[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:KNPR11:18557":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FKNPR11\u002Fdocumentos\u002F18557":16,"fii-documento:KNPR11":91},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},18557,"(KNPR) Relatório Gerencial - 29\u002F05\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18557\u002Fpage_0_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>OBJETIVO DO FUNDO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Prospecto do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Investir em fundos imobiliários de tijolo negociados a preços atrativos para gerar renda através do ganho de capital.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Fundo entrará em fase de desinvestimento, com seu encerramento em 16 de dezembro de 2026. Nesse contexto, as distribuições nos próximos meses poderão incluir tanto rendimentos quanto devolução de capital e, portanto, não devem ser consideradas para fins de cálculo de yield ou como referência para definição de preço na aquisição de cotas no mercado secundário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>PATRIMÔNIO LÍQUIDO\u003Csup>1\u003C\u002Fsup> \u003Cstrong>\u003Cu>R$ 54.443.302,45\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>TAXA DE ADM. E GESTÃO\u003Csup>2\u003C\u002Fsup> \u003Cstrong>0,65% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>TAXA DE PERFORMANCE\u003Csup>3\u003C\u002Fsup> \u003Cstrong>20% do que exceder o benchmark\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>BENCHMARK \u003Cstrong>\u003Cu>IPCA+5,5%a.a.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>LOCK-UP\u003Csup>4\u003C\u002Fsup> \u003Cstrong>42 meses\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>GESTOR\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cu>Kinea Investimentos\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>PREZADO INVESTIDOR\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A partir de junho as distribuições de rendimentos terão periodicidade mensal e deverão ocorrer amortizações ao longo do período. Com o encerramento do lock-up em 16 de junho de 2026, o fundo passará a ser negociado na B3. Importante destacar que o fundo deverá retornar aos cotistas o patrimônio líquido até o seu encerramento em 16 de dezembro de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em maio a cota patrimonial do KNPR teve queda de 1,59%, resultado 0,26% inferior à queda de 1,33% do IFIX. A cota patrimonial do KNPR variou de R$ 101,19 ao final de abril para R$ 93,88 ao final de maio e anunciamos um rendimento de R$ 5,70 por cota. Foram compradas posições de fundos de Escritórios, Shoppings e Residencial e vendemos posições de fundos do setor Logística e CRI. Em maio o cenário internacional foi marcado por dois fatores: 1. a continuidade da disrupção de fluxo energético pelo Estreito de Ormuz, com a manutenção do petróleo, fertilizantes e fretes em preços elevados, pela não resolução do conflito entre Estados Unidos e Irã, 2. reprecificação dos juros longos dos EUA. Com o horizonte para a resolução do conflito ainda em aberto e a até então assimetria da função de reação do Fed na direção do emprego, a combinação de atividade resiliente, pressão inflacionária e déficit elevado empurrou a parte longa da curva americana para níveis que o mercado não via há quase duas décadas. O rendimento do título do Tesouro de 30 anos voltou para a região de 5,1% – maior nível desde 2007 –, enquanto os juros de 10 anos se aproximaram de 4,6%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No contexto brasileiro o choque do petróleo tem efeito altista sobre a inflação de bens e alimentos, enquanto a abertura das taxas de juros de economias desenvolvidas pressiona a taxa de juro brasileira, a qual pesa sobre o elevado nível de dívida pública do país.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Conforme ilustra o Gráfico 1, a taxa de juros real de três anos teve alta em abril para 8,03%, com abertura de 15 bps, a taxa de juro nominal deste prazo teve alta de 18 bps, para 13,92%, e a inflação implícita de três anos teve leve alta de 3 bps e está em 5,46%. O elevado nível destas taxas de juros nos indica que devemos demandar um nível de retorno maior nos investimentos do portfólio, o que restringe as oportunidades de compra.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Kinea Investimentos - Relatório Mensal – Maio 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>GRÁFICO 1 – TAXA PREFIXADA, REAL E INFLAÇÃO IMPLÍCITA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18557\u002Fpage_1_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O IFIX teve um resultado negativo de -1,33% em maio, efeito do cenário de taxas de juros subindo e maior retorno demandado pelo mercado para investir na classe. Alguns setores de fundos de tijolos – Shoppings, Escritórios e Residencial – tiveram retornos mais negativos. Os setores de FoF e Multiestratégia, cujos retornos são mais sensíveis às variações das taxas de juros, também tiveram performances negativas de 2,24% e 1,76%, respectivamente. Fundos de CRI tiveram retorno mais resiliente no mês, de 0,06%, por terem menor sensibilidade às variações das curvas de juros – menor duration – e assim trazerem maior proteção de principal. Esta classe de fundos deve manter rendimentos elevados em função do patamar alto da Selic e do IPCA pressionado nos últimos meses, que se reflete em resultado para os fundos com CRIs IPCA + em cerca de dois meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No acumulado de 2026 o IFIX teve um retorno de 2,71%, o qual foi impactado pelos meses de março e maio, nos quais o índice teve performance negativa de 0,14% e 1,33%, respectivamente. Os setores com melhor desempenho em 2026 foram Híbrido, CRI e Multiestratégia, enquanto os setores Residencial, Agro e Escritórios tiveram os piores retornos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>GRÁFICO 2 - VARIAÇÃO IFIX NO MÊS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GRÁFICO 3 - VARIAÇÃO IFIX NO ANO\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18557\u002Fpage_1_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Kinea Investimentos - Relatório Mensal – Maio 2026\u003C\u002Fp>\u003Ch3>INFORMAÇÕES CONTÁBEIS\u003Csup>5\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Para apuração dos recursos disponíveis para distribuição no mês, são considerados os rendimentos de FIIs, as receitas financeiras e o resultado líquido da alienação de cotas de FIIs, deduzidos de taxas de administração, custódia e demais taxas legais e custos de manutenção do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RECURSOS DISPONÍVEIS PARA DISTRIBUIÇÃO\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADO (EM R$)\u003C\u002Fth>\u003Cth>1T26\u003C\u002Fth>\u003Cth>abr\u002F26\u003C\u002Fth>\u003Cth>mai\u002F26\u003C\u002Fth>\u003Cth>Acum. 1S26\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>(+) Receitas de FIIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.331.046,69\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>474.451,41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>482.880,52\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.288.378,62\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(+) Receita Financeira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>152.656,69\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>39.187,96\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.714,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>215.559,47\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(+\u002F-) Resultado Líquido na alienação de cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>701.292,49\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>210.891,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>136.432,47\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.048.616,09\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(-) Despesas Totais\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-112.613,29\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-37.951,95\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-46.993,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-197.558,29\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(=) Resultado Mensal\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.072.382,58\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>686.578,55\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>596.034,76\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.354.995,89\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(+\u002F-) Reserva\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2.072.382,58\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-686.578,55\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.709.457,94\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-49.503,19\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.305.492,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.305.492,70\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(%) Distribuição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>554,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>MUTAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Composição do patrimônio líquido no período de acordo com as variações observadas no mês.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18557\u002Fpage_2_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DISTRIBUIÇÕES DE RENDIMENTOS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Histórico das distribuições de rendimento e amortizações do Fundo ao longo do tempo.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Mês\u003C\u002Fth>\u003Cth>Total\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$\u002Fcota\u003C\u002Fth>\u003Cth>Rendimento\u003C\u002Fth>\u003Cth>Amortização\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>dez\u002F22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1.449.777,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jun\u002F23\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.250.054,68\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 3,88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 3,88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>dez\u002F23\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.696.586,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 4,65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 4,65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jun\u002F24\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.998.139,87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 5,17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 5,17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>dez\u002F24\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1.913.706,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 3,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 3,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jun\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>dez\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1.629.549,91\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2,81\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2,81\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>mai\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 3.305.492,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 5,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 5,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>RENTABILIDADE VS. INDICADORES\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Rentabilidade do Fundo comparada aos indicadores, considerando a valorização da cota ajustada pela distribuição de rendimentos do período.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18557\u002Fpage_3_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RETORNO TOTAL\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Retorno total do Fundo considerando a valorização da cota ajustada pela distribuição de rendimentos do período.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Data base\u003C\u002Fth>\u003Cth>1T26\u003C\u002Fth>\u003Cth>abr\u002F26\u003C\u002Fth>\u003Cth>mai\u002F26\u003C\u002Fth>\u003Cth>Início\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota Patrimonial⁶\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,56%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,68%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,59%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25,33%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI Líquido7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,93%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,91%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>51,19%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA + 5,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,23%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,11%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,94%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>45,85%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,52%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,53%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,33%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>38,93%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota Patrimonial x CDI Líquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>53,66%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>73,36%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>49,48%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota Patrimonial x IPCA + 5,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>48,26%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61,56%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>55,24%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota Patrimonial x IFIX\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61,68%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>44,37%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>65,06%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>MOVIMENTAÇÕES DO MÊS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O gráfico abaixo detalha o volume movimentado nas operações realizadas durante o mês. Os valores positivos indicam as compras do mês e os negativos as vendas, com os valores sendo a porcentagem do patrimônio líquido.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18557\u002Fpage_4_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Kinea Investimentos - Relatório Mensal – Maio 2026\u003C\u002Fp>\u003Ch3>ALOCAÇÃO DO FUNDO\u003Csup>9\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Ao término do mês de maio o Fundo encontrava-se com 99,9% dos ativos alocados em cotas de FIIs segmentados de acordo com as seguintes estratégias:\u003C\u002Fp>\u003Cp>ALOCAÇÃO TÁTICA: Estratégia de alocação em ativos com potencial de retorno de curto e médio prazo\u003C\u002Fp>\u003Cp>POR TIPO DE ATIVO\u003Csup>10\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18557\u002Fpage_5_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>ALOCAÇÃO IMOBILIÁRIA:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Estratégia de alocação em ativos com qualidade imobiliária e viés de longo prazo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18557\u002Fpage_5_chart_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>POR CATEGORIA\u003Csup>12\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18557\u002Fpage_5_chart_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Kinea\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>uma empresa\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18557\u002Fpage_6_image_2.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Este material foi elaborado pela Kinea (Kinea Investimentos Ltda e Kinea Private Equity Investimentos S.A.), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa e nem distribui cotas de fundos de investimentos. Leia o regulamento e demais documentos legais do fundo antes de investir. Os fundos são supervisionados e fiscalizados pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM. Os fundos de condomínio aberto e não destinados a investidores qualificados possuem lâminas de informações essenciais. A descrição do tipo ANBIMA consta no formulário de informações complementares. Estes documentos podem ser consultados no site da CVM http:\u002F\u002Fwww.cvm.gov.br\u002F ou no site dos respectivos Administradores dos fundos. Não há garantia de tratamento tributário de longo prazo para os fundos que informam buscar este tratamento no regulamento. Os fundos da Kinea não são registrados nos Estados Unidos da América sob o Investment Company Act de 1940 ou sob o Securities Act de 1933. Não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos da América ou em qualquer um de seus territórios, possessões ou áreas sujeitas a sua jurisdição, ou a pessoas que sejam consideradas como U.S. Persons para fins da regulamentação de mercado de capitais norte-americana. Os Fundos de Investimento da Kinea podem apresentar um alto grau de volatilidade e risco. Alguns fundos informam no regulamento que utilizam estratégias com derivativos como parte de sua política de investimento, que da forma que são adotadas, podem resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas superiores ao capital aplicado, obrigando o cotista a aportar recursos adicionais para cobertura do fundo. É recomendada uma avaliação de performance de fundos de investimento em análise de no mínimo 12 meses. A rentabilidade passada não garante a rentabilidade futura e fundos de investimento não são garantidos pela Instituição Administradora, ou por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda pelo Fundo Garantidor de Créditos – FGC. Os Fundos de Investimento em Participações seguem a ICVM 578, portanto são condomínios fechados em que as cotas somente são resgatadas ao término do prazo de duração do fundo. Esta modalidade concentra a carteira em poucos ativos de baixa liquidez, o que pode resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas que podem superar o capital aplicado, acarretando na obrigatoriedade do cotista aportar recursos adicionais para cobertura do fundo no caso de resultado negativo. Os Fundos de Investimento Imobiliário seguem a ICVM571, portanto são condomínios fechados em que as cotas não são resgatáveis onde os cotistas podem ter dificuldade em alienar suas cotas no mercado secundário. As opiniões, estimativas e projeções refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Este conteúdo é informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. Algumas das informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse material e de seu conteúdo. Esse material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor, através do e-mail: relacionamento@kinea.com.br.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rua Minas de Prata, 30 – Itaim Bibi\u003C\u002Fp>\u003Cp>CEP: 04552-080 - São Paulo – SP\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FKNPR11\u002Fdocumentos\u002F18557\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1214303","2026-05-29","2026-06-08 18:45:00",2,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":84},"Relatório Gerencial KNPR11 de maio de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de maio de 2026 do KNPR11 (Kinea Premium Properties), entrega em 08\u002F06\u002F2026. 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O preço, a liquidez e os indicadores calculados com ele (DY, P\u002FVP, variação) são desse dia, não do mercado de hoje.","04\u002F11\u002F2026 23:00",0.00650109690029277,{"data_referencia":120,"ativo":121,"passivo":122,"obrigacoes_imoveis":109,"obrigacoes_securitizacao":109,"liquidez":123,"valores_receber":124},"2026-09-01",16128876.14,28103.6,13895578.15,66651.99,{"data_referencia":126,"resultado":127,"rendimentos":128,"percentual":129},"2026-06-30",3805995.24,3740425.948,0.9827721035194988,"Investidores em Geral",[132],"Bolsa","2022-07-21","2026-12-16",579911,1266,{"Pessoa Física":138,"Outros fundos de investimento":75},1265,2166646,{"Cotas de FIIs":139},{"vacancia_total":109,"lista_imoveis":142,"data_referencia":126,"vacancia_suspeita":11},[],{"id":144,"nome":145,"cnpj":146,"endereco":147,"telefone":148,"created_at":149,"updated_at":149},12,"ITAÚ UNIBANCO S.A.","60701190000104","Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100, São Paulo\u002FSP CEP 04344902","(11) 3072 6266","2026-10-03T18:50:54.000000Z",{"id":81,"nome":151,"cnpj":152,"endereco":153,"telefone":154,"created_at":155,"updated_at":155},"PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES INDEPENDENTES LTDA.","61562112000120","Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3732, Edifício B32, 16º andar - Itaim Bibi, São Paulo - SP, 04538-132","(11) 4004-8000","2026-06-07T17:17:20.000000Z",{"ano_referencia":157,"data_disponibilizacao":158},"2026","2026-09-28",{"ResultadoFundo":160,"ConjunturaEconomica":161,"PerspectivaPeriodoSeguinte":162},"Ao final de agosto de 2026, o KNPR encontrava-se com 33,5% dos ativos alocados em cotas de FIIs e 66,5% em caixa, refletindo o avanço da fase de desinvestimento do Fundo. Da parcela alocada em fundos imobiliários, 76,9% estavam em Escritórios e 23,1% em CRI, sendo 76,9% classificados como alocação Imobiliária e 23,1% como alocação Tática. Recordamos que o Fundo tem por objetivo investir em fundos imobiliários de tijolo negociados a preços atrativos, com alocação majoritária em FIIs de escritórios corporativos, apostando na recuperação desta classe de ativos por absorção de vacância e aumento de aluguéis.\nO Fundo entrou em fase de desinvestimento, com encerramento previsto para 16 de dezembro de 2026. Nesse contexto, as movimentações do período foram integralmente vendedoras - em agosto, as alienações somaram 24,57% do patrimônio líquido, concentradas em Escritórios (-35,42% do PL do segmento), Shoppings\u002FVarejo (-8,97%), Híbrido (-7,69%), Residencial (-6,48%), FII de CRI (-4,55%) e Logística (-3,35%) - e as distribuições passaram a incluir devolução de capital, com amortização de R$ 62,00 por cota em julho de 2026, além dos rendimentos de R$ 5,70 por cota em maio de 2026 e R$ 0,75 por cota em junho de 2026.\nEm termos de resultado, a cota patrimonial apresentou alta de 1,56% no 1T26 e quedas de 3,67% no 2T26, 0,69% em julho e 1,93% em agosto de 2026, encerrando o mês em R$ 27,50, com patrimônio líquido de R$ 15,9 milhões. O resultado do 2S26 acumulou R$ -1,84 milhão até agosto, explicado pelo resultado líquido negativo na alienação de cotas (R$ -2,52 milhões), parcialmente compensado pelas receitas de FIIs (R$ 487,6 mil) e pela receita financeira (R$ 254,9 mil). Desde o início, o retorno da cota patrimonial acumula 18,67%, ante 34,82% do IFIX, 47,97% do IPCA + 5,5% e 55,92% do CDI líquido.","Juros elevados, incerteza fiscal e o calendário eleitoral mantiveram pressionado o retorno exigido para investimentos em fundos imobiliários. No ano, o IFIX recuou 0,33%, com desempenho positivo de Híbrido (+6,11%), CRI (+4,39%) e Multiestratégia (+0,70%) e queda de Renda Urbana (-5,77%), Escritórios (-4,04%), FoF (-1,97%), Shoppings\u002FVarejo (-1,47%) e Logística (-1,36%).\nNo exterior, o choque de energia associado ao conflito no Oriente Médio e a perspectiva de juros americanos mais altos pressionaram as curvas globais. A normalização incompleta dos fluxos pelo Estreito de Ormuz manteve elevados os custos de derivados, fretes e seguros. Nos Estados Unidos, o mercado passou a atribuir aproximadamente 60% de probabilidade a uma alta de juros em setembro. Para o Brasil, o petróleo mais caro favorece exportações e arrecadação, mas também eleva custos de combustíveis, fertilizantes e fretes. No curto prazo, esses efeitos, somados a condições financeiras externas mais restritivas, tendem a produzir um resultado negativo a neutro.\nEm agosto, a taxa real de três anos encerrou em 8,12%, ante 8,32% em julho. A taxa nominal passou de 14,28% para 14,41%, e a inflação implícita, de 5,50% para 5,82%. Esses patamares reforçam a necessidade de exigir retornos maiores nos investimentos do Fundo.\nOs fundamentos operacionais dos imóveis permaneceram mais sólidos que o desempenho das cotas. Em São Paulo, a absorção de lajes corporativas superou as expectativas, enquanto a postergação de entregas contribuiu para a redução da vacância. Nos shoppings, vendas e ocupação seguiram sustentadas. No segmento logístico, a vacância permaneceu baixa nos principais mercados, e os fundos investidos mantiveram ocupação próxima de 100%, com alta dos aluguéis. A diferença entre esses fundamentos e os preços das cotas sustenta o potencial de valorização identificado na carteira.","O KNPR encontra-se em fase de desinvestimento, com encerramento previsto para 16 de dezembro de 2026. Dessa forma, a perspectiva para o período seguinte é de continuidade da alienação ordenada das posições remanescentes — atualmente 33,5% do patrimônio em cotas de FIIs, distribuídas entre Escritórios (76,9%) e CRI (23,1%) — e de manutenção de elevada parcela em caixa, que encerrou agosto de 2026 em 66,5% do patrimônio.\nNesse contexto, as distribuições dos próximos meses poderão incluir tanto rendimentos quanto devolução de capital e, portanto, não devem ser consideradas para fins de cálculo de yield ou como referência para definição de preço na aquisição de cotas no mercado secundário. A velocidade das vendas será calibrada às condições de liquidez e de preço de cada ativo, buscando preservar valor para o cotista no processo de liquidação.\nOs principais fatores de risco para o período são o desfecho da eleição presidencial e seus desdobramentos sobre a política fiscal, o câmbio e a curva de juros, além da continuidade do conflito no Oriente Médio, que tem pressionado as commodities energéticas e as expectativas de inflação no Brasil. Enquanto o juro real permanecer em patamares elevados, o valor de mercado dos fundos de tijolo deve seguir descontado em relação ao valor patrimonial; por outro lado, os fundamentos operacionais do mercado de escritórios de São Paulo seguem favoráveis, o que tende a sustentar o valor patrimonial dos ativos remanescentes ao longo do processo de desinvestimento."]