERTA ..................................................... 40\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7.1 Descrição de eventuais restrições à transferência das cotas ...................................................................... 41\u003Cbr>7.2 Declaração em destaque da inadequação do investimento, caso aplicável, especificando os tipos de\u003Cbr>investidores para os quais o investimento é considerado inadequado ............................................................ 41\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7.3 Esclarecimento sobre os procedimentos previstos nos artigos 69 e 70 da Resolução CVM 160 a\u003Cbr>respeito da eventual modificação da oferta, notadamente quanto aos efeitos do silêncio do investidor ...... 41\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>8. OUTRAS CARACTERÍSTICAS DA OFERTA ...................................................................................................... 44\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8.2 Eventual destinação da oferta pública ou partes da oferta pública a investidores específicos e a\u003Cbr>descrição destes investidores ........................................................................................................................... 45\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8.3 Autorizações necessárias à emissão ou à distribuição das cotas, indicando a reunião em que foi\u003Cbr>aprovada a operação ......................................................................................................................................... 48\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>i\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>8.4 Regime de distribuição ................................................................................................................................ 48\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>8.5 Dinâmica de coleta de intenções de investimento e determinação do preço ou taxa ............................... 49\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8.6 Admissão à negociação em mercado organizado ....................................................................................... 51\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8.7 Formador de mercado ................................................................................................................................. 51\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8.8 Contrato de estabilização, quando aplicável ............................................................................................... 52\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8.9 Requisitos ou exigências mínimas de investimento, caso existam ............................................................. 52\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>9. VIABILIDADE ECONÔMICO-FINANCEIRA ..................................................................................................... 53\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>9.1 Estudo de viabilidade técnica, comercial, econômica e financeira do empreendimento imobiliário que\u003Cbr>contemple, no mínimo, retorno do investimento, expondo clara e objetivamente cada uma das premissas\u003Cbr>adotadas para a sua elaboração........................................................................................................................ 54\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>10. RELACIONAMENTO E CONFLITO DE INTERESSES ....................................................................................... 55\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>10.1 Descrição individual das operações que suscitem conflitos de interesse, ainda que potenciais, para\u003Cbr>o gestor ou administradora do fundo, nos termos da regulamentação aplicável ao tipo de fundo objeto\u003Cbr>de oferta ............................................................................................................................................................ 56\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>11. CONTRATO DE DISTRIBUIÇÃO .................................................................................................................. 58\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>11.1 Condições do contrato de distribuição no que concerne à distribuição das cotas junto ao público\u003Cbr>investidor em geral e eventual garantia de subscrição prestada pelos coordenadores e demais\u003Cbr>consorciados, especificando a participação relativa de cada um, se for o caso, além de outras cláusulas\u003Cbr>consideradas de relevância para o investidor, indicando o local onde a cópia do contrato está disponível\u003Cbr>para consulta ou reprodução ............................................................................................................................ 59\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>11.2 Demonstrativo dos custos da distribuição, discriminado ......................................................................... 62\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>12. INFORMAÇÕES RELATIVAS AO DESTINATÁRIO DOS RECURSOS ................................................................ 63\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>12.1 Quando os recursos forem preponderantemente destinados ao investimento em emissor que não\u003Cbr>possua registro junto à CVM: ............................................................................................................................ 64\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>13. DOCUMENTOS E INFORMAÇÕES INCORPORADOS AO PROSPECTO POR REFERÊNCIA OU COMO\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>ANEXOS ......................................................................................................................................................... 65\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>13.1 Regulamento da Classe, contendo corpo principal e anexo de classe de cotas, se for o caso.................. 66\u003Cbr>13.2 Demonstrações financeiras da classe de cotas, relativas aos 3 (três) últimos exercícios encerrados,\u003Cbr>com os respectivos pareceres dos auditores independentes e eventos subsequentes, exceto quando o\u003Cbr>emissor não as possua por não ter iniciado suas atividades previamente ao referido período ....................... 66\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>14. IDENTIFICAÇÃO DAS PESSOAS ENVOLVIDAS ............................................................................................. 67\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>14.1 Denominação social, endereço comercial, endereço eletrônico e telefones de contato do\u003Cbr>administrador e do gestor ................................................................................................................................. 68\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>14.3 Nome, endereço comercial e telefones dos auditores responsáveis por auditar as demonstrações\u003Cbr>financeiras dos 3 (três) últimos exercícios sociais ............................................................................................. 68\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>14.4 Declaração de que quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre a classe de cotas e a\u003Cbr>distribuição em questão podem ser obtidos junto aos Coordenadores e demais instituições consorciadas\u003Cbr>e na CVM ........................................................................................................................................................... 69\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>14.5 Declaração de que o registro de emissor se encontra atualizado ............................................................. 69\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>14.6 Declaração nos termos do artigo 24 da Resolução CVM 160, atestando a veracidade das informações\u003Cbr>contidas no prospecto ....................................................................................................................................... 69\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>15. OUTROS DOCUMENTOS E INFORMAÇÕES QUE A CVM JULGAR NECESSÁRIOS ......................................... 70\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>ii\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ANEXOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>ANEXO I\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>REGULAMENTO DO FUNDO ...............................................................................................................77\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>ANEXO II\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ATOS DE APROVAÇÃO DA OFERTA .................................................................................................. 111\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>ANEXO III\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ESTUDO DE VIABILIDADE ................................................................................................................. 118\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>ANEXO IV\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>INFORME ANUAL ............................................................................................................................ 198\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>ANEXO V\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DECLARAÇÕES DE VERACIDADE DO GESTOR E DO COORDENADOR LÍDER ..................................... 228\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>iii\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0006-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0006-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0006-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0006-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>2. PRINCIPAIS CARACTERÍSTICAS DA OFERTA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0006-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0006-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0006-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>2.1 Breve descrição da oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>As Novas Cotas serão objeto de distribuição pública, sob o regime de melhores esforços de colocação para a totalidade das Novas Cotas (“\u003Cstrong>Emissão\u003C\u002Fstrong>”), conduzida, no Brasil, pela \u003Cstrong>ÉXES SERVIÇOS FINANCEIROS LTDA.\u003C\u002Fstrong>, instituição integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários, constituída sob a forma de sociedade limitada, com sede na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Rebouças, n.º 2.748, 12º Andar, Conjuntos 121 e 122, Sala 3, Pinheiros, CEP 05402-500, inscrita no CNPJ sob o nº 55.108.951\u002F0001-70, na qualidade de instituição intermediária líder (“\u003Cstrong>Coordenador Líder\u003C\u002Fstrong>”) sob o rito automático na CVM, conforme procedimentos previstos na Resolução CVM 160, a Resolução CVM 175 e demais leis e regulamentações aplicáveis, observados os termos e condições do Regulamento (conforme abaixo definido), e do “\u003Cem>Contrato de Estruturação, Coordenação e Distribuição Pública, Sob Regime de Melhores Esforços, da Oferta Pública de Distribuição da 6ª (Sexta) Emissão de Cotas do Exes Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada” celebrado em 09 de outubro de 2026\u003C\u002Fem>, entre o Fundo, o Coordenador Líder e a \u003Cstrong>ÉXES GESTORA DE RECURSOS LTDA\u003C\u002Fstrong>., sociedade com sede na cidade de São Paulo, estado de São Paulo, na Avenida Rebouças, n.º 2.748, 12º Andar, Conjuntos 121 e 122, Sala 1, Pinheiros, CEP 05402-500, inscrita no CNPJ\u002FMF sob nº 31.960.567\u002F0001-33, devidamente habilitada para a prestação de serviços de gestão de carteira de valores mobiliários perante a CVM, nos termos do Ato Declaratório nº 17.218, de 28 de junho de 2019, na qualidade de gestora do Fundo (“\u003Cstrong>Gestora\u003C\u002Fstrong>” e “\u003Cstrong>Contrato de Distribuição\u003C\u002Fstrong>”, respectivamente).\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Coordenador Líder reserva-se o direito de convidar outras instituições integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários, autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro e credenciadas junto à B3, escolhidas a seu exclusivo critério, para participar da colocação das Novas Cotas (“\u003Cstrong>Participantes Especiais\u003C\u002Fstrong>” e, quando considerados em conjunto com o Coordenador Líder, “\u003Cstrong>Instituições Participantes da Oferta\u003C\u002Fstrong>”), podendo inclusive substabelecer os poderes outorgados pela Classe de maneira irretratável e irrevogável, mediante celebração, pelos Participantes Especiais, de um termo de adesão ao Contrato de Distribuição (“\u003Cstrong>Termo de Adesão ao Contrato de Distribuição\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Administradora, na qualidade de administradora da Classe e a Gestora, na qualidade de gestora da Classe, e o Fundo serão referidos, em conjunto, como os “\u003Cstrong>Ofertantes\u003C\u002Fstrong>”.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A constituição do Fundo foi aprovada por meio do “\u003Cem>Instrumento Particular de Constituição do Fundo de Investimento Imobiliário – BRICK 64\u003C\u002Fem>”, celebrado pela Administradora em 01 de março de 2021, sendo que, posteriormente (i) em 02 de agosto de 2021, foi celebrado o “\u003Cem>Instrumento Particular de Alteração do Regulamento do Fundo de Investimento Imobiliário – BRICK 64\u003C\u002Fem>”, que alterou a denominação do Fundo para Exes Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada; e, (ii) em 25 de junho de 2025, foi realizado o “\u003Cem>Ato da Administradora do Exes Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada\u003C\u002Fem>”, que retificou a adaptação do Regulamento do Fundo ao que dispõem a parte geral e o Anexo Normativo III da Resolução nº 175, de 23 de dezembro de 2022, conforme alterada, da Comissão de Valores Mobiliários (“\u003Cstrong>Resolução CVM 175\u003C\u002Fstrong>”) ocorrida em 28 de maio de 2025, e aprovou a versão vigente do regulamento do Fundo (“\u003Cstrong>Regulamento\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os termos e condições da Emissão e da Oferta, foram devidamente aprovados nos termos do Capítulo 6 - “Emissão, Subscrição, Integralização e Transferência das Cotas” do Anexo I ao Regulamento, de acordo com a recomendação da Gestora, a Administradora está autorizada a realizar a Emissão e a presente Oferta, independentemente de aprovação em Assembleia Geral de Cotistas e de alteração do Regulamento, observado o capital máximo autorizado da Classe no valor de R$ 5.000.000.000,00 (cinco bilhões de reais), respeitado o direito de preferência dos atuais Cotistas para a subscrição de Novas Cotas. A realização da Emissão e da Oferta das Novas Cotas foi aprovada por meio do Ato Conjunto da Administradora e da Gestora, realizado em 09 de outubro de 2026 (“\u003Cstrong>Ato de Aprovação da Oferta\u003C\u002Fstrong>”), objeto do Anexo II deste Prospecto.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>2.2 Apresentação da classe ou subclasse de cotas, conforme o caso, com as informações que o administrador deseja destacar em relação àquelas contidas no regulamento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>As Novas Cotas: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> serão emitidas em classe e série únicas, conferindo aos seus titulares idênticos direitos políticos, patrimoniais e econômicos, \u003Cstrong>ressalvada exclusivamente a sistemática aplicável aos Recibos de Novas Cotas durante os respectivos Períodos de Conversão, nos termos deste Prospecto\u003C\u002Fstrong>; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> corresponderão a frações ideais do patrimônio líquido da Classe ; \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> não serão resgatáveis; \u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> terão a forma escritural e nominativa; \u003Cstrong>(v)\u003C\u002Fstrong> conferirão aos seus titulares, após a conversão dos respectivos Recibos de Novas Cotas em Novas Cotas, os mesmos direitos econômicos atribuídos às demais Cotas da Classe, inclusive o direito de participar dos rendimentos da Classe, se houver, \u003Cstrong>observado que, durante o período em que os Recibos de Novas Cotas permanecerem em circulação, os respectivos titulares farão jus aos rendimentos previstos especificamente neste Prospecto para o Período de Conversão, conforme aplicável\u003C\u002Fstrong>; \u003Cstrong>(vi)\u003C\u002Fstrong> não conferirão aos seus titulares propriedade sobre os ativos integrantes da carteira da Classe ou sobre fração ideal desses ativos; \u003Cstrong>(vii)\u003C\u002Fstrong> cada Nova Cota corresponderá um voto nas assembleias da Classe ; e \u003Cstrong>(viii)\u003C\u002Fstrong> serão registradas em contas de depósito\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>individualizadas, mantidas pela Administradora, na qualidade de escriturador das Novas Cotas da Classe e pelo \u003Cstrong>BANCO BTG PACTUAL S.A.\u003C\u002Fstrong>, instituição financeira integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários, com sede na cidade do Rio de Janeiro, estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo, nº 501, 6º andar, Botafogo, CEP 22250-911, inscrita no CNPJ sob o nº 30.306.294\u002F0001-45, na qualidade de custodiante das Novas Cotas da Classe (“\u003Cstrong>Escriturador\u003C\u002Fstrong>” ou “\u003Cstrong>Custodiante\u003C\u002Fstrong>”, respectivamente) em nome dos respectivos titulares, a fim de comprovar a propriedade das Novas Cotas e a qualidade de cotista da Classe (“\u003Cstrong>Cotistas\u003C\u002Fstrong>”), sem emissão de certificados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cada Nova Cota terá as características que lhe forem asseguradas no Regulamento, nos termos da legislação e regulamentação vigentes.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>2.3 Identificação do público-alvo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Oferta é destinada a investidores em geral, quais sejam: \u003Cstrong>(i) (a)\u003C\u002Fstrong> instituições financeiras e demais instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil (“\u003Cstrong>BACEN\u003C\u002Fstrong>”); companhias seguradoras e sociedades de capitalização; entidades abertas e fechadas de previdência complementar; fundos patrimoniais e fundos de investimento registrados na CVM; \u003Cstrong>(b)\u003C\u002Fstrong> investidores qualificados, conforme definidos no artigo 12 da Resolução da CVM nº 30, de 11 de maio de 2021, conforme alterada, que sejam fundos de investimentos, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, condomínios destinados à aplicação em carteira de títulos e valores mobiliários registrados na CVM e\u002Fou na B3, em qualquer caso, com sede no Brasil; assim como \u003Cstrong>(c)\u003C\u002Fstrong> investidores que não se enquadrem na definição dos itens “(a)” e (b)” acima, mas que formalizem Termo de Aceitação ou Ordem de Investimento (conforme abaixo definidos), conforme o caso, em valor igual ou superior a R$1.000.000,00 (um milhão de reais) que equivale à quantidade mínima de 100.909 (cem mil e novecentos e nove) Novas Cotas, considerarando a Taxa de Distribuição Primária, em qualquer caso, residentes, domiciliados ou com sede no Brasil, bem como investidores não residentes que invistam no Brasil segundo as normas aplicáveis, e que aceitem os riscos inerentes a tal investimento (“\u003Cstrong>Investidores Institucionais\u003C\u002Fstrong>”); e \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> investidores pessoas físicas ou jurídicas, residentes ou domiciliados ou com sede no Brasil, bem como investidores não residentes que invistam no Brasil segundo as normas aplicáveis, que não sejam Investidores Institucionais nos termos do item “(i)” acima e que formalizem Termo de Aceitação (conforme abaixo definidos), conforme o caso, em valor igual ou inferior a R$999.999,99 (novecentos e noventa e nove mil, novecentos e noventa e nove reais e noventa e nove centavos) que equivale à quantidade máxima de 100.908 (cem mil, novecentos e oito) Novas Cotas (“\u003Cstrong>Investidores Não Institucionais\u003C\u002Fstrong>” e, em conjunto com os Investidores Institucionais, “\u003Cstrong>Investidores\u003C\u002Fstrong>”), em qualquer caso, que se enquadrem no público-alvo da Classe, conforme previsto no Regulamento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No âmbito da Oferta não será admitida a aquisição de Novas Cotas por clubes de investimento, nos termos dos artigos 27 e 28 da Resolução da CVM nº 11, de 18 de novembro de 2020, conforme alterada. Adicionalmente, não serão realizados esforços de colocação de Cotas em qualquer outro país que não o Brasil.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Será garantido aos Investidores o tratamento equitativo, desde que a aquisição das Novas Cotas não lhes seja vedada por restrição legal, regulamentar ou estatutária, cabendo ao Coordenador Líder a verificação da adequação do investimento nas Novas Cotas ao perfil de seus respectivos clientes.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos da regulamentação em vigor, poderá ser aceita a participação de Pessoas Vinculadas (conforme definido abaixo) na Oferta. Para os fins da Oferta, serão consideradas pessoas vinculadas os Investidores que sejam, nos termos do inciso XVI do artigo 2º da Resolução CVM 160 e do artigo 2º, inciso XII, da Resolução da CVM nº 35, de 26 de maio de 2021, conforme alterada (“\u003Cstrong>Resolução CVM 35\u003C\u002Fstrong>”): (i) controladores, diretos ou indiretos, ou administradores, da Administradora, da Gestora, do Escriturador e do Custodiante e\u002Fou outras pessoas vinculadas à Oferta, bem como seus respectivos cônjuges ou companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais até o 2º (segundo) grau; (ii) controladores, diretos ou indiretos, e\u002Fou administradores do Coordenador Líder; (iii) funcionários, operadores e demais prepostos do Coordenador Líder, da Administradora e da Gestora, diretamente envolvidos na estruturação da Oferta; (iv) assessores de investimento que prestem serviços ao Coordenador Líder; (v) demais profissionais que mantenham, com o Coordenador Líder, contrato de prestação de serviços diretamente relacionados à atividade de intermediação ou de suporte operacional no âmbito da Oferta; (vi) sociedades controladas, direta ou indiretamente, pelo Coordenador Líder, pela Administradora e pela Gestora, ou por pessoas a eles vinculadas; (vii) cônjuge ou companheiro e filhos menores das pessoas mencionadas nos itens “(iii)” a “(vi)” acima; e (viii) fundos de investimento cuja maioria das cotas pertença a pessoas mencionadas nos itens acima, salvo se geridos discricionariamente por terceiros não vinculados (“\u003Cstrong>Pessoas Vinculadas\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fica estabelecido que os Investidores que sejam Pessoas Vinculadas deverão, necessariamente, indicar na Ordem de Investimento ou no Termo de Aceitação (conforme abaixo definidos), conforme o caso, a sua condição de Pessoa Vinculada.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Caso seja verificado excesso de demanda superior a 1\u002F3 (um terço) da quantidade de Novas Cotas inicialmente ofertada no âmbito da Oferta, não será permitida a colocação de Novas Cotas junto aos Investidores que sejam considerados Pessoas Vinculadas, nos termos do artigo 56 da Resolução CVM 160, sendo as respectivas Ordens de Investimento e Termos de Aceitação da Oferta, conforme o caso, automaticamente cancelados, observadas as exceções previstas no §1º do artigo 56 da Resolução CVM 160.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Caso não seja verificado excesso de demanda superior a 1\u002F3 (um terço) da quantidade de Novas Cotas inicialmente ofertada no âmbito da Oferta, não haverá limitação para participação de Pessoas Vinculadas na Oferta, podendo as Pessoas Vinculadas representarem até 100% (cem por cento) dos Investidores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Investidores Não Residentes. Será admitida a participação de investidores não residentes na Oferta, desde que\u003C\u002Fu> tais investidores estejam devidamente habilitados a investir no mercado de valores mobiliários brasileiro, observadas as disposições da Resolução Conjunta do Banco Central do Brasil e da CVM nº 13, de 3 de dezembro de 2024, da Resolução CVM nº 13, de 18 de novembro de 2020, conforme alterada, e das demais normas legais, regulamentares e operacionais aplicáveis, inclusive, conforme aplicável, as exigências relativas a cadastro, registro perante a CVM, constituição de representante no País, custódia, prevenção à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo e da proliferação de armas de destruição em massa, bem como os procedimentos da B3 e das Instituições Participantes da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não serão realizados esforços de colocação das Novas Cotas em qualquer país que não o Brasil. Não obstante, poderão ser aceitas ordens de investimento de investidores não residentes que, por sua própria iniciativa, procurem uma Instituição Participante da Oferta, desde que (i) a aquisição das Novas Cotas seja permitida pela legislação e regulamentação aplicáveis ao respectivo investidor e em sua jurisdição; (ii) sejam observados os requisitos previstos no parágrafo acima; e (iii) a subscrição e a integralização das Novas Cotas sejam realizadas no Brasil, em moeda corrente nacional, de acordo com os procedimentos previstos neste Prospecto. Caberá a cada investidor não residente verificar, junto aos seus próprios assessores, a adequação de sua participação na Oferta às normas que lhe sejam aplicáveis.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>2.4 Indicação sobre a admissão à negociação em mercados organizados\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>As Novas Cotas serão registradas para: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> distribuição no mercado primário por meio do DDA e do Escriturador, conforme o caso; e \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> negociação e liquidação no mercado secundário por meio do mercado de bolsa, ambos administrados e operacionalizados pela B3.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os Investidores que subscreverem e integralizarem Novas Cotas no âmbito do Direito de Preferência ou da Oferta receberão, inicialmente, recibos representativos das respectivas Novas Cotas (“Recibos de Novas Cotas”), os quais poderão ser identificados por códigos de negociação distintos, conforme aplicável a cada etapa da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os Recibos de Novas Cotas permanecerão bloqueados para negociação no mercado secundário até a sua conversão em Novas Cotas negociadas sob o código EXES11. A conversão de cada espécie de Recibo de Novas Cotas ocorrerá somente após, cumulativamente, (i) o encerramento da Oferta, mediante a divulgação do Anúncio de Encerramento; e (ii) o envio, pela Gestora à B3, do respectivo formulário de conversão, observados os procedimentos operacionais da B3, da Administradora e do Coordenador Líder.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O período compreendido entre a respectiva Data de Liquidação, na qual os Recibos de Novas Cotas forem atribuídos aos Investidores, e a data em que ocorrer a sua efetiva conversão em Novas Cotas negociadas sob o código EXES11 será denominado “Período de Conversão”. Considerando que os Recibos de Novas Cotas decorrentes do exercício do Direito de Preferência e os Recibos de Novas Cotas decorrentes da subscrição das Novas Cotas remanescentes da Oferta poderão ser objeto de formulários de conversão distintos, cada espécie de Recibo poderá ter um Período de Conversão próprio e ser convertida em data distinta (“Data de Conversão” e, em conjunto, “Datas de Conversão”; e os respectivos períodos, em conjunto, “Períodos de Conversão”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Durante o respectivo Período de Conversão, os Recibos de Novas Cotas não poderão ser negociados ou transferidos no mercado secundário, de modo que o Investidor não poderá alienar seu investimento durante esse período, inclusive em razão de eventual oscilação adversa do preço das Cotas negociadas sob o código EXES11. A negociação das respectivas Novas Cotas no mercado secundário somente poderá ocorrer após a correspondente Data de Conversão;\u003C\u002Fp>\u003Cp>A restrição à negociação durante os Períodos de Conversão não prejudicará o direito dos titulares dos respectivos Recibos de Novas Cotas ao recebimento dos rendimentos que lhes sejam aplicáveis durante tal período, observado o disposto neste Prospecto acerca dos rendimentos atribuíveis aos Recibos de Novas Cotas e ao Rendimento Temporário\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Durante os Períodos de Conversão: (a) na primeira Data de Pagamento de Rendimentos subsequente à respectiva Data de Liquidação, o titular de Recibo de Novas Cotas fará jus exclusivamente, por Recibo de Nova Cota, ao rendimento correspondente aos investimentos temporários (nos termos do artigo 41 do Anexo III da Resolução CVM nº 175), calculado pro rata temporis desde a respectiva Data de Liquidação até a data de corte aplicável ao respectivo pagamento (“Rendimento Temporário”); e (b) a partir da segunda Data de Pagamento de Rendimentos subsequente à respectiva Data de Liquidação, inclusive, o titular de Recibo de Novas Cotas fará jus, por Recibo de Nova Cota, ao mesmo valor por Cota do rendimento que vier a ser declarado pela Classe aos titulares das Cotas negociadas sob o código EXES11 para o respectivo período, ainda que o Recibo de Nova Cota permaneça bloqueado para negociação e ainda não tenha sido convertido em Nova Cota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Caso, na respectiva data de liquidação, as Novas Cotas subscritas não sejam totalmente integralizadas por falha dos Investidores e\u002Fou do Coordenador Líder, a integralização das Novas Cotas objeto da falha poderá ser realizada junto ao Escriturador até o 5º (quinto) Dia Útil imediatamente subsequente à Data de Liquidação, pelo Preço de Subscrição.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Mediante solicitação fundamentada do agente de custódia do investidor, por razão que não outra senão comprovada a falha operacional do agente de custódia, com anuência prévia do emissor ofertante, poderá ser avaliado o ajuste da posição na B3 dos investidores afetados pelo erro operacional, sendo certo que isso não significará quebra da regra de conversão ou tratamento não equitativo dos investidores que efetivamente participaram, anuíram e estão cientes da oferta.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>2.5 Valor nominal unitário de cada cota e custo unitário de distribuição\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cstrong>Preço de Emissão:\u003C\u002Fstrong> O Preço de Emissão de cada Nova Cota será, nos termos do Ato de Aprovação da Oferta, equivalente a R$ 9,62 (nove reais, sessenta e dois centavos), sem considerar a Taxa de Distribuição Primária.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Distribuição Primária:\u003C\u002Fstrong> Adicionalmente ao Preço de Emissão das Novas Cotas, será devida taxa no valor de R$ 0,29 (vinte e nove centavos) por Nova Cota, equivalente a 2,9193% (dois inteiros e nove mil cento e noventa e três décimos de milésimo) do Preço de Subscrição, a ser paga pelos Investidores, cujos recursos serão utilizados exclusivamente para pagamento dos custos e despesas da Oferta, sendo certo que (i) eventual saldo positivo da Taxa de Distribuição Primária será incorporado ao patrimônio da Classe; e (ii) eventuais custos e despesas da Oferta não arcados pela Taxa de Distribuição Primária serão de responsabilidade da Gestora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Preço de Subscrição:\u003C\u002Fstrong> Assim, o valor total a ser pago por cada Investidor será equivalente ao Preço de Emissão de cada Nova Cota, acrescido da Taxa de Distribuição Primária, equivalente a R$ 9,91 (nove reais e noventa e um centavos) (“\u003Cstrong>Preço de Subscrição\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>As Novas Cotas serão integralizadas à vista e em moeda corrente nacional, pelo Preço de Subscrição.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>2.6 Valor total da Oferta e valor mínimo da oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cu>Montante da Oferta\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O montante da Oferta será de, inicialmente, R$ 250.000.006,04 (duzentos e cinquenta milhões e seis reais e quatro centavos) sem considerar o Lote Adicional (“\u003Cstrong>Montante Inicial da Oferta\u003C\u002Fstrong>”), podendo o Montante Inicial da Oferta ser: (i) aumentado em virtude do exercício total ou parcial do Lote Adicional; ou (ii) diminuído em virtude da Distribuição Parcial (conforme abaixo definido), desde que observado o Montante Mínimo da Oferta (conforme abaixo definido).\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Administrador e o Gestor, nos termos e conforme os limites estabelecidos no artigo 50 da Resolução CVM 160, com a prévia concordância do Coordenador Líder, poderão optar por acrescer o Montante Inicial da Oferta em até 25% (vinte e cinco por cento), ou seja, em até 6.306.761 (seis milhões, trezentas e seis mil, setecentas e sessenta uma) Novas Cotas, correspondente ao volume de R$ 62.500.001,51 (sessenta e dois milhões, quinhentos mil e um reais e cinquenta e um centavos), considerando o Preço por Nova Cota e a Taxa de Distribuição Primária (“\u003Cstrong>Novas Cotas Adicionais\u003C\u002Fstrong>” e “\u003Cstrong>Lote Adicional\u003C\u002Fstrong>”, respectivamente). Assim, considerando o Preço por Nova Cota, caso as Novas Cotas Adicionais sejam colocadas, a Oferta poderá compreender a emissão de até 31.533.805 (trinta e um milhões, quinhentas e trinta e três mil e oitocentos e cinco) Novas Cotas, perfazendo o montante total da Oferta de até R$ 312.500.007,55 (trezentos e doze milhões, quinhentos mil e sete reais e cinquenta e cinco centavos), considerando o Preço por Nova Cota (“\u003Cstrong>Montante Total da Oferta\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>As Novas Cotas do Lote Adicional, caso emitidas, serão ofertadas nas mesmas condições, preço e características das Novas Cotas inicialmente ofertadas, sem a necessidade de novo requerimento de registro da Oferta à CVM ou modificação dos termos da Emissão e da Oferta, sendo que a colocação das Novas Cotas do Lote Adicional também será conduzida sob o regime de melhores esforços de colocação, sob a liderança do Coordenador Líder.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>As Novas Cotas oriundas do exercício do Lote Adicional, caso emitidas, serão destinadas a atender um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cu>Montante Mínimo da Oferta\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A manutenção da Oferta está condicionada à subscrição e integralização de, no mínimo, R$ 10.000.002,62 (dez milhões, dois reais e sessenta e dois centavos), correspondente a 1.009.082 (um milhão, nove mil e oitenta e duas) Novas Cotas (“\u003Cstrong>Montante Mínimo da Oferta\u003C\u002Fstrong>”), considerando a Taxa de Distribuição Primária. Atingido tal montante, as demais Novas Cotas que não forem efetivamente subscritas e integralizadas durante o Período de Distribuição (conforme abaixo definido) deverão ser canceladas pela Administradora, na qualidade de administradora do Fundo. Uma vez atingido o Montante Mínimo da Oferta, a Administradora e a Gestora, de comum acordo com o Coordenador Líder, poderá encerrar a Oferta a qualquer momento.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>2.7 Quantidade de Cotas a serem ofertadas de cada classe e subclasse, se for o caso\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Conforme descrito no Regulamento e neste Prospecto, o Fundo possui uma classe única de Cotas, sendo que a quantidade de Novas Cotas será de, inicialmente, 25.227.044 (vinte e cinco milhões, duzentos e vinte e sete mil, e quarenta e quatro) Novas Cotas, podendo tal quantidade ser: (i) aumentado em virtude do exercício total ou parcial do Lote Adicional; ou (ii) diminuído em virtude da Distribuição Parcial, desde que observado o Montante Mínimo da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cu>Lote Suplementar\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Não será outorgada pela Classe ao Coordenador Líder a opção de distribuição de lote suplementar para fins de estabilização do preço das Novas Cotas, nos termos do artigo 51 da Resolução CVM 160.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0012-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0012-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0012-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0012-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>3. DESTINAÇÃO DOS RECURSOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0012-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0012-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0012-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>3.1 Exposição clara e objetiva do destino dos recursos provenientes da emissão cotejando à luz de sua política de investimento, descrevendo-a sumariamente.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Observada a política de investimentos da Classe, prevista no Capítulo 4 “Política de Investimentos” do Regulamento, os recursos líquidos da Oferta, serão aplicados pela Gestora, segundo uma política de investimentos definida de forma a proporcionar ao cotista uma remuneração para o investimento realizado, nos termos da cláusula 4.1. do Regulamento, objetivando a valorização e a rentabilidade de suas cotas por meio do investimento nos Ativos Alvo, auferindo rendimentos advindos destes, bem como auferir ganho de capital a partir da negociação dos Ativos Alvo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A classe também poderá manter parcela do seu patrimônio permanentemente aplicada nos Ativos Financeiros indicados na alínea (i) e (ii) da Cláusula 4.6 do Regulamento para atender suas necessidades de liquidez.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Gestora deverá observar que, a alocação total de ativos de cotas de fundos de investimento imobiliário não poderá exceder 33% (trinta e três por cento) do patrimônio líquido do Classe por um período contínuo de 6 (seis) meses, observado, todavia, que referido prazo poderá ser prorrogado pela Gestora, por mais 6 (seis) meses, desde que o argumento para a extensão seja o gerenciamento de recursos da Classe para a realização do pagamento da aquisição de CRI.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Gestora terá discricionariedade na seleção e diversificação dos Ativos e dos Ativos de Liquidez da carteira da Classe, desde que seja respeitada a Política de Investimento prevista no Regulamento, não tendo a Gestora nenhum compromisso formal de concentração em nenhum setor específico, respeitados eventuais limites que venham a ser aplicáveis por conta da ocorrência da concentração do patrimônio líquido da Classe em valores mobiliários. Sem prejuízo da Política de Investimento da Classe poderão ainda compor a carteira de investimento da Classe imóveis, gravados com ônus reais ou não, e direitos reais em geral sobre imóveis (em qualquer localidade dentro do território nacional), participações societárias de sociedades imobiliárias e\u002Fou em outros ativos financeiros, títulos e valores mobiliários que não os Ativos e\u002Fou os Ativos de Liquidez, nas hipóteses de: (a) execução ou excussão de garantias relativas aos Ativos de titularidade da Classe e\u002Fou (b) renegociação de dívidas decorrentes dos Ativos de titularidade da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sem prejuízo da discricionariedade da Gestora na recomendação da aquisição de Ativos Imobiliários, nos termos dos parágrafos 4º e 5º do artigo 40 da Resolução CVM 175, \u003Cstrong>A CLASSE DEVERÁ RESPEITAR, CONFORME APLICÁVEL À SUA POLÍTICA DE INVESTIMENTOS, OS LIMITES DE INVESTIMENTO POR EMISSOR E POR ATIVO FINANCEIRO PREVISTOS NOS TERMOS DA RESOLUÇÃO CVM 175, OU NA REGULAMENTAÇÃO VIGENTE QUE VENHA A SER APLICÁVEL. PARA ACESSO À ÍNTEGRA DA RESOLUÇÃO CVM 175: HTTPS:\u002F\u002FCONTEUDO.CVM.GOV.BR\u002FLEGISLACAO\u002FRESOLUCOES\u002FRESOL175.HTML (NESTE\u003C\u002Fstrong> \u003Cstrong>\u003Cem>WEBSITE\u003C\u002Fem>, CLICAR EM “RESOLUÇÃO CVM 175 (TEXTO CONSOLIDADO)”.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para fins deste Prospecto Definitivo:\u003C\u002Fp>\u003Cp>“Ativos Alvo” significam \u003Cstrong>(a)\u003C\u002Fstrong> Certificados de Recebíveis Imobiliários (“\u003Cstrong>CRI\u003C\u002Fstrong>”), que tenham sido objeto de oferta pública registrada na CVM ou cujo registro tenha sido dispensado, nos termos da regulamentação em vigor; \u003Cstrong>(b)\u003C\u002Fstrong> letras hipotecárias, debêntures, desde que se trate de emissores registrados na CVM e cujas atividades preponderantes sejam permitidas aos FII, cédulas de crédito imobiliário, letras de crédito imobiliário; \u003Cstrong>(c)\u003C\u002Fstrong> cotas de fundos de investimento imobiliário; \u003Cstrong>(e)\u003C\u002Fstrong> cotas de FIDC que tenham como política de investimento, exclusivamente, atividades permitidas aos FII; \u003Cstrong>(f)\u003C\u002Fstrong> LIG; \u003Cstrong>(g)\u003C\u002Fstrong> Outros ativos imobiliários, ativos financeiros, títulos e valores mobiliários permitidos pela regulamentação aplicável.\u003C\u002Fp>\u003Cp>“Ativos de Liquidez” significam os seguintes ativos nos quais a Classe aplicará seus recursos: \u003Cstrong>(a)\u003C\u002Fstrong> cotas de fundos de investimento da classe \"renda fixa\", assim definidos nos termos da regulamentação aplicável; \u003Cstrong>(b)\u003C\u002Fstrong> títulos de renda fixa, públicos ou privados; e \u003Cstrong>(c)\u003C\u002Fstrong> derivativos, exclusivamente para fins de proteção patrimonial, cuja exposição seja sempre, no máximo, o valor do Patrimônio Líquido da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Cp>“Ativos” significam os Ativos Alvo e os Ativos Financeiros, em conjunto.\u003C\u002Fp>\u003Cp>“Classe” significa a CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>A CLASSE NÃO POSSUI ATIVOS PRÉ-DETERMINADOS PARA A AQUISIÇÃO COM OS RECURSOS DECORRENTES DA OFERTA. DESSA FORMA, OS RECURSOS CAPTADOS POR MEIO DA OFERTA SERÃO DESTINADOS PARA A AQUISIÇÃO DE ATIVOS, AINDA NÃO DEFINIDOS ATÉ A PRESENTE DATA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>3.2 Indicar a eventual possibilidade de destinação dos recursos a quaisquer ativos em relação às quais possa haver conflito de interesse, informando as aprovações necessárias existentes e\u002Fou a serem obtidas, incluindo nesse caso nos fatores de risco, explicação objetiva sobre a falta de transparência na formação dos preços destas operações.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Caso a Classe venha a adquirir Ativos Alvo que estejam em situação de potencial conflito de interesses, nos termos do artigo 31 do Anexo Normativo III da Resolução CVM 175, sua concretização dependerá de aprovação prévia e específica de cotistas, reunidos em assembleia geral de cotistas (“\u003Cstrong>Assembleia de Conflito de Interesses\u003C\u002Fstrong>”). Nesse sentido, caso a Classe pretenda adquirir Ativos Alvo em situações que caracterizem conflito de interesses, será realizada Assembleia de Conflito de Interesses, nos termos do artigo 12, IV, do Anexo Normativo III da Resolução CVM 175, observados os prazos, quóruns, termos e condições estabelecidos na Resolução CVM 175 e no Regulamento.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>PARA MAIORES INFORMAÇÕES SOBRE OS RISCOS DE POTENCIAL CONFLITO DE INTERESSES, VIDE O FATOR DE RISCO “RISCO DE POTENCIAL CONFLITO DE INTERESSE”, NA PÁGINA 21 DESTE PROSPECTO DEFINITIVO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>3.3 No caso de apenas parte dos recursos almejados com a oferta vir a ser obtida por meio da distribuição, informar quais objetivos serão prioritários\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Em caso de distribuição parcial das Novas Cotas e desde que atingido o Montante Mínimo da Oferta, os recursos captados serão aplicados em conformidade com o disposto nesta Seção 3 deste Prospecto Definitivo, não havendo fontes alternativas para obtenção de recursos pela Classe.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0015-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0015-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0015-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0015-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>4. FATORES DE RISCO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0015-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0015-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0015-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>4.1 Em ordem decrescente de relevância, os principais fatores de risco associados à oferta e ao emissor.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cem>Antes de tomar uma decisão de investimento na Classe, os potenciais Investidores devem, considerando sua própria situação financeira, seus objetivos de investimento e seu perfil de risco, avaliar cuidadosamente todas as informações disponíveis neste Prospecto Definitivo e no Regulamento, inclusive, mas não se limitando a, aquelas relativas à política de investimento da Classe, à composição da carteira e aos fatores de risco descritos nesta seção, aos quais a Classe e os Investidores estão sujeitos.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Tendo em vista a natureza dos investimentos a serem realizados pela Classe, os Cotistas devem estar cientes dos riscos a que estarão sujeitos os investimentos e aplicações da Classe, conforme descritos abaixo, não havendo garantias, portanto, de que o capital efetivamente integralizado será remunerado conforme expectativa dos Cotistas.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Os investimentos da Classe estão, por sua natureza, sujeitos a flutuações típicas do mercado, risco de crédito, risco sistêmico, condições adversas de liquidez e negociação atípica nos mercados de atuação e, mesmo que a Gestora mantenha rotinas e procedimentos de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o Fundo e para os Cotistas.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>A seguir encontram-se descritos os principais riscos inerentes à Classe, os quais não são os únicos aos quais estão sujeitos os investimentos na Classe e no Brasil em geral. Os negócios, a reputação, situação financeira ou resultados da Classe podem ser adversa e materialmente afetados por quaisquer desses riscos, sem prejuízo de riscos adicionais que não sejam atualmente de conhecimento da Gestora ou que sejam julgados de pequena relevância neste momento.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>A ordem dos fatores de risco abaixo indicados foi definida de acordo com a materialidade de sua ocorrência, sendo expressa em uma ordem decrescente de relevância, conforme uma escala qualitativa de risco, nos termos do artigo 19, §4º, da Resolução CVM 160.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de crédito\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Consiste no risco de os devedores de direitos creditórios emergentes dos Ativos e os emissores de títulos de renda fixa que eventualmente integrem a carteira da Classe não cumprirem suas obrigações de pagar tanto o principal, como os respectivos juros de suas dívidas para com a Classe. Os títulos públicos e\u002Fou privados de dívida que poderão compor a carteira da Classe estão sujeitos à capacidade dos seus emissores em honrar os compromissos de pagamento de juros e principal de suas dívidas. Eventos que afetam as condições financeiras dos emissores dos títulos, bem como alterações nas condições econômicas, legais e políticas que possam comprometer a sua capacidade de pagamento podem trazer impactos significativos em termos de preços e liquidez dos ativos desses emissores. Nestas condições, a Administradora poderá enfrentar dificuldade de liquidar ou negociar tais ativos pelo preço e no momento desejado e, consequentemente, a Classe poderá enfrentar problemas de liquidez. Adicionalmente, a variação negativa dos ativos da Classe poderá impactar negativamente o patrimônio da Classe, a rentabilidade e o valor de negociação das Novas Cotas. O Cotista poderá ser chamado para aportar valores financeiros adicionais ao investimento nas Novas Cotas para arcar com compromissos da Classe, caso a capacidade dos devedores em realizar pagamentos seja frustrada e acarrete o inadimplemento. Além disso, mudanças na percepção da qualidade dos créditos dos emissores, mesmo que não fundamentadas, poderão trazer impactos nos preços dos títulos, comprometendo também sua liquidez.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Fatores macroeconômicos relevantes\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O mercado de capitais no Brasil é influenciado, em diferentes graus, pelas condições econômicas e de mercado de outros países, incluindo países de economia emergente. A reação dos investidores aos acontecimentos nesses outros países pode causar um efeito adverso sobre o preço de ativos e valores mobiliários emitidos no país, reduzindo o interesse dos investidores nesses ativos, entre os quais se incluem as Novas Cotas. No passado, o surgimento de condições econômicas adversas em outros países do mercado emergente resultou, em geral, na saída de investimentos e, consequentemente, na redução de recursos externos investidos no Brasil. Crises financeiras recentes resultaram em um cenário recessivo em escala global, com diversos reflexos que, direta ou indiretamente, afetaram de forma negativa o mercado financeiro e o mercado de capitais brasileiros e a economia do Brasil, tais como: flutuações no mercado financeiro e de capitais, com oscilações nos preços de ativos (inclusive de imóveis), indisponibilidade de crédito, redução de gastos, desaceleração da economia, instabilidade cambial e pressão inflacionária. Qualquer novo acontecimento de natureza similar aos acima mencionados, no exterior ou no Brasil, poderá prejudicar de forma negativa as atividades da Classe, o patrimônio da Classe, a rentabilidade dos Cotistas e o valor de negociação das Novas Cotas. Variáveis exógenas tais como a\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>ocorrência, no Brasil ou no exterior, de fatos extraordinários ou situações especiais de mercado ou, ainda, de eventos de natureza política, econômica ou financeira que modifiquem a ordem atual e influenciem de forma relevante o mercado financeiro e\u002Fou de capitais brasileiro, incluindo variações nas taxas de juros, eventos de desvalorização da moeda e mudanças legislativas relevantes, poderão afetar negativamente os preços dos ativos integrantes da carteira da Classe e o valor das Novas Cotas, bem como resultar (a) em alongamento do período de amortização de Novas Cotas; e\u002Fou de distribuição dos resultados da Classe; ou (b) liquidação da Classe, o que poderá ocasionar a perda, pelos respectivos Cotistas, do valor de principal de suas aplicações.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No passado, o desenvolvimento de condições econômicas adversas em outros países resultou, em geral, na saída de investimentos e, consequentemente, na redução de recursos externos investidos no Brasil. O Brasil, atualmente, está sujeito à acontecimentos que incluem, por exemplo, (i) a crise financeira e a instabilidade política nos Estados Unidos; (ii) o conflito entre a Ucrânia e a Rússia, que desencadeou a invasão da Rússia em determinadas áreas da Ucrânia, dando início a uma das crises militares mais graves na Europa, desde a Segunda Guerra Mundial: (iii) os conflitos no oriente médio envolvendo Israel, Irã e seus aliados locais; e (iv) crises na Europa e em outros países, que afetam a economia global, produzindo uma série de efeitos que afetam, direta ou indiretamente, os mercados de capitais e a economia brasileira, incluindo as flutuações de preços de títulos de empresas cotadas, menor disponibilidade de crédito, deterioração da economia global, flutuação em taxas de câmbio e inflação, entre outras, que podem afetar negativamente a Classe.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ainda, o atual governo dos Estados Unidos, sob a presidência de Donald Trump, anunciou recentemente a imposição de novas tarifas sobre determinados produtos importados, como parte de uma agenda comercial protecionista. Essas medidas têm potencial de gerar impactos relevantes na economia global, inclusive sobre o Brasil, a depender dos setores atingidos, das reações de parceiros comerciais e dos desdobramentos macroeconômicos associados. Entre os possíveis efeitos estão a elevação de pressões inflacionárias, volatilidade cambial, alteração nos custos de insumos importados (especialmente para setores como construção civil) e impactos no apetite de investidores estrangeiros por ativos brasileiros, o que pode afetar o setor imobiliário como um todo. Esses fatores podem influenciar negativamente o desempenho de ativos que integram a carteira da Classe, especialmente aqueles ligados a empreendimentos imobiliários com maior exposição a custos dolarizados ou a setores econômicos mais sensíveis ao comércio internacional. Consequentemente, o valor das cotas e a rentabilidade da Classe poderão ser afetados de maneira adversa.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, os ativos financeiros da Classe devem ser marcados a mercado, ou seja, seus valores serão atualizados diariamente e contabilizados pelo preço de negociação no mercado, ou pela melhor estimativa do valor que se obteria nessa negociação. Como consequência, o valor das Novas Cotas de emissão da Classe poderá sofrer oscilações frequentes e significativas, inclusive ao longo do dia, de modo que o valor de mercado das Novas Cotas de emissão da Classe poderá não refletir necessariamente seu valor patrimonial. Assim, existe o risco de que em caso de venda de ativos integrantes da carteira da Classe e distribuição aos Cotistas o valor a ser distribuído ao Cotista não corresponda ao valor que este aferiria em caso de venda de suas Novas Cotas no mercado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não será devido pela Classe ou por qualquer pessoa, incluindo o Coordenador Líder, os demais Cotistas da Classe e a Administradora, qualquer multa ou penalidade de qualquer natureza, caso ocorra, por qualquer razão, (a) o alongamento do período de amortização das cotas e\u002Fou de distribuição dos resultados da Classe; (b) a liquidação da Classe; ou, ainda, (c) caso os Cotistas sofram qualquer dano ou prejuízo resultante de tais eventos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos relativos ao setor imobiliário\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe adquirirá Ativos Alvo com retorno atrelado à exploração de imóveis e poderá, sem prejuízo da política de investimento, se tornar titular de imóveis ou direitos reais em razão da execução das garantias ou liquidação dos demais Ativos, conforme disposto no Regulamento. Tais ativos e eventualmente os valores mobiliários com retorno ou garantias a eles atrelados estão sujeitos ao Riscos Imobiliários, Risco do incorporador\u002Fconstrutor, Risco de revisão ou rescisão dos contratos de locação ou arrendamento, Risco de Aumento dos Custos de Construção, Risco de desvalorização dos imóveis, Riscos relacionados à regularidade de área construída, Risco de não renovação de licenças necessárias ao funcionamento dos imóveis e relacionados à regularidade de Auto de Vistoria do Corpo de Bombeiros, Risco de Atrasos e\u002Fou não Conclusão das Obras de Empreendimentos Imobiliários, Risco de exposição associados à locação de imóveis, Riscos Ambientais, Risco de vacância, Risco de lançamento de novos empreendimentos imobiliários comerciais próximos aos imóveis cuja exploração está vinculada a cotas e\u002Fou títulos investidos pela Classe, o que poderá dificultar a capacidade de alienar, renovar as locações ou locar espaços para novos inquilinos, Risco de sujeição dos imóveis a condições específicas que podem afetar a rentabilidade do mercado imobiliário, Risco relacionado à aquisição de imóveis, Risco de exposição associados à locação e venda de imóveis, Risco de adversidade nas condições econômicas nos locais onde estão\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>localizados os imóveis, conforme descritos neste Prospecto, que, se concretizados, afetarão os rendimentos das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de execução das garantias atreladas aos CRI\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O investimento em CRI inclui uma série de riscos, dentre estes, o risco de inadimplemento e consequente execução das garantias outorgadas à respectiva operação e os riscos inerentes à existência de bens imóveis na composição da carteira da Classe, conforme o previsto no Regulamento, podendo, nesta hipótese, a rentabilidade da Classe ser afetada.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em um eventual processo de execução das garantias dos CRI, poderá haver a necessidade de contratação de consultores, dentre outros custos, que deverão ser suportados pela Classe, na qualidade de investidor dos CRI. Adicionalmente, a garantia constituída em favor dos CRI pode não ter valor suficiente para suportar as obrigações financeiras atreladas a tal CRI.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Desta forma, uma série de eventos relacionados à execução de garantias dos CRI poderá afetar negativamente o valor das Novas Cotas e a rentabilidade do investimento na Classe.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos relacionados ao investimento em valores mobiliários\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O investimento nas Novas Cotas é uma aplicação em valores mobiliários, o que pressupõe que a rentabilidade do Cotista dependerá da valorização e dos rendimentos a serem pagos pelos Ativos. No caso em questão, os rendimentos a serem distribuídos aos Cotistas dependerão, principalmente, dos resultados obtidos pela Classe com receita e\u002Fou a negociação dos Ativos em que a Classe venha a investir, bem como dependerão dos custos incorridos pela Classe. Assim, existe a possibilidade da Classe ser obrigada a dedicar uma parte substancial de seu fluxo de caixa para pagar suas obrigações, reduzindo o dinheiro disponível para distribuições aos Cotistas, o que poderá afetar adversamente o valor de mercado das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não obstante, os valores mobiliários objeto de investimento da Classe apresentam seus próprios riscos, que podem não ter sido analisados em sua completude, podendo inclusive serem alcançados por obrigações do originador ou de terceiros, em decorrência de pedidos de recuperação judicial ou de falência, ou planos de recuperação extrajudicial, processos judiciais ou em outros procedimentos de natureza similar.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco:\u003C\u002Fstrong> Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos relacionados aos créditos que lastreiam os CRI\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Para os contratos que lastreiam a emissão dos CRI em que os devedores têm a possibilidade de efetuar o pagamento antecipado dos créditos imobiliários, esta antecipação poderá afetar, total ou parcialmente, os cronogramas de remuneração, amortização e\u002Fou resgate dos CRI, bem como a rentabilidade esperada do papel.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para os CRI que possuam condições para a ocorrência de vencimento antecipado do contrato lastro dos CRI, a companhia securitizadora emissora dos CRI promoverá o resgate antecipado dos CRI, conforme a disponibilidade dos recursos financeiros. Assim, os investimentos da Classe nestes CRI poderão sofrer perdas financeiras no que tange à não realização do investimento realizado (retorno do investimento ou recebimento da remuneração esperada), bem como a Gestora poderá ter dificuldade de reinvestir os recursos à mesma taxa estabelecida como remuneração do CRI.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A capacidade da companhia securitizadora emissora dos CRI de honrar as obrigações decorrentes dos CRI depende do pagamento pelo(s) devedor(es) dos créditos imobiliários que lastreiam a emissão CRI e da execução das garantias eventualmente constituídas. Os créditos imobiliários representam créditos detidos pela companhia securitizadora contra o(s) devedor(es), correspondentes aos saldos do(s) contrato(s) imobiliário(s), que compreendem atualização monetária, juros e outras eventuais taxas de remuneração, penalidades e demais encargos contratuais ou legais. O patrimônio separado constituído em favor dos titulares dos CRI não conta com qualquer garantia ou coobrigação da companhia securitizadora. Assim, o recebimento integral e tempestivo da Classe e pelos demais titulares dos CRI dos montantes devidos, conforme previstos nos termos de securitização, depende do recebimento das quantias devidas em função dos contratos imobiliários, em tempo hábil para o pagamento dos valores decorrentes dos CRI. A ocorrência de eventos que afetem a situação econômicofinanceira dos devedores poderá afetar negativamente a capacidade do patrimônio separado de honrar suas obrigações no que tange ao pagamento dos CRI pela companhia securitizadora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de não materialização das perspectivas contidas neste Prospecto\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Este Prospecto contém informações acerca da Classe o, do mercado imobiliário, dos ativos que poderão ser objeto de investimento pela Classe, que envolvem riscos e incertezas. Não há garantia de que o desempenho futuro da Classe seja consistente com as perspectivas deste Prospecto. A Classe não conta com garantia da Administradora, do Coordenador Líder, da Gestora ou de qualquer mecanismo de seguro, ou da Classe Garantidor de Crédito (“FGC”). Os eventos futuros poderão diferir sensivelmente das tendências indicadas neste Prospecto e podem resultar em prejuízos para a Classe e os Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de mercado das cotas da Classe\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>As cotas da Classe poderão ter liquidez baixa quando em comparação com outras modalidades de investimento, enfrentando, ainda, certa dificuldade para possível venda de cotas, mesmo sendo estas admitidas para negociação no mercado de balcão organizado, no mercado secundário, de modo que no curto prazo podem, inclusive, acarretar perdas do capital aplicado para o investidor que pretenda negociar sua cota, de modo que o investidor que adquirir as cotas da Classe deverá estar consciente de que o investimento na Classe consiste em investimento de longo prazo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de mercado dos Ativos da Classe\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os Ativos integrantes da carteira da Classe estão sujeitos, direta ou indiretamente, às variações e condições dos mercados financeiro e de capitais, especialmente dos mercados de câmbio, juros, bolsa e derivativos, que são afetados principalmente pelas condições políticas e econômicas nacionais e internacionais. Não é possível prever o comportamento dos participantes dos mercados financeiro e de capitais, tampouco dos fatores a eles exógenos e que os influenciam. Não há garantia de que as condições dos mercados financeiro e de capitais ou dos fatores a eles exógenos permanecerão favoráveis à Classe e aos Cotistas. Eventuais condições desfavoráveis poderão prejudicar de forma negativa as atividades da Classe, o valor dos Ativos que compõem a sua carteira, a rentabilidade dos Cotistas e o preço de negociação das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos de flutuações no valor dos Ativos Alvo\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe adquirirá Ativos Alvo com retorno atrelado à exploração de imóveis e, ainda, poderá deter imóveis ou direitos relativos a imóveis, de acordo com a política de investimentos prevista no Regulamento. O valor dos imóveis que eventualmente venham a integrar a carteira da Classe ou servir de lastro ou garantia em operações de securitização imobiliária relacionada aos CRI ou aos financiamentos imobiliários ligados a LCI e LH pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda do valor de tais imóveis, os ganhos da Classe decorrentes de eventual alienação destes imóveis ou a razão de garantia relacionada aos Ativos Alvo poderão ser adversamente afetados, bem como o preço de negociação das Novas Cotas no mercado secundário poderão ser adversamente afetados. Além disso, a queda no valor dos imóveis pode implicar queda no valor de sua locação ou a reposição de créditos decorrentes de alienação em valor inferior àquele originalmente contratado, comprometendo o retorno, o lastro ou as garantias dos valores investidos pela Classe.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, como os recursos da Classe destinam-se em parte à aplicação em CRI, um fator que deve ser preponderantemente levado em consideração com relação à rentabilidade da Classe é o potencial econômico, inclusive a médio e longo prazo, da região onde estão localizados os imóveis que gerarão os recebíveis dos CRI componentes de sua carteira. A análise do potencial econômico da região deve se circunscrever não somente ao potencial econômico corrente, como também deve levar em conta a evolução deste potencial econômico da região no futuro, tendo em vista a possibilidade de eventual decadência econômica da região, com impacto direto sobre o valor dos imóveis e, por consequência, sobre as Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos do potencial uso de derivativos\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe poderá adquirir Ativos de Liquidez, bem como certos Ativos, incluindo Debêntures Imobiliárias, CRI, Letras Hipotecárias, Letras de Crédito Imobiliário, Letras Imobiliárias Garantidas e demais títulos e valores mobiliários admitidos nos termos da regulação aplicável, os quais são contratados a taxas pré-fixadas ou pósfixadas, contendo condições distintas de pré-pagamento. A realização de operações pela Classe no mercado de derivativos pode ocasionar variações no patrimônio líquido que levem a perdas patrimoniais da Classe e consequentemente aos seus condôminos. Ademais, a contratação deste tipo de operação não conta com nenhum tipo de garantia da Classe, da Administradora, da Gestora, do Escriturador, de qualquer mecanismo de seguro ou do FGC de remuneração das cotas da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos referentes aos impactos causados por surtos, epidemias, pandemias e\u002Fou endemias de doenças\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O surto, epidemia, pandemia e\u002Fou endemia de doenças no geral, inclusive aquelas passíveis de transmissão por humanos, no Brasil ou nas demais partes do mundo, pode levar a uma maior volatilidade no mercado de capitais interno e\u002Fou global, conforme o caso, e resultar em pressão negativa sobre a economia brasileira. Adicionalmente, o surto, epidemia e\u002Fou endemia de tais doenças no Brasil, poderá afetar diretamente o mercado imobiliário, o mercado de fundos de investimento, a Classe e o resultado de suas operações, incluindo em relação aos Ativos. Surtos, epidemias, pandemias ou endemias ou potenciais surtos, epidemias, pandemias ou endemias de doenças, como o Coronavírus (COVID-19), o Zika, o Ebola, a gripe aviária, a febre aftosa, a gripe suína, a Síndrome Respiratória no Oriente Médio ou MERS e a Síndrome Respiratória Aguda Grave ou SARS, pode ter um impacto adverso nas operações do mercado imobiliário, incluindo em relação aos Ativos. Qualquer surto, epidemia, pandemia e\u002Fou endemia de uma doença que afete o comportamento das pessoas pode ter um impacto adverso relevante no mercado de capitais global, nas indústrias mundiais, na economia brasileira e no mercado imobiliário, podendo ainda resultar em políticas de quarentena da população ou em medidas mais rígidas de \u003Cem>lockdown\u003C\u002Fem> da população, que podem vir a prejudicar os resultados das operações, a capacidade de financiamento, receitas e desempenho da Classe ou a capacidade da Classe investir nos imóveis que vierem a compor seu portfólio, bem como afetaria a valorização das cotas da Classe e de seus rendimentos.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Informações contidas neste Prospecto\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Este Prospecto contém informações acerca da Classe, bem como perspectivas de desempenho da Classe que envolvem riscos e incertezas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, as informações contidas neste Prospecto em relação ao Brasil e à economia brasileira são baseadas em dados publicados pelo BACEN, pelos órgãos públicos e por outras fontes independentes. As informações sobre o mercado imobiliário apresentadas ao longo deste Prospecto foram obtidas por meio de pesquisas internas, pesquisas de mercado, informações públicas e publicações do setor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não há garantia de que o desempenho futuro da Classe seja consistente com essas perspectivas. Os eventos futuros poderão diferir sensivelmente das tendências indicadas neste Prospecto e podem resultar em prejuízos para a Classe e os Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos institucionais\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O Governo Federal pode intervir na economia do país e realizar modificações significativas em suas políticas e normas, causando impactos sobre os mais diversos setores e segmentos da economia do país. As atividades da Classe, sua situação financeira e resultados poderão ser prejudicados de maneira relevante por modificações nas políticas ou normas que envolvam, por exemplo, as taxas de juros, controles cambiais e restrições a remessas para o exterior; flutuações cambiais; inflação; liquidez dos mercados financeiro e de capitais domésticos; política fiscal; instabilidade social e política; alterações regulatórias; e outros acontecimentos políticos, sociais e econômicos que venham a ocorrer no brasil ou que o afetem. Em um cenário de aumento da taxa de juros, por exemplo, os preços dos imóveis podem ser negativamente impactados em função da correlação existente entre a taxa de juros básica da economia e a taxa de desconto utilizada na avaliação de imóveis. Nesse cenário, efeitos adversos relacionados aos fatores mencionados podem impactar negativamente o patrimônio da Classe, a rentabilidade e o valor de negociação das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos tributários\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>As regras tributárias aplicáveis aos fundos de investimentos imobiliários podem vir a ser modificadas no contexto de uma eventual reforma tributária, bem como em virtude de novo entendimento acerca da legislação vigente, sujeitando a Classe ou seus Cotistas a novos recolhimentos não previstos inicialmente. Adicionalmente, existe a possibilidade de que a Secretaria da Receita Federal tenha interpretação diferente da Administradora quanto ao não enquadramento da Classe como pessoa jurídica para fins de tributação ou quanto à incidência de tributos em determinadas operações realizadas pela Classe. Nessas hipóteses, a Classe passaria a sofrer a incidência de Imposto de Renda, PIS, COFINS, Contribuição Social nas mesmas condições das demais pessoas jurídicas, com reflexos na redução do rendimento a ser pago aos Cotistas ou teria que passar a recolher os tributos aplicáveis sobre determinadas operações que anteriormente entendia serem isentas, podendo inclusive ser obrigado a recolher, com multa e juros, os tributos incidentes em operações já concluídas. Ambos os casos podem impactar adversamente o rendimento a ser pago aos Cotistas ou mesmo o valor das Novas Cotas. A Lei nº 9.779\u002F99 estabelece que os fundos de investimento imobiliário não têm sua tributação equiparada à das pessoas jurídicas desde que não apliquem recursos em empreendimentos imobiliários que tenham como construtor, incorporador ou sócio, Cotista que detenha, isoladamente ou em conjunto com pessoas a ele ligadas, percentual superior a 25% (vinte e cinco por cento) das Cotas. Ainda de acordo com a Lei nº 9.779\u002F99, os rendimentos distribuídos aos Cotistas, quando distribuídos, e os ganhos de capital auferidos são tributados na fonte à alíquota de 20% (vinte por cento). Não obstante, de acordo com o artigo 3º, inciso III, da Lei nº 11.033\u002F04, ficam isentos do IR na fonte e na declaração de ajuste anual das pessoas físicas, os rendimentos distribuídos pela Classe cujas cotas sejam admitidas à negociação exclusivamente em bolsas de valores ou no mercado de balcão organizado. O referido benefício fiscal, nos termos do artigo 3º, parágrafo único, da mesma lei, \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> será concedido somente nos casos em que a Classe possua, no mínimo, 100 (cem) Cotistas, \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> não será concedido ao Cotista pessoa física titular de Cotas que representem 10% (dez por cento) ou mais da totalidade das Cotas ou cujas Cotas lhe derem direito ao recebimento de rendimento superior a 10% (dez por cento) do total de rendimentos auferidos pela Classe, e \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> não será concedido ao Cotista pessoa física titular de Cotas que, em conjunto com pessoas a ele ligadas, nos termos da alínea “a” do inciso 1º do artigo 2º da Lei nº 9.779\u002F99, representem 30% (trinta por cento) ou mais da totalidade das Cotas ou cujas Cotas lhe derem direito ao recebimento de rendimento superior a 30% (trinta por cento) do total de rendimentos auferidos pela Classe. Assim, considerando que no âmbito da Classe não há limite máximo de subscrição por Investidor, não farão jus ao benefício tributário acima mencionado \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> o Cotista pessoa física que seja titular de Cotas que representem 10% (dez por cento) ou mais da totalidade das Cotas ou cujas Cotas lhe deem direito ao recebimento de rendimento superior a 10% (dez por cento) do total de rendimentos auferidos pela Classe, \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> o Cotista pessoa física titular de Cotas que, em conjunto com pessoas a ele ligadas, nos termos da alínea “a” do inciso 1º do artigo 2º da Lei nº 9.779\u002F99, representem 30% (trinta por cento) ou mais da totalidade das Cotas ou cujas Cotas lhe derem direito ao recebimento de rendimento superior a 30% (trinta por cento) do total de rendimentos auferidos pela Classe e\u002Fou \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> a Classe, na hipótese de ter menos de 100 (cem) Cotistas. Os rendimentos das aplicações de renda fixa e variável realizadas pela Classe estarão sujeitas à incidência do IR retido na fonte à alíquota de 20% (vinte por cento), nos termos da Lei nº 9.779\u002F99, o que poderá afetar a rentabilidade esperada para as Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Assim, o risco tributário engloba o risco de perdas decorrente da criação de novos tributos, interpretação diversa da atual sobre a incidência de quaisquer tributos ou a revogação de isenções vigentes, sujeitando a Classe ou seus Cotistas a novos recolhimentos não previstos inicialmente. O tratamento tributário da Classe pode ser alterado a qualquer tempo, independentemente de quaisquer medidas que a Administradora adote ou possa adotar, em caso de alteração na legislação tributária vigente.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ainda, pode haver alterações futuras na legislação tributária sobre investimentos financeiros que fazem parte da política de investimentos da Classe, de forma que referidas alterações poderão eventualmente reduzir a rentabilidade da Classe em relação a esses investimentos, na qualidade de investidor e, consequentemente, reduzir a rentabilidade dos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>À parte da legislação tributária, as demais leis e normas aplicáveis à Classe, aos Cotistas e aos investimentos da Classe, incluindo, mas não se limitando, matéria de câmbio e investimentos externos em cotas de fundos de investimento no Brasil, também estão sujeitas a alterações. Esses eventos podem impactar adversamente no valor dos investimentos, bem como as condições para a distribuição de rendimentos e de resgate das Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em consonância ao dito acima, a Medida Provisória nº 1303, datada de 11 de junho de 2025, cuja entrada em vigor deve se dar em 1º de janeiro de 2026, possui em seu texto, entre outras matérias, uma modificação no Imposto de Renda incidente sobre os rendimentos auferidos por investidores de fundos de investimento, o que impactará principalmente os investidores pessoa física, que atualmente são isentos do Imposto de Renda na fonte e na declaração de ajuste anual, uma vez que a Medida encerrará o modelo de isenção tributária\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>atualmente aplicável aos investidores pessoa física, dentre outras alterações conforme descritas na Seção 15., subitem “Regras de Tributação do Fundo”, disposta na página 76 deste Prospecto Definitivo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tais modificações a serem implementadas pela Medida, caso confirmada, poderão desincentivar, bem como poderão afetar negativamente os Investidores, principalmente aqueles que são pessoa física e buscam tal modalidade de investimento justamente pelo benefício fiscal concedido.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, em 16 de janeiro de 2025, foi promulgada a Lei Complementar nº 214, de 16 de janeiro de 2025, que institui o Imposto sobre Bens e Serviços (IBS), a Contribuição Social sobre Bens e Serviços (CBS) e o Imposto Seletivo (IS), bem como alterações significativas na legislação tributária. A implementação dessas alterações tributárias ainda depende de regulamentação e a finalização do período de transição, que encerrará em 2033, data em que o IBS e a CBS serão definitivamente implementados, observados os pareceres técnicos já publicados. No âmbito da \"nova regulamentação\" da reforma tributária, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva vetou a isenção para fundos de investimento, fundos patrimoniais e fundos que realizam operações com bens imóveis, afetando, portanto, os Fundos de Investimento Imobiliário – FII e os Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais – FIAGRO, de forma que o CBS e o IBS poderão vir a incidir sobre a receita decorrente da carteira de fundos que invistam em imóveis. Com o veto presidencial, o Imposto sobre Valor Agregado (IVA) – composto pelo CBS e IBS – passará a incidir sobre o aluguel, ponto que alcança os fundos imobiliários – que, em boa parte, tem na locação de imóveis o resultado das suas operações. Nesse sentido, caso a regulamentação seja implementada sem que o veto do presidente seja derrubado, os valores recebidos pelas Cotas à título de rendimentos serão tributados, o que poderá afetar negativamente sua rentabilidade e seus cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de alteração da legislação aplicável à Classe e\u002Fou aos Cotistas\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A legislação aplicável à Classe, aos Cotistas e aos investimentos efetuados pela Classe, incluindo, sem limitação, leis tributárias, leis cambiais e leis que regulamentem investimentos estrangeiros em cotas de fundos de investimento no Brasil, está sujeita a alterações. Ainda, poderão ocorrer interferências de autoridades governamentais e órgãos reguladores nos mercados, bem como moratórias e alterações das políticas monetárias e cambiais. Tais eventos poderão impactar de maneira adversa o valor das Novas Cotas, bem como as condições para distribuição de rendimentos e para resgate das Novas Cotas, inclusive as regras de fechamento de câmbio e de remessa de recursos do e para o exterior. Ademais, a aplicação de leis existentes e a interpretação de novas leis poderão impactar negativamente os resultados da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Existe o risco de tais regras serem modificadas no contexto de uma eventual reforma tributária. Assim, o risco tributário engloba o risco de perdas decorrente da criação de novos tributos, interpretação diversa da atual sobre a incidência de quaisquer tributos ou a revogação de isenções vigentes, sujeitando a Classe ou seus Cotistas a novos recolhimentos não previstos inicialmente.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O tratamento tributário da Classe pode ser alterado a qualquer tempo, independentemente de quaisquer medidas que a Administradora adote ou possa adotar, em caso de alteração na legislação tributária vigente. À parte da legislação tributária, as demais leis e normas aplicáveis à Classe, aos Cotistas e aos investimentos da Classe, incluindo, mas não se limitando, matéria de câmbio e investimentos externos em cotas de fundos de investimento no Brasil, também estão sujeitas a alterações. Esses eventos podem impactar adversamente no valor dos investimentos, bem como as condições para a distribuição de rendimentos e de resgate das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos relativos aos CRI, às LCI e às LH\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O governo federal com frequência altera a legislação tributária sobre investimentos financeiros. Atualmente, por exemplo, pessoas físicas são isentas do pagamento de IR sobre rendimentos decorrentes de investimentos em CRI, LCI e LH, bem como ganhos de capital na sua alienação, conforme previsto no artigo 55 da Instrução RFB 1.585. Alterações futuras na legislação tributária poderão eventualmente reduzir a rentabilidade dos CRI, das LCI e das LH para os seus detentores. Por força da Lei nº 12.024, de 27 de agosto de 2009, conforme alterada, os rendimentos advindos dos CRIs, das LCI e das LH auferidos pelos FIIs que atendam a determinados requisitos igualmente são isentos do IR. Eventuais alterações na legislação tributária, eliminando a isenção acima referida, bem como criando ou elevando alíquotas do imposto de renda incidente sobre os CRI, as LCI e as LH, ou ainda a criação de novos tributos aplicáveis aos CRI, às LCI e às LH poderão afetar negativamente a rentabilidade da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em maio de 2025, foi publicada a Medida Provisória nº 1.303\u002F2025, que propõe mudanças relevantes no regime de isenção fiscal atualmente aplicável a diversos instrumentos do mercado de capitais lastreados em operações do setor imobiliário, tais como os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), as Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e as Letras Imobiliárias Garantidas (LIG\u002FLCH). A proposta prevê a tributação dos rendimentos auferidos por pessoas físicas, por meio da aplicação de alíquotas progressivas de Imposto de Renda, conforme o prazo e a natureza do ativo. Caso essa Medida Provisória seja convertida em lei nos termos em que foi originalmente editada, ou mesmo com ajustes, poderá haver redução significativa da atratividade desses instrumentos para investidores pessoas físicas. Tal mudança pode gerar impactos relevantes sobre a liquidez e precificação dos ativos que compõem a carteira da Classe, especialmente no caso de CRIs, além de afetar o custo de captação no mercado primário para emissores do setor imobiliário. Adicionalmente, o aumento da carga tributária pode reduzir a rentabilidade líquida dos ativos e, consequentemente, a distribuição de rendimentos pela Classe aos seus cotistas. Como o texto da Medida Provisória ainda está sujeito a alterações no processo legislativo, incluindo vetos ou emendas, não é possível prever com exatidão seus efeitos finais. No entanto, o risco de mudança no regime fiscal aplicável aos ativos que compõem a carteira do Fundo é relevante e deve ser considerado pelos investidores.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos relativos ao setor de securitização imobiliária e às companhias securitizadoras\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os CRI poderão ser negociados com base no registro provisório concedido pela CVM. Caso determinado registro definitivo não venha a ser concedido por essa autarquia, a companhia securitizadora emissora destes CRI deverá resgatá-los antecipadamente. Caso a companhia securitizadora já tenha utilizado os valores decorrentes da integralização dos CRI, ela poderá não ter disponibilidade imediata de recursos para resgatar antecipadamente os CRI.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Medida Provisória nº 2.158-35, de 24 de agosto de 2001, em seu Artigo 76, estabelece que “\u003Cem>as normas que estabeleçam a afetação ou a separação, a qualquer título, de patrimônio de pessoa física ou jurídica não produzem efeitos em relação aos débitos de natureza fiscal, previdenciária ou trabalhista, em especial quanto às garantias e aos privilégios que lhes são atribuídos\u003C\u002Fem>”. Em seu Parágrafo Único, estabelece que: \u003Cem>“desta forma permanecem respondendo pelos débitos ali referidos a totalidade dos bens e das rendas do sujeito passivo, seu espólio ou sua massa falida, inclusive os que tenham sido objeto de separação ou afetação\u003C\u002Fem>”. Nesse sentido, os credores de débitos de natureza fiscal, previdenciária ou trabalhista que a companhia securitizadora eventualmente venha a ter poderão concorrer com a Classe, na qualidade de titular dos CRI, sobre o produto de realização dos créditos imobiliários que lastreiam a emissão dos CRI, em caso de falência. Nesta hipótese, pode ser que tais créditos imobiliários não venham a ser suficientes para o pagamento integral dos CRI após o pagamento das obrigações da companhia securitizadora, com relação às despesas envolvidas na emissão de tais CRI.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos de alterações nas práticas contábeis\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>As práticas contábeis adotadas para a contabilização das operações e para a elaboração das demonstrações financeiras dos Fundos de Investimento Imobiliário advêm das disposições previstas na Instrução CVM 516. Com a edição da Lei nº 11.638, de 28 de dezembro de 2007, que alterou a Lei das Sociedades por Ações e a constituição do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”), diversos pronunciamentos, orientações e interpretações técnicas foram emitidos pelo CPC e já referendados pela CVM com vistas à adequação da legislação brasileira aos padrões internacionais de contabilidade adotados nos principais mercados de valores mobiliários. A Instrução CVM 516 começou a vigorar em 1º de janeiro de 2012 e decorre de um processo de consolidação de todos os atos normativos contábeis relevantes relativos aos Fundos de Investimento Imobiliário editados até então. Referida instrução contém, portanto, a versão mais atualizada das práticas contábeis emitidas pelo CPC, que são as práticas contábeis atualmente adotadas no Brasil. Atualmente, o CPC tem se dedicado a realizar revisões dos pronunciamentos, orientações e interpretações técnicas, de modo a aperfeiçoá-los. Caso a CVM venha a determinar que novas revisões dos pronunciamentos e interpretações emitidas pelo CPC passem a ser adotados para a contabilização das operações e para a elaboração das demonstrações financeiras dos Fundos de Investimento Imobiliário, a adoção de tais regras poderá ter um impacto nos resultados atualmente apresentados pelas demonstrações financeiras da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos regulatórios\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A legislação aplicável \u003Cem>à Classe\u003C\u002Fem>, aos Cotistas e aos investimentos efetuados pela Classe, incluindo, sem limitação, leis tributárias, leis cambiais e leis que regulamentem investimentos estrangeiros em cotas de fundos de investimento no Brasil, está sujeita a alterações. As agências governamentais ou outras autoridades podem,\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>ainda, exigir novas licenças e autorizações necessárias para o desenvolvimento dos negócios relativos aos Ativos, gerando, consequentemente, efeitos adversos \u003Cem>à Classe\u003C\u002Fem>. Ainda, poderão ocorrer interferências de autoridades governamentais e órgãos reguladores nos mercados, bem como moratórias e alterações das políticas monetárias e cambiais. Tais eventos poderão impactar de maneira adversa o valor das Novas Cotas, bem como as condições para distribuição de rendimentos e para resgate das Novas Cotas, inclusive as regras de fechamento de câmbio e de remessa de recursos do e para o exterior. Ademais, a aplicação de leis existentes e a interpretação de novas leis poderão impactar os resultados do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco imobiliário\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O(s) empreendimento(s) investido(s) direta ou indiretamente pela Classe poderá(ão) sofrer eventual desvalorização, ocasionada por, não se limitando, fatores como: (i) fatores macroeconômicos que afetem toda a economia; (ii) mudança de zoneamento ou regulatórios que impactem diretamente o local do(s) empreendimento(s), seja possibilitando a maior oferta de imóveis (e, consequentemente, deprimindo os preços dos alugueis no futuro) ou que eventualmente restrinjam os possíveis usos do(s) empreendimento(s) limitando sua valorização ou potencial de revenda; (iii) mudanças socioeconômicas que impactem exclusivamente a(s) região(ões) onde o(s) empreendimento(s) se encontre(m), como, por exemplo, o aparecimento de favelas ou locais potencialmente inconvenientes, como boates, bares, entre outros, que resultem em mudanças na vizinhança, piorando a área de influência para uso comercial; (iv) alterações desfavoráveis do trânsito que limitem, dificultem ou impeçam o acesso ao(s) empreendimento(s); (v) restrições de infraestrutura\u002Fserviços públicos no futuro, como capacidade elétrica, telecomunicações, transporte público, entre outros; (vi) a expropriação (desapropriação) do(s) empreendimento(s) em que o pagamento compensatório não reflita o ágio e\u002Fou a apreciação histórica; (vii) atraso e\u002Fou não conclusão das obras dos empreendimentos imobiliários; (viii) aumento dos custos de construção; (ix) lançamento de novos empreendimentos imobiliários comerciais próximos ao imóvel investido; (x) flutuação no valor dos imóveis integrantes da carteira dos fundos investidos pela Classe; (xi) risco relacionados aos contratos de locação dos imóveis dos fundos investidos pela Classe e de não pagamento; (xii) risco de não contratação de seguro para os imóveis integrantes da carteira dos fundos investidos pela Classe; (xiii) riscos relacionados à possibilidade de aquisição de ativos onerados; e (xiv) riscos relacionados às garantias dos ativos e o não aperfeiçoamento das mesmas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de Atrasos e\u002Fou não Conclusão das Obras de Empreendimentos Imobiliários\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe poderá adiantar quantias para projetos de construção, desde que tais recursos se destinem exclusivamente, direta ou indiretamente, à execução da obra do empreendimento e sejam compatíveis com o seu cronograma físico-financeiro. Neste caso, em ocorrendo o atraso na conclusão ou a não conclusão das obras dos referidos empreendimentos imobiliários, seja por fatores climáticos ou quaisquer outros que possam afetar direta ou indiretamente os prazos estabelecidos, poderá ser afetado o prazo estimado para início do recebimento dos valores de locação e consequente rentabilidade da Classe, bem como os Cotistas poderão ainda ter que aportar recursos adicionais, direta ou indiretamente, nos referidos empreendimentos imobiliários para que os mesmos sejam concluídos. O construtor dos referidos empreendimentos imobiliários pode enfrentar problemas financeiros, administrativos ou operacionais que causem a interrupção e\u002Fou atraso das obras e dos projetos relativos à construção dos referidos empreendimentos imobiliários. Tais hipóteses poderão provocar prejuízos \u003Cem>à Classe\u003C\u002Fem> e, consequentemente aos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco do incorporador\u002Fconstrutor\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A empreendedora, construtora ou incorporadora de bens integrantes da carteira da Classe podem ter problemas financeiros, societários, operacionais e de performance comercial relacionados a seus negócios em geral ou a outros empreendimentos integrantes de seu portfólio comercial e de obras. Essas dificuldades podem causar a interrupção e\u002Fou atraso das obras dos projetos relativos aos empreendimentos imobiliários, causando alongamento de prazos e aumento dos custos dos projetos. Não há garantias de pleno cumprimento de prazos, o que pode ocasionar uma diminuição nos resultados da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de revisão ou rescisão dos contratos de locação ou arrendamento\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os veículos investidos pela Classe poderão ter na sua carteira de investimentos imóveis que sejam alugados ou arrendados cujos rendimentos decorrentes dos referidos aluguéis ou arrendamentos seja a fonte de remuneração dos cotistas\u002Facionistas dos veículos investidos pela Classe. Referidos contratos de locação poderão\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>ser rescindidos ou revisados, o que poderá comprometer total ou parcialmente os rendimentos que são distribuídos aos cotistas\u002Facionistas dos veículos investidos pela Classe e, consequentemente, \u003Cem>à Classe\u003C\u002Fem> e aos seus Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos jurídicos\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe poderá ser réu em diversas ações, nas esferas cível, tributária e trabalhista. Não há garantia de que a Classe venha a obter resultados favoráveis ou que eventuais processos arbitrais, judiciais ou administrativos propostos contra a Classe venham a ser julgados improcedentes, ou, ainda, que ele tenha reservas suficientes. Caso tais reservas não sejam suficientes, é possível que um aporte adicional de recursos seja feito mediante a subscrição e integralização de novas cotas pelos Cotistas, que deverão arcar com eventuais perdas. A despeito das diligências realizadas, é possível que existam contingências não identificadas ou não identificáveis que possam onerar a Classe e o valor de suas Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco da morosidade da justiça brasileira\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe poderá ser parte em demandas judiciais relacionadas aos Ativos, tanto no polo ativo quanto no polo passivo. Em virtude da morosidade do sistema judiciário brasileiro, a resolução de tais demandas poderá não ser alcançada em tempo razoável. Ademais, não há garantia de que a Classe obterá resultados favoráveis nas demandas judiciais relacionadas aos Ativos e, consequentemente, poderá impactar negativamente no patrimônio da Classe, na rentabilidade dos Cotistas e no valor de negociação das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco do Estudo de Viabilidade\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>As estimativas do Estudo de Viabilidade foram elaboradas pela Gestora e não foram objeto de auditoria, revisão, compilação ou qualquer outro procedimento por parte de auditor independente ou qualquer outra empresa de avaliação. As conclusões contidas no Estudo de Viabilidade derivam da opinião da Gestora e são baseadas em dados que não foram submetidos à verificação independente, bem como de informações e relatórios de mercado produzidos por empresas independentes. O Estudo de Viabilidade está sujeito a importantes premissas e exceções nele contidas. Adicionalmente, o Estudo de Viabilidade não contém uma conclusão, opinião ou recomendação relacionada ao investimento nas Novas Cotas e, por essas razões, não deve ser interpretado como uma garantia ou recomendação sobre tal assunto. Ademais, devido à subjetividade e às incertezas inerentes às estimativas e projeções, bem como devido ao fato de que as estimativas e projeções são baseadas em diversas suposições sujeitas a incertezas e contingências significativas, não existe garantia de que as estimativas do Estudo de Viabilidade serão alcançadas. Ainda, em razão de não haver verificação independente do Estudo de Viabilidade, este pode apresentar estimativas e suposições enviesadas acarretando sério prejuízo ao Investidor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>A CLASSE NÃO POSSUI QUALQUER RENTABILIDADE ALVO OU ESPERADA OU PRETENDIDA. QUALQUER RENTABILIDADE PREVISTA NO ESTUDO DE VIABILIDADE NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADA, A QUALQUER MOMENTO E SOB QUALQUER HIPÓTESE, PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILIDADE FUTURA MÍNIMA OU GARANTIDA AOS INVESTIDORES.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>A diligência jurídica foi realizada com escopo restrito\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O processo de auditoria legal conduzido no âmbito da Oferta teve escopo restrito, limitado à verificação da veracidade das informações constantes da Seção “Destinação dos Recursos” deste Prospecto. Portanto, não foi realizada até o presente momento análise da documentação e do estado de potenciais ativos a serem adquiridos pela Classe que podem, após processo de diligência a ser conduzido futuramente, revelar passivo financeiro, ambiental, legal ou estrutural, ocasionando despesas inesperadas ou até mesmo inviabilizando a aquisição de referidos ativos por parte da Classe, o que poderá ser determinado discricionariamente pela Gestora. Portanto, o processo de diligência futuro pode não ser concluído de forma satisfatória às partes e identificar outros passivos não descritos neste Prospecto. A não aquisição dos ativos ou materialização de potenciais passivos não considerados no Estudo de Viabilidade podem impactar a rentabilidade da Classe e, consequentemente, dos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de potencial conflito de interesses\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os atos que caracterizem situações de conflito de interesses entre a Classe e a Administradora, entre a Classe e a Gestora, entre a Classe e os Cotistas detentores de mais de 10% (dez por cento) das cotas da Classe e entre a Classe e o(s) representante(s) de Cotistas dependem de aprovação prévia, específica e informada em Assembleia Geral de Cotistas, nos termos da Resolução CVM 175. Deste modo, não é possível assegurar que eventuais contratações não caracterizarão situações de conflito de interesses efetivo ou potencial, o que pode acarretar perdas patrimoniais \u003Cem>à Classe\u003C\u002Fem> e aos Cotistas. O Regulamento prevê que atos que configurem potencial conflito de interesses entre a Classe e a Administradora, entre a Classe e os prestadores de serviço ou entre a Classe e a Gestora que dependem de aprovação prévia da Assembleia Geral de Cotistas, como por exemplo, e conforme disposto no parágrafo 1º do artigo 31 do Anexo Normativo III da Resolução CVM 175: (i) a aquisição, locação, arrendamento ou exploração do direito de superfície, pela Classe, de imóvel de propriedade da Administradora, Gestora, consultor especializado ou de pessoas a eles ligadas; (ii) a alienação, locação ou arrendamento ou exploração do direito de superfície de imóvel integrante do patrimônio da Classe tendo como contraparte a Administradora, Gestora, consultor especializado ou pessoas a eles ligadas; (iii) a aquisição, pela Classe, de imóvel de propriedade de devedores da Administradora, gestor ou consultor especializado uma vez caracterizada a inadimplência do devedor; (iv) a contratação, pela Classe, de pessoas ligadas à Administradora ou à Gestora, para prestação dos serviços referidos na Resolução CVM 175, exceto o de primeira distribuição de cotas da Classe; e (v) a aquisição, pela Classe, de valores mobiliários de emissão da Administradora, da Gestora ou de pessoas a eles ligadas, ainda que para as finalidades mencionadas no parágrafo único do artigo 41 do Anexo Normativo III da Resolução CVM 175.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Desta forma, caso venha existir atos que configurem potencial conflito de interesses e estes sejam aprovados em Assembleia Geral de Cotistas, respeitando os quóruns de aprovação estabelecidos, estes poderão ser implantados, mesmo que não ocorra a concordância da totalidade dos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco relativo ao potencial conflito de interesses na gestão e distribuição das Novas Cotas\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>As partes envolvidas na estruturação, distribuição e coordenação do Fundo podem pertencer ao mesmo grupo econômico da Gestora ou manter relações comerciais entre si, o que possibilita maior alinhamento estratégico e eficiência operacional. Em contrapartida, essa vinculação pode influenciar as tomadas de decisões como a seleção de ativos, a precificação das cotas e a condução da oferta, podendo impactar a independência e imparcialidade das relações intragrupo e do Fundo. Para assegurar a transparência e a equidade na gestão, a Gestora e empresas do mesmo grupo econômico adotam mecanismos regulatórios e de governança para mitigar esses riscos e assegurar a lisura na condução das operações, conforme detalhado em seu Código de Ética (disponível no website: www.exes.com.br). No entanto, não há garantia de que eventuais conflitos de interesse não possam influenciar determinados aspectos da operação do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ainda, as Cotas poderão ser adquiridas por investidores que sejam partes relacionadas aos Devedores e\u002Fou ao Cedente dos Direitos Creditórios. Nessa hipótese, poderá haver situações de conflito de interesses entre os interesses desses investidores e o interesse dos demais Cotistas, podendo qualquer desses investidores, inclusive, aprovar deliberações contrárias aos interesses dos demais Cotistas caso sejam titulares da maioria das Cotas presentes à Assembleia, podendo resultar em prejuízos para os Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Maior\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos relacionados à liquidez das Novas Cotas e da carteira da Classe\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os ativos componentes da carteira da Classe poderão ter liquidez significativamente baixa em comparação a outras modalidades de investimento. O investidor deve observar o fato de que os FII são constituídos na forma de condomínios fechados, não admitindo o resgate convencional de suas cotas, fator que pode influenciar na liquidez das Novas Cotas no momento de sua eventual negociação no mercado secundário da B3. Sendo assim, os FII encontram pouca liquidez no mercado brasileiro, podendo os titulares de cotas da Classe ter dificuldade em realizar a negociação de suas Novas Cotas no mercado secundário, inclusive correndo o risco de permanecer indefinidamente com as Novas Cotas adquiridas. Desse modo, o investidor que adquirir as Novas Cotas deverá estar consciente de que o investimento na Classe consiste em investimento de longo prazo e que o investidor pode não encontrar condições de vender suas Novas Cotas no momento que desejar.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Médio\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de desempenho passado\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ao analisar quaisquer informações fornecidas neste Prospecto e\u002Fou em qualquer material de divulgação da Classe que venha a ser disponibilizado acerca de resultados passados de quaisquer mercados ou de quaisquer\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>investimentos em que a Administradora, a Gestora e o Coordenador Líder tenham de qualquer forma participado, os potenciais Cotistas devem considerar que qualquer resultado obtido no passado não é indicativo de possíveis resultados futuros, e não há qualquer garantia de que resultados similares serão alcançados pela Classe no futuro. Os investimentos estão sujeitos a diversos riscos, incluindo, sem limitação, variação nas taxas de juros e índices de inflação e variação cambial.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Médio\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de Aumento dos Custos de Construção\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe poderá adiantar quantias para projetos de construção, desde que tais recursos se destinem exclusivamente à execução da obra do empreendimento e sejam compatíveis com o seu cronograma físicofinanceiro. Assim, a Classe poderá contratualmente assumir a responsabilidade de um eventual aumento dos custos de construção dos referidos empreendimentos imobiliários. Neste caso, a Classe terá que aportar recursos adicionais nos referidos empreendimentos imobiliários para que os mesmos sejam concluídos e, consequentemente, os Cotistas poderão ter que suportar o aumento no custo de construção dos empreendimentos imobiliários.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Médio\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de ausência de proposta vinculante para o pipeline indicativo\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Não obstante a determinação no Regulamento de que, nos termos da política de investimentos da Classe, os recursos deverão ser aplicados primordialmente em Ativos Alvo, a Classe não tem ativos alvo pré-definidos, tratando-se, portanto, de um fundo “genérico” que alocará seus recursos em Ativos Alvo regularmente estruturados e registrados junto à CVM, quando aplicável, ou junto aos órgãos de registro competentes. Desta forma, é possível que a Classe se comprometa a adquirir um ou mais ativos além do mencionado no pipeline indicativo constante deste Prospecto, utilizando os recursos provenientes desta Oferta. Porém, ainda que sejam assinadas propostas vinculantes, não é possível assegurar que as tratativas negociais com os vendedores dos ativos avancem, tendo em vista que a concretização dos negócios em questão dependerá da implementação de diversas condições estabelecidas, incluindo apontamentos identificados em \u003Cem>due diligence\u003C\u002Fem>, perda da exclusividade na aquisição de tais ativos, ou, ainda, por outros fatores exógenos e não factíveis de previsão neste momento. Nesse sentido, os Investidores devem considerar que os potenciais negócios ainda não podem ser considerados como ativos pré-determinados para aquisição com os recursos a serem captados na Oferta, de forma que a Classe poderá investir em ativos que não estejam ali indicados e, consequentemente, poderá afetar o resultado indicado no Estudo de Viabilidade. Nesse cenário, o Cotista estará sujeito à discricionariedade do Gestor na seleção dos ativos que serão objeto de investimento. Existe o risco de uma escolha inadequada dos Ativos Alvos ou Outros Ativos pelo Gestor, fato que poderá trazer eventuais prejuízos aos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Médio\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de desvalorização dos imóveis\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Um fator que deve ser preponderantemente levado em consideração é o potencial econômico, inclusive a médio e longo prazo, das regiões onde estarão localizados os imóveis objeto de investimento pela Classe. A análise do potencial econômico da região deve se circunscrever não somente ao potencial econômico corrente, como também deve levar em conta a evolução deste potencial econômico da região no futuro, tendo em vista a possibilidade de eventual decadência econômica da região, com impacto direto sobre o valor do imóvel investido pela Classe.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Médio\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos da não colocação do Montante Total da Oferta\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Existe a possibilidade de que, ao final do prazo da Oferta, não sejam subscritas ou adquiridas a totalidade das Novas Cotas ofertadas, inclusive as Novas Cotas do Lote Adicional, fazendo com que a Classe tenha um patrimônio inferior ao Montante Total da Oferta. O Investidor deve estar ciente de que, nesta hipótese, a rentabilidade da Classe estará condicionada aos Ativos que a Classe conseguirá adquirir com os recursos obtidos no âmbito da Oferta, podendo a rentabilidade esperada pelo Investidor variar em decorrência da Distribuição Parcial (conforme abaixo definido) das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ainda, em caso de Distribuição Parcial (conforme abaixo definido), a quantidade de Novas Cotas distribuídas será inferior ao Montante Total da Oferta, ou seja, existirão menos cotas da Classe em negociação no mercado secundário, o que poderá reduzir a liquidez das cotas da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Médio\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco da não colocação do Montante Mínimo da Oferta e consequente não concretização da Oferta\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Caso não seja atingido o Montante Mínimo da Oferta, esta será cancelada e os Investidores terão seus Documentos de Aceitação cancelados. Neste caso, caso os Investidores já tenham realizado o pagamento das Novas Cotas para o Coordenador Líder, a expectativa de rentabilidade de tais recursos, pode ser prejudicada, já que, nesta hipótese, os valores serão devolvidos nos termos dos Critérios de Restituição de Valores, conforme descritos neste Prospecto Definitivo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Médio\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de regularidade dos imóveis\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe e\u002Fou os veículos investidos pela Classe poderão adquirir empreendimentos imobiliários que ainda não estejam concluídos e, portanto, não tenham obtido todas as licenças aplicáveis. Referidos empreendimentos imobiliários somente poderão ser utilizados e locados quando estiverem devidamente regularizados perante os órgãos públicos competentes. Deste modo, a demora na obtenção da regularização dos referidos empreendimentos imobiliários poderá provocar a impossibilidade de alugá-los e, portanto, provocar prejuízos à Classe e\u002Fou aos veículos investidos pela Classe (o que, consequentemente, também afeta à Classe e aos seus Cotistas).\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Médio\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos relacionados à ocorrência de casos fortuitos e eventos de força maior\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os rendimentos da Classe decorrentes da exploração de imóveis estão sujeitos ao risco de eventuais prejuízos decorrentes de casos fortuitos e eventos de força maior, os quais consistem em acontecimentos inevitáveis e involuntários relacionados aos imóveis. Portanto, os resultados do Fundo estão sujeitos a situações atípicas, que, mesmo com sistemas e mecanismos de gerenciamento de riscos, poderão gerar perdas à Classe e aos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Médio\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco decorrente da não obrigatoriedade de revisões e\u002Fou atualizações de projeções\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe, a Administradora, a Gestora e o Coordenador Líder não possuem qualquer obrigação de revisar e\u002Fou atualizar quaisquer projeções constantes deste Prospecto e\u002Fou de qualquer material de divulgação do Fundo e\u002Fou da Oferta, incluindo, o Estudo de Viabilidade, incluindo sem limitação, quaisquer revisões que reflitam alterações nas condições econômicas ou outras circunstâncias posteriores à data deste Prospecto e\u002Fou do referido material de divulgação e do Estudo de Viabilidade, conforme o caso, mesmo que as premissas nas quais tais projeções se baseiem estejam incorretas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Médio\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de restrição na negociação\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Alguns dos Ativos que compõem a carteira da Classe, incluindo títulos públicos, podem estar sujeitos a restrições de negociação pela bolsa de mercadorias e futuros ou por órgãos reguladores. Essas restrições podem estar relacionadas ao volume de operações, na participação nas operações e nas flutuações máximas de preço, dentre outros. Em situações em que tais restrições estão sendo aplicadas, as condições para negociação dos ativos da carteira, bem como a precificação dos ativos podem ser adversamente afetadas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Médio\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco relacionado ao período de exercício do Direito de Preferência concomitante com o Período de Coleta de Intenção de Investimentos:\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Considerando que o Período de Coleta de Intenção de Investimentos estará em curso concomitantemente com o Período de Exercício do Direito de Preferência, o Documento de Aceitação enviado pelos Investidores somente será acatado até o limite máximo de Novas Cotas remanescentes após o término do Período de Exercício do Direito de Preferência, conforme divulgado no Comunicado de Encerramento do Período de Exercício do Direito de Preferência, observado, ainda a possibilidade de Distribuição Parcial. Neste caso, os Investidores que já tenham realizado o pagamento das Novas Cotas para o Coordenador Líder terão seus referidos valores devolvidos nos termos dos Critérios de Restituição de Valores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco relativo à inexistência de ativos que se enquadrem na Política de Investimento\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe poderá não dispor de ofertas de Ativos suficientes ou em condições aceitáveis, a critério da Gestora, que atendam, no momento da aquisição, à Política de Investimento, de modo que a Classe poderá enfrentar dificuldades para empregar suas disponibilidades de caixa para aquisição de Ativos. A ausência de Ativos para aquisição pela Classe poderá impactar negativamente a rentabilidade das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos relativos à rentabilidade do investimento\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O investimento em cotas de FII é uma aplicação em valores mobiliários de renda variável, o que pressupõe que a rentabilidade do Cotista dependerá da valorização imobiliária e do resultado da administração dos imóveis do patrimônio da Classe. No caso em questão, os valores a serem distribuídos aos Cotistas dependerão do resultado da Classe, que por sua vez, dependerá preponderantemente dos Ativos objeto de investimento pela Classe, excluídas as despesas previstas no Regulamento para a manutenção da Classe. Adicionalmente, vale ressaltar que entre a data da integralização das Novas Cotas e a efetiva data de aquisição dos Ativos, os recursos obtidos com a Oferta serão aplicados em títulos e valores mobiliários emitidos por entes públicos ou privados, de renda fixa, inclusive certificados de depósitos bancário, o que poderá impactar negativamente na rentabilidade da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco operacional\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os Ativos e Ativos de Liquidez objeto de investimento pela Classe serão administrados pela Administradora e geridos pela Gestora, portanto os resultados da Classe dependerão de uma administração\u002Fgestão adequada, a qual estará sujeita a eventuais riscos operacionais, que caso venham a ocorrer, poderão afetar a rentabilidade dos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de decisões judiciais desfavoráveis\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe poderá ser réu em diversas ações, nas esferas cível, tributária e trabalhista. Não há garantia de que a Classe venha a obter resultados favoráveis ou que eventuais processos judiciais ou administrativos propostos contra a Classe venham a ser julgados improcedentes, ou, ainda, que ele tenha reservas suficientes. Caso tais reservas não sejam suficientes, é possível que um aporte adicional de recursos seja feito mediante a subscrição e integralização de Novas Cotas pelos Cotistas, que deverão arcar com eventuais perdas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de concentração da carteira da Classe\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O objetivo da Classe é o de investir preponderantemente em valores mobiliários. Dessa forma, deverão ser observados os limites de aplicação por emissor e por modalidade de ativos financeiros estabelecidos nas regras gerais sobre fundos de investimento, aplicando-se as regras de desenquadramento e reenquadramento lá estabelecidas. O risco da aplicação na Classe terá íntima relação com a concentração da carteira, sendo que, quanto maior for a concentração, maior será a chance de a Classe sofrer perda patrimonial. Os riscos de concentração da carteira englobam, ainda, na hipótese de inadimplemento do emissor do Ativo em questão, o risco de perda de parcela substancial ou até mesmo da totalidade do capital integralizado pelos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco relativo à concentração e pulverização\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Conforme dispõe o Regulamento, não há restrição quanto ao limite de Novas Cotas que podem ser detidas por um único Cotista. Assim, poderá ocorrer situação em que um único Cotista venha a deter parcela substancial das Novas Cotas, passando tal Cotista a deter uma posição expressivamente concentrada, fragilizando, assim, a posição dos eventuais Cotistas minoritários. Nesta hipótese, há possibilidade de que deliberações sejam tomadas pelo Cotista majoritário em função de seus interesses exclusivos em detrimento da Classe e\u002Fou dos Cotistas minoritários. Caso a Classe esteja muito pulverizado, determinadas matérias de competência objeto de Assembleia Geral de Cotistas que somente podem ser aprovadas por maioria qualificada dos Cotistas poderão\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>ficar impossibilitadas de aprovação pela ausência de quórum de instalação (quando aplicável) e de deliberação em tais assembleias. A impossibilidade de deliberação de determinadas matérias pode ensejar, dentre outras consequências, a liquidação antecipada da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de mercado relativo aos Ativos de Liquidez\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Existe o risco de variação no valor e na rentabilidade dos Ativos de Liquidez integrantes da carteira da Classe, que pode aumentar ou diminuir, de acordo com as flutuações de preços, cotações de mercado e dos critérios para precificação de ativos. Além disso, poderá haver oscilação negativa nas Novas Cotas pelo fato de a Classe poder adquirir títulos que, além da remuneração por um índice de preços, são remunerados por uma taxa de juros, e sofrerão alterações de acordo com o patamar das taxas de juros praticadas pelo mercado para as datas de vencimento desses títulos. Em caso de queda do valor dos Ativos de Liquidez que componham a carteira da Classe, o patrimônio líquido da Classe pode ser afetado negativamente. Desse modo, a Administradora pode ser obrigado a liquidar os Ativos de Liquidez a preços depreciados, podendo, com isso, influenciar negativamente no valor das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>A importância da Gestora\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A substituição da Gestora pode ter efeito adverso relevante sobre a Classe, sua situação financeira e seus resultados operacionais. Os ganhos da Classe provêm em grande parte da qualificação dos serviços prestados pela Gestora, e de sua equipe especializada, para originação, estruturação, distribuição e gestão, com vasto conhecimento técnico, operacional e mercadológico dos Ativos. Assim, a eventual substituição da Gestora poderá afetar a capacidade da Classe de geração de resultado.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco decorrente da prestação dos serviços de gestão para outros fundos de investimento\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Gestora, instituição responsável pela gestão dos ativos integrantes da carteira da Classe, presta ou poderá prestar serviços de gestão da carteira de investimentos de outros fundos de investimento que tenham por objeto o investimento em ativos semelhantes aos Ativos objeto da carteira da Classe. Desta forma, no âmbito de sua atuação na qualidade de gestor da Classe e de tais fundos de investimento, é possível que a Gestora acabe por decidir alocar determinados ativos em outros fundos de investimento que podem, inclusive, ter um desempenho melhor que os ativos alocados na Classe, de modo que não é possível garantir que a Classe deterá a exclusividade ou preferência na aquisição de tais ativos.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco relativo à não substituição da Administradora ou da Gestora\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Durante a vigência da Classe, a Gestora poderá sofrer pedido de falência ou decretação de recuperação judicial ou extrajudicial, e\u002Fou a Administradora poderá sofrer intervenção e\u002Fou liquidação extrajudicial ou falência, a pedido do BACEN, bem como serem descredenciados, destituídos ou renunciarem às suas funções, hipóteses em que a sua substituição deverá ocorrer de acordo com os prazos e procedimentos previstos no Regulamento. Caso tal substituição não aconteça, a Classe será liquidado antecipadamente, o que pode acarretar perdas patrimoniais à Classe e aos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de governança\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Não podem votar nas Assembleias Gerais de Cotistas: (a) a Administradora e\u002Fou a Gestora; (b) os sócios, diretores e funcionários da Administradora e\u002Fou da Gestora; (c) empresas ligadas à Administradora e\u002Fou à Gestora, seus sócios, diretores e funcionários; (d) os prestadores de serviços da Classe , seus sócios, diretores e funcionários; (e) o Cotista, na hipótese de deliberação relativa a laudos de avaliação de bens de sua propriedade que concorram para a formação do patrimônio da Classe ; (f) o Cotista cujo interesse seja conflitante com o da Classe , exceto quando (i) forem os únicos Cotistas da Classe , as pessoas mencionadas alíneas “a” a “d”; (ii) houver aquiescência expressa da maioria dos Cotistas da Classe , manifestada- na própria assembleia ou em instrumento de procuração que se refira especificamente à assembleia que se dará a permissão de voto; e (iii) todos os subscritores de Novas Cotas forem condôminos de bem com quem concorreram para a integralização de Novas Cotas, podendo aprovar o laudo, sem prejuízo da responsabilidade de que trata o parágrafo 6º do Artigo 8º da Lei 6.404. Tal restrição de voto pode trazer prejuízos às pessoas listadas nas alíneas “a” a “f”, caso estas decidam adquirir Novas Cotas. Adicionalmente, determinadas matérias que são objeto de Assembleia Geral de Cotistas somente serão deliberadas quando aprovadas por maioria qualificada dos Cotistas. Determinadas matérias que são objeto de Assembleia Geral de Cotistas somente serão deliberadas quando aprovadas por: (i) 25% (vinte e\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>cinco por cento), no mínimo, das cotas emitidas, quando a Classe tiver mais de 100 (cem) cotistas; ou (ii) metade, no mínimo, das cotas emitidas, quando a Classe tiver até 100 (cem) cotistas. Tendo em vista que FII tendem a possuir número elevado de cotistas, é possível que determinadas matérias fiquem impossibilitadas de aprovação pela ausência de quórum de instalação (quando aplicável) e de votação de tais assembleias.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Participação de pessoas vinculadas na Oferta\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os Investidores que sejam Pessoas Vinculadas poderão participar do Procedimento de Alocação, sem qualquer limitação em relação ao valor total da Oferta, observado, no entanto, que caso seja verificado excesso de demanda superior a 1\u002F3 (um terço) da quantidade de Novas Cotas inicialmente ofertada no âmbito da Oferta, os Documentos de Aceitação das Pessoas Vinculadas serão cancelados. A participação de Pessoas Vinculadas na Oferta poderá: (a) reduzir a quantidade de Novas Cotas para o público em geral, reduzindo liquidez dessas Novas Cotas posteriormente no mercado secundário; e (b) prejudicar a rentabilidade da Classe da Classe. Nesse último caso favor ver o “Risco Relativo à Concentração e Pulverização” descrito abaixo. A Administradora, a Gestora e o Coordenador Líder não têm como garantir que o investimento nas Novas Cotas por Pessoas Vinculadas não ocorrerá ou que referidas Pessoas Vinculadas não optarão por manter suas Novas Cotas fora de circulação.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de falha de liquidação pelos Investidores\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Caso na Data de Liquidação, os Investidores não integralizem as Novas Cotas conforme seus respectivos Documentos de Aceitação, o Montante Mínimo da Oferta poderá não ser atingido, podendo, assim, resultar em não concretização da Oferta. Nesta hipótese, os Investidores incorrerão nos mesmos riscos apontados em caso de não concretização da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de liquidação antecipada da Classe\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>No caso de aprovação em Assembleia Geral de Cotistas pela liquidação antecipada da Classe, os Cotistas poderão receber Ativos e\u002Fou Ativos de Liquidez em regime de condomínio civil. Nesse caso: (a) o exercício dos direitos por qualquer Cotista poderá ser dificultado em função do condomínio civil estabelecido com os demais Cotistas; (b) a alienação de tais direitos por um Cotista para terceiros poderá ser dificultada em função da iliquidez de tais direitos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos do Regulamento, dentro do Prazo para Migração, a Administradora, observando a recomendação da Gestora, poderá, a qualquer momento, providenciar a alteração do mercado em que as Novas Cotas estejam admitidas à negociação, independentemente de prévia autorização da Assembleia Geral de Cotistas, desde que se trate de alteração do mercado de balcão organizado para a bolsa de valores, ambos administrados pela B3 ou outra instituição autorizada pela CVM. Caso não ocorra a referida alteração do mercado de balcão organizado para a bolsa de valores até o final do Prazo para Migração, a Classe deverá obrigatoriamente iniciar o processo de liquidação antecipada, mediante o desinvestimento de seus Ativos para amortização e resgate da totalidade de suas Novas Cotas, observado o prazo máximo de 2 (dois) anos para liquidação da Classe, observados os procedimentos descritos no Regulamento. Caso tal liquidação antecipada ocorra, os Cotistas poderão não ter o retorno esperado da Classe e\u002Fou poderão não encontrar outra oportunidade de investimento nas mesmas condições da Classe, de forma que poderão vir a ser afetados negativamente nesse cenário.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos relativos ao pré-pagamento ou amortização extraordinária dos ativos\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os Ativos poderão conter em seus documentos constitutivos cláusulas de pré-pagamento ou amortização extraordinária. Tal situação pode acarretar o desenquadramento da carteira da Classe em relação aos critérios de concentração. Nesta hipótese, poderá haver dificuldades na identificação pela Gestora de Ativos que estejam de acordo com a Política de Investimento. Desse modo, a Gestora poderá não conseguir reinvestir os recursos recebidos com a mesma rentabilidade, o que pode afetar de forma negativa o patrimônio da Classe e a rentabilidade das Novas Cotas, não sendo devida pela Classe, pela Administradora, pela Gestora ou pelo Escriturador, todavia, qualquer multa ou penalidade, a qualquer título, em decorrência desse fato.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco decorrente da possibilidade da entrega de ativos da Classe em caso de liquidação deste\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>No caso de dissolução ou liquidação da Classe, nos termos do Regulamento e do Código Civil, o patrimônio deste será partilhado entre os Cotistas, na proporção de suas Novas Cotas, após a alienação dos ativos e do pagamento de todas as dívidas, obrigações e despesas da Classe. No caso de liquidação da Classe, não sendo possível a\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>alienação acima referida, os próprios ativos serão entregues aos Cotistas na proporção da participação de cada um deles. Nos termos do descrito no Regulamento, os Cotistas poderão ser afetados pela baixa liquidez no mercado dos ativos integrantes da carteira da Classe, uma vez que o valor das cotas poderá aumentar ou diminuir, de acordo com as flutuações de preços, cotações de mercado e dos critérios para precificação, podendo acarretar eventuais prejuízos aos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco relativo à desvalorização ou perda dos imóveis que garantem os CRI\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os CRI podem ter como lastro direitos creditórios garantidos por hipoteca ou alienação fiduciária sobre imóveis. A desvalorização ou perda de tais imóveis oferecidos em garantia poderá afetar negativamente a expectativa de rentabilidade, a efetiva rentabilidade ou o valor de mercado dos CRI e, consequentemente, poderão impactar negativamente a Classe.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de não renovação de licenças necessárias ao funcionamento dos imóveis e relacionados à regularidade de Auto de Vistoria do Corpo de Bombeiros\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A existência de área construída edificada sem a autorização prévia da prefeitura municipal competente, ou em desacordo com o projeto aprovado, poderá acarretar riscos e passivos para os imóveis e para os títulos da Classe a ele vinculados, caso referida área não seja passível de regularização e venha a sofrer fiscalização pelos órgãos responsáveis. Dentre tais riscos, destacam-se: (i) a aplicação de multas pela administração pública; (ii) a impossibilidade da averbação da construção; (iii) a negativa de expedição da licença de funcionamento; (iv) a recusa da contratação ou renovação de seguro patrimonial; e (v) a interdição dos imóveis, podendo ainda, culminar na obrigação da Classe de demolir as áreas não regularizadas, o que poderá afetar adversamente as atividades e os resultados operacionais dos imóveis e, consequentemente, o patrimônio, a rentabilidade da Classe e o valor de negociação das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ademais, a não obtenção ou não renovação de tais licenças pode resultar na aplicação de penalidades que variam, a depender do tipo de irregularidade e tempo para sua regularização, de advertências e multas até o fechamento dos respectivos imóveis.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nessas hipóteses, o impacto negativo que atinge os valores mobiliários vinculados a esses imóveis pode afetar adversamente a Classe, a sua rentabilidade e o valor de negociação de suas Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos de despesas extraordinárias\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe estará eventualmente sujeita ao pagamento de despesas extraordinárias. Caso os recursos detidos pela Classe não sejam suficientes para arcar com tais despesas, a Classe poderá realizar nova emissão de Novas Cotas com vistas a arcar com as mesmas. A Classe estará sujeita, ainda, a despesas e custos decorrentes de ações judiciais necessárias para a cobrança de valores ou execução de garantias relacionadas aos Ativos Alvo, caso, dentre outras hipóteses, os recursos mantidos nos patrimônios separados de operações de securitização submetidas a regime fiduciário não sejam suficientes para fazer frente a tais despesas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de disponibilidade de caixa\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Caso a Classe não tenha recursos disponíveis para honrar suas obrigações, a Administradora, conforme recomendações da Gestora, poderá deliberar por realizar novas emissões das cotas da Classe, sem a necessidade de aprovação em Assembleia Geral de Cotistas, desde que limitadas ao valor das Emissões Autorizadas, ou, conforme o caso, poderá convocar os Cotistas para que em Assembleia Geral de Cotistas estes deliberem pela aprovação da emissão de novas cotas com o objetivo de realizar aportes adicionais de recursos à Classe. Os Cotistas que não aportarem recursos serão diluídos.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de Desenquadramento Passivo Involuntário\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Sem prejuízo do quanto estabelecido no Regulamento, na ocorrência de algum evento que a ensejar o desenquadramento passivo involuntário, a CVM poderá determinar à Administradora, sem prejuízo das penalidades cabíveis, a convocação de assembleia geral de Cotistas para decidir sobre uma das seguintes alternativas: (i) transferência da administração ou da gestão da Classe, ou de ambas; (ii) incorporação a outra Classe; ou (iii) liquidação da Classe. A ocorrência das hipóteses previstas nos itens “i” e “ii” acima poderá afetar negativamente o valor das Novas Cotas e a rentabilidade da Classe. Por sua vez, na ocorrência do evento previsto no item “iii” acima, não há como garantir que o preço de venda dos Ativos da Classe será favorável aos Cotistas,\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>bem como não há como assegurar que os Cotistas conseguirão reinvestir os recursos em outro investimento que possua rentabilidade igual ou superior àquela auferida pelo investimento nas cotas da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco Relativo ao Prazo de Duração Indeterminado da Classe\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Considerando que a Classe é constituída sob a forma de condomínio fechado, com prazo de duração indeterminado, não é permitido o resgate de Novas Cotas, salvo na hipótese de liquidação da Classe. Caso os Cotistas decidam pelo desinvestimento na Classe, eles terão que alienar suas cotas em mercado secundário, observado que os Cotistas poderão enfrentar falta de liquidez na negociação das Novas Cotas no mercado secundário ou obter preços reduzidos na venda das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco relativo às novas emissões de cotas\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>No caso de realização de novas emissões de cotas pela Classe, o exercício do direito de preferência pelos Cotistas da Classe em eventuais emissões de novas cotas depende da disponibilidade de recursos por parte do Cotista. Caso ocorra uma nova oferta de cotas e o Cotista não tenha disponibilidades para exercer o direito de preferência, este poderá sofrer diluição de sua participação e, assim, ver sua influência nas decisões políticas da Classe reduzida. Na eventualidade de novas emissões de cotas, os Cotistas incorrerão no risco de terem a sua participação no capital da Classe diluída.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco decorrente de alterações do Regulamento\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O Regulamento poderá ser alterado sempre que tal alteração decorrer exclusivamente da necessidade de atendimento a exigências da CVM e\u002Fou da B3, em consequência de normas legais ou regulamentares, por determinação da CVM e\u002Fou da B3 ou por deliberação da assembleia geral de Cotistas. Tais alterações poderão afetar o modo de operação da Classe e acarretar perdas patrimoniais aos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de sinistro\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>No caso de sinistro envolvendo a integridade física dos imóveis objeto de investimento pela Classe, direta ou indiretamente, os recursos obtidos pela cobertura do seguro dependerão da capacidade de pagamento da companhia seguradora contratada, nos termos da apólice exigida, bem como as indenizações a serem pagas pelas seguradoras poderão ser insuficientes para a reparação do dano sofrido, observadas as condições gerais das apólices. Na hipótese de os valores pagos pela seguradora não serem suficientes para reparar o dano sofrido, deverá ser convocada assembleia geral de cotistas para que os Cotistas deliberem o procedimento a ser adotado. Há, também, determinados tipos de perdas que não estarão cobertas pelas apólices, tais como atos de terrorismo, guerras e\u002Fou revoluções civis. Se qualquer dos eventos não cobertos nos termos dos contratos de seguro vier a ocorrer, a Classe poderá sofrer perdas relevantes e poderá ser obrigado a incorrer em custos adicionais, os quais poderão afetar o seu desempenho operacional. Ainda, a Classe poderá ser responsabilizado judicialmente pelo pagamento de indenização a eventuais vítimas do sinistro ocorrido, o que poderá ocasionar efeitos adversos em sua condição financeira e, consequentemente, nos rendimentos a serem distribuídos aos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de desapropriação\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>De acordo com o sistema legal brasileiro, os imóveis direta ou indiretamente integrantes da carteira da Classe, poderão ser desapropriados por necessidade, utilidade pública ou interesse social, de forma parcial ou total. Ocorrendo a desapropriação, não há como garantir de antemão que o preço que venha a ser pago pelo Poder Público será justo, equivalente ao valor de mercado, ou que, efetivamente, remunerará os valores investidos de maneira adequada. Dessa forma, caso o(s) imóvel(is) seja(m) desapropriado(s), este fato poderá afetar adversamente e de maneira relevante as atividades da Classe, sua situação financeira e resultados. Outras restrições ao(s) imóvel(is) também podem ser aplicadas pelo Poder Público, restringindo, assim, a utilização a ser dada ao(s) imóvel(is), tais como o tombamento deste ou de área de seu entorno, incidência de preempção e ou criação de zonas especiais de preservação cultural, dentre outros.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de desastres naturais\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A ocorrência de desastres naturais como, por exemplo, vendavais, inundações, tempestades ou terremotos, pode causar danos aos imóveis que integrem a carteira da Classe ou que representam lastro ou garantia dos títulos investidos pela Classe, afetando negativamente o patrimônio do Fundo, a rentabilidade e o valor de\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>negociação das Novas Cotas. Não se pode garantir que o valor dos seguros contratados para os imóveis será suficiente para protegê-los de perdas. Há, inclusive, determinados tipos de perdas que usualmente não estarão cobertas pelas apólices, tais como atos de terrorismo, guerras e\u002Fou revoluções civis. Se qualquer dos eventos não cobertos nos termos dos contratos de seguro vier a ocorrer, a Classe poderá, direta ou indiretamente, sofrer perdas e ser obrigado a incorrer em custos adicionais, os quais poderão afetar o desempenho operacional da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Riscos ambientais\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os imóveis (incluindo seus proprietários e locatários) e os valores mobiliários que integram a carteira da Classe podem ter sua rentabilidade atrelada à exploração de imóveis sujeitos a riscos decorrentes de: (i) legislação, regulamentação e demais questões ligadas ao meio ambiente, tais como falta de licenciamento ambiental e\u002Fou autorização ambiental para operação de suas atividades e outras atividades correlatas (como, por exemplo, estação de tratamento de efluentes, antenas de telecomunicações, geração de energia, entre outras), uso de recursos hídricos por meio de poços artesianos saneamento, manuseio de produtos químicos controlados (emitidas pelas Polícia Civil, Polícia Federal e Exército), supressão de vegetação e descarte de resíduos sólidos; (ii) passivos ambientais decorrentes de contaminação de solo e águas subterrâneas, bem como eventuais responsabilidades administrativas, civis e penais daí advindas, com possíveis riscos à imagem da Classe e dos imóveis que podem compor, excepcionalmente, o portfólio da Classe , conforme previsto no Regulamento; (iii) ocorrência de problemas ambientais, anteriores ou supervenientes à aquisição dos imóveis que pode acarretar a perda de valor dos imóveis e\u002Fou a imposição de penalidades administrativas, civis e penais à Classe; e (iv) consequências indiretas da regulamentação ou de tendências de negócios, incluindo a submissão a restrições legislativas relativas a questões urbanísticas, tais como metragem de terrenos e construções, restrições a metragem e detalhes da área construída, e suas eventuais consequências. A ocorrência destes eventos e seus resultados na rentabilidade ou no valor de mercado imóveis (nos casos excepcionais descritos no Regulamento) e\u002Fou dos títulos detidos pela Classe pode afetar negativamente o patrimônio da Classe, a rentabilidade e o valor de negociação das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na hipótese de violação ou não cumprimento de tais leis, regulamentos, licenças, outorgas e autorizações eventualmente podem ser aplicadas sanções administrativas, tais como multas, indenizações, interdição e\u002Fou embargo total ou parcial de atividades, cancelamento de licenças e revogação de autorizações, sem prejuízo da responsabilidade civil e das sanções criminais (inclusive seus administradores), afetando negativamente os valores mobiliários detidos pela Classe e, consequentemente, o patrimônio da Classe , a rentabilidade e o valor de negociação das Novas Cotas. A operação de atividades potencialmente poluidoras sem a devida licença ambiental é considerada infração administrativa e crime ambiental, sujeitos às penalidades cabíveis, independentemente da obrigação de reparação de eventuais danos ambientais. As sanções administrativas aplicáveis na legislação federal incluem a suspensão imediata de atividades e multa, que varia de R$ 500,00 (quinhentos reais) a R$ 10.000.000,00 (dez milhões de reais).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, as agências governamentais ou outras autoridades podem também editar novas regras mais rigorosas ou buscar interpretações mais restritivas das leis e regulamentos existentes, que podem obrigar os locatários ou proprietários de imóveis a gastar recursos adicionais na adequação ambiental, inclusive obtenção de licenças ambientais para instalações e equipamentos de que não necessitavam anteriormente. As agências governamentais ou outras autoridades podem, ainda, atrasar de maneira significativa a emissão ou renovação das licenças e autorizações necessárias para o desenvolvimento dos negócios dos proprietários e dos locatários, gerando, consequentemente, efeitos adversos em seus negócios. Qualquer dos eventos acima poderá fazer com que os locatários ou adquirentes tenham dificuldade em honrar com os aluguéis ou prestações dos imóveis. Ainda, em função de exigências dos órgãos competentes, pode haver a necessidade de se providenciar reformas ou alterações em tais imóveis cujo custo poderá ser imputado à Classe. A ocorrência dos eventos acima pode afetar negativamente o patrimônio da Classe, a rentabilidade e o valor de negociação das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de discricionariedade de investimento pela Gestora e pela Administradora\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A aquisição de ativos é um processo complexo e que envolve diversas etapas, incluindo a análise de informações financeiras, comerciais, jurídicas, ambientais, técnicas, entre outros. Considerando o papel ativo e discricionário atribuído à Gestora e à Administradora na tomada de decisão de investimentos pela Classe, nos termos do Regulamento, existe o risco de não se encontrar um Ativo para a destinação de recursos da Oferta em curto prazo, fato que poderá gerar prejuízos à Classe e, consequentemente, aos seus Cotistas. No processo de aquisição de tais ativos, há risco de não serem identificados em auditoria todos os passivos ou riscos atrelados aos ativos, bem como o risco de materialização de passivos identificados, inclusive em ordem de grandeza superior àquela identificada. Caso esses riscos ou passivos contingentes ou não identificados venham a se materializar, inclusive de forma mais severa do que a vislumbrada, o investimento em tais ativos poderá ser\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>adversamente afetado e, consequentemente, a rentabilidade da Classe também. Os Ativos objeto de investimento pela Classe serão administrados pela Administradora e geridos pela Gestora, portanto os resultados da Classe o dependerão de uma administração\u002F gestão adequada, a qual estará sujeita a eventuais riscos diretamente relacionados à capacidade da Gestora e da Administradora na prestação dos serviços à Classe. Falhas na identificação de novos Ativos, na manutenção dos Ativos em carteira e\u002Fou na identificação de oportunidades para alienação de Ativos, bem como nos processos de aquisição e alienação, podem afetar negativamente a Classe e, consequentemente, os seus Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de vacância\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe e os veículos investidos pela Classe poderão não ter sucesso na prospecção de locatários e\u002Fou arrendatários do(s) empreendimento(s) imobiliário(s) nos quais a Classe vier a investir direta ou indiretamente, o que poderá reduzir a rentabilidade da Classe, tendo em vista o eventual recebimento de um montante menor de receitas decorrentes de locação, arrendamento e venda do(s) empreendimento(s). Adicionalmente, os custos a serem despendidos com o pagamento de taxas de condomínio e tributos, dentre outras despesas relacionadas ao(s) empreendimento(s) (os quais são atribuídos aos locatários dos imóveis) poderão comprometer a rentabilidade da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de lançamento de novos empreendimentos imobiliários comerciais próximos aos imóveis cuja exploração está vinculada a cotas e\u002Fou títulos investidos pela Classe, o que poderá dificultar a capacidade de alienar, renovar as locações ou locar espaços para novos inquilinos\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O lançamento de novos empreendimentos imobiliários comerciais em áreas próximas às que se situam os imóveis nos quais a Classe investe, direta ou indiretamente, poderá impactar a capacidade de alienação, locação ou de renovação da locação de espaços de tais imóveis em condições favoráveis, o que poderá impactar negativamente os rendimentos e o valor dos investimentos da Classe que estejam vinculados a esses resultados, podendo gerar também uma redução na receita da Classe e na rentabilidade das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de diluição imediata no valor dos investimentos\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Tendo em vista que a presente Oferta compreende a distribuição de cotas de fundo de investimento que já se encontra em funcionamento e que realizou emissão anterior de cotas, os Investidores que aderirem à Oferta estão sujeitos de sofrer diluição imediata no valor de seus investimentos caso o Preço de Emissão seja superior ao valor patrimonial das Novas Cotas no momento da realização da integralização das Novas Cotas, o que pode acarretar perdas patrimoniais aos Cotistas. A Classe poderá realizar novas emissões de cotas com vistas ao aumento de seu patrimônio e financiamento de investimentos, e nesse sentido, caso os Cotistas não exerçam o seu direito de preferência na subscrição de novas cotas, poderá existir uma diluição na sua participação, enfraquecendo o poder decisório destes Cotistas sobre determinadas matérias sujeitas à assembleia geral de Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala qualitativa de risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco de sujeição dos imóveis a condições específicas que podem afetar a rentabilidade do mercado imobiliário\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Alguns contratos de locação comercial são regidos pela Lei nº 8.245\u002F91, de 18 de outubro de 1991, conforme alterada (“Lei de Locação”), que, em algumas situações, garante determinados direitos ao locatário, como, por exemplo, a ação renovatória, sendo que para a proposição desta ação é necessário que (i) o contrato seja escrito e com prazo determinado de vigência igual ou superior a cinco anos (ou os contratos de locação anteriores tenham sido de vigência ininterrupta e, em conjunto, resultem em um prazo igual ou superior a cinco anos); (ii) o locatário esteja explorando seu comércio, no mesmo ramo, pelo prazo mínimo e ininterrupto de três anos; (iii) o aluguel seja proposto de acordo com o valor de mercado; e (iv) a ação seja proposta com antecedência de um ano, no máximo, até seis meses, no mínimo, do término do prazo do contrato de locação em vigor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesse sentido, as ações renovatórias apresentam dois riscos principais que, caso materializados, podem afetar adversamente a condução de negócios no mercado imobiliário: (i) caso o proprietário decida desocupar o espaço ocupado por determinado locatário visando renová-lo, o locatário pode, por meio da propositura de ação renovatória, conseguir permanecer no imóvel; e (ii) na ação renovatória, as partes podem pedir a revisão do valor do contrato de locação, ficando a critério do Poder Judiciário a definição do valor final do contrato. Dessa forma, os títulos que têm seus rendimentos vinculados a locação podem ser impactados pela interpretação e\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>decisão do Poder Judiciário, sujeitando-se eventualmente ao recebimento de um valor menor pelo aluguel dos locatários dos imóveis.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco relativo à ausência de garantia\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>As aplicações realizadas na Classe não contam com garantia da Administradora, da Gestora, do Coordenador Líder, do Escriturador ou da Classe Garantidor de Créditos – FGC, podendo ocorrer perda total do capital investido pelos Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>Risco relacionado à aquisição de imóveis onerados\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Nos termos da Política de Investimento, a Classe poderá investir em imóveis sobre os quais existam ônus, restrições ou sejam gravados por garantias constituídas pelos antigos proprietários, o que pode dificultar a transmissão da propriedade dos imóveis para a Classe, bem como a obtenção dos rendimentos relativos aos imóveis onerados, o que, por conseguinte, pode impactar negativamente o patrimônio da Classe, a rentabilidade e o valor de negociação das Novas Cotas. Adicionalmente, no período compreendido entre o processo de negociação da aquisição do imóvel e a efetiva transferência de titularidade para a Classe, mediante a inscrição do título aquisitivo na matrícula do imóvel, existe risco de esse bem ser onerado para satisfação de dívidas dos antigos proprietários, o que poderá dificultar a transmissão da propriedade do imóvel à Classe ou acarretar a ineficácia da aquisição pela Classe. Ademais, caso eventuais credores dos antigos proprietários venham a executar as garantias que recaem sobre os imóveis, aa Classe perderá a propriedade do ativo, o que pode impactar negativamente o patrimônio da Classe, a rentabilidade e o valor de negociação das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>Risco Relacionado à Responsabilidade dos Cotistas\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A responsabilidade dos Cotistas está limitada ao valor por eles subscrito, nos termos do Artigo 1.368-D do Código Civil e na forma regulamentada pela Resolução CVM 175. Nesse sentido, diante da hipótese de patrimônio líquido negativo, a Administradora deverá adotar as medidas previstas no Anexo ao Regulamento, observado o capítulo XIII da Resolução CVM 175. Todavia, a adoção das referidas medidas não isentará o risco de solvência da Classe, podendo ocorrer a liquidação da Classe ou ocasionar a necessidade de a Administradora entrar com pedido de declaração judicial de insolvência da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>Risco relacionado ao Período de Conversão dos Recibos de Novas Cotas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os Investidores que subscreverem e integralizarem Novas Cotas no âmbito do Direito de Preferência e da Oferta estarão sujeitos ao respectivo Período de Conversão, conforme aplicável, durante o qual os respectivos Recibos de Novas Cotas permanecerão bloqueados para negociação. O período durante o qual o Investidor ficará impossibilitado de alienar seu investimento poderá, inclusive, superar 60 (sessenta) dias, caso, ao término do respectivo Período de Conversão, ainda não tenha sido divulgado o Anúncio de Encerramento e\u002Fou obtida a autorização necessária da B3 para a conversão e liberação das Novas Cotas. Nesse período, o preço das Cotas EXES11 poderá sofrer oscilações, inclusive adversas, sem que o Investidor possa alienar os respectivos Recibos de Novas Cotas. Adicionalmente, na primeira Data de Pagamento de Rendimentos subsequente à respectiva integralização, os titulares dos Recibos de Novas Cotas farão jus apenas ao Rendimento Temporário, que poderá ser inferior ao rendimento pago aos titulares das Cotas EXES11 no mesmo período.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Escala Qualitativa de Risco\u003C\u002Fstrong>: Menor\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cstrong>A CLASSE TAMBÉM PODERÁ ESTAR SUJEITA A OUTROS RISCOS ADVINDOS DE MOTIVOS ALHEIOS OU EXÓGENOS AO CONTROLE DA ADMINISTRADORA E DA GESTORA, TAIS COMO MORATÓRIA, GUERRAS, REVOLUÇÕES, ALÉM DE MUDANÇAS NAS REGRAS APLICÁVEIS AOS ATIVOS DE LIQUIDEZ, MUDANÇAS IMPOSTAS AOS ATIVOS DE LIQUIDEZ INTEGRANTES DA CARTEIRA, ALTERAÇÃO NA POLÍTICA ECONÔMICA E DECISÕES JUDICIAIS PORVENTURA NÃO MENCIONADOS NESTA SEÇÃO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>A DESCRIÇÃO DOS FATORES DE RISCO INCLUÍDA NESTE PROSPECTO NÃO PRETENDE SER COMPLETA OU EXAUSTIVA, SERVINDO APENAS COMO EXEMPLO E ALERTA AOS POTENCIAIS INVESTIDORES QUANTO AOS RISCOS A QUE ESTARÃO SUJEITOS OS INVESTIMENTOS NA CLASSE.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>5. CRONOGRAMA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0037-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0037-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0037-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0037-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0037-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0037-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0037-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>5.1 Cronograma Indicativo das etapas da Oferta, destacando no mínimo:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cstrong>a) as datas previstas para o início e o término da oferta, a possibilidade de sua suspensão ou a sua prorrogação, conforme o caso, ou, ainda, na hipótese de não serem conhecidas, a forma como serão anunciadas tais datas, bem como a forma como será dada divulgação a quaisquer informações relacionadas à oferta; e\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>b) os prazos, condições e forma para: (i) manifestações de aceitação dos investidores interessados e de revogação da aceitação; (ii) subscrição, integralização e entrega de respectivos certificados, conforme o caso; (iii) distribuição junto ao público investidor em geral; (iv) posterior alienação dos valores mobiliários adquiridos pelo Coordenador Líder em decorrência da prestação de garantia; (v) devolução e reembolso aos investidores, se for o caso; e (vi) quaisquer outras datas relativas à oferta pública de interesse para os investidores ou ao mercado em geral.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Segue abaixo cronograma indicativo dos principais eventos da Oferta:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Ordem\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>dos\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Eventos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Evento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Data Prevista\u003C\u002Fstrong>\u003Csup>\u003Cstrong>(1) (2) (3)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>1\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Registro Automático da Oferta na CVM\u003Cbr>Divulgação do Anúncio de Início\u003Cbr>Disponibilização do Prospecto Definitivo e Lâmina\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>09\u002F10\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>2\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Início das apresentações a potenciais Investidores (roadshow)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13\u002F10\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>3\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Identificação dos Cotistas com Direito de Preferência (Data de Corte)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15\u002F10\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>4\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Início do período de exercício do Direito de Preferência na B3 e no Escriturador\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F10\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>5\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Encerramento do período do exercício do Direito de Preferência na B3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29\u002F10\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>6\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Encerramento do período do exercício do Direito de Preferência no Escriturador; e\u003Cbr>Data de Liquidação do Direito de Preferência na B3 e no Escriturador\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F10\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>7\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Divulgação do Comunicado de Encerramento do Direito de Preferência\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>03\u002F11\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>8\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Início do Primeiro Período de Subscrição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>04\u002F11\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>9\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Encerramento do Primeiro Período de Subscrição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18\u002F11\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>10\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Primeiro Procedimento de Alocação\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F11\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>11\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Divulgação do resultado do Primeiro Procedimento de Alocação aos Investidores\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F11\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>12\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Data da Primeira Liquidação da Oferta\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25\u002F11\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>13\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Início do Segundo Período de Subscrição\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>04\u002F01\u002F2027\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>14\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Encerramento do Segundo Período de Subscrição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u002F01\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>15\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Segundo Procedimento de Alocação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21\u002F01\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>16\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Divulgação do resultado do Segundo Procedimento de Alocação aos Investidores\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F01\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>17\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Data da Segunda Liquidação da Oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u002F01\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>18\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Data Estimada para Divulgação do Anúncio de Encerramento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29\u002F01\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>19\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Data Estimada de Conversão dos Recibos de Novas Cotas do Direito de Preferência\u003Csup>\u003Cstrong>(4)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>01\u002F02\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>20\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Data Estimada de Conversão dos Recibos de Novas Cotas da Oferta\u003Csup>\u003Cstrong>(4)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>01\u002F02\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cblockquote>\u003Cp>\u003Cstrong>(1)\u003C\u002Fstrong> As datas são meramente indicativas e estão sujeitas a alterações, atrasos e antecipações sem aviso prévio, a critério do Coordenador Líder. Qualquer modificação no cronograma da distribuição deverá ser comunicada à CVM e poderá ser analisada como modificação da Oferta. A modificação de Oferta realizada anteriormente à concessão do registro da oferta não demanda aprovação prévia da CVM, porém, no caso de oferta sujeita ao rito de registro ordinário, será analisada no decorrer do período de análise do registro, podendo configurar fato novo para fins do rito de análise, sendo que a modificação da oferta realizada após a concessão do registro da oferta, exceto se exclusivamente relacionada ao cronograma, deve ser submetida à aprovação prévia da CVM. No caso de oferta sujeita ao rito de registro automático, a modificação da oferta não depende de aprovação prévia da CVM.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(2)\u003C\u002Fstrong> Caso ocorram alterações das circunstâncias, revogação, modificação, suspensão ou cancelamento da Oferta, tal cronograma poderá ser alterado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(3)\u003C\u002Fstrong> Nos termos do artigo 48 da Resolução CVM 160, a subscrição ou aquisição dos valores mobiliários objeto da Oferta deve ser realizada no prazo máximo de 180 (cento e oitenta) dias, contado da data de divulgação do anúncio de início de distribuição. Dessa forma, eventuais novos “Períodos de Subscrição” e novas “Datas de Liquidação” poderão ser informadas ao mercado e à B3 até a Data Máxima para Divulgação do Anúncio de Encerramento, mediante comunicado ao mercado.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fblockquote>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cstrong>(4)\u003C\u002Fstrong> O término do respectivo Período de Conversão não implica, por si só, a automática liberação das Novas Cotas para negociação na B3, a qual permanecerá sujeita à divulgação do Anúncio de Encerramento, à obtenção da autorização da B3 e aos respectivos procedimentos operacionais, conforme descrito neste Prospecto\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>NA HIPÓTESE DE SUSPENSÃO, CANCELAMENTO, MODIFICAÇÃO OU REVOGAÇÃO DA OFERTA, O CRONOGRAMA ACIMA SERÁ ALTERADO. PARA MAIS INFORMAÇÕES A ESSE RESPEITO, INCLUINDO REVOGAÇÃO DA ACEITAÇÃO E DEVOLUÇÃO E REEMBOLSO PARA OS INVESTIDORES, VEJA O ITEM “7.3 ESCLARECIMENTO SOBRE OS PROCEDIMENTOS PREVISTOS NOS ARTIGOS 69 E 70 DA RESOLUÇÃO CVM 160 A RESPEITO DA EVENTUAL MODIFICAÇÃO DA OFERTA, NOTADAMENTE QUANTO AOS EFEITOS DO SILÊNCIO DO INVESTIDOR” NA PÁGINA 41 DESTE PROSPECTO DEFINITIVO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>DURANTE A COLOCAÇÃO DAS COTAS, O INVESTIDOR QUE SUBSCREVER COTAS NO ÂMBITO DA OFERTA TERÁ SUAS COTAS BLOQUEADAS PARA NEGOCIAÇÃO PELA ADMINISTRADORA, NA QUALIDADE DE ADMINISTRADORA DAS COTAS, E PELO COORDENADOR LÍDER, SENDO QUE REFERIDAS COTAS SOMENTE PASSARÃO A SER LIVREMENTE NEGOCIADAS NA B3 NA DATA DEFINIDA NO FORMULÁRIO DE LIBERAÇÃO A SER DIVULGADO, POSTERIORMENTE À DIVULGAÇÃO DO ANÚNCIO DE ENCERRAMENTO DA OFERTA E DA OBTENÇÃO DE AUTORIZAÇÃO ENVIADA PELA B3.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos do artigo 48 da Resolução CVM 160, a subscrição ou aquisição dos valores mobiliários objeto da Oferta de distribuição deve ser realizada no prazo máximo de 180 (cento e oitenta) dias, contados da data de divulgação do Anúncio de Início de distribuição e poderá ser encerrada antes do referido prazo a critério do Coordenador Líder em comum acordo com a Gestora, em caso de colocação do Montante Mínimo da Oferta (“Período de Colocação”). Assim, eventuais novos “Períodos de Subscrição” e novas “Datas de Liquidação” poderão ser informadas ao mercado e à B3 até a Data Máxima para Divulgação do Anúncio de Encerramento, mediante comunicado ao mercado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os Investidores poderão encontrar, nas páginas da rede mundial de computadores do Coordenador Líder, da Administradora, da CVM, e da B3, por meio do Fundos.NET, indicados abaixo: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> este Prospecto Definitivo; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> os anúncios e comunicados da Oferta, conforme mencionados no cronograma desta seção 5.1; \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> informações sobre a manifestação de aceitação à Oferta e manifestação de revogação da aceitação à Oferta; \u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> informações sobre a modificação, suspensão e cancelamento ou revogação da Oferta; \u003Cstrong>(v)\u003C\u002Fstrong> informações sobre prazos, termos, condições e forma para devolução e reembolso dos valores dados em contrapartida às Cotas; e \u003Cstrong>(vi)\u003C\u002Fstrong> quaisquer outras informações referentes à Oferta:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Coordenador Líder:\u003C\u002Fstrong> Acessar https:\u002F\u002Fwww.exes.com.br\u002F - então selecionar “Áreas de Negócios”, clicar em “Éxes | Coordenadora”, depois em “Ofertas Públicas” e “6ª EMISSÃO DE COTAS ÉXES FII – EXES11”;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Gestora:\u003C\u002Fstrong> Acessar \u003Cu>https:\u002F\u002Fwww.exes.com.br\u002F\u003C\u002Fu> - então selecionar “Áreas de Negócios”, clicar em “Éxes | Investimentos”, depois em “ÉXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - EXES11” e “Documentos da Oferta”;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Administradora\u003C\u002Fstrong>: https:\u002F\u002Fwww.btgpactual.com\u002Fasset-management\u002Fadministracao-fiduciaria (neste \u003Cem>website\u003C\u002Fem>, descer a página até o campo “digite aqui o nome ou o CNPJ do Fundo de Investimento”, pesquisar o “EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA” e, então, localizar o “Prospecto”, “Lâmina”, “Anúncio de Início” ou quaisquer comunicados ao mercado relativos à Oferta);\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CVM:\u003C\u002Fstrong> www.gov.br\u002Fcvm\u002Fpt-br (neste \u003Cem>website\u003C\u002Fem> acessar “Centrais de Conteúdo”, clicar em “Central de Sistemas da CVM”, clicar em “Ofertas Públicas”, em seguida em “Ofertas em Análise” e, na coluna “Primárias”, selecionar o volume em R$ para “Quotas de Fundo Imobiliário”, buscar por “Exes Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada”, e, então, localizar o “Prospecto Definitivo”, “Lâmina”, “Aviso ao Mercado”, “Anúncio de Início”, “Anúncio de Encerramento” ou a opção desejada); e\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>B3:\u003C\u002Fstrong> https:\u002F\u002Fwww.gov.br\u002Fcvm\u002Fpt-br (na página principal, clicar em “Regulados”, clicar em “Regulados CVM (sobre e dados enviados à CVM)”, “Fundos de Investimento” clicar em “Fundos Registrados”, buscar por e acessar “Exes Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada”. Selecione “aqui” para acesso ao sistema Fundos.NET, e, então, localizar o “Prospecto Definitivo”, “Lâmina”, “Aviso ao Mercado”, “Anúncio de Início”, “Anúncio de Encerramento” ou a opção desejada).\u003C\u002Fp>\u003Cp>No ato da subscrição de Novas Cotas, cada subscritor \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> assinará um termo de adesão ao Regulamento (“\u003Cstrong>Termo de Adesão ao Regulamento\u003C\u002Fstrong>”), por meio do qual o Investidor deverá declarar que tomou conhecimento e os termos e cláusulas das disposições do Regulamento, em especial daqueles referentes à política de investimentos da Classe e aos fatores de risco; e \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> se comprometerá, de forma irrevogável e irretratável, a integralizar as Novas Cotas por ele subscritas, nos termos do Regulamento e deste Prospecto Definitivo. As pessoas que sejam Pessoas Vinculadas deverão atestar esta condição quando da celebração do Termo de Aceitação ou Ordem de Investimento (conforme abaixo definido).\u003C\u002Fp>\u003Cp>A quantidade de Novas Cotas adquiridas e o respectivo valor a ser integralizado dos Investidores Não Institucionais serão informados a cada Investidor Não Institucional até o Dia Útil imediatamente anterior à Data\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>de Liquidação pelo Coordenador Líder, por meio de mensagem enviada ao endereço eletrônico indicado no(s) Termos (s) de Aceitação, ou, na sua ausência, por telefone ou correspondência, devendo o pagamento ser feito de acordo com o descrito abaixo limitado ao valor do(s) Termos(s) de Aceitação, e observada a possibilidade de Rateio (conforme abaixo definido). Caso tal relação resulte em fração de Novas Cotas, o valor do investimento será limitado ao valor correspondente ao maior número inteiro de Novas Cotas, desprezando-se a referida fração (arredondamento para baixo).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os Investidores Não Institucionais deverão efetuar o pagamento, à vista e em moeda corrente nacional, do valor indicado no item acima ao Coordenador Líder em recursos imediatamente disponíveis, até às 11:00 (onze) horas da Data de Liquidação. Não havendo pagamento pontual, os Termos de Aceitação serão automaticamente cancelados pelo Coordenador Líder.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A quantidade de Novas Cotas adquiridas e o respectivo valor a ser integralizado dos Investidores Institucionais serão informados a cada Investidor Institucional até o Dia Útil imediatamente anterior à Data de Liquidação pelo Coordenador Líder, por meio de mensagem enviada ao endereço eletrônico indicado na(s) Ordem(ns) de Investimento ou nos(s) Termos(s) de Aceitação, conforme o caso, ou, na sua ausência, por telefone ou correspondência, devendo o pagamento ser feito de acordo com o disposto abaixo limitado ao valor da(s) Ordem(ns) de Investimento do(s) ou do(s) Termos(s) de Aceitação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os Investidores Institucionais deverão efetuar o pagamento, à vista e em moeda corrente nacional, do valor indicado no item acima ao Coordenador Líder em recursos imediatamente disponíveis, até as 11:00 (onze) horas da Data de Liquidação. Não havendo pagamento pontual, os Termos(s) de Aceitação e\u002Fou as Ordens de Investimento, conforme o caso, serão automaticamente cancelados pelo Coordenador Líder.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Caso não seja atingido o Montante Mínimo da Oferta, a Oferta será cancelada. Caso já tenha ocorrido a integralização de Novas Cotas e a Oferta seja cancelada, os valores depositados serão devolvidos aos respectivos Investidores nas contas correntes de suas respectivas titularidades indicadas nos respectivos Termos de Aceitação ou Ordens de Investimento (conforme abaixo definidos), conforme o caso, acrescidos dos rendimentos líquidos auferidos pelos investimentos temporários, nos termos do artigo 41 do Anexo Normativo III da Resolução CVM 175, calculados \u003Cem>pro rata temporis\u003C\u002Fem>, a partir da respectiva Data de Liquidação, com dedução, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes, se a alíquota for superior a zero (“Critérios de Restituição \u003Cu>de Valores”), no prazo de até 05 (cinco) Dias Úteis (conforme definido abaixo) contados da respectiva\u003C\u002Fu> comunicação no âmbito da Oferta, observado que, mesmo com relação às Novas Cotas custodiadas eletronicamente na B3, tal procedimento será realizado fora do âmbito da B3, de acordo com os procedimentos do Escriturador. Na hipótese de restituição de quaisquer valores aos Investidores, o comprovante de pagamento dos respectivos recursos servirá de recibo de quitação relativo aos valores restituídos e os Investidores deverão efetuar a devolução do Termo de Aceitação ou da Ordem de Investimento (conforme definido abaixo), conforme o caso, das Novas Cotas cujos valores tenham sido restituídos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para fins da Oferta, “\u003Cstrong>Dia Útil\u003C\u002Fstrong>” ou “\u003Cstrong>Dias Úteis\u003C\u002Fstrong>” significa qualquer dia exceto: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> sábados, domingos ou feriados nacionais; e \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> aqueles sem expediente na B3.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0041-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0041-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0041-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0041-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>6. INFORMAÇÕES SOBRE AS COTAS NEGOCIADAS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0041-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0041-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0041-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>6.1 Cotação em bolsa de valores ou mercado de balcão dos valores mobiliários a serem distribuídos, inclusive no exterior, identificando: (i) cotação mínima, média e máxima de cada ano, nos últimos 5 (cinco) anos; cotação mínima, média e máxima de cada trimestre, nos últimos 2 (dois) anos; e cotação mínima, média e máxima de cada mês, nos últimos 6 (seis) meses\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A tabela abaixo indica os valores de negociação máxima, média e mínima das Cotas para os períodos indicados:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Cotações Anuais - Últimos Cinco Anos¹\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor de negociação por cota (em Reais)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Data\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Mín\u003C\u002Fstrong>\u003Csup>\u003Cstrong>(3)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Máx\u003C\u002Fstrong>\u003Csup>\u003Cstrong>(1)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Méd\u003C\u002Fstrong>\u003Csup>\u003Cstrong>(2)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>2026\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>9,23\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,49\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>2025\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>9,14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,51\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>2024\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>8,76\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,95\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,41\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>2023\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>8,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,31\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,42\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>2022\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>10,28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,37\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,31\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>¹ Até 31 de agosto de 2026. A primeira oferta do Fundo foi encerrada em 09 de junho de 2021.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Cotações Trimestrais - Últimos Dois Anos¹\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor de negociação por cota (em Reais)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Data\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Mín\u003C\u002Fstrong>\u003Csup>\u003Cstrong>(3)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Máx\u003C\u002Fstrong>\u003Csup>\u003Cstrong>(1)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Méd\u003C\u002Fstrong>\u003Csup>\u003Cstrong>(2)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>2T26\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>9,38\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,54\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>1T26\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>9,23\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,37\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>4T25\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>9,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,60\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>3T25\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>9,22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,58\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>2T25\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>9,14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,42\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>1T25\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>9,27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,42\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>4T24\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>9,07\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,55\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>3T24\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>9,21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,95\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,67\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>2T24\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>8,76\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,60\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Cotações Mensais - Últimos Seis Meses¹\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor de negociação por cota (em Reais)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Data\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Mín\u003C\u002Fstrong>\u003Csup>\u003Cstrong>(3)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Máx\u003C\u002Fstrong>\u003Csup>\u003Cstrong>(1)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Méd\u003C\u002Fstrong>\u003Csup>\u003Cstrong>(2)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>agosto\u003Cbr>9,35\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,68\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,58\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>julho\u003Cbr>9,53\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,63\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>junho\u003Cbr>9,45\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,56\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>maio\u003Cbr>9,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,54\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>abril\u003Cbr>9,38\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,63\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,52\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Março\u003Cbr>9,23\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,45\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,35\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>(1) Valor Máximo: Valor máximo de fechamento da Cota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(2) Valor Médio: Média dos fechamentos da Cota no período.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(3) Valor Mínimo: Valor mínimo de fechamento da Cota.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>6.2 Informações sobre a existência de direito de preferência na subscrição de novas cotas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>É assegurado aos atuais Cotistas que estejam em dia com suas obrigações para com a Classe, detentores de Cotas no dia 07 de outubro de 2026, que estejam devidamente integralizadas, o Direito de Preferência na subscrição das Novas Cotas inicialmente ofertadas, conforme aplicação do Fator de Proporção para Subscrição de Novas Cotas, equivalente a 1,78896745052195 (ou 178,896745052195%), conforme determinado no Ato de Aprovação da Oferta, de acordo com o disposto no Capítulo 6 – “Emissão, Subscrição, Integralização e Transferência das Cotas’, na cláusula 6.4.2. do Regulamento da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A quantidade máxima de Novas Cotas a ser subscrita por cada Cotista no âmbito do Direito de Preferência deverá corresponder sempre a um número inteiro, não sendo admitida a subscrição de fração de Novas Cotas, observado que eventuais arredondamentos serão realizados pela exclusão da fração, mantendo-se o número inteiro (arredondamento para baixo). Não haverá aplicação mínima para a subscrição de Novas Cotas no âmbito do exercício do Direito de Preferência.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os Cotistas poderão manifestar o exercício de seu Direito de Preferência, total ou parcialmente, durante o Período de Exercício do Direito de Preferência, observado que (a) até o 9º (nono) Dia Útil subsequente à Data de Início do Período de Exercício do Direito de Preferência (inclusive) junto à B3, por meio de seu respectivo agente de custódia, observados os prazos e os procedimentos operacionais da B3; ou (b) até o 10º (décimo) Dia Útil subsequente à Data de Início do Período de Exercício do Direito de Preferência (inclusive) junto ao Escriturador, observados os prazos e os procedimentos operacionais do Escriturador, conforme o caso, e não perante o Coordenador Líder, no seguinte endereço do Escriturador:\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Praia de Botafogo, nº 501, 5º andar, Botafogo, Rio de Janeiro – RJ, CEP 22250-040 At.: Ricardo Ferrari Telefone: (11) 3383-2715 Correio Eletrônico: ol-juridico@btgpactual.com e ol-reguladores@btgpactual.com \u003Cem>Website\u003C\u002Fem>: \u003Cstrong>https:\u002F\u002Fwww.btgpactual.com\u002F\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>No exercício do Direito de Preferência, os Cotistas (i) deverão indicar a quantidade de Novas Cotas objeto da Oferta a ser subscrita; e (ii) terão a faculdade, como condição de eficácia de ordens de exercício do Direito de Preferência e aceitação da Oferta, de condicionar sua adesão à Oferta, observados os termos e condições descritos no Seção “Distribuição Parcial”, na página 45 deste Prospecto.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A integralização das Novas Cotas subscritas durante o prazo para exercício do Direito de Preferência será realizada na Data de Liquidação do Direito de Preferência e observará os procedimentos operacionais da B3 e do Escriturador, conforme o caso.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Encerrado o Período de Exercício do Direito de Preferência junto ao Escriturador, e não havendo a subscrição da totalidade das Novas Cotas objeto da Oferta, será divulgado o Comunicado de Encerramento do Período de Exercício do Direito de Preferência por meio da página da rede mundial de computadores: (a) do Administrador; (b) do Coordenador Líder; (c) da CVM; e (d) do Fundos.net, administrado pela B3, informando o montante de Novas Cotas subscritas durante o Período de Exercício do Direito de Preferência, bem como a quantidade de Novas Cotas remanescentes que serão colocadas pelo Coordenador Líder para os Investidores da Oferta (“Comunicado de Encerramento do Período de Exercício do Direito de Preferência”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não haverá abertura de prazo para exercício de direito de subscrição de sobras e\u002Fou montante adicional pelos Cotistas que exerceram o Direito de Preferência.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não Será permitido aos Cotistas ceder, a título oneroso ou gratuito, total ou parcialmente, seu Direito de Preferência.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Cotista que exercer o Direito de Preferência e integralizar as respectivas Novas Cotas receberá, na Data de Liquidação do Direito de Preferência, Recibos de Novas Cotas correspondentes à quantidade de Novas Cotas por ele subscrita e integralizada. Os referidos Recibos de Novas Cotas permanecerão bloqueados para negociação até a sua conversão em Novas Cotas negociadas sob o código EXES11, conforme respectiva Data de Conversão.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A conversão de cada espécie de Recibo de Novas Cotas ocorrerá somente após, cumulativamente, (i) o encerramento da Oferta, mediante a divulgação do Anúncio de Encerramento; e (ii) o envio, pela Gestora à B3, do respectivo formulário de conversão, observados os procedimentos operacionais da B3, da Administradora e do Coordenador Líder.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Durante o Período Conversão aplicável ao Direito de Preferência: (a) na primeira Data de Pagamento de Rendimentos subsequente à Data de Liquidação do Direito de Preferência, o titular do Recibo de Nova Cota fará jus exclusivamente, por Recibo de Nova Cota, ao Rendimento Temporário, calculado pro rata temporis desde a Data de Liquidação do Direito de Preferência até a data de corte aplicável ao respectivo pagamento; e (b) a partir da segunda Data de Pagamento de Rendimentos subsequente à Data de Liquidação do Direito de Preferência, inclusive, o titular do Recibo de Nova Cota fará jus, por Recibo de Nova Cota, ao mesmo valor por Cota do rendimento que vier a ser declarado pela Classe aos titulares das Cotas negociadas sob o código EXES11 para o respectivo período, ainda que o Recibo de Nova Cota permaneça bloqueado para negociação e ainda não tenha sido convertido em Nova Cota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>6.3 Indicação da diluição econômica imediata dos cotistas que não subscreverem as cotas ofertadas, calculada pela divisão da quantidade de novas cotas a serem emitidas pela soma dessa quantidade com a quantidade inicial de cotas antes da emissão em questão multiplicando o quociente obtido por 100 (cem)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os Cotistas que não subscreverem as Novas Cotas no exercício de seu Direito de Preferência estarão sujeitos à diluição de sua participação atual na Classe. Considerando o Montante Total da Oferta, referida diluição corresponderá ao coeficiente de até 69,10% (sessenta e nove inteiros e dez centésimos por cento).\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>6.4 Justificativa do preço de emissão das cotas, bem como do critério adotado para sua fixação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O Preço de Emissão foi definido com base no valor patrimonial das Cotas da Classe, representado pelo quociente entre o valor do patrimônio líquido contábil atualizado da Classe e o número de cotas emitidas, divulgado no informe mensal da Classe, referente ao mês de agosto de 2026 e publicado em 31 de agosto de 2026, nos termos do Capítulo 6 – “Emissão, Subscrição, Integralização e Transferência das Cotas’, cláusula 6.4.2.do Regulamento do Fundo. O Preço de Emissão será fixo até a data de encerramento da Oferta, que se dará com a divulgação do Anúncio de Encerramento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0045-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0045-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0045-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0045-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>7. RESTRIÇÕES A DIREITOS DE INVESTIDORES NO CONTEXTO DA OFERTA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0045-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0045-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0045-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>7.1 Descrição de eventuais restrições à transferência das cotas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os Recibos de Novas Cotas estarão sujeitos às restrições à negociação decorrentes do Período de Conversão, conforme aplicável, e permanecerão bloqueados para negociação durante os respectivos períodos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sem prejuízo do término do respectivo Período de Conversão, os Recibos de Novas Cotas somente serão convertidos em Novas Cotas, e as correspondentes Novas Cotas somente serão liberadas para negociação no mercado secundário, nas Datas de Conversão, observados os procedimentos operacionais estabelecidos pela B3, pela Administradora e pelo Coordenador Líder.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Durante o respectivo Período de Conversão, os Recibos de Novas Cotas não poderão ser negociados ou transferidos no mercado secundário, de modo que o Investidor não poderá alienar seu investimento durante esse período, inclusive em razão de eventual oscilação adversa do preço das Cotas negociadas sob o código EXES11. A negociação das respectivas Novas Cotas no mercado secundário somente poderá ocorrer após a correspondente Data de Conversão.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>7.2 Declaração em destaque da inadequação do investimento, caso aplicável, especificando os tipos de investidores para os quais o investimento é considerado inadequado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O investimento em cotas de fundos de investimento imobiliário não é adequado a investidores que \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> necessitem de liquidez imediata, tendo em vista a possibilidade de serem pequenas ou inexistentes as negociações das cotas de fundos de investimento imobiliário, a despeito da possibilidade de esses terem suas cotas negociadas em mercado de balcão; e \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> não estejam dispostos a correr os demais riscos previstos na seção “4. Fatores de Risco”, na página 10 deste Prospecto Definitivo. Além disso, os fundos de investimento imobiliário têm a forma de condomínio fechado, ou seja, não admitem a possibilidade de resgate de suas Cotas, sendo que os seus Cotistas podem ter dificuldades em realizar a venda de suas Novas Cotas no mercado secundário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>RECOMENDA-SE, PORTANTO, QUE OS INVESTIDORES LEIAM CUIDADOSAMENTE A SEÇÃO “FATORES DE RISCO”, NAS PÁGINAS 9 A 30 DESTE PROSPECTO DEFINITIVO, ANTES DA TOMADA DE DECISÃO DE INVESTIMENTO, PARA A MELHOR VERIFICAÇÃO DE ALGUNS RISCOS QUE PODEM AFETAR DE MANEIRA ADVERSA O INVESTIMENTO NAS NOVAS COTAS.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>O INVESTIMENTO NESTA CLASSE É INADEQUADO PARA INVESTIDORES PROIBIDOS POR LEI EM ADQUIRIR COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>A OFERTA NÃO É DESTINADA A INVESTIDORES QUE BUSQUEM RETORNO DE CURTO PRAZO E\u002FOU NECESSITEM DE LIQUIDEZ EM SEUS INVESTIMENTOS. O INVESTIMENTO NESTE CLASSE É INADEQUADO PARA INVESTIDORES PROIBIDOS POR LEI EM ADQUIRIR COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIOS.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>NENHUMA DAS DISPOSIÇÕES DESTE PROSPECTO DEFINITIVO CONSTITUI GARANTIAS DE RETORNO AOS INVESTIDORES. PARA TANTO, EVENTUAIS COMPROMISSOS, EXPRESSOS OU IMPLÍCITOS, DECLARAÇÕES, VISÕES, PROJEÇÕES E\u002FOU PREVISÕES AQUI CONTIDAS NÃO GARANTEM AOS INVESTIDORES QUE SUBSCREVEREM NOVAS COTAS UM RETORNO DE INVESTIMENTO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>7.3 Esclarecimento sobre os procedimentos previstos nos artigos 69 e 70 da Resolução CVM 160 a respeito da eventual modificação da oferta, notadamente quanto aos efeitos do silêncio do investidor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Nos termos do artigo 67 e seguintes da Resolução CVM 160, havendo, a juízo da CVM, alteração substancial, posterior e imprevisível nas circunstâncias de fato existentes quando da apresentação do pedido de registro automático da Oferta, ou que o fundamentem, a CVM poderá: (i) reconhecer a ocorrência de modificação da Oferta; ou (ii) caso a situação acarrete aumento relevante dos riscos inerentes à própria Oferta, deferir requerimento de revogação da Oferta, ressalvada a hipótese do parágrafo 2º do artigo 67 da Resolução CVM 160, de oferta submetida ao rito de registro automático, cuja modificação não depende de aprovação prévia da CVM.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos casos de oferta submetida ao rito de registro automático, nos termos do parágrafo 2º do artigo 67 da Resolução CVM 160, a modificação da Oferta não dependerá de aprovação prévia da CVM.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por fim, nos termos do parágrafo 8º do artigo 67 da Resolução CVM 160, é sempre permitida a modificação da Oferta para melhorá-la em favor dos Investidores, juízo que deverá ser realizado pelo Coordenador Líder em conjunto com a Administradora e a Gestora, ou para renúncia à condição da Oferta estabelecida pela Classe, a Administradora e a Gestora. Nestas hipóteses, é obrigatória a comunicação da modificação à CVM, conforme o disposto no parágrafo 9º do artigo 67 da Resolução CVM 160.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos do artigo 68 da Resolução CVM 160, a revogação torna ineficazes a Oferta e os atos de aceitação anteriores ou posteriores, devendo ser restituídos integralmente aos aceitantes os valores, bens ou direitos dados em contrapartida às Novas Cotas ofertadas, na forma e condições previstas neste Prospecto e no Contrato de Distribuição.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Caso a Oferta seja modificada, nos termos dos artigos 68 a 69 da Resolução CVM 160: (i) a modificação deverá ser divulgada imediatamente através de meios ao menos iguais aos utilizados para a divulgação da Oferta; e (ii) o Coordenador Líder deverá se acautelar e se certificar, no momento do recebimento das aceitações da Oferta, de que o Investidor está ciente de que a Oferta foi alterada e de que tem conhecimento das novas condições.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos do parágrafo 1º artigo 69, da Resolução CVM 160, em caso de modificação da Oferta, os Investidores que já tiverem aderido à Oferta deverão ser comunicados diretamente, pela Instituição Participante da Oferta que tiver recebido seu Termo de Aceitação da Oferta, por correio eletrônico, correspondência física ou qualquer outra forma de comunicação passível de comprovação, a respeito da modificação efetuada, para que confirmem à referida Instituição Participante da Oferta, no prazo de 5 (cinco) Dias Úteis do recebimento da comunicação, o interesse em revogar sua aceitação à Oferta, presumindo-se, na falta da manifestação, o interesse do Investidor em não revogar sua aceitação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos do parágrafo 4º do artigo 69 da Resolução CVM 160, se o Investidor revogar sua aceitação e já tiver efetuado a integralização das Novas Cotas, os valores efetivamente integralizados serão devolvidos de acordo com os Critérios de Restituição de Valores, no prazo de até 5 (cinco) Dias Úteis contados da respectiva comunicação. Na hipótese de restituição de quaisquer valores aos Investidores, o comprovante de pagamento dos respectivos recursos servirá de recibo de quitação relativo aos valores restituídos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos do artigo 70 da Resolução CVM 160, a CVM: (i) poderá suspender, a qualquer tempo, a Oferta se: (a) estiver se processando em condições diversas das constantes da Resolução CVM 160 ou do registro da Oferta; (b) estiver sendo intermediada por coordenador que esteja com registro suspenso ou cancelado, conforme a regulamentação que dispõe sobre coordenadores de ofertas públicas de distribuição de valores mobiliários; ou (c) for havida por ilegal, contrária à regulamentação da CVM ou fraudulenta, após obtido o respectivo registro da Oferta; e (ii) deverá suspender a Oferta quando verificar ilegalidade ou violação de regulamento sanáveis, sendo certo que o prazo de suspensão da Oferta não poderá ser superior a 30 (trinta) dias, durante o qual a irregularidade apontada deverá ser sanada. Findo tal prazo sem que tenham sido sanados os vícios que determinaram a suspensão, a CVM deverá ordenar a retirada da Oferta e cancelar o respectivo registro ou indeferir o requerimento de registro caso este ainda não tenha sido concedido.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Coordenador Líder, Administradora e a Gestora deverão dar conhecimento da suspensão aos Investidores que já tenham aceitado a Oferta, ao menos pelos meios utilizados para a divulgação da Oferta, facultando-lhes a possibilidade de revogar a aceitação até às 16:00 (dezesseis) horas do 5º (quinto) dia útil subsequente à data em que foi comunicada ao investidor a suspensão da Oferta, presumindo-se, na falta da manifestação, o interesse do investidor em não revogar sua aceitação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos do parágrafo quarto do artigo 70 da Resolução CVM 160, a rescisão do Contrato de Distribuição, decorrente de inadimplemento de quaisquer das partes signatárias ou de não verificação da implementação das Condições Precedentes (conforme definidas no Contrato de Distribuição), importa no cancelamento do registro da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos do parágrafo quinto do artigo 70 da Resolução CVM 160, a Resilição Voluntária (conforme definida no Contrato de Distribuição), por motivo distinto daqueles previstos acima, não implica revogação da Oferta, mas sua suspensão, até que novo contrato de distribuição seja firmado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos do artigo 71 da Resolução CVM 160, a suspensão ou cancelamento deverá ser divulgada imediatamente através de meios ao menos iguais aos utilizados para a divulgação da Oferta, bem como dar conhecimento de tais eventos aos Investidores que já tenham aceitado a Oferta diretamente por correio eletrônico, correspondência física ou qualquer outra forma de comunicação passível de comprovação, para que, na hipótese de suspensão, informem, no prazo mínimo de 5 (cinco) dias úteis contados da comunicação, eventual decisão de desistir da oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos do parágrafo primeiro do artigo 71 da Resolução CVM 160, em caso de (i) suspensão da Oferta, se o Investidor revogar sua aceitação e já tiver efetuado a integralização de Novas Cotas; ou (ii) cancelamento da Oferta, todos os investidores que tenham aceitado a Oferta e já tenham efetuado a integralização das Novas Cotas; os valores efetivamente integralizados serão devolvidos de acordo com os Critérios de Restituição de Valores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A documentação referente ao previsto acima deverá ser mantida à disposição da CVM, pelo prazo de 5 (cinco) anos após a data de divulgação do Anúncio de Encerramento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos do artigo 72 da Resolução CVM 160, a aceitação da Oferta somente poderá ser revogada pelos investidores se tal hipótese estiver expressamente prevista neste Prospecto, na forma e condições aqui definidas, ressalvadas as hipóteses previstas nos parágrafos únicos dos artigos 69 e 71 da Resolução CVM 160, as quais são inafastáveis.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>EM CASO DE SILÊNCIO, SERÁ PRESUMIDO QUE OS INVESTIDORES SILENTES PRETENDEM MANTER A DECLARAÇÃO DE ACEITAÇÃO. O COORDENADOR DEVERÁ ACAUTELAR-SE E CERTIFICAR-SE, NO MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS ACEITAÇÕES DA OFERTA, DE QUE O INVESTIDOR ESTÁ CIENTE DE QUE A OFERTA FOI ALTERADA E\u002FOU SUSPENSA E QUE TEM CONHECIMENTO DAS NOVAS CONDIÇÕES, CONFORME O CASO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A rescisão do Contrato de Distribuição, decorrente de inadimplemento de quaisquer das partes signatárias ou de não verificação da implementação das Condições Suspensivas (conforme definido no item “Condições Suspensivas” da Seção “Contrato de Distribuição” deste Prospecto Definitivo), importa no cancelamento do registro da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Resilição Voluntária (conforme definida no Contrato de Distribuição) do Contrato de Distribuição, por motivo distinto daqueles previstos acima, não implica revogação da Oferta, mas sua suspensão, até que novo contrato de distribuição seja firmado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Até a data deste Prospecto Definitivo, não houve a divulgação de qualquer comunicado referente à modificação da presente Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0049-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0049-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0049-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0049-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>8. OUTRAS CARACTERÍSTICAS DA OFERTA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0049-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0049-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0049-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>8.1 Eventuais condições a que a oferta pública esteja submetida\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Distribuição Parcial\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Será admitida, nos termos dos artigos 73 e 74 da Resolução CVM 160, a distribuição parcial das Novas Cotas (“\u003Cstrong>Distribuição Parcial\u003C\u002Fstrong>”), desde que observado o Montante Mínimo da Oferta, sendo que a Oferta em nada será afetada caso não haja a subscrição e integralização da totalidade das Cotas no âmbito da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Atingido o Montante Mínimo da Oferta, as Novas Cotas excedentes que não forem efetivamente subscritas e integralizadas durante o Período de Distribuição deverão ser canceladas pela Administradora, na qualidade de administradora da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Como condição de eficácia de seu Termo de Aceitação ou Ordem de Investimento (conforme abaixo definidos), que poderá ser enviado por Investidores Não Institucionais e\u002Fou Investidores Institucionais, conforme o caso, durante o Período de Subscrição (conforme abaixo definido), os Investidores terão a faculdade de condicionar sua adesão à Oferta a que haja distribuição: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> do Montante Total da Oferta; ou \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> de quantidade igual ou maior que o Montante Mínimo da Oferta e menor que o Montante Total da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No caso do item “(ii)” acima, o Investidor deverá, nos termos do artigo 74 da Resolução CVM 160, no momento da aceitação da Oferta, indicar se, implementando-se a condição prevista, pretende receber \u003Cstrong>(a)\u003C\u002Fstrong> a totalidade das Novas Cotas subscritas; ou \u003Cstrong>(b)\u003C\u002Fstrong> uma quantidade equivalente à proporção entre o número de Novas Cotas efetivamente distribuídas e o número de Novas Cotas originalmente ofertadas, presumindo-se, na falta de manifestação, o interesse do Investidor em receber a totalidade das Novas Cotas objeto da Ordem de Investimento ou do Termo de Aceitação (conforme abaixo definidos), conforme o caso (“\u003Cstrong>Critérios de Aceitação da Oferta\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Caso o Investidor indique o item “(b)” acima, o valor mínimo a ser subscrito por Investidor, no contexto da Oferta poderá ser inferior ao Investimento Mínimo por Investidor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Caso não seja atingido o Montante Mínimo da Oferta, a Oferta será cancelada. Caso já tenha ocorrido a integralização de Novas Cotas e a Oferta seja cancelada, os valores, eventualmente, depositados serão devolvidos aos respectivos Investidores nas contas correntes de suas respectivas titularidades indicadas nos respectivos Termos de Aceitação ou Ordens de Investimento, conforme o caso, acrescidos dos rendimentos líquidos auferidos pelos investimentos temporários nos termos do artigo 41 do Anexo Normativo III da Resolução CVM 175, calculados pro rata temporis, a partir da respectiva Data de Liquidação, com dedução, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes, se a alíquota for superior a zero (“\u003Cstrong>Critérios de Restituição de Valores\u003C\u002Fstrong>”), no prazo de até 05 (cinco) Dias Úteis (conforme definido abaixo) contados da respectiva comunicação no âmbito da Oferta, observado que, mesmo com relação às Novas Cotas custodiadas eletronicamente na B3, tal procedimento será realizado fora do âmbito da B3, de acordo com os procedimentos do Escriturador.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Caso sejam subscritas e integralizadas Novas Cotas em montante igual ou superior ao Montante Mínimo da Oferta, mas inferior ao Montante Total da Oferta, a Oferta poderá ser encerrada, pela Administradora, de comum acordo com o Coordenador Líder e a Gestora, realizará o cancelamento das Novas Cotas não colocadas, nos termos da regulamentação em vigor, devendo, ainda, devolver aos Investidores que tiverem condicionado a sua adesão à colocação integral, ou para as hipóteses de alocação proporcional, os valores já integralizados, de acordo com os Critérios de Restituição de Valores no prazo de até 5 (cinco) Dias Úteis contados da respectiva comunicação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na hipótese de restituição de quaisquer valores aos Investidores, o comprovante de pagamento dos respectivos recursos servirá de recibo de quitação relativo aos valores restituídos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não haverá fontes alternativas de captação, em caso de Distribuição Parcial.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ainda, a realização da Oferta está submetida às Condições Suspensivas, no termo do item “Condições Suspensivas” da Seção “Contrato de Distribuição”, na página 59 deste Prospecto Definitivo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>8.2 Eventual destinação da oferta pública ou partes da oferta pública a investidores específicos e a descrição destes investidores\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A presente Oferta é destinada ao público em geral, sendo dividida para fins de critério de colocação das Novas Cotas entre Investidores Não Institucionais, no âmbito da Oferta Não Institucional, e Investidores Institucionais, no âmbito da Oferta Institucional, conforme definido no item 2.3 deste Prospecto Definitivo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Oferta Não Institucional\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Durante o Período de Subscrição, os Investidores Não Institucionais, inclusive aqueles considerados Pessoas Vinculadas, interessados em subscrever as Novas Cotas objeto da Oferta deverão preencher e apresentar um ou mais Termos(s) de Aceitação, indicando, dentre outras informações, a quantidade de Novas Cotas que pretendem subscrever (observado o Investimento Mínimo por Investidor), às Instituições Participantes da Oferta. Os Investidores Não Institucionais deverão indicar, obrigatoriamente, no(s) seu(s) respectivo(s) Termos(s) de Aceitação, a sua qualidade ou não de Pessoa Vinculada, sob pena de seu(s) Termos(s) de Aceitação, ser(em) cancelado(s) pelo Coordenador Líder, conforme demanda a ser observada após o Procedimento de Alocação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No mínimo 10% (dez por cento) do montante final da Oferta será destinado, prioritariamente aos Investidores Não Institucionais (“\u003Cstrong>Oferta Não Institucional\u003C\u002Fstrong>”), sendo certo que o Coordenador Líder, em comum acordo com a Gestora, poderá aumentar a quantidade de Novas Cotas inicialmente destinada à Oferta Não Institucional, até o limite máximo do Montante Total da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os Termos de Aceitação serão efetuados pelos Investidores Não Institucionais de maneira irrevogável e irretratável, ressalvado o disposto no Contrato de Distribuição e neste Prospecto, devendo observar as seguintes condições, dentre outras previstas no próprio Termo de Aceitação, os procedimentos e normas de liquidação da B3, bem como os seguintes procedimentos:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>(i) fica estabelecido que os Investidores Não Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas deverão, necessariamente, indicar no(s) seu(s) respectivo(s) Termos(s) de Aceitação, a sua condição ou não de Pessoa Vinculada. Dessa forma, serão aceitos os Termos de Aceitação firmados por Pessoas Vinculadas, sem qualquer limitação, observado, no entanto, que no caso de excesso de demanda superior a 1\u002F3 (um terço) da quantidade de Novas Cotas inicialmente ofertada no âmbito da Oferta, será vedada a colocação de Novas Cotas para as Pessoas Vinculadas, nos termos do artigo 56 da Resolução CVM 160, observadas as exceções previstas nos parágrafos do referido artigo;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) durante o Período de Subscrição, cada Investidor Não Institucional, incluindo os Investidores Não Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, deverá enviar Termo de Aceitação junto as Instituições Participantes da Oferta, podendo, em razão da possibilidade de Distribuição Parcial, condicionar sua adesão à Oferta, de acordo com os Critérios de Aceitação da Oferta;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) no âmbito do Procedimento de Alocação, o Coordenador Líder alocará as Novas Cotas objeto dos Termos de Aceitação em observância aos Critérios de Rateio da Oferta Não Institucional (conforme abaixo definido);\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iv) a quantidade de Novas Cotas adquiridas e o respectivo valor a ser integralizado dos Investidores Não Institucionais serão informados a cada Investidor Não Institucional até o Dia Útil imediatamente anterior à Data de Liquidação pelo Coordenador Líder, por meio de mensagem enviada ao endereço eletrônico indicado no (s) Termos(s) de Aceitação, ou, na sua ausência, por telefone ou correspondência, devendo o pagamento ser feito de acordo com o item “(v)” abaixo limitado ao valor do(s) Termos(s) de Aceitação, e observada a possibilidade de Rateio (conforme abaixo definido). Caso tal relação resulte em fração de Novas Cotas, o valor do investimento será limitado ao valor correspondente ao maior número inteiro de Cotas, desprezando-se a referida fração (arredondamento para baixo); e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(v) os Investidores Não Institucionais deverão efetuar o pagamento, à vista e em moeda corrente nacional, do valor indicado no inciso “(iv)” acima ao Coordenador Líder em recursos imediatamente disponíveis, até às 11:00 (onze) horas da Data de Liquidação. Não havendo pagamento pontual, os Termos de Aceitação serão automaticamente cancelados pelo Coordenador Líder.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Critério de Rateio da Oferta Não Institucional\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Caso, no âmbito da Oferta Não Institucional, o total de Novas Cotas objeto dos Termos de Aceitação apresentados pelos Investidores Não Institucionais durante o Período de Subscrição, inclusive aqueles que sejam considerados Pessoas Vinculadas (“\u003Cstrong>Critérios de Rateio da Oferta Não Institucional\u003C\u002Fstrong>”):\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>(i) seja igual ou inferior a 10% (dez por cento) do Montante Total da Oferta, não haverá́ rateio, sendo integralmente atendidos todos os Termos de Aceitação dos Investidores Não Institucionais, de modo que as Novas Cotas remanescentes, se houver, poderão ser destinadas à Oferta Institucional, nos termos do subitem “Oferta Institucional” abaixo; ou\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) seja superior ao montante total das Novas Cotas destinado à Oferta Não Institucional (o qual será de, inicialmente, 10% (dez por cento) do montante final da Oferta, considerando a faculdade de referido\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>percentual ser aumentado pelo Coordenador Líder, em comum acordo com a Gestora, nos termos previstos no Contrato de Distribuição), será realizado rateio das Novas Cotas proporcional ao respectivo montante indicado nos Termos de Aceitação pelo respectivo Investidor Não Institucional, inclusive aquele considerado Pessoa Vinculada, não sendo consideradas frações de Cotas (“\u003Cstrong>Rateio\u003C\u002Fstrong>”). Caso seja aplicado o Rateio indicado acima, o Termo de Aceitação poderá ser atendido em montante inferior ao indicado por cada Investidor Não Institucional e\u002Fou ao Investimento Mínimo por Investidor, sendo que não há nenhuma garantia de que os Investidores Não Institucionais venham a adquirir a quantidade de Novas Cotas desejada, conforme indicada no Termo de Aceitação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Coordenador Líder, em comum acordo a Gestora, poderão manter a quantidade de Novas Cotas inicialmente destinada à Oferta Não Institucional, qual seja, 10% (dez por cento) do Montante Total da Oferta ou aumentar tal quantidade a um patamar compatível com os objetivos da Oferta, de forma a atender, total ou parcialmente, aos referidos Termos de Aceitação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na Oferta Não Institucional não serão consideradas na alocação, em nenhuma hipótese, relações com clientes e outras considerações de natureza comercial ou estratégica do Coordenador Líder e\u002Fou da Administradora e\u002Fou da Gestora.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Oferta Institucional\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Após o atendimento dos Termos de Aceitação apresentados pelos Investidores Não Institucionais, as Novas Cotas remanescentes que não forem colocadas na Oferta Não Institucional serão destinadas à colocação junto a Investidores Institucionais, sendo admitidas, para tais Investidores Institucionais, por meio das Ordens de Investimento e não sendo estipulados valores máximos de investimento, observados os seguintes procedimentos (“\u003Cstrong>Oferta Institucional\u003C\u002Fstrong>”):\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>(i) os Investidores Institucionais, inclusive aqueles considerados Pessoas Vinculadas, interessados em subscrever Novas Cotas objeto da Oferta deverão apresentar suas Ordens de Investimento, exclusivamente ao Coordenador Líder, durante o Período de Subscrição, indicando a quantidade de Novas Cotas a ser subscrita, inexistindo limites máximos de investimento, observado o Investimento Mínimo por Investidor. As Ordens de Investimento, serão efetuados pelos Investidores Institucionais de maneira irrevogável e irretratável, ressalvado o disposto no Contrato de Distribuição e neste Prospecto, devendo observar, ainda, as condições previstas na Ordem de Investimento;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) fica estabelecido que os Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas deverão, necessariamente, indicar na Ordem de Investimento, a sua condição ou não de Pessoa Vinculada. Dessa forma, serão aceitas as Ordens de Investimento enviadas por Pessoas Vinculadas, sem qualquer limitação, observado, no entanto, que no caso de excesso de demanda superior a 1\u002F3 (um terço) da quantidade de Novas Cotas inicialmente ofertada no âmbito da Oferta, será vedada a colocação de Novas Cotas para as Pessoas Vinculadas, nos termos do artigo 56 da Resolução CVM 160, observadas as exceções previstas nos parágrafos do referido artigo;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) cada Investidor Institucional, incluindo os Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, deverá formalizar a Ordem de Investimento junto ao Coordenador Líder , podendo, em razão da possibilidade de Distribuição Parcial, condicionar sua adesão à Oferta, de acordo com os Critérios de Aceitação da Oferta;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iv) cada Investidor Institucional interessado em participar da Oferta Institucional deverá assumir a obrigação de verificar se está cumprindo com os requisitos para participar da Oferta Institucional, para então apresentar suas Ordens de Investimento;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(v) a quantidade de Novas Cotas adquiridas e o respectivo valor a ser integralizado dos Investidores Institucionais serão informados a cada Investidor Institucional até o Dia Útil imediatamente anterior à Data de Liquidação pelo Coordenador Líder, por meio de mensagem enviada ao endereço eletrônico indicado na(s) Ordem(ens) de Investimento, ou, na sua ausência, por telefone ou correspondência, devendo o pagamento ser feito de acordo com o item “(vi)” abaixo limitado ao valor da(s) Ordem(ens) de Investimento; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(vi) os Investidores Institucionais deverão efetuar o pagamento, à vista e em moeda corrente nacional, do valor indicado no inciso “(v)” acima ao Coordenador Líder em recursos imediatamente disponíveis, até às 11:00 (onze) horas da Data de Liquidação. Não havendo pagamento pontual, as Ordens de Investimento, conforme o caso, serão automaticamente cancelados pelo Coordenador Líder.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Critério de Colocação da Oferta Institucional\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Caso as Ordens de Investimento ou os Termos de Aceitação, conforme o caso, apresentadas pelos Investidores Institucionais excedam o total de Novas Cotas remanescentes após o atendimento da Oferta Não Institucional, o Coordenador Líder dará prioridade aos Investidores Institucionais que, no entender do Coordenador Líder, em comum acordo com a Gestora, melhor atendam os objetivos da Oferta, quais sejam, constituir uma base\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>diversificada de investidores, integrada por investidores com diferentes critérios de avaliação das perspectivas da Classe e a conjuntura macroeconômica brasileira, bem como criar condições para o desenvolvimento do mercado local de fundos de investimento imobiliário (“\u003Cstrong>Critérios de Colocação da Oferta Institucional\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Disposições Comuns à Oferta Não Institucional e à Oferta Institucional\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Durante a colocação das Novas Cotas, o Investidor que subscrever e integralizar Novas Cotas no âmbito da Oferta receberá Recibos de Novas Cotas, os quais permanecerão bloqueados para negociação durante o respectivo Período de Conversão. Os Recibos de Novas Cotas somente serão convertidos em Novas Cotas e as respectivas Novas Cotas somente serão liberadas para negociação nas Datas de Conversão, conforme aplicável.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Durante o período em que os Recibos de Novas Cotas permanecerem em circulação, seus titulares farão jus aos rendimentos previstos nas Seções 2.4 e 6.2 deste Prospecto, conforme as Novas Cotas tenham sido subscritas no âmbito da Oferta ou do exercício do Direito de Preferência, respectivamente.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As Instituições Participantes da Oferta somente atenderão aos Termos de Aceitação e às Ordens de Investimento, conforme o caso, feitos por Investidores titulares de conta nele abertas ou mantidas pelo respectivo Investidor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos da Resolução da CVM nº 27, de 8 de abril de 2021, conforme em vigor (“\u003Cstrong>Resolução CVM 27\u003C\u002Fstrong>”) e da Resolução CVM 160, a Oferta não contará com a assinatura de boletins de subscrição para a integralização pelos Investidores das Novas Cotas subscritas. Para os Investidores que não se enquadrem na definição constante no artigo 2º, §2º da Resolução CVM 27 e no parágrafo 3º, do artigo 9º da Resolução CVM 160, o Termo de Aceitação a ser assinado é completo e suficiente para validar o compromisso de integralização firmado pelos Investidores, e contém as informações previstas no artigo 2º da Resolução CVM 27.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os Investidores poderão desistir de sua adesão à Oferta caso seja verificada divergência relevante entre as informações constantes do Prospecto Definitivo e deste Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo investidor ou a sua decisão de investimento, nos termos do artigo 65, §5º da Resolução CVM 160, não obstante o disposto no artigo 69 da Resolução CVM 160. \u003Cstrong>Para mais informações veja a seção 7.3 “Esclarecimento sobre os procedimentos previstos nos artigos 69 e 70 da Resolução CVM 160 a respeito da eventual modificação da oferta, notadamente quanto aos efeitos do silêncio do investidor”, na página 41 deste Prospecto Definitivo\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>RECOMENDA-SE AOS INVESTIDORES INTERESSADOS NA SUBSCRIÇÃO DE NOVAS COTAS DA CLASSE QUE LEIAM CUIDADOSAMENTE OS TERMOS E CONDIÇÕES ESTIPULADOS NO(S) TERMOS(S) DE ACEITAÇÃO OU ORDEM(NS) DE INVESTIMENTO, CONFORME O CASO, ESPECIALMENTE NO QUE SE REFERE AOS PROCEDIMENTOS RELATIVOS À LIQUIDAÇÃO DA OFERTA E AS INFORMAÇÕES CONSTANTES NESTE PROSPECTO DEFINITIVO, EM ESPECIAL A SEÇÃO “FATORES DE RISCO” NAS PÁGINAS 9 A 30 DESTE PROSPECTO DEFINITIVO, PARA AVALIAÇÃO DOS RISCOS A QUE A CLASSE ESTÁ EXPOSTO, BEM COMO AQUELES RELACIONADOS À EMISSÃO, À OFERTA E ÀS NOVAS COTAS, OS QUAIS DEVEM SER CONSIDERADOS PARA O INVESTIMENTO NAS NOVAS COTAS, BEM COMO O REGULAMENTO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>NO ÂMBITO DA OFERTA, HÁ POSSIBILIDADE DE OS INVESTIDORES INTEGRALIZAREM AS NOVAS COTAS EM BENS E DIREITOS.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>8.3 Autorizações necessárias à emissão ou à distribuição das cotas, indicando a reunião em que foi aprovada a operação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Emissão e a Oferta, o Preço de Emissão, dentre outros, foram deliberados e aprovados pela Administradora, por meio do Ato de Aprovação da Oferta, datado em 09 de outubro de 2026, constante no Anexo II deste Prospecto Definitivo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>8.4 Regime de distribuição\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Oferta consiste na oferta pública de distribuição primária de Novas Cotas da Classe do Fundo de, inicialmente, 25.227.044 (vinte e cinco milhões, duzentas e vinte e sete mil, e quarenta e quatro) Novas Cotas, todas nominativas e escriturais, em série única, ao Preço de Subscrição de R$ 9,91 (nove reais e noventa e um centavos) por Nova Cota, perfazendo o montante total de, inicialmente, R$ 250.000.006,04 (duzentos e cinquenta milhões e seis reais e quatro centavos), considerando a Taxa de Distribuição Primária, realizada pelo Coordenador Líder, sob o regime de melhores esforços de colocação, de acordo com a Resolução CVM 160, com a Resolução CVM 175 e demais normas pertinentes e\u002Fou legislações aplicáveis.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>8.5 Dinâmica de coleta de intenções de investimento e determinação do preço ou taxa\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>As Instituições Participantes da Oferta realizarão a distribuição das Novas Cotas em regime de melhores esforços de colocação para o Montante Total da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A subscrição das Novas Cotas objeto da Oferta deverá ser realizada no prazo de até 180 (cento e oitenta) dias contados da divulgação do anúncio de início da Oferta (“\u003Cstrong>Anúncio de Início\u003C\u002Fstrong>”), nos termos do artigo 48 da Resolução CVM 160 (“\u003Cstrong>Período de Distribuição\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>As Novas Cotas subscritas no âmbito da Oferta serão integralizadas em moeda corrente nacional, à vista, na data de liquidação da Oferta (“\u003Cstrong>Data de Liquidação\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Observadas as disposições da regulamentação aplicável, as Instituições Participantes da Oferta realizarão a Oferta sob o regime de melhores esforços de colocação, de acordo com a Resolução CVM 160, conforme o plano de distribuição adotado em cumprimento ao disposto nos artigos 49, 82 e 83 da Resolução CVM 160, o qual leva em consideração as relações com clientes e outras considerações de natureza comercial ou estratégica das Instituições Participantes da Oferta exceto no caso da Oferta Não Institucional, na qual tais elementos não poderão ser considerados para fins de alocação, devendo assegurar durante todo o procedimento de distribuição (i) que as informações divulgadas e a alocação da Oferta não privilegiem Pessoas Vinculadas, em detrimento de pessoas não vinculadas; (ii) a suficiência, veracidade, precisão, consistência e atualidade das informações constantes deste Prospecto e demais documentos da Oferta, e demais informações fornecidas ao mercado durante a Oferta; (iii) a adequação do investimento ao perfil de risco dos Investidores nos termos do artigo 64 da Resolução CVM 160 e diligenciar para verificar se os Investidores acessados podem adquirir as Novas Cotas ou se há restrições que impeçam tais Investidores de participar da Oferta; e (iv) as relações com clientes e outras considerações de natureza comercial ou estratégica, tanto do Coordenador Líder como do ofertante, não podem ser consideradas na alocação dos investidores na parcela destinada ao público investidor não qualificado no âmbito do plano de distribuição, nos termos do parágrafo único do artigo 49 da Resolução CVM 160 (“\u003Cstrong>Plano de Distribuição\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Oferta contará com Prospecto Definitivo, Prospecto Definitivo e lâmina (“\u003Cstrong>Lâmina\u003C\u002Fstrong>”), elaborados nos termos da Resolução CVM 160, a serem divulgados, com destaque e sem restrições de acesso, nas páginas da rede mundial de computadores da Administradora, da Gestora, do Coordenador Líder, da CVM e do Fundos.NET, administrado pela B3, nos termos do artigo 13 da Resolução CVM 160 (em conjunto, “\u003Cstrong>Meios de Divulgação\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Plano de Distribuição será fixado nos seguintes termos:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>(i) a Oferta terá como público-alvo: \u003Cstrong>(a)\u003C\u002Fstrong> os Investidores Não Institucionais; e \u003Cstrong>(b)\u003C\u002Fstrong> os Investidores Institucionais que se enquadrem no público-alvo da Classe, conforme previsto no Regulamento;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) nos termos do artigo 57 da Resolução CVM 160, a Oferta estará a mercado a partir da disponibilização deste Prospecto Definitivo, da Lâmina e da divulgação do anúncio de início da Oferta (“\u003Cstrong>Anuncio de Início\u003C\u002Fstrong>”) nos Meios de Divulgação, podendo ser realizados esforços de venda, incluindo apresentações para potenciais Investidores, conforme determinado pelas Instituições Participantes da Oferta e observado o inciso “(iii)” abaixo;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) os materiais publicitários e\u002Fou documentos de suporte às apresentações para potenciais Investidores eventualmente utilizados no âmbito da Oferta serão encaminhados à CVM em até 1 (um) Dia Útil após sua utilização, nos termos do artigo 12, parágrafo 6º, da Resolução CVM 160;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iv) observados os termos e condições do Contrato de Distribuição e deste Prospecto e o artigo 59 da Resolução CVM 160, o Período de Distribuição somente terá início após: \u003Cstrong>(a)\u003C\u002Fstrong> a concessão do registro da Oferta pela CVM; \u003Cstrong>(b)\u003C\u002Fstrong> a disponibilização do Prospecto Definitivo nos Meios de Divulgação; e \u003Cstrong>(c)\u003C\u002Fstrong> a divulgação do Anúncio de Início nos Meios de Divulgação, sendo certo que, as providências constantes dos itens “(b)” e “(c)” deverão, nos termos do parágrafo único do artigo 47 da Resolução CVM 160, ser tomadas em até 90 (noventa) dias corridos contados da concessão do registro da Oferta pela CVM, sob pena de decadência do referido registro;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(v) observado o disposto no item “(vi)” abaixo: \u003Cstrong>(a)\u003C\u002Fstrong> durante o Período de Subscrição da Oferta, previsto no cronograma indicativo da Oferta, constante deste Prospecto (“\u003Cstrong>Período de Subscrição\u003C\u002Fstrong>”), as Instituições Participantes da Oferta receberão os Termos de Aceitação da Oferta dos Investidores Não Institucionais (“\u003Cstrong>Termo de Aceitação\u003C\u002Fstrong>”) e as ordens de investimento dos Investidores Institucionais (“\u003Cstrong>Ordens de Investimento\u003C\u002Fstrong>”), em qualquer caso inclusive aqueles que sejam considerados Pessoas Vinculadas,\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>observado, em qualquer caso, o Investimento Mínimo por Investidor e o disposto no Contrato de Distribuição e neste Prospecto;\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>(vi) as Instituições Participantes da Oferta deverão receber os Termos de Aceitação dos Investidores e Ordens de Investimento dos Investidores Institucionais, inclusive aqueles que sejam considerados Pessoas Vinculadas, durante todo o Período de Subscrição, ainda que o total de Novas Cotas correspondente aos Termos de Aceitação e\u002Fou Ordens de Investimento, conforme o caso, recebidos durante o Período de Subscrição exceda o percentual prioritariamente destinado à Oferta Não Institucional, de modo que eventual excesso de demanda possa ser corretamente verificado pelas Instituições Participantes da Oferta durante o Procedimento de Alocação;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(vii) os Investidores, inclusive aqueles que sejam considerados Pessoas Vinculadas, interessados na subscrição das Novas Cotas deverão enviar Termo de Aceitação ou Ordem de Investimento, conforme o caso, às Instituições Participantes da Oferta, podendo indicar, em ambos os casos, a quantidade de Novas Cotas que desejam adquirir, observado o Investimento Mínimo por Investidor, e se desejam condicionar sua adesão à Oferta a que haja distribuição: (i) do Montante Total da Oferta; ou (ii) de quantidade igual ou maior que o Montante Mínimo da Oferta e menor que o Montante Total da Oferta, em razão da possibilidade de Distribuição Parcial. Ainda, o Termo de Aceitação e a Ordem de Investimento, conforme o caso, deverão: (a) conter as condições de integralização e subscrição das Novas Cotas; (b) possibilitar a identificação da condição de Investidor como Pessoa Vinculada; e (c) incluir declaração assinada pelo subscritor de haver obtido exemplar do Regulamento, deste Prospecto e da Lâmina;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(viii) para fins do Rateio de colocação das Novas Cotas no âmbito da Oferta Não Institucional, na hipótese de alteração e reenvio do Termo de Aceitação, durante o Período de Subscrição, será considerado apenas o valor total das Novas Cotas constantes do último Termo de Aceitação, enviado por cada Investidor, sendo desconsiderado qualquer outro envio;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ix) os Investidores que tiverem seus Termos de Aceitação ou as suas Ordens de Investimento, conforme o caso, alocados, deverão assinar o termo de adesão ao Regulamento (“\u003Cstrong>Termo de Adesão ao Regulamento\u003C\u002Fstrong>”), sob pena de cancelamento dos respectivos Termos de Aceitação ou Ordens de Investimento, conforme o caso;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(x) posteriormente à \u003Cstrong>(a)\u003C\u002Fstrong> concessão do registro da Oferta pela CVM; \u003Cstrong>(b)\u003C\u002Fstrong> disponibilização do Prospecto Definitivo nos Meios de Divulgação; e \u003Cstrong>(c)\u003C\u002Fstrong> divulgação do Anúncio de Início nos Meios de Divulgação, será realizado o Procedimento de Alocação (conforme abaixo definido), o qual deverá seguir os critérios estabelecidos nos Prospectos e no Contrato de Distribuição; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(xi) uma vez encerrada a Oferta, as Instituições Participantes da Oferta divulgarão o resultado da Oferta mediante a divulgação do Anúncio de Encerramento nos Meios de Divulgação, nos termos do artigo 76 da Resolução CVM 160.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Não será concedido desconto de qualquer tipo pelas Instituições Participantes da Oferta aos Investidores interessados em adquirir as Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Procedimento de Alocação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Haverá procedimento de alocação no âmbito da Oferta, a ser conduzido pela B3 em conjunto ao Coordenador Líder, posteriormente ao término do Período de Subscrição, à obtenção do registro da Oferta e à divulgação do Prospecto Definitivo e do Anúncio de Início nos Meios de Divulgação, para a verificação, junto aos Investidores, inclusive Pessoas Vinculadas, da demanda pelas Novas Cotas, considerando os Termos de Aceitação e as Ordens de Investimento, conforme o caso, sem lotes máximos (sendo certo que este não se aplica aos Investidores Não Institucionais), observado o Investimento Mínimo por Investidor, para: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> verificar se o Montante Mínimo da Oferta foi atingido; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> determinar o montante final da Oferta, considerando que o Montante Total da Oferta poderá ser diminuído em virtude da Distribuição Parcial desde que observado o Montante Mínimo da Oferta; \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> determinar o percentual do montante final da Oferta a ser destinado à Oferta Não Institucional (se 10% (dez por cento) ou maior, nos termos previstos no Contrato de Distribuição) e, assim, definir a quantidade de Novas Cotas a ser destinada à Oferta Não Institucional e se será necessário aplicar o Rateio, caso em que serão observados os critérios de Rateio da Oferta Não Institucional; e \u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> após a alocação da Oferta Não Institucional, realizar a alocação das Novas Cotas junto aos Investidores Institucionais, observados, se necessários, os Critérios de Colocação da Oferta Institucional (“\u003Cstrong>Procedimento de Alocação\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Poderão participar do Procedimento de Alocação, os Investidores que sejam considerados Pessoas Vinculadas, sem limite de participação em relação ao Montante Total da Oferta, observado, no entanto, que, caso seja\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>verificado excesso de demanda superior a 1\u002F3 (um terço) da quantidade de Novas Cotas inicialmente ofertada no âmbito da Oferta, os Termos de Aceitação e as Ordens de Investimento das Pessoas Vinculadas serão automaticamente cancelados, nos termos do artigo 56 da Resolução CVM 160, observadas as exceções previstas nos parágrafos do referido artigo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Observado o disposto no cronograma das etapas da Oferta, descrito no Capítulo 5 do presente Prospecto, no Dia Útil subsequente conclusão do Procedimento de Alocação será divulgado um comunicado ao mercado informando acerca do resultado do Procedimento de Alocação, assim como o prazo para subscrição e integralização das Novas Cotas pelos Investidores, qual seja, na Data de Liquidação estabelecida no cronograma das etapas da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Liquidação da Oferta\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A liquidação financeira dos Termos de Aceitação e das Ordens de Investimento se dará na Data de Liquidação e será realizada por meio e de acordo com os procedimentos operacionais da B3 ou do Escriturador, conforme o caso. Nova “Data de Liquidação” poderá ser informada ao mercado e à B3 até a data máxima para divulgação do Anúncio de Encerramento prevista no cronograma indicativo da Oferta, constante do Prospecto, mediante a divulgação de comunicado ao mercado, observado, no que aplicável, o disposto na Resolução CVM 160.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A integralização das Novas Cotas ocorrerá à vista, em moeda corrente nacional, de acordo com os procedimentos da B3, conforme vier a ser definido nos Boletins de Subscrição, ou por meio do Escriturador, de maneira suplementar caso (i) haja alguma falha de liquidação na B3, ou (ii) caso a liquidação seja realizada por meio da entrega de bens e direitos, nos termos do Regulamento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, é admitida a utilização de Ativos Imobiliários na integralização do valor das Novas Cotas, exclusivamente no Escriturador. O valor atribuído aos Ativos Imobiliários utilizados na integralização do valor das Novas Cotas, desde que estes sejam aceitos pelo Gestor à luz da Política de Investimentos, e deverá ser aprovado em Assembleia Especial de Cotistas, será determinado observada a necessidade de elaboração de laudo de avaliação para a integralização de Cotas em bens e direitos, nos termos da Resolução CVM 175. A integralização do valor das Cotas em Ativos Imobiliários deverá ser realizada no prazo máximo de 6 (seis) meses contados da data de subscrição.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Caso, na Data de Liquidação, as Novas Cotas subscritas não sejam totalmente integralizadas por falha dos Investidores e\u002Fou das Instituições Participantes da Oferta, a integralização das Novas Cotas objeto da falha poderá ser realizada junto ao Escriturador até o 5º (quinto) Dia Útil imediatamente subsequente à Data de Liquidação da Oferta, pelo Preço de Subscrição. Nos casos em que haja falha operacional na liquidação e haja necessidade de alteração da Data de Liquidação, esta poderá ser alterada.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Caso após a possibilidade de integralização das Novas Cotas junto ao Escriturador ocorram novas falhas por Investidores, de modo a não ser atingido o Montante Mínimo da Oferta, a Oferta será cancelada e as Instituições Participantes da Oferta deverão devolver aos Investidores os recursos eventualmente depositados, de acordo com os Critérios de Restituição de Valores, no prazo de até 05 (cinco) Dias Úteis contados da respectiva comunicação. Na hipótese de restituição de quaisquer valores aos Investidores, o comprovante de pagamento dos respectivos recursos servirá de recibo de quitação relativo aos valores restituídos.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>8.6 Admissão à negociação em mercado organizado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>As Novas Cotas serão registradas para \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> distribuição e liquidação no mercado primário por meio do DDA e do Escriturador; e \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> negociação e liquidação no mercado secundário exclusivamente por meio do mercado de bolsa, ambos administrados e operacionalizados pela B3, observado, conforme aplicáveis, as restrições à negociação previstas na Resolução CVM 160.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Durante o respectivo Período de Conversão, os Recibos de Novas Cotas não poderão ser negociados ou transferidos no mercado secundário, de modo que o Investidor não poderá alienar seu investimento durante esse período, inclusive em razão de eventual oscilação adversa do preço das Cotas negociadas sob o código EXES11. A negociação das respectivas Novas Cotas no mercado secundário somente poderá ocorrer após a correspondente Data de Conversão.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Escriturador será responsável pela custódia das Novas Cotas que não estiverem custodiadas eletronicamente na B3.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>8.7 Formador de mercado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O Fundo contratou, em 10 de julho de 2026, a SUNO DESENVOLVIMENTO LTDA., com sede na cidade e estado de São Paulo, na Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, nº 2.041, 23º, Torre D, inscrita no CNPJ\u002FMF nº 42.390.456\u002F0001-55, para prestar os serviços de formador de mercado para as cotas do Fundo, nos termos do\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Art. 27, IV, da Resolução CVM 175 (“Formador de Mercado”), por prazo indeterminado, com vigência mínima de 12 (doze) meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A atuação do Formador de Mercado teve início na abertura do mercado do dia 15 de julho de 2026. O Formador de Mercado tem como objetivo fomentar a liquidez das cotas emitidas pelo Fundo negociadas no mercado organizado B3, por meio da inclusão de ofertas de compra e de venda.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>8.8 Contrato de estabilização, quando aplicável\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Não será: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> constituído fundo de sustentação de liquidez; ou \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> firmado contrato de garantia de liquidez para as Novas Cotas. Não será firmado contrato de estabilização de preço das Novas Cotas no âmbito da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>8.9 Requisitos ou exigências mínimas de investimento, caso existam\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A quantidade mínima a ser subscrita por cada Investidor no contexto da Oferta será de 10 (dez) Novas Cotas, correspondente a R$ 99,10 (noventa e nove reais e dez centavos) (“\u003Cstrong>Investimento Mínimo por Investidor\u003C\u002Fstrong>”), considerando a Taxa de Distribuição Primária.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não há valor máximo de aplicação por Investidor em Novas Cotas da Classe, observado o limite máximo de aplicação por Investidor Não Institucional, conforme previsto neste Prospecto Definitivo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0058-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0058-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0058-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0058-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>9. VIABILIDADE ECONÔMICO-FINANCEIRA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0058-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0058-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0058-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>9.1 Estudo de viabilidade técnica, comercial, econômica e financeira do empreendimento imobiliário que contemple, no mínimo, retorno do investimento, expondo clara e objetivamente cada uma das premissas adotadas para a sua elaboração\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O estudo de viabilidade técnica, comercial, econômica e financeira da Classe e do investimento nos ativos alvo da Oferta, que contempla, entre outros, o retorno do investimento, expondo clara e objetivamente cada uma das premissas adotadas para a sua elaboração, nos termos da Resolução CVM 175 e da Resolução CVM 160, consta devidamente assinado pela Gestora, no Anexo III deste Prospecto Definitivo (“\u003Cstrong>Estudo de Viabilidade\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para a elaboração do Estudo de Viabilidade foram utilizadas premissas que tiveram, como base, fatos históricos do mercado imobiliário e financeiro, visão da situação atual e, principalmente, as expectativas futuras da economia brasileira, do mercado de fundos de investimento (especialmente do mercado de fundos imobiliários), a visão do panorama atual e perspectivas para o mercado financeiro de uma forma geral, além da visão da Gestora, para a Classee seus ativos-alvo durante os próximos anos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No Estudo de Viabilidade foram utilizados dados históricos e, também, projeções baseadas em expectativas e premissas da Gestora, aplicáveis na data de realização do Estudo de Viabilidade. Assim sendo, as conclusões do Estudo de Viabilidade não devem ser assumidas como garantia de rentabilidade ou performance da Classe, de suas cotas e dos ativos de sua carteira. A Gestora e os demais prestadores de serviço da Classenão podem ser responsabilizados por eventos ou circunstâncias que possam afetar a rentabilidade dos negócios e investimentos aqui apresentados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As informações contidas no Estudo de Viabilidade não são fatos e não se deve confiar nelas como sendo necessariamente indicativas de resultados futuros. Os leitores deste Prospecto Definitivo são advertidos que as informações constantes do Estudo de Viabilidade podem não se confirmar, tendo em vista que estão sujeitas a diversos fatores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>A RENTABILIDADE ESPERADA NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADA, A QUALQUER MOMENTO E SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILIDADE FUTURA. POTENCIAIS INVESTIDORES DEVEM OBSERVAR QUE AS PREMISSAS, ESTIMATIVAS E EXPECTATIVAS INCLUÍDAS NO ESTUDO DE VIABILIDADE E NESTE PROSPECTO DEFINITIVO REFLETEM DETERMINADAS PREMISSAS, ANÁLISES E ESTIMATIVAS DA GESTORA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0060-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0060-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0060-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0060-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>10. RELACIONAMENTO E CONFLITO DE INTERESSES\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0060-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0060-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0060-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>10.1 Descrição individual das operações que suscitem conflitos de interesse, ainda que potenciais, para o gestor ou administradora do fundo, nos termos da regulamentação aplicável ao tipo de fundo objeto de oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Relacionamento entre a Éxes Serviços Financeiros Ltda., na qualidade de Coordenador Líder, e a Gestora da Classe\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na data deste Prospecto, o Fundo é gerido pela Éxes Gestora de Recursos Ltda., e suas cotas serão distribuídas, no âmbito da Oferta, pela Éxes Serviços Financeiros Ltda., como Coordenador Líder. Tanto a Gestora quanto o Coordenador Líder pertencem ao mesmo grupo econômico, o que pode proporcionar maior alinhamento estratégico e eficiência operacional. No entanto, essa vinculação também pode gerar potenciais conflitos de interesses, uma vez que as decisões relacionadas ao Fundo e à Oferta podem ser influenciadas por interesses do grupo econômico, em detrimento da independência e imparcialidade esperadas na gestão e distribuição das Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para mitigar esses riscos, a Gestora e as demais empresas do mesmo grupo econômico adotam mecanismos regulatórios e de governança, buscando assegurar a transparência e a equidade na administração do Fundo. Essas medidas incluem a implementação de políticas internas para segregação de funções, controles de compliance e a observância de diretrizes estabelecidas em seu Código de Ética (disponível em \u003Cu>www.exes.com.br).\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para mais informações, veja o fator de risco “Risco de Potencial Conflito de Interesses entre o Coordenador Líder e a Gestora” na página 20 deste Prospecto.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Relacionamento entre a a Éxes Serviços Financeiros Ltda., na qualidade de Coordenador Líder e a Administradora da Classe\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Coordenador Líder e a Administradora, que será responsável pela distribuição das Novas Cotas, não possuem qualquer relação societária entre si, e o relacionamento entre eles restringe-se à atuação como contrapartes em operações regulares de mercado. A Administradora não possui qualquer outro relacionamento relevante com o Coordenador Líder.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não obstante, o Coordenador Líder poderá no futuro manter relacionamento comercial com a Administradora, oferecendo seus produtos e\u002Fou serviços no assessoramento para a realização de investimentos, incluindo a coordenação de outras ofertas de cotas da Classee de outros fundos geridos pela Administradora, observados os requisitos legais e regulamentares aplicáveis no que concerne a realização de negócios entre as partes.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cu>Relacionamento entre a Administradora e a Gestora da Classe\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Na data deste Prospecto, a Administradora e a Gestora da Classe, além das relações decorrentes da presente Oferta, a Administradora é responsável pela administração dos seguintes fundos geridos pela Gestora:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>ÉXES D90 FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS– CNPJ: 38.065.069\u002F0001-76\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>EXES PREVIDÊNCIA FIE FI EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO - CNPJ: 42.730.600\u002F0001-55\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>EXES PREVIDÊNCIA FIFE FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO – CNPJ: 49.014.064\u002F0001-30\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>EXES PREVIDÊNCIA II FIE FUNDO DE INVESTIMENTO FINANCEIRO MULTIMERCADO - CNPJ: 60.859.486\u002F0001-40\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>EXES PREVIDÊNCIA FIFE II FUNDO DE INVESTIMENTO FINANCEIRO MULTIMERCADO – CNPJ: 61.112.252\u002F0001-05\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>EXES SPECIAL OPPORTUNITIES FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS – CNPJ: 44.173.493\u002F0001-37\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>ÉXES CARAJÁ FI NAS CADEIAS PRODUTIVAS AGROINDUSTRIAIS - FIAGRO - DIREITOS CREDITÓRIOS RESP LIMITADA – CNPJ: 57.076.795\u002F0001-39\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>EXES CRÉDITO DIRETO FUNDO DE INVESTIMENTO FINANCEIRO MULTIMERCADO– CNPJ: 34.718.807\u002F0001-86\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>EXES CRÉDITO DIRETO II FUNDO DE INVESTIMENTO FINANCEIRO MULTIMERCADO– CNPJ: 60.799.183\u002F0001-89\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>A Administradora e a Gestora não identificaram conflitos de interesse decorrentes dos relacionamentos acima descritos e as respectivas atuações de cada parte com relação à Classe.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Relacionamento entre a Administradora e o Custodiante e o Escriturador\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na data deste Prospecto, o Custodiante, do grupo econômico da Administradora, será responsável pela custódia das Novas Cotas e o Escriturador se concentra na mesma pessoa jurídica da Administradora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Administradora, o Escriturador e o Custodiante não identificaram conflitos de interesse decorrentes dos relacionamentos acima descritos e as respectivas atuações de cada parte com relação à Classe.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Para mais informações sobre potenciais conflitos de interesse, veja a seção “Fatores de Risco” em especial o Fator de Risco “Risco de potencial conflito de interesses” na página 20 deste Prospecto Definitivo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0063-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0063-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0063-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0063-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>11. CONTRATO DE DISTRIBUIÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0063-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0063-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0063-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>11.1 Condições do contrato de distribuição no que concerne à distribuição das cotas junto ao público investidor em geral e eventual garantia de subscrição prestada pelos coordenadores e demais consorciados, especificando a participação relativa de cada um, se for o caso, além de outras cláusulas consideradas de relevância para o investidor, indicando o local onde a cópia do contrato está disponível para consulta ou reprodução\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por meio do Contrato de Distribuição, a Classe, representado pela Administradora, contratou o Coordenador Líder para atuar como responsável pelos serviços de distribuição das Novas Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Contrato de Distribuição estará disponível para consulta e obtenção de cópias junto ao Coordenador Líder, no endereço indicado na Seção “Identificação das Pessoas Envolvidas”, na página 67 deste Prospecto Definitivo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Condições Precedentes da Oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A liquidação da Oferta está condicionada à verificação, pelo Coordenador Líder, das seguintes condições precedentes (estabelecidas no Contrato de Distribuição como condições suspensivas nos termos, e para todos os fins e efeitos, do artigo 125 do Código Civil), até a data de concessão do registro da Oferta pela CVM, bem como a liquidação da Oferta, sem prejuízo de outras que vierem a ser convencionadas entre as partes nos documentos a serem celebrados posteriormente para regular a Oferta (“\u003Cstrong>Condições Precedentes\u003C\u002Fstrong>”):\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> acordo entre as partes e a Administradora quanto à estrutura da operação e da Oferta e do conteúdo da documentação da operação;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> negociação, preparação e formalização de toda documentação necessária à efetivação da Oferta, em forma e substância satisfatória ao Coordenador Líder, incluindo este Contrato, o Ato de Aprovação, Prospecto, Lâmina, o material de apoio que venha a ser utilizado durante o eventual processo de apresentação das Novas Cotas a Investidores, fatos relevantes, entre outros, conforme aplicáveis, os quais conterão todas as condições da Oferta aqui propostas, sem prejuízo de outras que vierem a ser estabelecidas (“\u003Cstrong>Documentação da Oferta\u003C\u002Fstrong>”);\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> obtenção de todas e quaisquer aprovações, averbações, protocolizações, registros e\u002Fou demais formalidades necessárias para a realização, efetivação, formalização, liquidação, conclusão e validade da Oferta e da documentação da Oferta junto a (a) órgãos governamentais e não governamentais, entidades de classe, oficiais de registro, juntas comerciais e\u002Fou agências reguladoras do seu setor de atuação; e (b) quaisquer terceiros, notadamente instituições financeiras e a ANBIMA, se aplicável;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> manutenção do registro da Administradora perante a CVM como administrador fiduciário, nos termos da regulamentação aplicável;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(v)\u003C\u002Fstrong> fornecimento pela Classe, pela Administradora e pela Gestora, em tempo hábil, ao Coordenador Líder, de todos os documentos e informações corretos, completos, suficientes, verdadeiros, precisos e necessários para atender às normas aplicáveis à Oferta, de forma satisfatória ao Coordenador Líder, sendo que a Administradora será responsável pela veracidade, validade, completude e suficiência das informações fornecidas, sob pena do pagamento de indenização nos termos do Contrato de Distribuição;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(vi)\u003C\u002Fstrong> obtenção pela Classe, pela Administradora e pela Gestora, de todas e quaisquer aprovações, averbações, protocolizações, registros e\u002Fou demais formalidades necessárias para a realização, efetivação, liquidação, boa ordem, transparência, formalização, precificação, liquidação, conclusão e validade da Oferta e da Documentação da Oferta, junto a, quando aplicáveis: (a) órgãos governamentais e não governamentais, entidades de classe, oficiais de registro, juntas comerciais e\u002Fou agências reguladoras do seu setor de atuação; (b) quaisquer terceiros, inclusive credores, instituições financeiras e outros, se aplicável; (c) órgão dirigente competente da Administradora;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(vii)\u003C\u002Fstrong> manutenção de toda a estrutura de contratos e demais acordos existentes e relevantes que dão à Classe, à Administradora e à Gestora condição fundamental de funcionamento;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(viii)\u003C\u002Fstrong> que, na data de início da distribuição das Novas Cotas, todas as informações e declarações relativas à Classe e à Administradora e constantes na Documentação da Oferta sejam suficientes, verdadeiras, precisas, consistentes e atuais;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(ix)\u003C\u002Fstrong> recolhimento de quaisquer taxas ou tributos incidentes sobre o registro da Oferta, inclusive as taxas da B3;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(x)\u003C\u002Fstrong> efetuar o pagamento da taxa de fiscalização da CVM e enviar o comprovante de pagamento para o Coordenador Líder, sendo certo que qualquer encargo decorrente do não pagamento da referida taxa será arcada com recursos provenientes da Taxa de Distribuição Primária;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(xi)\u003C\u002Fstrong> pagamento de todos os custos da Oferta, a serem arcados com recursos provenientes da Taxa de Distribuição Primária;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(xii)\u003C\u002Fstrong> inexistência de violação ou indício de violação de qualquer dispositivo de qualquer lei ou regulamento, nacional ou estrangeiro, contra prática de corrupção ou atos lesivos à administração pública, incluindo, sem limitação, a Lei nº 12.846\u002F13 e respectivo Decreto Regulamentar (Decreto nº 8.420, de 18 de março de 2015), a Circular BACEN nº 3.978, de 23 de janeiro de 2020, a Carta Circular BACEN nº 4.001, de 29 de janeiro de 2020, a Resolução CVM nº 50, de 31 de agosto de 2021, a \u003Cem>U.S. Foreign Corrupt Practices Act of 1977\u003C\u002Fem> e o \u003Cem>UK Bribery Act 2010\u003C\u002Fem>, conforme aplicável (“\u003Cstrong>Leis Anticorrupção\u003C\u002Fstrong>”), pela Administradora \u002Fou de qualquer de suas respectivas controladoras (ou grupo de controle), controladas ou coligadas (diretas ou indiretas) ou sociedades sob controle comum (“\u003Cstrong>Grupo Econômico\u003C\u002Fstrong>”);\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(xiii)\u003C\u002Fstrong> não ocorrência de (a) liquidação, dissolução, decretação de falência, intervenção, regime de administração especial temporária e situações análogas da Administradora e\u002Fou de qualquer sociedade do respectivo Grupo Econômico; (b) pedido de autofalência da Administradora ou de qualquer sociedade do respectivo Grupo Econômico; (c) pedido de falência formulado por terceiros em face da Administradora e\u002Fou de qualquer sociedade do respectivo Grupo Econômico e não devidamente elidido antes da data de divulgação da Oferta; (d) propositura pela Administradora e\u002Fou por qualquer sociedade de seus respectivos Grupos Econômicos de plano de recuperação extrajudicial a qualquer credor ou classe de credores, independentemente de ter sido requerida ou obtida homologação judicial do referido plano; ou (e) ingresso pela Administradora e\u002Fou de qualquer sociedade do respectivo Grupo Econômico em juízo com requerimento de recuperação judicial, independentemente de deferimento do processamento da recuperação ou de sua concessão pelo juiz competente;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(xiv)\u003C\u002Fstrong> não ocorrência de alterações na legislação e regulamentação relativa a fundos de investimento (inclusive em sua tributação ou tributação dos cotistas) ou mesmo indicações de possíveis alterações por parte das autoridades governamentais que afetem ou indiquem que possam vir a afetar negativamente o preço de mercado das Novas Cotas, conforme o caso, que tornem impossível ou desaconselhável a qualquer das partes o cumprimento das obrigações assumidas;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(xv)\u003C\u002Fstrong> não ocorrência de alteração adversa nas condições econômicas, financeiras, reputacionais ou operacionais da Administradora e\u002Fou de qualquer sociedade ou pessoa do respectivo Grupo Econômico, que altere a razoabilidade econômica da Oferta e\u002Fou tornem inviável ou desaconselhável o cumprimento das obrigações aqui previstas com relação à Oferta, a exclusivo critério do Coordenador Líder;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(xvi)\u003C\u002Fstrong> cumprimento, pela Administradora, de todas as suas obrigações previstas neste Contrato e nos demais documentos decorrentes do Contrato de Distribuição, exigíveis até a data de encerramento da Oferta, conforme aplicáveis;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(xvii)\u003C\u002Fstrong> cumprimento, pela Classe, de todas as disposições da regulamentação aplicável à Oferta, incluindo, mas não se limitando, às normas referentes à vedação, à negociação e ao dever de sigilo previstas na Resolução CVM 160 e demais normas aplicáveis, que estabelecem as obrigações de a Classe não negociar papeis ou se manifestar na mídia sobre a Oferta, desde sua aceitação até o efetivo encerramento da Oferta;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(xviii)\u003C\u002Fstrong> rigoroso cumprimento, pela Administradora, da legislação ambiental e trabalhista em vigor aplicáveis à condição de seus negócios (“\u003Cstrong>Legislação Socioambiental\u003C\u002Fstrong>”) e que sejam relevantes para a execução das suas atividades, adotando as medidas e ações preventivas ou reparatórias, destinadas a evitar e corrigir eventuais danos ao meio ambiente e a seus trabalhadores decorrentes das atividades descritas em seu objeto social. A Administradora obriga-se, ainda, a proceder a todas as diligências exigidas para suas atividades econômicas, preservando o meio ambiente e atendendo às determinações dos Órgãos Municipais, Estaduais e Federais que, subsidiariamente, venham a legislar ou regulamentar as normas ambientais em vigor, salvo nos casos em que, de boa-fé, esteja discutindo a sua aplicabilidade; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(xix)\u003C\u002Fstrong> inexistência de violação, pela Administradora da legislação e regulamentação em vigor ambiental, quanto à não utilização de mão-de-obra infantil ou em condições análogas à de escravo, não incentivo à prostituição ou, ainda, relacionados à discriminação de raça e gênero.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Anteriormente ao registro da Oferta, a não implementação de qualquer das Condições Precedentes será tratada como uma hipótese de modificação da Oferta, para fins da Resolução CVM 160.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na hipótese do não atendimento de uma ou mais Condições Precedentes, o Coordenador Líder poderá decidir pela não continuidade da Oferta. Caso o Coordenador Líder decida pela não continuidade da Oferta, a Oferta será efetivada e não produzirá efeitos com relação a qualquer das partes signatárias do Contrato de Distribuição, exceto pela obrigação da Gestora de reembolsar o Coordenador Líder por todas as despesas incorridas com relação à Oferta, nos termos do Contrato de Distribuição.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Remuneração do Coordenador Líder\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A título de remuneração pelos serviços de coordenação, estruturação e colocação da Oferta, o Coordenador Líder fará jus a seguinte remuneração (“\u003Cstrong>Remuneração\u003C\u002Fstrong>”):\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> Comissão de Coordenação e Estruturação: o Coordenador Líder não fará jus a uma comissão de coordenação e estruturação; e,\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> Comissão de Distribuição: equivalente a 2,5% (dois inteiros e cinco décimos por cento) sobre o montante efetivamente distribuído.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>A Remuneração devida ao Coordenador Líder será paga com os recursos da Taxa de Distribuição Primária da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A remuneração das Instituições Participantes da Oferta será paga diretamente pelo Coordenador Líder, preferencialmente por meio da B3, em conta corrente a ser indicada por tais Instituições Participantes da Oferta nos respectivos Termos de Adesão ao Contrato de Distribuição.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O atraso no pagamento de quaisquer valores devidos ao Coordenador Líder nos termos deste Contrato ensejará multa moratória de 1% (um por cento) do saldo então devido, acrescido de correção monetária equivalente à variação positiva do IPCA\u002FIBGE ou, no caso da sua extinção de outro índice que venha a substituí-lo, acrescido de juros equivalentes a 1% (um por cento) ao ano.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nenhuma outra remuneração, além do comissionamento aqui previsto será contratada ou paga pela Classe ou pelos investidores ao Coordenador Líder, direta ou indiretamente, por força ou em decorrência deste Contrato.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Taxa de Distribuição Primária da Oferta arcará com um percentual dos custos da Oferta, incluindo a Remuneração, sendo que os demais custos da oferta que não forem pagos com a Taxa de Distribuição Primária serão arcados pelo Gestor. Fica admitida a antecipação das despesas da Oferta pela Gestora, a qual deverá ser reembolsada pela Classe, com os recursos da Taxa de Distribuição Primária da Oferta, nos termos da regulamentação em vigor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Todos os tributos, incluindo impostos, contribuições e taxas, bem como quaisquer outros encargos que incidam ou venham a incidir, inclusive em decorrência de majoração de alíquota ou base de cálculo, com fulcro em norma legal ou regulamentar, sobre os pagamentos feitos pela Classe ao Coordenador Líder, no âmbito do presente Contrato (“\u003Cstrong>Tributos\u003C\u002Fstrong>”) serão integralmente suportados pela Taxa de Distribuição Primária da Oferta, de modo que deverão acrescer a esses pagamentos valores adicionais suficientes para que o Coordenador Líder receba tais pagamentos líquidos de quaisquer Tributos, como se tais Tributos não fossem incidentes (\u003Cem>gross-up\u003C\u002Fem>). Para fins da presente Cláusula, sem prejuízo de quaisquer outros Tributos que incidam ou venham a incidir sobre os referidos pagamentos, considerar-se-ão os seguintes Tributos: a Contribuição ao Programa de Integração Social e Formação do Patrimônio do Servidor Público – PIS, a Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS e o Imposto sobre Serviços de Qualquer Natureza – ISS.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Da importância recebida a título de Remuneração, ou de acordo com cada um dos Termos de Adesão ao Contrato de Distribuição firmados pelas Instituições Participantes da Oferta, qualquer das Instituições Participantes da Oferta oportunamente emitirão recibo ao Coordenador Líder.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Caso a Oferta não seja concluída por qualquer motivo, incluindo, mas não se limitando à hipótese de não subscrição do Montante Mínimo da Oferta, ou em razão de sua revogação, suspensão ou cancelamento, será devido ao Coordenador Líder apenas o valor da Remuneração Mínima, ficando o Contrato de Distribuição resolvido de pleno direito, sem quaisquer penalidades, ônus ou encargos às Partes\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Remuneração poderá ser repassada pelo Coordenador Líder, no todo ou em parte, conforme definido pelo Coordenador Líder nos termos da regulamentação vigente, sendo que neste caso, a critério do Coordenador Líder, poderão ser indicadas contas de titularidade as quais a Classe deverá utilizar para realizar diretamente o pagamento do comissionamento a ser repassado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>11.2 Demonstrativo dos custos da distribuição, discriminado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cstrong>a) a porcentagem em relação ao preço unitário de subscrição; b) a comissão de coordenação; c) a comissão de distribuição; d) a comissão de garantia de subscrição, se houver; e) outras comissões (especificar); f) os tributos incidentes sobre as comissões, caso estes sejam arcados pela classe de cotas; g) o custo unitário de distribuição; h) as despesas decorrentes do registro de distribuição; e i) outros custos relacionados\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A tabela abaixo demonstra os custos estimados, total e unitário, da Oferta, calculada com base no valor da Oferta na data de emissão, assumindo a colocação da totalidade das Novas Cotas inicialmente ofertadas, podendo haver alterações em razão da possibilidade de Distribuição Parcial.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Preço por Cota (em R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Preço por Nova Cota (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Custo por Nova Cota – Taxa\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>de Distribuição Primária\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>(R$)\u003C\u002Fstrong>\u003Csup>(1)\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>% em relação ao valor\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>unitário da Nova Cota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Valor Líquido\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>por Nova Cota (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003Csup>(2)\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>9,91\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,29\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,9193\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,62\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cblockquote>\u003Cp>(1) Os custos totais da oferta serão segregados entre custos a serem arcados pelos adquirentes de Novas Cotas, com a Taxa de Distribuição Primária, e os que serão arcados pela Gestora. \u003Cstrong>NESSE ITEM ESTÁ REFLETIDO APENAS O CUSTO A SER PAGO PELA TAXA DE DISTRIBUIÇÃO PRIMÁRIA, SENDO DISPONIBILZADO NA TABELA ABAIXO AS EXPECTATIVAS DE CUSTOS TOTAIS DA OFERTA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>(2) Líquido de comissões e de todas as despesas da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fblockquote>\u003Ch6>\u003Cstrong>Custos da Oferta, a ser arcada pela Classe com os recursos da Oferta:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Comissões e Despesas\u003C\u002Fstrong>\u003Csup>(1)\u003C\u002Fsup>\u003Cbr>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Custo Total da Oferta (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Custo Unitário por\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Nova Cota (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>% em Relação ao Valor\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Total da Oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Comissão de Distribuição (Paga com recursos do Gestor)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.499.999,91\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0962\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,000%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Custo Impostos Comissão Distribuição (Paga com recursos\u003Cbr>do Gestor)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 267.017,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0103\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,107%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Comissão de Distribuição (Paga com recursos da Taxa de\u003Cbr>Distribuição Primária)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 6.249.999,76\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,2405\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,500%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Custo Impostos Comissão Distribuição (Paga com recursos\u003Cbr>da Taxa de Distribuição Primária)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 667.542,86\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,02527\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,267%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa para registro na CVM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 75.000,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0029\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,030%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Marketing, Publicação e Outras despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 100.000,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0040\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,040%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa de Distribuição B3 Fixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 16.690,31\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0006\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,007%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa de Distribuição B3 Variável\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 87.500,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0034\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,035%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa de Análise B3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 16.690,31\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0006\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,007%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Assessores Legais\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 80.000,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0031\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,032%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Prospecto e Outras Despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 10.000,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0004\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,004%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Total de custos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>10.087.018,29\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>0,39\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>4,03%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>(1)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Os valores da tabela consideram o Montante Inicial da Oferta\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cblockquote>\u003Cp>\u003Cem>(2) O montante devido aos Participantes Especiais pelo serviço de distribuição das Novas Cotas será descontado do valor total da Comissão de Distribuição devida pela Classe ao Coordenador Líder, incidente sobre o volume financeiro das Novas Cotas efetivamente adquiridas pelos Investidores vinculados aos respectivos Participantes Especiais.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>(3) Todos os custos e despesas da Oferta, incluindo a Comissão de Distribuição, já considerando o acréscimo de tributos incidentes sobre a comissão, com base na colocação total das Novas Cotas, serão arcados pela Taxa de Distribuição Única e\u002Fou pela Gestora.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fblockquote>\u003Cp>\u003Cstrong>PARA FINS DE CLAREZA, OS CUSTOS TOTAIS DA OFERTA CONFORME DESCRITOS NA TABELA ACIMA TOTALIZAM R$ 0,39 (TRINTA E NOVE CENTAVOS) POR NOVA COTA, SENDO QUE OS INVESTIDORES QUE ADQUIREREM NOVAS COTAS IRAM ARCAR COM R$0,29 (VINTE E NOVE CENTAVOS), POR NOVA COTA, CONFORME TAXA DE DISTRIBUIÇÃO PRIMÁRIA E OS R$ 0,10 (DEZ CENTAVOS) POR NOVA COTA RESTANTES DE CUSTOS DA OFERTA QUE NÃO FOREM COBERTOS PELA TAXA DE DISTRIBUIÇÃO PRIMÁRIA SERÃO ARCADOS PELA GESTORA, NÃO GERANDO QUAISQUER CUSTOS DA OFERTA AOS ATUAIS COTISTAS.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>O CUSTO UNITÁRIO POR NOVA COTA E A PORCENTAGEM DOS CUSTOS EM RELAÇÃO AO MONTANTE TOTAL DA OFERTA DISPOSTOS ACIMA CONSIDERAM QUE A OFERTA ALCANCE O MONTANTE INICIAL DA OFERTA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0068-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0068-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0068-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0068-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>12. INFORMAÇÕES RELATIVAS AO DESTINATÁRIO DOS RECURSOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0068-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0068-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0068-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>12.1 Quando os recursos forem preponderantemente destinados ao investimento em emissor que não possua registro junto à CVM:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>a) denominação social, CNPJ, sede, página eletrônica e objeto social; e\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>b) informações descritas nos itens 1.1, 1.2, 1.11, 1.14, 6.1, 7.1, 8.2, 11.2, 12.1 e 12.3 do formulário de referência.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Conforme previsto na Seção 3.1. deste Prospecto Definitivo, na data deste Prospecto Definitivo, a Classe não possui ativos pré-determinados ou específicos para a aquisição com os recursos decorrentes da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não obstante, caso, no curso da presente Oferta, seja identificado um Ativo no qual haja investimento dos recursos da Oferta de forma preponderante, a Classe se compromete a divulgar as seguintes informações relativas ao destinatário dos recursos destinados ao investimento em emissor que não possua registro junto à CVM, conforme aplicável: \u003Cstrong>(a)\u003C\u002Fstrong> denominação social, CNPJ\u002FMF, sede, página eletrônica e objeto social; e \u003Cstrong>(b)\u003C\u002Fstrong> informações descritas nos itens 1.1, 1.2, 1.11, 1.14, 6.1, 7.1, 8.2, 11.2, 12.1 e 12.3 do formulário de referência.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0070-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0070-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0070-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0070-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>13. DOCUMENTOS E INFORMAÇÕES INCORPORADOS AO PROSPECTO POR REFERÊNCIA OU COMO ANEXOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0070-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0070-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0070-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>13.1 Regulamento da Classe, contendo corpo principal e anexo de classe de cotas, se for o caso\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Para acesso ao Regulamento, consulte: http:\u002F\u002Fwww.cvm.gov.br (neste \u003Cem>website\u003C\u002Fem>, na página principal, clicar em “Regulados”, clicar em “Regulados CVM (sobre e dados enviados à CVM)”, “Fundos de Investimento” clicar em “Fundos registrados”, buscar por e acessar “Exes Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada”. Selecione “aqui” para acesso ao sistema Fundos.NET e, então, procure pelo “Regulamento”, e selecione a última versão disponível). Ainda, o referido Regulamento consta do Anexo I deste Prospecto Definitivo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>13.2 Demonstrações financeiras da classe de cotas, relativas aos 3 (três) últimos exercícios encerrados, com os respectivos pareceres dos auditores independentes e eventos subsequentes, exceto quando o emissor não as possua por não ter iniciado suas atividades previamente ao referido período\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>As respectivas demonstrações financeiras do Fundo relativas aos 3 (três) últimos exercícios sociais ou ainda, os informes mensais, trimestrais e anuais podem ser consultadas nos seguintes endereços:\u003C\u002Fp>\u003Cp>https:\u002F\u002Fwww.gov.br\u002Fcvm\u002Fpt-br – na página principal, clicar em “Regulados”, clicar em “Regulados CVM (sobre e dados enviados à CVM)”, “Fundos de Investimento”, clicar em “Fundos registrados”, buscar por e acessar “\u003Cem>Exes Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada\u003C\u002Fem>”, clicar em “Fundos.NET” e, então, localizar as “Demonstrações Financeiras” e os respectivos “Informe Mensal”, “Informe Trimestral” e “Informe Anual”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ainda, o último Informe Anual do Fundo disponível, elaborado nos termos do Suplemento K da Resolução CVM 175, consta do Anexo IV deste Prospecto Definitivo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0072-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0072-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0072-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0072-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>14. IDENTIFICAÇÃO DAS PESSOAS ENVOLVIDAS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0072-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0072-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0072-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>14.1 Denominação social, endereço comercial, endereço eletrônico e telefones de contato do administrador e do gestor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Administradora\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>Praia de Botafogo, nº 501, 5º andar, Botafogo, CEP 22250-040, Rio de Janeiro\u002FRJ\u003Cbr>At.: Ricardo Ferrari\u003Cbr>Telefone: (11) 3383-2715\u003Cbr>Correio Eletrônico: Sh-contatofundoimobiliario@btgpactual.com\u003Cbr>Website: https:\u002F\u002Fwww.btgpactual.com\u002Fasset-management\u002Fadministracao-\u003Cbr>fiduciaria (neste website buscar por “EXES” e, então, clicar em “Prospecto”).\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Gestora\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>ÉXES GESTORA DE RECURSOS LTDA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Avenida Rebouças, n.º 2.748, 12º Andar, Conjuntos 121 e 122, Sala 1, Pinheiros,\u003Cbr>CEP 05402-500, São Paulo\u002FSP\u003Cbr>Telefone: (11) 3045-7528\u003Cbr>E-mail: juridico@exes.com.br\u003Cbr>Website: https:\u002F\u002Fwww.exes.com.br\u002F\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cstrong>14.2 Nome, endereço comercial e telefones dos assessores (financeiros, jurídicos etc.) envolvidos na oferta e responsáveis por fatos ou documentos citados no prospecto\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Coordenador Líder\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>ÉXES SERVIÇOS FINANCEIROS LTDA.\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>Avenida Rebouças, n.º 2.748, 12º Andar, Conjuntos 121 e 122, Sala 3, Pinheiros, CEP\u003Cbr>05402-500, São Paulo\u002FSP\u003Cbr>At. Tiago Licarião\u003Cbr>Telefone: (12) 98260-1371\u003Cbr>E-mail: compliance@exes.com.br\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Assessor Jurídico da\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>CEPEDA, IGLESIAS, AVINO, WAKIMOTO ADVOGADOS\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>Rua Joaquim Floriano, nº 100, 10º Andar, Itaim Bibi, São Paulo\u002FSP, CEP 04534-000\u003Cbr>At.: Marinis Pigossi\u003Cbr>Telefone: (11) 2823-2894\u002F2823-2879\u003Cbr>E-mail: marinis.pigossi@cepeda.law\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Escriturador e\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Custodiante\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>Praia de Botafogo, nº 501, 5º andar, Botafogo, CEP 22250-040, Rio de Janeiro\u002FRJ\u003Cbr>At.: Allan Hadid\u003Cbr>Telefone: (11) 3383-2715\u003Cbr>Correio Eletrônico: Sh-contatofundoimobiliario@btgpactual.com\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cstrong>14.3 Nome, endereço comercial e telefones dos auditores responsáveis por auditar as demonstrações financeiras dos 3 (três) últimos exercícios sociais\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Auditor Independente\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES INDEPENDENTE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Avenida Brigadeiro Faria Lima, nº 3.500, 1°, 2°, 3°, 4°, 5° andares, Itaim Bibi\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CEP 04538-132, São Paulo\u002FSP\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Telefone: (11) 30034828\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Correio Eletrônico: br_juridico@pwc.com\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>14.4 Declaração de que quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre a classe de cotas e a distribuição em questão podem ser obtidos junto aos Coordenadores e demais instituições consorciadas e na CVM\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>QUAISQUER INFORMAÇÕES OU ESCLARECIMENTOS SOBRE A CLASSE E\u002FOU SOBRE A OFERTA PODERÃO SER OBTIDOS JUNTO AO COORDENADOR LÍDER, À ADMINISTRADORA E À GESTORA, CUJOS ENDEREÇOS E TELEFONES PARA CONTATO ENCONTRAM-SE INDICADOS ACIMA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>14.5 Declaração de que o registro de emissor se encontra atualizado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O registro de funcionamento do Fundo foi concedido em 02 de agosto de 2021, sob o nº 0321099 e encontra-se atualizado.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>14.6 Declaração nos termos do artigo 24 da Resolução CVM 160, atestando a veracidade das informações contidas no prospecto\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Administradora declara e garante, nos termos do artigo 24 da Resolução CVM 160, que os documentos da Oferta e demais informações fornecidas ao mercado durante a Oferta são suficientes, verdadeiras, precisas, consistentes e atualizadas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Coordenador Líder garante, nos termos do artigo 24 da Resolução CVM 160, que tomou todas as cautelas e agiu com elevados padrões de diligência, respondendo pela falta de diligência ou omissão, para assegurar que as informações prestadas pelos Ofertantes, inclusive aquelas eventuais ou periódicas constantes da atualização do registro do Fundo na CVM e as constantes do Estudo de Viabilidade, são suficientes, verdadeiras, precisas, consistentes e atualizadas, permitindo aos investidores uma tomada de decisão fundamentada a respeito da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não obstante, o Ofertante é o responsável pela suficiência, veracidade, precisão, consistência e atualidade dos documentos da Oferta e demais informações fornecidas ao mercado durante a Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0075-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0075-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0075-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0075-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>15. OUTROS DOCUMENTOS E INFORMAÇÕES QUE A CVM JULGAR NECESSÁRIOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0075-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0075-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0075-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cem>Parte das informações contidas nesta Seção foram obtidas do Regulamento do Fundo, o qual se encontra anexo ao presente Prospecto Definitivo, em sua forma consolidada, na forma do Anexo II. Para mais informações, recomenda-se ao potencial Investidor a leitura cuidadosa do Regulamento e da regulamentação aplicável, antes de tomar qualquer decisão de investimento na Classe.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cem>Algumas das informações contidas nesta seção destinam-se ao atendimento pleno das disposições contidas no Código ANBIMA. O selo ANBIMA incluído neste Prospecto Definitivo não implica recomendação de investimento.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cem>Antes de tomar uma decisão de investimento na Classe, os potenciais Investidores devem, considerando sua própria situação financeira, seus objetivos de investimento e seu perfil de risco, avaliar cuidadosamente todas as informações disponíveis neste Prospecto Definitivo e no Regulamento, inclusive, mas não se limitando a, aquelas relativas à política de investimento da Classe, à composição da carteira e aos fatores de risco descritos neste Prospecto, aos quais a CLassee os Investidores estão sujeitos.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Base Legal\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe é regido pela Lei nº 8.668, de 25 de junho de 1993, conforme alterada, pela Resolução CVM 175, pelo Regulamento e pelas demais disposições legais e regulamentares que lhe forem aplicáveis.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Prazo de duração da Classe\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classefoi constituída sob a forma de condomínio fechado, com prazo de duração indeterminado, não obstante as hipóteses de liquidação da Classe previstas no regulamento da Classe, conforme aprovado por Assembleia Geral de Cotistas em comum acordo entre os cotistas e a Administradora, não sendo permitido o resgate das Cotas pelos seus cotistas (“\u003Cstrong>Cotistas\u003C\u002Fstrong>”), sendo regido pelo seu Regulamento, pela Lei 8.668\u002F93, pela Resolução CVM 175 e pelas demais disposições legais e regulamentares que lhe forem aplicáveis.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Objetivo e Política de Investimento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A CLasse tem por objetivo proporcionar aos Cotistas a valorização e a rentabilidade de suas cotas, conforme Política de Investimento definida abaixo, por meio da aquisição (i) dos Ativos Alvo (conforme definido no Regulamento); (ii) dos Ativos de Liquidez, caso os recursos da Classe não estejam alocados nos Ativos Alvo ou (iii) eventual comercialização dos Ativos Alvo, observados os termos e condições da legislação e regulamentação vigentes. Os Ativos Alvo que vierem a integrar o patrimônio da Classe poderão ser negociados, adquiridos ou alienados pela Classe, a critério da Gestora, sem a necessidade de aprovação prévia por parte da Assembleia Geral de Cotistas, observada a política de investimentos no Regulamento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Classe pode manter parcela do seu patrimônio temporariamente aplicada, nos limites previstos na legislação aplicável, em: (i) cotas de fundos de investimento ou títulos de renda fixa, públicos ou privados, de liquidez compatível com as necessidades da Classe, de acordo com as normas editadas pela CVM; (ii) títulos públicos federais e operações compromissadas com lastro em tais papéis; (iii) certificados de depósito bancário emitidos por instituição financeira; e (iv) derivativos, exclusivamente para fins de proteção patrimonial, cuja exposição seja sempre, no máximo, o valor do patrimônio líquido da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Política de divulgação de informações\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Administradora da Classeprestará aos Cotistas as seguintes informações periódicas sobre a Classe: (i) mensalmente, até 15 (quinze) dias após o encerramento do mês a que se referir, o formulário eletrônico cujo conteúdo reflita o Suplemento I da Resolução CVM 175; (ii) trimestralmente, até 45 (quarenta e cinco) dias após o encerramento de cada trimestre a que se referir, o formulário eletrônico cujo conteúdo reflita o Suplemento J da Resolução CVM 175; (iii) anualmente, até 90 (noventa) dias após o encerramento do exercício social a que se referirem: (a) as demonstrações contábeis auditadas, acompanhadas do relatório do auditor independente; e (b) o formulário eletrônico cujo conteúdo reflita o Suplemento K da Resolução CVM 175; (iv) anualmente, tão logo receba, o relatório dos representantes de cotistas; (v) até 8 (oito) dias após sua ocorrência, a ata da assembleia geral ordinária de cotistas; e (vi) no mesmo dia de sua realização, o sumário das decisões tomadas na assembleia ordinária de cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os pedidos de registro de distribuições públicas de novas cotas deverão ser acompanhados do formulário eletrônico, atualizado pela Administradora na data do referido pedido de registro.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Política de exercício de direito de voto em assembleias de ativos detidos pela Classe, em conformidade com o disposto na regulação e autorregulação vigente\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe não participará obrigatoriamente das assembleias de detentores de títulos integrantes da carteira da Classe que contemplem direito de voto ou das assembleias das sociedades nas quais detenha participação ou de condomínios de imóveis integrantes do seu patrimônio. Não obstante, a Administradora acompanhará todas as pautas das referidas assembleias gerais e, caso considere, em função da política de investimento da Classe, relevante o tema a ser discutido e votado, a Administradora, em nome da Classe, poderá comparecer e exercer o direito de voto.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Remuneração da Administradora e dos demais prestadores de serviço\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Taxa de Administração\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Classe pagará à Administradora uma taxa de administração (“\u003Cstrong>Taxa de Administração\u003C\u002Fstrong>”), a qual corresponde (a) 1,00% (um por cento) ao ano, à razão de 1\u002F12 (um doze avos), aplicado (a.1) sobre o valor contábil do patrimônio líquido da Classe; ou (a.2) caso as cotas da Classetenham integrado ou passado a integrar, no período, índices de mercado, cuja metodologia preveja critérios de inclusão que considerem a liquidez das cotas e critérios de ponderação que considerem o volume financeiro das cotas emitidas pela Classe, como por exemplo, o IFIX, sobre o valor de mercado da Classe, calculado com base na média diária da cotação de fechamento das cotas de emissão da Classeno mês anterior ao do pagamento da remuneração (“Base de Cálculo da Taxa de Administração”), observado o valor mínimo mensal de R$ 12.000,00 (doze mil reais) nos primeiros 12 meses a partir do primeiro investimento realizado pela Classe, sendo que o valor mínimo mensal a partir do 13º mês será de R$ 22.000,00 (vinte e dois mil reais) , atualizado anualmente pela variação do Índice de Preços do Consumidor Amplo, apurado e divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística – IBGE (“IPCA”), a partir do mês subsequente à data de registro da Classeperante a CVM; e (b) caso as cotas encontrem-se registradas em central depositária da B3 para negociação em mercado de bolsa, o montante equivalente a 0,05% (cinco centésimos por cento) ao ano, à razão de 1\u002F12 (um doze avos), aplicado sobre a Base de Cálculo da Taxa de Administração, observado o valor mínimo mensal de R$ 5.000,00 (cinco mil reais), atualizado anualmente segundo a variação do IGP-M, a partir do mês subsequente à data de registro da Classeperante a CVM.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Taxa de Administração será calculada mensalmente por período vencido e paga até o 5º (quinto) dia útil do mês subsequente ao mês em que os serviços forem prestados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Administradora poderá estabelecer que parcelas da Taxa de Administração sejam pagas diretamente pela Classe aos prestadores de serviços que tenham sido subcontratados pela Administradora, desde que o somatório dessas parcelas não exceda o montante total da Taxa de Administração.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Breve histórico dos terceiros contratados em nome da Classe\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>Breve Histórico da Administradora\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A BTG PSF administra R$ 970 bilhões (dados Anbima, Jun\u002F2025) e ocupa posição entre os 3 maiores administradores de recursos do Brasil, mais de 5900 fundos, dentre Fundos de Investimento Multimercado, Fundos de Investimento em Ações, Fundos de Renda Fixa, Fundos Imobiliários, Fundos de Investimento em Direitos Creditórios e Fundos de Investimento em Participações.\u003C\u002Fp>\u003Cp>É líder dentre os administradores de recursos de Fundos Imobiliários do Brasil, com R$ 80bilhões sob administração (dados Anbima, Jun\u002F2025), representando aproximadamente 22,54% do mercado de FIIs.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A empresa consolidou seu crescimento neste mercado unindo investimentos em tecnologia com a expertise da sua equipe de funcionários, de alta qualificação técnica e acadêmica. O desenvolvimento de produtos customizados às demandas dos clientes se tornou um fator chave na estratégia da empresa.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Breve Histórico da Gestora\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Éxes Gestora de Recursos Ltda. foi fundada em 07 de novembro de 2018 por executivos com vasta experiência e reconhecimento nos mercados financeiros e de capitais. Seus fundos são focados primordialmente na aquisição de créditos, títulos e valores mobiliários nos mais diversos segmentos da economia e com ampla atuação no mercado imobiliário e agrícola brasileiro.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Gestor replica em suas atividades as políticas de investimento e disciplina financeira das grandes mesas proprietárias dos melhores bancos do Brasil e internacionais de forma a buscar a melhor relação risco retorno para seus clientes, de modo a prover acesso aos investidores a ativos que tipicamente ficam restritos às mesas proprietárias dos bancos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Gestor atua sinergicamente com as demais empresas do Grupo Exes da qual faz parte. O Grupo Exes nasce com a fundação da EXES Assessoria em novembro de 2017. A Exes Assessoria prospecta, estrutura e executa transações de renda fixa focada em créditos privados visando a otimização de capital de seus clientes.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Política de exercício de direito de voto em assembleias de ativos detidos pela Classe, em conformidade com o disposto na regulação e autorregulação vigente\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Gestora da Classe deverá exercer o direito de voto nas assembleias decorrentes dos Ativos detidos pela Classe observado o disposto em sua política de decisão e exercício de direito de voto em assembleias (“\u003Cstrong>Política de Voto\u003C\u002Fstrong>”), a qual pode ser obtida no seu site, no seguinte endereço: https:\u002F\u002Fwww.exes.com.br\u002Fwpcontent\u002Fuploads\u002F2023\u002F08\u002FP06_Voto_Publica_07-06-2022.pdf.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Política de amortização e de distribuição de resultados\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Administradora distribuirá aos cotistas, independentemente da realização de Assembleia de Cotistas, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) dos lucros auferidos pela Classepela Classe, apurados segundo o regime de caixa, previsto no parágrafo único do artigo 10 da Lei nº 8.668\u002F13 e no Ofício CVM\u002FSIN\u002FSNC\u002FNº 1\u002F2014, até o limite do lucro apurado conforme a regulamentação aplicável (“\u003Cstrong>Lucros Semestrais\u003C\u002Fstrong>”), com base em balanço ou balancete semestral encerrado em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano, conforme Política de Distribuição de Resultados prevista no Capítulo 8 – “Política de Distribuição de Rendimentos e Resultados”, cláusula 8.2 do Regulamento da Classe.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Regras de Tributação da Classe\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cem>A presente seção destina-se a traçar breves considerações a respeito do tratamento tributário a que estão sujeitos a cLasse e seus Cotistas. As informações abaixo baseiam-se na legislação pátria vigente à época da elaboração deste Prospecto Definitivo. Alguns titulares de cotas da Classe podem estar sujeitos à tributação específica, dependendo de sua qualificação ou localização. Os Investidores não devem considerar unicamente as informações contidas neste Prospecto Definitivo para fins de avaliar o investimento na Classe, devendo consultar seus próprios assessores jurídicos a respeito das regras vigentes à época de cada investimento e dos impactos tributários vinculados às peculiaridades de cada operação. Para fins do disposto abaixo:\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>“IOF\u002FTítulos” significa o Imposto sobre Operações Financeiras – Títulos e Valores Mobiliários, nos termos da Lei nº 8.894, de 21 de junho de 1994, conforme alterada, e do Decreto nº 6.306, de 14 de dezembro de 2007, conforme alterado (“\u003Cstrong>Decreto 6.306\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>“IOF\u002FCâmbio” significa o Imposto sobre Operações de Crédito, Câmbio e Seguro, ou relativas a Títulos ou Valores Mobiliários, que incide sobre operações relativas a câmbio.\u003C\u002Fp>\u003Cp>“IR” significa o Imposto de Renda.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Tributação Aplicável aos Cotistas da Classe\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>A) IOF\u002FTítulos\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O IOF\u002FTítulos é calculado à alíquota de 1% (um por cento) ao dia sobre o valor do resgate, liquidação, cessão ou repactuação das Cotas, conforme preveem os artigos 28 e 32 do Decreto 6.306, mas a cobrança do imposto fica limitada a percentuais do rendimento previstos em tabela regressiva anexa ao Decreto 6.306, a depender do prazo do investimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Regra geral, os investimentos realizados pelos Cotistas da Classe ficarão sujeitos à alíquota de 0% (zero por cento) do IOF\u002FTítulos, tendo em vista que: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> dificilmente o prazo para resgate ou liquidação será inferior a 30 (trinta) dias (prazo a partir do qual é aplicável a alíquota zero); e \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> a cessão das Cotas é regularmente realizada em bolsa de valores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em qualquer caso, o Poder Executivo está autorizado a majorar a alíquota do IOF\u002FTítulos até o percentual de 1,50% (um inteiro e cinquenta centésimos por cento) ao dia, cuja aplicabilidade poderá ser imediata.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos dos artigos 29 e 30 do Decreto 6.306, aplica-se a alíquota de 1,50% (um inteiro e cinquenta centésimos por cento) nas operações com títulos e valores mobiliários de renda fixa e de renda variável, efetuadas com recursos provenientes de aplicações feitas por investidores estrangeiros em cotas de Fundo de Investimento Imobiliário, observado o limite de \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> 5% (cinco por cento) caso a Classe esteja constituído e em\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>funcionamento regular, até um ano da data do registro das cotas na CVM; ou \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> 10% (dez por cento) caso a Classe não esteja constituído ou não entre em funcionamento regular.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>B) IOF\u002FCâmbio\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>As operações de câmbio realizadas por investidores estrangeiros para fins de investimento nos mercados financeiros e de capitais, incluindo investimentos em Cotas da Classe e\u002Fou retorno ao exterior dos recursos aplicados estão sujeitas à alíquota de 0% (zero por cento) do IOF\u002FCâmbio, conforme prevê o artigo 15-B, incisos III e XVI, do Decreto 6.306. Atualmente, as operações de câmbio realizadas para remessa de juros sobre o capital próprio e dividendos ao exterior também estão sujeitas à alíquota de 0% (zero por cento) do IOF\u002FCâmbio, nos termos do inciso XIII, do artigo 15-B, do Decreto 6.306.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em qualquer caso, Poder Executivo está autorizado a majorar a qualquer tempo a alíquota do IOF\u002FCâmbio até o percentual de 25% (vinte e cinco por cento).\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>C) IR\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O IR devido pelos Cotistas da Classetomará por base: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> a residência dos Cotistas da Classe, isto é, Brasil ou Exterior; e \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> alguns eventos financeiros que caracterizam a obtenção de rendimento, quais sejam, a cessão ou alienação, o resgate e a amortização de Cotas da Classe, e a distribuição de lucros pela Classe.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Classe deverá distribuir a seus Cotistas, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) dos lucros auferidos, apurados segundo o regime de caixa, com base em balanço ou balancete semestral encerrado em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cem>(i) Cotistas residentes no Brasil\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os ganhos auferidos na cessão ou alienação, amortização e resgate das Cotas, bem como os rendimentos distribuídos pela Classe sujeitam-se ao IR, à alíquota de 20% (vinte por cento), nos termos do artigo 37 da Instrução Normativa nº 1.585, de 31 de agosto de 2015 (“\u003Cstrong>Instrução RFB 1.585\u003C\u002Fstrong>”), devendo o tributo ser apurado da seguinte forma:\u003C\u002Fp>\u003Cp>a) Beneficiário pessoa física: o ganho de capital deverá ser apurado de acordo com as regras aplicáveis aos ganhos de capital auferidos na alienação de bens e direitos de qualquer natureza quando a alienação for realizada fora da bolsa de valores ou como ganho líquido, de acordo com as regras aplicáveis às operações de renda variável, quando a alienação ocorrer em bolsa; e\u003C\u002Fp>\u003Cp>b) Beneficiário pessoa jurídica: o ganho líquido será apurado de acordo com as regras aplicáveis às operações de renda variável quando a alienação for realizada dentro ou fora da bolsa de valores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O IR pago será considerado: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> definitivo, no caso de investidores pessoas físicas; e (ii) antecipação do Imposto sobre a Renda das Pessoas Jurídicas (“\u003Cstrong>IRPJ\u003C\u002Fstrong>”) para os investidores pessoa jurídica (nos regimes de lucro presumido, real e arbitrado). Ademais, no caso de pessoa jurídica, o ganho será incluído na base de cálculo da CSLL.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As alíquotas do IRPJ correspondem a 15% (quinze por cento) e adicional de 10% (dez por cento), sendo o adicional calculado sobre a parcela do lucro real que exceder o equivalente a R$240.000,00 (duzentos e quarenta mil reais) por ano; a alíquota da CSLL, para pessoas jurídicas não-financeiras, corresponde a 9% (nove por cento).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os rendimentos e ganhos auferidos por pessoas jurídicas não-financeiras tributadas sob a sistemática não cumulativa, sujeitam-se à contribuição ao PIS e à COFINS às alíquotas de 0,65% (sessenta e cinco centésimos por cento) e 4% (quatro por cento), respectivamente conforme Decreto nº 8.426, de 1º de abril de 2015. Por outro lado, no caso de pessoas jurídicas não-financeiras que apurem as contribuições pela sistemática cumulativa, os ganhos e rendimentos distribuídos pelo FII não integram a base de cálculo das contribuições do Programa de Integração Social (“\u003Cstrong>PIS\u003C\u002Fstrong>”) e da Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social (“\u003Cstrong>COFINS\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sem prejuízo da tributação acima, conforme prevê o artigo 63 da Instrução RFB 1.585, haverá a retenção do IR à alíquota de 0,005% (cinco milésimos por cento) sobre os ganhos decorrentes de negociações em ambiente de bolsa, mercado de balcão organizado ou mercado de balcão não organizado com intermediação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos do artigo 3º, inciso III e parágrafo único, da Lei nº 11.033, conforme alterada, o Cotista pessoa física gozará de tratamento tributário especial em que os rendimentos distribuídos pela Classe ficarão isentos do IR, desde que sejam cumpridas, cumulativamente, as seguintes condições: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> esse Cotista seja titular de cotas que representem menos de 10% (dez por cento) da totalidade das cotas da Classeundo e lhe confiram direito ao\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>recebimento de rendimento inferior a 10% (dez por cento) do total de rendimentos auferidos pela Classe; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> esse cotista, em conjunto com pessoas a ele ligadas, nos termos da alínea “a” do inciso 1º do artigo 2º da Lei nº 9.779, representem menos de 30% (trinta por cento) das cotas e lhe confiram direito ao recebimento de rendimento inferior a 30% (trinta por cento) do total de rendimentos auferidos pela Classe; \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> a negociação de cotas da Classeseja admitida exclusivamente em bolsas de valores ou no mercado de balcão organizado; e \u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> as cotas da Classesejam distribuídas, no mínimo, 100 (cem) Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em maio de 2025, foi publicada a Medida Provisória nº 1.303\u002F2025, que propõe mudanças relevantes no regime de isenção fiscal atualmente aplicável a diversos instrumentos do mercado de capitais lastreados em operações do setor imobiliário, tais como os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), as Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e as Letras Imobiliárias Garantidas (LIG\u002FLCH). A proposta prevê a tributação dos rendimentos auferidos por pessoas físicas, por meio da aplicação de alíquotas progressivas de Imposto de Renda, conforme o prazo e a natureza do ativo. Caso essa Medida Provisória seja convertida em lei nos termos em que foi originalmente editada, ou mesmo com ajustes, poderá haver redução significativa da atratividade desses instrumentos para investidores pessoas físicas. Tal mudança pode gerar impactos relevantes sobre a liquidez e precificação dos ativos que compõem a carteira da Classeda Classe, especialmente no caso de CRIs, além de afetar o custo de captação no mercado primário para emissores do setor imobiliário. Adicionalmente, o aumento da carga tributária pode reduzir a rentabilidade líquida dos ativos e, consequentemente, a distribuição de rendimentos pela Classe aos seus cotistas. Como o texto da Medida Provisória ainda está sujeito a alterações no processo legislativo, incluindo vetos ou emendas, não é possível prever com exatidão seus efeitos finais. No entanto, o risco de mudança no regime fiscal aplicável aos ativos que compõem a carteira da Classe é relevante e deve ser considerado pelos investidores.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cem>(ii) Cotistas residentes no exterior\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Regra geral, os Cotistas Residentes no Exterior estão sujeitos ao mesmo tratamento tributário aplicável aos Cotistas Residentes no Brasil.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Todavia, nos termos do artigo 89, inciso II, da Instrução RFB 1.585, os ganhos auferidos pelos investidores estrangeiros na cessão ou alienação, amortização e resgate das Cotas, bem como os rendimentos distribuídos pela Classe serão tributados à alíquota de 15% (quinze por cento). Esse tratamento privilegiado aplica-se aos investidores estrangeiros que \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> não residirem em país ou jurisdição com tributação favorecida; e \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> aplicarem seus recursos no Brasil por intermédio dos mecanismos previstos na Resolução Conjunta do Banco Central do Brasil e da CVM nº 13, de 3 de dezembro de 2024, conforme alterada. Os ganhos auferidos pelos investidores na cessão ou alienação das Cotas em bolsa de valores ou no mercado de balcão organizado que atendam aos requisitos acima podem estar sujeitos a um tratamento específico (\u003Cem>e.g.\u003C\u002Fem> a isenção de IR prevista para pessoa física com residência no Brasil e investimento em Fundo de Investimento Imobiliário, conforme acima, alcança as operações realizadas por pessoas físicas residentes no exterior, inclusive em país com tributação favorecida). Para maiores informações sobre o assunto, aconselhamos que os investidores consultem seus assessores legais.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No entender das autoridades fiscais, são atualmente considerados países ou jurisdições de tributação favorecida (“\u003Cstrong>JTF\u003C\u002Fstrong>”), aqueles listados no artigo 1º da Instrução Normativa da Receita Federal nº 1.037, de 4 de junho de 2010, conforme alterada.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Tributação aplicável ao Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>A) IOF\u002FTítulos\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Conforme prevê o artigo 32, parágrafo 2º, inciso II, do Decreto 6.306, as aplicações realizadas pela Classe estão sujeitas à alíquota de 0% (zero por cento) do IOF\u002FTítulos, mas o Poder Executivo está autorizado a majorar essa alíquota até o percentual de 1,50% (um inteiro e cinquenta centésimos por cento) ao dia, cuja aplicabilidade poderá ser imediata.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não será aplicada a alíquota de 0% (zero por cento) quando a Classe detiver operações com títulos e valores mobiliários de renda fixa e de renda variável efetuadas com recursos provenientes de aplicações feitas por investidores estrangeiros em Cotas da Classe, ocasião na qual será aplicada a correspondente alíquota, conforme o caso, nos termos da legislação aplicável.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>B) IR\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Regra geral, os rendimentos e ganhos decorrentes das operações realizadas pela carteira da Classenão estarão sujeitos ao IR.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ademais, como a política da Classeé no sentido de destinar recursos preferencialmente à aquisição de ativos financeiros imobiliários, em especial cotas de Fundos de Investimento Imobiliário, conforme item “Destinação de Recursos” acima, a Classese beneficiará de dispositivos da legislação de regência que determinam que não\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>estão sujeitos ao IR os rendimentos auferidos em decorrência de aplicações nos seguintes Ativos: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> letras hipotecárias; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> CRI; \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> letras de crédito imobiliário; e \u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> cotas de Fundos de Investimento Imobiliário, quando negociadas exclusivamente em bolsa de valores ou no mercado de balcão organizado e que cumpram com os demais requisitos previstos para a isenção aplicável aos rendimentos auferidos por pessoas físicas, acima mencionados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Excepcionalmente, caso a Classevenha a investir em ativos financeiros de renda fixa ou de renda variável distintos daqueles listados acima, os rendimentos e ganhos líquidos auferidos estarão sujeitos à incidência do IR de acordo com as mesmas normas aplicáveis às pessoas jurídicas em geral. Neste caso, o imposto pago pela carteira da Classe poderá ser compensado com o IR a ser retido na fonte pela Classe quando da distribuição de rendimentos aos seus Cotistas de forma proporcional, exceto com relação aos Cotistas isentos na forma do artigo 36, parágrafo 3º, da Instrução RFB 1.585.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cabe ainda esclarecer que, a fim de mitigar o risco de questionamentos pela Receita Federal do Brasil, os ganhos de capital auferidos pela Classe na alienação de cotas de outros Fundos de Investimento Imobiliário serão tributados pelo IR à alíquota de 20% (vinte por cento), conforme posicionamento manifestado por intermédio da Solução de Consulta Cosit nº 181, de 04 de julho de 2014.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O recolhimento do IR sobre as operações acima não prejudica o direito da Administradora \u003Cem>,\u003C\u002Fem> de tomar as medidas cabíveis para questionar tal entendimento e, em caso de êxito, suspender tal recolhimento, bem como solicitar a devolução ou a compensação de valores indevidamente recolhidos.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>C) Outras considerações\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Caso os recursos da Classesejam aplicados em empreendimento imobiliário que tenha como incorporador, construtor ou sócio, Cotista que possua, isoladamente ou em conjunto com pessoa a ele ligada, mais de 25% (vinte e cinco por cento) das Cotas da Classe, a Classeficará sujeito à tributação aplicável às pessoas jurídicas (IRPJ, CSLL, PIS e COFINS).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Considera-se pessoa ligada ao Cotista pessoa física: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> os seus parentes até o 2º (segundo) grau; e \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> a empresa sob seu controle ou de qualquer de seus parentes até o 2º (segundo) grau. Considera-se pessoa ligada ao Cotista pessoa jurídica, a pessoa que seja sua controladora, controlada ou coligada, conforme definido nos §§ 1º e 2º do artigo 243 da Lei 6.404.O investidor pessoa física, ao subscrever ou adquirir cotas desta Classe no mercado, deverá observar se as condições previstas acima são atendidas para fins de enquadramento na situação tributária de isenção de IRRF e na declaração de ajuste anual de pessoas físicas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Conforme já informado, em 16 de janeiro de 2025, foi promulgada a Lei Complementar nº 214, de 16 de janeiro de 2025, que institui o Imposto sobre Bens e Serviços (IBS), a Contribuição Social sobre Bens e Serviços (CBS) e o Imposto Seletivo (IS), bem como alterações significativas na legislação tributária. A implementação dessas alterações tributárias ainda depende de regulamentação e a finalização do período de transição, que encerrará em 2033, data em que o IBS e a CBS serão definitivamente implementados. No âmbito da \"nova regulamentação\" da reforma tributária, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva vetou a isenção para fundos de investimento, fundos patrimoniais e fundos que realizam operações com bens imóveis, afetando, portanto, os Fundos de Investimento Imobiliário – FII e os Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais – FIAGRO, de forma que o CBS e o IBS poderão vir a incidir sobre a receita decorrente da carteira de fundos que invistam em imóveis. Com o veto presidencial, o Imposto sobre Valor Agregado (IVA) – composto pelo CBS e IBS – passará a incidir sobre o aluguel, ponto que alcança os fundos imobiliários – que, em boa parte, tem na locação de imóveis o resultado das suas operações. Nesse sentido, caso a regulamentação seja implementada sem que o veto do presidente seja derrubado, os valores recebidos pela Cotas à título de aluguel serão tributados, o que poderá afetar negativamente sua rentabilidade e seus cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>A ADMINISTRADORA E A GESTORA NÃO DISPÕEM DE MECANISMOS PARA EVITAR ALTERAÇÕES NO TRATAMENTO TRIBUTÁRIO CONFERIDO À CLASSE OU AOS SEUS COTISTAS OU PARA GARANTIR O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO MAIS BENÉFICO A ESTE.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ANEXO I – REGULAMENTO DO FUNDO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0083-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cu>ATO DO ADMINISTRADOR DA EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>CNPJ n.º \u003Cstrong>41.076.851\u002F0001-03\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Administradora, \u003Cu>BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM, com\u003C\u002Fu> sede na Praia de Botafogo, n.º 501, 5º andar (parte), na Cidade e Estado do Rio de Janeiro, e inscrita no CNPJ sob o número 59.281.253\u002F0001-23, na qualidade de administradora da \u003Cu>EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA,\u003C\u002Fu> inscrita no CNPJ\u002FMF sob o número \u003Cu>41.076.851\u002F0001-03 (\"Classe\"), serve-se da presente para:\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Col>\u003Cli>Considerando as interpretações adicionais divulgadas pelo Ofício-Circular Conjunto nº 1\u002F2025\u002FCVM\u002FSIN\u002FSSE (\"Ofício-Circular CVM nº 1\u002F2025\"), em especial quanto à substituição do \"Sumário de Remuneração\" pela Ferramenta ANBIMA (Plataforma de Transparência de Taxas) como meio centralizado e adequado de divulgação da remuneração dos Prestadores de Serviços Essenciais da Classe, fica aprovada a atualização da forma de divulgação, com a inclusão do referido link de acesso no Anexo I da Classe.\u003C\u002Fli>\u003C\u002Fol>\u003Cp>Ressalta-se que não haverá qualquer alteração nos valores pagos pelos cotistas, tratando-se exclusivamente de adequação ao formato e às diretrizes de transparência estabelecidas no referido Ofício-Circular CVM nº 1\u002F2025, passando a divulgação a ser realizada exclusivamente por meio da Ferramenta ANBIMA.\u003C\u002Fp>\u003Col>\u003Cli>\u003Cp>Aprovar o novo Anexo I e Regulamento consolidados, tendo em vista as modificações havidas, na forma do documento anexo, e que se encontra arquivado e à disposição dos cotistas na sede e dependências da BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>A versão do Regulamento consolidada e anexa ao presente Ato passará a ter efeitos no \u003Cstrong>\u003Cu>fechamento de 14 de maio de 2026\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong> \u003Cu>.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Fol>\u003Cp>Rio de Janeiro, 13 de maio de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E\u003C\u002Fstrong> ___________________________________________________________________ \u003Cstrong>VALORES MOBILIÁRIOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>- Administradora -\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong> SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0084-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Regulamento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA CNPJ nº 41.076.851\u002F0001-03\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cu>PARTE GERAL\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 1 – FUNDO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cstrong>1.1 EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fstrong> (“\u003Cstrong>Fundo\u003C\u002Fstrong>”), regido pela Lei nº 10.406, de 10 de janeiro de 2002, conforme alterada (Código Civil), Lei n.º 8.668, de 25 de junho de 1993, conforme alterada (“\u003Cstrong>Lei 8.668\u003C\u002Fstrong>”), pela parte geral e Anexo Normativo III da Resolução nº 175, de 23 de dezembro de 2022, conforme alterada, da Comissão de Valores Mobiliários (respectivamente, “\u003Cstrong>Resolução 175\u003C\u002Fstrong>” e “\u003Cstrong>CVM\u003C\u002Fstrong>”), terá como principais características:\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Classe de Cotas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Classe única.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Prazo de Duração\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Indeterminado, exceto se de outra forma vier a ser deliberado pelos cotistas\u003Cbr>reunidos em assembleia geral de cotistas.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Administrador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DISTRIBUIDORA DE\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS\u003C\u002Fstrong>, instituição financeira, com sede na\u003Cbr>cidade e estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo, nº 501, 5º andar (parte),\u003Cbr>Torre Corcovado, Botafogo, CEP 22250-040, inscrita no CNPJ sob o nº\u003Cbr>59.281.253\u002F0001-23 e credenciada como Administradora de carteira, de acordo\u003Cbr>com o Ato Declaratório CVM nº 8.695, de 20 de março de 2006\u003Cbr>(“\u003Cstrong>Administrador\u003C\u002Fstrong>”), responsável pela administração fiduciária.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Gestor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>EXES GESTORA DE RECURSOS LTDA.\u003C\u002Fstrong>,com sede na cidade e estado de São\u003Cbr>Paulo, na Rua Funchal, nº 411, 8º andar, cj. 84, CEP 04.551-060, inscrita no\u003Cbr>CNPJ sob o nº 31.960.567\u002F0001-33, autorizada à prestação dos serviços de\u003Cbr>administração de carteira de títulos e valores mobiliários de acordo com o Ato\u003Cbr>Declaratório nº 17.218, de 28 de junho de 2019 (“\u003Cstrong>Gestor\u003C\u002Fstrong>” e, quando referido\u003Cbr>conjuntamente com o Administrador, os “\u003Cstrong>Prestadores de Serviços\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Essenciais\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Foro Aplicável\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Foro da cidade de São Paulo, estado de São Paulo.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Encerramento\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Exercício Social\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>do\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30 de junho de cada ano.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cstrong>1.2\u003C\u002Fstrong> Este regulamento é composto por esta parte geral, um ou mais anexos, conforme o número de classes aqui previsto, e seus respectivos apêndices, relativos a cada subclasse de cotas (respectivamente, “\u003Cstrong>Regulamento\u003C\u002Fstrong>”, “\u003Cstrong>Parte Geral\u003C\u002Fstrong>”, “\u003Cstrong>Anexos\u003C\u002Fstrong>” e “\u003Cstrong>Apêndices\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Denominação da Classe\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Anexo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Cotas de Classe Única\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anexo I\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0085-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Regulamento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA CNPJ nº 41.076.851\u002F0001-03\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>1.3\u003C\u002Fstrong> O Anexo de cada Classe de cotas, conforme aplicável, dispõe, sem prejuízo de outros requisitos e informações previstos na regulamentação, sobre as respectivas: (i) características gerais, incluindo a indicação dos demais prestadores de serviços; (ii) responsabilidade dos cotistas e regime de insolvência; (iii) condições de resgate e amortização; (iv) assembleia especial de cotistas e demais procedimentos aplicáveis às manifestações de vontade dos cotistas; (v) remuneração dos prestadores de serviços; (vi) política de investimentos e composição e diversificação da carteira, bem como os requisitos e critérios correlatos referentes a seleção e realização de investimentos e desinvestimentos; e (vii) fatores de risco.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>1.4\u003C\u002Fstrong> O Apêndice de cada Subclasse de Cotas, conforme aplicável, dispõe, sem prejuízo de outros requisitos e informações previstos na regulamentação, sobre as respectivas: (i) características gerais, incluindo público-alvo e direito de preferência para aquisição de cotas em novas emissões; e (ii) bases de cálculo e percentuais para cálculo da Taxa de Administração, Taxa de Gestão e Taxa de Performance.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>1.5\u003C\u002Fstrong> Para fins do disposto neste Regulamento, seus Anexos e Apêndices: (i) os termos e expressões indicados em letra maiúscula, no singular ou no plural, terão os significados atribuídos a eles conforme as definições indicadas no Glossário apenso a este Regulamento e no decorrer do documento; (ii) referências a Artigos, parágrafos, incisos ou Cláusulas aplicam-se a Artigos, parágrafos, incisos ou Cláusulas deste Regulamento, seus Anexos e Apêndices, conforme aplicável; (iii) todos os prazos previstos neste Regulamento, seus Anexos e Apêndices serão contados na forma prevista no Artigo 224 da Lei nº 13.105, de 16 de março de 2015, isto é, excluindo-se o dia do começo e incluindo-se o do vencimento; (iv) caso qualquer data em que venha a ocorrer evento nos termos deste Regulamento, seus Anexos e Apêndices não seja Dia Útil, conforme definição nele prevista, considerar-se-á como a data do referido evento o Dia Útil imediatamente seguinte; (v) em caso de conflito de interpretações entre a Parte Geral, os Anexos e\u002Fos Apêndices, as disposições mais específicas deverão prevalecer em relação às disposições genéricas, isto é, as disposições do Apêndice se sobrepõem às disposições do seu respectivo Anexo e\u002Fou da Parte Geral, e as disposições do Anexo se sobrepõem as da Parte Geral; e (vi) salvo quando expressamente disposto de forma distinta, as disposições dos Anexos e dos Apêndices são aplicáveis, exclusivamente, aos seus respectivos Anexos e Apêndices.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 2 – RESPONSABILIDADE DOS PRESTADORES DE SERVIÇOS ESSENCIAIS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>2.1\u003C\u002Fstrong> Os Prestadores de Serviços Essenciais e demais prestadores de serviços do FUNDO respondem perante a CVM, nas suas respectivas esferas de atuação, por seus próprios atos e omissões contrários à lei, ao Regulamento do Fundo ou à regulamentação vigente, praticados com dolo ou má-fé, sem prejuízo do exercício do dever de fiscalizar, nas hipóteses previstas na regulamentação aplicável.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>2.1.1\u003C\u002Fstrong> Não obstante as atribuições previstas neste Regulamento e na regulamentação aplicável, cabe ao Administrador praticar os atos necessários à administração do Fundo, o que inclui, mas não se limita, à contratação, em nome do Fundo ou da classe de cotas, dos seguintes serviços: (a) tesouraria, controle e processamento dos ativos; (b) escrituração das cotas; (c) auditoria independente; (d) custódia; e, eventualmente, (e) outros serviços em benefício do Fundo ou da classe de cotas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>2.1.2\u003C\u002Fstrong> Não obstante as atribuições previstas neste Regulamento e na regulamentação aplicável, cabe ao Gestor praticar os atos necessários à gestão da carteira de ativos do Fundo, o que inclui, mas não se limita, à contratação, em nome do Fundo ou da classe de cotas, dos seguintes serviços: (a) intermediação de operações para carteira de ativos; (b) distribuição de cotas; (c) consultoria de investimentos ou consultoria especializada; (d) classificação de risco por agência de classificação de risco de crédito; (e) formador de mercado de classe fechada; (f) cogestão da carteira de ativos; e, eventualmente, (g) outros serviços em benefício do Fundo ou da classe de cotas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0086-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Regulamento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA CNPJ nº 41.076.851\u002F0001-03\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>2.1.3\u003C\u002Fstrong> Caso o prestador de serviço contratado pelos Prestadores de Serviços Essenciais não seja um participante de mercado regulado pela CVM, ou o serviço prestado ao Fundo não se encontre dentro da esfera de atuação da CVM, os Prestadores de Serviços Essenciais serão responsáveis apenas pela fiscalização de tal serviço. As atribuições e a responsabilidade pela prestação deste tipo de serviço perante o Fundo e seus cotistas continuarão a exclusivo cargo do respectivo prestador de serviço ora contratado.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>2.2\u003C\u002Fstrong> Os Prestadores de Serviços Essenciais respondem, perante os cotistas, em suas respectivas esferas de atuação, por eventuais prejuízos causados em virtude de condutas contrárias a este Regulamento ou à regulamentação aplicável, comprovados em sentença judicial ou arbitral transitada em julgado.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>2.2.1\u003C\u002Fstrong> Os Prestadores de Serviços Essenciais não serão responsabilizados por prejuízos, danos ou perdas, inclusive de rentabilidade, que o Fundo venha a sofrer em virtude da realização de suas operações.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>2.3\u003C\u002Fstrong> Não há solidariedade entre os prestadores de serviços do Fundo, incluindo os Prestadores de Serviços Essenciais, e a contratação de outros prestadores de serviços não altera o regime de responsabilidade dos Prestadores de Serviços Essenciais e demais prestadores de serviço perante os cotistas, o Fundo ou a CVM.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>2.4\u003C\u002Fstrong> Os investimentos no Fundo não são garantidos pelo Administrador, pelo Gestor, por qualquer mecanismo de seguro ou pelo FGC.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 3 – ENCARGOS E RATEIO DE DESPESAS E CONTINGÊNCIAS DO FUNDO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cstrong>3.1\u003C\u002Fstrong> O Fundo terá encargos que lhe poderão ser debitados diretamente, nos termos da Resolução 175, e quaisquer despesas que não constituam encargos correm por conta do Prestador de Serviço Essencial que a tiver contratado.\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 4 – ASSEMBLEIA GERAL DE COTISTAS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.1.\u003C\u002Fstrong> A assembleia geral de cotistas é responsável por deliberar sobre as matérias comuns à todas as classes de cotas, conforme aplicável, na forma prevista na Resolução 175, observado que as matérias específicas de cada classe ou subclasse de cotas serão deliberadas em sede de assembleia especial de cotistas, sem prejuízo de outros requisitos e informações previstos na regulamentação vigente, sendo-lhe aplicáveis as mesmas disposições procedimentais da assembleia geral de cotistas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.1.1\u003C\u002Fstrong> A convocação da assembleia geral de cotistas deve ser feita com, no mínimo, 30 (trinta) dias de antecedência, no caso das assembleias ordinárias; e no mínimo, 15 (quinze) dias de antecedência, no caso das assembleias extraordinárias, exclusivamente por meio de correio eletrônico (e-mail) endereçado aos cotistas, conforme dados de contato contidos no boletim de subscrição, cadastro do cotista junto ao Administrador e\u002Fou Escriturador, ou conforme posteriormente informados ao prestador de serviço responsável pelo recebimento de tal informação.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.1.2\u003C\u002Fstrong> A instalação ocorrerá com a presença de qualquer número de cotistas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.1.3\u003C\u002Fstrong> A presença da totalidade dos cotistas suprirá eventual ausência de convocação.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.1.4\u003C\u002Fstrong> Serão utilizados quaisquer meios ou canais, conforme especificados no respectivo aviso de convocação, para a coleta das manifestações dos cotistas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong> SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0087-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Regulamento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA CNPJ nº 41.076.851\u002F0001-03\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.1.5\u003C\u002Fstrong> A cada cotista cabe uma quantidade de votos representativa de sua participação na classe de cotas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.1.6\u003C\u002Fstrong> As deliberações da assembleia de cotistas serão tomadas por maioria de votos dos presentes, exceto as deliberações relativas a: (i) destituição ou substituição de Prestador de Serviço Essencial; (ii) fusão, incorporação, cisão, total ou parcial ou a transformação do Fundo; (iii) alteração do Regulamento; (iv) dissolução e liquidação do Fundo, desde que não prevista e disciplinada neste Regulamento, incluindo a hipótese de deliberação de alienação dos ativos do Fundo que tenham por finalidade a liquidação do Fundo (v) apreciação de laudos de avaliação de ativos utilizados para integralização de cotas do Fundo; (vi) deliberação sobre os atos que caracterizem conflito de interesse conforme as hipóteses previstas no art. 32, inc. IV do Anexo III da Resolução 175; e (vii) alteração da taxa de administração e da taxa de gestão do Fundo, que serão tomadas pelo voto dos cotistas que representem a unidade imediatamente superior à metade das cotas representadas na assembleia geral e, cumulativamente, de cotistas que representem, necessariamente, (a) no mínimo 25% (vinte e cinco por cento) das cotas emitidas pelo Fundo, caso este tenha mais de 100 (cem) cotistas; ou (b) no mínimo metade das cotas emitidas pelo Fundo, caso este tenha até 100 (cem) cotistas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.1.7\u003C\u002Fstrong> As demonstrações contábeis cujo relatório de auditoria não contiver opinião modificada podem ser consideradas automaticamente aprovadas caso a assembleia correspondente não seja instalada em virtude do não comparecimento de quaisquer cotistas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.2\u003C\u002Fstrong> As deliberações da assembleia geral de cotistas poderão ser tomadas mediante processo de consulta formal, por meio eletrônico, dirigido pelo Administrador a cada cotista.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.3\u003C\u002Fstrong> Serão excluídos do cômputo dos quóruns de deliberação as Cotas de titularidade dos cotistas que se declarem em situação de conflito de interesses.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.4\u003C\u002Fstrong> Este Regulamento pode ser alterado, independentemente da assembleia geral de cotistas, nos casos previstos na Resolução 175.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.5\u003C\u002Fstrong> Exceto se o Anexo dispuser de forma contrária, aplicam-se às assembleias especiais de cada classe ou subclasse, quando houver, às disposições previstas neste CAPÍTULO 4 –quanto à assembleia geral de cotistas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 5 – DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES E SERVIÇO DE ATENDIMENTO AO COTISTA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>5.1\u003C\u002Fstrong> Os Prestadores de Serviços Essenciais disponibilizarão em suas páginas na rede mundial de computadores ou encaminharão de forma eletrônica as informações de envio obrigatório previstas na regulamentação aplicável.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>5.2\u003C\u002Fstrong> O Administrador mantém serviço de atendimento ao cotista, responsável pelo esclarecimento de dúvidas e pelo recebimento de reclamações, que pode ser acessado nos meios abaixo:\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Website\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>www.btgpactual.com\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>SAC\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0800 772 2827\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ouvidoria\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0800 722 0048\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0088-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cu>ANEXO I\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 1 – CARACTERÍSTICAS GERAIS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cstrong>1.1\u003C\u002Fstrong> As principais características da classe de cotas do Fundo estão descritas abaixo:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Tipo de Condomínio\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Fechado.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Prazo de Duração\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Indeterminado, exceto se de outra forma vier a ser deliberado pelos\u003Cbr>cotistas reunidos em assembleia geral de cotistas.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Categoria\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundo de investimento imobiliário.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Classificação ANBIMA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mandato “Papel”.\u003Cbr>Subclassificação Híbrido.\u003Cbr>Tipo de gestão “Ativa”.\u003Cbr>Segmento: “Multicategoria”.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Objetivo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A classe tem por objetivo proporcionar aos cotistas a valorização e a\u003Cbr>rentabilidade de suas cotas, conforme política de investimento definida\u003Cbr>abaixo, por meio da aquisição de:\u003Cstrong>(a)\u003C\u002Fstrong>(i) certificados de recebíveis\u003Cbr>mobiliários (“\u003Cstrong>CRI\u003C\u002Fstrong>”), que tenham sido objeto de oferta pública registrada na\u003Cbr>CVM ou cujo registro tenha sido dispensado, nos termos da\u003Cbr>regulamentação em vigor; (ii) letras hipotecárias (“\u003Cstrong>LH\u003C\u002Fstrong>”), debêntures, desde\u003Cbr>que se trate de emissores registrados na CVM e cujas atividades\u003Cbr>preponderantes sejam permitidas aos FII, letras de crédito imobiliário; (iii)\u003Cbr>cotas de fundos de investimento imobiliário; (iv) cotas de fundo de\u003Cbr>investimento em direitos creditórios (“\u003Cstrong>FIDC\u003C\u002Fstrong>”) que tenham como política de\u003Cbr>investimento, exclusivamente, atividades permitidas aos FII; (v) letras\u003Cbr>imobiliárias garantidas (“\u003Cstrong>LIG\u003C\u002Fstrong>”); e (vi) outros Ativos Alvo, ativos financeiros e\u003Cbr>valores mobiliários permitidos pela Resolução CVM 175 (“\u003Cstrong>Ativos Alvo\u003C\u002Fstrong>”); e\u003Cbr>**(b)**Ativos Financeiros, conforme definidos na Cláusula 4.6.\u003Cbr>Adicionalmente, a classe poderá investir em Ativos Financeiros, conforme\u003Cbr>disposto na política de investimento da classe definida no CAPÍTULO – 4\u003Cbr>abaixo, e\u002Fou outros ativos financeiros, títulos e valores mobiliários\u003Cbr>permitidospela Resolução 175, excetuados os ativos financeiros elencados\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong> SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0089-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fh6>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>no artigo 2°, inciso I, do Anexo Normativo I da Resolução 175 (“\u003Cstrong>Ativos\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Financeiros\u003C\u002Fstrong>” e, quando em conjunto com os Ativos Alvo, “\u003Cstrong>Ativos\u003C\u002Fstrong>”).\u003Cbr>O objetivo da classe de cotas não representa, sob qualquer hipótese,\u003Cbr>garantia da classe ou de seus Prestadores de Serviços Essenciais quanto\u003Cbr>à segurança, rentabilidade e liquidez dos títulos componentes de sua\u003Cbr>carteira.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Público-Alvo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Investidores em geral.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Custódia e Tesouraria\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Banco BTG Pactual S.A.\u003C\u002Fstrong>,instituição financeira, com sede na cidade e\u003Cbr>estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo, nº 501, 5º andar (parte),\u003Cbr>Torre Corcovado, Botafogo, CEP 22250-040, inscrita no CNPJ sob o nº\u003Cbr>30.306.294\u002F0001-45 e credenciado como custodiante, de acordo com o\u003Cbr>Ato Declaratório nº 7.204, de 25 de abril de 2003 (“\u003Cstrong>Custodiante\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Escrituração\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. Distribuidora de Títulos e\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Valores Mobiliários\u003C\u002Fstrong>,instituição financeira, com sede na cidade e estado\u003Cbr>do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo, nº 501, 5º andar (parte), Torre\u003Cbr>Corcovado, Botafogo, CEP 22250-040, inscrita no CNPJ sob o nº\u003Cbr>59.281.253\u002F0001-23, autorizada a prestar serviços de escrituração de cotas\u003Cbr>de fundos de investimentos, de acordo com o Ato Declaratório CVM nº\u003Cbr>8.696, de 22 de março de 2006 (“\u003Cstrong>Escriturador\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Emissão\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>e\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Regime\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>de\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Distribuição de Cotas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O valor de cada emissão de cotas, volume e valor unitário da cota, bem\u003Cbr>como o regime de distribuição seguirão o disposto no instrumento que\u003Cbr>aprova a emissão de cotas, que disporá acerca da eventual existência de\u003Cbr>direito de preferência dos cotistas.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Capital Autorizado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Encerrada a Primeira Emissão, o Administrador, a exclusivo critério do\u003Cbr>Gestor, poderá deliberar por realizar novas emissões das Cotas, sem a\u003Cbr>necessidade de aprovação em Assembleia Especial de Cotistas, desde\u003Cbr>que limitadas ao montante total de R$ 5.000.000.000,00 (cinco bilhões de\u003Cbr>reais), ainda cabendo-lhe reduzir tal montante sem aprovação de\u003Cbr>Assembleia Especial de Cotistas, nos termos deste Anexo I.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Direito de Preferência em\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Novas Emissões Aprovadas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Aos cotistas que tiverem subscrito e integralizado suas Cotas fica\u003Cbr>assegurado, nas futuras emissões de Cotas, o direito de preferência na\u003Cbr>subscrição de novas Cotas, na proporção do número de Cotas que\u003Cbr>possuírem, direito este concedido para exercício por prazo não inferior a\u003Cbr>10 (dez) dias úteis, observado que, a critério do Administrador, conforme\u003Cbr>prévia e expressamente concordado com o Gestor, poderá ou não haver\u003Cbr>apossibilidade de cessão de tal direito a terceiros,observados ainda os\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong> SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0090-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fh6>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Negociação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>procedimentos operacionais dos mercados a que as Cotas estejam\u003Cbr>admitidas à negociação, se aplicável.\u003Cbr>As cotas poderão ser admitidas para (i) distribuição e liquidação no\u003Cbr>mercado primário por meio do Sistema de Distribuição de Ativos (“\u003Cstrong>DDA\u003C\u002Fstrong>”)\u003Cbr>e do Escriturador, conforme o caso; e (ii) negociação e liquidação no\u003Cbr>mercado secundário exclusivamente por meio do mercado de bolsa,\u003Cbr>ambos administrados e operacionalizados pela B3 S.A. – Brasil, Bolsa\u003Cbr>Balcão (“\u003Cstrong>B3\u003C\u002Fstrong>”), observado, conforme aplicáveis, as restrições à\u003Cbr>negociação previstas na Resolução CVM nº 160, de 13 de julho de 2022,\u003Cbr>conforme alterada (“\u003Cstrong>Resolução CVM 160\u003C\u002Fstrong>”). Depois de as cotas estarem\u003Cbr>integralizadas e observados os procedimentos operacionais da B3, os\u003Cbr>titulares das cotas poderão negociá-las no mercado secundário,\u003Cbr>observados o prazo e as condições previstos neste Anexo.\u003Cbr>Conforme orientação do Gestor e quando aplicável, o Administrador fica,\u003Cbr>nos termos deste Anexo, autorizado a alterar o mercado em que as cotas\u003Cbr>sejam admitidas à negociação, independente de prévia autorização da\u003Cbr>assembleia geral de cotistas, desde que se trate de bolsa de valores ou\u003Cbr>mercado de balcão organizado. Não haverá direito de preferência entre\u003Cbr>os cotistas para a negociação de Cotas no mercado secundário.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Procedimentos\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>para\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>pagamentos de rendimentos e\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>amortização\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Os pagamentos dos eventos de rendimentos e amortizações realizados\u003Cbr>por meio da B3 seguirão os seus prazos e procedimentos operacionais,\u003Cbr>bem como abrangerão todas as cotas nesta custodiadas eletronicamente,\u003Cbr>de forma igualitária, sem distinção entre os cotistas, ressalvada a situação\u003Cbr>prevista na Cláusula 6.4.3 deste Anexo.\u003Cbr>Ainda, para fins de pagamento de rendimentos e amortização, deve ser\u003Cbr>observado o intervalo mínimo necessário de acordo com os\u003Cbr>procedimentos operacionais do respectivo ambiente de negociação .\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Feriados\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Em feriados de âmbito nacional, a classe de cotas não receberá\u003Cbr>aplicações e nem realizará resgates e amortizações, sendo certo que\u003Cbr>estas datas não serão consideradas dias úteis para fins de contagem de\u003Cbr>prazo de conversão de cotas e pagamento de resgates, caso aplicável.\u003Cbr>Nos feriados estaduais e municipais, a classe de cotas receberá\u003Cbr>aplicações e realizará resgates e amortizações, caso haja expediente da\u003Cbr>B3.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Integralização das Cotas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A integralização de cotas poderá ser realizada em moeda corrente\u003Cbr>nacional ou por meio da entrega de bens e direitos.\u003Cbr>A integralização de cotas por meio da entrega de bens e direitos deve ser\u003Cbr>feita com base em laudo de avaliação elaborado por empresa\u003Cbr>especializada e aprovadopela assembleia especial de cotistas,sendo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong> SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0091-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fh6>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>certo que a integralização em bens e direitos será realizada fora do\u003Cbr>ambiente da B3.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A integralização das cotas por meio da entrega de bens e direitos deve\u003Cbr>ser realizada no prazo máximo de 6 (seis) meses contados da data de\u003Cbr>subscrição.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Adoção de Política de Voto\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O Gestor, em relação a esta classe de cotas, adota política de exercício\u003Cbr>de direito de voto, disponível em sua página na rede mundial de\u003Cbr>computadores.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 2 – RESPONSABILIDADE DOS COTISTAS E REGIME DE INSOLVÊNCIA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>2.1\u003C\u002Fstrong> A responsabilidade do cotista está limitada ao valor por ele subscrito, observadas as exceções previstas na Cláusula 5.5 abaixo.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>2.2\u003C\u002Fstrong> Os seguintes eventos obrigarão o Administrador a verificar se o Patrimônio Líquido da Classe está negativo:\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(i) qualquer pedido de declaração judicial de insolvência de Classe de Cotas do Fundo;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) inadimplência de obrigações financeiras de devedor e\u002Fou emissor de Ativos detidos pela Classe que representem mais de 10% (dez por cento) de seu Patrimônio Líquido, naquela data de referência;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) pedido de recuperação extrajudicial, proposta de recuperação judicial, falência, intervenção, liquidação extrajudicial e\u002Fou regime de administração temporária de devedor e\u002Fou emissor de Ativos detidos pela Classe; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iv) condenação da Classe, de natureza judicial e\u002Fou arbitral e\u002Fou administrativa e\u002Fou outras similares, ao pagamento de mais de 10% (dez por cento) de seu Patrimônio Líquido.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>2.3\u003C\u002Fstrong> Caso o Administrador verifique que o Patrimônio Líquido está negativo, ou tenha ciência de pedido de declaração judicial de insolvência da Classe ou da declaração judicial de insolvência da Classe, deverá adotar as medidas aplicáveis previstas na Resolução 175.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>2.4\u003C\u002Fstrong> Serão aplicáveis as disposições da Resolução 175 no que se refere aos procedimentos a serem adotados pelo Administrador na hipótese de Patrimônio Líquido negativo da Classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 3 – ENCARGOS DA CLASSE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>3.1\u003C\u002Fstrong> A Classe terá encargos que lhe poderão ser debitados diretamente, nos termos da Resolução 175 e quaisquer despesas que não constituam encargos correm por conta do Prestador de Serviço Essencial que a tiver contratado.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>3.2\u003C\u002Fstrong> As despesas incorridas na estruturação, distribuição e registro das ofertas primárias de cotas da Classe, conforme aplicável, poderão ser consideradas como encargos da classe, nos termos da regulamentação aplicável ou poderão ser arcados pelos subscritores das cotas, caso assim deliberado quando da aprovação de cada emissão subsequente de cotas da classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0092-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 4 – POLÍTICA DE INVESTIMENTOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.1\u003C\u002Fstrong> Os recursos da classe serão aplicados pelo Administrador \u003Cstrong>,\u003C\u002Fstrong> por indicação do Gestor, segundo uma política de investimentos definida de forma a proporcionar ao cotista uma remuneração para o investimento realizado, objetivando a valorização e a rentabilidade de suas cotas por meio do investimento nos Ativos Alvo, auferindo rendimentos advindos destes, bem como auferir ganho de capital a partir da negociação dos Ativos Alvo.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.2\u003C\u002Fstrong> Os Ativos Alvo que vierem a integrar o patrimônio da classe poderão ser negociados, adquiridos ou alienados pela classe sem a necessidade de aprovação prévia por parte da assembleia especial de cotistas, observada a política de investimentos prevista neste Anexo, exceto nos casos que caracterizem conflito de interesses entre a classe e o Administrador e\u002Fou o Gestor e suas pessoas ligadas, nos termos da regulamentação aplicável.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.3\u003C\u002Fstrong> O Gestor deverá observar que a alocação em cotas de outros FII não poderá exceder 33% (trinta e três por cento) do patrimônio líquido da classe por um período contínuo de 6 (seis) meses, observado, todavia, que o referido prazo poderá ser prorrogado pelo Gestor, por mais 6 (seis) meses, desde que o argumento para a extensão seja o gerenciamento de recursos da Classe para a realização do pagamento da aquisição de CRI.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.4\u003C\u002Fstrong> Caso a classe de cotas invista preponderantemente em valores mobiliários deverá respeitar os limites de aplicação por emissor e por modalidade de Ativos Financeiros estabelecidos no Anexo Normativo I da Resolução 175, sem prejuízo do disposto no art. 40, §5º do Anexo III da Resolução 175.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.5\u003C\u002Fstrong> O Gestor terá discricionariedade na seleção e diversificação dos Ativos da carteira da classe, desde que seja respeitada a Política de Investimento prevista neste Anexo, não tendo o Gestor nenhum compromisso formal de concentração em nenhum setor específico, respeitados eventuais limites que venham a ser aplicáveis por conta da ocorrência da concentração do patrimônio líquido da classe em valores mobiliários. Sem prejuízo da Política de Investimento da classe, poderão ainda compor a carteira de investimento da classe imóveis, gravados com ônus reais ou não, e direitos reais em geral sobre imóveis (em qualquer localidade dentro do território nacional), participações societárias de sociedades imobiliárias e\u002Fou em outros Ativos Financeiros, títulos e valores mobiliários que não os Ativos Alvo, nas hipóteses de: (a) execução ou excussão de garantias relativas aos Ativos de titularidade da classe e\u002Fou (b) renegociação de dívidas decorrentes dos Ativos de titularidade da classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.6\u003C\u002Fstrong> As disponibilidades financeiras da classe que, temporariamente, não estejam aplicadas em Ativos Alvo, nos termos deste Anexo, serão aplicadas nos seguintes Ativos Financeiros (“\u003Cstrong>Ativos Financeiros\u003C\u002Fstrong>”):\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(i) cotas de fundos de investimento da classe “renda fixa”, assim definidos nos termos da regulamentação aplicável;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) títulos de renda fixa, públicos ou privados, de liquidez compatível com as necessidades da classe, de acordo com as normas editadas pela CVM, observado o limite fixado na Resolução 175; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) derivativos, exclusivamente para fins de proteção patrimonial, cuja exposição seja sempre, no máximo, o valor do patrimônio líquido da classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.7\u003C\u002Fstrong> A classe também poderá manter parcela do seu patrimônio permanentemente aplicada nos Ativos Financeiros indicados na alínea (i) e (ii) da Cláusula 4.6 acima para atender suas necessidades de liquidez.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0093-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.8\u003C\u002Fstrong> A classe poderá adquirir, conforme observado pelo Gestor, Ativos Alvo e\u002Fou Ativos Financeiros que tenham sido emitidos na forma da Resolução CMN nº 2.921 de 17 de janeiro de 2002.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.9\u003C\u002Fstrong> O valor de aquisição dos Ativos da classe poderá ou não ser composto por um ágio e\u002Fou deságio, conforme o caso, o que será estipulado pelo Gestor, a seu exclusivo critério, em cada aquisição de Ativos pela classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.10\u003C\u002Fstrong> A classe não poderá realizar operações de \u003Cem>day trade\u003C\u002Fem>, assim consideradas aquelas iniciadas e encerradas no mesmo dia, independentemente de a classe possuir estoque ou posição anterior do mesmo Ativo e\u002Fou Ativo Financeiro.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.11\u003C\u002Fstrong> Caso a classe venha a ter bens Imóveis em sua composição, estes, por sua vez, deverão ser avaliados por empresa especializada independente no prazo exigido nos termos da regulamentação aplicável. O laudo de avaliação dos imóveis será preparado de acordo com o Suplemento H da Resolução 175 e deverá ser atualizado anualmente antes do encerramento de cada exercício social.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.12\u003C\u002Fstrong> A estratégia de cobrança dos Ativos que eventualmente estiverem inadimplentes será estabelecida e implementada pelo Gestor, independentemente de aprovação em Assembleia Geral, mediante a adoção dos procedimentos pertinentes aos respectivos Ativos, observada a natureza e características de cada um dos Ativos de titularidade da classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.13\u003C\u002Fstrong> O saldo de caixa existente na classe que não for compulsoriamente distribuído aos cotistas será aplicado em qualquer um dos Ativos Financeiros, a critério do Gestor, até que este encontre Ativos que atendam à Política de Investimento estabelecida neste Regulamento.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.14\u003C\u002Fstrong> A classe de cotas pode emprestar ou tomar emprestado títulos e valores mobiliários, desde que tais operações de empréstimo sejam cursadas exclusivamente por meio de serviço autorizado pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, bem como usá-los para prestar garantias de operações próprias.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.15\u003C\u002Fstrong> A classe terá o prazo de até 180 (cento e oitenta) dias após a data de encerramento de cada oferta de Cotas da classe para enquadrar a sua carteira de acordo com a Política de Investimento estabelecida neste Regulamento.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.16\u003C\u002Fstrong> Caso a classe não enquadre a sua carteira de acordo com a Política de Investimento dentro do prazo mencionado acima, o Administrador convocará Assembleia Geral, sendo que, caso a Assembleia não seja instalada, ou uma vez instalada, não se chegue a uma conclusão a respeito das medidas a serem tomadas para fins de enquadramento da carteira, a Gestora deverá, a seu exclusivo critério, realizar a amortização de principal ou ainda, a liquidação antecipada da classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.17\u003C\u002Fstrong> O objeto da classe e sua Política de Investimento não poderão ser alterados sem prévia deliberação da Assembleia Especial de Cotistas, tomada de acordo com o quórum estabelecido neste Anexo.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.18\u003C\u002Fstrong> Os resgates de recursos da aplicação de renda fixa só serão permitidos para os eventos abaixo relacionados: (a) pagamento de Taxa de Administração e da Taxa de Gestão da classe; (b) pagamento de custos administrativos, despesas ou encargos devidos pela classe; e (c) investimentos em novos Ativos.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong> SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0094-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>4.19\u003C\u002Fstrong> O Administrador poderá, mediante indicação do Gestor e sem prévia anuência dos cotistas, praticar os seguintes atos, ou quaisquer outros necessários à consecução dos objetivos da classe, desde que em observância a este Regulamento e à legislação aplicável:\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(i) Celebrar, aditar, rescindir ou não renovar, bem como ceder ou transferir para terceiros, a qualquer título, os contratos com os prestadores de serviços da classe;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) Vender, permutar ou de qualquer outra forma alienar, no todo ou em parte, os Ativos integrantes do patrimônio da classe, para quaisquer terceiros, incluindo, mas não se limitando, para cotistas da classe;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) Adquirir ou subscrever, conforme o caso, Ativos para a classe;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iv) Realizar a emissão de novas cotas dentro do limite do Capital Autorizado (conforme definido na Cláusula 1.1 deste Anexo), ou caso necessário ao pagamento dos encargos e despesas da classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 5 – CARACTERÍSTICAS, CONDIÇÕES E COLOCAÇÃO DAS COTAS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>5.1\u003C\u002Fstrong> O Patrimônio Líquido da Classe é constituído pela soma: (i) do caixa disponível; (ii) do valor da carteira, incluindo os Ativos Alvo e os Ativos Financeiros; e (iii) dos valores a receber, deduzidas de tal soma as exigibilidades.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>5.2\u003C\u002Fstrong> As Cotas da Classe corresponderão a frações ideais de seu patrimônio, terão forma nominativa e escritural, conferindo aos seus titulares os mesmos direitos e obrigações, incluindo o direito de comparecer às assembleias de cotistas, sendo atribuído a cada cota um voto, ressalvadas as hipóteses de impedimento e\u002Fou suspensão de direitos de voto previstas neste Regulamento e na regulamentação aplicável.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>5.3\u003C\u002Fstrong> A propriedade das Cotas presumir-se-á pela conta de depósito das Cotas, aberta em nome de cada cotista e o extrato das contas de depósito representará o número inteiro ou fracionário de Cotas pertencentes a cada cotista.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>5.4\u003C\u002Fstrong> Todas as cotas garantem aos seus titulares direitos patrimoniais, políticos e econômicos idênticos, observado que, de acordo no art. 2º da Lei 8.668 o cotista não poderá requerer o resgate de suas cotas, a qualquer tempo, senão na data de liquidação da Classe e segundo os procedimentos previstos neste Anexo I.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>5.5\u003C\u002Fstrong> O titular de cotas da classe: (i) não poderá exercer qualquer direito real sobre os Ativos integrantes do patrimônio da classe; (ii) não responde pessoalmente por qualquer obrigação legal ou contratual, relativa aos Ativos integrantes do patrimônio da classe ou do Administrador, salvo quanto à obrigação de pagamento das cotas que subscrever, podendo ser chamado a aportar novos recursos única e \u003Cu>exclusivamente nas hipóteses de ocorrência de patrimônio líquido negativo em função de obrigações contratuais e legais que não estejam relacionados aos Ativos da Classe, tais como dívidas da Classe com o Administrador, Gestor ou outro prestador de serviços; e (iii) deve exercer o seu direito de voto\u003C\u002Fu> sempre no interesse da classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 6 – EMISSÃO, SUBSCRIÇÃO, INTEGRALIZAÇÃO E TRANSFERÊNCIA DAS COTAS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cem>\u003Cu>Emissão das Cotas\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong> SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0095-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.1\u003C\u002Fstrong> A classe iniciou suas operações, tão logo foi atendido o patrimônio mínimo inicial de R$ 5.000.000,00 (cinco milhões de reais), correspondente a 50.000 (cinquenta mil) cotas com valor unitário de emissão de R$ 100,00 (cem reais).\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.2\u003C\u002Fstrong> A Primeira Emissão, incluindo o montante e demais características, foi aprovada no ato de constituição do Fundo e da Classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.2.1\u003C\u002Fstrong> Caso sejam integralizadas Cotas durante o processo de distribuição, tais valores deverão ser alocados em Ativos Financeiros.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.3\u003C\u002Fstrong> Após a Primeira Emissão, eventuais novas emissões de cotas somente poderão ocorrer mediante aprovação da assembleia especial de cotistas, sem limitação de valor, ou mediante simples deliberação do Administrador, desde que limitado ao Capital Autorizado para emissão de cotas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.4\u003C\u002Fstrong> O preço de Emissão das Cotas objeto da nova Emissão deverá ser fixado com base: (i) no valor patrimonial das Cotas, representado pelo quociente entre o valor do Patrimônio Líquido atualizado da Classe e o número de Cotas emitidas, apurado em data a ser fixada no respectivo instrumento de aprovação da nova Emissão; (ii) nas perspectivas de rentabilidade da Classe; ou (iii) no valor de mercado das Cotas já emitidas, quando admitidas em mercado de bolsa de valores ou em mercado de balcão organizado, apurado em data a ser fixada no respectivo instrumento de aprovação da nova emissão. Em caso de Emissões aprovadas em assembleia especial de cotistas, o preço de emissão de novas Cotas poderá ser fixado com base nas três alternativas descritas acima ou, ainda, com base em outro critério aprovado pela assembleia especial de cotistas, conforme indicação do Gestor. Em caso de emissões de novas Cotas até o limite do Capital Autorizado, caberá ao Gestor a escolha do critério de fixação do valor de emissão das novas Cotas dentre as três alternativas acima, bem como o ônus de demonstrar, quando solicitado pelos cotistas, o cálculo do valor das Cotas objeto da nova emissão, segundo os critérios do Art. 20, §1º, da parte geral da Resolução 175.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.4.1\u003C\u002Fstrong> A cada Emissão, poderá, a exclusivo critério do Administrador, ser cobrada uma taxa de distribuição, a qual será paga pelos subscritores das novas Cotas no ato da subscrição primária, conforme estabelecido no ato que aprovar a respectiva Emissão.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.4.2\u003C\u002Fstrong> Aos cotistas que tiverem subscrito e integralizado suas cotas fica assegurado, nas futuras emissões de cotas, o direito de preferência na subscrição de novas cotas, sendo que, a data de corte para apuração dos cotistas elegíveis ao direito de preferência será definida nos documentos que aprovarem as novas emissões e será na proporção do número de cotas que possuírem, direito este concedido para exercício por prazo não inferior a 10 (dez) dias úteis, observado que, a critério do Administrador, conforme prévia e expressamente acordado com o Gestor, poderá ou não haver a possibilidade de, cessão do direito de preferência pelos cotistas entre os próprios cotistas ou a terceiros, bem como, a abertura de prazo para exercício de direito de subscrição das sobras do direito de preferência, nos termos e condições a serem previstos no ato do Administrador ou ata da assembleia geral de cotistas, conforme o caso, que aprovar a emissão de novas cotas, observados ainda os procedimentos operacionais da B3 ou dos mercados a que as cotas estejam admitidas à negociação, bem como a regulamentação em vigor.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.4.3\u003C\u002Fstrong> Os Investidores que não tenham subscrito Cotas no âmbito da Primeira Emissão e que venham a subscrever Cotas em emissões subsequentes, incluindo após a Classe ter efetuado seu primeiro investimento, receberão tratamento similar ao concedido aos cotistas existentes, sem prejuízo de serem previstos termos e condições distintos em cada Emissão e distribuição de Cotas, na forma da regulamentação aplicável.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0096-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.4.4\u003C\u002Fstrong> É admitido que nas novas emissões de cotas o ato que aprovar a oferta pública disponha sobre a parcela da nova emissão que poderá ser cancelada, caso não seja subscrita a totalidade das cotas da nova emissão, devendo ser especificada a quantidade mínima de cotas ou o montante mínimo de recursos para os quais será mantida a oferta, aplicando-se, no que couber, as disposições contidas nos artigos 73 e 74 da Resolução CVM nº 160.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.4.5\u003C\u002Fstrong> Não poderá ser iniciada nova distribuição de cotas antes de totalmente subscrita ou cancelada a distribuição anterior.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.5\u003C\u002Fstrong> Se a data de cumprimento de qualquer obrigação prevista neste Regulamento ou decorrente de deliberação em assembleia geral de cotistas, coincidir com um feriado nacional, a data para o cumprimento efetivo da obrigação será prorrogada para o próximo dia útil.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Subscrição das Cotas\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.6\u003C\u002Fstrong> Ao subscrever ou adquirir Cotas, o investidor deverá assinar (i) Termo de Adesão, no qual declarará que conhece e está ciente de todos os termos e condições do Fundo, em especial dos riscos aplicáveis ao investimento nas Cotas; e (ii) para a subscrição de Cotas, Compromisso de Investimento e\u002Fou Boletim de Subscrição, conforme o caso.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.6.1\u003C\u002Fstrong> No momento da subscrição das Cotas, caberá à instituição intermediária da Oferta ou ao Administrador, conforme aplicável, averiguar a adequação do investidor ao Público-Alvo da Classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.7\u003C\u002Fstrong> Ao celebrar o Compromisso de Investimento, o investidor se comprometerá, de forma irrevogável e irretratável, a integralizar as Cotas por ele subscritas em atendimento às Chamadas de Capital que venham a ser realizadas pelo Administrador, nos termos e condições previstos no Compromisso de Investimento e neste Anexo I.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.8\u003C\u002Fstrong> Em emissões subsequentes de cotas, as cotas subscritas e integralizadas farão jus aos rendimentos relativos ao exercício social em que forem emitidas e a partir da data de sua integralização, sendo que no mês em que forem integralizadas o rendimento será calculado \u003Cem>pro rata temporis\u003C\u002Fem>, podendo: (i) participar integralmente dos rendimentos dos meses subsequentes; ou (ii) permanecer recebendo o pro rata até que haja a fungibilidade das cotas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Integralização das Cotas\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.9\u003C\u002Fstrong> As Cotas poderão ser integralizadas à vista ou mediante Chamadas de Capital em moeda corrente nacional ou mediante a entrega de Ativos Alvo e\u002Fou de Ativos Financeiros, conforme estipulado no ato que aprovar a respectiva Emissão de Cotas, observadas as condições estabelecidas nos respectivos Boletins de Subscrição e Compromissos de Investimento, conforme o caso.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.9.1\u003C\u002Fstrong> A integralização de Cotas por meio da entrega de Ativos Financeiros será feita de acordo com a legislação em vigor. O Administrador se reserva no direito de apurar eventuais tributos devidos e exigir, como condição para a efetivação da operação e a seu exclusivo critério, o prévio recebimento dos recursos necessários à quitação desses. Ainda, o Administrador se reserva no direito de reclassificar operações que, na essência, sejam equivalentes a aportes para a elas aplicar as exigências previstas nesta Cláusula.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.9.2\u003C\u002Fstrong> Para garantir a integralização das cotas, os cotistas: (i) cederão à classe, no boletim de subscrição, os direitos decorrentes de seus rendimentos, com condição suspensiva, cessão\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0097-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>esta que, em virtude da condição suspensiva, somente será efetiva quando da mora do cotista; e (ii) empenharão em favor da classe as cotas subscritas e integralizadas, ficando o Administrador autorizada a proceder ao imediato bloqueio de tais cotas, que não poderão ser alienadas enquanto não forem integralmente quitadas as importâncias devidas.\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cstrong>6.9.3\u003C\u002Fstrong> Em caso de inadimplência decorrente de falha operacional, será concedido aos cotistas o prazo de 3 (três) Dias Úteis contado da data de seu vencimento original para a realização do pagamento da integralização de Cotas sem a incidência de qualquer penalidade, multa ou mora.\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Transferência de Cotas\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.10\u003C\u002Fstrong> Não haverá direito de preferência aos cotistas da Classe em relação às transferências de Cotas no mercado secundário.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.11\u003C\u002Fstrong> No caso de alienação voluntária de cotas, o cotista alienante deverá solicitar por escrito ao Administrador e ao Gestor, a transferência parcial ou total de suas cotas, indicando o nome e qualificação do cessionário, bem como o preço, condições de pagamento e demais condições.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.11.1\u003C\u002Fstrong> A transferência de titularidade das cotas fica condicionada à verificação, pelo Administrador do atendimento das formalidades estabelecidas neste Regulamento, na Resolução 175 e alterações posteriores e demais regulamentações específicas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>6.11.2\u003C\u002Fstrong> As cotas somente poderão ser transferidas se estiverem totalmente integralizadas ou, caso não estejam, se o cessionário assumir, por escrito, todas as futuras obrigações do cotista cedente perante o Fundo no tocante à sua integralização.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>CAPÍTULO 7 – RESGATE, AMORTIZAÇÃO E PROCEDIMENTO APLICÁVEL À LIQUIDAÇÃO DA CLASSE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>7.1\u003C\u002Fstrong> Não haverá resgate de cotas a não ser pela amortização total da classe de cotas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>7.2\u003C\u002Fstrong> A critério do Gestor, o saldo de caixa eventualmente existente na classe poderá ser distribuído aos cotistas, a título de amortização de rendimentos (distribuição adicional de rendimentos) e\u002Fou amortização de principal, sendo que, nesta hipótese, o Gestor deverá informar ao Administrador a parcela dos recursos pagos aos respectivos cotistas a título de amortização de rendimentos (distribuição adicional de rendimentos) e\u002Fou amortização de principal.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>7.3\u003C\u002Fstrong> Caso a classe efetue amortização de capital, o Administrador poderá solicitar aos cotistas que comprovem o custo de aquisição de suas cotas. Os cotistas que não apresentarem tal comprovação terão o valor integral da amortização sujeito a tributação, conforme determinar a regra tributária para cada caso.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>7.4\u003C\u002Fstrong> No caso de dissolução ou liquidação da classe, o patrimônio da classe será partilhado aos cotistas na proporção de suas cotas, após o pagamento de todas as dívidas e despesas da classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>7.4.1\u003C\u002Fstrong> Na hipótese de liquidação da classe, o auditor independente deverá emitir parecer sobre a demonstração da movimentação do patrimônio líquido, compreendendo o período entre a data das últimas demonstrações financeiras auditadas e a data da efetiva liquidação da classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>7.4.2\u003C\u002Fstrong> Deverá constar das notas explicativas às demonstrações financeiras da classe análise quanto a terem os valores dos resgates sido ou não efetuados em condições equitativas e de acordo\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0098-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cp>com a regulamentação pertinente, bem como quanto à existência ou não de débitos, créditos, ativos ou passivos não contabilizados.\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>7.4.3\u003C\u002Fstrong> Após a partilha do ativo, o Administrador deverá promover o cancelamento do registro da classe, mediante o encaminhamento à CVM, no prazo de 15 (quinze) dias da documentação necessária e aplicável.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>7.5\u003C\u002Fstrong> A classe poderá amortizar parcialmente as suas cotas quando ocorrer a venda de Ativos para redução do seu patrimônio ou sua liquidação.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>7.6\u003C\u002Fstrong> A amortização parcial das cotas para redução do patrimônio da classe implicará na manutenção da quantidade de cotas existentes por ocasião da venda do ativo, com a consequente redução do seu valor na proporção da diminuição do patrimônio representado pelo ativo alienado.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 8 – POLÍTICA DE DISTRIBUIÇÃO DE RENDIMENTOS E RESULTADOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>8.1\u003C\u002Fstrong> Sem prejuízo do disposto na Cláusula 8.2 abaixo, a assembleia geral ordinária de cotistas, a ser realizada anualmente até 120 (cento e vinte) dias após o término do exercício social, deliberará sobre o tratamento a ser dado aos resultados apurados no exercício social findo.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>8.2\u003C\u002Fstrong> A classe deverá distribuir a seus cotistas, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) dos resultados auferidos, apurados segundo o regime de caixa, com base em balanço semestral encerrado em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano, nos termos da legislação e regulamentação aplicáveis (“\u003Cstrong>Montante Mínimo de Distribuição\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>8.3\u003C\u002Fstrong> Ao longo de cada semestre, o resultado apurado segundo o regime de caixa poderá, a critério do Gestor, ser distribuído aos cotistas, mensalmente, sempre no 18º (décimo oitavo) dia útil do mês subsequente ao mês de competência (“\u003Cstrong>Mês de Competência\u003C\u002Fstrong>” e “\u003Cstrong>Data de Distribuição\u003C\u002Fstrong>”, respectivamente), sendo que eventual saldo de resultado não distribuído como antecipação poderá ser pago no 18º (décimo oitavo) dia útil dos meses de fevereiro e agosto, ou terá a destinação que lhe der a assembleia geral de cotistas, com base em proposta e justificativa apresentada pelo Administrador, com base em recomendação do Gestor.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>8.4\u003C\u002Fstrong> Os resultados auferidos, apurados segundo o regime de caixa, com base em balanço semestral encerrado em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano, que excedam ao Montante Mínimo de Distribuição e que não tenham sido distribuídos nos termos da Cláusula anterior, serão, a critério do Gestor, em comum acordo com o Administrador, reinvestidos em Ativos Alvo e\u002Fou Ativos Financeiros, para posterior distribuição aos cotistas, em qualquer das Datas de Distribuição e\u002Fou destinados à Reserva de Contingência (conforme abaixo definida), admitindo-se sua posterior distribuição aos cotistas, observadas as restrições decorrentes da legislação e\u002Fou regulamentação aplicáveis, exclusivamente nas hipóteses: (i) de deliberação dos cotistas; (ii) de liquidação da classe, nos termos do deste Anexo.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>8.5\u003C\u002Fstrong> O percentual mínimo a que se refere o caput será observado apenas semestralmente, sendo que os adiantamentos realizados mensalmente poderão não atingir o referido percentual mínimo.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>8.6\u003C\u002Fstrong> Farão jus aos rendimentos de que trata o caput os titulares de cotas da classe no fechamento do 5º (quinto) dia útil anterior (exclusive) à Data de Distribuição de rendimento de cada mês, de acordo com as contas de depósito mantidas pelo Escriturador.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0099-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>8.6.1\u003C\u002Fstrong> Para suprir inadimplências e deflação em reajuste nos valores a receber da classe e arcar com as despesas extraordinárias, se houver, poderá ser constituída uma reserva de contingência (“\u003Cstrong>Reserva de Contingência\u003C\u002Fstrong>”). Entende-se por despesas extraordinárias aquelas que não se refiram aos gastos rotineiros relacionados a classe. Os recursos da Reserva de Contingência serão aplicados em cotas de fundos de renda fixa e\u002Fou títulos de renda fixa, e os rendimentos decorrentes desta aplicação poderão ser incorporados ao valor da Reserva de Contingência., sem prejuízo da distribuição mínima referida no caput deste artigo.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>8.6.2\u003C\u002Fstrong> Para a constituição ou recomposição da Reserva de Contingência será procedida a retenção de até 5% (cinco por cento) do rendimento semestral apurado pelo critério de caixa.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>8.6.3\u003C\u002Fstrong> A classe manterá sistema de registro contábil, de forma a demonstrar aos cotistas as parcelas distribuídas a título de pagamento de rendimento.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 9 – PRESTADORES DE SERVIÇOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Administração\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.1\u003C\u002Fstrong> A classe será administrada pelo Administrador. Observadas as limitações estabelecidas neste regulamento e nas demais disposições legais e regulamentares vigentes, o Administrador tem poderes para praticar todos os atos necessários à administração da classe, observadas as competências inerentes ao Gestor.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.2\u003C\u002Fstrong> O Administrador deverá empregar no exercício de suas funções o cuidado que toda entidade profissional ativa e proba costuma empregar na administração de seus próprios negócios, devendo, ainda, servir com boa fé, transparência, diligência e lealdade ao Fundo e manter reserva sobre seus negócios.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.3\u003C\u002Fstrong> O Administrador será, nos termos e condições previstas na Lei 8.668, o proprietário fiduciário dos bens imóveis adquiridos pela classe, administrando e dispondo dos bens na forma e para os fins estabelecidos na legislação ou neste Anexo\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.4\u003C\u002Fstrong> O Administrador tem amplos poderes para:\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(i) realizar todas as operações e praticar todos os atos que se relacionem com o objeto da classe de cotas;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) exercer todos os direitos inerentes à propriedade dos bens e direitos integrantes do patrimônio da classe de cotas;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) abrir e movimentar contas bancárias\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iv) representar a classe de cotas em juízo e fora dele\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(v) solicitar, se for o caso, a admissão à negociação de cotas em mercado organizado; e (vi) deliberar sobre a emissão de novas cotas, observados os limites e condições estabelecidos no regulamento, nos termos do inciso VII do § 2º do art. 48 da parte geral da Resolução 175.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.5\u003C\u002Fstrong> Os poderes constantes da Cláusula 9.4 são outorgados ao Administrador pelos cotistas da classe, outorga esta que se considerará expressamente efetivada pela assinatura aposta pelo cotista no\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0100-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>boletim de subscrição, mediante a assinatura aposta pelo cotista no termo de adesão a este regulamento, ou ainda, por todo cotista que adquirir cotas da classe no mercado secundário ou por sucessão a qualquer título. A aquisição das cotas pelo investidor mediante operação realizada no mercado secundário configura, para todos os fins de direito, sua expressa ciência e concordância aos termos e condições deste regulamento e, se houver, do prospecto, em especial às disposições relativas à política de investimento.\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.6\u003C\u002Fstrong> Os custos com a contratação de terceiros para os serviços abaixo relacionados devem ser arcados pelo Administrador:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>(i) departamento técnico habilitado a prestar serviços de análise e acompanhamento de projetos imobiliários;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) atividades de tesouraria, de controle e processamento de Ativos;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) escrituração de cotas; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.7\u003C\u002Fstrong> O Administrador deverá prover a classe com os seguintes serviços, seja prestando-os diretamente, hipótese em que deve estar habilitado para tanto, ou indiretamente, por meio da contratação de prestadores de serviços:\u003C\u002Fp>- (a) departamento técnico habilitado a prestar serviços de análise e acompanhamento de projetos imobiliários; e - (b) custódia de Ativos Financeiros.\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.7.1\u003C\u002Fstrong> Sem prejuízo da possibilidade de contratar terceiros para a administração dos imóveis, a responsabilidade pela gestão dos Ativos Alvo da classe compete exclusivamente ao Administrador, que deterá a propriedade fiduciária dos bens da classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.7.2\u003C\u002Fstrong> É dispensada a contratação do serviço de custódia para os Ativos Financeiros que representem até 5% (cinco por cento) do patrimônio líquido da classe, desde que tais Ativos estejam admitidos à negociação mercado organizado de valores mobiliários ou registrados em sistema de registro e de liquidação financeira autorizado pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.7.3\u003C\u002Fstrong> Os serviços de gestão dos valores mobiliários integrantes da carteira só são obrigatórios caso a classe invista parcela superior a 5% (cinco por cento) de seu patrimônio em valores mobiliários.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Obrigações e responsabilidades do Administrador\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.8\u003C\u002Fstrong> Em acréscimo às obrigações previstas neste Anexo e na regulamentação aplicável, cabe ao Administrador;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(i) Selecionar os bens e direitos que comporão o patrimônio da classe de cotas, de acordo com a política de investimento prevista neste Anexo e conforme indicado e acordado com o Gestor;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) Providenciar a averbação, no cartório de registro de imóveis, das restrições determinadas pelo art. 7º da Lei 8.668, fazendo constar nas matrículas dos bens imóveis e direitos integrantes da carteira que tais Ativos Alvo:\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0101-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>(a) não integram o ativo do Administrador;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(b) não respondem direta ou indiretamente por qualquer obrigação do Administrador;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(c) não compõem a lista de bens e direitos do Administrador, para efeito de liquidação judicial ou extrajudicial;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(d) não podem ser dados em garantia de débito de operação do Administrador;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(e) não são passíveis de execução por quaisquer credores do Administrador; por mais privilegiados que possam ser; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(f) não podem ser objeto de constituição de quaisquer ônus reais;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) diligenciar para que sejam mantidos, às suas expensas, atualizados e em perfeita ordem:\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(a) os registros dos cotistas e de transferências de cotas;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(b) os livros de atas e de presença das Assembleias Gerais;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(c) a documentação relativa aos imóveis e às operações da classe;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(d) os registros contábeis referentes às operações e ao patrimônio da classe; e (e) os relatórios dos representantes de cotistas e dos profissionais ou empresas contratadas nos termos dos Arts. 26 e 27 do Anexo Normativo III da Resolução 175, quando for o caso;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iv) receber rendimentos ou quaisquer valores devidos à classe;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(v) custear as despesas de propaganda da classe, exceto pelas despesas de propaganda em período de distribuição de cotas, que podem ser arcadas pela classe; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(vi) fiscalizar o andamento dos empreendimentos imobiliários que constituem ativo da classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cem>\u003Cu>Da divulgação de informações\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.9\u003C\u002Fstrong> O Administrador prestará aos cotistas, ao mercado em geral, à CVM e ao mercado em que as cotas do Fundo estejam negociadas, conforme o caso, as informações obrigatórias exigidas pela Resolução 175.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.10\u003C\u002Fstrong> Para fins do disposto neste Anexo, considerar-se-á o correio eletrônico uma forma de correspondência válida entre o Administrador e os cotistas, inclusive para convocação de assembleias gerais e procedimentos de consulta formal.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.10.1\u003C\u002Fstrong> O envio de informações por meio eletrônico previsto acima dependerá de autorização do cotista.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.11\u003C\u002Fstrong> Compete ao cotista manter o Administrador atualizado a respeito de qualquer alteração que ocorrer em suas informações de cadastro ou no seu endereço eletrônico previamente indicado, isentando o\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0102-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cp>Administrador de qualquer responsabilidade decorrente da falha de comunicação com o cotista, ou ainda, da impossibilidade de pagamento de rendimentos da classe, em virtude de informações de cadastro desatualizadas.\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cstrong>9.12\u003C\u002Fstrong> O correio eletrônico igualmente será uma forma de correspondência válida entre o Administrador e a CVM.\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cem>\u003Cu>Substituição do Administrador\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.13\u003C\u002Fstrong> O Administrador deve ser substituído nas hipóteses de descredenciamento por decisão da CVM, renúncia ou destituição por deliberação da assembleia de cotistas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.14\u003C\u002Fstrong> Na hipótese de renúncia, o Administrador fica obrigado a permanecer no exercício de suas funções até a averbação, no cartório de registro de imóveis, nas matrículas referentes aos bens imóveis e direitos integrantes da carteira de ativos, da ata da assembleia de cotistas que eleger seu substituto e sucessor na propriedade fiduciária desses bens e direitos\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.14.1\u003C\u002Fstrong> É facultado aos cotistas que detenham ao menos 5% (cinco por cento) das cotas emitidas, a convocação da assembleia de cotistas prevista na Cláusula 9.14 acima, caso o Administrador não a convoque, no prazo de 10 (dez) dias contados da renúncia.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.14.2\u003C\u002Fstrong> Aplica-se o disposto na Cláusula 9.14 acima, mesmo quando a assembleia de cotistas deliberar a liquidação do Fundo ou da classe, conforme o caso, em consequência da renúncia, da destituição ou da liquidação extrajudicial do Administrador, cabendo à assembleia, nestes casos, eleger novo Administrador para processar a liquidação.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.14.3\u003C\u002Fstrong> Se a assembleia geral de cotistas não eleger novo Administrador no prazo de 30 (trinta) dias úteis contados da publicação no Diário Oficial do ato que decretar a liquidação extrajudicial, o Banco Central do Brasil deve nomear uma instituição para processar a liquidação do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.14.4\u003C\u002Fstrong> Nas hipóteses referidas na Cláusula 9.13, bem como na sujeição do Administrador ao regime de liquidação judicial ou extrajudicial, a ata da assembleia de cotistas que eleger novo Administrador constitui documento hábil para averbação, no Cartório de Registro de Imóveis, da sucessão da propriedade fiduciária dos bens imóveis integrantes do patrimônio da classe de cotas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.14.5\u003C\u002Fstrong> A sucessão da propriedade fiduciária de bem imóvel integrante de patrimônio da classe não constitui transferência de propriedade.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cem>\u003Cu>Gestão\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.15\u003C\u002Fstrong> O Gestor, observadas as disposições previstas na regulamentação e autorregulação aplicáveis e as limitações legais e as previstas na regulamentação aplicável, tem poderes para praticar os atos necessários à gestão da carteira de Ativos, na sua respectiva esfera de atuação.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.16\u003C\u002Fstrong> Compete ao Gestor negociar os Ativos da carteira, bem como firmar, quando for o caso, todo e qualquer contrato ou documento relativo à negociação de Ativos, qualquer que seja a sua natureza, representando a classe para essa finalidade.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cem>\u003Cu>Obrigações e responsabilidades do Gestor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong> SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0103-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.17\u003C\u002Fstrong> Em acréscimo às obrigações previstas neste Anexo e na regulamentação aplicável, cabe ao Gestor;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(i) Identificar, selecionar, avaliar, adquirir, acompanhar e alienar, sem necessidade de aprovação em assembleia especial de cotistas, os Ativos que poderão vir a fazer parte do patrimônio da classe, de acordo com a Política de Investimento definida neste Anexo, inclusive com a elaboração de análises econômico-financeiras;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) controlar e supervisionar as atividades inerentes à gestão da carteira de Ativos da classe, fiscalizando os serviços prestados por terceiros, incluindo quaisquer serviços relativos aos Ativos integrantes do patrimônio da classe que eventualmente venham a ser contratados;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) monitorar o desempenho da classe, a forma de valorização das Cotas e a evolução do valor do patrimônio líquido da classe;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iv) sugerir ao Administrador modificações neste Anexo e no Regulamento no que se refere às competências de gestão dos investimentos da classe;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(v) conduzir e executar estratégia de desinvestimento em Ativos da classe;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(vi) elaborar relatórios de investimento realizados pela classe; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(vii) implementar, utilizando-se dos recursos da classe, benfeitorias visando à manutenção, conservação e reparos dos imóveis que eventualmente venham a integrar o patrimônio da classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Consultoria Especializada\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.18\u003C\u002Fstrong> O Administrador, mediante prévia anuência do Gestor, conforme disposto no Anexo Normativo III da Resolução 175, poderá contratar Consultoria Especializada para que preste os seguintes serviços (“\u003Cstrong>Consultoria Especializada\u003C\u002Fstrong>”):\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>(i) Analisar, selecionar, avaliar e acompanhar, de acordo com a Política de Investimentos deste Anexo, os Ativos integrantes ou que possam vir a integrar a carteira da classe do Fundo;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) Participar de negociações e propor negócios à classe, observada a Política de Investimentos constante deste Anexo;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) Administrar as locações ou arrendamentos de empreendimentos integrantes do patrimônio da classe, a exploração do direito de superfície; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iv) Monitorar, acompanhar projetos e a comercialização dos respectivos imóveis e consolidar dados econômicos e financeiros selecionados das companhias investidas para fins de monitoramento.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.18.1\u003C\u002Fstrong> Ocorrendo a contratação, a Consultoria Especializada receberá pelos seus serviços uma remuneração máxima a ser definida no Contrato de Prestação de Serviços a ser firmado entre as partes, remuneração esta devida a partir da data de sua efetiva contratação e enquanto esta vigorar.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cem>\u003Cu>Vedações Aplicáveis aos Prestadores de Serviços Essenciais\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0104-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.19\u003C\u002Fstrong> É vedado aos Prestadores de Serviços Essenciais, praticar os seguintes atos em nome da classe:\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(i) receber depósito em conta corrente;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) contrair ou efetuar empréstimos, exceto na situação de empréstimo contraído para fazer frente ao inadimplemento de cotistas que deixem de integralizar as cotas que subscrevem, observado que o valor do empréstimo estará limitado ao montante necessário para assegurar o cumprimento do compromisso de investimento previamente assumido pela classe ou para garantir a continuidade de suas operações;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) vender cotas à prestação, sem prejuízo da possibilidade de integralização a prazo de cotas subscritas;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iv) garantir rendimento predeterminado aos cotistas;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(v) utilizar recursos da classe para pagamento de seguro contra perdas financeiras de cotistas; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(vi) praticar qualquer ato de liberalidade.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cem>\u003Cu>Vedações Aplicáveis ao Gestor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.20\u003C\u002Fstrong> Em acréscimo às vedações previstas na Cláusula 9.19 acima, é vedado ao Gestor, utilizando os recursos da classe de cotas:\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(i) conceder crédito sob qualquer modalidade;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) aplicar no exterior recursos captados no País;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) ressalvada a hipótese de aprovação em assembleia de cotistas, nos termos do art. 31 do Anexo Normativo III da Resolução 175, realizar operações da classe de cotas quando caracterizada situação de conflito de interesses entre:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>(a) a classe de cotas e o Administrador, Gestor ou Consultoria Especializada;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(b) a classe de cotas e cotistas que detenham participação correspondente a, no mínimo, 10% (dez por cento) do patrimônio da classe;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(c) a classe de cotas e o representante de cotistas; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(d) classe de cotas e o empreendedor;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iv) constituir ônus reais sobre os imóveis integrantes do patrimônio da classe de cotas, exceto para garantir obrigações assumidas pela classe;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(v) realizar operações com Ativos Financeiros ou modalidades operacionais não previstas neste Anexo e no Anexo Normativo III da Resolução 175;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(vi) realizar operações com ações e outros valores mobiliários fora de mercados organizados autorizados pela CVM, ressalvadas as hipóteses de distribuições públicas, de exercício de direito de preferência e de conversão de debêntures em ações, de\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0105-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>exercício de bônus de subscrição e nos casos em que a CVM tenha concedido prévia e expressa autorização; e\u003C\u002Fp>- (vii) realizar operações com derivativos, exceto quando tais operações forem realizadas exclusivamente para fins de proteção patrimonial e desde que a exposição seja sempre, no máximo, o valor do patrimônio líquido .\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.20.1\u003C\u002Fstrong> A vedação prevista na alínea (v) acima não impede a aquisição de imóveis sobre os quais tenham sido constituídos ônus reais anteriormente ao seu ingresso no patrimônio\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>9.21\u003C\u002Fstrong> É vedado ao Gestor o recebimento de qualquer remuneração, benefício ou vantagem, direta ou indiretamente, que potencialmente prejudique sua independência na tomada de decisão.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 10 TAXAS DE ADMINISTRAÇÃO, GESTÃO E DISTRIBUIÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cstrong>10.1\u003C\u002Fstrong> As seguintes remunerações serão devidas pela Classe para remunerar os seus prestadores de serviços (base 1\u002F12):\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Taxa\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Base de cálculo e percentual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Taxa Global\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(i) 1% (um por cento) ao ano, apropriada diariamente e paga mensalmente até\u003Cbr>o 5º (quinto) Dia Útil do mês subsequente ao mês que se refere, aplicado_(a.1)\u003Cem>\u003Cbr>sobre o valor contábil do patrimônio líquido da classe de cotas do Fundo; ou\u003Cbr>\u003C\u002Fem>(a.2)_caso as cotas do Fundo tenham integrado ou passado a integrar, no\u003Cbr>período, índices de mercado, cuja metodologia preveja critérios de inclusão\u003Cbr>que considerem a liquidez das cotas e critérios de ponderação que considerem\u003Cbr>o volume financeiro da classe de cotas emitidas pelo Fundo, como por\u003Cbr>exemplo, o IFIX, sobre o valor de mercado da classe de cotas do Fundo,\u003Cbr>calculado com base na média diária da cotação de fechamento da classe de\u003Cbr>cotas de emissão do Fundo no mês anterior ao do pagamento da remuneração\u003Cbr>(“\u003Cstrong>Base de Cálculo da Taxa de Administração\u003C\u002Fstrong>”), observado o valor mínimo\u003Cbr>mensal de R$12.000,00 (doze mil reais) nos primeiros 12 meses a partir do\u003Cbr>primeiro investimento realizado pelo fundo, sendo que o valor mínimo mensal\u003Cbr>a partir do 13º mês será de R$22.000,00 (vinte e dois mil reais), atualizado\u003Cbr>anualmente pela variação do Índice de Preços do Consumidor Amplo, apurado\u003Cbr>e divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística – IBGE, a partir\u003Cbr>do mês subsequente à data de registro do Fundo perante a CVM; e (ii) 0,05%%\u003Cbr>(cinco centésimos por cento) ao ano, caso as cotas encontrem-se registradas\u003Cbr>em central depositária da B3 para negociação em mercado de bolsa ou de\u003Cbr>balcão, aplicado sobre a Base de Cálculo da Taxa de Administração, observada\u003Cbr>a remuneração mínima mensal de R$ 5.000,00 (cinco mil reais), a ser corrigida\u003Cbr>anualmente, a partir do mês subsequente à data de funcionamento da classe\u003Cbr>perante a CVM, pela variação positiva do IGP-M, ou por índice distinto de\u003Cbr>correção monetária, desde que o valor seja inferior à correção pelo IGP-M.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Taxa Máxima Global\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>À Taxa Global da classe poderá ser acrescida das taxas dos fundos de\u003Cbr>investimento ou fundos de investimento em cotas de fundo de investimento\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0106-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0106-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>em que a classe invista, atingindo, contudo, no máximo, o percentual anual de 1% (um por cento) ao ano. A Taxa Máxima Global acima indicada não será aplicável a (i) classes de fundos de investimento negociadas em mercados organizados; e (ii) classes de fundos de investimento que não se encontrem sob gestão do Gestor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para consultar as taxas segregadas dos prestadores de serviço, acesse a Plataforma de Transparência de Taxas no endereço www.data.anbima.com\u002Fbusca\u002Ftransparencia-de-taxas-de-fundos.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Taxa de Ingresso\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Não serão cobradas taxas de ingresso da Classe ou dos Cotistas. Não obstante,\u003Cbr>a cada nova Emissão de Cotas, poderá ser cobrada taxa de distribuição no\u003Cbr>mercado primário para arcar com as despesas da Oferta da nova Emissão de\u003Cbr>Cotas, a ser paga pelos subscritores das novas Cotas no ato da sua respectiva\u003Cbr>integralização, se assim for deliberado em assembleia de cotistas ou no ato do\u003Cbr>Administrador que aprovar a respectiva Oferta no âmbito do Capital Autorizado,\u003Cbr>conforme o caso.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Taxa de Saída\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A cobrança da classe ou dos cotistas de taxas de saída é vedada.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Taxa de Performance\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Não será cobrada da Classe taxa de performance.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 11 – ASSEMBLEIA ESPECIAL DE COTISTAS E DEMAIS PROCEDIMENTOS APLICÁVEIS ÀS MANIFESTAÇÕES DAS VONTADES DOS COTISTAS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.1\u003C\u002Fstrong> A assembleia especial de cotistas desta classe é responsável por deliberar sobre as matérias específicas da referida classe de cotas, na forma da Resolução 175 e alterações posteriores e, privativamente, sobre:\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(a) demonstrações contábeis\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(b) substituição do Administrador e do Gestor;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(c) emissão e distribuição de novas cotas em quantidade superior ao Capital Autorizado da classe ;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(d) fusão, incorporação, cisão, total ou parcial, transformação ou liquidação da classe;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(e) alteração do presente anexo;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(f) plano de resolução do patrimônio líquido negativo;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(g) pedido de declaração judicial de insolvência da classe de cotas;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0107-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fh6>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>(h) apreciação do laudo de avaliação de bens e direitos utilizados na integralização de cotas;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(i) eleição e destituição de representante dos cotistas, fixação de sua remuneração, se houver, e aprovação do valor máximo das despesas que poderão ser incorridas no exercício de sua atividade, caso aplicável;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(j) aprovação dos atos que configurem potencial conflito de interesses, nos termos do § 1º do art. 27, do art. 31 e do inciso IV do art. 32, do Anexo Normativo III da Resolução 175;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(k) alteração de qualquer matéria relacionada à Taxa de Administração e Taxa de Gestão, caso sejam alteradas para valor superior ao definido no presente Anexo;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(l) alteração do prazo de duração da classe; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(m) deliberar sobre a distribuição de rendimentos em periodicidade diversa daquela prevista no presente Anexo, observadas as limitações legais.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.2\u003C\u002Fstrong> Compete ao Administrador convocar a assembleia especial, respeitados os seguintes prazos:\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(a) no mínimo, 30 (trinta) dias de antecedência, no caso das assembleias ordinárias, observado que a referida assembleia apenas poderá ser realizada no mínimo 30 (trinta) dias após estarem disponíveis aos cotistas as demonstrações contábeis auditadas relativas ao exercício encerrado, exceto se comparecerem todos os cotistas, hipóteses em que este prazo poderá ser dispensado; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(b) no mínimo, 15 (quinze) dias de antecedência, no caso das assembleias extraordinárias.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.3\u003C\u002Fstrong> A assembleia especial poderá também ser convocada pelo Gestor ou diretamente por cotista(s) que detenha(m), no mínimo 5% (cinco por cento) das cotas emitidas pela classe ou pelo representante dos cotistas, observado o disposto no CAPÍTULO 12 – abaixo, deste Anexo.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.4\u003C\u002Fstrong> A convocação referida na Cláusula 11.3 acima ou dos representantes de cotistas será dirigida ao Administrador, que deverá, no prazo máximo de 30 (trinta) dias contados do recebimento, realizar a convocação da assembleia especial às expensas dos requerentes, salvo se a assembleia especial assim convocada deliberar em contrário.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.5\u003C\u002Fstrong> A convocação da assembleia especial deve ser feita por correspondência encaminhada a cada cotista, observadas as seguintes disposições:\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(a) da convocação constarão, obrigatoriamente, dia, hora e local em que será realizada a assembleia;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(b) a convocação de assembleia especial deverá enumerar, expressamente, na ordem do dia, todas as matérias a serem deliberadas, não se admitindo que sob a rubrica de assuntos gerais haja matérias que dependam de deliberação da assembleia; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong> SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0108-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>- (c) o aviso de convocação deve indicar o local onde o cotista pode examinar os documentos pertinentes à proposta a ser submetida à apreciação da assembleia.\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.5.1\u003C\u002Fstrong> A assembleia especial se instalará com a presença de qualquer número de cotistas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.5.2\u003C\u002Fstrong> A presença da totalidade dos cotistas suprirá eventual ausência de convocação.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.5.3\u003C\u002Fstrong> Serão utilizados quaisquer meios ou canais, conforme especificados no respectivo aviso de convocação, para a coleta das manifestações dos cotistas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.5.4\u003C\u002Fstrong> O Administrador deve disponibilizar, na mesma data da convocação, todas as informações e documentos necessários ao exercício informado do direito de voto em assembleias:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>(i) em sua página na rede mundial de computadores, na data de convocação da assembleia;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) na página da CVM na rede mundial de computadores, por meio de sistema eletrônico disponível na rede ou de sistema eletrônico disponibilizado por entidade que tenha formalizado convênio ou instrumento congênere com a CVM para esse fim; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) na página da entidade administradora do mercado organizado em que as cotas da classe sejam admitidas à negociação.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.5.5\u003C\u002Fstrong> Por ocasião da assembleia especial ordinária, os cotistas que detenham, no mínimo, 3% (três por cento) das cotas emitidas da classe ou o(s) representante(s) de cotistas podem solicitar, por meio de requerimento escrito encaminhado ao Administrador, a inclusão de matérias na ordem do dia da assembleia, que passará a ser assembleia especial ordinária e extraordinária.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.5.6\u003C\u002Fstrong> O pedido de que trata a Cláusula 11.5.5 acima deve vir acompanhado de todos os documentos necessários ao exercício do direito de voto, inclusive aqueles mencionados no § 2º do art. 14 do Anexo Normativo III da Resolução 175, e deve ser encaminhado em até 10 (dez) dias contados da data de convocação da assembleia especial ordinária.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.5.7\u003C\u002Fstrong> Para fins das convocações das assembleias especiais dos cotistas da classe e dos percentuais previstos na Cláusula 11.6.1 deste Anexo, será considerado pelo Administrador os cotistas inscritos no registro de cotistas na data de convocação da assembleia.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.5.8\u003C\u002Fstrong> Os cotistas inadimplentes com qualquer chamada de capital na data da convocação da Assembleia Geral não têm direito a voto sobre a respectiva parcela subscrita e não integralizada.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.5.9\u003C\u002Fstrong> Têm qualidade para comparecer à assembleia geral de cotistas os representantes legais dos cotistas ou seus procuradores legalmente constituídos há menos de um ano.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.6\u003C\u002Fstrong> Todas as decisões em assembleia especial deverão ser tomadas por votos dos cotistas que representem a maioria simples das cotas dos presentes, correspondendo a cada cota um voto, não se computando os votos em branco, excetuadas as hipóteses de quórum qualificado previstas neste Anexo. Por maioria simples entende-se o voto dos cotistas que representem a unidade imediatamente superior à metade das cotas representadas na assembleia especial (“\u003Cstrong>Maioria Simples\u003C\u002Fstrong>”).\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong> SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0109-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.6.1\u003C\u002Fstrong> Dependem da aprovação por Maioria Simples e, cumulativamente, de cotistas que representem, necessariamente, (a) no mínimo 25% (vinte e cinco por cento) das cotas emitidas pela classe, caso este tenha mais de 100 (cem) cotistas; ou (b) no mínimo metade das cotas emitidas pela classe, caso esta tenha até 100 (cem) cotistas (“\u003Cstrong>Quórum Qualificado\u003C\u002Fstrong>”), as deliberações relativas às matérias elencadas nos incisos (b), (d), (e), (h), (j) e (k) da Cláusula 11.1, acima.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.6.2\u003C\u002Fstrong> Cabe ao Administrador informar na convocação qual será o percentual aplicável nas assembleias que tratem das matérias sujeitas ao Quórum Qualificado.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.7\u003C\u002Fstrong> O Administrador poderá encaminhar aos cotistas pedidos de representação, mediante correspondência, física ou eletrônica, ou anúncio publicado.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.7.1\u003C\u002Fstrong> O pedido de representação deverá: (a) conter todos os elementos informativos necessários ao exercício do voto pedido; (b) facultar ao cotista o exercício de voto contrário, por meio da mesma procuração, ou com indicação de outro procurador para o exercício deste voto; (c) ser dirigido a todos os cotistas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.7.2\u003C\u002Fstrong> É facultado a cotistas que detenham, isolada ou conjuntamente, 0,5% (meio por cento) ou mais do total de cotas emitidas solicitar ao Administrador o envio de pedido de procuração aos demais cotistas da classe, desde que sejam obedecidos os requisitos do item (a) da Cláusula 11.7.1 acima, bem como (i) reconhecimento da firma do signatário do pedido; e (ii) cópia dos documentos que comprovem que o signatário tem poderes para representar os cotistas solicitantes, quando o pedido for assinado por representantes.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.7.3\u003C\u002Fstrong> O Administrador deverá encaminhar, em nome do cotista solicitante, o pedido de procuração, conforme conteúdo e nos termos determinados pelo cotista solicitante, em até 5 (cinco) dias úteis da solicitação\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.7.4\u003C\u002Fstrong> Os custos incorridos com o envio do pedido de procuração pelo Administrador em nome de cotistas devem ser arcados pela classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.8\u003C\u002Fstrong> As deliberações relativas, exclusivamente, às demonstrações contábeis que não contiverem opinião modificada podem ser consideradas automaticamente aprovadas caso a assembleia correspondente não seja instalada em virtude do não comparecimento de quaisquer cotistas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.9\u003C\u002Fstrong> As deliberações privativas de assembleia de cotistas poderão ser adotadas em consulta formal, por meio eletrônico, dirigido pelo Administrador a cada cotista, observados os prazos mínimos aplicáveis às convocações previstos na Cláusula11.2, acima.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.9.1\u003C\u002Fstrong> Da consulta deverão constar todos os elementos informativos necessários ao exercício do direito de voto.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.10\u003C\u002Fstrong> Este Anexo pode ser alterado, independentemente da assembleia especial de cotistas, nos casos previstos na Resolução 175.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>11.11\u003C\u002Fstrong> Não podem votar nas assembleias de cotistas: (i) o prestador de serviço, essencial ou não; (ii) os sócios, diretores e empregados do prestador de serviço; (iii) partes relacionadas ao prestador de serviço, seus sócios, diretores e empregados; (iv) o cotista que tenha interesse conflitante com o fundo, a classe ou subclasse no que se refere à matéria em votação; e (v) o cotista, na hipótese de deliberação relativa a laudos de avaliação de bens de sua propriedade.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0110-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cstrong>11.11.1\u003C\u002Fstrong> Não se aplica a vedação prevista na Cláusula 11.11 acima quando (i) os únicos cotistas forem, no momento de seu ingresso no Fundo, na Classe ou subclasse, conforme o caso, as pessoas mencionadas acima ou (ii) houver aquiescência expressa da maioria dos demais cotistas do Fundo, da mesma Classe ou subclasse, conforme o caso, que pode ser manifestada na própria assembleia ou constar de permissão previamente concedida pelo cotista, seja específica ou genérica, e arquivada pelo administrador.\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 12 – REPRESENTANTE DOS COTISTAS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>12.1\u003C\u002Fstrong> A classe poderá ter até 3 (três) representantes de cotistas, a serem eleitos e nomeados pela assembleia especial, com prazos de mandato unificado, a se encerrar na próxima assembleia especial ordinária, permitida a reeleição, para exercer as funções de fiscalização dos empreendimentos ou investimentos do Fundo, em defesa dos direitos e interesses dos cotistas, tendo por competência exclusiva as matérias previstas no art. 22 do Anexo Normativo III da Resolução 175.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>12.2\u003C\u002Fstrong> Somente pode exercer as funções de representante dos cotistas, pessoa natural ou jurídica, que atenda aos seguintes requisitos, conforme regulamentação aplicável:\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(i) seja cotista da classe de cotas;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) não exerça cargo ou função no Administrador ou no controlador do Administrador ou do Gestor, em sociedades por eles diretamente controladas e em coligadas ou outras sociedades sob controle comum, ou prestar-lhes assessoria de qualquer natureza;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) não exerça cargo ou função no empreendedor do empreendimento imobiliário que constitua objeto da classe de cotas, ou prestar-lhe serviço de qualquer natureza;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iv) não seja Administrador, Gestor ou consultor especializado de outros fundos de investimento imobiliário;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(v) não esteja em conflito de interesses com a classe de cotas; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(vi) não esteja impedido por lei ou ter sido condenado por crime falimentar, de prevaricação, peita ou suborno, concussão, peculato, contra a economia popular, a fé pública ou a propriedade, ou a pena criminal que vede, ainda que temporariamente, o acesso a cargos públicos; nem tenha sido condenado a pena de suspensão ou inabilitação temporária aplicada pela CVM.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>12.3\u003C\u002Fstrong> Compete ao representante de cotistas já eleito informar ao Administrador e aos cotistas da classe a superveniência de circunstâncias que possam impedi-lo de exercer a sua função.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>12.4\u003C\u002Fstrong> A eleição dos representantes de cotistas pode ser aprovada pela maioria simples dos cotistas presentes na assembleia e que, cumulativamente, representem, no mínimo: (a) 3% (três por cento) do total de cotas emitidas, quando a classe tiver mais de 100 (cem) cotistas; ou (b) 5% (cinco por cento) do total de cotas emitidas, quando a classe tiver até 100 (cem) cotistas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>12.5\u003C\u002Fstrong> A função de representante dos cotistas é indelegável.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>12.6\u003C\u002Fstrong> Sempre que a assembleia especial da classe for convocada para eleger representantes de cotistas, devem ser disponibilizadas as seguintes informações sobre o(s) candidato(s): (a) declaração dos\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0111-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cp>candidatos de que atendem os requisitos previstos no art. 21 do Anexo Normativo III da Resolução 175; e (b) as informações exigidas no item 12.1 do Suplemento K da Resolução 175.\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>12.7\u003C\u002Fstrong> Compete ao representante dos cotistas:\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(i) Fiscalizar os atos dos prestadores de serviços essenciais e verificar o cumprimento dos seus deveres legais e regulamentares;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) Emitir opinião sobre as propostas a serem submetidas à: a) assembleia de cotistas relativas à emissão de novas cotas, exceto e aprovadas nos termos do inciso IV do art. 29 do Anexo III da Resolução 175; e b) transformação, incorporação, fusão ou cisão;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) Denunciar ao administrador e, se este não tomar as providências necessárias para a proteção dos interesses da classe de cotas, à assembleia de cotistas, os erros, fraudes ou crimes de que tiverem conhecimento, e sugerir providências;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iv) Analisar, ao menos trimestralmente, as informações financeiras da classe de cotas;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(v) Examinar as demonstrações contábeis do exercício social e sobre elas opinar;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(vi) Elaborar relatório que contenha, no mínimo: a) descrição das atividades desempenhadas no exercício findo; b) indicação da quantidade de cotas de emissão da classe de cotas detida por cada um dos representantes de cotistas; c) despesas incorridas no exercício de suas atividades; e d) opinião sobre as demonstrações contábeis da classe de cotas e o formulário cujo conteúdo reflita o Suplemento K do Anexo III da Resolução 175, fazendo constar do seu parecer as informações complementares que julgar necessárias ou úteis à deliberação da assembleia; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(vii) Exercer essas atribuições durante a liquidação da classe.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>12.8\u003C\u002Fstrong> O Administrador é obrigado, por meio de comunicação por escrito, a colocar à disposição dos representantes dos cotistas, em no máximo, 90 (noventa) dias a contar do encerramento do exercício social, as demonstrações financeiras e o formulário de que trata a alínea “d” do inciso vi do art. 22 do Anexo Normativo III da Resolução 175.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>12.9\u003C\u002Fstrong> Os representantes de cotistas podem solicitar ao Administrador esclarecimentos ou informações, desde que relativas à sua função fiscalizadora.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>12.10\u003C\u002Fstrong> Os pareceres e opiniões dos representantes de cotistas deverão ser encaminhados ao Administrador no prazo de até 15 (quinze) dias a contar do recebimento das demonstrações financeiras de que trata a alínea “d” do inciso VI do art. 22 do Anexo Normativo III da Resolução 175 e, tão logo concluídos, no caso dos demais documentos para que o Administrador proceda à divulgação nos termos do art. 61 da parte geral da Resolução 175 e do art. 38 do Anexo Normativo III da Resolução 175.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>12.11\u003C\u002Fstrong> Os representantes de cotistas devem comparecer às assembleias gerais do Fundo e responder aos pedidos de informações formulados pelos cotistas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>12.12\u003C\u002Fstrong> Os pareceres e representações, individuais ou conjuntos, dos representantes de cotistas podem ser apresentados e lidos na assembleia geral do Fundo, independentemente de publicação e ainda que a matéria não conste da ordem do dia.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong> SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0112-00.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>12.13\u003C\u002Fstrong> Os representantes de cotistas devem exercer suas atividades com boa fé, transparência, diligência e lealdade em relação à classe de cotas e aos cotistas, sendo vedada a negociação com o uso indevido de informação privilegiada, nos termos do artigo 39 do Anexo Normativo III da Resolução 175.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>12.14\u003C\u002Fstrong> Os representantes de cotistas devem exercer suas funções no exclusivo interesse da classe de cotas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 13 – TRIBUTAÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>13.1\u003C\u002Fstrong> O disposto neste CAPÍTULO 13 – foi elaborado com base na legislação e regulamentação em vigor e produzindo efeitos, tem por objetivo descrever de forma sumária o tratamento tributário aplicável em regra aos cotistas e ao Fundo, não se aplicando aos cotistas sujeitos a regras de tributação específicas, na forma da legislação e regulamentação em vigor.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>13.2\u003C\u002Fstrong> Há exceções (inclusive relativas à natureza ou ao domicílio do investidor) e tributos adicionais que podem ser aplicados, motivo pelo qual os cotistas devem consultar seus assessores jurídicos com relação à tributação aplicável nos investimentos realizados no FUNDO.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>Tributação aplicável às operações da carteira:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cstrong>I. Imposto de Renda na Fonte (“IRF”):\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Como regra geral, os rendimentos auferidos pela carteira do Fundo não estão sujeitos à incidência do IRF, exceto ganhos auferidos em aplicações financeiras de renda fixa ou variável, que se sujeitam às regras de tributação aplicáveis às pessoas jurídicas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para os investimentos realizados pelo Fundo em letras hipotecárias, certificados de recebíveis imobiliários, letras de crédito imobiliário e cotas de fundos de investimento imobiliário (“\u003Cstrong>FII\u003C\u002Fstrong>”), admitidas à negociação exclusivamente em bolsa de valores ou no mercado de balcão, há regra de isenção do IRF, de acordo com a Lei nº 8.668, de 25 de junho de 1993, conforme alterada.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na Solução de Consulta – Cosit nº 181, expedida pela Coordenação Geral de Tributação, publicada em 4 de julho de 2014, a RFB manifestou o entendimento de que os ganhos de capital auferidos na alienação de cotas de fundos de investimento imobiliário por outros fundos de investimento imobiliário, sujeitam-se à incidência do IRF à alíquota de 20% (vinte por cento).\u003C\u002Fp>\u003Cp>O IRF pago pela carteira do Fundo poderá ser proporcionalmente compensado com o imposto a ser retido pelo Fundo no momento da distribuição de rendimentos aos seus cotistas sujeitos à tributação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por fim, nos termos da Lei nº 9.779 de 19 de janeiro de 1999, conforme alterada, o percentual máximo do total das cotas emitidas pelo Fundo que o incorporador, construtor ou sócio de empreendimentos imobiliários investidos pelo Fundo poderá subscrever ou adquirir no mercado, individualmente ou em conjunto com pessoa a eles ligadas, é de 25% (vinte e cinco por cento). Caso tal limite seja ultrapassado, o Fundo estará sujeito à tributação aplicável às pessoas jurídicas1.\u003C\u002Fp>\u003Cp>1 O limite também é aplicável para cada classe.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0113-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Tributação na fonte dos rendimentos auferidos pelos cotistas:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>II. IRF: Cotistas Residentes no Brasil:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os ganhos e rendimentos auferidos na cessão ou alienação, amortização e resgate das cotas, bem como os lucros distribuídos pelo Fundo a qualquer cotista pelo regime de caixa, sujeitam-se à incidência do IRF à alíquota de 20% (vinte por cento).\u003C\u002Fp>\u003Cp>O IRF pago será considerado: (i) definitivo, no caso de investidores pessoas físicas, e (ii) antecipação do Imposto sobre a Renda das Pessoas Jurídicas (“IRPJ”) para os investidores pessoa jurídica. Não obstante o disposto na Cláusula acima, em conformidade com o disposto na Lei 11.033, o cotista pessoa física ficará isento do IRF e na declaração de ajuste anual, sobre as distribuições de lucro apurado sob o regime de caixa realizadas pelo Fundo, exclusivamente na hipótese de o Fundo, cumulativamente: a) possuir, no mínimo, 100 (cem) cotistas; e b) as cotas serem admitidas à negociação exclusivamente em bolsas de valores ou no mercado de balcão organizado. O benefício não será concedido ao cotista que for pessoa física, titular de cotas que representem 10% (dez por cento) ou mais da totalidade das cotas emitidas pelo Fundo ou cujas cotas lhe derem direito ao recebimento de rendimento superior a 10% (dez por cento) do total de rendimentos auferidos pelo Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O benefício não será concedido ao conjunto de cotistas pessoas físicas ligadas, definidas na forma da alínea “a” do inciso I do parágrafo único do art. 2º da Lei nº 9.779, de 19 de janeiro de 1999, titulares de cotas que representem 30% (trinta por cento) ou mais da totalidade das cotas emitidas pelos Fundos de Investimento Imobiliário ou pelos Fiagro, ou ainda cujas cotas lhes derem direito ao recebimento de rendimento superior a 30% (trinta por cento) do total de rendimentos auferidos pelo fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Fundo terá prazo de até 180 (cento e oitenta) dias, contado da data da primeira integralização de cotas, para se enquadrar no disposto no inciso(a) acima.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não há garantia de que o benefício fiscal atualmente vigente não venha a ser posteriormente restringido, suspenso, revogado ou extinto por legislação superveniente, ocasião na qual poderá vir a incidir a tributação sobre os rendimentos distribuídos pelo Fundo, de acordo com os termos da legislação que vier a estabelecer a incidência tributária.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Cotistas Não-Residentes (INR):\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Como regra geral, os cotistas INR sujeitam-se às mesmas normas de tributação pelo IRF previstas para os residentes ou domiciliados no país.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não obstante, tratamento tributário mais benéfico poderá ser aplicado aos cotistas residentes no exterior que, cumulativamente, (i) não sejam residentes ou domiciliadas em jurisdição de tributação favorecida, conforme definição do artigo 24 da Lei nº 9.430, de 27 de dezembro de 1996 (“\u003Cstrong>JTF\u003C\u002Fstrong>”), e (ii) cujo investimento seja realizado por intermédio dos mecanismos previstos na\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0114-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cp>Resolução do Conselho Monetário Nacional nº 4.373, de 29 de setembro de 2014. Neste caso, os rendimentos distribuídos pelo Fundo aos cotistas residentes no exterior ficam sujeitos à incidência do IR, retido na fonte, à alíquota de 15% (quinze por cento).Os lucros apurados sob o regime de caixa e distribuídos pelo Fundo aos cotistas pessoas físicas residentes no exterior também serão isentos de tributação pelo IRF, inclusive se tais cotistas forem residentes em JTF, observadas as mesmas condições para os cotistas residentes.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Cobrança do IRF:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Em regra, os rendimentos auferidos pelos cotistas serão tributados\u003Cbr>pelo IRF no momento da amortização de rendimentos das cotas, da\u003Cbr>alienação de cotas a terceiros e do resgate das cotas, em decorrência\u003Cbr>do término do prazo de duração ou da liquidação antecipada do\u003Cbr>Fundo.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>III.\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>IOF:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>IOF\u002FTVM:\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>IOF\u002FCâmbio:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O IOF\u002FTVM incide à alíquota de 1% (um por cento) ao dia, sobre o\u003Cbr>valor do resgate, limitado ao rendimento da aplicação em função do\u003Cbr>prazo de acordo com tabela regressiva anexa ao Decreto nº\u003Cbr>6.306\u002F2007. Atualmente, o IOF limita-se a 96% (noventa e seis por\u003Cbr>cento) do rendimento para resgates no 1º (primeiro) dia útil\u003Cbr>subsequente ao da aplicação. Resgates e alienações em prazo\u003Cbr>inferior a 30 (trinta) dias da data de aplicação na classe de cotas\u003Cbr>podem sofrer a tributação pelo IOF\u002FTVM, conforme tabela\u003Cbr>decrescente em função do prazo. A partir do 30º (trigésimo) dia de\u003Cbr>aplicação não há incidência de IOF\u002FTVM. Ficam sujeitas à alíquota\u003Cbr>zero as operações do mercado de renda variável. Ressalta-se que a\u003Cbr>alíquota do IOF\u002FTVM pode ser alterada a qualquer tempo por ato do\u003Cbr>Poder Executivo até o percentual de 1,50% (um inteiro e cinquenta\u003Cbr>centésimos por cento) ao dia.\u003Cbr>Nos termos dos artigos 29 e 30 do Decreto nº 6.306, de 2007, aplica-\u003Cbr>se a alíquota de 1,5% (um vírgula cinco por cento) nas operações com\u003Cbr>títulos e valores mobiliários de renda fixa e de renda variável,\u003Cbr>efetuadas com recursos provenientes de aplicações feitas por\u003Cbr>investidores estrangeiros em cotas de fundo de investimento\u003Cbr>imobiliário, observado o limite de (i) 5% (cinco por cento) caso o fundo\u003Cbr>esteja constituído e em funcionamento regular, até um ano da data do\u003Cbr>registro das cotas na CVM; ou (ii) 10% (dez por cento) caso o fundo\u003Cbr>não esteja constituído ou não entre em funcionamento regular.\u003Cbr>As operações de conversões de moeda estrangeira para moeda\u003Cbr>Brasileira, bem como de moeda Brasileira para moeda estrangeira,\u003Cbr>estão sujeitas ao IOF-Câmbio. Atualmente, as operações de câmbio\u003Cbr>referentes ao ingresso no País para investimentos nos mercados\u003Cbr>financeiros e de capitais e retorno estão sujeitas à alíquota de 0%\u003Cbr>(zero por cento). De igual modo, as operações para remessas e\u003Cbr>ingressos de recursos,realizadaspelo Fundo relativas às suas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0115-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0115-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>aplicações no mercado internacional, nos limites e condições fixados pela CVM, também estão sujeitas à alíquota de 0% (zero por cento). Ressalta-se que a alíquota do IOF\u002FCâmbio pode ser majorada a qualquer tempo por ato do Poder Executivo, até o percentual de 25% (vinte e cinco por cento).\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 14 – FATORES DE RISCO E POLÍTICA DE ADMINISTRAÇÃO DE RISCOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>14.1\u003C\u002Fstrong> A carteira da Classe está sujeita às flutuações de preços e\u002Fou cotações do mercado, conforme o caso, aos riscos de crédito e liquidez e às variações de preços e cotações inerentes aos seus Ativos Financeiros, o que pode acarretar perda patrimonial à Classe e aos cotistas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>14.2\u003C\u002Fstrong> Dentre os fatores de risco a que a classe de cotas está sujeita, incluem-se, sem limitação: \u003Cstrong>\u003Cu>Riscos de mercado; Riscos Relativos ao Investimento em Fundos de Investimento Imobiliário\u003C\u002Fu> – FIIs;\u003C\u002Fstrong> \u003Cstrong>\u003Cu>Riscos relacionados aos CRIs; Riscos de potencial conflitos de interesses; Risco Proveniente do Uso de Derivativos; Riscos Tributários e de não atendimento das condições impostas para a isenção tributária; Riscos relacionados à liquidez; Risco da Marcação a Mercado; Risco de concentração; Riscos relativos à Oferta e Demais riscos relacionados ao produto\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong> \u003Cu>.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>14.3\u003C\u002Fstrong> O inteiro teor dos fatores de riscos e a métrica completa adotada pelo Gestor e o Administrador, descritos neste Capítulo, podem ser consultados no link: \u003Cu>https:\u002F\u002Fwww.btgpactual.com\u002Fassetmanagement\u002Fadministracao-fiduciaria, bem como no Informe Anual elaborado em conformidade com o\u003C\u002Fu> Suplemento K da Resolução 175, devendo os cotistas e os potenciais investidores ler atentamente o referido documento.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>14.3.1\u003C\u002Fstrong> Os fatores de risco ora descritos poderão sofrer alterações circunstanciais, e, portanto, poderão ser reavaliados no devido contexto, a exclusivo critério dos Prestadores de Serviços Essenciais. O Administrador esclarece que quaisquer mudanças no teor constante no link descrito acima serão devidamente informadas aos cotistas através do envio de fato relevante.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>14.4\u003C\u002Fstrong> Não obstante o emprego, pelo Administrador e pelo Gestor, de plena diligência e da boa prática de administração e gestão de fundos de investimento e da estrita observância da política de investimento definida no Anexo desta classe de cotas, das regras legais e regulamentares em vigor, este estará sujeito a outros fatores de risco, que poderão ocasionar perdas ao seu patrimônio e, consequentemente, ao cotista.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cstrong>CAPÍTULO 15 – DISPOSIÇÕES FINAIS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>15.1\u003C\u002Fstrong> Se a data de cumprimento de qualquer obrigação prevista neste Regulamento ou decorrente de deliberação em Assembleia Geral coincidir com um dia não útil, a data para o cumprimento efetivo da obrigação será prorrogada para o próximo dia útil. É considerado dia útil: qualquer dia exceto: (i) sábados, domingos ou feriados nacionais, no Estado ou na Cidade de São Paulo; e (ii) aqueles sem expediente na B3.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>15.2\u003C\u002Fstrong> A assinatura, pelo subscritor, do Termo de Adesão implica na sua expressa ciência e concordância com todos os termos, condições e documentos deste Regulamento, a cujo cumprimento estará obrigado.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong> SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anexo I ao Regulamento\u003C\u002Fstrong> CLASSE ÚNICA DE COTAS DO EXES RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0116-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>15.3\u003C\u002Fstrong> Em caso de morte ou incapacidade do cotista, o representante do espólio ou do incapaz exercerá os direitos e cumprirá as obrigações, perante o Administrador, que cabiam ao \u003Cem>de cujus\u003C\u002Fem> ou ao incapaz, observadas as prescrições legais.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cstrong>15.4\u003C\u002Fstrong> Os cotistas deverão manter em sigilo: (i) as informações constantes de estudos e análises de investimento elaborados pelo ou para o Administrador e\u002Fou o Gestor; (ii) as suas atualizações periódicas, que venham a ser a eles disponibilizadas; e (iii) os documentos relativos às operações da Classe, não podendo revelar utilizar ou divulgar, no todo ou em parte, isolada ou conjuntamente com terceiros, qualquer destas informações, salvo com o consentimento prévio e por escrito do Gestor ou se obrigado por ordem de autoridades governamentais, sendo que nesta última hipótese, o Administrador e o Gestor deverão ser informados por escrito de tal ordem, previamente ao fornecimento de qualquer informação.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>BTG Pactual\u003C\u002Fstrong> SAC: 0800 772 2827 | Ouvidoria: 0800 722 0048 | btgpactual.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ANEXO II – ATO DE APROVAÇÃO DA OFERTA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Docusign Envelope ID: 2412E9C3-7987-8075-81AB-2FBBB2501785\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0118-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ATO CONJUNTO DO ADMINISTRADOR E DO GESTOR DA CLASSE ÚNICA DO EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>CNPJ: 41.076.851\u002F0001-03\u003C\u002Fp>\u003Cp>(“Classe”)\u003C\u002Fp>\u003Ch6>A \u003Cstrong>BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cstrong>MOBILIÁRIOS\u003C\u002Fstrong>, com sede no município do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo, nº 501, Torre Corcovado, 5º andar – parte, Botafogo, CEP 22250-040, inscrita no Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica (“CNPJ”) sob o nº 59.281.253\u002F0001-23, devidamente autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) para a atividade de administração de carteiras de valores mobiliários, de acordo com o Ato Declaratório nº 8.695, de 20 de março de 2006, neste ato representada na forma do seu estatuto social (\"Administradora\"); e a \u003Cstrong>ÉXES GESTORA DE RECURSOS LTDA.\u003C\u002Fstrong>, sociedade com sede na cidade de São Paulo, estado de São Paulo, na Avenida Rebouças, n.º 2.748, 12º Andar, Conjuntos 121 e 122, Sala 1, Pinheiros, CEP 05402-500, inscrita no CNPJ\u002FMF sob nº 31.960.567\u002F0001-33, devidamente habilitada para a prestação de serviços de gestão de carteira de valores mobiliários perante a CVM, nos termos do Ato Declaratório nº 17.218, de 28 de junho de 2019, neste ato representada na forma do seu estatuto social (\"Gestora\"), na qualidade de Prestadores de Serviços Essenciais da Classe, considerando que a Classe: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> encontra-se devidamente registrado perante a CVM; (ii) pode aprovar novas emissões de cotas sem a necessidade de aprovação em assembleia especial de cotistas, desde que limitadas ao montante total de R$ 5.000.000.000,00 (cinco bilhões de reais) (“Capital Autorizado”); e \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> o Capital Autorizado atual é de R$ 4.444.999.980,78 (quatro bilhões, quatrocentos e quarenta e quatro milhões, novecentos e noventa e nove mil, novecentos e oitenta reais e setenta e oito centavos), resolve:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>1.\u003C\u002Fstrong> Aprovar a nova emissão de Cotas pela Classe, no montante total de emissão de até R$ 250.000.006,04 (duzentos e cinquenta milhões e seis reais e quatro centavos), conforme as características constantes do Regulamento e de seu Anexo (“Novas Cotas” e “Nova Emissão”, respectivamente), e descritas abaixo:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>a) Rito:\u003C\u002Fstrong> a Nova Emissão seguirá o rito de registro automático de distribuição, nos termos do Art. 26, inciso VII, c, da Resolução CVM nº 160, de 13 de julho de 2022, conforme alterada (“Resolução CVM 160” e “Oferta Pública”, respectivamente);\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>b) Público-Alvo:\u003C\u002Fstrong> A Oferta é destinada a investidores em geral, pessoas físicas ou jurídicas, residentes ou domiciliados ou com sede no Brasil, que sejam, ou não, investidores institucionais, e que formalizem Pedido de Subscrição;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>c) Destinação dos recursos:\u003C\u002Fstrong> Os recursos líquidos provenientes da Nova Emissão serão aplicados pela Classe Única, de acordo com a política de investimentos estabelecida no Anexo, objetivando: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> a valorização e a rentabilidade de suas cotas por meio do investimento nos Ativos Alvo, auferindo rendimentos advindos destes, bem como \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> auferir ganho de capital a partir da negociação dos Ativos Alvo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>d) Coordenador líder e regime de distribuição das novas cotas:\u003C\u002Fstrong> A distribuição primária\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>btgpactual.com\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Docusign Envelope ID: 2412E9C3-7987-8075-81AB-2FBBB2501785\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0119-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>das novas cotas será realizada no Brasil, em regime de melhores esforços de colocação, sob coordenação do \u003Cstrong>ÉXES SERVIÇOS FINANCEIROS LTDA.\u003C\u002Fstrong>, instituição integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários, constituída sob a forma de sociedade limitada, com sede na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Rebouças, n.º 2.748, 12º Andar, Conjuntos 121 e 122, Sala 3, Pinheiros, CEP 05402-500, inscrita no CNPJ sob o nº 55.108.951\u002F0001-70, na qualidade de instituição intermediária líder (“Coordenador Líder”);\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>e) Montante da Nova Emissão:\u003C\u002Fstrong> Até R$250.000.006,04 (duzentos e cinquenta milhões e seis reais e quatro centavos), incluindo a subscrição por meio do exercício do Direito de Preferência, a subscrição no âmbito da Oferta Pública, considerando a Taxa de Distribuição Primária, sem contar o Lote Adicional, podendo tal quantidade ser: (i) aumentado em virtude do exercício total ou parcial do Lote Adicional; ou (ii) diminuído em virtude da Distribuição Parcial, desde que observado o Montante Mínimo da Oferta. O montante final captado por meio da Oferta será informado na data do encerramento da Oferta mediante a divulgação, pelo Administrador, de Anúncio de Encerramento, nos termos da Resolução CVM 160;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>f) Quantidade de Cotas da Nova Emissão:\u003C\u002Fstrong> Serão emitidas inicialmente até 25.227.044 (vinte e cinco milhões duzentos e vinte e sete mil e quarenta e quatro) novas cotas, sem considerar o Lote Adicional, ou 31.533.805 (trinta e um milhões, quinhentos e trinta e três mil, oitocentos e cinco) Novas Cotas, considerando o Lote Adicional;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>g) Preço de Emissão por Cota da Nova Emissão:\u003C\u002Fstrong> O preço inicial e unitário de emissão das cotas será correspondente a R$9,62 (nove reais, sessenta e dois centavos), observado que o Preço de Emissão não inclui a Taxa de Distribuição Primária (“Preço de Emissão”);\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>h) Preço de Subscrição:\u003C\u002Fstrong> O Preço de Subscrição corresponderá: R$9,91 (nove reais e noventa e um centavos), o qual corresponde ao Preço de Emissão acrescido do Taxa de Distribuição Primária;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>i) Taxa de Distribuição Primária:\u003C\u002Fstrong> R$ 0,29 (vinte e nove centavos), que compreende parcialmente os custos da Oferta Pública, tais como taxa de distribuição devida ao Coordenador Líder e Instituições Participantes da Oferta Pública, da taxa de registro da Oferta Pública junto à CVM, custos com assessores legais dentre outros, sendo certo que (i) eventual saldo positivo da Taxa de Distribuição Primária será incorporado ao patrimônio da Classe; e (ii) eventuais custos e despesas da Oferta não arcados pela Taxa de Distribuição Primária serão de responsabilidade da Gestora;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>j) Direito de Preferência:\u003C\u002Fstrong> É assegurado aos Cotistas, detentores de cotas no terceiro dia útil subsequente à publicação do Anúncio de Início da Oferta Pública (“Anúncio de Início”) e que estejam em dia com suas obrigações perante a Classe Única, o exercício do direito de preferência na subscrição de Novas Cotas, com as seguintes características (“Direito de Preferência”):\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>\u003Cu>Período para exercício do Direito de Preferência:\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem> O período de exercício do\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>btgpactual.com\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Docusign Envelope ID: 2412E9C3-7987-8075-81AB-2FBBB2501785\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0120-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Direito de Preferência será de: (i) 10 (dez) dias úteis, para exercício junto ao Escriturador das Cotas, e de (ii) 09 (nove) dias úteis, para o exercício junto à B3, contados a partir do 5º (quinto) dia útil da data de divulgação do Anúncio de Início, inclusive (“Data de Início \u003Cu>do Direito de Preferência” e “Período do Direito de Preferência”, respectivamente),\u003C\u002Fu> conforme cronograma indicativo das datas, apresentado a seguir:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Ordem\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>dos\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Eventos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Evento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Data Prevista\u003C\u002Fstrong>\u003Csup>\u003Cstrong>(1) (2) (3)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>1\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Registro Automático da Oferta na CVM\u003Cbr>Divulgação do Anúncio de Início\u003Cbr>Disponibilização do Prospecto Definitivo e Lâmina\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>09\u002F10\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>2\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Início das apresentações a potenciais Investidores (roadshow)\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13\u002F10\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>3\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Identificação dos Cotistas com Direito de Preferência (Data de Corte)\u003Cbr>~~R~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15\u002F10\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>4\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Início do período de exercício do Direito de Preferência na B3 e no Escriturador\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F10\u002F2026\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>5\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>~~DS~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Encerramento do período do exercício do Direito de Preferência na B3\u003Cbr>~~R~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29\u002F10\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>6\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Encerramento do período do exercício do Direito de Preferência no Escriturador; e\u003Cbr>Data de Liquidação do Direito de Preferência na B3 e no Escriturador\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F10\u002F2026\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>7\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Divulgação do Comunicado de Encerramento do Direito de Preferência\u003Cbr>~~R~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>03\u002F11\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>8\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Início do Primeiro Período de Subscrição\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>04\u002F11\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>9\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Encerramento do Primeiro Período de Subscrição\u003Cbr>~~D~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18\u002F11\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>10\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Primeiro Procedimento de Alocação\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F11\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>11\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Divulgação do resultado do Primeiro Procedimento de Alocação aos Investidores\u003Cbr>~~S~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F11\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>12\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Data da Primeira Liquidação da Oferta\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25\u002F11\u002F2026\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>13\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Início do Segundo Período de Subscrição\u003Cbr>~~F~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>04\u002F01\u002F2027\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>14\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Encerramento do Segundo Período de Subscrição\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u002F01\u002F2027\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>15\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Segundo Procedimento de Alocação\u003Cbr>~~E~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21\u002F01\u002F2027\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>16\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Divulgação do resultado do Segundo Procedimento de Alocação aos Investidores\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F01\u002F2027\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>17\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Data da Segunda Liquidação da Oferta\u003Cbr>~~O~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u002F01\u002F2027\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>18\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Data Estimada para Divulgação do Anúncio de Encerramento\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29\u002F01\u002F2027\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>19\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Data Estimada de Conversão dos Recibos de Novas Cotas do Direito de Preferência\u003Csup>\u003Cstrong>(4)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fsup>\u003Cbr>~~S~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>01\u002F02\u002F2027\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>20\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Data Estimada de Conversão dos Recibos de Novas Cotas da Oferta\u003Csup>\u003Cstrong>(4)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fsup>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>01\u002F02\u002F2027\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cblockquote>\u003Cp>\u003Cstrong>(1)\u003C\u002Fstrong> As datas são meramente indicativas e estão sujeitas a alterações, atrasos e antecipações sem aviso prévio, a critério do Coordenador Líder. Qualquer modificação no cronograma da distribuição deverá ser comunicada à CVM e poderá ser analisada como modificação da Oferta. A modificação de Oferta realizada anteriormente à concessão do registro da oferta não demanda aprovação prévia da CVM, porém, no caso de oferta sujeita ao rito de registro ordinário, será analisada no decorrer do período de análise do registro, podendo configurar fato novo para fins do rito de análise, sendo que a modificação da oferta realizada após a concessão do registro da oferta, exceto se exclusivamente relacionada ao cronograma, deve ser submetida à aprovação prévia da CVM. No caso de oferta sujeita ao rito de registro automático, a modificação da oferta não depende de aprovação prévia da CVM.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(2)\u003C\u002Fstrong> Caso ocorram alterações das circunstâncias, revogação, modificação, suspensão ou cancelamento da Oferta, tal cronograma poderá ser alterado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(3)\u003C\u002Fstrong> Nos termos do artigo 48 da Resolução CVM 160, a subscrição ou aquisição dos valores mobiliários objeto da Oferta deve ser realizada no prazo máximo de 180 (cento e oitenta) dias, contado da data de divulgação do anúncio de início de distribuição. Dessa forma, eventuais novos “Períodos de Subscrição” e novas “Datas de Liquidação” poderão ser informadas ao mercado e à B3 até a Data Máxima para Divulgação do Anúncio de Encerramento, mediante comunicado ao mercado.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fblockquote>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cstrong>(4)\u003C\u002Fstrong> O término do respectivo Período de Conversão não implica, por si só, a automática liberação das Novas Cotas para negociação na B3, a qual permanecerá sujeita à divulgação do Anúncio de Encerramento, à obtenção da autorização da B3 e aos respectivos procedimentos operacionais, conforme descrito neste Prospecto\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>btgpactual.com\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Docusign Envelope ID: 2412E9C3-7987-8075-81AB-2FBBB2501785\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0121-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>b.\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>\u003Cu>Posição dos Cotistas a ser considerada para fins do\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem> \u003Cu>exercício\u003C\u002Fu> \u003Cem>\u003Cu>do Direito de Preferência:\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem> Posição de fechamento do 3º (terceiro) dia útil após a publicação do Anúncio de Início (“Data-Base”);\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>c.\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>\u003Cu>Percentual de subscrição:\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem> Na proporção do número de cotas integralizadas e detidas por cada Cotista na Data-Base, conforme a aplicação, ao número de Cotas de titularidade de cada Cotista na Data-Base, do fator de proporção equivalente a 1,78896745052195 (ou 178,896745052195%) para subscrição de Novas Cotas no âmbito do Direito de Preferência. A quantidade máxima de Novas Cotas a ser subscrita por cada Cotista no âmbito do Direito de Preferência deverá corresponder sempre a um número inteiro, não sendo admitida a subscrição de fração de novas cotas, observado que eventuais arredondamentos serão realizados pela exclusão da fração, mantendose o número inteiro e com arredondamento para baixo. Ressalvada a impossibilidade de aquisição de frações de Cotas e o Preço de Emissão, não haverá aplicação mínima para a subscrição de novas cotas no âmbito do exercício do Direito de Preferência;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>d.\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>\u003Cu>Direito de subscrição de sobras do Direito de Preferência:\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem> Não será concedido aos Cotistas, qualquer direito de subscrição adicional referente as Novas Cotas que não tenham sido subscritas no âmbito do exercício do Direito de Preferência;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>e.\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>\u003Cu>Negociação:\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem> Não Será permitido aos Cotistas ceder, a título oneroso ou gratuito, total ou parcialmente, seu Direito de Preferência;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>k) Período de colocação:\u003C\u002Fstrong> A subscrição ou aquisição das Cotas, objeto da 6ª Emissão, deverão ser realizadas no prazo máximo de 180 (cento e oitenta) dias, contando do anúncio de início de distribuição, conforme art. 48 da Resolução CVM 160;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>l) Forma de Integralização:\u003C\u002Fstrong> As Cotas serão integralizadas, pelo Preço de Subscrição, à vista, na data de liquidação do Direito de Preferência, junto ao seu respectivo agente de custódia e\u002Fou da Administradora na qualidade de Escriturador das cotas, e na data de liquidação da Oferta Pública, em moeda corrente nacional;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>m) Distribuição Parcial:\u003C\u002Fstrong> Será admitida a distribuição parcial da Oferta considerando o montante mínimo de 10.000.002,62 (dez milhões, dois reais e sessenta e dois centavos), já considerando a Taxa de Distribuição Primária, correspondente a 1.009.082 (um milhão, nove mil e oitenta e duas) de novas Cotas (“Captação Mínima”), nos termos dos artigos 73 e 74 da Resolução CVM nº 160. Caso não seja atingida a Captação Mínima, a Oferta será cancelada, nos termos do artigo 73 da Resolução CVM nº 160. Caso a Oferta seja cancelada em razão do não atingimento da Captação Mínima, os valores já integralizados serão devolvidos aos investidores e cotistas que tenham exercido seu Direito de Preferência, acrescidos dos respectivos rendimentos líquidos auferidos pelos investimentos temporários, nos termos do Art. 27 da parte geral da Resolução CVM 175, calculados \u003Cem>pro rata temporis\u003C\u002Fem>, a partir da data de liquidação da Oferta Pública ou da data de liquidação do Direito de Preferência, conforme o caso, com dedução, se for o caso,\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>btgpactual.com\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Docusign Envelope ID: 2412E9C3-7987-8075-81AB-2FBBB2501785\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0122-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>dos valores relativos aos tributos incidentes, se a alíquota for superior a zero, no prazo de até 05 (cinco) dias úteis contados do anúncio de cancelamento da Oferta Pública que será divulgado pelo Administrador. Na hipótese de colocação parcial da 6ª Emissão, o saldo das Novas Cotas não colocados será cancelado pelo Administrador.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>n) Lote Adicional:\u003C\u002Fstrong> até 25% (vinte e cinco por cento) a quantidade das Novas Cotas originalmente ofertada;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>o) Lote Suplementar:\u003C\u002Fstrong> não será outorgada pela Classe ao Coordenador Líder a opção de distribuição de lote suplementar para fins de estabilização do preço das Novas Cotas;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>p) Aplicação Mínima por Investidor:\u003C\u002Fstrong> cada investidor deverá subscrever, no mínimo, o montante de 10 (dez) novas Cotas, correspondente a R$99,10 (noventa e nove reais e dez centavos);\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>q) Prospecto:\u003C\u002Fstrong> necessário, nos termos do Art. 9º da Resolução CVM 160;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>r) Lâmina:\u003C\u002Fstrong> necessária nos termos do Art. 23 da Resolução CVM 160;\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cstrong>s) Limitações à negociação:\u003C\u002Fstrong> Os Investidores que subscreverem e integralizarem Novas Cotas no âmbito do Direito de Preferência ou da Oferta receberão, inicialmente, recibos representativos das respectivas Novas Cotas (“Recibos de Novas Cotas”), os quais poderão ser identificados por códigos de negociação distintos, conforme aplicável a cada etapa da Oferta.\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Os Recibos de Novas Cotas permanecerão bloqueados para negociação no mercado secundário até a sua conversão em Novas Cotas negociadas sob o código EXES11. A conversão de cada espécie de Recibo de Novas Cotas ocorrerá somente após, cumulativamente, (i) o encerramento da Oferta, mediante a divulgação do Anúncio de Encerramento; e (ii) o envio, pela Gestora à B3, do respectivo formulário de conversão, observados os procedimentos operacionais da B3, da Administradora e do Coordenador Líder.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O período compreendido entre a respectiva Data de Liquidação, na qual os Recibos de Novas Cotas forem atribuídos aos Investidores, e a data em que ocorrer a sua efetiva conversão em Novas Cotas negociadas sob o código EXES11 será denominado “Período de Conversão”. Considerando que os Recibos de Novas Cotas decorrentes do exercício do Direito de Preferência e os Recibos de Novas Cotas decorrentes da subscrição das Novas Cotas remanescentes da Oferta poderão ser objeto de formulários de conversão distintos, cada espécie de Recibo poderá ter um Período de Conversão próprio e ser convertida em data distinta (“Data de Conversão” e, em conjunto, “Datas de \u003Cu>Conversão”; e os respectivos períodos, em conjunto, “Períodos de Conversão”).\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Durante o respectivo Período de Conversão, os Recibos de Novas Cotas não poderão ser negociados ou transferidos no mercado secundário, de modo que o Investidor não poderá alienar seu investimento durante esse período, inclusive em razão de eventual oscilação adversa do preço\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>btgpactual.com\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Docusign Envelope ID: 2412E9C3-7987-8075-81AB-2FBBB2501785\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0123-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>das Cotas negociadas sob o código EXES11. A negociação das respectivas Novas Cotas no mercado secundário somente poderá ocorrer após a correspondente Data de Conversão;\u003C\u002Fp>\u003Cp>A restrição à negociação durante os Períodos de Conversão não prejudicará o direito dos titulares dos respectivos Recibos de Novas Cotas ao recebimento dos rendimentos que lhes sejam aplicáveis durante tal período, observado o disposto neste Prospecto acerca dos rendimentos atribuíveis aos Recibos de Novas Cotas e ao Rendimento Temporário; e\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>t) Outras Disposições:\u003C\u002Fstrong> Os demais termos e condições da Emissão e da Oferta serão descritos nos documentos da Oferta. A Administradora fica autorizada a tomar as providências necessárias para a realização da Emissão e da Oferta, incluindo realização de ato próprio para atualização do Preço de Emissão, Preço de Subscrição e redefinição da Taxa de Distribuição Primária, respeitados os parâmetros ora aprovados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>São Paulo, 09 de outubro de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0123-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0123-08.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nome: Nome: Camile Meirelles Lavinas Savi Ferreira PEDRO HENRIQUE FOGACA DOS SANTOS Cargo: Cargo: Procurador Procuradora\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ÉXES GESTORA DE RECURSOS LTDA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0123-11.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0123-12.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nome: Nome: Ricardo Krauss Rodrigues Tiago Augusto dos Santos Silva Licarião Cargo: Cargo: Diretor Advogado - Procurador\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>btgpactual.com\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ANEXO III – ESTUDO DE VIABILIDADE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>‘ UR\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0125-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Estudo de Viabilidade\u003C\u002Fstrong> Éxes Gestora de Recursos Ltda Setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0125-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>1\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cu>ESTUDO DE VIABILIDADE – ÉXES FUNDO IMOBILIÁRIO (“EXES11”)\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>INTRODUÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Nos termos da Resolução CVM nº 175, de 23 de dezembro de 2022, conforme alterada (“Resolução CVM 175”), o ÉXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA (“EXES11” ou “Fundo”) realizará a sua 6ª (sexta) emissão de cotas, objeto de oferta pública de distribuição primária sob o rito automático, nos termos da Resolução CVM nº 160, de 13 de julho de 2022. Nesta emissão o ofertante é o próprio Fundo, que emite cotas novas, e os recursos captados, líquidos dos custos da distribuição, ingressam no seu patrimônio para investimento em novos ativos-alvo. A ÉXES GESTORA DE RECURSOS LTDA. (“ÉXES Gestora” ou “Gestora”), na qualidade de gestora do EXES11, elaborou o presente estudo de viabilidade (o “Estudo” ou “Estudo de Viabilidade”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para a realização deste Estudo, a ÉXES Gestora utilizou premissas que tiveram como base fatos históricos, situação de mercado atual e, principalmente, expectativas futuras da economia, dos mercados de capitais em geral, imobiliário e de crédito no momento da realização. Em adição a estes fatores, acrescentamos, quando apropriado, a visão da ÉXES Gestora.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>As conclusões deste Estudo não devem ser, em nenhuma hipótese, interpretadas como promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade, considerando os eventos ou circunstâncias que possam vir a afetar a rentabilidade dos negócios aqui apresentados.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e as declarações acerca do futuro constantes deste Estudo de Viabilidade podem não vir a ocorrer e, ainda, os resultados futuros e o desempenho do Fundo podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas, em razão, inclusive, dos fatores mencionados acima. Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma decisão de investimento. Declarações prospectivas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. As condições da situação financeira futura do Fundo e de seus resultados futuros poderão apresentar diferenças significativas se comparados àquelas expressas ou sugeridas nas referidas declarações prospectivas. Muitos dos fatores que determinarão esses resultados e valores estão além da sua capacidade de controle ou previsão. Em vista dos riscos e incertezas envolvidos, nenhuma decisão de investimento deve ser tomada somente baseada nas estimativas futuras contidas neste documento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O investidor deve estar ciente de que os fatores mencionados acima, além de outros discutidos na seção “Fatores de Risco” do Prospecto Definitivo, poderão afetar os resultados futuros do Fundo e poderão levar a resultados diferentes daqueles contidos, expressa ou implicitamente, nas estimativas contidas\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>neste Estudo de Viabilidade. Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que a ÉXES Gestora não assume a obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas e declarações futuras em razão da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de qualquer outra forma. Muitos dos fatores que determinarão esses resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da ÉXES Gestora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por meio deste Estudo, a ÉXES Gestora apresenta a destinação estimada dos recursos a serem captados na Oferta, a curva de alocação desses recursos nos ativos-alvo mapeados e a estimativa de alocação do caixa do EXES11, levandose em consideração as regras previstas em seu Regulamento e em sua Política de Investimentos. Por fim, estimamos a viabilidade financeira para as cotas objeto desta emissão.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O objetivo do EXES11 é a obtenção de renda e ganho de capital a serem auferidos mediante o investimento em transações em empreendimentos imobiliários que sintetizem transações de crédito por meio da compra de títulos e valores mobiliários – primordialmente por meio de: (a) certificados de recebíveis imobiliários (“CRI”); (b) letras hipotecárias, debêntures, desde que se trate de emissores registrados na CVM e cujas atividades preponderantes sejam permitidas aos FII, cédulas de crédito imobiliário, letras de crédito imobiliário; (c) cotas de fundos de imobiliário; (d) cotas de FIDC que tenham como política de investimento, exclusivamente, atividades permitidas aos FII; (e) LIG; e (g) outros ativos imobiliários, ativos financeiros, títulos e valores mobiliários permitidos pela Resolução CVM 175 (“Ativos Alvo”). Além disso e de forma remanescente, a liquidez do fundo será investida em instrumentos mais líquidos tais como: (a) cotas de fundos de investimentos da classe “renda fixa”, assim definidos nos termos da regulamentação aplicável; (b) títulos de renda fixa, públicos ou privados; e (c) derivativos, exclusivamente, para fins de proteção patrimonial, cuja exposição seja, sempre, no máximo o valor do Patrimônio Líquido do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>QUALQUER RENTABILIDADE ESPERADA PREVISTA NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADA, A QUALQUER MOMENTO E SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILIDADE FUTURA MÍNIMA OU GARANTIDA AOS INVESTIDORES. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO SÃO GARANTIDOS PELA INSTITUIÇÃO ADMINISTRADORA, PELO GESTOR, POR QUALQUER MECANISMO DE SEGURO, TAMPOUCO PELO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS - FGC. O INVESTIMENTO NAS NOVAS COTAS DO FUNDO É UM INVESTIMENTO DE RISCO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>3\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>A OFERTA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Estrutura da distribuição\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Item\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Natureza da oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Primária — emissão de\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>novas cotas pelo Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Preço de subscrição por cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,91\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Quantidade base de cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25.227.044\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Lote adicional (até 25%)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>até 6.306.761\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Quantidade total ofertada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>31.533.805\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume base da oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>250.000.006,04\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume total com o lote adicional\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>312.500.007,55\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Montante mínimo da oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>10.000.002,62\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Quantidade mínima de cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.009.082\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Investimento mínimo por investidor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99,10 — 10 cotas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota patrimonial em 31\u002F08\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,62\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Recursos que ingressam no Fundo —\u003Cbr>colocação integral\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>242.702.962,73\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Datas de liquidação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>—\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25\u002F11\u002F2026\u003Cbr>(1ª)\u003Cbr>e\u003Cbr>26\u002F01\u002F2027 (2ª)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fontes: Éxes Gestora de Recursos (parâmetros da Oferta e apuração dos custos); BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM (cota patrimonial de 31\u002F08\u002F2026). Os recursos que ingressam no Fundo correspondem ao volume captado deduzido dos custos suportados pelo subscritor por meio do preço de emissão.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>O subscritor que aderir à Oferta pagará R$ 9,91 (nove reais e noventa e um centavos) por cota. Esse preço contempla a parcela dos custos da distribuição atribuída ao subscritor, de R$ 0,29 (vinte e nove centavos) por cota. Deduzida essa parcela, ingressam no patrimônio do Fundo R$ 9,62 (nove reais e sessenta e dois centavos) por cota nova, valor idêntico à cota patrimonial apurada em 31\u002F08\u002F2026.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>DIREITO DE PREFERÊNCIA E RECIBOS DE SUBSCRIÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os cotistas do EXES11 na Data de Corte têm direito de preferência na subscrição das cotas desta emissão, na proporção de 1,78896745052195 cota nova para cada cota detida, fator do direito de preferência informado à B3, apurado sobre a quantidade base ofertada, de 25.227.044 cotas. A Data de Corte é 15\u002F10\u002F2026, terceiro dia útil após a divulgação do anúncio de início. O exercício ocorre entre 19\u002F10\u002F2026 e 29\u002F10\u002F2026 na B3, encerrando-se em 30\u002F10\u002F2026 no escriturador, data em que também se liquida o direito de\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>4\u003C\u002Fp>\u003Cp>preferência e são entregues os recibos. A cessão do direito de preferência é vedada e não há período de sobras nem montante adicional; o comunicado de encerramento do direito de preferência está previsto para 03\u002F11\u002F2026.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O exercício do direito de preferência e a subscrição nos períodos destinados ao público em geral são representadas pelos recibos de subscrição. Ambos os recibos, após a liquidação da oferta e sua conversão em cotas, conferirão aos titulares os mesmos direitos políticos e econômicos dos atuais cotistas do fundo. A conversão dos recibos em cotas EXES11 ocorrerá em 01\u002F02\u002F2027.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O direito de preferência é exercido na proporção da participação detida na Data de Corte, mediante manifestação do cotista no período indicado, sendo vedada a cessão do direito a terceiros. Não há período de sobras nem montante adicional: as cotas não subscritas no exercício da preferência são destinadas ao período de subscrição aberto ao público em geral. O cotista que não exercer o direito de preferência passa a deter participação proporcionalmente menor no patrimônio do Fundo, na medida das cotas emitidas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Oferta prevê 2 (dois) períodos de subscrição e 2 (duas) datas de liquidação. O primeiro período de subscrição corre de 04\u002F11\u002F2026 a 18\u002F11\u002F2026 e liquida em 25\u002F11\u002F2026. O segundo corre de 04\u002F01\u002F2027 a 20\u002F01\u002F2027 e liquida em 26\u002F01\u002F2027. O quadro a seguir reúne as datas indicativas da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Cronograma da Oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Evento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Dia\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Data\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Registro automático da Oferta na CVM,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>divulgação do anúncio de início e\u003Cbr>disponibilização\u003Cbr>do\u003Cbr>Prospecto\u003Cbr>Definitivo e da Lâmina\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>sexta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>09\u002F10\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Início das apresentações a potenciais\u003Cbr>investidores (roadshow)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>terça\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13\u002F10\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Identificação dos cotistas com direito\u003Cbr>de preferência (Data de Corte)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>quinta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15\u002F10\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Início do período de exercício do direito\u003Cbr>de preferência na B3 e no escriturador\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>segunda\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F10\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Encerramento do período de exercício\u003Cbr>do direito de preferência na B3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>quinta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29\u002F10\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Encerramento do período de exercício\u003Cbr>no escriturador e liquidação do direito\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>sexta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F10\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>de preferência\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Divulgação\u003Cbr>do\u003Cbr>comunicado\u003Cbr>de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>encerramento\u003Cbr>do\u003Cbr>direito\u003Cbr>de\u003Cbr>preferência\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>terça\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>03\u002F11\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>5\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Cronograma da Oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Evento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Dia\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Data\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Início\u003Cbr>do\u003Cbr>primeiro\u003Cbr>período\u003Cbr>de\u003Cbr>subscrição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>quarta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>04\u002F11\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Encerramento do primeiro período de\u003Cbr>subscrição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>quarta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18\u002F11\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Primeiro procedimento de alocação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>quinta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F11\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Divulgação do resultado do primeiro\u003Cbr>procedimento de alocação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>quinta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F11\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Data da primeira liquidação da Oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>quarta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25\u002F11\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Início\u003Cbr>do\u003Cbr>segundo\u003Cbr>período\u003Cbr>de\u003Cbr>subscrição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>segunda\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>04\u002F01\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Encerramento do segundo período de\u003Cbr>subscrição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>quarta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u002F01\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segundo procedimento de alocação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>quinta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21\u002F01\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Divulgação do resultado do segundo\u003Cbr>procedimento de alocação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>sexta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F01\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Data da segunda liquidação da Oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>terça\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u002F01\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Data estimada\u003Cbr>para divulgação do\u003Cbr>anúncio de encerramento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>sexta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29\u002F01\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Conversão dos recibos de novas cotas\u003Cbr>do direito de preferência\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>segunda\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>01\u002F02\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Conversão dos recibos de novas cotas\u003Cbr>da Oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>segunda\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>01\u002F02\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: cronograma da Oferta validado e aprovado pela B3. As datas são indicativas e estão sujeitas a alterações, atrasos e antecipações.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>6\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0131-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos — material publicitário da Oferta. Cronograma validado e aprovado pela B3; histórico de rendimentos apurado sobre a cota patrimonial, série de set\u002F2025 a ago\u002F2026.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>EFEITO DA OFERTA SOBRE O EXES11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Na oferta primária o Fundo emite cotas novas e os recursos, líquidos dos custos de distribuição, ingressam no seu patrimônio. O quadro abaixo apresenta a quantidade de cotas emitidas (sem considerar o Lote Adicional) e o patrimônio líquido resultante nos dois cenários de colocação considerados neste Estudo.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Efeito da oferta sobre o EXES11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Item\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Colocação integral\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Montante mínimo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cotas emitidas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>#\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25.227.044\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.009.082\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Recursos que ingressam no patrimônio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>242.702.962,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.499.800,58\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cotas em circulação após a oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>#\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>39.328.499\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.110.537\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Patrimônio líquido após a oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>378.404.997,59\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>145.201.835,44\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Custos\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>da\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>oferta\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>suportados\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>pelo\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>0,00\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>0,00\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, apuração sobre o patrimônio líquido de R$ 135.702.034,86 e as 14.101.455 cotas em circulação em 31\u002F08\u002F2026. Cota patrimonial de 31\u002F08\u002F2026 de R$ 9,62.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>7\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0132-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0132-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>GESTORA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A ÉXES é uma gestora com foco em crédito privado, formada por profissionais com grande experiência no segmento e currículo construído em grandes instituições financeiras. Além disso, o \u003Cem>sênior management\u003C\u002Fem> e time da Gestora possuem amplo conhecimento na análise, estruturação e acompanhamento nos mais variados produtos de crédito.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Gestora replica em suas teses de investimento a disciplina financeira, de diligência e jurídica das grandes mesas proprietárias dos melhores bancos tanto do Brasil como internacionais de forma a prover aos seus investidores a melhor relação risco-retorno. O alvo é promover acesso dos investidores a ativos que tipicamente ficam restritos às mesas proprietárias dos bancos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>8\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ainda, a Gestora atua sinergicamente com as demais empresas do Grupo ÉXES da qual faz parte e por isso consegue acessar produtos exclusivos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0133-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0133-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Grupo ÉXES nasce com a fundação da ÉXES Assessoria e Investimentos Ltda. (“ÉXES Assessoria”) em novembro de 2017. A ÉXES Assessoria prospecta, estrutura e executa transações de renda fixa focada em créditos privados visando a otimização de capital de seus clientes.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A gestão da ÉXES Gestora no setor imobiliário está pautada nos seguintes pilares:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>Participação ativa na estrutura das transações;\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>9\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>Análise de viabilidade dos projetos imobiliários;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Análise fundamentalista das incorporadoras, construtoras e demais contrapartes dos ativos que são adquiridos pelos veículos de investimentos;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Análise pormenorizada dos ativos dados em garantia com visitas \u003Cem>in loco\u003C\u002Fem> e com a revisão de laudos por especialistas internos;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Inteligência de mercado proprietária para análise creditícia e \u003Cem>data base\u003C\u002Fem> proprietária para comparação dos projetos imobiliários;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Visitas periódicas do \u003Cem>sênior management\u003C\u002Fem> nos projetos imobiliários para obter informações intangíveis, tais como qualidade de execução da obra, como o produto está sendo promovido (vendas), liquidez de garantias entre outras informações que possam impactar os créditos concedidos;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Acompanhamento mensal de todos os relatórios periódicos disponibilizados pelos prestadores de serviço das operações, tais como, relatório de espelhamento de recebíveis, relatório de acompanhamento de obra e outros;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Utilização de estruturas jurídicas testadas e eficazes sem renunciar à criação de alternativas inovadoras que conjuguem referidas estruturas;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Acompanhamento do crédito periódico de forma a antecipar movimentos necessários a satisfação do crédito;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Elaboração de estruturas customizadas de forma a atender o fluxo de pagamento do devedor e assim mitigar riscos de crédito por conta de eventual falta de liquidez;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Criação de estruturas protetivas que proporcionem agilidade na tomada de decisão em eventual necessidade de excussão das garantias;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Modelo proprietário e preditivo para LGD – \u003Cem>Loss Given Default\u003C\u002Fem> (Perda Dado o Inadimplemento) de acordo com a estrutura de garantias prestadas.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Além disso, importante destacar que a ÉXES Gestora tem uma cultura forte e pautada em verdadeiro \u003Cem>partnership\u003C\u002Fem> que proporciona alinhamento de interesses de longo, médio e curto prazos entre colaboradores, \u003Cem>senior management\u003C\u002Fem>, investidores e clientes.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>PARA MAIS INFORMAÇÕES SOBRE A DISCRICIONARIEDADE DO ADMINISTRADOR E DO GESTOR, VER FATOR DE RISCO “RISCO DE DISCRICIONARIEDADE DE INVESTIMENTO PELA GESTORA E PELA ADMINISTRADORA” DO PROSPECTO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>10\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ORIGINAÇÃO PRÓPRIA E DE TERCEIROS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A originação direta é um dos principais elementos distintivos da carteira. Ao estruturar diretamente as operações, a Gestora participa da diligência, negocia o pacote de garantias, define os \u003Cem>covenants\u003C\u002Fem> e seleciona os prestadores de serviço responsáveis pelo acompanhamento. Esse modelo permite maior controle sobre os termos e mecanismos de monitoramento das operações, em vez de simplesmente aderir a estruturas previamente definidas por terceiros.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Originação dos ativos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Origem\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>% da carteira de\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>crédito\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Originação própria\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>75.883.972\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>72,13%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Originação de terceiros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29.318.729\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27,87%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>(=) Carteira de crédito\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>105.202.702\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>100,00%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, controle interno de originação. Base: carteira de crédito de 30\u002F06\u002F2026. A segregação por origem é controle\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>interno da gestora, revisada a cada nova operação.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quase 3\u002F4 (três quartos) da carteira de crédito foram originados diretamente pela Éxes. Trata-se de proporção relevante para fundos imobiliários de recebíveis do porte do EXES11, que, em geral, compõem suas carteiras por meio da aquisição de operações estruturadas por bancos e securitizadoras no mercado primário ou secundário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A consequência prática dessa originação aparece ao longo deste estudo. Exemplos claros desse diferencial são \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> o pacote de garantias do CRI Acoi, que alcança inclusive as unidades do permutante terrenista; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> o desconto de 30% (trinta por cento) sobre o estoque no cálculo do índice de cobertura; \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> a contratação de agente de pagadoria em 4 (quatro) operações; \u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> e a condução do processo de recuperação do CRI Ávida. Essas condições refletem a capacidade da Gestora de atuar na estruturação das operações desde a origem, assim como de sua execução em caso de cenários de estresse.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A parcela originada por terceiros, de 27,87% (vinte e sete inteiros e oitenta e sete centésimos por cento), cumpre função complementar e amplia o conjunto de oportunidades sob avaliação. A originação própria da Gestora não se restringe a um único segmento: alcança incorporação vertical e horizontal, loteamento, educacional, energia, varejo essencial e imobiliário logístico, este último presente no pipeline atual. A aquisição de operações estruturadas por terceiros permite selecionar, no mercado primário e secundário, ativos que passam pelo mesmo filtro de diligência e análise fundamentalista aplicado às operações próprias.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>11\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>DIFERENCIAL DO TIME REAL ESTATE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O Time Real Estate da ÉXES é composto por executivos experientes e comprovado \u003Cem>track record\u003C\u002Fem>, com relacionamentos de longo prazo com incorporadoras e construtoras. Além disso, são detentores de tecnologia própria para a concessão de crédito ao setor imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0136-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0136-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>12\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0137-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>TIME ÉXES\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0137-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>13\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0138-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O capital humano da ÉXES é excepcional. Contamos com profissionais altamente competentes, especializados e com larga experiência de mercado. Atuação com foco, determinação e postura incansável na busca de resultados sustentáveis e de longo prazo. São eles:\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Artur Carneiro\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(Gestão de Portfólio)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Fundou a Exes em 2017. Anteriormente foi sócio da Alps Capital onde estruturou transações de dívida, participação acionária e investimentos, como a captação de um FIP-IE para investimentos em linhas de transmissão. Em 2005, entrou no BTG Pactual, onde trabalhou por 11 anos, atuando em mais de 35 projetos em diversos setores como \u003Cem>co-head\u003C\u002Fem> e fundador da área de \u003Cem>Project Finance\u003C\u002Fem>, anteriormente, foi diretor da área de crédito, na qual participou do aumento em 20 vezes da carteira de crédito proprietária. Anteriormente trabalhou na Embratel e Lojas Americanas S.A. Formado em Engenharia de Produção e Empreendedorismo na PUC-RJ, em 2005.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Bruno Licarião\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(Legal & Compliance)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Fundador do Grupo Exes e atual membro independente dos Conselhos de Administração da Grendene S.A e Too. Seguros S.A. Tornou-se sócio do Grupo BTG Pactual em 2009, tendo ingressado neste grupo em 1999. Foi membro permanente do comitê de crédito por 7 anos e \u003Cem>co-head\u003C\u002Fem> do departamento jurídico do BTG Pactual de janeiro de 2011 a junho de 2014. Nos anos 2007 e 2008, afastou-se do BTG Pactual e atuou como \u003Cem>Foreing Associate\u003C\u002Fem> no escritório de advocacia nova iorquino Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP. Formado em direito pela Faculdade de Direito da USP (Universidade de São Paulo) em 2002.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>14\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Paula Jorge\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(Head de Crédito)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou no Grupo Exes em março de 2020, no qual hoje é sócia. Atuou por 8 anos na área de risco de crédito do BTG Pactual, na qual foi \u003Cem>director\u003C\u002Fem> e \u003Cem>credit risk officer\u003C\u002Fem>, contribuindo no aumento em 20 vezes da carteira de crédito proprietária. Cobriu diversos setores, como imobiliário, varejista, telecomunicações e bancário. Anteriormente, trabalhou em M&A na Coca Cola. Formada em Administração de Empresas pela PUC-RJ, em 2008.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Paula Andrade\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(Sócia de Operações & Risco)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Exes em julho de 2020. Anteriormente, atuou como gerente de operações no Quinto Andar, onde cuidava da experiência do cliente no póscontrato da \u003Cem>startup\u003C\u002Fem>. De janeiro de 2015 a maio de 2019, atuou no BTG Pactual onde foi \u003Cem>associate diretor\u003C\u002Fem> do Compliance, contribuindo na reestruturação do Programa de Compliance e monitoramento de PLD-FT do grupo. Passou 2 anos na área de relacionamento com gestores e investidores da administração fiduciária. Formada em Administração de Empresas pela Universidade do Estado do Rio de Janeiro, em 2014.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Ricardo Krauss\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(Sócio de análise e estruturação de Crédito)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Na Éxes desde agosto de 2019. Atuou por 8 anos no Banco Finaxis, onde contribuiu com a estruturação da área de administração custódia de Fundos. Na Éxes atua na gestão, ativos financeiros e análise de investimentos cobrindo variados setores sendo principalmente real estate e ativos pulverizados. Formado em Administração de Empresas e MBA em Mercado Financeiro e de Capitais pela FGV. Possui Certificação de Gestores ANBIMA (CGA), Certificado ANBIMA de Fundamentos de Gestão (CFG), Certificação de Gestores ANBIMA para Fundo Estruturados (CGE) e é Administrador de Carteira de Valores Mobiliários CVM.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Felipe Moreira\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(Associado de Legal & Compliance)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Exes em setembro de 2020. Atua na estruturação e execução de transações no mercado de capitais. Graduado em Direito pela Universidade Presbiteriana Mackenzie (UPM).\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Eduardo Botura\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(Associado de análise e estruturação de Crédito)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Exes em março 2022 onde atua na análise e estruturação de operações complexas com enfoque em infraestrutura e agronegócio. Estruturou mais de R$1 bilhão em operações de crédito entre debêntures de infraestrutura, CRAs e CCBs. Graduado em Engenharia Elétrica na Escola Politécnica da USP (Universidade de São Paulo), certificado CGA (ANBIMA) e aprovado do Nível I CFA Program.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Luis Felipe Oliveira\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(Associado de comercial Real Estate)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>15\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ingressou na Exes em dezembro de 2022. Antes disso, foi Head de Debt Capital Markets na FRAM CAPITAL por 2 anos e 10 meses, onde atuou na área de estruturação de operações de Real Estate e Gestão de Fundos Imobiliários. Em 2021, juntou-se à REFI como Partner e responsável pela área de Estruturação e Distribuição das operações originadas, operações essas focadas no mercado imobiliário, sendo dívida ou \u003Cem>equity\u003C\u002Fem>.. Formado em Gestão Financeira em 2020.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Breno Martins Frazão\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(Análise e estruturação de Crédito)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Exes em janeiro de 2024. Antes disso, atuou no Itaú BBA por 6 anos, sendo 2 anos no time de crédito \u003Cem>middle market\u003C\u002Fem> do Rio de Janeiro, 2 anos e meio na área de riscos de crédito com atuação nos segmentos agro, imob, large e unidades externas e 1 ano e meio na equipe de crédito agro cobrindo o estado de Goiás, com uma carteira de aproximadamente R$ 900 milhões. Formado em Ciências Contábeis pela UFRJ, com especialização em Agronegócios pela Esalq\u002FUSP.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Hugo Van Der Put\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(Análise e estruturação de Crédito)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Éxes em outubro de 2024. Atuou como analista de crédito e mercado de capitais na Paramis Capital, com foco na estruturação de operações nos segmentos agro, imobiliário e infraestrutura. Antes disso, atuou na assessoria de operações estruturadas para clientes PJ (Middle Market) da InvestSmartXP. É formado em Engenharia de Produção pela UFF, com MBA em Finanças Corporativas e Mercado de Capitais pela mesma instituição.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Tiago Licarião\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(Legal & Compliance)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Exes em outubro de 2023. Iniciou sua carreira como advogado no escritório IBS Advogados, onde atuou na área de Mercado de Capitais e Fundos de Investimentos por 2 anos e meio. Posteriormente, atuou como advogado no Banco Daycoval, na área de Serviços ao Mercado de Capitais, onde desenvolveu atividades estruturação e societário de fundos de investimentos, atendendo a área de administração fiduciária do banco. Formado em Direito pelo Centro Universitário das Faculdades Metropolitanas Unidas, em 2020.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Athos Favaron\u003C\u002Fstrong> (Estagiário - Jurídico)\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Exes em janeiro de 2026. É membro da Sanfran Finance, Liga de Mercado Financeiro da FD USP, que proporciona um ciclo de formação focado em contabilidade e finanças. Graduando em Direito pela Faculdade de Direito da Universidade de São Paulo (USP).\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>André Galvão\u003C\u002Fstrong> (Comercial)\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>16\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ingressou na Exes em 2022. Atuou anteriormente em gestão de fazenda no Mato Grosso do Sul durante 1 ano e meio, onde foi responsável pela profissionalização de sua administração, pela implantação sistemas de gestão financeira e de produtividade e pelo treinamento de equipe. Também trabalhou em Business Development em uma foodtech, sendo responsável pela prospecção e desenvolvimento da base de fornecedores (produtores). Formado em Administração de Empresas pela PUC-SP, com diversas especializações no mercado financeiro e agronegócio.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Guilherme Trombini\u003C\u002Fstrong> (Comercial)\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Exes em agosto de 2024. É um empresário com uma carreira diversificada que abrange vários setores. Começou no mercado de papel e celulose, fundando e gerindo uma empresa de 2009 a 2015, especializada em importação, distribuição e conversão de papéis especiais, culminando na venda da empresa. Desde 2014, tem se dedicado à gestão de propriedades rurais, com foco em planejamento estratégico e sustentabilidade, promovendo a conversão de áreas de silvicultura em pequenas propriedades de alto padrão. De 2016 a 2024, foi sócio e responsável pela gestão comercial de uma indústria metalúrgica voltada para o mercado automotivo de aftermarket. Desde 2021, lidera a gestão de ativos financeiros da família e atualmente participa do conselho da Trombini Embalagens S\u002FA.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Juliana Silva\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(Operações & Risco)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Exes em agosto de 2021. Atuou por 9 anos no mercado de bebidas, sendo 5 desses na área de Trade Marketing. Foi Consumer Marketing Manager na Monster Energy Brasil, onde participou de 2 transações de distribuidores, inicialmente Globalbev para Ambev e em outubro de 2016 para Coca-Cola. Atuou no crescimento do \u003Cem>market-share\u003C\u002Fem> saindo de 6º para 2º lugar no Brasil, ampliação de portfólio, com lançamentos de novos sabores e relançamento da nova marca de Burn. Anteriormente, trabalhou por 4 anos na Ambev. Formada em Propaganda e Marketing pela ESPM-RJ, em 2006.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Isabella Folco\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(Operações & Risco)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Em novembro de 2023, tornou-se membro da equipe da Exes. Anteriormente, trabalhou na CM Capital Markets DTVM pelo período de 2 anos e 3 meses, onde adquiriu sua primeira experiência profissional no mercado financeiro, desempenhando atividades na área de operações de fundos de investimentos. Concluiu seu curso de Administração de Empresas na FECAP em 2023.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Brenda Barros\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(Legal & Compliance)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Exes em janeiro de 2025. Antes disso, atuou como estagiária jurídica no Lefosse Advogados, na área de Mercado de Capitais, onde auxiliou na estruturação e oferta de valores mobiliários. Também teve experiência na área de Direito Societário e Mercado de Capitais no Yazbek Advogados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>17\u003C\u002Fp>\u003Cp>Advogada pela Faculdade de Direito da Universidade de São Paulo (USP), atualmente cursa o LL.M. em Regulação do Mercado de Capitais e Inovação Financeira no Insper.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Pedro Bretas\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(\u003C\u002Fem> Comercial \u003Cem>)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Éxes em novembro de 2024 na área de Real Estate e Agro originando e acompanhando operações. Antes disso, atuou por 1 ano e meio na área de Relacionamento com Investidores na Kinea Investimentos, onde foi responsável pela coordenação de uma carteira de clientes institucionais, incluindo EFPCs e RPPS, com foco em fundos líquidos. Graduado em administração pela faculdade Instituto Brasileiro de Mercados Capitais (IBMEC-SP) em 2025.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Sofia Sanchez\u003C\u002Fstrong> (Comercial)\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Éxes em agosto de 2025 na área de Real Estate e Agro, originando e acompanhando operações. Antes disso, atuou na Canal Securitizadora na área do patrimônio separado, onde foi responsável pela gestão de fundos de reserva e despesa das operações. Graduada em Administração pela faculdade Instituto Brasileiro de Mercados Capitais (IBMEC-SP) em 2026\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Vinicius Melo\u003C\u002Fstrong> \u003Cem>(\u003C\u002Fem> Operações & Risco \u003Cem>)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Exes em novembro de 2024. Anteriormente, atuou como estagiário na Berkley International do Brasil Seguros S\u002FA na área Atuarial, Dados e Produtos. Colaborando no cálculo de provisões, nas análises de carteira, na automatização de processos e na criação de visões de inteligência de mercado. Graduando em Ciências Atuariais pela Universidade de São Paulo (USP) em 2026.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Daniel Marini\u003C\u002Fstrong> (Operações & Risco)\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Exes em fevereiro de 2025. Antes disso, atuou por 2 anos como analista de Allocation na Riza Asset e analista de operações na XP Asset, onde auxiliou na estruturação e ofertas de valores mobiliários, nas tomadas de decisão para alocação de portfólio e obteve ampla experiência no Back e MiddleOffice. Também teve experiência em Wealth Management no BS2 Asset como estagiário. Graduado em Engenharia de Produção pela Faculdade Anhembi Morumbi em 2025.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Júlia Brito\u003C\u002Fstrong> (\u003Cem>Legal & Compliance\u003C\u002Fem>)\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Exes em janeiro de 2026. Anteriormente, integrou o Grupo Fleury por 4 anos, atuando como Assistente de Relacionamento, posição em que desenvolveu experiência em rotinas administrativas, processos corporativos e\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>18\u003C\u002Fp>\u003Cp>atendimento ao público. Advogada, graduada em Direito pela Universidade São Judas Tadeu em 2025.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Renan Cangussu\u003C\u002Fstrong> (Estagiário - Middle)\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Em fevereiro de 2026, tornou-se membro da equipe da Exes. Anteriormente, atuou por 4 anos e 3 meses na FIDD DTVM, onde adquiriu sua primeira experiência profissional no mercado financeiro, atuando na área de administração fiduciária. Graduando o curso de Gestão Financeira com conclusão prevista para dezembro de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Célio Morais\u003C\u002Fstrong> (Estagiário - Crédito)\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Iniciou sua carreira em 2020, na área de estruturação da gestora Quadra Capital, onde atuou na estruturação de operações de crédito, special situations e aquisição de legal claims. Após isso, passou 1 ano no time de Corporate Solutions Group do banco Citibank Brasil, trabalhando na precificação e estruturação de derivativos para grandes clientes corporativos. Em 2022, se juntou ao time de estruturação de operações de renda fixa e distribuição em mercados de capitais do banco Credit Suisse atuando na estruturação de crédito e derivativos. Ingressou na Éxes em outubro de 2025 atuando no time de crédito. Graduado em Física pelo Instituto de Física da USP (2023) e graduando em Engenharia de Produção pela Escola Politécnica da USP.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Lucas Pichineli\u003C\u002Fstrong> (Operações & Risco)\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Éxes em maio de 2024 e integra a Diretoria de Operações, responsável pela liderança do núcleo de Projetos e Automações. Reúne mais de dez anos de experiência no mercado de capitais, com sólida atuação em fundos de investimento. Em sua carreira, atuou no back office da Tesouraria do Banco Santander e nas áreas de Administração, Custódia e Controladoria de Fundos de Investimento no Itaú Unibanco e na BRL Trust DTVM, com foco constante na melhoria de processos e na automação de rotinas. É especialista em investimentos certificado pela ANBIMA (CEA).\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Vinícius Pereira de Avila\u003C\u002Fstrong> (Relação com Investidores)\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ingressou na Éxes em maio de 2025. Atuou como private banker na AVIN, com foco em orientar o patrimônio familiar de clientes alta renda. Antes disso, atuou no mercado aeronáutico com planejamento e otimização das áreas logística e industrial na Aernnova Aerospace do Brasil. É formado em Logística pela Faculdade de Tecnologia de São Paulo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Joyce Costa (Administrativo e Financeiro)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>19\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em setembro de 2026, tornou-se membro da equipe Éxes. Atuou por mais de cinco anos na Fram Capital DTVM e OSLO DTVM, onde desenvolveu atividades relacionadas ao controle e lançamento de pagamentos e impostos, elaboração de relatórios de fluxo de caixa, conciliações bancárias, organização de movimentações contábeis e suporte às rotinas administrativas e corporativas. Graduada em Administração e Gestão de Recursos Humanos pela Universidade Paulista e possui MBA em Finanças Corporativas pela Universidade Anhembi Morumbi.\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cstrong>ORGANOGRAMA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>A interação constante entre os profissionais da Gestora busca promover eficiência operacional, troca de experiências e compartilhamento de conhecimentos. A Éxes estimula um ambiente colaborativo e proativo, em que a hierarquia formal convive com a busca pelas melhores ideias e soluções.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Gestora conta com 26 (vinte e seis) profissionais dedicados ao crédito privado, distribuídos em 5 (cinco) áreas — Crédito, Operações, Jurídico e Compliance, Comercial e Relações com Investidores —, sob a liderança de seus 2 (dois) sócios fundadores: Artur Carneiro, na posição de Chief Investment Officer, e Bruno Licarião, responsável pela área de Legal e Compliance, na posição de Chief Legal Officer. A área de Crédito reúne 2 (dois) sócios, 1 (um) associado e outros 3 (três) profissionais dedicados à originação, análise e monitoramento; a área de Operações concentra a estrutura de controle, dados e infraestrutura, com 1 (uma) sócia de dedicada e 4 (quatro) analistas focados exclusivamente; e a área de Jurídico e Compliance responde pela estruturação, formalização e aspectos regulatórios atinentes às operações e demais frentes da Gestora, conta com um time de 1 (um) associado, 3 (três) advogados e 1 (um) estagiário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A relevância dessa estrutura para o adquirente das cotas está relacionada à capacidade de acompanhamento da carteira do Fundo. O monitoramento mensal dos índices de cobertura de garantias, a interlocução com os prestadores de serviço de cada operação e a condução de eventuais processos de recuperação de crédito são realizados por equipe própria da Gestora, e não integralmente terceirizados. Trata-se da mesma estrutura que atende os demais fundos da plataforma, permitindo ao EXES11 acessar uma base integrada de análise, monitoramento e gestão de crédito.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>20\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0145-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos Ltda., estrutura organizacional da gestora; plataforma com data-base de junho de 2026.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>RENTABILIDADE DAS DEMAIS ESTRATÉGIAS DA CASA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O EXES11 não é uma estratégia isolada. A mesma gestão de crédito responsável pelo Fundo também conduz outras estratégias da plataforma, cujo histórico de desempenho constitui informação relevante para a avaliação da consistência do processo de investimento da Gestora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Éxes FIDC D90 acumula, desde o início, rentabilidade equivalente a 139% (cento e trinta e nove por cento) do CDI, ou CDI + 2,87% (dois inteiros e oitenta e sete centésimos por cento), e 17,85% (dezessete inteiros e oitenta e cinco centésimos por cento) nos 12 (doze) meses encerrados em julho de 2026. O Éxes Previdência acumula, desde o início, 120% (cento e vinte por cento) do CDI, ou CDI + 1,77% (um inteiro e setenta e sete centésimos por cento), e 13,83% (treze inteiros e oitenta e três centésimos por cento) nos 12 (doze) meses encerrados em agosto de 2026. O Éxes Special Opportunities FIDC acumula, desde o início, 193% (cento e noventa e três por cento) do CDI, ou CDI + 7,88% (sete inteiros e oitenta e oito centésimos por cento), e 18,09% (dezoito inteiros e nove centésimos por cento) nos 12 (doze) meses encerrados em agosto de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No veículo listado da plataforma dedicado ao agronegócio, o Éxes Araguaia FIAGRO, a distribuição mensal permaneceu entre R$ 0,12 (doze centavos) e R$ 0,13 (treze centavos) por cota em todos os 12 (doze) meses encerrados em agosto de 2026, com \u003Cem>dividend yield\u003C\u002Fem> mensal sobre a cotação entre 1,34% (um inteiro e trinta e quatro centésimos por cento) e 1,54% (um inteiro e cinquenta e quatro centésimos por cento).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>21\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0146-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Fontes: Éxes Gestora de Recursos Ltda., lâminas do Éxes FIDC D90 (data-base julho de 2026), do Éxes Previdência e do Éxes Special Opportunities FIDC (data-base agosto de 2026); Relatórios Mensais do Éxes Araguaia FIAGRO até agosto de 2026. Dividend yield apurado sobre a cotação de fechamento de cada mês na B3.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>PRESENÇA GEOGRÁFICA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A carteira de crédito está distribuída em 17 (dezessete) municípios, localizados em 7 (sete) unidades da federação, com presença em 4 (quatro) capitais estaduais.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Localização dos ativos — 31\u002F08\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>\u002F2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Operação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>UF\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Município\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Volume\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Acoi — Ilhas Gregas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Itupeva\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.531.623\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Duarte e Lima (Ânima)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Guanambi e Brumado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.815.115\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Mont Blanc\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Salvador\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.752.497\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Persa — Spot Smart Living\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MG\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Uberlândia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.736.944\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI NMC — Primus Park\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Goiânia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.633.460\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Maxi — Tramonto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MG\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Uberlândia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.344.290\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI São Carlos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>São Paulo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.206.073\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI São Vicente\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Interior de São Paulo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.121.894\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI FGR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Aparecida de Goiânia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.096.488\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Celeste\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MT\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Brasnorte e Cuiabá\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.565.580\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Persa Piatra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MG\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Uberlândia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.382.582\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI EBM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Campinas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.346.482\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Raposo (Volpe)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jundiaí\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.030.337\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI NP38 — Joama\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RJ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Niterói\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.503.907\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI IC Construtora (Mahalo)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ES\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vila Velha\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.859.899\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Ávida\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MT\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sapezal e Diamantino\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.290.236\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Totus — Spot Diadema\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Diadema\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.118.736\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>CRI Congesa\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>SP\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Campinas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>65.525\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>(=) Carteira de crédito\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>104.401.668\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>22\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, posição de 31\u002F08\u002F2026. Carteira líquida das duas operações amortizadas no período.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Síntes\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>e por unid\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>ade da federação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>UF\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Municípios\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Operações\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Volume\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>%\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>do\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>crédito\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>São\u003Cbr>Paulo,\u003Cbr>Campinas,\u003Cbr>Jundiaí,\u003Cbr>Itupeva, Diadema e interior\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>36.712.305\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>35,40%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>MG\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Uberlândia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25.525.164\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24,61%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>BA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Salvador, Guanambi e Brumado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.610.040\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,05%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Goiânia e Aparecida de Goiânia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.869.080\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,34%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>MT\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cuiabá,\u003Cbr>Brasnorte,\u003Cbr>Sapezal\u003Cbr>e\u003Cbr>Diamantino\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.931.052\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,65%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ES\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vila Velha\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.059.367\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,95%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Total\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>16 municípios\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>17\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>104.401.668\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>100,00%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A escolha das praças acompanha a originação. As 3 (três) operações em Uberlândia, com 2 (dois) incorporadores distintos, decorrem de relacionamento local construído ao longo de emissões sucessivas. O conhecimento do mercado e do histórico de entrega dos incorporadores contribui para reduzir a assimetria de informação característica do crédito a incorporadoras de capital fechado. O mesmo racional se aplica a Goiânia e Aparecida de Goiânia, bem como ao eixo do interior paulista formado por Jundiaí, Itupeva e Campinas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A entrada em Salvador, no 1º (primeiro) trimestre de 2026, ilustra o critério aplicado à seleção de novas praças: o empreendimento situa-se no bairro Caminho das Árvores, região com infraestrutura, serviços e segurança consolidados na cidade, que registrou valorização superior a 16% (dezesseis por cento) no ano de 2025.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>https:\u002F\u002Fg1.globo.com\u002Feconomia\u002Fnoticia\u002F2026\u002F01\u002F06\u002Falta-dos-precos-deimoveis-residenciais-entre-as-capitais-em-2025-veja-a-lista.ghtml\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>OUTROS FUNDOS ÉXES\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A ÉXES, além da estratégia imobiliária feita no EXES11, possui vários outros fundos com atuação nos mais variados setores da economia. Sendo todos com foco em crédito privado.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>A CARTEIRA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Em 31 de agosto de 2026, a carteira do EXES11 somava R$ 135,9 milhões (cento e trinta e cinco milhões e novecentos mil reais), distribuídos em 20 (vinte) posições: 18 (dezoito) operações de crédito imobiliário, que totalizam R$ 104,4 milhões (cento e quatro milhões e quatrocentos mil reais), 1 (uma) cota de fundo listado e o caixa. A tese de investimento do Fundo é voltada ao crédito imobiliário de perfil middle grade, com originação e estruturação majoritariamente próprias, o que permite à Gestora negociar pacotes de\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>23\u003C\u002Fp>\u003Cp>garantia e mecanismos de monitoramento compatíveis com o perfil de risco de cada operação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Éxes é uma gestora especializada no em crédito privado, agnóstica em termos de setores e com foco prioritário no investimento no setor imobiliário, com atuação na análise de oportunidades em diferentes segmentos desse setor. A Gestora aplica, em cada investimento, processo próprio de diligência e análise fundamentalista, seja em operações relacionadas a incorporação, loteamento, renda urbana, logística, energia ou crédito corporativo com lastro imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Composição e carrego da carteira detida\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Indexador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>% da carteira\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Carrego médio\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Crédito em CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>43,99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 4,52%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Crédito em IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>32,85%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 9,95%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota do FIAGRO AGRX11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>—\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Caixa e equivalentes\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,46%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100% do CDI\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Verificação\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>soma\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>indexadores\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>dos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>100,00%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, posição de 31\u002F08\u002F2026.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os empreendimentos financiados por parte das operações da carteira são apresentados a seguir, com a incorporadora responsável e a localização de cada um.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0148-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos — Relatório Mensal do EXES11 de julho de 2026 (descrição das operações e imagens, exceto a do Mont Blanc, fornecida pela Gestora) e carteira de 31\u002F08\u002F2026. Imagens de divulgação dos empreendimentos, meramente ilustrativas. Os ratings indicados referem-se às contrapartes mencionadas e não ao Fundo nem às cotas.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ORIGINAÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>24\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os gestores do EXES11 não aguardam as oportunidades chegarem. Atuamos de forma proativa. Percorremos quilômetros e mais quilômetros buscando as melhores oportunidades de investimento. Além disso, construímos uma ampla rede de colaboradores e parceiros que nos ajudam na identificação destas oportunidades. Mais de 70% do portfólio do EXES11 foi construído através de originação e estruturação do time ÉXES.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ORIGINAÇÃO E ANÁLISE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O pipeline apresentado nos itens seguintes é resultado de uma esteira estruturada de originação e análise conduzida pela Gestora. O painel de oportunidades da Éxes registrou 678 (seiscentas e setenta e oito) oportunidades identificadas e R$ 11,5 bilhões (onze bilhões e quinhentos milhões de reais) analisados no setor imobiliário, que representa o maior segmento da esteira, com 44% (quarenta e quatro por cento) do total.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dessas 678 (seiscentas e setenta e oito) oportunidades, 531 (quinhentas e trinta e uma) chegaram à etapa de diagnóstico, 264 (duzentas e sessenta e quatro) ao \u003Cem>screening\u003C\u002Fem>, 223 (duzentas e vinte e três) passaram pelo filtro de compliance, 220 (duzentas e vinte) entraram em análise, 117 (cento e dezessete) alcançaram a fase de \u003Cem>term sheet\u003C\u002Fem>, 37 (trinta e sete) chegaram à etapa de estruturação e 14 (quatorze) foram concluídas, correspondentes a aproximadamente 2% (dois por cento) do total identificado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Esse funil de originação e análise contribui para explicar os \u003Cem>spreads\u003C\u002Fem> e as estruturas observados na carteira. A atuação própria da Gestora e sua rede de parceiros permitem identificar oportunidades em estágio inicial de negociação, em determinados casos antes de processos competitivos mais amplos no mercado de capitais. Nesses casos, os termos das operações podem ser definidos desde a origem, incluindo garantias, \u003Cem>covenants\u003C\u002Fem> e prestadores de serviço, antes da emissão.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A seletividade do processo convive com a escala da originação: apenas as operações que avançam pelas etapas de diagnóstico, análise, compliance, negociação e estruturação podem ser incorporadas à carteira. É desse processo que decorre a parcela de 72% (setenta e dois por cento) da carteira de crédito originada e estruturada pela própria Gestora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>25\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0150-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>PROCESSO DE APROVAÇÃO E ACOMPANHAMENTO DOS INVESTIMENTOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A ÉXES Gestora conta com uma equipe robusta de analistas de crédito dedicada à área de gestão de recursos de terceiros e que tem como função avaliar operações através da elaboração de estudos específicos das oportunidades de investimento, pelas quais avaliam a capacidade operacional e financeira das construtoras, incorporadoras e demais contrapartes, além de, em determinados casos, estruturar o instrumento de investimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As análises – elaboradas com tecnologia proprietária – consideram, dentre outros fatores, o histórico de performance das contrapartes, ou, conforme o caso, da empresa, o setor de atuação, a experiência dos sócios e executivos, estrutura de governança, \u003Cem>recovery value\u003C\u002Fem> caso os investimentos não avancem conforme esperado, compliance e riscos de imagem, custódia e de entrega do ativo. Uma vez na carteira, a análise da contraparte assim como do histórico da operação é refeita anualmente, salvo em casos que demandem uma revisão com menor periodicidade. Além disso, os investimentos em carteira são constantemente monitorados e avaliados à luz de novas notícias relevantes sobre os projetos imobiliários\u002Fempresas e\u002Fou divulgação de resultados, além de alterações relevantes em seu segmento de atuação ou condições macroeconômicas, dentre outros fatores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Abaixo descrevemos o processo de seleção de ativos:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Primeiramente, é feita uma análise prévia de compliance com \u003Cem>background check\u003C\u002Fem> completo das empresas, sócios e partes da operação, bem como a análise de informações financeiras, estudo do endividamento, estrutura societária, setor de atuação, composição acionária, \u003Cem>track-record\u003C\u002Fem> das\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>26\u003C\u002Fp>\u003Cp>contrapartes, razão de garantia, viabilidade financeira, estrutura da transação etc.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A análise prévia sendo favorável, o analista então elabora um relatório para um primeiro comitê (“Primeiro Comitê”) no qual é sugerida a estrutura da operação com termos e condições que, baseado nas informações recebidas até aquele momento, a ÉXES Gestora estaria disposta a propor. Quando uma operação é aprovada pelo Primeiro Comitê, envia-se ao cliente uma proposta. Quando esta proposta é assinada, passa-se para a próxima etapa.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na segunda etapa, é realizada a diligência legal e financeira aprofundada na contraparte assim como nas garantias a serem ofertadas para a operação. São realizados questionamentos que são respondidos em reuniões presenciais ou virtuais. São avaliados em detalhe os fundamentos da contraparte, com forte ênfase em fluxo de caixa, viabilidade financeira e estrutura de capital. É efetuada uma ampla análise dos aspectos qualitativos, na qual se dará especial atenção à qualidade do \u003Cem>management\u003C\u002Fem>, estrutura acionária, orientação estratégica, fluxo de recebíveis, revisão de orçamentos (para os casos que envolvam risco de obra) dentre outros fatores. A análise será direcionada de acordo com a natureza da contraparte, sopesando os riscos (\u003Cem>downsides\u003C\u002Fem>) e benefícios (\u003Cem>upsides\u003C\u002Fem>) contidos nas diferentes oportunidades. É efetuada uma análise de estresse, através da qual o analista procura antecipar o impacto de possíveis eventos (distratos, estouro de custo obras etc.) que possam, de qualquer maneira, comprometer a capacidade de pagamento da dívida em questão. Eventuais mudanças na estrutura da operação que se façam necessárias por conta da análise são negociadas em paralelo. Toda esta análise é compilada em um memorando de investimento, que é apresentado em Comitê Final composto pelo sênior management da Éxes, equipe de crédito e jurídico.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Neste comitê, são definidos os controles, monitoramento e perfil de governança específicos para cada operação, bem como as pessoas da equipe chave que ficarão responsáveis por cada atividade relacionada ao respectivo investimento. Em determinados casos, pode ser identificada a necessidade de a empresa buscar profissionais que os auxilie na gestão financeira e de governança, por exemplo. Nesses casos, a equipe chave utilizará seu amplo \u003Cem>network\u003C\u002Fem> para buscar os profissionais adequados para auxiliar o devedor no desenvolvimento de melhor estrutura de governança.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A ÉXES Gestora produz um relatório de acompanhamento das operações, podendo ser mensal, trimestral, semestral e anual de acordo com as características de cada operação. Quando identificamos que há risco de performance em alguma das contrapartes, as operações entram em um relatório de \u003Cem>Watch List\u003C\u002Fem> e o monitoramento torna-se mais constante, passando a seguir a periodicidade indicada no relatório. Adicionalmente, todos os\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>27\u003C\u002Fp>\u003Cp>investimentos passam por revisão completa anualmente, estudo realizado e consolidado nos relatórios de \u003Cem>Annual Review\u003C\u002Fem>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em suma:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>antes de iniciar qualquer análise de investimento, a ÉXES Gestora verificará a compatibilidade do crédito que se pretende adquirir com a regulação em vigor, a política de investimento dos fundos, incluindo a verificação de eventuais limites para a realização da operação;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>efetuar a análise sobre aspectos como a reputação do emissor no mercado, a existência de pendências financeiras e protestos, possíveis pendências tributárias, multas e outros indicadores relevantes, quando aplicável;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>efetuar análises quantitativas e qualitativas da contraparte e das garantias a serem constituídas no âmbito da operação;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>análise das características das garantias, visando à sua exequibilidade, inclusive com relação à observância dos requisitos formais para sua constituição e às avaliações cabíveis com relação à sua relevância, suficiência e à liquidez dos ativos em caso de execução;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>elencar os principais riscos relacionados a operação e avaliar se os mitigantes são suficientes para permitir o investimento atendendo ao objetivo de risco e retorno do fundo;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>constituir documento contendo os pontos analisados para a realização da operação, destacando eventuais controles a serem realizados ao longo do período de investimento e pontos de atenção a serem monitorados;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>inserir \u003Cem>covenants\u003C\u002Fem> que permitam o acesso às informações e documentos necessários para o devido acompanhamento do ativo.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>28\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0153-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0153-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>COMPLIANCE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O Departamento de Compliance desempenha funções essenciais, por meio de (a) conhecimento de suas contrapartes, (b) implementação das políticas, procedimentos e controles internos existentes; (c) monitoramento do seu cumprimento; e (d) aperfeiçoamento de tais políticas, procedimentos e controles internos, com o fim de elevar os padrões éticos, de melhores práticas de governança e regulatórios que lhe são aplicáveis.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Faz parte da rotina da área de \u003Cem>Compliance\u003C\u002Fem> o acompanhamento das principais normas e alertas emitidos por órgãos reguladores e autorreguladores, de forma a manter a agenda regulatória da ÉXES Gestora sempre atualizada.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>29\u003C\u002Fp>\u003Cp>Implementação de controles: em conjunto com as demais áreas, analisa os pontos sensíveis e as formas de controles para os mitigar, sobretudo, no que tange aos controles estabelecidos nas políticas do Manual de \u003Cem>Compliance\u003C\u002Fem>, descrevendo, se necessário, tais procedimentos por escrito em documentos, planilhas ou sistemas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, a ÉXES Gestora conta com uma agenda regulatória em que todos os compromissos referentes à regulamentação vigente assim como todos os controles internos estão descritos e devidamente documentados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em relação à Prevenção à Lavagem de Dinheiro e Financiamento ao Terrorismo:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os riscos de PLDFT de cada um dos clientes são aferidos por \u003Cem>Background Check\u003C\u002Fem> realizado antes do início das análises da operação e são refeitos de maneira simétrica às diretrizes dadas pela Política de PLD-FT da ÉXES Gestora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Há uma dupla checagem nos \u003Cem>backgrounds checks\u003C\u002Fem> do processo KYC, de modo que seja realizada uma análise prévia aprofundada de mídias (notícias, site do Jusbrasil, diários oficiais), com auxílio de planilhas e palavras chaves relevantes e uma segunda verificação utilizando o sistema de \u003Cem>compliance\u003C\u002Fem> contratado. Dessa forma será possível se antecipar a possíveis ocorrências antes que a análise da operação avance.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ACOMPANHAMENTO DA CARTEIRA E MONITORAMENTO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O mercado de renda fixa possui baixa volatilidade comparado aos demais mercados, não sendo excessivamente suscetível aos acontecimentos diários. Consequentemente, não há alteração significativa na precificação diária dos ativos. Apesar disso, instrumentos listados poderão oscilar consideravelmente devido a marcação de mercado e alteração diária na curva de juros.\u003C\u002Fp>\u003Cp>É necessário o acompanhamento constante de eventuais fluxos de recebíveis cedidos em garantia para as operações e monitoramento periódico da saúde financeira dos projetos imobiliários\u002Fcontrapartes, dos \u003Cem>covenants\u003C\u002Fem> estabelecidos nas operações de financiamento e eventuais garantias reais. Da mesma forma, é importante analisar a performance global dos projetos e razões de garantia estabelecidos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Como parte significativa das informações dos ativos alvo do EXES11 não são públicas, a ÉXES exige, dentre as obrigações das contrapartes, o fornecimento periódico de informações que permitam tal acompanhamento. A partir destas informações, são realizados relatórios de acompanhamento anuais das posições investidas, com base nos quais pode ser avaliada a evolução da operação e estabelecido o grau de acompanhamento necessário de cada ativo investido levando-se em considerações, também, o seguinte:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>30\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0155-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ESG – ASPECTOS AMBIENTAIS, SOCIAIS E DE GOVERNANÇA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Necessário também destacar a importância que os aspectos ambientais, sociais e de governança têm em nosso processo decisório. Antes de seguir com qualquer transação, é realizada uma diligência minuciosa que endereça estes aspectos. Na esfera ambiental, são feitas consultas nos órgãos públicos e certidões. Na esfera social, pesquisamos processos judiciais e administrativos de forma a mitigar o risco de qualquer transação com contrapartes que tenham tido problemas de ordem social, principalmente com condições análogas à escravidão. Quanto aos aspectos de governança, sempre estimulamos e, em alguns casos, enfatizamos a necessidade de melhorar a governança por meio de implementação de auditoria, implementação de sistemas de controle, entre outras iniciativas. Sendo que para os projetos imobiliários são estabelecidos antes do investimento de qualquer investimento quem serão os prestadores de serviço para acompanhamento, tais como para: espelhamento de recebíveis, administração financeiro, monitoramento de obras, revisão de orçamentos, etc. Os resultados das diligências são levados a discussão nos comitês de aprovação das transações.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>NOVA DINÂMICA DE MERCADO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A ÉXES Gestora prima por transações que tenham boa relação risco-retorno e que façam sentido tanto para o tomador de recursos quanto para o investidor. Entendemos que há uma dinâmica inadequada, na qual muitas das vezes não é oferecida a transação mais apropriada para os empreendedores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Exemplificamos: em um país volátil como o Brasil, é fundamental para os empreendedores terem suas dívidas alongadas, evitando a rolagem de parte significativa destas dívidas em períodos em que a economia não esteja favorável. Adicionalmente, quando a companhia alonga o seu passivo\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>31\u003C\u002Fp>\u003Cp>melhora o risco de liquidez e, consequentemente, o seu risco de crédito. Isso lhe permite reduzir a taxa junto a financiadores do curto prazo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Da mesma maneira, ao diversificar as opções de financiamento e diminuir a dependência das poucas opções de bancos disponíveis, o tomador aumenta seu poder de barganha nas negociações e fica menos suscetível ao posicionamento de determinado credor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Além disso, para projetos imobiliários como, por exemplo, incorporação de empreendimentos imobiliários é avaliado o fluxo de recebíveis e estoques vs. o saldo devedor da dívida. Sendo que busca entender o grau de alavancagem máximo do projeto e se há a necessidade de aportes adicionais de \u003Cem>equity\u003C\u002Fem> ou eventualmente trazer novas garantias para a transação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A ÉXES Gestora entende a necessidade da busca por uma nova dinâmica de mercado e, por isso, busca ter em seu portfólio transações com um perfil de garantia adequado para o risco associado, com foco na manutenção da saúde financeira da contraparte.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>OPORTUNIDADE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O mercado bancário brasileiro consolidou-se ao longo dos anos a ponto de concentrar-se em três grandes instituições financeiras privadas e duas públicas que consolidaram parcela significativa dos produtos financeiros, seja para os investidores, seja para as empresas e para os agentes do setor imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A ÉXES Gestora vê uma oportunidade nesta concentração. A ÉXES Gestora está muito bem posicionada frente aos potenciais concorrentes. Nossos executivos geriram uma carteira de crédito de grande porte em um banco nacional e passaram por diversos ciclos econômicos, muitos dos quais adversos. A ÉXES Gestora disponibiliza esta vasta expertise na gestão do EXES11. Prospectaremos oportunidades junto aos empresários, construtoras, incorporadoras e demais agentes com lastro na cadeia imobiliária.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os fatores que limitam a ampliação deste mercado de forma a absorver a demanda reprimida causada pela concentração dos financiadores está evidente. Dentre elas, podemos destacar:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>I. carência de profissionais com amplo conhecimento na estruturação e análise de crédito e, consequentemente, a restrição das equipes de análise deste perfil de investimentos por parte dos investidores.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>II. os investidores que possuem equipe com profissionais com experiência em crédito, costumam ter um time dedicado bastante enxuto e, por isso, não têm tempo suficiente para originar, estruturar, tomar a decisão de investimento e acompanhar as operações, preferindo muitas vezes investir diretamente com gestores de confiança.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>32\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>III. os investidores não possuem uma rede de relacionamento com as empresas ou equipes que possam auxiliá-los na originação de oportunidades de investimentos que tenham risco e retorno adequado.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>IV. o investimento em operações de crédito demanda o acompanhamento das operações adquiridas e, em determinados casos, pode demandar a execução das garantias da operação, processo que a grande maioria dos investidores não possui experiência.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>V. a política de investimento de determinados investidores restringe o volume mínimo de cada investimento realizado, que em muitos casos são muito altos para a realidade da grande maioria dos tomadores de recursos. Outros investidores possuem como política não serem os únicos investidores de determinado ativo, demandando a pulverização entre outros investidores. Estas políticas, muitas vezes existentes simultaneamente, dificultam muito o investimento diretamente nos ativos.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>VI. muitas oportunidades de investimento que surgem demandam o desembolso em tempo curto e isso não se adequa ao perfil de grande parte dos investidores. Desta forma, é muito importante a existência de uma gestora que consiga concluir os processos de análise e coleta das informações da contraparte, estruturação da operação, \u003Cem>due diligence\u003C\u002Fem>, confecção dos documentos, culminando na confirmação do interesse de investimento e desembolso em um prazo equivalente ao utilizado pelos bancos.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Através da gestão do EXES11, a ÉXES Gestora pode permitir a muitos investidores absorverem as oportunidades de investimentos em crédito existentes no Brasil no setor imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na visão da Gestão, o mercado de crédito imobiliário pode ser resumido em dois modelos: Sistema Financeiro de Habitação (“SFH” e “Financiamento Tradicional”) e o Sistema Financiamento Imobiliário (“SFI” e “Mercado de Capitais”). Sendo que o primeiro é muito menos versátil e possuem regras que limitam o seu crescimento como, por exemplo, limitação de taxa de juros e valor máximo do imóvel e é operado basicamente por instituições financeiras. Já no SFI, é onde ocorre os demais financiamentos imobiliários que não são abarcados pelo SFH e que por sua vez é um modelo de livre negociação entre as partes e que podem ser financiados os mais variados segmentos do setor imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Pelo ângulo de \u003Cem>Funding\u003C\u002Fem> do mercado imobiliário é possível observar o crescimento do Mercado de Capitais (Sistema Financeiro Imobiliário - SFI) em relação Financiamento Tradicional (Sistema Financeiro de Habitação -SFH, representado por FGTS e SBPE).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao mesmo tempo observa que os principais valores mobiliários transacionados no mercado de capitais apresentam crescimento ano após ano.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>33\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0158-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Abecip e B3, compilados nos relatórios do Painel do Mercado Imobiliário (Secovi-SP), dez\u002F2022 a dez\u002F2025; variação real deflacionada pelo IPCA. Elaboração: Éxes Gestora de Recursos.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>RESUMO DO EXES11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O fundo possui como objetivo obter valorização e rentabilizar suas cotas, por meio da aquisição dos Ativos Alvo, sendo que, hoje, a sua carteira é composta principalmente por CRIs e títulos e valores mobiliários lastreados em ativos imobiliários.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Público-alvo: Investidores em geral\u003C\u002Fp>\u003Cp>Início do fundo: 02 de agosto de 2021\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0158-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>34\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0159-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0159-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>QUALQUER RENTABILIDADE PASSADA, ESPERADA OU PREVISTA NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADA, A QUALQUER MOMENTO E SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILIDADE FUTURA MÍNIMA OU GARANTIDA AOS INVESTIDORES.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>COMO AS OPERAÇÕES DE TÉRMINO DE OBRAS SÃO ESTRUTURADAS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A qualidade de um CRI de término de obras não é aferida apenas pelo laudo de avaliação das garantias ou pela taxa contratada, mas também pela estrutura de controle e monitoramento constituída em torno do projeto. Um empreendimento imobiliário pode levar de 2 (dois) a 4 (quatro) anos para ser concluído e, nesse período, o desempenho do crédito depende do avanço\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>35\u003C\u002Fp>\u003Cp>físico e financeiro da obra, da comercialização das unidades e da efetiva aplicação dos recursos na construção. Cada uma dessas variáveis demanda acompanhamento técnico e verificação independente.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por essa razão, as operações de término de obras originadas pela Éxes contam, no mínimo, com o conjunto de prestadores de serviço indicados abaixo. Os custos são suportados pelas devedoras, e os relatórios são endereçados à securitizadora e à Gestora, conforme aplicável. O padrão descrito nesta seção é adotado nas operações de término de obras, sem prejuízo de a mesma disciplina de diligência e verificação independente orientar a estruturação e a aquisição de operações nos demais segmentos em que o Fundo investe.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Prestadores contratados em toda operação de término de obras\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Prestador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Função\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Deal Counsel\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Diligência legal integral do projeto, dos avalistas e\u003Cbr>das questões imobiliárias, e elaboração de todos os\u003Cbr>documentos da operação\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Agente de Medição e\u003Cbr>Diagnóstico de Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Revisão do orçamento e do cronograma de obras na\u003Cbr>originação\u003Cbr>e,\u003Cbr>em\u003Cbr>seguida,\u003Cbr>acompanhamento\u003Cbr>mensal da execução, sob as óticas física e financeira\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Servicer e Auditoria\u003Cbr>de Recebíveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Auditoria da carteira de recebíveis e revisão mensal,\u003Cbr>observando novas vendas, distratos, apuração do\u003Cbr>estoque e publicação do Índice de Liquidez das\u003Cbr>Garantias\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Administração financeira da obra: cada pagamento\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Agente de Pagadoria\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>é validado e confrontado com o orçamento, e a\u003Cbr>liquidação é feita diretamente ao fornecedor\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Securitizadora\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissão e representação legal do CRI, com\u003Cbr>responsabilidade pelo patrimônio separado\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, padrão de estruturação adotado nas operações de término de obras.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>O QUE CADA CAMADA VERIFICA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A diligência do \u003Cem>Deal Counsel\u003C\u002Fem> antecede a decisão de investimento. Ela abrange a cadeia dominial dos imóveis, a situação societária e patrimonial dos avalistas, as certidões e contingências aplicáveis e a exequibilidade das garantias que se pretende constituir. A partir desse trabalho são elaboradas as minutas dos documentos da operação, permitindo que as cláusulas, garantias e mecanismos de controle sejam negociados antes da emissão.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Agente de Medição de Obra inicia sua atuação antes do desembolso, com a revisão do orçamento e do cronograma apresentados pelo incorporador. A validação independente desses elementos busca assegurar que o custo\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>36\u003C\u002Fp>\u003Cp>remanescente considerado no índice de cobertura corresponda ao valor estimado como necessário para a conclusão do empreendimento. A partir da emissão, o acompanhamento passa a ser mensal e abrange 2 (duas) dimensões: o avanço físico, medido em campo, e o avanço financeiro, apurado em relação ao orçamento revisado. A análise conjunta dessas informações permite verificar se os desembolsos acompanham a execução da obra.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O \u003Cem>Servicer\u003C\u002Fem> audita a carteira de recebíveis na originação e realiza sua revisão mensal. Sua atuação abrange a verificação de novas vendas, distratos, apuração do estoque e cálculo do índice de cobertura. Por essa razão, o índice não é calculado pela Gestora nem pela devedora, mas por terceiro contratado para essa finalidade.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Securitizadora é responsável legal pelo CRI e pelo respectivo patrimônio separado, competindo-lhe, conforme aplicável, a guarda do patrimônio separado e a representação dos titulares. A Gestora busca atuar com securitizadoras cuja estrutura operacional e histórico de atuação sejam compatíveis com a natureza e a complexidade das operações investidas pelo Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>PAGADORIA: UMA CAMADA ADICIONAL DE GOVERNANÇA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O agente de pagadoria constitui uma camada adicional de controle. Nas operações em que esse serviço é contratado, a administração financeira da obra passa a contar com a atuação de terceiro independente: cada pagamento é validado em relação ao orçamento aprovado e liquidado diretamente ao fornecedor, sem transitar pelo caixa do incorporador.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A pagadoria busca assegurar que os recursos do financiamento sejam aplicados no empreendimento a que se destinam. Cada desembolso deve corresponder a uma etapa executada e verificada em campo, e a liquidação direta ao fornecedor confere maior rastreabilidade ao uso dos recursos, desde o orçamento aprovado até o respectivo pagamento.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Operações da carteira co\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>m agent\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>e de pagado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>ria contratado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Operação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>% do PL\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Segmento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Acoi — Ilhas Gregas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,29%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação vertical\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Mont Blanc\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,71%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação vertical\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI NMC — Primus Park\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,63%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação vertical\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Raposo (Volpe)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,45%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação vertical\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Total\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>22,08%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, posição de 31\u002F08\u002F2026.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>As 4 (quatro) operações somam 22,02% (vinte e dois inteiros e dois centésimos por cento) do patrimônio do Fundo e representam parcela relevante da exposição a incorporação vertical em fase de obra. Nessas operações, o\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>37\u003C\u002Fp>\u003Cp>investidor conta com uma camada adicional de controle, que não é usual no mercado de CRI e que não se reflete diretamente nos indicadores tradicionais de garantia: a aplicação dos recursos do financiamento na obra é acompanhada mediante verificação prévia, com validação dos desembolsos em relação ao orçamento aprovado e à evolução física do empreendimento.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>COBERTURA DE GARANTIAS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A cobertura de garantias da carteira é analisada a partir da relação entre o saldo devido pelo devedor e os ativos e direitos que garantem essa dívida. O Fundo apura essa relação operação a operação, com base nos laudos de avaliação das garantias e nos relatórios mensais de acompanhamento de obra, por meio do Índice de Liquidez das Garantias — ILG. O LTV corresponde ao inverso do ILG.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>COMO O ILG É APURADO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O ILG corresponde à razão entre o valor das garantias e o valor das obrigações do projeto. O numerador reúne o pacote de garantias efetivamente constituído em favor do Fundo; o denominador considera as obrigações que devem ser honradas para que o valor das garantias reflita as premissas consideradas nos respectivos laudos de avaliação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No numerador entram, conforme a estrutura de cada operação:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>valor presente dos recebíveis, correspondente aos contratos de venda das unidades já comercializadas, objeto de cessão fiduciária ao Fundo;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>estoque de unidades não vendidas, objeto de alienação fiduciária, avaliado a valor de mercado;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>fundo de reserva, composto por recursos disponíveis na conta centralizadora; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>imóveis externos ao projeto e recebíveis de outras origens, quando constituídos como garantias adicionais.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>No denominador entram, conforme aplicável:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>saldo devedor do CRI, multiplicado pelo fator de senioridade quando o Fundo detém classe sênior de uma estrutura com subordinação;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>obra a realizar, correspondente ao custo remanescente para conclusão do empreendimento; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>fundo de obra, deduzido do custo remanescente, por representar recursos já segregados para custear a conclusão da obra.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Conforme dados da Data-Base, em 5 (cinco) operações o Fundo detém classe sênior, razão pela qual o saldo devedor é considerado líquido do respectivo fator de senioridade: CRI Maxi — Tramonto, a 85% (oitenta e cinco por cento); CRI NMC — Primus Park, a 70% (setenta por cento); CRI Persa Piatra e CRI Persa — Spot Smart Living, ambos a 80% (oitenta por cento); e CRI Raposo (Volpe), a 50% (cinquenta por cento). Nesses casos, a subordinação absorve a\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>38\u003C\u002Fp>\u003Cp>primeira perda, de modo que a garantia relevante para o Fundo é medida em relação à parcela sênior detida pelo EXES11.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O quadro abaixo reproduz a coluna do modelo referente a uma operação, utilizada como exemplo.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Abertura do ILG — CRI Maxi (Tra\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>monto)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Componente\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Posição\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor presente dos recebíveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>37.538.635\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Numerador\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Estoque de unidades\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>32.390.993\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Numerador\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fundo de reserva\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>574.171\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Numerador\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>(=) Garantias\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>70.503.798\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Saldo devedor do CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.578.044\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>—\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fator de senioridade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>85,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>—\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Saldo devedor sênior\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.391.338\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Denominador\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Obra a realizar\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>34.942.391\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Denominador\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(−) Fundo de obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−4.479.783\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Denominador\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>(=) Obrigações\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>42.853.946\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>ILG = Garantias ÷ Obrigações\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>x\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>1,6452\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>LTV = 1 ÷ ILG\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>60,78%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, apuração de 30\u002F06\u002F2026 a partir do laudo de avaliação e do relatório de acompanhamento de obra da operação.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>O modelo apura 2 (duas) variantes do ILG. A variante conservadora considera o estoque pelo valor de venda forçada, correspondente a 70% (setenta por cento) ou 50% (cinquenta por cento) do valor de mercado, conforme a operação. A variante principal considera o estoque pelo valor de mercado, sendo essa a metodologia utilizada nas tabelas deste estudo. No exemplo acima, a variante de venda forçada resulta em LTV de 70,50% (setenta inteiros e cinquenta centésimos por cento), em comparação ao LTV de 60,78% (sessenta inteiros e setenta e oito centésimos por cento) apurado com base no valor de mercado.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>O ILG COMO\u003C\u002Fstrong> \u003Cstrong>\u003Cem>COVENANT\u003C\u002Fem> CONTRATUAL E O CONTROLE MENSAL\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O Índice de Liquidez das Garantias não constitui apenas métrica interna da Gestora. Trata-se de obrigação contratual da devedora, prevista nos documentos de cada operação, com patamar mínimo a ser observado durante todo o prazo da operação, até o adimplemento integral das obrigações garantidas. A fórmula é a seguinte:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ILG = [ VP(CITTI) + Desconto × Estoque + FR ] ÷ [ SDCRI + RO − FO ] ≥ Índice Mínimo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>39\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Component\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>es da fórmula contratual\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Termo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Definição\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>VP(CIT)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor\u003Cbr>presente\u003Cbr>dos\u003Cbr>direitos\u003Cbr>creditórios\u003Cbr>elegíveis,\u003Cbr>descontados pelos juros remuneratórios da operação, base\u003Cbr>252 dias úteis\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Unidades autônomas disponíveis para comercialização na\u003Cbr>data de apuração, avaliadas pelo preço médio por metro\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Estoque\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>quadrado\u003Cbr>das\u003Cbr>dez\u003Cbr>últimas\u003Cbr>unidades\u003Cbr>vendidas\u003Cbr>do\u003Cbr>empreendimento,\u003Cbr>deduzido\u003Cbr>o\u003Cbr>valor\u003Cbr>já\u003Cbr>pago\u003Cbr>pelos\u003Cbr>adquirentes\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Desconto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Percentual do estoque admitido no cálculo, definido em\u003Cbr>cada operação\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Saldo do Fundo de Reserva\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>SD\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Saldo devedor atualizado dos CRI no último dia do mês\u003Cbr>anterior ao do cálculo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>RO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor remanescente de obras, conforme o último Relatório\u003Cbr>de Medição de Obra\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Saldo do Fundo de Obra\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Índice\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cobertura mínima exigida contratualmente, a ser observada\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Mínimo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>a todo tempo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Termo de Securitização e Escritura de Emissão de Debêntures das operações, cláusula do Índice de Liquidez das Garantias.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>As operações de término de obras da carteira adotam desconto de 30% (trinta por cento) sobre o valor do estoque, de modo que o índice mínimo seja apurado sobre um estoque já depreciado. Trata-se de critério de estruturação negociado na originação, que exige do projeto a manutenção de um pacote de garantias superior ao que seria necessário caso o estoque fosse considerado integralmente pelo seu valor de comercialização, conferindo margem adicional de cobertura. Esse patamar deve ser observado mês a mês, e não apenas na data de contratação da operação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A fórmula é reapurada integralmente a cada mês. Todos os seus componentes, valor presente dos recebíveis, estoque, fundos de reserva e de obra, saldo devedor e custo remanescente de obra, são atualizados no Relatório de Monitoramento, de periodicidade mensal, na data acordada em cada operação. É isso que diferencia esse \u003Cem>covenant\u003C\u002Fem> de uma exigência estática de garantia. 3 (três) componentes concentram a maior parte da variação e merecem detalhamento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O primeiro é o valor presente dos recebíveis. Não se trata de somar os contratos pelo seu valor de face: os fluxos são trazidos a valor presente pela taxa de remuneração da própria operação, em base de 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias úteis, de modo que o índice reflita o valor atual dos\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>recebíveis, e não o valor que terão nas respectivas datas de pagamento. Essa distinção é relevante porque cada empreendimento possui cronograma próprio, e o recebimento dos contratos acompanha a entrega das unidades. A apuração mensal incorpora o cronograma efetivo de cada operação, as vendas realizadas no período e o ritmo de repasse bancário, de modo que o numerador do índice reflita a carteira de recebíveis vigente, marcada pela taxa da operação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O segundo é o estoque. O estoque não é avaliado apenas na originação e mantido pelo mesmo valor ao longo da operação. Ele é reavaliado mensalmente com base no preço médio por metro quadrado das 10 (dez) últimas unidades efetivamente vendidas, por meio de uma média móvel que atualiza o valor do estoque a partir de transações observadas no próprio empreendimento, e não apenas com base em laudo. O índice passa, assim, a acompanhar o preço efetivamente praticado nas vendas, atualizado a cada mês. Do valor apurado, deduz-se ainda o montante já pago pelos adquirentes, de modo que o estoque reflita apenas os valores ainda a receber.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O terceiro é o custo de obra a incorrer. O valor remanescente de obra é remedido mensalmente pelo Agente de Medição de Obra, contratado às expensas da devedora, e incorpora a variação dos custos de construção. O custo remanescente considerado no índice corresponde, portanto, à medição mais recente, atualizada de acordo com a evolução dos custos no período.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O acompanhamento é, assim, operacional e mensal, e não apenas periódico ou anual. A Gestora não observa a cobertura de garantias por uma fotografia estática: acompanha uma série mensal, construída a partir de informações verificadas por agente independente, com recebíveis marcados a valor presente, preços de venda efetivamente realizados e custos de obra medidos em campo. Os documentos da operação preveem o direito dos titulares de exigir reforço de garantias caso o patamar mínimo deixe de ser observado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>41\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0166-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>POR QUE A OBRA A INCORRER ENTRA NO DENOMINADOR\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Um LTV estrito dividiria apenas o saldo devedor pelo valor das garantias. No exemplo acima, esse critério resultaria em LTV de 17,58% (dezessete inteiros e cinquenta e oito centésimos por cento), em vez de 60,78% (sessenta inteiros e setenta e oito centésimos por cento). O modelo adota a medida mais ampla, que corresponde à definição contratual reproduzida no item anterior, pactuada com a devedora e verificada mensalmente por agente independente. A razão para essa inclusão é econômica.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em CRIs de término de obras, o valor das garantias é apurado com base no empreendimento concluído. O laudo avalia unidades prontas, e os recebíveis cedidos decorrem de contratos cujo pagamento acompanha a entrega das unidades. A realização integral desse valor pressupõe, portanto, a conclusão da obra.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por essa razão, o custo remanescente de obra é tratado como obrigação do projeto, ao lado do saldo devedor. Sua inclusão no denominador, líquida dos recursos já segregados no fundo de obra, faz com que o índice mensure a margem efetivamente disponível ao credor em relação ao empreendimento no estado considerado pela avaliação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por adotar critério mais rigoroso, o LTV divulgado neste estudo é sistematicamente mais elevado do que o LTV estrito da mesma carteira. Pela mesma razão, o cálculo de perda dado o default apresentado é mais conservador. Considerando apenas o saldo devedor, o LTV médio ponderado da carteira seria de 30,64% (trinta inteiros e sessenta e quatro centésimos por cento), em vez dos 52,18% (cinquenta e um inteiros e noventa e sete centésimos por cento) reportados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>42\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em 4 (quatro) operações da carteira não há obra a incorrer, seja porque o empreendimento está concluído, seja porque a estrutura possui natureza diversa. Nesses casos, o denominador do ILG corresponde apenas ao saldo devedor, e o LTV apurado equivale ao LTV estrito.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>LTV POR OPERAÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A tabela a seguir relaciona todas as operações de crédito da carteira, ordenadas do maior para o menor LTV, apurado com base no valor de mercado das garantias em 30 de junho de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>LTV por operação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Devedor\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>\u002F\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>operação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Segmento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>% do PL\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>LTV\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Persa Piatra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>64,80%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Acoi —\u003Cbr>Ilhas\u003Cbr>Gregas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,29%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61,77%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Persa — Spot\u003Cbr>Smart Living\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61,20%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI NP38 — Joama\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,06%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>60,98%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003Cbr>Maxi\u003Cbr>—\u003Cbr>Tramonto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,41%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>60,78%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Totus — Spot\u003Cbr>Diadema\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58,66%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Raposo (Volpe)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,45%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57,84%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Mont Blanc\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,71%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>56,67%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI IC Construtora\u003Cbr>(Mahalo)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,11%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>55,06%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI São Vicente\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Varejo essencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52,47%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Celeste\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Energia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>43,40%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI NMC — Primus\u003Cbr>Park\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,63%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>40,52%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Duarte e Lima\u003Cbr>(Ânima)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Educacional\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,76%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>37,34%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI FGR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003Cbr>pulverizado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,23%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>37,32%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Congesa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Venda de terreno\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,05%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,87%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Ávida\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Loteamento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,33%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI São Carlos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>—\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003Cbr>com\u003Cbr>rating\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>sem garantia\u003Cbr>real\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>43\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>LTV por operação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Devedor\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>\u002F\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>operação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Segmento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>% do PL\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>LTV\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>CRI EBM\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Aval Cyrela com\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>rating\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>4,68%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>sem garantia\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>real\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Total \u002F LTV médio\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>ponderado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>76,95%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>52,18%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, a partir dos laudos de avaliação das garantias e dos relatórios de acompanhamento de obra de cada operação, posição de 31\u002F08\u002F2026. O LTV médio ponderado considera as quinze operações com garantia real, que somam 66,05% do patrimônio.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Duas operações não contam com garantia real e, por essa razão, não apresentam LTV apurado. Nesses casos, o principal mitigante considerado é a qualidade de crédito da contraparte ou do garantidor, conforme aplicável, aferida por meio de classificação pública de risco.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O CRI São Carlos corresponde a operação corporativa emitida por companhia listada no Novo Mercado da B3. O CRI EBM, por sua vez, conta com aval solidário da Cyrela Brazil Realty.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Há, ainda, uma terceira contraparte com classificação pública de risco. O CRI Duarte e Lima é lastreado em imóvel locado à Ânima Holding, cuja obrigação de pagamento dos aluguéis constitui a origem econômica do fluxo da operação. Nesse sentido econômico, a Ânima Holding representa a principal contraparte indireta relacionada ao fluxo de pagamento do CRI.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Contrapar\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>tes com classifica\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>ção de r\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>isco públic\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>a\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Operação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Contraparte\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>avaliada\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>%\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>do\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>PL\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Garantia\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>real\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Agência\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Rating\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Perspectiva\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI EBM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cyrela\u003Cbr>Brazil\u003Cbr>Realty\u003Cbr>S.A.\u003Cbr>(avalista)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,73%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Não\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Moody’s\u003Cbr>Local\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AAA.br\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estável\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003Cbr>Duarte e\u003Cbr>Lima\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ânima Holding\u003Cbr>S.A. (locatária)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,71%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sim\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fitch\u003Cbr>Ratings\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AA(bra)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estável\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003Cbr>São\u003Cbr>Carlos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>São Carlos Emp.\u003Cbr>e\u003Cbr>Part.\u003Cbr>S.A.\u003Cbr>(emissora)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,23%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Não\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Moody’s\u003Cbr>Local\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A+.br\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estável\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fontes: Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda., Rating Corporativo (CFR) em escala nacional brasileira, comunicados de\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>07\u002F04\u002F2026 (Cyrela) e 11\u002F11\u002F2025 (São Carlos); Fitch Ratings Brasil Ltda., Rating Nacional de Longo Prazo, comunicado de 24\u002F07\u002F2026 (Ânima).\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Cyrela Brazil Realty possui classificação AAA.br, correspondente ao topo da escala nacional, afirmada em abril de 2026. A Ânima Holding é classificada em AA(bra) pela Fitch, com nota afirmada em julho de 2026. A São Carlos, por sua vez, é classificada em A+.br. As 3 (três) companhias apresentam perspectiva estável. As classificações são corporativas, atribuídas às respectivas companhias, e não às emissões de CRI detidas pelo Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>44\u003C\u002Fp>\u003Cp>No CRI Duarte e Lima, o rating se soma à garantia real da operação, que apresenta LTV de 37,34% (trinta e sete inteiros e trinta e quatro centésimos por cento), um dos menores da carteira. A qualidade de crédito da locatária constitui, nesse caso, mitigante adicional, e não substituto do lastro imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Uma 4ª (quarta) contraparte merece registro por fundamento distinto. A FGR Incorporações obteve registro de companhia aberta categoria “A” perante a Comissão de Valores Mobiliários em maio de 2026, passando a se sujeitar ao regime informacional aplicável às companhias abertas, ainda que suas ações não estejam listadas em segmento de negociação da B3. Não há rating público atribuído à companhia, e a operação conta com garantia real, com LTV de 37,32% (trinta e sete inteiros e trinta e dois centésimos por cento).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para a Gestora, o efeito prático desse registro está relacionado ao acompanhamento de crédito. Formulário de referência, demonstrações financeiras auditadas e informações trimestrais passam a ser divulgados nos prazos regulamentares, sob responsabilidade de diretor estatutário e sujeitos à fiscalização da CVM. O monitoramento da contraparte passa, assim, a contar com base pública e auditada de informações, o que amplia a qualidade e a tempestividade dos dados disponíveis à Gestora — condição pouco usual em operações de crédito privado com incorporadoras de capital fechado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Comissão de Valores Mobiliários, registro de companhia aberta categoria A, maio de 2026.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Consideradas as 15 (quinze) operações com garantia real e as operações que contam com mitigantes de crédito corporativo ou informacional, a carteira, na ótica da Gestão, não apresenta exposição de crédito desprovida de mitigantes.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0169-06.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>45\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>CRI ACOI — ILHAS GREGAS: CONSERVADORISMO NA APURAÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O CRI Acoi representa 6,20% (seis inteiros e vinte centésimos por cento) do patrimônio do Fundo e aparece na tabela acima com o 2º (segundo) maior LTV, de 61,77% (sessenta e um inteiros e setenta e sete centésimos por cento). 2 (duas) particularidades da operação recomendam análise específica.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A 1ª (primeira) é a extensão do pacote de garantias. Além das unidades do incorporador, integram a garantia do CRI as unidades pertencentes ao permutante terrenista. Trata-se de condição obtida na negociação da operação e não usual em estruturas de permuta, nas quais o proprietário do terreno costuma preservar suas unidades livres de ônus.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A 2ª (segunda) é o tratamento dado às fases do empreendimento. O projeto é composto por 3 (três) fases, e as unidades da Fase 1 (um) não foram computadas no numerador do Índice de Liquidez das Garantias. A exclusão é deliberada e conservadora. O LTV de 61,77% (sessenta e um inteiros e setenta e sete centésimos por cento) reportado neste estudo representa, portanto, um teto com base na metodologia adotada: caso as unidades da Fase 1 (um) fossem consideradas no pacote de garantias, o índice seria inferior ao apurado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As 2 (duas) características decorrem da originação direta da operação. Ao estruturar a operação, a Gestora negocia a composição do pacote de garantias, em vez de aderir a termos previamente definidos por terceiros, e pode adotar, na apuração da cobertura, critério mais rigoroso do que aquele que resultaria da consideração integral do pacote de garantias. O CRI Acoi ilustra essa capacidade de estruturação na carteira atual.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, termos e condições da operação e laudo de avaliação das garantias, posição de 31\u002F08\u002F2026. O modelo não atribui valor às unidades da Fase 1; o efeito de sua inclusão não é, portanto, quantificado neste estudo.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>CRI ÁVIDA: RECUPERAÇÃO DE CRÉDITO E REFORÇO DE GARANTIAS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O CRI Ávida é a menor exposição de crédito da carteira entre as operações com garantia real, representando 0,95% (noventa e cinco centésimos por cento) do patrimônio do Fundo em 31\u002F08\u002F2026, e apresenta o menor LTV entre as operações analisadas, de 6,33% (seis inteiros e trinta e três centésimos por cento). É também a operação com a maior remuneração contratada em IPCA +. Essa combinação resulta de processo de recuperação de crédito conduzido pela Gestora ao longo de 2 (dois) anos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A devedora é a Ávida Construtora e Incorporadora S.A., com sede em Cuiabá, fundada em 2007 e com mais de 11.000 (onze mil) unidades entregues. Em 3 (três) de fevereiro de 2023, foi declarado o vencimento antecipado da operação, e a companhia ingressou em recuperação judicial. A Gestora ajuizou execução de título extrajudicial e, em paralelo, conduziu a renegociação dos termos da operação com a securitizadora e a devedora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>46\u003C\u002Fp>\u003Cp>O acordo foi aprovado em Assembleia Especial de Investidores realizada em 4 (quatro) de dezembro de 2024, com a presença de titulares de 100% (cem por cento) dos CRI em circulação e aprovação por unanimidade, sem votos contrários ou abstenções. Os principais termos obtidos pela Gestora estão resumidos abaixo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Repactuação aprovada em 04\u002F12\u002F2024 — principais termos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Item\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Antes\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Depois\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Situação da operação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vencimento antecipado declarado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Repactuada,\u003Cbr>com\u003Cbr>fluxo\u003Cbr>de\u003Cbr>pagamento em dia\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Remuneração\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>IPCA + 11,00% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>IPCA + 15,00% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Garantias reais\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação fiduciária de imóveis e\u003Cbr>cessão fiduciária de recebíveis de dois\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Acrescidas\u003Cbr>de\u003Cbr>alienação\u003Cbr>fiduciária dos imóveis Spartha e\u003Cbr>Celina Bezerra e das unidades\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>loteamentos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>autônomas\u003Cbr>de\u003Cbr>três\u003Cbr>empreendimentos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Acrescidas da cessão de 8,5%\u003Cbr>do VGV do Beija Flor e 8,0% do\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cessões fiduciárias\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Recebíveis dos loteamentos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>VGV\u003Cbr>de\u003Cbr>Spartha\u003Cbr>e\u003Cbr>Celina\u003Cbr>Bezerra, e dos recebíveis pro\u003Cbr>soluto\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Monitoramento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>—\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Agente de monitoramento e\u003Cbr>cobrança contratado para os\u003Cbr>recebíveis,\u003Cbr>com\u003Cbr>relatório\u003Cbr>mensal\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Ata da 13ª Assembleia Especial de Investidores dos CRI da 43ª Série da 3ª Emissão da Companhia Província de Securitização, realizada em 04\u002F12\u002F2024.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A elevação da taxa em 4 (quatro) pontos percentuais e a incorporação de multas e encargos ao saldo devedor foram obtidas mediante concessões pontuais: desconto integral da multa por litigância de má-fé e desconto de 71,05% (setenta e um inteiros e cinco centésimos por cento) dos encargos moratórios apurados. O acordo determinou \u003Cem>standstill\u003C\u002Fem> das cobranças judiciais em curso e, em havendo descumprimento de termos e condições deste, poderá haver a retomada das referidas cobranças.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>O RESULTADO DO PROCESSO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A obra do empreendimento foi concluída e o Habite-se foi emitido. O fluxo de pagamento encontra-se em dia, e a operação passou a amortizar de forma acelerada:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>em fevereiro de 2026, houve amortização extraordinária de aproximadamente 30% (trinta por cento) do saldo devedor, decorrente da venda de imóvel que integrava o pacote de garantias. Na ocasião, a razão de garantia dos recebíveis a valor presente superou 200% (duzentos por cento), e a cobertura total, incluídas as garantias reais, aproximou-se de 380% (trezentos e oitenta por cento); e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>em abril de 2026, houve nova amortização extraordinária de aproximadamente 50% (cinquenta por cento) do saldo devedor. A razão de garantia dos recebíveis a valor presente passou a superar 450%\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>47\u003C\u002Fp>\u003Cp>(quatrocentos e cinquenta por cento), e a Gestora estimou, à época, que apenas esse fluxo seria suficiente para quitar integralmente o CRI em até 15 (quinze) meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Fontes: Relatórios Mensais do EXES11 de fevereiro de 2026 e de abril de 2026.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>No momento da repactuação, em 31 de outubro de 2024, o saldo devedor da operação era de R$ 10.081.794,00 (dez milhões, oitenta e um mil, setecentos e noventa e quatro reais), já incorporados ao principal as multas, os encargos moratórios e as correções devidas. Em 31 de julho de 2026, menos de 2 (dois) anos depois, o saldo havia recuado para R$ 2.923.620,00 (dois milhões, novecentos e vinte e três mil, seiscentos e vinte reais), equivalente a uma redução de 71% (setenta e um por cento).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Essa redução não decorreu de renúncia de crédito nem de baixa contábil, mas de pagamento efetivo. A devedora alienou ativos e destinou o produto da venda à amortização do CRI, nos termos da cascata de pagamentos aprovada na assembleia.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A posição em 31 de julho de 2026 é a seguinte:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>CRI Ávida — posição em 31\u002F07\u002F2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Indicador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Exposição do EXES11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.382.247\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Participação no patrimônio do Fundo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,01%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Remuneração contratada\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>IPCA + 15,00%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Saldo devedor total do CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.923.620\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Recebíveis cedidos — valor presente\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>33.768.517\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Imóveis em alienação fiduciária — valor de mercado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.409.360\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Imóveis em alienação fiduciária — venda forçada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.364.000\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ILG a valor de mercado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>x\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,79\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ILG a valor de venda forçada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>x\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,07\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>LTV a valor de mercado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>6,33%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV a valor de venda forçada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,11%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, apuração de 30\u002F06\u002F2026 a partir do relatório de monitoramento e do laudo de avaliação das garantias.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A operação reúne, atualmente, a maior remuneração contratada e a maior cobertura de garantias apurada na carteira. As garantias correspondem a 15,79 (quinze inteiros e setenta e nove centésimos) vezes o saldo devedor, quando avaliadas a valor de mercado, e a 14,07 (quatorze inteiros e sete centésimos) vezes o saldo devedor, mesmo quando avaliadas a valor de venda forçada. Trata-se de patamar em que, conforme a metodologia adotada neste estudo, o crédito permaneceria coberto ainda que o pacote de garantias fosse liquidado por valor inferior ao valor de avaliação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O ponto destacado pela Gestora é o processo de recuperação conduzido, e não apenas o resultado alcançado. Diante do inadimplemento, alternativas usuais de mercado poderiam incluir a venda da posição no mercado\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>48\u003C\u002Fp>\u003Cp>secundário com deságio ou a aceitação de repactuação com alongamento de prazo e redução de remuneração. A Éxes adotou estratégia distinta: ajuizou execução, incorporou multas e encargos ao principal, elevou a remuneração da operação, ampliou o pacote de garantias, contratou monitoramento independente e reordenou a cascata de pagamentos em favor dos titulares. Como resultado, a operação passou a apresentar a melhor relação entre remuneração contratada e cobertura de garantias da carteira.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para o adquirente de cotas no âmbito desta Oferta, o episódio possui valor informacional superior ao tamanho relativo da posição. Ele ilustra a capacidade da Gestora de conduzir processos de recuperação de crédito orientados à recomposição do valor devido, fator que contribui para a análise dos cenários de perda e recuperação apresentados.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>HISTÓRICO DE RENDIMENTOS E LINEARIDADE DA DISTRIBUIÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os CRIs investidos pelo Fundo preveem pagamento mensal de juros, e a receita do Fundo é composta, majoritariamente, pelo reconhecimento de juros e correção monetária. Esta seção apresenta a série mensal dos 20 (vinte) meses encerrados em agosto de 2026, bem como a reserva de lucros utilizada para estabilização do valor distribuído.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Série mensal — jan\u002F2025 a ago\u002F2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>3. DRE G\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>erencial em Regim\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>e de Caixa — 2\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>0 meses\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Mês\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Distribuição\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>\u002Fcota (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Resultado\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>\u002Fcota (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>DY\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>patrim\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>mensal\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>onial\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>DY\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>equival\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>bruto\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>ente\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Reserva\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>(R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Reserva\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>\u002Fcota (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jan\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,23\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,33%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>745.571\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,10\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>fev\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,34%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>585.494\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,08\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>mar\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,34%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>533.881\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,08\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>abr\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,33%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>357.532\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,05\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>mai\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,34%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>264.105\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,04\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jun\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,34%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jul\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,35%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>63.047\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,01\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ago\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,35%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>187.125\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,03\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>set\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,16\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,34%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.297.479\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,09\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>out\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,33%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,56%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>926.664\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,07\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>nov\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,33%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>853.678\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,06\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>dez\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,32%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,55%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>340.244\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,02\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jan\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,16\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,55%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>737.290\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,05\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>fev\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,30%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,53%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>608.280\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,04\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>mar\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>638.594\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,05\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>abr\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>878.372\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,06\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>mai\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,33%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,56%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>806.527\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,06\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jun\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,34%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>786.926\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,06\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jul\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,34%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>941.707\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,07\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>49\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>3. DRE G\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>erencial em Regi\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>me de Caixa —\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>20 meses\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Mê\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Distribuição\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Resultado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>DY\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>mensal\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>DY\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>bruto\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Reserva\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Reserva\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>s\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>\u002Fcota (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>\u002Fcota (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>patrim\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>onial\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>equivalente\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>(R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>\u002Fcota (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ago\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,35%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,59%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>913.146\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,06\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM, DRE gerencial do EXES11 em regime de caixa, jan\u002F2025 a ago\u002F2026, reproduzida no modelo financeiro da Gestora. O dividend yield mensal é apurado sobre a cota patrimonial do último dia útil de cada mês; o bruto equivalente considera a alíquota de 15% aplicável a um título tributado.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>A rentabilidade passada não é promessa de rentabilidade futura.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A distribuição por cota permaneceu em R$ 0,13 (treze centavos) em todos os 20 (vinte) meses do período, de janeiro de 2025 a agosto de 2026, sem qualquer redução, mesmo em meses de receita mais fraca.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A distribuição referente a agosto de 2026, também de R$ 0,13 (treze centavos) por cota, foi declarada e paga conforme o calendário de rendimentos do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A última coluna de rendimento apresenta o \u003Cem>dividend yield\u003C\u002Fem> bruto equivalente. Os rendimentos distribuídos por fundos de investimento imobiliário são isentos de imposto de renda na fonte para o cotista pessoa física que atenda às condições previstas no art. 3º, inciso III, da Lei nº 11.033\u002F2004. O bruto equivalente indica qual rendimento um título de renda fixa tributado à alíquota de 15% (quinze por cento) precisaria entregar para gerar o mesmo rendimento líquido, correspondendo à divisão do \u003Cem>yield\u003C\u002Fem> isento por 0,85 (oitenta e cinco centésimos).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos 20 (vinte) meses em que a distribuição permaneceu em R$ 0,13 (treze centavos) por cota, o dividend yield mensal sobre a cota patrimonial situou-se entre 1,30% (um inteiro e trinta centésimos por cento) e 1,35% (um inteiro e trinta e cinco centésimos por cento), e o bruto equivalente entre 1,53% (um inteiro e cinquenta e três centésimos por cento) e 1,59% (um inteiro e cinquenta e nove centésimos por cento).\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>A OBRIGAÇÃO LEGAL DE DISTRIBUIÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A distribuição de rendimentos por fundo de investimento imobiliário não decorre exclusivamente de política discricionária da Gestora. Trata-se de obrigação legal: o art. 10, parágrafo único, da Lei nº 8.668\u002F1993 determina que o fundo distribua aos cotistas, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) dos lucros auferidos, apurados segundo o regime de caixa, com base em balanço ou balancete semestral encerrado em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano.\u003C\u002Fp>\u003Cp>2 (dois) aspectos dessa regra explicam o funcionamento da distribuição do EXES11. O primeiro é o regime de caixa: o que se distribui é o resultado efetivamente recebido no período, e não apenas o resultado contábil reconhecido por competência. O segundo é a periodicidade de apuração: a obrigação legal é semestral, ainda que o pagamento aos cotistas seja\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>50\u003C\u002Fp>\u003Cp>realizado mensalmente. Dentro de cada semestre, a gestão dispõe de margem para calibrar o valor distribuído por cota, desde que o mínimo de 95% (noventa e cinco por cento) do lucro do semestre seja observado no fechamento de junho e de dezembro.\u003C\u002Fp>\u003Cp>É essa margem intrassemestral que permite manter o valor por cota estável entre meses com receitas em níveis diferentes. O excedente não distribuído em determinado mês compõe a reserva de lucros tratada a seguir, integralmente pertencente aos cotistas. Não se trata, portanto, de retenção definitiva de resultado, mas de diferimento de distribuição dentro dos limites previstos na legislação aplicável.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na projeção apresentada, a Gestora adota distribuição de 99% (noventa e nove por cento) do lucro operacional, percentual superior ao mínimo legal e compatível com o histórico do Fundo, cujo payout médio dos últimos 12 (doze) meses foi de 98,85% (noventa e oito inteiros e oitenta e cinco centésimos por cento).\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Lei nº 8.668\u002F1993, art. 10, parágrafo único; Regulamento do Fundo.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0175-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>A RESERVA DE LUCROS CARREGADA NO PERÍODO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A estabilidade obtida nas últimas distribuições não decorre exclusivamente da receita mês a mês. O Fundo mantém reserva de lucros constituída a partir do resultado excedente, a qual contribui para absorver a sazonalidade natural do fluxo de caixa, incluindo meses com maior ou menor correção monetária, concentração de datas de pagamento, entrada de novas operações e amortização de operações concluídas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>51\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Reserva de lucros — 20 meses\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>e últimos 12 m\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>eses\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Indicador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>20 meses\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Últimos 12 meses\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Reserva média do período\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>623.283\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>810.742\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Reserva mediana do período\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>687.942\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>830.103\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Reserva média por cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u002Fcota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,06\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cobertura\u003Cbr>média\u003Cbr>sobre\u003Cbr>distribuição mensal\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>a\u003Cbr>x\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,44\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Meses com reserva constituída\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>meses\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19 de 20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12 de 12\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, sobre a DRE gerencial do Fundo, jan\u002F2025 a ago\u002F2026.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos 20 (vinte) meses analisados, a reserva média foi de R$ 623.283,00 (seiscentos e vinte e três mil, duzentos e oitenta e três reais) por mês, equivalente a R$ 0,05 (cinco centavos) por cota, ou 41% (quarenta e um por cento) de um rendimento mensal. Nos últimos 12 (doze) meses a média subiu para R$ 810.742,00 (oitocentos e dez mil, setecentos e quarenta e dois reais), ou R$ 0,06 (seis centavos) por cota. O saldo de agosto de 2026 é de R$ 913.146,00 (novecentos e treze mil, cento e quarenta e seis reais).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em 19 (dezenove) dos 20 (vinte) meses houve reserva constituída, inclusive em todos os últimos 12 (doze) meses. Não se trata de excedente ocasional, e sim de prática recorrente de retenção de parte do resultado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para o adquirente de cotas no âmbito desta Oferta, o histórico indica que os rendimentos distribuídos decorrem do carrego da carteira, líquido de despesas, transferido mensalmente aos cotistas, e que a gestão administra a reserva de lucros de modo a buscar a preservação do valor distribuído por cota.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>A rentabilidade passada não é promessa de rentabilidade futura.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0176-07.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>52\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos — material publicitário da Oferta. Reserva de lucros por cota apurada sobre a DRE gerencial do Fundo, jan\u002F2025 a ago\u002F2026; retorno acumulado de set\u002F2025 a ago\u002F2026.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>RETORNO TOTAL ACUMULADO CONTRA O IFIX E O IPCA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O retorno total do cotista — variação da cota de mercado somada aos rendimentos distribuídos e reinvestidos — pode ser confrontado com o IFIX, índice de referência do mercado de fundos imobiliários, e com o IPCA. Na janela de 50 (cinquenta) meses encerrada em agosto de 2026, o EXES11 acumulou 60,8% (sessenta inteiros e oito décimos por cento), contra 34,6% (trinta e quatro inteiros e seis décimos por cento) do IFIX e 18,2% (dezoito inteiros e dois décimos por cento) do IPCA no mesmo período.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0177-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos; B3 (cota de mercado do EXES11 e IFIX); Banco Central do Brasil (IPCA). Base 100 em junho de 2022. O EXES11 entra pela cota de mercado com os rendimentos reinvestidos e o IFIX em retorno total. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>POSIÇÃO COMPARADA NO MERCADO DE FUNDOS DE RECEBÍVEIS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O histórico apresentado nos itens anteriores pode ser confrontado com o universo de fundos imobiliários de recebíveis. Em agosto de 2026, entre 87 (oitenta e sete) fundos de recebíveis acompanhados, o EXES11 ocupou a 1ª (primeira) posição em \u003Cem>dividend yield\u003C\u002Fem> patrimonial, com 16,21% (dezesseis inteiros e vinte e um centésimos por cento) ao ano, e completou 15 (quinze) meses consecutivos entre os 10 (dez) primeiros do ranking.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A métrica utilizada é o rendimento sobre o valor patrimonial, e não sobre o preço de tela (valor de mercado), por refletir o rendimento entregue pela carteira sobre o patrimônio líquido do Fundo, sem o efeito da oscilação da cotação em bolsa. O rendimento de 16,21% (dezesseis inteiros e vinte e um centésimos por cento) ao ano é isento de imposto de renda para o cotista pessoa física que atenda às condições legais, o que equivale a aproximadamente 19,1% (dezenove inteiros e um décimo por cento) brutos, considerando uma aplicação tributada à alíquota de 15% (quinze por cento), e decorre de distribuições recorrentes, sem efeito de amortizações extraordinárias.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>53\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0178-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: apuração da Éxes Gestora de Recursos com dados Comdinheiro, universo de 87 fundos imobiliários de recebíveis, fechamento de agosto de 2026. Dividend yield patrimonial apurado como proventos de doze meses divididos pela cota patrimonial contábil. Entram no ranking de cada mês os fundos com preço, cota contábil e dividend yield publicados naquele fechamento.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>DESTINAÇÃO DOS RECURSOS E CURVA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os recursos que ingressam no patrimônio do Fundo são destinados à aquisição de ativos-alvo de crédito imobiliário, entre as operações mapeadas pela originação própria da Gestora e descritas na seção de pipeline deste Estudo. A alocação ocorre à medida que as operações são formalizadas, e o ritmo efetivo depende da conclusão das diligências, da negociação final de cada operação e das condições de mercado no período. Enquanto não alocada, a parcela remanescente permanece aplicada em renda fixa remunerada a 100% (cem por cento) do CDI.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Destinação dos recursos — colocação inte\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>gral\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Item\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Observação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Recursos que ingressam no patrimônio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>242.702.962,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Captado\u003Cbr>menos\u003Cbr>custos do subscritor\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Alocação projetada no pipeline\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>240.905.584,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21\u003Cbr>operações\u003Cbr>mapeadas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Caixa remanescente após a alocação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.797.378,58\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Caixa-alvo em regime\u003Cbr>de 1% do patrimônio\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Alocação\u003Cbr>em\u003Cbr>%\u003Cbr>dos\u003Cbr>recursos\u003Cbr>que\u003Cbr>ingressam\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99,26%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>—\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos — modelo financeiro da oferta primária, sobre o mapa de originação de 17\u002F09\u002F2026 e a carteira de 31\u002F08\u002F2026. A curva de alocação e o caixa-alvo são premissas da Gestora.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A distribuição dos recursos entre as operações prioriza aquelas com diligência concluída ou em estruturação, atendidas antes das que se encontram em negociação avançada. A Gestora observa ainda, como premissa de diversificação da própria projeção, não comprometer mais de um terço do\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>54\u003C\u002Fp>\u003Cp>volume disponível de cada operação, de modo que a alocação não dependa da conclusão integral de nenhuma delas.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Alocação projetada por estági\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>o de maturação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Estágio\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Operações\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Volume disponível (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Alocação projetada (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Pronto para investir\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>184.710.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>46.309.251\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Em estruturação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>325.000.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>74.143.541\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Em negociação avançada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>381.000.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>120.452.792\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total do pipeline\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>890.710.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>240.905.584\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos — mapa de originação de 17\u002F09\u002F2026. Volumes disponíveis e não comprometidos; taxas alvo indicativas. Não há garantia de que o Fundo investirá em qualquer das operações indicadas.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Durante o período de alocação, a classe pode apresentar concentração superior aos limites de aplicação por emissor. Esses limites constam do art. 44 do Anexo Normativo I da Resolução CVM 175, aplicáveis por remissão do art. 40, § 4º, do Anexo Normativo III, e o art. 47, inciso II, do mesmo Anexo Normativo I estabelece, para as classes fechadas, o prazo de 180 (cento e oitenta) dias, contados da data de encerramento da distribuição, para que a classe atinja os limites de concentração.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A destinação aqui descrita é estimativa da Gestora. O FUNDO NÃO CELEBROU QUALQUER INSTRUMENTO VINCULANTE QUE LHE GARANTA O DIREITO À AQUISIÇÃO DE QUAISQUER ATIVOS PRÉ-DETERMINADOS COM A UTILIZAÇÃO DOS RECURSOS DECORRENTES DA OFERTA, DE MODO QUE A DESTINAÇÃO DE RECURSOS ORA DESCRITA NÃO CONFIGURA COMPROMISSO DO FUNDO OU DA GESTORA QUANTO À EFETIVA APLICAÇÃO DOS RECURSOS OBTIDOS NO ÂMBITO DA OFERTA, CUJA CONCRETIZAÇÃO DEPENDERÁ, ENTRE OUTROS FATORES, DA EXISTÊNCIA DE ATIVOS DISPONÍVEIS PARA INVESTIMENTO PELO FUNDO.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>INVESTIMENTOS TEMPORÁRIOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Entre a liquidação da Oferta e a aplicação dos recursos nos ativos-alvo, os valores captados permanecem em investimentos temporários: aplicações financeiras de renda fixa e alta liquidez, admitidas pelo Regulamento do Fundo como destinação transitória do caixa. Esses investimentos não são ativos-alvo; sua função é preservar o valor dos recursos e permitir que a alocação ocorra à medida que cada operação é formalizada.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dessa condição transitória decorrem dois efeitos sobre o rendimento distribuído no período inicial. O primeiro é de patamar: os investimentos temporários rendem em linha com o CDI, abaixo do carrego contratado da carteira de crédito imobiliário. O segundo é tributário: diferentemente dos rendimentos dos ativos-alvo, os rendimentos das aplicações financeiras de renda fixa auferidos pelo Fundo sujeitam-se ao imposto de renda na fonte, nos termos do art. 16-A da Lei nº 9.779, de 19 de janeiro de 1999, observadas as alíquotas regressivas aplicáveis às pessoas jurídicas, de 22,5% (vinte e dois\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>55\u003C\u002Fp>\u003Cp>inteiros e cinco décimos por cento) para prazos de até 180 (cento e oitenta) dias.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>RENTABILIDADE PROJETADA EM CINCO ANOS – CENÁRIO BASE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A projeção parte da carteira detida em 31 de agosto de 2026, acrescida dos recursos que ingressam no patrimônio do Fundo com a emissão e da alocação desses recursos nas operações mapeadas pela originação própria, e a leva por cinco exercícios contados da liquidação da Oferta. Não supõe giro de carteira além das amortizações contratadas, ganho de capital ou alavancagem. É, nesse sentido, uma projeção de carrego da carteira em regime: mede o que a carteira atual somada à alocação dos recursos novos entrega se apenas for mantida.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Premissas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>1. Premissas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Premissa\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Origem\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Patrimônio Líquido antes da\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>oferta — 31\u002F08\u002F2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>135.702.034,86\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Administrador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Quantidade de cotas antes da\u003Cbr>oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>#\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.101.455\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Administrador\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota patrimonial — 31\u002F08\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,62\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Administrador\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Preço de emissão por cota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>9,91\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Recursos\u003Cbr>que\u003Cbr>ingressam\u003Cbr>no\u003Cbr>patrimônio do Fundo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>242.702.962,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Oferta\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Quantidade de cotas após a\u003Cbr>oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>#\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>39.328.499\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Oferta\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota patrimonial após a oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,62\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Modelo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Remuneração\u003Cbr>do\u003Cbr>caixa\u003Cbr>não\u003Cbr>alocado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003Cbr>do\u003Cbr>CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Premissa da gestora\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa de gestão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Regulamento\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa de performance\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Regulamento\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Outras despesas — mensal\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Éxes\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Formador de mercado — parcela\u003Cbr>do Fundo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u002Fmês\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27.500\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fato Relevante\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>%\u003Cbr>do\u003Cbr>lucro\u003Cbr>operacional\u003Cbr>distribuído\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Premissa da gestora\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>% da carteira em regime em\u003Cbr>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>46,86%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carteira em regime\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>56\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>1. Premissas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Premissa\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Origem\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>% da carteira em regime em\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>IPCA+\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>44,35%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Carteira em regime\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>% da carteira em regime em\u003Cbr>FIAGRO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carteira em regime\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>% da carteira em regime em\u003Cbr>caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Premissa da gestora\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Carrego\u003Cbr>ponderado\u003Cbr>CDI+\u003Cbr>—\u003Cbr>carteira em regime\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,78%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carteira e pipeline\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Carrego ponderado IPCA+ —\u003Cbr>carteira em regime\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,01%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carteira e pipeline\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Yield da posição em AGRX11 —\u003Cbr>Ano 1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,46%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Relatório\u003Cbr>Mensal\u003Cbr>do\u003Cbr>AGRX11\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fontes: BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM (patrimônio líquido, cotas e cota patrimonial de 31\u002F08\u002F2026); Regulamento do Fundo; carteira de 31\u002F08\u002F2026 e mapa de originação de 17\u002F09\u002F2026, com apuração da Éxes Gestora de Recursos; Relatório Mensal do AGRX11; Fato Relevante de 15\u002F07\u002F2026. O prazo de alocação, a remuneração do caixa não alocado, o percentual de distribuição e a composição da carteira em regime são premissas da Gestora, descritas na seção de destinação dos recursos.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A premissa relativa aos recursos que ingressam no Fundo é particularmente relevante para o investidor. Como o ofertante é o próprio Fundo, os recursos captados, deduzida a parcela dos custos suportada pelo subscritor, ingressam no patrimônio do EXES11 e são investidos nas operações mapeadas ao longo do período de alocação. A quantidade de cotas em circulação aumenta na proporção das cotas emitidas, e o patrimônio líquido cresce na proporção dos recursos que ingressam. Enquanto os recursos não estiverem integralmente alocados, a parcela não investida permanece em renda fixa remunerada a próximo de 100% (cem por cento) do CDI, patamar inferior ao carrego da carteira de crédito. O ritmo efetivo de alocação pode diferir do adotado na projeção, com reflexo sobre o resultado do primeiro exercício.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A receita operacional de cada exercício é calculada no modelo a partir da composição das 4 (quatro) parcelas indexadas da carteira. Para a parcela pósfixada, o fator anual corresponde à combinação entre a variação do CDI e o carrego contratado. Para a parcela indexada à inflação, corresponde à combinação entre a variação do IPCA e o carrego real. A parcela investida em FIAGRO considera o \u003Cem>yield\u003C\u002Fem> projetado da posição, e o caixa é remunerado próximo a 100% (cem por cento) do CDI.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>FLUXO DE CAIXA PROJETADO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>57\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>3. Fluxo de Caixa Projetado do EXES11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Fluxo de Caixa\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Ano\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>1\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>12\u002F26\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>–\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>11\u002F27\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cbr>\u003Cstrong>Ano\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>2\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>12\u002F27\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cstrong>11\u002F28\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>–\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Ano\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cstrong>12\u002F28\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cstrong>11\u002F29\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>3\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>–\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Ano\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>4\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>12\u002F29\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>–\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>11\u002F30\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cbr>\u003Cstrong>Ano\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>5\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>12\u002F30\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>–\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>11\u002F31\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI estimado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,46%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,90%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA estimado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,59%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,41%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,37%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,36%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,36%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Meses de formador\u003Cbr>de mercado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>meses\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Patrimônio\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Líquido — início\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>do ano\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$ mil\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>135.702\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>378.041\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>378.616\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>379.165\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>379.706\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(+)\u003Cbr>Recursos\u003Cbr>da\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>oferta\u003Cbr>que\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ mil\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>242.703\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ingressam\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(+)\u003Cbr>Receita\u003Cbr>operacional\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ mil\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>62.004\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61.727\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>59.111\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58.402\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58.484\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(−) Taxa de gestão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ mil\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−3.784\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−3.780\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−3.786\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−3.792\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−3.797\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(−) Outras despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ mil\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−120\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−120\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−120\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−120\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−120\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>(=) Lucro antes do\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>formador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$ mil\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>58.100\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>57.826\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>55.205\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>54.490\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>54.567\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(−) Formador de\u003Cbr>mercado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ mil\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−330\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−330\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−330\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−330\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−330\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>(=)\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Lucro\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>operacional\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$ mil\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>57.770\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>57.496\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>54.875\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>54.160\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>54.237\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(−)\u003Cbr>Reserva\u003Cbr>de\u003Cbr>lucros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ mil\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−578\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−575\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−549\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−542\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−542\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>(=)\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Dividendos\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>distribuídos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$ mil\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>58.134\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>56.921\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>54.327\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>53.619\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>53.694\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Patrimônio\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Líquido — fim do\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>ano\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$ mil\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>378.041\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>378.616\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>379.165\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>379.706\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>380.249\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, projeção elaborada sobre a carteira de 31\u002F08\u002F2026 acrescida da alocação dos recursos da Oferta, no cenário de colocação integral. Os dividendos do Ano 1 incluem a distribuição da reserva de lucros acumulada, de R$ 941.707.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>INDICADORES POR EXERCÍCIO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>4. Indicadores para o Adquirente\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>das Cot\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>as\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Indicador\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 1\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 2\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 3\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 4\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 5\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Distribuição por cota —\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>mês (média)\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>0,1232\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>0,1206\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>0,1151\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>0,1136\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>0,1138\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>58\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>4. Indicadores para o Adq\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>uirente\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>das Cota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>s\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Indicador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 1\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 2\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 3\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 4\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 5\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição por cota —\u003Cbr>ano\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,4780\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,4472\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,3812\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,3632\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,3651\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividendos\u003Cbr>distribuídos\u003Cbr>no ano\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ mi\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>56,91\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54,32\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>53,61\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>53,69\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>DY sobre o preço de\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>emissão (9,91)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>14,91%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>14,60%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>13,94%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>13,76%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>13,78%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>DY\u003Cbr>sobre\u003Cbr>a\u003Cbr>cota\u003Cbr>patrimonial pós-oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,36%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,04%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,36%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,17%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,19%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Yield real — IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,87%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,76%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,02%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Yield em % do CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>113,53%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>127,43%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>135,93%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>138,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>139,14%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Spread do yield sobre o\u003Cbr>CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,78%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,68%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,86%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,88%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Bruto\u003Cbr>equivalente,\u003Cbr>tributado a 15%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,55%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,18%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,40%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,18%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,21%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos. O yield bruto equivalente considera a isenção de imposto de renda de que trata o art. 3º, inciso III, da Lei nº 11.033\u002F2004, para o cotista pessoa física que atenda às condições legais.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0183-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>LEITURA DOS RESULTADOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cem>Ressalta-se que os valores apresentados abaixo são estimativos e não representam garantia de rentabilidade. O resultado real poderá ser sensitivamente diferente.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>O \u003Cem>dividend yield\u003C\u002Fem> projetado sobre o preço de emissão parte de 14,91% (quatorze inteiros e noventa e um centésimos por cento) no 1º (primeiro) exercício e recua para 13,78% (treze inteiros e setenta e oito centésimos por cento) no 5º\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>59\u003C\u002Fp>\u003Cp>(quinto), acompanhando a queda projetada da Selic sobre a parcela pósfixada da carteira. Como o CDI projetado recua em ritmo superior ao yield do Fundo, o rendimento medido em percentual do CDI sobe no mesmo período, de 113,53% (cento e treze inteiros e cinquenta e três centésimos por cento) para 139,14% (cento e trinta e nove inteiros e quatorze centésimos por cento).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Esse efeito decorre da composição da carteira em regime: 44,35% (quarenta e quatro inteiros e trinta e cinco centésimos por cento) do patrimônio fica indexado ao IPCA, com carrego contratado de 11,01% (onze inteiros e um centésimo por cento) acima da inflação, parcela que não é diretamente impactada pela variação da Selic.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Considerando a subscrição pelo preço de emissão de R$ 9,91 (nove reais e noventa e um centavos) por cota, o recebimento dos dividendos projetados ao longo de 5 (cinco) exercícios e a saída ao valor patrimonial projetado para o 5º (quinto) ano, a taxa interna de retorno estimada é de 13,84% (treze inteiros e oitenta e quatro centésimos por cento) ao ano no cenário base, equivalente a CDI + 2,63% (dois inteiros e sessenta e três centésimos por cento) ou IPCA + 9,03% (nove inteiros e três centésimos por cento), em spread multiplicativo. No cenário conservador com colocação do montante mínimo, a taxa interna de retorno estimada é de 13,14% (treze inteiros e quatorze centésimos por cento) ao ano, equivalente a CDI + 2,00% (dois por cento). Para o cotista pessoa física isento, o retorno bruto equivalente de um título tributado à alíquota de 15% (quinze por cento) seria de 17,55% (dezessete inteiros e cinquenta e cinco centésimos por cento) ao ano no 1º (primeiro) exercício do cenário base.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. As projeções apresentadas não constituem promessa ou garantia de resultado. O investimento nas cotas do Fundo é um investimento de risco.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cem>As informações presentes neste Material são baseadas em simulações e projeções de mercado. Os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>CENÁRIO ALTERNATIVO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Além do cenário base, que considera a colocação integral do volume ofertado, o Estudo apresenta um cenário conservador, em que a Oferta é encerrada com a colocação apenas do montante mínimo. É a hipótese em que o Fundo capta o menor volume admitido e, portanto, aloca o menor volume em novas operações, com o maior peso relativo dos custos fixos da distribuição.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Cenários de colocação — indicadores\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>projetado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>s\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Indicador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Colocação integral\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Montante mínimo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume colocado ao preço de emissão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>250.000.006,04\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.000.002,62\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>60\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Cenários de colocação — indicadores\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>projetado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>s\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Indicador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Colocação integral\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Montante mínimo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cotas emitidas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>#\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25.227.044\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.009.082\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Recursos\u003Cbr>que\u003Cbr>ingressam\u003Cbr>no\u003Cbr>patrimônio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>242.702.962,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.499.800,58\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição por cota — mês, Ano 1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1232\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1285\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividend yield do Ano 1 sobre o preço\u003Cbr>de emissão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,91%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,56%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Taxa interna de retorno de cinco\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>anos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>13,84%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>13,14%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Equivalente em spread sobre o CDI\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>CDI + 2,63%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>CDI + 2,00%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos — modelo financeiro da oferta primária. A taxa interna de retorno considera a subscrição ao preço de emissão, os dividendos projetados em cinco exercícios e a saída ao valor patrimonial projetado, com spread multiplicativo sobre o CDI médio do período.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A leitura do quadro é que a colocação do montante mínimo não compromete a viabilidade da Oferta.. A taxa interna de retorno de cinco anos recua de 13,84% (treze inteiros e oitenta e quatro centésimos por cento) para 13,14% (treze inteiros e quatorze centésimos por cento) ao ano, equivalentes a CDI + 2,63% (dois inteiros e sessenta e três centésimos por cento) e CDI + 2,00% (dois por cento), respectivamente. Em ambos os cenários o retorno projetado se mantém acima do CDI estimado para o período.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0185-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cem>As informações presentes neste Material são baseadas em simulações\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cem>e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cem>A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. As projeções apresentadas não constituem promessa ou garantia\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>61\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>de resultado. O investimento nas cotas do Fundo é um investimento de risco\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>A POSIÇÃO EM AGRX11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A cota do AGRX11 é marcada pelo EXES11 a R$ 7,80 (sete reais e oitenta centavos), correspondente à cotação de fechamento de 31 de agosto de 2026 na B3. O valor patrimonial da cota naquela data era de R$ 10,51 (dez reais e cinquenta e um centavos). A posição está, portanto, registrada 25,75% (vinte e cinco inteiros e setenta e cinco centésimos por cento) abaixo do seu valor patrimonial.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Esse desconto constitui margem de proteção já incorporada à marcação da posição no patrimônio do EXES11.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>RENDIMENTOS DA POSIÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A posição em AGRX11 é remunerada pela distribuição mensal daquele fundo, atualmente de R$ 0,12 (doze centavos) por cota. O rendimento auferido pelo EXES11 depende, portanto, de 2 (dois) elementos: o valor distribuído pelo AGRX11 e o preço pelo qual a posição está registrada na carteira do EXES11.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Rendimento corrente da posição\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Indicador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição mensal do AGRX11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u002Fcota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição anualizada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u002Fcota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,44\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Yield sobre o valor patrimonial do AGRX11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,71%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Efeito do desconto de aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>x\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,35\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Yield sobre a marcação do EXES11 (7,80)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>18,46%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Spread sobre o CDI do Ano 1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,32%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Spread sobre o IPCA do Ano 1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,87%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fontes: Relatório Mensal do AGRX11 (distribuição); Éxes Gestora de Recursos (valor patrimonial de 31\u002F08\u002F2026 e apuração); B3 (cotação de fechamento de 31\u002F08\u002F2026).\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A mesma distribuição de R$ 1,44 (um real e quarenta e quatro centavos) por cota ao ano representa rendimento de 13,71% (treze inteiros e setenta e um centésimos por cento) sobre o valor patrimonial do AGRX11 e de 18,46% (dezoito inteiros e quarenta e seis centésimos por cento) sobre o valor pelo qual a posição é carregada pelo EXES11. É por esse mecanismo que o deságio se converte em rendimento corrente, e não apenas em potencial ganho de capital.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A posição rende 18,46% (dezoito inteiros e quarenta e seis centésimos por cento) ao ano sobre o valor registrado, patamar superior ao carrego médio da carteira de crédito. Contribui, portanto, para elevar o rendimento consolidado do Fundo, e não para diluí-lo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para os 5 (cinco) exercícios projetados, o rendimento da posição acompanha a trajetória de queda das curvas de juros, mantendo spread crescente sobre o CDI:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>62\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Projeção do rendimento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>da posição\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>— cinco anos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Indicador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 1\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 2\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 3\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 4\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 5\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição\u003Cbr>projetada\u003Cbr>por cota do AGRX11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u002Fcota\u003Cbr>ano\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ao\u003Cbr>1,44\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,31\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,19\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Yield sobre a marcação\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>(7,80)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>18,46%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>16,78%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>15,57%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>15,22%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>15,22%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Spread sobre o CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,32%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,32%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,32%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,32%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,32%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Spread sobre o IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,87%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,37%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,86%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,86%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, projeção sobre a cesta de indexação efetiva do AGRX11.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>O yield recua de 18,46% (dezoito inteiros e quarenta e seis centésimos por cento) para 15,22% (quinze inteiros e vinte e dois centésimos por cento) ao longo do período, acompanhando a trajetória projetada do CDI.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>HISTÓRICO DE DISTRIBUIÇÃO E RESERVA DO AGRX11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O AGRX11 distribui rendimentos mensalmente e mantém reserva de distribuição própria. A série dos 12 (doze) meses encerrados em agosto de 2026 é a seguinte:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Histórico me\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>nsal do AGRX11 — s\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>et\u002F2025 a ago\u002F2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Mês\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Distribuição\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>\u002Fcota (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>DY mensal s\u002F\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>cota de mercado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Reserva\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>(R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Reserva\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>\u002Fcota (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>set\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.806.158\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,44\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>out\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,47%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.769.268\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,49\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>nov\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,48%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.762.588\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,49\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>dez\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,43%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.077.507\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,23\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jan\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,48%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.949.620\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,22\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>fev\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,41%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.565.917\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,20\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>mar\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,36%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.637.317\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,26\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>abr\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,34%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.606.615\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,26\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>mai\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,43%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.682.364\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,26\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jun\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,45%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.570.888\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,31\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jul\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.131.667\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,45\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>ago\u002F26\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>0,12\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>1,54%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>6.903.752\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>0,39\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Relatórios Mensais do AGRX11, set\u002F2025 a ago\u002F2026. Dividend yield apurado sobre a cotação de fechamento de cada mês na B3.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Houve distribuição em todos os 12 (doze) meses analisados, em nenhum deles inferior a R$ 0,12 (doze centavos) por cota, com 2 (dois) meses em R$ 0,13 (treze centavos) por cota. O \u003Cem>dividend yield\u003C\u002Fem> mensal sobre a cotação oscilou entre 1,34% (um inteiro e trinta e quatro centésimos por cento) e 1,54% (um inteiro e cinquenta e quatro centésimos por cento).\u003C\u002Fp>\u003Cp>A reserva de distribuição busca sustentar o valor distribuído em meses de receita inferior à média. O quadro abaixo indica por quanto tempo a reserva apurada em agosto de 2026 seria suficiente para manter a distribuição de R$ 0,12 (doze centavos) por cota caso o rendimento da carteira do AGRX11 recuasse.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>63\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Cobertura da reserva sobre a distrib\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>uição de R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>0,12\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Queda no rendimento da carteira\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Complemento\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>pela reserva\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>mensal\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Meses\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>de\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>sustentação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1 centavo por cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>179.032\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>38,6\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2 centavos por cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>358.063\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,3\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>3 centavos por cota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>537.095\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>12,9\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, sobre a reserva de distribuição de 6.903.752 e as 17.903.151 cotas do AGRX11 em 31\u002F08\u002F2026.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Uma queda de R$ 0,01 (um centavo) no rendimento mensal da carteira seria absorvida por mais de 3 (três) anos. Mesmo uma queda de R$ 0,03 (três centavos) — equivalente a 1\u002F4 (um quarto) do valor distribuído — seria coberta por quase 13 (treze) meses, período em que a distribuição se manteria no patamar atual sem depender do resultado corrente.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>NATUREZA DA ALOCAÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A posição em AGRX11 constitui alocação estratégica, levando-se em consideração o momento de mercado para a tese, mas não compreende a tese essencial de investimentos do EXES11. A tese do EXES11 permanece concentrada em crédito imobiliário originado diretamente, conforme tratado nos itens 5 a 7.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A exposição ao FIAGRO é mantida enquanto persistirem 2 (duas) condições objetivas, ambas verificáveis na Data-Base.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A 1ª (primeira) é o rendimento. A posição apresenta rendimento superior ao da própria carteira de crédito do Fundo:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Fundamento da alocação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Indicador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Retorno bruto da carteira de crédito do EXES11 no Ano 1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,86%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>(=) Diferença a favor da posição\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>p.p.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>+1,60%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Desconto da marcação sobre o valor patrimonial do AGRX11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25,75%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Retorno total caso a cotação convirja ao valor patrimonial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>34,69%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, apuração de 31\u002F08\u002F2026. O retorno bruto da carteira de crédito considera a carteira de crédito detida na Data-Base, composta pelas parcelas indexadas ao CDI e ao IPCA, com as curvas do Ano 1 aplicadas ao carrego contratado de cada indexador.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Enquanto o FIAGRO apresentar rendimento superior ao da carteira própria, a alocação gera valor para o cotista do EXES11 sem exigir nova originação nem consumir capacidade sob os limites de concentração de crédito.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A 2ª (segunda) condição é o ganho de capital. A posição é carregada 25,75% (vinte e cinco inteiros e setenta e cinco centésimos por cento) abaixo do valor patrimonial do AGRX11. A convergência da cotação ao valor patrimonial, à medida que os ativos daquele fundo vençam e sejam liquidados, adicionaria 34,69% (trinta e quatro inteiros e sessenta e nove centésimos por cento) de retorno total sobre o valor pelo qual a posição está registrada, retorno que se soma ao rendimento corrente e não depende de nova decisão de investimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>64\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Gestora não trabalha com valor teto para a posição nem com preço-alvo de alienação. A redução da exposição ocorrerá quando houver condições favoráveis de venda, avaliadas à luz do rendimento então praticado pelo AGRX11 e do desconto vigente da cotação em relação ao valor patrimonial.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. As projeções apresentadas não constituem promessa ou garantia de resultado. O investimento nas cotas do Fundo é um investimento de risco.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>As informações presentes neste Material são baseadas em simulações\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>PREMISSAS MACROECONÔMICAS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O estudo utiliza 2 (duas) curvas macroeconômicas: CDI, derivada da Selic, e IPCA. As premissas adotadas são apresentadas abaixo, já expressas nas janelas anuais de dezembro a novembro utilizadas no fluxo de caixa, contadas da liquidação da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>3. Curvas anuai\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>s aplicadas ao Estu\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>do de Viabilidad\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>e\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Curva\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>1\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>12\u002F26 – 11\u002F27\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>2\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>12\u002F27 – 11\u002F28\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>3\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>12\u002F28 – 11\u002F29\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>4\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>12\u002F29 – 11\u002F30\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Ano 5\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>12\u002F30\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>– 11\u002F31\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,46%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,90%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,59%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,41%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,37%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,36%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,36%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fontes: Banco Central do Brasil, Relatório Focus de 11\u002F09\u002F2026 (Selic); Éxes Gestora de Recursos Ltda. (projeção de IPCA e conversão nas janelas anuais).\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>SELIC\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>As premissas de Selic têm como âncoras as medianas do Relatório Focus do Banco Central de 11 (onze) de setembro de 2026: 13,75% (treze inteiros e setenta e cinco centésimos por cento) ao final de 2026, 12,00% (doze por cento) em 2027, 10,50% (dez inteiros e cinquenta centésimos por cento) em 2028 e 10,00% (dez por cento) em 2029, 2030 e 2031.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Como essas âncoras correspondem a valores de fim de período, o modelo constrói uma trajetória mensal dentro de cada ano-calendário e capitaliza os 12 (doze) fatores mensais, em vez de utilizar a média aritmética das pontas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Banco Central do Brasil, Relatório Focus de 11\u002F09\u002F2026. Trajetória intra-anual: premissa da Éxes Gestora de Recursos.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>IPCA — ESTUDO PRÓPRIO DA ÉXES\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A premissa de inflação não segue o Relatório Focus. Ela decorre de estudo elaborado pelo time de Gestão com base na série histórica do IPCA, utilizando dados das séries 433 e 13522 do Sistema Gerenciador de Séries Temporais do Banco Central e as metas fixadas pelo Conselho Monetário Nacional.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A série de 26 (vinte e seis) exercícios apresenta os seguintes momentos:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>65\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Estatísticas da série histórica do IPCA — 2000 a 2025\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Sub-período\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Anos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Média\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Mediana\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Desvio-\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>padrão\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Desvio\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>médio\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>vs. meta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Mínimo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Máxi\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>mo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>2000 a 2025 Série\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>completa\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>26\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>6,12%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>5,87%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>2,34%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>+1,69 p.p.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>2,95%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>12,53\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2000–2005\u003Cbr>Consolidação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,13%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,64%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,52%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+2,79 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,69%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,53\u003Cbr>%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2006–2014\u003Cbr>Estabilidade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,38%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+0,88 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,50%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2015–2016\u003Cbr>Crise\u003Cbr>fiscal\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,48%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,48%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+3,98 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,29%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,67\u003Cbr>%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2017–2020 Inflação\u003Cbr>baixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,88%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,03%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−0,43 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,52%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2021–2022 Choque\u003Cbr>pós-pandemia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,93%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,93%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,02%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+4,30 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,06\u003Cbr>%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2023–2025\u003Cbr>Normalização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,62%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,29%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+1,49 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,26%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,83%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2016 a 2025 Últimos\u003Cbr>dez anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+1,31 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,06\u003Cbr>%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>2006\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>a\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>2025\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Amostra\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>da\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>estimação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>\u003Cstrong>20\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>5,52%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>5,31%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>1,97%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>+1,36 p.p.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>2,95%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>10,67\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fontes: Banco Central do Brasil, séries SGS 433 e 13522, extração de 02\u002F08\u002F2026; Conselho Monetário Nacional (metas de inflação); Éxes\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Gestora de Recursos (apuração).\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A média de 6,12% (seis inteiros e doze centésimos por cento) da série completa é influenciada pelos primeiros exercícios do regime de metas. Excluído esse período, a inflação média recua para 5,52% (cinco inteiros e cinquenta e dois centésimos por cento) na amostra de estimação e para 5,14% (cinco inteiros e quatorze centésimos por cento) na última década.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A mediana é inferior à média em quase todos os recortes, o que indica assimetria à direita: a distribuição apresenta cauda associada a choques inflacionários elevados, e não a surpresas baixas. O desvio-padrão de 1,97 (um inteiro e noventa e sete centésimos) ponto percentual nos últimos 20 (vinte) anos é da mesma ordem de grandeza da própria distância entre a inflação média e a meta.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Distribuição de frequência do IPCA anual — 2000 a 202\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>5\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Faixa\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Anos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Frequência\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Abaixo de 3,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,85%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Entre 3,00% e 4,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23,08%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Entre 4,50% e 6,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>38,46%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Entre 6,00% e 8,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,23%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Acima de 8,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,38%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Total\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>26\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>100,00%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Banco Central do Brasil, série SGS 433; apuração da Éxes Gestora de Recursos Ltda.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A faixa entre 4,50% (quatro inteiros e cinquenta centésimos por cento) e 6,00% (seis por cento) concentra 38,46% (trinta e oito inteiros e quarenta e seis\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>66\u003C\u002Fp>\u003Cp>centésimos por cento) dos exercícios e corresponde à moda da distribuição. Em 20 (vinte) dos 26 (vinte e seis) anos analisados, o IPCA superou a meta central vigente; em 11 (onze) exercícios, ficou fora da banda de tolerância; e apenas 1 (uma) vez ficou igual ou abaixo de 3,00% (três por cento), em 2017, quando atingiu 2,95% (dois inteiros e noventa e cinco centésimos por cento). O desvio em relação à meta mostra-se, portanto, recorrente ao longo da série analisada.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O modelo aplicado é autorregressivo de 1ª (primeira) ordem sobre o desvio entre o IPCA realizado e a meta vigente, e não sobre o nível da inflação. Essa escolha decorre da redução da meta de 4,50% (quatro inteiros e cinquenta centésimos por cento) para 3,00% (três por cento) ao longo do período analisado, uma vez que um modelo aplicado diretamente sobre o nível da inflação tenderia a reverter para aproximadamente 6,00% (seis por cento) ao ano, influenciado pela fase de metas mais elevadas.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Estimação do AR(1) sobre\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>o desvio — a\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>mostra de 200\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>6 a 2025\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Parâmetro\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Símbolo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Significado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Coeficiente\u003Cbr>de\u003Cbr>persistência\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>φ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,2342\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fração do desvio que sobrevive ao ano\u003Cbr>seguinte\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Intercepto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>α\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,04 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Deriva do processo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Desvio de equilíbrio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>μ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,36 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Para onde o desvio converge no longo prazo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Meia-vida do choque\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>—\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,48 ano\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tempo até metade do choque se dissipar\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Erro-padrão da regressão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>σ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,01 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Amplitude do choque anual não explicado\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Coeficiente\u003Cbr>de\u003Cbr>determinação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0549\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Parcela\u003Cbr>da\u003Cbr>variância\u003Cbr>explicada\u003Cbr>pela\u003Cbr>defasagem\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Observações\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pares de anos consecutivos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>IPCA de equilíbrio\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>3,00% + μ\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>4,36%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Estimativa central de longo prazo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos Ltda., estimação sobre as séries SGS 433 e 13522 do Banco Central do Brasil e as metas de inflação do Conselho Monetário Nacional.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A persistência de 0,2342 (zero vírgula dois mil trezentos e quarenta e dois) indica que menos de 1\u002F4 (um quarto) do desvio de um ano permanece no ano seguinte. Assim, choques de inflação no Brasil tendem a se dissipar rapidamente, com meia-vida inferior a 6 (seis) meses. A deriva, contudo, permanece: o processo converge para 1,36 (um inteiro e trinta e seis centésimos) ponto percentual acima da meta, o que, considerada a meta contínua de 3,00% (três por cento), resulta em inflação de equilíbrio de 4,36% (quatro inteiros e trinta e seis centésimos por cento) ao ano.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ROBUSTEZ DA ESTIMATIVA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O resultado depende das escolhas de amostra, e o teste que mais desloca a estimativa é a exclusão dos exercícios de crise.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Sensibilidade às crises na amostra\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Cenário de amostra\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>n\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>φ\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>μ\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>IPCA\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>de\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>equilíbrio\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Amostra completa ← adotado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>20\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>0,2342\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>1,36 p.p.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>4,36%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>67\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Sensibilidade às crises na amostra\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Cenário de amostra\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>n\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>φ\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>μ\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>IPCA\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>equilíbri\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>de\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>o\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Sem 2015\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1984\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,05 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,05%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Sem 2021\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,2938\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,97 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Sem 2020 e 2021\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,2902\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,99 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Sem 2015 e 2021\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,2587\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,62 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,62%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Faixa de equilíbrio entre os cenários\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>3,62%\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>4,05%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>a\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos Ltda. O estudo testa ainda nove pontos de início de amostra, entre 2001 e 2018, com inflação de equilíbrio entre 4,20% e 4,77%.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Gestora optou por manter a amostra integral. Exercícios de crise integram a distribuição de probabilidades e sua exclusão equivaleria a pressupor ausência de crises no horizonte projetado. O leitor que adote premissa diversa deve considerar inflação de equilíbrio entre 3,62% (três inteiros e sessenta e dois centésimos por cento) e 4,05% (quatro inteiros e cinco centésimos por cento), em vez dos 4,36% (quatro inteiros e trinta e seis centésimos por cento) adotados neste estudo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O estudo também testa se o desvio em relação à meta apresenta tendência de queda, o que poderia indicar ganho de credibilidade do regime de metas. Nas 3 (três) amostras examinadas, a partir de 2000, de 2006 e de 2010, a tendência não se mostrou estatisticamente significante a 5% (cinco por cento). Não há, portanto, evidência estatística, na série analisada, de que o desvio esteja se fechando.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ÂNCORA DE 2026 E PREMISSA ADOTADA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O 1º (primeiro) semestre de 2026 já está realizado, o que permite uma contraprova independente do consenso de mercado: aplicar ao semestre realizado a sazonalidade do 2º (segundo) semestre observada nos 5 (cinco) anos anteriores.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>A âncora de 2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Caminho\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>2º semestre\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>IPCA\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>de\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Sazonalidade — mediana de 2021 a 2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,12%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Consenso Focus de 20\u002F07\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>—\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,15%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Adotado — média entre os dois\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>5,14%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cem>Fontes: Banco Central do Brasil, série SGS 433 (sazonalidade do segun\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cem>Éxes Gestora de Recursos Ltda. (apuração e projeção).\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>do semestre); Relatório Focus de 20\u002F07\u002F2\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>026 (consenso de m\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>ercado);\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>A projeção praticamente converge pelos 2 (dois) métodos, o que reforça a consistência da âncora inicial adotada. A partir dessa âncora, a inflação projetada converge para o nível de equilíbrio estimado, de acordo com a persistência apurada no modelo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>68\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Ficha técnica da p\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>remissa de IPC\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>A — rastreabilidade\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Exercício\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Premissa adotada\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Relatório Focus\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Diferença\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,15%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−0,01 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+0,34 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2028\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,40%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,78%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+0,62 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2029\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,37%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>—\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>—\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2030 e 2031\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,36%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>—\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>—\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fontes: Banco Central do Brasil, séries SGS 433 e 13522, extração de 02\u002F08\u002F2026; Conselho Monetário Nacional (metas de inflação); Relatório Focus de 20\u002F07\u002F2026; Éxes Gestora de Recursos (modelagem e projeção).\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A premissa adotada é superior ao consenso de mercado a partir de 2027. Como aproximadamente 1\u002F3 (um terço) da carteira é indexado ao IPCA, inflação mais elevada tende a aumentar a receita do Fundo. Por essa razão, a premissa não é conservadora do ponto de vista do resultado projetado, devendo o leitor considerar 2 (duas) limitações adicionais:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>o coeficiente de determinação do modelo é de 0,0549 (zero vírgula zero cinco quatro nove). A defasagem explica parcela reduzida da variação anual da inflação. O modelo é adequado para aferir a plausibilidade de uma premissa de médio prazo diante do comportamento histórico, mas não para prever a inflação de um exercício isolado. O erro-padrão da regressão, de 2,01 (dois inteiros e um centésimo) pontos percentuais, indica a parcela da variação não explicada pelo modelo; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>o modelo é univariado e não incorpora variáveis como taxa de câmbio, hiato do produto, preços administrados ou política fiscal, reconhecidas como determinantes relevantes da inflação brasileira.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Uma inflação superior à projetada também corrige o saldo devedor dos mutuários das operações indexadas ao IPCA, com efeito sobre a relação entre dívida e garantia. Dentro da faixa central de projeção, o efeito líquido para o Fundo é positivo, considerando o carrego real de 10 (dez) pontos percentuais acima da inflação sobre essa parcela da carteira.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>FORMADOR DE MERCADO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O Fundo contratou formador de mercado, conforme Fato Relevante divulgado em 15 de julho de 2026. O contrato prevê a obrigação de manutenção de ofertas firmes de compra e venda em pregão, nos termos abaixo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>2. Formador de Mercado — Fato Relevante de 15\u002F07\u002F2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Parâmetro\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Formador de mercado contratado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>—\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Suno\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Desenvolvimento\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Ltda.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Data de celebração do contrato\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>data\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u002F07\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Início da atuação no mercado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>data\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15\u002F07\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vigência inicial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>meses\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Término da vigência inicial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>data\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u002F07\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>69\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>2. Formador de Mercado — Fato Relevante de 15\u002F07\u002F20\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>26\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Parâmetro\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Piso da remuneração mensal\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>55.000\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Alternativa: % do rendimento do mês de referência\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Regra contratual\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>—\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Maior valor entre os dois\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Participação do EXES11 na remuneração\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>50,00%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Participação da Éxes Gestora de Recursos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>50,00%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Lote mínimo de referência\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Período mínimo de atuação no pregão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Fato Relevante do EXES11 de 15 de julho de 2026.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>METADE DO CUSTO É SUPORTADA PELA GESTORA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A remuneração do formador de mercado é dividida em partes iguais entre o Fundo e a Éxes Gestora de Recursos. Assim, 50% (cinquenta por cento) do custo é suportado diretamente pela Gestora, com recursos próprios, sem trânsito pelo patrimônio do EXES11 e sem impacto sobre o rendimento distribuído aos cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Rateio da remuneração e efeito sobre o cotista\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Item\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Remuneração mensal total do formador\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>55.000\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Parcela suportada pela Éxes Gestora (50%)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u002Fmês\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>27.500\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Parcela suportada pelo EXES11 (50%)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u002Fmês\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27.500\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Custo anual para o Fundo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>330.000\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Custo anual absorvido pela gestora\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>330.000\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Impacto no dividend yield — rateio atual\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−0,24%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Impacto no dividend yield — se integral do Fundo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>−0,48%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Economia para o cotista pela parcela da gestora\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u002Fcota ao\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>ano\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>0,0234\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, sobre os termos do Fato Relevante de 15\u002F07\u002F2026 e a projeção.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>O rateio evidencia alinhamento entre a Gestora e os cotistas. Ao suportar 50% (cinquenta por cento) do custo com recursos próprios, em vez de atribuí-lo integralmente ao patrimônio do Fundo, a Gestora assume parte do custo relacionado ao desenvolvimento da liquidez do EXES11 no mercado secundário.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>PIPELINE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os ativos-alvo deverão observar os critérios estabelecidos no Regulamento. Esta seção destaca as operações atualmente em negociação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A capacidade de investimento do Fundo não é limitada pela oferta de oportunidades. A Éxes origina e estrutura suas próprias operações, e o volume mapeado pela esteira proprietária alcança R$ 890,7 milhões (oitocentos e noventa milhões e setecentos mil reais) em 21 (vinte e uma) operações, equivalentes a 6,6 (seis inteiras e seis décimos) vezes o patrimônio líquido do\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>70\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundo antes da Oferta e a 2,4 (duas inteiras e quatro décimos) vezes o patrimônio projetado após a colocação integral.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A relevância desse estoque está em dois planos. O primeiro é a destinação dos recursos captados nesta Oferta, que são alocados entre essas operações ao longo do período de alocação. O segundo é o reinvestimento: a carteira amortiza conforme cronograma contratual, e cada vencimento exige nova alocação em condições ao menos equivalentes.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>VOLUME MAPEADO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>Pipeline de originação — volumes disponíveis por estágio\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Estágio\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Operações\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Volume\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>disponível\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>(R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>%\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>do\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>pipeline\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Pronto para investir\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>184.710.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Em estruturação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>325.000.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>36,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Em negociação avançada\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>8\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>381.000.000\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>42,8%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total do pipeline\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>890.710.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, mapa de originação de 17\u002F09\u002F2026. Volumes disponíveis e não comprometidos. As operações não são individualizadas neste Estudo por envolverem negociações em curso.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Consideradas apenas as operações prontas para investir ou em estruturação, o volume disponível é de R$ 509,7 milhões (quinhentos e nove milhões e setecentos mil reais) em 13 (treze) operações, equivalentes a 2,1 (duas inteiras e uma décima) vezes os recursos que ingressam no Fundo na colocação integral. As oito operações prontas para investir somam R$ 184,7 milhões (cento e oitenta e quatro milhões e setecentos mil reais), com diligência concluída.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A distinção entre os estágios é objetiva. As operações prontas para investir já têm estrutura constituída, garantias definidas e diligência concluída. As operações em estruturação estão em montagem, com termos principais acordados. As operações em negociação avançada têm termos em discussão e ainda dependem de formalização.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>71\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0196-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0196-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>NOTA: NÃO HÁ GARANTIA DE QUE O FUNDO INVESTIRÁ, DIRETA OU INDIRETAMENTE, EM QUALQUER DOS ATIVOS INDICADOS NESTE MATERIAL TÉCNICO. AS INFORMAÇÕES APRESENTADAS NESTE MATERIAL TÉCNICO SÃO BASEADAS NA ANÁLISE E NA ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTO QUE O GESTOR PRETENDE ADOTAR PARA O FUNDO. OS RESULTADOS REAIS DO FUNDO PODERÃO SER SIGNIFICATIVAMENTE DIFERENTES. NÃO HÁ GARANTIA DE QUE A CARTEIRA DO FUNDO APRESENTARÁ CARACTERÍSTICAS SEMELHANTES ÀS APRESENTADAS NESTE MATERIAL TÉCNICO. A RENTABILIDADE PASSADA, INCLUSIVE DOS ATIVOS INCENTIVADOS, NÃO REPRESENTA GARANTIA OU PROMESSA DE RENTABILIDADE FUTURA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>72\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>O FUNDO NÃO CELEBROU QUALQUER INSTRUMENTO VINCULANTE QUE LHE GARANTA O DIREITO À AQUISIÇÃO DE QUAISQUER ATIVOS PRÉDETERMINADOS COM A UTILIZAÇÃO DE RECURSOS DECORRENTES DA OFERTA, DE MODO QUE A DESTINAÇÃO DE RECURSOS ORA DESCRITA É ESTIMADA, NÃO CONFIGURANDO QUALQUER COMPROMISSO DO FUNDO OU DO GESTOR EM RELAÇÃO À EFETIVA APLICAÇÃO DOS RECURSOS OBTIDOS NO ÂMBITO DA OFERTA, CUJA CONCRETIZAÇÃO DEPENDERÁ, DENTRE OUTROS FATORES, DA EXISTÊNCIA DE ATIVOS DISPONÍVEIS PARA INVESTIMENTO PELO FUNDO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ANÁLISE DE VIABILIDADE DO FUNDO IMOBILIÁRIO EXES11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A análise de viabilidade do EXES11 considera estimativas e premissas internas da Gestora, bem como informações de entidades externas, para fins de cálculo de custos, orçamentos e projeções apresentados neste estudo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>QUALQUER RENTABILIDADE ESPERADA PREVISTA NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADA, A QUALQUER MOMENTO E SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILIDADE FUTURA MÍNIMA OU GARANTIDA AOS INVESTIDORES.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>CUSTOS DA OFERTA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Os custos da distribuição desta Oferta são suportados pelo subscritor, por meio do preço de emissão, e pela Éxes Gestora de Recursos. O Fundo não suporta custos da distribuição. A parcela atribuída ao subscritor corresponde a uma taxa de distribuição primária embutida no preço de emissão, apurada sobre o volume efetivamente colocado.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Custos da oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Item\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>% da oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Comissão de distribuição — parcela do subscritor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.250.000,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,50%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Impostos sobre a comissão — parcela do subscritor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>667.542,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,27%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Comissão de distribuição — parcela da Gestora\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.500.000,06\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Impostos sobre a comissão — parcela da Gestora\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>267.017,16\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,11%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa de registro da Oferta na CVM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>75.000,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,03%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Taxas da B3 — variável, distribuição e análise\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>120.880,62\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>0,05%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Assessores legais\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>73.619,63\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,03%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Publicação, marketing e roadshow\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>100.000,00\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>0,04%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Prospecto e outras despesas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>10.000,00\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>0,00%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Total dos custos da Oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>10.064.060,53\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>4,03%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, apuração dos custos da Oferta sobre a colocação integral de R$ 250.000.006,04. Custos indicativos, sujeitos a ajuste na liquidação. Não há comissão de coordenação e estruturação nesta emissão, e a taxa de registro na ANBIMA não é aplicável. As comissões consideram gross up de PIS, Cofins e ISS.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>73\u003C\u002Fp>\u003Cp>Do total de R$ 10.064.060,53, a parcela de R$ 7.297.043,31, ou 72,5% (setenta e dois inteiros e cinco décimos por cento), é suportada pelo subscritor por meio do preço de emissão, o que corresponde a R$ 0,29 por cota emitida. A parcela de R$ 2.767.017,22, ou 27,5% (vinte e sete inteiros e cinco décimos por cento), é suportada pela Éxes Gestora de Recursos, que arca com parte da comissão de distribuição. Nenhuma parcela é suportada pelo Fundo. A remuneração do formador de mercado não integra os custos da Oferta: é despesa recorrente do Fundo, rateada em partes iguais com a Gestora e considerada no fluxo projetado.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>A RENTABILIDADE ESPERADA NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADA, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILIDADE FUTURA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>CONCLUSÕES NA VISÃO DO GESTOR DO FUNDO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Na visão do Getsor, concluímos que o mercado de crédito imobiliário no Brasil ainda tem muito para crescer e os fundos imobiliários têm um potencial gigantesco para figurar como os principais veículos de financiamento imobiliário do país.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Do ponto de vista dos investidores, é um veículo de investimento que tem se popularizado cada vez e que por consequência tem melhorado a sua liquidez ano após ano. Sendo que passa a ser mais um dos ativos para compor carteira de investimentos. Sendo que para pessoas físicas há o benefício adicional de isenção de imposto de renda para distribuição de rendimentos (observar legislação vigente).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Neste contexto, acreditamos que a ÉXES Gestora cria muito valor aos seus investidores na medida em que estrutura de forma ativa as transações, analisa de forma pormenorizada os devedores e, especialmente, as garantias prestadas, dispõe de tecnologia proprietária para análise creditícia e data base proprietária para a concessão dos créditos, os executivos seniores estão no dia a dia das operações.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na visão da Gestora, o EXES11 é um veículo que usufrui de vantagens competitivas em relação dos demais fundos de recebíveis imobiliários como, por exemplo: originação e estruturação proprietária, time de crédito com amplo conhecimento e vivência nos mais variados estágios. Sendo que pode observar o nível de rendimento dos ativos alvo investidos muito descolado dos demais fundos de recebíveis imobiliários. Portanto, o investidor consegue usufruir de todos esses benefícios através do investimento em cotas do EXES11.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As premissas adotadas neste estudo representam mera expectativa de rentabilidade do FUNDO IMOBILIÁRIO EXES11 com base nas receitas dos ativos alvo do fundo. O estudo não pretende estimar qualquer valorização no preço de mercado da cota do FUNDO IMOBILIÁRIOS EXES11 advindo da\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>74\u003C\u002Fp>\u003Cp>oscilação da referida cota na B3. Tal estudo não deve servir de forma isolada como base para a tomada de decisão quanto ao investimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os modelos construídos e os potenciais ativos em negociação permitem inferir que é viável a expectativa de obtenção de um nível sustentável de rendimentos distribuídos ao longo dos próximos anos. O fundo adotará técnicas de gestão originadora ativa e especializada com a finalidade de obter ganhos superiores ao adotado neste estudo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>O PRESENTE ESTUDO DE VIABILIDADE NÃO REPRESENTA E NÃO CARACTERIZA PROMESSA OU GARANTIA DE RENDIMENTO PREDETERMINADO OU RENTABILIDADE POR PARTE DA ADMINISTRADORA DO FUNDO, DA ÉXES GESTORA E DO COORDENADOR LÍDER DA OFERTA OU DE QUALQUER OUTRO PARTICIPANTE A OFERTA, TENDO SIDO ELABORADO COM BASE EM DADOS DO PASSADO OU ESTIMATIVAS DE TERCEIROS. ENTRETANTO, MESMO QUE TAIS PREMISSAS E CONDIÇÕES SE MATERIALIZEM, NÃO HÁ GARANTIA QUE A RENTABILIDADE ESTIMADA SERÁ OBTIDA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>O GESTOR FOI RESPONSÁVEL PELA ELABORAÇÃO DESTE ESTUDO DE VIABILIDADE, O QUAL É EMBASADO EM DADOS E LEVANTAMENTOS DE DIVERSAS FONTES, BEM COMO EM PREMISSAS E PROJEÇÕES REALIZADAS PELO PRÓPRIO GESTOR. ESTES DADOS PODEM NÃO RETRATAR FIELMENTE A REALIDADE DO MERCADO NO QUAL O FUNDO ATUA, PODENDO O GESTOR E A ADMINISTRADORA DO FUNDO OPTAREM PELA AQUISIÇÃO DE ATIVOS DE FORMA DIVERSA À APRESENTADA NESTE ESTUDO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>OS FUNDOS SÃO SUPERVISIONADOS E FISCALIZADOS PELA COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS – CVM. LEIA O REGULAMENTO E DEMAIS DOCUMENTOS LEGAIS DO FUNDO ANTES DE INVESTIR, DISPONÍVEIS EM\u003C\u002Fstrong> \u003Cstrong>\u003Cu>HTTP:\u002F\u002FWWW.CVM.GOV.BR\u002F.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO SÃO GARANTIDOS PELA INSTITUIÇÃO ADMINITRADORA, PELO GESTOR, POR QUALQUER MECANISMO DE SEGURO, TAMPOUCO PELO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS – FGC.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>O INVESTIMENTO EM DETERMINADOS ATIVOS PELO FUNDO PODE SUJEITAR O INVESTIDOR A SUBSTANTIVAS PERDAS PATRIMONIAIS, EM ESPECIAL EM CASO DE DEFAULT DE ALGUM ATIVO INVESTIDO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>DETERMINADOS FUNDOS, COMO OS FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO E, POR CONSEQUÊNCIA, FIAGRO—FII, SÃO CONSIDERADOS PRODUTOS DE INVESTIMENTO COMPLEXOS, NOS TERMOS DA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>75\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>AUTORREGULAMENTAÇÃO. VERIFIQUE, DE ACORDO COM A SUA EXPERTISE, A CONVENIÊNCIA EM CONTRATAR CONSULTORES ESPECIALIZADOS E INDEPENDENTES PARA A SUA ANÁLISE DE INVESTIMENTO, BEM COMO ASSESSORES LEGAIS EM CASO DE DÚVIDAS, INCLUSIVE SOBRE TRIBUTAÇÃO.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A Oferta possibilita a subscrição, pelo preço de subscrição de R$ 9,91 (nove reais e noventa e um centavos) por cota, de participação em carteira de crédito imobiliário já constituída, ampliada pelos recursos captados na própria emissão. A cota patrimonial na Data-Base deste Estudo é de R$ 9,62 (nove reais e sessenta e dois centavos), e o prêmio do preço de emissão corresponde substancialmente à parcela dos custos da distribuição suportada pelo subscritor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Como a distribuição é primária, os recursos captados ingressam no patrimônio do Fundo e são investidos nas operações mapeadas ao longo do período de alocação. O subscritor passa a participar, a partir da liquidação, do carrego da carteira existente e da carteira formada com os recursos novos. Os custos da distribuição são suportados pelo subscritor, por meio do preço de emissão, e pela Éxes Gestora de Recursos.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Síntese da oferta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Indicador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Unid.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Preço de emissão por cota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>9,91\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Cota patrimonial em 31\u002F08\u002F2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>9,62\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Cota patrimonial após a oferta — colocação integral\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>9,62\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Recursos que ingressam no Fundo — colocação integral\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>242.702.962,73\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Custos da oferta suportados pelo Fundo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Originação própria na carteira de crédito\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>72,13%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV médio ponderado das operações com garantia real\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52,18%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Pipeline mapeado sobre o patrimônio antes da oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>x\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,6\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividend yield do Ano 1 sobre o preço de emissão — cenário base\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,91%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividend yield do Ano 1 — cenário conservador, colocação mínima\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,56%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Bruto equivalente para o cotista pessoa física — Ano 1, cenário base\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,55%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa interna de retorno de cinco anos — cenário base\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,84% —\u003Cbr>CDI + 2,63%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa interna de retorno — cenário conservador, colocação mínima\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,14% —\u003Cbr>CDI + 2,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>Fonte: Éxes Gestora de Recursos, consolidação das seções deste Estudo sobre a posição de 31\u002F08\u002F2026 e os parâmetros da Oferta. Indicadores informados por cenário de colocação.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Originação proprietária. Quase 3\u002F4 (três quartos) da carteira de crédito foram originados e estruturados pela própria Gestora. Essa característica permite negociar o pacote de garantias antes da emissão, definir \u003Cem>covenants\u003C\u002Fem>, selecionar os prestadores de serviço responsáveis pelo acompanhamento e conduzir diretamente eventuais processos de recuperação. O estoque de originação mapeado equivale a 6,6 (seis inteiros e seis décimos) vezes o patrimônio do Fundo antes da Oferta e a 2,4 (duas inteiras e quatro décimos) vezes o\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>76\u003C\u002Fp>\u003Cp>patrimônio projetado após a colocação integral, com spreads iguais ou superiores aos da carteira detida, o que contribui para reduzir o risco de reinvestimento e sustenta a curva de alocação apresentada.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Robustez dos ativos. O LTV médio ponderado das operações com garantia real é de 52,18% (cinquenta e dois inteiros e dezoito centésimos por cento), e nenhuma operação supera 70% (setenta por cento), patamar usualmente considerado pelo mercado como limite de atenção. A cobertura não é medida por fotografia anual: o Índice de Liquidez das Garantias é obrigação contratual da devedora, reapurado mensalmente em todos os seus componentes por prestadores independentes contratados às expensas do próprio devedor. As 2 (duas) operações sem garantia real contam com contrapartes classificadas no topo da escala nacional. Não há exposição de crédito na carteira desprovida de mitigante relevante.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rendimentos. A distribuição permaneceu em R$ 0,13 (treze centavos) por cota por 20 (vinte) meses consecutivos, sustentada pelo carrego contratual da carteira e por reserva de lucros mantida de forma recorrente. A projeção para o 1º (primeiro) exercício indica dividend yield de 14,91% (quatorze inteiros e noventa e um centésimos por cento) sobre o preço de emissão no cenário base e de 15,56% (quinze inteiros e cinquenta e seis centésimos por cento) no cenário conservador com colocação do montante mínimo, equivalentes a 17,55% (dezessete inteiros e cinquenta e cinco centésimos por cento) brutos no cenário base para o cotista pessoa física que atenda às condições de isenção. O rendimento medido em percentual do CDI cresce ao longo dos 5 (cinco) exercícios porque parcela relevante da carteira não é diretamente impactada pelo movimento da Selic.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os elementos reunidos nesta seção sintetizam o que este estudo apurou: a composição e a origem da carteira, a cobertura de garantias e sua forma de verificação, o histórico de distribuição e o comportamento das projeções nos cenários alternativos testados.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>A rentabilidade passada não é promessa de rentabilidade futura. As projeções deste estudo não constituem promessa ou garantia de resultado.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>LIMITAÇÕES E FATORES DE RISCO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Este estudo apresenta estimativas, e não garantias. Os principais fatores que podem levar o resultado efetivo a divergir do projetado são:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>Risco de crédito. A carteira é composta por ativos de crédito privado. O inadimplemento de operações pode reduzir a receita do Fundo e gerar perda de principal.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Risco de mercado. As curvas de juros e inflação adotadas podem não se materializar. O dividend yield projetado é sensível ao CDI, e uma queda mais rápida da Selic pode reduzir o rendimento nominal da parcela pós-fixada.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>77\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>Premissas de projeção. O fluxo assume a manutenção da carteira atual, sem novos investimentos ou desinvestimentos além dos já contratados, e distribuição de 99% (noventa e nove por cento) do lucro operacional — percentual acima do mínimo legal de 95% (noventa e cinco por cento), adotado como premissa da Gestora.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Limitações do modelo. Os laudos de avaliação das garantias possuem data-base própria e podem não refletir as condições correntes de mercado. Os cronogramas de obra são informados pelos devedores e verificados por relatórios de acompanhamento, sujeitos a atrasos. A projeção de 5 (cinco) anos não incorpora reinvestimento dos vencimentos contratuais em condições distintas das atuais.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cstrong>\u003Cem>A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. As projeções aqui apresentadas não constituem promessa ou garantia de resultado.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>FONTES\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Todos os dados utilizados neste estudo provêm das fontes abaixo. Os cálculos, modelagens e projeções são de responsabilidade da Éxes Gestora de Recursos Ltda.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Fontes primárias\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Informação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Fonte\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Carteira, volumes, indexadores, taxas e\u003Cbr>prazos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Éxes Gestora de Recursos Ltda., posição de 31\u002F08\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV e Índice de Liquidez das Garantias por\u003Cbr>operação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Éxes Gestora de Recursos, a partir de laudos de avaliação e\u003Cbr>relatórios de acompanhamento de obra, com data-base\u003Cbr>própria de cada laudo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Originação própria e de terceiros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Éxes Gestora de Recursos, controle interno de originação\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Patrimônio líquido, cota patrimonial e DRE\u003Cbr>gerencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM, posição de\u003Cbr>31\u002F08\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota de mercado do EXES11 e do AGRX11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>B3 S.A. — Brasil, Bolsa, Balcão, fechamento de 31\u002F08\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Histórico de distribuição de rendimentos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Relatórios Mensais do EXES11 até agosto de 2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Saldo da reserva de lucros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Relatórios Gerenciais do EXES11, posição de agosto de 2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Posição no ranking de dividend yield\u003Cbr>patrimonial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Apuração da Éxes Gestora de Recursos com dados\u003Cbr>Comdinheiro, fechamento de agosto de 2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Carteira, valor patrimonial e reserva do\u003Cbr>AGRX11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Relatório Mensal do AGRX11\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Contratação de formador de mercado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fato Relevante de 15 de julho de 2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Expectativas de Selic e IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Banco Central do Brasil, Relatório Focus de 11\u002F09\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Séries históricas de CDI e IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Banco Central do Brasil, Sistema Gerenciador de Séries\u003Cbr>Temporais\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Metas de inflação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Conselho Monetário Nacional, resoluções aplicáveis\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Inadimplência do crédito imobiliário\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Banco Central do Brasil e ABECIP\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Repactuação e amortizações do CRI Ávida\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ata da assembleia especial de investidores e Relatórios\u003Cbr>Mensais do EXES11\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Classificação de risco das contrapartes\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Agências de classificação de risco, relatórios com data-\u003Cbr>base própria\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>78\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Fontes primárias\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Informação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>Fonte\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Pipeline de originação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Éxes Gestora de Recursos, mapa de originação de\u003Cbr>17\u002F09\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Parâmetros e cronograma da Oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Éxes Gestora de Recursos; prazos do Guia de Ofertas da B3\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Custos da Oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Éxes Gestora de Recursos, apuração sobre o volume\u003Cbr>colocado; tabelas de emolumentos vigentes\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Modelagem de fluxo, alocação, estresse e\u003Cbr>cenários\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Éxes Gestora de Recursos Ltda., modelo financeiro interno\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cem>A metodologia empregada em cada apuração está descrita nas seções correspondentes deste estudo. O modelo financeiro é ferramenta interna da gestora e não é distribuído, de modo a assegurar tratamento equitativo entre os investidores destinatários da oferta.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Este Estudo de Viabilidade foi elaborado pela Éxes Gestora de Recursos Ltda. na qualidade de gestora do Éxes Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada. As estimativas nele contidas baseiam-se em premissas que a gestora considera razoáveis na data de sua elaboração, e que podem não se confirmar. Os resultados efetivos do Fundo poderão ser significativamente diferentes dos projetados. Este documento não constitui recomendação de investimento nem oferta de venda de valores mobiliários. Leia o Prospecto, a Lâmina e o Regulamento do Fundo antes de aceitar a oferta, em especial a seção de fatores de risco.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Cp>São Paulo\u002FSP, setembro de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ÉXES Gestora de Recursos Ltda.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Data Base: 31\u002F08\u002F2026 • Estudo de setembro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ANEXO IV – INFORME ANUAL\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>09\u002F10\u002F2026, 14 ~~:~~ 07\u003C\u002Fp>\u003Cp>ANEXO 39 ~~-~~ V ~~:~~ Informe Anual\u003C\u002Fp>\u003Ch6>~~Imprimir~~\u003C\u002Fh6>\u003Ch4>Informe Anual ~~-~~ FII\u003C\u002Fh4>\u003Cp>|Nome do Fundo\u002FClasse:|EXES FUNDO DE INVESTIMENTO\u003Cbr>IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE\u003Cbr>LIMITADA|| CNPJ do Fundo\u002FClasse:|41.076.851\u002F|0001~~-0~~3| |---|---|---|---|---| |Código ISIN:|BREXESCTF006|Quantidade de cotas emitidas:|14.101.455,|00| |Fundo\u002FClasseExclusivo?|| Não|Cot\u003Cstrong>i\u003C\u002Fstrong>st\u003Cstrong>a\u003C\u002Fstrong>spossuemvínculo\u003Cbr>fam li r ou societário familiar?|Io|| |“lassil\u003Cbr>ã\u003Cbr>Classificação\u003Cbr>autorregulação:|Classificação: Papel\u003Cbr>Subclassificação: Híbrid\u003Cbr>uDeassiicação:\u003Cbr>Hibrido\u003Cbr>Gestão: Definida\u003Cbr>Segmento deAtuação: Multicategoria|PrazodeDuração:|Indetermina|do| |Data do Prazo de\u003Cbr>a\u003Cbr>Duração:||Encerramento do exercício\u003Cbr>social:|30\u002F06|| |Mercadodenegociação\u003Cbr>das cotas:|Bolsa|Entidadeadministradora de\u003Cbr>mercado organizado:|BM&FBOV|ESPA| |ini\u003Cbr>.||BTGPACTUALSERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS S\u002FADTVM|in\u003Cbr>.\u003Cbr>CNPJ doAdministrador:|59.281.253\u002F|0001-23| |.\u003Cbr>.|Praia de Botafogo, 501, 6º Andar~~-~~\u003Cbr>Botafogo~~-~~RiodeJaneiro~~- ~~RJ~~- ~~22250~~-~~040|.\u003Cbr>.\u003Cbr>|Telefones:|~~o~~\u003Cbr>(11)3383-3|455| |~~[o[prestadoresdesen~~|~~os~~\u003Cbr>~~mM~~|||| |\u003Cbr>Gestor: EXESGESTOR\u003Cbr>~~LTDA.~~|ADERECURSOS\u003Cbr>31.960.567\u002F0001-\u003Cbr>~~33~~\u003Cbr>|AV REBOUCAS,2748,CONJUTOS 1\u003Cbr>~~1S- PINHEIROS, SAO PAULO-SP- ~~|21 E122 SL\u003Cbr>~~05402-500~~|(11)30457528\u003Cbr>~~o~~| |12 Custodiante: BANCOB\u003Cbr>AQUICARD|TG PACTUALSA -\u003Cbr>30.306.294\u002F0018-\u003Cbr>93\u003Cbr>|\u003Cbr>|AVBRIG FARIA LIMA, 3477, 140A\u003Cbr>BIBI,SAOPAULO ~~- ~~SP ~~- ~~04538~~-1~~33|\u003Cbr>ND -ITAIM|11) 33832000\u003Cbr>(| |Auditor Independente:\u003Cbr>1.3 |PRICEWATERHOUSEC\u003Cbr>[AUDITORES INDEPEN\u003Cbr>|p\u003Cbr>OOPERS\u003Cbr>6562112\u002F0002-\u003Cbr>DENTES LTDA\u003Cbr>\u003Cbr>|)\u003Cbr>~~u~~aDORUSSEL, 00804,GLORIA,\u003Cbr>~~E~~\u003Cbr>|A\u003Cbr>RiodeJaneiro\u003Cbr>|(11)4004~~-~~8000\u003Cbr>| |~~FormadordeMercado:~~|~~FAR~~|~~R~~||| |\u003Cbr>Distribuidor de cotas: BT\u003Cbr>1.5 [SERVICOS FINANCEI\u003Cbr>DISTRIBUIDOR|\u003Cbr>G PACTUAL\u003Cbr>59.281.253\u002F0001-\u003Cbr>ROS S.A.\u003Cbr>23\u003Cbr>|.\u003Cbr>|PR BOTAFOGO, 501, 5AND - PART\u003Cbr>j\u003Cbr>r\u003Cbr>q\u003Cbr>a\u003Cbr>BOTAFOGO, RIODEJANEIRO - RJ|E -\u003Cbr>”\u003Cbr>-22250~~-~~040|(21) 32629600| |1.7 |Empresa Especializada p\u003Cbr>“\u003Cbr>locações:|ara administrar as\u003Cbr>~~p~~\u003Cbr>ú|||| |Outros prestadores|de senisos\u003Cbr>OM|||| |~~pa~~|~~ua~~|~~qu~~||~~al~~| |Investimentos FI||||| |2.1\u003Cbr>[Descrição dos negócios\u003Cbr>|realizados no período\u003Cbr>\u003Cbr>|||| |Relação dos Ativos adq\u003Cbr>período|iridos no\u003Cbr>[6.6\u003Cbr>Objetivos|[Montan\u003Cbr>Investid|es\u003Cbr>os|,\u003Cbr>[Origemdosrecursos| |[EXESARAGUAIA FIA\u003Cbr>|GRO\u003Cbr>|||| |~~CRI22E1314836~~|~~|LucronaVenda~~|~~fr~~|~~s7264%~~|| |\u003Cbr>CRI2514008597||16.233.|141,17|| |\u003Cbr>[CRI 2510408858||11.470.|375.37|| |[CRI2510860765,||1.812.7|88,86|| |\u003Cbr>[CRI 25L4519316||8.000.00|0,00|| |CRI 2644645254||10.604.|304.46|| |[CRI2644964076||4.408.2|3,27|| |\u003Cbr>CRI2600059264||5.000.00|0,00||\u003C\u002Fp>\u003Cp>http ~~s~~ :\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FvisualizarDocumen ~~t~~ \u003Cu>o\u003C\u002Fu> ~~?i~~ d=1330608&cvm ~~=t~~ rue\u003C\u002Fp>\u003Cp>1\u002F29\u003C\u002Fp>\u003Cp>09\u002F10\u002F2026, 14 ~~:~~ 07\u003C\u002Fp>\u003Cp>ANEXO 39 ~~-~~ V ~~:~~ Informe Anual\u003C\u002Fp>\u003Col>\u003Cli>\u003Cp>|Programa de investimentos para os exercícios seguintes, incluindo, se necessário, as informações descritas no item 1.1 com relação aos investimentos ainda não realizados:\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>+\u003Cem>t\u003C\u002Fem>** \u003Cu>TEXTO OBRIGATORIO\u003C\u002Fu> ~~-~~ \u003Cu>FAVOR PREENCHER\u003C\u002Fu> *\u003Cstrong>+\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>~~| Análise do administrador sobre:~~\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>4.1 [Resultado do fundo no exercício findo [O Fundo seguirá sua política de investimentos, podendo buscar oportunidades de expansão de seu patrimônio conforme as condições de mercado.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>4.2 \u003Cu>[Conjuntura econômica do segmento do mercado imobiliário de atuação relativo ao período findo\u003C\u002Fu> ~~\u003Cu>O Fundo encerrou o exercício social em linha com sua estratégia de investimentos, conforme detalhado no informe mensal de junho de 2026\u003C\u002Fu>~~\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cu>[4.3\u003C\u002Fu> ~~\u003Cu>|\u003C\u002Fu>~~\u003Csup>\u003Cu>Perspectivaparaoperíodoseguintecombasenacomposiçãodacarteira\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>[No período, o mercado imobiliário e os fundos de investimento imobiliário (FIIs) operaram em um ambiente desafiador, marcado pela manutenção de taxas de juros em patamares elevados, o que impactou a atratividade relativa do setor e levou os investidores a adotarem uma postura mais cautelosa e seletiva. Apesar desse cenário, os fundamentos do mercado imobiliário permaneceram resilientes, especialmente em \u003Cu>ativos com capacidade de geração recorrente de renda e caracteristicas de maior qualidade.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Fol>\u003Cp>Riscos incorridos pelos cotistas inerentes aos investimentos do FII:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>[Ver anexo no final do documento. ~~Anex~~\u003Cbr>\u003C\u002Fth>\u003Cth>~~os~~\u003Cbr>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>ValorContábil dosativ\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>os imobiliários do FIL\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor Justo, nostermos daICVM\u003Cbr>,\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Percentual de\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Relação deativos imobiliários\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor(R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>oe\u003Cbr>516(SIM ouNÃO)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valorização\u002FDesvalorização\u003Cbr>apurado no período\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI 21H0976116\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.471.067,03\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SIM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,47%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI 22D0945203\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.219.790,53\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,75%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[CRI 22E1314836\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.073.931,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SIM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>215%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI 23L1279637\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.149.993,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,77%.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[CRI 24B1 861489\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.513.023,52\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SIM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,50%,\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[CRI 24D3163840\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.559.380,02\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>84,17%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI241970219\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.819.689,84\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SIM\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,77%\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>~~[CRI2411656918~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~6.028.662,25]~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~SIM~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~1.85%~~\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cbr>[CRI 2412114236,\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.907.503,60\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,61%\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>~~CRI2582866664~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~3.057.970,53,~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~SIM~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~19,96%~~\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cbr>[CRI 2514008597\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.448.513,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI 25J0408858\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.041.562,97\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SIM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,40%\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>~~[CRI2510860765~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~7.805.670,98.~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~12,29%~~\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cbr>[CRI 254519316\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.875.013,08\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SIM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI 2644645254\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.803.209,61\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[CRI 2644964076\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.438.940,17\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SIM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>~~[CRI26D0059264~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~3.264.761,21~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~1.84%~~\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cbr>EXESARAGUAIA FIAGRO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29.958.323,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SIM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,33%,\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6.1\u003Cbr>[Critériosutilizadosnareferidaavali\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>[Os CRT's estão demonstrados pelos seus respectivos valores justos, os quais foram obtidos através taxa de negociação, que são calculadas com base em modelos internos baseados em premissas de mercado para ativos com pouca liquidez; Valor das cotas dos fundos investidos do último \u003Cu>dia útil do mês, divulgadas na B3;\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cu>[Relação de processos judiciais, não sigilosos e relevantes [Não possui informação apresentada.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cu>Relação de processos judiciais, repetitivos ou conexos, baseados em causas jurídicas semelhantes, não sigilosos e relevantes\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cu>[Não possui informação apresentada.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cu>Análise dos impactos em caso de perda e valores envolvidos relacionados aos processos judiciais sigilosos relevantes:\u003C\u002Fu> Assembleia Geral\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>~~\u003Cu>[| [Não possui informação apresentada.\u003C\u002Fu>~~\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cu>[Endereços (físico ou eletrônico) nos quais os documentos relativos à assembleia geral estarão à disposição dos cotistas para análise:\u003C\u002Fu> [Aos cuidados do time de Eventos Estruturados, no endereço abaixo: Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3477 ~~-~~ 14º andar ~~-~~ Itaim Bibi ~~-~~ São Paulo\u002FSP Documentos relativos à Assembleia Geral estarão disponíveis na sede do Administrador bem como no site da B3 S.A. ~~—~~ Brasil, Bolsa e Balcão e do Banco BTG Pactual, os quais podem ser acessados respectivamente nos endereços eletrônicos abaixo: http:\u002F\u002Fwww. bmibovespa.com.br\u002Fpt ~~\u003Cu>br\u003C\u002Fu>~~ iprodutos\u002Flistados- ~~a-vi~~ sta- ~~\u003Cu>e-de\u003C\u002Fu>~~ rivativos\u002Frenda-v ~~ar~~ iavel\u002Ffundos-de ~~-i~~ n ~~ve~~ stimentos\u002Ffii\u002Ffiis-l ~~is~~ tados\u002F https:\u002FAvww btgpactual. com\u002Fasset ~~-~~ management\u002Fadministracao- ~~fi~~ duciaria\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>|Aos cuidados do time de Eventos Estruturados, no endereço abaixo: Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3477 ~~-~~ 14º andar ~~-~~ Itaim Bibi ~~-~~ São Paulo\u002FSP Documentos relativos à Assembleia Geral estarão disponíveis na sede do Administrador bem como no site da B3 S.A. ~~—~~ Brasil, Bolsa e Balcão e do Banco BTG Pactual, os quais podem ser acessados respectivamente nos endereços eletrônicos abaixo: http:\u002F\u002Fwww. bmibovespa.com.br\u002Fpt b ~~r\u002Fp~~ rodutos\u002Flistados-a ~~-vis~~ ta-e ~~-~~ d ~~e~~ rivativos\u002Frenda-v ~~a~~ riavel\u002Ffundos-d ~~e-~~ i ~~nv~~ estimentos\u002Ffi\u002Ffiis- ~~li~~ stados\u002F https:\u002FAwww ~~btgpactual. com\u002Fasset-management\u002Fadministracao-fiduciaria~~\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>10.2] Indicação dos meios de comunicação disponibilizados aos cotistas para (i) a inclusão de matérias na ordem do dia de assembleias gerais le o envio de documentos pertinentes às deliberações propostas; (ii) solicitação de lista de endereços físicos e eletrônicos dos demais \u003Cu>[cotistas para envio de pedido público de procuração.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>|O Administrador disponibiliza aos cotistas o endereço de e ~~-~~ mail abaixo para solicitações referentes as assembleias bem como dúvidas em geral: \u003Cu>[ri fundoslistados(abtgpactual.com\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>10.3]Descrição das regras e procedimentos aplicáveis à participação dos cotistas em assembleias gerais, incluindo (i) formalidades exigidas para a comprovação da qualidade de cotista e representação de cotistas em assembleia; (ii) procedimentos para a realização de consultas formais, se admitidas em regulamento; (iii) regras e procedimentos para a participação à distância e envio de comunicação lescrita ou eletrônica de voto.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>i ~~-~~ Quanto às formalidades exigidas para a comprovação da qualidade de cotista e representação de cotistas em Assembleia: Nos termos do Art. 22 da instrução CVM 472, somente poderão votar os Cotistas inscritos no livro de registro de cotistas ou na conta de depósito das cotas na data\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>http ~~s~~ :\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.brifnet\u002Fpublico\u002FvisualizarDocumen ~~t~~ \u003Cu>o\u003C\u002Fu> ~~?i~~ d=1330608&cvm ~~=t~~ rue\u003C\u002Fp>\u003Cp>09\u002F10\u002F2026, 14 ~~:~~ 07\u003C\u002Fp>\u003Cp>ANEXO 39 ~~-~~ V ~~:~~ Informe Anual\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ide convocação da Assembleia, seus representantes legais ou procuradores legalmente construídos há menos de 1 (um) ano. Ainda importante Ique todos os documentos de identificação representação sejam devidamente apresentados. Quais sejam: (a) Para Cotistas Pessoas Físicas: cópia de um documento de identificação, tal qual, RG, RNE ou CNH, (b) Para Cotistas Pessoas Jurídicas: Cópia do último estatuto ou contrato social [consolidado e da documentação societária outorgando poderes de representação ao(s) signatário(s) da declaração referida no item “a” acima; (c) [Para Cotistas Fundos de Investimento: Cópia autenticada do último regulamento consolidado do fundoe estatuto social do seu administrador, lalém da documentação societária outorgando poderes de representação (ata de eleição dos diretores e\u002Fou procuração com firma reconhecida). (d) [Caso o cotista seja representado, o procurador deverá encaminhar, também, a respectiva procuração com firma reconhecida, lavrada há menos [de 1 (um) ano, outorgando poderes específicos para a prática do ato. ii ~~-~~ Quando previsto em regulamento, é possível a realização de consultas formais. Tais Consultas são realizadas por meio do envio de uma Carta Consulta para a base de cotistas do Fundo, através dos endereços de e ~~-~~ mail dos Cotistas disponibilizados pela B3 S.A. ~~—~~ Brasil, Bolsa e Balcão ou anteriormente informados ao serviço de escrituração de cotas do |Fundo para os Cotistas que não tenham suas cotas depositadas em bolsa. Na consulta formal, constará exposição do Administrador sobre os itens| la serem deliberados, data limite para manifestação do voto, prazo para apuração dos votos e orientação sobre o envio da manifestação, bem [como documentos que devem ser anexados, como, por exemplo, os documentos de poderes de representação. Além disso, segue anexa à [Consulta Formal uma carta resposta modelo com os itens em deliberação, campo para voto e itens para preenchimento de dados do cotistas e jassinaturay; iii ~~—~~ Quanto as regras e procedimentos para a participação à distância e envio de comunicação escrita ou eletrônica de voto, solicitamos que os cotistas mandem na forma da carta resposta anexa à consulta formal, dentro do prazo limite de manifestação de voto, por meio de envelope digital enviado, ou, em caso de recebimento de correspondência via e ~~-~~ mail ou em via física, por meio do e ~~-~~ mail ri.fundoslistados(abtgpacual. pela plataforma de assinatura com.eletrônica Para manifestaçãoreconhecida porpelos meiopadrões eletrônicode abono é dado aodo Banc C \u003Cstrong>o\u003C\u002Fstrong> tistaBTG aPactual, possibilidadepor meiode manifestarda Cuore suaou plataforma intenção de votode jassinatura eletrônica.\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>103 \u003Cu>[A Assembleia em meio eletrônico (“Assembleia Virtual”) é realizada à distância com o objetivo de auxiliar os investidores do Fundo em um\u003C\u002Fu> momento de necessidade de distanciamento social, o Administrador segue as disposições do Ofício nº 36\u002F2020 emitido pela Comissão de [Valores Mobiliários (“CVM”), e informa através do Edital de Convocação (“Convocação”) e a Proposta do Administrador da referida |Assembleia que são disponibilizadas no Site do Administrador na rede mundial de computadores e no Sistema Integrado CVMe B3 (“Fundos Net”). Diante disso, os documentos de Assembleia não são enviados no formato físico para o endereço dos investidores, salvos os casos em que la Gestão do Fundo optar por enviar a via física. Adicionalmente, com o intuito de conferir maior publicidade e transparência à realização da |Assembleia, o Administrador envia a Convocação também para os endereços de e ~~-~~ mail dos Cotistas disponibilizados pela B3 S.A. ~~—~~ Brasil, Bolsa e Balcão ou anteriormente informados ao serviço de escrituração de cotas do Fundo, para os Cotistas que não tenham suas cotas depositadas em bolsa. Nos termos do Art. 22 da instrução CVM 472, somente poderão votar os Cotistas inscritos no livro de registro de cotistas lou na conta de depósito das cotas na data de convocação da Assembleia, seus representantes legais ou procuradores legalmente construídos há Imenos de 1 (um) ano. No que diz respeito ao acesso as Assembleia Virtual, os cotistas se cadastram através do link presente no edital de Iconvocação para acesso a Assembleia Virtual o ocorre por meio da plataforma Webex, para o cadastro é exigido que os documentos de identificação representação sejam devidamente apresentados para validação do acesso ao cotista. Concluído o pré ~~-~~ cadastro, os dados dos cotistas Iserão validados: (a) os documentos informados pelos cotista; (b) se o cotista está presente na base de cotistas da data base da convocação. Se os dados apresentados estiverem de acordo com os critérios supracitados, é enviado ao endereço de e ~~-~~ mail informado o link final para acesso à Plataforma da Assembleia. Durante a realização da Assembleia é eleito um Presidente e um Secretário, para que posteriormente e apresentado jaos cotistas a proposta a ser deliberada. Por fim, é dado aos cotistas a oportunidade sanar possíveis dúvidas sobre os conteúdos que permeiam a Assembleia, através de um Chat Al Participants (“Chat“ou “Plataforma de Bate ~~-P~~ apo”). Após o encontro inicial a Assembleia é suspensa e Ireinstalada alguns dias após seu início com a presença de qualquer número de cotistas, nos termos do Art. 19 da Instrução CVM 472, combinado Icom o Art. 70 da Instrução CVM 555. Os Cotistas que conectarem ~~-s~~ e à Plataforma nos termos acima serão considerados presentes c assinantes Ida ata e do livro de presença, ainda que se abstenham de votar. Após aprovado pelo Presidente e o Secretário, é publicado o Termo de Apuração Remuneração do Administrador\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>~~\u003Cu>[| je do Sumário de Decisões Site da Administradora na rede mundial de computadores e no Fundos Net.\u003C\u002Fu>~~\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>[Taxa Global: (1) 1% (um por cento) ao ano, apropriada diariamente paga mensalmente até o 5º (quinto) Dia Útil do mês subsequente ao mês que se refere, aplicado (a.1) sobre o valor contábil do patrimônio liquido da classe de cotas do Fundo; ou (a.2) caso as cotas do Fundo tenham integrado ou passado a integrar, no período, índices de mercado, cuja metodologia preveja critérios de inclusão que considerem a liquidez das cotas e critérios de ponderação que considerem o volume financeiro da classe de cotas emitidas pelo Fundo, como por exemplo, o IFIX, sobre o [valor de mercado da classe de cotas do Fundo, calculado com base na média diária da cotação de fechamento da classe de cotas de emissão do Fundo no mês anterior ao do pagamento da remuneração (“Base de Cálculo da Taxa de Administração”), observado o valor mínimo mensal de R$12.000,00 (doze mil reais) nos primeiros 12 meses a partir do primeiro investimento realizado pelo fundo, sendo que o valor mínimo mensal a [partir do 13º mês será de R$22.000,00 (vinte e dois mil reais), atualizado anualmente pela variação do Índice de Preços do Consumidor Amplo, lapurado e divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística ~~—~~ IBGE, a partir do mês subsequente à data de registro do Fundo perante ja CVM; e (ii) 0,05%% (cinco centésimos por cento) ao ano, caso as cotas encontrem ~~-s~~ e registradas em central depositária da B3 para negociação em mercado de bolsa ou de balcão, aplicado sobre a Base de Cálculo da Taxa de Administração, observada a remuneração mínima mensal de R$ 5.000,00 (cinco mil reais), a ser corrigida anualmente, a partir do mês subsequente à data de funcionamento da classe perante a CVM, pela variação positiva do IGP ~~-~~ M, ou por índice distinto de correção monetária, desde que o valor seja inferior à correção pelo IGP ~~-~~ M. Taxa Máxima [Global: À Taxa Global da classe poderá ser acrescida das taxas dos fundos de investimento ou fundos de investimento em cotas de fundo de investimento em que a classe invista, atingindo, contudo, no máximo, o percentual anual de 1% (um por cento) ao ano. A Taxa Máxima Global acima indicada não será aplicável a (i) classes de fundos de investimento negociadas em mercados organizados, e (ii) classes de fundos de \u003Cu>investimento que não se encontrem sob gestão do Gestor.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>ni\u003Cbr>22\u003C\u002Fth>\u003Cth>~~Es~~\u003Cbr>\u003C\u002Fth>\u003Cth>~~T~~\u003C\u002Fth>\u003Cth>~~T~~\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>.\u003Cbr>o~~l-~~reguladores(obtgpactual.com\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>:\u003Cbr>amics.\u003Cbr>Formaçãoacadêmica:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Graduado em administração\u003Cbr>pela Pontifícia Universidade\u003Cbr>CblicadoRiodeJaneiro\u003Cbr>em 2005\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>detidasdoFIT:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ú\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>compradasnoperíodo:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>á\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>https: ~~\u003Cu>\u002F\u003C\u002Fu>~~ linet. bmíbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FvisualizarDocument ~~o~~ \u003Cu>?\u003C\u002Fu> ~~\u003Cu>id\u003C\u002Fu>~~ =1330608&cvm= ~~\u003Cu>tr\u003C\u002Fu>~~ ue\u003C\u002Fp>\u003Cp>09\u002F10\u002F2026, 14 ~~:~~ 07\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>2026,\u003C\u002Fth>\u003Cth>14~~:~~07\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>A\u003C\u002Fth>\u003Cth>NEXO39~~-~~V~~:~~\u003C\u002Fth>\u003Cth>InformeAnua\u003C\u002Fth>\u003Cth>l\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Quantidade de cotas do\u003Cbr>FI vendidas noperíodo:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Data d\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>inici\u003Cbr>e início na fun\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>do:\u003Cbr>ção:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>)\u003Cbr>31\u002F01\u002F2023\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Principais experiências p\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>rofissionais durante os úl\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>timos 5 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Nomeda Empresa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Período\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cargo\u003Cbr>cara\u003Cbr>8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>efunçõesincr\u003Cbr>á\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>entesao\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BancoBTG Pactual\u003Cbr>S.A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Dejulhode2007 atéo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>momento.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ingress\u003Cbr>Service\u003Cbr>setorn\u003Cbr>Pactual\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ou como analis\u003Cbr>s noBancoUB\u003Cbr>ousóciodoBan\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ta em Fund\u003Cbr>SPactual e\u003Cbr>coBTG\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Descrição de qualquer d\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>os seguintes eventos que t\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>enham ocorrid\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>head da\u003Cbr>o durante os\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>em2016, pass\u003Cbr>áreaem 2023\u003Cbr>últimos 5 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>andoaser\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>13.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Qualquer condenaçãoe\u003Cbr>Ê\u003Cbr>penas aplicadas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>m processo administrativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>daCVM e as\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mo\u003Cbr>há\u003Cbr>Não há\u003Cbr>%%de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>cotasdetido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>m\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Faixas dePulverização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Nºdecotistas\u003Cbr>N\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ºdecotasdet\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>idas —\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>relaç\u003Cbr>(emiti\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>ão aototal\u003Cbr>do\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Até 5% das cotas\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[2.270,00\u003Cbr>2\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>.776.913,53\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,69\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,40%\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~AcimadeSbatéto, ~~\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~Jooo~~\u003Cbr>~~To~~\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~o~~\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~Too~~\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~T~~\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~oo~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~Too~~\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>~~Acimade10%até15%~~\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>\u003Cbr>~~100~~\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>~~[~~\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>\u003Cbr>~~cimade 15% aéz0m ~~\u003Cbr>~~Acima~~ ~~de20%até30%.~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~1.638.87~~\u003Cbr>~~Jo~~\u003Cbr>~~oo~~\u003Cbr>~~000To~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~,18~~\u003Cbr>~~o~~\u003Cbr>\u003Cbr>~~d~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~11,6~~\u003Cbr>~~To00%~~\u003Cbr>~~Tooo~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~%~~\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~0,00%,~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~0,00%,~~\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>~~Acimade30%até40%~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~0,00o~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>Acima de 40% até 50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~T~~\u003Cbr>~~Tooo~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~0.00%,~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~0,00%,~~\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~cimade50%~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~[oo~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>~~[\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>Transações a que se re\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~T~~\u003Cbr>fere o art. 34 e inciso\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~685.663,00~~\u003Cbr>IX do art.35,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~68,6~~\u003Cbr>da Instruç\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~%~~\u003Cbr>ãoCVM nº\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>~~0,00%~~\u003Cbr>472, de 2008\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>14.1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>Natureza da\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[Ativo ne\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>gociado\u003Cbr>\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>transação\u003Cbr>aquisição,\u003Cbr>Quisição,\u003Cbr>alienação\u003Cbr>lou locação)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[Datada\u003Cbr>Iransação —\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>,\u003Cbr>JValor\u003Cbr>[envolvido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Data da\u003Cbr>assembleia d\u003Cbr>nbleia\u003Cbr>autorização\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>COTAS\u003Cbr>PACTUA\u003Cbr>FUNDO\u003Cbr>RENDA\u003Cbr>DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DE FUND~~O~~- BTG\u003Cbr>L TESOURO SELIC\u003Cbr>DE INVESTIMENTO\u003Cbr>FIXAREFERENCIADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[99.246.383,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6\u002F30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TG\u003Cbr>PACTI\u003Cbr>Servicos\u003Cbr>FINANCEIROS S\u002FA\u003Cbr>DTVM\u003Cbr>E\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ICOTAS\u003Cbr>[PACTU\u003Cbr>INVEST\u003Cbr>[REFER\u003Cbr>PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>ALVIELDDIFUNDODE\u003Cbr>IMENTORENDAFIXA.\u003Cbr>ENCIADOCREDITO\u003Cbr>,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição —\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19.974.684,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7]30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>COTAS\u003Cbr>EXES F\u003Cbr>INVEST\u003Cbr>RENDA\u003Cbr>[PRIVAD\u003Cbr>RESPON\u003Cbr>LIMITA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DE FUNDO ~~- ~~RESERVA\u003Cbr>UNDO DE\u003Cbr>IMENTOFINANCEIRO\u003Cbr>FIXA CREDITO\u003Cbr>O -\u003Cbr>SABILIDADE\u003Cbr>DA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[6.861.964,57\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>]30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Servicos\u003Cbr>FINANCEIROS S\u002FA\u003Cbr>DTVM\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>COTAS\u003Cbr>[PACTU\u003Cbr>[FUNDO\u003Cbr>RENDA\u003Cbr>DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>ALTESOUROSELIC\u003Cbr>DE INVESTIMENTO\u003Cbr>FIXAREFERENCIADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jaquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[02\u002F07\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[109.352,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>COTAS\u003Cbr>PACTUA\u003Cbr>[FUNDO\u003Cbr>RENDA\u003Cbr>DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>LTESOUROSELIC\u003Cbr>DEINVESTIMENTO\u003Cbr>FIXAREFERENCIADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>laticnação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[07\u002F07\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[62.939,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SERVICOS\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ICOTAS\u003Cbr>PACTUA\u003Cbr>[FUNDO\u003Cbr>RENDA\u003Cbr>DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DEFUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>LTESOUROSELIC\u003Cbr>DE INVESTIMENTO\u003Cbr>FIXAREFERENCIADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jalienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[14\u002F07\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[1.430,53\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PAC:\u003Cbr>SERVIÇOS\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ICOTAS\u003Cbr>PACTUA\u003Cbr>[FUNDO\u003Cbr>[RENDA\u003Cbr>DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DE FUNDO ~~- 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Anua\u003Cbr>[13279166\u003C\u002Fth>\u003Cth>l\u003Cbr>[0062025\u003C\u002Fth>\u003Cth>SERVIÇOS\u003Cbr>[ROS\u003Cbr>ROSS\u002FA\u003Cbr>DTVM\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>COTAS DE FUNDO ~~- ~~RESERVA\u003Cbr>EXES FUNDO DE\u003Cbr>INVESTIMENTOFINANCEIRO\u003Cbr>RENDA FIXACREDITO\u003Cbr>ENDDO\u003Cbr>RESPONSABILIDADE\u003Cbr>LIMITADA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>alienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18\u002F07\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[110.732,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Servicos\u003Cbr>FINANCEIROSS\u002FA\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DEFUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>[PACTUALTESOUROSELIC\u003Cbr>[FUNDO DE INVESTIMENTO\u003Cbr>[RENDA FIXA 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~~BTG\u003Cbr>PACTUALTESOUROSELIC\u003Cbr>FUNDODEINVESTIMENTO\u003Cbr>RENDAFIXAREFERENCIADO\u003Cbr>DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>hatienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[07\u002F08\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[62.815,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>50062025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>[PACTUALTESOUROSELIC\u003Cbr>FUNDODE INVESTIMENTO\u003Cbr>[RENDA FIXA REFERENCIADO\u003Cbr>DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jalienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14\u002F08\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[1.739,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PAC\u003Cbr>SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS S\u002FA\u003Cbr>]\u003Cbr>DTVM\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>PACTUALTESOUROSELIC\u003Cbr>[FUNDODEINVESTIMENTO\u003Cbr>[RENDA 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~~BTG\u003Cbr>[PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA.\u003Cbr>[REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[24\u002F10\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[79.903,68\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F062025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>PACTUAL YIELD DIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>lalienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24\u002F10\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[1.137.834,29\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>]30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ICOTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>[PACTUALVIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA.\u003Cbr>IREFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>PRIVADO,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27\u002F10\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[12280898\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u002F062025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>EEavicos\u003Cbr>[CEIROSS\u002FA\u003Cbr>Dr\u003Cbr>IROS S!\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>[PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>[PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>lalienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27\u002F10\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[5.349,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>PACTUAL YIELD DIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA.\u003Cbr>[REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>[PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>28\u002F10\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[68.654,66\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[0\u002F062025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>E Eevicos\u003Cbr>[CEIROSS\u002FA\u003Cbr>DIO\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA-\u003Cbr>REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F10\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>227.895,46\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>[PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA\u003Cbr>IREFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>[PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>alienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[31\u002F10\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[220729\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[0\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>EEavicos\u003Cbr>[AEIROSS\u002FA\u003Cbr>DD\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>[PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>[PRIVADO\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>alienação\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[07\u002F11\u002F2025\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[11947248\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[0\u002F06\u002F2025\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PAC\u003Cbr>SERVIÇOS\u003Cbr>[ENNCEIROS S\u002FA\u003Cbr>DTVM\u003Cbr>É\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO - BTG\u003Cbr>PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>laquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[14\u002F11\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[418.509,81\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[50\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>—\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>https ~~\u003Cu>:\u003C\u002Fu>~~ \u002Flfnet bmibovespa.com.br\u002FfneypublicovisualizarDocumento ~~?~~ \u003Cu>i\u003C\u002Fu> ~~d=~~ 1330608&cwm=t ~~r~~ ue\u003C\u002Fp>\u003Cp>10\u002F29\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>09\u002F10\u002F2026, 14~~:~~07\u003Cbr>INVESTIMENTO RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO CREDITO\u003Cbr>PRIVADO\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>ANEXO 38~~-~~V\u003C\u002Fth>\u003Cth>~~:~~ Informe Anua\u003C\u002Fth>\u003Cth>l\u003C\u002Fth>\u003Cth>FINANCEIROS S\u002FA\u003Cbr>DTVM\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~- 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RENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18\u002F11\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[1.805.317,62\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[50062005\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DEFUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>[PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA -\u003Cbr>REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>laquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F11\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>168.229,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>[PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>PRIVADO,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21\u002F11\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[262.155,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DEFUNDO ~~- 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—\u003Cbr>[REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>laquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24\u002F11\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[52.595,02\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PAC\u003Cbr>Servicos\u003Cbr>FINANCEIROS S\u002FA\u003Cbr>a\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ICOTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA.\u003Cbr>REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>hquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25\u002F11\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[3165442\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30062025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Eevicos\u003Cbr>[ERROSS\u002FA\u003Cbr>na\u003Cbr>ss\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DEFUNDO ~~- 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Anua\u003Cbr>[1.999.461,30\u003C\u002Fth>\u003Cth>l\u003Cbr>[30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>SERVICOS\u003Cbr>[ROS\u003Cbr>ROSS\u002FA\u003Cbr>Dna\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>PACTUAL YIELD DIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>lalienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[05\u002F12\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[120.727,02\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FII ~~-~~FUNDO DE\u003Cbr>INVESTIMENTONAS CADEIAS\u003Cbr>[PRODUTIVAS\u003Cbr>ORIAISEXES\u003Cbr>ARAGUAIA ~~- ~~FIAGRO ~~-~~\u003Cbr>IMOBILIÁRIO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>,\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>quisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[107120025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[5388559\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FII~~-~~ FUNDO 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DIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA\u003Cbr>[REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>~~[PRIVADO~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[30\u002F12\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.397,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>PACTUAL YIELD DIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA-\u003Cbr>[REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>~~PRIVADO.~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F12\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[140.325,46\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BTG PACTUAL\u003Cbr>SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS S\u002FA\u003Cbr>~~DTVM~~\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ICOTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>[PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA\u003Cbr>[REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>~~[PRIVADO~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>falienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[30\u002F12\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>278,99\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>[PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTO RENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>~~[PRIVADO~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jaquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[02\u002F01\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[100,07\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PAC:\u003Cbr>SERVIÇOS\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>COTAS DEFUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>PACTUAL YIELD DIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA\u003Cbr>[REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>~~[PRIVADO~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[02\u002F01\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>278,87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025 —\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ICOTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>PACTUALYIELD DI FUNDO DE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA.\u003Cbr>REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>falienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>02\u002F01\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[100,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025 —\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ICOTAS DEFUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDA FIXA\u003Cbr>[REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>~~[PRIVADO~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>falienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[02\u002F01\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>279,01\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>[PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADO CREDITO\u003Cbr>PRIVADO\u003Cbr>ICOTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>[PACTUALYIELD DIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>~~[PRIVADO~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003Cbr>haquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[05\u002F01\u002F2026\u003Cbr>07\u002F01\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[346.563,23\u003Cbr>º\u003Cbr>[260.422,91\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[30\u002F06\u002F2025\u003Cbr>[30\u002F06\u002F2025 —\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PAC:\u003Cbr>SERVIÇOS\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTO RENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADO CREDITO\u003Cbr>PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>lalienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[08\u002F01\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[4.549,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[30\u002F06\u002F2025\u003Cbr>N\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ECO\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ICOTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA-\u003Cbr>[REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>~~[PRIVADO~~\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>09\u002F01\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[1.730.276,83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SERVICOS\u003Cbr>FINANCEIROS S\u002FA\u003Cbr>~~DTVM~~\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>[PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTO RENDA 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Anua\u003C\u002Fth>\u003Cth>l\u003C\u002Fth>\u003Cth>FINANCEIROS S\u002FA\u003Cbr>DTVM\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>ICOTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTO RENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>hilicnação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[12\u002F01\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[104967\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5006000s\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DEFUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>[PACTUALYIELDDIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA.\u003Cbr>REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[15\u002F01\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[2295416\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[0\u002F062025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SERVICOS AL\u003Cbr>[NCEIROS S\u002FA\u003Cbr>DTVM\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>PACTUAL YIELD 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Anua\u003Cbr>[12782795\u003C\u002Fth>\u003Cth>l\u003Cbr>[0062025\u003C\u002Fth>\u003Cth>SmRicos\u003Cbr>[ROSROS S\u002FA\u003Cbr>Dna\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~- ~~BTG\u003Cbr>PACTUAL YIELD DIFUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTORENDAFIXA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cbr>REFERENCIADOCREDITO\u003Cbr>PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>lalienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F04\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[175.272,87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO 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PRIVADO|30\u002F04\u002F2026|[65.637,67||30\u002F06\u002F2025||BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>[FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO Jalienação\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO|30\u002F04\u002F2026||546,00|30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>[FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DEFUNDO ~~-~~Jaquisição\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DEINVESTIMENTO|12\u002F05\u002F2026|[4.036,32|[30\u002F06\u002F2025||BTG\u003Cbr>|PACTUAL\u003Cbr>SERVIÇOS|\u003C\u002Fp>\u003Cp>http ~~s~~ :\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.brifnet\u002Fpublico\u002FvisualizarDocumen ~~t~~ \u003Cu>o\u003C\u002Fu> ~~?i~~ d=1330608&cvm ~~=t~~ rue\u003C\u002Fp>\u003Cp>24\u002F29\u003C\u002Fp>\u003Cp>|09\u002F10\u002F2026, 14~~:~~07\u003Cbr>RENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO,\u003Cbr>[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>[YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO haquisição\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO,|15\u002F05\u002F2026|ANEXO 39~~-~~V\u003Cbr>[413.209,42|~~:~~ Informe Anu\u003Cbr>]30\u002F06\u002F2025|al\u003Cbr>|FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FA DTVM\u003Cbr>BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>[FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |---|---|---|---|---| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>[YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO haquisição\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO,|15\u002F05\u002F2026||6.166.803,12|[30\u002F06\u002F2025||BTG\u003Cbr>|PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>[FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO haquisição\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO,|15\u002F05\u002F2026|[87.638,71||30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>[FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>[YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO haquisição\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO,|15\u002F05\u002F2026|[81.527,16||30\u002F06\u002F2025||BTG\u003Cbr>|PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>[YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO haquisição\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO,|18\u002F05\u002F2026|[163,79|30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>[FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FADTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>[YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DEINVESTIMENTO halienação\u003Cbr>RENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO|18\u002F05\u002F2026||165,84|30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>|PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS)\u003Cbr>S\u002FADTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DEINVESTIMENTO Jalienação\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO|18\u002F05\u002F2026||165,84|30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>[FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>[YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO haquisição\u003Cbr>[RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO|19\u002F05\u002F2026|[160.707,28||30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>|PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>[FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO Jalienação\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO 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:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.brifnet\u002Fpublico\u002FvisualizarDocumen ~~t~~ \u003Cu>o\u003C\u002Fu> ~~?i~~ d=1330608&cvm ~~=t~~ rue\u003C\u002Fp>\u003Cp>25\u002F29\u003C\u002Fp>\u003Cp>|09\u002F10\u002F2026, 14~~:~~07\u003Cbr>RENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO||ANEXO 39~~-~~V~~:~~|InformeAnu|al\u003Cbr>|FINANCEIROS)\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |---|---|---|---|---| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO laquisição\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>CREDITO PRIVADO|22\u002F05\u002F2026|[175.012,07||30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>[FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DE FUNDO\u003Cbr>--\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DEINVESTIMENTO laquisição\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>CREDITO PRIVADO|[25\u002F05\u002F2026||5.330.605,97|[30\u002F06\u002F2025 ||IBTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>[SERVIÇOS\u003Cbr>[FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DE FI ~~-~~\u003Cbr>FUNDO DE\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>NAS CADEIAS\u003Cbr>PRODUTIVAS\u003Cbr>jaquisição\u003Cbr>AGROINDUSTRIAIS\u003Cbr>EXES ARAGUAIA ~~-~~\u003Cbr>FIAGRO ~~-~~\u003Cbr>IMOBILIARIO|26\u002F05\u002F2026|579.500,00||30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>[FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO alienação\u003Cbr>RENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO|[26\u002F05\u002F2026|[4.833.151,07|[30\u002F06\u002F2025\u003Cbr>||BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>[SERVIÇOS\u003Cbr>|FINANCEIROS)\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |COTAS DE FII ~~-~~\u003Cbr>FUNDO DE\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>NAS CADEIAS\u003Cbr>PRODUTIVAS\u003Cbr>aquisição\u003Cbr>|AGROINDUSTRIAIS|\u003Cbr>EXES ARAGUAIA ~~-~~\u003Cbr>FIAGRO ~~-~~\u003Cbr>IMOBILIARIO|[27\u002F05\u002F2026|[184.286,80|[30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS)\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DEINVESTIMENTO Jaquisição\u003Cbr>RENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO|27\u002F05\u002F2026|[66.827,07|30\u002F06\u002F2025|[BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>|FINANCEIROS)\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DEINVESTIMENTO alienação\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO|27\u002F05\u002F2026|[1.833.583,25|[30\u002F06\u002F2025\u003Cbr>|[BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>- |SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS)\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>YTELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO laquisição\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO 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PRIVADO|[29\u002F05\u002F2026|[191.117,60|[30\u002F06\u002F2025||BTG\u003Cbr>|PACTUAL\u003Cbr>[SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS)\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |---|---|---|---|---| |COTAS DE FUNDO\u003Cbr>-:\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO haquisição\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO\u003Cbr>[COTAS DEFUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>|YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO halienação\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO|[01\u002F06\u002F2026\u003Cbr>[03\u002F06\u002F2026|[4.011,65 —\u003Cbr>[4.479,43||30\u002F06\u002F2025\u003Cbr>|30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS)\u003Cbr>S\u002FA DTVM\u003Cbr>|BTG\u003Cbr>|PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS)\u003Cbr>S\u002FADTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>|YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO haquisição\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO|[05\u002F06\u002F2026|[34.182,57||30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS)\u003Cbr>S\u002FADTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>|YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DEINVESTIMENTO halienação\u003Cbr>RENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO,|[08\u002F06\u002F2026|[122.771,02|[30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>[SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DE FII ~~-~~\u003Cbr>FUNDO DE\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>NAS CADEIAS\u003Cbr>PRODUTIVAS\u003Cbr>jaquisição\u003Cbr>AGROINDUSTRIAIS|\u003Cbr>EXES ARAGUAI~~A~~-\u003Cbr>FIAGRO\u003Cbr>-\u003Cbr>IMOBILIARIO|[09\u002F06\u002F2026||527.579,80|[30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>[SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FADTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>[YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO haquisição\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO,|[09\u002F06\u002F2026|[59.407,66||30\u002F06\u002F2025||BTG\u003Cbr>|PACTUAL\u003Cbr>[SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS)\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>TESOURO SELIC\u003Cbr>FUNDODE\u003Cbr>jaquisição\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO DI|10\u002F06\u002F2026|[86.555,44||30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS)\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |COTAS DE FUNDO\u003Cbr>~~-:~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>TESOURO SELIC\u003Cbr>FUNDODE\u003Cbr>alienação\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO DI|11\u002F06\u002F2026||86.600,80||30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>|PACTUAL\u003Cbr>[SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS)\u003Cbr>S\u002FADTVM| |[COTAS DE FUNDO\u003Cbr>~~-:~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO halienação\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO|11\u002F06\u002F2026|[442.053,13||30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS)\u003Cbr>S\u002FA DTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>|YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO haquisição\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO.|12\u002F06\u002F2026|[27.249,02||30\u002F06\u002F2025|BTG\u003Cbr>|PACTUAL\u003Cbr>|SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS]\u003Cbr>S\u002FADTVM| |[COTAS DE FUNDO ~~-~~Jaquisição\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>|YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDAFIXA|12\u002F06\u002F2026|[100,00|30\u002F06\u002F2025||BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>SERVIÇOS\u003Cbr>FINANCEIROS)\u003Cbr>S\u002FADTVM|\u003C\u002Fp>\u003Cp>http ~~s~~ :\u002Flinet.bmibovespa.com.brifnet\u002Fpublico\u002FvisualizarDocumen ~~t~~ \u003Cu>o\u003C\u002Fu> ~~?i~~ d=1330608&cvm ~~=t~~ rue\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>09\u002F10\u002F2026, 14~~:~~07\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>ANEXO39~~-~~V\u003C\u002Fth>\u003Cth>~~: ~~InformeAnua\u003C\u002Fth>\u003Cth>l\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO,\u003Cbr>[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>halienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12\u002F06\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[124,74\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>TESOURO SELIC\u003Cbr>FUNDODE\u003Cbr>\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jaquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15\u002F06\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>799.464,57\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>TESOURO SELIC\u003Cbr>FUNDO DE\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>alienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16\u002F06\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[2.266,52\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>TESOURO SELIC\u003Cbr>FUNDODE\u003Cbr>\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jaquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17\u002F06\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[161.252,65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>TESOURO SELIC\u003Cbr>FUNDODE\u003Cbr>\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADO DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>laquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18\u002F06\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>277.392,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>TESOURO SELIC\u003Cbr>FUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADO DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F06\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[128.766,29\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>TESOURO SELIC\u003Cbr>FUNDO DE\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO 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~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>[TESOURO SELIC\u003Cbr>FUNDO DE\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADO DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[25\u002F06\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[124.546,72\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>TESOURO SELIC\u003Cbr>FUNDODE\u003Cbr>\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jalienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25\u002F06\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[1.665.285,97\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DEFUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>TESOURO SELIC\u003Cbr>FUNDO DE\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jaquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(26\u002F06\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[180.812,67\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>http ~~s~~ :\u002Flinet.bmibovespa.com.brifnet\u002Fpublico\u002FvisualizarDocumen ~~t~~ \u003Cu>o\u003C\u002Fu> ~~?i~~ d=1330608&cvm ~~=t~~ rue\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nota [A relação de prestadores de serviços de que trata o item 1.8 deve ser indicada quando o referido prestador de serviços representar mais de 5% \u003Cu>[das despesas do FII\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>09\u002F10\u002F2026,14~~:~~07\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>ANEXO39~~-~~V\u003C\u002Fth>\u003Cth>~~:~~InformeAnua\u003C\u002Fth>\u003Cth>l\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>TESOURO SELIC\u003Cbr>FUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[26\u002F06\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29.089,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>[YIELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDAFIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITO PRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jalienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[26\u002F06\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>628,78\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>COTAS DE FUNDO\u003Cbr>-:\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>TESOURO SELIC\u003Cbr>FUNDO DE\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[29\u002F06\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[126.048,61\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>TESOURO SELIC\u003Cbr>FUNDODE\u003Cbr>INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[66.918,02\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>[COTAS DE FUNDO ~~-~~\u003Cbr>BTG PACTUAL\u003Cbr>YTELD DI FUNDO\u003Cbr>DE INVESTIMENTO\u003Cbr>RENDA FIXA\u003Cbr>REFERENCIADO\u003Cbr>[CREDITOPRIVADO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>alienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>[528,03\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BTG\u003Cbr>PACTUAL\u003Cbr>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>~~\u003Cu>[5] Política de divulgação de informações\u003C\u002Fu>~~\u003C\u002Fh3>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>15.1 Descrever a política de divulgação de ato ou fato relevante adotada pelo administrador, ou disponibilizar o link correspondente da [página do administrador na rede mundial de computadores, indicando os procedimentos relativos à manutenção de sigilo acerca de \u003Cu>informações relevantes não divulgadas, locais onde estarão disponíveis tais informações, entre outros aspectos.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>[De acordo com o previsto no Art. 41 da instrução normativa da Comissão de Valores Mobiliários nº 472 nossa política de divulgação define [prioritariamente como fato relevante eventos significativos na estrutura do Fundo como: vacância, inadimplência, novas locações e que possam Irepresentar 5% ou mais da Receita ou Distribuição do Fundo na data da divulgação, bem como demais situações que podem afetar de forma |ponderável intenção dos investidores de realizar a aquisição ou venda de cotas. Para outras situações, todas são devidamente analisadas para que |se confirme se devem ou não ser classificadas como um fato relevante e consequentemente serem divulgadas de acordo com a política do ~~|Administrador. A divulgação é feita antes da abertura ou depois do fechamento do mercado através dos seguintes canais:~~\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>15.2]Descrever a política de negociação de cotas do fundo, se houver, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na \u003Cu>rede mundial de computadores.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>[https:\u002F\u002Fwww.btgpactual.com\u002Fasset~~-~~management\u002Fadministracao-~~fi~~duciaria\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>15.3|Descrever a política de exercício do direito de voto em participações societárias do fundo, ou disponibilizar o link correspondente da\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cu>página do administrador na rede mundial de computadores.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>A política de exercício do direito de voto decorrente de ativos do fundo pode ser consultada a partir do regulamento do fundo, disponível no site\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>\u003Cu>|do Administrador, por meio do endereço eletrônico: https:\u002F\u002Fwww.btgpactual.com\u002Fasse\u003C\u002Fu> ~~\u003Cu>t-\u003C\u002Fu>~~ \u003Cu>management\u002Fadministracao-\u003C\u002Fu> ~~\u003Cu>fi\u003C\u002Fu>~~ \u003Cu>duciaria\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>15.4|Relacionar os funcionários responsáveis pela implantação, manutenção, avaliação e fiscalização da política de divulgação de \u003Cu>linformações, se for o caso.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>[Bruno Duque Horta Nogueira ~~—~~ Diretor Executivo nomeado em 29 de abril de 2020. Advogado com especialização de direito empresarial formado pela Faculdade de Direito do Largo São Francisco ~~-~~ Universidade de São Paulo (USP). É responsável pelo Departamento Jurídico do \u003Cu>BTG Pactual na América Latina, ingressou no Pactual em 2000 e tornou\u003C\u002Fu> ~~\u003Cu>-s\u003C\u002Fu>~~ \u003Cu>e sócio em 2009.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Regras e prazos para chamada de capital do fundo:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cu>Será de acordo com estabelecido em Assembleia Geral Extraordinária respeitando as regras do regulamento.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>http ~~s~~ :\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FvisualizarDocumen ~~t~~ \u003Cu>o\u003C\u002Fu> ~~?i~~ d=1330608&cvm ~~=t~~ rue\u003C\u002Fp>\u003Cp>29\u002F29\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ANEXO V – DECLARAÇÕES DE VERACIDADE DO GESTOR E DO COORDENADOR LÍDER\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>DECLARAÇÃO DE VERACIDADE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>São Paulo\u002FSP, 9 de outubro de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>À\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>ÉXES SERVIÇOS FINANCEIROS LTDA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Avenida Rebouças, n.º 2.748, 12º Andar, Conjuntos 121 e 122, Sala 3, Pinheiros, CEP 05402-500 São Paulo - SP\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>EXES GESTORA DE RECURSOS LTDA\u003C\u002Fstrong>., sociedade com sede na cidade de São Paulo, estado de São Paulo, na Avenida Rebouças, n.º 2.748, 12º Andar, Conjuntos 121 e 122, Sala 1, Pinheiros, CEP 05402-500, inscrita no CNPJ\u002FMF sob nº 31.960.567\u002F0001-33, devidamente habilitada para a prestação de serviços de gestão de carteira de valores mobiliários perante a CVM, nos termos do Ato Declaratório nº 17.218, de 28 de junho de 2019 (“Gestora”), vem, na qualidade de Gestora do fundo \u003Cstrong>EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fstrong>, inscrito no CNPJ sob o nº 41.076.851\u002F0001-00 (“Fundo” ou “Classe”), administrado pela \u003Cstrong>BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM\u003C\u002Fstrong>, instituição financeira com sede na cidade e estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo, nº 501, 5º andar, parte, Torre Corcovado, Botafogo, CEP 22250-040, inscrita no Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica (“CNPJ”) sob o nº 59.281.253\u002F0001-23 (“Administrador”), devidamente credenciada pela CVM para o exercício da atividade de administração de carteiras de títulos e valores mobiliários, nos termos do Ato Declaratório nº 8.695, de 20 de março de 2006, vem por este ato, considerando a \u003Cstrong>6ª (sexta)\u003C\u002Fstrong> emissão de cotas da Classe Única do Fundo no montante de 25.227.044 (vinte e cinco milhões, duzentos e vinte e sete mil, e quarenta e quatro) novas cotas, em série e classe únicas, da Classe (“Novas Cotas”), com preço unitário de R$ 9,62 (nove reais, sessenta e dois centavos) (“Preço de Emissão”), sem considerar a taxa de distribuição primária no valor de R$ 0,29 (vinte e nove centavos) por Nova Cota (“Taxa de Distribuição Primária”), que resulta no preço de subscrição correspondente a equivalente a R$ 9,91 (nove reais e noventa e um centavos) (“Preço de Subscrição”), totalizando o montante de, inicialmente, até R$ 250.000.006,04 (duzentos e cinquenta milhões e seis reais e quatro centavos) (“Montante Inicial da Oferta”), sem contar o Lote Adicional, a ser realizada em conformidade com a Resolução CVM 160. Será admitida a distribuição parcial das Novas Cotas, nos termos dos artigos 73 e 74 da Resolução CVM 160, desde que respeitado o montante mínimo da Oferta, correspondente a R$ 10.000.002,62 (dez milhões, dois reais e sessenta e dois centavos), correspondente a 1.009.082 (um milhão, nove mil e oitenta e duas) Novas Cotas (“Montante Mínimo da Oferta”). É assegurado aos atuais Cotistas que estejam em dia com suas obrigações para com a Classe, detentores de Cotas no terceiro dia útil subsequente à publicação do\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>1 \u002F 3\u003C\u002Fp>\u003Cp>Anúncio de Início da Oferta (“Anúncio de Início”), e que estejam em dia com suas obrigações perante a Classe, o exercício do Direito de Preferência na subscrição das Novas Cotas inicialmente ofertadas, conforme aplicação do Fator de Proporção para Subscrição de Novas Cotas, de acordo com o disposto no subitem 1.1., “Direito de Preferência em Novas Emissões Aprovadas” do Anexo I ao Regulamento da Classe, que serão objeto de oferta pública sob o regime de melhores esforços de colocação, a ser realizada nos termos da Resolução CVM nº 160, de 13 de julho de 2022, conforme alterada (“Oferta Pública”), declarar, em caráter irrevogável e irretratável, que:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>(i) na data de início da Oferta Pública e na presente data, todas as informações prestadas na documentação da Oferta Pública e no processo de auditoria legal, fornecidas à \u003Cstrong>EXES SERVIÇOS FINANCEIROS LTDA.\u003C\u002Fstrong>, sociedade com sede na cidade de São Paulo, estado de São Paulo, na Avenida Rebouças, n.º 2.748, 12º Andar, Conjuntos 121 e 122, Sala 3, Pinheiros, CEP 05402-500, inscrita no CNPJ sob nº 55.108.951\u002F0001-70, na qualidade de coordenador líder da Oferta Pública (“Coordenador \u003Cu>Líder”), e às demais partes envolvidas na Oferta Pública, são verdadeiras, consistentes, corretas e\u003C\u002Fu> suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de decisão fundamentada a respeito da Oferta Pública;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(ii) as informações prestadas ao Coordenador Líder para estruturação e coordenação da Oferta Pública constituem todas as informações relevantes sobre a Gestora e a Classe, conforme aplicável;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iii) não há quaisquer outros fatos ou informações relevantes sobre sua situação financeira, reputação, resultados operacionais e\u002Fou sobre suas atividades que não tenham sido informados ao Coordenador Líder que tornem quaisquer das declarações ou informações prestadas ao Coordenador Líder, no âmbito da Oferta Pública e no processo de auditoria legal, falsas, incorretas, inconsistentes ou imprecisas;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(iv) é responsável pela veracidade, consistência, certeza, qualidade e suficiência das informações prestadas em razão da Oferta Pública e em todos os documentos referentes à Oferta Pública preparados em conjunto com o Coordenador Líder. Caso referidas informações se tornem inverídicas, inconsistentes, sem qualidade, imprecisas, incompletas e\u002Fou insuficientes durante todo o prazo de duração da Oferta Pública, a Gestora se compromete a notificar tal fato, por escrito, ao Coordenador Líder, reconhecendo e reafirmando sua obrigação de indenizar, no que for comprovada a devida perda, o Coordenador Líder por eventuais prejuízos decorrentes de informações inverídicas, insuficientes, incompletas, de má qualidade ou inconsistentes disponibilizadas, nos limites e termos descritos no Contrato de Distribuição celebrado no âmbito da Oferta Pública;\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>2 \u002F 3\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>(v) cumpriu e cumprirá, conforme o caso, com todas as suas obrigações previstas na regulamentação específica; e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>(vi) as declarações e garantias prestadas pela Gestora no Material Publicitário disponibilizado ou em qualquer outro documento da Oferta Pública permanecem integralmente verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Sendo o que nos cumpria para o momento, colocamo-nos à inteira disposição de V. Sas. para quaisquer esclarecimentos adicionais que se façam necessários.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A presente declaração é feita sob livre e espontânea vontade da declarante.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>EXES GESTORA DE RECURSOS LTDA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Nome: Tiago Augusto dos Santos Silva Licarião Nome: Ricardo Krauss Rodrigues CPF: 349.949.868-51 CPF: 082.615.979-62\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>3 \u002F 3\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0238-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>MANIFESTO DE ASSINATURAS\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21049\u002F21049.pdf-0238-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Código de validação: ARMP4-78CV5-B2DMP-DEK7Y\u003C\u002Fp>\u003Cp>Documento assinado com o uso de certificado digital ICP Brasil, no Assinador Registro de Imóveis, pelos seguintes signatários:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tiago Augusto dos Santos Silva Licarião (CPF 349.949.868-51)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ricardo Krauss Rodrigues (CPF 082.615.979-62)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para verificar as assinaturas, acesse o link direto de validação deste documento:\u003C\u002Fp>\u003Cp>https:\u002F\u002Fassinador.registrodeimoveis.org.br\u002Fvalidate\u002FARMP4-78CV5-B2DMP-DEK7Y\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ou acesse a consulta de documentos assinados disponível no link abaixo e informe o código de validação:\u003C\u002Fp>\u003Cp>https:\u002F\u002Fassinador.registrodeimoveis.org.br\u002Fvalidate\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>DECLARAÇÃO DO COORDENADOR LÍDER\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>PARA FINS DO ARTIGO 24 DA RESOLUÇÃO CVM 160\u003C\u002Fh6>\u003Cp>ÉXES SERVIÇOS FINANCEIROS LTDA ., instituição integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários, constituída sob a forma de sociedade limitada, com sede na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Rebouças, n.º 2.748, 12º Andar, Conjuntos 121 e 122, Sala 3, Pinheiros, CEP 05402-500, inscrita no CNPJ sob o nº 55.108.951\u002F0001-70, na qualidade de instituição intermediária líder (“Coordenador Líder”) da oferta pública de distribuição primária de cotas da 6ª (sexta) emissão do EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA , inscrito no CNPJ nº 41.076.851\u002F0001-03 (“Fundo” e “Oferta”, respectivamente), administrado pelo BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM , instituição financeira com sede na cidade e estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo, nº 501, 5º andar, parte, Torre Corcovado, Botafogo, CEP 22250-040, inscrita no CNPJ sob o nº 59.281.253\u002F0001-23, devidamente credenciada pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) para o exercício da atividade de administração de carteiras de títulos e valores mobiliários, nos termos do Ato Declaratório nº 8.695, de 20 de março de 2006 (“Administrador”), que será objeto de registro automático junto à CVM, vem, nos termos do artigo 24 da Resolução da CVM nº 160, de 13 de julho de 2022, conforme alterada (“Resolução CVM 160”), expor e declarar o quanto segue: (i) tomou todas as cautelas e agiu com elevados padrões de diligência, respondendo pela falta de diligência ou omissão, para assegurar que (a) as informações prestadas, na qualidade de instituição intermediária líder da Oferta das cotas do Fundo, por ocasião do registro e durante o período de realização da Oferta sejam verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de decisão fundamentada a respeito da Oferta, e (b) as informações fornecidas ao mercado durante todo o período de realização da Oferta, inclusive aquelas eventuais ou periódicas e aquelas constantes do estudo de viabilidade econômico-financeira dos ativos imobiliários nos quais o Fundo aplicará seus recursos e que integram o prospecto do Fundo e da Oferta são suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de decisão fundamentada a respeito da Oferta; (ii) os documentos referentes ao Fundo estão regulares e atualizados perante a CVM nesta data; e (iii) o prospecto do Fundo e da Oferta contém e conterá na datas de sua divulgação, as informações relevantes necessárias ao conhecimento, pelos investidores, da Oferta, das Novas Cotas ofertadas, do Fundo, suas atividades, situação econômicofinanceira, os riscos inerentes à sua atividade e quaisquer outras informações relevantes, tendo sido elaborado de acordo com as normas pertinentes em vigor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>São Paulo, 6 de outubro de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>ÉXES SERVIÇOS FINANCEIROS LTDA.\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Assinado de forma digital por FELIPE AUGUSTO DA Assinado de forma digital por TIAGO AUGUSTO DOS TIAGO AUGUSTO DOS SANTOS COSTA MALTA FELIPE AUGUSTO DA COSTA MALTA MOREIRA:44952725863 SANTOS SILVA SILVA LICARIAO:34994986851 Dados: 2026.10.06 19:09:04 MOREIRA:44952725863 Dados: 2026.10.06 19:12:04 -03'00' LICARIAO:34994986851 -03'00' ________________________________ ________________________________ Nome: Felipe Augusto da Costa Malta Moreira Nome: Tiago Augusto dos Santos Silva Licarião CPF: 449.527.258-63 CPF: 349.949.868-51\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FEXES11\u002Fdocumentos\u002F21049\u002Fpdf",false,"2026-10-09 20:40:00",{"id":95,"empresa":96,"gestor":100,"cotacoes":106,"patrimonio":202,"vpa":203,"p_vpa":204,"tipo_gestao":205,"mandato":206,"segmento":207,"categoria":55,"grupo":55,"preco_atual":200,"cotacao_atualizada_em":208,"ultima_variacao_cotacao_24h":209,"variacao_cotacao_7d":210,"variacao_cotacao_1m":211,"variacao_cotacao_3m":212,"variacao_cotacao_6m":213,"variacao_cotacao_12m":214,"vacancia_fisica":206,"liquidez_atual":215,"ultimo_dividendo":216,"ultimo_dividend_yield":217,"mes_pagamento_ultimo_dividendo":218,"dividend_yield_3m":219,"dividend_yield_6m":220,"dividend_yield_12m":221,"dividend_yield_medio_12m":222,"qtd_dividendos_pagos_ano_passado":223,"data_ultima_cotacao":198,"pregoes_com_negocio_21":224,"alertas":225,"updated_at":226,"liquidez_media_reais":227,"administrador":46,"taxa_administracao_paga":228,"balanco":229,"resultado_distribuido":236,"publico_alvo":241,"mercados_negociacao_cotas":242,"data_funcionamento":244,"data_final":206,"quantidade_cotas":245,"quantidade_cotistas":246,"detalhes_cotistas":247,"total_investido":251,"investimentos_fundo":252,"imoveis":255,"contratos":206,"custodiante":257,"auditor_independente":263,"formador_mercado":206,"distribuidor_cotas":270,"consultor_especializado":206,"administrador_locacoes":206,"relatorio_anual":276,"analise_administrador":279},795,{"nome":53,"nome_simplificado":97,"nome_comercial":50,"ticker":52,"nome_ticker":98,"nome_pregao":99,"cnpj":60},"EXES  RESPONSABILIDADE LIMITADA","EXES11 - EXES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA","FII EXES",{"id":101,"nome":40,"cnpj":102,"endereco":103,"telefone":104,"created_at":105,"updated_at":105},169,"31960567000133","AV REBOUCAS, 2748, CONJUTOS 121 E122 SL 1S - PINHEIROS, SAO PAULO - SP - 05402-500","(11) 30457528","2026-10-03T19:14:58.000000Z",[107,113,119,124,128,132,137,142,148,153,158,163,168,172,178,183,188,192,196],{"id":108,"data":109,"abertura":110,"ultimo":111,"volume":112},3288856,"2026-10-06",9.44,9.6,27615,{"id":114,"data":115,"abertura":116,"ultimo":117,"volume":118},3289527,"2026-10-07",9.59,9.5,19506,{"id":120,"data":121,"abertura":117,"ultimo":122,"volume":123},3290324,"2026-10-08",9.43,9362,{"id":125,"data":38,"abertura":122,"ultimo":126,"volume":127},3291042,9.49,8692,{"id":129,"data":130,"abertura":126,"ultimo":126,"volume":131},3357512,"2026-10-13",18417,{"id":133,"data":134,"abertura":126,"ultimo":135,"volume":136},3375759,"2026-10-14",9.48,18231,{"id":138,"data":139,"abertura":126,"ultimo":140,"volume":141},3376231,"2026-10-15",9.57,20723,{"id":143,"data":144,"abertura":145,"ultimo":146,"volume":147},3377083,"2026-10-16",9.62,9.55,18040,{"id":149,"data":150,"abertura":151,"ultimo":145,"volume":152},3445205,"2026-10-19",9.53,29104,{"id":154,"data":155,"abertura":156,"ultimo":140,"volume":157},3446455,"2026-10-20",9.61,26970,{"id":159,"data":160,"abertura":117,"ultimo":161,"volume":162},3459432,"2026-10-21",9.4,32236,{"id":164,"data":165,"abertura":166,"ultimo":117,"volume":167},3473801,"2026-10-22",9.38,98144,{"id":169,"data":170,"abertura":117,"ultimo":126,"volume":171},3488152,"2026-10-23",13774,{"id":173,"data":174,"abertura":175,"ultimo":176,"volume":177},3566076,"2026-10-26",9.41,9.35,28866,{"id":179,"data":180,"abertura":181,"ultimo":175,"volume":182},3580084,"2026-10-27",9.45,19151,{"id":184,"data":185,"abertura":122,"ultimo":186,"volume":187},3594171,"2026-10-28",9.31,13451,{"id":189,"data":190,"abertura":186,"ultimo":175,"volume":191},3609193,"2026-10-29",118537,{"id":193,"data":194,"abertura":135,"ultimo":135,"volume":195},3624830,"2026-10-30",11050,{"id":197,"data":198,"abertura":199,"ultimo":200,"volume":201},3682036,"2026-11-03",9.92,9.91,36023,136045030.62,9.65,"1.03","Definida",null,"Multicategoria","2026-11-04 09:00","0.0454","0.0644","0.0498","0.0344","0.0323","0.0227",308,"0.1300","0.0136","Out\u002F2026","0.0262","0.0656","0.1443","0.0125",12,21,[],"04\u002F11\u002F2026 23:00",282599.54,0.00933595688764946,{"data_referencia":230,"ativo":231,"passivo":232,"obrigacoes_imoveis":233,"obrigacoes_securitizacao":233,"liquidez":234,"valores_receber":235},"2026-09-01",144768607.03,8723576.41,0,1968293.73,6235452.78,{"data_referencia":237,"resultado":238,"rendimentos":239,"percentual":240},"2026-06-30",11444915.66,10999135.45,0.9610499349018357,"Investidores em Geral",[243],"Bolsa","2021-09-02",14101454,3140,{"Pessoa Física":248,"Pessoa jurídica não financeira":249,"Fundos de investimento imobiliário":250,"Outros fundos de investimento":75,"Investidores não residentes":68},3113,13,10,136564860.52,{"CRI \u002F CRA":253,"Cotas de FIIs":254},107086312.72,29478547.8,{"vacancia_total":233,"lista_imoveis":256,"data_referencia":237,"vacancia_suspeita":92},[],{"id":258,"nome":259,"cnpj":260,"endereco":261,"telefone":262,"created_at":105,"updated_at":105},170,"BANCO BTG PACTUAL SA - 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Apesar desse cenário, os fundamentos do mercado imobiliário permaneceram resilientes, especialmente em ativos com capacidade de geração recorrente de renda e características de maior qualidade."]