[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:TELM11:17093":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FTELM11\u002Fdocumentos\u002F17093":16,"fii-documento:TELM11":97},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},17093,"(TELM) Relatório Gerencial - 31\u002F12\u002F2025","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Ch3>TELLUS MULTIESTRATÉGIA FII TELM11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>RELATÓRIO MENSAL \u003Cstrong>Dezembro | 2025\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>Resultado do Fundo 3\u003C\u002Fli>\u003Cli>Palavra do Gestor 4\u003C\u002Fli>\u003Cli>Resultado do Investimento 5\u003C\u002Fli>\u003Cli>Nova Aquisição 6\u003C\u002Fli>\u003Cli>Portfólio 7\u003C\u002Fli>\u003Cli>Carteira de ativos 8\u003C\u002Fli>\u003Cli>Distribuição 9\u003C\u002Fli>\u003Cli>Resultado Gerencial 10\u003C\u002Fli>\u003Cli>Rentabilidade 11\u003C\u002Fli>\u003Cli>Carteira de CRIs 12\u003C\u002Fli>\u003Cli>Carteira de Imóveis 15\u003C\u002Fli>\u003Cli>TELLUS Gestora 16\u003C\u002Fli>\u003Cli>Glossário 17\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Tellus Multiestratégia FII \u003Cstrong>TELM11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Ticker:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>TELM11\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Gestor:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tellus Investimentos e Consultoria Ltda.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CNPJ:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>45.188.099\u002F0001-35\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Início do Fundo:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>09\u002F08\u002F2024\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Administrador:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Gestão:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>0,90% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Performance:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>20% s\u002F IPCA + Yield do IMA-B5\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Classificação Anbima:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>FII Multiestratégia, gestão ativa\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Tributação:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Tellus Multiestratégia FII tem por objetivo auferir rendimentos e\u002Fou ganho de capital, bem como proporcionar aos cotistas a valorização de suas cotas por meio de investimento e desinvestimento em ativos imobiliários, tais como Bens imóveis, CRI, LCI, LIG, LH, CEPAC, Participações em SPE Imobiliárias, Cotas de FIP, Cotas de FIDC, cotas de FII, outros títulos imobiliários e outros ativos financeiros, conforme descrito na política de investimentos detalhada no Regulamento.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Dezembro\u002F2025\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Cota Patrimonial\u003C\u002Fth>\u003Cth>ValorPatrimonial\u003Csup>5\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Cota de Mercado\u003C\u002Fth>\u003Cth>Valor de Mercado\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nº de Cotistas¹\u003C\u002Fth>\u003Cth>VolumeNegociado²\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 10,17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 31.517.396\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 9,74\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 30.198.870\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>178\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21.883\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>P\u002FVP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rendimentos (R$\u002Fcota) ³\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Dividend Yield\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DY Anualizado\u003Csup>4\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Qtd. cotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ativos Totais\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>0,96\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,63%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>36,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.100.500\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>(1) Número cotistas: até a data de divulgação deste documento a informação disponível tem como base dez\u002F25.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(2) Volume negociado de cotas no mês de dez\u002F25.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(3) Rendimento divulgado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(4) Dividend Yield equivalente ao período de 12 meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(5) Considera a soma de CRIs, Imóveis e os demais títulos\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Momento do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Prezado(a) cotista,\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dezembro foi um mês bastante movimentado para o TELM11. Ao longo do período, a gestão concluiu o desinvestimento do empreendimento RB 3600, celebrou a aquisição de um novo ativo imobiliário (Pinna) e finalizou o esforço de captação da 3ª Oferta do fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em relação à venda do imóvel RB 3600, no dia 23 de dezembro o fundo recebeu, com atraso, o valor da primeira parcela, originalmente vencida em 28\u002F11. Conforme divulgado no Fato Relevante de 26\u002F12, o ganho de capital referente a este recebimento, equivalente a R$ 0,20 (vinte centavos) por cota, foi distribuído de forma extraordinária em 06\u002F01\u002F2026, juntamente com R$ 0,02 (dois centavos) por cota referentes a resultados acumulados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A parcela final, incluindo a multa pelo atraso da primeira parcela, também foi recebida, concluindo integralmente o desinvestimento da operação. O ganho de capital referente a essa parcela, equivalente a R$ 0,21 (vinte e um centavos) por cota, foi adicionado ao resultado do mês de dezembro, totalizando uma distribuição ordinária de R$ 0,26 (vinte e seis centavos) por cota — a maior desde o início do fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No dia 17 de dezembro, foi concluída a 3ª emissão de cotas do TELM11. Como resultado da Oferta, foram distribuídas 953.138 novas cotas a 35 investidores, totalizando R$ 9.531.380,00.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_3_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_3_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRI: 36,9% Imóvel: 17,5% FII: 6,1% Liquidez: 39,5%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Originação¹ 37% Própria 63% Terceiros\u003C\u002Fp>\u003Cp>Com isso, o fundo registrou um aumento relevante em seu patrimônio líquido e em sua base de cotistas, o que tende a contribuir para maior liquidez das cotas no mercado secundário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A gestão já vinha se preparando para realizar novas alocações, considerando tanto o ingresso de recursos da 3ª Oferta quanto a liquidez proveniente da venda do RB 3600. Nesse contexto, no início de dezembro foi celebrado um Compromisso de Venda e Compra (CVC) para a aquisição de uma unidade residencial no Condomínio Pinna 5109, empreendimento de altíssimo padrão em fase de lançamento, localizado na Avenida 9 de Julho, no Itaim.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A transação foi realizada com um dos permutantes do terreno, por valor atrativo, de forma parcelada e em um fluxo curto de pagamento. Adicionalmente, foi celebrado na mesma data um Contrato de Opção, pelo qual o vendedor poderá recomprar a unidade do TELM11 a partir de determinado prazo e por preços escalonados e previamente definidos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A leitura deste relatório pode ser obtida no link: TELM11 \u003Cu>-\u003C\u002Fu> YouTube\u003C\u002Fp>\u003Cp>Trata-se de uma operação com estrutura semelhante à realizada no RB 3600, porém com maior valor investido e envolvendo um empreendimento em estágio inicial, bastante alinhada à estratégia do TELM11, combinando geração de renda com elevado potencial de ganho de capital.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_3_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_3_image_18.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_3_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa Média IPCA + 10,92% a.a. CDI + 3,70% a.a\u003C\u002Fp>\u003Cp>Duration 2,75 anos\u003C\u002Fp>\u003Cp>Indexador¹ 92% IPCA 8% CDI\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RB 3600\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_4_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>A operação foi constituída através da aquisição de imóvel residencial de alto padrão, localizada no Jardim Paulistano, realizada com desconto relevante sobre o valor de mercado e estruturada com opção de recompra ao incorporador. Durante a vigência do contrato de opção, o fundo fez jus a uma renda mínima mensal garantida equivalente a uma remuneração de 20% a.a. sobre o custo de aquisição, além de um prêmio sobre o valor do imóvel no momento do exercício da recompra.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Resultados do investimento\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>TIR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>64,83% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>MOIC\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,51x\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Prazo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13 meses\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Fluxo de Caixa da Operação (R$ MM)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_4_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Resultado da Operação (R$ MM)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_4_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Imóvel Residencial – Alto Padrão\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_5_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Aquisição – Estoque com opção de recompra\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A transação consistiu na compra, pelo fundo, de uma unidade residencial de altíssimo padrão no Itaim Bibi, ainda em fase de lançamento. A aquisição foi realizada de forma parcelada, com desconto relevante sobre o valor de tabela. O vendedor durante um prazo de 30 meses detém opção de recompra em prazos e valores pré-definidos, desde que adimplente com o prêmio de opção pago mensalmente ao fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_5_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Valor Aquisição\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_5_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TIR Alvo\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_5_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Prêmio da Opção\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 28.000\u002Fm\u003C\u002Fstrong>\u003Cstrong>\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>44,95% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>17,00% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_5_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área privativa\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_5_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>372 m ²\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_5_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Valor de Mercado\u003C\u002Fp>\u003Cp>Prazo de Investimento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>> 45.000\u002Fm²\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>18 meses\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação por Classe de Ativo (% Investido)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_6_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Fundo apresenta 60,8% do capital investido em operações e 39,2% alocado em ativos de alta liquidez.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação (% Investido)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Crédito\u003C\u002Fp>\u003Cp>Destaca-se que o Fundo possui aproximadamente R$ 8,3 milhões já comprometidos, decorrentes de aquisições de imóveis com pagamentos parcelados a serem realizados ao longo dos próximos seis meses\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para honrar esses desembolsos futuros, a Gestão avalia que, além da elevada liquidez atualmente disponível, as amortizações esperadas das operações de crédito ao longo do período serão suficientes para cobrir integralmente as parcelas previstas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_6_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_6_chart_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Corporativo Financ. Obra Estoque Carteira Pulv.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tijolo\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_6_chart_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_6_chart_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Crédito\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Risco\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Index.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa de Aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa MTM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Duration\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vencimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Originação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Garantias\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Investimento Curva\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL²\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>River South\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Escritórios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Financ. Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,56\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16\u002F02\u002F2029\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tellus\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AF, CF, Aval\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,130,339\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Spot\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Financ. Obra\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,72%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,56\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23\u002F09\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>REFI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AF, CF, Cotas, Aval\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52,19%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,054,912\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-Senior MRV Flex II\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carteira Pulv.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,59%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,93\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15\u002F03\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Terceiros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CF, AF, FR, Cota Sub.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>33,06%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,370,957\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sancta Maggiore\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Saúde\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,35%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F12\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tellus\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AF, CF, FR, Aval, Seguros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>44,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,313,480\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AG7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estoque\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDl+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,62\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14\u002F02\u002F2028\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Terceiros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AF, CF, FR, Aval\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>50,55%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,655,649\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">Helbor - Rep. do Líbano\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,02%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,86\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24\u002F12\u002F2031\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Terceiros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AF Terreno, Cotas SPE e CF Recebíveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>73,74%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,059,972\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,41%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,92%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>47,22%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,585,311\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>36,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Imóveis\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Imóvel\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Segmento\u003C\u002Fth>\u003Cth>Índice de Correção\u003C\u002Fth>\u003Cth>Remuneração\u003C\u002Fth>\u003Cth>TIR Alvo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Originação\u003C\u002Fth>\u003Cth>Localização\u003C\u002Fth>\u003Cth>Área Privativa\u003C\u002Fth>\u003Cth>Valor de Aquisição\u003C\u002Fth>\u003Cth>Vol. Alocado\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL²\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>FL 1355\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Corporativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>45% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tellus\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Itaim Bibi\u002FSP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>669 m²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.406.656\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.520.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pinna\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,0% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>40% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tellus\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jardim Europa\u002FSP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>372 m²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10.477.200\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.000.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Outros\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Custo de Aquisição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor de Mercado¹\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Vol. Alocado % PL²\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII -ZAGH11 Liquidez\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,40\u002Fcota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,40\u002Fcota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.926.63112.359.732\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,1%39,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cstrong>Dividendo de R$ 0,26\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Dividend Yieldde 36,5% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>em relação a cota de fechamento do mês\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Histórico de distribuição\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_8_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Distribuição DY Yield Anualizado\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Resultado do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Resultado do Fundo (em R$)\u003C\u002Fth>\u003Cth>2024\u003C\u002Fth>\u003Cth>Dez\u002F25\u003C\u002Fth>\u003Cth>1º Sem 25\u003C\u002Fth>\u003Cth>2025\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>296.422\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>120.536\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.124.606\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.075.148\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita de Imóveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>45.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.013.204\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>270.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.182.061\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita de Flls\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11.115\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>74.533\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>140.668\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita Financeira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>300.554\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>53.349\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>76.866\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>168.600\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total de Receitas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>641.976\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.198.204\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.546.005\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.566.932\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxas de Administração\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-70.909\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-144.417\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-153.431\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-472.670\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas Operacionais\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-17.828\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2.392\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-43.279\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-96.939\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ajustes\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11.949\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>32.534\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total de Despesas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-88.737\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-134.860\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-196.710\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-537.075\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>553.238\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.063.344\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.349.295\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.029.857\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Distribuído\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>553.238\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>793.728\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.288.417\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.757.087\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Acumulado Não Distribuído\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>60.879\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,34\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimento Distribuído por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,63\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,64\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,60\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,72\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Acumulado Não Distribuído por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,03\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>O resultado do Fundo é apurado com base nas receitas reconhecidas pelo regime contábil de competência, ajustado pelo caixa recebido no mês, deduzidas as despesas gerais do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Aos cotistas do TELM11, foi distribuído no mês de dezembro um dividendo de R$ 0,26 por cota, com pagamento realizado no 13º dia útil do mês, conforme previsto em regulamento. Adicionalmente, o Fundo efetuou uma distribuição extraordinária de R$ 0,22 por cota, referente à competência de caixa do mês de novembro.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A política de distribuição de rendimentos prevê a distribuição de no mínimo 95% dos lucros auferidos semestralmente, apurados segundo o regime de caixa, até o limite do lucro apurado conforme a regulamentação aplicável do resultado do fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Rentabilidade desde o início do Fundo¹\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_10_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Rentabilidade\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Dez\u002F2025\u003C\u002Fth>\u003Cth>2025 Acum.\u003C\u002Fth>\u003Cth>2024 Acum. (¹)\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>1. Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor Início (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,84\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor da Cota Final do Período (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,05\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2. Rentabilidade Bruta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(1)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Variação Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,85%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,50%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimentos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(2)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,52%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,08%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rentabilidade Bruta do Fundo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,91%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,11%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,62%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4. Benchmarks\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(3)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,15%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,99%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI Liquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(4)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,43%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,20%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(5)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,51%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,81%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,70%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IMAB5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(6)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,24%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>¹ Fonte: Broadcast\u003C\u002Fp>\u003Cp>(1) Considera o valor patrimonial da cota, além do rendimento distribuído por cota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(2) Soma dos rendimentos declarados no período.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(3) Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários divulgado pela B3.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(4) Taxa Média Certificado de Depósito Interbancário publicado pela B3, liquido da alíquota de IR de 15% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(5) Índice Geral de Preços do Mercado, medido mensalmente pela FGV (Fundação Getúlio Vargas).\u003C\u002Fp>\u003Cp>(6) Desempenho de uma carteira teórica de títulos públicos atrelados à inflação (NTN-Bs), com vencimento de até 5 anos.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI River South\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_11_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI destinado a financiamento de obra\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Valor investido: R$ 2.130.339\u003C\u002Fp>\u003Cp>Remuneração: IPCA + 9,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• LTV: 27%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Código Cetip: 24B0014064\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vencimento\u002FDuration: Fev\u002F29 | 2,56 anos\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: (i) Alienação Fiduciária do Imóvel (fração corporativa e lojas); (ii) Cessão Fiduciária do fluxo de aluguéis ou venda; (iii) Aval da Holding; (iv) Fundo de Reserva; (v) Fundo de Despesas\u003C\u002Fp>\u003Cp>O River South é um empreendimento de uso misto com classificação AAA, composto por torre única, dois subsolos, térreo do corporativo com lojas, dois sobressolos, 12 pavimentos de lajes corporativas e 112 apartamentos residenciais dispostos em 17 andares. O edifício fica localizado no Butantã\u002FSP e sua obra teve início em dezembro de 2022 com previsão de término para março de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI Spot\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_11_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI destinado a financiamento de obra\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Valor investido: R$ 2.054.912\u003C\u002Fp>\u003Cp>Remuneração: IPCA + 12,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• LTV: 52%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Código Cetip: BRCASCCRI4L7\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Vencimento\u002FDuration: Set\u002F27 | 1,56 anos\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: (i) Alienação Fiduciária do Imóvel; (ii) Cessão Fiduciária dos recebíveis de venda das unidades; (iii) Alienação Fiduciária das Cotas da SPE; (iv) Aval dos Sócios (PJ\u002FPF); (v) Fundo de Reserva equivalente a provisão de 3 PMTs; (vi) Fundo de despesas do Patrimônio Separado\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Spot é um empreendimento residencial, em Diadema\u002FSP, composto por torre única com 114 unidades entre 53 a 61 m² e uma loja. No momento da aquisição apresentava 33,78% de obras executadas e uma carteira com 55% de vendas realizadas, que a VP representa 80% do saldo devedor. O projeto é o quarto empreendimento do incorporador na região os quais todos tiveram forte curva de vendas.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI MRV Flex II - Senior\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>CRI de cessão de carteira pulverizada\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• Valor investido: R$ 1.370.957\u003C\u002Fp>\u003Cp>Remuneração: IPCA + 9,24 % a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>• LTV: 33%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Código Cetip: 24I1419236\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vencimento\u002FDuration: Set\u002F2034 | 2,93 anos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_12_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: (i) Alienação Fiduciária de unidades (LTV 63,27%); (ii) Cessão fiduciária de recebíveis (Aproximadamente R$ 250MM a VP); (iii) Fundo de reserva de 6,75% do Saldo Devedor da Cota Senior; (iv) Subordinação da Cota Junior de 18,25% do saldo devedor do CRI; (v) Recompra pela MRV durante período de obras em caso de inadimplência; (vi) Recompra pela MRV após conclusão de obras em contratos sem apresentação da AF;\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRI pulverizado com lastro em 831 contratos de unidades residenciais em empreendimentos desenvolvidos pela MRV distribuídos por todo o Brasil.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI Sancta Maggiore\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_12_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI de aquisição de terreno + obras\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Valor investido: R$ 2.313.480\u003C\u002Fp>\u003Cp>• LTV: 44%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Remuneração: IPCA + 10,65 % a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Código Cetip: 24L2169244\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vencimento\u002FDuration: Dez\u002F2033 | 3,71 anos\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: (i) Alienação Fiduciária do imóvel objeto do CRI; (ii) Cessão Fiduciária dos recebíveis oriundos de contrato de BTS atípico (17 anos) com risco Prevent Senior; (iii) Fundo de Reserva com valor equivalente a provisão de 2 PMTs; (iv) Seguro Fiança (1 ano de cobertura) e endosso de apólice de Seguro Patrimonial;\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRI destinado a aquisição de imóvel onde será construído um novo hospital localizado na Av. 23 de Maio\u002FSP em região de referência no setor de saúde. O projeto possui valor total de investimentos de BRL 263 MM com entrega prevista para Janeiro\u002F2027. A operação conta com covenants de LTC máximo de 70% durante período de obras e LTV máximo de 55% após a conclusão.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI AG7\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_13_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CRI destinado a financiamento de obra\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Valor investido: R$ 1.655.649\u003C\u002Fp>\u003Cp>Remuneração: CDI + 3,70% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>• LTV: 50%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Código Cetip: 24H2096846\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vencimento\u002FDuration: Fev\u002F2028 | 1,62 anos\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: (i) Alienação Fiduciária de 4 unidades residenciais (1.377 m²); (ii) Cessão Fiduciária oriunda da venda das unidades; (iii) Aval dos sócios (PF e PJ); (iv) Fundo de Reserva com valor equivalente a provisão de 4 parcelas de juros;\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRI de estoque pronto em edifício residencial premiado de alto padrão localizado na cidade de Curitiba\u002FPR. A torre conta com 33 unidades das quais 29 foram vendidas. Além da AF das quatro unidades, que conferem uma confortável cobertura sobre o volume da dívida, uma das unidades está vendida e possui fluxo que transita pela conta do CRI, remunerando a operação.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRI Helbor\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>CRI destinado a aquisição de terreno\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Valor investido: R$ 2.059.972\u003C\u002Fp>\u003Cp>Remuneração: IPCA + 10,80% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>• LTV: 74%\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Código Cetip: 24L2170982\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Helbor\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• Vencimento\u002FDuration: Dez\u002F2031 | 3,86 anos\u003C\u002Fp>\u003Cp>Garantias: (i) Alienação Fiduciária de terreno localizado na Avenida República do Líbano (5.658 m²); (ii) Alienação fiduciária de Cotas da SPE; (iii) Cessão Fiduciária de recebíveis futuros oriundos da comercialização das unidades;\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRI com garantia de terreno alvo para futuro desenvolvimento de projeto de altíssimo padrão localizado na Avenida República do Líbano, região nobre de São Paulo, próximo ao Parque do Ibirapuera.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>FL 1355\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_14_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Aquisição de laje corporativa\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Valor total da aquisição: R$ 8.406.656\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vencimento da opção: Nov.\u002F25\u003C\u002Fp>\u003Cp>• Valor do aluguel: R$ 124,7 m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>• TIR Alvo: >45,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Aquisição de imóvel locado a instituição financeira (rating AAA), com prazo de contrato até 2028. O imóvel foi adquirido de forma parcelada e recebimento integral do valor de locação desde o primeiro mês. Nesta estrutura, estima-se yield de 40,39% em 12 meses e 30,55% em 24 meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O imóvel fica localizado na Av. Faria Lima, região referencia de lajes corporativas com baixa vacância.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Pinna\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_14_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Aquisição de Imóvel com direito de recompra\u003C\u002Fh3>\u003Cp>• Valor total da aquisição: R$ 10.477.200\u003C\u002Fp>\u003Cp>Prêmio da opção: 17% a.a., pagos mensalmente\u003C\u002Fp>\u003Cp>• TIR alvo~: > 44,00%\u003C\u002Fp>\u003Cp>A transação consistiu na compra, pelo fundo, de uma unidade residencial de altíssimo padrão no Itaim Bibi, ainda em fase de lançamento. A aquisição foi realizada de forma parcelada, com desconto relevante sobre o valor de tabela. O vendedor durante um prazo de 30 meses detém opção de recompra em prazos e valores pré-definidos, desde que adimplente com o prêmio de opção pago mensalmente ao fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Compromisso Sustentável\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_15_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Tellus se tornou signatária do PRI (Principles for Responsible Investiments) em 2021, refletindo o comprometimento da gestora em engajar e compreender as implicações do investimento sobre temas ambientais, sociais e de governança (ASG). Os ativos da Tellus incorporam um conjunto de princípios, valores, propósitos e diretrizes que norteiam a gestão de seus investimentos. A Tellus entende que na atividade de gestão de recursos de terceiros, a consideração de aspectos ASG (Ambiental, Social e de Governança) nas decisões de investimento contribui para melhor gerenciar riscos e explorar novas gerações de valores para os clientes e a sociedade em geral. O PRI é uma iniciativa de investidores em parceria com a Iniciativa Financeira do Programa da ONU para o Meio-Ambiente (UNEP FI) e o Pacto Global da ONU, que trabalha em conjunto com sua rede internacional de signatários para colocar em prática os seis Princípios para o Investimento Responsável. O objetivo dos Princípios é compreender as implicações do investimento sobre temas ambientais, sociais e de governança, além de oferecer suporte para os signatários na integração desses temas com suas decisões de investimento e propriedade de ativos. Além disso, a gestora também incorpora aspectos relevantes do investimento responsável como parte de seu dever fiduciário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Tellus realiza avaliações ASG nos ativos que investe, permitindo uma visão mais ampla dos riscos e oportunidades que apresentam. A avaliação ASG da Tellus, é um processo que leva em consideração a abordagem análise de integração e best-in-class.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As análises de integração, compõe a inclusão sistemática de questões ASG nas análises e decisões de investimentos. A Tellus realiza essa análise através de Due Diligence, durante esse processo caso seja identificado algum passivo como, por exemplo, contaminação do solo, a Tellus se compromete em realizar a mitigação desses passivos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As análises best-in-class, são realizadas a partir do Score ESG TELLUS, onde são considerados critérios ESG e financeiros, no qual são avaliados o desempenho em relação a filtros ambientais, sociais e de governança de cada ativo. A Tellus possui abordagens específicas para novas construções, grandes reformas e ativos consolidados, após esses ativos passarem por esses filtros, recebem uma nota final que possui uma categorização de aderência.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Aviso Legal\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Leia o Regulamento e o Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco. Termos e definições no Glossário. Este material foi preparado com base em informações públicas, dados desenvolvidos internamente e outras fontes externas. A TELLUS não garante a veracidade e integridade das informações e dos dados, tampouco garante que estejam livres de erros ou omissões. Este material apresenta projeções de retorno, análises e cenários feitos com base em determinadas premissas. Ainda que a TELLUS Investimentos acredite que essas premissas sejam razoáveis e factíveis, não pode assegurar que sejam precisas ou válidas em condições de mercado no futuro ou, ainda, que todos os fatores relevantes tenham sido considerados na determinação dessas projeções, análises e cenários.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Projeções não significam retornos futuros. Os retornos projetados, as análises, os cenários e as premissas se baseiam nas condições de mercado e em cenários econômicos correntes e passados, que podem variar significativamente no futuro. As análises aqui apresentadas não pretendem conter todas as informações relevantes e, dessa forma, representam uma visão limitada do mercado. A TELLUS não se responsabiliza por danos oriundos de erros, omissões ou alterações nos fatores de mercado. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. É vedada a cópia, distribuição ou reprodução total ou parcial deste material sem a prévia e expressa concordância da TELLUS.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Informações Adicionais\u003C\u002Fp>\u003Cp>Contato e Mídias\u003C\u002Fp>\u003Cp>Email: ri@tellus.com.br\u003C\u002Fp>\u003Cp>Clique aqui ou escolha os ícones abaixo:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundada em dezembro de 2007, a TELLUS é uma gestora de investimentos independente, com foco 100% em investimentos imobiliários. Contamos com uma equipe multidisciplinar, com experiência em originação, estruturação, aquisição, desenvolvimento e gestão de investimentos imobiliários.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O propósito da TELLUS é melhorar com soluções inteligentes a vida de todos os envolvidos em nossos investimentos imobiliários.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ativos sob Gestão (R$\u002F bi)¹\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_16_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Investimentos por segmento\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_16_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpage_16_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundos de Private Equity (TREI II a TREI VII)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundos Listados (FIIs)\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"5\">R$ 5,578 bilhões\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"5\">Desenvolvimento de projetos corporativos, de healthcare, residenciais, logísticos e de uso misto, com foco preferencial no mercado de São Paulo.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 626,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TRBL11: Ativos Logísticos e Industriais em SP, BA e MG.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>MM R$ 408,54\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TEPP11: Ativos Corporativos em São\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>MM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Paulo.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 20,92 MM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TELM11: Fundo Multiestratégia.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 49,66 MM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>EDFO11: Fundo Ed. Ourinvest.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Foto: JK Square Itaim.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ativo mixed-use desenvolvido e entregue em 2024 no veículo de Private Equity TREI III\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Siglas e Abreviações\u003C\u002Fh3>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>AF\u003C\u002Fstrong>: Alienação Fiduciária\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>CF\u003C\u002Fstrong>: Cessão Fiduciária\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Covenants:\u003C\u002Fstrong> cláusula contratual que estabelece certas condições\u002Frestrições que o devedor deve cumprir.\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>Dividend Yield:\u003C\u002Fstrong> Relação dos dividendos pagos no mês pelo valor de mercado da cota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Duration:\u003C\u002Fstrong> Prazo (em anos) remanescente de um determinado fluxo financeiro (dívida), representada por um único pagamento de montante equivalente ao VP da mesma.\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>FC:\u003C\u002Fstrong> Fluxo de Caixa\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>FR:\u003C\u002Fstrong> Fundo de Reserva\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>LTV(Loan to Value):\u003C\u002Fstrong> relação da exposição financeira no ativo sobre o valor das garantias.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>MTM(Mark to Market):\u003C\u002Fstrong> Marcação a Mercado\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>PF:\u003C\u002Fstrong> Pessoa Física\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>PJ:\u003C\u002Fstrong> Pessoa Jurídica\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>PL:\u003C\u002Fstrong> Patrimônio Líquido\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>SPE:\u003C\u002Fstrong> Sociedade de Propósito Específico\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>VP:\u003C\u002Fstrong> Valor Presente\u003C\u002Fp>\u003Cp>▪ \u003Cstrong>TIR:\u003C\u002Fstrong> Taxa Interna de Retorno\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Obrigado!\u003C\u002Fh3>\u003Cp>(11) 4280-4314 | ri@tellus.com.br\u003C\u002Fp>\u003Cp>Av. Brigadeiro de Faria Lima, 2179 10o andar I São Paulo – SP 01452-001\u003C\u002Fp>\u003Cp>TELLUS.COM.BR\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FTELM11\u002Fdocumentos\u002F17093\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1095939","2025-12-31","2026-01-29 16:26:00",2,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":89},"Relatório Gerencial TELM11 de dezembro de 2025 | Kartac","Relatório Gerencial de dezembro de 2025 do TELM11 (Tellus Multiestratégia), entrega em 29\u002F01\u002F2026. 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TELLUS MULTIESTRATÉGIA - FII FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA","FII TELM",{"id":80,"nome":53,"cnpj":104,"endereco":105,"telefone":106,"created_at":107,"updated_at":107},"25287778000154","Avenida Brigadeiro Faria Lima, n° 2055, 4º andar, conjunto 42, São Paulo \u002FSP","(11) 4280-4300","2026-06-07T17:17:20.000000Z",[109,115,120,125,129,133,138,143,148,152,156,161,166,170,175,179,183,187,192,196],{"id":110,"data":111,"abertura":112,"ultimo":113,"volume":114},3288942,"2026-10-06",9.8,9.7,279,{"id":116,"data":117,"abertura":113,"ultimo":118,"volume":119},3289543,"2026-10-07",9.78,21,{"id":121,"data":122,"abertura":118,"ultimo":123,"volume":124},3290383,"2026-10-08",9.6,1526,{"id":126,"data":127,"abertura":113,"ultimo":113,"volume":128},3291158,"2026-10-09",75,{"id":130,"data":131,"abertura":113,"ultimo":113,"volume":132},3357426,"2026-10-13",811,{"id":134,"data":135,"abertura":136,"ultimo":136,"volume":137},3375723,"2026-10-14",9.61,720,{"id":139,"data":140,"abertura":113,"ultimo":141,"volume":142},3376267,"2026-10-15",9.4,609,{"id":144,"data":145,"abertura":146,"ultimo":146,"volume":147},3377243,"2026-10-16",9.5,1125,{"id":149,"data":150,"abertura":146,"ultimo":146,"volume":151},3444945,"2026-10-19",81,{"id":153,"data":154,"abertura":146,"ultimo":146,"volume":155},3446571,"2026-10-20",978,{"id":157,"data":158,"abertura":146,"ultimo":159,"volume":160},3459916,"2026-10-21",9.46,194,{"id":162,"data":163,"abertura":146,"ultimo":164,"volume":165},3473559,"2026-10-22",9.47,36,{"id":167,"data":168,"abertura":146,"ultimo":146,"volume":169},3488189,"2026-10-23",705,{"id":171,"data":172,"abertura":141,"ultimo":173,"volume":174},3566020,"2026-10-26",9.3,97,{"id":176,"data":177,"abertura":173,"ultimo":146,"volume":178},3580069,"2026-10-27",49,{"id":180,"data":181,"abertura":182,"ultimo":146,"volume":119},3594163,"2026-10-28",9.31,{"id":184,"data":185,"abertura":146,"ultimo":173,"volume":186},3609021,"2026-10-29",23,{"id":188,"data":189,"abertura":173,"ultimo":190,"volume":191},3624749,"2026-10-30",9.34,180,{"id":193,"data":194,"abertura":190,"ultimo":173,"volume":195},3682254,"2026-11-03",3448,{"id":197,"data":198,"abertura":199,"ultimo":146,"volume":200},3695698,"2026-11-04",9.29,322,32495767.8,10.48,"0.91","Ativa",null,"Multicategoria","2026-11-05 09:00","0.0215","-0.0206","-0.0355","-0.0414","-0.0952","0.39627",19,"0.0900","0.0093","Out\u002F2026","0.0200","0.0747","0.1806","0.0145",12,[],"05\u002F11\u002F2026 06:00",5350.72,0.0115318852194982,{"data_referencia":228,"ativo":229,"passivo":230,"obrigacoes_imoveis":231,"obrigacoes_securitizacao":231,"liquidez":232,"valores_receber":233},"2026-09-01",37160063.95,4664296.15,0,11552525.02,1311270,{"data_referencia":235,"resultado":236,"rendimentos":237,"percentual":238},"2026-06-30",2619244.73,2656724.62,1.0143094265193004,"Investidor Qualificado",[241],"Bolsa","2024-08-09",3100500,487,{"Pessoa Física":246,"Fundos de investimento imobiliário":86,"Investidores não residentes":15,"Pessoa jurídica não financeira":80,"Outros fundos de investimento":80},480,24296268.93,{"CRI \u002F CRA":249,"Imóveis para renda":250,"Cotas de FIIs":251},13752466.43,8932000,1611802.5,{"vacancia_total":253,"lista_imoveis":254,"data_referencia":235,"vacancia_suspeita":11},0.3962738019053599,[255,263,268],{"nome":256,"vacancia":231,"numero_unidades":15,"area":257,"endereco":258,"percentual_inadimplencia":231,"percentual_receitas":259,"inquilinos":260,"ocupacao":80},"Ed Faria Lima 1355",50000,"Avenida Brigadeiro Faria Lima, 1355, Sem Complemento, Jardim Paulistano, São Paulo\u002FSP, Brasil, 01452-002",0.070602,[261],{"setor":262,"percentual_receita_imovel":80,"percentual_receita_fii":259},"Serviços Financeiros Diversos",{"nome":264,"vacancia":80,"numero_unidades":265,"area":266,"endereco":267,"percentual_inadimplencia":231,"percentual_receitas":231,"ocupacao":231},"Edificio Torre Sul",41,32447,"Rua James Joule, 65, Sem Complemento, Cidade Monções, São Paulo\u002FSP, Brasil, 04576-080",{"nome":269,"vacancia":80,"numero_unidades":80,"area":270,"endereco":271,"percentual_inadimplencia":231,"percentual_receitas":231,"ocupacao":231},"Edificio Wall Street",372,"Avenida Nove De Julho, 5109, Sem Complemento, Jardim Paulista, São Paulo\u002FSP, Brasil, 01407-200",{"id":273,"nome":274,"cnpj":275,"endereco":276,"telefone":277,"created_at":278,"updated_at":278},5,"BANCO BTG PACTUAL S A","30306294000145","PR BOTAFOGO, 501, BLII SLO 501 BLC II SAL 601 - 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