[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:RINV11:14518":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FRINV11\u002Fdocumentos\u002F14518":16,"fii-documento:RINV11":96},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},14518,"(RINV) Relatório Gerencial - 31\u002F08\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_0_chart_1.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>REAL INVESTOR FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RINV11\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>COMENTÁRIOS DO GESTOR\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em agosto, o RINV11 apresentou retorno patrimonial de -0,7%, enquanto o IFIX recuou -1,5% no mesmo período. Desde o início (em nov\u002F22), o Fundo acumula um retorno de +62,3% vs +28,2% do IFIX no período, conforme observamos abaixo:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Resultado Acumulado RINV11 (com reinvestimento dos dividendos) vs IFIX\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_1_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>*Retorno da cota patrimonial com os dividendos reinvestidos. Período de 11\u002F11\u002F2022 a 31\u002F08\u002F2026.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No mês, o resultado do Fundo foi de R$0,99 por cota, abaixo dos últimos meses – impactado por um menor patamar de inflação, que apresentou variações de 0,16%, 0,07% e -0,32% em junho, julho e agosto, respectivamente. Considerando a defasagem com que o indexador impacta o resultado do fundo, a equipe de gestão espera que o efeito das baixas leituras de inflação permaneça pressionando os resultados por aproximadamente mais dois meses, assumindo uma leitura de setembro próxima à atual expectativa de mercado. Nesse contexto, optou-se por uma postura mais prudente na definição do rendimento a ser distribuído no mês, de R$1,05 por cota. Esse valor representa um dividend yield de 1,1% sobre a cota patrimonial de fechamento do mês, de R$99,88. Após a distribuição, o RINV11 acumula R$1,09 por cota em reservas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Resultado e Distribuição Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_2_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Produção: Real Investor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os Fundos Imobiliários foram os principais detratores de desempenho, com impacto de -0,9% no resultado do RINV11. Por outro lado, os CRIs e as Ações contribuíram de maneira positiva, atribuindo um resultado de +0,2% e +0,1%, respectivamente.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao final do mês, o portfólio estava majoritariamente distribuído entre FIIs, que representavam 74% do patrimônio líquido, CRIs com 13%, 10% em ações, e 2% em caixa.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Cenário de Elevada Volatilidade\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O mês foi marcado por uma elevada volatilidade nos diferentes ativos de risco. Nesse sentido, o IFIX apresentou uma queda de -1,5% (chegando a cair -4,5% ao longo do mês), e o Ibovespa caiu -0,3% (chegando a cair -7,0% ao longo do mês). Esse movimento de aversão aos ativos de renda variável está muito atrelado a um relevante fluxo de saída dos investidores, desfazendo-se de suas cotas de Fundos Imobiliários e Ações, e migrando, majoritariamente, para a renda fixa.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Esse fluxo – muitas vezes motivado por receios quanto à condução política e econômica do país – acaba gerando um grande descolamento entre o preço dos ativos, negociando com relevantes descontos, ao passo em que os fundamentos se mantêm em níveis saudáveis. Nesse sentido, destacamos evidências de fortes resultados operacionais em diversos segmentos do setor imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No segmento logístico, seguimos observando uma forte demanda por galpões de boa qualidade, próximos aos grandes centros urbanos. Com esse cenário de forte absorção de área, a vacância nacional está em mínimas históricas (~5,4%), o que reflete em consistente valorização do preço de aluguel. Abaixo vemos a evolução da taxa de vacância (linha) e preço médio pedido (R$\u002Fm2 – área) dos galpões logísticos A+ no estado de São Paulo, o mais representativo para os FIIs da classe:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vacância (Linha) e Preço Médio Pedido (Área) Galpões Logísticos – Estado de São Paulo\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_3_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Buildings. Produção: Real Investor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Já no segmento de lajes comerciais na cidade de São Paulo – principal mercado onde estão inseridos os ativos listados – também observamos uma evolução contínua e gradual da taxa de vacância, voltando a atingir patamares de equilíbrio da relação entre proprietário e inquilino. Com isso, aliado a entregas mais restritas de novos empreendimentos, há elevada possibilidade de crescer o valor dos aluguéis no médio prazo. Abaixo vemos a evolução da taxa de vacância (linha) e preço médio pedido (R$\u002Fm2 – área) dos escritórios A+ em São Paulo:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vacância (Linha) e Preço Médio Pedido (Área) Lajes Comerciais – Estado de São Paulo\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_4_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Buildings. Produção: Real Investor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Apesar de um cenário macroeconômico ainda desafiador, marcado por juros elevados e maior restrição ao consumo das famílias, os shoppings detidos pelos FIIs e pelas companhias listadas do setor imobiliário seguem apresentando resultados operacionais resilientes. De forma geral, os ativos continuam registrando uma baixa vacância e um crescimento de vendas por m², conforme apresentado abaixo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Média Mensal Vendas\u002Fm2 LTM – Maiores FIIs de Shoppings\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_4_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Relatórios Gerenciais e Planilhas de Fundamentos dos Fundos. Produção: Real Investor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Com isso, observamos que o operacional segue bastante forte – nas diferentes esferas. Em bolsa, esses ativos seguem sendo negociados muitas vezes abaixo do custo de reposição (valor equivalente para a construção de um ativo com características similares), e em níveis de cap rate (receita de aluguel sobre o valor do imóvel) em patamares incompatíveis com transações realizadas nos imóveis diretos. Ainda, temos buscado capturar esse cenário favorável por meio da alocação em Fundos de Fundos com uma maior alocação em FIIs de tijolo, e com uma camada extra de desconto, dado o deságio no mercado secundário. Abaixo vemos que esse nível de desconto (deságio) dos Fundos de Fundos que compõem o IFIX se encontra bastante elevado – caracterizando um bom momento de alocação:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Preço\u002FValor Patrimonial FoFs e FIIs Hedge Funds no IFIX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_5_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por fim, ainda destacamos que há diversos investidores vendendo ativos em bolsa em prol de investir em ativos de renda fixa, que segue com forte demanda e, consequentemente, spreads reduzidos. No entanto, a volatilidade das cotas de Fundos Imobiliários afasta muitos alocadores, que não enxergam os retornos potenciais elevados e possíveis riscos mitigados. Nós analisamos em detalhe os ativos que compõem a carteira de cada fundo investido. Esse trabalho nos ajuda a identificar quando a queda de preço das cotas em bolsa é superior à deterioração de crédito da carteira — ou seja, quando estamos comprando essas carteiras com desconto. Na média, a carteira de CRIs desses fundos foi investida a uma taxa de IPCA + 9,9% a.a.; com a abertura da curva de juros, essa mesma carteira está atualmente precificada a IPCA + 11,4% a.a. na cota patrimonial dos FIIs; e, como as cotas desses FIIs ainda negociam com deságio relevante frente ao valor patrimonial, o retorno efetivo da nossa compra sobe para IPCA + 17,7% a.a., considerando um duration médio de 3,4 anos. No gráfico abaixo, explicitamos essa dupla camada de incremento de taxas para a carteira de FIIs investida pelo RINV11:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Composição de Retorno Potencial em FIIs de Recebíveis\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_6_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Economática e Relatórios Gerenciais FIIs Investidos. Produção: Real Investor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ademais, os principais acontecimentos do mês e as movimentações realizadas nas carteiras seguem descritas abaixo, segmentadas por classe de ativo.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>1. Cotas de Fundos Imobiliários (FIIs)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A classe de Fundos Imobiliários representava, ao final de agosto, aproximadamente 74% do patrimônio líquido do RINV11. O segmento teve contribuição negativa no mês, concentrada sobretudo nos FIIs de Recebíveis, maior alocação de nossa estratégia (52,6% PL).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Apesar das quedas recentes no mercado secundário, continuamos construtivos com os FIIs de recebíveis, utilizando, inclusive, desses movimentos para aumentar as posições que identificamos descontos incompatíveis com o risco.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesse sentido, destacamos nosso desinvestimento integral do Kinea High Yield FII (KNHY11) em prol de um aumento de posição no RBR Crédito Estruturado FII (RBRY11).\u003C\u002Fp>\u003Cp>No tocante à posição em KNHY11, trata-se do terceiro ciclo de investimento no ativo. Mais recentemente, iniciamos a posição no Fundo em fevereiro\u002F26, quando vinha sendo negociado a 1,0x P\u002FVPA. Desde então, nos beneficiamos do período de inflação elevada (com impacto direto dado o regime de administração do administrador), com o Fundo apresentando um retorno superior ao IFIX no período. Com o Fundo passando a negociar a 1,02x P\u002FVPA, em um momento em que novamente vemos descontos incompatíveis com o risco de crédito dos portfólios, zeramos a posição no ativo com uma TIR de 13,4% a.a. (vs -7,6% do IFIX), priorizando oportunidades com uma maior margem de segurança.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>3. Alterações na Carteira – Posições Encerradas\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Reallnvestor\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Histórico de Investimento vs Retorno KNHY11 vs IFIX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_8_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesse cenário, optamos por aumentar a posição no Fundo de Recebíveis pós-fixado do Patria (ex-RBR), o RBRY11. O Fundo vem sofrendo no mercado secundário (cai -7,8% YTD), sendo negociado a 0,80x P\u002FVPA. Acreditamos que essa queda se deve sobretudo a um receio quanto à governança com a troca de gestão, bem como receio de novas remarcações negativas nos CRIs e uma redução no patamar de dividendos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No entanto, vemos os atuais preços como incondizentes com as perspectivas para o RBRY11 – onde vemos um potencial incremento no resultado recorrente no médio prazo, amparado em: (i) redução de prejuízo nos FIIs; (ii) remarcações negativas já realizadas; (iii) retomada do pagamento do FII Casas AAA (13% PL). Assim, vemos um dos únicos Fundos CDI+ com relevante desconto frente ao patrimonial, e com uma boa perspectiva de retomada nas operações com maior atenção.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao final de agosto, a carteira de FIIs do Fundo negociava, em média, a 0,79x o valor patrimonial, com dividend yield de 15,1% ao ano, considerando as distribuições realizadas nos últimos doze meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao final de agosto, as principais posições em Fundos Imobiliários estavam distribuídas conforme abaixo:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_9_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>2. Recebíveis\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A carteira de recebíveis representava, ao final de agosto, 13% do patrimônio líquido do RINV11, composta por 17 operações com remuneração média de IPCA + 11,4% a.a. e CDI + 2,0% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No mês, a principal novidade foi o início das amortizações do CRI Pinheiro de Sá, que representa 0,9% PL. A operação visava financiar as obras do empreendimento Next Residence, em Serra\u002FES. Desde o início de nosso investimento (em outubro\u002F24), o projeto apresentou uma boa evolução – culminando com sua entrega no 2º trimestre de 2026. Já em agosto\u002F26, iniciaram-se os primeiros repasses, com uma amortização de ~20% do saldo devedor. Atualmente, conta com R$15 milhões em recebíveis, somados a R$37 milhões em estoque – frente a uma dívida de R$32mm. Assim, esperamos a concretização de vendas para posterior quitação do CRI sem grandes problemas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fotos do Empreendimento Next Residence\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_9_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_9_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Time Now Engenharia. Fotos referentes a Junho\u002F26.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No mais, não tivemos grandes movimentações no portfólio durante agosto\u002F26.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As demais operações não apresentaram atualizações relevantes no mês e seguem com suas principais características descritas abaixo:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI UNIQ\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Financiamento de obras de empreendimento residencial em Goiânia\u002FGO. A operação conta com (i) Alienação Fiduciária da matrícula do empreendimento, (ii) Cessão Fiduciária de recebíveis das unidades, (i) Alienação Fiduciária das Cotas da SPE, (iv) Fundos de Reservas e Obras, (v) Aval dos sócios. As obras estão 84% concluídas e 83% das unidades vendidas.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">% PL RINV11 IPCA + 10,50% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Financiamento de Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,7% 1,8 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>nov\u002F28 35% IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Habitasec 24K3051531\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">CRI MRV Flex XIII\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Antecipação de carteira de 413 contratos de compra e venda de 22 empreendimentos MRv\u002FSensia. A operação será amortizada ao passo que os lastros forem quitados através de financiamento bancário para os compradores pós-chaves. O CRI conta com (i) obrigação de recompra pela MRV dos contratos distratados ou inadimplidos há mais de 150 dias; (ii) fundo de reserva; (iii) possibilidade a alienação fiduciária das unidades inadimplidas que a MRV venha a não cumprir sua obrigação de recompra.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">% PL RINV11 CDI + 1,75% a.a. Antecipação de Carteira Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>84% IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Opea 25L3506423\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI Grupo Mateus\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">Dívida corporativa no volume total de R$ 800 milhões com lastro em\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">debêntures emitidas pelo Grupo Mateus S.A. (GMAT3), varejista com sede em São Luís do Maranhão e operação concentrada no Nordeste e Norte do Brasil, atuante nos segmentos de atacarejo, varejo e atacado. A emissão obteve rating \"AAsf(bra)\" pela Fitch Ratings Brasil e conta com dois covenants financeiros: (i) Dívida Líquida \u002F EBITDA ≤\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,50x; e (ii) EBITDA \u002F Despesas Financeiras ≥ 2,25x .\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+10,7% a.a. Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RINV11 Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,4% 3,0 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul\u002F34\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Opea\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22C1362141\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI Trisul (Ago\u002F24)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Dívida corporativa total de R$250 milhões com lastro em debentures da Trisul S.A. (TRIS3), incorporadora média\u002Falta renda em São Paulo. A emissão obteve rating AA pela S&P e conta com dois covenants financeiros, (i) (dívida líq. + imóveis a pagar) \u002F PL < 0,5x; (ii) (recebíveis + imóveis a comercializar + receitas a apropriar) \u002F (dívida líq. +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TRISUL TRISUL S.A.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">imóveis a pagar + custos a apropriar) > 2x.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 1,9% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RINV11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,1% 1,9 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fev\u002F30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Riza Sec\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24H1685086\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI Pinheiro de Sá Financiamento de empreendimento residencial em Serra\u002FES. A\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">operação conta com (i) Alienação Fiduciária da matrícula do empreendimento, (ii) AF das cotas da SPE, (iii) Cessão Fiduciária de recebíveis das unidades, (iv) aval da Incorporadora e sócios, (v) fundc de reserva de 3 meses de juros. As obras estão concluídas e 70% das\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">unidades estão vendidas.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 12,5% a.a. Financiamento de Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RINV11 Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,9 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>out\u002F27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>True\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>60%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24G2828590\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI Balneário Búzios\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">operação possui (i) Cessão Fiduciária dos recebíveis, (ii) Alienação Fiduciária das Cotas da SPE, (ii) Fiança dos Sócios, (iv) Fundo de Reserva de 2 PMTs. O TVO (Termo de Verificação de Obra) foi emitido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">em janeiro\u002F25 e conta com 95% de vendas.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">IPCA + 13,0% a.a. Antecipação de Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,0 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">jul\u002F34 27%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage 24G1888841 e 24G1954918\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">CRI Brio Dívida corporativa no volume total de R$35 milhões para a Brio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Incorporadora, focada em produtos de média renda em São Paulo e interior. A emissão conta com garantias de imóveis e aval dos sócios da empresa e dos permutantes de um dos empreendimentos-alvo da operação. Na aquisição houve um prêmio de 0,5%, que representa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">um carrego de CDI + 2,25% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 2,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RINV11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8% 1,9 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo abr\u002F30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI Trisul (Out\u002F22) Dívida corporativa total de R$250 milhões com lastro em debentures\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">da Trisul S.A. (TRIS3), incorporadora média\u002Falta renda em São Paulo. A emissão obteve rating AA pela S&P e conta com dois covenants TRISUL financeiros, (i) (dívida líq. + imóveis a pagar) \u002F PL < 0,5x; (ii) (recebíveis + imóveis a comercializar + receitas a apropriar) \u002F (dívida líq. + TRISUL S.A.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>imóveis a pagar + custos a apropriar) > 2x. CDI+1,9% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RINV11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo dez\u002F27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5 anos Opea\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22J0000801\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">CRI THL Sol Nascente\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Antecipação de carteira de empreendimentos em Guaratinguetá e Taubaté (sP). Garantias: (i) Alienação Fiduciária estoques, (ii) Alienação Fiduciária cotas das SPEs, (iii) Cessão Fiduciária recebíveis com valor presente mínimo de 125% do saldo devedor, (iv) aval dos sócios, fundos de reserva de garantia, e de obras. Os empreendimentos já estão concluídos e o Condomínio Sol\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Nascente está 90% vendido. % PL RINV11 0,8% IPCA + 11,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Antecipação de Carteira fev\u002F33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,6 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58% IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage 24J5057179\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">CRI Vanguarda Financiamento de duas obras em Teresina-PI. Garantias: (i) Cessão\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Fiduciária de recebíveis, (ii) Alienação Fiduciária das matrículas dos empreendimentos e (iii) aval dos sócios. Os empreendimentos - Jonathas Nunes, já concluído, possui 54% de vendas, e o Dom\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Severino tem 75% de obras e 73% de vendas realizadas. % PL RINV11 INCC + 11,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Financiamento de Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ago\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Casa de Pedra 22G1233041\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">IF 100% CRIFGR\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Financiamento de obras de loteamento Senador Canedo\u002FGO. Conta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">R$1,5 milhões e (v) fundo de despesas. O empreendimento possui 94% de obras e 96% de vendas.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 10,0% a.a. Antecipação de Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RINV11 Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5% 7,0 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>set\u002F41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Canal\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24I2268708\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"5\">CRI Franco Ribeiro\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Financiamento de obras de empreendimento residencial vertical em Goiânia\u002FGO. Conta com (i) Alienação Fiduciária das cotas da SPE, (ii) AF da matrícula do empreendimento, (iii) Cessão Fiduciária de\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">recebíveis das unidades, (iv) aval dos sócios, (v) reserva de 3 meses de juros. O empreendimento foi concluído e tem 68% de vendas.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 11,5% a.a. Financiamento de Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RINV11 Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,4% 0,7 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun\u002F27 43%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Habitasec 24F2418658\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">CRIQuaresmeira\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Antecipação de recebíveis do loteamento Parqville Quaresmeira em Trindade\u002FGO. Garantias: (i) Cessão Fiduciária de 80% dos recebíveis,\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fiduciária das Cotas da SPE. As obras foram concluídas em maio\u002F23 e\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(ii) Aval dos sócios, (iii) Fundo de Reservas de 3 PMTs e (iv) Alienação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">conta com 85% das unidades vendidas. % PL RINV11 IPCA + 11,0% a.a. Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Antecipação de Carteira\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">jan\u002F32 16%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21C0528435 e 21C0830\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI Frizzo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Antecipação de carteira de recebíveis de quatro loteamentos em Viamão e Porto Alegre (RS). Há como garantia: (i) cessão fiduciária dos recebíveis, cujo valor presente equivale a 134% do saldo devedor;\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">(ii) Alienação Fiduciária de 193 unidades dos empreendimentos, além do (iii) aval dos sócios da Frizzo Empreendimentos Imobiliários. O empreendimento está finalizado e possui 89% de vendas.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">IPCA + 11,5% a.a. % PL RINV11 Prazo Médio Antecipação de Carteira\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">jan\u002F31 57%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">CRI Credlar\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Aceleração de obras antes dos pagamentos via Crédito Associativo da CEF. Garantias: (i) Resultado da incorporadora referente ao\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Residencial Chopin, em Praia Grande, que possui 320 unidades e VGV de R$ 110mi. As obras estão concluídas e 56% das unidades vendidas;\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">(ii) imóvel em Alienação Fiduciária superior a 150% do saldo devedor; (iii) Fundo de reserva de R$200 mil; (iv) aval dos sócios da\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Incorporadora.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 13,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RINV11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun\u002F28 13%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Província 22D1248921\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI Real Supermercados Financiamento da 5ª loja da rede Real Supermercados, em\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Altinópolis\u002FsP, com obras já finalizadas. Conta com (i) Alienação Fiduciária da 4ª loja do grupo com valor de avaliação superior a 170% do saldo devedor, (ii) Cessão Fiduciária de recebíveis em conta Escrow, com o mínimo de R$200 mil, superior ao valor da PMT mensa de juros, (ii) fundo de reserva de 2 parcelas de juros e (iv) aval dos sócios e holding patrimonial do grupo.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI + 5,0% a.a. Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">0,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">% PL RINV11 Corporativo Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">jul\u002F33 Emissor\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">48% IF\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">23F1523286 CRI Imperial Vista Verde 2\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Verde, em Guaratinguetá\u002FsP. Além das garantias da série anterior: (i) Alienação Fiduciária dos estoques, (ii) Alienação Fiduciária da SPEs, (iii) Cessão Fiduciária dos recebíveis cujo valor presente deve representar no mínimo 125% do saldo devedor da operação, (iv) Resumo fiança dos sócios, além de (v) fundo de reserva, (vi) fundo de garantia e (vii) composição de fundo de obras, esta série conta com\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">(viii) fiança da permutante do terreno do empreendimento. O empreendimento alvo, Imperial Vista Verde, possui 88% de evolução\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">de obras e 88% vendido.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">0,1% Taxa % PL RINV11 IPCA + 12,68% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">5,5 anos Segmento Antecipação de Carteira Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Vencimento fev\u002F33 Emissor\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Leverage\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">26A2737248\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">LTV\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">54%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">IF\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Ao término de agosto, as operações de CRI e suas principais características na carteira do RINV11 eram as seguintes:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Carteira CRIs\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I F\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RI NV11\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I U niq\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fi na ncia mento de O bra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ha bitasec\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24K3051 531\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>35%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 0,50% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,8 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I M RV Flex XI I I\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação de Ca rtei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O pea\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25L3506423\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 1,75% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,0 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Gru po Mateus\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O pea\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22C1362141\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA+1 0,7% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,0 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Trisul (Ago\u002F24)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Riza\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24H1 685086\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI +1,9% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,9 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Ba l neá rio Búzios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação de Ca rtei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24G1 888841 e 24G1 95491 8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 13,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,0 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Pi nhei ro de Sá\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fi na ncia mento de O bra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>True\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24G2828590\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>60%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 12,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,9 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Trisul (O ut\u002F22)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O pea\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22J0000801\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI +1,9% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Brio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26D2620058\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>53%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 2,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,9 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I TH L Sol Nascente\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação de Ca rtei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24J 5057179\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 11,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,6 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Va ng ua rda\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fi na ncia mento de O bra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Casa de Ped ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22G1233041\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1 00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I NCC + 11,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I FGR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação de Ca rtei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ca na l\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24I2268708\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 0,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,0 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Qua resmei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação de Ca rtei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Riza\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21C0528435 e 21C0830878\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1 6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 11,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,3 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Fra nco Ri bei ro\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fi na ncia mento de O bra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ha bitasec\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24F241 8658\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>43%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 11,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Frizzo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação de Ca rtei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ROCK\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25J3005313\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 11,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,0 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Cred la r\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Província\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22D1248921\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 13,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Rea l Supermercados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ca na l\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23F1 523286\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>48%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 5,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,9 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I I mperia l Vista Verde 2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação de Ca rtei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26A2737248\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 12,68% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,5 a nos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\" colspan=\"7\">I nflação + 11,4% a.a. 40% 1,9 anos CDI + 2,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8, 5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>3. Ações do Setor Imobiliário\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A classe de Ações representava, ao final de agosto, aproximadamente 10,0% do patrimônio líquido do RINV11 e contribuiu com +0,1% do resultado do Fundo no mês.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O principal destaque positivo foi o retorno da MRV (MRVE3), com uma valorização de +16,2% no período. Acreditamos que essa alta foi reflexo da divulgação de resultados da companhia ao longo de agosto, com uma continuidade no processo de desalavancagem da companhia, sobretudo pelo desinvestimento dos projetos da Resia. Com isso, a companhia passa a ficar cada vez mais próxima de alcançar sua velocidade de cruzeiro, com o operacional Brasil bastante forte, um incremento das margens e manutenção de patamares robustos de vendas. A Companhia segue sendo negociada a 0,5x P\u002FVPA, patamar que consideramos representar uma grande assimetria entre seu preço de mercado, seus fundamentos e perspectivas para os próximos anos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao término desse período, os principais segmentos em ações do setor imobiliário na carteira do RINV11 eram os seguintes:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Carteira Ações\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_16_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O patrimônio do Fundo, ao final do mês de agosto de 2026, ficou distribuído da seguinte forma:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Caixa 2% Classe Caixa\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ações 10% Classe Ação Ação Ação\u003C\u002Fth>\u003Cth>CRI 13%\u003C\u002Fth>\u003Cth>FII 74% II\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Fundos de Renda Fixa Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação Propriedades Shoppings Setor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI CRI Antecipação de Carteira Financiamento de Obra Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Classe Recebíveis Imobiliários Lajes Comerciais Hedge Fund Segmento\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>%PL 2,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,7% % PL 4,3% 1,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL 4,2% 4,7% 4,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52,6% 17,2% % PL 4,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Demonstração de resultado\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Ao longo de agosto\u002F26, foi realizado R$0,99 de resultado por cota, dos quais serão distribuídos R$1,05 aos cotistas de RINV11. Após esse evento, o RINV11 acumula R$1,09 de reserva por cota.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"8\">Resultado Real Investor FIl (R$)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>abr\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mai\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ago\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Desde o Início *\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas – Flls\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.663.619\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.709.742\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.231.242\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.676.990\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.110.909\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.321.962\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97.145.534\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividendos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.627.871\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.708.398\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.947.482\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.682.513\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.089.127\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.469.187\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95.619.835\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>35.749\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.344\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>283.760\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(5.524)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21.782\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(147.225)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.525.699\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas – Ações\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>303.643\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>606.521\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>104.893\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>603.210\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>815.744\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>227.510\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16.768.804\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividendos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>104.445\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>104.915\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>104.893\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>381.174\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>825.808\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>227.510\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.572.827\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>199.199\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>501.605\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>222.036\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(10.064)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.195.977\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas - CRIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>594.502\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>704.683\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>753.759\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>814.670\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>868.786\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>826.810\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.608.904\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Juros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>470.911\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>499.075\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>500.145\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>587.051\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>652.385\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>734.353\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.666.827\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Correção Monetária\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>123.591\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>205.608\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>253.614\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>227.619\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>195.944\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>92.457\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.815.129\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Prêmio Estruturação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 20.457\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>126.948\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas - Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94.120\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>124.380\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>180.516\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>113.604\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>106.921\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>63.165\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.234.022\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas - Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.655.885\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.145.326\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.270.410\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.208.474\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.902.360\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.439.448\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>129.757.263\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(445.178)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(458.005)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(472.641)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(415.202)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(477.922)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(468.042)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(12.406.738)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Administrativas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(379.255)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(377.799)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(370.455)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(371.748)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(468.416)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(459.567)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(9.631.961)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Operacionais\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(65.923)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(80.207)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(102.186)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(43.454)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(9.506)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(8.475)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(2.774.778)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.210.707\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.687.320\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.381.847\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.793.271\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.424.438\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.971.406\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>116.685.962\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,07\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,99\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 54,91\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimentos Distribuídos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.319.766\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.319.766\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.319.766\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.044.346\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.283.260\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.283.260\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>110.635.820\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 51,58\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Reserva Acumulada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.501.796\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.869.350\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.931.432\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.680.357\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.821.535\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.509.681\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Reserva Acumulada por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\" colspan=\"7\">1,49 1,51 0,93 1,16 1,093.927.060 3.927.060 3.927.060 5.031.676 5.031.676 5.031.676\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Quantidade de Cotas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Objetivo do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Gerar ganho de capital e obtenção de renda a partir da alocação em\u003C\u002Fp>\u003Cp>(i) Recebíveis, (ii) Cotas de FIIs, (iii) Ações e outros ativos ligados ao mercado imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Razão Social\u003C\u002Fh3>\u003Cp>REAL INVESTOR FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_19_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Ticker de Negociação:\u003C\u002Fstrong> RINV11\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_19_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CNPJ\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>44.625.612\u002F0001-45\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_19_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Início do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>11\u002F11\u002F2022\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_19_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Prazo de Duração\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Indeterminado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" 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src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_19_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Administração\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>1,00% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_19_image_34.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Performance\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>15% sobre IPCA + Yield IMA-B 5\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_19_image_37.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Custodiante\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Banco BTG Pactual S.A.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_19_image_40.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Administrador\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>BTG Pactual S.A. DTVM\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_19_image_43.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data-Com\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>9º Dia Útil\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpage_19_image_46.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Pagamento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>14º Dia Útil\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Glossário\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Cap rate\u003C\u002Fstrong>: abreviação do termo “capitalization rate” ou taxa de capitalização. É uma métrica utilizada no mercado imobiliário para calcular o retorno anual da renda dos imóveis sobre seu valor de mercado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota Patrimonial\u003C\u002Fstrong>: representação do valor financeiro de uma cota dentro do patrimônio líquido do fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota Valor de Mercado\u003C\u002Fstrong>: valor da cota no mercado secundário na data de fechamento do relatório.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Covenant:\u003C\u002Fstrong> cláusula contratual, que estabelece condições e restrições que o devedor precisa cumprir ao longo da operação, visando proteger os interesses dos credores e garantir que as condições financeiras do devedor seguem conforme estipulado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data-Com\u003C\u002Fstrong>: a data-com é a data até a qual o investidor precisa ser cotista do fundo para ter direito ao recebimento dos dividendos anunciados. Após essa data, os investidores que adquirirem cotas do fundo não terão direito ao rendimento referente ao anúncio feito na data-com.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Dividend Yield\u003C\u002Fstrong>: rentabilidade relativa dos rendimentos pagos aos cotistas do fundo. É calculado pela divisão do rendimento sobre a cota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>High grade\u003C\u002Fstrong>: são títulos de renda fixa que possuem baixo risco de crédito, correspondendo a uma menor taxa de retorno.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>High yield\u003C\u002Fstrong>: são títulos de renda fixa com maior risco de crédito e que proporcionam, portanto, uma remuneração com prêmio sobre títulos de menor risco. É comum que essas estruturas tenham um conjunto de garantias, com o objetivo de ponderar o risco da empresa devedora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Loan-to-value\u003C\u002Fstrong> (LTV): compreende o valor da dívida em relação ao valor da garantia. Quanto menor o LTV, menor é o risco da operação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Middle Risk\u003C\u002Fstrong>: são títulos com um grau de risco e rentabilidade intermediários entre o high grade e o high yield. Possuem uma rentabilidade mais atrativa do que os ativos high grade, e com um grau de risco inferior aos high yield. É comum que essas estruturas tenham um conjunto de garantias que visam ponderar o risco da empresa devedora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor Geral de Vendas\u003C\u002Fstrong> (VGV): valor potencial das unidades que compõem o empreendimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CONTATO:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>www.realinvestor.com.br\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ri@realinvestor.com.br\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+55 43 3025-2191\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Siga nossas redes sociais\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Londrina\u002FPR\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Av. Ayrton Senna da Silva, 600\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>São Paulo\u002FSP\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ed. Torre de Siena\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rua Iguatemi, 192\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ed. Iguatemi Offices Building\u003C\u002Fp>\u003Cp>21º Andar\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gleba Palhano\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sala 151\u003C\u002Fp>\u003Cp>+55 43 3025-2191\u003C\u002Fp>\u003Cp>Itaim Bibi\u003C\u002Fp>\u003Cp>+55 11 2050-5199\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FRINV11\u002Fdocumentos\u002F14518\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1324124","2026-08-31","2026-09-18 18:06:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":88},"Relatório Gerencial RINV11 de agosto de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de agosto de 2026 do RINV11 (Real Investor), entrega em 18\u002F09\u002F2026. 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