[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:SHPH11:21229":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FSHPH11\u002Fdocumentos\u002F21229":16,"fii-documento:SHPH11":96},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},21229,"(SHPH) Relatório Gerencial - 30\u002F09\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21229\u002F_page_0_Figure_0.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cb> INFORMAÇÕES SOBRE O FUNDO \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Ch2>\u003Cb> OBJETIVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>O FII atualmente é proprietário de 25,7% do Shopping Pátio Higienópolis inaugurado em 18 de outubro de 1999 no bairro Higienópolis na cidade de São Paulo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Clique e acesse:\u003C\u002Fp>\u003Cp>REGULAMENTO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA A RIO BRAVO\u003C\u002Fp>\u003Cp>AVALIE O RELATÓRIO\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> ATENDIMENTO DIGITAL \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>Envie uma mensagem para (11) 3509-6600 ou clique no ícone para:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>o Informações sobre nossos fundos\u003C\u002Fli>\u003Cli>o Informes de rendimentos\u003C\u002Fli>\u003Cli>o Atualizações cadastrais\u003C\u002Fli>\u003Cli>o Acesso direto ao time de RI\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch5>\u003Cb> DADOS CADASTRAIS \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003Cb> CNPJ • \u003C\u002Fb> 03.507.519\u002F0001-59\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> PERFIL DE GESTÃO • \u003C\u002Fb> Passiva\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> ADMINISTRADOR e ESCRITURADOR • \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rio Bravo Investimentos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> TAXA DE ADMINISTRAÇÃO • \u003C\u002Fb> 0,20% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>sobre o Valor de Mercado\u003C\u002Fp>\u003Cp>(Mín. Mensal R$ 52.444,40 - data base\u003C\u002Fp>\u003Cp>01\u002F02\u002F2023, reajustada anualmente\u003C\u002Fp>\u003Cp>pela variação positiva do IGP-M)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> TAXA DE PERFORMANCE • \u003C\u002Fb> Não há\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> PATRIMÔNIO LÍQUIDO • \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$629.749.005,47 (agosto)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> INÍCIO DO FUNDO • \u003C\u002Fb> 15\u002F10\u002F1999\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> QUANTIDADE DE COTAS • \u003C\u002Fb> 608.950\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> QUANTIDADE DE EMISSÕES \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> REALIZADAS • \u003C\u002Fb> 7\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> NÚMERO DE COTISTAS • \u003C\u002Fb> 2.012\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21229\u002F_page_1_Picture_31.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cb> PRINCIPAIS NÚMEROS \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>34.105 de ABL\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 1.034,16 Patrimônio Líquido\u002FCota¹\u003C\u002Fp>\u003Cp>5,5% \u003Ci> Dividend Yield² \u003C\u002Fi> anualizado\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 989,00 Fechamento do Mês\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 602,25 milhões Valor de Mercado\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 2,6 milhões Volume Mensal Negociado\u003C\u002Fp>\u003Cp>0,96 P\u002FVP\u003C\u002Fp>\u003Cp>608.950 Números de Cotas\u003C\u002Fp>\u003Cp>Relatório Gerencial SHPH11 3 SETEMBRO 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>¹ Patrimônio líquido referente ao mês anterior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>²Yield anualizado considera a distribuição por cota no mês de referência do relatório multiplicado por 12, resultado dividido pela cotação de fechamento do mês de referência (proventos*12\u002Fpreço de fechamento da cota no último dia útil do mês).\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cb> COMENTÁRIOS \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Ch2>Resultado do Fundo I Setembro\u003C\u002Fh2>\u003Cp>No mês, o fundo apresentou resultado de \u003Cb> R$ 6,41\u002Fcota \u003C\u002Fb> e distribuição de \u003Cb> R$4,50\u002Fcota \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para o segundo semestre, permanece a expectativa de distribuição em torno de \u003Cb> R$ 4,50\u002Fcota ao mês \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No mês, o Shopping revisou o \u003Ci> forecast \u003C\u002Fi> de investimentos para 2026. A menor expectativa de desembolsos pode contribuir positivamente para o resultado distribuível do Fundo até o encerramento do ano. Os investimentos não realizados permanecem previstos para exercícios futuros. O detalhamento do plano de investimentos pode ser consultado na página 6 .\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Performance do Shopping | Agosto\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Em agosto, o \u003Cb> NOI do Shopping atingiu R$ 13,7 milhões \u003C\u002Fb>, ficando \u003Cb> 11,0% abaixo de ago\u002F25 e 11,2% abaixo do orçamento \u003C\u002Fb>. O resultado foi impactado principalmente pela provisão para devedores duvidosos e pelas receitas abaixo do previsto, parcialmente compensadas pela revenda de pontos. No acumulado do ano, o NOI alcançou \u003Cb> R$ 118,8 milhões \u003C\u002Fb>, alta de 5,3% na comparação anual e 2,9% abaixo do orçamento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Vendas: \u003C\u002Fb> totalizaram \u003Cb> R$ 140,1 milhões \u003C\u002Fb>, retração de 2,1% na comparação anual e 10,1% abaixo do orçamento. No acumulado do ano, somaram \u003Cb> R$ 1,074 bilhão \u003C\u002Fb>, crescimento de 2,1% frente ao mesmo período do ano anterior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Vendas nas mesmas lojas: \u003C\u002Fb> o \u003Cb> SSS recuou 1,1% \u003C\u002Fb> no mês, enquanto, no acumulado do ano, permaneceu positivo em 1,5%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Receita bruta: \u003C\u002Fb> atingiu \u003Cb> R$ 15,7 milhões \u003C\u002Fb>, alta de 6,7% na comparação anual e 5,3% abaixo do orçamento, principalmente em razão do aluguel mínimo abaixo do previsto. No acumulado do ano, a receita alcançou \u003Cb> R$ 124,7 milhões \u003C\u002Fb>, crescimento de 7,2% na comparação anual e 0,7% abaixo do orçamento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Fluxo de veículos: \u003C\u002Fb> totalizou aproximadamente \u003Cb> 86 mil veículos \u003C\u002Fb>, ficando 5,6% abaixo de ago\u002F25 e 5,7% abaixo do orçamento. No acumulado do ano, o fluxo atingiu aproximadamente \u003Cb> 683 mil veículos \u003C\u002Fb>, queda de 5,4% na comparação anual e 4,9% frente ao orçamento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Inadimplência Líquida: \u003C\u002Fb> encerrou o mês em \u003Cb> 2,1% \u003C\u002Fb>, próxima ao orçamento de 2,0% . No acumulado do ano, o indicador está em 3,7%, ante orçamento de 2,0%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Vacância: \u003C\u002Fb> encerrou o mês em \u003Cb> 2,3% \u003C\u002Fb>, ou \u003Cb> 1,8% considerando as operações em coexistência \u003C\u002Fb>, permanecendo em patamar controlado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em agosto, as vendas do Shopping totalizaram \u003Cb> R$ 140,1 milhões \u003C\u002Fb>. A principal pressão veio de \u003Cb> Artigos para o Lar \u003C\u002Fb> e \u003Cb> Artigos Diversos \u003C\u002Fb>, enquanto \u003Cb> Entretenimento \u003C\u002Fb> apresentou crescimento de \u003Cb> 58,3% \u003C\u002Fb>, impulsionado pelo desempenho do cinema. No acumulado do ano, as vendas permanecem positivas, com alta de \u003Cb> 2,1% \u003C\u002Fb>, totalizando \u003Cb> R$ 1,074 bilhão \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cb> COMENTÁRIOS \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Abaixo as variações nas vendas de cada setor:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Setor\u003C\u002Fth>\u003Cth>agosto\u002F26 vs. agosto\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>Acumulado 26x25\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Moda\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Artigos para o lar\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-17,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-18,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Food & Beverage\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Calçados e artigos de couro\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Serviços\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Joalherias\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Health and Beauty\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Artigos diversos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-9,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Livraria e papelaria\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Entretenimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Mercados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>TOTAL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>O shopping está constantemente negociando com novas marcas para qualificar o mix de lojas do empreendimento. O quadro abaixo detalha para o investidor as principais novas lojas negociadas nos últimos meses, e as novas marcas com contratos já assinados e que deverão inaugurar no empreendimento.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Inaugurações no mês: OCÉANE\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21229\u002F_page_4_Picture_5.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Océane é uma marca brasileira de beleza, fundada em 2008, com atuação nos segmentos de maquiagem, skincare, cuidados pessoais e acessórios. A marca combina inovação e praticidade em seu portfólio, com produtos desenvolvidos e fabricados tanto no Brasil quanto no exterior, incluindo itens de skincare produzidos na Coreia do Sul.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Lojas Inauguradas Recentemente\u003C\u002Fth>\u003Cth>Próximas Inaugurações Previstas\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fjallraven\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Stylebar\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Patbo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Lume\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Principia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Lindt\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Pandora\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">My\u003Cbr>basic\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taco Bell\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>New Era\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Slyce\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Maison Depil\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Garage Rio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Iris Galerie\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Aleha\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Casa Europa\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Firehouse\u003Cbr>Subs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sauer\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Oficina Reserva\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Myka\u003Cbr>Greek\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Austral\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Océane\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cb> Critério contábil \u003C\u002Fb>: Os números apresentados no texto foram contabilizados em base competência, ou seja, levam em consideração o mês em que a receita e a despesa foram incorridas. É com base nestes números que a administradora do Shopping reporta os resultados do Shopping e prepara o orçamento anual do empreendimento.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cb> COMENTÁRIOS \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Ch2>Investimentos\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Até agosto, foram realizados \u003Cb> R$ 1,47 milhão em investimentos \u003C\u002Fb>, equivalentes a \u003Cb> 12,5% do \u003C\u002Fb> \u003Ci> forecast \u003C\u002Fi> \u003Cb> atualizado para 2026 \u003C\u002Fb>. A projeção anual passou para \u003Cb> R$ 11,73 milhões \u003C\u002Fb>, montante \u003Cb> 62,5% inferior ao orçamento original de R$ 31,29 milhões \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A revisão decorre principalmente da redução da \u003Cb> verba de incentivo a lojistas \u003C\u002Fb>, cujo \u003Ci> forecast \u003C\u002Fi> passou de \u003Cb> R$ 14,70 milhões para R$ 5,12 milhões \u003C\u002Fb>, e da retirada do \u003Ci> Retrofit \u003C\u002Fi> \u003Cb> da CAG 1 \u003C\u002Fb> do cronograma de 2026. Também foram reduzidas as projeções de recompra de ponto, Verba Shell, Verba DGI e equipamentos WPS. Até o momento, a execução está concentrada na categoria \u003Cb> Outros \u003C\u002Fb>, que totaliza \u003Cb> R$ 1,20 milhão realizado \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A menor execução e a revisão do \u003Ci> forecast \u003C\u002Fi> reduzem a expectativa de desembolsos do Shopping em 2026 e podem contribuir positivamente para o resultado distribuível do Fundo até o encerramento do ano. Os investimentos não realizados permanecem previstos para exercícios futuros.\u003C\u002Fp>\u003Ch5>Abaixo o acompanhamento:\u003C\u002Fh5>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Melhoria\u003C\u002Fth>\u003Cth>Realizado até\u003Cbr>agosto\u002F2026\u003C\u002Fth>\u003Cth>Realizado \u002F\u003Cbr>Forecast\u003C\u002Fth>\u003Cth>Forecast\u003Cbr>2026\u003Cbr>(realizado +\u003Cbr>projeção)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Orçamento 2026\u003C\u002Fth>\u003Cth>Desvio do\u003Cbr>Forecast vs.\u003Cbr>Orçamento\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Verba de incentivo (allowance)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>120.000,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.120.000,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.700.000,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-65,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Retrofit CAG 1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.809.300,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-100,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Recompra de ponto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>800.000,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.250.000,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-64,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Verba Shell\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>74.668,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>284.668,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.120.000,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-74,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Verba DGI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100.000,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.100.000,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-90,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Equipamentos WPS (infra + TI)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>56.237,81\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>281.361,58\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>997.579,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-71,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Reforma sanitários Veiga Filho\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16.412,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>950.001,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>950.001,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Outros (pintura, etc.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.204.050,45\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>28,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.196.952,89\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.365.037,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.471.369,06\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11.732.984,27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>31.291.917,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-62,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Ci> \u003Csup> * \u003C\u002Fsup> Os valores citados acima representam os investimentos realizados pelo empreendimento e não estão na proporção da participação detida pelo Fundo no empreendimento. \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cb> COMPOSIÇÃO DE RESULTADOS DO FUNDO I SETEMBRO \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Ch3>Dados do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>set\u002F26\u003C\u002Fth>\u003Cth>dez\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>set\u002F25\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor da Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 989,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 943,99\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 919,45\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Quantidade de Cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>608.950\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>608.950\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>608.950\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor de Mercado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 602.251.550,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 574.842.710,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 559.899.077,50\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Liquidez\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>mês\u003C\u002Fth>\u003Cth>ano\u003C\u002Fth>\u003Cth colspan=\"3\">12 meses\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume Negociado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.554.788,91\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.115.097,93\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20.557.020,78\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Giro (% de cotas negociadas)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,44%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,66%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,63%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Presença em Pregões\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch2>Resultado do Fundo e Distribuição (R$\u002Fcota)\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21229\u002F_page_6_Figure_6.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth colspan=\"4\">mês\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth colspan=\"3\">ano\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth colspan=\"4\">12 meses\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita Imobiliária\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.934.192,68\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>35.855.989,99\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>45.299.953,36\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita Financeira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>89.427,38\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">803.701,66 R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">961.973,46\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>119.684,94\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.122.526,21 -R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.499.332,66\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado¹\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.903.935,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>35.537.165,44\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>44.762.594,16\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Realizado\u003Cbr>por cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58,36 R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>73,51\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimento por cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52,00 R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>64,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Acumulado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,91 R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,36 R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,51\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ANO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>JAN\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>FEV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MAR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ABR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MAI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>JUN\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>JUL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AGO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SET\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>OUT\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>NOV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DEZ\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2024\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,50\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27,97\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,50\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Δ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-81,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>126,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-15,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-10,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-10,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Ci> O Fundo distribui aos seus cotistas semestralmente, no mínimo, 95% dos lucros auferidos, apurados segundo regime de caixa, conforme legislação vigente. Ou seja, no máximo 5% do resultado gerado no semestre pode ficar retido no caixa do Fundo para liquidez e investimentos. A administração do Fundo pode optar pela melhor forma de distribuir os resultados durante o semestre e fica, portanto, a seu critério linearizar a distribuição de proventos como objetivo de buscar a previsibilidade de pagamentos aos investidores. \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ci> A distribuição do Fundo é mensal, com pagamentos no 5º dia útil do mês subsequente ao resultado de referência. Farão jus aos rendimentos os detentores da cota no dia da divulgação da distribuição de rendimentos, no último dia útil do mês. \u003C\u002Fi>\u003C\u002Fp>\u003Cp>¹Resultado do Fundo apresentado em regime de caixa e não auditado.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>RESULTADOS DO SHOPPING I AGOSTO\u003C\u002Fh2>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>Shopping Pátio Higienópolis\u003C\u002Fth>\u003Cth>ago\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>ago\u002F26\u003C\u002Fth>\u003Cth>Δ 2026 vs.\u003Cbr>2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>YTD 2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>YTD 2026\u003C\u002Fth>\u003Cth>Δ YTD 2026\u003Cbr>vs YTD 2025\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Aluguel Mínimo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 10.109\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 10.026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 86.837\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 88.620\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Aluguel Variável\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 910\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 803\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-11,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 7.121\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 8.164\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Outras Receitas de Aluguéis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1.953\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.653\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>35,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 11.033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 17.795\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Estacionamento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.209\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.220\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 18.845\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 20.400\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total Receitas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 15.180\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 15.701\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 123.835\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 134.979\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Descontos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 98\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-87,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 456\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 753\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>65,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas Operacionais Líquidas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 15.083\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 15.689\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 123.380\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 134.226\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas operacionais\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 3.302\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 1.369\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-58,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 12.061\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-R$ 10.211\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-15,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>NOI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 11.780\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 14.320\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 111.319\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 124.015\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Os resultados levam em consideração o resultado base caixa.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Mês 1 – Mês Competência\u003C\u002Fp>\u003Cp>Período em que as vendas são realizadas e os alugueis são faturados, mas não necessariamente recebido pelo Shopping.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Mês 2 - Mês Recebimento Caixa\u003C\u002Fp>\u003Cp>Período de recebimento pelo Shopping e repasse ao Fundo dos resultados apurados no mês anterior (Mês Competência).\u003C\u002Fp>\u003Ch2>RESULTADOS DO SHOPPING I AGOSTO\u003C\u002Fh2>\u003Ch5>Resultado do Estacionamento\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21229\u002F_page_8_Figure_2.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>Fluxo do Estacionamento\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21229\u002F_page_8_Figure_4.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>Vendas\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21229\u002F_page_8_Figure_6.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>Vendas no acumulado do ano<sup>1<\u002Fsup>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21229\u002F_page_8_Figure_8.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Csup> & \u003C\u002Fsup> lt;sup>1<\u002Fsup>As vendas consideram o período de janeiro de cada ano até o mês atual.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>RESULTADOS DO SHOPPING I AGOSTO\u003C\u002Fh2>\u003Ch5>Evolução Inadimplência Bruta\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21229\u002F_page_9_Figure_2.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>Evolução Vacância\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21229\u002F_page_9_Figure_4.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>Locatários (% das Vendas)\u003C\u002Fh5>\u003Ch2>3,3%<sup>3<\u002Fsup>,7%<sup>0<\u002Fsup>,0% 4,7% 4,5% 7,0% 333,8% 10,3%\u003C\u002Fh2>\u003Ch2>■ MODA ■ FOOD & BEVERAGE ■ HEALTH & BEAUTY ■ CALÇADOS E ARTIGOS DE COURO ■ ARTIGOS DIVERSOS ■ JOALHERIAS ■ SERVIÇOS ■ ARTIGOS PARA TECNOLOGIA ■ ARTIGOS PARA O LAR ■ SERVIÇOS DE BELEZA\u003C\u002Fh2>\u003Cp>OUTROS\u003C\u002Fp>\u003Ch5>Locatários (% da ABL)\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21229\u002F_page_9_Figure_9.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cb> RENTABILIDADE I SETEMBRO \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21229\u002F_page_10_Figure_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>¹ Rentabilidade calculada através do método da cota ajustada, ou seja, assume-se que os proventos pagos são reinvestidos no próprio FII.\u003C\u002Fp>\u003Cp>² Rentabilidade calculada através da soma dos rendimentos pagos divididos pelo valor da cota adquirida em mercado secundário no fim do mês anterior ao período correspondente.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada para o Fundo não é líquida de imposto. Período do comparativo: último dia útil de dez\u002F2010 até último dia útil de setembro\u002F26.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F21229\u002F_page_11_Figure_0.jpeg\">\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FSHPH11\u002Fdocumentos\u002F21229\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1352448","2026-09-30","2026-10-15 18:06:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":88},"Relatório Gerencial SHPH11 de setembro de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de setembro de 2026 do SHPH11 (Shopping Pátio Higienópolis), entrega em 15\u002F10\u002F2026. 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Embora desdobramentos geopolíticos recentes tragam pressões inflacionárias, avaliamos que seus efeitos serão de natureza transitória, sem alteração estrutural do cenário base.\nO câmbio, sustentado em patamares mais apreciados, tem funcionado como âncora fundamental do processo desinflacionário brasileiro, evidenciado de forma nítida na retração dos preços de comercializáveis — em especial, alimentos. Condições de oferta mais benignas devem igualmente contribuir para manter essa categoria, que representa mais de um quinto da cesta do IPCA, em níveis menos pressionados ao consumidor.\nAs expectativas de inflação seguem convergindo de forma sustentada em direção ao centro da meta — atualmente em 3,91% —, ao passo que os dados de atividade econômica apontam arrefecimento considerável na margem, particularmente no consumo. Esperamos a manutenção dessa dinâmica ao longo de 2026.\nO principal ponto de dissonância entre os analistas reside no mercado de trabalho. A inflação de serviços — essencialmente uma inflação salarial — permanece em níveis superiores ao teto da meta, demonstrando elevada resiliência. A combinação de reajustes salariais acima do INPC, avanço da formalização da força de trabalho e desemprego em mínimas históricas (5,4% na última PNAD Contínua) tende a sustentar esse desafio à autoridade monetária. O maior grau de indexação dessa categoria reduz a sensibilidade dos preços ao aperto monetário no curto prazo, limitando a velocidade da convergência.\nAssim, para 2026 projetamos crescimento econômico modesto, próximo a 1,7%, com desaceleração continuada do consumo e acomodação gradual dos preços livres — a despeito da persistência no componente de serviços. O principal risco mapeável ao cenário é o papel do câmbio no processo desinflacionário: a volatilidade do dólar e a escalada de tensões geopolíticas permanecem como vetores com potencial de trazer consequências deletérias à inflação doméstica.","O câmbio, sustentado em patamares mais apreciados, tem funcionado como âncora fundamental do processo desinflacionário brasileiro, evidenciado de forma nítida na retração dos preços de comercializáveis — em especial, alimentos. Condições de oferta mais benignas devem igualmente contribuir para manter essa categoria, que representa mais de um quinto da cesta do IPCA, em níveis menos pressionados ao consumidor.\nAs expectativas de inflação seguem convergindo de forma sustentada em direção ao centro da meta — atualmente em 3,91% —, ao passo que os dados de atividade econômica apontam arrefecimento considerável na margem, particularmente no consumo. 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