[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:RINV11:14530":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FRINV11\u002Fdocumentos\u002F14530":16,"fii-documento:RINV11":96},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},14530,"(RINV) Relatório Gerencial - 29\u002F05\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14530\u002Fpage_0_chart_1.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>REAL INVESTOR FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RINV11\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>COMENTÁRIOS DO GESTOR\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em maio, o RINV11 apresentou retorno patrimonial de -0,6%, enquanto o IFIX recuou -1,3% no mesmo período. Desde o início do Fundo, o RINV11 acumula retorno de +53,4%, equivalente a aproximadamente 166% do retorno do IFIX, que foi de +32,1% no mesmo intervalo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Resultado Acumulado RINV11 vs IFIX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14530\u002Fpage_1_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>*Retorno da cota patrimonial ajustada por dividendos Período de 11\u002F11\u002F2022 a 29\u002F05\u002F2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>No mês, o resultado do Fundo foi de R$1,12 por cota, e a distribuição de dividendos foi de R$1,10 por cota. Esse valor representa um dividend yield de 1,0% sobre a cota patrimonial de fechamento do mês, de R$106,39. Após a distribuição, o RINV11 acumula R$1,51 por cota em reservas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>2Resultado e Distribuição Mensal\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14530\u002Fpage_1_chart_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Produção: Real Investor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As ações foram detratoras de desempenho, com impacto de -0,6% no resultado do RINV11, e os FIIs também tiveram performance ligeiramente negativa, contribuindo com -0,2%. Por outro lado, os CRIs e o caixa — este em volume um pouco superior em relação aos meses anteriores devido às entradas de recursos da 6ª oferta de cotas do RINV11 — contribuíram, em conjunto, positivamente com 0,2% no mês.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>6ª Oferta de Cotas do RINV11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Ao longo de maio concluímos a 6ª Oferta de Cotas do RINV11, com captação de aproximadamente R$118 milhões, levando o patrimônio líquido do Fundo para acima de R$535 milhões. Agradecemos mais uma vez a confiança dos cotistas na nossa gestão e seguimos comprometidos com o nosso modelo de atuação: técnico, diligente e alinhado aos interesses dos investidores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Com esta oferta, esperamos avançar em aspectos importantes para o amadurecimento do Fundo, como o aumento da base de cotistas, de negociações no mercado secundário e a possibilidade de o RINV11 passar a integrar o IFIX, o que pode resultar em maior liquidez para os investidores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Apesar de maio ter sido um mês de performance negativa para o mercado de FIIs, foi ao mesmo tempo uma janela bastante favorável para alocação dos recursos captados. Aproveitamos a queda de preços para incrementar a carteira de FIIs em ativos com bons descontos frente ao valor patrimonial e com boas perspectivas. Também aumentamos a exposição em ações do setor imobiliário, que passou a representar aproximadamente 10% do patrimônio líquido do Fundo. Na carteira de crédito, iniciamos posições em CRIs adquiridos no mercado secundário a taxas superiores às respectivas taxas de emissão e com uma boa configuração de retorno contratado pelo prazo do papel. Além disso, algumas subscrições de CRIs já comprometidas ainda devem ser concluídas nos próximos meses, contribuindo para completar a alocação dos recursos da oferta.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo da 6ª Oferta de Cotas RINV11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cotas Iniciais\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">3.927.060 cotas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Direito de Preferência | o8\u002Fmai\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>392.967 cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$41.933.508,57\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Sobras e Montante Adicional | 22\u002Fmai\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>711.649 cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$75.940.064,79\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Oferta Pública\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total de cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.031.676 cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$536.930.145,96*\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">*Patrimônio líquido considerando a cota de subscrição da oferta, de R$106,71\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Ademais, os principais acontecimentos do mês e as movimentações realizadas nas carteiras, seguem descritas abaixo, segmentadas por classe de ativo.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>1. Cotas de Fundos Imobiliários (FIIs)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A classe de Fundos Imobiliários representava, ao final de maio, aproximadamente 72% do Patrimônio Líquido do RINV11 e contribuiu negativamente em -0,2% para o desempenho consolidado do Fundo no mês. Ainda assim, em um mês de queda mais acentuada do IFIX, a carteira de FIIs do RINV11 apresentou desempenho relativo melhor que o índice, em especial pela composição dos FIIs de recebíveis, que tiveram comportamento mais resiliente que parte relevante dos pares presentes no IFIX. Além da menor pressão nas cotas, esses fundos seguiram contribuindo de forma importante para a geração de caixa do RINV11, beneficiada pelo impacto da inflação mais elevada observada dois meses antes, que teve efeito no resultado de maio.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao final do mês, o portfólio investido em FIIs negociava, em média, a 0,84x o valor patrimonial, com dividend yield de 14,0% ao ano, considerando as distribuições realizadas nos últimos doze meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O principal destaque positivo foi o IRIM11, nossa maior posição individual em FIIs. O fundo valorizou cerca de 6,0% em maio e foi o maior contribuidor de performance do RINV11 no período. A evolução do ativo esteve associada a fatores que já vínhamos acompanhando: a entrada do fundo ao IFIX, a maior liquidez em mercado e a concretização de pré-pagamentos de CRIs que geraram relevantes ganhos – que se refletiram no preço de mercado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Também encerramos, ao longo do mês, o segundo ciclo de investimento em RBRX11. Construímos a posição aproveitando dos momentos em que o fundo esteve com maior desconto frente ao valor patrimonial e, com a recuperação da precificação, iniciamos a redução da parcela investida, até a realização completa do investimento. Desde o início do segundo ciclo, em maio de 2024, até a data da nossa última venda, em maio de 2026 o RBRX11 entregou 12% a.a. de TIR aos seus investidores. Nessa mesma janela – com uma gestão ativa, aproveitando das variações de preço que o Fundo apresentou – obtivemos 17,7% a.a. de TIR com o ativo. Por fim, para efeito de comparação, ainda considerando exatamente o mesmo período, o IFIX obteve 9,3% a.a. Ou seja, o RBRX11 de fato foi uma boa escolha, com uma performance superior ao índice - ademais, construímos um relevante retorno adicional, resultado de compras e vendas em momentos oportunísticos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Evolução Participação do RBRX11 no RINV11 (% - coluna) e Preço\u002FValor Patrimonial RBRX11 (linha)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14530\u002Fpage_4_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao final de maio, as principais posições em Fundos Imobiliários estavam distribuídas conforme abaixo:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Carteira FIIs\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14530\u002Fpage_4_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>2. Recebíveis\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A carteira de recebíveis representava, ao final de maio, 11% do Patrimônio Líquido do RINV11, composta por 16 operações com remuneração média de IPCA + 11,5% a.a. e CDI + 2,1% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No mês, a classe contribuiu positivamente para o resultado do Fundo, com um impacto relevante da correção monetária dos ativos indexados à inflação, que foi especialmente alta em março, de +0,88%. Ressaltamos que boa parte das operações atreladas à inflação de nosso portfólio amortizam mensalmente – de forma que esse valor é destravado de maneira imediata.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Continuamos a aquisição de CRIs corporativos no mercado secundário, com prêmios em relação às respectivas taxas de emissão. As novas posições foram concentradas em companhias que acompanhamos e nas quais temos elevado conforto de crédito, cujas emissões de dívida estão sendo negociados com deságio.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesse sentido, destacamos duas novas operações no portfólio. A primeira, o CRI Trisul (Out\u002F22), que passou a representar 0,8% do PL ao final de maio, adquirido a uma remuneração de CDI + 1,9%, acima da taxa de emissão de CDI + 1,7%. Considerando seu vencimento curto, com duration aproximada de 0,8 ano, e o atual patamar de juros, esperamos um retorno superior a IPCA + 11,0% no período, em uma companhia com boa governança e estrutura de capital robusta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Também iniciamos posição no CRI Grupo Mateus, que representa 0,7% do PL, a uma remuneração de IPCA + 10,6%, acima da taxa de emissão de IPCA + 6,3%. Trata-se de uma dívida corporativa com lastro em debêntures emitidas pelo Grupo Mateus S.A. (GMAT3), varejista sediado em São Luís do Maranhão.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A precificação do ativo parece ter sido impactada por problemas recentes na contabilização de estoques, já equalizados e sem efeito relevante sobre a geração de caixa. Além disso, o Grupo Mateus mantém baixo endividamento, atendendo aos covenants da emissão: dívida líquida\u002FEBITDA inferior a 2,5x, e boa cobertura de despesas financeiras, com EBITDA\u002Fdespesas financeiras superior a 2,25x. A posição operacional e financeira da companhia nos dá conforto suficiente para a alocação, que possui prazo médio de 3,2 anos e foi adquirida com relevante prêmio em relação ao risco da devedora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Além das aquisições realizadas no mês, algumas subscrições de CRIs já comprometidas ainda devem integrar a carteira nos próximos meses, contribuindo para concluir a alocação dos recursos captados na 6ª Oferta de Cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As demais operações não apresentaram atualizações relevantes no mês e seguem com suas principais características descritas abaixo:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI MRV Flex XIII Antecipação de carteira de 413 contratos de compra e venda de 22\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"9\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">empredimentos MRv\u002FSensia. A operação será amortizada ao passo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">que os lastros forem quitados através de financiamento bancário\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">para os compradores pós-chaves. O CRI conta com (i) obrigação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">de recompra pela MRV dos contratos distratados ou inadimplidos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">há mais de 150 dias; (ii) fundo de reserva; (iii) possibilidade a\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">alienação fiduciária das unidades inadimplidas que a MRV venha a\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">não cumprir sua obrigação de recompra.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa CDI + 1,75% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RINV11 Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,6% 2,2 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Antecipação de Carteira\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">dez\u002F28\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Emissor 87%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">IF\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">CRI UNIQ\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Financiamento de obras de empreendimento residencial em Goiânia\u002FGO. A operação conta com (i) Alienação Fiduciária da\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">matrícula do empreendimento, (ii) Cessão Fiduciária de recebíveis das unidades ii) Alienação Fiduciária das Cotas da SPE, (iv)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Fundos de Reservas e Obras, (v) Aval dos sócios. As obras estão 65%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">concluídas e 83% das unidades vendidas.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">% PL RINV11 IPCA + 10,50% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Prazo Médio Financiamento de Obra\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>nov\u002F28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Habitasec 24K3051531\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">37%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">CRI Balneário Búzios Financiamento de obras de loteamento em Armação de Búzios\u002FRJ.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">A operação possui (i) Cessão Fiduciária dos recebíveis, (ii) Alienação Fiduciária das Cotas da SPE, iii) Fiança dos Sócios, (iv)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Fundo de Reserva de 2 PMTs. O TVO (Termo de Verificação de Obra) foi emitido em janeiro\u002F25 e conta com 95% de vendas.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">% PL RINV11 IPCA + 13,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Prazo Médio Antecipação de Carteira Emissor\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">jul\u002F34\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">29%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">IF CRI Pinheiro de Sá\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Financiamento de empreendimento residencial em Serra\u002FES. A\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">operação conta com (i) Alienação Fiduciária da matrícula do empreendimento, (ii) AF das cotas da SPE, (iii) Cessão Fiduciária de\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">recebíveis das unidades, (iv) aval da Incorporadora e sócios, (v)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">fundo de reserva de 3 meses de juros. As obras estão concluídas e\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">70% das unidades estão vendidas.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">% PL RINV11\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">IPCA + 12,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Financiamento de Obra out\u002F27 Emissor\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>CRI Trisul (Out\u002F22)\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">Dívida corporativa no volume total de R$250 milhões com lastro em debentures da Trisul S.A. (TRIS3), incorporadora focada em produtos de média alta renda em São Paulo. A emissão obteve rating AA pela\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">S&P e conta com dois covenants financeiros, (i) (dívida líq. + imóveis a pagar) \u002F PL < 0,5x, em dezembro de 2025 era de 0,1x; (ii)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TRISUL TRISUL S.A.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">(recebíveis + imóveis a comercializar + receitas a apropriar) \u002F (dívida líq. + imóveis a pagar + custos a apropriar) > 2x, em dezembro de\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">2025 era de 3,9x.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">% PL RINV11 CDI+1,9% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Prazo Médio Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">fev\u002F30 Emissor IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Riza Sec 24H1685086\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">Antecipação de carteira de empreendimentos em Guaratinguetá e Taubaté (sP). Garantias: (i) Alienação Fiduciária estoques, (ii) Alienação Fiduciária cotas das SPEs, (iii) Cessão Fiduciária recebíveis\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">com valor presente mínimo de 125% do saldo devedor, (iv) aval dos sócios, fundos de reserva de garantia, e de obras. Três dos empreendimentos já estão concluídos e o Condomínio Sol Nascente possui 98% de evolução de obras e 89% vendido.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">IPCA + 11,5% a.a. % PL RINV11 Prazo Médio Antecipação de Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8% 4,8 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fev\u002F33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">61% IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24J5057179\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI Franco Ribeiro\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Goiânia\u002FGO. Conta com (i) Alienação Fiduciária das cotas da SPE, (ii) AF da matrícula do empreendimento, (iii) Cessão Fiduciária de recebíveis das unidades, (iv) aval dos sócios, (v) reserva de 3 meses de juros. O empreendimento foi concluído e tem 68% de vendas.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">IPCA + 11,5% a.a. % PL RINV11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Financiamento de Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,9 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun\u002F27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Habitasec\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24F2418658\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI Quaresmeira\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"5\">Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Antecipação de recebíveis do loteamento Parqville Quaresmeira em Trindade\u002FGO. Garantias: (i) Cessão Fiduciária de 80% dos recebíveis,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"5\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">(ii) Aval dos sócios (iii) Fundo de Reservas de 3 PMTs e (iv) Alienação\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Fiduciária das Cotas da SPE. As obras foram concluidas em maio\u002F23\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">e conta com 85% das unidades vendidas.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">% PL RINV11 IPCA + 11,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Antecipação de Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,4 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan\u002F32\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Riza\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21C0528435 e 21C0830878\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">CRI Vanguarda\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"5\">Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Financiamento de duas obras em Teresina-PI. Garantias: (i) Cessão\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Fiduciária de recebíveis, (ii) Alienação Fiduciária das matrículas dos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">empreendimentos e (iii) aval dos sócios. Os empreendimentos -\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Jonathas Nunes, já concluído, possui 54% de vendas, e o Dom\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Severino tem 75% de obras e 73% de vendas realizadas.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>INCC + 11,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RINV11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Financiamento de Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ago\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Casa de Pedra\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22G1233041\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI Grupo Mateus\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"8\">Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Dívida corporativa no volume total de R$ 800 milhões com lastro\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"8\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">em debêntures emitidas pelo Grupo Mateus S.A. (GMAT3), varejista\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">com sede em São Luís do Maranhão e operação concentrada no\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Nordeste e Norte do Brasil, atuante nos segmentos de atacarejo,\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">varejo e atacado. A emissão obteve rating \"AAsf(bra)\" pela Fitch Ratings Brasil e conta com dois covenants financeiros: (i) Dívida\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Líquida \u002F EBITDA ≤ 2,50x – no 1T\u002F26 o indicador era 1,7x; e (ii) EBITDA \u002F\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Despesas Financeiras ≥ 2,25x — no 1T\u002F26 o indicador era 3,3x.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+10,6% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RINV11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,2 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul\u002F34\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Opea\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22C1362141\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI FGR\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Financiamento de obras de loteamento Senador Canedo\u002FGO. Conta com (i) Alienação Fiduciária das cotas da SPE, (ii) Cessão Fiduciária de recebíveis das unidades, (iii) aval dos sócios, (iv) fundo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">de reserva de R$1,5 milhões e (v) fundo de despesas. O empreendimento possui 84% de obras e 97% de vendas.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 10,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RINV11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Antecipação de Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,2 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>set\u002F41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Canal\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">57% IF\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">CRI Frizzo Antecipação de carteira de recebíveis de quatro loteamentos em\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Viamão e Porto Alegre (RS). Há como garantia: (i) cessão fiduciária dos recebíveis, cujo valor presente equivale a 134% do saldo devedor; (ii) Alienação Fiduciária de 193 unidades dos empreendimentos, além do (iii) aval dos sócios da Frizzo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>possui 89% de vendas.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Empreendimentos Imobiliários. O empreendimento está finalizado e\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">% PL RINV11 IPCA + 11,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Antecipação de Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,3 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan\u002F31\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ROCK\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">59% IF\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">CRI Trisul (Ago\u002F24) Dívida corporativa no volume total de R$250 milhões com lastro em\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"7\">debentures da Trisul S.A. (TRIS3), incorporadora focada em produtos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">S&P e conta com dois covenants financeiros, (i) (dívida líq. + Resumo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">imóveis a pagar) \u002F PL < 0,5x, em dezembro de 2025 era de 0,1x; (ii) (recebíveis + imóveis a comercializar + receitas a apropriar) \u002F (dívida\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">líq. + imóveis a pagar + custos a apropriar) > 2x, em dezembro de\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">2025 era de 3,9x.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">CDI + 1,9% a.a. % PL RINV11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,1 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fev\u002F30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Riza Sec\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24H1685086\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">CRI Credlar Aceleração de obras antes dos pagamentos via Crédito Associativo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">da CEF. Garantias: (i) Resultado da incorporadora referente ao Residencial Chopin, em Praia Grande, que possui 320 unidades e VGV de R$ 110mi. As obras estão concluídas e 56% das unidades vendidas; (ii) imóvel em Alienação Fiduciária superior a 150% do\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">saldo devedor; (iii) Fundo de reserva de R$200 mil; (iv) aval dos sócios da Incorporadora.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 13,0% a.a. Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RINV11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3% 0,4 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun\u002F28 Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Província 22D1248921\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">CRI Real Supermercados\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Financiamento da 5ª loja da rede Real Supermercados, em Altinópolis\u002FsP, com obras já finalizadas. Conta com (i) Alienação Fiduciária da 4ª loja do grupo com valor de avaliação superior a 170% do saldo devedor, (ii) Cessão Fiduciária de recebíveis em conta Escrow, com o mínimo de R$200 mil, superior ao valor da PMT\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">mensal de juros, (iii) fundo de reserva de 2 parcelas de juros e (iv) aval dos sócios e holding patrimonial do grupo. CDI + 5,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3% % PL RINV11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,1 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jul\u002F33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Canal 23F1523286\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">48% IF\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">Antecipação de carteira adicional do loteamento Imperial Vista Verde, em Guaratinguetá\u002FsP. Além das garantias da série anterior: (i) Alienação Fiduciária dos estoques, (ii) Alienação Fiduciária da\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resumo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">representar no mínimo 125% do saldo devedor da operação, (iv) fiança dos sócios, além de (v) fundo de reserva, (vi) fundo de garantia e (vii) composição de fundo de obras, esta série conta com (viii) fiança da permutante do terreno do empreendimento. O empreendimento alvo, Imperial Vista Verde, possui 81% de\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">evolução de obras e 84% vendido.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa IPCA + 12,68% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL RINV11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Antecipação de Carteira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prazo Médio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,5 anos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>set\u002F41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Emissor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV 53%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26A2737248\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Ao término de maio, as operações de CRI e suas principais características na carteira do RINV11 eram os seguintes:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\" colspan=\"8\">Ativo Segmento Emissor IF LTV Taxa Prazo Médio % PL RINV11\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"6\">Anteci pação de CR I MRV F l ex XI I I O pea 25 L350 6423 87% CDI + 1,75% a.a. Cartei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,2 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Uniq\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fi nanciamento de O bra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>H abitasec\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24K30 51 531\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>37%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 0,50% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,1 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"6\">Anteci pação de 24G1 888841 e CR I Bal neário B úzios Leverage 29% I PCA + 1 3,0% a.a. Cartei ra 24G1 9 5491 8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,2 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,1 %\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Pi n hei ro de Sá\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fi nanciamento de O bra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>True\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24G2828590\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 2,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,2 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"6\">CR I Tris u l (O ut\u002F22) Corporativo O pea 22J 0000801 CDI + 1,9% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I TH L Sol N ascente\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação de Cartei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24J 50 571 79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61 %\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 1,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,8 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"6\">Fi nanciamento de CR I F ranco R i bei ro H abitasec 24F241 8658 54% I PCA + 1 1,5% a.a. O bra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,9 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Quares mei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação de Cartei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R iza\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21 C0 528435 e 21 C0830878\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21 %\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 1,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,4 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"6\">Fi nanciamento de CR I Vanguarda Casa de Pedra 22G1 233041 1 00% I N CC + 1 1,0% a.a. O bra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I G ru po Mateus\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O pea\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22C1 3621 41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA+ 1 0,6% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,2 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"6\">Anteci pação de CR I FG R Canal 24I 2268708 57% I PCA + 1 0,0% a.a. Cartei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,2 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I F rizzo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação de Cartei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ROCK\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25J 300 531 3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>59%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 1,5% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,3 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"6\">CR I Tris u l (Ago\u002F24) Corporativo R iza 24H 1 685086 CDI + 1,9% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,1 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I Credl ar\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Província\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22D1 248921\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1 3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 3,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,4 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"6\">CR I Real Su permercados Corporativo Canal 23F1 523286 48% CDI + 5,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,1 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CR I I mperial Vista Verde 2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Anteci pação de Cartei ra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26A2737248\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>53%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>I PCA + 1 2,68% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,5 anos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1 %\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\" colspan=\"7\">Inflação + 11,5% a.a. 46% 2,2 anos CDI + 2,1% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>3. Ações do Setor Imobiliário\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A classe de Ações representava, ao final de maio, aproximadamente 9,5% do Patrimônio Líquido do RINV11 e foi a principal detratora de desempenho do Fundo no mês, com contribuição negativa de - 0,6%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A única empresa com desempenho positivo no mês foi a Log Commercial Properties (LOGG3), que avançou 3,6%. A companhia segue se destacando pela combinação de fatores externos favoráveis: demanda resiliente por galpões logísticos, baixa vacância no setor, com diferenciais internos relevantes: disciplina na alocação de capital e capacidade de desenvolver projetos com custo competitivo. A companhia também vem avançando na reciclagem de ativos, no uso de parcerias e na expansão de receitas de serviços, iniciativas que podem contribuir para melhorar o retorno sobre o capital investido ao longo do tempo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Apesar da contribuição negativa da classe no mês, entendemos que a exposição segue adequada ao perfil do Fundo. A volatilidade tende a ser maior do que nas demais classes investidas, mas, quando bem dimensionada, essa parcela pode contribuir para o retorno total do RINV11 ao longo do tempo – como já demonstrado em outros ciclos, sendo um componente e diferencial importante de nosso Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao término desse período, os principais segmentos em ações do setor imobiliário na carteira do RINV11 eram os seguintes:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Carteira Ações\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14530\u002Fpage_12_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Carteira consolidada\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O patrimônio do Fundo, ao final do mês de maio de 2026, ficou distribuído da seguinte forma:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>aixa 9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ações 10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Classe Incorporação Setor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI 11% Classe CRI CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>FlI 72%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Classe Caixa Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ação Ação Ação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">CRI Financiamento de Obra Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">Antecipação de Carteira Segmento % PL 4,6% 4,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">HI Recebíveis Imobiliários\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Operações Compromissadas Fundos de Renda Fixa 5,3% 3,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Demonstração de resultado\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Ao longo de maio\u002F26, foi realizado R$1,12 de resultado por cota, dos quais serão distribuídos R$1,10 aos cotistas de RINV11. Após esse evento, o RINV11 acumula R$1,51 de reserva por cota.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"8\">Resultado Real Investor FIl (R$)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fev\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>abr\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mai\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Desde o Início *\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas – Flls\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.831.564\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.046.206\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.338.871\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.663.619\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.709.742\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.231.242\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>83.035.673\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividendos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.549.677\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.994.431\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.551.798\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.627.871\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.708.398\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.947.482\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>81.379.007\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>281.887\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>51.775\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>787.073\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>35.749\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.344\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>283.760\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.656.665\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas - Ações\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.655.757\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>352.631\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.763.930\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>303.643\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>606.521\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>104.893\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.122.339\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividendos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.339.143\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>86.983\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95.758\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>104.445\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>104.915\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>104.893\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.138.336\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>316.614\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>265.648\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.668.172\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>199.199\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>501.605\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.984.004\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas - CRls\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>480.264\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>455.539\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>636.533\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>594.502\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>704.683\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>753.759\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.098.638\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Juros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>436.938\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>369.816\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>516.831\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>470.911\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>499.075\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>500.145\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.693.037\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Correção Monetária\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>43.326\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>85.723\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>119.702\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>123.591\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>205.608\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>253.614\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.299.110\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas - Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>204.193\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>215.949\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>188.558\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94.120\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>124.380\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>180.516\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.950.331\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas - Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.171.779\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.070.326\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.927.892\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.655.885\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.145.326\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.270.410\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>111.206.982\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(689.339)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(395.206)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(641.303)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(445.178)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(458.005)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(472.641)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(11.045.572)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Administrativas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(615.724)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(350.423)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(367.426)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(379.255)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(377.799)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(370.455)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(8.332.229)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Operacionais\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(73.615)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(44.782)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(273.877)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(65.923)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(80.207)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(102.186)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(2.713.343)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.482.440\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.675.120\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.286.589\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.210.707\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.687.320\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.381.847\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99.496.847\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,60\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,07\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 51,49\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimentos Distribuídos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.301.531\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.319.766\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.319.766\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.319.766\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.319.766\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.319.766\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>93.024.954\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,35\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 48,08\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Reserva Acumulada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.288.678\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.644.032\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.610.855\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.501.796\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.869.350\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.931.432\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Reserva Acumulada por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,84\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"3\" colspan=\"5\">1,43 1,49 1,513.927.060 3.927.060 3.927.060 3.927.060 3.927.060\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Quantidade de Cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.927.060\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Objetivo do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Gerar ganho de capital e obtenção de renda a partir da alocação em\u003C\u002Fp>\u003Cp>(i) Recebíveis, (ii) Cotas de FIIs, (iii) Ações e outros ativos ligados ao mercado imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Razão Social\u003C\u002Fh3>\u003Cp>REAL INVESTOR FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14530\u002Fpage_15_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Ticker de Negociação:\u003C\u002Fstrong> RINV11\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14530\u002Fpage_15_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CNPJ\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>44.625.612\u002F0001-45\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14530\u002Fpage_15_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Início do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>11\u002F11\u002F2022\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" 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src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14530\u002Fpage_15_image_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Patrimônio\u002FCota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 106,39\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14530\u002Fpage_15_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Administração\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>1,00% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14530\u002Fpage_15_image_34.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Performance\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>15% sobre IPCA + Yield IMA-B 5\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F14530\u002Fpage_15_image_37.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Custodiante\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Banco BTG Pactual S.A.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" 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É uma métrica utilizada no mercado imobiliário para calcular o retorno anual da renda dos imóveis sobre seu valor de mercado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota Patrimonial\u003C\u002Fstrong>: representação do valor financeiro de uma cota dentro do patrimônio líquido do fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota Valor de Mercado\u003C\u002Fstrong>: valor da cota no mercado secundário na data de fechamento do relatório.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Covenant:\u003C\u002Fstrong> cláusula contratual, que estabelece condições e restrições que o devedor precisa cumprir ao longo da operação, visando proteger os interesses dos credores e garantir que as condições financeiras do devedor seguem conforme estipulado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data-Com\u003C\u002Fstrong>: a data-com é a data até a qual o investidor precisa ser cotista do fundo para ter direito ao recebimento dos dividendos anunciados. Após essa data, os investidores que adquirirem cotas do fundo não terão direito ao rendimento referente ao anúncio feito na data-com.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Dividend Yield\u003C\u002Fstrong>: rentabilidade relativa dos rendimentos pagos aos cotistas do fundo. É calculado pela divisão do rendimento sobre a cota valor de mercado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>High grade\u003C\u002Fstrong>: são títulos de renda fixa que possuem baixo risco de crédito, correspondendo a uma menor taxa de retorno.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>High yield\u003C\u002Fstrong>: são títulos de renda fixa com maior risco de crédito e que proporcionam, portanto, uma remuneração com prêmio sobre títulos de menor risco. É comum que essas estruturas tenham um conjunto de garantias, com o objetivo de ponderar o risco da empresa devedora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Loan-to-value\u003C\u002Fstrong> (LTV): compreende o valor da dívida em relação ao valor da garantia. Quanto menor o LTV, menor é o risco da operação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Middle Risk\u003C\u002Fstrong>: são títulos com um grau de risco e rentabilidade intermediários entre o high grade e o high yield. Possuem uma rentabilidade mais atrativa do que os ativos high grade, e com um grau de risco inferior aos high yield. É comum que essas estruturas tenham um conjunto de garantias que visam ponderar o risco da empresa devedora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor Geral de Vendas\u003C\u002Fstrong> (VGV): valor potencial das unidades que compõem o empreendimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CONTATO:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>www.realinvestor.com.br\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ri@realinvestor.com.br\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+55 43 3025-2191\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Siga nossas redes sociais\u003C\u002Fp>\u003Cp>⑥OfSO\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Londrina\u002FPR\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Av. Ayrton Senna da Silva, 600\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>São Paulo\u002FSP\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ed. Torre de Siena\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rua Iguatemi, 192\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ed. Iguatemi Offices Building\u003C\u002Fp>\u003Cp>21º Andar\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sala 151\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gleba Palhano\u003C\u002Fp>\u003Cp>+55 43 3025-2191\u003C\u002Fp>\u003Cp>Itaim Bibi\u003C\u002Fp>\u003Cp>+55 11 2050-5199\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FRINV11\u002Fdocumentos\u002F14530\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1223631","2026-05-29","2026-06-17 19:10:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":88},"Relatório Gerencial RINV11 de maio de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de maio de 2026 do RINV11 (Real Investor), entrega em 17\u002F06\u002F2026. 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