[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"seo:\u002Fdetalhes\u002FITRI11\u002Fdocumentos\u002F1855":3,"documento:ITRI11:1855":87,"fii-documento:ITRI11":96},{"title":4,"description":5,"canonical":6,"image":7,"json_ld":8,"nome":33,"resumo":79},"Relatório Gerencial ITRI11 de janeiro de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de janeiro de 2026 do ITRI11 (Itaú Total Return), entrega em 12\u002F02\u002F2026. DY 12 meses de 15,34% e P\u002FVP 0,78 em 04\u002F11\u002F2026.","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FITRI11\u002Fdocumentos\u002F1855","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fimages\u002Fog.png",{"@context":9,"@graph":10},"https:\u002F\u002Fschema.org",[11,17,22,31,49,64],{"@type":12,"@id":13,"name":14,"url":15,"logo":16},"Organization","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F#organizacao","Kartac","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fandroid-chrome-512x512.png",{"@type":18,"@id":19,"name":14,"url":15,"inLanguage":20,"publisher":21},"WebSite","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F#site","pt-BR",{"@id":13},{"@type":23,"@id":24,"url":6,"name":4,"description":5,"inLanguage":20,"isPartOf":25,"dateModified":26,"mainEntity":27,"breadcrumb":29},"WebPage","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FITRI11\u002Fdocumentos\u002F1855#pagina",{"@id":19},"2026-11-02",{"@id":28},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FITRI11\u002Fdocumentos\u002F1855#documento",{"@id":30},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FITRI11\u002Fdocumentos\u002F1855#migalhas",{"@type":32,"@id":28,"name":33,"alternateName":34,"url":6,"inLanguage":20,"about":35,"genre":37,"datePublished":38,"temporalCoverage":39,"author":40,"publisher":46,"isBasedOn":48},"Report","Relatório Gerencial ITRI11 de janeiro de 2026","(ITRI) Relatório Gerencial - 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Sua variação foi de 0,20% em relação ao mês anterior, abaixo dos 0,22% esperados pelo mercado. A avaliação qualitativa da inflação no mês foi positiva, com serviços subjacentes mais fracos, bens industriais com alguma volta dos preços, mas ainda em nível baixo e com boa dinâmica, administrados mostrando deflação por conta de energia, alimentos como um todo com variação baixa no mês e núcleos de inflação, medidos retirando itens mais voláteis, apresentando melhora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No final de janeiro, o Banco Central (BC) manteve a taxa Selic em 15,00% a.a., mas explicitou que, devido à melhora na inflação e à transmissão da política monetária mais evidente, a estratégia de política monetária mudou e a Selic deve ser recalibrada, antecipando para a próxima reunião, caso o cenário evolua como o esperado, o início do ciclo de flexibilização. O comitê também pontuou que a taxa de juros deve se manter em patamar restritivo, e que tanto o ritmo como a magnitude do ciclo devem ser guiados com serenidade para o atingimento da meta de inflação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na nossa leitura, o BC indicou como cenário mais provável o início do ciclo com uma redução de 0,50% em março e tenta sinalizar que, apesar de estar dependente dos dados, o “plano de voo” é seguir o ciclo de juros do Focus.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A economia americana mantém sinais de estabilização no mercado de trabalho e resiliência no crescimento, enquanto a inflação mostrou comportamento mais benigno. Em sua última reunião, o Fed, Banco Central dos EUA, decidiu pela manutenção da taxa básica de juros na banda entre 3,50% e 3,75%. Do ponto de vista geopolítico, o ambiente global segue mais fragmentado e instável, com movimentos de maior intervenção em regiões estratégicas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Esse contexto foi bastante benéfico para a performance dos ativos no Brasil, favorecido pela manutenção do fluxo de capital estrangeiro para países emergentes, acompanhado de uma rotação por ativos de risco, dado o enfraquecimento da moeda americana. O real teve uma apreciação relevante, próxima a 5% no período, e o Ibovespa subiu 12,5%.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Comentários do gestor\u003C\u002Fh2>\u003Cp>A combinação do início do ciclo de queda da taxa Selic com o movimento de fluxo global tende a favorecer a reprecificação de ativos no Brasil, expostos à curva longa de juros e a segmentos cíclicos no país, como o segmento imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No mês de janeiro, o IFIX apresentou valorização de 2,27%. Os fundos de fundos e multiestratégias tiveram, na média, alta de 4,6%. A cota de mercado do ITRI teve valorização de 7,5%, fechando parte do grande desconto em relação ao seu valor patrimonial, que chegou a negociar. Ainda assim, no fechamento de janeiro esse desconto representava 10%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Falando sobre os fundamentos do setor, os números de fechamento de 2025 mostram a contínua melhora. O segmento de galpões logísticos segue como principal destaque, com demanda resiliente e níveis de vacância próximos aos mínimos históricos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Olhando o estoque nacional e analisando ativos classes A, A+ e B, a vacância atingiu 6,60%, uma redução em relação ao trimestre anterior (7,39%), e o menor valor já registrado na série histórica.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Já nas lajes corporativas, em São Paulo, a cidade reduziu seu nível de vacância, alcançando 16,28%, frente a 17,31% no terceiro trimestre de 2025. O indicador segue em queda, tendência iniciada em 2021.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os principais eixos corporativos de São Paulo (Itaim, Faria Lima, JK, Vila Olímpia e Paulista) seguem com fundamentos robustos, com vacância baixa e valores de locação em níveis historicamente elevados. Esse contexto beneficia os proprietários dos ativos, mas impõe desafios relevantes aos ocupantes, especialmente àqueles com menor flexibilidade financeira ou menor dependência de localização premium. Como consequência, tem-se intensificado a realocação de demanda para áreas alternativas da cidade, o que vem sustentando a absorção e a queda da vacância nos mercados secundários.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O ITRI possui exposição de 14,36% ao segmento de logística e 8,77% em escritórios.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tivemos nesse mês, novamente, o efeito não recorrente do rendimento do RDLI11 (Fundo de Desenvolvimento Logístico da RBR), além de ganho de capital na venda de ações e alguns FIIs. Com isso, tivemos uma geração de caixa de R$ 0,97 por cota e distribuímos R$ 0,85\u002Fcota. Esse valor é topo da banda do guidance de distribuição que demos para o primeiro semestre de 2026 (entre R$ 0,75 e R$ 0,85). A reserva atual do fundo está em R$ 0,61 por cota.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Análise de Cota de Mercado X Cota Patrimonial\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F1855\u002Fpage_5_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>* Cota considerando que os FIIs investidos negociem em suas cotas patrimoniais\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Rendimentos e Retorno\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Cota P\u003C\u002Fth>\u003Cth>atrimonial\u003C\u002Fth>\u003Cth>Cota d\u003C\u002Fth>\u003Cth>eMercado\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>MêsdeReferência\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cota Patrimonial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cota deMercado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rendimento(R$\u002FCota)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rendimento* (a.m.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rendimento* (a.a.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rendimento (a.m.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rendimento (a.a.)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fev- 25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>86,22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>72,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,72\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,71%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,66%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Mar- 25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>90,33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>76,69\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,87%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,98%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,39%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Abr- 25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>92,28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>81,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,89%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,98%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,45%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Mai- 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25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94,58\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>78,46\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,88%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,06%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,05%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,29%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dez- 25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>82,47\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,37%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,65%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Jan- 26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96,98\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>87,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,89%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,22%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,33%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F1855\u002Fpage_6_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>*O rendimento é calculado com base na cota patrimonial de fechamento do mês anterior.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Cota Patrimonial\u003C\u002Fh2>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Patrimônio Líquido\u003C\u002Fth>\u003Cth>Cota Patrimonial\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Dividendo do Mês\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Data*\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Variação Mensal\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cota a Mercado (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ágio\u002FDeságio\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fev- 25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>538.900.204,24\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>86,22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,72\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>72,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-16,38%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Mar- 25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>564.578.952,89\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>90,33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,77%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>76,69\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-15,10%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Abr- 25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>576.776.988,88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>92,28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>81,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-11,79%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Mai- 25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>578.022.777,91\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>92,48\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,22%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>82,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-10,36%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Jun- 25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>578.438.696,55\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>92,55\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,07%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>81,44\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-12,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Jul- 25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>569.672.404,26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>91,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,52%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>79,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-12,78%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ago- 25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>576.532.525,20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>92,25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>76,22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-17,37%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Set- 25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>588.097.698,52\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,01%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>81,46\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-13,43%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Out- 25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>583.495.804,86\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>93,36\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,78%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>78,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-15,92%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Nov- 25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>591.149.063,48\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94,58\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>78,46\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-17,05%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dez- 25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>596.883.832,79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>82,47\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-13,65%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Jan- 26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>606.108.095,46\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96,98\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,55%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>87,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-9,98%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>*Histórico de cota patrimonial dos últimos 12 meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Demonstração de Resultados\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Resultados (R$ MM)\u003C\u002Fth>\u003Cth>fev\u002F25 mar\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>abr\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>mai\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>jun\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>jul\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>ago\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>set\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>out\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>nov\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>dez\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>jan\u002F26\u003C\u002Fth>\u003Cth>Total*\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,36\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,98\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,86\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,69\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,45\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,04\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,74 128,27\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas FII\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,46\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,48\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,45\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,67\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,66\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,99\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,61\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,56\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,76\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,66\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,63\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,78\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99,83\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,89\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,81\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,93\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,89\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,92\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,64\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,68\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,63\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,94\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,08\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,08\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,08\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,18\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ganho de Capital Líquido de IR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,34\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,03\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,34\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,16\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,02\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,5\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Outras Receitas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,64\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,46\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,48\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,55\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,57\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,54\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,62\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,58\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,58\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,61\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,58 -10,14\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,76\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,35\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,59\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,44\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,24\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,84\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,54\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,16 118,13\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuído\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,52\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,69\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,44\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,31 114,19\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado\u002FCota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,76\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,78\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,86\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,89\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,84\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,77\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,53\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,99\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,9\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimento Distribuído\u002FCota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,72\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,27\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>*Total é calculado desde o início do fundo\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Rendimentos e Retorno\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F1855\u002Fpage_8_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>30 de Janeiro\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Cota Patrimonial 96,98\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota de Mercado 87,30\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rentabilidade nominal* dos últimos 12 meses 28,75%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Retorno acumulado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F1855\u002Fpage_8_chart_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Performance mensal\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Jan\u003C\u002Fth>\u003Cth>Fev\u003C\u002Fth>\u003Cth>Mar\u003C\u002Fth>\u003Cth>Abr\u003C\u002Fth>\u003Cth>Mai\u003C\u002Fth>\u003Cth>Jun\u003C\u002Fth>\u003Cth>Jul\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ago\u003C\u002Fth>\u003Cth>Set\u003C\u002Fth>\u003Cth>Out\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nov\u003C\u002Fth>\u003Cth>Dez\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ano\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,43%7,55%2,27%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>---\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>---\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>---\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>---\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>---\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>---\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>---\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>---\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>---\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>---\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>---\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,43%7,55%2,27%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,20%-4,83%-3,07%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,82%7,21%3,34%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,64%7,44%6,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,05%7,19%3,01%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,10%2,85%1,44%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,01%-0,78%0,63%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,63%-1,33%-1,36%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,10%-3,13%1,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,90%8,04%3,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,09%-2,65%0,12%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,19%1,00%1,86%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,35%6,22%3,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,17%29,34%21,15%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2024\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>---\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>---\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,58%0,58%1,17%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,31%2,34%-0,77%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,27%-6,78%0,02%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,40%-2,29%-1,04%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85%3,59%0,52%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,04%-1,47%0,86%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,79%-4,72%-2,58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,29%-3,53%-3,06%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,78%-2,78%-2,11%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,06%-8,86%-0,67%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-5,83%-22,07%-7,49%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>*Retorno considerando os rendimentos distribuídos. **De 12\u002F03\u002F24 a 02\u002F04\u002F24 o fundo ainda não era negociado em bolsa e consideramos o valor da cota patrimonial no período para compor o retorno. O fundo passou a ter negociação em bolsa em 03\u002F04\u002F24.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Portfólio de investimentos\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Portfólio do fundo\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F1855\u002Fpage_9_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>15 maiores posições em FII (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F1855\u002Fpage_9_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Portfólio de FIIs (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F1855\u002Fpage_9_chart_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Portfólio de Ações (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Portfólio de FIIs de Desenvolvimento (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F1855\u002Fpage_9_chart_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Portfólio de CRI (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F1855\u002Fpage_9_chart_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F1855\u002Fpage_9_chart_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Portfólio de investimentos\u003C\u002Fh2>\u003Ch3>Portfólio de CRI\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Código do\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa de\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa Mtm\u003C\u002Fth>\u003Cth>Saldo MtM\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Duration\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Indexador\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Aquisição (a.a.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(a.a.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(R$ MM)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(anos)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>24A2398750\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>HSI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporacao\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,45%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,18%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25,97\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,28%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,46\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>24A2984293\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Solfacil Super Sr\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Geracao Distribuida\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PRE\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,45%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,81%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,62\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,08%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,77\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>24Ε1394847\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Econ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporacao\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,75%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,02\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,27\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>23H1700896\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Bravo Logistica\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Galpoes Logisticos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,05%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,45%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,74\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,12\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>24L1596266\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Lotisa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporacao\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,01\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,65\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>24I2429067\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Idea Zarvos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporacao\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,17%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,75\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>23I1931202\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Urba I Sr\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pulverizado Imobiliario\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,28%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,88%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,89\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,15%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,38\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>59,26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,78%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,37\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Saldo MtM\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>% do Portfolio de\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Indexador\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa de Aquisição (a.a.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa Mtm (a.a.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(R$ MM)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Crédito\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Duration (anos)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,41%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26,86\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,43%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>45,32%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,46\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,05%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,85%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,78\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,26%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>33,38%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,36\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>PRE\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,45%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,81%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,62\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,08%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,30%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,77\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Segmento\u003C\u002Fth>\u003Cth>% do Portfólio de Crédito\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Incorporacao\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67,51%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Geracao Distribuida\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,30%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Galpoes Logisticos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,69%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Pulverizado Imobiliario\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,50%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch2>Portfolio de Investimentos\u003C\u002Fh2>\u003Ch3>Alocação do Portfólio de CRI por Segmento\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Incorporacao\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Características\u003C\u002Fth>\u003Cth>Descrição\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Econ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa: CDI + 3.8% Vencimento: 05\u002F2028\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A Econ é uma incorporadora tradicional de São Paulo, com mais de 66 empreendimentos entregues que acumulam VGV acima de R$ 4 bilhões. A operação envolve quatro projetos da companhia, todos localizados em SP e financiados por bancos de primeira linha, onde três deles estão com mais de 95% de vendas com previsões de entrega e 2025. A operação conta com a garantia de CF dos dividendos das SPEs, AF de cotas das SPEs e fiança da holding, com LTV máximo de 50% frente aos dividendos futuros dos projetos.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII - MAGOPP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa: IPCA + 11% a.a. Vencimento: 07\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI da Porto5 detido através de um FlI - A operação envolve três projetos residenciais, financiados por bancos de primeira linha, com dois deles localizados em Pelotas-RS e um em Itajaí-SC, apresentando bom nível de venda nos três projetos. A estrutura de garantia consiste na alienação fiduciária superveniente de um dos projetos, alienação fiduciária das unidades após a quitação do plano empresário, alienação fiduciária de cotas, cessão fiduciária dos recebíveis em condição suspensiva, cessão fiduciária dos dividendos dos projetos e aval dos sócios e da incorporadora.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>HSI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa: IPCA + 10.45% Vencimento: 01\u002F2030\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A HSl é uma gestora de referência atuando há 17 anos em investimentos alternativos, com mais e R$ 13 bilhões em ativos sob gestão, desenvolvendo importantes ativos imobiliários. A operação consiste em um financiamento para retrofit de um ativo localizado no bairro Leblon- RJ, com LTV pós-obra de 50%, fundo de juros e carta compromisso da HSI honrando com as obrigações.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Idea Zarvos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa: CDI + 3% Vencimento: 12\u002F2030\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A Idea Zarvos é uma incorporadora com longo histórico de atuação em São Paulo através de mais de 42 obra entregues. O CRI tem como destinação dos recursos o financiamento de obras de um projeto comercial no bairro Jardins. A estrutura de garantias do CRl, além do aval da incorporadora e dos sócios controladores, envolve dois projetos. O primeiro deles é o comercial do Jardins, objeto da operação, que possui cessão fiduciária dos dividendos e o negative pledge do imóvel. O segundo projeto em garantia trata-se do Damata, localizado no bairro Itaim Bibi e está sendo financiado pelo Itaú BBA, de forma que o CRI possui alienação fiduciária de suas cotas, cessão fiduciária dos recebíveis de vendas de 5 unidades, com LTV de 70%, cessão fiduciária dos dividendos do projeto após a quitação do Plano Empresário e covenants.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Portfolio de Investimentos\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Incorporacao\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Ativo Características\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Lotisa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa: CDI + 2.5% Vencimento: 12\u002F2030\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundada em 2005 e com forte atuação na região de Santa Catarina, em especial Itajaí, a Lotisa já entregou mais de 23 obras e 1.640 unidades, sendo uma relevante incorporadora da região. O CRI tem como objetivo suportar o ciclo de crescimento da incorporadora e reforçar seu caixa, consistindo em uma operação subordinada ao plano empresário de dois projetos localizados em Itajaí, financiados pelo Itaú BBA e pela Caixa Econômica Federal, ambos projetos com mais de 70% de vendas. Em sua estrutura de garantias o CRI conta com a alienação fiduciária das cotas e cessão fiduciária dos dividendos dos dois projetos, fiança dos sócios controladores e de empresa patrimonial, além de covenants de conclusão de obras e LTV de 50% dos dividendos futuros dos projetos.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Geracao Distribuida\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Características\u003C\u002Fth>\u003Cth>Descrição\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Solfacil Super Sr\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa: 12.45% Vencimento: 01\u002F2031\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A Solfácil é uma fintech especializada no financiamento de projetos de micro e mini geração distribuída local para PFs, PMEs e Produtores Rurais, dimensionando o valor das parcelas para substituir o custo mensal do devedor com a conta de luz. A operação consiste no investimento na cota super sênior do CRI, que conta como uma proteção inicial de 40% e alvo de 46%.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Galpoes Logisticos\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Ativo Características\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Bravo Logistica\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa: CDI + 2.05% Vencimento: 08\u002F2028\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A Bravo Logística atua no segmento de transportes e de armazéns, sendo uma das principais empresas do setor. A estrutura de garantias da operação envolve fiança dos sócios e demais empresas do grupo, covenants de alavancagem, alémde um armazémlocalizado em Paulínia com aproximadamente 100 mil m² de área e valor de R$ 243 milhões, apresentando LTV de 59%.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch2>Portfolio de Investimentos\u003C\u002Fh2>\u003Ch3>Pulverizado Imobiliario\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Características\u003C\u002Fth>\u003Cth>Descrição\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>UrbaI Sr\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa: IPCA + 9.28% Vencimento: 04\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A Urba faz parte do grupo MRV, atuando no segmento de loteamentos com presença em diversos estados do Brasil. A operação consiste em uma cessão de carteira de recebíveis de 6 empreendimentos em 4 estados diferentes. A cota sênior conta com 75% de subordinação além de 8% de fundo de reserva. A Urba está na cota subordinada.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Portfolio de Investimentos\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Alocação do Portfólio de FIIs de Desenvolvimento\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Uma das estratégias do fundo engloba o investimento em fundos de desenvolvimento, com um objetivo de retorno potencial acima de 20% a.a.. Estes fundos que não trazem um dividendo recorrente no curto prazo, porém agregam valor para o portfólio e geram ganho de capital ao longo do vida do fundo, além de apresentarem uma descorrelação com o mercado dos FIIs listados. Possuímos 3,6% do patrimônio líquido destinado a esses fundos mas apenas 1,6% foram investidos até o momento, visto que nesse tipo de veículo o investimento ocorre via chamada de capital. Dessa forma, finalizamos omês com 3 fundos nessa categoria, conforme detalhado abaixo.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Logistico desenvolvimento\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Características\u003C\u002Fth>\u003Cth>Descrição\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>RDLI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Retorno: 20~25% a.a. Prazo: 3 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O fundo possui participação no desenvolvimento de dois galpões logísticos, um em Guarulhos e outro em São Bernardo do Campo. Os dois ativos já estão aprovados e prestesa iniciaremas obras.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Multiuso desenvolvimento\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Características\u003C\u002Fth>\u003Cth>Descrição\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Tishman XP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Retorno: 20% a.a. Prazo: 8 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O fundo irá investir em um projeto icônico multiuso na região do Jardins em São Paulo, localizado no quarteirão entre a Rua Oscar Freire e Rua da Consolação. O investimento possui um prazo longo, mas as chamadas de recurso ocorrem conforme a evolução das obras, o que possibilita que o dinheiro seja investido emoutros ativos enquanto o fundo não chama capital.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch2>Portfolio de Investimentos\u003C\u002Fh2>\u003Ch3>Residencial Desenvolvimento\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo Características\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Descrição\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>HIRE Residencial 2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Retorno: Acima de 18% a.a. Prazo: 8 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundo de investimento para desenvolvimento Residencial na cidade de São Paulo. O fundo irá atuar no segmento do Minha Casa Minha Vida e alto padrão, com players consolidados nos segmentos como Plano & Plano e Cyrela. O processo de investimento é feito via chamada de capital conforme desembolso das obras e a devolução de capital ocorre conforme vendas dos projetos investidos.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vinci\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Retorno: 20 ~25% a.a. Prazo: 6 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Investimento oportunístico em 2 empreendimentos residenciais. A estrutura é via permuta física das duas aquisições o que mitigadiversos riscos do desenvolvimento imobiliário. Um dos ativos comprados, na região da Barra, já estava lançado e foram vendidas 40% das unidades com preço 50% acima do custo de entrada do fundo. Com isso, a cota do fundo valorizou 40%, e já tivemos duas distribuições de dividendos advindo dessas vendas. O segundo projeto fica na região de Laranjeiras, onde apenas colocaremos dinheiro após o projeto estiver aprovado e 40% vendido.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Características Operacionais\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>ISIN:\u003C\u002Fth>\u003Cth>BRITRICTF008\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Nome:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Itaú Total Return FII\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CNPJ:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52.270.671\u002F0001-76\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa de Adm.:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,20% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa de Performance:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Não há\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Público Alvo:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PÚBLICO EM GERAL\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Início do fundo Alvo:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12\u002F03\u002F2024\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Patrimônio Líquido:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ MM 606,11\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Número de Investidores:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.082\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor da Primeira Cota:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 100,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Formador de mercado:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>XP Investimentos Corretora\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume Negociado no mês (média diária):\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1.105.074\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Classificação Anbima:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>FII PAPEL HÍBRIDO GESTÃO ATIVA\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Pagamento de Rendimentos:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8º dia útil\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cstrong>O fundo poderá, eventualmente, apresentar indisponibilidade, permanente ou temporária, de acesso por parte de investidores. Em caso de dúvidas, consulte seu gerente de relacionamento Acesse outros documentos relevantes deste fundo:\u003C\u002Fstrong> www.itau.com.br\u002Finvestimentos-\u003C\u002Fp>\u003Cp>previdencia\u002Ffundos\u002Finformacoes-cotistas\u002F \u003Cstrong>Glossário:\u003C\u002Fstrong> LF - Letra Financeira. CDB - Certificado de Depósito Bancário. LSF - Letra Financeira Subordinada. LFSN - Letra Financeira Elegível - Nível II. DEB – Debentures. NP - Notas Promissórias. CCB - Cédula de Crédito Bancário. FIDC - Fundo de Investimento em Direitos Creditórios. DPGE - Depósito a Prazo com Garantia Especial. Debentures Conversível. Certificado de Recebíveis Imobiliários. LC – Letra de Câmbio. LCA – Letra de Crédito Agrícola. LCI – Letra de Crédito Imobiliário. DEB COMP – Debênture Compromissada. CDB Vinc – Certificado de Depósito Interbancário Vinculado. CRI – Certificado de Recebíveis Imobiliário. CDCA – Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio. CPR – Contas a Pagar e Receber. DPGE - Depósito a Prazo com Garantia Especial. COMPR – Operação Compromissada. LH –Letra Hipotecária. TERMO – Contrato a Termo\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Informações relevantes\u003C\u002Fh3>\u003Cp>ITAÚ TOTAL RETURN FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA CNPJ 52.270.671\u002F0001-76 - 30\u002F01\u002F2026\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FITRI11\u002Fdocumentos\u002F1855\u002Fpdf",false,"2026-01-30","2026-02-12 09:46:00",{"id":97,"empresa":98,"gestor":102,"cotacoes":108,"patrimonio":222,"vpa":223,"p_vpa":224,"tipo_gestao":225,"mandato":226,"segmento":227,"categoria":56,"grupo":56,"preco_atual":220,"cotacao_atualizada_em":228,"ultima_variacao_cotacao_24h":229,"variacao_cotacao_7d":230,"variacao_cotacao_1m":231,"variacao_cotacao_3m":232,"variacao_cotacao_6m":233,"variacao_cotacao_12m":234,"vacancia_fisica":226,"liquidez_atual":235,"ultimo_dividendo":236,"ultimo_dividend_yield":237,"mes_pagamento_ultimo_dividendo":238,"dividend_yield_3m":239,"dividend_yield_6m":240,"dividend_yield_12m":241,"dividend_yield_medio_12m":242,"qtd_dividendos_pagos_ano_passado":243,"data_ultima_cotacao":218,"pregoes_com_negocio_21":244,"alertas":245,"updated_at":246,"liquidez_media_reais":247,"administrador":47,"taxa_administracao_paga":226,"balanco":248,"resultado_distribuido":255,"publico_alvo":260,"mercados_negociacao_cotas":261,"data_funcionamento":263,"data_final":226,"quantidade_cotas":264,"quantidade_cotistas":265,"detalhes_cotistas":266,"total_investido":271,"investimentos_fundo":272,"imoveis":276,"contratos":226,"custodiante":278,"auditor_independente":282,"formador_mercado":226,"distribuidor_cotas":226,"consultor_especializado":226,"administrador_locacoes":226,"relatorio_anual":288,"analise_administrador":291},408,{"nome":54,"nome_simplificado":99,"nome_comercial":51,"ticker":53,"nome_ticker":100,"nome_pregao":101,"cnpj":61},"ITAÚ TOTAL RETURN  RESPONSABILIDADE LIMITADA","ITRI11 - ITAÚ TOTAL RETURN FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA","FII ITRI",{"id":103,"nome":41,"cnpj":104,"endereco":105,"telefone":106,"created_at":107,"updated_at":107},18,"40430971000196","Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100, São Paulo\u002FSP CEP 04344902","(11) 3072 6266","2026-10-03T18:51:10.000000Z",[109,115,121,126,132,137,143,149,154,158,164,170,176,181,187,193,198,204,210,216],{"id":110,"data":111,"abertura":112,"ultimo":113,"volume":114},3288961,"2026-10-06",78.45,80.84,24399,{"id":116,"data":117,"abertura":118,"ultimo":119,"volume":120},3289335,"2026-10-07",80.83,81.39,20675,{"id":122,"data":123,"abertura":119,"ultimo":124,"volume":125},3290350,"2026-10-08",80.3,7266,{"id":127,"data":128,"abertura":129,"ultimo":130,"volume":131},3291007,"2026-10-09",80,82.44,14385,{"id":133,"data":134,"abertura":130,"ultimo":135,"volume":136},3357376,"2026-10-13",80.71,17683,{"id":138,"data":139,"abertura":140,"ultimo":141,"volume":142},3375659,"2026-10-14",81.32,80.4,7850,{"id":144,"data":145,"abertura":146,"ultimo":147,"volume":148},3376153,"2026-10-15",80.23,80.73,4425,{"id":150,"data":151,"abertura":147,"ultimo":152,"volume":153},3377229,"2026-10-16",79.2,11891,{"id":155,"data":156,"abertura":129,"ultimo":129,"volume":157},3445054,"2026-10-19",6763,{"id":159,"data":160,"abertura":161,"ultimo":162,"volume":163},3446457,"2026-10-20",80.35,83.8,32802,{"id":165,"data":166,"abertura":167,"ultimo":168,"volume":169},3459575,"2026-10-21",83.27,82.99,10671,{"id":171,"data":172,"abertura":173,"ultimo":174,"volume":175},3473636,"2026-10-22",83.45,82.27,11236,{"id":177,"data":178,"abertura":174,"ultimo":179,"volume":180},3488303,"2026-10-23",82.3,25797,{"id":182,"data":183,"abertura":184,"ultimo":185,"volume":186},3566278,"2026-10-26",77,76.04,18504,{"id":188,"data":189,"abertura":190,"ultimo":191,"volume":192},3580184,"2026-10-27",76.06,74.83,21339,{"id":194,"data":195,"abertura":191,"ultimo":196,"volume":197},3594277,"2026-10-28",73,26079,{"id":199,"data":200,"abertura":201,"ultimo":202,"volume":203},3609141,"2026-10-29",73.7,71.96,12286,{"id":205,"data":206,"abertura":207,"ultimo":208,"volume":209},3624786,"2026-10-30",72,72.5,15860,{"id":211,"data":212,"abertura":213,"ultimo":214,"volume":215},3682244,"2026-11-03",70,68.7,13192,{"id":217,"data":218,"abertura":219,"ultimo":220,"volume":221},3695532,"2026-11-04",68.69,67.6,68088,544553055.15,87.13,"0.78","Ativa",null,"Outros","2026-11-05 09:00","-0.0160","-0.0606","-0.1638","-0.0910","-0.2080","-0.1188",4449,"0.7500","0.0103","Nov\u002F2026","0.0348","0.0717","0.1534","0.0106",12,21,[],"05\u002F11\u002F2026 08:15",1418605.11,{"data_referencia":249,"ativo":250,"passivo":251,"obrigacoes_imoveis":252,"obrigacoes_securitizacao":252,"liquidez":253,"valores_receber":254},"2026-09-01",550118867.54,5565812.39,0,10483821.2,26206105.28,{"data_referencia":256,"resultado":257,"rendimentos":258,"percentual":259},"2026-06-30",33108527.64,31874999.998,0.962742902511022,"Investidores em Geral",[262],"Bolsa","2024-03-12",6250000,17887,{"Pessoa Física":267,"Pessoa jurídica não financeira":268,"Fundos de investimento imobiliário":269,"Investidores não residentes":270,"Outros fundos de investimento":270,"Entidade aberta de previdência complementar":72,"Banco Comercial":69,"Outros tipos de cotistas não relacionados":69},17834,30,7,6,513428941.06,{"Cotas de FIIs":273,"CRI \u002F CRA":274,"Ações":275},407703717.1,79479679.66,26245544.3,{"vacancia_total":252,"lista_imoveis":277,"data_referencia":256,"vacancia_suspeita":93},[],{"id":243,"nome":279,"cnpj":280,"endereco":105,"telefone":106,"created_at":281,"updated_at":281},"ITAÚ UNIBANCO S.A.","60701190000104","2026-10-03T18:50:54.000000Z",{"id":76,"nome":283,"cnpj":284,"endereco":285,"telefone":286,"created_at":287,"updated_at":287},"PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES INDEPENDENTES LTDA.","61562112000120","Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3732, Edifício B32, 16º andar - Itaim Bibi, São Paulo - SP, 04538-132","(11) 4004-8000","2026-06-07T17:17:20.000000Z",{"ano_referencia":289,"data_disponibilizacao":290},"2026","2026-09-18",{"ResultadoFundo":292,"ConjunturaEconomica":293,"PerspectivaPeriodoSeguinte":294},"No período o fundo distribuiu R$10,50 por cota com um dividendo médio mensal de R$0,88 por cota.","O segundo semestre de 2025 foi marcado por uma recuperação gradual do mercado de fundos imobiliários, após um período prolongado de volatilidade associado ao ambiente de juros elevados. Apesar da manutenção da Selic em patamares restritivos durante boa parte do período, os investidores passaram a precificar um cenário mais favorável para os ativos imobiliários, impulsionado pela perspectiva de estabilização do ciclo monetário e pela continuidade da melhora operacional dos imóveis comerciais, logísticos e de shopping centers. O IFIX apresentou desempenho positivo no semestre, refletindo a reprecificação dos fundos que negociavam com descontos expressivos em relação ao valor patrimonial.\n\nOs fundos de tijolo se beneficiaram da combinação entre vacâncias em trajetória de queda, crescimento dos aluguéis e retomada da atividade econômica. No segmento logístico, a baixa disponibilidade de galpões em mercados consolidados sustentou reajustes contratuais e absorção líquida positiva. Nos shoppings, o crescimento das vendas dos lojistas e o aumento da circulação de consumidores contribuíram para a expansão das receitas dos empreendimentos. Já os fundos de crédito continuaram apresentando rendimentos elevados, favorecidos pelos indexadores ainda em níveis historicamente altos. Nesse contexto, a gestão  destacou oportunidades em diferentes segmentos imobiliários e manteve uma abordagem diversificada, buscando capturar tanto renda recorrente quanto potencial de valorização patrimonial.\n\nO primeiro semestre de 2026 foi caracterizado por um ambiente de transição para o mercado imobiliário. Embora tenha se iniciado um movimento de flexibilização monetária no Brasil, a volatilidade dos mercados permaneceu elevada em razão das incertezas macroeconômicas globais e do processo de ajuste das expectativas para crescimento e inflação. Ainda assim, os fundamentos do setor imobiliário continuaram mostrando resiliência, com destaque para os segmentos de shopping centers, logística e ativos de renda urbana. A partir de Maio de 2026 os fundos tiveram uma forte correção de preços , atingindo um desconto médio de 12% em relação a seus valores patrimoniais, como consequência do ambiente de incerteza econômica global e cenário eleitoral brasileiro.","O cenário para os fundos imobiliários permanece construtivo no médio prazo.  A combinação entre fundamentos operacionais saudáveis, juros em trajetória de normalização e descontos ainda presentes em diversas classes de ativos cria um cenário propício para a geração de renda e valorização patrimonial. Embora a volatilidade macroeconômica possa gerar oscilações de curto prazo, acreditamos que os níveis atuais de preço continuam oferecendo oportunidades atrativas para investidores com horizonte de longo prazo, especialmente em segmentos com fundamentos resilientes, como logística, shopping centers e ativos de crédito imobiliário de elevada qualidade.\n\nA gestão mantem uma carteira diversificada entre FIIs, crédito imobiliário e, em menor escala, ações do setor imobiliário, aproveitando oportunidades pontuais de ganho de capital e reforçando posições em ativos considerados descontados. A estratégia busca equilibrar geração de caixa corrente e potencial de valorização no médio prazo, em um contexto de gradual normalização das condições financeiras"]