[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:PNRC11:18077":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FPNRC11\u002Fdocumentos\u002F18077":16,"fii-documento:PNRC11":95},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},18077,"(PNRC) Relatório Gerencial - 31\u002F12\u002F2025","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Ch2>Panorama Real Estate Crédito FII PNRC11\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Objetivo do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Proporcionar aos cotistas a valorização e rentabilidade de suas cotas por meio da originação, estruturação e aplicação do seu patrimônio em ativos de crédito imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Valor de Mercado R$ 17.510.000,00 ¹\u003C\u002Fp>\u003Cp>Patrimônio Líquido R$ 17.151.030,55\u003C\u002Fp>\u003Cp>Valor Patrimonial da Cota R$ 41,82 ²\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rendimento do mês R$ 0,60\u002Fcota\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dividend Yield Anualizado 11,14% ³\u003C\u002Fp>\u003Cp>Duration da Carteira 1,0 anos\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quantidade de Ativos 4\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa de Administração 1,00% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Início do Fundo Outubro de 2022\u003C\u002Fp>\u003Cp>Prazo do Fundo Indeterminado\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gestor AZ Quest Panorama Administrador Apex\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Comentários do Gestor\u003C\u002Fh3>\u003Cp>No mês de dezembro, o Fundo tinha previsão de recebimento da última parcela do CRI Luan, o que acabou não acontecendo por problemas operacionais do Emissor. Como evento subsequente o Fundo recebeu no início de janeiro\u002F26 a parcela de Luan, concluindo assim o investimento com a quitação do CRI.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A carteira permanecerá apenas com as transações de Aquisição de Estoque de Patteo Klabin (1 unidade) e Oscar Freire Unlimited (1 unidade), além do CRI Hausbau, em situação de inadimplência e em processo de resolução do direito de crédito contra o Emissor\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Abertura do Portfólio\u003C\u002Fh3>\u003Cp>por Indexador\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18077\u002Fpage_0_chart_22.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>por Segmento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18077\u002Fpage_0_chart_24.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>por Tipo de Operação\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18077\u002Fpage_0_chart_26.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>por Devedor\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18077\u002Fpage_0_chart_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>¹Valor de Mercado calculado com base no preço de integralização de R$ 64,64 multiplicado pela quantidade de cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>²Valor da Cota Patrimonial reflete o provisionamento integral do CRI Hausbau no portfólio, dado status do ativo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>³Dividend Yield Anualizado calculado com base no dividendo do mês corrente, aplicado na cota de integralização, ex-amortização - R$ 64,64.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(*) Embora conste como alocação ativa, o CRI Hausbau encontra-se inadimplente e marcado a zero na carteira\u002Fcota patrimonial indicada.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Carteira do Fundo\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>Tipo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Código Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Volume (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>%PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Index.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Yield (a.a.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prêmio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Duration (anos)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Amort.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Luan\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22L1215090\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.200.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29\u002F12\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>trimestral\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>40,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Hausbau\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22K1685394\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.000.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>33,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27\u002F05\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,60\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>trimestral\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>65,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(A) Total CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.200.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>38,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Imóvel Patteo Klabin\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>895.518\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>07\u002F12\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>final\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>66,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Imóvel Oscar Freire\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.000.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12\u002F05\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>final\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(B) Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.895.518\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Total Alocado (A+B)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.095.518\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>53,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Parcela IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.200.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>72,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Yield sem Prêmio 10,22% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Yield com Prêmio 10,22% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">(-)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Parcela CDI +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.895.518\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,20% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,47% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valores a desembolsar\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(-)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valores retidos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>116.866\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(D) Total a liberar\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>116.866\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Total Desembolsado (A+B)-(D)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13.978.652\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Caixa Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Disponibilidade em Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Liquidez\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.904.469\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>41,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Kinea High Yield\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>KNHY11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.551.084\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">(C) Total FII\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.455.554\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>47,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total Geral\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26.434.206\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Patrimônio Líquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26.510.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>* CRI Hausbau segue informado como montante originalmente alocado no demonstrativo da carteira do Fundo, porém foi marcado a zero na cota, dada a postura e ações do Incorporador quanto à construção de soluções negociais para o crédito concedido e sua recuperação.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Evolução da Alocação de Capital\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O Fundo segue sua estratégia de acompanhar os investimentos até sua maturidade, com devolução do capital aos investidores, à medida que as operações vão sofrendo amortização. As amortizações recebidas na carteira, permanecem em renda fixa para devolução de capital aos investidores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18077\u002Fpage_1_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Rendimentos\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Neste mês, o Fundo distribuiu R$ 0,60\u002Fcota em dividendos, proveniente de rendimentos das operações do portfólio, subtraído de despesas não recorrentes realizadas neste mesmo período. Desde seu início, o Fundo distribuiu R$ 32,93\u002Fcota em dividendos, tendo realizado 2 amortizações: uma de R$ 22,77\u002Fcota em dezembro de 2024 e outra de R$ 12,19\u002Fcota em junho de 2025.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rendimentos mensais (R$\u002Fcota) e Valor Patrimonial da cota (R$)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18077\u002Fpage_2_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>* Efeitos de cota em Dezembro\u002F24 e Junho\u002F25 refletem amortizações realizadas, e Fevereiro\u002F25 o provisionamento integral do CRI Hausbau, operação em situação de inadimplemento, e que segue em atenção para busca de uma solução para recuperação dos recursos ora investidos.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Rentabilidade\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O Fundo acumula rentabilidade de 94,3% do CDI desde o seu início, em outubro\u002F2022 considerando a cota base 100,00 subtraída de amortizações realizadas em dezembro\u002F2024 e junho\u002F2025.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18077\u002Fpage_2_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rendimento por Segmento (R$ Mil)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rendimento por Componente (R$ Mil)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18077\u002Fpage_3_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Demonstração de Resultados\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>(R$)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Dezembro\u002F2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>12 meses\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>262.094\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.305.100\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.305.100\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita Imobiliária\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>171.289\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.431.283\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.431.283\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita Financeira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>90.805\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>873.816\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>873.816\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesa Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(16.246)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(623.185)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(623.185)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesa Imobiliária\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesa Operacional\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(16.246)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(623.185)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(623.185)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesa Financeira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>245.848\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.681.915\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.681.915\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado por cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,60\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 6,54\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 6,54\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado acumulado não distribuído - Inicial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.755\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(260.883)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(260.883)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>246.060\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.415.489\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.415.489\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição por cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,60\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 5,89\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 5,89\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado acumulado não distribuído - Final\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.543\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.543\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.543\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividend Yield (a.a.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,11%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,11%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>¹ Dividend Yield calculado com base na cota base 100,00, subtraída de amortizações = R$ 64,64.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Balanço Patrimonial\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>(R$ mm)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Dezembro\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Imóveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Outros Ativos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>63,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FIIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valores a Receber\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valores a Pagar\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(0,4)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(2,4%)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor Patrimonial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18077\u002Fpage_4_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Balanço Patrimonial impactado pela provisão integral do CRI Hausbau em virtude da situação do papel e estágio das negociações com a Devedora para recuperar a operação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Portfólio\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18077\u002Fpage_4_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Vendedor\u003C\u002Fth>\u003Cth>Helbor Empreend. S.A.\u003C\u002Fth>\u003Cth>Aquisição de 5 unidades do empreendimento Patteo Klabin\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Modalidade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Aquisição de imóveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Grand Home. LTV: 66%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Montante\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 4,5 milhões\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prêmio de recompra: 1,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 4,20% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Remuneração do prêmio de recompra mensal.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Duration\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,0 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Status Projeto: concluído e com 99,4% de vendas contratadas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Atualização: empreendimento de alto padrão localizado na Chácara Klabin, composto por 3 torres residenciais, com tipologias distintas (Torre 1: 1-2 Dorm, Torre 2: 3 Dorm, e Torre 3: 4 Dorm). Aquisição inicial de 5 unidades, com opção de recompra concedida à incorporadora pelo prazo de 36 meses. Houve a recompra de 4 unidades, restando apenas 1 unidade com CCV ativo no portfolio do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"5\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vendedor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>You Inc S.A.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Empreendimento na R. Oscar Freire, lançado e em construção,\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Modalidade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Aquisição de imóveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>com 86% de vendas. LTV de 58%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Montante\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 6,0 milhões\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prêmio de recompra: 3,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 5,50% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Remuneração do prêmio de recompra mensal.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Duration\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,2 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Seguro Garantia das unidades como proteção adicional.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Status Projeto: lançado em novembro\u002F2022 | Obra: iniciada em junho\u002F2023 – atualmente em 79,0% executado\u003C\u002Fp>\u003Cp>Atualização: obras em estágio avançado, com estrutura pronta e início de faze de instalações e acabamentos das unidades. Conclusão está prevista para jan\u002F2026. Financiamento do Itaú. Vendas do empreendimento em 88% e preços praticados na casa dos R$ 25.000-26.000\u002Fm² nos produtos de maior metragem. Operação teve a recompra exercida e a exposição atual no investimento é de R$ 3,0 milhões.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Portfólio\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F18077\u002Fpage_5_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Devedor\u003C\u002Fth>\u003Cth>HausBau S.A.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Modalidade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI para obras\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Montante\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 9,0 milhões\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 10,25% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Duration\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,6 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Status: aprovado | Obra: fase 1 – 45% e fase 2 – não iniciada\u003C\u002Fp>\u003Cp>Funding para recomposição de impacto do elevado INCC em dois projetos da Companhia.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>LTV: 65%\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Pagamento de juros e correção monetária mensal, amortização trimestral a partir do 30º mês + cash sweep.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Atualização: projeto com obras paradas, sem atuação por parte do incorporador no projeto e em outras atividades correlatas. Operação sem solução aparente para recuperar o risco ora alocado por vias normais, dada postura do devedor durante todo processo de tentativas de construir soluções.\u003C\u002Fp>\u003Cp>ΛZQUEST —PANORAMA—\u003C\u002Fp>\u003Cp>www.azqpanorama.com.br | contato@azqpanorama.com.br | +55 11 3168-0680\u003C\u002Fp>\u003Cp>M Autorregulação ANBIMA\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gestão de Recursos\u003C\u002Fp>\u003Cp>Este relatório foi elaborado pela AZ Quest Panorama Ltda., sob sua responsabilidade e tem caráter meramente informativo, não podendo ser distribuído, reproduzido ou copiado sem a sua expressa concordância. A AZ Quest Panorama Ltda. não se responsabiliza por erros de avaliação ou omissões. Os investidores têm que tomar suas próprias decisões de investimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Este relatório é um informativo e destinado aos cotistas do fundo, não representando oferta ou publicidade. Verifique a tributação aplicável. Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Fundos de investimento não são garantidos pelo administrador do fundo, gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e o regulamento do fundo de investimento antes de qualquer decisão de investimento. Verifique a data de início das atividades deste Fundo. Para avaliação da performance de fundos de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 meses.\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FPNRC11\u002Fdocumentos\u002F18077\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1088715","2025-12-31","2026-01-20 19:02:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":88},"Relatório Gerencial PNRC11 de dezembro de 2025 | Kartac","Relatório Gerencial de dezembro de 2025 do PNRC11 (Panorama Real Estate Crédito), entrega em 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Carteiras bem balanceadas, que combinam imóveis comerciais, residenciais e logísticos, tendem a oferecer maior resiliência diante de variações econômicas e de mercado. Além disso, a preferência por ativos localizados em regiões com forte crescimento econômico e infraestrutura consolidada pode impulsionar retornos positivos. No entanto, é importante monitorar fatores como a taxa de juros, a inflação e as tendências de demanda por diferentes tipos de imóveis, pois esses elementos podem influenciar a rentabilidade e a liquidez das carteiras imobiliárias no período seguinte."]