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O mercado de aluguel de curta temporada no Brasil entra em 2025 mantendo trajetória de expansão, impulsionado tanto pelo turismo internacional quanto pela demanda doméstica. Entre janeiro e maio, o país recebeu 4,8 milhões de turistas estrangeiros, um crescimento expressivo em relação a 2024, com o Rio de Janeiro consolidando-se como principal porta de entrada. Globalmente, o setor segue em alta, com a Airbnb alcançando 8,1 milhões de anúncios e receita de US$ 11,1 bilhões em 2024 — um indicativo de que o modelo short-stay continua ganhando relevância e capilaridade. Esse cenário fortalece a perspectiva de crescimento no Brasil, mesmo diante de desafios macroeconômicos.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>No Sudeste, São Paulo e Rio de Janeiro seguem como as praças mais relevantes para o STR. Em São Paulo, os painéis de dados indicam um estoque ativo de 27 a 31 mil anúncios, majoritariamente apartamentos inteiros, o que dialoga diretamente com a crescente demanda de estadias corporativas e longas. Já o Rio de Janeiro conta com mais de 30 mil imóveis listados e ocupação média próxima a 60%, impulsionada pela sazonalidade turística, eventos e procura por estadias de lazer. Esses números refletem uma oferta madura, mas ainda em expansão, o que tende a manter pressão sobre tarifas e ocupação, exigindo sofisticação no gerenciamento de preços e disponibilidade.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Outro vetor de crescimento está no segmento corporativo. A absorção líquida positiva de escritórios de alto padrão em regiões como Pinheiros, Berrini e Itaim Bibi reforça a demanda por estadias médias e longas próximas a esses eixos. A tendência é que produtos bem localizados, com infraestrutura para home office, check-in autônomo e descontos progressivos para estadias de 7 a 90 noites, ganhem destaque no portfólio das operadoras. Esse\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>movimento consolida o papel do short-stay como complemento ao mercado hoteleiro tradicional, atendendo tanto viajantes a lazer quanto profissionais em deslocamento de médio prazo. Com a tendência de saturação dessas regiões, o mercado de São Paulo tem buscado crescimento para demais polos mais residenciais, como Brooklin, Perdizes e Barra Funda.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Apesar do cenário favorável, o setor deve monitorar riscos regulatórios. No Rio de Janeiro, discute-se maior formalização e tributação das locações de curta temporada, e em São Paulo o debate sobre regulamentação municipal ganha força. Para investidores e operadores, isso significa a necessidade de manter documentação regularizada, estruturar políticas de convivência e preparar uma matriz tributária eficiente, reduzindo riscos de paralisação ou aumento repentino de custos. Ao mesmo tempo, o avanço dessas regras pode trazer maior segurança jurídica e favorecer players profissionais, consolidando o mercado. Outro ponto a se considerar é a crescente oferta e, consequentemente, o aumento de competitividade do mercado que pode levar a dificuldades em extrair resultado no curto prazo e a maior pressão por tarifas mais competitivas.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Para 2026, o cenário base projeta crescimento de 6% a 10% ao ano em receita bruta, sustentado pela agenda de eventos, pela consolidação de estadias corporativas e de longo prazo. Por outro lado, o aumento da competição, avanços mais agressivos em regulamentação ou excesso de oferta em micro-regiões exigirão produtos administrados profissionalmente e muito bem localizados, como o portfólio do Fundo, pois permitirão atender as novas necessidades do mercado, impactando principalmente os ativos pulverizados, em localizações secundárias, usualmente detidos por pessoas físicas.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Outubro\u002F2024 início do fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Intrag DTVM Ltda administrador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>1,25 a.a. Taxa de administração\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Csup>3\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Kinea Investimentos Ltda. Gestor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>20% do que exceder IPCA+ 6% aa Taxa de Performance\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Csup>4\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>7 anos Prazo do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>1. Base 30\u002F01\u002F2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>2. As previsões de habite-se estão sujeitas a possíveis postergações de obra.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>3. A taxa de administração é cobrada sobre o valor do capital efetivamente integralizado e já está considerada no montante a ser investido pelos participantes.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cu>4. A taxa de performance é cobrada após retorno total do capital aportado pelos participantes. Nos casos de permuta a performance foi incluída dentro do preço de aquisição.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>FUNDO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Conforme destacado nos últimos relatórios, os trabalhos da gestão do Fundo, neste momento, seguem em 3 frentes principais: Potencialização das receitas de Congonhas; Reposicionamento e Reforma do ativo de Pinheiros; Acompanhamento e Monitoramento das obras dos ativos do Paraíso e de Moema.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Em relação ao ativo de Pinheiros, a reforma dos apartamentos segue em andamento, com 57% das obras já concluídas. Conforme previsto no plano de negócios do Fundo, nosso principal objetivo é o reposicionamento do empreendimento no segmento de alto padrão, alinhado à vocação do ativo, visando extrair o máximo valor com as locações. As principais atividades da reforma no mês foram a conclusão das atividades de demolição e evolução nas atividades de instalação da cerâmica, colocação do piso laminado, pintura e\u003C\u002Fstrong> marcenaria, atingindo a proximidade de conclusão total do primeiro pavimento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Para as áreas comuns, seguimos avançando nas negociações comerciais com o operador de restaurante que será implantado no térreo do empreendimento.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>No empreendimento Spression Congonhas, continuamos em tratativas jurídicas com o operador do serviço de café e em orçamento para a reforma do ativo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Para este ativo, temos focado na abertura de canais para locações empresariais, destacando como principal atrativo a proximidade com o Aeroporto de Congonhas e a Expo Imigrantes.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Por fim, no mês de dezembro o ativo teve uma diária média de R$ 225 e ocupação média de 66%.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Sobre o desenvolvimento dos ativos Sabiá e Paraíso, destacamos que as obras seguem em linha com o cronograma original, com a obra do projeto Sabiá alcançando 36,2% e a obra do Paraíso 16,5% de obras executadas.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Destacamos que foi realizada a 4ª chamada de capital do projeto, no valor de R$ 5.500.000, que representa aproximadamente 2% do capital comprometido. A expectativa para a próxima chamada de capital é em 2027.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>PROJEÇÃO DE CHAMADAS\u003Csup>5\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>MÊS\u003C\u002Fth>\u003Cth>EXPECTATIVA*\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>fev\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>mar\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2T 2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3T 2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4T 2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-6,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2028\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2029\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cstrong>5. A expectativa de valores da chamada podem sofrer alterações sem aviso prévio\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>TERRENO\u003C\u002Fth>\u003Cth>REGIÃO\u003C\u002Fth>\u003Cth>BAIRRO\u003C\u002Fth>\u003Cth>TIPOLOGIA\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Pinheiros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Zona Oeste\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pinheiros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22m\u003Csup>2\u003C\u002Fsup> a 45m\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Spression - CGH\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Zona Sul\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vila Congonhas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29m\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Sabiá\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Zona Sul\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Moema\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21 m\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Oscar Porto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Zona Sul\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Paraíso\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22m\u003Csup>2\u003C\u002Fsup> a 52m\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10594\u002Fpage_3_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RESULTADOS DOS ATIVOS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CGH - Diária Média, RevPar e Ocupação\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10594\u002Fpage_4_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Pinheiros - Diária Média, RevPar e Ocupação\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10594\u002Fpage_4_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>IMAGENS OBRAS - PINHEIROS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10594\u002Fpage_5_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10594\u002Fpage_5_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>IMAGENS OBRAS - SABIÁ\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10594\u002Fpage_6_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>IMAGENS OBRAS - PARAÍSO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10594\u002Fpage_7_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10594\u002Fpage_7_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Kinea\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>uma empresa\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F10594\u002Fpage_8_image_2.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Este material foi elaborado pela Kinea (Kinea Investimentos Ltda e Kinea Private Equity Investimentos S.A.), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa e nem distribui cotas de fundos de investimentos. Leia o regulamento e demais documentos legais do fundo antes de investir. Os fundos são supervisionados e fiscalizados pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM. Os fundos de condomínio aberto e não destinados a investidores qualificados possuem lâminas de informações essenciais. A descrição do tipo ANBIMA consta no formulário de informações complementares. Estes documentos podem ser consultados no site da CVM http:\u002F\u002Fwww.cvm.gov.br\u002F ou no site dos respectivos Administradores dos fundos. Não há garantia de tratamento tributário de longo prazo para os fundos que informam buscar este tratamento no regulamento. Os fundos da Kinea não são registrados nos Estados Unidos da América sob o Investment Company Act de 1940 ou sob o Securities Act de 1933. Não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos da América ou em qualquer um de seus territórios, possessões ou áreas sujeitas a sua jurisdição, ou a pessoas que sejam consideradas como U.S. Persons para fins da regulamentação de mercado de capitais norte-americana. Os Fundos de Investimento da Kinea podem apresentar um alto grau de volatilidade e risco. Alguns fundos informam no regulamento que utilizam estratégias com derivativos como parte de sua política de investimento, que da forma que são adotadas, podem resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas superiores ao capital aplicado, obrigando o cotista a aportar recursos adicionais para cobertura do fundo. É recomendada uma avaliação de performance de fundos de investimento em análise de no mínimo 12 meses. A rentabilidade passada não garante a rentabilidade futura e fundos de investimento não são garantidos pela Instituição Administradora, ou por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda pelo Fundo Garantidor de Créditos – FGC. Os Fundos de Investimento em Participações seguem a ICVM 578, portanto são condomínios fechados em que as cotas somente são resgatadas ao término do prazo de duração do fundo. Esta modalidade concentra a carteira em poucos ativos de baixa liquidez, o que pode resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas que podem superar o capital aplicado, acarretando na obrigatoriedade do cotista aportar recursos adicionais para cobertura do fundo no caso de resultado negativo. Os Fundos de Investimento Imobiliário seguem a ICVM571, portanto são condomínios fechados em que as cotas não são resgatáveis onde os cotistas podem ter dificuldade em alienar suas cotas no mercado secundário. As opiniões, estimativas e projeções refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Este conteúdo é informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. Algumas das informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse material e de seu conteúdo. Esse material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor, através do e-mail: relacionamento@kinea.com.br.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Rua Minas de Prata, 30 – Itaim Bibi\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CEP: 04552-080 - São Paulo – SP\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>relacionamento@kinea.com.br\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>www.kinea.com.br\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FKRES11\u002Fdocumentos\u002F10594\u002Fpdf",false,"2026-01-31","2026-02-20 19:38:00",{"id":91,"empresa":92,"gestor":96,"cotacoes":97,"patrimonio":98,"vpa":99,"p_vpa":96,"tipo_gestao":100,"mandato":96,"segmento":52,"categoria":101,"grupo":52,"preco_atual":96,"cotacao_atualizada_em":96,"ultima_variacao_cotacao_24h":96,"variacao_cotacao_7d":96,"variacao_cotacao_1m":96,"variacao_cotacao_3m":96,"variacao_cotacao_6m":96,"variacao_cotacao_12m":96,"vacancia_fisica":102,"liquidez_atual":96,"ultimo_dividendo":96,"ultimo_dividend_yield":96,"mes_pagamento_ultimo_dividendo":96,"dividend_yield_3m":96,"dividend_yield_6m":96,"dividend_yield_12m":96,"dividend_yield_medio_12m":96,"qtd_dividendos_pagos_ano_passado":96,"data_ultima_cotacao":96,"pregoes_com_negocio_21":96,"alertas":103,"updated_at":104,"liquidez_media_reais":96,"administrador":42,"taxa_administracao_paga":105,"balanco":106,"resultado_distribuido":96,"publico_alvo":113,"mercados_negociacao_cotas":114,"data_funcionamento":116,"data_final":117,"quantidade_cotas":118,"quantidade_cotistas":119,"detalhes_cotistas":120,"total_investido":123,"investimentos_fundo":124,"imoveis":127,"contratos":140,"custodiante":149,"auditor_independente":156,"formador_mercado":96,"distribuidor_cotas":96,"consultor_especializado":96,"administrador_locacoes":96,"relatorio_anual":162,"analise_administrador":165},521,{"nome":50,"nome_simplificado":93,"nome_comercial":47,"ticker":49,"nome_ticker":94,"nome_pregao":95,"cnpj":59},"KINEA AQUISIÇÕES RESIDENCIAIS   RESPONSABILIDADE LIMITADA","KRES11 - KINEA AQUISIÇÕES RESIDENCIAIS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA","FII KRES",null,[],243648637.19,0.99,"Ativa","Tijolo","0.27800",[],"04\u002F11\u002F2026 23:01",0.0131725629858872,{"data_referencia":107,"ativo":108,"passivo":109,"obrigacoes_imoveis":110,"obrigacoes_securitizacao":110,"liquidez":111,"valores_receber":112},"2026-09-01",251951283.77,8302646.58,0,1095234.4,12495.01,"Investidor Qualificado",[115],"Bolsa","2024-10-08","2030-10-08",245099742,131,{"Pessoa Física":121,"Pessoa jurídica não financeira":122,"Fundos de investimento imobiliário":65},115,15,250843554.36,{"Imóveis para renda":125,"Cotas de sociedades imobiliárias":126},130855527.13,119988027.23,{"vacancia_total":128,"lista_imoveis":129,"data_referencia":139,"vacancia_suspeita":87},0.278,[130],{"nome":131,"vacancia":128,"numero_unidades":132,"area":133,"endereco":134,"percentual_inadimplencia":110,"percentual_receitas":110,"inquilinos":135,"ocupacao":138},"Spression - CGH",114,3333,"Rua Renascença, 113 - Vila Congonhas, São Paulo - SP",[136],{"setor":137,"percentual_receita_imovel":65,"percentual_receita_fii":110},"Serviços",0.722,"2026-06-30",{"data_referencia":139,"prazos":141,"indexadores":142,"receita_aluguel_trimestre":145,"valor_imoveis":125,"cap_rate":146,"receita_sobre_mercado":96,"aluguel_m2_mes":147,"area_ocupada":148},[],[143],{"nome":144,"percentual":65},"IPCA",640192.53,0.019569,88.68,2406,{"id":150,"nome":151,"cnpj":152,"endereco":153,"telefone":154,"created_at":155,"updated_at":155},12,"ITAÚ UNIBANCO S.A.","60701190000104","Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100, São Paulo\u002FSP CEP 04344902","(11) 3072 6266","2026-10-03T18:50:54.000000Z",{"id":72,"nome":157,"cnpj":158,"endereco":159,"telefone":160,"created_at":161,"updated_at":161},"PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES INDEPENDENTES LTDA.","61562112000120","Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3732, Edifício B32, 16º andar - Itaim Bibi, São Paulo - SP, 04538-132","(11) 4004-8000","2026-06-07T17:17:20.000000Z",{"ano_referencia":163,"data_disponibilizacao":164},"2026","2026-09-28",{"ResultadoFundo":166,"ConjunturaEconomica":167,"PerspectivaPeriodoSeguinte":168},"Os resultados apresentados pelo Fundo estão em linha com a nossa expectativa levando em conta a conjuntura econômica nacional bem como o momento do setor imobiliário descrito no item 4.2","O mercado de aluguel de curta duração manteve trajetória de crescimento no Brasil em 2025. Segundo estudo elaborado pela FGV Projetos, a atividade associada ao Airbnb movimentou mais de R$ 113 bilhões na economia brasileira, crescimento de aproximadamente 13% em relação a 2024. O estado de São Paulo concentrou o maior impacto econômico do país, com cerca de R$ 34 bilhões movimentados, alta superior a 9%, enquanto, somente na capital paulista, a atividade movimentou aproximadamente R$ 11 bilhões, crescimento de 16% em relação ao ano anterior. Na cidade de São Paulo, o segmento também contribuiu para a geração de mais de R$ 3 bilhões em renda, sustentou mais de 71 mil postos de trabalho e gerou aproximadamente R$ 935 milhões em tributos. \nO desempenho foi favorecido pelo fortalecimento do turismo doméstico e internacional, pelas viagens corporativas e pelo calendário de feiras, congressos, shows e grandes eventos da capital. Em 2025, a cidade de São Paulo recebeu 47,2 milhões de visitantes, resultado recorde e aproximadamente 25% superior ao registrado em 2024. A demanda por estadias flexíveis também se tornou mais diversificada: em âmbito nacional, cerca de 40% dos hóspedes do Airbnb utilizaram a plataforma por motivos que vão além das viagens de férias, incluindo negócios, eventos e outras necessidades temporárias. \nNo 1º semestre de 2026, os indicadores continuaram apontando demanda aquecida. As buscas no Airbnb por viagens domésticas no período de meio de ano cresceram quase 30%, enquanto a cidade de São Paulo recebeu 4,24 milhões de visitantes somente em junho, alta de 20,5% em relação ao mesmo mês de 2025. O crescimento do segmento, contudo, passou a conviver com maior atenção regulatória, especialmente em relação às regras condominiais e à vedação da locação de curta duração em unidades classificadas como Habitação de Interesse Social e Habitação de Mercado Popular — HIS e HMP — na capital paulista. Apesar desses desafios, a combinação de turismo, eventos, viagens corporativas e procura por estadias flexíveis e de maior duração continua sustentando a resiliência do mercado.","Perspectiva de seguir com os trabalhos que neste momento estão em 3 grandes frentes: potencialização das receitas de Congonhas; ramp-up e posicionamento do ativo de Pinheiros após a obra e acompanhamento das obras de Paraíso e Moema."]