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A Administradora aprovou, em 6 de janeiro de 2026, a realização da 11ª emissão de cotas do Fundo (“Novas Cotas” e “11ª Emissão”) e sua respectiva distribuição pública primária (“Oferta”), conforme os termos e condições descritos no \"Instrumento Particular de Aprovação dos Termos e Condições da Distribuição Pública Primária de Cotas da 11ª Emissão\" (“Ato de Aprovação”);\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>B. No referido Ato de Aprovação, indicou-se equivocadamente que a Oferta seria submetida ao rito de registro ordinário de distribuição, quando, na realidade, a Oferta seguirá o rito de registro automático, nos termos da Resolução CVM nº 160, de 13 de julho de 2022 (“Resolução CVM 160”); e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>C. Até a presente data, a Oferta ainda não foi iniciada.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch2>\u003Cstrong>RESOLVE\u003C\u002Fstrong>:\u003C\u002Fh2>\u003Col>\u003Cli>Aprovar os termos e condições da 11ª Emissão e da Oferta, cujas principais características estão descritas a seguir:\u003C\u002Fli>\u003C\u002Fol>\u003Cp>(a) \u003Cu>Colocação e Procedimento de Distribuição. A Oferta consistirá na distribuição pública\u003C\u002Fu> primária de Novas Cotas, no Brasil, sob a coordenação da Administradora, na qualidade de coordenador líder (“Coordenador Líder”), e sob o regime de melhores esforços de colocação, submetida ao rito de registro automático de distribuição, a ser realizada nos termos da Resolução CVM 160.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(b) \u003Cu>Público-alvo. A Oferta é destinada a investidores pessoas físicas ou jurídicas, residentes ou\u003C\u002Fu> domiciliados ou com sede no Brasil ou no exterior, desde que autorizadas a investir no Brasil conforme legislação e regulamentação aplicável em vigor, inclusive investidores qualificados e profissionais nos termos da Resolução CVM 30 (“Investidores”), compreendendo os Investidores Institucionais e os Investidores Não Institucionais, conforme a ser definido nos documentos da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(c) \u003Cu>Registro para Distribuição e Negociação das Cotas. As Novas Cotas serão depositadas para\u003C\u002Fu> (i) distribuição no mercado primário por meio do DDA – Sistema de Distribuição de Ativos (“DDA”), e (ii) negociação no mercado secundário exclusivamente por meio do mercado de bolsa, ambos\u003C\u002Fp>\u003Cp>administrados e operacionalizados pela B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão (“B3”). As Novas Cotas somente poderão ser negociadas nos mercados regulamentados de valores mobiliários na data definida no formulário de liberação, que será divulgado posteriormente à divulgação do anúncio de encerramento da Oferta (“Anúncio de Encerramento”), do anúncio de divulgação de rendimentos pro rata e da obtenção de autorização da B3. Não obstante o disposto acima, exclusivamente, as Novas Cotas da 11ª Emissão cuja subscrição e integralização sejam realizadas junto ao Coordenador Líder não serão automaticamente negociáveis no ambiente da B3 após a sua conversão. A transferência das referidas Novas Cotas para a Central Depositária B3 para permitir a sua negociação no ambiente da B3 será de responsabilidade do respectivo Cotista e deverá ser realizada por meio de um agente de custódia de sua preferência. Essa transferência poderá levar alguns dias e o Cotista incorrerá em custos, os quais serão estabelecidos pelo agente de custódia de preferência do Cotista que desejar realizar a transferência em questão.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(d) \u003Cu>Preço por Cota. O preço de emissão de cada Nova Cota, objeto da 11ª Emissão, será\u003C\u002Fu> equivalente a R$ 20,38 (vinte reais e trinta e oito centavos), observado que tal valor não inclui o Custo Unitário de Distribuição (conforme abaixo definido). O Preço por Cota definido neste instrumento corresponde ao seu valor patrimonial apurado em 28 de novembro de 2025, conforme o item (b) do artigo 13 do Regulamento (“Preço por Cota”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>(e) \u003Cu>Custo Unitário de Distribuição. Será devido pelos investidores da Oferta, quando da\u003C\u002Fu> subscrição e integralização das Novas Cotas da 11ª Emissão, inclusive por aqueles investidores que subscreverem e integralizarem Novas Cotas da 11ª Emissão no âmbito do exercício do Direito de Preferência e do Direito de Subscrição de Sobras (conforme definido abaixo), o custo unitário de distribuição equivalente a um percentual fixo de 2,25% (dois inteiros e vinte e cinco centésimos por cento) sobre o valor unitário da Nova Cota da 11ª Emissão, equivalente a R$ 0,46 (quarenta e seis centavos) por Nova Cota, cujos recursos serão utilizados para pagamento de todos os custos da Oferta, inclusive a comissão de estruturação e distribuição da Oferta (“Custo Unitário de \u003Cu>Distribuição”). Assim, o Preço por Cota, acrescido do Custo Unitário de Distribuição, será de R$\u003C\u002Fu> 20,84 (vinte reais e oitenta e quatro centavos).\u003C\u002Fp>\u003Cp>(f) \u003Cu>Montante Total da Oferta. O montante total da Oferta será de, inicialmente,\u003C\u002Fu> R$ 650.000.005,32 (seiscentos e cinquenta milhões, cinco reais e trinta e dois centavos), considerando o Preço por Cota, e de, inicialmente, R$ 664.671.251,76 (seiscentos e sessenta e quatro milhões, seiscentos e setenta e um mil, duzentos e cinquenta e um reais e setenta e seis centavos), considerando o Preço por Cota acrescido do Custo Unitário de Distribuição, podendo ser (i) aumentado em virtude da emissão do Lote Adicional (conforme abaixo definido), ou (ii) diminuído em virtude da Distribuição Parcial (conforme abaixo definido) (“Montante Total da \u003Cu>Oferta”).\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>(g) \u003Cu>Quantidade Total de Novas Cotas. A quantidade de Novas Cotas será de, inicialmente,\u003C\u002Fu> 31.894.014 (trinta e um milhões, oitocentos e noventa e quatro mil e catorze) Novas Cotas, podendo tal quantidade inicial ser (i) aumentada em virtude da emissão do Lote Adicional (conforme abaixo definido), ou (ii) diminuída em virtude da Distribuição Parcial (conforme abaixo definido), desde que atingido o Montante Mínimo da Oferta (conforme abaixo definido).\u003C\u002Fp>\u003Cp>(h) \u003Cu>Lote Adicional. O Fundo poderá, a seu critério, por meio da Administradora, em comum\u003C\u002Fu> acordo com a Gestora e com o Coordenador Líder, optar por emitir lote adicional de Novas Cotas, aumentando em até 15,68% (quinze inteiros e sessenta e oito centésimos por cento) a quantidade\u003C\u002Fp>\u003Cp>das Novas Cotas originalmente ofertadas, nos termos e conforme limites estabelecidos no artigo 50 da Resolução CVM 160 (“Lote Adicional”), ou seja, em até 5.000.000 (cinco milhões) de Novas Cotas, equivalente a até R$ 101.900.000,00 (cento e um milhões e novecentos mil reais), considerando o Preço por Cota e R$ 104.200.000,00 (cento e quatro milhões e duzentos mil reais), considerando o Preço por Cota acrescido do Custo Unitário de Distribuição (“Novas Cotas do Lote Adicional”), totalizando 36.894.014 (trinta e seis milhões, oitocentos e noventa e quatro mil e quatorze) Novas Cotas, equivalente a R$ 751.900.005,32 (setecentos e cinquenta e um milhões, novecentos mil e cinco reais e trinta e dois centavos), sem considerar o Custo Unitário de Distribuição, e R$ 768.871.251,76 (setecentos e sessenta e oito milhões, oitocentos e setenta e um mil, duzentos e cinquenta e um reais e setenta e seis centavos) considerando o Preço por Cota acrescido do Custo Unitário de Distribuição, sendo certo que a definição acerca do exercício da opção de emissão das Novas Cotas do Lote Adicional ocorrerá no procedimento de alocação, e, caso haja o exercício, deverá ocorrer nos mesmos termos e condições das Novas Cotas inicialmente ofertadas, sem a necessidade de novo requerimento de registro da Oferta à CVM ou modificação dos termos da 11ª Emissão e\u002Fou da Oferta. As Novas Cotas oriundas do exercício do Lote Adicional, caso emitidas, serão destinadas a atender um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(i) \u003Cu>Montante Mínimo da Oferta. O montante mínimo da Oferta é de R$ 2.500.014,60 (dois\u003C\u002Fu> milhões, quinhentos mil e catorze reais e sessenta centavos) (“Montante Mínimo da Oferta”), considerando o Preço por Cota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(j) \u003Cu>Distribuição Parcial. Será admitida, nos termos do artigo 73 e 74 da Resolução CVM 160, a\u003C\u002Fu> distribuição parcial das Novas Cotas, desde que respeitado o Montante Mínimo da Oferta (“Distribuição Parcial”). Caso sejam subscritas e integralizadas Novas Cotas em montante igual ou superior ao Montante Mínimo da Oferta, mas inferior ao Montante Total da Oferta, a Oferta poderá ser encerrada, mediante sugestão do Coordenador Líder e em comum acordo com a Administradora e a Gestora, com a divulgação do Anúncio de Encerramento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(k) \u003Cu>Direito de Preferência. Será assegurado aos Cotistas que possuam Cotas, devidamente\u003C\u002Fu> integralizadas, e que estejam em dia com suas obrigações para com o Fundo, o direito de preferência na aquisição das Novas Cotas inicialmente ofertadas (“Direito de Preferência”), na database a ser divulgada no Anúncio de Início (“Data-Base”). Os Cotistas poderão manifestar o exercício de seu Direito de Preferência, total ou parcialmente, durante o Período de Exercício do Direito de Preferência, junto à B3, por meio de seu respectivo agente de custódia, observados os prazos e os procedimentos operacionais da B3; ou junto ao Escriturador (“Período de Exercício do Direito de \u003Cu>Preferência”). As datas do Período de Exercício do Direito de Preferência, serão divulgadas no\u003C\u002Fu> cronograma da Oferta, a ser disponibilizado no Anúncio de Início. Será permitido aos Cotistas ceder, a título oneroso ou gratuito, total ou parcialmente, seu Direito de Preferência a outros Cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(l) \u003Cu>Fator de Proporção para Exercício do Direito de Preferência. O fator de proporção para\u003C\u002Fu> subscrição de Novas Cotas da 11ª Emissão durante o prazo para exercício do Direito de Preferência, equivalente a 24,698575523021% a ser aplicado sobre o número de Novas Cotas integralizadas e detidas por cada Cotista, observado que eventuais arredondamentos serão realizados pela exclusão da fração, mantendo-se o número inteiro (“Fator de Proporção do Direito de Preferência”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>(m) \u003Cu>Direito de Subscrição de Sobras. Caso seja encerrado o Período de Exercício do Direito de\u003C\u002Fu> Preferência sem que haja a colocação da totalidade das Novas Cotas, será conferido aos Cotistas\u003C\u002Fp>\u003Cp>que exerceram seu Direito de Preferência e que manifestaram o seu interesse no exercício das Sobras (conforme abaixo definido), no momento do exercício do Direito de Preferência, o direito de subscrição das sobras (“Direito de Subscrição de Sobras”), equivalente à diferença entre o montante de Novas Cotas inicialmente objeto da Oferta e a totalidade de Novas Cotas adquiridas durante o prazo para exercício do Direito de Preferência (“Sobras”), pelo período, termos e condições a serem previstos nos documentos da Oferta. O percentual máximo de Sobras a que cada Cotista terá Direito de Subscrição de Sobras será equivalente ao fator de proporção a ser indicado no comunicado de encerramento do Período do Exercício do Direito de Preferência.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(n) \u003Cu>Direito de Subscrição de Montante Adicional. O Cotista deverá indicar, concomitantemente\u003C\u002Fu> à manifestação do exercício do seu Direito de Subscrição de Sobras, se possui interesse na subscrição de um montante adicional de Novas Cotas (além do fator de proporção no Direito de Subscrição de Sobras) (“Montante Adicional”), especificando a quantidade de Novas Cotas que deseja subscrever, limitado ao total de Novas Cotas existentes para as Sobras (“Direito de \u003Cu>Subscrição de Montante Adicional” e, em conjunto com o Direito de Subscrição de Sobras, o “Direito de Subscrição de Sobras e de Montante Adicional”).\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>(o) \u003Cu>Investimento Mínimo por Investidor.\u003C\u002Fu> A quantidade mínima a ser subscrita por cada investidor no âmbito da Oferta será de 10 (dez) Novas Cotas por investidor, correspondente a R$ 203,80 (duzentos e três reais e oitenta centavos), considerando o Preço por Cota, e R$ 208,40 (duzentos e oito reais e quarenta centavos), considerando o Preço por Cota acrescido do Custo Unitário de Distribuição (“Investimento Mínimo”), salvo se (i) o total de Novas Cotas correspondente aos Termos de Aceitação da Oferta ou Ordens de Investimento, conforme o caso, exceda o percentual prioritariamente destinado à Oferta Não Institucional, ocasião em que as Novas Cotas destinadas à Oferta Não Institucional serão rateadas entre os Investidores Não Institucionais, o que poderá reduzir o Investimento Mínimo; ou (ii) ocorrendo a Distribuição Parcial das Novas Cotas, o Investidor indicar que tiver condicionado a Oferta, nos termos dos artigos 73 e 74 da Resolução CVM 160, hipótese na qual o valor a ser subscrito pelo Investidor no contexto da Oferta poderá ser inferior ao Investimento Mínimo. O Investimento Mínimo previsto acima não é aplicável aos atuais cotistas quando do exercício do Direito de Preferência e do Direito de Subscrição de Sobras.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(p) \u003Cu>Período de Distribuição. A subscrição das Novas Cotas objeto da Oferta deve ser realizada\u003C\u002Fu> no prazo de até 180 (cento e oitenta) dias contados da divulgação do Anúncio de Início, nos termos do artigo 48 da Resolução CVM 160 (“Período de Distribuição”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>(q) \u003Cu>Forma de Subscrição e Integralização das Cotas da 11ª Emissão.\u003C\u002Fu> As Novas Cotas serão adquiridas, no âmbito da Oferta, mediante a celebração, pelo investidor (inclusive os Cotistas que exercerem o Direito de Preferência, o Direito de Subscrição de Sobras e de Montante Adicional), do termo de aceitação da Oferta ou ordem de investimento, conforme o caso. As Novas Cotas deverão ser integralizadas, à vista e em moeda corrente nacional, na respectiva data de liquidação, junto ao seu respectivo agente de custódia e\u002Fou do Escriturador, pelo Preço por Cota, acrescido do Custo Unitário de Distribuição.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(r) \u003Cu>Conversão das Cotas.\u003C\u002Fu> Durante a colocação das Novas Cotas, o investidor (inclusive os Cotistas que exercerem o Direito de Preferência e os que exercerem o Direito de Subscrição de Sobras) que subscrever a Nova Cota no âmbito da Oferta receberá, quando realizada a respectiva liquidação, recibo de Nova Cota. Tal recibo é correspondente à quantidade de Novas Cotas por ele\u003C\u002Fp>\u003Cp>adquirida, e se converterá em tal Nova Cota depois de divulgado o Anúncio de Encerramento e da obtenção de autorização da B3, quando as Novas Cotas passarão a ser livremente negociadas na B3.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(s) \u003Cu>Demais Termos e Condições.\u003C\u002Fu> Os demais termos e condições da 11ª Emissão e da Oferta serão descritos nos documentos da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nada mais havendo a tratar, assina o presente instrumento para um único propósito e efeito.\u003C\u002Fp>\u003Cp>São Paulo, 7 de janeiro de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Cp>______________________________________________________________________ \u003Cstrong>HEDGE INVESTMENTS DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>instituição administradora do\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cstrong>HEDGE BRASIL SHOPPING FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh2>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FHGBS11\u002Fdocumentos\u002F5496\u002Fpdf",false,"2026-01-07 19:00:00",{"id":95,"empresa":96,"gestor":100,"cotacoes":106,"patrimonio":219,"vpa":220,"p_vpa":221,"tipo_gestao":222,"mandato":223,"segmento":55,"categoria":224,"grupo":55,"preco_atual":217,"cotacao_atualizada_em":225,"ultima_variacao_cotacao_24h":226,"variacao_cotacao_7d":227,"variacao_cotacao_1m":228,"variacao_cotacao_3m":229,"variacao_cotacao_6m":230,"variacao_cotacao_12m":231,"vacancia_fisica":232,"liquidez_atual":233,"ultimo_dividendo":234,"ultimo_dividend_yield":235,"mes_pagamento_ultimo_dividendo":236,"dividend_yield_3m":237,"dividend_yield_6m":238,"dividend_yield_12m":239,"dividend_yield_medio_12m":240,"qtd_dividendos_pagos_ano_passado":241,"data_ultima_cotacao":216,"pregoes_com_negocio_21":242,"alertas":243,"updated_at":244,"liquidez_media_reais":245,"administrador":46,"taxa_administracao_paga":246,"balanco":247,"resultado_distribuido":255,"publico_alvo":260,"mercados_negociacao_cotas":261,"data_funcionamento":263,"data_final":223,"quantidade_cotas":264,"quantidade_cotistas":265,"detalhes_cotistas":266,"total_investido":271,"investimentos_fundo":272,"imoveis":277,"contratos":493,"custodiante":223,"auditor_independente":517,"formador_mercado":223,"distribuidor_cotas":223,"consultor_especializado":223,"administrador_locacoes":223,"relatorio_anual":524,"analise_administrador":527},562,{"nome":53,"nome_simplificado":97,"nome_comercial":50,"ticker":52,"nome_ticker":98,"nome_pregao":99,"cnpj":60},"HEDGE BRASIL SHOPPING  DE RESPONSABILIDADE LIMITADA","HGBS11 - HEDGE BRASIL SHOPPING FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA","FII HEDGEBS",{"id":101,"nome":40,"cnpj":102,"endereco":103,"telefone":104,"created_at":105,"updated_at":105},15,"26843225000101","Av. 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Engenheiro Luís Carlos Berrini, 105 - 12º andar - Itaim Bibi, São Paulo - SP, 04571-010","(11) 3886-5100","2026-10-03T18:50:58.000000Z",{"ano_referencia":525,"data_disponibilizacao":526},"2025","2026-03-31",{"ResultadoFundo":528,"ConjunturaEconomica":529,"PerspectivaPeriodoSeguinte":530},"O fundo recebe, mensalmente, o resultado gerado pelos ativos que compõem o seu patrimônio. Durante o exercício de 2025 o Fundo auferiu rendimentos que somaram R$ 7,62 por cota.","Em 2025 a economia brasileira apresentou crescimento moderado, com expansão do PIB de aproximadamente 2,3%, uma desaceleração em relação ao ano anterior, refletindo condições monetárias mais restritivas. O período foi marcado pelo aumento e manutenção da SELIC em patamares elevados, encerrando 2025 em 15% ao ano, visando a contenção de pressões inflacionárias ao longo do ano, com o IPCA fechando o período em 4,26%, abaixo do teto da meta de inflação. Vale destacar a boa performance dos ativos de renda variável, apesar do cenário macroeconômico desafiador, especialmente o IFIX e o IBOVESPA, crescendo 21,1% e 34,0% respectivamente no acumulado de 2025.\nNesse contexto, o consumo das famílias e o comércio varejista mantiveram crescimento, porém em ritmo mais lento, com alta de cerca de 1,6% nas vendas do varejo em 2025. O mercado de shoppings centers, segmento no qual o fundo se insere, apresentou um faturamento em 2025 de R$ 200,9 bilhões segundo o Censo 2025\u002F2026 realizado pela Abrasce, o que significa um crescimento de 1,3% vs. o ano de 2024. Levando-se em conta o faturamento por m², em 2025 o setor apresentou crescimento, em termos nominais, de 0,4% quando comparado ao valor apresentado em 2024.","No período seguinte, acreditamos que os imóveis da carteira se manterão resilientes, mesmo num ambiente de taxas de juros ainda em patamares bastante restritivos. Ao longo do exercício seguinte, esperamos que se inicie um novo ciclo de afrouxamento monetário que poderá favorecer o consumo, impactando positivamente o resultado dos shopping centers e consequentemente o resultado do Fundo. Adicionalmente, acreditamos que o aumento da renda líquida disponível gerado pela nova tabela do IRPF para 2026 irá incentivar um aumento do consumo para as famílias afetadas, o que poderá se traduzir no crescimento do faturamento de vendas para os shopping centers que atendem o público da nova faixa de isenção."]