[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"seo:\u002Fdetalhes\u002FRBRY11\u002Fdocumentos\u002F19638":3,"documento:RBRY11:19638":87,"fii-documento:RBRY11":96},{"title":4,"description":5,"canonical":6,"image":7,"json_ld":8,"nome":33,"resumo":79},"Relatório Gerencial RBRY11 de dezembro de 2025 | Kartac","Relatório Gerencial de dezembro de 2025 do RBRY11, entrega em 04\u002F02\u002F2026. DY 12 meses de 15,67% e P\u002FVP 0,76 em 04\u002F11\u002F2026.","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FRBRY11\u002Fdocumentos\u002F19638","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fimages\u002Fog.png",{"@context":9,"@graph":10},"https:\u002F\u002Fschema.org",[11,17,22,31,49,64],{"@type":12,"@id":13,"name":14,"url":15,"logo":16},"Organization","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F#organizacao","Kartac","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fandroid-chrome-512x512.png",{"@type":18,"@id":19,"name":14,"url":15,"inLanguage":20,"publisher":21},"WebSite","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F#site","pt-BR",{"@id":13},{"@type":23,"@id":24,"url":6,"name":4,"description":5,"inLanguage":20,"isPartOf":25,"dateModified":26,"mainEntity":27,"breadcrumb":29},"WebPage","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FRBRY11\u002Fdocumentos\u002F19638#pagina",{"@id":19},"2026-11-02",{"@id":28},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FRBRY11\u002Fdocumentos\u002F19638#documento",{"@id":30},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FRBRY11\u002Fdocumentos\u002F19638#migalhas",{"@type":32,"@id":28,"name":33,"alternateName":34,"url":6,"inLanguage":20,"about":35,"genre":37,"datePublished":38,"temporalCoverage":39,"author":40,"publisher":46,"isBasedOn":48},"Report","Relatório Gerencial RBRY11 de dezembro de 2025","(RBRY) Relatório Gerencial - 31\u002F12\u002F2025",{"@id":36},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FRBRY11#fundo","Relatórios","2026-02-04","2025-12",{"@type":12,"name":41,"identifier":42},"PATRIA INVESTIMENTOS LTDA",{"@type":43,"propertyID":44,"value":45},"PropertyValue","CNPJ","12.461.756\u002F0001-17",{"@type":12,"name":47},"BTG PACTUAL SERVICOS FINANCEIROS S.A. 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A operação financia a aquisição de novos ativos imobiliários pelo fundo XP LOG. A operação é lastreada em contratos de locação e compra e venda de galpões logísticos. As garantias contam com cessão e alienação fiduciária com LTV de 41%. Além disso, também no primário, houve investimento de R$ 78 MM no CRI Exto II com remuneração CDI+ 2,25% a.a.. A operação conta com alienação fiduciária, cash sweep e aval do principal acionista da empresa. Além de garantias em estoques de prédios no Morumbi, Perdizes e Vila Romana que acumulam um LTV de 54%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os novos ativos da carteira foram alocados em operações compromissadas, com o objetivo de otimizar a rentabilidade da carteira. Atualmente, as operações compromissadas representam 8,76% do patrimônio líquido do fundo. Como efeito dessas operações, o CRI XPLG teve sua taxa efetiva elevada de CDI + 1,55% a.a. para CDI + 2,68% a.a., enquanto o CRI Exto II passou de CDI + 2,25% a.a. para CDI + 3,44% a.a..\u003C\u002Fp>\u003Cp>Assim, fechamos o mês de dezembro com 40 operações, todas em dia com suas obrigações financeiras. Dessas, 96% foram ancoradas pela RBR, isto é, operações originadas, estruturadas e\u002Fou investidas em mais de 50% da emissão. Vale mencionar que, para todo o portfólio de investimentos, temos um time de monitoramento que acompanha mensalmente os principais indicadores das operações.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os CRIs investidos contam com sólidas garantias imobiliárias (alienação fiduciária dos imóveis) e LTV (loan-to-value) médio próximo a 58%. A maior parte das garantias (46%) estão localizadas no Estado de São Paulo, dentre as quais estão 58% na cidade de São Paulo. Vale destacar que 14% de todas as garantias do Fundo estão em regiões Prime da capital de São Paulo, como Faria Lima, Jardins e Pinheiros. Sugerimos que acesse o link com o mapa interativo das garantias do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sobre o resultado do mês, distribuímos em \u003Cstrong>dezembro R$ 1,25\u002Fcota\u003C\u002Fstrong>, equivalente a um Dividend Yield sobre Cota a Mercado anualizado de 16,46%_a.a., que representa a uma rentabilidade ajustada¹ de CDI+ 2,12% a.a.. Por fim, contamos com reserva de R$_0,12\u002Fcota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>¹ Rentabilidade ajustada calculada a partir da distribuição acumulada dos últimos 12 meses sobre cota de fechamento do período, descontando tributação de imposto da renda fixa de longo prazo (15%) para base comparativa adequada. Spread sobre o CDI LTM (últimos_12_meses).\u003C\u002Fp>\u003Cp>* A rentabilidade passada não representa e nem deve ser considerada, a qualquer momento e sob qualquer hipótese, como promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade futura.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Informações do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Data de Início Administrador\u003C\u002Fp>\u003Cp>CNPJ\u003C\u002Fp>\u003Cp>BTG Pactual12.769.51269.84630.166.700\u002F0001-11\u003C\u002Fp>\u003Cp>mai-18\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_1_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cotas EmitidasCotistas\u003C\u002Fp>\u003Cp>da Carteira\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Resultado\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Dividendo Distribuído do Mês \u003Cstrong>R$ 1,25 \u002F cota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Acesse o mapa interativo de garantias:\u003C\u002Fp>\u003Cblockquote>\u003Cp>Volume Diário Médio Negociado \u003Cstrong>R$ 5,9 Milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fblockquote>\u003Ch3>Localização das Garantias\u003C\u002Fh3>\u003Cblockquote>\u003Cp>Dividend Yield Mês (Cota a Mercado) \u003Cstrong>1,28% a.m.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fblockquote>\u003Cp>Dividend Yield 12M (Cota a Mercado) \u003Cstrong>14,24% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cblockquote>\u003Cp>Dividendo Distribuído Últimos 12M \u003Cstrong>R$ 13,93 \u002F cota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dividend Yield Anualizado (Cota a Mercado) \u003Cstrong>16,46% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fblockquote>\u003Cp>Clique Aqui\u003C\u002Fp>\u003Cp>A RBR é extremamente criteriosa na avaliação das garantias imobiliárias das operações. O processo de análise envolve visita aos ativos, know-how de equipe especializada, coleta de referências sobre os imóveis e diligência técnica, ambiental e jurídica.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Maior Concentração\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_1_image_34.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>46%\u003C\u002Fstrong> das garantias localizadas no Estado de \u003Cstrong>SP\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>** Os materiais podem ser encontrados no site do Fundo e no site do administrador.\u003C\u002Fp>\u003Cp>*Estatísticas referentes às garantias dos CRIs não pulverizados pertencentes ao portfólio do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>* Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>58%\u003C\u002Fstrong> das garantias localizadas no Estado de São Paulo estão na \u003Cstrong>Capital\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Patrimônio\u003C\u002Fp>\u003Cp>1.280.696.227,31\u003C\u002Fp>\u003Cp>1 – Spreads médios calculados pela média das taxas marcadas a mercado dos CRIs por indexador ponderada pelo montante MtM das operações.\u003C\u002Fp>\u003Cp>PL \u002F CotaMercado \u002F Cota\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 100,29 R$ 97,80\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxas\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gestão: 1,1% a.a..\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adm.: 0,20% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Perf.: 20% > IPCA + Yield IMA-B 5\u003C\u002Fp>\u003Ch2>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh2>\u003Ch3>Atualização de Rating das Operações do Portfólio\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Periodicamente realizamos atualizações de Rating que seguem o modelo Proprietário da RBR que classifica, com base em parâmetros objetivos, o nível de risco de cada uma das operações investidas. O produto final são notas, seguindo uma escala que varia de AAA até D. Maiores detalhes na seção Metodologia de Análise – Rating RBR deste relatório. O rating RBR é o resultado final de um processo de monitoramento interno. Ao longo do processo, buscamos identificar contratempos que possam, futuramente, quando não tratados, se materializarem em eventos de deterioração de crédito. O diagnóstico nos permite atuar junto aos devedores em busca de soluções. O intuito da atualização é compartilhar com os investidores o nosso processo de avalição de risco das operações. As atualizações são realizadas, no máximo, a cada 12 meses ou antes, quando ocorrem eventos positivos ou negativos que impactem os parâmetros das operações. Atualmente, 100% das operações em carteira seguem em dia com as suas obrigações financeiras.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Após uma revisão no último mês, o CRI HM Maxi Campinas (R$ 40,7 milhões de exposição, 3,3% do PL do fundo) manteve seu rating (A) devido aos principais fundamentos da operação, como o baixo descumprimento de pagamentos na carteira, em apenas 4%, e que permanecem saudáveis.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Informação\u003C\u002Fth>\u003Cth># CRIs\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL\u003C\u002Fth>\u003Cth>% Carteira\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ratings atualizados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>39\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>91%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ratings desatualizados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo Ratings Atualizados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ratings atualizados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>39\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>91%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ratings Invest. Recentes\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>36\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>71%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>78%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ratings revisados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(últimos 3 meses)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ratings mantidos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ratings elevados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ratings reduzidos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Acesse os comentários sobre os ratings revisados nos relatórios dos meses anteriores\u003Cu>.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Distribuição de Resultados\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O Fundo distribuiu \u003Cstrong>R$ 1,25\u003C\u002Fstrong> por cota como rendimento referente ao mês de \u003Cstrong>dezembro\u002F25\u003C\u002Fstrong>. O pagamento ocorreu no dia \u003Cstrong>16\u002F12\u002F2025\u003C\u002Fstrong> aos detentores de cotas em \u003Cstrong>09\u002F12\u002F2025\u003C\u002Fstrong>. Pessoas Físicas que detêm participação inferior a 10% do Fundo são isentas de Imposto de Renda nos rendimentos distribuídos, e tributados em 20% de Imposto de Renda sobre o Ganho de Capital na venda da cota.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Resultado RBRY11\u003C\u002Fth>\u003Cth>dez\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>nov\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>out\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>Acum. 2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>12M\u003C\u002Fth>\u003Cth>Início\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>(+) Receitas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.367.475\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16.600.036\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17.438.816\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>189.282.121\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>189.282.121\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>557.567.984\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Juros (CRI)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13.793.058\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.356.752\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16.126.504\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>151.829.556\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>151.829.556\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>387.822.065\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Correção Monetária (CRI)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>38.617\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(2.595)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.157\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17.286.910\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17.286.910\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>69.429.035\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividendos de Flls\u002FFIDC\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>850.969\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>935.172\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>937.807\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.013.055\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.013.055\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58.238.109\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Liquidez\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>684.831\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>310.707\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>359.347\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.152.600\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.152.600\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>42.078.775\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(-) Despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(1.530.178)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(1.325.995)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(1.325.995)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(16.323.072)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(16.323.072)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(54.338.826)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas do Fundo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(1.530.178)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(1.325.995)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(1.325.995)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(16.323.072)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(16.323.072)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(54.338.826)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(=) FFO | Funds from Operations\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13.837.297\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.274.041\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16.112.821\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>172.959.048\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>172.959.048\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>503.229.158\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas Não-Recorrentes CRIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.281.083\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(440.560)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(175.682)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.054.246\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.054.246\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21.517.470\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas Não-Recorrentes Flls (Líquido IR)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(93.746)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(128.578)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(964.006)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(964.006)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.973.383\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas Não-Recorrentes\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(115.339)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(115.339)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(115.339)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(2.262.478)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(2.262.478)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(10.514.606)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(=) Resultado Final\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.909.295\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.589.565\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.821.800\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>177.786.810\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>177.786.810\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>519.205.405\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Reservas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52.595\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.372.325\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>140.090\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>28.644\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>28.644\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.101.709\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimentos Novos Cotistas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(4.089.058)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>(=) Rendimento Distribuído\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.961.890\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.961.890\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.961.890\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>177.815.455\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>177.815.455\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>516.218.055\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimento \u002F Cota (R$ \u002F cota)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,93\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,93\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>86,98\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividend Yield sobre cota a mercado (Anualizado)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,46%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,61%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,89%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>* Dividend Yield = rendimento anualizado sobre a cota a mercado no mês de fechamento.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Rentabilidade, Dividendo e Dividend Yield - Para mais detalhes da composição dos rendimentos, acessar Planilha de Fundamentos\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Rentabilidade Dividendos Ajustada\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>(a.a.) I Spread sobre CDI LTM (últimos 12 meses)\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Nominal16,38%Spread4,92%\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nominal15,42%Spread3,87%\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nominal14,55%Spread2,95%\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nominal14,96%Spread3,14%\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nominal15,14%Spread2,99%\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nominal15,00%Spread2,55%\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nominal15,58%Spread2,70%\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nominal15,89%Spread2,67%\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nominal15,89%Spread2,28%\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nominal16,44%Spread2,41%\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nominal16,55%Spread2,21%\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nominal16,75%Spread2,12%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI10,92%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI11,13%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI11,27%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI11,46%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI11,80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI12,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI12,55%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI12,88%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI13,31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI13,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI14,02%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI14,32%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jan\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fev\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>abr\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mai\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ago\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>set\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>out\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>nov\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>2 Rentabilidade ajustada calculada a partir da distribuição acumulada dos últimos 12 meses sobre cota de fechamento do período, descontando tributação de imposto da renda fixa de longo prazo (15%) para base comparativa adequada. Spread sobre o CDI LTM (últimos 12 meses)..\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_3_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dividendo sobre Cota PL e Mercado\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dividend Yield sobre cota patrimonial (a.a.)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dividend Yield sobre cota mercado (a.a.)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_3_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>Clique Aqui\u003C\u002Fp>\u003Cp>Reserva \u003Cstrong>R$ 0,12 cota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_4_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Retorno Total Ajustado \u003Csup>3\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dividendos + Variação do PL\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_4_chart_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>187% do CDI\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dividendos + Variação da Cota a Mercado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>171% do CDI\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_4_chart_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>3 – A rentabilidade ajustada se equipara com a tributação de longo prazo da Renda Fixa (15%), de modo a tornar possível a comparação com o CDI na ótica do investidor\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Tabelas de Sensibilidade\u003C\u002Fh3>\u003Cp>As tabelas abaixo apresentam a sensibilidade da taxa média MTM da carteira de CRIs em relação a variação do preço da cota do fundo no mercado secundário. Ela pode ser utilizada como referência para o cotista balizar sua expectativa de resultado para a carteira de CRIs dado a compra de cotas do fundo a um determinado preço.\u003C\u002Fp>\u003Cp>De forma ilustrativa, a tabela indica a rentabilidade anual equivalente, no cenário hipotético em que o investidor adquire a carteira de CRIs do fundo, com o mesmo ágio\u002Fdeságio observado na cota a mercado, e carrega todos os papéis adquiridos até o vencimento de cada um deles.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Incluímos na planilha de fundamentos uma versão interativa das tabelas de sensibilidade, em que é possível alterar as premissas utilizadas para o cálculo da sensibilidade. Para acessar: Clique Aqui Clique Aqui\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Disclaimer\u003C\u002Fh3>\u003Cp>* As tabelas apresentadas a seguir, são referentes apenas à rentabilidade da carteira de CRI e não consideram a alocação em caixa, FIIs e outros. Obs.: As informações apresentadas abaixo não representam promessa, garantia de rentabilidade ou isenção de riscos para o cotista.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Carteira completa de CRI Taxa equivalente em CDI+\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Preço Mercado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">6,47% 5,17%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,23%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,93%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">5,99% 4,69%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,76%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,46%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">97,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">5,53% 4,23%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,30%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota Mercado (31\u002F12)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">5,07% 3,77%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,85%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,55%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">4,62% 3,32%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,40%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,10%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">4,18% 2,88%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,67%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>101,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">3,75% 2,45%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>101,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,24%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>¹ Tx. Adm considera taxa de administração e taxa de gestão\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Carteira Atual e Premissas\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>PL (31\u002F12)\u003C\u002Fth>\u003Cth>-\u003C\u002Fth>\u003Cth>1.280.696.227\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Alocação em CRIs de Carteira (%PL)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>91,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRIs CDI (%PL)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>89,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRIs IPCA (%PL)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRIs IGPM (%PL)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Alocação em Caixa (%PL)\u003C\u002Fth>\u003Cth>-\u003C\u002Fth>\u003Cth>1,15%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Alocação em LCI (%PL)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Alocação em FIIs (%PL)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,05%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Alocação em CRIs Carrego (%PL)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Carteira (31\u002F12)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Aquisição\u003C\u002Fth>\u003Cth>MTM\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>CRIs CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,15%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,08%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRIs IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,05%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,12%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRIs IGPM+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,81%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,40%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>(arteira) ld\u003C\u002Fth>\u003Cth>2,40\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Cota PL\u003C\u002Fth>\u003Cth>-\u003C\u002Fth>\u003Cth>100,29\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota Mercado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97,80\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ágio \u002F Deságio sobre PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,49%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>DY Últimos 12 meses\u003C\u002Fth>\u003Cth>-\u003C\u002Fth>\u003Cth>14,24%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>(sobre cota a mercado)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Último DY Anualizado\u003C\u002Fth>\u003Cth>-\u003C\u002Fth>\u003Cth>16,46%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>(sobre cota a mercado)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Premissas* (a.a.)\u003C\u002Fth>\u003Cth>-\u003C\u002Fth>\u003Cth>-\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,79%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,91%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IGPM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,07%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>* Indicadores projetados até a Duration com taxa expressa ao ano\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Metodolo ia\u003C\u002Fp>\u003Cp>(i) como projeção do CDI até a Duration, a curva Pré divulgada pela ANBIMA no último dia útil do mês; (ii) como projeção do IPCA até a Duration, a curva da inflação implícita divulgada pela ANBIMA no último dia útil do mês;\u003C\u002Fp>\u003Cp>(iii) como projeção do IGPM até a Duration, o último Relatório Focus divulgado no mês.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Estratégia de Investimentos do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Atualmente, seguimos três estratégias para o fundo com parâmetros e metodologias muito bem definidas:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Principal e mais importante estratégia do Fundo CORE | 83%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">CRIs com rating RBR mínimo BBB Operações exclusivamente “off-market”, Preferencialmente originações e 7 7 de acesso restrito a investidores estruturações próprias profissionais\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>TÁTICO | 16% Posições táticas em CRIs ou FIIs de CRI\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>CRls com carrego abaixo da taxa média da 7 carteira CORE, mas que apresentam potencial de ganho de capital no\u003C\u002Fth>\u003Cth>Flls de CRis com estratégia complementar a da RBR, visando diversificação e acesso à CRIs 476 exclusivos\u003C\u002Fth>\u003Cth>Flls de CRIs com significativo 7 desconto sobre o valor patrimonial\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>LIQUIDEZ | 1% Recursos aguardando alocação futura\u003C\u002Fh3>\u003Cblockquote>\u003Cp>Tesouro, Fundos de Renda Fixa, LCI e LIGs > FIIs de CRI com baixo risco e alta liquidez\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fblockquote>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_6_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O padrão será um caixa por volta de 5% para aproveitar eventuais oportunidades\u003C\u002Fp>\u003Cp>Indexação e Spread MTM - % de Alocação\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_6_chart_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>*DY = Dividend Yield ponderado da carteira atual considerando último dividendo pago sobre preço de compra *Os CRIs classificados como “Carrego” são alocações temporárias de curto prazo, mantidas até finalizarmos os investimentos que estão em curso nos CRIs Core do pipeline. Essas alocações remuneram em média entre CDI+ 1,0% e CDI+ 3,0% a.a., o que representa significativamente mais do que o caixa remunera hoje (80% do CDI). 1 - As compromissadas, que fecharam o mês representando 8,76% do PL, estão sendo consideradas dentro da estratégia Core.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Indexação Histórica por % da Carteira de CRIs\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_6_chart_18.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>% Alocação por Estratégia\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_6_chart_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Classificação dos CRIs\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Spread MTM Médio por Indexador ¹ - % da carteira de CRIs\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_7_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ancoragem RBR - % da carteira de CRIs\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_7_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação por LTV - % da carteira de CRIs\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_7_chart_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tipo de Risco - % da carteira de CRIs\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_7_chart_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Setor Imobiliário - % da carteira de CRIs\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_7_chart_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização das Garantias - % da carteira de CRIs\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_7_chart_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>1 - Spreads médios calculados pela média ponderada das taxas vigentes dos CRIs por indexador.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rating RBR - % da carteira de CRIs\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_7_chart_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>Lista de CRIs - Para mais detalhes dos CRIs investidos, acessar Planilha de FundamentosClique Aqui\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Montante\u003C\u002Fth>\u003Cth>Montante\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rating\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Index\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa de Aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa MTM ¹\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Curva ² (R$ MM)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MTM ³ (R$ MM)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Duration\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vcto.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tipo de Risco\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Tael*\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,37%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,87%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>139,74\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>144,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mai-30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Financ. Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Core\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>74%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>XPLG\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,59%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,60%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>126,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>127,19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,93%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar-31\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Core\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Yuny Jardim Paulista Série I\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>91,92\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>91,92\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,18%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun-30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Financ. Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Core\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Exto II\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AA-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,37%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>78,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>78,53\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,13%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>nov-29\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Core\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI MOS Jardins e Pinheiros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>73,54\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>73,54\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,74%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun-27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Financ. 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Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Core\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>N\u002FA\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI Creditas V\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AA-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,49%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,01\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,06%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>out-40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carteira Pulv.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Core\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Carteira de CRIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+ IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,15%9,05%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,08%10,12%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1154,96\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1166,67\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>91,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>** Spreads médios de CDI+ e IPCA+ calculados pela média ponderada das taxas vigentes dos CRIs por indexador;\u003C\u002Fp>\u003Cp>* Os CRIs indicados com asterisco apresentam na coluna taxa de aquisição, o retorno esperado da operação considerando fees de estruturação, prêmios, kickers ou outras particularidades;\u003C\u002Fp>\u003Cp>1 - Taxa MTM: taxa do ativo marcada a mercado, conforme manual de precificação do administrador;\u003C\u002Fp>\u003Cp>2 - Montante Curva: Saldo devedor da operação calculado pelo P.U. da curva;\u003C\u002Fp>\u003Cp>3 - Montante MTM: Saldo devedor da operação calculado pelo P.U. marcado conforme manual de precificação do administrador.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Abertura dos FIIs Investidos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Fll\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nome do Fundo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Estratégia\u003C\u002Fth>\u003Cth>PreçoFechamento(R$)\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL\u003C\u002Fth>\u003Cth>Montante(R$MM)\u003C\u002Fth>\u003Cth>DividendoMês \u002F Cota(R$)\u003C\u002Fth>\u003Cth>DY Anualizado*\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Casa AAA SP FII\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tático\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>109,97\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>125,32\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>RBRR11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RBR Rendimento High Grade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tático\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>87,57\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54,59\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,71%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>FII RBR Special Opp\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tático\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>42,63\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,53\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Oriz Rendimentos Imobiliários\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tático\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98,99\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,92\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>PCIP11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pátria Crédito Imobiliário Índice dePreços\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tático\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>84,64\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,30%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>GCRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Galápagos Recebíveis Imobiliários\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tático\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>65,87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,03%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>EQIR11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>EQI Recebiveis Imobiliarios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tático\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,53\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,46%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>XPCI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>XP Crédito Imobiliário\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tático\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>82,98\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,60%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>PSEC11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Patria Securities\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tático\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>64,55\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,41%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carteira de Flls\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>218,32\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,26%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>¹ Cálculo realizado através da anualização do último dividendo dividido pelo preço de compra do ativo\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Mercado Secundário\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"16\">As cotas do RBR Crédito Imobiliário Estruturado (RBRY11) são negociadas no mercado de bolsa da B3 desde Mai\u002F19.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Negociação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez\u002F25 nov\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>out\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Acum 2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Acum 12M\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cotas Negociadas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.234.696 945.540\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>919.177\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.690.793\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.690.793\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cotação Fechamento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 96,56 R$ 95,74\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 94,24\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 96,56\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 96,56\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume Total (R$ MM)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 118,31 R$ 90,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 87,58\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 807,06\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 807,06\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume Diário Médio (R$ MM)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 5,92 R$ 4,77\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 3,81\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 3,23\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 3,23\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_10_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>* Para evitar distorções, foram desconsideradas do cálculo de volume diário médio as transações realizadas na data de 18\u002F12\u002F2020.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Outras Informações\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Objetivo:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Auferir rendimentos e ganhos de capital na aquisição de Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”)\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Periodicidade dos Rendimentos:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Mensal\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Prazo de Duração:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Indeterminado\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Benchmark\u003C\u002Fh3>\u003Cp>IPCA + Yield IMA-B 5 (calculado sobre a distribuição de rendimentos)\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Cotas Emitidas\u003C\u002Fh3>\u003Cp>1 ª e 2ª Emissão (até mai\u002F20): 1.955.023 3ª Emissão (mar\u002F21): 1.442.130 4ª Emissão (abr\u002F22): 522.594 5ª Emissão (ago\u002F22): 1.628.088 6ª Emissao (nov\u002F23): 4.497.803 7ª Emissao (mar\u002F24): 2.724.914\u003C\u002Fp>\u003Cp>As informações contidas nesta apresentação não podem ser consideradas como única fonte de informações no processo decisório do investidor, que, antes de tomar qualquer decisão, deverá realizar uma avaliação minuciosa do produto e respectivos riscos, face aos seus objetivos pessoais e ao seu perfil de risco (\"Suitability\"). Assim, não é possível prever o desempenho futuro de um investimento a partir da variação de seu valor de mercado no passado. É recomendada a leitura cuidadosa do Formulário de Informações Complementares e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Este boletim tem caráter meramente informativo, destina-se aos cotistas do Fundo, e não deve ser entendido como análise de valor mobiliário, material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro ou investimento. Recomendamos consultar profissionais especializados e independentes para eventuais necessidades e questões relativas a aspectos jurídicos, tributários e de sucessão. As informações veiculadas, os valores e as taxas são referências as datas e as condições indicadas no material, e não serão atualizadas. Verifique a tributação aplicável. As referências aos produtos e serviços são meramente indicativas e não consideram os objetivos de investimento, a situação financeira, ou as necessidades individuais e particulares dos destinatários. O objetivo de investimento não constitui garantia ou promessa de rentabilidade. Os dados acima consistem em uma estimativa e não asseguram ou sugerem a existência de garantia de resultados ou informações nele contidas. Adicionalmente, não se responsabilizam por decisões dos investidores acerca do tema contido neste material nem por ato ou fato de profissionais e especialistas por ele consultados. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de Investimento não são garantidos pelo administrador do fundo, gestor da carteira, por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, pelo Fundo Garantidor de Credito (FGC). Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa tanto do prospecto quanto do regulamento do Fundo, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e a política de investimento do Fundo, bem como as disposições do prospecto que tratam dos fatores de risco a que este está exposto. Os riscos eventualmente mencionados neste material não refletem todos os riscos, cenários e possibilidades associados ao ativo. O investimento em determinados ativos financeiros pode sujeitar o investidor a significativas perdas patrimoniais. Ao investidor cabe a responsabilidade de se informar sobre todos os riscos, previamente a tomada de decisão sobre investimentos. Ao investidor caberá a decisão final, sob sua única e exclusiva responsabilidade, acerca dos investimentos e ativos mencionados neste material. Para obter informações sobre objetivo, público-alvo e riscos, consulte o regulamento do Fundo. São vedadas a cópia, a distribuição ou a reprodução total ou parcial deste material, sem a prévia e expressa concordância do administrador e do gestor do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>X Autorregulação ANBIMA\u003C\u002Fp>\u003Cp>Administração Fiduciária\u003C\u002Fp>\u003Cp>Responsible Investment\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RBR Asset Management\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1.400 Cj. 122 São Paulo, SP - CEP: 04543-000 \u003Cstrong>Tel: +55 11 4083-9144 | contato@rbrasset.com.br www.rbrasset.com.br\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Apêndices\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_11_image_2.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Principais CRIs\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Devedor\u003C\u002Fth>\u003Cth>Tael\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Setor Imobiliário\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 3,25%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ago-29\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Devedor\u003C\u002Fth>\u003Cth>Yuny\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Setor Imobiliário\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 9,50%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul-30\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Operação de crédito para desenvolvimento imobiliário de três projetos residenciais de alto padrão, localizados nos bairros nobres da cidade de São Paulo. A devedora é a Tael, empresa tradicional do mercado de incorporação. A companhia realizou a aquisição de três terrenos a serem desenvolvidas as obras, sendo que seu pagamento foi realizado com recursos próprios. A dívida conta com garantia da Alienação Fiduciária do Imóvel, Alienação Fiduciária das Quotas da SPE, Cessão Fiduciária dos Recebíveis, Aval da Holding e de sócios.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CRI Tael\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_12_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI Yuny Jardim Paulista\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Operação exclusiva RBR para financiamento à aquisição de terreno e posterior desenvolvimento de empreendimento residencial de alto padrão no Jardim Paulista pela Yuny Incorporadora. A empresa tem sólida experiência no mercado residencial há 25 anos e mais de 84 empreendimentos entregues. O CRI conta com sólidas garantias atreladas ao projeto incluindo o imóvel, SPE e recebíveis, bem como fiança corporativa da incorporadora e pessoal dos sócios.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_12_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI MOS Jardins e Pinheiros SP\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Devedor\u003C\u002Fth>\u003Cth>MOS Incorporadora\u003C\u002Fth>\u003Cth>Operação de desenvolvimento imobiliário de dois projetos residenciais localizados em regiões premium - Bairro do Jardins e Pinheiros, SP. Os\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Setor Imobiliário\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>empreendimentos serão desenvolvidos pela Incorporadora MOS que é focada em produtos de\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+ 10,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>alto padrão. A operação conta com alienação fiduciária do terreno, alienação fiduciária de quotas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez-25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>da SPE, cessão fiduciária de futuros direitos creditórios, aval dos sócios altamente capitalizados e fundos de reserva.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_12_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_12_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Operação de estoque de um empreendimento\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Devedor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RKM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>residencial já entregue em uma área nobre de Nova Lima\u002FMG com a RKM, construtora e incorporadora\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Setor Imobiliário\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>com foco no alto padrão e mais de 30 anos de operação na região de Belo Horizonte. A operação conta com Alienação Fiduciária dos imóveis,\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 5,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alienação Fiduciária de Quotas da SPE, Cessão Fiduciária dos Recebíveis, Aval PF e PJ e Fundo de\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mar-29\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Reserva.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>CRI RKM\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_12_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Devedor\u003C\u002Fth>\u003Cth>HM Engenheria\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Setor Imobiliário\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Galpão Logístico\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 5,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar-27\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>CRI HM Maxi Campinas\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação com a HM Engenharia para financiamento a obra de um empreendimento de médio padrão, com boa performance de vendas, localizado Campinas . A empresa possui mais de 47 anos de experiência no setor habitacional com foco em São Paulo e é integrante do grupo Mover desde 2008. A operação conta com Aval, Alienação Fiduciária de Imóvel, Alienação Fiduciária de quotas da SPE e Cessão Fiduciária de Recebíveis\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_12_image_24.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Principais CRIs\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Devedor\u003C\u002Fth>\u003Cth>Lux\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Setor Imobiliário\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 3,50%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ago-29\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Devedor\u003C\u002Fth>\u003Cth>Global Realty\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Setor Imobiliário\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 5,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>nov-29\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Devedor\u003C\u002Fth>\u003Cth>Tarjab\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Setor Imobiliário\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 4,75%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar-29\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Devedor\u003C\u002Fth>\u003Cth>Conx Incorporadora\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Setor Imobiliário\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 4,75%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>abr-28\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CRI Lux Vila Nova Conceição\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação exclusiva RBR com a Lux para financiamento à aquisição de um terreno de grande potencial construtivo no coração da Vila Nova Conceição, um dos bairros mais nobres da Capital de São Paulo. O CRI conta com garantias reais imobiliárias sólidas atreladas ao projeto, incluindo a alienação fiduciária do imóvel, alienação fiduciária das cotas da SPE e cessão fiduciária de recebíveis das unidades vendidas, bem como aval da incorporadora e dos sócios da empresa.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_13_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>A operação financia a obra de um empreendimento residencial de médio\u002Falto padrão em São Paulo desenvolvido pela incorporadora Global Realty. A operação conta com Aval corporativo, Alienação Fiduciária do Imóvel, Alienação Fiduciária de Quotas da SPE devedora e Cessão Fiduciária de recebíveis\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI Global Realty\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_13_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRI Tarjab Carinas\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação de crédito para desenvolvimento de empreendimento residencial de alto padrão no bairro Indianápolis na capital de São Paulo pela Tarjab. A dívida conta com AFI do projeto Carinás, AF da SPE, CF dos Recebíveis atuais e futuros do projeto Carinás, Aval da holding e dos sócios PF e Fundo de Reserva (3 PMTs)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_13_image_18.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CRI Conx\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação de antecipação de resultado de empreendimentos localizados em São Paulo com a incorporadora e construtora Conx, empresa com mais de 33 anos de experiência voltados para o mercado imobiliário em São Paulo tanto em alto e médio padrão quanto MCMV. O CRI conta com sólidas garantias atreladas aos projetos incluindo os imóveis, SPEs e recebíveis, bem como fiança corporativa da incorporadora e pessoal do sócios.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_13_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_14_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tipos de Risco\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nós dividimos a carteira em 5 tipos de risco de crédito para analisar o risco do portfólio. É importante destacar que a qualidade da garantia formalizada através de Alienação Fiduciária é fundamental para a solidez das operações, e é um componente essencial na no nosso processo de investimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vale ressaltar que Crédito Imobiliário é diferente de Crédito Corporativo Clean (sem garantia).\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Corporativo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_14_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Créditos em que o risco é concentrado no balanço de um único devedor ou na capacidade de pagamento de um locatário, que represente mais de 50% do fluxo de aluguéis, em imóveis geradores de renda como galpões logísticos, lojas de varejo, lajes corporativas, etc. Apesar do fluxo de pagamento depender de um único devedor\u002Flocatário, todas as operações contam com sólidas garantias.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Principais Garantias\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• Alienação Fiduciária dos Imóveis;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Alienação de Quotas da SPE;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Cessão Fiduciária de Contrato de Locação;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Fundo de Reserva;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Aval\u002FFiança.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Monitoramento e Mitigantes\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• Análise periódica dos Demonstrativos Financeiros da devedora\u002Flocatária, e em algum casos covenants financeiros para assegurar a saúde financeira da empresa;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Covenant de LTV máximo (importante lembrar que os imóveis são avaliados por time especialista da RBR);\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Em alguns casos temos agente de monitoramento, que acompanham no detalhe os projetos\u002FSPEs;\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Carteira Pulverizada\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_14_image_23.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Crédito para antecipação de carteira de recebíveis pulverizada. O lastro são fluxos de pagamento provenientes de contratos de financiamento no modelo home equity e financiamento a aquisição de ativos imobiliários. São carteiras pulverizadas com alta diversificação e, na maior parte, com devedores PF (pessoa física)\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Principais Garantias\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• Alienação Fiduciária dos Imóveis;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Cessão Fiduciária de Recebíveis;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Fundo de Reserva;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Coobrigação (se houver).\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Monitoramento e Mitigantes\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• Todos os CRIs investidos são da série sênior, trazendo um conforto e segurança maior nas operações;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Monitoramento mensal da carteira (recebíveis, inadimplência\u002Fantecipação, imóveis em garantia, etc.);\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Covenants de índice de cobertura e razão de garantia mínimos: a maioria das operações conta com aceleração da série sênior em caso de desenquadramento, diminuindo o risco;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Análise anual dos Demonstrativos Financeiros da coobrigada (se houver).\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Exemplo | CRI Gramado Laghett Carteira MRV IV II\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_14_image_36.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_14_image_37.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Fluxo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Proveniente da carteira de clientes comOperação de cessão de fluxo de recebíveis de financiamento a um empreendimento emcarteira da MRV, são créditos pulverizados Gramado-RS originada pela Athiva Brasil,diversas regiões do Brasil com elevado nível de responsávcobertura.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Garantias\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Cessão de recebíveis da carteira, alienação fiduciáriaO CRI conta com robusta estrutura de garantias, de cada imóvel envolvido e fundo de reserva, fiançaincluindo os imóveis, fundo de reserva e cobertura e coobrigação.adicional de saldo.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tipos de Risco\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Locação Multidevedor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_15_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operações com edifícios corporativos, parques logísticos, shopping e outros, onde o fluxo de pagamento do CRI é proveniente dos aluguéis dos locatários dos ativos. O primeiro nível de pagamento do serviço da dívida é proveniente desses aluguéis e a grande maioria das operações possui coobrigação de uma empresa sólida.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Principais Garantias\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• Cessão Fiduciária do Contrato de Locação;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Alienação Fiduciária;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Fundo de Reserva;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Aval\u002FFiança;\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Monitoramento e Mitigantes\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• Monitoramento mensal dos recebíveis de cada locatário (controle, correção e vigência dos contratos de locação);\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Monitoramento de índice de cobertura e LTV (importante lembrar que os imóveis são avaliados por time especialista da RBR);\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Análise anual dos Demonstrativos Financeiros da locatária e\u002Fou da coobrigada.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Exemplo | CRI Mora\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_15_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Fluxo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Proveniente dos aluguéis pagos pelos locatários de um edifício residencial da Mora Rocks, localizado na Vila Madalena.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Garantias\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Cessão Fiduciária dos Direitos Creditórios, Alienação fiduciária do ativo localizado na Vila Madalena, fundo de liquidez e fundo de reserva.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Estoque Performado\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_15_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesses CRIs, a incorporadora, na qualidade de devedora, adiciona unidades residenciais prontas (performadas) como garantia e amortiza a operação conforme a venda dessas unidades, não dependendo do balanço da empresa, uma vez que o recebível para pagamento da dívida é proveniente, principalmente, da venda das unidades. Nessas operações é comum ter uma regra de “cashsweep”, ou seja, conforme a incorporadora vende as unidades, ela utiliza parte desse recebível para amortizar a operação, diminuindo seu risco.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Principais Garantias\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• Alienação Fiduciária das Unidades;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cessão Fiduciária de Recebíveis das Unidades Vendidas;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Fundo de Reserva;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Aval\u002FFiança.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Monitoramento e Mitigantes\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• Monitoramento mensal das vendas (quantidade, preço, velocidade, etc);\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Controle do cash-sweep;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Covenant de LTV máximo (importante lembrar que os imóveis são avaliados por time especialista da RBR);\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Em alguns casos temos agente de monitoramento para visitar as unidades;\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Análise periódica dos Demonstrativos Financeiros da devedora.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Exemplo | CRI Moura Dubeux\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_15_image_39.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Fluxo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O primeiro nível do pagamento da amortização da dívida é proveniente do cash-sweep das vendas das unidades residenciais performadas.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Garantias\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Unidades residenciais entregues em 8 empreendimentos, localizados em diferentes estados como Ceará e Pernambuco, além do fundo de reserva.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tipos de Risco\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Financiamento a Obra\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_16_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>São operações de crédito para desenvolvimento de empreendimentos residenciais, sendo que todas as operações foram originadas e estruturadas pela RBR após análise criteriosa do balanço e histórico da incorporadora, da região do terreno e do produto a ser desenvolvido.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Essas operações têm como característica a liberação faseada, ou seja, após a primeira parcela de desembolso, as subsequentes são liberadas apenas conforme andamento de obra e se os covenants de cobertura estiverem atendidos. Contamos com dois agentes de monitoramento nesses CRIs: i) agente de monitoramento financeiro, que acompanha as vendas das unidades (avaliando todos os contratos de compra e venda e cruzando os recebíveis), o fluxo de caixa da SPE (incorrido e previsão futura); e ii) agente de monitoramento de obra, que acompanha o andamento físico e financeiro de obra.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O pagamento do serviço da dívida é proveniente do balanço do devedor e do excedente das SPEs, e após o término de obra, a amortização é acelerada com o cashsweep do repasse das unidades.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A totalidade das operações estão localizadas em São Paulo capital e Campinas com empreendimentos sólidos. Temos como garantia a alienação fiduciária dos imóveis, cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das quotas da SPE, aval\u002Ffiança e fundo de reserva.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Exemplos de Incorporadoras:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_16_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Exemplos de Empreendimentos:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_16_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_16_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>Metodologia de Análise – Rating RBR\u003C\u002Fp>\u003Cp>A RBR desenvolveu uma metodologia de Rating Proprietário para análise de Crédito das operações. Esse modelo de avaliação garante excelente clareza na avaliação dos pontos fortes e de atenção nas operações de crédito. Com a chegada e o desenrolar da crise econômica ocasionada pelo COVID-19, essa métrica de avaliação das operações foi colocada à prova, se mostrando um modelo consistente e aderente. Com esse modelo robusto aplicado à toda carteira, acreditamos que conseguimos ser assertivos no momento do investimento e posterior acompanhamento dos nossos CRIs, prezando sempre pela transparência com nossos investidores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A metodologia de análise da RBR visa classificar o nível de risco de cada uma das operações investidas, utilizando como métrica o \u003Cstrong>Rating Proprietário\u003C\u002Fstrong>. Com ele, é possível mensurar o risco sobre a qualidade de crédito de cada investimento, bem como, a capacidade de um emissor de honrar com as obrigações financeiras do CRI, de forma integral e no prazo determinado. O produto final são notas, seguindo um escala que varia de AAA até D. No FII \u003Cstrong>RBR Crédito Imobiliário Estruturado\u003C\u002Fstrong> são investidas novas operações com rating \u003Cstrong>preponderantemente\u003C\u002Fstrong> igual ou maior a “\u003Cstrong>BBB\u003C\u002Fstrong>”, conforme demonstrado na Escala de Rating abaixo.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB B+ B B- CCC CC C D Faixa de Rating RBR Crédito Imobiliário Estruturado\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O Rating RBR diferencia as operações conforme cada um dos Tipos de Risco, detalhados anteriormente neste relatório, alterando sua ponderação, conforme a classificação de cada operação. O ponto de partida são dois pilares: i) Imobiliário, sendo esse o principal pilar da operação, independentemente do tipo de risco, considerando a expertise da RBR no setor; e ii) Corporativo. O pilar Imobiliário se desdobra em três parâmetros, sendo eles: a) Garantia; b) Fluxo; e c) Estrutura. O pilar Corporativo, que tem como objetivo principal avaliar os aspectos econômico-financeiros, de mercado, características do negócio e processos de governança corporativa, se desdobra em dois parâmetros: a) Empresa e b) Governança.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ademais, análise de aspectos ESG também compõem diretamente a ponderação do Rating final das operações. Essa avaliação aborda os aspectos sociais, ambientais e de governança da empresa parceira na operação, tendo como objetivo entender a real preocupação e iniciativas adotadas com relação a esses tópicos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_17_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>A estratégia do fundo consiste em investimento em títulos privados com ajustada relação risco vs retorno. Os investimentos são realizados em operações com spreads maiores, por se tratar de tomadores de crédito com menor acesso ao mercado bancário tradicional. Através da expertise dos times de gestão, a RBR avalia com extrema diligência o componente imobiliário e corporativo destas operações, o que possibilita a criteriosa seleção dos ativos em garantia e devedores nas operações de crédito do RBRY11. Ressaltamos que o fundo não realiza investimentos em Ativos Estressados.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Aprovação das Operações\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O Comitê de Investimentos em Crédito Privado RBR realiza reuniões ordinárias, com periodicidade definida, sendo que todos os novos investimentos devem ser aprovados de maneira unânime pelo Comitê, os participantes são todos sócios da RBR, sendo que, atualmente, é composto pelos seguintes integrantes: \u003Cstrong>Ricardo Almendra, Guilherme Bueno Netto, Caio Castro e Guilherme Antunes\u003C\u002Fstrong> (mais detalhes dos integrantes na próxima página).\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Conceitos – Série Educacional\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A série educação desse relatório tem como objetivo promover conteúdo para os investidores iniciantes no mercado de Fundos Imobiliários, uma iniciativa da RBR para disseminar conhecimento e apresentar, de forma simples, o funcionamento deste mercado.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>O QUE É CRI – CERTIFICADO DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS?\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários) é um título de renda fixa, que gera um direito de crédito ao investidor. O que isso quer dizer? O investidor que adquirir este título terá direito a receber uma remuneração do emissor, um prêmio na forma de juros, e também o valor inicial investido, sendo que o tempo de pagamento varia conforme cada operação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Do ponto de vista dos devedores desses títulos, o CRI é um instrumento de captação de recursos, visando o financiamento de transações do mercado imobiliário. Por exemplo, a construção de apartamentos residenciais por uma empresa do setor, a antecipação de recebíveis de contratos de locação de um imóvel, dentre outros.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_18_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por se tratar de um título de renda fixa, as formas mais comuns de remuneração são:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Percentual do CDI (X% CDI): A remuneração do título é atrelada a um percentual do CDI, que está diretamente relacionado a taxa básica de juros da economia brasileira. Melhor em momentos de tendência de aumento de juros.\u003C\u002Fp>\u003Cp>CDI + taxa pré-fixada (CDI + X%): A remuneração do título é baseada em uma parte fixa (pré-fixada) e uma parte atrelada ao CDI, que está diretamente relacionado a taxa básica de juros da economia brasileira.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Índices de inflação + taxa pré-fixada (ex: IPCA ou IGP-M + X%): A rentabilidade do título é baseada em uma parte fixa (prefixada) e uma parte atrelada a variação da inflação (ex: IPCA ou IGP-M). Indicado para investidores que buscam preservação de seu poder de compra.\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ Taxa pré-fixada: O investidor sabe exatamente a rentabilidade e quanto vai receber na data de vencimento do título.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpage_18_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os CRIs são considerados investimentos a longo prazo, sendo que não existe uma regra que define um prazo mínimo ou máximo para essas operações, geralmente elas variam entre 2 e 10 anos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Além disso, a maior parte desses papéis não permite o resgate antecipado, assim como outros títulos de dívida, tendo sua liquidez apenas no vencimento. Caso o investidor precise resgatar seus recursos antes do prazo de vencimento, ele deverá vender o papel a outro investidor interessado. Nesse caso, não há garantia de recebimento da rentabilidade inicialmente acordada, sendo válida apenas para quem permanece com o título até seu vencimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Um diferencial para esses ativos, é se tratar de um investimento isento de imposto de renda para pessoas físicas e FIIs, além disso, esses títulos não sofrem a cobrança de tributos e não estão sujeitos à cobrança de Imposto sobre Operações Financeiras (IOF).\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Glossário\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Ancoragem RBR:\u003C\u002Fstrong> Operações originadas, estruturadas e\u002Fou investidas em mais de 50% da emissão.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Correção Monetária:\u003C\u002Fstrong> São ajustes contábeis e financeiros, exercidos para adequação da moeda em relação a inflação. Eles são realizados por meio de atualização do saldo devedor da operação pelo indexador de referência.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários):\u003C\u002Fstrong> É um instrumento de securitização, lastreado em recebíveis de natureza imobiliária, distribuídos como título de renda fixa e que gera um direito de crédito ao investidor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Dividend Yield (DY):\u003C\u002Fstrong> Dividendo distribuído \u002F valor da cota em uma determinada data.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Duration:\u003C\u002Fstrong> A Duration de um ativo é a média ponderada do prazo que um investidor leva para recuperar um investimento realizado, geralmente medido em meses ou anos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Fundo de Reserva:\u003C\u002Fstrong> Reserva financeira retida no âmbito de uma operação, que poderá ser utilizada para cobrir eventuais imprevistos no pagamento do juros ou principal e visa proteger o pagamento das parcelas do CRI.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Ganho de Capital:\u003C\u002Fstrong> Diferença positiva entre o valor de venda de um bem e seu valor de compra.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>LCI (Letra de Crédito Imobiliário):\u003C\u002Fstrong> São títulos emitidos exclusivamente por instituições financeiras, que remuneram o investidor por um prazo determinado no momento do investimento, lastreada por créditos imobiliários garantidos por hipoteca ou por alienação fiduciária de coisa imóvel.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Liquidez diária ou mensal do Fundo:\u003C\u002Fstrong> Volume financeiro das cotas do fundo negociado na B3.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>LTM (Last Twelve Months):\u003C\u002Fstrong> Últimos 12 meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>LTV (Loan-to-Value):\u003C\u002Fstrong> Saldo devedor da operação \u002F valor da garantia.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>NTN-B:\u003C\u002Fstrong> As Notas do Tesouro Nacional série B são títulos públicos com rentabilidade vinculada à variação do IPCA acrescida de juros, utilizada como taxa de referência para precificação de ativos de crédito privado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Oferta 400:\u003C\u002Fstrong> Oferta pública voltada ao público em geral e realizada nos termos Instrução CVM nº 400.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Oferta 476:\u003C\u002Fstrong> Oferta pública com esforços restritos de colocação destinada exclusivamente a investidores profissionais e realizada nos termos da Instrução CVM nº 476. Essa modalidade de oferta pode ser abranger o investimento de, no máximo, 50 (cinquenta) investidores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Razão de Garantia:\u003C\u002Fstrong> Valor da Garantia \u002F saldo devedor. É o inverso do LTV.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Receita de Estruturação:\u003C\u002Fstrong> Taxa cobrada do devedor, em percentual da operação ou valor fixo, para a estruturação de uma nova operação. \u003Cu>Quando a RBR estrutura as operações, 100% dessa taxa é destinada pra o fundo.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Reservas:\u003C\u002Fstrong> Resultado realizado, passível de distribuição, em reserva para futura distribuição.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Apuração de Resultados:\u003C\u002Fstrong> O Fundo segue a apuração pelo regime caixa, onde a distribuição da inflação está, necessariamente, limitada ao “resultado caixa”. E, nos casos em que a correção for maior do que amortização, tal diferença é acumulada mês a mês, sendo distribuída posteriormente.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Spread:\u003C\u002Fstrong> Diferença da taxa cobrada de uma operação e a taxa do referência (ex. NTN-B) de mesma duration.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>RBR Crédito Imobiliário Estruturado | RBRY11\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Dezembro 2025| Relatório Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Política de Divulgação de Fatos Relevantes\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Desde 28\u002F02\u002F25, a RBR Asset adotou uma nova Política de Divulgação de Fatos Relevantes para seus Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs). Tal Política está disponível no site da gestora em https:\u002F\u002Fwww\u003Cu>.\u003C\u002Fu>rbrasset\u003Cu>.\u003C\u002Fu>com\u003Cu>.\u003C\u002Fu>br\u002Fmanuais-cvm\u002F e, alternativamente, também pode ser acessada pelo botão abaixo.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>ACESSE A POLÍTICA NA ÍNTEGRA\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Tendo em vista que a Resolução CVM 175 não detalha qual seria o impacto financeiro significativo ao FII, sem prejuízo de alinhamentos complementares entre a respectiva Gestora RBR e o administrador do respectivo FII, o Grupo RBR adota os seguintes critérios de materialidade para fins de divulgação de fato relevante (“\u003Cstrong>Critérios de Materialidade\u003C\u002Fstrong>”):\u003C\u002Fp>\u003Cp>Impactos sofridos pelo FII, sejam eles \u003Cstrong>iguais ou maiores que 10% (dez por cento) na receita mensal do FII*\u003C\u002Fstrong> (considerando a média de receita do último exercício social do FII), sendo certo que ficam ressalvadas as variações decorrentes de vencimento regular de contratos de locação e outros de natureza similar ou valores mobiliários que compõe a carteira do FII, ou, ainda, outras variações que possam ocorrer em caráter ordinário no âmbito da gestão do FII;\u003C\u002Fp>\u003Cp>No caso de \u003Cstrong>transações envolvendo ativos imobiliários que compõem a carteira do FII\u003C\u002Fstrong>, quando for necessária a aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE);\u003C\u002Fp>\u003Cp>Informações relevantes, mas que não se encaixam nos exemplos da regulamentação aplicável, considerando os parâmetros normativos e a definição de Ato ou Fato Relevante, conforme previsto na seção 3 da Política.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A divulgação de Ato ou Fato Relevante pressupõe a análise, em conjunto, pelas áreas de gestão de recursos e de Legal\u002FCompliance da respectiva Gestora RBR, que avaliarão todos os aspectos da situação fática, pautando-se pela legislação aplicável e entendimento de entidades reguladoras, inclusive, mas não se limitando a, CVM e ANBIMA. Inobstante o acima exposto, \u003Cstrong>eventuais questões ou situações fáticas do FII cujo objeto seja de natureza relevante\u003C\u002Fstrong> (conforme disposto no item 3 da Política), mas que, por qualquer motivo, \u003Cstrong>não atinjam os Critérios de Materialidade\u003C\u002Fstrong>, \u003Cstrong>poderão ser divulgadas no âmbito do relatório gerencial do FII\u003C\u002Fstrong>, caso seja assim deliberado pelos times de gestão de recursos e de Legal\u002FCompliance da respectiva Gestora RBR, após sua minuciosa análise nos termos do item 6.1 da Política.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Excepcionalmente, com base na regulamentação aplicável, toda e qualquer informação que se demonstre como Ato ou Fato Relevante \u003Cstrong>poderá deixar de ser imediatamente divulgada\u003C\u002Fstrong> caso o entendimento da respectiva Gestora RBR seja de que sua revelação imediata \u003Cstrong>represente risco a interesse legítimo dos FIIs e de seus investidores\u003C\u002Fstrong>, sendo certo que o time de Relação com Investidores poderá contribuir com suas avaliações, mas, em última instância, caberá ao Diretor de Compliance decidir pela divulgação, ou não, do referido Fato Relevante. Nesse último caso, a informação pendente de divulgação será \u003Cstrong>tratada de forma confidencial pela respectiva Gestora RBR até o momento oportuno de sua divulgação\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No entanto, ainda que tal Ato ou Fato Relevante se enquadre na hipótese acima, este deverá ser divulgado imediatamente caso a informação fuja do controle ou se ocorrer oscilação atípica na cotação, preço ou quantidade negociada de cotas, sendo certo que os times envolvidos poderão contribuir com suas avaliações, mas, em última instância, caberá ao Diretor de Compliance decidir pela divulgação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em atendimento à regulamentação aplicável, notadamente o art. 64, §2º, IV da Resolução CVM 175, o Grupo RBR manterá os Fatos Relevantes divulgados pelo Administrador via Fundos.Net, disponíveis no website de cada fundo gerido pela respectiva Gestora RBR.\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FRBRY11\u002Fdocumentos\u002F19638\u002Fpdf",false,"2025-12-31","2026-02-04 19:24:00",{"id":97,"empresa":98,"gestor":102,"cotacoes":108,"patrimonio":226,"vpa":227,"p_vpa":228,"tipo_gestao":229,"mandato":230,"segmento":231,"categoria":56,"grupo":56,"preco_atual":224,"cotacao_atualizada_em":232,"ultima_variacao_cotacao_24h":233,"variacao_cotacao_7d":234,"variacao_cotacao_1m":235,"variacao_cotacao_3m":236,"variacao_cotacao_6m":237,"variacao_cotacao_12m":238,"vacancia_fisica":230,"liquidez_atual":239,"ultimo_dividendo":240,"ultimo_dividend_yield":241,"mes_pagamento_ultimo_dividendo":242,"dividend_yield_3m":243,"dividend_yield_6m":244,"dividend_yield_12m":245,"dividend_yield_medio_12m":246,"qtd_dividendos_pagos_ano_passado":247,"data_ultima_cotacao":223,"pregoes_com_negocio_21":248,"alertas":249,"updated_at":250,"liquidez_media_reais":251,"administrador":47,"taxa_administracao_paga":252,"balanco":253,"resultado_distribuido":260,"publico_alvo":265,"mercados_negociacao_cotas":266,"data_funcionamento":268,"data_final":230,"quantidade_cotas":269,"quantidade_cotistas":270,"detalhes_cotistas":271,"total_investido":277,"investimentos_fundo":278,"imoveis":281,"contratos":230,"custodiante":283,"auditor_independente":290,"formador_mercado":230,"distribuidor_cotas":297,"consultor_especializado":230,"administrador_locacoes":230,"relatorio_anual":298,"analise_administrador":301},447,{"nome":54,"nome_simplificado":99,"nome_comercial":51,"ticker":53,"nome_ticker":100,"nome_pregao":101,"cnpj":61}," PATRIA CRÉDITO IMOBILIÁRIO ESTRUTURADO RESPONSABILIDADE LIMITADA","RBRY11 - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO PATRIA CRÉDITO IMOBILIÁRIO ESTRUTURADO RESPONSABILIDADE LIMITADA","FII RBRY PAX",{"id":103,"nome":41,"cnpj":104,"endereco":105,"telefone":106,"created_at":107,"updated_at":107},11,"12461756000117","Av. 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Apesar desse cenário, os fundamentos do mercado imobiliário permaneceram resilientes, especialmente em ativos com capacidade de geração recorrente de renda e características de maior qualidade.","Para o próximo período, espera-se que o mercado imobiliário mantenha desempenho resiliente, embora ainda influenciado pelo cenário de juros elevados e condições de crédito mais restritivas. A expectativa é de gradual melhora das condições de mercado, o que poderá favorecer a atividade do setor e a valorização dos ativos imobiliários."]