[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:TRBL11:19280":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FTRBL11\u002Fdocumentos\u002F19280":16,"fii-documento:TRBL11":95},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},19280,"(TRBL) AGE - 09\u002F10\u002F2026 16:00","AGE","Assembleia","(Inativo)","\u003Cp>\u003Cstrong>Tellus Rio Bravo Renda Logística TRBL11\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Proposta - potencial renovação do portfólio\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0001-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0001-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>Proposta – Potencial renovação de portfólio\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0002-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0002-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Preparar o TRBL11 para um novo ciclo de crescimento e geração de valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>As Gestoras identificaram oportunidade de reciclar o portfólio do Fundo, capturar valor e realizar ganho de capital na venda de um pacote de ativos, dando início a um novo ciclo imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>MATÉRIAS EM VOTAÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CONTEXTO DA OPERAÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch4>\u003Cstrong>Venda de 3 imóveis\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh4>\u003Cp>\u003Cstrong>+ cessão do direito litigioso + alterações no regulamento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Aquisição de novos imóveis estratégicos em busca de novo ciclo de crescimento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>A consulta formal propõe aos cotistas a alienação de parte do portfólio que já atingiu sua maturação, a cessão onerosa dos direitos relativos às ações judiciais em face dos Correios e uma modernização total do regulamento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A potencial compra de um pacote de ativos segue a estratégia do Fundo e está em fase final de negociação e diligência. A aquisição faz parte da operação mas não é matéria da votação.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>Proposta – Potencial renovação de portfólio\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0003-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0003-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Passo-a-passo da operação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>1. APROVAÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Cotistas deliberam sobre a venda de 3 ativos - One Park, Contagem e Guarulhos II + direito litigioso.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>2. ALIENAÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>3. RECOMPOSIÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A venda realiza valor e libera A compra de dois ativos já em capital para a próxima etapa do diligência recompõe o portfólio Fundo. com novos imóveis.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Considerando a oportunidade de realizar e capturar o valor construído ao longo dos últimos anos, entendemos que o \u003Cstrong>momento é adequado para vender os ativos maduros do portfólio\u003C\u002Fstrong> e, com esse capital, \u003Cstrong>recompor a carteira\u003C\u002Fstrong> com imóveis de melhor padrão construtivo, maior previsibilidade e menos incerteza para “ o longo prazo do Fundo.” – \u003Cstrong>time de gestão\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>Proposta – Potencial renovação de portfólio\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0004-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0004-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Índice do conteúdo desta proposta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>Resumo da operação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Tese e condições comerciais gerais\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Matéria 1 · Venda dos imóveis\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Condições, cronograma financeiro e mais detalhes\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Matéria 2 · Cessão dos direitos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Condições e mais detalhes\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Impacto da operação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Valores e ganho de capital por cota\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Matéria 3 · Modernização do regulamento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>8 itens, divididos em blocos A a D\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>O novo ciclo do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>05\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0004-16.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0004-18.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Alterações no regulamento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sobre a compra, o Fundo após a operação e mais detalhes\u003C\u002Fp>\u003Ch6>Resumo da Operação\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0005-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0005-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Destravar valor e buscar o próximo passo da valorização imobiliária\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>A \u003Cstrong>venda dos ativos e do direito litigioso\u003C\u002Fstrong> será recebida 100% em dinheiro e irá gerar um resultado bruto de R$ 62 milhões (R$ 8,03\u002Fcota) para os cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>VENDA TOTAL\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 546,7 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cstrong>3 ativos + cessão dos direitos nas ações contra os Correios\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Recebimento 100% em dinheiro. Parte a prazo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>COMPRA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 457 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>2 novos imóveis padrão AAA e raio 30 km de capitais em\u003C\u002Fstrong> \u003Cstrong>\u003Cem>pipeline\u003C\u002Fem> para aquisição\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cem>Cap rate\u003C\u002Fem> médio de entrada 8,5% a.a. Pagamento 100% em dinheiro\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>RESULTADO TOTAL POTENCIAL¹\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 49 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ou R$ 6,38\u002Fcota\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>RESULTADO TOTAL CONSERVADOR²\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 37 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ou R$ 4,83\u002Fcota\u003C\u002Fp>\u003Cp>¹A venda dos ativos trará obrigações para o Fundo no montante esperado de R$ 12,7 milhões (custos de liquidação do CRI, ITBI a pagar, obras de reparo e custos advocatícios), de forma que o \u003Cstrong>resultado potencial\u003C\u002Fstrong> de tais obrigações é de R$ 49,4 milhões.\u003C\u002Fp>\u003Cp>²Durante as negociações do preço consolidado de venda dos ativos, o time de gestão conseguiu negociar um incremento no preço e, como contrapartida, parte do preço ficará retido como seguro de potenciais obrigações futuras (R$ 12 milhões) para suprir a necessidade de determinadas obrigações e eventuais reparos. O Fundo poderá absorver totalmente estes valores como composição do seu lucro ou parte dele de acordo com as despesas que forem apuradas dentro deste período. O cenário de \u003Cstrong>resultado conservador\u003C\u002Fstrong> considera que não será absorvida nenhuma parte deste valor como lucro, ou seja, o Fundo desembolsaria os R$ 12 milhões para cumprir com obrigações.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>Matéria 1 – Venda dos imóveis\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0006-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0006-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Venda de 3 imóveis destrava valor\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O valor presente está a par com o laudo de avaliação, e o valor futuro da venda representa um acréscimo de 30% sobre o laudo atual.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>VALOR PRESENTE DO PORTFÓLIO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>R$ 526,67 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>100% em dinheiro\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>VALOR FUTURO DO PORTFÓLIO R$ 685,02 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 685,02 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>com correção do saldo remanescente\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>RESULTADO IMOBILIÁRIO POTENCIAL\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>R$ 29 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>ou R$ 3,80\u002Fcota, considerando as premissas do slide anterior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>RESULTADO IMOBILIÁRIO CONSERVADOR\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>R$ 17 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>ou R$ 2,25\u002Fcota, considerando as premissas do slide anterior.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>Ativos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Laudo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Preço\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Valor a vista\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Valor a prazo e correção\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Garantias\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>One Park,\u003Cbr>Contagem e\u003Cbr>Guarulhos II\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 527 milhões\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 526,67 milhões\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 325,65 milhões\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>•\u003Cbr>2ª, 3ª e 4ª parcelas: 3 parcelas semestrais de R$ 10,53 milhões\u003Cbr>cada, corrigidas por 80% do CDI.\u003Cbr>•\u003Cbr>5ª parcela: Em 24 meses: R$ 105,43 milhões, corrigidos por IPCA.\u003Cbr>•\u003Cbr>6ª parcela: Em 36 meses: R$ 14,50 milhões, sendo R$ 12,00\u003Cbr>milhões sem correção e R$ 2,50 milhões corrigidos por IPCA. R$ 0,91 milhão retido até o cumprimento de obrigações pós-\u003Cbr>fechamento (referente ao imóvel Guarulhos II).\u003Cbr>•\u003Cbr>Saldo Remanescente: R$ 48,60 milhões, corrigido por IPCA nos\u003Cbr>primeiros 24 meses e, após, por CDI -0,5% a.a., com vencimento\u003Cbr>em 15 anos, prorrogável por mais 5 anos; ou antecipação caso\u003Cbr>atingido o valor-alvo de R$ 206,95 milhões.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Em garantia do pagamento das\u003Cbr>parcelas do preço, o comprador\u003Cbr>outorgará em favor do Fundo a\u003Cbr>alienação fiduciária do Imóvel\u003Cbr>Contagem.\u003Cbr>Em garantia do pagamento das\u003Cbr>parcelas semestrais, o comprador\u003Cbr>outorgará em favor do Fundo a\u003Cbr>alienação fiduciária de fração ideal de\u003Cbr>30,79% do imóvel One Park,\u003Cbr>equivalente a duas vezes o valor da\u003Cbr>dívida.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003Cstrong>Total\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$ 527 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$ 526,67 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003Cstrong>R$ 685,02 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003Cbr>(considera o valor futuro do saldo remanescente de Contagem)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Nota: parte dos recursos será destinada à quitação integral da dívida (CRI) estruturada para a aquisição do imóvel de Contagem (adquirido em parte via cessão de usufruto e em parte via cotas da SPE titular da nuapropriedade), refletindo o encerramento da estrutura de financiamento associada a esse ativo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>Matéria 1 – Venda dos imóveis\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0007-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0007-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Cronograma financeiro\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Cronograma de recebimentos parte a prazo nos próximos 15 anos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0007-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>A correção de cada parcela está detalhada na página anterior. A partir da 5ª parcela, a data de recebimento será baseada no número de meses a partir da conclusão desta consulta formal.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>Matéria 2 - Cessão dos direitos litigiosos\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0008-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0008-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Cessão dos direitos troca incerteza por valor presente\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Converte uma pretensão de recebimento de longo prazo e desfecho incerto em valor concreto, reduzindo risco e antecipando liquidez ao Fundo, além do direito de receber um prêmio adicional em caso de sucesso das ações.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>RESULTADO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cu>O que é cedido:\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong> os direitos do Fundo na ação anulatória e na execução (com os respectivos embargos) movidas em face dos Correios.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cstrong>R$ 20 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cu>Valor Referencial\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>: em caso de sucesso nas ações, antes de dividir ganhos o comprador tem prioridade para reaver o que investiu, ou seja, R$ 20 milhões + despesas do processo (líquidas de impostos), corrigidos por CDI+3,5% a.a.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>de lucro na cessão\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cstrong>+\u003C\u002Fstrong> \u003Cstrong>\u003Cem>Earn-out\u003C\u002Fem> 40%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cem>\u003Cu>Earn-out\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fstrong>: é o prêmio para o Fundo atrelado a um eventual sucesso futuro dos processos. Só existe depois de o comprador recuperar todo o Valor Referencial. \u003Cstrong>\u003Cu>Valor\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fstrong>: 40% da diferença entre o que o comprador receber nas ações e o Valor Referencial.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>HOJE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>COM A CESSÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>✕ Disputa judicial com desfecho indefinido\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>✕ Prazo de recebimento incerto\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>✕ Custos processuais recorrentes\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>➜\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>✓ R$ 20 milhões em 6 parcelas semestrais\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>✓ Ganho variável preservado em caso de sucesso via \u003Cem>earn-out\u003C\u002Fem> de 40%\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>Impacto da operação - vendas dos imóveis e cessão dos direitos\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0009-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0009-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>A operação total tem potencial de destravar R$ 6,38 em ganho de capital por cota\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Em razão da venda a prazo, o ganho de capital reconhecido ainda em 2026 e no próximo ano é de R$ 19,89 milhões, equivalente a R$ 2,57 por cota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Liquidação Ganho de Ganho de capital Principal financeira capital líquido líquido\u002Fcota\u003C\u002Fstrong> 4º tri de 2026 R$ 315,06 milhões R$ 2,87 milhões \u003Cstrong>R$ 0,37\u003C\u002Fstrong> Ano de 2027 N\u002FA* R$ 17,01 milhões \u003Cstrong>R$ 2,19\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Principal\u002Fcapital integralizado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Deve ser utilizado principalmente para compor o caixa do Fundo e buscar novas oportunidades de alocação que já estão em perspectiva, em linha com a estratégia de aquisição de posições mais relevantes em empreendimentos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>N\u002FA*: Ao longo de 2027, os recursos previstos para recebimento serão reconhecidos como resultado e comporão os rendimentos a distribuir do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Ganho de capital\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O ganho de capital passa a compor a base de distribuição do semestre correspondente, sempre observada a legislação vigente de distribuição de pelo menos 95% dos lucros auferidos no semestre, apurados em regime de caixa.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>Matéria 3 - Modernização do regulamento\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0010-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0010-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Atualização do regulamento para novo momento do Fundo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Aproveitando o momento de reciclagem e preparação do Fundo para uma nova fase, propõe-se uma atualização geral do regulamento para sua modernização, com alinhamento do Fundo às melhores práticas do mercado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>BLOCO A Alcance\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>i\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Ampliação da atuação geográfica\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Política de investimento sem limitação geográfica.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>BLOCO A Alcance\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ii\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Novas classes de ativos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Desenvolvimento, co-investimentos, CRIs, SPEs, ações e participações.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>BLOCO B Capital\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>iii\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Oneração e alavancagem\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Financiamentos, dívidas, constituição de ônus reais, garantias, captações estruturadas, entre outros.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>BLOCO B Capital\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>iv\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Recompra de cotas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Possibilidade de o Fundo recomprar suas próprias cotas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>v\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>BLOCO B Capital\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>BLOCO C vi Gestão\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>vii\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>BLOCO C Gestão\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>viii\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>BLOCO D Remuneração\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Capital autorizado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>Investimentos com Partes Relacionadas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>Discricionariedade na gestão de carteira\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>Taxa global 1,10%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Aumento do limite de capital autorizado do Fundo para R$ 10 bilhões.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Compra de cotas de fundos e outros instrumentos financeiros adm ou geridos pelas Gestoras\u002FAdm.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gestoras podem alienar qualquer ativo ou direito do portfólio.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Atualização da taxa global de administração e gestão.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As matérias estão descritas em subitens, mas a votação será em pauta única na matéria 3.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>Matéria 3 - Modernização do regulamento | Bloco A\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0011-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0011-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Bloco A (itens i e ii) · alcance de investimento\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O novo ciclo exige um mandato mais amplo em termos de alocação, sempre em linha com a estratégia logística. Manter regras desenhadas para o portfólio limitaria a execução da estratégia que se inicia com esta reciclagem.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>REGULAMENTO ATUAL\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>✕ Restrições regionais de investimento ➜\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>✕ Foco restrito a imóveis prontos ✕ Sem previsão para ativos financeiros e societários\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch6>\u003Cstrong>PROPOSTA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>✓ Sem limitação geográfica: atuação em qualquer praça logística ✓ Desenvolvimento, co-investimentos e operações estruturadas ✓ CRIs, SPEs, ações e participações societárias\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Item i — restrições regionais: permite ao Fundo investir onde a oportunidade estiver, acompanhando o deslocamento dos eixos logísticos do país.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>Item ii — novas classes: abre acesso a desenvolvimento e co-investimento imobiliário (captura de valor desde a origem) e a instrumentos financeiros e societários, viabilizando estruturas mais eficientes de aquisição.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>Matéria 3 - Modernização do regulamento | Bloco B\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0012-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0012-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Bloco B (itens iii, iv e v) · estrutura de capital\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Mais ferramentas para estruturar capital.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>iii\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Oneração e alavancagem\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Autoriza prestar fiança, aval, aceite ou coobrigações, bem como constituir ônus reais sobre os ativos integrantes do patrimônio exclusivamente para garantir obrigações assumidas, contratação de financiamentos, emitir dívidas e captar recursos estruturados, com alienação fiduciária, hipoteca, cessão fiduciária de recebíveis e demais garantias sobre ativos do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>iv\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Recompra de cotas\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Permite ao Fundo recomprar suas próprias cotas: instrumento de gestão de liquidez e de resposta a descontos relevantes frente ao valor patrimonial.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>v\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Capital autorizado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Amplia o limite de capital autorizado para R$ 10 bilhões, permitindo novas emissões com maior agilidade para acompanhar janelas de oportunidade.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em conjunto, esses três itens dão ao Fundo capacidade de financiar aquisições, ajustar sua estrutura de capital e responder a condições de mercado de forma ágil.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>Matéria 3 - Modernização do regulamento | Bloco C\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0013-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0013-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Bloco C (itens vi e vii) · gestão e discricionariedade\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ampliar a capacidade de o Fundo capturar oportunidades e reciclar ativos com agilidade.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ITEM VI\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>Investimento em instrumentos das Gestoras\u002FAdministradora\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Autoriza a compra de cotas de FIIs, fundos de renda fixa, fundos de investimento e demais instrumentos financeiros administrados, geridos, distribuídos, originados e\u002Fou estruturadas, conforme o caso, pela Administradora ou pelas Gestoras e seus grupos - importante para alocação eficiente de caixa entre operações.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ITEM VII\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>Discricionariedade para alienar\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Confere às Gestoras discricionariedade para alienar todo e qualquer ativo ou direito que componha o portfólio, permitindo executar reciclagens no tempo certo do mercado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por que importa: oportunidades de reciclagem têm janela curta. A discricionariedade reduz o tempo entre a identificação da oportunidade e sua execução, além de estar em linha com a natureza de gestão ativa do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Contrapartida: a atuação permanece vinculada à política de investimentos do Fundo e aos deveres fiduciários das Gestoras, com prestação de contas aos cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>Matéria 3 - Modernização do regulamento | Bloco D\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0014-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0014-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Bloco D (item viii) · remuneração\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Atualização da taxa global para 1,10% para manutenção da competitividade do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>ESTRUTURA ATUAL\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>➜\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cstrong>0,84%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>a.a. de taxa global\u003C\u002Fp>\u003Cp>O que é a taxa global: remuneração que engloba administração e gestão do Fundo pela Tellus e Rio Bravo, estabelecida como teto. Não há previsão de taxa de performance.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Contexto: a revisão da taxa busca reequilibrar a taxa do Fundo frente aos pares comparáveis, que em sua maioria cobra taxas maiores do que o TRBL11, com adicional de taxa de performance. O TRBL, por ser um fundo mais antigo, pratica um valor defasado para o mercado de hoje, na concepção das gestoras. Com a atualização, a estrutura do Fundo mantém sua competitividade no cenário atual.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>Redução escalonada:\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cstrong>Redução escalonada da taxa conforme aumento do valor de mercado do Fundo.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>PROPOSTA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch2>\u003Cstrong>até 1,10%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cstrong>Não há cobrança de taxa de performance.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>a.a. de taxa global.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003Cstrong>FIIs pares\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Taxa gestão (a.a.)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003Cstrong>Taxa performance\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,94% a 1,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20% > IPCA + 6,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Não\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20% > IPCA + 6,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,75% a 0,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20% > IPCA + 6,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,87%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20% > IPCA + 6,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,18%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20% > média IMAB\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>A tabela considera como pares os FIIs do IFIX do segmento logístico com patrimônio líquido inferior a R$ 5 bilhões.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Considerando a média da taxa global prevista em regulamento para esses fundos (aplicando-a ao valor de mercado do TRBL11), a taxa estimada seria de aproximadamente 1% ao ano, acrescida de taxa de performance (que o TRBL11 não possuirá).\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Valor de mercado do Fundo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa sobre o valor de mercado\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa de performance\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Até R$ 5 bilhões\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,10% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Não haverá\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>O que exceder R$ 5 bilhões\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,00% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Não haverá\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch6>Potencial renovação de portfólio\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0015-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0015-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>A compra: oxigenar o portfólio e abrir o novo ciclo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Com o capital liberado na venda, o Fundo poderá adquirir participação em dois novos imóveis logísticos, dando continuidade à tese e inaugurando um novo ciclo imobiliário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>IMÓVEIS LOGÍSTICOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>2\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>novas praças de atuação\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>PADRÃO CONSTRUTIVO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cstrong>AAA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh5>\u003Cp>triple A\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>\u003Cem>CAP RATE\u003C\u002Fem> MÉDIO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>8,5% a.a.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>média ponderada\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>VALOR DA AQUISIÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>R$ 457,1 milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>aproximadamente\u003C\u002Fp>\u003Cp>A nova alocação deve marcar um ganho de patamar de qualidade, de perfil de contrato e de exposição setorial.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>QUALIDADE DOS ATIVOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Imóveis padrão AAA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Entrada em galpões de última geração, com especificação técnica superior à do portfólio alienado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>PRAZO DOS CONTRATOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Prazo médio mais longo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Elevação do prazo médio ponderado dos contratos, alongando a visibilidade de receita do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>EXPOSIÇÃO SETORIAL\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Mais e-commerce\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Ampliação da posição em e- commerce, segmento que sustenta a demanda estrutural por logística.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>PERFIL DOS CONTRATOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Mais contratos atípicos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Maior concentração de contratos atípicos, que oferecem maior previsibilidade e proteção de receita.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em razão da venda, o CRI será quitado, como comentado na página 6. Para recompor o saldo de caixa e dispor de recursos para a aquisição de novos ativos, o Fundo precisará tomar um novo CRI em volume semelhante ao atual. Mais informações serão disponibilizadas posteriormente caso a operação seja concretizada. As informações consideram a conclusão da operação potencial de compra no formato e condições em negociação até a data desta publicação.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>O Fundo após a operação\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>Menos incerteza e melhora no perfil de crédito dos locatários\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0016-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0016-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>RETRATO PRÉ E PÓS-OPERAÇÃO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Monetização do litígio com Correios e melhoria no perfil de crédito dos locatários.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CONTRATOS ATÍPICOS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Ganho de previsibilidade\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Carteira mais concentrada em contratos atípicos e com prazo médio mais longo.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>16% → 88%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>contratos atípicos passam a ser majoritários na receita\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Mais qualidade no portfólio\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Aumento da exposição em galpões AAA e com maior liquidez, mantendo boa exposição do portfólio dentro do raio 30 km. Venda dos imóveis de Contagem e One Park, este último um ativo de padrão construtivo inferior à média do portfólio, com características industriais.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Robustez qualitativa\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O novo portfólio deve mitigar riscos qualitativos que poderiam afetar a geração de resultados futuros do Fundo, como eventual rescisão da Braskem (em Recuperação Extrajudicial). Além disso, o Fundo deterá majoritariamente ativos de alta qualidade que devem se beneficiar de um cenário de fechamento nas taxas de juros.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>LONGO PRAZO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>17% → 83%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>da receita com vencimento a partir de 2032\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>OPERAÇÃO DOS IMÓVEIS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>33% → 69%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>participação do e-commerce na receita\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Resultado projetado\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>Mensal por cota (valores médios e aproximados)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0016-23.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>QUALIDADE IMOBILIÁRIA\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>40% → 70%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>de imóveis AAA no portfólio. ~90% classificados como acima de A.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>MAIS PREVISIBILIDADE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Ch6>\u003Cstrong>4,7 → 5,6 anos\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>prazo médio ponderado dos contratos com aumento de ~1 ano\u003C\u002Fp>\u003Cp>As informações consideram a conclusão da operação potencial de compra no formato e condições em negociação até a data desta publicação.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>Sobre a votação\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0017-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0017-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>P R A Z O P A R A V O T A R\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>até as 16h do dia 9 de outubro de 2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Q U Ó R U M\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Matérias I e II\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Maioria simples\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cstrong>E S C O L H A U M D O S T R Ê S C A N A I S\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Plataforma digital\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cstrong>1\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>e-mail de contact@cuoreplatform.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>dos cotistas presentes\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Matéria III\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Maioria de 25%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>do total de cotas emitidas\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>2\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Carta-Resposta\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>modelo no Anexo II e disponível no site da Rio Bravo\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>D Ú V I D A S ?\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>3\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Área do Investidor B3\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>portal da B3 › Serviços › Assembleias em Aberto\u003C\u002Fp>\u003Cp>ri@riobravo.com.br +55 (11) 3509-6500 \u003Cu>riobravo.com.br\u002FWhatsapp\u003C\u002Fu>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Se votar por mais de um canal, prevalece o último voto recebido.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As Gestoras \u003Cstrong>recomendam favoravelmente a aprovação\u003C\u002Fstrong> das matérias submetidas nesta Consulta Formal.\u003C\u002Fp>\u003Ch6>Cronograma\u003C\u002Fh6>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0018-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F19280\u002F19280.pdf-0018-02.png\">\u003C\u002Fp>\u003Ch6>\u003Cstrong>Cronograma tentativo para conclusão da operação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh6>\u003Cp>O cronograma pode variar conforme o cumprimento das condições precedentes da operação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ATÉ 09\u002F10 Votação\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ATÉ 15\u002F12 Conclusão prevista da venda\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ATÉ 18\u002F12 Conclusão prevista da compra\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Prazo final para envio dos votos pelos cotistas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fechamento da alienação dos imóveis e da cessão dos direitos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Aquisição dos novos ativos logísticos, sujeita às condições da operação.\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FTRBL11\u002Fdocumentos\u002F19280\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1323459","2026-10-09","2026-09-17 21:44:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":87},"AGE TRBL11 de 09\u002F10\u002F2026 | Kartac","AGE de 09\u002F10\u002F2026 do TRBL11 (Tellus Rio Bravo Renda Logística), entrega em 17\u002F09\u002F2026. 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TELLUS RIO BRAVO RENDA LOGÍSTICA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA","FII SDI LOG",{"id":102,"nome":51,"cnpj":103,"endereco":104,"telefone":105,"created_at":106,"updated_at":106},153,"03864607000108","Av. Chedid Jafet, nº 222, Bloco B, 3º andar, São Paulo - SP, CEP 04551-065","+55 (11) 3509-6500","2026-10-03T19:11:10.000000Z",[108,114,119,125,130,136,142,148,154,160,166,172,178,183,189,195,201,207,213,219],{"id":109,"data":110,"abertura":111,"ultimo":112,"volume":113},3288970,"2026-10-06",50.89,50.8,13310,{"id":115,"data":116,"abertura":112,"ultimo":117,"volume":118},3289480,"2026-10-07",52.05,17297,{"id":120,"data":121,"abertura":122,"ultimo":123,"volume":124},3290302,"2026-10-08",52,54.28,13337,{"id":126,"data":13,"abertura":127,"ultimo":128,"volume":129},3290978,54.5,55.83,16887,{"id":131,"data":132,"abertura":133,"ultimo":134,"volume":135},3357302,"2026-10-13",54,52.91,11498,{"id":137,"data":138,"abertura":139,"ultimo":140,"volume":141},3375786,"2026-10-14",52.32,52.62,5172,{"id":143,"data":144,"abertura":145,"ultimo":146,"volume":147},3376178,"2026-10-15",52.3,52.99,5757,{"id":149,"data":150,"abertura":151,"ultimo":152,"volume":153},3377264,"2026-10-16",52.19,52.84,3692,{"id":155,"data":156,"abertura":157,"ultimo":158,"volume":159},3445090,"2026-10-19",52.4,52.74,7933,{"id":161,"data":162,"abertura":163,"ultimo":164,"volume":165},3446498,"2026-10-20",52.73,53.97,6812,{"id":167,"data":168,"abertura":169,"ultimo":170,"volume":171},3459327,"2026-10-21",54.25,53.53,7989,{"id":173,"data":174,"abertura":175,"ultimo":176,"volume":177},3473777,"2026-10-22",54.1,54.08,9518,{"id":179,"data":180,"abertura":133,"ultimo":181,"volume":182},3488046,"2026-10-23",53.58,11895,{"id":184,"data":185,"abertura":186,"ultimo":187,"volume":188},3566091,"2026-10-26",51.85,49.5,9284,{"id":190,"data":191,"abertura":192,"ultimo":193,"volume":194},3580140,"2026-10-27",50,46.56,14508,{"id":196,"data":197,"abertura":198,"ultimo":199,"volume":200},3594422,"2026-10-28",47.03,45.5,14832,{"id":202,"data":203,"abertura":204,"ultimo":205,"volume":206},3609182,"2026-10-29",45.8,45.54,8296,{"id":208,"data":209,"abertura":210,"ultimo":211,"volume":212},3624707,"2026-10-30",45.6,45.35,12226,{"id":214,"data":215,"abertura":216,"ultimo":217,"volume":218},3682071,"2026-11-03",44.91,43.01,9710,{"id":220,"data":221,"abertura":217,"ultimo":222,"volume":223},3695595,"2026-11-04",43.99,17123,593213367.4,76.65,"0.57","Ativa",null,"Tijolo","2026-11-05 09:00","0.0228","-0.0340","-0.1341","-0.1621","-0.4533","-0.2930","0.00000",963,"0.4400","0.0097","Nov\u002F2026","0.0300","0.1203","0.2164","0.0124",12,21,[],"05\u002F11\u002F2026 07:00",545525.47,{"data_referencia":252,"ativo":253,"passivo":254,"obrigacoes_imoveis":255,"obrigacoes_securitizacao":256,"liquidez":257,"valores_receber":258},"2026-09-01",690392855.89,97179488.49,912913.1,90333131.66,16008602.37,12759186.35,{"data_referencia":260,"resultado":261,"rendimentos":262,"percentual":263},"2026-06-30",54011016.22,51310465.409,0.9500000000000001,"Investidores em Geral",[266],"Bolsa","2012-11-16",7739092,39748,{"Pessoa Física":271,"Pessoa jurídica não financeira":272,"Outros fundos de investimento":273,"Fundos de investimento imobiliário":274,"Investidores não residentes":275},39656,56,17,14,5,661625067.17,{"Imóveis para renda":278,"Cotas de sociedades imobiliárias":279,"Outros direitos reais":280},429091177.04,150373176.26,82160713.87,{"vacancia_total":282,"lista_imoveis":283,"data_referencia":260,"vacancia_suspeita":11},0,[284,292,300,315,322],{"nome":285,"vacancia":282,"numero_unidades":275,"area":286,"endereco":287,"percentual_inadimplencia":282,"percentual_receitas":288,"inquilinos":289,"ocupacao":15},"One Park",84405,"Rodovia Índio Tibiriçá, nº 6.000",0.385059,[290],{"setor":291,"percentual_receita_imovel":15,"percentual_receita_fii":288},"Indústria",{"nome":293,"vacancia":282,"numero_unidades":15,"area":294,"endereco":295,"percentual_inadimplencia":282,"percentual_receitas":296,"inquilinos":297,"ocupacao":15},"Galpão Contagem",56749,"BR 040, KM 23 - 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","Seguimos otimistas com o processo de suavização da política monetária, com uma sequência de cortes de juros cuja largada deve ocorrer na reunião do Copom de março (11\u002F03). Embora desdobramentos geopolíticos recentes tragam pressões inflacionárias, avaliamos que seus efeitos serão de natureza transitória, sem alteração estrutural do cenário base. \nO câmbio, sustentado em patamares mais apreciados, tem funcionado como âncora fundamental do processo desinflacionário brasileiro, evidenciado de forma nítida na retração dos preços de comercializáveis — em especial, alimentos. Condições de oferta mais benignas devem igualmente contribuir para manter essa categoria, que representa mais de um quinto da cesta do IPCA, em níveis menos pressionados ao consumidor. \nAs expectativas de inflação seguem convergindo de forma sustentada em direção ao centro da meta — atualmente em 3,91% —, ao passo que os dados de atividade econômica apontam arrefecimento considerável na margem, particularmente no consumo. Esperamos a manutenção dessa dinâmica ao longo de 2026. \nO principal ponto de dissonância entre os analistas reside no mercado de trabalho. A inflação de serviços — essencialmente uma inflação salarial — permanece em níveis superiores ao teto da meta, demonstrando elevada resiliência. A combinação de reajustes salariais acima do INPC, avanço da formalização da força de trabalho e desemprego em mínimas históricas (5,4% na última PNAD Contínua) tende a sustentar esse desafio à autoridade monetária. O maior grau de indexação dessa categoria reduz a sensibilidade dos preços ao aperto monetário no curto prazo, limitando a velocidade da convergência. \nAssim, para 2026 projetamos crescimento econômico modesto, próximo a 1,7%, com desaceleração continuada do consumo e acomodação gradual dos preços livres — a despeito da persistência no componente de serviços. O principal risco mapeável ao cenário é o papel do câmbio no processo desinflacionário: a volatilidade do dólar e a escalada de tensões geopolíticas permanecem como vetores com potencial de trazer consequências deletérias à inflação doméstica. ","Para o ano de 2026, a principal perspectiva do Fundo é a consolidação e estabilização do portfólio, impulsionada pela recente locação de 100% da ABL do ativo de Contagem\u002FMG, conforme Fato Relevante divulgado em 19 de fevereiro de 2026, movimento que endereça e supera o desafio da vacância gerada no segundo semestre de 2025. O foco primordial da gestão no período estará na execução eficiente das obras de adequação física do galpão para o novo locatário, garantindo o início das operações e a consequente normalização do fluxo de receitas do Fundo. Em paralelo, a equipe seguirá atuando de forma proativa na manutenção da ocupação plena e da adimplência dos demais ativos da carteira, visando a previsibilidade dos resultados e a geração de valor a longo prazo para os cotistas."]