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VBI Asset Management Ltda.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Administrador e Escriturador\u003C\u002Fp>\u003Cp>Banco Genial S.A.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa de Administração Total\u003C\u002Fp>\u003Cp>0,5% ao ano sobre valor de mercado do Fundo\u003C\u002Fp>\u003Cp>Público Alvo\u003C\u002Fp>\u003Cp>Investidores em geral\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tipo Anbima\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tijolo Renda Gestão Ativa - Shoppings\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Clique aqui para acessar nossas políticas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Resumo do Cenário de FIIs\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>PATRIA\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Performance Setorial do IFIX*\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Valor de\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Nº de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mercado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>P\u002FVP*\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Variação\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(R$ MM)*\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mês\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>112\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>147.543\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX - Office\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.989\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,67\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX - Logística\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27.656\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,94\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX - Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19.008\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX - CRIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>43\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>59.211\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,91\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX - FOFs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.229\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX - Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.050\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,98\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX - Outros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.400\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Performance Setorial Ponderada do IFIX*\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_2_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>PANORAMA DE DEZEMBRO\u002F25:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>O ano de 2025 terminou trazendo aos investidores de FIIs motivos claros para comemorar\u003C\u002Fstrong>. Apesar da retomada da alta da Selic, que fechou em 15% a.a. (maior nível desde 2006) \u003Cstrong>o IFIX valorizou +21,1% no período\u003C\u002Fstrong>, equivalente a +147% do CDI. Em outras palavras, mesmo com juros elevados, prevaleceu no mercado, sobretudo no segundo semestre, a percepção de que o ciclo de aperto monetário se aproxima do fim. Esse movimento sustentou a \u003Cstrong>recuperação dos FIIs, com destaque para os fundos de Tijolo¹\u003C\u002Fstrong> (+21,9%), seguidos pelos fundos de Papel² (+17,6%).\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Dezembro consolidou essa tendência ao registrar o segundo melhor desempenho mensal do ano\u003C\u002Fstrong>, com alta de +3,1% no IFIX (Tijolo¹ = +2,2% e Papel² = +3,4%). O último mês intensificou a trajetória positiva iniciada em agosto, quando o índice acumulou cinco meses consecutivos de alta, com outubro sendo o único abaixo de 1%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Encerramos 2025 com juro real próximo a 10% a.a. e inflação inferior a 5%. Somando esse quadro doméstico ao início do ciclo de cortes nos EUA, iniciado em setembro, o mercado já precifica a Selic perto do pico. Embora seja cedo para definir ritmo e magnitude dos cortes em 2026 (ano eleitoral) \u003Cstrong>está consolidada a percepção de fim do aperto, com possibilidade de flexibilização entre o fim do primeiro e o segundo trimestre\u003C\u002Fstrong>. Nesse contexto, muitos investidores anteciparam o movimento, ampliando exposição a FIIs ainda descontados após anos de alta da taxa básica.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vale lembrar que o IFIX é um índice de total return, incorporando variação das cotas e rendimentos. Considerando dividend yield médio de 10% a.a., a valorização efetiva das cotas foi próxima a 11%. Mesmo após forte desempenho, fundos de tijolo encerraram negociando, em média, a P\u002FVP de 0,88x. Em segmentos específicos, os descontos são maiores: lajes corporativas giram em torno de 0,70x. Isso indica \u003Cstrong>espaço para valorização adicional à medida que os cortes da Selic avancem.\u003C\u002Fstrong> Soma-se a isso a resiliência dos fundamentos imobiliários, seja em vacância e preços de aluguel nos fundos de tijolo, seja nos baixos níveis de inadimplência nos fundos de papel.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Assim, a indústria de FIIs fecha 2025 com balanço positivo, tanto pelo retorno entregue quanto pela perspectiva futura, combinada a um carrego isento próximo a dois dígitos. Embora 2026 possa trazer maior volatilidade por fatores eleitorais, macroeconômicos e geopolíticos, \u003Cstrong>os FIIs seguem como classe atrativa para o investidor brasileiro\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Comentários da Gestão (1\u002F4)\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Dezembro 2025\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:\u003C\u002Fp>\u003Ch3>MOVIMENTAÇÕES NO PORTFÓLIO:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em 06\u002F01\u002F2026, o Fundo divulgou Fato Relevante (clique aqui) informando que cumpriu as condições precedentes da Transação que previa (i) a \u003Cstrong>aquisição de 15% do Suzano Shopping por R$ 51,1 milhões\u003C\u002Fstrong> e (ii) a \u003Cstrong>venda de 35% do Boulevard Shopping Bauru por R$ 91,5 milhões\u003C\u002Fstrong>. A transação gerou \u003Cstrong>um lucro de R$ 0,58\u002Fcota\u003C\u002Fstrong>. O preço de venda do Boulevard Shopping Bauru é cerca de 9% superior ao valor investido, com TIR nominal próxima de 14% a.a..\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em dezembro, o Fundo apresentou uma \u003Cstrong>receita total de R$ 1,08\u002Fcota\u003C\u002Fstrong>, o que levou a um \u003Cstrong>resultado distribuível de R$ 0,69\u002Fcota.\u003C\u002Fstrong> Neste mês, o resultado do Fundo foi impactado de maneira não recorrente pelo adiantamento de despesas relacionadas à indenização de um passivo tributário do ativo Boulevard Shopping Bauru (R$ 0,23\u002Fcota).\u003C\u002Fp>\u003Cp>• O rendimento anunciado foi de \u003Cstrong>R$ 0,86\u002Fcota,\u003C\u002Fstrong> pago em 15 de janeiro - cumprindo o guidance dado no início do semestre. Com isso, a \u003Cstrong>reserva acumulada\u003C\u002Fstrong> foi para \u003Cstrong>R$ 0,72\u002Fcota\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>ALAVANCAGEM*:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• O Fundo tem atualmente 10,3% de alavancagem no portfólio, esta estrutura foi feita para auxiliar o crescimento do portfólio do Fundo, não comprometendo a estrutura de capital. \u003Cu>Clique aqui\u003C\u002Fu> para saber mais.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>PORTFÓLIO:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Destaque para as elevadas recuperações de inadimplência em novembro, especialmente do Madureira Shopping (-11,6% de inadimplência líquida) e do Caxias Shopping (-8,9%) e contribuições, em parte, para o crescimento expressivo do NOI na análise comparativa com novembro de 2024.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Indicadores Financeiros\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Patrimônio Líquido*\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota Patrimonial*\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 1.640,3 milhões R$ 117,32\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor de Mercado*\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota de Mercado*\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 1.471,5 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 105,24\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>P\u002FVP*\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ADTV*\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>0,90x\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 4,8 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Dividend Yield (mercado)*\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>9,8% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Dividend Yield (patrimonial)*\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>8,8% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Comentários da Gestão (2\u002F4)\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Dezembro 2025\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>VENDAS TOTAIS\u002FM²:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• O portfólio do Fundo registrou vendas totais R$ 1.614\u002Fm² em novembro de 2025, representando um crescimento de 1,4% em relação ao mesmo mês do ano anterior. Em uma análise acumulada, YTD 25 vs 24¹, houve um crescimento de 7,6%.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>NOI\u002FM²:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• O NOI foi de R$ 96,1\u002Fm², crescimento de 7,9% frente a novembro de 2024. Em uma análise ampliada, o NOI\u002Fm² do portfólio cresceu 6,4% na comparação acumulada YTD 25 vs 24¹.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>TAXA DE OCUPAÇÃO:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• O Fundo encerrou novembro com aproximadamente 96% de ocupação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Neste relatório, os dados de mercado e informações financeiras do Fundo referem-se ao mês de dezembro, enquanto os indicadores imobiliários dos shoppings são referentes a novembro. Logo, ainda não consideram a transação concluída em janeiro de 2026 do Boulevard Shopping Bauru e Suzano Shopping.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>2º Semestre de 2025:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O semestre foi caracterizado pela evolução consistente da estratégia do time de Gestão, guiada por pilares claros: \u003Cstrong>(i)\u003C\u002Fstrong> concentrar as participações do Fundo em shoppings consolidados e dominantes em suas regiões primárias, com potencial de valorização e gestão profissionalizada; \u003Cstrong>(ii)\u003C\u002Fstrong> gestão ativa para destravar ganho de capital e gerar caixa para novas alocações em ativos de qualidade ou para aprimorar a estrutura de capital; \u003Cstrong>(iii)\u003C\u002Fstrong> promover a melhoria contínua dos indicadores operacionais e financeiros; e \u003Cstrong>(iv)\u003C\u002Fstrong> fortalecer a posição competitiva do Fundo no mercado de shopping centers.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_4_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Comentários da Gestão (3\u002F4)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Mesmo em um ambiente macroeconômico desafiador para o varejo, o portfólio demonstrou resiliência, evidenciada pela melhora consistente dos indicadores operacionais e pelo forte resultado recorrente. Ao final do semestre, assinamos um Memorando de Entendimentos envolvendo o desinvestimento no Boulevard Shopping Bauru e o aumento de participação no Suzano Shopping, transação concluída posteriormente em janeiro\u002F26. Além de capturar retorno significativo, o movimento reforça o direcionamento estratégico de concentrar exposição em ativos dominantes e realocar capital para oportunidades com melhor potencial de valorização.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Encerramos o período com resultado médio de R$ 0,90\u002Fcota, conforme apresentado na tabela a seguir.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Realizado\u003C\u002Fth>\u003Cth>Realizado\u003C\u002Fth>\u003Cth>Projeção\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>(R$\u002Fcota)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1S2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2S2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1S2026\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Recorrente\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,95\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Não recorrente\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,10\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,05\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,86\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Dada essa perspectiva, nossa visão é de que o \u003Cstrong>patamar de rendimentos para o primeiro semestre de 2026 deverá se elevar para R$ 1,00\u002Fcota.\u003C\u002Fstrong> No próximo relatório gerencial, serão apresentados o NOI e os investimentos orçados para cada um dos shoppings em 2026.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>REAVALIAÇÃO DOS ATIVOS:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Com o encerramento do ano fiscal, os \u003Cstrong>ativos imobiliários do Fundo foram reavaliados a valor de mercado\u003C\u002Fstrong> (valor justo) em dezembro de 2025 pela CBRE. O resultado indicou \u003Cstrong>desvalorização média de 4,7%\u003C\u002Fstrong> em relação aos valores contábeis de 28\u002F11\u002F2025. Essa avaliação abrange apenas os ativos diretamente detidos pelo Fundo, não incluindo os ativos mantidos indiretamente por meio do Barra Malls FII (Rio2 Shopping e Península Open Mall), que foram reavaliados em junho\u002F25. As reavaliações ajustam os valores dos imóveis para refletir condições atuais de mercado, considerando um cenário macroeconômico mais desafiador e sensível à alteração das taxas de juros de mercado. Logo, a variação é justificada, majoritariamente, pelo aumento das taxas de desconto e de capitalização utilizada pelo avaliador.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Comentários da Gestão (4\u002F4)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A seguir, apresentamos os ativos avaliados, por ordem decrescente de variação e destacamos aqueles com variações mais significativas:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Shopping Park Lagos (7,4%) e Boulevard Shopping Feira (6,3%):\u003C\u002Fstrong> ativos apresentaram crescimento significativo de aluguel e ocupação, associado a uma baixa exigência de investimentos, mesmo diante do ajuste das taxas de desconto e capitalização.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Shopping Metropolitano Barra (-13,0%) e Madureira Shopping (-13,1%):\u003C\u002Fstrong> Premissas mais conservadoras de crescimento anual do aluguel e da taxa de ocupação, com ampliação dos investimentos e elevações das taxas de desconto e de capitalização diante do cenário macroeconômico mais desafiador.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Imóvel\u003C\u002Fth>\u003Cth>Novembro 25 (R$MM)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Dezembro 25 (R$MM)\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$\u002Fm² Dezembro 25\u003C\u002Fth>\u003Cth>% Variação\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Shopping Park Lagos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>140,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>151,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13.341\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Boulevard Shopping Feira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>133,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>141,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19.761\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Campinas Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>90,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>92,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13.534\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shopping Taboão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>68,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>68,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22.784\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Caxias Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>66,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>65,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13.466\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Maceió Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>261,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>248,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13.947\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-4,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shopping Park Sul\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>136,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>127,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.676\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-6,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rio Anil Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>172,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>160,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.046\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-6,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Boulevard Shopping Bauru\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>88,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.282\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-6,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shopping Tacaruna\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>45,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>42,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.785\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Suzano Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>87,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>79,7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.730\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-8,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shopping Metropolitano Barra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>82,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>71,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.150\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-13,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Madureira Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>288,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>251,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.575\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-13,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.667,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.589,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11.212\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-4,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Performance\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_7_chart_1.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>PATRIA\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mês\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">D(eAscduem oula indíoc)io Desd(ea.a o.) início\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>PMLL11¹\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>72,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI Bruto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Distribuições por Cota (R$)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Média 12M | R$ 0,85\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_7_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dividend Yield*\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dividend Yield anualizado (sobre a cota patrimonial) Dividend Yield anualizado (sobre a cota de fechamento)\u003C\u002Fp>\u003Cp>10,6% 10,7% 10,1% 9,9% 10,1% 10,2% 10,6% 10,3% 10,1% 10,1% 10,0% 9,8% \u003Cstrong>8,2% 8,3% 8,4% 8,4% 8,4% 8,5% 8,4% 8,4% 8,4% 8,4% 8,4% 8,8%\u003C\u002Fstrong> jan-25 fev-25 mar-25 abr-25 mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Resultado\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Demonstração de Resultado (R$)\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>DEZ-25\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$\u002FCOTA\u003C\u002Fth>\u003Cth>ACUM. 2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>ACUM. 12M\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita de Locação*\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.738.930\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>162.440.212\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>162.440.212\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas Mobiliárias*\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>315.023\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,02\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.975.859\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.975.859\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas Extraordinárias\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57.903\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>683.858\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>683.858\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas – Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.111.856\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,08\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>173.099.930\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>173.099.930\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas Imobiliárias*\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas Operacionais*\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(4.413.826)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(0,32)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(11.942.513)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(11.942.513)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas Financeiras*\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(1.013.017)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(0,07)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(11.613.038)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(11.613.038)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas – Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(5.426.843)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(0,39)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(23.555.551)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(23.555.551)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Distribuível*\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.685.013\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,69\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>149.544.378\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>149.544.378\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Distribuído\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.024.600\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,86\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>142.782.600\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>142.782.600\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>PATRIA\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Resultado do Fundo*(R$\u002Fcota)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_8_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>~~Movimentação da Reserva Acumulada (R$\u002Fcota)~~\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_8_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Balanço Patrimonial\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>PATRIA\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Carteira (em R$ milhões)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O Fundo contempla uma posição estratégica de R$ 145 milhões investida no Barra Malls FII, que tem o PMLL11 como único cotista e controla dois ativos: Rio2 Shopping e Península Open Mall.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_9_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Parcelas a Receber\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>Prazo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Classificação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Descrição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor (R$ milhões)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Link\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Até 12 meses\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Venda de Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Venda Parcial de terreno do Boulevard Shopping Feira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Clique aqui\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"5\">0,2 A receber em até 12 meses\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Parcelas a Pagar\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>Prazo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Classificação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Descrição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor (R$ milhões)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Link\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Até 12 meses Aquisições CRI Madureira Série 470\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(6,7)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Clique aqui\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">A pagar em até 12 meses\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(6,7)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Classificação Prazo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Descrição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor (R$ milhões)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Link\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Aquisições Aquisições Maior que 12 meses Aquisições\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI Madureira Série 470 CRI Rio Anll IPCA 10 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(96,7) (26,2)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Clique aqui Clique aqui\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Aquisições\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI Rio Anll IPCA 12 anos CRI Rio Anll CDI 7 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(26,2) (12,9)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Clique aqui\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">(162,0) A pagar (mais de 12 meses)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Clique aqui\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Alavancagem Financeira*\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Saldo Devedor\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Projetamos a trajetória de desalavancagem do Fundo, estimando uma alavancagem de 10,3% ao início de 2026 e redução progressiva nos anos seguintes. Acreditamos que o nível atual de endividamento bruto é saudável, auxiliando o crescimento do fundo e melhora do portfólio.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_10_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dívidas e Evolução de Amortização *\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>CRI\u003C\u002Fth>\u003Cth>Código B3\u003C\u002Fth>\u003Cth>Saldo Devedor (R$ MM)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Indexador\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa\u003C\u002Fth>\u003Cth>Início\u003C\u002Fth>\u003Cth>Prazo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Carências\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Madureira Série 470\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21L0736590\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>103,5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan\u002F22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Rio Anil IPCA 10 anos²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25A1532620\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2 anos de principal\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Rio Anil IPCA 12 anos²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25A1532621\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2 anos de principal\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Rio Anil CDI²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25A1532619\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2 anos de principal\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Amortização do Saldo Devedor atual\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_10_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Carteira de Ativos\u003Csup>1\u003C\u002Fsup> (1\u002F5)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_11_chart_2.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Suzano Shopping Península Open Mall Boulevard Shopping Bauru Campinas Shopping Shopping Park Sul Boulevard Shopping Feira Shopping Park Lagos Rio Anil Shopping Maceió Shopping Madureira Shopping Outros 5\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_11_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Carteira de Ativos\u003Csup>1\u003C\u002Fsup>(2\u002F5)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_12_chart_2.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_12_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Carteira de Ativos\u003Csup>1\u003C\u002Fsup>(3\u002F5)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_13_chart_2.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_13_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹Note que todos os dados são referentes ao mês de novembro; ²Note que os valores podem ser afetados por movimentações no portfólio. Fonte: Patria.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Carteira de Ativos\u003Csup>1\u003C\u002Fsup>(4\u002F5)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Same Store Sales YoY (SSS)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_14_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Inadimplência Líquida\u003C\u002Fp>\u003Cp>Same Store Rent YoY (SSR)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_14_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹Note que todos os dados são referentes ao mês de novembro. Fonte: Patria.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Carteira de Ativos\u003Csup>1\u003C\u002Fsup>(5\u002F5)\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>#\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Localização\u003C\u002Fth>\u003Cth>Administração\u003C\u002Fth>\u003Cth>% Fundo\u003Csup>*\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003Cth>ABL detido pelo Fundo (m²)\u003Csup>*\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003Cth>OTcauxpaaç dãeo\u003Csup>*\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003Cth>YTDNO 25I \u002F vms² 24\u003Csup>5\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003Cth>YVTeDn 2d5as vs \u002Fm 2²4\u003Csup>5\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003Cth>VP (% imóveis)\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Madureira Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rio de Janeiro, RJ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ancar Ivanhoe\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29.268\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Maceió Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Maceió, AL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Proshopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17.830\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rio Anil Shopping\u003Csup>4\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>São Luis, MA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Allos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>45%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17.784\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>N\u002FA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>N\u002FA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Shopping Park Lagos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cabo Frio, RJ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ArgoPlan\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>40%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11.331\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Boulevard Shopping Feira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Feira de Santana, BA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Allos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.174\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Shopping Park Sul\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Volta Redonda, RJ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ArgoPlan\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>40%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13.171\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Campinas Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Campinas, SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ArgoPlan\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.226\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Boulevard Shopping Bauru\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Bauru, SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>WE9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>35%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.093\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Península Open Mall\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rio de Janeiro, RJ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ArgoPlan\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.865\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Suzano 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das \u003Cstrong>maiores gestoras\u003C\u002Fstrong> de investimentos alternativos da América Latina\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Real Estate\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_18_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Maior \u003Cstrong>gestora independente de FIIs\u003C\u002Fstrong> do Brasil\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F12554\u002Fpage_18_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>+ \u003Cstrong>R$ 30 bilhões\u003C\u002Fstrong> sob gestão\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+20 FIIs\u003C\u002Fstrong> listados na B3, \u003Cstrong>2 FIIs\u003C\u002Fstrong> negociados em ambiente CETIP, além de fundos exclusivos\u003C\u002Fp>\u003Cp>Acesse para mais informações: \u003Cstrong>patria\u003C\u002Fstrong>.com \u003Cstrong>realestate\u003C\u002Fstrong>.patria.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" 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Malls Fundo de Investimento Imobiliário  Responsabilidade Limitada","PMLL11 - Patria Malls Fundo de Investimento Imobiliário - Responsabilidade Limitada","FII PMLL PAX",{"id":103,"nome":41,"cnpj":104,"endereco":105,"telefone":106,"created_at":107,"updated_at":107},25,"22119959000183","Av Brig Faria Lima, 3.400 - Itaim Bibi, 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O total da distribuição no exercício foi de aproximadamente R$143 MM, considerando seu resultado caixa.","Em comparação ao ano de 2024, o ano de 2025 foi marcado por uma política monetária significativamente mais restritiva ao longo de todo o primeiro semestre, refletindo o aumento das incertezas fiscais, a deterioração das expectativas de inflação e um ambiente externo mais desafiador. Após encerrar 2024 com a Selic em 12,25% a.a., o Copom retomou o ciclo de aperto monetário nas primeiras reuniões do ano. Em janeiro de 2025, a taxa básica foi elevada para 13,25% a.a., seguida por novos aumentos nas reuniões subsequentes, atingindo 15,00% a.a. em maio, patamar mantido até o encerramento do ano. A decisão de manter a Selic em nível altamente contracionista ao longo do segundo semestre refletiu a avaliação do Banco Central de que seria necessário um período prolongado de juros elevados para assegurar a convergência da inflação à meta, diante do enfraquecimento no avanço de reformas estruturais, do aumento das preocupações com a trajetória da dívida pública e da persistência das expectativas inflacionárias acima do centro da meta. Esse cenário impacta diretamente a perfomance dos ativos financeiros listados em bolsa, como é o caso dos fundos imobiliários, porém mesmo com esse cenário mais desafiador, o IFIX principal índice do setor de FIIs apresentou alta de 21,1%, o PMLL seguiu essa alta tendo valorizado 22,1% no período (Considerando  valorização da cota + reinvestimento). Em relação a valor da cota, o fundo fechou o ano sendo negociado a 105,24, com uma cota patrimonial de 117,32, levando a um desconto de aproximadamente 10%.","No PMLL, a estratégia para 2025 permanece pautada pela reciclagem qualificada do portfólio e pela busca contínua de aumento do retorno ao cotista. Pelo lado dos desinvestimentos, a gestão seguirá avançando na alienação de ativos que não estejam plenamente alinhados à estratégia do Fundo, seja por localização, perfil operacional ou potencial de geração de valor no longo prazo. As vendas serão realizadas de forma seletiva, priorizando oportunidades que possibilitem bons ganhos de capital e que façam sentido dentro da composição estratégica do portfólio. No âmbito dos investimentos, a estratégia estará concentrada na aquisição de ativos capazes de elevar a qualidade global do portfólio, com foco em melhoria de localização, qualidade construtiva e perfil dos inquilinos. A gestão buscará shoppings com fundamentos sólidos, bom posicionamento regional e lojistas com modelos de negócio resilientes, capazes de gerar tráfego, vendas sustentáveis e crescimento orgânico de receita ao longo do tempo. Com a execução dessa estratégia de reposicionamento e qualificação do portfólio, o objetivo central é elevarem-se os patamares de distribuição do Fundo, com reflexos diretos na melhoria do retorno total ao cotista, combinando crescimento da renda imobiliária e preservação do valor patrimonial dos ativos. Cabe destacar que, no segmento de shopping centers, a economia real exerce papel fundamental na performance dos ativos, uma vez que o consumo, as vendas dos lojistas e o nível de ocupação estão diretamente correlacionados ao ambiente macroeconômico. Dessa forma, um cenário macro mais favorável tende a se traduzir em ganhos reais de rendimento e valorização dos ativos ao longo do tempo. Embora o cenário macroeconômico atual ainda se apresente desafiador, especialmente em função do patamar elevado da taxa de juros, a gestão avalia que a estratégia delineada é factível e alcançável no médio e longo prazo, reforçando a convicção na capacidade de geração de valor dos ativos do portfólio e na retomada gradual de performance do Fundo."]