[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"seo:\u002Fdetalhes\u002FKIVO11\u002Fdocumentos\u002F14323":3,"documento:KIVO11:14323":87,"fii-documento:KIVO11":96},{"title":4,"description":5,"canonical":6,"image":7,"json_ld":8,"nome":33,"resumo":79},"Relatório Gerencial KIVO11 de dezembro de 2025 | Kartac","Relatório Gerencial de dezembro de 2025 do KIVO11, entrega em 23\u002F01\u002F2026. 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03\u002F12\u002F2021\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Início de negociação em bolsa: 14\u002F03\u002F2022\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Administração: 1,15% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Performance: 10% do que exceder IPCA+4,25%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Prazo de duração: Indeterminado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota da 1ª Emissão): R$ 100,00\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor Patrimonial: R$ 189.708.313,1\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>PL Mercado: R$ 144,34 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Auditoria: Grant Thornton\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>OBJETIVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>O objetivo do Fundo é a obtenção de renda, mediante a aplicação de recursos correspondentes, a, no mínimo, 67% do seu Patrimônio Líquido em Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”).\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ADMINISTRAÇÃO E CUSTÓDIA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Administrador: BRL TRUST DTVM CNPJ: 13.486.793\u002F0001-42 Rua Alves Guimarães, nº 1212, Pinheiros, São Paulo – SP, CEP 05410-002 https:\u002F\u002Fwww.brltrust.com.br\u002F\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Custodiante: BRL TRUST DTVM\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>*Rentabilidade ajustada desde 03\u002F12\u002F21 considerando o reinvestimento dos dividendos distribuídos aos cotistas.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>¹Dividendo distribuído no mês corrente dividido pelo preço de fechamento da cota do fundo no último dia do mês anterior.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>²Dividendo distribuído no mês corrente dividido pelo preço de fechamento da cota do fundo no último dia do mês anterior, anualizado.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 0,87\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Rendimento por cota distribuído em Janeiro\u002F26\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>referente ao resultado do mês de Dezembro\u002F25\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>1,34%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Dividend Yield do Mês¹\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>16,08%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Dividend Yield Anualizado²\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>6.842\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Número de cotistas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 85,31\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota Patrimonial\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 64,94\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota de Mercado (Fechamento – 30\u002F12)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>0,76x\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota a Mercado sobre Cota Patrimonial\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Para receber informações relativas aos fundos da Kilima, leia o QR Code ao lado e inscreva-se no mailing.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>C O M E N T Á R I O D O G E S T O R\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Ao longo de 2025, nossa estratégia esteve ancorada na premissa de evitar apostas direcionais e concentrar a alocação em assimetrias bem definidas. Em um ambiente marcado por elevada incerteza fiscal e política no Brasil e um pano de fundo global mais construtivo, priorizamos uma estrutura de risco que permitisse capturar o retorno associado a um cenário internacional benigno sem incorporar o risco específico do Brasil.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Os fundos imobiliários tiveram desempenho positivo em dezembro e no acumulado do ano, superando o CDI. Apesar disso, o comitê avaliou que o movimento recente já precifica boa parte do cenário favorável observado ao longo de 2025.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>No mercado local, a principal mudança recente foi o anúncio da candidatura de Flávio Bolsonaro à presidência. Embora uma alternativa de centro-direita ainda não esteja totalmente descartada, sua viabilidade dependerá da evolução das pesquisas ao longo do primeiro trimestre de 2026. A leitura predominante é que se trata de uma candidatura viável, mas relativamente mais vulnerável em um eventual segundo turno contra o atual presidente, além de trazer incertezas quanto à composição de uma possível equipe econômica e sua capacidade de articulação política. Esses riscos limitam o potencial de ganho dos ativos locais.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>No mês de dezembro o IFIX (índice de FIIs) fechou em 3.775,56 pontos, com valorização de 3,44% no mês. No acumulado do ano, o IFIX fechou com uma alta expressiva, de 21,15%, muito em função do movimento de recuperação da queda de aproximadamente 6,0% do IFIX em 2024 em decorrência do movimento de alta de juros no Brasil, e que por sua vez tornou o “P\u002FBV” (preço \u002F valor patrimonial) e o “dividend yield” de diversos FIIs um tanto quanto atrativos para o investimento com visão de longo prazo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Para o mês de dezembro, o fundo anunciou um dividendo de R$ 0,87\u002Fcota. O valor distribuído representa um “dividend yield” mensal sobre o preço de fechamento de 1,34% a.m., isento de impostos. Se considerarmos o dividendo do mês corrente, o dividend yield anualizado é de 16,08%a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>No mês de dezembro, demos continuidade ao processo de oxigenação da carteira de CRIs do fundo, ao integralizar a posição total detida pelo KIVO11 no CRI de Platão Energia (R$ 10,3 milhões, equivalente por sua vez a 5,4% do PL do fundo), juntamente a um aporte adicional (em recursos) de cerca de R$ 3,0 milhões no fundo SNEL11 (Suno Energias Limpas FII) em sua oferta primária aberta ao mercado (finalizada no mês dezembro de 2025).\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Ao realizar essa transação, acabamos por substituir a posição detida em um único CRI voltado ao desenvolvimento de usinas de energia fotovoltaica por cotas (em igual valor financeiro) do fundo SNEL11, com patrimônio líquido superior a R$ 900,0 milhões distribuídos em mais de 20 “cases” de investimento no segmento de “energia limpa”, com expectativa de liquidez média diária na B3 superior de R$ 3,0 milhões e “dividend yield” médio superior a 15,0% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Acreditamos que concretização dessa transação otimizou ainda mais relação “risco-retorno” e a liquidez média dos ativos que integram o portfolio do KIVO11.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>C R I s E M P R O C E S S O D E R E E S T R U T U R A Ç Ã O\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Abaixo, um update em relação às operações da carteira que estão em processo de reestruturação:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI Starbucks (0,08% do PL) - atualização em 12\u002F25\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>O CRI Starbucks encontra-se inadimplente desde dezembro de 2023, momento em que a empresa responsável pela operação da Starbucks no Brasil entrou em recuperação judicial. Em outubro de 2024, o juiz responsável pelo processo de RJ aprovou a venda de determinados ativos da Starbucks Brasil para a Zamp.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Atualmente o papel está sendo marcado no fundo a apenas 6,00% (seis por cento) do seu valor de face. Um eventual ajuste positivo na marcação a mercado do papel será devidamente comunicado pela equipe de gestão a todos os cotistas do KIVO11.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI Ekko Séries 1 e 2 (1,55% do PL) - atualização em 08\u002F09\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Conforme explorado nos relatórios anteriores, o CRI Ekko está inadimplente há alguns meses. Além do atraso e estouro no custo de obra do projeto, a empresa enfrenta um alto nível de alavancagem. No dia 06\u002F09\u002F2024 os investidores do CRI decidiram pelo vencimento antecipado da operação. Essa medida foi necessária para seguirmos com o rito de acionamento do seguro de conclusão de obra, que é a principal garantia dessa operação, além da alienação fiduciária das cotas da SPE e aval da holding e seus controladores (pessoas-físicas).\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Conforme última atualização no dia 08\u002F09, uma Assembleia Especial de Titulares do CRI deve ser convocada formalmente ainda em setembro de maneira a deliberar sobre a aprovação da contratação de uma nova construtora para realizar o estudo de viabilidade técnico-financeira do Empreendimento e recomendar medidas necessárias para a maximização da recuperação dos créditos devidos pela devedora, e também a contratação de assessoria jurídica para realizar estudo de viabilidade jurídica, incluindo a realização de due diligence com o objetivo de levantar passivos judiciais, extrajudiciais e tributários vinculados ao empreendimento, assim como maximizar a recuperação dos créditos devidos. Atualmente, considerando-se as duas séries, os papéis estão sendo marcados a uma média de 14,53% do seu valor de face.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI Olimpo (1,15% do PL) – atualização em 08\u002F09\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>A data de vencimento do CRI de Olimpo ocorreu em janeiro, mas o pagamento não foi realizado, resultando no vencimento antecipado da operação. Como informamos em relatórios anteriores, tentamos viabilizar a reestruturação da operação antes do vencimento, mas tais esforços não encontraram resposta da devedora, que também vem sendo executada por diversos outros credores. Diante do quadro, a empresa ingressou com uma medida cautelar, solicitando ao juízo a instauração de um processo de mediação com todos os credores. Essa mediação foi autorizada ainda ao final de janeiro e tem duração esperada de 60 dias. Por ora, não há avanços concretos no âmbito da mediação. Na última assembleia, realizada em junho de 2025 foi ratificada a contratação de Assessor Legal para assessorar a Emissora nas negociações e procedimentos judiciais e extrajudiciais, conforme o caso.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI Arquiplan (0,38% do PL)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Os titulares do CRI aprovaram em assembleia uma proposta referente a dação em pagamento, de unidades do empreendimento lastro da operação e dos fundos de reserva e liquidez, com a finalidade de viabilizar o recebimento do saldo devedor atualizado. Vale ressaltar que o CRI deixará de sofrer a incidência dos juros originalmente pactuados no Termo de Securitização e passará a receber a medida que as unidades forem vendidas. Atualmente o papel está sendo marcado no fundo a 55,00% do seu valor de face.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>C A R T E I R A C O N S O L I D A D A\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"6\" colspan=\"11\">Posição em CRls 55,3% Taxa (cpa.) % MTM Duration Vcto. Código EmissorResidencial 56.619.294,2 29,8% IPC-A + 11,53%1,56\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Posição em CRls\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>104.921.432,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>55,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Indexador\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>56.619.294,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPC-A +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,53%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"3\">98,90%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">4,58%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Concresul\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.463.751,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun-28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24H2277797\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Opea\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Telar\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.542.439,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,94\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez-26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23L2517577\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Província\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Costa Hirota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.265.954,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>102,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>set-28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24I2111545\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Província\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Patriarca\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.176.237,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul-27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24G1627395\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Playbanco\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cond. Terraz\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.795.907,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,57\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>out-27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24D3314338\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Canal\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cond. Terraz\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.795.600,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,57\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>out-27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24D3314465\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Canal\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Santa Lúcia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.643.842,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,94\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez-26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23J2272828\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Truesec\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Bfabbriani\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.032.734,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>102,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez-34\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21G0759091\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Truesec\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>VCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>207.183,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>set-26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25H4845788\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Habitasec\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Realiza\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7.090.625,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDl+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,35\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul-27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24F2007358\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Habitasec\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>You Inc\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.266.116,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDl+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,78\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>nov-26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21L0329279\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vert\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Realiza Série 2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.069.851,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDl+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,35\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul-27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24F2009551\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Habitasec\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Arquiplan\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>767.989,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDl+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>105,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,57\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar-27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22C1024589\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\" colspan=\"2\">CanalOpea\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Pollo Skyline\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>501.061,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">100,0% 2,20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez-28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25K2714334\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"3\">Loteamento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"3\">19.595.093,9 10,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"3\">IPC-A+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"4\" colspan=\"5\">CDA .50% 84.20% 4.48%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>9,84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">84,20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">4,48\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"3\">FGRII\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,50%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6.028.309,3 3,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>109,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,24\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">set-41 2412268708 Canalnov-34 24K3211803 Virgo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Over Urbanismo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.817.508,1 2,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,89\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vic Engenharia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.549.791,5 1,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>92,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,01\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"4\">jun-32 22F1135958 Habitasecfev-28 22B0555800 Ourinvest22B0555782 Ourinvestjul-37 24B1573243 Leverage\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>EKKO Live 1 \u002F2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.440.003,7 0,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,07\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>EKKO Live 1 \u002F2 (1)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.570.764,3 0,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Lote5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.687.655,7 0,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>90,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,80\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Pollo Native\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>501.061,3 0,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDl+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,69\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">mai-29 25K2729143 Opea\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>_\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>_\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>_\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Multipropriedade \u002F Time Sharing\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>OP Resort (Mutiprop.) GVI (Multiprop.) Beachpark (Time Sharing)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Invista BBP FII TG Ativo Real (TGAR11) FII Manatí (MANA11) Zavit Crédito (ZAVC11) Pátria Receb. Imob. (HGCR11) Valora CRI CDI (VGIR11) RBR High Grade (RBRR11) Kinea Índice Preços (KNIP11) REC Master Fundo de Cotas Suno Energias Limpas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>12.902.601,7 6,8% 3.050.400,0 1,6% 2.758.794,8 1,5% 1.518.936,8 0,8% 910.022,9 0,5% 885.270,1 0,5% 829.463,0 0,4% 806.077,6 0,4% 910.767,9 0,5% 12.342.272,6 6,5%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>(1) A série em questão do CRI EKKO vencem em FEV\u002F25, motivo pelo qual não apresenta data de vencimento e duration\u003C\u002Fp>\u003Cp>OBS: o CRI Olimpo (vencido) está sendo reavaliado, e seu valor consta no ativo do fundo, mas não na carteira\u003C\u002Fp>\u003Ch3>C A R T E I R A C O N S O L I D A D A\u003C\u002Fh3>\u003Cp>F U N D O E M % P O R C L A S S E D E AT I V O\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_5_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>C A R T E I R A D E C R I s ( i n d i c a d o r e s g e r a i s )\u003C\u002Fh3>\u003Cp>% do PL total do fundo\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Total de operações\u003C\u002Fth>\u003Cth>30\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Operações adimplentes\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Operações inadimplentes e\u002Fou vencidas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Concentração da carteira\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>% do maior devedor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>% dos 5 maiores devedores\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>% dos 10 maiores devedores\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>37,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>** Em relação ao preço de curva \u002F valor de face dos CRIs\u003C\u002Fp>\u003Cp>C A R T E I R A D E C R I s ( p o r t i p o d e s é r i e )\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_5_chart_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>C A R T E I R A D E C R I s ( p o r s e c u r i t i z a d o r a )\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_5_chart_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>D E S E M P E N H O\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>“ D I V I D E N D Y I E L D ” A N U A L I Z A D O E “ P \u002F B V ” ( P R E Ç O \u002F V A L O R P A T R I M O N I A L )\u003C\u002Fh3>\u003Cp>KIVO11 - evolução de P\u002FBV (preço \u002F valor patrimonial) e dividend yied anualizado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_6_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"10\">- resultados gerenciais (efeito caixa), com base no total auferido em cada mês KIVO11 - DRE (R$ milhares)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fev\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>abr\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mai\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ago\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>set\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>out\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>nov\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ano (total)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita total consolidada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.913,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.755,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.899,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.397,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.818,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.319,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.515,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.234,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.259,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.336,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.023,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.047,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30.520,4\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita total de CRIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.496,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.391,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.525,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.980,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.367,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.894,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.049,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.783,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.792,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.832,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.544,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.443,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.657,3\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Juros + correção\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.496,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.391,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.511,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.980,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.367,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.894,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.049,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.783,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.792,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.832,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.544,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.443,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.644,0\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ganho de capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,3\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado de Flls\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>198,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>214,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>218,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>222,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>225,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>223,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>223,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>223,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>220,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>219,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>217,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>219,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.627,3\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado da alocação do caixa em renda fixa Líquido de I.R\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>218,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>148,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>156,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>194,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>224,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>202,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>243,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>227,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>246,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>284,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>261,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>384,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.792,0\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas operacionais ** Inclui outros resultados que impactam o caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(570,1)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(794,3)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(470,8)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(477,6)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(617,0)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(349,6)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(364,6)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(794,1)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(318,3)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(412,9)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(278,2)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(300,2)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(5.747,6)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado líquido (regime de caixa)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.343,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.961,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.429,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.920,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.201,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.969,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.151,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.440,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.940,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.923,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.745,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.747,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24.772,8\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ajustes na distribuição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(342,7)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>39,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(428,6)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(697,5)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>697,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(39,7)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>138,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>526,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(34,0)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>143,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>186,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>210,8\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimentos apropriados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.000,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.000,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.000,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.667,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.111,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.578,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.467,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.889,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.889,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.933,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24.983,6\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Quantidade de cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.222.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22.227.360\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição efetiva por cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,95\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,24\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>1,20\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_6_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ajustes na distribuição\u003C\u002Fp>\u003Cp>Despesas operacionais somadas e outros resultados que impactam o caixa\u003C\u002Fp>\u003Cp>Resultado da alocação do caixa em renda fixa (líquido de I.R) e FIIs\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rendimento total de CRIs\u003C\u002Fp>\u003Ch3>E S T U D O D E S E N S I B I L I D A D E\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>S E N S I B I L I D A D E D A C A R T E I R A D E C R I S v s C O T A A M E R C A D O\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>A tabela abaixo tem como objetivo sensibilizar o retorno da carteira de CRIs pela variação da cota a mercado em relação à cota patrimonial.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>No final de dezembro, a cota a mercado do KIVO11 registrava um deságio de 23,9% em relação à cota patrimonial. Dada a carteira de CRIs do fundo, com duration de 2, 66 anos e taxas médias de CDI+4,7% a.a. e IPCA+10,4% a.a., esse deságio resultaria em uma rentabilidade ajustada equivalente a CDI+4,7% a.a. e IPCA+11,5% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Esse tipo de análise permite avaliar o impacto do ágio e deságio no retorno efetivo da carteira de CRIs do investidor que adquire a cota no mercado secundário.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Patrimônio Líquido (R$)\u003C\u002Fth>\u003Cth>189.708.313,1\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota PL 30\u002F12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>85,31391997\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota Mercado 30\u002F12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>64,90\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ágio \u002F Deságio PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-23,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Duration CRIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,66\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL\u003C\u002Fth>\u003Cth>% Carteira CRI\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa Aquisição\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>55,31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,13%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>46,17%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>83,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FlI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,46%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25,23%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Carteira de CRIs1\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Preço Mercado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Spread a.a. (CDI+)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Spread a.a. (IPCA+)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>49,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17% da Carteira 5,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>83% da Carteira 12,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>52,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>55,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>58,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>61,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>64,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>67,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>70,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>73,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>76,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>79,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>82,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>S E N S I B I L I D A D E D E D I V I D E N D O v s C O T A A M E R C A D O\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Preço da cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"7\">Dividendo mensal distribuído \u002F cota\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>0,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,95\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,10\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>49,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>52,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>55,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>58,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>61,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>64,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>67,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>70,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>73,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>76,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>79,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>82,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Essas informações não devem ser consideradas como promessa ou garantia de rentabilidade futura.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As taxas CDI+ e IPCA+ são calculadas a partir do spread de aquisição da carteira, ajustado pelo ágio\u002Fdeságio da cota de mercado em relação à cota patrimonial, ao longo da duration média dos CRIs.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fórmula: Spread Ajustado = Spread Aq. * (1 - ((P\u002FPL -1)\u002FDuration))\u003C\u002Fp>\u003Cp>¹Essa rentabilidade considera apenas a carteira de CRI, desconsiderando a alocação em caixa e em FIIs;\u003C\u002Fp>\u003Ch3>D E S C R I Ç Ã O D A S O P E R A Ç Õ E S\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>GRUPO CEM II\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Interior de SP e MT\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Loteamento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 7,50% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Ch3>GVI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gramado - RS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_18.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Multipropriedade\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 10,50% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Ch3>OP RESORT\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_24.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Porto Seguro - BA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_27.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Multipropriedade\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_29.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 9,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Ch3>STARBUCKS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_34.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_35.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_36.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CDI + 5,50% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>BEACH PARK\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_39.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_40.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Fortaleza - CE\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_42.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Time Sharing\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_8_image_44.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 9,75% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Lastro: contratos de compra e venda dos lotes de 32 empreendimentos do Grupo Cem, localizados nos estados de São Paulo e Mato Grosso;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros; ii. Fiança das pessoas físicas sócias dos empreendimentos; iii. Alienação Fiduciária das Quotas da companhia; iv. Fundo de Reserva no valor dos 2 PMTs; e v. Fundo de Obras;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia: Mínimo 115% da PMT fluxo mensal de recebíveis e, no mínimo, 115% entre o valor presente dos recebíveis vs o saldo devedor dos CRIs.\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Lastro: contratos de compra e venda das frações das unidades do Gramado Buona Vitta Resort SPA, localizado em Gramado – RS;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros; ii. Alienação Fiduciária das ações da cedente; iii. Fundo de Reserva equivalente a 2 PMTs; e iv. Fundo de obra;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia: Mínimo de 110% da PMT de fluxo mensal de recebíveis e mínimo de 110% do saldo devedor do CRI de valor presente dos recebíveis.\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Lastro: Contratos de compra e venda de unidades residenciais do empreendimento Ondas Praia Resort, localizado em Porto Seguro – BA;\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Garantias: i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros; ii. Fiança das pessoas jurídicas sócias do empreendimento; iii. Alienação Fiduciária das ações da cedente; iv. Fundo de Reserva equivalente a duas PMTs dos CRI; e v. Fundo de despesas;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia: Mínimo de 110% da PMT de fluxo mensal de recebíveis \u003Cstrong>e mínimo de 110% do saldo devedor do CRI de valor presente dos recebíveis.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• Lastro: CCB com destinação imobiliária para capex realizado e a realizar pela companhia na sua;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• Devedor: SRC 6, empresa do grupo Southrock que controla a Starbucks Brasil, responsável pela operação da Starbucks no Brasil;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: Aval de empresas do grupo; Aval da pessoa física do controlador da \u003Cstrong>Southrock e Cessão Fiduciária de Recebíveis de cartões (Vale Refeição e Débito) de lojas.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação destinada ao reperfilamento de dívidas da companhia, bem como o \u003Cstrong>desenvolvimento do projeto Ohana, um novo resort de mais alto padrão a ser desenvolvido no cluster já existente;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: Cessão fiduciária dos recebíveis das vendas no modelo de time\u003Cstrong>sharing dos hotéis do complexo do Beach Park no Ceará e Cash Collateral no valor de R$ 20 milhões que será substituído por hipoteca;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• Razões de Garantia: 130% do saldo devedor em recebíveis + hipoteca pelos primeiros 8 meses, e 140% após este período.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>D E S C R I Ç Ã O D A S O P E R A Ç Õ E S\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Interior SP\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Loteamento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 11,00% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Interior SP\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Loteamento\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 10,00%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>BFABBRIANI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Itapema - SC\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_23.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 10,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_26.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_27.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Granja Viana\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_30.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Loteamento\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 9,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_33.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_34.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_35.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>São Paulo - SP\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_37.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CDI + 4,25%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_9_image_40.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Financiamento para compra de 3 SPEs com projetos de loteamento\u002Fcondomínio de casas no estado de São Paulo;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantia: recebíveis adicionais de R$28,0 mm, AF de terrenos (VGV potencial de R$48 mm), AF das cotas das SPEs, cessão fiduciária dos recebíveis dos três projetos e aval na pessoa física dos acionistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Operação destinada para o financiamento financiamento de quatro loteamentos localizados em Cotia, Bauru, Jaguariúna e Pinda-monhangaba\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Garantias: Alienação Fiduciária, Cessão fiduciária, Fiança, Fundos de Reserva, Obra, Despesas, Registro e Descasamento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Operação de término de obras em Itapema – SC, de dois empreendimentos residenciais;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Razão de Garantia: Recebíveis + 70% do valor do estoque mínimo de 1,50x para um empreendimento e 1,30x para outro.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: aval dos sócios; fiança, AF das cotas da SPE; AF de imóveis equivalente a 20% do VGV; CF dos recebíveis da venda dos mesmos imóveis; seguro garantia no valor da operação; fundos de despesa.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia: recebíveis equivalente a, no mínimo, 90% do LTV e; dividendos futuros avaliados a valor presente, no mínimo, 165% do saldo devedor da CCB\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: alienação fiduciárias das unidades dos dois projetos e das cotas \u003Cstrong>das SPEs, cessão fiduciária dos recebíveis dos dois empreendimentos e aval dos sócios;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação dividida em duas séries, uma com lastro em 20% dos recebíveis \u003Cstrong>do empreendimento Ekko Live Granja Viana 2, e outra em CCB para antecipação do resultado do mesmo empreendimento.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• Operação de término de obras em São Paulo - SP, do empreendimento residencial Go Barra Funda, na região da Barra Funda;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: alienação fiduciária do terreno e posteriormente das unidades, \u003Cstrong>cessão fiduciária dos recebíveis, aval dos sócios, seguro garantia em volume equivalente a R$ 10,0 milhões, fundos de liquidez e de despesas;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• Razão de Garantia: Somatório de recebíveis + estoque deverá representar, no mínimo, 120% do saldo devedor.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>D E S C R I Ç Ã O D A S O P E R A Ç Õ E S\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>YOU INC\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>BRASPARK\u003C\u002Fp>\u003Cp>São Paulo - SP\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CDI + 4,25%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garuva - SC\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Logístico\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 8,70%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>VITACON SÊNIOR E MEZANINO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>São Paulo - SP\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_22.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_24.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CDI + 5,00% \u002F 7,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_26.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cotas Sên. e Mez.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>KERALTY\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_30.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>MG\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_33.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Comercial - Saúde\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_35.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 10,00%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>PLATÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_38.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_39.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Variados\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_41.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Usinas Fotovoltaicas\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_10_image_43.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 11,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Razão de Garantia: Somatório de recebíveis + estoque deverá representar, no mínimo, 160% do saldo devedor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>• A operação ainda conta com carta fiança de banco de primeira linha;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• O LTV é de aproximadamente 66%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• Objetivo do CRI é financiar a implantação de 2 empreendimentos em fase de lançamento e a compra de terrenos para outras 2 SPEs;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: alienação fiduciária de fração ideal do terreno e posteriormente \u003Cstrong>das unidades, cessão fiduciária dos recebíveis das vendas, alienação fiduciária de cotas das SPEs, fiança da You Inc.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• Operação para construção da fase II e III de um complexo logístico em Garuva – SC;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: alienação fiduciária do imóvel e das cotas da SPE, cessão \u003Cstrong>fiduciária dos contratos de locação futuros e aval das principais empresas do grupo e sócios.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação para financiar a implantação de 2 empreendimentos em fase de \u003Cstrong>lançamento, os projetos ON Jardins e ON Flórida. No início da operação os projetos já estavam mais de 50% vendidos;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: alienação fiduciária do estoque e cessão fiduciária dos recebíveis \u003Cstrong>dos projetos, com cash sweep. alienação fiduciária de quotas das SPEs; aval do principal acionista da empresa;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razões de Garantia: a soma da alienação fiduciária do estoque acrescido do \u003Cstrong>valor presente da cessão dos recebíveis deverá ser maior que 125% do saldo devedor.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• Operação com lastro em notas comerciais emitidas pela PHV Engenharia;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: Cessão fiduciária de contrato de aluguel atípico BTS com a \u003Cstrong>Keralty (multinacional do setor de healthcare), alienação fiduciária do imóvel, aval dos sócios e fundo de reserva;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• CRI lastreado em CCIs representativos da locação das UFVs;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: ii. Cessão Fiduciária de recebíveis dos clientes oriundos das \u003Cstrong>UFVs e das contas vinculadas; iii. Alienação Fiduciária (AF) das quotas das Cedentes; iv. AF dos equipamentos empregados nas UFVs; e v. AF do direito de superfície que recai sobre os imóveis das UFVS. Seguros pré- operacionais e operacionais\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Garantia: o Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (“ICSD”) ≥ \u003Cstrong>1,25x, aferidos durante o período de 6 (seis) meses consecutivos.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>D E S C R I Ç Ã O D A S O P E R A Ç Õ E S\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>VIC ENGENHARIA\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Interior - MG\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Loteamento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 9,50%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>FII JIVE PORTO SEGURO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Variado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Comerciais\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>IPCA + 8,25%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Ch3>HUB\u002FIVECO & CNH\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_24.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>MG e SP\u003C\u002Fp>\u003Cp>Comerciais\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_27.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>FII-RF INVISTA BBP\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_29.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 11,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_32.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_33.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Variados - SP\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_35.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Logístico\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_37.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>IPCA + 9,50%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_39.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI CONDOMÍNIO TERRAZ\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_42.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_43.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Primavera do Leste – MT\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_45.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_11_image_47.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 12,50%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• A cota sênior possui relação de garantias (LTV) de 64%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• CRI lastreado na carteira de recebíveis de dois loteamentos performados desenvolvidos pela VIC Engenharia;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Garantias: (i) Alienação fiduciária de participações nas SPEs; (ii) aval dos sócios da Vic Engenharia (diretos e indiretos); e fiança da Vic Engenharia; (iii) Cessão fiduciária de recebíveis dos loteamentos; 20% de subordinação.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Garantia: Somatório de recebíveis adimplentes a valor presente \u003Cstrong>deve ser, no mínimo, 140% do saldo devedor total e 180% do saldo devedor da cota sênior.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• Operação desenhada como um fundo imobiliário que equivale a uma estrutura de CRI com risco Porto Seguro;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• FII gerido pela Jive adquiriu 45 imóveis do balanço da Porto Seguro com objetivo de vender para auferir ganho de capital em até 4 anos;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• A remuneração mensal é paga pela Porto Seguro e independe da performance das vendas. Ao fim do prazo, a Porto recomprará os imóveis não vendidos pelo preço de aquisição corrigido por inflação;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• Operação com lastro em notas comerciais emitidas pela Hub, empresa do grupo PHV Engenharia;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: Cessão fiduciária de 3 contratos de aluguel atípico com as \u003Cstrong>multinacionais Iveco (BBB- pela Fitch) e CNH (BBB+ pela Fitch) que cobrem todo o valor da operação desde o início; aval da PHV Engenharia, aval dos sócios e fundo de reserva;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• O valor mensal do aluguel apresenta um overcollateral, em média, de 1,6x o valor da PMT.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>FII logístico gerido pela InVista Real Estate com foco em aquisição e expansão \u003Cstrong>de galpões já performados e ainda em construção, totalizando 270 mil m² de ABL nas regiões de Jundiaí, Atibaia e Jarinu, no estado de São Paulo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• Garantias: i. Recebíveis de aluguel dos galpões performados e dos futuros alugueis dos galpões a performar; ii. Matrícula dos Imóveis\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• Cota sênior a IPCA+9,50%a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação para o financiamento de condomínio horizontal de casas de alto \u003Cstrong>padrão, dividido em duas fases, localizado na cidade de Primavera do Leste - MT. O projeto está sendo desenvolvido pela incorporadora Edificatto, que conta com 12 anos de experiência na região;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>• Garantias: alienação fiduciárias do imóvel, das cotas da SPE; cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Razão de Garantia Mínima de 140%: somatória de i) custo do terreno e o \u003Cstrong>incorrido de obra da fase 1 multiplicado pelo percentual em estoque, somado a ii) créditos elegíveis e iii) caixa do patrimônio separado e iv) valor da garantia fase 2, dividido pelo v) saldo devedor do CRI\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>D E S C R I Ç Ã O D A S O P E R A Ç Õ E S\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>VITACON 2\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>São Paulo - SP\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>CDI + 4,25%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SÃO BENEDITO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Chapada dos Guimarães - MT\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial \u002F Loteamento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CDI + 3,50%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>TELAR\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>São Paulo - SP\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI ROLDÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_24.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 11,25%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_27.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI PATRIARCA\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_29.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>São Paulo - SP\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Varejo – Cota Sênior\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_33.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_34.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 8,50%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_36.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_37.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>São Paulo - SP\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_39.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_12_image_41.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 10,90%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CRI de estoque pronto de empreendimento residencial localizado na região da avenida Paulista em São Paulo – SP (Housi Paulista);\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>• \u003Cstrong>A Vitacon realiza a venda das unidades em estoque amortizando 100% do recurso da venda via full cash sweep;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Garantias: AF das cotas do FII detentor do imóvel, CF do fluxo de locação das unidades em estoque e aval dos sócios;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>• \u003Cstrong>Razão de Garantia: LTV máximo de 80% utilizando preço médio ponderado das últimas vendas;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Operação para financiamento a conclusão da construção do empreendimento Vale dos Guimarães (loteamento)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Garantias: Alienação Fiduciária de imóveis, com valor de avaliação de R$ 112,9mm; Cessão Fiduciária de recebíveis do empreendimento Vale dos Guimarães (Estoque + Carteira vendida); Alienação Fiduciária de cotas da SPE Harissa (Empreendimento residencial vertical) e consequentemente Cessão Fiduciária das distribuições relativas a essas participações; e Aval das sociedades controladoras da Devedora e das pessoas físicas beneficiárias finais dessas sociedades.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio-alto padrão no bairro da Vila Santa Catarina na zona sul da cidade de São Paulo, desenvolvido Telar Participações e construído pela P4 Engenharia;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Razões de Garantia: Índices de cobertura de dívida pós chaves de 120% e pós chaves + estoque de 140%.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Operação com lastro em contrato de locação atípico BTS com Roldão Atacadista, com prazo de 15 anos;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Garantias: Alienação fiduciária do imóvel localizado em São Paulo, com previsão de finalização de obra no segundo semestre de 2024, coobrigação dos cedentes, fiança dos proprietários (PJ e PF) e fundo de reserva. Além disso, a operação conta com subordinação de 50%;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Razão de Subordinação mínima de 45%;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio padrão no bairro Cidade Patriarca em São Paulo, SP. A incorporadora e construtora é a SWA Realty, e o projeto está lançado, obras iniciadas e bem vendido.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>• \u003Cstrong>Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval da Holding e dos sócios PF;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Razões de Garantia: i) Recebíveis Pós-Chaves Elegíveis sobre Saldo Devedor mínimo de 120%; ii) Recebíveis Pós-Chaves + 60% do valor do estoque sobre Saldo Devedor mínimo de 130%; iii) Caixa + Pré-chaves + Saldo a Integralizar + 1% do estoque multiplicado pelos meses restantes devem ser 110% do saldo de obra;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>D E S C R I Ç Ã O D AS O P E R AÇ Õ E S\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>CRI FGR\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRI KEYCASH\u003C\u002Fp>\u003Cp>Brasília - DF\u003C\u002Fp>\u003Cp>Loteamento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 9,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>50% em SP e 50% Variados\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Home Equity – Cota Sênior\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 9,50%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI REALIZA\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Goiânia – GO\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CONCRESUL\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_24.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CDI + 5,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_27.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Rondonópolis - MT\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>FGR II\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_33.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 12,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_35.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_36.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Senador Canedo - GO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_38.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Loteamento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_40.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_13_image_41.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 9,50%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Operação lastreada em Nota comercial da FGR Incorporações S.A., empresa com 38 anos de experiência e 44 condomínios lançados em 7 estados.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Garantias: A operação tem como garantia a cessão de recebíveis e as cotas da SPE do empreendimento Jardins Genebra, localizado em Brasília, DF. O projeto foi entregue em abr\u002F24 e conta com 94% de vendas na data de emissão do CRI. Além disso, conta com aval da holding, dos sócios e fundo de reserva de 2 PMTs.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Razão de Garantia Mínima de 135%: recebíveis elegíveis (adimplentes e até 90 dia de atraso) a valor presente, divido pelo saldo devedor do CRI.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Operação sênior lastreada em recebíveis de contrato de Home Equity originados pela KeyCash. Os contratos foram selecionados de acordo com critério de elegibilidade, excluindo créditos com qualquer inadimplência e com impontualidades no histórico.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Garantias: Alienação fiduciária dos imóveis (54% em SP, e o restante em outros estados). LTV médio de 45% na data de emissão do CRI. Além disso, a operação conta com subordinação de 25% (15% mezanino e 10% subordinada), Fundo de Despesas e Fundo de Distratos.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Razão de Garantia Mínima: créditos elegíveis sobre saldo devedor da Sênior devem representar 133%, caso contrário acelera a sênior.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio-alto padrão no bairro de Faiçalville em Goiânia, Goiás, desenvolvido pela Realiza Incorporadora. O projeto já está lançado, obras iniciadas e bem vendido.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Razões de Garantia: i) Recebíveis a VP + 70% do valor do estoque sobre saldo devedor líquido do fundo de reserva mínimo de 130%; e ii) Recebíveis Elegíves Pós Chaves sobre saldo devedor líquido de fundo de reserva varia de 60% a 120% de acordo com o andamento de obra;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Operação de término de obras de empreendimento médio padrão em Rondonópolis, Mato Grosso. O projeto está sendo desenvolvido pela Concresul, incorporadora e construtora com 30 anos de experiência na região mato grossense.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval da holding e dos sócios;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Razões de Garantia: a soma de i) estoque sobre 1,40 e ii) valor presente total dos créditos elegíveis (<90 dias de atraso) sobre 1,20 deve ser maior ou igual ao saldo devedor do CRI\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Operação de financiamento a construção de um condomínio de casas localizado em Senador Canedo, cidade próxima a Goiânia. O projeto está sendo desenvolvido pela FGR Incorporações S.A., empresa com 38 anos de experiência e 44 condomínios lançados em 7 estados.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Garantias: Cessão de recebíveis e AF de cotas da SPE do empreendimento Jardins Berlim, projeto que está em fase inicial de obra e com 98% de vendas. Além disso, conta com aval da holding, dos sócios e fundo de reserva.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Razão de Garantia Mínima de 140%: créditos a valor presente somados ao fundo de liquidez e conta centralizadora sobre o saldo devedor do CRI.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>D E S C R I Ç Ã O D AS O P E R AÇ Õ E S\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>SANTA LÚCIA\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Belo Horizonte - MG\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 10,50%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>COSTA HIROTA\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>São Paulo - SP\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>OVER URBANISMO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Residencial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 11,00%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>LEVON MORUMBI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_22.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_23.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Aragoiânia - GO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_27.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>IPCA + 11,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_29.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_30.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpage_14_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial\u003C\u002Fh3>\u003Cp>IPCA + 10,50%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Operação de término de obras de empreendimento alto padrão em Nova Lima, na região metropolitana de Belo Horizonte, incorporado e construído pela PHV que possui um histórico de mais 20 anos em construção civil;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Razões de Garantia: total dos créditos cedidos fiduciariamente que sejam elegíveis (<90 dias de atraso) somado ao estoque descontado em 30% tem que representar, no mínimo, 130% do saldo devedor menos o fundo de reserva da operação.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Operação de financiamento a construção de empreendimento residencial de médio-alto padrão no bairro do Brooklin, em São Paulo. O projeto será desenvolvido pela Costa Hirota, tradicional incorporadora e construtora paulistana;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>• \u003Cstrong>Garantias: alienação fiduciária do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Razões de Garantia: i) Recebíveis Pós-Chaves Elegíveis sobre Saldo Devedor mínimo de 120%; ii) Recebíveis Pós-Chaves + 60% do valor do estoque sobre Saldo Devedor mínimo de 130%; iii) Caixa + Pré-chaves + Saldo a Integralizar + 1% do estoque multiplicado pelos meses restantes devem ser 110% do saldo de obra;\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Operação de financiamento a construção de um loteamento para sítio localizado em Aragoiânia, cidade próxima a Goiânia. O projeto está sendo desenvolvido pela Over Urbanismo, empresa com experiência e outros projetos lançados no estado de Goiás.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Garantias: CF e AF de cotas da SPE do empreendimento Quinta dos Lagos, projeto que está em fase final de obra. Além disso, conta com cessão de recebíveis de outro empreendimento entregue e 100% vendido e aval da holding, dos sócios e fundo de reserva.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>• \u003Cstrong>Razão de Garantia Mínima de 125%: créditos elegíveis a VP sobre saldo devedor do CRI líquido do fundo de reserva.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Operação de financiamento a construção de um empreendimento residencial, Levon, localizado no Morumbi em São Paulo. O projeto está sendo desenvolvido pela Pereda Incorporadora, que atua em São Paulo há 20 anos.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Garantias: Alienação Fiduciária do terreno e de cotas da SPE do empreendimento, que está em fase inicial de obra. Além disso, conta com aval da holding, do sócio e fundo de reserva e alienação fiduciária de imóveis e de recebíveis de outras unidades vendidas da incorporadora.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Razão de Garantia Mínima de 125%: créditos elegíveis a VP sobre saldo devedor do CRI líquido do fundo de reserva.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch2>KILIMA\u003C\u002Fh2>\u003Cp>W W W . K I L I M A . C O M . B R \u003Cstrong>k i v o 1 1 @ k i l i m a . c o m . b r\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>© f in\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Este material foi elaborado pela Kilima Gestão de Recursos Ltda. (“KILIMA”) e é destinado aos cotistas do KILIMA VOLKANO RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS. Devido a mudanças repentinas que podem ocorrer pelo dinamismo do mercado, é possível que algumas informações contidas neste material se encontrem desatualizadas e\u002Fou imprecisas. Para avaliação da performance de um fundo é recomendável a análise de, no mínimo, 12 meses. Fundos, assim como outros valores mobiliários, estão sujeitos a perda do capital investido. Este material não constitui uma oferta, aconselhamento, sugestão ou solicitação de aquisição de cotas de fundos de investimento, tendo caráter simplesmente informativo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir em qualquer fundo. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo gestor, administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo fundo garantidor de crédito – FGC (https:\u002F\u002Fwww.fgc.org.br\u002F). A KILIMA, seus sócios, administradores, colaboradores e prepostos não se responsabilizam por quaisquer fatos resultantes do uso das informações aqui apresentadas, uma vez que qualquer decisão de investimento deve ser tomada exclusivamente pelo investidor. A rentabilidade ajustada considera o reinvestimento dos dividendos, juros sobre capital próprio ou outros rendimentos advindos de ativos financeiros que integrem a carteira do Fundo repassados diretamente ao cotista. A distribuição deste relatório ou ainda a reprodução parcial ou total de seu conteúdo, sem a devida anuência da KILIMA é proibida. Não há garantia de que os fundos mencionados neste material terão o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Acesse a lâmina e o regulamento dos fundos em: https:\u002F\u002Fkilima.com.br\u002Ffundos Supervisão e Fiscalização: Comissão de Valores Mobiliários – CVM. Serviço de Atendimento ao Cidadão em www.cvm.gov.br. Em caso de dúvidas, entre em contato conosco através do email: contato@kilima.com.br\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FKIVO11\u002Fdocumentos\u002F14323\u002Fpdf",false,"2025-12-31","2026-01-23 18:40:00",{"id":97,"empresa":98,"gestor":102,"cotacoes":108,"patrimonio":226,"vpa":227,"p_vpa":228,"tipo_gestao":229,"mandato":230,"segmento":231,"categoria":56,"grupo":56,"preco_atual":224,"cotacao_atualizada_em":232,"ultima_variacao_cotacao_24h":233,"variacao_cotacao_7d":234,"variacao_cotacao_1m":235,"variacao_cotacao_3m":236,"variacao_cotacao_6m":237,"variacao_cotacao_12m":238,"vacancia_fisica":230,"liquidez_atual":239,"ultimo_dividendo":240,"ultimo_dividend_yield":241,"mes_pagamento_ultimo_dividendo":242,"dividend_yield_3m":243,"dividend_yield_6m":244,"dividend_yield_12m":245,"dividend_yield_medio_12m":246,"qtd_dividendos_pagos_ano_passado":247,"data_ultima_cotacao":222,"pregoes_com_negocio_21":248,"alertas":249,"updated_at":250,"liquidez_media_reais":251,"administrador":47,"taxa_administracao_paga":252,"balanco":253,"resultado_distribuido":260,"publico_alvo":265,"mercados_negociacao_cotas":266,"data_funcionamento":268,"data_final":230,"quantidade_cotas":269,"quantidade_cotistas":270,"detalhes_cotistas":271,"total_investido":275,"investimentos_fundo":276,"imoveis":279,"contratos":230,"custodiante":281,"auditor_independente":286,"formador_mercado":230,"distribuidor_cotas":291,"consultor_especializado":230,"administrador_locacoes":230,"relatorio_anual":292,"analise_administrador":295},378,{"nome":54,"nome_simplificado":99,"nome_comercial":51,"ticker":53,"nome_ticker":100,"nome_pregao":101,"cnpj":61},"KILIMA VOLKANO RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS   RESPONSABILIDADE LIMITADA","KIVO11 - 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Após um início promissor, o\nano foi impactado pelo ciclo de alta da Selic, que chegou a 12,25% ao final do período, além das incertezas fiscais, valorização do dólar e pressões inflacionárias, reduzindo o apetite por risco\ndos investidores. Nesse cenário, o IFIX registrou queda de 0,67% em dezembro, encerrando o ano com uma desvalorização acumulada de 5,89%. Esse ambiente segue desafiador, especialmente para fundos de tijolo (lajes corporativas e shoppings) e FOFs, enquanto os fundos de CRI seguem mais resilientes por conta dos yields mais elevados, dado que seus títulos\nestão atrelados a índices como o CDI e o IPCA, que tendem a se beneficiar diretamente de um ambiente de juros e inflação em alta. Neste contexto, reforçamos que o KIVO11 está sendo negociado com um desconto significativo, de 31,60%, em relação ao seu valor patrimonial.","O Banco Central sinalizou novos aumentosna taxa Selic para conter as pressões inflacionárias, enquanto as intervenções no câmbio se intensificaram. O agravamento do cenário fiscal, combinado com o aperto das condições financeiras, aponta para uma desaceleração econômica significativa em 2025, com impactos adversos nos mercados locais.\nO ambiente político continua complexo, com um déficit fiscal elevado e a queda na popularidade do governo dificultando a implementação de medidas eficazes. Esse contexto aumenta as incertezas para 2025, especialmente no mercado de crédito. Diante desse panorama, ativos pós-fixados e títulos indexados à inflação emergem como opções mais resilientes, proporcionando proteção contra os riscos fiscais e monetários que seguem como principais preocupações no curto prazo."]