[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:TELM11:17053":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FTELM11\u002Fdocumentos\u002F17053":16,"fii-documento:TELM11":96},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},17053,"(TELM) Relatório Gerencial - 31\u002F07\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Ch3>TELLUS MULTIESTRATÉGIA FII TELM11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>RELATÓRIO MENSAL \u003Cstrong>Julho | 2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SUMÁRIO\u003C\u002Fh3>\u003Cul>\u003Cli>RESULTADO DO FUNDO 3\u003C\u002Fli>\u003Cli>PALAVRA DO GESTOR 4\u003C\u002Fli>\u003Cli>DISTRIBUI ÃO DE RENDIMENTOS 5\u003C\u002Fli>\u003Cli>PORTFÓLIO 6\u003C\u002Fli>\u003Cli>CARTEIRA DE ATIVOS 7\u003C\u002Fli>\u003Cli>RESULTADO GERENCIAL 8\u003C\u002Fli>\u003Cli>RENTABILIDADE 9\u003C\u002Fli>\u003Cli>CARTEIRA DE CRI 10\u003C\u002Fli>\u003Cli>CARTEIRA DE IMÓVEIS 13\u003C\u002Fli>\u003Cli>EVOLUÇÃO DA CARTEIRA 14\u003C\u002Fli>\u003Cli>A GESTORA TELLUS 15\u003C\u002Fli>\u003Cli>GLOSSÁRIO 17\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_2_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tellus Multiestratégia FII \u003Cstrong>TELM11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Resultado do Mês\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O T ll M lti t té i FII t b ti f i di t \u002F h d it l, b proporcionar aos cotistas a valorização de suas cotas por meio de investimento e desinvestimento em i i biliá i , i B i ó i , CRI, LCI, LIG, LH, CEPAC, P i i õ SPE I biliá i Cotas de FIP, Cotas de FIDC, cotas de FII, outros títulos imobiliários e outros ativos financeiros, conforme descrito na política de investimentos detalhada no Regulamento .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Ticker: TELM11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Gestor:\u003C\u002Fstrong> T ll I ti t C lt i Ltd\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CNPJ:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>45.188.099\u002F0001 - 35\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Início do Fundo:\u003C\u002Fstrong> 09\u002F08\u002F2024\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Administrador:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Gestão:\u003C\u002Fstrong> 0,90% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Performance:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>20% s\u002F IPCA + Yield do IMA - B5\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Classificação Anbima:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>FII Multiestratégia, gestão ativa\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Tributação:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Julho\u002F2026\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Cota Patrimonial\u003C\u002Fth>\u003Cth>Valor Patrimonial \u003Csup>5\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Cota de Mercado\u003C\u002Fth>\u003Cth>Valor de Mercado\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nº de Cotistas¹\u003C\u002Fth>\u003Cth>VolumeNegociado²\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 10,38\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 32.202.089\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 9,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 30.539.925\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>410\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.794\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>P\u002FVP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rendimentos (R$\u002Fcota) ³\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Dividend Yield\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DY Anualizado \u003Csup>4\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Qtd . cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ativos Totais\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>0,95\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,02%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,89%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.100.500\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>(1) Número cotistas : até a data de divulgação deste documento a informação disponível tem como base jul \u002F26 .\u003C\u002Fp>\u003Cp>(2) Quantidade de Cotas negociadas no mês de jul \u002F26 .\u003C\u002Fp>\u003Cp>(3) Rendimento divulgado .\u003C\u002Fp>\u003Cp>(4 ) Dividend Yield equivalente ao período de 12 meses .\u003C\u002Fp>\u003Cp>(5 ) Considera a soma de CRIs, Imóveis e os demais títulos\u003C\u002Fp>\u003Cp>Assista a leitura do relatório feito pela Gestão no canal da Tellus , do YouTube, ou pelo Spotify .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Momento do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Prezado(a) cotista,\u003C\u002Fp>\u003Cp>No dia 19 de Agosto, o TELM 11 distribuiu R $ 0 ,10 por cota . A distribuição representa um dividend yield de 1,02 % ao mês (equivalente a 12,89 % a.a.), considerando a cotação de mercado de R $ 9 ,85 por cota em 31\u002F07 \u002F2026 .\u003C\u002Fp>\u003Cp>O resultado no mês de Julho foi de R $ 334 .700 , ou R $ 0 ,11 por cota . Contribuíram majoritariamente para este resultado a carteira de CRIs, a receita de locação do FL 1355 e a receita proveniente do caixa, que permanece mais alto em função do recente desinvestimento do ativo residencial 9 de julho . Com a distribuição de R $ 0 ,10 por cota, em linha com o “guidance ” estimado para o trimestre, o resultado acumulado não distribuído aumentou para R $ 0 ,04 .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_3_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRI: 40,7% I ó l: 10,7% FII: 5,2% Liquidez: 43,4%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_3_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Originação 48% Própria 52% Terceiros\u003C\u002Fp>\u003Cp>No início do mês, a gestão realizou uma nova alocação em um CRI da MRV remunerando a CDI + 2,05 % a.a. A operação, de R $ 3.1 M, detalhada na página 13 deste relatório, aumenta para 34 % a participação dos CRIs indexados ao CDI, no portfólio de CRIs . A “duration” curta e o conjunto de garantias atrelados ao CRI, contribuíram para a alocação .\u003C\u002Fp>\u003Cp>A gestão segue avaliando de forma criteriosa novas oportunidades para alocações em CRIs e em ativos performados com renda, que façam sentido para o portfólio do TELM, buscando extrair o melhor resultado aos nossos cotistas .\u003C\u002Fp>\u003Cp>A leitura deste relatório pode ser obtida no link : TELM 1\u003Cu>1\u003C\u002Fu>- YouTube\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_3_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa Média¹ PCA + 10,23% a.a. CDI + 2,54% a.a\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_3_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_3_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Duration 2,27 anos\u003C\u002Fp>\u003Cp>Indexador² 66% IPCA 34% CDI\u003C\u002Fp>\u003Cp>Histórico e Guidance de distribuição\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_4_chart_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>*Considera Alíquota de 15,00% de IR\u003C\u002Fp>\u003Cp>A projeção de distribuição divulgada não constitui promessa ou garantia de rentabilidade. Trata - se de uma estimativa baseada nas premissas atuais da Gestão, que poderá ser revista a qualquer momento em função de novos fatos, eventos ou alterações nas condições de mercado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação por Classe de Ativo (% Investido)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_5_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação (% Investido)\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Fundo apresenta 56 ,6 % do capital investido em operações e 46 ,4 % alocado em ativos de liquidez .\u003C\u002Fp>\u003Cp>E l ã à l ã i ó i , F d i R $ 5 ,0 ilhõ obrigações futuras referentes às parcelas da aquisição do FL 1355 , conforme o cronograma abaixo :\u003C\u002Fp>\u003Cp>• R $ 1,7 ilhã – \u002F 26 • R $ 0 ,8 ilhã – \u002F 27 • R $ 2 ,5 milhões – set\u002F 27\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para fazer frente a essas obrigações, o Fundo manterá parte dos recursos l l d i d li id di í l é i vencimentos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Crédito\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_5_chart_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tijolo\u003C\u002Fp>\u003Cp>Risco Principal\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_5_chart_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Segmento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_5_chart_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Risco Principal\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_5_chart_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Crédito\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Risco\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Index.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa de Aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa MTM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Duration\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Originação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Garantias\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Investimento Curva\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>River South\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Escritórios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Financ. Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,30%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fev\u002F29\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tellus\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AF, CF, Aval\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.144.040\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Spot\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Financ. Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,06\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Set\u002F27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>REFI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AF, CF, Cotas, Aval\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>33,56%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>918.834\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MRV Flex II – Senior\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carteira Pulv.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,07%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,78\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mar\u002F33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Terceiros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CF, AF, FR, Cota Sub.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>28,40%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.174.781\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sancta Maggiore\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Saúde\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,91%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,31\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Dez\u002F33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tellus\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AF, CF, FR, Aval, Seguros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>44,52%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.358.236\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AG7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estoque\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDl+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,18\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fev\u002F28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Terceiros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AF, CF, FR, Aval\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>40,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.340.575\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Helbor - Rep. do Líbano\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,60%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,47\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Dez\u002F31\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Terceiros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AF Terreno, Cotas SPE e CF Recebíveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>71,99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.027.256\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MRV FB\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carteira Pulv.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDl+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,05%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mar\u002F29\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Terceiros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Recompra MRV, AF Unidades, FR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>89,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.140.416\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Carteira Ponderada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+ CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,23% 2,54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,97% 1,74%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>53,92%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13.104.138\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>40,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Imóveis\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Imóvel\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Segmento\u003C\u002Fth>\u003Cth>Índice de Correção\u003C\u002Fth>\u003Cth>Remuneração\u003C\u002Fth>\u003Cth>TIR Alvo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Originação\u003C\u002Fth>\u003Cth>Localização\u003C\u002Fth>\u003Cth>Área Privativa\u003C\u002Fth>\u003Cth>Valor de Aquisição\u003C\u002Fth>\u003Cth>Vol. Alocado\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL²\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>FL 1355\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>45% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tellus\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Itaim Bibi\u002FSP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>669 m²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.147.528\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.448.692\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.147.528\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.348.692\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Outros\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Custo de Aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor de Mercado¹\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vol. Alocado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL²\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII - ZAGH11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,40\u002Fcota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,39\u002Fcota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.674.930\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"11\">Liquidez 13.990.0037 43,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.664.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>48,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Resultado do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Resultado do Fundo (em R$)\u003C\u002Fth>\u003Cth>2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>Jul\u002F26\u003C\u002Fth>\u003Cth>2026\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.075.148\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>163.160\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>970.739\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita de Imóveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.182.061\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>83.456\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.978.375\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita de Flls\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>140.668\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.752\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>68.044\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita Financeira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>168.600\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>119.687\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>662.930\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>otal de Receitas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.566.932\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>381.055\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.680.087\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxas de Administração\u002FGestão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-305.325\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas Operacionais\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-472.670 -96.939\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-46.155 -3.178\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-75.380\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Outros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>32.534\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-345.673\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total de Despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-537.075\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-46.311\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-380.705\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.029.857\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>334.700\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.953.709\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Distribuido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.757.087\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>310.050\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.852.460\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Acumulado Não Distribuído\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>138.029\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>138.029\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,64\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,95\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimento Distribuído por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,64\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,92\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Acumulado Não Distribuído por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,04\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,04\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>O lt d d F d é d b it h id l i tábil d tê i , t d l i bid ê , d d id despesas gerais do Fundo .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Aos cotistas do TELM 11, foi distribuído no mês de agosto um dividendo de R $ 0 ,10 por cota, com pagamento realizado no 13º dia útil do mês seguinte, conforme previsto em regulamento .\u003C\u002Fp>\u003Cp>A política de distribuição de rendimentos prevê a distribuição de no mínimo 95 % dos lucros auferidos semestralmente, apurados segundo o regime de caixa, até o limite do lucro apurado conforme a regulamentação aplicável do resultado do fundo .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rentabilidade desde o Início do Fundo¹\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_8_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Rentabilidade\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Jul\u002F2026\u003C\u002Fth>\u003Cth>2026 Acum.\u003C\u002Fth>\u003Cth>2025 Acum. (¹)\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>1. Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor Início (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor da Cota Final do Período (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2. Rentabilidade Bruta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(1)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Variação Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,07%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimentos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(2)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,22%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,30%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rentabilidade Bruta do Fundo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,11%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,30%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4. Benchmarks\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(3)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,32%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,15%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI Liquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(4)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,04%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,92%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,43%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IMAB5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(6)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,65%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>¹ Fonte: Broadcast\u003C\u002Fp>\u003Cp>(1) Considera o valor de mercado da cota, além do rendimento distribuído por cota .\u003C\u002Fp>\u003Cp>(2) Soma dos rendimentos declarados no período .\u003C\u002Fp>\u003Cp>(3) Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários divulgado pela B 3.\u003C\u002Fp>\u003Cp>4 ) T Médi C tifi d d D ó it I t b á i bli d l B 3 , li id d lí t d IR d 15%\u003C\u002Fp>\u003Cp>5 ) Í di G l d P d M d , did l t l FGV (F d ã G túli Vargas) .\u003C\u002Fp>\u003Cp>(6 ) Desempenho de uma carteira teórica de títulos públicos atrelados à inflação (NTN - B), com i d é 5\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI River South\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_9_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SOBRE O ATIVO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O River South é um empreendimento de uso misto com classificação AAA.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Composto por torre única, dois subsolos, té d ti l , d i sobressolos , 12 pavimentos de lajes corporativas e 112 apartamentos residenciais dispostos em 17 andares.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O difí i fi l li d B t tã\u002FSP b í d b d té i d 2026\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SOBRE O CRI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI d ti d fi i t d b\u003C\u002Fp>\u003Cp>.Valor investido: R$ 2.126.465\u003C\u002Fp>\u003Cp>R ã : IPCA 9,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Vencimento\u002F Duration : fev \u002F29 | 2,22 anos\u003C\u002Fp>\u003Cp>• LTV: 27%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Código Cetip: 24B0014064\u003C\u002Fp>\u003Ch3>G i\u003C\u002Fh3>\u003Cp>(i) Alienação Fiduciária do Imóvel (fração corporativa e lojas); ( ii ) Cessão Fiduciária do fl d l éi d ; ( iii ) A l d H ldi (iv ) Fundo de Reserva; (v) Fundo de Despesas.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI Spot\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_9_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SOBRE O ATIVO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O S t é di t id i l Diadema\u002FSP, composto por torre única com 114 unidades entre 53 a 61 m² e uma loja .\u003C\u002Fp>\u003Cp>No momento da aquisição apresentava 33 ,78 % d b t d t i 55 % d d li d , VP t 80 % d ld d d\u003C\u002Fp>\u003Cp>O projeto é o quarto empreendimento do incorporador na região os quais todos tiveram forte curva de vendas .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SOBRE O CRI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI d ti d fi i t d b\u003C\u002Fp>\u003Cp>• V l i id : R$1.321.596\u003C\u002Fp>\u003Cp>R ã : IPCA + 12,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vencimento\u002F Duration : Set\u002F27 | 1,15 anos\u003C\u002Fp>\u003Cp>• LTV: 33%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Código Cetip: 24L2169244\u003C\u002Fp>\u003Ch3>G ti\u003C\u002Fh3>\u003Cp>(i) Alienação Fiduciária do Imóvel (fração ti l ); ( ii ) C ã Fid iá i d fl de aluguéis ou venda; ( iii ) Aval da Holding; ( iv ) Fundo de Reserva; (v) Fundo de Despesas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CRI MRV Flex II - Sênior\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_10_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SOBRE O ATIVO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI l i d l t 831 t t de id d id i i em empreendimentos desenvolvidos pela MRV distribuídos por todo o Brasil .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SOBRE O CRI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI de cessão de carteira pulverizada\u003C\u002Fp>\u003Cp>• V l i tid : R$ 1.177.554\u003C\u002Fp>\u003Cp>R ã : IPCA + 9,24 %\u003C\u002Fp>\u003Cp>V i t \u002F D ti : M \u002F2033 | 2,80 • LTV: 28%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Códi C ti : 24I1419236\u003C\u002Fp>\u003Cp>G ti : (i) Ali ã Fid iá i d id d (LTV 63,27%); ( ii ) C ã fid iá i d bí i (A i d t R$ 250MM VP); ( iii ) F d d d 6,75% d S ld D d d C t S i ; ( i ) S b di ã d C t J i d 18,25% d ld d d d CRI; ( ) R l MRV d t í d d b d i di lê i ; ( i) R l MRV ó conclusão de obras em contratos sem apresentação da AF;\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI Sancta Maggiore\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_10_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SOBRE O ATIVO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI d ti d i i ã d i ó l d á t íd h it l l li d A 23 d M i \u002FSP iã d f ê i t de saúde .\u003C\u002Fp>\u003Cp>O projeto possui valor total de investimentos de BRL 263 MM com entrega prevista para f i \u002F 2027\u003C\u002Fp>\u003Cp>A ã t t d LTC á i d 70 % d í d d b LTV á i d 55 % ó l ã\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SOBRE O CRI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI d i i ã d t + b\u003C\u002Fp>\u003Cp>• V l i tid : R$ 2.335.812\u003C\u002Fp>\u003Cp>R ã : IPCA + 10,65 %\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Vencimento\u002F Duration : Dez\u002F2033 | 3,37 anos • LTV: 45%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Código Cetip: 24L2169244\u003C\u002Fp>\u003Cp>G ti : (i) Ali ã Fid iá i d i ó l b t do CRI ; (ii ) Cessão Fiduciária dos recebíveis i d d t t d BTS tí i (17 i P t S i ; ( iii ) F d d R l i l t i ã d 2 PMT ; ( i ) S Fiança (1 ano de cobertura) e endosso de apólice d S P t i i l\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI AG7\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_11_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SOBRE O ATIVO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI de estoque pronto em edifício residencial premiado de alto padrão localizado na cidade de Curitiba\u002FPR, AGE 360 .\u003C\u002Fp>\u003Cp>A torre conta com 33 unidades das quais 29 foram vendidas .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alé d AF d t id d f f á l b b l d dí id , d id d á did i fl t it l t do CRI, remunerando a operação .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SOBRE O CRI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI d ti d fi i t d b\u003C\u002Fp>\u003Cp>• V l i id : R$ 1.339.748\u003C\u002Fp>\u003Cp>R ã : CDI + 3,70%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI Helbor\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• V i t \u002F D ti : F \u002F2028 | 1,25\u003C\u002Fp>\u003Cp>• LTV: 41%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Código Cetip: 24H2096846\u003C\u002Fp>\u003Ch3>G i\u003C\u002Fh3>\u003Cp>(i) Ali ã Fid iá i d 4 id d residenciais (1.377 m²) ; (ii ) Cessão Fiduciária i d d d d id d ; ( iii ) A l d ó i (PF PJ) ; (i ) F d d R valor equivalente a provisão de 4 parcelas de juros ;\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SOBRE O ATIVO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI ti d t l f t desenvolvimento de projeto de altíssimo d ã l li d A id R úbli d Líbano, região nobre de São Paulo, próximo ao P d Ibi\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Helbor\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>SOBRE O CRI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI d ti d i i ã d t\u003C\u002Fp>\u003Cp>• V l i tid : R$ 2.011.234\u003C\u002Fp>\u003Cp>Remuneração: IPCA + 10,80% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>V i t \u002F D ti : D \u002F2031 3,53\u003C\u002Fp>\u003Cp>• LTV: 72%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Código Cetip: 24L2170982\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Garantias :\u003C\u002Fh3>\u003Cp>i) Ali ã Fid iá i d t l li d Avenida República do Líbano (5.658 m²) ; (ii ) Ali ã fid iá i d C t d SPE ; ( iii ) C ã Fiduciária de recebíveis futuros oriundos da i li ã d id d\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI MRV - FB\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_12_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SOBRE O ATIVO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI l t d t i l i d d recebíveis imobiliários da MRV, originados de financiamentos diretos a compradores de unidades em construção . A MRV possui coobrigação de recompra em casos de distrato ou inadimplência superior a 120 dias .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SOBRE O CRI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CRI d i d fi i d i d recebíveis durante a obra\u003C\u002Fp>\u003Cp>P ti i ã d F d : R $ 3.140 .416 Remuneração : CDI + 2,05 % a.a. (custo aquisição) Vencimento | Duration : Mar\u002F 29 | ~1,1 anos R f d édit : b l t l d ~10 % deságio de ~9 ,3% na cessão Códi C ti : 26 C 3050294\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Garantias :\u003C\u002Fh3>\u003Cp>(i) coobrigação de recompra da MRV ; (ii ) li ã fid iá i d id d ; ( iii ) F d d R d R $ 10 MM, t di i l d MRV d té R $ 30 MM ; (i ) b t í i d 1,0 x .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>FL 1355\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_13_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SOBRE O ATIVO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O Edifí i B i d i F i Li é difí i ti Cl B, l li d iã d Faria Lima . Desenvolvido em 1986 , o empreendimento possui 23 pavimentos, com lajes - tipo de aproximadamente 951 m² de ABL . O edifício conta com ar - condicionado central, piso elevado, pé - direito de 2,65 m e gerador com atendimento a 100 % da edificação .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Atualmente, encontra - se em processo de obtenção da certificação LEED . A poucos metros dos shoppings Eldorado e Iguatemi, o prédio está situado a 350 metros da Estação Faria Lima do metrô, além de apresentar fácil acesso à Avenida Rebouças e à Marginal Pinheiros .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>ESTRUTURA\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Aquisição de laje corporativa\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• l l d i i ã\u003C\u002Fp>\u003Cp>• V l d l l: R$ 124,7 ²\u003C\u002Fp>\u003Cp>• TIR Al : >45,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Aquisição de imóvel locado a instituição financeira (rating AAA), com prazo de contrato até 2028\u003C\u002Fp>\u003Cp>O imóvel foi adquirido de forma parcelada e recebimento integral do valor de locação desde o primeiro mês.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesta estrutura, estima - se yield de 40,39% em 12 meses e 30,55% em 24 meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação x Distribuição do Fundo\u003C\u002Fp>\u003Cp>Histórico de Alocação do Fundo (% PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_14_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>¹Considera a previsão de desembolso do fundo para os imóveis na carteira.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundada em dezembro de 2007 , a TELLUS é uma gestora de investimentos independente, com foco 100 % em investimentos imobiliários . Contamos com uma equipe multidisciplinar, com experiência em originação, estruturação, aquisição, desenvolvimento e gestão de i i i biliá i\u003C\u002Fp>\u003Cp>O propósito da TELLUS é melhorar com soluções inteligentes a vida de todos os envolvidos em nossos investimentos imobiliários .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ativos sob Gestão (R$\u002F bi)¹\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_15_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Investimentos por segmento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_15_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_15_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundos de Private Equity (TREI II a TREI VII)\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Fundos Listados (FIIs)\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">R$ 6,076\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">Desenvolvimento de projetos corporativos, de healthcare, residenciais, logísticos e de uso misto, com\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 640,99 MM (67%)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TRBL11: Ativos Logísticos e Industriais em SP, BA e MG.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 474,01 MM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TEPP11: Ativos Corporativos em São Paulo.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"3\">bilhões\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>foco preferencial no mercado de São Paulo.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 31,52 MM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TELM11: Fundo Multiestratégia.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 49,75 MM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>EDFO11: Fundo Ed. Ourinvest.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Foto: JK Square Itaim. Ati i d - d l id t 2024 í l d P i E i TREI III\u003C\u002Fp>\u003Cp>¹ Fonte TELLUS: Dados de AUM com base nos laudos de avaliação de 2025, AUM 2025 base Dez - 25\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Compromisso Sustentável\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpage_16_image_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Tellus se tornou signatária do PRI (Principles for Responsible Investiments) em 2021 , refletindo o comprometimento da gestora em engajar e compreender as implicações do investimento sobre temas ambientais, sociais e de governança (ASG) . Os ativos da Tellus incorporam um conjunto de princípios, valores, propósitos e diretrizes que t i tã d i ti t . A T ll t d ti id d d tã d d t i , id ã d t ASG (A bi t l, S i l d Governança) nas decisões de investimento contribui para melhor gerenciar riscos e explorar novas gerações de valores para os clientes e a sociedade em geral . O PRI é uma iniciativa de investidores em parceria com a Iniciativa Financeira do Programa da ONU para o Meio - Ambiente (UNEP FI) e o Pacto Global da ONU que trabalha em conjunto com sua rede internacional de signatários para colocar em prática os seis Princípios para o Investimento Responsável. O objetivo dos Princípios é compreender as implicações do investimento sobre temas ambientais, sociais e de governança, além de oferecer suporte para os signatários na integração desses temas com suas decisões de investimento e propriedade de ativos . Além disso, a gestora também incorpora aspectos relevantes do investimento responsável como parte de seu dever fiduciário .\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Tellus realiza avaliações ASG nos ativos que investe, permitindo uma visão mais ampla dos riscos e oportunidades que apresentam . A avaliação ASG da Tellus , é um processo que leva em consideração a abordagem análise de integração e best - in - class .\u003C\u002Fp>\u003Cp>As análises de integração, compõe a inclusão sistemática de questões ASG nas análises e decisões de investimentos . A Tellus realiza essa análise através de Due Diligence , durante esse processo caso seja identificado algum passivo como, por exemplo, contaminação do solo, a Tellus se compromete em realizar a mitigação desses passivos .\u003C\u002Fp>\u003Cp>As análises best - in - class , são realizadas a partir do Score ESG TELLUS, onde são considerados critérios ESG e financeiros, no qual são avaliados o desempenho em relação a filtros ambientais, sociais e de governança de cada ativo . A Tellus possui abordagens específicas para novas construções, grandes reformas e ativos consolidados, após esses ativos passarem por esses filtros, recebem uma nota final que possui uma categorização de aderência .\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Aviso Legal\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Leia o Regulamento e o Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco. Termos e definições no Glossário Este material foi preparado com base em informações públicas, dados desenvolvidos internamente e outras fontes externas A TELLUS ã id d i id d d i f õ d d d , li d erros ou omissões . Este material apresenta projeções de retorno, análises e cenários feitos com base em determinadas i . i d i di i á i f í i , ã d i álid di õ d d f t , i d , t d f t l t t h id considerados na determinação dessas projeções, análises e cenários\u003C\u002Fp>\u003Cp>Projeções não significam retornos futuros . Os retornos projetados, as análises, os cenários e as premissas se baseiam nas di õ d d á i ô i t d , d i i ifi ti t f t . A análises aqui apresentadas não pretendem conter todas as informações relevantes e, dessa forma, representam uma visão li it d d d . A TELLUS ã bili d i d d , i õ lt õ f t d mercado . A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura . É vedada a cópia, distribuição ou reprodução total ou parcial deste material sem a prévia e expressa concordância da TELLUS .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Informações Adicionais\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>C t t Mídi\u003C\u002Fp>\u003Cp>Email: ri@tellus.com.br\u003C\u002Fp>\u003Cp>Clique aqui ou escolha os ícones abaixo:\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Siglas e Abreviações\u003C\u002Fh3>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>AF\u003C\u002Fstrong>: Alienação Fiduciária\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>CF\u003C\u002Fstrong>: Cessão Fiduciária\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Covenants:\u003C\u002Fstrong> cláusula contratual que estabelece certas condições\u002Frestrições que o devedor deve cumprir .\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Dividend Yield:\u003C\u002Fstrong> Relação dos dividendos pagos no mês pelo valor d d d t\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Duration:\u003C\u002Fstrong> Prazo (em anos) remanescente de um determinado fluxo financeiro (dívida), representada por um único pagamento de montante equivalente ao VP da mesma .\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>FC:\u003C\u002Fstrong> Fluxo de Caixa\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>FR:\u003C\u002Fstrong> Fundo de Reserva\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>LTV(Loan to Value):\u003C\u002Fstrong> relação da exposição financeira no ativo sobre o valor das garantias .\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>MTM(Mark to Market):\u003C\u002Fstrong> Marcação a Mercado\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>PF:\u003C\u002Fstrong> Pessoa Física\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>PJ:\u003C\u002Fstrong> Pessoa Jurídica\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ $\\mathbb { P L }$ Patrimônio Líquido\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>SPE:\u003C\u002Fstrong> Sociedade de Propósito Específico\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>VP:\u003C\u002Fstrong> Valor Presente\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>TIR:\u003C\u002Fstrong> Taxa Interna de Retorno\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Obrigado !\u003C\u002Fh3>\u003Cp>(11) 4280 - 4314 | ri @tellus.com.br\u003C\u002Fp>\u003Cp>Av. Brigadeiro de Faria Lima, 2 179 10 o andar I São Paulo – SP 01452 - 001\u003C\u002Fp>\u003Cp>TELLUS.COM.BR\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FTELM11\u002Fdocumentos\u002F17053\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1302595","2026-07-31","2026-08-27 18:27:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":88},"Relatório Gerencial TELM11 de julho de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de julho de 2026 do TELM11 (Tellus Multiestratégia), entrega em 27\u002F08\u002F2026. DY 12 meses de 18,06% e P\u002FVP 0,91 em 04\u002F11\u002F2026.","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTELM11\u002Fdocumentos\u002F17053","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fimages\u002Fog.png",{"@context":22,"@graph":23},"https:\u002F\u002Fschema.org",[24,30,35,44,59,74],{"@type":25,"@id":26,"name":27,"url":28,"logo":29},"Organization","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F#organizacao","Kartac","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fandroid-chrome-512x512.png",{"@type":31,"@id":32,"name":27,"url":28,"inLanguage":33,"publisher":34},"WebSite","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F#site","pt-BR",{"@id":26},{"@type":36,"@id":37,"url":19,"name":17,"description":18,"inLanguage":33,"isPartOf":38,"dateModified":39,"mainEntity":40,"breadcrumb":42},"WebPage","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTELM11\u002Fdocumentos\u002F17053#pagina",{"@id":32},"2026-10-31",{"@id":41},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTELM11\u002Fdocumentos\u002F17053#documento",{"@id":43},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTELM11\u002Fdocumentos\u002F17053#migalhas",{"@type":45,"@id":41,"name":46,"alternateName":5,"url":19,"inLanguage":33,"about":47,"genre":7,"datePublished":49,"temporalCoverage":50,"author":51,"publisher":57,"isBasedOn":12},"Report","Relatório Gerencial TELM11 de julho de 2026",{"@id":48},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTELM11#fundo","2026-08-27","2026-07",{"@type":25,"name":52,"identifier":53},"TELLUS INVESTIMENTOS E CONSULTORIA LTDA",{"@type":54,"propertyID":55,"value":56},"PropertyValue","CNPJ","25.287.778\u002F0001-54",{"@type":25,"name":58},"BTG PACTUAL SERVICOS FINANCEIROS S.A. DISTRIBUIDOR",{"@type":60,"@id":48,"name":61,"alternateName":62,"url":65,"category":66,"identifier":67,"provider":72},"InvestmentFund","Tellus Multiestratégia",[63,64],"TELM11","TELLUS MULTIESTRATÉGIA - FII FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTELM11","Papel",[68,70],{"@type":54,"propertyID":69,"value":63},"Ticker B3",{"@type":54,"propertyID":55,"value":71},"45.188.099\u002F0001-35",{"@type":25,"name":52,"identifier":73},{"@type":54,"propertyID":55,"value":56},{"@type":75,"@id":43,"itemListElement":76},"BreadcrumbList",[77,80,84,86],{"@type":78,"position":15,"name":79,"item":28},"ListItem","Início",{"@type":78,"position":81,"name":82,"item":83},2,"FIIs","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Franking",{"@type":78,"position":85,"name":63,"item":65},3,{"@type":78,"position":87,"name":5,"item":19},4,{"atualizado_em":89,"frases":90},"2026-11-05",[91,92,93,94,95],"Relatório Gerencial do Tellus Multiestratégia (TELM11), fundo imobiliário de papel, referente a julho de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 27\u002F08\u002F2026.","No pregão de 04\u002F11\u002F2026, a cota do TELM11 fechou a R$ 9,50, com P\u002FVP de 0,91 (valor patrimonial de R$ 10,48 por cota no informe mensal de setembro de 2026).","O último rendimento foi de R$ 0,09 por cota, com pagamento em out\u002F2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 18,06% sobre a cotação de 04\u002F11\u002F2026.","O patrimônio líquido era de R$ 32,5 milhões no informe mensal de setembro de 2026.","Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.",{"id":97,"empresa":98,"gestor":102,"cotacoes":107,"patrimonio":200,"vpa":201,"p_vpa":202,"tipo_gestao":203,"mandato":204,"segmento":205,"categoria":66,"grupo":66,"preco_atual":145,"cotacao_atualizada_em":206,"ultima_variacao_cotacao_24h":207,"variacao_cotacao_7d":207,"variacao_cotacao_1m":208,"variacao_cotacao_3m":209,"variacao_cotacao_6m":210,"variacao_cotacao_12m":211,"vacancia_fisica":212,"liquidez_atual":213,"ultimo_dividendo":214,"ultimo_dividend_yield":215,"mes_pagamento_ultimo_dividendo":216,"dividend_yield_3m":217,"dividend_yield_6m":218,"dividend_yield_12m":219,"dividend_yield_medio_12m":220,"qtd_dividendos_pagos_ano_passado":221,"data_ultima_cotacao":197,"pregoes_com_negocio_21":118,"alertas":222,"updated_at":223,"liquidez_media_reais":224,"administrador":58,"taxa_administracao_paga":225,"balanco":226,"resultado_distribuido":233,"publico_alvo":238,"mercados_negociacao_cotas":239,"data_funcionamento":241,"data_final":204,"quantidade_cotas":242,"quantidade_cotistas":243,"detalhes_cotistas":244,"total_investido":246,"investimentos_fundo":247,"imoveis":251,"contratos":204,"custodiante":271,"auditor_independente":278,"formador_mercado":204,"distribuidor_cotas":204,"consultor_especializado":204,"administrador_locacoes":204,"relatorio_anual":285,"analise_administrador":288},422,{"nome":64,"nome_simplificado":99,"nome_comercial":61,"ticker":63,"nome_ticker":100,"nome_pregao":101,"cnpj":71},"TELLUS MULTIESTRATÉGIA   RESPONSABILIDADE LIMITADA","TELM11 - TELLUS MULTIESTRATÉGIA - FII FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA","FII TELM",{"id":15,"nome":52,"cnpj":103,"endereco":104,"telefone":105,"created_at":106,"updated_at":106},"25287778000154","Avenida Brigadeiro Faria Lima, n° 2055, 4º andar, conjunto 42, São Paulo \u002FSP","(11) 4280-4300","2026-06-07T17:17:20.000000Z",[108,114,119,124,128,132,137,142,147,151,155,160,165,169,174,178,182,186,191,195],{"id":109,"data":110,"abertura":111,"ultimo":112,"volume":113},3288942,"2026-10-06",9.8,9.7,279,{"id":115,"data":116,"abertura":112,"ultimo":117,"volume":118},3289543,"2026-10-07",9.78,21,{"id":120,"data":121,"abertura":117,"ultimo":122,"volume":123},3290383,"2026-10-08",9.6,1526,{"id":125,"data":126,"abertura":112,"ultimo":112,"volume":127},3291158,"2026-10-09",75,{"id":129,"data":130,"abertura":112,"ultimo":112,"volume":131},3357426,"2026-10-13",811,{"id":133,"data":134,"abertura":135,"ultimo":135,"volume":136},3375723,"2026-10-14",9.61,720,{"id":138,"data":139,"abertura":112,"ultimo":140,"volume":141},3376267,"2026-10-15",9.4,609,{"id":143,"data":144,"abertura":145,"ultimo":145,"volume":146},3377243,"2026-10-16",9.5,1125,{"id":148,"data":149,"abertura":145,"ultimo":145,"volume":150},3444945,"2026-10-19",81,{"id":152,"data":153,"abertura":145,"ultimo":145,"volume":154},3446571,"2026-10-20",978,{"id":156,"data":157,"abertura":145,"ultimo":158,"volume":159},3459916,"2026-10-21",9.46,194,{"id":161,"data":162,"abertura":145,"ultimo":163,"volume":164},3473559,"2026-10-22",9.47,36,{"id":166,"data":167,"abertura":145,"ultimo":145,"volume":168},3488189,"2026-10-23",705,{"id":170,"data":171,"abertura":140,"ultimo":172,"volume":173},3566020,"2026-10-26",9.3,97,{"id":175,"data":176,"abertura":172,"ultimo":145,"volume":177},3580069,"2026-10-27",49,{"id":179,"data":180,"abertura":181,"ultimo":145,"volume":118},3594163,"2026-10-28",9.31,{"id":183,"data":184,"abertura":145,"ultimo":172,"volume":185},3609021,"2026-10-29",23,{"id":187,"data":188,"abertura":172,"ultimo":189,"volume":190},3624749,"2026-10-30",9.34,180,{"id":192,"data":193,"abertura":189,"ultimo":172,"volume":194},3682254,"2026-11-03",3448,{"id":196,"data":197,"abertura":198,"ultimo":145,"volume":199},3695698,"2026-11-04",9.29,322,32495767.8,10.48,"0.91","Ativa",null,"Multicategoria","2026-11-05 09:00","0.0215","-0.0206","-0.0355","-0.0414","-0.0952","0.39627",19,"0.0900","0.0093","Out\u002F2026","0.0200","0.0747","0.1806","0.0145",12,[],"05\u002F11\u002F2026 08:12",5350.72,0.0115318852194982,{"data_referencia":227,"ativo":228,"passivo":229,"obrigacoes_imoveis":230,"obrigacoes_securitizacao":230,"liquidez":231,"valores_receber":232},"2026-09-01",37160063.95,4664296.15,0,11552525.02,1311270,{"data_referencia":234,"resultado":235,"rendimentos":236,"percentual":237},"2026-06-30",2619244.73,2656724.62,1.0143094265193004,"Investidor Qualificado",[240],"Bolsa","2024-08-09",3100500,487,{"Pessoa Física":245,"Fundos de investimento imobiliário":85,"Investidores não residentes":81,"Pessoa jurídica não financeira":15,"Outros fundos de investimento":15},480,24296268.93,{"CRI \u002F CRA":248,"Imóveis para renda":249,"Cotas de FIIs":250},13752466.43,8932000,1611802.5,{"vacancia_total":252,"lista_imoveis":253,"data_referencia":234,"vacancia_suspeita":11},0.3962738019053599,[254,262,267],{"nome":255,"vacancia":230,"numero_unidades":81,"area":256,"endereco":257,"percentual_inadimplencia":230,"percentual_receitas":258,"inquilinos":259,"ocupacao":15},"Ed Faria Lima 1355",50000,"Avenida Brigadeiro Faria Lima, 1355, Sem Complemento, Jardim Paulistano, São Paulo\u002FSP, Brasil, 01452-002",0.070602,[260],{"setor":261,"percentual_receita_imovel":15,"percentual_receita_fii":258},"Serviços Financeiros Diversos",{"nome":263,"vacancia":15,"numero_unidades":264,"area":265,"endereco":266,"percentual_inadimplencia":230,"percentual_receitas":230,"ocupacao":230},"Edificio Torre Sul",41,32447,"Rua James Joule, 65, Sem Complemento, Cidade Monções, São Paulo\u002FSP, Brasil, 04576-080",{"nome":268,"vacancia":15,"numero_unidades":15,"area":269,"endereco":270,"percentual_inadimplencia":230,"percentual_receitas":230,"ocupacao":230},"Edificio Wall Street",372,"Avenida Nove De Julho, 5109, Sem Complemento, Jardim Paulista, São Paulo\u002FSP, Brasil, 01407-200",{"id":272,"nome":273,"cnpj":274,"endereco":275,"telefone":276,"created_at":277,"updated_at":277},5,"BANCO BTG PACTUAL S A","30306294000145","PR BOTAFOGO, 501, BLII SLO 501 BLC II SAL 601 - BOTAFOGO, RIO DE JANEIRO - RJ - 22250-911","(21) 32629600","2026-10-03T18:47:06.000000Z",{"id":279,"nome":280,"cnpj":281,"endereco":282,"telefone":283,"created_at":284,"updated_at":284},45,"KPMG AUDITORES INDEPENDENTES LTDA.","57755217000129","Rua Verbo Divino, 1400 - Chacara Santo Antonio","(11) 3940-1500","2026-10-03T18:53:09.000000Z",{"ano_referencia":286,"data_disponibilizacao":287},"2025","2026-03-31",{"ResultadoFundo":289,"ConjunturaEconomica":290,"PerspectivaPeriodoSeguinte":291},"O Fundo encerrou o exercício social em linha com sua estratégia de investimentos, conforme detalhado no informe mensal de dezembro de 2025.","Em 2025, o mercado de FIIs operou em ambiente desafiador, marcado pela manutenção de taxas de juros em patamares elevados, o que impactou a atratividade do setor e manteve postura mais cautelosa por parte dos investidores.","Para 2026, a expectativa é de melhora gradual do setor, com possível redução das taxas de juros e retomada do interesse dos investidores, favorecendo a valorização dos ativos imobiliários."]