[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:RCRI11:14702":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FRCRI11\u002Fdocumentos\u002F14702":16,"fii-documento:RCRI11":96},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},14702,"(RCRI) Relatório Gerencial - 31\u002F08\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_0_chart_1.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>REAL INVESTOR RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO \u003Cstrong>RCRI11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>COMENTÁRIOS DO GESTOR\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em agosto, o RCRI11 gerou R$1,08 de resultado por cota e distribuirá R$1,10 em dividendos. Com base na cota patrimonial de fechamento de R$97,62, o dividend yield corresponde a 1,1%, equivalente a uma rentabilidade de aproximadamente 1,3%, considerando o gross-up do imposto de renda à alíquota de 15%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Resultado e Distribuição Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_1_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O resultado caixa foi impactado por um menor patamar de inflação, que apresentou variações de 0,16%, 0,07% e -0,32% em junho, julho e agosto, respectivamente. Considerando a defasagem com que o indexador impacta o resultado do fundo, a equipe de gestão espera que o efeito das baixas leituras de inflação permaneça pressionando os resultados por aproximadamente mais dois meses, assumindo uma leitura de setembro próxima à atual expectativa de mercado. Nesse contexto, optouse por uma postura mais prudente na definição do rendimento a ser distribuído no mês.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao final do mês, o RCRI11 mantinha 60% do patrimônio líquido alocado em FIIs de recebíveis, 18% em CRIs indexados ao CDI e 19% em CRIs indexados ao IPCA, todos em patamares bastante atrativos. Abaixo vemos o resumo da distribuição do portfólio no fechamento de agosto:\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Composição do Portfólio Investido do RCRI11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_2_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Flls de Recebíveis 0,80x Preço\u002FValor Patrimonial 15,6% DY LTM\u003C\u002Fp>\u003Ch3>1. Recebíveis (CRIs)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>As operações de recebíveis diretos representavam, ao final de agosto, 37% do patrimônio líquido do RCRI11. A parcela da carteira de CRIs atrelada ao IPCA correspondia a 19% do patrimônio líquido, com remuneração média de IPCA + 11,6% ao ano, bem como a parcela em CDI, que representa 18% PL a uma taxa média de CDI+2,4% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O segmento contribuiu positivamente para o resultado patrimonial do Fundo, com impacto de aproximadamente +0,7%, além de manter participação relevante na composição do resultado distribuível (R$0,49 por cota).\u003C\u002Fp>\u003Cp>No mês, a principal novidade foi o início das amortizações do CRI Pinheiro de Sá, que representa 2,0% PL. A operação visava financiar as obras do empreendimento Next Residence, em Serra\u002FES – que foram concluídas em abril\u002F26. Já em agosto\u002F26, iniciaram-se os primeiros repasses, com uma amortização de ~20% do saldo devedor. Atualmente, conta com R$15 milhões em recebíveis, somados a R$37 milhões em estoque – frente a uma dívida de R$32mm. Assim, esperamos a concretização de vendas para posterior quitação do CRI sem grandes problemas.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Fotos do Empreendimento Next Residence\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_3_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_3_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Time Now Engenharia. Fotos referentes a Junho\u002F26.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No mais, não tivemos grandes movimentações no portfólio durante agosto\u002F26.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As demais operações não apresentaram atualizações relevantes no mês e seguem com suas principais características descritas abaixo:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI Fibra\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">CRI corporativo de R$69 milhões com lastro em Notas Comerciais da Devedora, Fibra Experts Empreendimentos Imobiliários Ltda., para financiamento de três empreendimentos alvo. Conta com AF de imóveis com valor de venda forçada de R$ 89 milhões, e aval da Holding controladora. Até o vencimento, a Incorporadora deve seguir\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa CDI + 3,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">pagar ) \u002F PI < 0,7x. 4,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">% PL RCRI11 Corporativo Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">jul\u002F30 Emissor\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">IF 78%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Garantias (i) Alienação Fiduciária dos estoques, (ii) Alienação Fiduciária da SPEs, (iii) Cessão Fiduciária dos recebíveis cujo valor presente deve representar no mínimo 125% do saldo devedor da Resumo operação, (iv) fiança dos sócios, além de (v) fundo de reserva, (vi) fundo de garantia e (vii) composição de fundo de obras. O empreendimento alvo, Imperial Vista Verde, possui 88% de evolução\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">de obras e 88% vendido.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">4,4% Taxa % PL RCRI11 IPCA + 12,68% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">4,6 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Segmento Antecipação Carteira Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Emissor fev\u002F33 Leverage Vencimento LTV\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">25G0669788\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">51% IF\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"5\">CRIFGR\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Financiamento de obras de loteamento Senador Canedo\u002FGO. Conta com (i) Alienação Fiduciária das cotas da SPE, (ii) Cessão Fiduciária de recebíveis das unidades, (iii) aval dos sócios, (iv) fundo de reserva de R$1,5 milhões e (v) fundo de despesas. O empreendimento possui 94%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 10,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RCRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Antecipação Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,5% 7,0 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>set\u002F41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Canal 24I2268708\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Financiamento de obras de dois centros logísticos a serem locados pela Irmãos Muffato S.A. A operação conta com (i) Alienação Fiduciária de 8 imóveis de valor igual a 130% o saldo do CRl e (ii)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>milhões por mês.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cessão Fiduciária de aluguel de 16 imóveis com mínimo de R$3 % PL RCRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,3 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul\u002F35\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Artesanal\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>77%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25F2703942\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI MRV FleX XIII Antecipação de carteira de 413 contratos de venda de 22 empreendimentos MRV\u002FSensia. A operação será amortizada ao\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">passo que os lastros forem quitados através de financiamento bancário para os compradores pós-chaves. O CRI conta com (i)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>obrigação de recompra pela MRV dos contratos distratados ou inadimplidos há mais de 150 dias; (ii) fundo de reserva; (iii)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>possibilidade a alienação fiduciária das unidades inadimplidas que a MRV venha a não cumprir sua obrigação de recompra.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI+1,75% a.a. Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RCRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">Antecipação Carteira\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez\u002F28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,0 anos Opea\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25L3506423\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF CRI Balneário Búzios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">Financiamento de Obras de loteamento em Armação de Búzios\u002FRJ. A\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">operação possui (i) Cessão Fiduciária dos recebíveis, (ii) Alienação Fiduciária das Cotas da SPE, (iii) Fiança dos Sócios, (iv) Fundo de Reserva de 2 PMTs. O TVO (Termo de Verificação de Obra) foi emitido\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>em janeiro\u002F25. Conta com 96% de vendas.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 13,0% a.a. Antecipação Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RCRI11 Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,8% 3,0 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul\u002F34\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI Quaresmeira\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Antecipação de recebíveis do loteamento Parqville Quaresmeira em Trindade\u002FGO. A operação possui (i) Cessão Fiduciária de 80% dos recebíveis, (ii) Aval dos sócios, (iii) Fundo de Reservas de 3 PMTs e (iv) Alienação Fiduciária das Cotas da SPE. As obras foram concluídas em\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>maio\u002F23 e conta com 85% das unidades vendidas. IPCA + 11,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RCRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Antecipação Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,3 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan\u002F32\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Riza\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21C0528435 e 21C0830878\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI Pinheiro de Sá\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Financiamento de empreendimento residencial em Serra\u002FES. A operação conta com (i) Alienação Fiduciária da matrícula do empreendimento, (ii) AF das cotas da SPE, (iii) Cessão Fiduciária de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">recebíveis das unidades, (iv) aval da Incorporadora e sócios, (v) fundo de reserva de 3 meses de juros. As obras estão concluídas e 72% das unidades estão vendidas.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 12,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RCRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Financiamento Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,9 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>out\u002F27 60%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>True 24G2828590\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF CRI Brio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">Dívida corporativa no volume total de R$35 milhões para a Brio\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Incorporadora, focada em produtos de média renda em São Paulo e interior. A emissão conta com garantias de imóveis e aval dos sócios da empresa e dos permutantes de um dos empreendimentos-alvo da operação. Na aquisição houve um prêmio de 0,5%, que representa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">um carrego de CDl + 2,25% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 2,0% a.a. Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RCRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>abr\u002F30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">1,9 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>53%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Leverage 26D2620058\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">CRI Trisul (Out\u002F22) Dívida corporativa no volume total de R$180 milhões com lastro em\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">debentures da Trisul S.A. (TRIS3), incorporadora focada em produtos de média alta renda em São Paulo. A emissão obteve rating AA pela s&P e conta com dois covenants financeiros, (i) (dívida líq. + imóveis a pagar) \u002F PL < 0,5x; (ii) (recebíveis + imóveis a comercializar + receitas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RCRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 1,45% a.a. Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez\u002F27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Opea\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI Trisul (Ago\u002F24)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Dívida corporativa no volume total de R$250 milhões com lastro em debentures da Trisul S.A. (TRIS3), incorporadora focada em produtos de média alta renda em São Paulo. A emissão obteve rating AA pela s&P e conta com dois covenants financeiros, (i) (dívida líq. + imóveis a pagar) \u002F PL < 0,5x; (ii) (recebíveis + imóveis a comercializar + receitas a apropriar) \u002F (dívida líq. + imóveis a pagar + custos a apropriar) > 2x.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 1,9% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,9 anos Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fev\u002F30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">IF CRI Grupo Mateus\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"5\">Dívida corporativa no volume total de R$ 800 milhões com lastro em debêntures emitidas pelo Grupo Mateus S.A. (GMAT3), varejista com\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">sede em São Luís do Maranhão e operação concentrada no Nordeste e Norte do Brasil, atuante nos segmentos de atacarejo, varejo e atacado. A emissão obteve rating \"AAsf(bra)\" pela Fitch Ratings Brasil e conta com dois covenants financeiros: (i) Dívida Líquida \u002F EBITDA ≤ 2,50x; e (ii) EBITDA \u002F Despesas Financeiras ≥ 2,25x.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 10,6% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RCRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo jul\u002F34\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,0 anos Opea\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22C1362141\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"5\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Antecipação de carteira de recebíveis de quatro loteamentos em Viamão e Porto Alegre (Rs). Há como garantia: (i) cessão fiduciária dos recebíveis, cujo valor presente equivale a 134% do saldo devedor; (ii) Alienação Fiduciária de 193 unidades dos empreendimentos, além do (iii) aval dos sócios da Frizzo Empreendimentos Imobiliários.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 11,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RCRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Antecipação Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,0 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan\u002F31\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rock Securitizadora\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25J3005313\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>CRI Real Supermercados\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Financiamento da 5ª loja da rede Real Supermercados, em Altinópolis\u002FsP, com obras já finalizadas. Conta com (i) Alienação Fiduciária da 4ª loja do grupo com valor de avaliação superior a 170% do saldo devedor, (ii) Cessão Fiduciária de recebíveis em conta Escrow, com o mínimo de R$200 mil, superior ao valor da PMT mensal de juros, (iii) fundo de reserva de 2 parcelas de juros e (iv) aval dos sócios e holding patrimonial do grupo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_7_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Taxa\u003C\u002Fth>\u003Cth>CDI + 5,0% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL RCRI11\u003C\u002Fth>\u003Cth>0,9%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Co rpo rativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,9 a nos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ju l\u002F33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ca na l\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV (Sênior)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>48%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23 F1 523286\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>CRI Imperial Vista Verde 2\u003C\u002Fp>\u003Cp>Antecipação de carteira adicional do loteamento Imperial Vista Verde, em Guaratinguetá\u002FsP. Além das garantias da série anterior: (i) Alienação Fiduciária dos estoques, (ii) Alienação Fiduciária da SPEs, (iii) Cessão Fiduciária dos recebíveis cujo valor presente deve representar no mínimo 125% do saldo devedor da operação, (iv) \u003Cstrong>Resumo\u003C\u002Fstrong> fiança dos sócios, além de (v) fundo de reserva, (vi) fundo de garantia e (vii) composição de fundo de obras, esta série conta com (viii) fiança da permutante do terreno do empreendimento. O empreendimento alvo possui 88% de evolução de obras e 88% vendido.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_7_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Taxa\u003C\u002Fth>\u003Cth>IPCA + 1 2,68% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL RCRI11\u003C\u002Fth>\u003Cth>0,3%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Antecipação Ca rteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,5 a nos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fev\u002F33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV (Sênior)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26A2737248\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Ao término de agosto, as operações de CRI e suas principais características na carteira do RCRI11 eram os seguintes:\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Carteira CRIs\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Perfil\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Remuneração\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% Obras\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% Vendas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I FGR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação Ca rtei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 0,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,0 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Fi bra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 3,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>78%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,0 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I I mperia l Vista Verde\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação Ca rtei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 12,68% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>51%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,6 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>88%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>88%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I M RV Flex XI I I\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação Ca rtei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI +1,75% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,0 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I J R M\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 2,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>77%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,3 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Ba l neá rio Búzios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação Ca rtei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 13,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,0 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1 00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Brio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 2,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>53%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,9 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Qua resmei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação Ca rtei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 11,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1 6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,3 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1 00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>84%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Trisul (Out\u002F22)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 1,45% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1 0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Pi nhei ro de Sá\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fi na ncia mento O bra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 12,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>60%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,9 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1 00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>72%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Trisul (Ago\u002F24)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 1,9% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,9 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Grupo Mateus\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 0,6% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,0 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Frizzo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação Ca rtei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 11,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,0 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1 00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>89%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Rea l Supermercados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 5,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>48%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,9 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1 5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I I mperia l Vista Verde 2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação Ca rtei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 12,68% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,5 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1 00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>88%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I nflação + 11,6% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Média Ponderada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,0 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 2,4% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>2. Fundos Imobiliários de Recebíveis (FIIs)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Ao final de agosto, a alocação em FIIs de recebíveis representava 59,9% do patrimônio líquido do RCRI11. A geração de caixa da classe representou R$0,70 por cota. O resultado patrimonial detraiu aproximadamente -1,0% do resultado do mês, acompanhando o ambiente ainda desafiador para os FIIs de recebíveis no mercado secundário — impactados por um relevante fluxo vendedor, o qual vemos como incompatível com os fundamentos e perspectivas para os Fundos de nosso portfólio.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Apesar das quedas recentes no mercado secundário, continuamos construtivos com os FIIs de recebíveis, utilizando, inclusive, desses movimentos para aumentar as posições que identificamos descontos incompatíveis com o risco.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesse sentido, destacamos nosso desinvestimento integral do Kinea High Yield FII (KNHY11) em prol de um aumento de posição no RBR Crédito Estruturado FII (RBRY11).\u003C\u002Fp>\u003Cp>No tocante à posição em KNHY11, iniciamos a posição no Fundo em fevereiro\u002F26, quando vinha sendo negociado a 1,0x P\u002FVPA. Desde então, nos beneficiamos do período de inflação elevada (com impacto direto dado o regime de administração do administrador), com o Fundo apresentando um retorno superior ao IFIX no período. Com o Fundo passando a negociar a 1,02x P\u002FVPA, em um momento em que novamente vemos descontos incompatíveis com o risco de crédito dos portfólios, zeramos a posição no ativo com uma TIR de 16,6% a.a. (vs -7,6% do IFIX), priorizando oportunidades com uma maior margem de segurança.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>3. Alterações na Carteira – Posições Encerradas\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_9_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Foram utilizadas as movimentações de compra e venda de cada ativo, bem como os rendimentos recebidos no período. Produção: Real Investor. Data base: 31\u002F08\u002F2026.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesse cenário, optamos por aumentar a posição no Fundo de Recebíveis pós-fixado do Patria (ex-RBR), o RBRY11. O Fundo vem sofrendo no mercado secundário (cai -7,8% YTD), sendo negociado a 0,80x P\u002FVPA. Acreditamos que essa queda se deve sobretudo a um receio quanto à governança com a troca de gestão, bem como receio de novas remarcações negativas nos CRIs e uma redução no patamar de dividendos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No entanto, vemos os atuais preços como incondizentes com as perspectivas para o RBRY11 – onde vemos um potencial incremento no resultado recorrente no médio prazo, amparado em: (i) redução de prejuízo nos FIIs; (ii) remarcações negativas já realizadas; (iii) retomada do pagamento do FII Casas AAA (13% PL). Assim, vemos um dos únicos Fundos CDI+ com relevante desconto frente ao patrimonial, e com uma boa perspectiva de retomada nas operações com maior atenção.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao final de agosto, a carteira de FIIs do Fundo negociava, em média, a 0,80x o valor patrimonial, com dividend yield de 15,6% ao ano, considerando as distribuições realizadas nos últimos doze meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No fechamento do mês, a carteira investida de FIIs era composta por 18 fundos com as seguintes características:\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Carteira FIIs\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_10_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Carteira consolidada\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A carteira do RCRI11 no fechamento de agosto ficou distribuída da seguinte forma:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"3\">%09 F\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Quantidade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Dividend Yield (12m)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>P\u002FVPA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fll Recebíveis IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>39,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fll Recebíveis Misto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Caixa 3% Fundos de Renda Fixa Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>CRI Imperial Vista Verde 2 CRI Real Supermercados CRI Grupo Mateus CRI Frizzo IPCA + 12,68% a.a. IPCA + 10,6% a.a. IPCA + 11,5% a.a. CDI+5,0% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>CRI 37% CRI Imperial Vista Verde CRI Balneário Búzios CRI Trisul (Ago\u002F24) CRI Trisul (Out\u002F22) CRI Pinheiro de Sá CRI Quaresmeira CRI MRV Flex XIII CRI Fibra CRI JRM CRI Brio CRI FGR IPCA + 12,68% a.a. IPCA + 10,0% a.a. IPCA + 12,5% a.a. IPCA + 13,0% a.a. IPCA + 11,0% a.a. CDI + 1,45% a.a. CDI + 3,0% a.a. CDI + 2,0% a.a. CDI + 2,5% a.a. CDI+1,75% a.a. CDI + 1,9% a.a. 60% 84% 16% 77% 57% 48% 53% 27% 78% 57% 51% 0,9% 2,5% 4,5% 2,4% 2,8% 4,4% 2,2% 2,0% 3,5% 3,5% 4,5% 1,2%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>A classificação por perfil de alocação da carteira de FIIs “IPCA+” ou “CDI+” pressupõe uma alocação de ao menos 2\u002F3 do respectivo portfólio em determinado indexador. Fonte: Relatórios Gerenciais dos FIIs investidos.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Demonstração de Resultado\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Ao longo de agosto, foi realizado R$1,08 de resultado por cota, dos quais serão distribuídos R$1,10 aos cotistas do RCRI11. Após esse evento, o RCRI11 acumula R$0,87 de reserva por cota.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"8\">Resultado Real Investor Recebíveis Imobiliários FIl (R$)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>abr\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mai\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ago\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Desde o Início *\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas – CRIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 184.177\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 224.534\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 243.131\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 229.474\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 233.151\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 207.020\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.520.392\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Juros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 154.891\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 167.933\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 168.420\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 169.319\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>175.769\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>186.996\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.029.726\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Correção Monetária\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 29.286\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 56.601\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 74.710\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 60.155\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52.268\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20.024\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 454.802\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Prêmio Estruturação\u002FInvestimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.114\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 35.864\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas – Flls\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 334.758\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 332.926\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 325.577\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 341.172\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 374.876\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 297.042\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 5.115.412\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividendos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 308.814\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 317.673\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 327.571\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 341.172\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>368.801\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>303.048\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 4.672.850\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 25.944\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 15.253\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 1.994\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.075\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.006\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 442.562\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas - Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 12.435\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 7.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 5.431\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 11.674\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 9.115\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 11.556\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 306.809\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas – Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 531.370\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 565.428\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 574.139\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 582.320\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 617.142\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 515.619\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 7.942.614\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 71.096\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 50.025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 60.181\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 47.006\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 57.262\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 58.150\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 864.774\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Administrativas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 45.801\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 45.605\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 45.262\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$45.262\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 55.070\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 56.750\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 736.676\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Operacionais\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 25.295\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 4.420\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$14.919\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 1.745\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.193\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.401\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 128.098\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 460.274\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 515.403\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 513.958\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 535.314\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 559.880\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 457.468\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 7.077.840\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,08\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 16,77\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimentos Distribuídos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 464.358\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 485.466\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 485.466\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 633.216\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 464.358\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 464.358\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 6.712.090\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuiçãopor Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 15,90\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Reserva Acumulada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 316.591\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 346.529\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 375.021\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 277.119\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 372.640\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 365.750\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Reserva Acumulada por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,89\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,66\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Quantidade de Cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>422.144\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>422.144\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>422.144\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>422.144\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>422.144\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>422.144\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>* Início em 30\u002F06\u002F2025.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Objetivo do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Obtenção de renda e geração de ganho de capital a partir da alocação em\u003C\u002Fp>\u003Cp>Recebíveis e Cotas de Fundos Imobiliários de Recebíveis.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Razão Social\u003C\u002Fh3>\u003Cp>REAL INVESTOR RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_13_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Ticker de Negociação:\u003C\u002Fstrong> RCRI11\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_13_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CNPJ\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>60.801.196\u002F0001-45\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_13_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Início do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_13_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Prazo de Duração\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Indeterminado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_13_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Patrimônio Líquido\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 41.208.673,48\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_13_image_22.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cotas Emitidas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>422.144\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_13_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor Cota a Mercado (31\u002F08\u002F2026)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 98,95\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_13_image_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Patrimônio\u002FCota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 97,62\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_13_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Administração\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>1,00% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_13_image_34.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Performance\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>15% sobre IPCA + Yield IMA-B 5\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_13_image_37.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Custodiante\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Banco BTG Pactual S.A.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_13_image_40.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Administrador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>BTG Pactual S.A. DTVM\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_13_image_43.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data-Com\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>9º Dia Útil\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpage_13_image_46.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Pagamento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>14º Dia Útil\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Glossário\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Cap rate\u003C\u002Fstrong>: abreviação do termo “capitalization rate” ou taxa de capitalização. É uma métrica utilizada no mercado imobiliário para calcular o retorno anual da renda dos imóveis sobre seu valor de mercado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota Patrimonial\u003C\u002Fstrong>: representação do valor financeiro de uma cota dentro do patrimônio líquido do fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota Valor de Mercado\u003C\u002Fstrong>: valor da cota no mercado secundário na data de fechamento do relatório.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Covenant:\u003C\u002Fstrong> cláusula contratual, que estabelece condições e restrições que o devedor precisa cumprir ao longo da operação, visando proteger os interesses dos credores e garantir que as condições financeiras do devedor seguem conforme estipulado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data-Com\u003C\u002Fstrong>: a data-com é a data até a qual o investidor precisa ser cotista do fundo para ter direito ao recebimento dos dividendos anunciados. Após essa data, os investidores que adquirirem cotas do fundo não terão direito ao rendimento referente ao anúncio feito na data-com.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Dividend Yield\u003C\u002Fstrong>: rentabilidade relativa dos rendimentos pagos aos cotistas do fundo. É calculado pela divisão do rendimento sobre a cota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>High grade\u003C\u002Fstrong>: são títulos de renda fixa que possuem baixo risco de crédito, correspondendo a uma menor taxa de retorno.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>High yield\u003C\u002Fstrong>: são títulos de renda fixa com maior risco de crédito e que proporcionam, portanto, uma remuneração com prêmio sobre títulos de menor risco. É comum que essas estruturas tenham um conjunto de garantias, com o objetivo de ponderar o risco da empresa devedora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Loan-to-value\u003C\u002Fstrong> (LTV): compreende o valor da dívida em relação ao valor da garantia. Quanto menor o LTV, menor é o risco da operação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Middle Risk\u003C\u002Fstrong>: são títulos com um grau de risco e rentabilidade intermediários entre o high grade e o high yield. Possuem uma rentabilidade mais atrativa do que os ativos high grade, e com um grau de risco inferior aos high yield. É comum que essas estruturas tenham um conjunto de garantias que visam ponderar o risco da empresa devedora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor Geral de Vendas\u003C\u002Fstrong> (VGV): valor potencial das unidades que compõem o empreendimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CONTATO:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>www.realinvestor.com.br\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ri@realinvestor.com.br\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+55 43 3025-2191\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Siga nossas redes sociais\u003C\u002Fp>\u003Cp>⑥OfSO\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Londrina\u002FPR\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Av. Ayrton Senna da Silva, 600\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>São Paulo\u002FSP\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ed. Torre de Siena\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rua Iguatemi, 192\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ed. Iguatemi Offices Building\u003C\u002Fp>\u003Cp>21º Andar\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sala 151\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gleba Palhano\u003C\u002Fp>\u003Cp>+55 43 3025-2191\u003C\u002Fp>\u003Cp>Itaim Bibi\u003C\u002Fp>\u003Cp>+55 11 2050-5199\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FRCRI11\u002Fdocumentos\u002F14702\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1324126","2026-08-31","2026-09-18 18:07:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":88},"Relatório Gerencial RCRI11 de agosto de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de agosto de 2026 do RCRI11, entrega em 18\u002F09\u002F2026. 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