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31\u002F12\u002F2025",{"@id":36},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTGAR11#fundo","Relatórios","2026-01-27","2","2025-12",{"@type":12,"name":42,"identifier":43},"TG CORE ASSET LTDA",{"@type":44,"propertyID":45,"value":46},"PropertyValue","CNPJ","13.194.316\u002F0001-03",{"@type":12,"name":48},"VÓRTX DTVM LTDA","https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1093428",{"@type":51,"@id":36,"name":52,"alternateName":53,"url":56,"category":57,"identifier":58,"provider":63},"InvestmentFund","TG Ativo Real",[54,55],"TGAR11","FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO TG ATIVO REAL - RESPONSABILIDADE LIMITADA","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTGAR11","Híbrido",[59,61],{"@type":44,"propertyID":60,"value":54},"Ticker B3",{"@type":44,"propertyID":45,"value":62},"25.032.881\u002F0001-53",{"@type":12,"name":42,"identifier":64},{"@type":44,"propertyID":45,"value":46},{"@type":66,"@id":30,"itemListElement":67},"BreadcrumbList",[68,72,76,78],{"@type":69,"position":70,"name":71,"item":15},"ListItem",1,"Início",{"@type":69,"position":73,"name":74,"item":75},2,"FIIs","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Franking",{"@type":69,"position":77,"name":54,"item":56},3,{"@type":69,"position":79,"name":34,"item":6},4,{"atualizado_em":81,"frases":82},"2026-11-05",[83,84,85,86,87],"Relatório Gerencial do TG Ativo Real (TGAR11), fundo imobiliário híbrido, referente a dezembro de 2025, com entrega no FundosNet (B3) em 27\u002F01\u002F2026.","No pregão de 04\u002F11\u002F2026, a cota do TGAR11 fechou a R$ 32,36, com P\u002FVP de 0,30 (valor patrimonial de R$ 107,80 por cota no informe mensal de setembro de 2026).","O último rendimento foi de R$ 0,46 por cota, com pagamento em nov\u002F2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 27,47% sobre a cotação de 04\u002F11\u002F2026.","O patrimônio líquido era de R$ 2,5 bilhões no informe mensal de setembro de 2026.","Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.",{"id":89,"empresa":90,"gestor":94,"cotacoes":100,"patrimonio":214,"vpa":215,"p_vpa":216,"tipo_gestao":217,"mandato":218,"segmento":219,"categoria":218,"grupo":57,"preco_atual":212,"cotacao_atualizada_em":220,"ultima_variacao_cotacao_24h":221,"variacao_cotacao_7d":222,"variacao_cotacao_1m":223,"variacao_cotacao_3m":224,"variacao_cotacao_6m":225,"variacao_cotacao_12m":226,"vacancia_fisica":218,"liquidez_atual":227,"ultimo_dividendo":228,"ultimo_dividend_yield":229,"mes_pagamento_ultimo_dividendo":230,"dividend_yield_3m":231,"dividend_yield_6m":232,"dividend_yield_12m":233,"dividend_yield_medio_12m":234,"qtd_dividendos_pagos_ano_passado":235,"data_ultima_cotacao":210,"pregoes_com_negocio_21":236,"alertas":237,"updated_at":238,"liquidez_media_reais":239,"administrador":48,"taxa_administracao_paga":218,"balanco":240,"resultado_distribuido":248,"publico_alvo":253,"mercados_negociacao_cotas":254,"data_funcionamento":256,"data_final":218,"quantidade_cotas":257,"quantidade_cotistas":258,"detalhes_cotistas":259,"total_investido":264,"investimentos_fundo":265,"imoveis":273,"contratos":218,"custodiante":276,"auditor_independente":283,"formador_mercado":218,"distribuidor_cotas":290,"consultor_especializado":218,"administrador_locacoes":218,"relatorio_anual":291,"analise_administrador":294},550,{"nome":55,"nome_simplificado":91,"nome_comercial":52,"ticker":54,"nome_ticker":92,"nome_pregao":93,"cnpj":62}," TG ATIVO REAL  RESPONSABILIDADE LIMITADA","TGAR11 - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO TG ATIVO REAL - RESPONSABILIDADE LIMITADA","FII TG ATIVO",{"id":95,"nome":42,"cnpj":96,"endereco":97,"telefone":98,"created_at":99,"updated_at":99},195,"13194316000103","R DR RENATO PAES DE BARROS, nº 1017, CONJ 82 ANDAR 8, Itaim Bibi, São Paulo-SP, CEP: 04.530-001","(62) 3773-1500","2026-10-03T19:22:07.000000Z",[101,107,113,119,125,131,137,142,147,152,158,162,168,174,180,186,192,197,202,208],{"id":102,"data":103,"abertura":104,"ultimo":105,"volume":106},3288944,"2026-10-06",43.81,48.49,206878,{"id":108,"data":109,"abertura":110,"ultimo":111,"volume":112},3289547,"2026-10-07",49,50.47,165806,{"id":114,"data":115,"abertura":116,"ultimo":117,"volume":118},3290277,"2026-10-08",51.33,49.71,102055,{"id":120,"data":121,"abertura":122,"ultimo":123,"volume":124},3291156,"2026-10-09",49.81,52.87,147428,{"id":126,"data":127,"abertura":128,"ultimo":129,"volume":130},3357296,"2026-10-13",52.25,50,113906,{"id":132,"data":133,"abertura":134,"ultimo":135,"volume":136},3375725,"2026-10-14",50.04,49.2,87391,{"id":138,"data":139,"abertura":110,"ultimo":140,"volume":141},3376271,"2026-10-15",49.83,71301,{"id":143,"data":144,"abertura":140,"ultimo":145,"volume":146},3377235,"2026-10-16",49.65,48586,{"id":148,"data":149,"abertura":145,"ultimo":150,"volume":151},3444925,"2026-10-19",50.52,83341,{"id":153,"data":154,"abertura":155,"ultimo":156,"volume":157},3446573,"2026-10-20",50.66,51.69,55191,{"id":159,"data":160,"abertura":156,"ultimo":156,"volume":161},3459511,"2026-10-21",45304,{"id":163,"data":164,"abertura":165,"ultimo":166,"volume":167},3473561,"2026-10-22",51.98,51.96,46517,{"id":169,"data":170,"abertura":171,"ultimo":172,"volume":173},3488191,"2026-10-23",51.94,51.95,105583,{"id":175,"data":176,"abertura":177,"ultimo":178,"volume":179},3566109,"2026-10-26",45.99,43.1,273702,{"id":181,"data":182,"abertura":183,"ultimo":184,"volume":185},3580155,"2026-10-27",43.74,42.47,181932,{"id":187,"data":188,"abertura":189,"ultimo":190,"volume":191},3594167,"2026-10-28",42.63,40.32,119711,{"id":193,"data":194,"abertura":195,"ultimo":195,"volume":196},3609023,"2026-10-29",40.22,80436,{"id":198,"data":199,"abertura":200,"ultimo":190,"volume":201},3624759,"2026-10-30",40.6,105562,{"id":203,"data":204,"abertura":205,"ultimo":206,"volume":207},3682078,"2026-11-03",34.01,33.65,333415,{"id":209,"data":210,"abertura":211,"ultimo":212,"volume":213},3695701,"2026-11-04",33.55,32.36,175098,2540702305.14,107.8,"0.30","Ativa",null,"Multicategoria","2026-11-05 09:00","-0.0383","-0.1954","-0.3326","-0.3261","-0.4798","-0.6175",12464,"0.4600","0.0114","Nov\u002F2026","0.0575","0.1242","0.2747","0.0119",12,21,[],"05\u002F11\u002F2026 08:13",5638986.46,{"data_referencia":241,"ativo":242,"passivo":243,"obrigacoes_imoveis":244,"obrigacoes_securitizacao":245,"liquidez":246,"valores_receber":247},"2026-09-01",2635804262.98,95101957.84,5731575.34,0,13715357.19,125579638.66,{"data_referencia":249,"resultado":250,"rendimentos":251,"percentual":252},"2026-06-30",99458956.23,101577943.6585,1.0213051444416912,"Investidores em Geral",[255],"Bolsa","2016-12-09",23567968,123842,{"Pessoa Física":260,"Pessoa jurídica não financeira":261,"Outros fundos de investimento":262,"Investidores não residentes":263,"Fundos de investimento imobiliário":263,"Outros tipos de cotistas não relacionados":73,"Corretora ou distribuidora":70,"Entidade fechada de previdência complementar":70},123573,203,22,20,2496509267.13,{"Cotas de sociedades imobiliárias":266,"CRI \u002F CRA":267,"Cotas de outros fundos":268,"Cotas de FIIs":269,"Imóveis para venda":270,"Ações":271,"Outros valores mobiliários":272},2309671824.78,104438742.06,55101930.8,41237806.16,2242549.08,408527.76,-16592113.51,{"vacancia_total":245,"lista_imoveis":274,"data_referencia":249,"vacancia_suspeita":275},[],false,{"id":277,"nome":278,"cnpj":279,"endereco":280,"telefone":281,"created_at":282,"updated_at":282},8,"VORTX DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA","22610500000188","R. Gilberto Sabino, 215 - Pinheiros, São Paulo - SP, 05425-020","(11) 3030-7177","2026-10-03T18:50:46.000000Z",{"id":284,"nome":285,"cnpj":286,"endereco":287,"telefone":288,"created_at":289,"updated_at":289},45,"KPMG AUDITORES INDEPENDENTES LTDA.","57755217000129","Rua Verbo Divino, 1400 - Chacara Santo Antonio","(11) 3940-1500","2026-10-03T18:53:09.000000Z",{"id":277,"nome":278,"cnpj":279,"endereco":280,"telefone":281,"created_at":282,"updated_at":282},{"ano_referencia":292,"data_disponibilizacao":293},"2025","2026-03-31",{"ResultadoFundo":295,"ConjunturaEconomica":296,"PerspectivaPeriodoSeguinte":297},"O Fundo encerrou o ano com um portfólio robusto, composto por 177 ativos, sendo 159 de equity (representando 88,25% do PL) e 11 de crédito (representando 4,64% do PL), distribuídos por mais de 100 municípios. Destaca-se a presença majoritária de ativos com obras e vendas em estágios avançados, mas também é importante a classe de landbank, a qual permitirá o contínuo crescimento e reinvestimento do Fundo em projetos promissores. Importante lembrar que o Fundo possui uma estratégia de alocação bem definida (para mais detalhes ver seção “Estratégia de Alocação” dos Relatórios Gerenciais) e mais de 9 anos de histórico de crescimento e resiliência de suas operações. Por fim, destacamos o crescimento do Fundo ao longo do ano, cujo Patrimônio Líquido encerrou 2025 em R$ 2,67 bilhões. A liquidez também apresentou volume de R$ 4,97 milhões de média diária no mês de dezembro. Adicionalmente, o Fundo distribuiu aos seus cotistas R$ 12,00 por cota, representando um dividend yield anual de 14,76%, ou 121,23% do CDI (considerando um Gross Up de 15% a fim de se comparar com opções de investimento sujeitas ao imposto de renda). No que diz respeito ao número de cotistas, ao final do exercício, o Fundo contava com 151 mil investidores.","O cenário macroeconômico de 2025 foi marcado por uma desaceleração da atividade econômica, mesmo com o desemprego em níveis historicamente baixos, enquanto a política monetária permaneceu restritiva, com a taxa Selic elevada em 15% ao ano. Esse ambiente refletiu um alto prêmio de risco para o Brasil, impulsionado por incertezas fiscais, ausência de reformas estruturais e um contexto externo mais desafiador. Como consequência, o custo do crédito aumentou significativamente, impactando empresas e famílias — especialmente no setor imobiliário, onde juros mais altos encareceram projetos, pressionaram margens e reduziram o acesso ao financiamento. Para os consumidores, o aumento das taxas elevou as parcelas e a renda exigida, diminuindo o número de compradores e desacelerando vendas. Ao mesmo tempo, a redução do funding imobiliário, com saques líquidos relevantes no SBPE, restringiu ainda mais a oferta de crédito e alongou o ciclo de recebimento das incorporadoras. Apesar disso, a indexação de parte dos ativos do FII TG Ativo Real à inflação contribuiu para preservar o valor real no longo prazo, ainda que com menor impacto positivo no curto prazo em um ambiente de inflação mais controlada.","O FII TG Ativo Real apresenta um portfólio sólido, composto majoritariamente por projetos já performados, o que reduz riscos de execução, aumenta a previsibilidade de custos e traz maior visibilidade sobre os resultados. Além disso, há um volume relevante de estoque ainda não convertido em receita, que pode ser gradualmente destravado com a normalização do crédito, acelerando a geração de caixa. A possível queda dos juros tende a ampliar o acesso ao financiamento imobiliário, impulsionando vendas e dinamizando o ciclo financeiro dos projetos. Com 9 anos de histórico consistente, sem registros de default ou prejuízos em suas operações, o fundo demonstra resiliência e qualidade na gestão, estando bem posicionado para atravessar o atual momento macroeconômico e capturar oportunidades à medida que o cenário se torne mais favorável. A gestão reafirma sua confiança na estratégia implementada e na robustez do Fundo, que está bem posicionado para lidar com os desafios previstos para 2026.",{"id":299,"descricao":34,"assunto":300,"tipo":37,"situacao":301,"texto":302,"link_pdf":303,"estruturado":275,"link_original":49,"data_referencia":304,"data_entrega":305,"versao":73},11994,"Relatório Gerencial","(Ativo)","\u003Ch3>RESPOSTASSOS FUNDOS\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>RELATÓRIO GERENCIAL FII TG ATIVO REAL\u003C\u002Fh3>\u003Cp>DEZEMBRO - 2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_1_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003Cstrong>\u003Cu>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Código de Negociação (B3): TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>CNPJ: 25.032.881\u002F0001-53\u003C\u002Fp>\u003Cp>Início do Fundo: 09\u002F12\u002F2016\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>Classificação ANBIMA: Multiestratégia\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quantidade de Emissões: 13\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tipo de Gestão: Ativa\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cotas Emitidas: 23.567.968\u003C\u002Fp>\u003Cp>Público-Alvo: Investidores em geral\u003C\u002Fp>\u003Cp>Prazo de Duração: Indeterminado\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gestor: TG Core Asset\u003C\u002Fp>\u003Cp>Auditor: Ernst & Young\u003C\u002Fp>\u003Cp>Administrador: Vórtx\u003C\u002Fp>\u003Cp>Escriturador\u002FCustodiante: Vórtx\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa de Administração¹ | Gestão²: 0,22% a.a. | 1,28% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa de Performance: 30% do que exceder 100% do CDI\u003C\u002Fp>\u003Cp>Divulgação de Rendimentos: Último dia útil\u003C\u002Fp>\u003Cp>Pagamento de Rendimentos: 10° dia útil\u003C\u002Fp>\u003Cp>¹Inclui taxa de administração, controladoria e escrituração. ²A taxa de gestão não é cobrada sobre a parcela do patrimônio investida em ativos não imobiliários utilizados como instrumentos de liquidez imediata.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tributação: Pessoas físicas que detêm volume inferior a 10% do total do fundo, desde que o fundo possua, no mínimo, 100 cotistas e suas cotas sejam negociadas exclusivamente em bolsa e\u002Fou mercado de balcão organizado (Lei 11.196\u002F05 e alterada pela Lei 14.754\u002F2023), são isentas de IR nos rendimentos distribuídos e tributadas em 20% sobre eventuais ganhos com a venda da cota.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>OBJETIVO DO FUNDO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O FII TG Ativo Real tem por objetivo proporcionar aos Cotistas a valorização e a rentabilidade de suas Cotas por meio de investimentos, de acordo com a Política de Investimento definida em Regulamento, preponderantemente, em Ativos Imobiliários e\u002Fou Ativos Financeiros Imobiliários, visando rentabilizar os investimentos efetuados pelos Cotistas mediante a distribuição de lucros e o aumento do valor patrimonial das Cotas. Para mais informações, acesse o Regulamento do Fundo (clicando aqui).\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DESCRIÇÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Neste Relatório Gerencial, buscamos compilar o máximo de informações úteis, importantes e necessárias para bem embasar a tomada de decisão de cada investidor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Não deixe de ler a seção “Estratégia de Alocação”, na qual detalhamos os pontos mais relevantes com relação à tese e estratégia de investimento do Fundo, bem como detalhes de cada uma das diferentes classes de ativos do portfólio.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Entendemos e damos grande valor à diferença que a informação gera para a tomada de decisão em seus investimentos, de modo que estamos sempre em busca de ampliar a nossa transparência.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para maiores informações, acesse o site do Fundo: www\u003Cu>.\u003C\u002Fu>tgar11\u003Cu>.\u003C\u002Fu>com\u003Cu>.\u003C\u002Fu>br.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Agradecemos a confiança e ficamos à disposição pelo nosso canal de RI: ri@tgcore\u003Cu>.\u003C\u002Fu>com\u003Cu>.\u003C\u002Fu>br.\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alvará e licença ambiental de instalação do Alpen Canela\u003C\u002Fp>\u003Cp>Recorde de Vendas no Setor Solange\u003C\u002Fp>\u003Cp>TVO Reserva Laguna\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alvará de Obras Reserva Pirenópolis\u003C\u002Fp>\u003Cp>TVO parcial do Parque Ecológico Nunes Neto\u003C\u002Fp>\u003Cp>JAN\u003C\u002Fp>\u003Cp>FEV\u003C\u002Fp>\u003Cp>MAR\u003C\u002Fp>\u003Cp>ABR\u003C\u002Fp>\u003Cp>MAI\u003C\u002Fp>\u003Cp>JUN\u003C\u002Fp>\u003Cp>JUL\u003C\u002Fp>\u003Cp>AGO\u003C\u002Fp>\u003Cp>SET\u003C\u002Fp>\u003Cp>OUT\u003C\u002Fp>\u003Cp>NOV\u003C\u002Fp>\u003Cp>DEZ\u003C\u002Fp>\u003Cp>RI Campo Vieira\u003C\u002Fp>\u003Cp>Habite-se Max Serra Dourada\u003C\u002Fp>\u003Cp>Emissão TVO Vila Aurora\u003C\u002Fp>\u003Cp>Emissão TVO Quinta da Boa Vista\u003C\u002Fp>\u003Cp>Zeragem do estoque do Talk Marista\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_3_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong> \u003Cstrong>+8.000\u003C\u002Fstrong> unidades imobiliárias vendidas\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>21,29%\u003C\u002Fstrong> de retorno total\u003C\u002Fp>\u003Ch3>HIGHLIGHTS DO ANO – BIG NUMBERS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>+R$ 1,13\u003C\u002Fstrong> bilhão de VGV vendido\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>14,76%\u003C\u002Fstrong> de dividend yield\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>11\u003C\u002Fstrong> projetos com obras finalizadas no ano\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$12,00\u003C\u002Fstrong> de rendimento por cota\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 2,50\u003C\u002Fstrong> bilhões de VP da carteira vendida a receber %TGAR\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+R$ 1,22\u003C\u002Fstrong> bilhão de volume negociado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 283\u003C\u002Fstrong> milhões de resultado distribuído\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+ R$ 6,10\u003C\u002Fstrong> milhões de média diária de negociação\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 2,04\u003C\u002Fstrong> bilhões de estoque\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+14,29\u003C\u002Fstrong> milhões de cotas negociadas\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Performance Operacional do Fundo em 2025\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vendas VGV (R$ milhões)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_4_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>As principais movimentações de dezembro concentraram-se na carteira de crédito, com a aquisição de duas operações, totalizando R$ 46,54 milhões, e a venda de outras cinco, no montante de R$ 56,96 milhões. Para mais informações, acesse a seção 'Monitoramento de Ativos’.\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Resultados de Dezembro\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Neste mês o Fundo distribuiu R$ 1,00 por cota, o que correspondeu a um dividend yield (DY) mensal de 1,08%, ou, em termos anualizados, de 13,69%. No consolidado dos últimos 12 meses foram distribuídos R$ 12,00 por cota, o que equivale a um dividend yield de 14,76%.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Rendimento do mês (R$\u002Fcota)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>1,00\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor de Mercado (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>2,20 BI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Cota de fechamento: R$ 93,00\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Número de Cotistas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>151.072\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Dividend Yield (DY) | mês\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>1,08%\u003C\u002Fstrong> DY mês anualizado 13,69%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Patrimônio Líquido (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>2,52 BI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Cota patrimonial: R$ 106,71²\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Liquidez Média Diária (R$\u002Fdia)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>4,97 MI\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>DY | últimos 12 meses\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>14,76%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Quantidade de Ativos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>177\u003C\u002Fstrong> 20 estados e 104 municípios\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Retorno Total no Mês¹\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>1,06%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003Cstrong>\u003Cu>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Comentários do Gestor\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Nos últimos cinco anos, a indústria de fundos imobiliários apresentou crescimento expressivo em escala e relevância. De acordo com o Boletim de FIIs da B3, entre dezembro de 2020 e 2025, a base de investidores mais do que dobrou, passando de aproximadamente 1,2 milhão para cerca de 2,9 milhões de investidores, o que representa um crescimento superior a 140% no período. No mesmo intervalo, o número de fundos imobiliários listados evoluiu de cerca de 310 para mais de 500 veículos, um avanço superior a 60%, refletindo não apenas o aumento da demanda por esse tipo de ativo, mas também a ampliação e a sofisticação das estratégias disponíveis no mercado. Esse movimento consolidou os FIIs como um dos principais instrumentos de acesso ao mercado imobiliário via mercado de capitais e reforçou a necessidade de análises mais aprofundadas, especialmente para distinguir teses de naturezas distintas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesse contexto, buscamos reforçar, neste relatório, a proposta de gestão e a tese central do Fundo. O TG Ativo Real é o maior, e um dos únicos, fundo de desenvolvimento imobiliário da indústria. Na prática, essa tese consiste em desenvolver projetos passando por todas as fases do ciclo imobiliário que consiste, basicamente, em 4 etapas: aprovação de projetos, execução de obra, comercialização e recebimento da carteira. Diferentemente de outras estratégias de FIIs, em que os portfólios dos fundos são alocados majoritariamente em projetos com intuito de geração de renda mensal via aluguel dos imóveis ou do carrego (fluxo de PMTs) das operações de crédito, a tese do TGAR é predominantemente baseada na construção de unidades imobiliárias para posterior\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fh3>\u003Cp>percepção de risco jurídico e geopolítico.venda desses imóveis, e não no carrego dos ativos para aluguel. Essa estratégia tende a capturar retornos mais elevados no longo prazo, porém com maior volatilidade no fluxo de receitas quando comparado com as demais teses de renda imobiliária. Por essa razão, entendemos que a análise de um fundo de desenvolvimento deve ir além da observação da recorrência e da estabilidade de rendimentos no curto prazo, incorporando fatores como o grau de maturação dos projetos do portfólio, a qualidade intrínseca dos ativos desenvolvidos e a capacidade da gestão de preservar valor nos momentos de contração do ciclo e de destravar valor quando o ambiente se torna mais favorável, por meio de decisões disciplinadas, execução consistente e alocação eficiente de capital ao longo de todo o ciclo imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Trazendo essa análise para o TGAR, quando falamos em maturação dos projetos, observamos que mais de 72% da carteira já possui mitigados os dois primeiros riscos do desenvolvimento (aprovação e execução de obras), uma vez que a maior parte do portfólio se encontra com obras concluídas ou em fase final de conclusão. Superados esses dois riscos, avançamos para as duas etapas finais do desenvolvimento: a comercialização e o recebimento da carteira. O sucesso e avanço dessas etapas dependem de duas variáveis principais: (i) qualidade e adequação do produto ao mercado; e (ii) momento do ciclo imobiliário na economia. Em relação ao primeiro ponto, mantemos elevada confiança e convicção na estratégia histórica do Fundo: foco em unidades residenciais de primeira moradia, com diversificação geográfica e demanda estruturalmente brasileiras estão denominadas em dólares emais resiliente. Em relação ao segundo ponto, um aplicadas, majoritariamente em títulos soberanosfator exógeno à gestão por depender do ambiente macroeconômico, entendemos que estamos em um período de baixa liquidez e, consequentemente, com uma desaceleração na realização da rentabilidade dos ativos em caixa. Trata-se, contudo, de um efeito temporário: à medida que seja observada a retomada do cenário macroeconômico e, consequentemente, a retomada do ciclo imobiliário, a tendência é de destravamento do potencial de retorno e da valorização dos ativos do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O TG Ativo Real se posiciona de forma clara como um fundo de desenvolvimento de longo prazo. Dessa forma, sua análise não deve se restringir à observação da distribuição de rendimentos em janelas temporais curtas, mas priorizar a avaliação da qualidade do portfólio, do volume de valor econômico já contratado e do potencial de conversão desse valor em caixa no médio e no longo prazo, respeitando, naturalmente, os diferentes prazos de maturação de cada tipologia de ativo e a natureza cíclica do ambiente macroeconômico.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Raio-x do portfólio do TGAR\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Atualmente, o patrimônio líquido do TGAR é de \u003Cstrong>R$ 2,52 bilhões\u003C\u002Fstrong>, dos quais aproximadamente \u003Cstrong>R$ 2,03 bilhões\u003C\u002Fstrong> estão alocados na carteira de equity (participações em SPEs). O saldo remanescente está majoritariamente investido em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI).\u003C\u002Fp>\u003Cp>O portfólio de equity é composto por \u003Cstrong>159 empreendimentos\u003C\u002Fstrong>, que somam mais de \u003Cstrong>82 mil unidades imobiliárias\u003C\u002Fstrong>. Essa carteira é formada majoritariamente por projetos de \u003Cstrong>urbanismo (112 projetos)\u003C\u002Fstrong> e de \u003Cstrong>incorporação (41 projetos).\u003C\u002Fstrong> Do\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003Cstrong>\u003Cu>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>ponto de vista de maturidade, os ativos de equity são classificados em três estágios: (i) \u003Cstrong>performados\u003C\u002Fstrong>: empreendimentos com elevado percentual de obra concluída e vendas avançadas, em geral, já geradores de caixa, representando \u003Cstrong>72,4% da carteira de equity\u003C\u002Fstrong>; (ii) \u003Cstrong>em desenvolvimento:\u003C\u002Fstrong> projetos com obras em andamento e comercialização em curso, porém com avanço de obra inferior a 80%, correspondendo a \u003Cstrong>22,5% do PL de equity\u003C\u002Fstrong>; e (iii) \u003Cstrong>landbank:\u003C\u002Fstrong> projetos em estágio inicial, ainda sem obras ou vendas, que representam \u003Cstrong>5,1% do PL de equity.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Esses dados são fundamentais para a análise de risco de um FII de desenvolvimento, pois indicam que o principal risco estrutural do desenvolvimento imobiliário, o risco de execução de obras, encontrase substancialmente mitigado, dada a elevada participação de projetos já performados. Superado esse primeiro vetor, a dinâmica de geração de caixa do Fundo passa a ser determinada predominantemente pela velocidade de vendas e pela cadência de recebimento dos recursos. Nesse contexto, é importante acompanhar também a inadimplência acumulada do portfólio, que atualmente se encontra em patamar confortável, abaixo de 6%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, vale destacar que os riscos inerentes à atividade de desenvolvimento imobiliário estão detalhados de forma mais aprofundada no Release de Resultados Trimestrais, que pode ser acessado neste link\u003Cu>.\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em termos de robustez, considerando exclusivamente os empreendimentos classificados como performados, o valor presente da carteira\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fh3>\u003Cp>percepção de risco jurídico e geopolítico.vendida a receber do portfólio de equity é próximo a \u003Cstrong>R$ 2,00 bilhões\u003C\u002Fstrong>. Trata-se do VGV já vendido, trazido a valor presente, cuja conversão em caixa e consequente reconhecimento das receitas nesta base (caixa) ocorrerá de forma gradual, à medida que os recursos forem efetivamente recebidos pelo Fundo e, portanto, se tornem passíveis de distribuição.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, o Fundo detém aproximadamente \u003Cstrong>R$ 2,04 bilhões\u003C\u002Fstrong> de VGV em estoque, sendo \u003Cstrong>R$ 1,18 bilhão\u003C\u002Fstrong> referente apenas aos ativos performados e \u003Cstrong>R$ 858 milhões\u003C\u002Fstrong> referentes aos ativos em desenvolvimento, montante que representa uma importante fonte potencial de geração futura de receita e de caixa. Cabe destacar que esse estoque se encontra contabilizado a custo dentro do Fundo, não tendo havido, até o momento, qualquer reconhecimento de receita associada a esses ativos, seja sob a ótica contábil, seja, sobretudo, sob a ótica de caixa. A efetiva conversão desse estoque em caixa dependerá diretamente da evolução das vendas e da normalização das condições de crédito, cenário que será acompanhado atentamente nos próximos meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao observarmos a composição por tipologia, nota-se uma dinâmica distinta de geração de caixa. Na classe de incorporação, o portfólio já vendido e performado, com obras superiores a 80% de execução, apresenta um valor presente superior a \u003Cstrong>R$ 300 milhões\u003C\u002Fstrong>, com expectativa de realização nos curto e médio prazos, dado que essas operações dependem da dinâmica de desligamento bancário. Os empreendimentos em desenvolvimento, com avanço físico inferior a 80%, possuem um valor presente superior a \u003Cstrong>R$ 250 milhões\u003C\u002Fstrong>, evidenciando capacidade de geração de receita e caixa nos médio brasileiras estão denominadas em dólares ee longo prazos. Além disso, excluídos os ativos em aplicadas, majoritariamente em títulos soberanoslandbank, o estoque da classe de incorporação aproxima-se de \u003Cstrong>R$ 740 milhões\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na classe de urbanismo, que representa a maior parcela da carteira de equity, o valor presente dos empreendimentos performados é de aproximadamente \u003Cstrong>R$ 1,70 bilhão\u003C\u002Fstrong>. Diferentemente das incorporações, o prazo médio de recebimento dessa carteira é significativamente mais longo, em torno de 180 meses, o que faz com que a conversão de receitas em caixa ocorra de forma mais diluída ao longo do tempo, ainda que com geração recorrente de fluxos mensais. Em termos de estoque, considerando os empreendimentos de urbanismo performados e em desenvolvimento, o volume supera \u003Cstrong>R$ 820 milhões\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em síntese, os números acima evidenciam que o portfólio do Fundo concentra um volume relevante de valor econômico já contratado, e ativos com elevada capacidade de geração de resultados. Ainda que a conversão desse valor em caixa ocorra em horizontes temporais distintos, em função da tipologia e do estágio de maturação dos projetos, conforme detalhado adiante, o portfólio demonstra robustez e potencial de criação de valor. Não obstante, por estar integralmente localizado no Brasil, permanece sujeito às condições do ambiente macroeconômico doméstico, cujos efeitos serão abordados a seguir.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Contexto macroeconômico e de crédito\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Como esperado pelo mercado, o segundo semestre de 2025 foi marcado por desaceleração da atividade econômica, ainda que em um ambiente de desemprego em patamares historicamente baixos, conforme dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). A política monetária, por outro\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003Cstrong>\u003Cu>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>lado, segue em campo restritivo. A combinação entre crescimento de gastos públicos acima do PIB, despesas específicas fora do arcabouço fiscal, ausência de reformas estruturais relevantes e um cenário externo mais turbulento mantém elevado o prêmio de risco exigido para o Brasil, o que se reflete no nível da taxa Selic, atualmente em 15,00% ao ano, patamar observado pela última vez apenas em julho de 2006, há aproximados 20 anos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A manutenção da Selic em níveis elevados tem se refletido no custo de capital e do crédito, afetando tanto empresas quanto famílias. No setor imobiliário, em que os ciclos são longos e a alavancagem é estrutural, esse efeito é particularmente sensível: projetos ficam mais caros, margens são pressionadas e o acesso ao crédito se torna mais restrito.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Pelo lado do produtor (empreendedores do setor imobiliário), a taxa média de juros com recursos direcionados à produção subiu de 10,24% a.a. (jan\u002F24) para 13,03% a.a. (set\u002F25). Para o comprador final, a taxa média de financiamento para aquisição de imóveis passou de 11,56% a.a. para 14,89% a.a. no mesmo intervalo, elevando significativamente o valor das parcelas e, sobretudo, a renda mínima exigida para aprovação do crédito.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_7_chart_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fh3>\u003Cp>percepção de risco jurídico e geopolítico.Esse movimento reduz o universo de potenciais compradores, o que diminui o volume e a velocidade de vendas e, por consequência, alonga o ciclo de recebimento de caixa dos empreendimentos. Para ilustrar esse impacto, consideramos hipoteticamente um financiamento de R$ 500 mil em 30 anos para a aquisição de um imóvel. A uma taxa de 11,56% ao ano (jan\u002F2024), a prestação mensal seria pouco acima de R$ 4,76 mil, exigindo renda familiar de R$ 15,86 mil, considerando a margem consignável de 30% praticada pelos bancos. Com a elevação da taxa de juros para 14,89% ao ano, a parcela passaria para cerca de R$ 5,91 mil, e a renda familiar necessária subiria para R$ 19,70 mil, representando um aumento de aproximadamente 24% na renda exigida para a aquisição do mesmo imóvel. Note como uma variação de alguns pontos base na taxa de juros resulta em um grande impacto na renda familiar necessária. Em outras palavras, o aumento do custo do crédito não apenas encarece a compra, como reduz o universo de potenciais compradores, diminuindo o volume e a velocidade das vendas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Além disso, o Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE), principal fonte de funding imobiliário, registrou saques líquidos ao longo de 2025. Durante o ano, dez meses apresentaram captação líquida negativa, resultando em um saldo acumulado de -R$ 62,98 bilhões. Essa redução do funding ao setor restringe a oferta de crédito e intensifica a seletividade dos bancos na liberação de recursos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_7_chart_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesse contexto, a etapa de desligamento bancário (quando o financiamento é transferido da incorporadora para a instituição financeira), tem demandado mais tempo, postergando o ingresso de caixa nas SPEs (Sociedades de Propósito Específico, pessoas jurídicas investidas pelo Fundo e que detêm a participação direta dos projetos imobiliários) e, por consequência, no Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A escassez de funding gera vários impactos diretos e indiretos sobre o setor imobiliário, sendo o principal relacionado à venda de unidades imobiliárias. No acumulado de janeiro a novembro de 2025, segundo dados da ABECIP, foram comercializadas 408,3 mil unidades imobiliárias, uma quantidade 21% inferior ao observado no mesmo período do ano anterior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_7_chart_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Além disso, é TGAR11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">CARTA GEST D O 0\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>parcela relevante lembrar que significativa do portfólio, tanto nos ativos de equity\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>unidades distratadas condições aderentes ao a mercado)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>superando índices inflação principais de do Os período.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>quanto nos ativos de crédito, é indexada à inflação, o que tende a preservar o valor real dos recebíveis ao\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>manutenção de Essa dinâmica Q contribui para\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Nesse cenário, reduzir preços para estimular\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>longo do tempo. Por outro lado, em um ambiente em encontra em patamares que a inflação se\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>margens atrativas nessa classe, historicamente próximas a 35%, com baixa volatilidade ao longo dos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>em outras demanda, seja em incorporações, seja tipologias, não se mostra a alternativa adequada,\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>relativamente baixos, essa característica pode reduzir\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>anos, ampliando o potencial de resultados a serem\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dado que as margens já se encontram comprimidas.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>o ritmo de recebimento de correção monetária e,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>reconhecidos ao longo dos próximos ciclos.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Embora possa haver incremento pontual de vendas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>consequentemente, limitar a geração de receita no\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Adicionalmente, no âmbito das expectativas de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>essa medida pressionaria a rentabilidade e reduziria\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>TGAR IN LOCO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>curto prazo.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>conforme detalhado resultado de curto prazo, na\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>a TIR dos projetos. Assim, a estratégia da Gestão se\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Dinâmica de geração de caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>seção \"Monitoramento houve impacto de Ativos\", relevante na geração de caixa decorrente do atraso\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>concentra na preservação de valor e rentabilidade, ainda que isso implique um ritmo de vendas mais\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A dinâmica de geração de caixa do portfólio de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>no recebimento da venda da Viel, devido ao atraso\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>gradual e, consequentemente, dos rendimentos mais\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>decorre essencialmente de: equity vendas; (ii) (i)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>no cumprimento de certas condições precedentes\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>modestos no curto prazo.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>PORTFÓLIO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>cadência custo desenvolvimento; de e (iii) de recebimento (incluindo repasses desligamentos e\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A transação, tinha potencial de pelo comprador.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>portanto, variáveis diretamente bancários). São,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>gerar resultado relevante e ingresso extraordinário de caixa no curtíssimo prazo, o que contribuiria de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A expectativa é que, com eventual melhora das condições macroeconômicas e queda dos juros, o\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>influenciadas pelo nível pela de juros,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>forma significativa para a geração de resultado caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ambiente de crédito se torne mais favorável,\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>disponibilidade de crédito e pelo ritmo de atividade econômica.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>esperada do próximo exercício. O atraso não altera a qualidade intrínseca dos ativos nem a atratividade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>permitindo a retomada gradual da demanda e maior\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>econômica dos projetos da companhia, mas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>liquidez.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>No caso das incorporações, além das vendas, a conversão em caixa é particularmente condicionada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>postergou a realização de valor originalmente\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Multipropriedade\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ao processo de desligamento bancário. Na prática,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>prevista, afetando as projeções de resultado e de fluxo de caixa no curto prazo.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A tipologia de multipropriedades, por estar ligada à\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>isso pode gerar um descompasso temporal entre o resultado econômico contratado (unidades ja\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>segunda moradia, também é naturalmente muito\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>vendidas) e o efetivo ingresso de caixa, o que\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporações\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>sensível aos ciclos econômicos. O Fundo possui um\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>QUEM SOMOS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>impacta diretamente a distribuição no curto prazo.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A carteira de incorporações a mais sensível ao é ambiente atual devido a, principalmente: (i) maior\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>empreendimento relevante nessa classe, que, embora mantenha TIR real projetada elevada (cerca\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Clusterização por tipologia:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>bancário; (ii) ticket mais dependência de crédito\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>de 19,7% a.a.), registrou vendas abaixo do planejado\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>GLOSSÁRIO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Urbanismo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>elevado; pressionados (iii) custos obra de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>no ano, reduzindo o ritmo de geração de caixa no\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Os projetos urbanismo loteamentos) de (ou representam a maior parte do portfólio de equity e\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(especialmente mão de obra); e (iv) alongamento dos prazos de repasse (desligamento bancário).\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>curto prazo.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>têm se mostrado mais resilientes. Em geral, tratam-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>se de produtos voltados à primeira moradia e\u002Fou\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Quanto ao custo de desenvolvimento, entre\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>com ticket médio mais acessível, com demanda\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>de 2025, dezembro 2024 e dezembro de os\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>estruturalmente diversificação mais estável,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>orçamentos de obras dos projetos não performados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>RELATÓRIO GERENCIAL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>geográfica e gestão ativa (incluindo revenda de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>avançaram cerca de 6,9%. Considerando apenas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">TGAR11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"3\">CARTA DO GESTOI\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Expectativa de fluxo de caixa e trajetória de rendimentos por cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2026 para o intervalo entre R$ 0,70 e R$ 1,00 por cota.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>redução na ordem de 17%, ampliando o universo de compradores aptos e impulsionando volume Q\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Considerando a composição do portfólio, o estágio de maturidade dos ativos, o volume de estoque e a\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Reforçamos qualquer que referência rentabilidade esperada ou trajetória de fluxo de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>velocidade de vendas. Esse mecanismo, associado à melhora do funding redução dos prazos de e à\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>carteira vendida a receber, a leitura da Gestão é que,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>caixa não deve ser interpretada como promessa,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>repasse\u002Fdesligamento bancário, poderá destravar o de recebimento, especialmente nas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>no curto prazo, a estratégia deve permanecer\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>garantia ou sugestão de resultados futuros.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ciclo incorporações.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>conservadora, com foco na preservação de caixa nas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A Gestão segue comprometida com transparência,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Por fim, é importante ressaltar que o TGAR é um\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>TGAR IN LOCO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SPEs. Nesse período, os rendimentos devem refletir o cenário de crédito ainda restrito e a cadência mais\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>preservação de valor e condução prudente do portfólio.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fundo com 9 anos de história, que já atravessou\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>lenta de desligamentos bancários, com distribuição alinhada estritamente à geração de caixa.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Conclusão: entendemos por que que\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>diferentes ciclos macroeconômicos. Ao longo desse período, a robustez da estrutura de gestão e dos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>DADOS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Importante ressaltar que o mercado precifica cortes\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>portfólio tende 2 destravar valor com a\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>processos de governança e controle permitiu ao Fundo navegar cenários adversos e sair fortalecido.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>PORTFÓLIO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>na Selic já no primeiro trimestre de 2026. Dado o\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>normalização do ciclo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A qualidade do portfólio e a gestão de risco também\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>DETAL ATIVOS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>efeito sistêmico do patamar de juros sobre o setor imobiliário, melhorias relevantes podem ocorrer de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>um portfólio Conforme apresentado, o TGAR possui majoritariamente composto projetos por já\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>pode ser observada no histórico do Fundo: em mais de uma década, não houve default em operações de\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>forma relativamente rápida, à medida que se manifestem na ponta do crédito, nas aprovações e\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>performados, obras substancialmente com concluídas. Essa característica reduz de forma\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI e não houve registro de prejuízo em operações de equity. Temos convicção de que o cenário atual\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>nos prazos de repasse.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>relevante o risco de execução e, em muitos casos,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>representa mais momento estresse de um\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Todavia, com base nos dados ora disponíveis, prazo distribuição no deve permanecer curto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>previsibilidade implica maior de custo (custo travado), além maior visibilidade sobre de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>macroeconômico Q que exige conservadorismo disciplina, mas que tende a ser transitório. Em nossa\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>aderente à realidade de geração de caixa atual, ainda siga refletindo o valor que o resultado contábil\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>resultado econômico dos projetos.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>visão, a combinação portfólio robusto, ativos de majoritariamente maduros, custo de\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>econômico contratado, haja sinais mais até que\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Em paralelo, existe um volume expressivo de estoque contabilizado a custo que ainda não gerou\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>desenvolvimento previsível potencial mais de e\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>QUEM SOMOS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>melhora claros consistente nas vendas, de do crédito e redução dos prazos de normalização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>receita, nem contábil e, muito menos, caixa. Em um cenário de normalização do crédito, esse estoque\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>destravamento com a queda de juros cria condições favoráveis para atravessar este período mantendo a\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>repasse.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>tende a ser gradualmente destravado, acelerando a\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>solidez do Fundo. E, como em todo ciclo, quem tivel quando paciência tende a ser beneficiado\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LOSS\u002F\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Nesse contexto, diante dos fatores expostos, em especial: (i) a atualização do volume e velocidade de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>conversão de valor em caixa e, consequentemente, em resultado distribuível.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ambiente se normalizar.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>recebimentos esperado das incorporações, em razão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Para ilustrar o potencial efeito de uma queda de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dos liberação financiamentos atrasos na de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>juros, retomemos o exemplo do financiamento de R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>bancários; (ii) a desaceleração na velocidade de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>500 mil em 30 anos. Se, em vez de 14,89% a.a., a\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>vendas; e (iii) o efeito nas projeções decorrente do\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>taxa recuar 2,89 pontos percentuais (para 12,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>RELATÓRIO GERENCIAL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>atraso no recebimento da venda da Viel, revisamos o\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>a.a.), a parcela mensal e, consequentemente, a renda\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>guidance de distribuição para o primeiro semestre de\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mínima exigida para aprovação tendem a apresentar\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003Cstrong>\u003Cu>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_10_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_10_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_10_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TIR Real (a.a.)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dentro das dependências do empreendimento, os moradores têm acesso a: academia, salão de festas, brinquedoteca, mini mercado, quadra de tênis, piscinas, quadra esportiva, sauna, bicicletário, entre outros. A incorporação foi lançada em julho de 2021, e tem previsão para finalizar as obras no primeiro semestre de 2026. Em relação aos indicadores, o empreendimento possui uma taxa interna de retorno esperada (TIR) de 1,21% a.m., e ao final do mês de dezembro, estava com 76% das unidades comercializadas e 77% das obras executadas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Parque dos Ingleses Londres é uma incorporação vertical de médio padrão localizada na cidade de Sorocaba (SP), em uma das regiões que mais cresce na cidade. O empreendimento é composto por 6 torres, com 17 pavimentos e 8 apartamentos por andar, totalizando 714 unidades residenciais, que variam de 59m² à 62m².\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Informações Gerais\u003C\u002Fh3>\u003Cp>16,21%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>80%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>VGV Total (R$)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Vendas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_10_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>VGV %TGAR (R$)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Obras\u003C\u002Fp>\u003Cp>Terraplanagem\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Projeto\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>148,83 MI\u003C\u002Fp>\u003Cp>77%\u003C\u002Fp>\u003Cp>74,41 MI\u003C\u002Fp>\u003Cp>76%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Evolução das Obras\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>85%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_10_image_42.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alvenaria\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_10_image_44.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Fundações\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_10_image_46.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>85%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Estrutura\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>87%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_10_image_50.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_11_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003Cstrong>\u003Cu>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003Cstrong>\u003Cu>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nesta seção, são apresentadas as atualizações em relação aos ativos do Fundo que se destacaram durante o mês. Para mais informações, ver seção \"Detalhamento de Ativos”.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Urbanismo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Durante o mês de dezembro foram comercializadas 266 unidades, totalizando um VGV de R$ 34,88 milhões. Os empreendimentos com o melhor desempenho do mês, foram: (i) Guaya com 23 vendas, resultando em R$ 6,67 milhões de VGV vendido; (ii) Pérola do Tapajós com 38 vendas, resultando em R$ 4,31 milhões de VGV vendido; (iii) Jardim dos Ipês com 22 vendas, resultando em R$ 3,50 milhões de VGV vendido; (iv) Esmeralda do Tapajós com 26 vendas, resultando em R$ 2,51 milhões de VGV vendido; (v) Vila Carnaúba com 1 venda, resultando em R$ 2,35 milhões de VGV vendido; (vi) Vila Aurora com 14 vendas, resultando em R$ 1,91 milhão de VGV vendido; e (vii) Setor Solange com 20 vendas, resultando em R$ 1,89 milhão de VGV vendido.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Histórico de Vendas - Urbanismo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_11_chart_23.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Expectativa de Vendas em VGV VGV Vendido VGV Vendido Lançamento\u003C\u002Fp>\u003Cp>*Valores em milhões de reais.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Inadimplência Acumulada - Urbanismo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_11_chart_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>No final de dezembro, a inadimplência acumulada da carteira de urbanismo atingiu 4,02%, abaixo da inadimplência média da carteira de equity do Fundo, que registrou 4,58%. Ambos os índices permanecem em níveis controlados.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Cipasa\u002FNova Colorado\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em 15\u002F09\u002F2025, foi comunicado ao mercado, por meio de Fato Relevante, a celebração do Instrumento Particular de Promessa de Compra e Venda de Quotas (“Promessa”), por meio do qual o Fundo se comprometeu a alienar sua participação societária na Viel Participações Ltda. (“Viel”), empresa controladora da Cipasa e da Nova Colorado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No curso das tratativas para a concretização da operação, o comprador ainda não concluiu o cumprimento de determinadas condições precedentes previstas na transação, o que resultou no adiamento do pagamento das demais parcelas devidas ao Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Diante disso, a participação ainda permanece integralmente no portfólio do TG Ativo Real, continuando a ser apresentada na aba “Monitoramento de Ativos” e “Detalhamento de Ativos” dos relatórios do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No consolidado do mês, considerando todos os empreendimentos da Cipasa, foram comercializadas 41 unidades, o que resultou em R$ 10,02 milhões de VGV vendido.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O empreendimento com o maior volume de vendas foi o Reserva Imperial com 10 vendas, totalizando R$ 1,84 milhão de VGV vendido.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Referente à Nova Colorado S.A., no mês, foram comercializadas 69 unidades, resultando em R$ 4,30 milhões de VGV vendido. O melhor desempenho adveio do empreendimento Luar de Itaberaba, com 28 unidades comercializadas, resultando em R$ 2,01 milhões de VGV vendido.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Histórico de Vendas – Cipasa\u002FNova Colorado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_11_chart_39.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>*Valores em milhões de reais.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Incorporação\u003C\u002Fh3>\u003Cp>No consolidado do segmento, em dezembro, foram comercializadas 66 unidades, o que resultou em R$ 22,19 milhões de VGV vendido. Os empreendimentos com a melhor performance foram: (i) Línea com 9 vendas, resultando em R$ 3,53 milhões de VGV vendido; (ii) Life In com 13 vendas,\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_12_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>resultando em R$ 2,95 milhões de VGV vendido; (iii) Jardim Roma com 10 vendas, resultando em R$ 2,70 milhões de VGV vendido; e (iv) Max Cidade com 8 vendas, resultando em R$ 2,50 milhões de VGV vendido.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Histórico de Vendas - Incorporação\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_12_chart_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Expectativa de Vendas em VGV\u003C\u002Fp>\u003Cp>VGV Vendido\u003C\u002Fp>\u003Cp>*Valores em milhões de reais.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Inadimplência Acumulada - Incorporação\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_12_chart_26.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Multipropriedade\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Durante o mês, foram comercializadas 415 frações do empreendimento, o que representou R$ 29,69 milhões de VGV vendido.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Importante mencionar que as vendas dessa classe apresentam uma característica distinta: devido ao intenso movimento nos resorts durante as férias, os meses de janeiro, julho e dezembro geralmente\u003C\u002Fp>\u003Ch3>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>registram um volume de vendas superior aos demais meses, impulsionado principalmente pelo aumento no número de frequentadores no parque.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Histórico de Vendas - Multipropriedade\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_12_chart_33.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Expectativa de Vendas em VGV VGV Vendido\u003C\u002Fp>\u003Cp>*Valores em milhões de reais.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Inadimplência Acumulada - Multipropriedade\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_12_chart_37.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Crédito\u003C\u002Fh3>\u003Cp>No que diz respeito às aquisições, no mês, foram adquiridas 2 operações já presentes no portfólio do Fundo, totalizando um investimento de R$ 46,54 milhões, com taxa média ponderada de IPCA + 10,21% a.a., distribuídas da seguinte forma: (i) R$ 41,54 milhões do CRI New York 295ª, 296ª, 298ª, 299ª e 356ª Séries Sêniores com remuneração de IPCA + 10,00% a.a.; e (ii) R$ 5,00 milhões do CRI GR Group 2ª Série Subordinada com remuneração de IPCA + 12,00% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Visconde 2ª Série Subordinada no valor de R$ 13,97 milhões; e (v) CRI Frutal 2ª Série Subordinada no valor de R$ 7,36 milhões.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em dezembro foi realizada a venda de 5 operações de crédito, totalizando R$ 56,96 milhões, sendo elas: (i) CRI Páteo Boa Vista 5ª Série Sênior no valor de R$ 1,34 milhão; (ii) CRI Unique 1ª e 2ª Séries Únicas no valor de R$ 19,94 milhões; (iii) CRI Maranhão 2ª Série Subordinada no valor de R$ 15,68 milhões; (iv) CRI\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>O FII TG Ativo Real apresentou uma variação de 9,76% em suas cotas negociadas em bolsa, considerando-se a cota de fechamento ajustada pelos rendimentos. Com relação aos rendimentos, no mês, foi distribuído R$ 1,00 por cota, o que equivale a um dividend yield (DY) de 1,08%, ou 13,69% em termos anualizados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTF LIOPORTFÓLIO\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>Histórico da Cota e Valor de Mercado\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Mês\u003C\u002Fth>\u003Cth>Cota Fechamento\u003C\u002Fth>\u003Cth>Valor de Mercado\u003C\u002Fth>\u003Cth>Cota Patrimonial\u003C\u002Fth>\u003Cth>Valor Patrimonial\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>jan\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 81,28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1.915.604.468,60\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 114,42\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.696.637.606,55\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>fev\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 80,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1.904.291.843,79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 113,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.684.279.144,90\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>mar\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 90,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.163.539.495,79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 113,19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.667.661.668,55\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>abr\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 89,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.118.760.335,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 112,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.659.051.483,40\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>mai\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 89,99\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.120.881.473,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 112,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.642.083.829,73\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jun\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 92,20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.172.966.683,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 111,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.619.551.443,98\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jul\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 82,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1.932.572.405,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 110,24\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.598.153.093,71\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ago\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 84,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 1.989.136.529,89\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 109,67\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.584.732.129,65\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>set\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 85,33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.011.054.740,47\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 108,84\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.565.249.593,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>out\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 85,83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.022.838.724,65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 108,35\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.553.640.494,58\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>nov\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 85,73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.020.481.927,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 107,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.533.636.267,24\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>dez\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 93,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.191.121.057,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 106,71²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 2.515.008.519,29²\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>²Parte dos ativos estão em processo final de reprecificação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Retorno Acumulado – Cota de Mercado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_13_chart_24.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Histórico de Rentabilidade – Retorno Total¹\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Retorno\u003C\u002Fth>\u003Cth>JAN\u003C\u002Fth>\u003Cth>FEV\u003C\u002Fth>\u003Cth>MAR\u003C\u002Fth>\u003Cth>ABR\u003C\u002Fth>\u003Cth>MAIO\u003C\u002Fth>\u003Cth>JUN\u003C\u002Fth>\u003Cth>JUL\u003C\u002Fth>\u003Cth>AGO\u003C\u002Fth>\u003Cth>SET\u003C\u002Fth>\u003Cth>OUT\u003C\u002Fth>\u003Cth>NOV\u003C\u002Fth>\u003Cth>DEZ\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ano\u003C\u002Fth>\u003Cth>Início\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>2017\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,24%*\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,86%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,22%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,23%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,23%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2018\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,04%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,86%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,53%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,52%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,06%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,60%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,76%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,21%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,29%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,29%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25,61%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2019\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,35%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,21%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,19%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,22%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,32%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,21%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,30%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,55%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,30%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,48%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,46%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,06%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22,69%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54,12%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2020\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,23%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-19,45%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,19%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,36%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,55%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,33%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,34%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>68,57%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2021\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,67%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,18%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3,61%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,33%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-4,03%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-6,01%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,05%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,04%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>70,33%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2022\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,45%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,92%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,38%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,77%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,08%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,59%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,04%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,04%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,28%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,02%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,30%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,23%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99,67%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2023\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,41%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3,82%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,39%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,26%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,30%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,41%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,91%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,81%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-4,44%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,68%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,13%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>113,03%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2024\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,08%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,12%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,37%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,35%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,89%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-5,45%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-8,28%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3,36%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-8,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-17,52%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>90,68%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-6,78%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,04%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,23%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,61%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-10,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,78%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,06%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,76%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,29%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>131,28%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Retorno Acumulado – Cota Patrimonial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_13_chart_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Distribuição de Rendimento e Dividend Yield\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003Cstrong>\u003Cu>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_14_chart_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_14_chart_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Retorno Total Acumulado dos últimos 12 meses*\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_14_chart_23.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>*Considera a variação da cota em mercado secundário + distribuição de rendimentos. A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RESULTADOS FUTUROS. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador, pelo gestor, por qualquer mecanismo de seguro ou pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC).\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_15_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003Cstrong>\u003Cu>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Liquidez\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O Fundo encerrou o mês de dezembro com 151.072 investidores. O valor apurado representa uma variação de 0,15% frente ao mês anterior e -9,36% em relação ao mesmo mês do ano passado. Quanto ao volume financeiro, neste mês, houve a movimentação de R$ 109,23 milhões, com uma média diária de R$ 5,46 milhões.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O TG Ativo Real faz parte dos seguintes índices de Fundos Imobiliários: (i) IFIX com peso de 1,42%; (ii) XPFT com peso de 2,91%; (iii) XPFI com peso de 1,35%; e (iv) SUNO30 com peso de 3,33%.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Mês\u003C\u002Fth>\u003Cth>Qtd. Cotas\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nº Cotistas\u003C\u002Fth>\u003Cth>Volume Financeiro\u003C\u002Fth>\u003Cth>Volume Média diária\u003C\u002Fth>\u003Cth>Giro (% nº cotas)\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>jan\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.567.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>163.931\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 134.106.321\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 6.095.742\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,81%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>fev\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.567.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>162.715\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 110.936.184\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 5.546.809\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,08%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>mar\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.567.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>162.156\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 110.254.077\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 5.802.846\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,40%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>abr\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.567.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>157.894\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 90.214.249\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 4.510.712\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,34%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>mai\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.567.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>156.396\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 99.702.461\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 4.747.736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,81%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jun\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.567.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>155.768\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 81.022.651\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 4.051.133\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,85%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>jul\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.567.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>155.955\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 99.975.866\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 4.346.777\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,91%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ago\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.567.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>153.876\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 82.401.058\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 3.923.860\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,15%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>set\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.567.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>152.622\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 103.808.395\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 4.718.563\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,15%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>out\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.567.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>151.603\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 104.540.946\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 4.545.259\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,19%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>nov\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.567.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>150.846\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 94.469.079\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 4.972.079\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,67%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>dez\u002F25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.567.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>151.072\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 109.232.633\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 5.461.632\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,26%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Evolução de Cotistas e Volume Financeiro\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_15_chart_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Volume Negociado e Cota de Mercado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_15_chart_27.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_16_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003Cstrong>\u003Cu>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Resultados - Caixa\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em dezembro, a classe de equity foi responsável por 96,10% das receitas do Fundo, seguida pela classe de crédito, que representou 5,76%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao término do mês, a reserva acumulada do Fundo totalizava um resultado não distribuído de R$ 0,19 por cota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A \u003Cstrong>rentabilidade esperada não representa\u003C\u002Fstrong> e \u003Cstrong>nem deve ser considerada, a qualquer momento e sob qualquer hipótese, como promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade futura.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>out-25\u003C\u002Fth>\u003Cth>nov-25\u003C\u002Fth>\u003Cth>dez-25\u003C\u002Fth>\u003Cth>2025\u002F1\u003C\u002Fth>\u003Cth>2025\u002F2\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>1. Receitas - Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27.610.082\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25.845.971\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26.865.583\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>157.189.140\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>161.984.372\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1.1 Crédito\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.723.465\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.335.247\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.489.725\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21.865.997\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17.144.965\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1.2 Equity\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21.229.289\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21.373.403\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25.869.288\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>124.544.677\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>137.365.334\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1.3 Imóveis para Renda\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>560.524\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>243.656\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>964.406\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1.4 Fundos de Renda Fixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>93.594\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.055.285\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>416.415\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.265.063\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.104.859\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1.5 Ativos de Bolsa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.003.210\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.082.036\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-909.845\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.269.747\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.404.808\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2. Despesas - Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2.849.284\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2.986.705\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3.260.135\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-16.501.648\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-17.992.817\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2.1 Taxa de Administração\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-210.667\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-220.475\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-220.475\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1.260.819\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1.275.308\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2.2 Taxa de Gestão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2.235.971\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2.340.397\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1.938.160\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-12.472.758\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-13.135.938\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2.3 Taxa de Performance\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2.4 Outras Taxas\u002FDespesas*\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-402.646\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-425.833\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1.101.500\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2.768.072\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3.581.572\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3. Resultado - Caixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24.760.798\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22.859.267\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.605.448\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>140.687.492\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>143.991.555\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3.1 Resultado Caixa por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,97\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,97\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,11\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4. Rendimento Distribuído\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.567.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.567.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.567.968\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>141.407.810\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>141.407.810\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4.1 Distribuição por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Receitas por Tipologia dezembro de 2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>*Incluem: custódia, auditoria, formador de mercado, impostos, comissões e outras despesas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_16_chart_27.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>PORTFÓLIO\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Portfólio Consolidado\u003C\u002Fh3>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_17_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_17_chart_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>A \"Carteira de Recebíveis – Equity Performado\" corresponde a ativos de equity caracterizados por um elevado percentual de obras concluídas (80% ou mais), que não demandam aportes significativos para sua finalização e que geram um fluxo de caixa mensal robusto, proveniente do recebimento das vendas à prazo do empreendimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_18_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003Cstrong>\u003Cu>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Portfólio de Equity\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Distribuição da Carteira de Equity por Tipologia\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_18_chart_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Distribuição da carteira de Equity\u003C\u002Fp>\u003Cp>Segmentação da Estratégia de Equity\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_18_chart_22.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>PORTFÓLIO\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Indicadores Consolidados da Carteira de Equity\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>TIR Real (a.a.)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Obras\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Vendas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>14,46% + Inflação\u003C\u002Fp>\u003Cp>93%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>VP da carteira vendida a receber (R$ bilhões)¹\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>73%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>VGV Estoque + Landbank (R$ bilhões)¹\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>2,50\u003C\u002Fp>\u003Cp>4,80\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Tipologia\u003C\u002Fth>\u003Cth>TIR Real (a.m.)\u003C\u002Fth>\u003Cth>TIR Real (a.a.)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Resultado Esperado (R$)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Obras\u003C\u002Fth>\u003Cth>Vendas\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Urbanismo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,61%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.889.903.385\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>82%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,91%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,49%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>161.328.014\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>59%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Multipropriedade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,51%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,68%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>374.162.228\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>59%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shopping\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,55%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25.903.702\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Valores desconsideram empreendimentos em landbank. ¹Valores ponderados pelo percentual de participação do Fundo nas sociedades (SPEs). Para mais informações, acesse a Seção \"Estratégia de Alocação \" ou a Seção \"Glossário\".\u003C\u002Fp>\u003Cp>Segmentação da Estratégia de Urbanismo\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_18_chart_41.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Loteamento Aberto Condomínio Fechado Cipasa Nova Colorado\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por Estado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_18_chart_44.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Portfólio de Crédito\u003C\u002Fh3>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_19_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>Distribuição da carteira de Crédito\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por Localização\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_19_chart_22.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Indicadores Consolidados da Carteira de Crédito*\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa Real Média de Juros\u003C\u002Fp>\u003Cp>*Os indicadores apresentados não levam em conta a posição alocada em operações táticas. Para mais informações, acesse a Seção \"Estratégia de Alocação - Crédito\" ou a Seção \"Glossário\".\u003C\u002Fp>\u003Ch3>PORTFÓLIO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>10,87% a.a. inflação\u003C\u002Fp>\u003Cp>3,84% a.a. CDI\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Razão de Fluxo Mensal\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>149%\u003C\u002Fp>\u003Cp>155%\u003C\u002Fp>\u003Cp>1,34\u003C\u002Fp>\u003Cp>92%\u003C\u002Fp>\u003Cp>52%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_19_image_36.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por Classe\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_19_chart_37.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Vendas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>73%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por Indexador\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_19_chart_41.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"6\">ATIVOS DE C\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RÉDITO– ES\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TRATÉ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"9\">GIA CORE\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>No\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Localização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>UF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sec.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Index.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa Realde Juros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Subordinação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor deMercado (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RFM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RSD\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Duration\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% Vendas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% Obras\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>New York\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fortaleza\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CE\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Habitasec\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sênior\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,38%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>41.768.499\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>197%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>28%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cumaru Golf\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>São Paulo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Riza\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,68%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Subordinada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,83%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20.925.483\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>125%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>82%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Visconde\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sorocaba\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Subordinada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,61%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.450.118\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>49%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>68%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>74%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Visconde\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sorocaba\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sênior\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,51%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.807.370\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>35%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>68%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>74%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Frutal\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pulverizado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MG&MT\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Loteamento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Leverage\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sênior\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.394.057\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>193%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>387%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,23\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>62%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pinheiros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Aparecida de Goiânia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Loteamento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Riza\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sênior\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.176.118\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>147%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>49%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GR Group\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pulverizado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RN&SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Opea\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,30%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Subordinada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,21%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.355.671\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>102%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>33%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,61\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>91%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GVI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Gramado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Multipropriedade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fortesec\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sênior\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,17%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.327.764\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>56%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,78\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vangarden\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Uberlândia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MG\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Opea\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,68%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Única\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,04%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.064.498\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>89%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Green Life\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Santo Amaro daImperatriz\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SC\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Riza\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,68%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Única\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,02%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>507.799\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>71%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,06\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>55%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>66%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Inflação+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,87%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,19%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80.125.832\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>127%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>134%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,59\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>76%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,38%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>34.651.545\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>193%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>387%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>38%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>78%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003Cstrong>\u003Cu>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ATIVOS DE CRÉDITO – ESTRATÉGIA TÁTICA\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Nº\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Localização\u003C\u002Fth>\u003Cth>UF\u003C\u002Fth>\u003Cth>Segmento\u003C\u002Fth>\u003Cth>Sec.\u003C\u002Fth>\u003Cth>Index.\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa Real de Juros\u003C\u002Fth>\u003Cth>Subordinação\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL\u003C\u002Fth>\u003Cth>Valor de Mercado (R$)\u003C\u002Fth>\u003Cth>RFM RSD\u003C\u002Fth>\u003Cth>LTV\u003C\u002Fth>\u003Cth>Duration\u003C\u002Fth>\u003Cth>% Vendas\u003C\u002Fth>\u003Cth>% Obras\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tocantins II\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Palmas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Loteamento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Virgo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Única\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,07%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.655.903\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>184% 502%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>n\u002Fa\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL\u003C\u002Fp>\u003Cp>DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>*Rentabilidade esperada da operação considerando prêmios e kickers.\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"8\">CARTEIRA DE RECEBÍVEIS - EQUITY PERFORMADO URBANISMO\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Nº\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Empreendimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Localização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>UF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TIR (a.m.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% Vendas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PoC\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jardim Europa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Formosa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,19%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Setor Solange\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Trindade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,73%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pérola do Tapajós\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Itaituba\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,39%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,52%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Park Jardins\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Açailândia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,62%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,66%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>69%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>16\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cidade Nova 2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Davinópolis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,98%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,93%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>75%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cidade Viva Campo Verde\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Campo Verde\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MT\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,53%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>18\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Parque Ecológico Nunes Neto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Frutal\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MG\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,41%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,81%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>55%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vila Carnaúba\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cruz\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CE\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,28%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,98%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>49%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vila Aurora\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Várzea Grande\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MT\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,28%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,87%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>82%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>90%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Benjamim Parque da Mata\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Hidrolândia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,15%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>89%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alvorá (Paraupebas\u002FVillagio)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Parauapebas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,13%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,38%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>23\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cidade Nova 1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Davinópolis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,08%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,89%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>24\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Esmeralda do Tapajós\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Itaituba\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,08%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,34%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>47%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>93%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jardim Tropical\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alto Taquari\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MT\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,52%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Terras Alpha\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Senador Canedo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,93%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,92%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Benjamim Bairro Planejado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Hidrolândia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,08%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jardim Scala\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Trindade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,75%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>29\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jardim Bandeirante\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Curionópolis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,78%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,74%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>87%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jardim Walnyza\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Campina Grande\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PB\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,75%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,03%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>31\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Lago dos Ipês\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Campina Grande\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PB\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,73%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,66%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>66%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>32\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Reserva Laguna\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Trindade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,63%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,32%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jardim do Éden\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Águas Lindas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,87%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>84%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>34\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Parque 47\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Araguaína\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,51%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,57%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>41%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>90%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>35\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jardim dos Ipês\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Araporã\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MG\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,36%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>56%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>36\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jardim Bela Vista\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Campina Grande\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PB\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,46%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,12%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>37\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Portal do Sol Golfe\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Goiânia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,44%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,11%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>86%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>38\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jardim Maria Madalena\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Turvânia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,39%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,59%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>39\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Masterville Juína\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Juína\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MT\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,35%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,61%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Quinta da Boa Vista\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pelotas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,66%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>56%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Morro dos Ventos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rosário Oeste\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MT\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,29%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,98%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>89%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>42\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valle do Açaí\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Açailândia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,23%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,46%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>74%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>43\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Lotes Alphaville\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Brasil\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,23%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,86%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>93%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>44\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Nova Canaã\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Trindade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,96%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>45\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Portal do Lago 1 e 2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Catalão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,07%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,87%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>73%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>46\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alvo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Brasil\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,03%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE 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ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"8\">CARTEIRA DE RECEBÍVEIS - EQUITY PERFORMADO URBANISMO - CIPASA\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Nº\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Empreendimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Localização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>UF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TIR (a.m.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% Vendas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PoC\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Consolidado CIPASA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,94%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,23%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>72\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Bellacittá Ribeirão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ribeirão Preto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>73\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Centro Empresarial Charuri\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ribeirão Preto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>74\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Parque Pedra 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Paulista\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>78\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Praça do Sol\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sumaré\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Bellacittá Mogi das Cruzes\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mogi das Cruzes\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Quinta do Golfe\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>São José do Rio Preto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>81\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial Itahyê\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Santana de Parnaíba\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Nova Esplanada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Votorantim\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Granja Viana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Carapicuiba\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>84\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Doca Vetorasso\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>São José do Rio Preto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Colinas do Aruã\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mogi das Cruzes\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>86\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Portal de Bragança Horizonte\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Bragança Paulista\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Nova Carmela\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Guarulhos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jardim Alvorada Araraquara\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Araraquara\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>89\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Central Parque Salto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Salto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Terras de Santa Marta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ribeirão Preto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>91%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>91\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Villa D´aquila\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Piracicaba\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>92\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Urban Parque\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Campinas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>93\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Parque Alvorada Marilia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Marília\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>94\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Reserva Bonsucesso\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pindamonhangaba\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>95\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Reserva Imperial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vitória da Conquista\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>72%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>96\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Reserva Amary\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Guarapari\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ES\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>89%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>97\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alvorá Parauapebas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Parauapebas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>98\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Verana Porto Velho\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Porto Velho\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>99\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Verana São José dos Campos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>São José dos Campos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>100\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Bosque do Horto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jundiaí\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>101\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Paradis Canoas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Canoas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>102\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Verana Cachoeiro\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cachoeiro de Itapemirim\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ES\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_24_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003Cstrong>\u003Cu>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>103\u003C\u002Fth>\u003Cth>Vivea Nova Camaçari\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Camaçari\u003C\u002Fth>\u003Cth>BA\u003C\u002Fth>\u003Cth>-\u003C\u002Fth>\u003Cth>-\u003C\u002Fth>\u003Cth>58%\u003C\u002Fth>\u003Cth>100%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>104\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Verana Macapá\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Macapá\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>105\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Salto 2 (Comerciais)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Salto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>83%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>106\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Altavis Aldeia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Santana de Parnaíba\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>107\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Verana Parque Alvorada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Marília\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>108\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alvora Nova Iguaçu\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Nova Iguaçu\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RJ\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>109\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Verana 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Villagio\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Parauapebas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>62%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>113\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vivea Rio Grande\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rio Grande\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>75%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"9\">CARTEIRA DE RECEBÍVEIS – EQUITY PERFORMADO URBANISMO – NOVA COLORADO\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>N°\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Empreendimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Localização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>UF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TIR (a.m.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% Vendas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PoC\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Consolidado Nova Colorado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,82%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,91%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>114\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Luar Das Palmeiras\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Palmeira dos índios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>115\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Luar Vale Do Assu\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Caruaru\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PE\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>116\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Luar De Santa Luzia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Santa 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Arapiraca\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Arapiraca\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>123\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Luar De Sumaré\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Caruaru\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PE\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>124\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Luar De Jurity\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Caruaru\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PE\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>125\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Luar De Vitória\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Santa 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RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL\u003C\u002Fp>\u003Cp>DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"8\">EQUITY - LANDBANK\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Nº\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Empreendimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Localização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>UF\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TIR (a.m.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tipologia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Previsão de lançamento\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>154\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Urbic Signature Jardins\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>São 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Paulo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun-26\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>164\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vila Mercedes\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Várzea Grande\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MT\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,12%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Loteamento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fev-26\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>165\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Monte Carmelo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cristalina\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,11%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,38%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Loteamento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar-26\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>166\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Terras Alpha 3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Senador Canedo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Loteamento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ago-27\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>167\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valenciana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Goiânia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,08%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,75%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jan-26\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>168\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alpen Park Canela\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Canela\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>RS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,07%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,92%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Multipropriedade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mai-27\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>169\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cidade Viva São Domingos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Goiânia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,03%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,87%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Loteamento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun-26\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>170\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Park Aroeira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Montes Claros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MG\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,03%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,01%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Loteamento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fev-26\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"6\">ATIVOS DE BOLSA\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Nº\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ticker\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Segmento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor de Mercado (R$)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>171\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Capitânia 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MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003Cstrong>\u003Cu>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ch3>GVI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_27_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Torres de Paris\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_27_image_23.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Visconde\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_27_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>TGAR11\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Frutal\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_27_image_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Segmento: Multipropriedade\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Gramado (RS)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vencimento: 20\u002F06\u002F2028\u003C\u002Fp>\u003Cp>Série: 575ª e 576ª 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(SC)\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Pinheiros\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Vencimento: 21\u002F01\u002F2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>Série: 2ª (Única)\u003C\u002Fp>\u003Cp>IF: 22I0351653\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Segmento: Loteamento\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Maranhão\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Localização: Aparecida de Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vencimento: 20\u002F06\u002F2033\u003C\u002Fp>\u003Cp>Série: 309ª (Sênior)\u003C\u002Fp>\u003Cp>IF: 21 F0929701\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Segmento: Loteamento\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Imperatriz (MA)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vencimento: 20\u002F06\u002F2034\u003C\u002Fp>\u003Cp>Série: 1ª (Sênior) \u002F 2ª (Subordinada)\u003C\u002Fp>\u003Cp>IF: 24G1966807 \u002F 24G1967273\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Garantias\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Fundo de Reserva\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alienação Fiduciária de Imóvel\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Garantias\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Aval\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Fundo de Reserva\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundo de Obra\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundo de Despesas\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alienação Fiduciária de Imóvel\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alienação Fiduciária de Quotas\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Garantias\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Fiança\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Coobrigação\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundo de Reserva\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alienação Fiduciária de Quotas\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Garantias\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Aval\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Cessão fiduciária de direitos creditórios\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alienação fiduciária de Quotas\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundo de Reserva\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_28_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003Cstrong>\u003Cu>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Pérola do Tapajós\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_28_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial Jardim Europa\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_28_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial Laguna\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_28_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial Cidade Nova I\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_28_image_26.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 115,48 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Itaituba (PA)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 1.192\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 56.800 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 147,26 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Formosa (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 2.454\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 393.426 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 16,48 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Trindade (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 199\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 49.200 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 124,87 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Davinópolis (MA)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 2.534\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 599.912 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DETALHAMENTO DE ATIVOS – LOTEAMENTO\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Residencial Cidade Nova II\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_28_image_49.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Parque Benjamim\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_28_image_51.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_28_image_52.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 86,36 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Davinópolis (MA)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 1.677\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 201.876 m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>VGV: R$ 32,36 milhões\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Localização: Hidrolândia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Cidade Viva Campo Verde\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Quant. de unidades: 429\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 11.684 m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_28_image_64.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial Jardim do Éden\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 73,06 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Campo Ver. (MT)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 575\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 11.684 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Cidade Viva São Domingos\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_28_image_72.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 19,15 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 178\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 37.440 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial Morro dos Ventos\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_28_image_79.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Esmeralda do Tapajós\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_28_image_81.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_28_image_82.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 113,92 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Águas Lindas (GO)\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Loteamento Bandeirantes\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Quant. de unidades: 1.252\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 272.000 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 8,72 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Rosário Oeste (MT)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 119\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 27.845 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 113,10 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Itaituba (PA)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 1.350\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 140.000 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 31,15 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Curionópolis (PA)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 535\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 149.000 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DETALHAMENTO DE ATIVOS – LOTEAMENTO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_29_image_1.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003Cstrong>\u003Cu>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Park Jardins\u003C\u002Fh3>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_29_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Jardim Tropical\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_29_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial Masterville I\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_29_chart_22.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 126,85 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Açailândia (MA)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 2.223\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 427.375 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 22,61 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Alto Taq. (MT)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 295\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 76.600 m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>VGV: R$ 28,30 milhões\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Localização: Nerópolis (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 169\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 56.157 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Jardim dos Ipês\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_29_image_40.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>VGV: R$ 39,69 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Cristalina (GO)\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Valle do Açaí\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Quant. de unidades: 441\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_29_image_45.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 114.378 m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_29_image_47.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Vila Aurora\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 144,36 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Araporã (MG)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 1.106\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Várzea Grande II\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Área vendável: 337.500 m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_29_chart_55.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 152,65 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Açailândia (MA)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 2.834\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 599.150 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial Jardim Scala\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_29_image_62.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 60,63 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Várzea Gran. (MT)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 503\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_29_image_67.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 140.000 m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Jardim Walnyza\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_29_image_72.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Parque da Mata\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_29_image_74.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>VGV: R$ 60,01 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 503\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 96.600 m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Várzea Gran. (MT)\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial Monte Carmelo\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 20,91 milhões\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_29_chart_84.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Trindade (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 220\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Valle dos Ipês\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Área vendável: 57.406 m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>VGV: R$ 35,11 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>VGV: R$ 42,33 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Campi. Gran. (PB)\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Quant. de unidades: 493\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 448\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Área vendável: 105.500 m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Hidrolândia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 11.684 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 168,67 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Petrolina (PE)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 1.896\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 67.856 m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_30_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DETALHAMENTO DE ATIVOS – LOTEAMENTO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003Cstrong>\u003Cu>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Jardim dos Pássaros\u003C\u002Fh3>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_30_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Parque Ecológico Nunes Neto\u003C\u002Fh3>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_30_image_23.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Portal do Lago I e II\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_30_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 52,77 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Ap. de Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 372\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 80.410 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 93,55 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Frutal. (MG)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 986\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 76.600 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 2,33 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Catalão (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 30\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 7.682 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Quinta da Boa Vista\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_30_image_42.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Parque 47\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_30_image_44.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_30_image_45.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 36,83 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Pelotas (RS)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades:\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Residencial Nova Canaã\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Área vendável: 85.922 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Park Bahia\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_30_image_54.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>VGV: R$ 57,50 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Araguaína (TO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 172\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 599.150 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 3,17 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 44\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Trindade (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 11.440 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Setor Solange\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_30_image_65.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Jardim Maria Madalena\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_30_image_67.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 495,83 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Luiz Eduardo (BA)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 1.910\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 156,35 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Trindade (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 1.707\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 212.186 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 8,70 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Turvânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 150\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 30.156 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DETALHAMENTO DE ATIVOS – CONDOMÍNIO FECHADO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_31_image_1.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Portal do Sol\u003C\u002Fh3>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003Cstrong>\u003Cu>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_31_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Teriva Campina Grande\u003C\u002Fh3>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_31_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Teriva Campina Grande II\u003C\u002Fh3>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_31_image_22.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Lotes Alphaville\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_31_image_27.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 971,75 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 1.750\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 740.841 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 41,88 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Camp. Grande (PB)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 371\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 86.750 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 48,59 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Camp. Grande (PB)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 247\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 56.925m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 34,01 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Pulverizada\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 170\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: N\u002FA\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Vila Carnaúba\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_31_image_49.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Guaya\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_31_image_51.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 420,74 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Cruz (CE)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 290\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 265.479 m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_31_image_57.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_31_image_58.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>VGV: R$ 122,86 milhões\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Localização: Lorena (SP)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 438\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 167.902 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Kota Bulan\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Residencial Masterville Juína\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 45,11 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Juína (MT)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 244\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 79.625 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Alphaville Maceió\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_31_image_72.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Terras Alpha\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_31_image_74.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 57,46 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Votuporanga (SP)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 338\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 57.257 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 140,07 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Maceió (AL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 275\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: N\u002FA\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 377,23 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Senador Canedo (GO\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 1.767\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: N\u002FA\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DETALHAMENTO DE ATIVOS – INCORPORAÇÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_32_image_1.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Talk Marista\u003C\u002Fh3>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Horizonte Flamboyant\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_32_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003Cstrong>\u003Cu>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_32_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Duo Sky Garden\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_32_image_24.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Gran Life\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_32_image_27.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 67,76 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 74\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 11.684 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 198,63 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 130\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 43.888 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 45,24 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 139\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 10.229 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 188,88 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Anápolis (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 355\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 21.777 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Pod\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_32_image_49.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Parque dos Ingleses\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_32_image_51.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_32_image_53.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>VGV: R$ 121,31 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: São Paulo (SP)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 144\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 9.345 m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_32_image_58.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_32_image_59.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>VGV: R$ 142,79 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Sorocaba (SP)\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Parque dos Ingleses Liverpool\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Quant. de unidades: 324\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 21.600 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>B. Great\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Soho Bueno\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 148,34 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Sorocaba (SP)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 432\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 21.600 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 53,70 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 113\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 10.528 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Max Serra Dourada\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_32_image_79.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Tempus\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_32_image_81.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Wish Morumbi\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_32_image_83.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 156,45 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>uant. de unidades: 276\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 24.682 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 51,04 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Ap. de Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 229\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 11.241 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 82,14 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 150\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 29.304 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 57,61 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Araraquara (SP)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 129\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 9.535 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DETALHAMENTO DE ATIVOS – INCORPORAÇÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_33_image_1.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003Cstrong>\u003Cu>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Jardim Gramado\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Liv Urban Marista\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_33_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_33_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Natto Bueno\u003C\u002Fh3>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_33_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Link Clube House\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" 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Faber\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_33_image_49.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Orby Flamboyant\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_33_image_51.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Le Jardã\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_33_image_53.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Nord\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_33_image_55.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 39,60 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: São Carlos (SP)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 77\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 6.531 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Vitta Novo Mundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_33_image_62.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 93,94 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 146\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 14.583 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 77,79 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 162\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 11.245 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 80,50 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: São Paulo (SP)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 50\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 3.500 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Folks\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_33_image_79.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Jardim Roma\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_33_image_81.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Life In\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_33_image_83.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 24,08 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 132\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 5.606 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 44,16 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: São Paulo (SP)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 77\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 2.950 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 42,47 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Xanxerê (SC)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 216\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 12.467 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 29,90 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 144\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 9.341 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DETALHAMENTO DE ATIVOS – INCORPORAÇÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_34_image_1.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>TGAR11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003Cstrong>\u003Cu>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Chanés\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Braviello\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_34_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_34_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Autem\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_34_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Max Cidade\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_34_image_27.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 54,67 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: São Paulo (SP)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 105\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 10.065m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 101,30 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Sorriso (MT)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 57\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 7.725 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 135,39 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: São Paulo (SP)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 41\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 2.689 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 83,72 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 346\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 14.219 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Aura Resort Residence\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_34_image_49.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Ventura\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_34_image_51.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_34_image_52.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Art Haus\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Alameda Franca\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_34_image_55.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 110,72 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Chapecó (SC)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 132\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 13.970m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_34_image_62.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>VGV: R$ 174,68 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: São Paulo (SP)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 195\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 10.939 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Galery Residence\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 76,71 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 231\u003C\u002Fp>\u003Cp>M Área vendável: 14.131 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 81,25 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: São Paulo (SP)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 49\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 3.488 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Harmonia\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_34_image_79.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Max Buriti\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_34_image_81.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Linea\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_34_image_83.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 76,06 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 130\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 11.045m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 146,92 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: São Paulo (SP)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 92\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 8.762 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 58,93 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 192\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 10.649 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 60,95 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 136\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 29.304 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DETALHAMENTO DE ATIVOS – INCORPORAÇÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_35_image_1.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇ ES GERAISINFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Mood Clube House\u003C\u002Fh3>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_35_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003Cstrong>\u003Cu>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 89,27 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Ap. de Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 232\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 23.139,49 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Condá\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_35_image_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 304,25 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Chapecó (SC)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 540\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 28.415 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Max Ipê\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_35_image_35.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 94,06 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Goiânia (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de unidades: 260\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 26.478 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DETALHAMENTO DE ATIVOS – MULTIPROPRIEDADE\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" 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ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 922,90 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Salinópolis (PA)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de frações: 28.040\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 11.684 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 484,39 milhões VGV: R$ 448,89 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Gramado (RS) Localização: Campos do Jordão (SP)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de frações: 7.590 Quant. de frações: 6.854\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 13.638 m²Área vendável: 10.843 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Reserva Pirenópolis\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_36_chart_35.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 289,83 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Pirenópolis (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de frações: 17.103\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: N\u002FA\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Alpen Canela\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_36_chart_42.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descrição\u003C\u002Fh3>\u003Cp>VGV: R$ 624,26 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Canela (RS)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de frações: 7.675\u003C\u002Fp>\u003Cp>Área vendável: 11.241 m²\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_37_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cipasa\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_37_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003Cstrong>\u003Cu>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CIPASA E NOVA COLORADO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Descrição\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Nova Colorado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: pulverizada Quant. de ativos: 43\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_37_image_26.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Descrição\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>COLORADO EMPREENDIMENTOSIMOBILIARIDS\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: pulverizada\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quant. de ativos: 24\u003C\u002Fp>\u003Ch3>SHOPPING\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Brasil Center Shopping\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_37_image_33.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Descrição\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Valparaíso (GO)\u003C\u002Fp>\u003Cp>ABL: 13.949,66 m²\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>Book HSI\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_38_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇ ES GERAISINFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A operação passou a compor o portfólio do Fundo em janeiro de 2021 e, no total, o TG Ativo Real realizou um \u003Cstrong>investimento de R$ 94,04 milhões\u003C\u002Fstrong> para a aquisição parcial desses empreendimentos. Até o fechamento do mês de setembro, o Fundo já havia obtido \u003Cstrong>um lucro de R$ 22,27 milhões\u003C\u002Fstrong>, além de possuir um \u003Cstrong>lucro a realizar\u003C\u002Fstrong> de aproximadamente \u003Cstrong>R$ 1 milhão\u003C\u002Fstrong>. Em termos de geração de resultado, a operação entregou ao TGAR um Múltiplo do Capital Investido \u003Cstrong>(MOIC) de 1,25,\u003C\u002Fstrong> e, até o momento, uma Taxa Interna de Retorno \u003Cstrong>(TIR) de 1,87% a.m.\u003C\u002Fstrong>, ou \u003Cstrong>24,90%\u003C\u002Fstrong> em termos anualizados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>MOIC\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>TIR (a.a.)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Lucro Total\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>1,25\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>24,90%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 23,27 MI\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>100%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>92%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>*valor ponderado pelo percentual de participação dos empreendimentos no PL do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Horizonte Flamboyant\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_38_image_32.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O empreendimento foi lançado no segundo trimestre de 2018 e integralizado pelo Fundo em meados de dezembro do mesmo ano. No total, o TG Ativo Real realizou um \u003Cstrong>investimento de R$ 2,98 milhões\u003C\u002Fstrong> ao longo do desenvolvimento do projeto, e até o fechamento do mês de agosto já havia obtido \u003Cstrong>um lucro de R$ 8,3 milhões\u003C\u002Fstrong>, além de possuir um lucro a realizar de aproximadamente R$ 2 milhões. Em termos de geração de resultado, o empreendimento entregou ao Fundo um Múltiplo do Capital Investido \u003Cstrong>(MOIC) de 4,46\u003C\u002Fstrong>. Ainda em relação aos resultados, o ativo apresenta uma Taxa Interna de Retorno \u003Cstrong>(TIR) de 2,54% a.m.\u003C\u002Fstrong>, ou \u003Cstrong>35,12%\u003C\u002Fstrong> em termos anualizados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>MOIC\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Lucro Total\u003C\u002Fp>\u003Cp>Obras\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vendas\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>4,46\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>35,12%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 10,03 MI\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>100%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>95%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ch3>stratégia de alocaçãoTese de Investimento\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Como um FII de desenvolvimento, a principal atuação do TGAR11 é na integralização de ativos em fase de desenvolvimento, fornecendo expertise em governança e funding para desenvolvedores imobiliários regionais. Esses parceiros são peças cruciais para o sucesso dos empreendimentos, pois detêm o know-how sobre as atividades comerciais e imobiliárias de suas respectivas regiões de atuação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dessa forma, o FII TG Ativo Real possui como estratégia principal o investimento em participações societárias (equity) em projetos de desenvolvimento residencial. Ou seja, o foco do Fundo é participar ativamente de todo o processo de desenvolvimento de empreendimentos imobiliários como, por exemplo, loteamentos abertos, condomínios fechados, incorporações verticais e horizontais e projetos de multipropriedade. Além disso, o Fundo possui como estratégia complementar o investimento em ativos de outros segmentos, como, por exemplo, em crédito por meio de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), shoppings, ativos de bolsa e imóveis para renda.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao se investir no mercado imobiliário, o fator localização se faz de extrema relevância, de modo que ter uma tese de alocação geográfica bem definida é fundamental para se obter bons resultados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O TG Ativo Real possui uma tese de alocação muito bem definida, focada na identificação de clusters regionais com dinâmicas próprias de crescimento econômico e, preferencialmente, ligadas ao agronegócio. Historicamente, regiões com as\u003C\u002Fp>\u003Ch3>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>características elencadas mostram-se mais resilientes e menos correlacionadas às transições de ciclos macroeconômicos. No Brasil, o Gestor entende que algumas regiões em específico se adequam às características apontadas, quais sejam: (i) a região do Matopiba (a nova fronteira agrícola do Brasil, composta por porções dos estados do Maranhão, Tocantins, Piauí e Bahia); (ii) o Cinturão da Soja, com destaque ao estado do Mato Grosso; além (iii) da região que engloba o estado de Goiás, o Triângulo Mineiro e o interior paulista.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Outro motivo de focarmos nessas regiões é o fato do Brasil ser um país de extensões continentais e cada região possuir a sua particularidade com relação ao desenvolvimento e à comercialização de ativos imobiliários. Devido a essa complexidade, é natural que as grandes incorporadoras direcionem seus esforços em grandes centros urbanos, como, principalmente, nas metrópoles do eixo Rio-São Paulo. Com isso, a maior parte do mercado segue com baixa concorrência de grandes players, porém, possuem baixa assistência bancaria e falta de governança (neste caso, o pequeno e médio empreendedor regional). Vale lembrar, ainda, do elevado déficit habitacional brasileiro, que, segundo um estudo realizado pelo banco JP Morgan em abril de 2022, era esperada demanda adicional de 1,1 milhão de residências por ano em todo Brasil, o que representa uma demanda anual total de cerca de R$ 236 bilhões em VGV. Tal carência é ainda mais intensificada quando é considerada a projeção de crescimento demográfico, que deve seguir em terreno positivo ao menos nas próximas duas décadas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Diante desta realidade socioeconômica e devido a seu ticket médio, os loteamentos são a porta de entrada mais acessível para o sonho da casa própria. Dessa forma, o TGAR11 atua, majoritariamente, no desenvolvimento de empreendimentos imobiliários residenciais voltados à primeira moradia nessas regiões menos assistidas pelo mercado de capitais, graças à toda a estrutura da Trinus.co (holding controladora da TG Core Asset), que leva governança ao médio empreendedor e permite que este receba funding proveniente do TG Ativo Real.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Portanto, há uma grande sinergia entre o Fundo e o empreendedor regional, dado que este entende muito bem da região em que atua e não precisa mais se preocupar com questões de governança como, por exemplo, contabilidade, auditoria, controladoria, entre outros, e, na visão do Fundo, como esse mercado é tão grande e pouco atendido por grandes incorporadoras, abre espaço para encontrar diversas oportunidades de investimento em projetos com rentabilidade atraente ao investidor e assumindo riscos controlados devido ao controle e governança que a estrutura da Trinus oferece.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Importante também ressaltar que, atualmente, o Fundo possui um portfólio de ativos, com obras e\u002Fou vendas iniciadas, e, contando com a evolução contínua das obras, possibilita o reconhecimento do lucro contábil dos empreendimentos e, consequentemente, a distribuição de resultados mediante apuração de receitas advindas das carteiras (para um melhor entendimento sobre esse assunto, consulte a seção “Apêndice Metodológico” do Release de Resultados Trimestrais, disponível nesse link).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos próximos parágrafos, serão detalhadas as características principais das tipologias alvo de investimento do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Estratégia de Urbanismo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Essa classe possui, além dos loteamentos abertos, outros tipos de ativos correlacionados, como: (i) os condomínios fechados; (ii) aquisição de unidades imobiliárias finalizadas; (iii) Cipasa; e (iv) Nova Colorado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os \u003Cstrong>loteamentos abertos e condomínios fechados\u003C\u002Fstrong> são áreas planejadas e desenvolvidas para posterior construção de moradias. Dessa forma, o desenvolvedor constrói a infraestrutura adequada (como vias de acesso pavimentadas, serviços públicos básicos como água e esgoto, áreas verdes e espaços comuns) para que os compradores dos lotes construam suas casas e tenham a conveniência de viver em uma comunidade.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por meio da atuação do Fundo, há geração de emprego, renda, infraestrutura e habitação à população de regiões pouco assistidas pelo mercado de capitais. Em outras palavras, o Fundo: (i) à medida que financia o comprador final de unidades imobiliárias desassistido pelo sistema bancário tradicional, contribui para a democratização do acesso à moradia digna; (ii) assiste o médio empreendedor regional na execução dos projetos com capital (preponderantemente via participações societárias, equity, mas também via crédito) e com boas práticas de governança e gestão; e (iii) disponibiliza aos investidores uma opção alternativa aos produtos de investimento tradicionais, com distribuições mensais atrativas e isentas de imposto de renda. Outrossim, por ser o player financiador, o Fundo consegue definir e calibrar os juros a\u003C\u002Fp>\u003Ch3>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>depender de fatores como, por exemplo, a conjuntura socioeconômica das regiões dos empreendimentos, nível de atividade econômica regional à época da comercialização das unidades, público-alvo do empreendimento, entre outros, tornando a performance dos empreendimentos menos correlacionada com fatores macroeconômicos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Essa tipologia, a qual é estratégia core do Fundo, possui fundamentos intrínsecos que a deixam com maior adaptabilidade às oscilações de indicadores econômicos, como: (i) déficit habitacional elevado; (ii) menor ticket médio do setor, o que resulta em efeito substituição (aumento da demanda em conjunturas inflacionárias ao setor imobiliário); (iii) o financiamento é feito à taxas calibradas pelo Fundo (credor), haja vista que tal tipologia possui oferta restrita de crédito bancário; e (iv) é característica do desenvolvimento residencial a existência de indexadores inflacionários nos contratos de compra e venda de unidades imobiliárias, dessa forma, a parcela mensal paga ao desenvolvedor é corrigida, normalmente, uma vez ao ano pela inflação, além disso, há também a valorização dos imóveis em estoque de acordo com o crescimento da região em que estão inseridos. No caso do TGAR11, o Fundo possui exposição principal a regiões em estágio de adensamento urbano, que, desta forma, favorece a valorização das unidades em estoque.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A \u003Cstrong>aquisição de unidades imobiliárias finalizadas\u003C\u002Fstrong>, trata-se de estoque para venda ou unidades já vendidas com fluxo futuro a ser recebido, é uma estratégia que consiste na compra direta de imóveis por preços abaixo do mercado, os quais somente são viabilizados devido ao pagamento à vista no momento da aquisição de grandes quantidades de lotes (compra no atacado). Posteriormente, o Fundo revende os lotes aos compradores finais (venda no varejo) com valores maiores que os de aquisição. Dessa forma, o Fundo consegue rentabilizar sua carteira de duas maneiras: (i) arbitragem entre os valores de compra à vista de grandes quantidades e venda individual a prazo; e (ii) através da cobrança de juros dos clientes no parcelamento do lote.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ainda na classe de loteamento, o Fundo possui participação societária na \u003Cstrong>Cipasa\u003C\u002Fstrong>, empresa que é uma das maiores urbanizadoras do Brasil. A missão da empresa consiste em aliar a alta qualidade urbanística ao respeito às características locais e à natureza, ganhando destaque por sua capacidade técnica e solidez. Está presente em 21 estados, com 43 empreendimentos atualmente na carteira e mais de 200 projetos entre lançados e em desenvolvimento em seus 29 anos de história. O Fundo possui 53,13% da sociedade controladora e é o maior acionista individual da companhia.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Referente à \u003Cstrong>Nova Colorado S.A.\u003C\u002Fstrong>, a empresa é especializada no desenvolvimento de loteamentos residenciais na região nordeste do Brasil. A loteadora detém projetos em Pernambuco, Bahia, Paraíba, Sergipe, Rio Grande do Norte e Alagoas, possuindo 24 empreendimentos em seu portfólio, o que representa um VGV somado de, aproximadamente, R$ 1,1 bilhão. A quase totalidade do portfólio encontra-se com obras 100% concluídas e, em termos de vendas, das mais de 18 mil unidades imobiliárias lançadas, 84% estão vendidas. Atualmente o Fundo possui 67,45% da sociedade controladora.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A análise dos empreendimentos da Cipasa e da Nova\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_41_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003Cstrong>\u003Cu>QUEM SOMOS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>Colorado na tabela de empreendimentos da Seção stratégia de alocação\"Portfólio\" segue duas premissas: (i) dados de vendas e obras são analisados individualmente, para representar o desempenho individual de cada ativo; e (ii) dados de resultado e TIR refletem o consolidado da empresa, visto que o investimento do Fundo e o retorno do capital aplicado será frente ao resultado geral da Cipasa.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Incorporação\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A classe de incorporação consiste no investimento voltado para o desenvolvimento de empreendimentos habitacionais prontos para o uso. Sejam incorporações verticais (prédios de apartamentos) ou horizontais (condomínios de casas).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Esta classe também possui detalhes específicos: (i) a dinâmica desta tipologia é caracterizada pelo preço de venda da unidade (ticket) mais elevado; e (ii) o retorno do investimento nessa classe tende a ser auferido em um estágio temporal inferior a classe de loteamento, isso ocorre, principalmente, pela fase de desligamento bancário (etapa em que o comprador final encerra seu financiamento com o incorporador e passa a se financiar com um banco, que repassa o valor financiado à vista para o empreendedor, via de regra uma Sociedade de Propósito Específico, SPE, em que o Fundo é sócio). Desta forma, em momentos de desligamento bancário, o valor distribuível desta classe de ativos se eleva.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Multipropriedade\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A classe de multipropriedade consiste em uma tipologia imobiliária que permite que as pessoas compartilhem o uso de uma propriedade, geralmente um imóvel de férias dentro de um resort.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As pessoas compram \"frações\" da propriedade, que lhes permitem usá-la por um período específico a cada ano.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As multipropriedades são uma alternativa acessível ao aluguel de férias ou à aquisição de uma segunda moradia, e podem ser uma boa opção para as pessoas que desejam usar uma propriedade de férias regularmente.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ao mesmo tempo, o investimento nessa classe de ativos permite bons retornos ao desenvolvedor, visto que possibilita a venda de unidades por um preço por metro quadrado mais elevado do que as incorporações tradicionais e gera um fluxo robusto de recebimentos (carteira).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nessa tipologia, o período de férias escolares é muito importante para impulsionar as vendas, dado que é o momento que as famílias saem de férias e o fluxo de pessoas nos resorts aumenta. Entretanto, como não se trata de primeira moradia, também é mais frequente o giro de carteira, ou seja, é mais comum o distrato e necessidade de realização de nova venda, sendo importante a manutenção de uma equipe de vendas eficiente por um maior período quando comparado com outras tipologias.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Shopping Center\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Esta classe consiste no desenvolvimento de complexos comerciais que reúnem várias lojas, restaurantes, salas de cinema e outros estabelecimentos comerciais em um só local. Eles são projetados para oferecer uma ampla variedade de opções de compras e entretenimento aos consumidores e visitantes, e são geralmente localizados em áreas de alta densidade populacional ou em regiões próximas a grandes rodovias.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os shoppings são importantes para a economia local, pois geram empregos, impostos e são uma opção de entretenimento segura e completa aos moradores da região.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Atualmente o TG Ativo Real possui apenas um ativo na tipologia de shopping center. O empreendimento, denominado Brasil Center Shopping, fica localizado às margens da BR-153, na cidade de Valparaíso (GO), região do entorno do Distrito Federal.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Crédito\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Essa estratégia consiste no investimento em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) que apresentem, preponderantemente, risco principal proveniente de um projeto imobiliário. Isso é, ativos que busquem financiar o término de obras de empreendimentos imobiliários residenciais, como loteamentos e incorporações, e que possuem fluxo de caixa proveniente das vendas de unidades imobiliárias do projeto como principal garantia (mas não a única) do pagamento da dívida.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Outra vertente desse tipo de ativo são os CRIs que busquem realizar a antecipação do fluxo de recebíveis de um projeto imobiliário que já não possui mais obras, mas que mantém uma carteira de recebíveis considerável devido ao financiamento\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">TGAR11 INFORMAÇÕES GERAIS alocação estratégica, ou core, e alocação tática. A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>direto ao comprador final das unidades imobiliárias por parte do empreendedor. A estratégia nessa classe de ativos é dividida em\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>de experiência no mercado imobiliário. Já com relação aos Fundos Imobiliários, o objetivo é adquirir ativos que estejam com deságio frente ao\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>RESUMO DO MÊS CARTA DO GESTOR TGAR IN LOCO MONITORAMENTO DE ATIVOS DADOS GERENCIAIS PORTFÓLIO RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>carteira estratégica é composta por operações com permanência prevista de longo prazo no portfólio do Fundo. Já a carteira tática consiste em ativos, geralmente corporativos, que apresentem menor perfil de risco e maior liquidez em mercado secundário e, além disso, possuem rentabilidade esperada superior à rentabilidade média líquida de impostos dos veículos utilizados para fazer gestão do caixa do Fundo, porém inferiores à média da carteira estratégica de crédito do TG Ativo Real. Essa Com relação à aquisição de ações de empresas imobiliárias listadas em bolsa, atualmente o Fundo apresenta como única representante dessa classe a Alphaville S.A. (AVLL3), que é uma das marcas mais conhecidas do país no mercado de condomínios fechados de alto padrão, e possui quase meio século\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>seu potencial ou que apresentem bom dividend yield e estejam a preços descontados.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>DETALHAMENTO DE ATIVOS DESINVESTIMENTO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>estratégia deverá ser utilizada, principalmente, após períodos de emissões de cotas, dado o ingresso de um elevado volume de recursos no caixa do Fundo. Essa carteira tática deve ser desmontada via mercado secundário à medida que os recursos sejam\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO HISTÓRICO DO FUNDO PERGUNTAS E RESPOSTAS QUEM SOMOS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>alocados em operações de equity, ou de crédito para carrego. Portanto, a utilização da carteira tática visa uma melhor alocação do caixa do Fundo. Ativos de Bolsa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS GLOSSÁRIO RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O Fundo também possui investimentos em ativos de bolsa, como ações de empresas de Real Estate e cotas de Fundos Imobiliários.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>Aquisição do primeiro ativo da classe imóveis para renda\u003C\u002Fp>\u003Cp>Constituição do Fundo\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sétimo aumento e quinto recorde consecutivo nas distribuições mensais, resultado de uma distribuição de rendimentos de R$ 1,59 por cota\u003C\u002Fp>\u003Cp>Encerramento da 1ª Oferta\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>Maior volume financeiro negociado (R$ 135 milhões no mês)\u003C\u002Fp>\u003Cp>PL do Fundo supera o marco de 1 bilhão de reais\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>Maior volume alocado em um único mês na história do Fundo (R$ 179,94 milhões)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Encerramento da 13º Oferta do TGAR, com captação de R$ 515 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Fundo supera a marca de 50 mil investidores\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>Listagem na B3\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Fundo atinge a marca de 100 mil investidores\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>DEZ 2016\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ABR 2017\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>JUL 2017\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>JUN 2018\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>DEZ 2020\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>FEV 2021\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>Primeira distribuição da classe imóveis para renda\u003C\u002Fp>\u003Cp>Aquisição do primeiro ativo da classe de equity incorporação\u003C\u002Fp>\u003Cp>Maior resultado distribuído da classe equity MCMV*\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>MAI 2022\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Encerramento da 10º Oferta, com captação de R$ 503.227.083,30\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>AGO 2022\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>DEZ 2023\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>JUL 2024\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>MAR 2023\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>NOV 2022\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Maior aquisição individual do Fundo (R$ 94,50 milhões)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Encerramento da 12º Oferta do TGAR, com captação recorde de R$ 616 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Primeira distribuição da classe de equity incorporação\u003C\u002Fp>\u003Cp>Encerramento da 11º Oferta do TGAR, com captação de R$ 303 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>TG Core Asset torna-se signatária do PRI (Princípios para o Investimento Responsável)\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003Cstrong>\u003Cu>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Taxa de Performance é apurada pelo método do passivo. Neste método, utiliza-se a cota patrimonial do fechamento do último exercício contábil, ou, em caso de emissão durante o novo exercício, para as novas cotas emitidas, utiliza-se o valor de emissão, sobre a qual adiciona-se: (i) valorização patrimonial do Fundo; e (ii) resultado caixa distribuído. A esta cota, atribui-se o nome de “cota bruta de performance”. Caso, ao fim do novo exercício contábil, a cota bruta de performance supere a cota inicial corrigida pelo benchmark estabelecido (também conhecido como linha d´água), apura-se a taxa de performance em fração estabelecida em Regulamento, que é de 30% do valor que superar o CDI do período. Dessa forma, o período analisado para verificação de ganho patrimonial, e consequente aferição da existência ou não de taxa de performance a ser recolhida, é do encerramento do exercício contábil anterior até o fim do exercício em análise, devendo ocorrer, no mínimo, anualmente.\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para que fique mais claro, vamos a um exemplo hipotético. Suponha que a cota patrimonial do fechamento do último exercício contábil seja de R$100,00 (nesse exemplo, essa foi a cota utilizada para apuração da performance do ano anterior). Nesse período hipotético, vamos supor que a valorização patrimonial do Fundo tenha sido de +R$5,00 e que foi distribuído aos cotistas R$15,00. Dessa forma, a cota bruta de performance é de R$120,00 (100+5+15). Nesse mesmo período hipotético, o CDI apurado foi de 10%. Assim, a cota inicial corrigida pelo benchmark resulta em R$110,00 (100*1,10). Dessa forma, o alpha (retorno excedente sobre o benchmark, que é o CDI) gerado por esse fundo foi de R$10,00 (120 -110). Logo, a performance apurada nesse exemplo é de R$3,00 (30%*10).\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>2 - Quais os principais riscos do desenvolvimento imobiliário e como esses riscos são mitigados no TG Ativo Real?\u003C\u002Fh3>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os principais riscos da atividade de desenvolvimento imobiliário são classificados em dois níveis: (i) riscos inerentes à atividade imobiliária; e (ii) riscos inerentes à tipologia do empreendimento, que são específicos do tipo de construção (loteamentos, incorporações verticais, horizontais, shoppings centers, entre outros). Dentre os principais serviços que são utilizados para mitigar esses riscos inerentes ao desenvolvimento imobiliário, estão: (i) acompanhamento de obras, realizados dentro da companhia, e in loco por engenheiros; (ii) contabilidade; (iii) jurídico especializado para atuar junto aos órgãos legais na aprovação e licenciamento dos empreendimentos imobiliários; e (iv) gestão de recebíveis. Além disso, antes de uma operação entrar para o portfólio do Fundo, o empreendimento passa por um rigoroso processo de diligência, realizado pelo time jurídico e compliance da companhia e, por fim, é realizado um comitê de investimentos para deliberar sobre a aprovação do ativo, onde participam os times envolvidos na análise dos projetos, e os diretores de gestão, risco e compliance.\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para se ter uma ideia de como o processo de aquisição de novos ativos é realizado de forma rigorosa, no consolidado do ano de 2023, foram analisados 1.870 empreendimentos de equity, e apenas 47 foram integralizados, demonstrando a meticulosidade e critérios estratégicos adotados pela gestora. Esse cuidadoso processo de seleção reflete a busca constante por ativos que estejam alinhados com a visão e os objetivos da gestora, assegurando que cada investimento contribua de maneira significativa para o crescimento e a diversificação do portfólio.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>QUEM SOMOS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003Cstrong>\u003Cu>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundada em 2013, a TG Core Asset é uma gestora de recursos independente com foco no mercado imobiliário. A Gestora possui uma equipe composta por sócios e executivos com vasta experiência nos setores imobiliário e financeiro. Além disso, a Gestora é responsável pelo FII TG Ativo Real (TGAR11), o maior fundo de desenvolvimento imobiliário do Brasil, que, em conjunto com os demais FIIs geridos pela TG Core, oferece aos investidores opções alternativas e com boas perspectivas de retorno dentre os produtos de investimento tradicionais.\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Gestora faz parte do Grupo Trinus.Co, que atua no fornecimento de serviços financeiros e imobiliários utilizando tecnologia para potencializar seus parceiros. A Trinus atua em parceria com loteadoras e incorporadoras localizadas em todo o país, fornecendo acesso a capital e boas práticas de governança e gestão. Esse apoio é fundamental para auxiliar empreendedores imobiliários regionais em seus negócios, promovendo o desenvolvimento econômico e social de regiões pouco assistidas pelo mercado de capitais.\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dessa forma, graças ao recurso proveniente dos investidores de fundos imobiliários, a Trinus contribui para geração de empregos, renda, infraestrutura e habitação nessas regiões.\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Mais de10\u003C\u002Fstrong> anos de atuação no mercado\u003C\u002Fp>\u003Cp>Foco de alocação territorial em \u003Cstrong>clusters regionais preferencialmente ligados ao agronegócio.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_45_image_24.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Mais de 370 ativos\u003C\u002Fstrong> imobiliários\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para mais informações, acesse nosso site.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_46_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CONHEÇA OS FUNDOS DA TG CORE ASSET\u003C\u002Fh3>\u003Cp>TGAR11\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES GERAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RESUMO DO MÊS\u003Cstrong>\u003Cu>RESUMO DO MÊS\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CARTA DO GESTOR\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGAR IN LOCO\u003C\u002Fp>\u003Cp>MONITORAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DADOS GERENCIAIS\u003C\u002Fp>\u003Cp>PORTFÓLIO\u003Cstrong>\u003Cu>PORTFÓLIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>DETALHAMENTO DE ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESINVESTIMENTO\u003C\u002Fp>\u003Cp>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003Cstrong>\u003Cu>ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>HISTÓRICO DO FUNDO\u003Cstrong>\u003Cu>HISTÓRICO DO FUNDO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERGUNTAS E RESPOSTAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>QUEM SOMOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONHEÇA NOSSOS FUNDOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLOSSÁRIO\u003Cstrong>\u003Cu>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELEASE DE RESULTADOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO GERENCIAL DEZEMBRO\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_46_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TG LIQUIDEZ RENDA FIXA\u003C\u002Fp>\u003Cp>Patrimônio Líquido: R$ 28 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tese de Investimento: Renda Fixa\u003C\u002Fp>\u003Cp>Público-Alvo: Investidores em Geral\u003C\u002Fp>\u003Cp>Distribuição: Plataformas\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa de Administração: 0,35% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa de Performance: Não há\u003C\u002Fp>\u003Cp>Classificação ANBIMA: Renda Fixa\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_46_image_29.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TG REAL\u003C\u002Fp>\u003Cp>Patrimônio Líquido: R$ 29 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tese de Investimento: Crédito Imobiliário\u003C\u002Fp>\u003Cp>Público-Alvo: Investidores Qualificados\u003C\u002Fp>\u003Cp>Distribuição: Plataformas\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa de Administração: 1,50% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa de Performance: Não há\u003C\u002Fp>\u003Cp>Classificação: FIDC\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_46_image_38.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>TGRE TG REAL ESTATE\u003C\u002Fp>\u003Cp>Valor Patrimonial: R$ 1,3 bilhão\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tese de Investimento: Ativos Imobiliários\u003C\u002Fp>\u003Cp>Público-Alvo: Investidores em Geral\u003C\u002Fp>\u003Cp>Negociação: Cetip Fundos 21\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa de Administração: 1,50% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa de Performance: 30% do que exceder CDI + 1% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Classificação ANBIMA: Híbrido\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_46_image_47.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>TGRI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>TG RENDA IMOBILIÁRIA\u003C\u002Fp>\u003Cp>Valor Patrimonial: R$ 302 milhões\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tese de Investimento: Ativos Imobiliários\u003C\u002Fp>\u003Cp>Público-Alvo: Investidores Qualificados\u003C\u002Fp>\u003Cp>Negociação: Cetip Fundos 21\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa de Administração: 1,50% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa de Performance: Não há\u003C\u002Fp>\u003Cp>Classificação ANBIMA: Híbrido\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>B3:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Brasil, Bolsa e Balcão. Bolsa de valores brasileira.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MoU\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sigla em inglês para Memorandum of Undestanding. É um contrato preliminar não vinculante entre as partes,no qual os termos acordados para o negócio estão claramente expressos.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Cap Rate:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\" colspan=\"2\">Abreviação do termo em inglês \"capitalization rate\". De forma simples, é\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"4\">Multipropriedade:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Forma de propriedade compartilhada de imóveis, como resorts, apartamentos ou casas de férias. As unidadesimobiliárias são comercializadas por meio de frações, de modo que várias pessoas compram parte do imóvel e,\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\" colspan=\"2\">investido.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>com isso, o direito de usar a propriedade por um determinado período de tempo, geralmente em um sistemade calendário rotativo.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Certificado de Depósito Interbancário.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pipeline:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Lista de ativos sob análise para que, cumpridas todas as etapas de due diligence, possam ser alvo deinvestimento pelo Fundo.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Cinturão da Soja:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\" colspan=\"2\">Região com destaque ao estado do Mato Grosso, caracterizada pelaelevada produção de grãos e se estende pela rota de escoamento daprodução, chegando até o município de Itaituba (PA)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PL:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">Patrimônio Líquido.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CRI:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Certificado de Recebíveis Imobiliários.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>PMT:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Abreviação do inglês, payment, representa o valor da parcela de um empréstimo (amortização + juros).\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"3\">Dividend Yield:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\" colspan=\"2\">Métrica de rentabilidade das distribuições de lucros (Distribuição derendimentos\u002FValor da Cota no período base).\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"3\">Sigla em inglês para Percentage of Copletion, medida que indica em que estágio um projeto de construçãoestá em relação à sua conclusão total. É expresso como um percentual do orçamento total planejado, ou seja, éa relação entre o valor já investido no projeto e o orçamento total. Dessa forma, o reconhecimento de receitasé realizado à medida que ocorrem os desembolsos necessários à execução das obras. Visa corrigir asdistorções contábeis inerentes a empreendimentos imobiliários em que, geralmente, o início das vendas dá seanteriormente aos desembolsos para o desenvolvimento.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>PoC:\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Duration:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Medida de risco que indica o prazo médio de um ativo.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Razão de FluxoMensal:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Somatório dos recebimentos do mês (excluídas as antecipações) dividido pela PMT do CRI.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\" colspan=\"2\">Para o significado atribuído neste relatório, modalidade de investimentono qual o fundo adquire participação societária no empreendimentoimobiliário.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">Razão de SaldoDevedor:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">Somatório do valor presente das parcelas futuras de direitos creditórios objeto da cessão fiduciária divididopelo saldo devedor da operação.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Equity:\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ibovespa:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Índice de desempenho de uma carteira teórica de ações negociadas na B3,calculado e divulgado pela B3.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SDL:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Saldo Devedor Líquido. Diferença entre o Saldo Devedor da operação e o Fundo de Reserva.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários, calculado e divulgado pelaB3.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SPE:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sociedade de Propósito Específico.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IGP-M:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Índice Geral de Preços – Mercado. Indicador de inflação calculado pelaFundação Getúlio Vargas (FGV), com o objetivo de medir a variação depreços de um conjunto de bens e serviços que representam os gastos dasfamílias com renda mensal de até 33 salários mínimos.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Triângulo Mineiro:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Região geográfica localizada no estado de Minas Gerais. É delimitada pelos rios Grande, Paranaíba e Sapucaí,formando uma área triangular que dá nome à região. Essa área é conhecida por sua importância econômica eagrícola. É uma das regiões mais produtivas do estado de Minas Gerais, com destaque para a produçãoagrícola, pecuária e agroindustrial. Além disso, o Triângulo Mineiro abriga importantes centros urbanos, comoUberlândia, Uberaba e Ituiutaba, que são importantes polos comerciais, industriais e educacionais na região.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Inegibilidade:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Contratos que estão há mais de 6 meses sem pagamento de parcelas eportanto, sujeitos a serem distratados.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor Presente\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Conceito financeiro que representa o valor atual de um fluxo de caixa futuro, descontado a uma taxa de jurosapropriada.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Índice de Preços ao Consumidor Amplo, calculado pelo IBGE, e querepresenta a medida oficial da inflação brasileira.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>VGV:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor Geral de Vendas. Representa a soma do preço de venda de todos os imóveis que compõem um projetoimobiliário.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\" colspan=\"2\">Loan to Value: Representa quanto a operação tem de saldo devedor frenteao valor total das garantias pactuadas, na qual LTV = SDL\u002F(VPe + (VPi +VGV do estoque)*0,7)). Saldo Devedor Líquido (SDL): Diferença entre o\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"3\">VSO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"4\">Venda Sobre Oferta. Na construção civil é o percentual vendido em relação ao total disponível em um período,medindo a velocidade de vendas do empreendimento.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"3\">LTV\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\" colspan=\"2\">Saldo Devedor da operação e o Fundo de Reserva. Valor Presente dosElegíveis (VPe): Somatório do fluxo dos contratos elegíveis trazidos à valorpresente. Valor presente dos inelegíveis (VPi): Somatório do fluxo doscontratos inelegíveis trazidos à valor presente.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Matopiba:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">Acrônimo formado com as iniciais dos estados do Maranhão, Tocantins,Piauí e Bahia.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Waiver:\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>É a renúncia voluntária, temporária ou definitiva, de algum direito, privilégio ou covenant previamenteacordado, por parte do investidor (Fundo). Waivers, excepcionalmente são concedidos pelo Fundo adevedores, de forma temporária, tendo como perspectiva a readequação futura das métricas relaxadas, diantede cenários específicos hodiernamente desfavoráveis.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\" colspan=\"3\">MEP: reconhecer o valor contábil de um determinado ativo em magnitudeequivalente à participação societária do Fundo.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Yield Gross-up:\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>DISCLAIMER\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Este material tem caráter meramente informativo. Nenhuma garantia, expressa ou implícita, pode ser fornecida com relação à exatidão, completude ou segurança dos materiais, inclusive em suas referências aos valores mobiliários e demais assuntos neles contidos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os materiais disponibilizados não devem ser considerados pelos receptores como substitutos ao exercício dos seus próprios julgamentos e não suprem a necessidade de consulta a profissionais devidamente qualificados, que deverão levar em consideração suas necessidades e objetivos específicos ao assessorá-los.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quaisquer dados, informações e\u002Fou opiniões estão sujeitas a mudanças, sem necessidade de notificação prévia aos usuários, e podem diferir ou ser contrárias a opiniões expressadas por outras pessoas, áreas ou dentro da própria TG Core Asset, como resultado de diferentes análises, critérios e interpretação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As referências contidas neste material são fornecidas somente a título de informação. Nenhuma das informações apresentadas devem ser interpretadas como proposta, oferta ou recomendação de compra ou venda de quaisquer produtos e\u002Fou serviços de investimento, nem como a realização de qualquer ato jurídico, independentemente da sua natureza.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rentabilidades passadas não representam garantia de performance futura. rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Fundos de Investimentos não contam com a garantia do Administrador, Gestor da carteira ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crédito-FGC. Leia o Prospecto e o Regulamento do Fundo antes de investir.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A TG Core é uma empresa que atua na gestão de Fundos de Investimento. Devidamente autorizada pela CVM para o exercício de administração de carteira de títulos e valores mobiliários nos termos do ato declaratório n° 13.148 de 11 de julho de 2013.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A empresa é aderente aos seguintes códigos ANBIMA:\u003C\u002Fp>\u003Cp>CÓDIGO DE ÉTICA\u003C\u002Fp>\u003Cp>CÓDIGO DE ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS DE TERCEIROCÓDIGO DE PROCESSOS DE MELHORES PRÁTICAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>CÓDIGO PARA O PROGRAMA DE CERTIFICAÇÃO CONTINUADA\u003C\u002Fp>\u003Cp>CÓDIGO DE ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS DE TERCEIROS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_47_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpage_47_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Signatory of: PRI Principles for Responsible Investment\u003C\u002Fp>\u003Ch3>TGAR11\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>SÃO PAULO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Rua Helena, Nº 260, Ap. 13 ONHEÇA NOSSOS FUNDOSCONHEÇA NOSSOS FUNDOSSão Paulo - SP - 04538-13 11 2394-9428\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>GOIÂNIA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rua 72, Nº 325\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ed. Trend Office Home, 19º andar\u003C\u002Fp>\u003Cp>ÓJardim Goiás, Goiânia - GO - 74805-480\u003C\u002Fp>\u003Cp>DEZEMBRO\u002F62 3773-1500\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ri@tgcore.com.br\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>somostrinus\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>tgcore.com.br\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>tgar11.com.br\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>youtube\u002FTrinusCo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FTGAR11\u002Fdocumentos\u002F11994\u002Fpdf","2025-12-31","2026-01-27 09:53:00"]