[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:KFOF11:19065":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FKFOF11\u002Fdocumentos\u002F19065":16,"fii-documento:KFOF11":91},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},19065,"(KFOF) Relatório Gerencial - 27\u002F02\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Ch3>OBJETIVO DO FUNDO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Gerar renda mensal através de alocações em uma carteira diversificada de fundos imobiliários, bem como gerar ganhos de capital.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Prospecto do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>PATRIMÔNIO LÍQUIDO\u003Csup>1\u003C\u002Fsup> R$ 660.460.290,81\u003C\u002Fh3>\u003Cp>TAXA DE ADM. E GESTÃO\u003Csup>2\u003C\u002Fsup> \u003Cstrong>0,92% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>TAXA DE PERFORMANCE\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Csup>3\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>20% do que exceder a\u003C\u002Fstrong> \u003Cstrong>\u003Cu>variação do IFIX\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Cu>\u003Csup>4\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>COTA PATRIMONIAL EM 27\u002F02\u002F2026 \u003Cstrong>R$ 94,16\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>COTA MERCADO EM 27\u002F02\u002F2026 \u003Cstrong>R$ 85,50\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RENDA MENSAL EM 13\u002F03\u002F2026 \u003Cstrong>\u003Cu>R$ 0,80\u002Fcota\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>VOLUME NEGOCIADO \u003Cstrong>\u003Cu>R$ 30.234.286 \u002F mês\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>INÍCIO DO FUNDO \u003Cstrong>\u003Cu>03\u002F09\u002F2018\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>GESTOR\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cu>Kinea Investimentos\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ADMINISTRADOR\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Intrag DTVM Ltda.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>PREZADO INVESTIDOR\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em fevereiro a cota patrimonial do KFOF teve alta de 0,88%, resultado 0,44% inferior à alta de 1,32% do IFIX. A cota patrimonial do KFOF variou de R$ 94,13 ao final de janeiro para R$ 94,16 ao final de fevereiro e anunciamos um rendimento de R$ 0,80 por cota. A cota de mercado do KFOF teve queda de 0,80% no mês resultando em um desconto de 9,19% da cota de mercado em relação ao valor patrimonial. Seguimos com as movimentações de venda no portfólio em fevereiro para reduzir posições com menor espaço de valorização dado o nível de preço atual, com reduções em ativos dos segmentos de CRI, Logística e Multiestratégia. Aumentamos a parcela de caixa, que se encontra em 22,3% e continuamos a avaliar as oportunidades de alocação, analisando ativos que apresentem uma TIR interessante no cenário macro atual.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No cenário interno tivemos um aumento de ruído político com eventos que prejudicaram a avaliação do governo atual. Indicadores de popularidade e de intenção de voto do presidente Lula registraram queda, e pesquisas recentes passaram a apontar um cenário eleitoral mais competitivo, com o potencial candidato de oposição estando próximo em simulações de segundo turno. Esse cenário político foi reforçado por uma sequência de notícias negativas para o governo, tais como os desdobramentos envolvendo o Banco Master, episódios de alta repercussão no período do Carnaval, investigações e medidas de quebra de sigilo bancário no âmbito da CPI do INSS, assim como o anúncio de aumento de imposto sobre itens de importação. Estes diversos fatores impactaram a popularidade do governo, o qual deverá buscar uma recuperação da sua avaliação durante os próximos meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em termos de juros o mercado tem na curva uma alta probabilidade de início do ciclo de cortes em março, com uma redução de 50 pontos-base na próxima reunião em meados de março. Em termos de inflação tivemos a divulgação do IPCA-15 de fevereiro, cujo valor de 0,84% foi muito acima das expectativas de mercado, com contribuições relevantes de itens como seguros de automóveis e passagens aéreas, componentes que apresentam maior volatilidade. Acreditamos que este dado não tende a impactar de forma relevante a condução da política monetária, apenas reduzir o risco de aceleração do ritmo de cortes. Os juros futuros de três anos do Brasil se mantiveram estáveis em fevereiro, com o juro nominal mantido em 12,80% e o juro real em 7,57%, com uma leve queda de 0,11% e em linha com o aumento da inflação implícita.\u003C\u002Fp>\u003Cp>GRÁFICO 1 – TAXA PREFIXADA, REAL E INFLAÇÃO IMPLÍCITA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19065\u002Fpage_1_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>No cenário internacional, a decisão da Suprema Corte dos Estados Unidos pela invalidade das tarifas retaliatórias impostas com base no IEEPA (International Emergency Economic Powers Act) tende a ser positiva para o comércio global e a favorecer países exportadores como o Brasil, ao melhorar a competitividade de certos setores no mercado americano. Caso a redução de tarifas se traduza em menor pressão sobre preços de bens transacionáveis, este evento pode ter, na margem, um efeito desinflacionário nos EUA, permitindo um ambiente de juros mais baixos à frente. Para o Brasil, setores como alimentos, máquinas e equipamentos, dispositivos elétricos e produtos químicos, que vinham enfrentando alíquotas elevadas, passariam a operar com carga menor. Por outro lado, exportadoras de aço e alumínio ainda enfrentam taxas elevadas de 50%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A política monetária americana seguiu cautelosa. O Federal Reserve manteve a taxa de juros no início de 2026 no intervalo entre 3,50% - 3,75%, buscando equilibrar uma inflação ainda acima da meta com um mercado de trabalho estável. O mercado espera que sejam realizados dois cortes de 0,25% durante 2026.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em termos geopolíticos a escalada de tensões no Oriente Médio, com os ataques militares envolvendo Estados Unidos e Irã, resulta em um fornecimento de petróleo prejudicado, com um consequente aumento de seu preço, assim como uma aversão a risco nos mercados globais. Em cenários de estresse geopolítico o dólar tende a se valorizar globalmente e as curvas de juros em emergentes tendem a subir. Pela baixa visibilidade sobre os desdobramentos desse conflito, teremos que acompanhar a sua evolução e o impacto efetivo sobre a oferta e as rotas de petróleo, que a depender de sua duração, terão efeitos sobre a inflação e política monetária. Vale colocar que o Brasil é um país exportador líquido de petróleo que, apesar de ter sua inflação impactada pelo aumento do preço do óleo, tende a se beneficiar fiscalmente e em sua balança de pagamentos com um preço mais elevado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A performance por segmento dos fundos imobiliários em fevereiro foi positiva de maneira generalizada. Os fundos imobiliários do setor de Shoppings, Residencial e Logística tiveram as maiores altas, enquanto o setor de Hotéis teve a maior queda no mês.\u003C\u002Fp>\u003Cp>GRÁFICO 2 - VARIAÇÃO IFIX NO MÊS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19065\u002Fpage_2_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>GRÁFICO 3 - VARIAÇÃO IFIX NO ANO\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19065\u002Fpage_2_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O resultado gerado em fevereiro foi de R$ 0,79 por cota, o qual teve um leve impacto positivo das negociações de ativos, que resultaram em um lucro de R$ 0,01 por cota. O fundo possui uma reserva de resultados de R$ 0,69 por cota, a qual poderá ser utilizada para a linearização dos rendimentos futuros. Temos a projeção de manter os rendimentos em um patamar entre R$ 0,75 e R$ 0,85 por cota no primeiro semestre de 2026, sendo o valor base de R$ 0,80 por cota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+1,32% IFIX\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Csup>5\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>73,2%\u003C\u002Fstrong> ativos alocados em fundos imobiliários\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>11,23%\u003C\u002Fstrong> dividend yield\u003Csup>5\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>COMPOSIÇÃO DO RENDIMENTO\u003Csup>6\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>No mês, o rendimento foi de R$ 0,80\u002Fcota, a ser distribuído em 13\u002F03\u002F26.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>O rendimento é composto por dividendos de FIIs da carteira, receita financeira, receitas com CRI e resultado da alienação de cotas, deduzidos das despesas do Fundo\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>RESERVA ACUMULADA NÃO DISTRIBUÍDA\u003C\u002Fstrong> \u003Cstrong>\u003Cu>R$ 0,69\u002FCOTA\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19065\u002Fpage_3_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>INFORMAÇÕES CONTÁBEIS\u003Csup>7\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Para apuração dos recursos disponíveis para distribuição no mês, são considerados os rendimentos de FIIs, as receitas financeiras e o resultado líquido da alienação de cotas de FIIs, deduzidos de taxas de administração, custódia e demais taxas legais e custos de manutenção do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RECURSOS DISPONÍVEIS PARA DISTRIBUIÇÃO\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADO (EM R$)\u003C\u002Fth>\u003Cth>4T25\u003C\u002Fth>\u003Cth>jan\u002F26\u003C\u002Fth>\u003Cth>fev\u002F26\u003C\u002Fth>\u003Cth>Acum. 1S26\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>(+) Receitas de FIIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16.786.875,38\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.801.853,52\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.681.325,59\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.483.179,11\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(+) Receita Financeira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>613.115,57\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>705.827,67\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>971.215,56\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.677.043,23\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(+) Receita com CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.258.812,51\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>412.753,91\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>354.113,25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>766.867,16\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(+\u002F-) Resultado Líquido na alienação de cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-322.185,16\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-148.234,39\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>49.494,88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-98.739,51\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(-) Despesas Totais\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1.501.739,86\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-526.322,62\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-528.252,43\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1.054.575,05\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(=) Resultado Mensal\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16.834.878,44\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.245.878,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.527.896,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.773.774,94\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(+\u002F-) Reserva\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>77,56\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>365.773,91\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>83.755,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>449.529,06\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16.834.956,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.611.652,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.611.652,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11.223.304,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(%) Distribuição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>107,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>101,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>104,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Kinea Investimentos - Relatório Mensal – Fevereiro 2026\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RETORNO TOTAL\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Retorno total do Fundo considerando a valorização da cota ajustada pela distribuição de rendimentos do período.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Data base\u003C\u002Fth>\u003Cth>fev-26\u003C\u002Fth>\u003Cth>2026\u003C\u002Fth>\u003Cth>12 Meses\u003C\u002Fth>\u003Cth>1ª Emissão 25 (R\u002F$1100\u002F02,08198)\u003Csup>8\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003Cth>2ª Emissão 04 (R\u002F$1111\u002F42,07119)\u003Csup>8\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003Cth>3ª Emissão 17 (R\u002F$0180\u002F92,02210)\u003Csup>8\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003Cth>4ª Emissão 25 (\u002FR0$39\u002F72,6002)4\u003Csup>8\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota Patrimonial\u003Csup>9\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,88%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,62%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27,57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>51,43%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26,11%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,93%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota Mercado\u003Csup>11\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,01%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>33,42%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>62,82%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>34,87%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>35,84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,52%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI Líquido\u003Csup>7\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,85%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,33%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>75,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>66,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>62,01%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,39%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX\u003Csup>4\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,32%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,62%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25,32%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>76,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>39,47%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>42,33%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,40%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota Patrimonial x CDI Líquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>103,37%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>141,86%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>223,66%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67,94%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>39,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>43,07%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>48,84%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota Mercado x CDI Líquido\u003Csup>11\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>N\u002FA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>N\u002FA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>271,12%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>82,99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52,76%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57,80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>42,54%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota Patrimonial x IFIX\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>66,32%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>72,37%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>108,86%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67,05%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>66,15%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>63,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>71,01%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota Mercado x IFIX\u003Csup>11\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>N\u002FA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>N\u002FA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>131,96%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>81,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>88,35%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>84,67%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61,85%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>RENTABILIDADE\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Rentabilidade mensal do Fundo considerando a distribuição de rendimento com base em investidores hipotéticos que tenham participado em uma das quatro emissões pelas respectivas cotas médias.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Valores de Referência no Mês\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">1ª Emissão R$ 100,89\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">2ª Emissão R$ 114,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">3ª Emissão R$ 109,21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">4ª Emissão R$ 97,60\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Competência\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Dividendos (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Distribuída\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% Taxa DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Distribuída\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% Taxa DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Distribuída\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% Taxa DI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda % Taxa DI Distribuída\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>fev\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>93,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>82,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>86,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82% 96,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jan\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,04%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>76,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>70,6% 0,82%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>79,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>dez\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>70,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82% 74,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>82,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>nov\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,89%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>88,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>77,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>81,9% 0,82%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>91,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>out\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,08%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>73,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>64,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67,6% 0,82%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>75,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>set\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,04%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>76,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>70,6% 0,82%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>79,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ago\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>70,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82% 74,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>82,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jul\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,08%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,74%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>68,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>60,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,69%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>63,3% 0,77%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>70,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jun\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,93%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,74%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>79,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>70,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,69%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>73,7% 0,77%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>82,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>mai\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,74%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>76,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,69%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>71,1% 0,77%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>79,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>abr\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,74%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>82,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>72,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,69%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>76,5% 0,77%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>85,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>mar\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,74%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>91,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,69%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>84,1% 0,77%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>fev\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,74%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>88,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>78,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,69%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>82,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,77% 91,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>VALOR PATRIMONIAL\u003Csup>12\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Histórico da variação patrimonial do Fundo (já deduzida da distribuição de rendimentos de cada mês) e do valor de mercado das cotas.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Data\u003C\u002Fth>\u003Cth>Patrimônio Líquido\u003C\u002Fth>\u003Cth>Cota Patrimonial\u003C\u002Fth>\u003Cth>Variação Mensal\u003C\u002Fth>\u003Cth>Cota Mercado\u003Csup>13\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ágio\u002FDeságio\u003Csup>14\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>27.02.26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 660.460.291\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 94,16\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,03%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 85,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-9,19%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>30.01.26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 660.287.770\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 94,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,87%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 87,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,58%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>31.12.25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 654.582.946\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 93,32\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,26%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 87,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-6,66%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>28.11.25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 640.110.985\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 91,25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,61%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 84,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,95%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>31.10.25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 629.944.390\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 89,81\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,48%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 81,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-9,75%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>30.09.25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 632.959.651\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 90,24\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 79,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-11,62%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>29.08.25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 617.251.205\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 88,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 79,34\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-9,84%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>31.07.25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 611.301.701\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 87,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,69%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 78,24\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-10,22%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>30.06.25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 621.816.543\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 88,65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,71%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 81,19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-8,41%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>30.05.25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 617.451.624\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 88,02\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,68%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 83,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-5,25%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>30.04.25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 613.270.792\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 87,43\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,35%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 82,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-6,04%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>31.03.25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 605.090.574\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 86,26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,37%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 75,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-12,19%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Kinea Investimentos - Relatório Mensal – Fevereiro 2026\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DESEMPENHO VS. IFIX\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Os gráficos abaixo apresentam, nos recortes mensal e anual, o resultado do Fundo por segmento em relação ao IFIX (segmentos com valores positivos indicam que o mesmo contribuiu de forma positiva na performance do KFOF11 em relação ao IFIX).\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19065\u002Fpage_5_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>NEGOCIAÇÃO E LIQUIDEZ\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Os volumes transacionados representaram um total de 358.496 cotas negociadas, equivalentes a aproximadamente 5,11% do total de cotas do Fundo com um volume médio diário de R$ 1.679.683 e um volume médio por negócio de R$ 636.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No mês, as cotas foram negociadas em 100% dos pregões da B3, com volume total negociado de R$ 30,23 milhões.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 1,68 mi\u003C\u002Fstrong> VOLUME MÉDIO DIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19065\u002Fpage_5_chart_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Kinea Investimentos - Relatório Mensal – Fevereiro 2026\u003C\u002Fp>\u003Ch3>ALOCAÇÃO DO FUNDO\u003Csup>15\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Ao término do mês de fevereiro o Fundo encontrava-se com 73,2% dos ativos alocados em cotas de FIIs segmentados de acordo com as seguintes estratégias:\u003C\u002Fp>\u003Ch3>ALOCAÇÃO TÁTICA:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Estratégia de alocação em ativos com potencial de retorno de curto e médio prazo\u003C\u002Fp>\u003Cp>POR TIPO DE ATIVO\u003Csup>16\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19065\u002Fpage_6_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>POR ESTRATÉGIA\u003Csup>17\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19065\u002Fpage_6_chart_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>ALOCAÇÃO IMOBILIÁRIA:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Estratégia de alocação em ativos com qualidade imobiliária e viés de longo prazo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>POR CATEGORIA\u003Csup>18\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19065\u002Fpage_6_chart_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>MOVIMENTAÇÕES DO MÊS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O gráfico abaixo detalha o volume movimentado nas operações realizadas durante o mês. Os valores positivos indicam as compras do mês e os negativos as vendas, com os valores sendo a porcentagem do patrimônio líquido.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19065\u002Fpage_6_chart_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>COMPOSIÇÃO DO PORTFÓLIO DE FIIS\u003Csup>19\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Composição do portfólio de fundos imobiliários investidos pelo Fundo, em relação ao total investido em cotas de FIIs, vigente em 31\u002F12\u002F2025.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19065\u002Fpage_7_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>ANÁLISE DE UPSIDE\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Com o patamar atual do mercado secundário, há uma oportunidade potencial de upside nos segmentos que estão na carteira do fundo e apresentam expressivo deságio em relação ao valor patrimonial.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% Ativo25,26%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ágio\u002FDeságio-2,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ágio\u002FDeságioKFOF-9,19%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ágio\u002FDeságioTotal-11,15%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Upside Potencial+12,55%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>KFOF11 marcado a Pat.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 103,65\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shoppings\u002FVarejoOutros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,87%29,27%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-8,27%-4,12%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-9,19%-9,19%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-16,70%-12,94%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+20,05%+14,86%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>KFOF11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+10,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Logística Escritórios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,01%10,27%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-6,24%-34,89%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-9,19%-9,19%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-14,86%-40,88%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+17,45%+69,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Patrimonial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 94,16\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Renda Urbana Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,32%100,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-6,16%-9,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-9,19%-9,19%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-14,79%-17,51%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+17,35%+21,23%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>KFOF11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+10,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mercado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 85,50 +21,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>RESUMO DOS CRIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>O CRI é baseado em estoque de unidades residenciais da incorporadora Even S.A. em São Paulo. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária do estoque de unidades residenciais e Alienação Fiduciária de cotas das SPEs dos projetos. Além disso, a estrutura do CRI conta com covenants financeiros e Índice de LTV (loan to value) máximo de 70%.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Kinea\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>uma empresa\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19065\u002Fpage_8_image_2.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Este material foi elaborado pela Kinea (Kinea Investimentos Ltda e Kinea Private Equity Investimentos S.A.), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa e nem distribui cotas de fundos de investimentos. Leia o regulamento e demais documentos legais do fundo antes de investir. Os fundos são supervisionados e fiscalizados pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM. Os fundos de condomínio aberto e não destinados a investidores qualificados possuem lâminas de informações essenciais. A descrição do tipo ANBIMA consta no formulário de informações complementares. Estes documentos podem ser consultados no site da CVM http:\u002F\u002Fwww.cvm.gov.br\u002F ou no site dos respectivos Administradores dos fundos. Não há garantia de tratamento tributário de longo prazo para os fundos que informam buscar este tratamento no regulamento. Os fundos da Kinea não são registrados nos Estados Unidos da América sob o Investment Company Act de 1940 ou sob o Securities Act de 1933. Não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos da América ou em qualquer um de seus territórios, possessões ou áreas sujeitas a sua jurisdição, ou a pessoas que sejam consideradas como U.S. Persons para fins da regulamentação de mercado de capitais norte-americana. Os Fundos de Investimento da Kinea podem apresentar um alto grau de volatilidade e risco. Alguns fundos informam no regulamento que utilizam estratégias com derivativos como parte de sua política de investimento, que da forma que são adotadas, podem resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas superiores ao capital aplicado, obrigando o cotista a aportar recursos adicionais para cobertura do fundo. É recomendada uma avaliação de performance de fundos de investimento em análise de no mínimo 12 meses. A rentabilidade passada não garante a rentabilidade futura e fundos de investimento não são garantidos pela Instituição Administradora, ou por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda pelo Fundo Garantidor de Créditos – FGC. Os Fundos de Investimento em Participações seguem a ICVM 578, portanto são condomínios fechados em que as cotas somente são resgatadas ao término do prazo de duração do fundo. Esta modalidade concentra a carteira em poucos ativos de baixa liquidez, o que pode resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas que podem superar o capital aplicado, acarretando na obrigatoriedade do cotista aportar recursos adicionais para cobertura do fundo no caso de resultado negativo. Os Fundos de Investimento Imobiliário seguem a ICVM571, portanto são condomínios fechados em que as cotas não são resgatáveis onde os cotistas podem ter dificuldade em alienar suas cotas no mercado secundário. As opiniões, estimativas e projeções refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Este conteúdo é informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. Algumas das informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse material e de seu conteúdo. Esse material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor, através do e-mail: relacionamento@kinea.com.br.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rua Minas de Prata, 30 – Itaim Bibi\u003C\u002Fp>\u003Cp>CEP: 04552-080 - São Paulo – SP\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FKFOF11\u002Fdocumentos\u002F19065\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1127161","2026-02-27","2026-03-04 09:23:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":83},"Relatório Gerencial KFOF11 de fevereiro de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de fevereiro de 2026 do KFOF11 (Fundo de Fundos Kinea), entrega em 04\u002F03\u002F2026. 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Ao final do mês de agosto de 2026, o Fundo apresentava 79,0% do seu patrimônio líquido alocado em cotas de FII (Fundos de Investimento Imobiliário), 4,3% em CRI (Certificado de Recebível Imobiliário), 3,5% em LCI e 13,1% em caixa. No que diz respeito ao perfil da carteira, 48,7% do PL estava investido em posições Imobiliárias (estratégia de alocação em ativos com qualidade imobiliária e viés de longo prazo) e 34,6% do PL em posições Táticas (estratégia de alocação em ativos com potencial de retorno de curto e médio prazo), com os 16,7% restantes em caixa e LCI. Por categoria, as maiores exposições eram FII de CRI (24,1%), Shoppings\u002FVarejo (16,3%), Escritórios (11,0%), Logística (10,5%) e Renda Urbana (5,1%).\nAo longo do exercício, a estratégia foi de elevação da liquidez e de seletividade na alocação: a parcela de caixa e LCI saiu de 9,0% em dezembro de 2025 para 16,7% em agosto de 2026, com desinvestimentos concentrados em fundos de Logística, Multiestratégia e CRI - os maiores foram BRCO11, VGIR11, RBRY11 e KNHF11. A decisão de aumentar a posição em instrumentos de caixa, apostando em CDI contra IFIX diante do calendário eleitoral e da retomada do conflito entre Irã e Estados Unidos, mostrou-se acertada: as maiores contribuições positivas do retorno patrimonial em relação ao IFIX vieram justamente das Compromissadas de CRI (+0,58%), do CRI EVEN (+0,21%), do RIZA VISEU (+0,18%), da LCI (+0,14%) e das LFTs (+0,10%). Do lado negativo, destacaram-se HSML11 (-0,48%), FVPQ11 (-0,19%), BRCR11 (-0,18%), RBVA11 (-0,12%), PCIP11 (-0,10%) e TGAR11 (-0,09%).\nEm termos de resultado, o Fundo manteve a distribuição mensal de R$ 0,80 por cota ao longo de todo o período, com payout de 98,6% no 1T26, 102,5% no 2T26 e 95,8% no acumulado do 2S26 até agosto. No exercício, a rentabilidade da cota patrimonial foi de 0,07% em 2026 e de 9,90% em 12 meses, enquanto a cota de mercado recuou 3,81% em 2026 e subiu 9,74% em 12 meses; no mesmo período o IFIX apresentou queda de 0,33% no ano e alta de 8,24% em 12 meses. Ao final de agosto de 2026 o patrimônio líquido era de R$ 610,9 milhões, com cota patrimonial de R$ 87,10 e cota de mercado de R$ 77,53, o que representa um deságio de 10,98% em relação ao valor patrimonial. Considerando também o deságio médio dos fundos investidos, o upside potencial total da carteira era de 34,72%.","Juros elevados, incerteza fiscal e o calendário eleitoral mantiveram pressionado o retorno exigido para investimentos em fundos imobiliários. No ano, o IFIX recuou 0,33%, com desempenho positivo de Híbrido (+6,11%), CRI (+4,39%) e Multiestratégia (+0,70%) e queda de Renda Urbana (-5,77%), Escritórios (-4,04%), FoF (-1,97%), Shoppings\u002FVarejo (-1,47%) e Logística (-1,36%).\nNo exterior, o choque de energia associado ao conflito no Oriente Médio e a perspectiva de juros americanos mais altos pressionaram as curvas globais. A normalização incompleta dos fluxos pelo Estreito de Ormuz manteve elevados os custos de derivados, fretes e seguros. Nos Estados Unidos, o mercado passou a atribuir aproximadamente 60% de probabilidade a uma alta de juros em setembro. Para o Brasil, o petróleo mais caro favorece exportações e arrecadação, mas também eleva custos de combustíveis, fertilizantes e fretes. No curto prazo, esses efeitos, somados a condições financeiras externas mais restritivas, tendem a produzir um resultado negativo a neutro.\nEm agosto, a taxa real de três anos encerrou em 8,12%, ante 8,32% em julho. A taxa nominal passou de 14,28% para 14,41%, e a inflação implícita, de 5,50% para 5,82%. Esses patamares reforçam a necessidade de exigir retornos maiores nos investimentos do Fundo.\nOs fundamentos operacionais dos imóveis permaneceram mais sólidos que o desempenho das cotas. Em São Paulo, a absorção de lajes corporativas superou as expectativas, enquanto a postergação de entregas contribuiu para a redução da vacância. Nos shoppings, vendas e ocupação seguiram sustentadas. No segmento logístico, a vacância permaneceu baixa nos principais mercados, e os fundos investidos mantiveram ocupação próxima de 100%, com alta dos aluguéis. A diferença entre esses fundamentos e os preços das cotas sustenta o potencial de valorização identificado na carteira.","Mantemos cautela nas alocações, priorizando fundos com bons fluxos de caixa, baixa alavancagem e liquidez. Caixa e LCI somavam 16,7% do patrimônio em agosto de 2026 e serão investidos seletivamente. Vemos oportunidades em CRI e fundos híbridos.\nMonitoramos os efeitos da eleição sobre a política fiscal e os juros, bem como o impacto do conflito entre Irã e Estados Unidos sobre a inflação. Embora a desaceleração da atividade possa favorecer cortes da Selic, os riscos fiscais e inflacionários limitam a queda estrutural dos juros.\nNossa visão é positiva para CRI, lajes corporativas e residencial, e neutra para shoppings, logística, multiestratégia, agências bancárias e renda urbana. Com o juro real acima de 7,5%, o KFOF pode seguir negociado com desconto patrimonial. Esperamos dividendos próximos de R$ 0,80 por cota. Considerando os descontos da cota e dos fundos investidos, estimamos potencial de valorização de 34,72%, condicionado à melhora do cenário macroeconômico."]