[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:RCRI11:14719":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FRCRI11\u002Fdocumentos\u002F14719":16,"fii-documento:RCRI11":96},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},14719,"(RCRI) Relatório Gerencial - 31\u002F03\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_0_chart_1.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>REAL INVESTOR RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO \u003Cstrong>RCRI11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>COMENTÁRIOS DO GESTOR\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em março, o RCRI11 gerou R$1,09 de resultado por cota e distribuiu R$1,10 em dividendos. Com base na cota patrimonial de fechamento de R$102,09, o dividend yield corresponde a 1,1%, e uma rentabilidade líquida equivalente a 1,3%, considerando o gross-up do IR à alíquota de 15%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Resultado e Distribuição Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_1_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Fundo registrou resultado caixa de R$1,09 por cota no período, em linha com a distribuição praticada. Vale destacar que mesmo com uma inflação mais baixa em janeiro (+0,33%), que se refletiu na atualização monetária dos papéis em março (os CRIs indexados ao IPCA, em geral, incorporam o índice com defasagem de dois meses), o RCRI11 teve uma geração de receita recorrente elevada e, com o IPCA mais elevado nos meses de fevereiro (+0,70%) e março (+0,88%), esperamos que esse efeito se reflita positivamente nos resultados de abril e maio.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No mês de março\u002F26 foi iniciado um ciclo de queda nos juros. Apesar de a magnitude ser menor do que a esperada pelo mercado, reiteramos que boa parte de nossa carteira segue atrelada a ativos indexados à inflação e com spreads contratados bastante expressivos, fruto das alocações realizadas em um cenário de taxas elevadas. Dessa forma, mesmo com a continuidade na redução da Selic, o resultado do Fundo deve se manter relativamente constante e o dividendo – já em um patamar atrativo – deve gerar ganhos mais robustos em relação ao CDI.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao final do período, o RCRI11 apresentava 63% da alocação em FIIs de recebíveis, que possuem em média um deságio de 14% frente ao valor patrimonial e um dividend yield médio de 14,5% nos últimos doze meses. Os CRIs diretos representam 34% do PL do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>1. Recebíveis (CRIs)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Os recebíveis diretos representavam, ao final de março, 34% do Patrimônio Líquido (PL) do RCRI11 e contribuíram com +0,2% do resultado patrimonial do Fundo no mês e R$0,44 do resultado distribuível por cota, após despesas e resultado dos ativos com liquidez.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao longo do mês, o empreendimento alvo do CRI Pinheiro de Sá (2,3% PL) – o Next Residence, em Serra\u002FES - obteve a emissão do Habite-se, marco que autoriza o início da entrega das unidades aos compradores. A partir dessa etapa, espera-se a liquidação gradual da operação, à medida que ocorram as quitações dos saldos devedores pelos adquirentes. O empreendimento está 69% vendido, de forma que projetamos amortizações relevantes nos próximos meses. Calculamos que os recebíveis + estoque (com um desconto de 30%) representam ~160% frente ao saldo devedor do CRI, uma importante margem de segurança.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As demais operações não tiveram atualizações relevantes e seguem com fluxos de pagamentos e obras conforme previsto.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os detalhes de cada um dos CRIs seguem descritos abaixo:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">CRI Imperial Vista Verde\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Antecipação de carteira de loteamento em Guaratinguetá\u002FsP. Garantias (i) Alienação Fiduciária dos estoques, (ii) Alienação Fiduciária da SPEs, (iii) Cessão Fiduciária dos recebíveis cujo valor\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Resumo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">presente deve representar no mínimo 125% do saldo devedor da\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">operação, (iv) fiança dos sócios, além de (v) fundo de reserva, (vi)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">fundo de garantia e (vii) composição de fundo de obras.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">O empreendimento alvo, Imperial Vista Verde, possui 73% de\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">evolução de obras e 85% vendido.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 12,68% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,6% % PL RCRI11\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio Antecipação Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,2 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>fev\u002F33 Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV 53%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25G0669788\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"5\">CRI FGR\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Financiamento de obras de loteamento Senador Canedo\u002FGO. Conta com (i) Alienação Fiduciária das cotas da SPE, (ii) Cessão Fiduciária de recebíveis das unidades, (iii) aval dos sócios, (iv) fundo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">de reserva de R$1,5 milhões e (v) fundo de despesas. O empreendimento possui 71% de obras e 99% de vendas.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">IPCA + 10,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Antecipação Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,4 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>set\u002F41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Canal\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2412268708\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>63%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Devedora, Fibra Experts Empreendimentos Imobiliários Ltda., para financiamento de três empreendimentos alvo. Conta com AF de imóveis com valor de venda forçada de R$ 89 milhões, e aval da\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Holding controladora. Até o vencimento, a Incorporadora deve seguir o covenant de alavancagem: (dívida líq. corporativa +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">imóveis a pagar ) \u002F PI < 0,7x, em dezembro de 2024 era de 0,43x.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">% PL RCRI11 CDI + 3,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,4 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Prazo Médio Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">jul\u002F30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Província 25F2199910\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">78%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">CRI Quaresmeira Antecipação de recebíveis do loteamento Parqville Quaresmeira em\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Trindade\u002FGO. A operação possui (i) Cessão Fiduciária de 80% dos recebíveis, (ii) Aval dos sócios, (iii) Fundo de Reservas de 3 PMTs e (iv) Alienação Fiduciária das Cotas da SPE. As obras foram\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">concluidas em maio\u002F23 e conta com 84% das unidades vendidas. % PL RCRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">IPCA + 11,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,9% 1,5 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Antecipação Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Virgo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">jan\u002F32\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21C0528435 e 21C0830878\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">IF CRI Balneário Búzios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Financiamento de Obras de loteamento em Armação de Búzios\u002FRJ. A operação possui (i) Cessão Fiduciária dos recebíveis, (ii)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Alienação Fiduciária das Cotas da SPE, (iii) Fiança dos Sócios, (iv) Fundo de Reserva de 2 PMTs. O TVO (Termo de Verificação de Obra)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">foi emitido em janeiro\u002F25. Conta com 94% de vendas. IPCA + 13,0% a.a. % PL RCRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Antecipação Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,3 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">jul\u002F34\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage 24G1888841 e 24G1954918\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">CRI JRM Muffato\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Financiamento de obras de dois centros logísticos a serem locados pela Irmãos Muffato S.A. A operação conta com (i) Alienação\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Resumo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Fiduciária de 8 imóveis de valor igual a 130% o saldo do CRI e (ii) Cessão Fiduciária de aluguel de 16 imóveis com mínimo de R$3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">milhões por mês.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa CDI + 2,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RCRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,7 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul\u002F35 Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Artesanal\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>77% LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25F2703942\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">CRI MRV Flex XIII\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"8\">Resumo Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Antecipação de carteira de mais de 400 contratos de venda de 22 empreendimentos MRV\u002FSensia. A operação será amortizada ao\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">passo que os lastros forem quitados através de financiamento\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">bancário para os compradores pós-chaves. O CRI conta com (i)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">obrigação de recompra pela MRV dos contratos distratados ou\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">inadimplidos há mais de 150 dias; (ii) fundo de reserva; (iii)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">possibilidade a alienação fiduciária das unidades inadimplidas que\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">a MRV venha a não cumprir sua obrigação de recompra.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">3,4% % PL RCRI11 CDI+1,75% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Antecipação Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,4 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez\u002F28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>83%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25L3506423\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">CRI Pinheiro de Sá\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Financiamento de empreendimento residencial em Serra\u002FES. A operação conta com (i) Alienação Fiduciária da matrícula do empreendimento, (ii) AF das cotas da SPE, (iii) Cessão Fiduciária de Resumo recebíveis das unidades, (iv) aval da Incorporadora e sócios, (v) fundo de reserva de 3 meses de juros. As obras estão 99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">concluídas e 69% das unidades estão vendidas. Taxa IPCA + 12,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Financiamento Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,3 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>out\u002F27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>True\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24G2828590\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI Trisul Dívida corporativa no volume total de R$180 milhões com lastro em\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">debentures da Trisul S.A. (TRIS3), incorporadora focada em produtos de média alta renda em São Paulo. A emissão obteve rating AA pela S&P e conta com dois covenants financeiros, (i) (dívida líq. + imóveis a pagar) \u002F PL < 0,5x, em dezembro de 2024 era de 0,1x; (ii) (recebíveis + imóveis a comercializar + receitas a apropriar) \u002F (dívida\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">líq. + imóveis a pagar + custos a apropriar) > 2x, em dezembro de 2024 era de 4,8x.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 1,2% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RCRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo dez\u002F27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8 anos Opea\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22J0000801\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI Frizzo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Antecipação de carteira de recebíveis de quatro loteamentos em Viamão e Porto Alegre (RS). Há como garantia: (i) cessão fiduciária dos recebíveis, cujo valor presente equivale a 134% do saldo devedor; (ii) Alienação Fiduciária de 193 unidades dos empreendimentos, além do (iii) aval dos sócios da Frizzo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa IPCA + 11,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Empreendimentos Imobiliários.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Antecipação Carteira Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RCRI11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,1% 2,4 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan\u002F31\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rock Securitizadora\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>60% IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25J3005313\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI Real Supermercados\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Altinópolis\u002FsP, com obras já finalizadas. Conta com (i) Alienação Fiduciária da 4ª loja do grupo com valor de avaliação superior a 170% do saldo devedor, (ii) Cessão Fiduciária de recebíveis em conta\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Escrow, com o mínimo de R$200 mil, superior ao valor da PMT mensal de juros, (iii) fundo de reserva de 2 parcelas de juros e (iv)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RCRI11 CDI+5,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aval dos sócios e holding patrimonial do grupo.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,2 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul\u002F33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Canal\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV (sênior)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>48%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23F1523286\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>CRI Imperial Vista Verde 2\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Resumo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Antecipação de carteira adicional do loteamento Imperial Vista Verde, em Guaratinguetá\u002FsP. Além das garantias da série anterior: (i) Alienação Fiduciária dos estoques, (ii) Alienação Fiduciária da SPEs, (iii) Cessão Fiduciária dos recebíveis cujo valor presente deve representar no mínimo 125% do saldo devedor da operação, (iv) fiança dos sócios, além de (v) fundo de reserva, (vi) fundo de garantia e (vii) composição de fundo de obras, esta série conta com (viii) fiança da permutante do terreno do empreendimento. O empreendimento alvo possui 73% de evolução de obras e 85% vendido.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_6_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Taxa\u003C\u002Fth>\u003Cth>I PCA + 1 2,6 8% a.a.\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL RCRI11\u003C\u002Fth>\u003Cth>0,3%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação Ca rtei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,5 a nos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Venci mento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fev\u002F33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV (Sênior)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5 3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I F\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26A2737248\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Ao término de março, as operações de CRI e suas principais características na carteira do RCRI11 eram os seguintes:\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Carteira CRIs\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Perfil\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Rem uneração LTV Prazo Médio % Obras % Vendas\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I I mperial Vista Verde\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação Cartei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 2,68% a.a. 53% 5,2 anos 73% 85%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I FG R\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação Cartei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 0,0% a.a. 63% 7,4 anos 71 % 9 9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Fi bra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 3,0% a.a. 78% 2,4 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Quares mei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação Cartei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 1,0% a.a. 24% 1,5 anos 1 00% 84%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Bal neário B úzios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação Cartei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 3,0% a.a. 29% 3,3 anos 1 00% 94%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I J R M Muffato\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 2,5% a.a. 77% 3,7 anos - -\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I MRV F l ex XI I I\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação Cartei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 1,75% a.a. 83% 2,4 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Pi n hei ro de Sá\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fi nanciamento O bra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 2,5% a.a. 65% 1,3 anos 9 9% 69%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Tris u l\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 1,2% a.a. 0,8 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1 0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I F rizzo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação Cartei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,1 %\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 1,5% a.a. 60% 2,4 anos 1 00% 93%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1 1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I Real Su permercados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 5,0% a.a. 48% 2,2 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1 2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CR I I mperial Vista Verde 2 Média Ponderada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação Cartei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%20,2%13,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 2,68% a.a. 53% 5,5 anos 73% 85% Inflação + 11,7% a.a. 59% 3,4 anos CDI + 2,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>2. Fundos Imobiliários de Recebíveis (FIIs)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Ao final de março, a alocação em FIIs de recebíveis representava 63% do patrimônio líquido do RCRI11. A Classe contribuiu com +0,1% do resultado patrimonial do Fundo no mês e foi responsável por R$0,79 por cota do resultado caixa, após despesas e resultado dos ativos com liquidez.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Destacamos no período um aumento de posição no FII IRIM11, fundo de recebíveis resultante da fusão do IRDM11, gerido pela Iridium – e que se tornou nossa maior posição. O fundo está sendo negociado com desconto de aproximadamente 23% em relação ao seu valor patrimonial, pressionado majoritariamente por um fator técnico relevante: um expressivo fluxo vendedor, possivelmente associado à exclusão do fundo dos índices internacionais (como o FTSE) decorrente da fusão. Há expectativa de reinclusão no IFIX e, possivelmente, no FTSE ao longo dos próximos meses, o que pode reverter parte desse movimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operacionalmente, o fundo segue em ritmo estável, com foco na reciclagem de FIIs problemáticos e na melhora do perfil de crédito via CRIs. Os principais destaques estão na evolução positiva de CRIs que anteriormente sinalizavam atenção — que, mesmo representando uma parcela reduzida do patrimônio líquido, caminham para soluções mais concretas ao longo de 2026 —, além de outros eventos pontuais com potencial de destrave de valor no curto e médio prazo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesse contexto, entendemos que o nível atual de preço oferece uma combinação atrativa entre renda elevada e potencial de valorização, em linha com a filosofia da gestora de investir em ativos com margem de segurança. Enxergamos, portanto, assimetria favorável: o preço de mercado já parece incorporar os riscos do portfólio conhecidos, mas ainda não precifica plenamente a melhora operacional em curso, nem os potenciais ganhos associados a eventos como pré-pagamentos de operações de crédito, que tendem a destravar resultados ao longo de 2026. Dessa forma, aproveitamos uma janela técnica gerada pelo fluxo vendedor de estrangeiros para aumentar nossa exposição.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao final de março a carteira investida de FIIs era composta de 19 fundos com as seguintes características:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Carteira FIIs\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_7_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Carteira consolidada\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A carteira do RCRI11 no fechamento de março ficou distribuída da seguinte forma:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Quantidade\u003C\u002Fth>\u003Cth>Dividend Yield (12m)\u003C\u002Fth>\u003Cth>P\u002FVPA\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,86\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>36,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,93\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,86\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_8_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>A classificação por perfil de alocação da carteira de FIIs “IPCA+” ou “CDI+” pressupõe uma alocação de ao menos 2\u002F3 do respectivo portfólio em determinado indexador. Fonte: Relatórios Gerenciais dos FIIs investidos.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Demonstração de resultado\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Ao longo de março, foi realizado R$1,09 de resultado por cota, dos quais serão distribuídos R$1,10 aos cotistas do RCRI11. Após esse evento, o RCRI11 acumula R$0,75 de reserva por cota.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"8\">Resultado Real Investor Recebíveis Imobiliários FII (R$)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>out\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>nov\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fev\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Desde o Início *\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas – CRIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 138.726\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 187.302\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 153.163\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 159.947\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 203.798\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 184.177\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1.383.082\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Juros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 138.726\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 143.685\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 143.384\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 143.613\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 161.329\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 154.891\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1.161.289\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Correção MonetáriaPrêmio Estruturação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 43.616\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 9.779\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 16.334\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 34.220\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 29.286\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 191.043\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 8.250\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 30.750\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas – Flls\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 361.819\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 359.794\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 492.045\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 456.798\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 460.199\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 334.758\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 3.443.819\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividendos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 363.778\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 361.093\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 313.262\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 368.725\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 315.008\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 308.814\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 3.014.583\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 1.958\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 1.298\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 178.783\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 88.072\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 145.191\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 25.944\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 429.235\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas - Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 12.697\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 16.269\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 8.381\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 20.525\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 9.554\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 12.435\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 261.064\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas – Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 487.848\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 563.365\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 653.589\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 637.270\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 673.551\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 531.370\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 5.087.965\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 45.833\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 45.751\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 88.113\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 97.518\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 101.958\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 71.096\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 592.149\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Administrativas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 44.653\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 44.823\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 86.717\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 86.519\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 45.455\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 45.801\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 488.729\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Operacionais\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 1.180\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 928\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 1.397\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 10.999\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 56.503\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 25.295\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 103.420\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 442.015\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 517.613\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 565.476\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 539.752\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 571.593\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 460.274\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 4.495.817\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,23\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,34\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,35\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 10,65\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimentos Distribuídos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 443.251\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 464.358\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 506.573\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 464.358\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 464.358\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 464.358\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 4.179.226\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 9,90\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Reserva Acumulada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 25.890\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 79.145\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 138.047\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 213.441\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 320.675\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 316.591\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Reserva Acumulada por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,06\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,51\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,76\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">R$ 0,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Quantidade de Cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>422.144\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>422.144\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>422.144\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>422.144\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>422.144\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>422.144\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Objetivo do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Obtenção de renda e geração de ganho de capital a partir da alocação em\u003C\u002Fp>\u003Cp>Recebíveis e Cotas de Fundos Imobiliários de Recebíveis.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Razão Social\u003C\u002Fh3>\u003Cp>REAL INVESTOR RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_10_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Ticker de Negociação:\u003C\u002Fstrong> RCRI11\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_10_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CNPJ\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>60.801.196\u002F0001-45\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_10_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Início do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>30\u002F06\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_10_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Prazo de Duração\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Indeterminado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_10_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Patrimônio Líquido\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 43.098.601,53\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_10_image_22.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cotas Emitidas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>422.144\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_10_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor Cota a Mercado (31\u002F03\u002F2026)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 102,00\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_10_image_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Patrimônio\u002FCota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 102,09\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_10_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Administração\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>1,00% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" 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DTVM\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_10_image_43.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data-Com\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>9º Dia Útil\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpage_10_image_46.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Pagamento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>14º Dia Útil\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Glossário\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Cap rate\u003C\u002Fstrong>: abreviação do termo “capitalization rate” ou taxa de capitalização. É uma métrica utilizada no mercado imobiliário para calcular o retorno anual da renda dos imóveis sobre seu valor de mercado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota Patrimonial\u003C\u002Fstrong>: representação do valor financeiro de uma cota dentro do patrimônio líquido do fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota Valor de Mercado\u003C\u002Fstrong>: valor da cota no mercado secundário na data de fechamento do relatório.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Covenant:\u003C\u002Fstrong> cláusula contratual, que estabelece condições e restrições que o devedor precisa cumprir ao longo da operação, visando proteger os interesses dos credores e garantir que as condições financeiras do devedor seguem conforme estipulado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data-Com\u003C\u002Fstrong>: a data-com é a data até a qual o investidor precisa ser cotista do fundo para ter direito ao recebimento dos dividendos anunciados. Após essa data, os investidores que adquirirem cotas do fundo não terão direito ao rendimento referente ao anúncio feito na data-com.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Dividend Yield\u003C\u002Fstrong>: rentabilidade relativa dos rendimentos pagos aos cotistas do fundo. É calculado pela divisão do rendimento sobre a cota valor de mercado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>High grade\u003C\u002Fstrong>: são títulos de renda fixa que possuem baixo risco de crédito, correspondendo a uma menor taxa de retorno.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>High yield\u003C\u002Fstrong>: são títulos de renda fixa com maior risco de crédito e que proporcionam, portanto, uma remuneração com prêmio sobre títulos de menor risco. É comum que essas estruturas tenham um conjunto de garantias, com o objetivo de ponderar o risco da empresa devedora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Loan-to-value\u003C\u002Fstrong> (LTV): compreende o valor da dívida em relação ao valor da garantia. Quanto menor o LTV, menor é o risco da operação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Middle Risk\u003C\u002Fstrong>: são títulos com um grau de risco e rentabilidade intermediários entre o high grade e o high yield. Possuem uma rentabilidade mais atrativa do que os ativos high grade, e com um grau de risco inferior aos high yield. É comum que essas estruturas tenham um conjunto de garantias que visam ponderar o risco da empresa devedora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor Geral de Vendas\u003C\u002Fstrong> (VGV): valor potencial das unidades que compõem o empreendimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CONTATO:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>www.realinvestor.com.br\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ri@realinvestor.com.br\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+55 43 3025-2191\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Siga nossas redes sociais\u003C\u002Fp>\u003Cp>⑥OfSO\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Londrina\u002FPR\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Av. Ayrton Senna da Silva, 600\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>São Paulo\u002FSP\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ed. Torre de Siena\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rua Iguatemi, 192\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ed. Iguatemi Offices Building\u003C\u002Fp>\u003Cp>21º Andar\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sala 151\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gleba Palhano\u003C\u002Fp>\u003Cp>+55 43 3025-2191\u003C\u002Fp>\u003Cp>Itaim Bibi\u003C\u002Fp>\u003Cp>+55 11 2050-5199\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FRCRI11\u002Fdocumentos\u002F14719\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1168444","2026-03-31","2026-04-23 19:18:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":88},"Relatório Gerencial RCRI11 de março de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de março de 2026 do RCRI11, entrega em 23\u002F04\u002F2026. 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