[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:HSML11:14600":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FHSML11\u002Fdocumentos\u002F14600":16,"fii-documento:HSML11":95},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},14600,"(HSML) Relatório Gerencial - 08\u002F01\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_0_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>HSML11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_0_image_2.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>HSI Malls FII\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Dezembro\u002F2025 Relatório Gerencial\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundos imobiliários\u003C\u002Fp>\u003Cp>HSI\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>HSI GESTORA DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS\u003C\u002Fstrong> Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1400 | 13º Andar Itaim Bibi. l CEP 04543-000 l São Paulo. l SP\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>hsml.hsifii.com\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>_\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>www.hsinvest.com\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Objetivo e Política de Investimento\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O Fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, mediante investimento em imóveis ou direitos reais sobre imóveis prontos do segmento de Shopping Centers, através de aquisição para posterior locação, arrendamento, exploração do direito de superfície ou alienação, inclusive de bens e direitos a eles relacionados.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>HSI Malls FII\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Início do Fundo: 31\u002F07\u002F2019\u003C\u002Fp>\u003Cp>CNPJ: 32.892.018\u002F0001-31\u003C\u002Fp>\u003Cp>Código Bovespa (Ticker): HSML11\u003C\u002Fp>\u003Cp>Classificação Anbima: FII de Renda Gestão Ativa\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gestor: HSI – Gestora de Fundos Imobiliários\u003C\u002Fp>\u003Cp>Administrador: S3 Caceis Brasil DTVM S.A\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Características\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Taxa De Administração: 1,05% a.a. sobre o Valor de Mercado do Fundo + Taxa de Escrituração\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxade Performance: 20% do excedente ao Benchmark\u003C\u002Fp>\u003Cp>Benchmark: 6,0% | IPCA (a.a.)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tributação Aplicável:\u003C\u002Fp>\u003Cp>PF: (< 10% Total de Cotas do Fundo \u002F > 100 cotistas) = 0% sobre Rendimentos; 20% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas\u003C\u002Fp>\u003Cp>PJ: 20% sobre Rendimentos; 20% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas\u003C\u002Fp>\u003Cp>INR (PF): ( < 10% Total de Cotas do Fundo \u002F > 100 cotistas) = 0% sobre Rendimentos; 0% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas\u003C\u002Fp>\u003Cp>INR (PJ): 15% sobre Rendimentos; 15% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Relação com Investidores\u003C\u002Fh3>\u003Cp>E- mail: RI-FII@hsinvest.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>WhatsApp Business: (11) 3127-5544\u003C\u002Fp>\u003Cp>Inscreva\u003Cu>-\u003C\u002Fu>se em nosso Mailing\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Redes Sociais\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_1_image_24.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>HSI Malls FII\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>HSML11 –Fundo de Investimento Imobiliário\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Dezembro\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Valor de Mercado¹\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 1.973.875.979 (R$ 92,54\u002Fcota)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Distribuição de Dividendos\u003C\u002Fp>\u003Cp>Valor Patrimonial²\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 2.221.883.401 (R$ 104,17\u002Fcota)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ O,70\u002Fcota\u003C\u002Fp>\u003Cp>Número de Cotistas¹\u003C\u002Fp>\u003Cp>Liquidez Diária Média (mês)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 4.100.679\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>184.837\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Valor de mercado¹ \u002F m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 13.004\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Notas: (1) Em 30\u002F12\u002F2025. (2) Em 28\u002F11\u002F2025.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Destaques do Portfólio\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Controle\u003C\u002Fth>\u003Cth>Gestão Ativa\u003C\u002Fth>\u003Cth>Diversificação\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>FII de Shopping Centers com posição majoritária em 97% de sua ABL total.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Administração exclusiva Alqia, empresa do Grupo HSI.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Portfólio com 8 shopping centers em 5estados: ABL Própria 187,6 mil m².\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Comentário do Gestor\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Cenário Macro\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em ú lti ma r eu n iã o d o a n o re a l iz ad a em 10\u002F12\u002F 20 25, o C opom ma nt ev e a Sel i c em 15, 00% a o a no, con fo r m e a m p l a m en t e es p er ad o p el o m er c a d o . A p r i n ci p a l a l t er a çã o f oi u m a n ov a d i m i n u i ç ã o d a p r oj e ç ã o d a i n f l a ç ã o n o h o r i z o n t e r e l e v a n t e d a p o l í t i c a m o n e t á r i a ( 2 º t r i m e s t r e d e 2 0 2 7 ) d e 3 , 3 % p a r a 3 , 2 % . A l é m d i s s o , o C o m i t ê t a m b é m i n c o r p o r o u a o d i a g n ó s t i c o a d i v u l g a ç ã o d o P I B d o t e r c e i r o t r i m e s t r e d e 2 0 2 5 , q u e c o n fi r m o u a e s p e r a d a d e s a c e l e r a ç ã o d a a t i v i d a d e e c o n ô m i c a , e aj u s t o u a q u a l i fi c a ç ã o d a p o l í t i c a m o n e t á r i a a o a v a l i a r q u e a m a n u t e n ç ã o d o n í v e l c o r r e n t e d a t a x a d e j u r o s p o r p e r í o d o b a s t a n t e p r o l o n g a d o é a g o r a “ a d e q u a d a ”, e m v e z d e a p e n a s “ s u f i c i e n t e ” .\u003C\u002Fp>\u003Cp>E m b o r a s a i b a m o s q u e o i n í c i o d e u m c i c l o d e c o r t e s c o s t u m a s e r a n t e c e d i d o p o r m u d a n ç a s g r a d u a i s n a c o m u n i c a ç ã o , e s s a a l t e r a ç ã o e s p e c í fi c a n ã o s u g e r e , à p r i m e i r a v i s t a , u m a s i n a l i z a ç ã o c l a r a d e i n í c i o i m e d i a t o d o p r o c e s s o d e f l e x i b i l i z a ç ã o m o n e t á r i a , e s p e c i a l m e n t e j á n a p r ó x i m a r e u n i ã o , a o f i n a l d e j a n e i r o . \u003Cstrong>A s s i m , s e g u i m o s e s t i m a n d o i n í c i o d o c i c l o d e c o r t e s d a S e l i c e m m a rç o d e 20 26, c om re duç ã o d e 0 ,25 p .p ., s e g uido p o r c orte s d e 0 ,50 p .p . n a s re un iõe s s e g u i n t e s , a t é o e n c e r r a m e n t o e m j u l h o d e 2 0 2 7 , q u a n d o a t a x a a l c a n ç a r i a 9 , 5 0 % a o a n o . E m re la ç ã o a o I PC A, ta m bé m nã o h ouve a lte ra ç ã o e m nossa s pr o je ç õe s, se ndo d e 4,50 % e m 20 25 e de 4,40% em 20 26.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>P a r a 2 0 2 6 , a n o e l e i t o r a l , o a m b i e n t e d o m é s t i c o p e r m a n e c e d e s a fi a d o r . R e v i s a m o s m a r g i n a l m e n t e p a r a c i m a n o s s a s p r oj e ç õ e s d e c r e s c i m e n t o , p a s s a n d o a e s t i m a r e x p a n s ã o d e 2 , 3 % d o P I B e m 2 0 2 5 e d e 2 , 1 % e m 2 0 2 6 , a p o i a d a p o r d e m a n d a r e s i l i e n t e e e s t í m u l o s t í p i c o s d o p e r í o d o , m e s m o c o m p o l í t i c a m o n e t á r i a r e s t r i t i v a .\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Projeções HSI\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Selic 2025 (a.a.)¹\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA 2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cresc. PIB 2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">15,00% =\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">4,5=0% =\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">2,30%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Notas: (1) Ao final de 2025.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Desempenho Operacional do Portfólio\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>E m n o v e m b r o , o p o r t f ó l i o r e g i s t r o u v a r i a ç ã o d e + 9 % ¹ n o R e s u l t a d o O p e r a c i o n a l L íq u i d o ( N O I ) e m c om pa ra ç ã o a o m e sm o m ê s de 20 24, a lc a nç a ndo R$ 1 1 6,29\u002F m ².\u003C\u002Fstrong> Os pri n ci pa i s d est aq u e s fora m o Su perShoppi ng Osasco (+27%), Shoppi ng M etrô Tucu ruvi (+18%), Sh oppi n g Pátio Maceió ( + 7 % ) e S h o p p i n g P a r a l e l a ( + 7 % ) . \u003Cstrong>N o a c u m u l a d o d o a n o , o p o r t f ó l i o a p r e s e n t a a l t a d e 6 % f rente ao mesmo período do ano anterior .\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>D e f o r m a g e r a l , o d e s e m p e n h o d o p o r t f ó l i o n o m ê s f o i p u x a d o p r i n c i p a l m e n t e p e l o r e s u l t a d o es t a ci on a m en t o, q u e a p r es en t ou cr es ci m en t o d e + \u003Cstrong>19 % e m re la ç ã o a o m e s m o m ê s d e 20 24\u003C\u002Fstrong>, con s i d er a n d o \u003Cstrong>10 0 % d o p or t f ó li o\u003C\u002Fstrong>. O p r i n ci p a l d e s t a q u e f oi o \u003Cstrong>Su p e r Sh o p p in g Os a s c o\u003C\u002Fstrong>, q u e r e g i s t r o u \u003Cstrong>v a r i a ç ã o d e N O I d e + 2 7 % n a c o m p a r a ç ã o a n u a l\u003C\u002Fstrong>. V a l e r e s s a l t a r q u e n e s t e m ê s h o u v e u m e fe i t o n ã o r e c o r r e n t e n o e s t a c i o n a m e n t o d e v i d o a o p a g a m e n t o d e l u v a s . A l é m d i s s o , n o m e s m o p e r í o d o d o a n o a n t e r i o r , o e s t a c i o n a m e n t o n ã o e r a t a r i f a d o , t e n d o a c o b r a n ç a s i d o r e f l e t i d a a p a r t i r d o s r e s u l t a d o s d e \u003Cstrong>j u n h o d e 2 0 2 5\u003C\u002Fstrong>. E m f u n ç ã o d i s s o , a r e c e i t a d e e s t a c i o n a m e n t o do ativ o f oi a pr oxi mad a ment e \u003Cstrong>7x supe ri o r\u003C\u002Fstrong> à ob s erv ada em n ovem br o de 20 2 4, c ontri bu i nd o c om u m i ncremento de \u003Cstrong>R$ 691 m il no NOI do shopping\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A l ém d o Su p er Sh op p i n g O s as c o, o r e s u l t ad o m en s a l d o e s t a ci on a m en t o d o \u003Cstrong>Sh op p in g M e t r ô T uc uruvi\u003C\u002Fstrong> t a m b ém f oi p os i t i v a m en t e i m p ac t ad o p or ef ei t o n ã o r e c or r en t e r el aci on ad o a o p aga m en t o d e l uv a s , o q u e c on t r i b u i u p a r a o \u003Cstrong>c re s c im e n to d e + 63 % n e s ta li n h a\u003C\u002Fstrong>, em r ela ç ã o a o m e s m o m ê s d o a n o p a s s a d o . C o n s e q u e n t e m e n t e , o \u003Cstrong>N O I t o t a l d o a t iv o a p r e s e n t o u v a r i a ç ã o positiva de +18%\u003C\u002Fstrong> na mesma base de com pa raçã o.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Em re la ç ã o à s ve nda s, n ove m br o re g istr ou a um e nto de + 1% ¹ e m c om p a ra ç ã o a o m e sm o m ê s d o a n o p a s s a do, t o ta li z a n d o R $ 1. 68 0 ,9 9 \u002F m ²\u003C\u002Fstrong>. O d e s t aq u e f oi o Sh o p p i n g P a r a lel a, q u e a p r e s e n t o u c r e s c i m e n t o d e + 5 % . \u003Cstrong>N o a c u m u l a d o d o a n o , o p o r t f ó l i o r e g i s t r a + 6 % f r e n t e a o m e s m o p e r ío d o d o a n o a n t e r i o r .\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A r ed u ç ã o d e c a p i t a l d a SP E d et en t o r a d e 24 , 00% d e p a r t i ci p a ç ã o n o Sh op p i n g P át i o C i a n ê f oi c o n c l u í d a e m 1 9 \u002F 1 2 \u002F 2 0 2 5 . A s s i m , a p a r t i r d o p r ó x i m o m ê s , o s i n d i c a d o r e s o p e r a c i o n a i s d e N O I e Vendas do ativo passa rão a ser refletidos no relatório gerencia l do Fu ndo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>C o n f o r m e m e n c i o n a d o e m r e l a t ó r i o s a n t e r i o r e s , o b s e r v a - s e u m a d e s a c e l e r a ç ã o n o c r e s c i m e n t o d e v e n d a s e N O I n a s e g u n d a m e t a d e d o a n o . N a a v a l i a ç ã o d a g e s t o r a , e s s e m o v i m e n t o r e fl e t e o s i m p a c t o s d a p o l í t i c a m o n e t á r i a m a i s r e s t r i t i v a a d o t a d a p e l o B a n c o C e n t r a l , c uj o s e f e i t o s v ê m s e m a t er i a l i z a n d o c om m a i o r i n t en s i d a d e n a a t i v i d a d e ec on ôm i c a a o l on g o d es t e p er í od o . A i n d a a s s i m , a g e s t ã o a c r e d i t a q u e o i n í c i o e s p e r a d o d o c i c l o d e r e d u ç ã o d e j u r o s n o c o m e ç o d o p r ó x i m o a n o, a l i ad o à s m ed i d as a n u n ci ad as p el o g ov er n o d e i s en çã o d e i m p o s t o p a r a r en d as m en s a i s d e a t é R $ 5 m i l , d e v e r á c r i a r u m a m b i e n t e m a i s f a v o r á v e l , i m p u l s i o n a n d o a p e r f o r m a n c e d o s shoppi ngs e do setor de va rejo como u m todo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>D e q u a l q u er m a n ei r a , a e x p ect a t i v a d a G e s t or a é d e u m N O I fo r t e em d e z em b r o d e 20 2 5 , c o m v a r i a ç ã o m e n s a l a n o c o n t r a a n o d e d o i s d í g i t o s . \u003Cstrong>S e n d o a s s i m , a p r o j e ç ã o é q u e o p o r t f ó l i o f i n a l i z e o a n o d e 2 0 2 5 c o m v a r i a ç ã o d e N O I p r ó x i m a a 7 % a n o c o n t r a a n o ¹ ² . A p r e s e n t a r e m o s n o re la t óri o d o p r óxim o m ê s o re sul ta do c ons o li da do d o p or tf ó li o d o HS M L1 1, be m c om o o orç a m e nto a prova do pe la g e stã o pa ra o a no de 20 26.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>O s d e m a i s i n d i c a d o r e s o p e r a c i o n a i s s e g u e m e m n í v e i s s a u d á v e i s : o C u s t o d e O c u p a ç ã o r e g i s t r o u \u003Cstrong>9,5%\u003C\u002Fstrong> em novem bro e a taxa de ocu pação³ a presentou \u003Cstrong>96,6%\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">NOI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Vendas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Var. vs. 2024\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>NOI\u002Fm² (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Var. vs. 2024\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vendas\u002Fm² (R$)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Pátio Maceió\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>118\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.624\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"5\">Granja Vianna 6% 103 2% 1.357\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>SuperShopping Osasco\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>156\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.107\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"5\">Via Verde 6% 88 1% 1.895\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Metrô Tucuruvi\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>163\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.583\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"5\">Paralela (Mall + BTS) 7% 105 5% 1.695 \u003Csup>4\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Uberaba\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>111\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.624\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total HSML11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>116\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.681\u003Csup>4\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Notas: (1) Variação Proforma, considerando no ano passado, a participação atual do Fundo nos shoppings (ex. Shopping Pátio Cianê). (2) Cabe destacar que se trata de projeções da Gestora, não devendo ser interpretadas, em hipótese alguma, como garantia ou promessa de rentabilidade. (3) Considera contratos em processo de assinatura. Ponderada pela participação do Fundo nos shoppings. (4) Vendas por metro quadrado desconsidera área do BTS Unime.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Acompanhamento Obra Expansão Shopping Uberaba\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A obra de exp a ns ã o do S hoppi ng U be ra b a s e enc o ntra atu a l ment e \u003Cstrong>36,7% c o nc luída\u003C\u002Fstrong>. S eg uem em a n d a m e n t o o s s e r v i ç o s d e fu n d a ç õ e s e e s c a v a ç õ e s , e t a p a s e s s e n c i a i s p a r a p r e p a r a r a e s t r u t u r a . N a s e q u ê n c i a , s e i n i c i a r ã o a s e t a p a s d e e l e v a ç ã o e s t r u t u r a l e d e m a i s i n s t a l a ç õ e s . J á n o D e c k Pa rki ng, foi fi na l izada a adeq uação do poço do elevador de acesso ao Ma l l .\u003C\u002Fp>\u003Cp>O yield on c o st e sti m ad o da ex p a n s ã o é d e a pr oxi mada m ent e \u003Cstrong>21%\u003C\u002Fstrong>, c on side r a ndo t od o o cu st o d e ob r a, i n cl u i n d o a r ef or m a d o D ec k P a r ki n g aq u i r i d o em 27 \u002F0 6 \u002F2 024 . Va l e d e s t a c a r q u e s e t r a t a m d e p r oj e ç õ e s r e a l i z a d a s p e l a G e s t o r a , n ã o d e v e n d o s e r c o n fi g u r a d a s , e m h i p ó t e s e a l g u m a , como ga ra ntia ou promessa de renta bi l idade. Aba ixo a lg u mas fotos do atua l estág io da obra.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_4_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Obra Expansão vista de cima. Fonte: HSI\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_4_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_4_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_4_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Obra retrofit Deck Parking: Finalizada a adequação do poço do elevador de acesso ao Mall. Fonte: HSI\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Destaque Performance da Cota e Liquidez¹\u003C\u002Fh3>\u003Cp>D e z e m b r o a s c o t a s d o H S M L 1 1 n o v a m e n t e a p r e s e n t a r a m f o r t e d e s e m p e n h o e m t e r m o s d e r e t o r n o aj u s t a d o p el os d i v i d en d o s , s en d o d e \u003Cstrong>+ 5 , 7 %\u003C\u002Fstrong> ( v s . + 3 , 1 % d o I F I X ) . \u003Cstrong>D e s s a f or m a , o F u n d o f i n a li z a o a no de 20 25 c om re t orn o de + 40,2%, e quiva le n t e a 330,7% d o C D I Lí qui do d o pe rí od o ². T a l d e s e m p e n h o é s i g n i f i c a t iv a m e n t e s u p e r i o r a o I F I X (+ 2 1 , 1 %) e à m é d i a a p r e s e n t a d a e n t r e o s F I I s c om p a rá ve is ³, q u e f oi d e + 2 4,3 %.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>E m r e l a ç ã o à l i q u i d e z , t a m b é m f o i d e s t a q u e e m d e z e m b r o , a t i n g i n d o v o l u m e d i á r i o m é d i o \u003Cstrong>s up e rior a R $ 4 m ilh õe s\u003C\u002Fstrong>. Em 2025, a m éd ia r eg is t r ad a foi d e \u003Cstrong>R$ 3 ,15 m ilh õe s p or d ia\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Notas: (1) Fonte: Quantum Axis. (2) Supondo alíquota de 15% de imposto. (3) Outros FIIs de shopping centers que compõem o IFIX (BBIG11, BPML11, CPSH11, GZIT11, PMLL11, HGBS11, VISC11 e XPML11).\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Distribuição e Guidance\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A d i s t r i b u i ç ã o d o F u n d o r e f e r e n t e a d e z e m b r o f o i d e \u003Cstrong>R $ 0 , 7 0 p o r c o t a\u003C\u002Fstrong>, o q u e r e p r e s e n t a u m sobre o va lor de mercado da cota em 30\u002F12\u002F2025 de \u003Cstrong>9,1% ao a no\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A l t e r a m o s o l i m i t e s u p e r i o r d o guidan c e d e d i s t r i b u i ç ã o p a r a o 1 º s e m e s t r e d e 2 0 2 6 , a g o r a e n t r e \u003Cstrong>R $ 0 , 7 0 e R $ 0 , 7 5 p or c ot a ¹\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>E s s e i n t e r v a l o r e f l e t e a s i n f o r m a ç õ e s a t u a l m e n t e d i s p o n ív e i s e c o n s i d e r a , n e s t e m o m e n t o , a m a n u t e n ç ã o d a s c o n d i ç õ e s v i g e n t e s d o p o r t f ó l i o e d o m e r c a d o . É i m p o r t a n t e d e s t a c a r q u e s e trata de uma estimativa sujeita a revisões ao l on go do semestre, especial mente em f unção de e ve n tua is m ovim e n ta ç õe s n o p or tf ó li o, c om o a q uis iç õe s , ve n d a s d e a ti vos , e m is s õe s d e c ota s ou m uda n ç a s d e c e n á rio . Ne s s e c on te xto, e xis te a p os s ib ilid a de d e a jus te s d ura n te\u003C\u002Fstrong> \u003Cstrong>o s e m e s t r e , i n c l u s i v e c o m e v e n t u a l e l e v a ç ã o d o l i m i t e i n f e r i o r d o i n t e r v a l o , c a s o a s p re m is s a s op e ra c ion a is d e re s ulta do e d e c e n á rio m a c ro e volua m d e f orm a f a vorá ve l .\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Obrigado.\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Notas: (1) Cabe ressaltar, que se trata de uma projeção realizada pela gestão, não configurando, portanto, promessa ou garantia de rentabilidade.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Eventos Recentes\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Encerramento de Litígio IPTU Shopping Paralela\u003C\u002Fh3>\u003Cp>I n fo r m a m o s q u e , e m d e z e m b r o , f o i e n c e r r a d o o l i t í g i o e n t r e o c o n d o m í n i o d o S h o p p i n g P a r a l e l a e a P r e f e i t u r a d e S a l v a d o r r e f e r e n t e à c o b r a n ç a d e I P T U . N o â m b i t o d o a c o r d o c e l e b r a d o , o condom ín io efetuou o paga mento de a proxi mada mente R$ 67 m i l h ões ao m u n icípio.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>É i m p o r t a n t e d e s t a c a r q u e t o d o o m o n t a n t e u t i l i z a d o p a r a q u i t a ç ã o j á s e e n c o n t r a v a pre via m e nte de p osita d o e m juíz o ou e m c on ta e spe c íf ica d o c ond om íni o, nã o te nd o ha vid o qua lque r im pa c to de c a ixa pa ra os e m pre e nde dore s do shopping , inc luindo o HSM L11.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>O e n c e r r a m e n t o d o l i t í g i o e l i m i n a a c o n t i n g ê n c i a f i s c a l r e l a c i o n a d a a o t e m a , s e m e f e i t o s s o b r e a l iq u idez do Fu ndo ou sobre sua ca pacidade de d istri bu ição de resu ltados.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Ações de Natal no Portfólio HSML11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>D u r a n t e n o v e m b r o , o s s h o p p i n g s d o p o r t f ó l i o d o H S M L 1 1 d e r a m i n í c i o à s a ç õ e s d e N a t a l , c o m p r o g r a m a ç õ e s e s p e c i a i s q u e i n c l u í r a m a t r a d i c i o n a l c h e g a d a d o P a p a i N o e l , e v e n t o s t e m á t i c o s , a t i v a ç õ e s d e m a r c a s e e x p e r i ê n c i a s v o l t a d a s p a r a t o d a a f a m í l i a . A s i n i c i a t i v a s r e f o r ç a r a m o p o s i c i o n a m e n t o d o s a t i v o s c o m o c e n t r o s d e c o n v i v ê n c i a e l a z e r , a l é m d e c o n t r i b u í r e m p a r a o au mento de fl uxo e engaja mento do pú bl ico.\u003C\u002Fp>\u003Cp>E n t r e o s d e s t a q u e s , r e g i s t r a r a m - s e c r e s c i m e n t o s r e l e v a n t e s d e t r á f e g o e m d i v e r s o s e m p r e e n d i m e n t o s , a m p l a v i s i b i l i d a d e n a s r e d e s s o c i a i s e p r e s e n ç a p o s i t i v a n a m í d i a l o c a l . A s ca m p a n ha s n at a l i na s s eg u i ra m a o l ong o d e d ez em b ro, c om ex pe ct ativ a d e m a n ut enç ã o d o b om desem pen ho operaciona l no período.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_5_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_5_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_5_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_5_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>P r i n c i p a i s D e s t a q u e s\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>S h o p p i n g P á t i o M a c e i ó :\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>✓ + 1 2 % n o f l u x o d e p e s s o a s v s . 2 0 2 4\u003C\u002Fp>\u003Cp>✓ 1 0 a t i v a ç õ e s c o m l o j i s t a s\u003C\u002Fp>\u003Cp>✓ R $ 9 0 m i l e m p a t r o c í n i o T e l e s i l\u003C\u002Fp>\u003Cp>✓ M a i s d e 2 0 5 l e a d s c a p t a d o s n o M e e t & G r e e t\u003C\u002Fp>\u003Ch3>S h o p p i n g G r a n j a V i a n n a\u003C\u002Fh3>\u003Cp>✓ + 1 7 % n o f l u x o d e v e í c u l o s e m r e l a ç ã o a o e v e n t o d e 2 0 2 4\u003C\u002Fp>\u003Ch3>S u p e r S h o p p i n g O s a s c o\u003C\u002Fh3>\u003Cp>✓ + 5 % n o f l u x o d e p e s s o a s\u003C\u002Fp>\u003Cp>✓ 1 0 m a t é r i a s p u b l i c a d a s n a i m p r e n s a\u003C\u002Fp>\u003Cp>✓ + 3 % n a s v e n d a s d o s e g m e n t o d e a l i m e n t a ç ã o\u003C\u002Fp>\u003Ch3>S h o p p i n g M e t r ô T u c u r u v i\u003C\u002Fh3>\u003Cp>✓ + 1 0 % n o f l u x o d e v e í c u l o s n o e s t a c i o n a m e n t o\u003C\u002Fp>\u003Cp>✓ F o r t e s n í v e i s d e e n g a j a m e n t o d i g i t a l\u003C\u002Fp>\u003Ch3>V i a V e r d e S h o p p i n g\u003C\u002Fh3>\u003Cp>✓ + 8 % n o f l u x o d e v e í c u l o s e + 6 % n o n ú m e r o d e p a g a n t e s\u003C\u002Fp>\u003Cp>✓ 9 0 m i l c o n t a s a l c a n ç a d a s n a s r e d e s s o c i a i s\u003C\u002Fp>\u003Cp>✓ 5 m a t é r i a s p u b l i c a d a s\u003C\u002Fp>\u003Ch3>S h o p p i n g P a r a l e l a S a l v a d o r\u003C\u002Fh3>\u003Cp>✓ A l c a n c e d o p r e s s k i t : m a i s d e 2 , 2 m i l h õ e s d e p e s s o a s\u003C\u002Fp>\u003Cp>✓ C r e s c i m e n t o n o f l u x o d e v e í c u l o s e p a g a n t e s : + 5 %\u003C\u002Fp>\u003Cp>✓ 2 4 m a t é r i a s p u b l i c a d a s n a i m p r e n s a , i n c l u i n d o c o b e r t u r a t e l e v i s i v a\u003C\u002Fp>\u003Ch3>S h o p p i n g U b e r a b a\u003C\u002Fh3>\u003Cp>✓ M a i s d e 3 5 0 m i l i m p r e s s õ e s n a s r e d e s s o c i a i s\u003C\u002Fp>\u003Cp>✓ 6 6 m i l i n t e r a ç õ e s e 2 5 c o n t e ú d o s p u b l i c a d o s\u003C\u002Fp>\u003Cp>✓ 6 i n s e r ç õ e s n a i m p r e n s a\u003C\u002Fp>\u003Cp>✓ M e e t & G r e e t i n t e g r a d o à c a m p a n h a d e N a t a l\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Atividade Comercial – Inaugurações do mês\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_2.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Paralela: Loungerie | Metrô Tucuruvi: Sniper | Paralela: Aleatory | Metrô Tucuruvi: Alianças Gold\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Via Verde: Borelli | Via Verde: Todomoda | Via Verde: Theart | Granja Vianna: Vitalidad\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cianê: Farma Conde | Cianê: Luna Gelatto e Caffè | Uberaba: Reparo Digital | Metrô Tucuruvi: Nutty Bavarian\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_18.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Metrô Tucuruvi: Print my Case | Metrô Tucuruvi: Yes! Cosméticos | Metrô Tucuruvi: Fone Fácil | Osasco: Germânia\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_6_image_22.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Granja Vianna: Troque já\u003C\u002Fp>\u003Cp>Resultado (R$)\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Dez-25\u003C\u002Fth>\u003Cth>2S 2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>2025\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita Imobiliária\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22.689.318\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>128.386.972\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>259.679.413\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita com Aluguéis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22.689.318\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>113.429.826\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>225.528.071\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ganho de Capital com Vendas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.957.146\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>34.151.342\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita Financeira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.223.069\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.818.056\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.674.594\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7.788.852\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-48.120.191\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-97.391.138\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa de Administração\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-139.048\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-897.470\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1.686.753\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa de Escrituração\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-50.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-300.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-763.485\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa de Gestão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1.320.954\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-8.518.697\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-16.016.887\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa de Performance\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-398.316\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-5.021.399\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesa Financeira1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-6.242.802\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-37.167.588\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-72.266.438\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Outras Despesas²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-36.049\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-838.120\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1.636.175\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Operacional\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16.123.535\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>87.084.837\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>174.962.869\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Operacional\u002FCota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,76\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,32\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesa Financeira Não Recorrente³\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3.500.000\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16.123.535\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>87.084.837\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>171.462.869\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Realizado\u002FCota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,76\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,15\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimento\u002FCota⁴\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,01\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Acumulado⁵\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,06\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,01\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,14\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Notas: (1) Despesas recorrentes dos CRIs. (2) Despesas corriqueiras como taxas ANBIMA, B3, Laudos de Avaliação, seguros, formador de mercado etc. (3) Despesas relacionadas aos pagamentos não recorrentes \u002F extraordinários dos CRIs. (4) Distribuição de dividendos do período. (5) Diferença entre o resultado e o rendimento distribuído no período, dividida pela quantidade atual de cotas do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$\u002Fcota Total\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Acumulado (Nov-25)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,60 12.794.075\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(+) Realizado - Distribuido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.192.552 0,06\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Acumulado (Dez-25)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,66 13.986.627\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>A distri bui ção de dividen dos do Fu ndo foi de R$ 0,70 por cota. O Fu ndo acu m u lo u no mês R$ 0,06 por co ta ( R$ 0, 14 no ano ), en cerrando 2025 co m u ma reserva acu m u lada R$ 0,66 p o r c o t a .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Notas: (1) Cabe ressaltar que essa não é uma garantia ou promessa de rentabilidade, tampouco configura isenção de risco aos cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rendimentos | Projeção de Distribuição (R$) ¹\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_7_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Notas: (1) Cabe ressaltar, que se trata de uma projeção realizada pela gestão, não configurando, portanto, promessa ou garantia de distribuição. (2) Dividend Yield anualizado com base na cota de mercado no fechamento de cada mês.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Rentabilidade\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Dez-25\u003C\u002Fth>\u003Cth>2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>Últimos 12 meses\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>HSML111\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>40,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>40,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividend Yield Anualizado²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI (Líq.)³\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>% CDI4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>572,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>330,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>330,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Notas: (1) Rentabilidade calculada através do método da cota ajustada, assume-se que o proventos pagos são reinvestidos no próprio FII. (2) Mensal \u002F 2025: Rendimento pago no período dividido pelo valor da cota na data de fechamento do mês de referência anualizado. | Últimos 12 meses: soma dos rendimentos pagos no período dividido pelo valor da cota na data de fechamento do mês de referência.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(3) Considerado a incidência de 15% de Imposto.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(4) Retorno Ajustado do Fundo no período em relação ao CDI Líq. do período (comparativo apenas para retornos positivos do Fundo).\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Liquidez\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O Fu ndo encerrou o mês de dezembro com \u003Cstrong>184.8 37 cotis tas\u003C\u002Fstrong> e valor de mercado de aproximadamente \u003Cstrong>R$ 2,0 bilhões\u003C\u002Fstrong>. O volu me médio diário de negociações registrou no mês \u003Cstrong>R$ 4,1 milhões\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Dez-25\u003C\u002Fth>\u003Cth>2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>Últimos 12 meses\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 82.013.575\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 788.041.117\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 788.041.117\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume Diário Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.100.679 R$ RS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.152.164 R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.152.164\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Quant. de Cotas Negociadas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>920.341\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.625.725\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.625.725\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>% de Cotas Negociadas (Giro)1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Presença em Pregões\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Notas: (1) Para o cálculo acumulado do giro, é utilizada a média entre os meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_8_chart_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Obrigações HSML11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O índice de alavancagem líquido ¹ atual do Fu ndo é de 18,4%.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Obrigações\u003C\u002Fth>\u003Cth>Código IF\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Saldo²\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa\u003C\u002Fth>\u003Cth>Data de Emissão\u003C\u002Fth>\u003Cth>Prazo\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI - CDI (1)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22AO118041\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Paralela\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>111,3 MM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 2,80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan-22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez-36\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI - CDI (2)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22F0658610\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Uberaba\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>116,3 MM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 2,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun-22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun-37\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI - IPCA (1)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22AO118035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Paralela\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>149,2 MM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 6,80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan-22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez-36\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI - IPCA (2)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19I0275534\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Paralela\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,2 MM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 6,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>set-19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar-33\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI - IPCA (3)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18CO803963\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Paralela\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,6 MM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 6,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar-18\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar-33\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI - IPCA (4)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22FO667465\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Uberaba\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>220,1 MM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 7,60%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun-22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun-37\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Consolidado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>611,7 MM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(63%) IPCA + 7,26%(37%) CDI + 2,75%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Histórico – Índice de Alavancagem Líquido¹\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_9_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cronograma de Amortizações² (R$ MM)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_9_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Notas: (1) O Índice de Alavancagem Líquido é calculado como: (Saldo Total de Obrigações por Securitização – Total Mantido para Necessidades de Liquidez – Total Investido em FIIs com alta liquidez – CRIs investidos) \u002F Total Investido em imóveis + SPE. (2) Baseado no cenário atual do Fundo, sem considerar eventuais pré-pagamentos. Ainda não refletido o CRI assumido pelo Fundo em decorrência da aquisição do Shopping Pátio Cianê. (3) Valor do Caixa + FIIs com alta liquidez + CRIs investidos em 28\u002F11\u002F2025.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>KPI’s\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Os dados ora apresentados nesta sessão correspondem às informações do resultado dos empreendimentos até o mês de novembro de 2025, os quais são refletidos no Fundo até o mês de dezembro de 2025.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Em novembro de 2025, o NOI registrou variação de +9%\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Csup>1\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fstrong> \u003Cstrong>em relação ao mesmo mês de 2024, alcançando NOI\u002Fm² de 116,29².\u003C\u002Fstrong> Os principais destaques foram o SuperShopping Osasco (+27%), Shopping Metrô Tucuruvi (+18%), Shopping Pátio Maceió (+7%) e Shopping Paralela (+7%). No acumulado do ano, o portfólio apresenta alta de \u003Cstrong>6%\u003C\u002Fstrong> frente ao mesmo período do ano anterior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Em relação às vendas, foram +1% em relação ao mesmo mês do ano anterior¹, alcançando vendas\u002Fm² de R$ 1.680,99².\u003C\u002Fstrong> O destaque foi o Shopping Paralela, que apresentou crescimento de +9%. No acumulado do ano, o portfólio registra +6% frente ao mesmo período do ano anterior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Custo de Ocupação do portfólio segue em patamares saudáveis, atingindo \u003Cstrong>9,5%\u003C\u002Fstrong> em novembro e a taxa de ocupação³ finalizou o mês em \u003Cstrong>96,6%.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em novembro, a inadimplência líquida total do portfólio registrou percentual de \u003Cstrong>3,6%, -0,8 p.p. em relação ao mês passado.\u003C\u002Fstrong> A expectativa é que haja recuperação da inadimplência líquida no mês que vem. Em relação aos descontos, permanecem abaixo de 1%, registrando \u003Cstrong>0,6%.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Notas: (1) Variação considerando a participação do Fundo nos ativos. (2) NOI e vendas totais do portfólio, considerando a participação do Fundo nos shoppings \u002F ABL Própria do Fundo. (3) Considera contratos processo de em assinatura. Ponderada pela participação do Fundo nos Ativos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_10_chart_1.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>NOI¹ 2025x2024\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_10_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Notas: (1) Variação de Vendas e NOI Proforma, considerando no ano passado, a participação do Fundo nos shoppings no mês de referência.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Custo de Ocupação ² (%)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_10_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Notas: (2) Para 100% dos shoppings. Custo de Ocupação para = Custo Total do Lojista (aluguel, condomínio, fundo de promoção e propaganda) \u002F Vendas do mês anterior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Inadimplência Líquida Total³ (%)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_10_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Notas: (3) Para 100% dos shoppings.\u003C\u002Fp>\u003Cp>HSI Gestora de Fundos Imobiliários - hsml.hsifii.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_11_chart_1.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Composição da Receita\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_11_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Composição do NOI\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_11_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tipologia - Lojas | ABL\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_11_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Composição das Vendas\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_11_chart_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>SMT: Shopping Metrô Tucuruvi | SPM: Shopping Pátio Maceió | SSO: Super Shopping Osasco | SGV: Shopping Granja Vianna | VVS: Via Verde Shopping | SPS: Shopping Paralela | UBA: Shopping Uberaba.\u003C\u002Fp>\u003Cp>AMM: Aluguel mínimo | A%: Aluguel percentual | M&M: Mall e Mídia.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Todos os dados contidos nesta página correspondem à participação do Fundo nos ativos, exceto Tipologia.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para o Shopping Metrô Tucuruvi é considerado o NOI pré-outorga.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Portfólio\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>ABL Total (m²)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Participação (%)\u003C\u002Fth>\u003Cth>ABL Própria (m²)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ocupação (%)1\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nº Lojas\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nº Vagas Estacionamento\u003C\u002Fth>\u003Cth>Abertura\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Shopping Pátio Maceió\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>43.616\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30.531\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>143\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.058\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Novembro 2009\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shopping Granja Vianna\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30.659\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>51%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.636\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>159\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.300\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Novembro 2010\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Super Shopping Osasco\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17.984\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>66,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11.935\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>131\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.800\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Outubro 2005\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Via Verde Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29.005\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>28.038\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.200\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Novembro 2011\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shopping Metrô Tucuruvi²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>32.966\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>32.966\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>91,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>221\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.188\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Abril 2013\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shopping Paralela³\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57.739\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>38.569\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>258\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.150\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Abril 2009\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shopping Uberaba{\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>31.667\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>75%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.750\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>188\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.190\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Abril 1999\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shopping Pátio Cianê\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25.543\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.130\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>87,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>140\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.240\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Novembro 2013\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total\u002FMédia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>269.180\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>187.556\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96,6%5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.340\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.126\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Notas: (1) Considera contratos em processo de assinatura. Para 100% dos ativos. (2) Trata-se de um concessão com prazo de direito à exploração até Mar\u002F2054. (3) ABL Própria: 52,2% Mall + 100% Área de Expansão BTS Faculdade Unime (17.600 m²). (4) 75% do Mall + Área do Complexo adquirida em 02\u002F10\u002F2024 integralmente locada a uma rede de supermercados. (5) Ponderada pela participação do Fundo nos shoppings.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_12_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Vídeo Tour 360º - Shoppings HSI Malls\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Disponibilizamos um vídeo para cada ativo do portfólio na tecnologia 360°, sendo possível ter uma visão ainda mais realista dos Shoppings Centers do Fundo. Os vídeos foram gravados pelos próprios superintendentes dos ativos e disponibilizados pela Alqia. É possível movimentar o celular para ver diferentes ângulos do shopping ou ainda se estiver com o óculos de Realidade Virtual, basta movimentar o rosto. Acesse aos vídeos pelos links abaixo:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tour 360º \u003Cu>-\u003C\u002Fu> Shopping Pátio Maceió \u003Cu>–\u003C\u002Fu> YouTube\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tour 360º \u003Cu>-\u003C\u002Fu> Shopping Granja Vianna \u003Cu>–\u003C\u002Fu> YouTube\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tour 360º \u003Cu>-\u003C\u002Fu> SuperShopping Osasco \u003Cu>–\u003C\u002Fu> YouTube\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tour 360º \u003Cu>-\u003C\u002Fu> Shopping Metrô Tucuruvi \u003Cu>–\u003C\u002Fu> YouTube\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tour 360º \u003Cu>-\u003C\u002Fu> Via Verde Shopping \u003Cu>–\u003C\u002Fu> YouTube\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tour 360º \u003Cu>-\u003C\u002Fu> Shopping Paralela \u003Cu>–\u003C\u002Fu> YouTube\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tour 360\u003Cu>° -\u003C\u002Fu> Shopping Uberaba \u003Cu>-\u003C\u002Fu> YouTube\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>HSI Gestora de Fundos Imobiliários\u003C\u002Fstrong> - hsml.hsifii.com\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Shopping Pátio Maceió (Maceió| AL)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em novembro de 2025, as Vendas Totais de 100% do ativo soma ram \u003Cstrong>R$ 70,8 milhões\u003C\u002Fstrong>, representando u ma va riação de \u003Cstrong>+3%\u003C\u002Fstrong> em relação ao mesmo mês do ano anterior. Já o N OI teve variação de \u003Cstrong>+7%\u003C\u002Fstrong> comparado ao mesmo período de 2024.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Participação do Fundo\u003C\u002Fth>\u003Cth>ABL Total\u003C\u002Fth>\u003Cth>No de Lojas\u003C\u002Fth>\u003Cth>No Vagas Estac.\u003C\u002Fth>\u003Cth>Operadora\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>70,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>43.616 m²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>143\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.058\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alqia\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Único Shopping da parte alta da cidade – Região do Bairro Tabuleiro do Martins, Maceió, AL.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_13_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Shopping Granja Vianna (Km 23,5 | Rod. Raposo Tavares | SP)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em novembro de 2025, as Vendas Totais de 100% do ativo soma ram \u003Cstrong>R$ 41,6 milhões\u003C\u002Fstrong>, representando u ma variação de \u003Cstrong>+2%\u003C\u002Fstrong> em relação ao mesmo mês do ano anterior. Já o NOI teve variação de \u003Cstrong>+6%\u003C\u002Fstrong> comparado ao mesmo período de 2024.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Participação do Fundo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ABL Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>No de Lojas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>No Vagas Estac.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operadora\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">51,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30.659\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>159\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.300\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alqia\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ce nte rs\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cu>5 salas de cinema da rede Cinemark | 2 salas com tecnologia 3D\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_13_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SuperShopping Osasco (Osasco | SP)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em novembro de 2025, as Vendas Totais de 100% do ativo soma ram \u003Cstrong>R$ 37,9 milhões\u003C\u002Fstrong>, representando u ma va riação de \u003Cstrong>-2%\u003C\u002Fstrong> em relação ao mesmo mês do ano anterior. Já o N OI teve variação de \u003Cstrong>+27%\u003C\u002Fstrong> comparado ao mesmo período de 2024.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Participação do Fundo\u003C\u002Fth>\u003Cth>ABL Total\u003C\u002Fth>\u003Cth>No de Lojas\u003C\u002Fth>\u003Cth>No Vagas Estac.\u003C\u002Fth>\u003Cth>Operadora\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>66,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17.984\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>131\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.800\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alqia\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Interligado ao Power Center Osasco que possui mais de 70.000 m² de ABL\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_14_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Shopping Metrô Tucuruvi (São Paulo | SP)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em novembro de 2025, as Vendas Totais de 100% do ativo somaram \u003Cstrong>R$ 52,2 mi lhões\u003C\u002Fstrong>, representando u ma va riação de \u003Cstrong>-1%\u003C\u002Fstrong> em relação ao mesmo mês do ano anterior. Já o NOI, a variação foi de \u003Cstrong>+18%\u003C\u002Fstrong> comparado ao mesmo período de 2024.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Participação do Fundo\u003C\u002Fth>\u003Cth>ABL Total\u003C\u002Fth>\u003Cth>No de Lojas\u003C\u002Fth>\u003Cth>No Vagas Estac.\u003C\u002Fth>\u003Cth>Operadora\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>32.966\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>221\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.188\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alqia\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Integração com 3 Term. Rodoviários e Est. de Metrô Tucuruvi (Fluxo médio de 1,7 milhão de pessoas\u002Fmês)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_14_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Via Verde Shopping (Rio Branco | AC)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em novembro de 2025, as Vendas Totais de 100% do ativo soma ram \u003Cstrong>R$ 55,0 mil hões\u003C\u002Fstrong>, representando u ma variação de \u003Cstrong>+1%\u003C\u002Fstrong> em relação ao mesmo mês do ano anterior. Já o N OI teve variação de \u003Cstrong>+6%\u003C\u002Fstrong> comparado ao mesmo período de 2024.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Participação do Fundo\u003C\u002Fth>\u003Cth>ABL Total\u003C\u002Fth>\u003Cth>No de Lojas\u003C\u002Fth>\u003Cth>No Vagas Estac.\u003C\u002Fth>\u003Cth>Operadora\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>96,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29.005\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.200 Vagas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alqia\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Único Shopping do estado do Acre\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_15_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Shopping Paralela (Salvador | BA)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em novembro de 2025, as Vendas Totais de 100% do ativo somaram \u003Cstrong>R$ 68,0 milhões\u003C\u002Fstrong>, representando u ma variação de \u003Cstrong>+5%\u003C\u002Fstrong> em relação ao mesmo mês do a no anterior. Já o N OI, a variação foi de \u003Cstrong>+7%\u003C\u002Fstrong> comparado ao mesmo período de 2024.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Participação do Fundo\u003C\u002Fth>\u003Cth>ABL Total\u003C\u002Fth>\u003Cth>No de Lojas\u003C\u002Fth>\u003Cth>No Vagas Estac.\u003C\u002Fth>\u003Cth>Operadora\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>52,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57.739\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>258\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.150\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alqia\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Integração direta via passarela com Linha 2 Estação Metrô Tamburugy | BTS Universidade Unime (Cogna)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_15_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Shopping Uberaba (Uberaba | MG)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em novembro de 2025, as Vendas Totais de 100% do ativo soma ram \u003Cstrong>R$ 51,4 milhões\u003C\u002Fstrong>, representando u ma variação de \u003Cstrong>-1%\u003C\u002Fstrong> em relação ao mesmo mês do ano anterior. Já o N OI registrou variação de $- 4 \\%$ comparado ao mesmo período de 2024.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Participação do Fundo\u003C\u002Fth>\u003Cth>ABL Total\u003C\u002Fth>\u003Cth>No de Lojas\u003C\u002Fth>\u003Cth>No Vagas Estac.\u003C\u002Fth>\u003Cth>Operadora\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>75,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>31.667\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>188\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.190\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alqia\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cu>Shopping dominante da cidade e região de Uberaba\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpage_16_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>HSML nas Mídias\u003C\u002Fh3>\u003Cp>07\u002F02\u002F2023: HSI Malls levanta R$ 437 milhões em oferta | Mercado | pipelinevalor (globo\u003Cu>.\u003C\u002Fu>com)\u003C\u002Fp>\u003Cp>23\u002F06\u002F2022: HSML11: Saiba tudo sobre os últimos acontecimentos do Fundo\u003C\u002Fp>\u003Cp>26\u002F01\u002F2023: Conexão FIIs | Entrevista com Felipe Gaiad, gestor dos Fundos HSLG11 e HSML11\u003C\u002Fp>\u003Cp>31\u002F05\u002F2023: Evento FIISummit dia 31\u002F05\u002F2023 | EQI (Painel de Shopping Centers)\u003C\u002Fp>\u003Cp>05\u002F07\u002F2023: FIIs de shopping sobem, em média, 18% no 1º semestre de 2023; ainda vale a pena investir?\u003C\u002Fp>\u003Cp>04\u002F10\u002F2023: Oriz Talks: Conversa com a HSI Corporate sobre mercado imobiliário e varejo\u003Cu>.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>15\u002F03\u002F2024: Live Clube FII: Como a HSI se preparou para a recuperação dos shoppings centers\u003C\u002Fp>\u003Cp>09\u002F09\u002F2024: Live HSI: Papel da Política Global e doméstica na dinâmica econômica \u003Cu>–\u003C\u002Fu> Christopher Garman e Maximo Lima\u003Cu>.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>09\u002F09\u002F2025: Gestor do HSML11 abre o jogo sobre guidance e alavancagem | Liga de FIIs \u003Cu>–\u003C\u002Fu> YouTube\u003C\u002Fp>\u003Cp>23\u002F09\u002F2025: HSI e Kinea investem R$ 70 milhões na ampliação de shopping em Minas Gerais | Exame\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Glossário\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Ativos Alvo: Refere-se a shopping centers;\u003C\u002Fp>\u003Cp>NOI: Net Operating Income ou Resultado Operacional Líquido, é o resultado após a dedução das despesas;\u003C\u002Fp>\u003Cp>ABL Própria: ABL de propriedade do FII;\u003C\u002Fp>\u003Cp>AMM (Aluguel Mínimo): É o aluguel mínimo do contrato de locação de um lojista;\u003C\u002Fp>\u003Cp>A% (Aluguel Percentual ou Aluguel Complementar): É a diferença, se positiva, entre o aluguel mínimo e o aluguel com base na porcentagem de vendas destinadas à aluguel;\u003C\u002Fp>\u003Cp>M&M (Mall Mídia): Receita de publicidade nos shoppings aos lojistas e aluguéis de quiosques;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Custo de Ocupação: Trata-se do percentual em relação ao faturamento de vendas que é custo de ocupação ao lojista (aluguel, condomínio, fundo de promoção e propaganda);\u003C\u002Fp>\u003Cp>Inadimplência Líquida: Leva em consideração não apenas os valores recebidos referentes aos vencimentos do mês como também de boletos em aberto de vencimentos anteriores;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Descontos: Desconto concedido aos lojistas referente ao aluguel mínimo;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Satélites, Megalojas e Âncoras: Lojas com tamanho de até 500 m², entre 500 e 999 m² e acima de 1.000 m² respectivamente;\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI: Certificado de Recebível Imobiliário;\u003C\u002Fh3>\u003Cp>FII: Fundo de Investimento Imobiliário;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Mercado Secundário: Modalidade dedicada à compra e venda de valores lançados anteriormente em uma primeira oferta pública ou privada (mercado primário);\u003C\u002Fp>\u003Cp>PL: Patrimônio Líquido do Fundo;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Renda Fixa: Compreende a parte do patrimônio líquido aplicada em fundos de renda fixa e títulos públicos federais; Taxa Selic: Taxa básica de juros do país definida pelo Banco Central;\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA: Índice utilizado para medir a variação de preços de um conjunto de produtos e serviços comercializados no varejo; IGPM: Índice utilizado para medir a variação de preços englobando diversas etapas de uma cadeia produtiva;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. Para avaliação do desempenho de fundo(s) de investimento(s), é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Este Relatório tem caráter meramente informativo e não deve ser considerado como uma oferta de aquisição de cotas dos fundos de investimentos. Performance passada não é garantia de ganhos no futuro.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantido de Crédito - FGC.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A HSI GESTORA DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS LTDA., inscrita no CNPJ\u002FMF sob o nº 03.539.353\u002F0001-52 (“HSI”) não se responsabiliza por quaisquer decisões tomadas tendo como base os dados neste relatório.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Todo o material aqui contido, incluindo os textos, gráficos, imagens e qualquer outro material de comunicação audiovisual são de propriedade única e exclusiva da HSI, bem como quaisquer informações, relatórios, produtos e serviços, que conjuntamente compõem valiosa propriedade intelectual da HSI. Não é permitido qualquer tipo de adulteração sem o expresso e escrito consentimento da HSI, sob pena de se tratar clara infração aos direitos de propriedade acarretando as devidas sanções legais.\u003C\u002Fp>\u003Cp>• As informações aqui contempladas não constituem qualquer tipo de oferta ou recomendação de investimento. • A HSI não é responsável por qualquer utilização não autorizada do material e das informações aqui dispostas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>HSI GESTORA DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1400 | 13º Andar Itaim Bibi. l CEP 04543-000 l São Paulo. l SP\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FHSML11\u002Fdocumentos\u002F14600\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1077741","2026-01-08","2026-01-08 19:04:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":87},"Relatório Gerencial HSML11 de janeiro de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de janeiro de 2026 do HSML11 (HSI Malls), entrega em 08\u002F01\u002F2026. 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HSI MALLS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA","FII HSI MALL",{"id":102,"nome":51,"cnpj":103,"endereco":104,"telefone":105,"created_at":106,"updated_at":106},225,"03539353000152","Av. 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Durante o período de Julho\u002F2025 até Junho\u002F2026 o Fundo auferiu rendimentos (resultado base caixa) que somaram R$ 8,48 por cota, um montante de R$ R$ 180.569.905,05.","O último período continuou demonstrando a boa performance do setor de shopping centers, os quais têm apresentado crescimento de resultado e vendas. Por outro lado, perspectivas macroeconômicas mais incertas, têm afetado negativamente a performance das cotas dos fundos imobiliários, especialmente os de ativos reais, que passaram a negociar mais distantes de seus valores patrimoniais. ","Para o próximo período, projeta-se a manutenção do crescimento das vendas e de resultado dos shoppings, fatores que devem sustentar a evolução do resultado operacional do fundo. Adicionalmente, o início esperado do ciclo de flexibilização monetária deverá contribuir de forma incremental para o desempenho operacional."]