[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:KIVO11:14309":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FKIVO11\u002Fdocumentos\u002F14309":16,"fii-documento:KIVO11":96},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},14309,"(KIVO) Relatório Gerencial - 31\u002F03\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Ch2>KIVO\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Março\u002F2026\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SOBRE O FUNDO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Fundo: Kilima Volkano Recebíveis Imobiliários CNPJ: 42.273.325\u002F0001 -98 Gestor: Monte Bravo Asset Management Ltda . Público alvo: Público em Geral Ticker : KIVO11 ISIN: BRKIVOCTF007 Data de Início: 03\u002F12\u002F2021 Início de negociação em bolsa: 14\u002F03\u002F2022 Taxa de Administração: 1,15% a.a. Taxa de Performance: 10% do que exceder IPCA+4,25% Prazo de duração: Indeterminado Cota da 1ª Emissão): R$ 100,00 \u003Cstrong>Valor Patrimonial:\u003C\u002Fstrong> R$ 187.92 milhôes PL Mercado: R$ 141,85 milhões Auditoria: Grant Thornton\u003C\u002Fp>\u003Ch3>R$ 0,88\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Dividend Yield do Mês¹\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rendimento por cota distribuído em Abril \u002F 26 referente ao resultado do mês de Março \u002F 26\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>16,55%\u003C\u002Fstrong> Dividend Yield Anualizado²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>OBJETIVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>1,38%\u003C\u002Fp>\u003Cp>O objetivo do Fundo é a obtenção de renda, mediante a aplicação de recursos correspondentes, a, no mínimo, 67% do seu Patrimônio Líquido em Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”).\u003C\u002Fp>\u003Ch3>ADMINISTRAÇÃO E CUSTÓDIA\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Custodiante: BRL TRUST DTVM\u003C\u002Fp>\u003Cp>¹Dividendo distribuído no mês corrente dividido pelo preço de fechamento da cota do fundo no último dia do mês anterior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Administrador: BRL TRUST DTVM CNPJ: 13.486.793\u002F0001 -42 Rua Alves Guimarães, nº 1212, Pinheiros, São Paulo – SP, CEP 05410 -002 https:\u002F\u002Fwww.brltrust.com.br\u002F\u003C\u002Fp>\u003Cp>*Rentabilidade ajustada desde 03\u002F12\u002F21 considerando o reinvestimento dos dividendos distribuídos aos cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>²Dividendo distribuído no mês corrente dividido pelo preço de fechamento da cota do fundo no último dia do mês anterior, anualizado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>7.328\u003C\u002Fstrong> Número de cotistas\u003C\u002Fp>\u003Ch3>R$ 85,57\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Cota Patrimonial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 63,82\u003C\u002Fstrong> Cota de Mercado (Fechamento – 31 \u002F 03 )\u003C\u002Fp>\u003Ch3>0,75x\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Cota a Mercado sobre Cota Patrimonial\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para receber informações relativas aos fundos da Monte Bravo Asset , leia o QR Code ao lado e inscreva -se no mailing .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_1_image_23.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>COMENTÁRIO DO GESTOR\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Enquanto o início do ano foi marcado pela continuidade do ambiente construtivo observado ao longo de 2025 , março trouxe uma mudança relevante na dinâmica dos mercados globais : a escalada do conflito no Oriente Médio, envolvendo Irã e Estados Unidos .\u003C\u002Fp>\u003Cp>A guerra introduziu um novo vetor de risco, diretamente associado ao mercado de petróleo, e interrompeu o equilíbrio entre crescimento e inflação que vinha sustentando o desempenho dos ativos .\u003C\u002Fp>\u003Cp>A reação inicial seguiu o padrão clássico de um choque de oferta de energia . A restrição nos fluxos pelo Estreito de Ormuz impulsionou os preços do petróleo e do gás natural e desencadeou um movimento de aversão a risco . Dessa forma, tivemos fortalecimento do dólar, elevação das curvas de juros e queda dos ativos de risco, especialmente em regiões mais dependentes da importação de energia, como a Ásia emergente .\u003C\u002Fp>\u003Cp>No Brasil, o principal tema foi a transmissão desse choque global . Apesar do impacto inicial negativo, entendemos que o país pode ser um beneficiário relativo, dada sua exposição a commodities e um maior isolamento geográfico do conflito .\u003C\u002Fp>\u003Cp>No campo político, episódios recentes seguem no radar e podem influenciar as pesquisas no curto prazo . Ao mesmo tempo, o mercado monitora possíveis medidas fiscais em ano eleitoral, voltadas a mitigar os efeitos do choque de energia, adicionando complexidade ao cenário .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Do ponto de vista macro, observamos elevação nas projeções de inflação . Embora isso possa levar a uma postura mais cautelosa do Banco Central no curto prazo, não vemos como suficiente para interromper o ciclo de queda da Selic .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em síntese, março marcou uma mudança relevante na natureza dos riscos globais . O pano de fundo benigno foi interrompido, com aumento da probabilidade de um ambiente mais próximo de estagflação, ainda que condicionado à duração e intensidade do choque de energia .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em março de 2026 , os FIIs tiveram um mês negativo, com o IFIX caindo 1 ,1 %, interrompendo a sequência de altas observada nos meses anteriores . A performance foi impactada pela reabertura das curvas de juros e por uma piora nas expectativas em relação ao ritmo de flexibilização monetária, além de um tom mais cauteloso do Banco Central . Esse ambiente reduziu o apetite por risco e pressionou os preços dos fundos imobiliários .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para o mês de março, o fundo anunciou um dividendo de R$ 0 ,88 \u002Fcota . O valor distribuído representa um “dividend yield ” mensal sobre o preço de fechamento de 1 ,38 % a.m., isento de impostos . Se considerarmos o dividendo do mês corrente, o dividend yield anualizado é de 16 ,55 %a.a.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRIs EM PROCESSO DE REESTRUTURAÇÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Abaixo, um update em relação às operações da carteira que estão em processo de reestruturação :\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CRI Starbucks (0 ,08 % do PL)\u003C\u002Fstrong> O CRI Starbucks encontra -se inadimplente desde dezembro de 2023 , momento em que a empresa responsável pela operação da Starbucks no Brasil entrou em recuperação judicial . Em outubro de 2024 , o juiz responsável pelo processo de RJ aprovou a venda de determinados ativos da Starbucks Brasil para a Zamp .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Atualmente o papel está sendo marcado no fundo a apenas 6 ,00 % (seis por cento) do seu valor de face . Um eventual ajuste positivo na marcação a mercado do papel será devidamente comunicado pela equipe de gestão a todos os cotistas do KIVO 11 .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CRI Ekko Séries 1 e 2 (1 ,55 % do PL)\u003C\u002Fstrong> Conforme explorado nos relatórios anteriores, o CRI Ekko está inadimplente há alguns meses . Além do atraso e estouro no custo de obra do projeto, a empresa enfrenta um alto nível de alavancagem . No dia 06 \u002F09 \u002F2024 os investidores do CRI decidiram pelo vencimento antecipado da operação . Essa medida foi necessária para seguirmos com o rito de acionamento do seguro de conclusão de obra, que é a principal garantia dessa operação, além da alienação fiduciária das cotas da SPE e aval da holding e seus controladores (pessoas -físicas) .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Conforme última atualização no dia 08 \u002F09 , uma Assembleia Especial de Titulares do CRI deve ser convocada formalmente ainda em setembro de maneira a deliberar sobre a aprovação da contratação de uma nova construtora para realizar o estudo de viabilidade técnico -financeira do Empreendimento e recomendar medidas necessárias para a maximização da recuperação dos créditos devidos pela devedora, e também a contratação de assessoria jurídica para realizar estudo de viabilidade jurídica, incluindo a realização de due diligence com o objetivo de levantar passivos judiciais, extrajudiciais e tributários vinculados ao empreendimento, assim como maximizar a recuperação dos créditos devidos . Atualmente, considerando -se as duas séries, os papéis estão sendo marcados a uma média de 14 ,53 % do seu valor de face .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI Olimpo (1 ,15 % do PL)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A data de vencimento do CRI de Olimpo ocorreu em janeiro\u002F 25 , mas o pagamento não foi realizado, resultando no vencimento antecipado da operação . Como informamos em relatórios anteriores, tentamos viabilizar a reestruturação da operação antes do vencimento, mas tais esforços não encontraram resposta da devedora, que também vem sendo executada por diversos outros credores . Diante do quadro, a empresa ingressou com uma medida cautelar, solicitando ao juízo a instauração de um processo de mediação com todos os credores . Essa mediação foi autorizada ainda ao final de janeiro e tem duração esperada de 60 dias . Por ora, não há avanços concretos no âmbito da mediação . Na última assembleia, realizada em junho de 2025 foi ratificada a contratação de Assessor Legal para assessorar a Emissora nas negociações e procedimentos judiciais e extrajudiciais, conforme o caso .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI Arquiplan (0 ,38 % do PL) – atualização em 02 \u002F26\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Os titulares do CRI aprovaram em assembleia uma proposta referente a dação em pagamento, de unidades do empreendimento lastro da operação e dos fundos de reserva e liquidez, com a finalidade de viabilizar o recebimento do saldo devedor atualizado . Vale ressaltar que o CRI deixará de sofrer a incidência dos juros originalmente pactuados no Termo de Securitização e passará a receber a medida que as unidades forem vendidas . Atualmente o papel está sendo marcado no fundo a 55 ,00 % do seu valor de face . Considerando a venda das 50 unidades dadas em dação no atual preço de m² pedido, o valor a ser recebido é suficiente para a quitação do saldo do CRI .\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTEIRA CONSOLIDADA\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Outras estratégias\u003C\u002Fth>\u003Cth>5.628.930,3\u003C\u002Fth>\u003Cth>3,0%\u003C\u002Fth>\u003Cth>IPC-A + CDI+\u003C\u002Fth>\u003Cth>3,45% 5,50%\u003C\u002Fth>\u003Cth>91,46%\u003C\u002Fth>\u003Cth>4,95\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Keycash Sr. (Home Equity)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.495.057,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>93,54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mai-43\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24F1278543\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Virgo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,96%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,92\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ago-27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21H0176508\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Virgo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Starbucks (alimentação)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>133.873,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>(1) A série em questão do CRI EKKO vencem em FEV\u002F25, motivo pelo qual não apresenta data de vencimento e duration\u003C\u002Fp>\u003Cp>OBS: o CRI Olimpo (vencido) está sendo reavaliado, e seu valor consta no ativo do fundo, mas não na carteira\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CARTEIRA CONSOLIDADA\u003C\u002Fh3>\u003Cp>FUNDO EM % POR CLASSE DE ATIVO\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_5_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>% do PL total do fundo\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTEIRA DE CRIs (por tipo de série)\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CARTEIRA DE CRIs (indicadores gerais)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Total de operações Operações adimplentes Operações inadimplentes e\u002Fou vencidas\u003C\u002Fp>\u003Cp>Concentração da carteira% do maior devedor% dos 5 maiores devedores% dos 10 maiores devedores\u003C\u002Fp>\u003Cp>% da carteira de CRIs em CDI + Taxa média (de compra) das operações em CDI +\u003C\u002Fp>\u003Cp>% da carteira de CRIs em IPC-A + Taxa média (de compra) das operações em IPC-A +\u003C\u002Fp>\u003Cp>Duration médio da carteira (em anos)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Marcação a mercado (\"MTM\") - média da carteira **\u003C\u002Fp>\u003Cp>** Em relação ao preço de curva \u002F valor de face dos CRIs\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_5_chart_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTEIRA DE CRIs (por securitizadora)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_5_chart_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_6_chart_2.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>KIVO11 - DRE (R$ milhares) - resultados gerenciais (efeito caixa), com base no total auferido em cada mês\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>jan\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>fev\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>mar\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>abr\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>mai\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>jun\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>jul\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>ago\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>set\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>out\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>nov\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>dez\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>jan\u002F26\u003C\u002Fth>\u003Cth>fev\u002F26\u003C\u002Fth>\u003Cth>mar\u002F26\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ano (2026)\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita total consolidada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.913,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.755,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.899,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.397,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.818,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.319,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.515,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.234,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.259,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.336,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.023,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.047,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.023,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.933,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.745,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.023,5\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita total de CRIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.496,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.391,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.525,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.980,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.367,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.894,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.049,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.783,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.792,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.832,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.544,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.443,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.290,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.167,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.819,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.277,5\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Juros + correção\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.496,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.391,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.511,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.980,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.367,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.894,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.049,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.783,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.792,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.832,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.544,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.443,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.290,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.167,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.819,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.277,5\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ganho de capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado de FIIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>198,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>214,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>218,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>222,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>225,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>223,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>223,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>223,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>220,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>219,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>217,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>219,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>306,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>390,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>436,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.132,3\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado da alocação do caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>218,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>148,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>156,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>194,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>224,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>202,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>243,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>227,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>246,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>284,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>261,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>384,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>426,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>375,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>490,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.292,0\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>em renda fixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Líquido de I.R\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas operacionais\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(570,1)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(794,3)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(470,8)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(477,6)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(617,0)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(349,6)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(364,6)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(794,1)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(318,3)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(412,9)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(278,2)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(300,2)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(267,6)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(518,9)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(361,0)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(1.147,5)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>** Inclui outros resultados que\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>impactam o caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado líquido (regime de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.343,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.961,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.429,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.920,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.201,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.969,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.151,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.440,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.940,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.923,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.745,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.747,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.755,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.414,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.384,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.554,4\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>caixa)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ajustes na distribuição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(342,7)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>39,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(428,6)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(697,5)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>697,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(39,7)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>138,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>526,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(34,0)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>143,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>186,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>778,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>497,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(428,1)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>847,1\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimentos apropriados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.000,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.000,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.000,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.667,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.111,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.578,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.467,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.889,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.889,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.933,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.533,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.911,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.956,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.401,5\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Quantidade de cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.668.208\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição efetiva por cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,95\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,86\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,88\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_6_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rendimento total de CRIs\u003C\u002Fp>\u003Ch3>ESTUDO DE SENSIBILIDADE\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>SENSIBILIDADE DA CARTEIRA DE CRIS vs COTA A MERCADO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A tabela abaixo tem como objetivo sensibilizar o retorno da carteira de CRIs pela variação da cota a mercado em relação à cota patrimonial .\u003C\u002Fp>\u003Cp>No final de fevereiro, a cota a mercado do KIVO 11 registrava um deságio de 21 ,9 % em relação à cota patrimonial . Dada a carteira de CRIs do fundo, com duration de 2 ,4 anos e taxas médias de CDI+ 4 ,7 % a.a. e IPCA+ 10 ,5 % a.a., esse deságio resultaria em uma rentabilidade ajustada equivalente a CDI+ 5 ,1 % a.a. e IPCA+ 11 ,4 % a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Esse tipo de análise permite avaliar o impacto do ágio e deságio no retorno efetivo da carteira de CRIs do investidor que adquire a cota no mercado secundário .\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Patrimônio Líquido (R$)\u003C\u002Fth>\u003Cth>187.927.7 14,7\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota PL 27\u002F02 Cota Mercado 27\u002F02 Ágio \u002F Deságio PL Duration CRIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>85,57 63,80 -25,4% 2,56\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% Carteira CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa Aquisição\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>50,28%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CDI+ 10,26% 20,4% 4,7% IPCA+ 40,02% 79,6% 10,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Preço Mercado\u003C\u002Fth>\u003Cth>Carteira de CRIs1 Spread a.a. Spread a.a. (CDI+) (IPCA+)\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>48,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20% da Carteira 80% da Carteira\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>51,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,3% 5,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>54,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,4% 12,2% 5,4% 12,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>57,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,3% 11,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>60,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,3% 11,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>63,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,6% 5,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>66,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,4% 5,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>69,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,1% 11,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>72,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,0% 11,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>75,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,9% 11,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>78,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,9% 4,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>81,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,8% 10,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Carteira\u003C\u002Fth>\u003Cth>de CRIs²\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Spread a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Spread a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(-) Tx Adm.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(-) Tx Adm.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(CDI+)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(IPCA+)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>20% da\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80% da\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carteira\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>SENSIBILIDADE DE DIVIDENDO vs COTA A MERCADO\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Preço da\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"6\">Dividendo mensal distribuído \u002F cota\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,95\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,10\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>48,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>51,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>54,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>57,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>60,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>63,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>66,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>69,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>72,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>75,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>78,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>81,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Disclaimers*:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Essas informações não devem ser consideradas como promessa ou garantia de rentabilidade futura.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As taxas CDI+ e IPCA+ são calculadas a partir do spread de aquisição da carteira, ajustado pelo ágio\u002Fdeságio da cota de mercado em relação à cota patrimonial, ao longo da duration média dos CRls.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fórmula: Spread Ajustado = Spread Aq. * (1 - ((P\u002FPL -1)\u002FDuration))\u003C\u002Fp>\u003Cp>1Essa rentabilidade considera apenas a carteira de CRl, desconsiderando a alocação em caixa e em Flls;\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>GRUPO CEM II\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Interior de SP e MT\u003C\u002Fp>\u003Cp>Loteamento\u003C\u002Fp>\u003Ch3>GVI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>IPCA + 7,50% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Ch3>OP RESORT\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>STARBUCKS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Gramado - RS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Multipropriedade\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 10,50% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_23.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_26.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_27.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Porto Seguro - BA\u003C\u002Fp>\u003Cp>Multipropriedade\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_30.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 9,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_33.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_35.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Corporativo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_37.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CDI + 5,50% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_39.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia : Mínimo de 110 % da PMT de fluxo mensal de recebíveis e mínimo de 110 % do saldo devedor do CRI de valor presente dos recebíveis .\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Lastro : Contratos de compra e venda de unidades residenciais do empreendimento Ondas Praia Resort, localizado em Porto Seguro – BA ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_40.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Fortaleza - CE\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_8_image_42.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Time Sharing\u003C\u002Fh3>\u003Cp>IPCA + 9,75% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Lastro : contratos de compra e venda dos lotes de 32 empreendimentos do Grupo Cem, localizados nos estados de São Paulo e Mato Grosso ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros ; ii. Fiança das pessoas físicas sócias dos empreendimentos ; iii. Alienação Fiduciária das Quotas da companhia ; iv. Fundo de Reserva no valor dos 2 PMTs ; e v. Fundo de Obras ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia : Mínimo 115 % da PMT fluxo mensal de recebíveis e, no mínimo, 115 % entre o valor presente dos recebíveis vs o saldo devedor dos CRIs .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Lastro : contratos de compra e venda das frações das unidades do Gramado Buona Vitta Resort SPA, localizado em Gramado – RS ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros ; ii. Alienação Fiduciária das ações da cedente ; iii. Fundo de Reserva equivalente a 2 PMTs ; e iv. Fundo de obra ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros ; ii. Fiança das pessoas jurídicas sócias do empreendimento ; iii. Alienação Fiduciária das ações da cedente ; iv. Fundo de Reserva equivalente a duas PMTs dos CRI ; e v. Fundo de despesas ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia : Mínimo de 110 % da PMT de fluxo mensal de recebíveis e mínimo de 110 % do saldo devedor do CRI de valor presente dos recebíveis .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Lastro : CCB com destinação imobiliária para capex realizado e a realizar pela companhia na sua ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Devedor : SRC 6 , empresa do grupo Southrock que controla a Starbucks Brasil, responsável pela operação da Starbucks no Brasil ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : Aval de empresas do grupo ; Aval da pessoa física do controlador da Southrock e Cessão Fiduciária de Recebíveis de cartões (Vale Refeição e Débito) de lojas .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação destinada ao reperfilamento de dívidas da companhia, bem como o desenvolvimento do projeto Ohana, um novo resort de mais alto padrão a ser desenvolvido no cluster já existente ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : Cessão fiduciária dos recebíveis das vendas no modelo de time - sharing dos hotéis do complexo do Beach Park no Ceará e Cash Collateral no valor de R $ 20 milhões que será substituído por hipoteca ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia : 130 % do saldo devedor em recebíveis + hipoteca pelos primeiros 8 meses, e 140 % após este período .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES\u003C\u002Fh3>\u003Cp>OLIMPO\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 11,00% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantia : recebíveis adicionais de R $ 28 ,0 mm, AF de terrenos (VGV potencial de R $ 48 mm), AF das cotas das SPEs , cessão fiduciária dos recebíveis dos três projetos e aval na pessoa física dos acionistas .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>LOTE 5 II\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Interior SP\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 10,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_18.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Itapema - SC\u003C\u002Fp>\u003Cp>EKKO LIVE 2\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 10,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_23.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_24.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>ARQUIPLAN\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_26.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_27.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação de término de obras em Itapema – SC, de dois empreendimentos residenciais ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Garantia : Recebíveis + 70 % do valor do estoque mínimo de 1 ,50 x para um empreendimento e 1 ,30 x para outro .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_29.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_30.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_32.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_9_image_33.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : Alienação Fiduciária, Cessão fiduciária, Fiança, Fundos de Reserva, Obra, Despesas, Registro e Descasamento .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia : recebíveis equivalente a, no mínimo, 90 % do LTV e; dividendos futuros avaliados a valor presente, no mínimo, 165 % do saldo devedor da CCB\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Granja Viana\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Garantias : alienação fiduciárias das unidades dos dois projetos e das cotas das SPEs , cessão fiduciária dos recebíveis dos dois empreendimentos e aval dos sócios ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação dividida em duas séries, uma com lastro em 20 % dos recebíveis do empreendimento Ekko Live Granja Viana 2 , e outra em CCB para antecipação do resultado do mesmo empreendimento .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Loteamento\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Garantias : aval dos sócios ; fiança, AF das cotas da SPE ; AF de imóveis equivalente a 20 % do VGV ; CF dos recebíveis da venda dos mesmos imóveis ; seguro garantia no valor da operação ; fundos de despesa .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>São Paulo - SP\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Residencial\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Garantias : alienação fiduciária do terreno e posteriormente das unidades, cessão fiduciária dos recebíveis, aval dos sócios, seguro garantia em volume equivalente a R $ 10 ,0 milhões, fundos de liquidez e de despesas ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Garantia : Somatório de recebíveis + estoque deverá representar, no mínimo, 120 % do saldo devedor .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>YOU INC\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>São Paulo - SP\u003C\u002Fp>\u003Cp>BRASPARK\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CDI + 4,25%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garuva - SC\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Logístico\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 8,70%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>VITACON SÊNIOR E MEZANINO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>São Paulo - SP\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_22.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>CDI + 5,00% \u002F 7,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_26.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cotas Sên . e Mez .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>KERALTY\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_29.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_30.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Comercial - Saúde\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_33.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 10,00%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>PLATÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_36.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_37.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Variados\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_39.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_10_image_40.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 11,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Garantia : Somatório de recebíveis + estoque deverá representar, no mínimo, 160 % do saldo devedor .\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Operação para construção da fase II e III de um complexo logístico em Garuva – SC ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : alienação fiduciária do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos contratos de locação futuros e aval das principais empresas do grupo e sócios .\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Operação com lastro em notas comerciais emitidas pela PHV Engenharia ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• A operação ainda conta com carta fiança de banco de primeira linha ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• O LTV é de aproximadamente 66 %.\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Objetivo do CRI é financiar a implantação de 2 empreendimentos em fase de lançamento e a compra de terrenos para outras 2 SPEs ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : alienação fiduciária de fração ideal do terreno e posteriormente das unidades, cessão fiduciária dos recebíveis das vendas, alienação fiduciária de cotas das SPEs, fiança da You Inc .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação para financiar a implantação de 2 empreendimentos em fase de lançamento, os projetos ON Jardins e ON Flórida . No início da operação os projetos já estavam mais de 50 % vendidos ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : alienação fiduciária do estoque e cessão fiduciária dos recebíveis dos projetos, com cash sweep . alienação fiduciária de quotas das SPEs ; aval do principal acionista da empresa ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia : a soma da alienação fiduciária do estoque acrescido do valor presente da cessão dos recebíveis deverá ser maior que 125 % do saldo devedor .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : Cessão fiduciária de contrato de aluguel atípico BTS com a Keralty (multinacional do setor de healthcare), alienação fiduciária do imóvel, aval dos sócios e fundo de reserva ;\u003C\u002Fp>\u003Ch3>• CRI lastreado em CCIs representativos da locação das UFVs ;\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Garantias : ii. Cessão Fiduciária de recebíveis dos clientes oriundos das UFVs e das contas vinculadas ; iii. Alienação Fiduciária (AF) das quotas das Cedentes ; iv. AF dos equipamentos empregados nas UFVs ; e v. AF do direito de superfície que recai sobre os imóveis das UFVS . Seguros pré - operacionais e operacionais\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Garantia : o Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (“ICSD”) ≥ 1 ,25 x, aferidos durante o período de 6 (seis) meses consecutivos .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>VIC ENGENHARIA\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Interior - MG\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Loteamento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 9,50%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>FII JIVE PORTO SEGURO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Variado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Comerciais\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_18.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 8,25%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Ch3>HUB\u002FIVECO & CNH\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_23.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_24.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Comerciais\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_26.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 11,00%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>FII - RF INVISTA BBP\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_29.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_30.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Variados - SP\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_32.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_33.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Logístico\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 9,50%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_36.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_38.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI CONDOMÍNIO TERRAZ\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_40.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_41.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Primavera do Leste – MT\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_43.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_11_image_45.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 12,50%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• CRI lastreado na carteira de recebíveis de dois loteamentos performados desenvolvidos pela VIC Engenharia ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : (i) Alienação fiduciária de participações nas SPEs ; (ii) aval dos sócios da Vic Engenharia (diretos e indiretos) ; e fiança da Vic Engenharia ; (iii) Cessão fiduciária de recebíveis dos loteamentos ; 20 % de subordinação .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Garantia : Somatório de recebíveis adimplentes a valor presente deve ser, no mínimo, 140 % do saldo devedor total e 180 % do saldo devedor da cota sênior .\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Operação desenhada como um fundo imobiliário que equivale a uma estrutura de CRI com risco Porto Seguro ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>FII gerido pela Jive adquiriu 45 imóveis do balanço da Porto Seguro com objetivo de vender para auferir ganho de capital em até 4 anos ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>A remuneração mensal é paga pela Porto Seguro e independe da performance das vendas . Ao fim do prazo, a Porto recomprará os imóveis não vendidos pelo preço de aquisição corrigido por inflação ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• A cota sênior possui relação de garantias (LTV) de 64 %.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação com lastro em notas comerciais emitidas pela Hub, empresa do grupo PHV Engenharia ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : Cessão fiduciária de 3 contratos de aluguel atípico com as multinacionais Iveco (BBB - pela Fitch) e CNH (BBB+ pela Fitch) que cobrem todo o valor da operação desde o início; aval da PHV Engenharia, aval dos sócios e fundo de reserva ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• O valor mensal do aluguel apresenta um overcollateral , em média, de 1 ,6 x o valor da PMT .\u003C\u002Fp>\u003Cp>FII logístico gerido pela InVista Real Estate com foco em aquisição e expansão de galpões já performados e ainda em construção, totalizando 270 mil m² de ABL nas regiões de Jundiaí, Atibaia e Jarinu, no estado de São Paulo .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : i. Recebíveis de aluguel dos galpões performados e dos futuros alugueis dos galpões a performar ; ii. Matrícula dos Imóveis\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Cota sênior a IPCA+ 9 ,50 %a .a .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação para o financiamento de condomínio horizontal de casas de alto padrão, dividido em duas fases, localizado na cidade de Primavera do Leste - MT . O projeto está sendo desenvolvido pela incorporadora Edificatto , que conta com 12 anos de experiência na região ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Garantias : alienação fiduciárias do imóvel, das cotas da SPE ; cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Garantia Mínima de 140 %: somatória de i) custo do terreno e o incorrido de obra da fase 1 multiplicado pelo percentual em estoque, somado a ii) créditos elegíveis e iii) caixa do patrimônio separado e iv) valor da garantia fase 2 , dividido pelo v) saldo devedor do CRI\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>VITACON 2\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>São Paulo - SP\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SÃO BENEDITO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>TELAR\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Chapada dos Guimarães - MT\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial \u002F Loteamento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 11,25%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI ROLDÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI PATRIARCA\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CDI + 3,50%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>São Paulo - SP\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_22.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_23.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_26.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 8,50%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_29.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_30.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>São Paulo - SP\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Varejo – Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_33.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_34.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_35.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_36.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_12_image_38.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRI de estoque pronto de empreendimento residencial localizado na região da avenida Paulista em São Paulo – SP (Housi Paulista) ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• A Vitacon realiza a venda das unidades em estoque amortizando 100 % do recurso da venda via full cash sweep ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : AF das cotas do FII detentor do imóvel, CF do fluxo de locação das unidades em estoque e aval dos sócios ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Garantia : LTV máximo de 80 % utilizando preço médio ponderado das últimas vendas ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação para financiamento a conclusão da construção do empreendimento Vale dos Guimarães (loteamento)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : Alienação Fiduciária de imóveis, com valor de avaliação de R $ 112 ,9 mm; Cessão Fiduciária de recebíveis do empreendimento Vale dos Guimarães (Estoque + Carteira vendida) ; Alienação Fiduciária de cotas da SPE Harissa (Empreendimento residencial vertical) e consequentemente Cessão Fiduciária das distribuições relativas a essas participações ; e Aval das sociedades controladoras da Devedora e das pessoas físicas beneficiárias finais dessas sociedades .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio - alto padrão no bairro da Vila Santa Catarina na zona sul da cidade de São Paulo, desenvolvido Telar Participações e construído pela P4 Engenharia ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia : Índices de cobertura de dívida pós chaves de 120 % e pós chaves + estoque de 140 %.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação com lastro em contrato de locação atípico BTS com Roldão Atacadista, com prazo de 15 anos;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: Alienação fiduciária do imóvel localizado em São Paulo, com previsão de finalização de obra no segundo semestre de 2024, coobrigação dos cedentes, fiança dos proprietários (PJ e PF) e fundo de reserva. Além disso, a operação conta com subordinação de 50%;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Subordinação mínima de 45%;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio padrão no bairro Cidade Patriarca em São Paulo, SP . A incorporadora e construtora é a SWA Realty , e o projeto está lançado, obras iniciadas e bem vendido .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval da Holding e dos sócios PF ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia : i) Recebíveis Pós -Chaves Elegíveis sobre Saldo Devedor mínimo de 120 %; ii) Recebíveis Pós -Chaves + 60 % do valor do estoque sobre Saldo Devedor mínimo de 130 %; iii) Caixa + Pré -chaves + Saldo a Integralizar + 1 % do estoque multiplicado pelos meses restantes devem ser 110 % do saldo de obra ;\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>CRI FGR\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRI KEYCASH\u003C\u002Fp>\u003Cp>Brasília - DF\u003C\u002Fp>\u003Cp>Loteamento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 9,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>50% em SP e 50% Variados\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI REALIZA\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Home Equity – Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 9,50%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CONCRESUL\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_23.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CDI + 5,00%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>FGR II\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_26.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rondonópolis - MT\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_29.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 12,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_33.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_34.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Senador Canedo - GO\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_36.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Loteamento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_38.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 9,50%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_13_image_40.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação lastreada em Nota comercial da FGR Incorporações S.A., empresa com 38 anos de experiência e 44 condomínios lançados em 7 estados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: A operação tem como garantia a cessão de recebíveis e as cotas da SPE do empreendimento Jardins Genebra, localizado em Brasília, DF. O projeto foi entregue em abr\u002F24 e conta com 94% de vendas na data de emissão do CRI. Além disso, conta com aval da holding, dos sócios e fundo de reserva de 2 PMTs.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Garantia Mínima de 135%: recebíveis elegíveis (adimplentes e até 90 dia de atraso) a valor presente, divido pelo saldo devedor do CRI.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação sênior lastreada em recebíveis de contrato de Home Equity originados pela KeyCash. Os contratos foram selecionados de acordo com critério de elegibilidade, excluindo créditos com qualquer inadimplência e com impontualidades no histórico.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: Alienação fiduciária dos imóveis (54% em SP, e o restante em outros estados). LTV médio de 45% na data de emissão do CRI. Além disso, a operação conta com subordinação de 25% (15% mezanino e 10% subordinada), Fundo de Despesas e Fundo de Distratos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Garantia Mínima: créditos elegíveis sobre saldo devedor da Sênior devem representar 133%, caso contrário acelera a sênior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio-alto padrão no bairro de Faiçalville em Goiânia, Goiás, desenvolvido pela Realiza Incorporadora. O projeto já está lançado, obras iniciadas e bem vendido.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia: i) Recebíveis a VP + 70% do valor do estoque sobre saldo devedor líquido do fundo de reserva mínimo de 130%; e ii) Recebíveis Elegíves Pós Chaves sobre saldo devedor líquido de fundo de reserva varia de 60% a 120% de acordo com o andamento de obra;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação de término de obras de empreendimento médio padrão em Rondonópolis, Mato Grosso. O projeto está sendo desenvolvido pela Concresul, incorporadora e construtora com 30 anos de experiência na região mato grossense.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval da holding e dos sócios;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia: a soma de i) estoque sobre 1,40 e ii) valor presente total dos créditos elegíveis (<90 dias de atraso) sobre 1,20 deve ser maior ou igual ao saldo devedor do CRI\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação de financiamento a construção de um condomínio de casas localizado em Senador Canedo, cidade próxima a Goiânia. O projeto está sendo desenvolvido pela FGR Incorporações S.A., empresa com 38 anos de experiência e 44 condomínios lançados em 7 estados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: Cessão de recebíveis e AF de cotas da SPE do empreendimento Jardins Berlim, projeto que está em fase inicial de obra e com 98% de vendas. Além disso, conta com aval da holding, dos sócios e fundo de reserva.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Garantia Mínima de 140%: créditos a valor presente somados ao fundo de liquidez e conta centralizadora sobre o saldo devedor do CRI.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>SANTA LÚCIA\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 10,50%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>COSTA HIROTA\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>OVER URBANISMO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>LEVON MORUMBI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 11,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_18.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_22.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 11,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpage_14_image_24.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Belo Horizonte - MG\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Aragoiânia - GO\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Residencial\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Operação de término de obras de empreendimento alto padrão em Nova Lima, na região metropolitana de Belo Horizonte, incorporado e construído pela PHV que possui um histórico de mais 20 anos em construção civil;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios ;\u003C\u002Fp>\u003Ch3>São Paulo - SP\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Razões de Garantia : total dos créditos cedidos fiduciariamente que sejam elegíveis (< 90 dias de atraso) somado ao estoque descontado em 30 % tem que representar, no mínimo, 130 % do saldo devedor menos o fundo de reserva da operação .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Operação de financiamento a construção de empreendimento residencial de médio -alto padrão no bairro do Brooklin, em São Paulo . O projeto será desenvolvido pela Costa Hirota, tradicional incorporadora e construtora paulistana ;\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Garantias : alienação fiduciária do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia : i) Recebíveis Pós -Chaves Elegíveis sobre Saldo Devedor mínimo de 120 %; ii) Recebíveis Pós -Chaves + 60 % do valor do estoque sobre Saldo Devedor mínimo de 130 %; iii) Caixa + Pré -chaves + Saldo a Integralizar + 1 % do estoque multiplicado pelos meses restantes devem ser 110 % do saldo de obra ;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação de financiamento a construção de um loteamento para sítio localizado em Aragoiânia , cidade próxima a Goiânia . O projeto está sendo desenvolvido pela Over Urbanismo, empresa com experiência e outros projetos lançados no estado de Goiás .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias : CF e AF de cotas da SPE do empreendimento Quinta dos Lagos, projeto que está em fase final de obra . Além disso, conta com cessão de recebíveis de outro empreendimento entregue e 100 % vendido e aval da holding, dos sócios e fundo de reserva .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Garantia Mínima de 125 %: créditos elegíveis a VP sobre saldo devedor do CRI líquido do fundo de reserva .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>São Paulo - SP\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Operação de financiamento a construção de um empreendimento residencial, Levon , localizado no Morumbi em São Paulo . O projeto está sendo desenvolvido pela Pereda Incorporadora, que atua em São Paulo há 20 anos .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Garantias : Alienação Fiduciária do terreno e de cotas da SPE do empreendimento, que está em fase inicial de obra . Além disso, conta com aval da holding, do sócio e fundo de reserva e alienação fiduciária de imóveis e de recebíveis de outras unidades vendidas da incorporadora .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Garantia Mínima de 125 %: créditos elegíveis a VP sobre saldo devedor do CRI líquido do fundo de reserva .\u003C\u002Fp>\u003Cp>WWW.MONTEBRAVOASSET.COM.BR\u003C\u002Fp>\u003Cp>contato@montebravoasset.com.br\u003C\u002Fp>\u003Cp>© f in\u003C\u002Fp>\u003Cp>Este material foi elaborado pela Monte Bravo Asset Management Ltda . (“Monte Bravo Asset ”) e é destinado aos cotistas do KILIMA VOLKANO RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS . Devido a mudanças repentinas que podem ocorrer pelo dinamismo do mercado, é possível que algumas informações contidas neste material se encontrem desatualizadas e\u002Fou imprecisas . Para avaliação da performance de um fundo é recomendável a análise de, no mínimo, 12 meses . Fundos, assim como outros valores mobiliários, estão sujeitos a perda do capital investido . Este material não constitui uma oferta, aconselhamento, sugestão ou solicitação de aquisição de cotas de fundos de investimento, tendo caráter simplesmente informativo . A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros . Leia o prospecto e o regulamento antes de investir em qualquer fundo . Os investimentos em fundos não são garantidos pelo gestor, administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo fundo garantidor de crédito – FGC (https :\u002F\u002Fwww .fgc .org .br\u002F) . A Monte Bravo Asset , seus sócios, administradores, colaboradores e prepostos não se responsabilizam por quaisquer fatos resultantes do uso das informações aqui apresentadas, uma vez que qualquer decisão de investimento deve ser tomada exclusivamente pelo investidor . A rentabilidade ajustada considera o reinvestimento dos dividendos, juros sobre capital próprio ou outros rendimentos advindos de ativos financeiros que integrem a carteira do Fundo repassados diretamente ao cotista . A distribuição deste relatório ou ainda a reprodução parcial ou total de seu conteúdo, sem a devida anuência da Monte Bravo Asset é proibida . Não há garantia de que os fundos mencionados neste material terão o tratamento tributário para fundos de longo prazo . Acesse a lâmina e o regulamento dos fundos em: https :\u002F\u002Fmontebravoasset .com .br\u002Ffundos Supervisão e Fiscalização : Comissão de Valores Mobiliários – CVM . Serviço de Atendimento ao Cidadão em www.cvm .gov .br. Em caso de dúvidas, entre em contato conosco através do email : contato@ montebravoasset .com .br\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FKIVO11\u002Fdocumentos\u002F14309\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1177794","2026-03-31","2026-04-30 18:57:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":88},"Relatório Gerencial KIVO11 de março de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de março de 2026 do KIVO11, entrega em 30\u002F04\u002F2026. 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Após um início promissor, o\nano foi impactado pelo ciclo de alta da Selic, que chegou a 12,25% ao final do período, além das incertezas fiscais, valorização do dólar e pressões inflacionárias, reduzindo o apetite por risco\ndos investidores. Nesse cenário, o IFIX registrou queda de 0,67% em dezembro, encerrando o ano com uma desvalorização acumulada de 5,89%. Esse ambiente segue desafiador, especialmente para fundos de tijolo (lajes corporativas e shoppings) e FOFs, enquanto os fundos de CRI seguem mais resilientes por conta dos yields mais elevados, dado que seus títulos\nestão atrelados a índices como o CDI e o IPCA, que tendem a se beneficiar diretamente de um ambiente de juros e inflação em alta. Neste contexto, reforçamos que o KIVO11 está sendo negociado com um desconto significativo, de 31,60%, em relação ao seu valor patrimonial.","O Banco Central sinalizou novos aumentosna taxa Selic para conter as pressões inflacionárias, enquanto as intervenções no câmbio se intensificaram. O agravamento do cenário fiscal, combinado com o aperto das condições financeiras, aponta para uma desaceleração econômica significativa em 2025, com impactos adversos nos mercados locais.\nO ambiente político continua complexo, com um déficit fiscal elevado e a queda na popularidade do governo dificultando a implementação de medidas eficazes. Esse contexto aumenta as incertezas para 2025, especialmente no mercado de crédito. Diante desse panorama, ativos pós-fixados e títulos indexados à inflação emergem como opções mais resilientes, proporcionando proteção contra os riscos fiscais e monetários que seguem como principais preocupações no curto prazo."]