[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"seo:\u002Fdetalhes\u002FMANA11\u002Fdocumentos\u002F22097":3,"documento:MANA11:22097":87,"fii-documento:MANA11":96},{"title":4,"description":5,"canonical":6,"image":7,"json_ld":8,"nome":33,"resumo":79},"Relatório Gerencial MANA11 de setembro de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de setembro de 2026 do MANA11 (Manatí Capital Hedge Fund), entrega em 23\u002F10\u002F2026. DY 12 meses de 16,37% e P\u002FVP 0,91 em 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yield dos últimos 12 meses é de 16,37% sobre a cotação de 03\u002F11\u002F2026.","O patrimônio líquido era de R$ 346,2 milhões no informe mensal de setembro de 2026.","Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.",{"id":88,"descricao":34,"assunto":89,"tipo":37,"situacao":90,"texto":91,"link_pdf":92,"estruturado":93,"link_original":48,"data_referencia":94,"data_entrega":95,"versao":69},22097,"Relatório Gerencial","(Ativo)","\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_0_Picture_0.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> MANA11 \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> S E T E M B R O | 2026 \u003C\u002Fb> R E L A T Ó R I O M E N S A L\u003C\u002Fp>\u003Ch2>MANATÍ HEDGE FUND FII MANA11\u003C\u002Fh2>\u003Ch3>OBJETIVO DO FUNDO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O Manatí Hedge Fund FII tem por objetivo auferir rendimentos mediante a aplicação de recursos em ativos de cunho imobiliário, como CRI, FII, FIDC Imobiliário, Ações Imobiliárias, Cotas de SPE, Imóveis e outros títulos imobiliários, conforme descrito na Política de Investimentos detalhada no Regulamento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_1_Picture_6.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CARACTERÍSTICAS DO FUNDO\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Código de\u003Cbr>Negociação\u003C\u002Fth>\u003Cth>MANA11\u003C\u002Fth>\u003Cth>CNPJ\u003C\u002Fth>\u003Cth>42.888.583\u002F0001-89 Início do fundo¹\u003C\u002Fth>\u003Cth>20 00 111010\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>Quantidade\u003Cbr>de Cotas²\u003C\u002Fth>\u003Cth>37.536.140\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ofertas\u003Cbr>Concluídas\u003C\u002Fth>\u003Cth>5 Gestor\u003C\u002Fth>\u003Cth>Manatí Capital\u003Cbr>Management\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>Administrador\u003C\u002Fth>\u003Cth>Banco\u003Cbr>Daycoval S.A.\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa de\u003Cbr>Administração\u003C\u002Fth>\u003Cth>1,00% a.a. s\u002F PL Taxa de (all-in) Performance \u003Csup> 3 \u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003Cth>20,00% s\u002F IPCA +\u003Cbr>Yield do IMA-B5\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>Prazo do\u003Cbr>Fundo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Indeterminado\u003C\u002Fth>\u003Cth>Classificação\u003Cbr>Anbima\u003C\u002Fth>\u003Cth>FII TVM Gestão Ativa\u003Cbr>Títulos e Valores \u003Cb> Tributação \u003C\u002Fb>\u003Cbr>Imobiliários\u003C\u002Fth>\u003Cth>Tratamento\u003Cbr>tributário\u003Cbr>para fundos \u003Csup> 4 \u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_2_Picture_0.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Patrimônio\u003Cbr>Líquido\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cb> R$ 346,18 \u003C\u002Fb> milhões\u003C\u002Fth>\u003Cth>Valor de\u003Cbr>Mercado\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$ 346,45\u003C\u002Fth>\u003Cth>Dividendo\u003Cbr>Setembro \u002F 26\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$ 0,12\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota\u003Cbr>Patrimonial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 9,22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cota de\u003Cbr>Mercado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 9,23\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cb> Dividend \u003C\u002Fb>\u003Cbr>\u003Cb> Yield \u003Csup> 1 \u003C\u002Fsup> \u003C\u002Fb>\u003Cbr>anualizado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cb> 16,8% \u003C\u002Fb> a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume\u003Cbr>Negociado\u003Cbr>(no mês.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cb> R$ 16,1 \u003C\u002Fb> milhões\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Giro\u003Cbr>Mensal \u003Csup> 2 \u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,67%\u003Cbr>das cotas\u003Cbr>emitidas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Quantidade\u003Cbr>de Cotistas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>37.966\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>(1) Dividend yield mensal e anualizado, calculado com base na cota de fechamento do período. (2) Giro mensal refere ao % de cotas negociados no período em relação a quantidade de cotas emitidas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Disclaimer o conteúdo aqui veiculado possui caráter exclusivamente informativo, reproduz a opinião pessoal dos gestores e demais membros da equipe de investimentos da Manatí e\u002Fou está baseado em dados publicamente disponíveis. O conteúdo não caracteriza e não deve ser entendido como recomendação de investimento, análise de valor mobiliário, oferta de venda ou distribuição de quaisquer ativos. A rentabilidade passada ou histórica de fundos não representa garantia de resultados futuros. A Manatí não se responsabiliza pela exatidão ou completude das informações ou pela publicação acidental de dados incorretos, omissões ou pela ou sod etais informações aceace de todos os cavious legias exigidos pela CVM e pela ANBIMA, documentos do fundo e informações. Para mais informações acerca de todos os cavious legias exigidos pela CVM e pela ANBIMA, documentos do fundo e informações instruccionals da Manatí, acessar o sitio eletrônico da Manatí. O Fundo não conta com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, do custodiante ou de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos – FGC.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_2_Figure_5.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_3_Figure_2.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> H I G H L I G H T S D O M Ê S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_3_Picture_5.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Mais uma distribuição de dividendo \u003C\u002Fb> de \u003Cb> R$ 0,12 \u003C\u002Fb> por cota no mês, equivalente ao \u003Ci> Dividend Yield \u003C\u002Fi> \u003Cb> de 16,8% a.a. (isento de imposto de renda) \u003C\u002Fb> sobre a cota de fechamento do mês\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_3_Picture_7.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> MANA11 com melhor performance no mercado secundário \u003C\u002Fb> entre os principais \u003Ci> hedge funds \u003C\u002Fi> listados, \u003Cb> com valorização de 2,24% no mês, considerando o dividendo. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_3_Picture_9.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Resultados dentro do \u003C\u002Fb> \u003Ci> Guidance \u003C\u002Fi> \u003Cb> de Dividendos \u003C\u002Fb> do 3T2026, e novo intervalo divulgado para o \u003Cb> 4T 2026, com distribuições projetadas entre R$ 0,10 a R$ 0,12, um dos maiores entre os \u003C\u002Fb> \u003Ci> Hedge Funds \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_3_Picture_11.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Rentabilidade acumulada de +79,2% \u003C\u002Fb> (cota patrimonial ajustada) desde o início, equivalente a \u003Cb> 230% do IFIX e 138% do CDI \u003C\u002Fb> líquido, reforçando a \u003Cb> geração consistente de alpha \u003C\u002Fb> desde o início\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_4_Picture_2.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> M A N A T Í N A M Í D I A \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cb> 3 de 40 gestoras bateram o CDI em 3 anos. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cb> A Manatí é uma delas. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cb> Levantamento exclusivo da Brick360 avaliou 40 gestoras de FIIs com histórico completo de 3 anos. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> A Manatí é a única do pódio com mandato multiestratégia. A distância entre a melhor e a pior gestora chegou a 122,8 p.p. — na mesma classe de ativo e no mesmo ciclo de juros. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Fonte: Brick360 \u002F Valor Investe, 19\u002F08\u002F2026 \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_4_Figure_9.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_4_Picture_13.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_5_Picture_2.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C O M E N T Á R I O D O G E S T O R \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_5_Picture_5.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> O mês de setembro foi marcado pela forte valorização dos ativos locais \u003C\u002Fb>, puxada pelas pesquisas eleitorais, \u003Cb> mesmo diante de um cenário externo mais duro \u003C\u002Fb>, com o FED voltando a subir os juros após um longo período de estabilidade.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No cenário externo, o mês trouxe uma \u003Cb> abertura relevante das taxas de juros \u003C\u002Fb>, com o vértice de 10 anos \u003Cb> da curva americana \u003C\u002Fb> voltando a superar o patamar de 5%. O movimento foi, fundamentalmente, fruto da combinação entre uma atividade econômica que segue resiliente e uma inflação que se mostra persistente, agravada pela volatilidade dos preços de energia diante dos impasses quanto à resolução do conflito no Oriente Médio.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Esse diagnóstico foi corroborado pelo próprio \u003Cb> FED, que elevou a taxa básica de juros \u003C\u002Fb> pela primeira vez desde 2023, em decisão acompanhada de um \u003Cb> discurso \u003C\u002Fb> \u003Ci> hawkish \u003C\u002Fi> \u003Cb> do presidente da autarquia \u003C\u002Fb>, o que levou o mercado a precificar novas altas à frente para \u003Cb> assegurar a convergência da inflação à meta \u003C\u002Fb>. Tratase de um \u003Cb> pano de fundo nada favorável aos mercados emergentes \u003C\u002Fb>, o que dá a dimensão do descolamento dos ativos locais no período.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> No âmbito doméstico \u003C\u002Fb>, e ao contrário do que se poderia esperar, \u003Cb> a dinâmica foi bastante positiva \u003C\u002Fb>, ao sabor das pesquisas eleitorais. Mesmo com um cenário externo desafiador e uma nova redução do diferencial de juros, já que o \u003Cb> Banco Central cortou a Selic \u003C\u002Fb> no mesmo dia em que o FED elevou a sua taxa básica, \u003Cb> os ativos locais tiveram um mês de forte valorização \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> O que mudou o jogo foi a leitura de uma disputa presidencial mais equilibrada \u003C\u002Fb>, na qual a maior\u003C\u002Fp>\u003Cp>competitividade da oposição nas pesquisas reabriu, para o mercado, \u003Cb> a perspectiva de uma inflexão na condução da política fiscal \u003C\u002Fb>. Com isso, \u003Cb> o investidor estrangeiro voltou \u003C\u002Fb> e reverteu parte da saída dos meses anteriores. Ao menos por ora, \u003Cb> quem passou a ditar o prêmio de risco local foi a expectativa política \u003C\u002Fb>, e não o carrego relativo dos juros.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os preços dos ativos deram a medida desse descolamento. O \u003Cb> Ibovespa \u003C\u002Fb> subiu 5,03% no mês, seu \u003Cb> melhor desempenho mensal desde janeiro \u003C\u002Fb>, enquanto o \u003Cb> real \u003C\u002Fb> se manteve praticamente estável frente ao dólar, uma \u003Cb> resiliência notável \u003C\u002Fb> num mês em que a moeda americana se fortaleceu globalmente, com o DXY avançando 2,03%. \u003Cb> Na renda fixa, o movimento foi igualmente expressivo \u003C\u002Fb>, com o IMA-B entregando 292% do CDI e o IRF-M, 194% do CDI no período, puxados pelo fechamento das curvas de juros locais na esteira da reprecificação do cenário eleitoral.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Nos fundos imobiliários \u003C\u002Fb>, o movimento chegou com menos força. O IFIX recuou 0,20% no mês, ficando \u003Cb> para trás em relação aos demais ativos domésticos \u003C\u002Fb>, o que, em nossa leitura, guarda \u003Cb> relação direta com o perfil do passivo \u003C\u002Fb> da classe, uma vez que o mercado apresenta uma participação mais relevante de \u003Cb> investidores individuais \u003C\u002Fb> em relação àqueles institucionais. Por baixo do índice, \u003Cb> o quadro foi menos negativo do que o número sugere \u003C\u002Fb>, com menos da metade dos fundos fechando no campo negativo e os segmentos de tijolo, como lajes corporativas, logística e shoppings, entregando os melhores resultados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Já os \u003Cb> fundos de papel \u003C\u002Fb>, aparentemente, sentiram (i) a \u003Cb> deflação de agosto \u003C\u002Fb>, que chega com defasagem à correção monetária dos CRIs indexados à inflação e, por consequência, às distribuições, \u003Cb> ainda que se trate de um efeito pontual, \u003C\u002Fb> que tende a se reverter nos próximos meses, e (ii) o \u003Cb> início de uma rotação em direção ao tijolo \u003C\u002Fb>, natural em um ciclo de queda de juros, em que o carrego perde atratividade frente ao potencial de ganho de capital dos imóveis.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O \u003Cb> MANA11, mais uma vez, se destacou, com valorização total de 2,24% no mês, \u003C\u002Fb> considerando a cota de mercado e os dividendos distribuídos, a \u003Cb> melhor rentabilidade entre os principais \u003C\u002Fb> \u003Ci> hedge funds \u003C\u002Fi> \u003Cb> imobiliários do mercado \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_5_Picture_16.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_6_Picture_2.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>A respeito da gestão do MANA11, \u003Cb> o fundo segue em velocidade de cruzeiro e a atuação cautelosa se mantém \u003C\u002Fb>. Diferente dos últimos meses, quando se antevia espaço relevante para a flexibilização monetária, atualmente a leitura é de proximidade de fim de ciclo por parte do Bacen porém em patamar nominal ainda alto, e necessidade de novos dados de arrefecimento da atividade econômica e\u002Fou evidência de ancoragem das expectativas de inflação para confirmação de qualquer novo movimento relacionado a taxa básica de juros.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Isto posto, \u003Cb> permanecemos em uma conjuntura muito perversa \u003C\u002Fb> para as contas públicas e empresas, porém \u003Cb> com a possibilidade de manutenção de nossa capacidade de originação \u003C\u002Fb> de oportunidades com taxas prefixadas muito atrativas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> E esse contexto continua conversando diretamente com uma maior presença de ativos de renda fixa, fruto da relação risco-retorno eficiente dessa classe de ativos \u003C\u002Fb>, e atuação mais tática nos ativos de maior liquidez. Em tempo, vale lembrar que são em momentos como o atual, de maior restrição ao capital, que é possível realizar os melhores investimentos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> No caso do rendimento recorrente \u003C\u002Fb>, quando colocamos na conta o atual nível da Selic, a persistente desancoragem da inflação e os níveis de negociação de remuneração prefixada junto aos empresários, \u003Cb> a remuneração nominal dos papeis investidos pelo MANA11 permanece interessante \u003C\u002Fb>, entregando aos cotistas do fundo uma \u003Cb> alocação defensiva em cenários de maior volatilidade \u003C\u002Fb>, dado o pacote de garantias envolvidos nas operações estruturadas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ademais, a (i) \u003Cb> proteção contra desancoragem da inflação \u003C\u002Fb> como a que estamos vivenciando no momento, (ii) \u003Cb> além da possibilidade de reciclagem da carteira \u003C\u002Fb> com compressão de taxa em caso de melhora de mercado, tanto no caso dos papeis de renda fixa como aqueles de renda variável, \u003Cb> oferecem ainda mais possibilidades de proteção \u003C\u002Fb> e \u003Cb> aprimoramento dos resultados potenciais \u003C\u002Fb>, conforme a gestão ativa do portfolio, flexibilidade e leitura de mercado, \u003Cb> mesmo em cenários desafiadores e voláteis de mercado. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por estes motivos, \u003Cb> acreditamos que a classe de FIIs \u003C\u002Fb> \u003Ci> Hedge Funds \u003C\u002Fi> \u003Cb> é uma das mais adequadas para este momento de mercado \u003C\u002Fb>, \u003Cb> sobretudo àqueles com uma carteira balanceada de ativos e indexadores \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dessa forma, entendemos que a \u003Cb> dinâmica mais defensiva das alocações em papel ou com caráter de recebimento prioritário \u003C\u002Fb>, aliados a gestão ativa, especialmente quando analisados sob a ótica do atual nível das taxas de juros, \u003Cb> permanece importantíssima para a carteira dos investidores. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sendo assim, \u003Cb> a ideia é continuar trabalhando com uma forte presença de ativos de renda fixa na carteira do MANA11 visando uma carteira balanceada, para captura do CDI elevado, porém arbitrando carrego e ganho de capital em operações indexadas a inflação \u003C\u002Fb>, \u003Cb> e aproveitando a volatilidade no mercado secundário dos FIIs e Ações para geração de resultados extraordinários. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em se tratando de \u003Cb> gestão ativa \u003C\u002Fb>, vale pontuar duas ações tomadas pelo time de gestão, \u003Cb> visando a preservação do capital \u003C\u002Fb> dos nossos investidores, bem como o \u003Cb> melhor posicionamento da carteira \u003C\u002Fb> do fundo perante o cenário desenvolvido. Como será apresentado na DRE mais a frente, fruto do acompanhamento recorrente de todas as nossas operações investidas, \u003Cb> evidenciamos uma deterioração nos fundamentos de uma delas e tivemos a oportunidade de sair do risco deste papel, em condições \u003C\u002Fb> acima da curva.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Além disso, \u003Cb> visualizando um potencial cenário positivo \u003C\u002Fb> para os ativos de risco advindo das eleições, \u003Cb> aumentamos a posição em ações imobiliárias e FIIs \u003C\u002Fb>, as quais já vem agregando resultados positivos a carteira do MANA11. Com isso, \u003Cb> seguimos à risca a atuação ativa \u003C\u002Fb>, com intuito de defender o patrimônio dos cotistas e aprimorar os resultados possíveis, \u003Cb> como um Hedge Fund Imobiliário \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por fim, \u003Cb> continuamos enxergando o book de incorporação como uma excelente fonte de retornos descorrelacionados \u003C\u002Fb>, pautado por \u003Cb> operações exclusivas da Manatí \u003C\u002Fb> e relação risco-retorno defensiva, em virtude da expertise de seleção de projetos e análise de parceiros.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_6_Picture_15.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_7_Picture_2.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Isto posto, \u003Cb> a composição prefixada no portfolio e o nível de retorno que buscamos nesse tipo de operação surgem como uma excelente defesa da rentabilidade aos cotistas \u003C\u002Fb> e, por isso, seguimos avaliando novas alocações e incremento dessa posição na carteira como um todo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Inclusive, a respeito das operações de incorporação, \u003Cb> inauguramos recentemente a atuação do MANA11 em mais uma praça promissora: o litoral de Pernambuco \u003C\u002Fb>, mais especificamente a \u003Cb> Praia dos Carneiros. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>No 2T2026, \u003Cb> realizamos mais um investimento exclusivo do book de incorporação \u003C\u002Fb>, por meio da \u003Cb> aquisição de 11 unidades \u003C\u002Fb> selecionadas pontualmente, em uma das \u003Cb> regiões de maior valorização \u003C\u002Fb> do litoral nordestino, com \u003Cb> demanda sustentada por turismo de alto padrão e oferta estruturalmente restrita \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O parceiro da operação é a \u003Cb> Due Incorporadora, desenvolvedora líder no segmento \u003C\u002Fb> de projetos no litoral, e o empreendimento é o \u003Cb> Kora Home Resort \u003C\u002Fb>, empreendimento \u003Cb> beira-mar \u003C\u002Fb> de \u003Cb> R$ 622 milhões de VGV \u003C\u002Fb> e 360 unidades, estruturado como um resort com conforto de hotel e com lançamento previsto para o próximo verão.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Seguindo o DNA da Manatí, nossa participação se dá com \u003Cb> desconto substancial de entrada \u003C\u002Fb> em relação ao preço de lançamento e uma \u003Cb> subordinação adicional de 20% do capital investido \u003C\u002Fb>, o que confere \u003Cb> margem de segurança relevante \u003C\u002Fb> ao MANA11, visando a um retorno de \u003Cb> 18% ao ano, prefixado, e agregando descorrelação ao resultado futuro do Fundo \u003C\u002Fb>. Maiores detalhes sobre a operação seguem expostos mais adiante no relatório.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Com relação aos demais projetos de incorporação investidos, também seguimos em velocidade de cruzeiro \u003C\u002Fb> e absolutamente confortáveis com os respectivos andamentos. Começando pela praça de Florianópolis, os últimos 2 projetos lançados \u003Cb> ( \u003C\u002Fb> \u003Ci> Natus \u003C\u002Fi> \u003Cb> e \u003C\u002Fb> \u003Ci> Puerto Madero \u003C\u002Fi> \u003Cb> ) seguem em processo de amadurecimento das vendas, registrando novas vendas e já superando o cenário idealizado \u003C\u002Fb> pelo incorporador no momento do lançamento., com 33% e 58% de vendas respectivamente Estes fatores confirmam a aderência de tais produtos e reduzem de\u003C\u002Fp>\u003Cp>forma substantiva o risco envolvido em cada projeto.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> No caso do \u003C\u002Fb> \u003Ci> Physis Place \u003C\u002Fi> \u003Cb> e \u003C\u002Fb> \u003Ci> Allure \u003C\u002Fi> \u003Cb> , a realidade é similar, corroborando com louvor a nossa tese de investimento. \u003C\u002Fb> No caso do primeiro, seguimos com praticamente metade das unidades vendidas, ao passo que o segundo, como já informado na época do lançamento, largou integralmente vendido na abertura dos estandes de venda e segue como um verdadeiro sucesso.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No mais, ambos \u003Cb> ainda possuem tempo relevante para desenvolvimento e entrega \u003C\u002Fb>, além de seguirem avançando em termos de obras realizadas, financiamentos de obra assinados e já desembolsados junto a instituições financeiras de primeira linha, o que também mitiga o risco inerente ao produto e \u003Cb> concretiza cada vez mais a rentabilidade projetada \u003C\u002Fb> da nossa estrutura de recebimento preferencialista.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em relação ao \u003Cb> FII Alicerce, os empreendimentos também caminham conforme esperado \u003C\u002Fb>. Estruturado especificamente para uma operação estruturada junto a Patrimar Engenharia, incorporadora muito forte e destaque nacional, com atuação nos segmentos no segmento de baixo, médio e alto padrão, na região Sudeste, \u003Cb> a transação visa a rentabilidade alvo de IPCA+18,0% ao ano, com um nível de cobertura de 4,4 vezes \u003C\u002Fb> entre o lucro projetado e investimento realizado, também na modalidade de \u003Ci> equity preferencialista \u003C\u002Fi>, o que nos traz conforto relevante.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Conforme exposto mais adiante no relatório, o investimento abrange de forma diversificada 8 empreendimentos distintos, distribuídos em 5 cidades ao longo dos Estados de MG, SP e RJ, com Valor Geral de Vendas (VGV) consolidado de R$ 1,67 bilhão. \u003Cb> Com 58% de vendas realizadas e todos os projetos já lançados, novas vendas continuam acontecendo, o que preserva o nível de cobertura e a saúde da nossa operação \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Reforçando essa dinâmica, destacamos \u003Cb> o recente lançamento do Connect Square em julho \u003C\u002Fb>, que estreou com expressivos 61% de comercialização, corroborando o sucesso do produto e \u003Cb> completando o ciclo de lançamento de todos os projetos \u003C\u002Fb> que compõem a operação, e \u003Cb> atingiu 77% de vendas na leitura mais recente. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_8_Picture_2.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Por meio desse tipo de operação de originação própria, caráter exclusivo, pouco replicável e nível de conforto, continuamos atuando na busca e geração de retornos descorrelacionados e posicionamento do MANA11 como um verdadeiro \u003C\u002Fb> \u003Ci> Hedge Fund \u003C\u002Fi> \u003Cb> Imobiliário. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Com relação aos dividendos, \u003Cb> no mês de setembro, a distribuição anunciada aos cotistas foi de R$ 0,12 por cota, fechando o 3º trimestre com todos os dividendos neste patamar \u003C\u002Fb>, fruto dos resultados extraordinários realizados ao longo dos últimos meses, além da gestão ativa e das operações de caráter exclusivo, com o DNA da Manatí.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Este rendimento representa um \u003Ci> dividend yield \u003C\u002Fi> \u003Cb> anualizado de 16,8% a.a., \u003C\u002Fb> quando calculado sobre a cota de fechamento de setembro ou \u003Cb> 141,5% CDI líquido \u003C\u002Fb> de imposto de renda.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para o 4T 2026, com (i) \u003Cb> o amadurecimento dos projetos de incorporação \u003C\u002Fb>, os quais entregam um caráter prefixado, (ii) \u003Cb> captura da inflação corrente \u003C\u002Fb>, em virtude da volatilidade advinda do cenário externo, e (iii) \u003Cb> gestão ativa implementada continuamente \u003C\u002Fb>, entendemos como pertinente o \u003Ci> Guidance de Dividendos \u003C\u002Fi> \u003Cb> entre R$ 0,10 e R$ 0,12 por cota \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Esse ajuste em relação ao trimestre anterior decorre da proximidade do pleito presidencial \u003C\u002Fb>, o qual é acompanhado por resultados bastante diversos para as taxas de juros e ativos de risco. Por esse motivo, \u003Cb> preferimos seguir de forma mais conservadora \u003C\u002Fb>, para então reavaliar o cenário macroeconômico a medida em que haja maior clareza dos próximos meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para fins de comparação, \u003Cb> essa distribuição potencial equivale ao \u003C\u002Fb> \u003Ci> dividend yield \u003C\u002Fi> \u003Cb> de 1,08% e 1,30% a.m., \u003C\u002Fb> isento de imposto de renda, considerando a cota de fechamento do MANA11 no mês.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Também vale reiterar a nossa visão com relação a previsibilidade dos dividendos e sua correlação com a precificação do fundo no mercado secundário. \u003Cb> Baseado em nossos pilares de gestão, seguimos o nosso compromisso firme com a apresentação crível e transparente do \u003C\u002Fb> \u003Ci> Guidance de Dividendos \u003C\u002Fi>, visando entregar \u003Cb> a melhor experiência aos investidores do MANA11. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Com a obsessão de sempre e consistência na distribuição de dividendos \u003C\u002Fb> mensais, \u003Cb> continuaremos trabalhando incessantemente na entrega de resultados interessantes \u003C\u002Fb> e no alinhamento de expectativa junto a nossos cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Olhando a frente, nossa visão se mantém: \u003Cb> o MANA11 permanece muito bem-posicionado para a captura de oportunidades de investimento diferenciadas \u003C\u002Fb>, em virtude das qualidades de atuação dentro do espectro completo de ativos elegíveis por parte da equipe de gestão.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Seguindo o posicionamento dos últimos meses, a \u003Cb> atuação mais cautelosa permanece \u003C\u002Fb>, em virtude do cenário macroeconômico ainda mais desafiador e a perspectiva binária de curto prazo. As expectativas de juros, que mostravam quedas importantes ao longo do ano, sofreram uma série de reprecificações devido a volatilidade advinda do mercado externo, \u003Cb> e questões estruturais permanecem no horizonte dos investidores \u003C\u002Fb>, as quais surgirão à frente nos próximos meses, mais especificamente relacionadas ao pleito presidencial de outubro.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Independente disso, para as operações de CRI, com base no nível das taxas de juros, especialmente dos títulos indexados à inflação (NTN-B), \u003Cb> a originação de novas operações, seguindo o DNA da Manatí, ainda parte de uma base mais dilatada dos indexadores \u003C\u002Fb>, o que melhora as probabilidades para ganhos de capital futuro e mantém uma proteção direta à inflação, sobretudo para momentos como o atual, com alta variabilidade nas leituras de inflação no curto prazo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>De todo modo, continuamos trabalhando na entrega de uma \u003Cb> carteira balanceada, visando tanto o curto como o médio prazo \u003C\u002Fb>, aproveitando o \u003Cb> atual patamar de Selic, e sem menosprezar eventuais descolamentos adicionais da inflação \u003C\u002Fb> \u003Ci> projetada vis a vis \u003C\u002Fi> a meta perseguida pelo Banco Central. \u003Cb> Ainda, todas as nossas operações permanecem adimplentes e em dia com suas obrigações. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A respeito da carteira balanceada, \u003Cb> vale ressaltar também a componente prefixada das operações baseadas em projeto \u003C\u002Fb>, que já começou a dar frutos, a exemplo do projeto \u003Ci> Grand Pulse Jundiaí \u003C\u002Fi>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_8_Picture_17.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_9_Picture_3.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Com essa exposição, também mantemos a carteira bem-posicionada para uma melhora relevante de mercado, nos pautando em projetos com premissas imobiliárias muito robustas e perfil de recebimento ainda conservador, dada a prioridade de captura de lucros em relação ao incorporador parceiro em cada caso. Dessa forma, \u003Cb> independente de futuros ajustes da Selic \u003C\u002Fb> pelo Banco Central, \u003Cb> é possível visualizar a manutenção de retornos descorrelacionados \u003C\u002Fb> aos investidores do fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Do lado dos \u003Cb> fundos imobiliários e das ações imobiliárias, entendemos que a maior volatilidade permite encontrar boas oportunidades \u003C\u002Fb> no mercado secundário, com viés mais tático, em virtude de fluxo e acomodação de preços, principalmente após momento de deterioração abrupta dos preços das cotas, conforme ocorrido nas últimas semanas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao mesmo tempo, com o aumento de inflação, menor velocidade de vendas de unidades residenciais, entre outros, a \u003Cb> análise microeconômica se mostra cada vez mais necessária e importante \u003C\u002Fb> para geração de retorno excedente e, por isso, \u003Cb> seguimos muito atentos aos preços de mercado. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Com a carteira em grande parte composta por ativos originados e estruturados internamente \u003C\u002Fb> com bom risco de crédito e ganhos de capital proveniente de trading de alocações táticas ou oportunísticas \u003Cb> , o fundo atingiu +79,2% de performance \u003C\u002Fb> acumulada, de acordo com o patrimônio líquido ajustado pelos dividendos distribuídos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesse mesmo período, o \u003Cb> IFIX \u003C\u002Fb>, Índice de Fundos Imobiliários da B3, \u003Cb> com valorização acumulada de +34,3% \u003C\u002Fb>, ao passo que o CDI equivalente, ou seja, líquido de impostos (conforme alíquota de imposto de renda de 15% sobre os rendimentos) \u003Cb> rendeu +57,6%. Essa performance em relação ao IFIX continua em patamar de elevada diferenciação, com a cota patrimonial ajustada rendendo 230% IFIX \u003C\u002Fb> no período, \u003Cb> abrindo ainda mais alpha \u003C\u002Fb> em relação ao principal benchmark do mercado de fundos imobiliários.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em se tratando da performance do MANA11, a nossa posição continua gerando retornos muito superiores\u003C\u002Fp>\u003Cp>aos benchmarks no período. Em nossa opinião, a \u003Cb> capacidade de originação \u003C\u002Fb> de oportunidades, \u003Cb> leitura de mercado \u003C\u002Fb> e a \u003Cb> expertise de estruturação \u003C\u002Fb> da Manatí são os pilares responsáveis pela geração de retornos acima da média para os nossos investidores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesse ambiente de maior volatilidade macroeconômica, nossa visão é de que a capacidade analítica, especialmente microeconômica, e a leitura de mercado para implementação de gestão ativa e geração de resultado extraordinários continuarão sendo um grande divisor de águas entre as performances da indústria de fundos imobiliários e, por isso, \u003Cb> continuaremos muito atentos as tendências de mercado, visando (i) proteção do patrimônio e (ii) consistência na distribuição de dividendos. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na nossa visão, \u003Cb> a consistência dos dividendos é fundamental. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Seguiremos aprimorando o relatório para dar cada vez mais profundidade e transparência ao cotista da situação do fundo e visão do gestor. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Agradecemos a confiança dos investidores, \u003Cb> Equipe de Gestão Manatí \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> POR COTA \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> MANA11 M A N A T Í H E D G E F U N D F I I \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>\u003Cb> R E S U L T A D O O P E R A C I O N A L E B R E A K D O W N \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>No fechamento de setembro de 2026, divulgamos a distribuição de \u003Cb> R$ 0,12 \u003C\u002Fb> por cota a título de dividendo, o qual será pago no 15º dia útil do mês de outubro. Essa distribuição representa um \u003Ci> dividend yield \u003C\u002Fi> anualizado de \u003Cb> 16,8% a.a \u003C\u002Fb>. se considerada a cota de fechamento de setembro. Como verificado abaixo, o segmento que mais incrementou resultado para o fundo foi o investimento em CRIs, seguido pelo livro de Incorporação, FIIs, Caixa e Ações. Ao longo do mês, conforme mencionado no comentário do gestor, com base na gestão ativa, promovemos um ajuste na carteira visando a preservação do capital dos cotistas, bem como o aprimoramento da carteira em reflexo do cenário que se desenha a frente. Dessa forma, tem sido possível demonstrar na prática a \u003Cb> atuação completa nas diversas estratégias de investimento \u003C\u002Fb>, além de \u003Cb> agilidade e dinamismo \u003C\u002Fb> na tomada de decisão, \u003Cb> materializando \u003C\u002Fb> a busca constante pelos \u003Cb> melhores resultados para os investidores do MANA11 \u003C\u002Fb>. e a defesa do patrimônio do fundo Adicionalmente, permanecemos confiantes com o retorno projetado do fundo, pautado na gestão ativa, conforme vem sendo implementada recorrentemente, com ganhos extraordinários em praticamente todos os meses desde o início. \u003Cb> Vale ressaltar que atualmente não há nenhuma operação de alavancagem na carteira do MANA11. \u003C\u002Fb> Para maiores detalhes, segue a abertura do resultado apurado:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Valores em R$ \u003C\u002Fi> \u003Cb> abr\u002F26 mai\u002F26 jun\u002F26 jul\u002F26 ago\u002F26 set\u002F26 \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>0,039\u003C\u002Fth>\u003Cth>1.463.775\u003C\u002Fth>\u003Cth>3.983.519\u003C\u002Fth>\u003Cth>4.776.323\u003C\u002Fth>\u003Cth>4.920.575\u003C\u002Fth>\u003Cth>11.002.195\u003C\u002Fth>\u003Cth>4.929.118\u003C\u002Fth>\u003Cth>RECEITAS\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>0,023\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>853.845\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.501.045\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.188.362\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.334.525\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.411.827\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.099.622\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Receitas de Operações Estruturadas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>0,081\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.038.839\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.149.984\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.150.396\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.287.057\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.056.350\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.933.362\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Juros Remuneratórios\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>0,004\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>131.688\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>270.915\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>959.253\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>937.809\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.236.379\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.102.365\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Correção Monetária\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(0,062)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(2.316.683)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80.146\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>78.712\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>109.659\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>119.098\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>63.895\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Resultados extraordinários\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>0,011\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>422.150\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>276.837\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>447.240\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>452.780\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>445.996\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>440.319\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Receitas advindas de FIIs\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>0,011\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>422.150\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>452.780\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>447.240\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>452.780\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>445.996\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>441.603\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Dividendos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(175.943)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(1.283)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.970.581\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Receitas de Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>0,001\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>49.427\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>38.799\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>34.120\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>46.880\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>37.368\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>288.658\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Receitas do livro de Ações\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>0,004\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>138.354\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>166.838\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>106.601\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>86.390\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>136.423\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100.519\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Remuneração do Caixa\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(0,008)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(309.855)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(341.000)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(354.952)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(315.072)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(303.418)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(302.762)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DESPESAS\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(0,008)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(282.696)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(314.349)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(328.054)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(288.328)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(276.814)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(278.080)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa de Administração(1)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(0,001)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(27.159)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(26.651)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(26.898)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(26.744)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(26.604)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(24.681)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Despesas Operacionais\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>0,031\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.153.920\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.421.371\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.605.503\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.698.777\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.626.357\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.865.245\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RESULTADO OPERACIONAL\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,03\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Resultado por Cota\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DISTRIBUIÇÃO DIVIDENDOS\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MANA11\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>37.536.140\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>37.536.140\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>37.536.140\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>37.536.140\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>37.536.140\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>37.536.140\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Quantidade de Cotas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Ci> Fonte: Manatí. (1) Taxa de Administração contempla a Taxa de Gestão e a Taxa de Custódia do Fundo, conforme definido em Regulamento. \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_11_Picture_3.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>DIVIDENDO e DIVIDEND YIELD\u003C\u002Fh5>\u003Ch3>(VALORES EM R$)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A principal fonte de resultado caixa do fundo no mês foram as alocações em operações de CRI, seguido pelos rendimentos advindos dos FIIs, remuneração do caixa em instrumentos de liquidez e o ganho de capital com ações imobiliárias. Importante ressaltar que a gestão ativa tem gerado \u003Cb> resultado adicional aos cotistas, fruto da capacidade de originação de oportunidades, leitura de mercado e expertise de estruturação da Manatí. \u003C\u002Fb> Além dos fluxos e dividendos recebidos dos investimentos, seguimos buscando \u003Cb> defender o patrimônio do MANA11 \u003C\u002Fb> através da reciclagem e giro das posições investidas no mercado secundário. Dessa forma, buscamos gerar resultado e sempre manter posição em caixa para realização de novos investimentos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Com relação ao dividendo distribuído, divulgamos o valor de \u003Cb> R$ 0,12 por cota \u003C\u002Fb>, o que equivale ao \u003Ci> dividend yield \u003C\u002Fi> de \u003Cb> 16,8% a.a. \u003C\u002Fb>, com base na cota de fechamento do período, \u003Cb> seguindo o patamar competitivo dos últimos meses \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ademais, vale ressaltar a \u003Cb> consistência dos dividendos distribuídos \u003C\u002Fb>, mesmo em períodos de Selic decrescente ou mesmo deflação, e seguiremos trabalhando para manter este nível de \u003Cb> previsibilidade aos investidores \u003C\u002Fb> do MANA11.\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 0,12\u003C\u002Fp>\u003Cp>16,8%\u003C\u002Fp>\u003Cp>a.a. em relação a cota de fechamento do mês\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_11_Figure_12.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Manatí e Broadcast.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> A N Á L I S E E G U I D A N C E D E D I V I D E N D O S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>\u003Cb> C O M P A R A Ç Ã O C O M B E N C H M A R K S E G U I D A N C E P R O J E T A D O \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Tomando-se como referência o dividendo distribuído de R$ 0,12 por cota e o respectivo \u003Ci> dividend yield \u003C\u002Fi> \u003Cb> no mês de 1,30% \u003C\u002Fb>, quando analisado sob a perspectiva dos benchmarks do MANA11, o \u003Cb> retorno permanece excepcional \u003C\u002Fb>:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Dividendo de \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> R$ 0,12 \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> por cota no mês \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quando analisamos o dividendo distribuído em relação ao carrego equivalente ao CDI, líquido de imposto de renda para o mês, a rentabilidade foi:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Distribuição equivalente a \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> 141,5% CDI \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Líquido de imposto de renda no mês \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Se comparamos esse mesmo \u003Ci> Dividend Yield \u003C\u002Fi> a inflação utilizada para atualização dos papeis indexados ao IPCA¹, o retorno foi equivalente a:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Retorno equivalente a \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> IPCA+11,2% \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> a.a. no mês \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Considerando a estimativa de IPCA de 3,91% para o ano de 2026 conforme o Boletim Focus \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> GUIDANCE DE DIVIDENDOS \u003C\u002Fb> CONCRETIZAÇÃO 3T2026 e PROJEÇÃO 4T2026\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Visando a maior \u003Cb> transparência \u003C\u002Fb>, \u003Cb> visibilidade \u003C\u002Fb> e \u003Cb> previsibilidade \u003C\u002Fb> para o investidor, ao lado é possível encontrar o \u003Ci> guidance \u003C\u002Fi> de dividendos visualizado pela gestão para fins de distribuição de rendimentos aos investidores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Encerramos o 3º trimestre de 2026 satisfeitos com os resultados alcançados, com distribuições de R$ 0,12 por cota em cada um dos três meses do período, posicionadas de forma competitiva \u003C\u002Fb> dentro do guidance estabelecido. Esse desempenho refletiu o equilíbrio da carteira e a concretização antecipada de resultados extraordinários, reforçando a assertividade da gestão e a capacidade de originação e seleção de oportunidades da Manatí.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Seguindo as melhores práticas de mercado, \u003Cb> para o 4T2026, ajustamos marginalmente o \u003C\u002Fb> \u003Ci> guidance \u003C\u002Fi> \u003Cb> de distribuição na faixa entre R$ 0,10 e R$ 0,12 \u003C\u002Fb> por cota. Ademais, considerando a cotação atual e o avanço dos projetos de incorporação, \u003Cb> permanecemos convictos da oportunidade que o MANA11 oferece aos preços atuais \u003C\u002Fb>, \u003Cb> sobretudo diante do resultado extraordinário de incorporação já concretizado. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_12_Figure_23.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> (1) Remuneração diz respeito exclusivamente ao carrego equivalente a carteira de CRI do fundo. Além disso, estimativas são baseadas em projeções financeiras do gestor. \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_13_Picture_3.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> A N Á L I S E D O P R E Ç O N O M E R C A D O S E C U N D Á R I O \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>\u003Cb> S E N S I B I L I D A D E D A R E M U N E R A Ç Ã O D A C A R T E I R A E D Y N O S E C U N D Á R I O \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O preço de fechamento do MANA11 no mercado secundário em setembro foi de \u003Cb> R$ 9,23, \u003C\u002Fb> e isso remete a um \u003Cb> ágio de 0,08% \u003C\u002Fb> sobre o valor patrimonial. Considerando esse ágio em relação a carteira de ativos(1) , seria o equivalente a adquiri-la com o retorno abaixo:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Deságio sobre\u003C\u002Fth>\u003Cth>CDI\u003C\u002Fth>\u003Cth>IPCA\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Cota Patrimonial: R$ 9,22\u003C\u002Fth>\u003Cth>33% da Carteira\u003C\u002Fth>\u003Cth>67% da Carteira\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$8,93\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3,17%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 6,06% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 11,21% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$9,03\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 5,60% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 10,84% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$9,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,01%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 5,15% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 10,48% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"4\">Cota de Mercado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$9,23\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,08%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 4,69% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 10,11% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$9,33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 4,23% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 9,74% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$9,43\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 3,78% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 9,37% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$9,53\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,33%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 3,32% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 9,00% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Com este ágio, e considerando o novo \u003Ci> guidance \u003C\u002Fi> de distribuição de dividendos para o 4T2026 de R$ 0,10 a R$ 0,12 por cota, temos a tabela de sensibilidade abaixo, \u003Cb> com potencial de 13,8% a 16,8% a.a. de \u003C\u002Fb> \u003Ci> dividend yield \u003C\u002Fi>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Inclusive, dadas as alocações realizadas através do book de incorporação, ainda projetamos que \u003Cb> este patamar oferece uma oportunidade de entrada no fundo \u003C\u002Fb>, com base na recorrência dos resultados extraordinários gerados pela gestão e respectiva distribuição para os cotistas, sobretudo \u003Cb> quando comparamos o MANA11 aos demais FIIs de estratégia similar. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> T A B E L A D E S E N S I B I L I D A D E D E D I V I D E N D Y I E L D (a.a.) \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003Cb> C O T A D E M E R C A D O V S D I V I D E N D O P O R C O T A \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Dividendo Por Cota \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$ 0,100\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$ 0,105\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$ 0,110\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$ 0,115\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$ 0,120\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$ 9,03\u003C\u002Fth>\u003Cth>14,1% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>14,9% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>15,6% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>16,4% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>17,2% a.a.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth rowspan=\"7\">Cota de Mercado\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$ 9,08\u003C\u002Fth>\u003Cth>14,0% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>14,8% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>15,5% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>16,3% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>17,1% a.a.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>R$ 9,13\u003C\u002Fth>\u003Cth>14,0% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>14,7% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>15,5% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>16,2% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>17,0% a.a.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>R$ 9,18\u003C\u002Fth>\u003Cth>13,9% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>14,6% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>15,4% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>16,1% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>16,9% a.a.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>R$ 9,23\u003C\u002Fth>\u003Cth>13,8% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>14,5% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>15,3% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>16,0% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>16,8% a.a.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>R$ 9,28\u003C\u002Fth>\u003Cth>13,7% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>14,5% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>15,2% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>15,9% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>16,7% a.a.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>R$ 9,33\u003C\u002Fth>\u003Cth>13,6% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>14,4% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>15,1% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>15,8% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>16,6% a.a.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>R$ 9,38\u003C\u002Fth>\u003Cth>13,6% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>14,3% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>15,0% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>15,7% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>16,5% a.a.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$ 9,43\u003C\u002Fth>\u003Cth>13,5% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>14,2% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>14,9% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>15,7% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>16,4% a.a.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Ci> (1) Remuneração diz respeito exclusivamente ao carrego equivalente a carteira de CRI do fundo. Além disso, estimativas são baseadas em projeções financeiras do gestor. \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_14_Picture_3.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>RENTABILIDADE DO FUNDO\u003C\u002Fh5>\u003Cp>Para fins de comparação, tomamos como base o retorno acumulado do fundo \u003Ci> versus \u003C\u002Fi> seus principais \u003Ci> benchmarks \u003C\u002Fi> desde o início das operações. No caso, a \u003Cb> cota patrimonial ajustada \u003C\u002Fb> pelos dividendos distribuídos e líquida dos custos de emissão apresentou uma rentabilidade de +79,2%, ao passo que \u003Cb> cota de mercado ajustada \u003C\u002Fb> pelos dividendos distribuídos apresentou uma valorização de +49,1%. Nesse mesmo período, o Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários, \u003Cb> IFIX \u003C\u002Fb>, \u003Cb> apresentou uma valorização mais comedida \u003C\u002Fb>, \u003Cb> de 34,3 \u003C\u002Fb> %, e a renda fixa livre de risco, representado pelo \u003Cb> CDI equivalente \u003C\u002Fb>, líquido de imposto de renda com alíquota de 15%, foi de +57,6%. Em termos relativos, o fundo apresenta uma performance de 230,8% \u003Cb> do IFIX \u003C\u002Fb> e de 137,5% \u003Cb> do CDI Equivalente \u003C\u002Fb>, \u003Cb> superando ambos os benchmarks de forma consistente \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_14_Figure_6.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>(1) CDI líquido, conforme alíquota de 15% de imposto de renda. Fonte: Manatí e Broadcast.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_15_Picture_3.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>MERCADO SECUNDÁRIO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>No fechamento de setembro, a cota de mercado encerrou em R$ 9,23, o qual foi acompanhado pelo volume negociado de R$ 16,1 milhões no mês, o que equivale a uma média de negociação de R$ 763 mil por dia, e 4,7% de giro das cotas negociadas em relação as cotas emitidas. Com o encerramento do 1º semestre, o fundo fechou o período com o maior volume de negociação diária desde o início, o que corrobora a maturidade do MANA11 como um dos principais hedge funds imobiliários de mercado, ao longo dos 37.966 cotistas. Permanecemos confiantes com a continuidade da pulverização do passivo e aumento da base de cotistas do MANA11, especialmente quando olhamos do ponto de partida e 1ª emissão de cotas, ocorrida em maio de 2022 e implementada de acordo com a Instrução CVM 476.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_15_Figure_6.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_15_Figure_7.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_15_Figure_8.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Manatí, Daycoval e Broadcast.\u003C\u002Fp>\u003Cp>MANATICM.COM\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> A L O C A Ç Ã O D O F U N D O \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Encerramos o mês de setembro com \u003Cb> 97,6% dos recursos captados alocados em ativos-alvo \u003C\u002Fb>, principalmente em \u003Cb> alocações estratégicas \u003C\u002Fb> advindas de \u003Cb> originação própria \u003C\u002Fb>, as quais estão descritas mais adiante e seguindo a tese de investimentos do MANA11 proposta inicialmente. Dando sequência no pipeline de oportunidades exclusivas e \u003Cb> aplicando a nossa visão macro \u003C\u002Fb> à cada uma das operações originadas pelo time Manatí, \u003Cb> nos parece adequado o aumento marginal de operações prefixadas \u003C\u002Fb>, as quais conversam diretamente com a estrutura de investimento em \u003Cb> incorporação com retorno preferencial \u003C\u002Fb>. Com isso, nosso objetivo é manter um portfolio balanceado, mas que também ofereça \u003Cb> descorrelação à atual carteira de investimentos \u003C\u002Fb>. Importante mencionar que, independente do posicionamento atual, \u003Cb> a ideia é manter a gestão totalmente ativa sobre a carteira de investimentos, para busca de retornos extraordinários. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Desde o início do fundo, a combinação de alocações \u003Cb> estratégicas \u003C\u002Fb>, \u003Cb> oportunísticas \u003C\u002Fb> e táticas rendeu \u003Cb> retornos extraordinários \u003C\u002Fb> para o fundo e para os investidores. Conforme verificado no capítulo tocante a performance, a \u003Cb> alocação balanceada \u003C\u002Fb> entre ativos estratégicos e táticos permitiu a \u003Cb> geração de resultado excedente importante \u003C\u002Fb> em relação aos índices comparáveis. Mesmo com a volatilidade de mercado e abertura das taxas de juros, o time de gestão promoveu e segue colhendo os \u003Cb> ganhos de capital plantados ao longo do ano \u003C\u002Fb> com base no \u003Cb> giro da carteira e reciclagem de ativos \u003C\u002Fb> na busca de resultados extraordinários para composição do dividendo, materializando o mandato ativo da política de investimentos do fundo. Em relação a outros ativos como FIDC, FIP, e demais ativos elencados na Política de Investimento, seguimos atentos a oportunidades pontuais, acreditando no potencial de criação de valor para os cotistas, sempre atentos a previsibilidade na distribuição de dividendos em base mensal.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_16_Figure_7.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_17_Picture_3.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> D E S I N V E S T I M E N T O G R A N D P U L S E J U N D I A Í \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Ci> 19,7% do PL \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Conforme divulgado no \u003Cb> Fato Relevante \u003C\u002Fb> em 18 de maio de 2026, \u003Cb> o mês de maio marcou o desinvestimento integral e retorno do capital investido \u003C\u002Fb> no projeto denominado \"\u003Ci> Grand Pulse Jundiaí \u003C\u002Fi>\", localizado em Jundiaí\u002FSP, com \u003Cb> retorno excepcional para os cotistas do MANA11 \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para fins de contexto, este é um empreendimento com \u003Cb> Valor Geral de Vendas (VGV) de R$ 231 milhões \u003C\u002Fb> e 696 unidades habitacionais, \u003Cb> distribuídos em 3 fases \u003C\u002Fb> de desenvolvimento (\u003Ci> Zurique \u003C\u002Fi>, \u003Ci> Copenhagen \u003C\u002Fi> e \u003Ci> Friburgo \u003C\u002Fi>). Sendo um \u003Cb> projeto de cunho popular \u003C\u002Fb>, enquadrado no programa \u003Cb> Minha Casa Minha Vida \u003C\u002Fb> e financiado no \u003Cb> modelo de Crédito Associativo \u003C\u002Fb> pela Caixa Econômica Federal, realizamos o investimento sabendo que a \u003Cb> velocidade de vendas se configurava como uma premissa de extrema relevância para o sucesso do projeto \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Desde o primeiro aporte realizado, \u003Cb> evidenciamos uma absorção impressionante \u003C\u002Fb> das unidades, com \u003Cb> vendas de 99% da 1ª fase no primeiro mês \u003C\u002Fb>, e tendência confirmada nas demais fases do empreendimento. Com base na \u003Cb> estrutura de \u003C\u002Fb> \u003Ci> equity prerencialista \u003C\u002Fi> que desenvolvemos e modelo de \u003Ci> funding \u003C\u002Fi> de crédito associativo, \u003Cb> a velocidade de vendas permitiu o retorno do capital de forma muito mais antecipada \u003C\u002Fb> do que delineamos inicialmente, o que, inevitavelmente, também \u003Cb> impulsionou a TIR para o patamar de 58,6% a.a \u003C\u002Fb>., e nos deixou absolutamente satisfeitos com a estratégia.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_17_Figure_10.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_18_Picture_3.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> D E S I N V E S T I M E N T O G R A N D P U L S E J U N D I A Í \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Ci> 19,7% do PL \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em maiores detalhes, \u003Cb> empreendimentos financiados conforme o modelo de crédito associativo, \u003C\u002Fb> apresentam um \u003Cb> perfil de lucros característico, com a margem do projeto embutida no repasse mensal \u003C\u002Fb> efetuado pelo agente financeiro, de forma gradual e \u003Cb> proporcional ao percentual de vendas realizado \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Além disso, como já mencionado, \u003Cb> este investimento foi elaborado conforme a estrutura de \u003C\u002Fb> \u003Ci> equity preferencialista \u003C\u002Fi>, ou seja, visando o \u003Cb> recebimento prioritário de todo o retorno gerado pelo projeto até o atingimento da meta de retorno de 22,50% a.a \u003C\u002Fb>., para só então liberar o resultado remanescente ao incorporador.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Portanto, \u003Cb> combinando a estrutura do equity preferencial \u003C\u002Fb> (esquema ao lado), \u003Cb> com a velocidade de vendas excepcional \u003C\u002Fb>, exposta abaixo, \u003Cb> tivemos o nosso capital retornado de forma antecipada, perfazendo a TIR de 58,6% a.a. \u003C\u002Fb>., denotando a \u003Cb> assertividade da Manatí \u003C\u002Fb> na \u003Cb> seleção \u003C\u002Fb> e \u003Cb> entendimento \u003C\u002Fb> dentro da incorporação imobiliária.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_18_Picture_10.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_18_Figure_11.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Disclaimer: o conteúdo aqui veiculado possui caráter exclusivamente informativo, reproduz a opinião pessoal dos gestores e demais membros da equipe de investimentos da Manatí e\u002Fou está baseado em dados publicamente disponíveis. O conteúdo não caracteriza e não deve ser entendido como recomendação de investimento, análise de valor mobiliário, oferta de venda ou distribuição de quaisquer ativos. A rentabilidade passada ou histórica de fundos não representa garantia de resultados futuros. A Manatí não se responsabiliza pela exatidão ou completude das informações ou pela publicação acidental de dados incorretos, omissões ou pelo uso de tais informações. Para mais informações acerca de todos os avisos legais exigidos pela CVM e pela ANBIMA, documentos do fundo e informações institucionais da Manatí, acessar o sítio eletrônico da Manatí. O Fundo não conta com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, do custodiante ou de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> M A N A T I C M . C O M \u003C\u002Fb> ri@manaticm.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_19_Picture_3.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> I N V E S T I M E N T O P E R M U T A K O R A H O M E R E S O R T \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Ci> 19,7% do PL \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>No 2T2026, realizamos mais um investimento exclusivo do book de incorporação, desta vez na \u003Cb> Praia dos Carneiros \u003C\u002Fb>, litoral sul de Pernambuco. Ao longo dos últimos anos, a \u003Cb> região se consolidou como um dos destinos de maior valorização do litoral nordestino \u003C\u002Fb>, com demanda sustentada por \u003Cb> turismo de alto padrão \u003C\u002Fb> e \u003Cb> oferta estruturalmente restrita \u003C\u002Fb>, conforme evidenciado pelos \u003Cb> preços\u002Fm² \u003C\u002Fb> praticados e \u003Cb> percentual de vendas \u003C\u002Fb> dos lançamentos na região.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O parceiro da operação é a \u003Cb> Due Incorporadora \u003C\u002Fb>, desenvolvedora \u003Cb> líder em projetos residenciais no litoral pernambucano e alagoano \u003C\u002Fb>, com forte presença nas praias de Muro Alto e Carneiros (PE), \u003Cb> contando com R$ 4,5 bi em VGV lançado entre 2021 e 2026 \u003C\u002Fb>. Por meio de sua \u003Cb> atuação local \u003C\u002Fb>, com forte vínculo social e econômico no desenvolvimento da região, a Due se posiciona como a \u003Cb> incorporadora de maior representatividade na praça \u003C\u002Fb>, o que confere à gestão visibilidade sobre padrão construtivo, ritmo de vendas e capacidade de execução. Sua receita bruta, superior a R$ 500 milhões em 2025, confirma o \u003Cb> porte e a robustez operacional da companhia \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O ativo objeto da operação é o \u003Cb> Kora Home Resort \u003C\u002Fb>, \u003Cb> empreendimento beira-mar \u003C\u002Fb>, de \u003Cb> R$ 622 milhões de VGV \u003C\u002Fb> e 360 unidades, distribuído em dez torres, com estrutura de resort com conforto de hotel, e 200m de frente mar. Para fins de gestão de risco e timing, o \u003Cb> projeto encontra-se devidamente aprovado \u003C\u002Fb> e a expectativa de lançamento coincidirá com o próximo verão. Ademais, o \u003Cb> projeto está localizado na microrregião mais valorizada do destino \u003C\u002Fb>, no encontro do rio com o mar, a 2 minutos a pé da Capela de São Benedito.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sobre a estrutura do investimento, a \u003Cb> operação consiste na aquisição de 11 unidades \u003C\u002Fb> selecionadas cuidadosamente pelo time de gestão, com base em critérios como (i) tipologia, (ii) localização no condomínio, (iii) escassez do produto, entre outros, \u003Cb> com desconto substancial de entrada em relação ao preço de lançamento \u003C\u002Fb> idealizado pelo incorporador. Além do desconto mencionado, há também \u003Cb> uma subordinação adicional de 20% do capital investido \u003C\u002Fb>, o que confere à operação uma \u003Cb> proteção adicional \u003C\u002Fb> e \u003Cb> margem de segurança para o MANA11 \u003C\u002Fb>, em termos de tempo para conclusão da revenda de tais unidades. Por meio da expectativa de venda futura e estrutura protegida, \u003Cb> visamos o retorno de 18% a.a. prefixado, agregando descorrelação ao resultado futuro do Fundo. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_19_Picture_11.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_19_Picture_12.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_19_Picture_13.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> D E T A L H A M E N T O B O O K D E I N C O R P O R A Ç Ã O \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>\u003Cb> I N V E S T I M E N T O S R E A L I Z A D O S E M F L O R I A N Ó P O L I S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Ci> 19,7% do PL \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Conforme apresentado em nossos últimos relatórios, \u003Cb> em fevereiro de 2025 inauguramos a tese de desenvolvimento residencial \u003C\u002Fb> no MANA11, por meio da incorporação de 4 projetos residenciais - \u003Ci> Physis Place \u003C\u002Fi>, \u003Ci> Allure \u003C\u002Fi>, \u003Ci> Puerto Madero \u003C\u002Fi> e \u003Ci> Natus, \u003C\u002Fi> de \u003Cb> alto padrão localizados em Florianópolis\u002FSC \u003C\u002Fb>, por meio do FII Turmalina.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Entendendo a matriz de risco envolvida em um projeto de incorporação residencial, estruturamos cada um dos investimentos com base na \u003Cb> estrutura de \u003C\u002Fb> \u003Ci> equity \u003C\u002Fi> \u003Cb> preferencialista \u003C\u002Fb>, no qual \u003Cb> o fundo é remunerado prioritariamente ao empreendedor, ou seja, o incorporador parceiro só obtém lucro no projeto após o recebimento integral do investimento realizado, acrescido da rentabilidade preestabelecida de 21,0% a.a \u003C\u002Fb>., por parte do MANA11. Dessa forma, acreditamos \u003Cb> capturar da melhor forma a relação risco-retorno \u003C\u002Fb>, com uma \u003Cb> cobertura de resultados expressiva \u003C\u002Fb> para concretização do resultado estipulado nos projetos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, para fins de contextualização da praça de Florianópolis\u002FSC, abaixo seguem 3 grandes pilares relacionados ao crescimento e robustez do mercado imobiliário por lá. Dos projetos abaixo, o \u003Cb> Physis Place e o Allure já estão lançados e com percentual relevante de vendas \u003C\u002Fb> (51% e 100% de vendas, respectivamente), e, ao longo de janeiro, \u003Cb> tivemos o lançamento do Puerto Madero e do Natus, que encerraram o primeiro mês com 28% e 44% de vendas \u003C\u002Fb>, reforçando a solidez imobiliária dos projetos selecionados.\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> A praça de Florianópolis\u002FSC \u003C\u002Fb>:\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003Ci> Mercado imobiliário pujante, impulsionado por excelente infraestrutura local, alta renda formal e turismo consolidado \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_20_Picture_12.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> Capital mais rica do Brasil¹ \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>Florianópolis é a \u003Cb> capital brasileira com maior renda média por habitante declarada no IRPF: R$ 4.215,00\u002Fmês \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_20_Picture_15.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> Capital mais segura do Brasil \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>Segundo anuário de 2024 das cidades mais seguras do Brasil, elaborado pela consultoria MySide\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_20_Picture_18.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> Cidade mais competitiva do Brasil \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>Florianópolis liderou o ranking de competitividade entre 404 cidades, ficando à frente de São Paulo, Vitória e Porto Alegre\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cb> P H YSIS P LACE P UER TO MADER O ALLUR E NATUS \u003C\u002Fb> \u003Ci> Lançamento com 100% de vendas em maio\u002F2025 \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Ci> Fonte: Manatí. (1) set\u002F24 - Segundo o estudo \"Mapa da Riqueza no Brasil\", elaborado por Marcelo Neri, diretor FGV Social \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> M A N A T I C M . C O M \u003C\u002Fb> ri@manaticm.com\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> D E T A L H A M E N T O B O O K D E I N C O R P O R A Ç Ã O \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>\u003Cb> L O C A L I Z A Ç Ã O D O S P R O J E T O S I N V E S T I D O S E M F L O R I A N Ó P O L I S \u002F S C \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Ci> 19,7% do PL \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Todos os projetos apresentam \u003Cb> Índices de Cobertura expressivos \u003C\u002Fb>, trazendo \u003Cb> margem de segurança robusta \u003C\u002Fb> para concretização da rentabilidade-alvo, fruto da estrutura de recebimento prioritário dos lucros dos empreendimentos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_21_Picture_8.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cb> Localização \u003C\u002Fb>: Av. dos Búzios\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Unidades \u003C\u002Fb>: 55 unidades\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Tipologias \u003C\u002Fb> 95 a 250 m²\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> VGV Estimado \u003C\u002Fb>: R$ 183,0mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Custo de Obra Estimado \u003C\u002Fb>: R$ 59,7mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Lançamento \u003C\u002Fb>: Dez\u002F25 | \u003Cb> 58% vendido \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Entrega \u003C\u002Fb>: Ago\u002F28\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Índice de Cobertura¹ \u003C\u002Fb>: \u003Cb> 4,16x \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Status \u003C\u002Fb>: Obra em andamento\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_21_Picture_20.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cb> Localização \u003C\u002Fb>: Rod. Maurício Sirotsky\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Unidades \u003C\u002Fb>: 85 unidades\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Tipologias \u003C\u002Fb> 31 a 110 m²\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> VGV Estimado \u003C\u002Fb>: R$ 62,9mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Custo de Obra Estimado \u003C\u002Fb>: R$ 27,8mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Lançamento \u003C\u002Fb>: Mai\u002F25 | \u003Cb> 100% vendido \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Entrega \u003C\u002Fb>: Ago\u002F28\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Índice de Cobertura¹ \u003C\u002Fb>: \u003Cb> 4,04x \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Status \u003C\u002Fb>: Obra em andamento\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_21_Picture_31.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_21_Picture_32.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> N A T U S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cb> Localização \u003C\u002Fb>: Av. Luiz Boiteux Piazza\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Unidades \u003C\u002Fb>: 388 unidades\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Tipologias \u003C\u002Fb> 51 a 131 m²\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> VGV Estimado \u003C\u002Fb>: R$ 377,2mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Custo de Obra Estimado \u003C\u002Fb>: R$ 174,7mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Lançamento \u003C\u002Fb>: Jan\u002F26 | \u003Cb> 34% vendido* \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Entrega \u003C\u002Fb>: Dez\u002F28\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Índice de Cobertura¹ \u003C\u002Fb>: \u003Cb> 3,25x \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Status \u003C\u002Fb>: Obras Iniciando\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Ci> *Entre assinados e em assinatura \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_21_Picture_44.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> P H Y S I S P L A C E \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cb> Localização \u003C\u002Fb>: R. Pres. Coutinho, 182\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Unidades \u003C\u002Fb>: 43 unidades\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Tipologias \u003C\u002Fb> 116 a 324 m²\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> VGV Estimado \u003C\u002Fb>: R$ 152,0mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Custo de Obra Estimado \u003C\u002Fb>: R$ 46,1mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Lançamento \u003C\u002Fb>: Mai\u002F25 | \u003Cb> 51% vendido \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Entrega \u003C\u002Fb>: Dez\u002F27\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Índice de Cobertura¹ \u003C\u002Fb>: \u003Cb> 2,97x \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Status \u003C\u002Fb>: Obra em andamento\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Ci> (1) Índice de Cobertura corresponde ao lucro total do projeto dividido pelo saldo desembolsado no projeto, acrescido da rentabilidade alvo estabelecida. Essa dinâmica ocorre em razão do caráter preferencial (prioritário) de recebimento do lucro realizado no projeto. \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Disclaimer: o conteúdo aqui veiculado possui caráter exclusivamente informativo, reproduz a opinião pessoal dos gestores e demais membros da equipe de investimentos da Manatí e\u002Fou está baseado em dados publicamente disponíveis. O conteúdo não caracteriza e não deve ser entendido como recomendação de investimento, análise de valor mobiliário, oferta de venda ou distribuição de quaisquer ativos. A rentabilidade eletrônico da Manatí. O Fundo não conta com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, do custodiante ou de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_21_Picture_57.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Picture_3.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> I N V E S T I M E N T O R E A L I Z A D O N O F I I A L I C E R C E \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Ci> 19,7% do PL \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>O \u003Cb> FII Alicerce \u003C\u002Fb> é uma operação estruturada, na qual adquirimos uma participação na holding de projetos da \u003Cb> Patrimar Engenharia \u003C\u002Fb>, incorporadora e construtora de destaque nacional, \u003Cb> listada \u003C\u002Fb>, com mais de \u003Cb> seis décadas de atuação \u003C\u002Fb> e presença nos \u003Cb> segmentos de baixa, média e alta renda no Sudeste do Brasil \u003C\u002Fb>. Seguindo as demais estruturas de incorporação, também elaboramos essa transação conforme estrutura de \u003Ci> equity \u003C\u002Fi> \u003Cb> preferencial \u003C\u002Fb>, ou seja, acessando todo o retorno gerado pelos projetos, \u003Cb> até o atingimento da meta de retorno de IPCA+18,00% a.a \u003C\u002Fb>., agregando \u003Cb> exclusividade e descorrelação ao portfolio \u003C\u002Fb> dos fundos da Manatí.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> HIGHLIGHTS \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Picture_9.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Figure_10.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Figure_11.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Figure_12.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Figure_13.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Figure_14.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Figure_15.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Figure_16.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Figure_17.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Figure_18.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Figure_19.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Figure_20.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Figure_21.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Picture_22.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Picture_23.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Picture_24.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_22_Picture_25.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> +2 lançamentos \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_23_Picture_3.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DETALHAMENTO BOOK DE INCORPORAÇÃO\u003C\u002Fh3>\u003Ch5>INVESTIMENTO REALIZADO NO FII ALICERCE\u003C\u002Fh5>\u003Cp>19.7% do PL\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nessa estrutura, são 8 projetos distintos, diversificados em termos de público-alvo, localização e status corrente. De forma consolidada, são mais de R$ 1,7 bi em termos de VGV, sendo que 100% já se encontra efetivamente lançado e 64% vendido, denotando o caráter brownfield da estrutura. Sob essas variáveis realizadas, enxergamos um índice de cobertura de 4,4x em relação ao investimento realizado, o que certifica o conforto da operação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_23_Picture_8.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_23_Picture_9.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_23_Picture_10.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>Localização: S. J. dos Campos\u003C\u002Fli>\u003Cli>Unidades: 300 unidades\u003C\u002Fli>\u003Cli>Tipologias 53 a 91 m<sup>2<\u002Fsup>\u003C\u002Fli>\u003Cli>VGV Estimado: R$ 152,0mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>Lançamento: Out\u002F25 | 39% vendido\u003C\u002Fli>\u003Cli>Entrega: Ago\u002F28\u003C\u002Fli>\u003Cli>Status: Lançado e Obra em andamento\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_23_Picture_18.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>Localização: Nova Lima\u003C\u002Fli>\u003Cli>Unidades: 57 unidades\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Tipologias \u003C\u002Fb> 266 e 296 m<sup>2<\u002Fsup>\u003C\u002Fli>\u003Cli>VGV Estimado: R$ 312,8mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>Lançamento: Out\u002F25 | 18% vendido\u003C\u002Fli>\u003Cli>Entrega: Out\u002F29\u003C\u002Fli>\u003Cli>Status: Lançado e Obra iniciando\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_23_Picture_26.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>Localização: Indaiatuba\u003C\u002Fli>\u003Cli>Unidades: 324 unidades\u003C\u002Fli>\u003Cli>Tipologias 56 a 70 m<sup>2<\u002Fsup>\u003C\u002Fli>\u003Cli>VGV Estimado: R$ 172,1mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>Lançamento: Jun\u002F25 | 77% vendido\u003C\u002Fli>\u003Cli>Entrega: Jul\u002F28\u003C\u002Fli>\u003Cli>Status: Lançado e Obra em andamento\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_23_Picture_34.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>■ Localização: Rio de Janeiro\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>Unidades: 278 unidades\u003C\u002Fli>\u003Cli>Tipologias 78 a 128 m<sup>2<\u002Fsup>\u003C\u002Fli>\u003Cli>VGV Estimado: R$ 317,6mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>Lançamento: Abr\u002F24 | 94% vendido\u003C\u002Fli>\u003Cli>Entrega: Nov\u002F27\u003C\u002Fli>\u003Cli>Status: Lançado e Obra em andamento\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_23_Picture_42.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>Localização: Rio de Janeiro\u003C\u002Fli>\u003Cli>Unidades: 256 unidades\u003C\u002Fli>\u003Cli>Tipologias 37 a 41 m<sup>2<\u002Fsup>\u003C\u002Fli>\u003Cli>VGV Estimado: R$ 86.8mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>Lançamento: Out\u002F25 | 31% vendido\u003C\u002Fli>\u003Cli>Entrega: Jun\u002F28\u003C\u002Fli>\u003Cli>Status: Lançado e Obra em andamento\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_23_Picture_50.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>NOVOLAR JARDINS\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>Localização: Campinas\u003C\u002Fli>\u003Cli>Unidades: 588 unidades\u003C\u002Fli>\u003Cli>Tipologias 39 e 44m²\u003C\u002Fli>\u003Cli>VGV Estimado: R$ 148.2mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>Lançamento: Dez\u002F24 | 72% vendido\u003C\u002Fli>\u003Cli>Entrega: Mar\u002F28\u003C\u002Fli>\u003Cli>Status: Lançado e Obra em andamento\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_23_Picture_59.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>Localização: Nova Lima\u003C\u002Fli>\u003Cli>Unidades: 118 unidades\u003C\u002Fli>\u003Cli>Tipologias 98 a 138 m<sup>2<\u002Fsup>\u003C\u002Fli>\u003Cli>VGV Estimado: R$ 266,2mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>Lançamento: Mar\u002F26 | 8% vendido\u003C\u002Fli>\u003Cli>Entrega: Fev\u002F30\u003C\u002Fli>\u003Cli>Status: Projeto Lançado\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_23_Picture_67.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>Localização: Rio de Janeiro\u003C\u002Fli>\u003Cli>Unidades: 724 unidades\u003C\u002Fli>\u003Cli>Tipologias 28 m<sup>2<\u002Fsup>\u003C\u002Fli>\u003Cli>VGV Estimado: R$ 217,5mm\u003C\u002Fli>\u003Cli>Lançamento: Jul\u002F26 | 77% vendido\u003C\u002Fli>\u003Cli>Entrega: Jul\u002F29\u003C\u002Fli>\u003Cli>Status: Projeto Lançado\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Fonte: Manatí, Data-base: Mar\u002F26\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_23_Picture_76.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> MANA11 \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_24_Picture_2.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> D E T A L H A M E N T O B O O K D E I N C O R P O R A Ç Ã O \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>\u003Cb> I D E N T I D A D E V I S U A L D O S P R O J E T O S R E A L I Z A D O S P E L A M A N A T Í \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Ci> 19,7% do PL \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Com base na \u003Cb> confiança \u003C\u002Fb> que temos e também \u003Cb> orgulho \u003C\u002Fb> dos investimentos que fazemos, \u003Cb> decidimos criar uma identidade visual da Manatí para expor cada projeto em desenvolvimento presente em nossa carteira \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Esta apresentação tem o objetivo de permitir com que cada cotista da Manatí possa visualizar, de forma concreta e tangível, o claro direcionamento de seus recursos na economia real. Além de todo esforço empregado na análise e seleção de investimentos diferenciados, o desenvolvimento da economia real e crescimento regional fruto dos nossos investimentos realizados também é um valor muito importante para a nossa empresa.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Conforme apresentado na página anterior, demos início a essa iniciativa partindo dos projetos localizados em Florianópolis\u002FSC, e todo novo projeto que fizer parte da nossa carteira de investimentos será agregado no relatório mensal, visando criar ainda mais proximidade junto ao nosso investidor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sabemos que a rentabilidade dos nossos produtos é o grande denominador comum da indústria, mas enxergamos que o posicionamento e a proximidade da equipe de gestão junto aos investidores também faz parte integral da boa experiência e sucesso de todos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Isto posto, seguiremos trabalhando e pensando em outras iniciativas que promovam essa proximidade.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Atenciosamente, \u003Cb> Equipe Manatí \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_24_Picture_12.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_25_Picture_3.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_25_Figure_4.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Ci> 11,5% do PL \u003C\u002Fi> \u003Cb> C A R T E I R A D E F I I \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_25_Figure_6.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Fonte: Manatí. \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> M A N A T I C M . C O M \u003C\u002Fb> ri@manaticm.com\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C A R T E I R A D E A T I V O S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Segue abaixo a lista de investimentos presentes na carteira do fundo no fechamento de setembro de 2026:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Emissor\u003C\u002Fth>\u003Cth>Código\u003C\u002Fth>\u003Cth>IF Segmento\u003C\u002Fth>\u003Cth>Estratégia\u003C\u002Fth>\u003Cth>Valor\u003C\u002Fth>\u003Cth>%\u003Cbr>PL\u003C\u002Fth>\u003Cth>Indexador\u003C\u002Fth>\u003Cth>Tx. Aquisição\u003C\u002Fth>\u003Cth>Tx. MtM(³)\u003C\u002Fth>\u003Cth>LTV(')\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI\u003Cbr>MAC\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24L2414794\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carrego\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17.692.311\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,11%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,19%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>40%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI\u003Cbr>VCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25J4696146\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carrego\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.299.430\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,42%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,30%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,18%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>51%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI\u003Cbr>Pátio\u003Cbr>Roraima\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22H1579450\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carrego\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.930.562\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,05%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,91%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>35%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI\u003Cbr>Golden\u003Cbr>Tulip\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25H4806070\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Hotelaria\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carrego\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.534.830\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>35%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI\u003Cbr>Athena\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22H1630624\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Properties\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carrego\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.046.224\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,06%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,91%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporadora\u003Cbr>CRI\u003Cbr>Cata\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24J2128781\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carrego\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13.459.115\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,89%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,05%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI\u003Cbr>Bella\u003Cbr>Vitta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25B2856621\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carrego\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13.219.768\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,82%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,85%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>43%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI\u003Cbr>Vértice\u003Cbr>e 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18%\u003Cbr>18,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>SPE\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DUE\u003Cbr>Halim\u003Cbr>Vic\u003Cbr>Jundiaí\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alta\u003Cbr>Baixa\u003Cbr>Renda\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Preferencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.526.266\u003Cbr>1.106.569\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,5%\u003Cbr>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pré\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>SUBTOTAL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>INCORPORAÇÃO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>68.073.418\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(taxas\u003Cbr>a.a.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Tipo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ticker\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003Cbr>PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Guardian\u003Cbr>Real Estate\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GARE11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda\u003Cbr>Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ganho\u003Cbr>de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Capital 3.771.683\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mauá\u003Cbr>Capital Real\u003Cbr>Estate\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MCRE11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Recebíveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carrego\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.699.357\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Gazit\u003Cbr>Malls\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GZIT11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ganho\u003Cbr>de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Capital 3.122.382\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RBR\u003Cbr>Multiestratégia\u003Cbr>FII\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RBRX11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Hedge\u003Cbr>Fund\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carrego\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.005.383\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Outros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>FIIs\u003Cbr>20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26.166.623\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>SUBTOTAL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>FII\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>39.765.428\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Tipo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ticker\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%\u003Cbr>PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tenda\u003Cbr>Construtora\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TEND3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporadora\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.383.723\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Allos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ALOS3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.919.221\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MRV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MRVE3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporadora\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.280.443\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cury\u003Cbr>Construtora\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CURY3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporadora\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>896.002\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Multiplan\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MULT3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>853.268\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Plano\u003Cbr>&\u003Cbr>Plano\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PLPL3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporadora\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>818.740\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Commercial\u003Cbr>Properties\u003Cbr>LOG\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>LOGG3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Properties\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>398.080\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>HBR\u003Cbr>Realty\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>HBRE3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Properties\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>291.058\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Iguatemi\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IGTI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>232.372\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ação\u003Cbr>SUBTOTAL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Direcional\u003Cbr>AÇÕES\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DIRR3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporadora\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>210.288\u003Cbr>14.283.195\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1%\u003Cbr>4,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CAIXA\u003Cbr>+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>COMPROMISSADAS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13.427.668\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>PROVISÕES\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(5.164.735)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(1,5%)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Ci> Fonte: Manatí e Daycoval. (1) Loan-to-Value considera todo o pacote de garantias, como imóveis em Alienação Fiduciária, Carteira de Recebíveis e Cotas de SPE também cedidos fiduciariamente. (2) Remuneração do papel considera também pagamento de waiver fee. (3) Taxas calculadas e fornecidas pelo Banco Daycoval S.A., como administrador do fundo. \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cblockquote>\u003Cp>\u003Cb> M A N A T I C M . C O M \u003C\u002Fb> ri@manaticm.com\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fblockquote>\u003Ch3>\u003Cb> D E T A L H A M E N T O D O S A T I V O S I N V E S T I D O S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_27_Picture_5.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> C R I V I V A C O R P \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI corporativo lastreado no crédito da VivaCorp, incorporadora com mais de 10 anos de atuação em SC e RS com foco no programa MCMV. As garantias da operação são: (i) CF dos recebíveis de pró-soluto e vendas diretas das SPEs; (ii) AF das quotas das 7 SPEs proprietárias dos empreendimentos; (iii) Aval PJ da CVI Holding e dos sócios PF; e (iv) Fundo de Reserva de 3 parcelas de amortização e juros, além de covenant de Índice de Cobertura mínimo de 140%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_27_Picture_8.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C R I S A N E M A \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI corporativo, respaldado no contrato de locação firmado entre a Sanema e Companhia de Águas do Alagoas. Os ativos são operados pela BRK Ambiental, vencedora da concessão de operação de distribuição de água e coleta e tratamento de esgoto na região em que residem os ativos da Sanema. As garantias da operação são: (i) AF de quotas da Sanema, (ii) CF dos recebíveis atrelados à concessão, (iii) fiança da Conasa, controladora da Sanema, e (iv) fundo de reserva.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_27_Picture_11.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C R I C O M P O R T E \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI corporativo, respaldado na robustez do Grupo Comporte, que é um dos principais players de mobilidade e detentor de operações diversas de transporte, presente em mais de 689 cidades do Brasil. As garantias da operação são: (i) AF de 12 imóveis (LTV ~60%) e (ii) CF de Recebíveis com índice de cobertura mínimo de 1,3x a PMT mensal; (iii) Aval da Comporte Participações S.A. e (iv) Fundo de Reserva equivalente a 1 PMT, mantido em Patrimônio Separado da operação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_27_Picture_14.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C R I M R V \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI corporativo lastreado no reembolso de obras de diversos empreendimentos da incorporadora MRV (B3:MRVE3). A MRV é a incorporadora líder no segmento Minha Casa Minha Vida no Brasil, além de ter exposição a outras iniciativas na vertical imobiliária como \u003Ci> properties \u003C\u002Fi> e mercado internacional. A operação possui rating brAA- (sf) pela S&P, além de \u003Ci> covenants \u003C\u002Fi> financeiros.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_27_Picture_17.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C R I G A L L E R I A B A N K I I \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI pulverizado, lastreado na cessão de mais de 200 contratos de home equity originados e geridos pelo Galleria Bank, player relevante no segmento. As garantias da operação são: imóveis dados em garantia aos contratos cedidos (LTV médio ponderado da carteira ~43%), além da subordinação de 20%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_27_Picture_20.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C R I F G R I N C O R P O R A Ç Õ E S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI corporativo, respaldado na carteira de recebíveis do empreendimento Jardins Marselha, condomínio horizontal da FGR Incorporações, empresa de Goiás focada em loteamentos e incorporações horizontais de médio e alto padrão, com mais de 35 anos de história. As garantias da operação são: (i) AF de quotas da SPE, (ii) CF de Recebíveis, (iii) fiança dos sócios Pessoa Física e da holding e (iv) Fundo de Reserva de 6 PMTs, além de covenants financeiros.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_27_Picture_24.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> D E T A L H A M E N T O D O S A T I V O S I N V E S T I D O S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_28_Picture_5.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C R I V É R T I C E E V O Z \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI de término de obra dos projetos de incorporação residencial vertical de alto padrão Vértice e Voz, localizados no bairro planejado Viva Park em Porto Belo- SC. As garantias da operação são: (i) Alienação fiduciária das quotas das SPEs; (ii) AF dos imóveis em desenvolvimento; (iii) CF dos recebíveis atrelados aos empreendimentos; (iv) Fundo de Reserva; (v) Fundo de Obras e (vi) Aval dos Sócios\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_28_Picture_8.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> C R I V I A S U L \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI corporativo, baseado na carteira de recebíveis da incorporadora e construtora Via Sul Engenharia, empresa mineira focada no segmento econômico (Casa Verde e Amarela) com empreendimentos em mais de 50 cidades e 10 estados brasileiros. As garantias da operação são: (i) AF de participação de SPEs, (ii) aval dos sócios da empresa, (iii) CF dos recebíveis das SPEs, e (iv) Conta Reserva de 3 PMTs, além de covenants financeiros.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_28_Picture_11.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C R I V I C E N G E N H A R I A \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI corporativo respaldado na carteira de recebíveis de 2 loteamentos de segmento econômico desenvolvidos pela Vic Engenharia, empresa focada em empreendimentos imobiliários para o segmento econômico. As garantias da operação são: (i) AF de participações nas SPEs, (ii) aval dos sócios da Vic Engenharia (diretos e indiretos), e fiança da Vic Engenharia, (iii) CF de recebíveis advindos dos loteamentos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_28_Picture_14.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C R I L A J E S S Ã O P A U L O \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI lastreado em contratos de compra de venda de imóveis corporativos localizados nos principais centros corporativos da cidade de São Paulo e com inquilinos instalados sob contratos atípicos de locação. O Fundo devedor da operação possui patrimônio de 34 imóveis alugados para 40 diferentes inquilinos. A operação conta com Alienação Fiduciária de Imóveis na razão de 57% e Cessão Fiduciária de Recebíveis, com Índice de Cobertura mínimo sobre PMT de 1,3x.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_28_Picture_17.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C R I P Á T I O R O R A I M A \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI lastreado em recebíveis do Shopping Pátio Roraima. O Shopping é referência na capital de Boa Vista, Roraima, e a operação conta com Alienação Fiduciária de Imóvel, Loan-to-Value (LTV) de 23%, além de Cessão Fiduciária de Recebíveis, com Índice de Cobertura (IC) sobre PMT mínimo de 1,3x e Fundo de Reserva de 3 PMTs.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_28_Picture_20.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> C R I B E L L A V I T T A \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI para antecipação de recebíveis de um loteamento na cidade de Cascavel e desenvolvido pela Bella Casa & Okada, companhia que realiza projetos de urbanismo e desenvolvimento principalmente em cidades do Paraná. As garantias da operação são: (i) CF dos Recebíveis; (ii) Aval dos sócios; (iii) Fundo de Despesas; (iv) Fundo de Reserva e índice mínimo a ser mantido de, pelo menos, 155% (VP dos Créditos Elegíveis cedidos à operação em relação ao Saldo Devedor)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_28_Picture_24.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_29_Picture_2.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> D E T A L H A M E N T O D O S A T I V O S I N V E S T I D O S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Ch5>\u003Cb> C R I E M E R G E N T C O L D ( M A R T I N I M E A T ) \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI corporativo, respaldado no risco de crédito da Emergent Cold, operadora de logística refrigerada líder no mercado latinoamericano, e investida da \u003Ci> Lineage Logistics \u003C\u002Fi>, maior \u003Ci> player \u003C\u002Fi> de logística refrigerada do mundo. As garantias são: (i) 3 galpões operacionais da devedora (LTV~64%); (ii) recebíveis de contratos com empresas \u003Ci> investment grade \u003C\u002Fi>; (iii) Fundo de Reserva; e (iv) aval da holding da Emergent Cold Brasil, além de \u003Ci> covenants \u003C\u002Fi> financeiros de alavancagem.\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> C R I Z A G H 1 1 \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI para Antecipação de Contrato de BTS, que está sendo desenvolvido por SPE controlada do fundo ZAGH11 (gerido pela Zagros). A Zagros é gestora de fundos de investimento, entre eles ZAGH11 e soma mais de R$ 1 bi de ativos sob gestão. As garantias da operação são: (i) Alienação fiduciária do imóvel objeto da operação; (ii) Alienação fiduciária das participações da SPE; (iii) Alienação fiduciária de cotas de FIIs detidas pelo ZAGH11; (iv) Fundo de Reserva.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_29_Picture_11.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C R I M A C E M P R E E N D I M E N T O S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI Corporativo que tem como devedora a holding MAC Empreendimentos, grupo goiano referência nacional em construção e desenvolvimento urbano. A operação conta com as seguintes garantias: (i) Alienação Fiduciária de lotes (ii) Cessão Fiduciária dos Recebíveis, presentes e futuros, de empreendimentos em fase final de construção (iii) Aval das holdings controladores e principais sócios.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_29_Picture_14.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> C R I M A X I C A M P I N A S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI de término de obras de empreendimento residencial, incorporado e construído pela HM Engenharia. As garantias da operação são: (i) AF de terreno; (ii) AF das quotas da SPE; (iii) CF de todos os recebíveis presentes e futuros do empreendimento; (iv) Aval corporativo; (v) Fundo de Reserva e (vi) Fundo de Obras, além de índices de liquidez a serem cumpridos ao longo da evolução de obras.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_29_Picture_17.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C R I L O N G I T U D E I N C O R P O R A D O R A \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI Corporativo para a holding Longitude, com o respaldo adicional dos dividendos de 13 projetos de incorporação residencial vertical classificados no programa MCMV. A Longitude atua em mais de 15 cidades no interior de São Paulo, sendo uma referência regional. A operação conta com as seguintes garantias: (i) Alienação Fiduciária das cotas das SPEs; (ii) Cessão Fiduciária dos dividendos do pool de projetos; (iii) Aval dos sócios.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_29_Picture_20.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> C R I B E M O L \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI pulverizado, lastreado na cessão de mais de 500 contratos de \u003Ci> home equity \u003C\u002Fi> originados pela Bemol Serviços Financeiros, braço financeiro do Grupo Bemol, maior varejista da região Norte do país. As garantias da operação são: imóveis atrelados aos contratos cedidos (LTV médio da carteira de ~40%), além de subordinação de 20% aportada pela própria Bemol.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_29_Picture_24.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> D E T A L H A M E N T O D O S A T I V O S I N V E S T I D O S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_30_Picture_5.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C R I S H O P P I N G M E T R Ô I T A Q U E R A \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI de adiantamento de aluguéis do Shopping Metrô Itaquera, localizado em São Paulo. Integrado diretamente à estação de metrô e situado em área de intenso fluxo, o shopping é um polo de consumo, com uma base de locatários diversificada e ancorada por grandes players do varejo. As garantias da operação são: (i) Alienação fiduciária do Direito de Uso Real de parcela relevante do ativo; (ii) CF dos recebíveis atrelados às áreas cedidas em AF; (iii) Aval dos Sócios.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_30_Picture_8.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> C R I P U L V E R I Z A D O \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI pulverizado com foco em operações de capital de giro em operações de volume financeiro e duration mais curtas. Além disso, as garantias das operações lastreadas são pautadas em imóveis performados. De forma geral, as garantias da operação são: (i) Alienação Fiduciária de imóveis performados com LTV médio de ~50%; (ii) aval dos sócios das respectivas operações; e (iii) Fundo de Reserva equivalente a pelo menos 2 PMTs de cada um dos lastros emitidos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_30_Picture_11.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> C R I T E R I V A U R B A N I S M O \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI Corporativo baseado nos empreendimentos Vivejo Atibaia e Innovare Bragança Paulista. A Teriva faz parte do grupo Mauá, holding de referência nacional, tendo iniciativas nos segmentos de Incorporação, Construção, Desenvolvimento Urbano e Geração e Comercialização de Energia. A operação conta com as seguintes garantias: (i) Alienação Fiduciária das cotas das SPEs, (ii) Cessão Fiduciária dos Recebíveis (iii) Aval proporcional dos sócios da Teriva Urbanismo S.A.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_30_Picture_14.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> C R I C O N S T R U T O R A D E Z \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI de Financiamento de Obra de empreendimento residencial horizontal (condomínio fechado de casas), incorporado e construído pela Construtora Dez, a qual já entregou 5 empreendimentos semelhantes ao objeto alvo da operação. As garantias da operação são: (i) alienação fiduciária das unidades com LTV de ~100%; (ii) cessão fiduciária dos recebíveis; (iii) fundo de reserva de 3 PMTs e (iv) aval dos sócios.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_30_Picture_17.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C R I V C A \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI lastreado em CCIs de contratos de compra e venda do Residencial Bellator, da VCA Construtora, incorporadora líder de Vitória da Conquista (BA) focada em loteamentos e residenciais acessíveis. As garantias da operação são: (i) alienação fiduciária das quotas da SPE devedora; (ii) cessão fiduciária dos recebíveis do Bellator; (iii) aval dos sócios PF e PJ.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> C R I G O L D E N T U L I P \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI de cessão de recebíveis do empreendimento Golden Tulip, em Canela (RS), devido pela G M Schwanck Empreendimentos, com LTV estimado de ~56%. As garantias da operação são: (i) cessão fiduciária dos recebíveis futuros; (ii) alienação fiduciária das unidades do empreendimento; (iii) alienação fiduciária das quotas da devedora; (iv) fundo de reserva e (v) aval da família Schwanck e da Schwanck Esquadrias.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> D E T A L H A M E N T O D O S A T I V O S I N V E S T I D O S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_31_Picture_5.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> C R I G T B U I L D I N G \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI corporativo com garantia sobre dividendos e frutos econômicos de 3 projetos. A GT Building, com atuação em Curitiba e no litoral catarinense, tem como principal sócio o empresário Geninho Thomé, fundador da NeoDent. A operação conta com: (i) AF das quotas das SPEs dos empreendimentos; (ii) cessão fiduciária da totalidade dos frutos econômicos; e (iii) aval dos sócios.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_31_Picture_8.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C R I C A T A I N C O R P O R A D O R A \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI de término de obra de condomínio fechado de lotes de alto padrão na cidade de Belém no Pará. As garantias da operação são (i) Alienação Fiduciária de Quotas da Devedora; (ii) Alienação Fiduciária de Imóvel; (iii) Cessão e Promessa de Cessão Fiduciária dos Recebíveis - que resguardam em pelo menos 2 vezes o saldo devedor da operação; (iv) Aval de todas as partes societárias envolvidas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_31_Picture_11.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> C R I V I S T A \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI de término de obra do projeto de incorporação residencial vertical Vista Jardins, localizados no bairro planejado Viva Park em Porto Belo- SC. As garantias da operação são: (i) Alienação fiduciária das quotas da SPE; (ii) AF do imóvel em desenvolvimento; (iii) CF dos recebíveis atrelados ao empreendimento; (iv) Fundo de Reserva; (v) Fundo de Obras e (vi) Aval dos Sócios\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_31_Picture_14.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> C R I B R D U \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI com respaldo em garantias atrelada ao projeto Reserva do Parque, loteamento com unidades comerciais e residências localizado em Tangará da Serra (MT). O empreendimento é segmentado em duas fases, tendo registrado, de forma consolidada, ~90% de venda das unidades. Além disso, a operação conta com o seguinte pacote de garantias: (i) Cessão Fiduciária dos Recebíveis; (ii) Alienação Fiduciária das Quotas da SPE; (iiI) Fundo de Reserva e (iv) Aval dos Sócios da BRDU\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_31_Picture_17.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> C R I A R Q O S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI de Financiamento de Obras do empreendimento BLVD Alti, localizado no bairro planejado Alphaville\u002FTamboré, sendo o projeto um conjunto de edifícios verticais residências e com um VGV total de R$390 milhões de reais. A operação conta ainda com o seguinte pacote de garantias: (i) AF do Imóvel; (ii) CF dos Recebíveis; (iii) AF das Quotas e Dividendos da Devedora; (iv) Fundo de Reserva; (v) Aval dos Sócios.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_31_Picture_20.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> C R I D U E \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI corporativo com garantia principal sobre recebíveis de 3 empreendimentos e AF de unidades. A DUE é incorporadora focada em segunda residência de praia no Nordeste, com atuação em Muro Alto, Carneiros e Recife (PE). A operação conta com: (i) aval dos sócios PF; (ii) AF das quotas das SPEs; (iii) AF de unidades selecionadas; (iv) cessão fiduciária dos recebíveis; e (v) fundo de reserva e de despesa.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_32_Picture_2.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> D E T A L H A M E N T O D O S A T I V O S I N V E S T I D O S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_32_Picture_5.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> C R I V I V A C O R P \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>CRI corporativo lastreado no crédito da VivaCorp, incorporadora com mais de 10 anos de atuação em SC e RS com foco no programa MCMV. As garantias da operação são: (i) CF dos recebíveis de pró-soluto e vendas diretas das SPEs; (ii) AF das quotas das 7 SPEs proprietárias dos empreendimentos; (iii) Aval PJ da CVI Holding e dos sócios PF; e (iv) Fundo de Reserva de 3 parcelas de amortização e juros, além de covenant de Índice de Cobertura mínimo de 140%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_33_Picture_2.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> M A N A T Í N A S M Í D I A S S O C I A I S \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Visando aproximar ao máximo a gestão dos investidores e parceiros da Manatí, gostaríamos de convida-lo a acompanhar a Manatí nas mídias sociais.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Agora, além dos conteúdos já disponibilizados em nossa página do Instagram e LinkedIn, criamos a comunidade da Manatí no Whatsapp, a Manatí News.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nela, será possível ficar por dentro das novidades da Manatí, de forma acessível e descomplicada. Além das informações específicas dos fundos, como fatos relevantes, distribuição de dividendos, divulgação de relatório mensal, estudos de caso, entre outros, também compartilharemos insights de mercado, conteúdos exclusivos e notícias relevantes do mercado imobiliário, para fortalecer cada vez mais nossa conexão junto aos nossos investidores e parceiros da casa.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não deixe de nos acompanhar e fique por dentro de todas as novidade!\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_33_Picture_8.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_33_Picture_9.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_33_Picture_10.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_34_Picture_2.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> G L O S S Á R I O \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_34_Picture_5.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Com intuito de auxiliar os nossos investidores no completo entendimento dos termos empregados ao longo da nossa carta mensal, seguem as definições abaixo de conceitos chave relacionados ao mercado imobiliário e gestão de fundos:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Giro Mensal \u003C\u002Fb>: refere ao percentual de cotas negociados no período em relação a quantidade de cotas emitidas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Dividend Yield \u003C\u002Fi>: relação percentual entre o dividendo distribuído aos investidores e o preço da cota do fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Cota Patrimonial Ajustada \u003C\u002Fb>: valor atualizado da cota do fundo, considerando ajustes como amortizações e dividendos distribuídos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> CDI Equivalente \u003C\u002Fb>: custo de oportunidade da taxa básica de juros, representado pelo CDI, ajustado pela alíquota de imposto de renda, para comparação adequada a ativos de mesma situação tributária.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Gestão Ativa \u003C\u002Fb>: estratégia de investimento em que o gestor atua de forma dinâmica na compra e venda de ativos elegíveis na política de investimento do fundo, com o objetivo de agregar valor adicional aos investidores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> IPCA \u003C\u002Fb>: índice de Preços ao Consumidor Amplo, o qual mede a inflação oficial do Brasil.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Ganhos Extraordinários \u003C\u002Fb>: receitas que não são provenientes dos recebimentos já programados do fundo, como lucros com a venda de ativos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Mercado Secundário \u003C\u002Fb>: mercado onde são negociadas as cotas de fundos imobiliários já emitidas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Originação Própria \u003C\u002Fb>: processo de prospecção, elaboração e aquisição direta de ativos pelo fundo, sem intermediários.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Deságio \u003C\u002Fb>: no caso, é a diferença negativa entre o valor de mercado da cota do fundo e o valor da cota patrimonial no mesmo momento de análise.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> IFIX \u003C\u002Fb>: índice de Fundos de Investimentos Imobiliários, que mede o desempenho médio das cotas de fundos imobiliários listados na B3.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> ADTV \u003C\u002Fb>: \u003Ci> Average Daily Trading Volume \u003C\u002Fi>, volume médio diário de negociação em um determinado período das cotas de um fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Incorporação \u003C\u002Fb>: no contexto, refere-se a operações cujo risco é pautado em incorporadores e\u002Fou projetos de desenvolvimento imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Properties \u003C\u002Fb>: no contexto, refere-se a operações cujo risco é suportado por imóveis prontos e geradores de renda por meio de locação ou arrendamento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Estratégia de Arbitragem \u003C\u002Fb>: tipo de investimento que busca gerar resultados por meio de diferenças de percepção entorno de um ativo. \u003Ci> Duration \u003C\u002Fi>: prazo médio ponderado até o recebimento de todos os fluxos de caixa de um investimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Loan-to-Value \u003C\u002Fi> \u003Cb> (LTV) \u003C\u002Fb>: razão entre o valor do financiamento e o valor de avaliação do imóvel oferecido como garantia da operação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> CRI \u003C\u002Fb>: certificado de Recebíveis Imobiliários, um tipo de investimento lastreado em créditos imobiliários.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> FII \u003C\u002Fb>: fundo de Investimento Imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Correção Monetária \u003C\u002Fb>: ajuste do valor nominal de um ativo ou passivo para refletir a inflação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> CF\u002FCessão Fiduciária de Recebíveis \u003C\u002Fb>: transferência do direito de recebíveis futuros como garantia de uma operação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Fundo de Reserva \u003C\u002Fb>: no caso, se trata de uma parcela da operação destinada a cobrir despesas extraordinárias da estrutura.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Covenants \u003C\u002Fi> \u003Cb> Financeiros \u003C\u002Fb>: cláusulas contratuais que impõem condições financeiras ou limites de alavancagem predeterminados ao emissor de um título.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> Rating \u003C\u002Fi>: classificação que indica o risco de crédito de um investimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> AF\u002FAlienação Fiduciária de Imóveis \u003C\u002Fb>: mecanismo de garantia em que o devedor transfere ao credor a propriedade fiduciária do imóvel.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Índice de Cobertura (IC) \u003C\u002Fb>: relação entre os recebíveis operacionais apurados no âmbito do investimento\u002Foperação e suas obrigações financeiras contratuais.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Ativos Alvo \u003C\u002Fb>: ativos elegíveis via Regulamento para investimento por parte do gestor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Cota Patrimonial \u003C\u002Fb>: valor total do patrimônio do fundo dividido pelo número de cotas emitidas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Alocação Tática \u003C\u002Fb>: classificação de investimentos de teor de curto prazo, cujo objetivo é buscar ganhos situacionais para aproveitar oportunidades de mercado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Alocação Estratégica \u003C\u002Fb>: classificação de investimentos de teor de longo prazo, cujo objetivo principal é materializar o retorno prospectado ao longo de um período mais dilatado de investimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_34_Picture_36.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_35_Picture_2.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> D I S C L A I M E R \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O documento ora apresentado pela Manatí Capital Management possui caráter meramente informativo e não constitui oferta, recomendação ou análise de investimento ou ativos, nem conteúdo promocional ou solicitação de compra ou venda. Recomenda-se a consulta a profissionais especializados e independentes para uma análise sobre eventuais adequações aos perfis dos investidores antes da sua decisão sobre produtos, serviços e investimentos, incluindo eventuais necessidades e questões relativas aos aspectos jurídicos inerentes aos investimentos. As informações veiculadas, os valores e as taxas são referentes às datas e às condições indicadas no material e não serão atualizadas, fazendo-se necessária atenção aos aspectos tributários aplicáveis. As referências aos produtos e serviços são meramente indicativas e não consideram os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades individuais e particulares dos destinatários que devem ser analisadas pelos próprios investidores no momento da escolha por qualquer investimento. A escolhe por quaisquer objetivos de investimentos não constituem garantia ou promessa de rentabilidade. Os dados acima consistem em uma estimativa e não asseguram ou sugerem a existência de garantia de resultados ou isenção de risco para o investidor. O administrador do Fundo e o gestor da carteira não se responsabilizam por decisões dos investidores acerca do tema contido neste material nem por ato ou fato de profissionais e especialistas por eles consultados. A rentabilidade obtida no passado não afiança garantia de rentabilidade futura. Fundos de Investimento não são garantidos pelo administrador do fundo, gestor da carteira, por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Projeções não significam retornos futuros. Todos os aspectos dos investimentos, tais como objetivo, as conclusões, opiniões, sugestões de alocação, projeções e hipóteses apresentadas são uma mera estimativa e não constituem garantia ou promessa de rentabilidade e resultado ou de isenção de risco pela Manatí Capital Management. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa tanto do prospecto, se houver, quanto do regulamento do Fundo, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e à política de investimento do Fundo, bem como às disposições do prospecto que tratam dos fatores de risco intrínsecos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Caso o índice comparativo de rentabilidade utilizado neste material não seja o benchmark descrito no regulamento do fundo, considere tal índice meramente como referência econômica e não como meta ou parâmetro de performance. Verifique se os fundos utilizam estratégia com derivativos como parte integrante de suas políticas de investimento. Verifique se os fundos investem em crédito privado. Os fundos apresentados podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, variação cambial e outros riscos. Os riscos eventualmente mencionados neste informativo não refletem todos os riscos, cenários e possibilidades associados ao ativo. A Manatí Capital Management não se responsabiliza por erros, omissões ou pelo uso das informações contidas neste material, bem como não garante a disponibilidade, liquidação da operação, liquidez, remuneração, retorno ou preço dos produtos ativos mencionados neste material. As informações, conclusões e análises apresentadas podem sofrer alteração a qualquer momento e sem aviso prévio. O investimento em determinados ativos financeiros pode sujeitar o investidor a significativas perdas patrimoniais. Ao investidor cabe a responsabilidade de se informar sobre todos os riscos, previamente à tomada de decisão sobre investimentos. Ao investidor caberá a decisão final, sob sua única e exclusiva responsabilidade, acerca dos investimentos e ativos mencionados neste material. São vedadas a cópia, a distribuição ou a reprodução total ou parcial deste material, sem a prévia e expressa concordância da Manatí Capital Management. Relação com Investidores: ri@manaticm.com.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_35_Picture_7.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_36_Picture_0.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Ci> Nosso maior ativo é a nossa credibilidade \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>M A N A T I C M . C O M\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22097\u002F_page_36_Picture_3.jpeg\">\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FMANA11\u002Fdocumentos\u002F22097\u002Fpdf",false,"2026-09-30","2026-10-23 18:31:00",{"id":97,"empresa":98,"gestor":102,"cotacoes":108,"patrimonio":205,"vpa":112,"p_vpa":206,"tipo_gestao":207,"mandato":208,"segmento":209,"categoria":56,"grupo":56,"preco_atual":203,"cotacao_atualizada_em":210,"ultima_variacao_cotacao_24h":211,"variacao_cotacao_7d":212,"variacao_cotacao_1m":213,"variacao_cotacao_3m":214,"variacao_cotacao_6m":215,"variacao_cotacao_12m":216,"vacancia_fisica":208,"liquidez_atual":217,"ultimo_dividendo":218,"ultimo_dividend_yield":219,"mes_pagamento_ultimo_dividendo":220,"dividend_yield_3m":221,"dividend_yield_6m":222,"dividend_yield_12m":223,"dividend_yield_medio_12m":224,"qtd_dividendos_pagos_ano_passado":225,"data_ultima_cotacao":201,"pregoes_com_negocio_21":226,"alertas":227,"updated_at":228,"liquidez_media_reais":229,"administrador":47,"taxa_administracao_paga":208,"balanco":230,"resultado_distribuido":237,"publico_alvo":242,"mercados_negociacao_cotas":243,"data_funcionamento":245,"data_final":208,"quantidade_cotas":246,"quantidade_cotistas":247,"detalhes_cotistas":248,"total_investido":253,"investimentos_fundo":254,"imoveis":260,"contratos":208,"custodiante":262,"auditor_independente":269,"formador_mercado":208,"distribuidor_cotas":276,"consultor_especializado":208,"administrador_locacoes":208,"relatorio_anual":277,"analise_administrador":280},339,{"nome":54,"nome_simplificado":99,"nome_comercial":51,"ticker":53,"nome_ticker":100,"nome_pregao":101,"cnpj":61},"MANATÍ CAPITAL HEDGE FUND  DE RESPONSABILIDADE LIMITADA","MANA11 - MANATÍ CAPITAL HEDGE FUND FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA","FII MANATI",{"id":103,"nome":41,"cnpj":104,"endereco":105,"telefone":106,"created_at":107,"updated_at":107},127,"43960839000184","R. Pequetita, 215 - 5º andar - Vila Olímpia, São Paulo - SP, 04552-060","(11) 2362-1206","2026-10-03T19:04:16.000000Z",[109,115,120,125,130,135,139,143,147,152,158,162,167,170,175,181,187,193,199],{"id":110,"data":111,"abertura":112,"ultimo":113,"volume":114},3288770,"2026-10-06",9.22,9.27,125335,{"id":116,"data":117,"abertura":113,"ultimo":118,"volume":119},3289339,"2026-10-07",9.26,87410,{"id":121,"data":122,"abertura":118,"ultimo":123,"volume":124},3290179,"2026-10-08",9.23,70562,{"id":126,"data":127,"abertura":118,"ultimo":128,"volume":129},3291072,"2026-10-09",9.28,108616,{"id":131,"data":132,"abertura":133,"ultimo":123,"volume":134},3357287,"2026-10-13",9.3,89185,{"id":136,"data":137,"abertura":118,"ultimo":112,"volume":138},3375809,"2026-10-14",47950,{"id":140,"data":141,"abertura":112,"ultimo":123,"volume":142},3375963,"2026-10-15",148714,{"id":144,"data":145,"abertura":113,"ultimo":123,"volume":146},3377101,"2026-10-16",93080,{"id":148,"data":149,"abertura":118,"ultimo":150,"volume":151},3444963,"2026-10-19",9.25,122747,{"id":153,"data":154,"abertura":155,"ultimo":156,"volume":157},3446581,"2026-10-20",9.37,9.35,64458,{"id":159,"data":160,"abertura":155,"ultimo":113,"volume":161},3459532,"2026-10-21",107044,{"id":163,"data":164,"abertura":165,"ultimo":118,"volume":166},3473654,"2026-10-22",9.29,109661,{"id":168,"data":38,"abertura":118,"ultimo":133,"volume":169},3488180,70503,{"id":171,"data":26,"abertura":172,"ultimo":173,"volume":174},3566280,8.82,8.95,342993,{"id":176,"data":177,"abertura":178,"ultimo":179,"volume":180},3580269,"2026-10-27",8.96,9.08,228402,{"id":182,"data":183,"abertura":184,"ultimo":185,"volume":186},3594450,"2026-10-28",9.07,8.9,159937,{"id":188,"data":189,"abertura":190,"ultimo":191,"volume":192},3609106,"2026-10-29",8.97,8.88,109848,{"id":194,"data":195,"abertura":196,"ultimo":197,"volume":198},3624700,"2026-10-30",8.91,8.94,148704,{"id":200,"data":201,"abertura":202,"ultimo":203,"volume":204},3682249,"2026-11-03",8.77,8.4,213735,346188978.64,"0.91","Ativa",null,"Outros","2026-11-04 09:00","-0.0604","-0.0562","-0.0889","-0.0779","-0.1083","-0.0444",5691,"0.1100","0.0123","Nov\u002F2026","0.0417","0.0851","0.1637","0.0124",12,21,[],"04\u002F11\u002F2026 23:00",1168514.93,{"data_referencia":231,"ativo":232,"passivo":233,"obrigacoes_imoveis":234,"obrigacoes_securitizacao":234,"liquidez":235,"valores_receber":236},"2026-09-01",351565146.76,5376168.12,0,13427667.83,211432.74,{"data_referencia":238,"resultado":239,"rendimentos":240,"percentual":241},"2026-06-30",15632729.59,25712255.9005,1.6447707198202741,"Investidores em Geral",[244],"Bolsa","2022-04-29",37536140,37966,{"Pessoa Física":249,"Outros tipos de cotistas não relacionados":250,"Outros fundos de investimento":251,"Investidores não residentes":252,"Fundos de investimento imobiliário":252,"Corretora ou distribuidora":69},34691,3251,9,7,337926046.19,{"CRI \u002F CRA":255,"Cotas de FIIs":256,"Ações":257,"Ações de sociedades imobiliárias":258,"LCI \u002F LCA":259},215328005.12,98206011.44,14283195,9632834.14,476000.49,{"vacancia_total":234,"lista_imoveis":261,"data_referencia":238,"vacancia_suspeita":93},[],{"id":263,"nome":264,"cnpj":265,"endereco":266,"telefone":267,"created_at":268,"updated_at":268},54,"BANCO DAYCOVAL S.A","62232889000190","Avenida Paulista 1793, Bela Vista, São Paulo SP - 01311-200","(11) 3563-4389","2026-10-03T18:53:48.000000Z",{"id":270,"nome":271,"cnpj":272,"endereco":273,"telefone":274,"created_at":275,"updated_at":275},43,"RSM BRASIL AUDITORES INDEPENDENTES LTDA.","16549480000184","Av. 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O Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (IFIX), principal indicador do segmento, refletiu esse movimento ao longo do ano, com períodos de volatilidade, mas mantendo relativa estabilidade no acumulado.\n\nEnquanto 2024 foi impulsionado principalmente pela expectativa de queda das taxas de juros e retomada econômica, 2025 foi caracterizado por um ambiente mais cauteloso, com maior sensibilidade às condições macroeconômicas, especialmente em relação à política monetária e ao cenário fiscal. Ainda assim, muitos FIIs continuaram entregando rendimentos consistentes, reforçando seu papel como instrumento de geração de renda passiva.\n\nDe forma geral, 2025 consolidou um cenário mais seletivo para os investidores, no qual fundos com boa gestão, ativos de qualidade e contratos bem estruturados se destacaram em relação ao restante do mercado.","Ao final de 2025, observa-se que o mercado de FIIs manteve sua relevância, mesmo diante de um contexto mais desafiador do que o observado no ano anterior. Segmentos como logística e recebíveis imobiliários continuaram apresentando maior resiliência, enquanto outros, como lajes corporativas, exigiram maior cautela por parte dos investidores.\n\nPara 2026, a perspectiva é de continuidade desse ambiente seletivo, com potencial de melhora caso haja maior previsibilidade em relação às taxas de juros e ao cenário fiscal. A tendência é que os FIIs sigam como uma alternativa atrativa de investimento para geração de renda, especialmente se houver estabilização macroeconômica.\n\nNesse contexto, a estratégia dos investidores deve permanecer focada na diversificação e na análise criteriosa dos ativos, priorizando fundos com fundamentos sólidos e capacidade de adaptação a diferentes ciclos econômicos."]