[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:KNHF11:2717":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FKNHF11\u002Fdocumentos\u002F2717":16,"fii-documento:KNHF11":90},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},2717,"(KNHF) Outros Relatórios - 31\u002F12\u002F2025","Outros Relatórios","Relatórios","(Ativo)","\u003Ch2>\u003Cstrong>KNHF11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>KINEA HEDGE FUND - FII CNPJ: 42.754.342\u002F0001-47\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cstrong>RELATÓRIO SEMESTRAL COMPLEMENTAR | Distribuição de Rendimentos2º Semestre 2025\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Resultado e Distribuição Semestral (R$ Mil)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>1S24\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>2S24\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>1S25\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>2S25\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>ncia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Lucro Contábil (Competência)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99.537\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>83.762\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>167.167\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>138.167\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>petê\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(\u003Cbr>-\u003Cbr>) MTM Títulos (CRI, LCI, RF e FII)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11.151\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25.149\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(45.913)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(9.420)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Com\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(\u003Cbr>-\u003Cbr>) Resultado Imóveis\u003Cbr>-\u003Cbr>Diferença Caixa e Contábil\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(2.472)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>60\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(119)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(618)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ltado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(\u003Cbr>-\u003Cbr>) Provisão IR não caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(596)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>407\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(108)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resu\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>1.\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Lucro Competência Distribuível\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>107.620\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>108.972\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>121.542\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>128.021\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>Lucro Contábil (competência) menos a Marcação a Mercado dos Títulos, por serem resu\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cem>reversíveis.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>ltados\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ucro\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.\u003Cbr>Lucros apurados segundo o regime de caixa (\"Lucro Caixa\")\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>86.467\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99.458\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>117.722\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>129.126\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>do L\u003Cbr>stre\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>3.\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>(\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>-\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>) Rendimentos Distribuídos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>(102.224)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>(106.181)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>(111.097)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>(117.979)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>es acima\u003Cbr>do Seme\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.\u003Cbr>Rendimentos (\u003Cbr>-\u003Cbr>) acima \u002F (+) abaixo do Lucro Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(15.757)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(6.723)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.625\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11.147\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ibuiçõ\u003Cbr>Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.\u003Cbr>Saldo Compensável\u003Cbr>antes\u003Cbr>da distribuição no semestre\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(11.533)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(27.290)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(34.013)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(27.389)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distr\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.\u003Cbr>Saldo Compensável\u003Cbr>após\u003Cbr>a distribuição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(27.290)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(34.013)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(27.389)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(16.242)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>Saldo do Lucro Competência Distribuível (1) ainda não materializados em caixa (2) já dis\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cem>cotistas e precisarão ser compensados futuramente.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cem>tribuído (3) aos\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>gal\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Lucros apurados segundo o regime de caixa (\"Lucro Caixa\") (2)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97.617\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>124.608\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>71.809\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>119.706\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ma Le\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(\u003Cbr>-\u003Cbr>) Saldo Compensável antes da distribuição no semestre (5)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(11.533)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(27.290)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(34.013)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(27.389)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Míni\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>7.\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Lucro Caixa após Compensação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>86.084\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>97.318\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>37.796\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>92.317\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>buição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rendimentos \u002F Lucro Caixa após Compensação (Min. 95%) (3) \u002F (7)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>119%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>109%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>294%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>128%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distri\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>8.\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cstrong>Distribuição Mínima Legal no Semestre [ 95% x (7) ]\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cem>95% Lucros auferidos, apurados segundo o regime de caixa, no semestre encerrado em\u003C\u002Fem>\u003Cbr>\u003Cem>de Dezembro de cada ano.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>81.780\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>\u003Cem>30 de Junho e 31\u003C\u002Fem>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>92.452\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>35.906\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>87.702\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>nício\u003Cbr>o\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>i.\u003Cbr>Rendimentos Distribuídos Acumulados (\u003Cbr>∑ desde ínicio do Fundo)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>184.443\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>290.625\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>401.722\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>519.702\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>e o I\u003Cbr>und\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ii.\u003Cbr>Lucro Caixa Acumulado (\u003Cbr>∑ desde ínicio do Fundo)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>157.153\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>256.612\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>374.334\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>503.460\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>esd\u003Cbr>F\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>'Rendimentos \u002F Lucro Base Caixa'\u003Cbr>Acumulados\u003Cbr>(i) \u002F (ii)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>117%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>113%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>107%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>103%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>O Fundo distribui rendimentos aos cotistas com base no resultado líquido apurado segundo o regime de competência, sempre respeitando um mínimo de 95% dos lucros apurados segundo o regime de caixa (“Lucro Caixa”), em base semestral. Na apuração do resultado distribuível são desconsiderados os resultados não realizados referentes ao ajuste a valor justo (“marcação a mercado”), sejam eles positivos ou negativos .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em virtude da distribuição pelo regime de competência, somado à periodicidade de pagamento da remuneração de alguns títulos – com período de carência, pagamentos anuais e\u002Fou pagamentos apenas no resgate, esse último como as LCI – o Fundo poderá vir a distribuir temporariamente rendimentos superiores ao Lucro Caixa, que naturalmente terão que ser compensados nas apurações nos semestres subsequentes . Para fins de acompanhamento e reconciliação a apuração e o saldo a ser compensado estão apresentados acima.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Estedemaismaterialdocumentosfoi elaboradolegais dopelafundoKineaantes(KineadeInvestimentosinvestir. Os fundosLtda esãoKineasupervisionadosPrivate Equitye Investimentosfiscalizados pelaS.AComissão.), empresadedoValoresGrupoMobiliáriosItaú Unibanco– CVM. A. OsKineafundosnão comercializade condomínioe nemabertodistribuie nãocotasdestinadosde fundosa investidoresde investimentosqualificados. Leiapossuemo regulamentolâminase de informações essenciais. A descrição do tipo ANBIMA consta no formulário de informações complementares. Estes documentos podem ser consultados no site da CVM http:\u002F\u002Fwww.cvm.gov.br\u002F ou no site dos respectivos Administradores dos fundos. Não há garantia de tratamento tributário de longo prazo para os fundos que informam buscar este tratamento no regulamento.Os fundos da Kinea não são registrados nos Estados Unidos da América sob o Investment Company ActcomodeU1940.S. Personsou sobparao Securitiesfins da regulamentaçãoAct de 1933. Nãodepodemmercadoser oferecidosde capitaisounortevendidos-americananos .EstadosOs FundosUnidosde Investimentoda América oudaemKineaqualquerpodemumapresentarde seus territórios,um alto graupossessõesde volatilidadeou áreasesujeitasrisco. Algunsa sua jurisdição,fundos informamou a pessoasno regulamentoque sejam consideradasque utilizam estratégias com derivativos como parte de sua política de investimento, que da forma que são adotadas, podem resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas superiores ao capital aplicado, obrigando o cotista a aportar recursosinvestimentoadicionaisnão sãoparagarantidoscoberturapeladoInstituiçãofundo. É recomendadaAdministradora,umaou poravaliaçãoqualquerde performancemecanismo dedeseguro,fundosoudeaindainvestimentopelo FundoemGarantidoranálise dedenoCréditosmínimo–12FGCmeses. Os Fundos. A rentabilidadede InvestimentopassadaemnãoParticipaçõesgarante a seguemrentabilidadea ICVMfutura578, portantoe fundossãode condomínios fechados em que as cotas somente são resgatadas ao término do prazo de duração do fundo. Esta modalidade concentra a carteira em poucos ativos de baixa liquidez, o que pode resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas que podem superar o capital aplicado, acarretando na obrigatoriedade do cotista aportar recursos adicionais para cobertura do fundo no caso de resultado negativo . Os Fundos de Investimento Imobiliário seguem a ICVM571, portanto são condomínios fechados em que as cotas não são resgatáveis onde os cotistas podem ter dificuldade em alienar suas cotas no mercado secundário. As opiniões, estimativas e projeções refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros;(2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer;(3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Este conteúdo é informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. Algumas das informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse material e de seu conteúdo. Esse material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todocom oouAdministradorem parte, qualquere o Gestor,que atravésseja o propósito,do e-mail:semcontato@kineao prévio consentimento.com.br. por escrito da Kinea. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FKNHF11\u002Fdocumentos\u002F2717\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1141008","2025-12-31","2026-03-19 19:28:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":82},"Outros Relatórios KNHF11 de 31\u002F12\u002F2025 | Kartac","Outros Relatórios de 31\u002F12\u002F2025 do KNHF11 (Kinea Hedge Fund), entrega em 19\u002F03\u002F2026. DY 12 meses de 13,82% e P\u002FVP 0,87 em 04\u002F11\u002F2026.","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FKNHF11\u002Fdocumentos\u002F2717","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fimages\u002Fog.png",{"@context":22,"@graph":23},"https:\u002F\u002Fschema.org",[24,30,35,44,53,68],{"@type":25,"@id":26,"name":27,"url":28,"logo":29},"Organization","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F#organizacao","Kartac","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fandroid-chrome-512x512.png",{"@type":31,"@id":32,"name":27,"url":28,"inLanguage":33,"publisher":34},"WebSite","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F#site","pt-BR",{"@id":26},{"@type":36,"@id":37,"url":19,"name":17,"description":18,"inLanguage":33,"isPartOf":38,"dateModified":39,"mainEntity":40,"breadcrumb":42},"WebPage","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FKNHF11\u002Fdocumentos\u002F2717#pagina",{"@id":32},"2026-10-20",{"@id":41},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FKNHF11\u002Fdocumentos\u002F2717#documento",{"@id":43},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FKNHF11\u002Fdocumentos\u002F2717#migalhas",{"@type":45,"@id":41,"name":46,"alternateName":5,"url":19,"inLanguage":33,"about":47,"genre":7,"datePublished":49,"temporalCoverage":13,"author":50,"publisher":52,"isBasedOn":12},"Report","Outros Relatórios KNHF11 de 31\u002F12\u002F2025",{"@id":48},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FKNHF11#fundo","2026-03-19",{"@type":25,"name":51},"INTRAG DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA",{"@type":25,"name":51},{"@type":54,"@id":48,"name":55,"alternateName":56,"url":59,"category":60,"identifier":61},"InvestmentFund","Kinea Hedge Fund",[57,58],"KNHF11","KINEA HEDGE FUND FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - 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No que diz respeito aos indexadores presentes na carteira de ativos do Fundo, o Fundo possuía 16,3% dos ativos indexados ao CDI, 39,7% na Inflação, 4,7% em LCI e, por fim, 9,1% à Selic. Em termos de rentabilidade, o portfólio de ativos proporcionou distribuição total de R$ 12,00 por cota no período entre jul\u002F25 e jun\u002F26.\nNa visão do Gestor, os resultados descritos acima estão aderentes os objetivos de rentabilidade do Fundo e condições de mercado no período. A rentabilidade obtida no passado não representa promessa ou garantia de rentabilidade futura e não há qualquer tipo de garantia, implícita ou explícita, prestada pelo administrador, pelo gestor do Fundo ou por qualquer empresa do Grupo Itaú Unibanco.","Durante o período de julho\u002F25 a junho\u002F26, o cenário macroeconômico brasileiro passou por uma clara inflexão: a taxa Selic, mantida em 15,00% a.a. desde o fim do ciclo de aperto em julho de 2025, permaneceu nesse patamar restritivo até o início de 2026, quando o Copom sinalizou o começo de um ciclo de flexibilização — promovendo cortes de 25 bps em março (para 14,75%), abril (para 14,50%) e junho (para 14,25%). Paralelamente, as expectativas de inflação, que haviam recuado até um piso próximo de 4,0% para o IPCA de 2026 em fevereiro\u002F26, sofreram uma reprecificação acentuada a partir de março, muito em função de choques cambiais, de commodities\u002Fpetróleo e da persistência da inflação de serviços, levando a mediana do Focus a 5,33% em 26 de junho de 2026, com posterior alívio parcial para 5,02% no relatório de 21 de agosto de 2026. Nesse mesmo levantamento, a expectativa de Selic para o final de 2026 also se elevou, de 14,00% (fim de junho) para 13,75% (21 de agosto), configurando um quadro de \"higher for longer\", em que o Banco Central seguiu cortando juros mesmo diante da deterioração das expectativas inflacionárias, priorizando evitar uma desaceleração abrupta da atividade frente a um choque predominantemente de oferta.","A reunião do Copom em 5 de agosto de 2026 decidiu, por unanimidade, dar continuidade ao ciclo de cortes da Selic, reduzindo-a em 25 bps, para 14,00% a.a. — a quarta queda consecutiva desde março. A autoridade monetária manteve o tom cauteloso, reforçando que a política segue contracionista e suficientemente restritiva, diante de inflação corrente ainda acima do teto da meta, expectativas Focus desancoradas (5,0% para 2026 e 4,2% para 2027) e mercado de trabalho apertado. O comunicado não indicou uma trajetória predeterminada para os próximos passos, condicionando novos movimentos aos dados recebidos e à evolução do cenário. Segundo o Relatório Focus mais recente, a Selic deve encerrar 2026 em 13,75% a.a., com o IPCA projetado em 5,02%. "]