[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:TRXY11:6296":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FTRXY11\u002Fdocumentos\u002F6296":16,"fii-documento:TRXY11":91},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},6296,"(TRXY) Relatório Gerencial - 31\u002F05\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Cp>T R X H E D G E F U N D F I I\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO \u003Cstrong>MAIO\u003C\u002Fstrong> GERENCIAL \u003Cstrong>2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>SUMÁRIO\u003C\u002Fh3>\u003Cul>\u003Cli>4 Objetivo e Informações Básicas\u003C\u002Fli>\u003Cli>5 Principais Números do TRXY11\u003C\u002Fli>\u003Cli>6 Destaques do Mês\u003C\u002Fli>\u003Cli>7 Comentários Sobre o Mercado\u003C\u002Fli>\u003Cli>9 Comentários do Time de Gestão\u003C\u002Fli>\u003Cli>12 Composição do Resultado\u003C\u002Fli>\u003Cli>13 Distribuição, Sensibilidade, Receita e Dividend Yield\u003C\u002Fli>\u003Cli>14 Performance, Liquidez e Evolução do Patrimônio Líquido\u003C\u002Fli>\u003Cli>15 Alocação dos Recursos\u003C\u002Fli>\u003Cli>16 Detalhamento dos Ativos\u003C\u002Fli>\u003Cli>20 Glossário\u003C\u002Fli>\u003Cli>22 Contato\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>A TRX\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>trx\u003C\u002Fp>\u003Cp>SOBRE NÓS\u003C\u002Fp>\u003Cp>A TRX faz a gestão de recursos de terceiros para investimentos no mercado imobiliário através de fundos imobiliários, comprando ou desenvolvendo os imóveis diretamente ou investindo através de uma carteira de fundos imobiliários de outros gestores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+2milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>de m² de imóveis desenvolvidos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+120imóveis\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+R$10bilhões +300.000\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>construídos ou comprados investidos\u003C\u002Fp>\u003Cp>investidores ativos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_2_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_2_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Carrefour\u003C\u002Fp>\u003Cp>∑mateus\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_2_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_2_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>PRINCIPAIS PESSOAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>Siga-nos nas redes sociais!\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_2_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Luiz Amaral Sócio-Fundador da TRX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" 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src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_2_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gabriel Barbosa Sócio e Diretor de Gestão da TRX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_2_image_33.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Jonathans Valenta Sócio e Controller da TRX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_2_image_35.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Raul Lemos Portfolio Manager da TRX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>YOUTUBE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>SPOTIFY\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_2_image_39.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_2_image_40.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>OBJETIVO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundo de Investimento Imobiliário com foco na distribuição de renda e dividendos aos seus cotistas através de uma gestão ativa que busca maximizar seu retorno por meio de uma estratégia que buscará oportunidades no mercado imobiliário, seja por meio de fundos imobiliários, CRIs, ações, debêntures ou SPEs\u002FPermutas, visando sempre equilíbrio na relação risco e retorno.\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES BÁSICAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Nome:\u003C\u002Fstrong> TRX Hedge Fund FII\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CNPJ:\u003C\u002Fstrong> 43.985.938\u002F0001-10\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Início:\u003C\u002Fstrong> 14\u002F11\u002F2024\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Administração:\u003C\u002Fstrong> 1,00% a.a. sobre o valor patrimonial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Pagamento:\u003C\u002Fstrong> 10º dia útil\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Divulgação de Dividendo:\u003C\u002Fstrong> Último dia útil\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Público Alvo:\u003C\u002Fstrong> Investidores em Geral\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Prazo:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Indeterminado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Market Maker:\u003C\u002Fstrong> XP Investimentos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Gestor:\u003C\u002Fstrong> TRX Gestora de Recursos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Administrador e Custodiante:\u003C\u002Fstrong> BRL Trust Investimentos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Consultor Imobiliário:\u003C\u002Fstrong> TRX Desenvolvimento Imobiliário\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Performance:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>20% sobre o excesso dos\u003C\u002Fp>\u003Cp>rendimentos distribuídos em relação\u003C\u002Fp>\u003Cp>ao IPCA + Yield IMAB 5\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>PRINCIPAIS NÚMEROS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>COTAS, VALORES PATRIMONIAL E DE MERCADO E VACÂNCIA\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>N° de emissões:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>3 emissões realizadas\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cotas Emitidas:\u003C\u002Fstrong> 35.467.014\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Nº de Cotistas:\u003C\u002Fstrong> 2.762\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota de Mercado:\u003C\u002Fstrong> R$ 8,65\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor de Mercado:\u003C\u002Fstrong> R$ 306.789.671,1\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Rendimento no Mês:\u003C\u002Fstrong> R$ 0,11\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota Patrimonial:\u003C\u002Fstrong> R$ 8,67\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor Patrimonial:\u003C\u002Fstrong> R$ 307.499.011,38\u003C\u002Fp>\u003Cp>Mensal e\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anualizado:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>1,27% \u002F 15,26%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>P\u002FVP:\u003C\u002Fstrong> 0,99\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>P\u002FVP do Portfólio:\u003C\u002Fstrong> CRIs: 1,00 FIIs: 0,87 Ações: 1,24\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Liquidez Média Diária:\u003C\u002Fstrong> R$ 185,52 mil\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>N° de Ativos no\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Portfólio:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Alocação por Ativo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(% do PL):\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Rating TRX\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Carteira de CRI:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRIs: 19\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRIs: 19,47%\u003C\u002Fp>\u003Cp>FIIs: 22\u003C\u002Fp>\u003Cp>A: 71,04%\u003C\u002Fp>\u003Cp>FIIs: 74,02%\u003C\u002Fp>\u003Cp>AA: 20,94%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ações: 5\u003C\u002Fp>\u003Cp>Permuta: 8,75%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Permuta: 2\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ações: 2,84%\u003C\u002Fp>\u003Cp>BBB: 8,02%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Renda Fixa: 0,88%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>DESTAQUES\u003C\u002Fstrong> DO MÊS\u003C\u002Fp>\u003Ch3>MOVIMENTAÇÕES ESTRATÉGICAS\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>CRI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Alocação atual: 19,47% Alocação Alvo: 20% a 70%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nenhuma movimentação relevante\u003C\u002Fp>\u003Ch3>FII\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Alocação atual: 74,02% Alocação Alvo: 30% a 60%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Movimentações Aquisição: AFHI11, HIRE11, GGRC11\u003C\u002Fp>\u003Cp>Objetivo: Ganho de Capital e Renda\u003C\u002Fp>\u003Cp>Retorno (TIR) esperada: 15% a 17% ao ano\u003C\u002Fp>\u003Ch3>AÇÕES\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Alocação atual: 2,84% Alocação Alvo: 0% a 15%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Movimentações Compra: PLPL3\u003C\u002Fp>\u003Cp>Objetivo: Ganho de Capital e Renda\u003C\u002Fp>\u003Cp>Retorno (TIR) esperada: 20% a 30%\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERMUTA\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação atual: 8,75% Alocação Alvo: 0% a 25%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nenhuma movimentação relevante\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DISTRIBUIÇÃO MENSAL\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_5_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 0,11 por cota, que representa um dividend yield anualizado de 15,26% e mensal de 1,27% sobre a cota de mercado de R$ 8,65.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O pagamento será realizado em 15 de junho de 2026 aos investidores detentores de cotas no dia 29 de maio de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Além disso, o guidance de distribuição entre R$ 0,10 e R$ 0,13 por cota foi estendido até dezembro de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>COMENTÁRIOS SOBRE O MERCADO\u003C\u002Fh2>\u003Cp>O mês de maio foi marcado por uma correção relevante dos ativos de risco no mercado brasileiro. Após o forte desempenho observado no primeiro quadrimestre do ano, o Ibovespa encerrou o mês com queda de 7,22%, seu pior resultado mensal desde fevereiro de 2023. O movimento foi acompanhado por aumento da volatilidade e saída líquida de R$ 14,2 bilhões de investidores estrangeiros da bolsa brasileira. Apesar da realização observada nas ações, o dólar permaneceu relativamente estável próximo de R$ 5,00, enquanto a inflação seguiu no radar dos investidores diante das pressões em alimentos, energia e serviços.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O IFIX também encerrou o mês no campo negativo, com queda de 1,33%. Os fundos de recebíveis apresentaram maior resiliência, beneficiados pela elevada distribuição de rendimentos e pela indexação de suas carteiras à inflação e ao CDI. Já os fundos de tijolo foram mais\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>PERÍODO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MAIO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ANO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12 MESES\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IBOVESPA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,22%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,86%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26,83%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,07%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,66%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,75%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>iTrix Papel**\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,81%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,69%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,69%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,33%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,71%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>iTrix Tijolo**\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,88%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,93%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,45%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IMA-B 5+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,20%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,34%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,60%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">IPCA* 0,60% 3,22% 4,75%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dólar\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,37%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-8,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-11,42%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>* C a l c u l a d o p r o - r a t a d i e e e x p e c t a t i v a , d e a c o r d o c o m o ú l t i m o í n d i c e d i v u l g a d o . * * O s í n d i c e s i T r i x s ã o c a l c u l a d o s a p a r t i r d a p o n d e r a ç ã o d e s e g m e n t o s d e F I I s q u e f a ze m p a r t e d o I F I X .\u003C\u002Fp>\u003Cp>testes. impactados pela abertura das taxas de juros de longo prazo, ampliando os descontos em relação aos seus valores patrimoniais.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No cenário internacional, as negociações para um acordo de paz no Oriente Médio avançaram mais lentamente do que o esperado, mantendo preocupações com os impactos inflacionários nas economias globais. Esse ambiente contribuiu para elevar as incertezas sobre a trajetória dos juros norte-americanos e aumentou a aversão ao risco global. No Brasil, além das discussões fiscais, o mercado acompanhou os desdobramentos do áudio envolvendo Flávio Bolsonaro e Daniel Vorcaro, controlador do Banco Master, bem como a melhora observada nos indicadores de aprovação e intenção de voto do presidente Lula, fatores que contribuíram para a volatilidade dos ativos domésticos. No ambiente macroeconômico doméstico, a inflação permaneceu como um dos principais pontos de atenção. Os indicadores de inflação divulgados ao longo do mês reforçaram a necessidade de cautela por parte do Banco Central, enquanto as discussões relacionadas ao equilíbrio fiscal e à capacidade do governo de cumprir suas metas continuaram no radar dos investidores, dada sua relevância para a trajetória futura da inflação e das taxas de juros.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Apesar da volatilidade observada ao longo do mês, seguimos enxergando um cenário construtivo para os fundos imobiliários. A combinação entre dividend yields atrativos, ativos negociados com desconto patrimonial e fundamentos operacionais resilientes continua proporcionando oportunidades interessantes de alocação. Em nossa visão, eventuais oscilações de mercado podem beneficiar investidores com horizonte de longo prazo, especialmente diante do potencial de reprecificação da classe em um cenário futuro de juros mais favorável.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>COMENTÁRIOS SOBRE O MERCADO\u003C\u002Fh2>\u003Cp>O desempenho dos diferentes segmentos de fundos imobiliários em maio refletiu, em grande parte, a dinâmica macroeconômica observada ao longo do mês. Em um ambiente ainda marcado por expectativas de inflação desancoradas e incertezas em relação ao ritmo e à magnitude do ciclo de redução da taxa Selic, os fundos de papel apresentaram maior resiliência, beneficiados pela elevada distribuição de rendimentos, cujos fluxos são indexados a indicadores como o IPCA e o CDI.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por outro lado, os fundos de tijolo foram mais impactados negativamente pelo aumento das taxas de desconto de longo prazo, movimento que reduz o valor presente dos fluxos de caixa futuros e amplia os descontos patrimoniais observados no mercado. Adicionalmente, o diferencial de em relação aos fundos de papel permaneceu como um fator de pressão para o segmento, levando parte dos investidores a priorizar ativos com geração de renda mais elevada no curto prazo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Entre os segmentos imobiliários, os fundos de varejo e logística mostraram maior resiliência. No caso da logística, os fundamentos do segmento seguem sólidos, com absorção líquida positiva nos principais mercados do país, níveis de vacância historicamente baixos e demanda ainda consistente por galpões de qualidade. Já os fundos de varejo se beneficiam de contratos atrelados a operações de empresas de setores menos sensíveis ao ciclo econômico, contribuindo para maior previsibilidade dos fluxos de receita e estabilidade operacional dos ativos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em contrapartida, os fundos de escritórios permaneceram entre os destaques negativos do período. Apesar da melhora gradual dos indicadores operacionais e da redução da vacância em diversas regiões, o segmento ainda enfrenta desafios relacionados ao elevado estoque disponível em determinados mercados e à maior sensibilidade dos ativos às taxas de juros de longo prazo. Nos fundos de shopping centers, embora os resultados operacionais das empresas listadas no primeiro trimestre tenham demonstrado crescimento de vendas, aluguéis e fluxo de consumidores, persistem preocupações quanto aos possíveis impactos da inflação e dos juros elevados sobre a atividade econômica e o consumo das famílias, limitando o desempenho das cotas no curto prazo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>DESEMPENHO SETORIAL FIIS – MAIO\u002F26\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_7_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>PREÇO\u002FVALOR PATRIMONIAL FIIS – MAIO\u002F26\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_7_chart_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>COMENTÁRIOS DO TIME DE GESTÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em maio de 2026, o Fundo manteve a consistência de seus resultados, registrando receita de dividendos de R$ 1,9 milhão e receita de R$ 641 mil provenientes das posições em CRIs. O lucro caixa alcançou R$ 4,3 milhões, equivalentes a R$ 0,1228 por cota. Reforçando o compromisso com a previsibilidade de renda, a gestão deliberou a distribuição de R$ 0,11 por cota e preservou uma reserva de lucros confortável, que dá suporte à sustentabilidade dos rendimentos nos próximos meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No campo estratégico, ao longo de maio aprimoramos a alocação da carteira, ampliando de forma seletiva a exposição ao segmento logístico, que avaliamos como um dos mais resilientes e promissores do atual ciclo. Os fundamentos reforçam essa convicção: o setor encerrou 2025 com a vacância em mínima histórica de 6,56% (ante 8,03% em 2024), absorção líquida de 1,63 milhão de m² — acima do volume de novas entregas — e o preço médio de locação em alta, a R$ 27,89\u002Fm² (ante R$ 24,83 em 2024). No país, os aluguéis logísticos avançaram 11,5% no ano — na contramão da queda de 4,6% nos mercados globais — e o estoque de galpões cresceu cerca de 130% na última década. Acreditamos que esse posicionamento fortalece a qualidade da carteira e amplia o potencial de geração de valor ao cotista.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A carteira de FIIs, que representa 74% do patrimônio líquido, está distribuída entre 34% no segmento logístico, 26% em fundos de fundos e 18% em renda urbana, como os principais segmentos da carteira. São três segmentos que consideramos resilientes no momento atual e que oferecem uma confortável margem de segurança, dado o desconto frente ao valor patrimonial e o dividend yield atrativo — combinação que reforça o potencial de valorização e de geração de renda da carteira.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dentro da estratégia atual, seguimos com maior alocação em FIIs do segmento logístico, diante dos fundamentos sólidos que continuam sustentando a tese estrutural para o setor. Atualmente, a exposição logística do TRXY11 está concentrada nos FIIs GGRC11, HIRE11, IBBP11 e LVBI11.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quatro vetores estruturais reforçam nossa convicção no segmento:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_8_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>E-commerce como motor estrutural: O comércio eletrônico respondeu por ~84% novas locações em 2025. Pelo “multiplicador logístico”, exige áreas muito maiores que o varejo físico — demanda crescente e perene.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_8_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Resiliência mesmo com juros altos: Com a Selic a 14,5%, a busca por ativos modernos e bem localizados seguiu firme. São Paulo teve em 2025 seu melhor resultado desde 2014, confirmando o caráter anticíclico do segmento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_8_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Receita previsível – BTS e contratos atípicos: Projetos built to suit e contratos atípicos de longo prazo, com multas pesadas por rescisão, reduzem o risco de vacância e tornam o fluxo de receitas mais estável e previsível.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_8_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Validação pelo mercado de FIIs: Os FIIs de galpões renderam ~30% em 2025, o maior retorno entre as classes do IFIX. Para 2026, projeta-se absorção líquida de ~2,8 mi m², mantendo o ciclo favorável.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>COMENTÁRIOS DO TIME DE GESTÃO\u003C\u002Fh2>\u003Cp>No segmento de ações de empresas imobiliárias, a forte queda do Ibovespa em maio pressionou de maneira mais acentuada os papéis do setor, resultando em desvalorização no período. Ainda assim, revisamos internamente a tese de investimento de todas as nossas posições e seguimos confiantes: avaliamos estar bem posicionados para capturar um expressivo ganho de capital no médio prazo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Na carteira de CRIs, mantivemos o posicionamento ao longo do período, sem alterações relevantes, e destacamos que a totalidade dos CRIs permanece adimplente. Esse desempenho reforça a solidez e a previsibilidade do fluxo de recebíveis e nos deixa confiantes quanto à continuidade da entrega de resultados consistentes ao cotista nos próximos meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em continuidade ao desenvolvimento do projeto Arbórea Jardins, foi inaugurado o stand de vendas no local do empreendimento, após o avanço das etapas iniciais de demolição. A abertura do espaço representa mais um marco no cronograma do projeto e tem como objetivo apoiar a estratégia comercial para venda das unidades remanescentes.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O stand permitirá apresentar aos potenciais compradores os diferenciais do empreendimento e reforçar o posicionamento do projeto no segmento residencial de alto padrão no bairro Jardins, em São Paulo\u002FSP. A seguir, apresentamos fotos atualizadas do local e do novo espaço comercial.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_9_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Expectativa de retorno\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alocação Alvo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Objetivo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"5\">CRI Seleção e estruturação de CRIs que tenham seus riscos fortemente ~300bps acima do 20% 70% Renda mitigados e proporcionem rentabilidade adequada; benchmark 19,47%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FIIs listados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundos com elevada liquidez, previsibilidade de dividendos; Com base na análise fundamentalista e critérios internos, aproveitar oportunidades em ativos descontados.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13% - 17% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30% 6074,02%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda e% Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"5\">Mercado mais volátil, com oportunidade de gerar ganhos de capital Empresas acima da média do IFIX aproveitando os ciclos; 0% 15% Ganho de 22% - 28% a.a. listadas Boa diversificação nos melhores operadores de shopping centers e 2,84% Capital incorporadoras em determinados momentos do ciclo.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Permuta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ativos únicos e em estratégia exclusiva, com geração de valor de médio e longo prazo;\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20% - 30% a.a. \u003Csup>0\u003C\u002Fsup>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25%8,75%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>COMENTÁRIOS DO TIME DE GESTÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Durante o mês de maio, o TRXY11 registrou uma entrada líquida de 334 novos investidores, encerrando o período com 2.762 cotistas. Além disso, o Fundo apresentou uma manutenção no seu volume médio de negociação diário frente ao mês de maio, com liquidez diária de R$ 185,20 mil.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A distribuição de R$ 0,11 por cota referente aos resultados de maio será paga em 15 de junho de 2026. Esse dividendo representa um dividend yield mensal de 1,27% e anualizado de 15,26%. Mantemos nosso guidance de distribuição para até dezembro de 2026, projetando distribuições mensais entre R$ 0,10 e R$ 0,13 por cota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos próximos dias, realizaremos o Webcast Mensal, em que comentamos os principais assuntos abordados nesse Relatório Gerencial e responderemos às dúvidas dos investidores sobre o TRXY11. Você pode enviar sua pergunta para o e-mail ri@trx\u003Cu>.\u003C\u002Fu>com\u003Cu>.\u003C\u002Fu>br ou pelo Instagram da TRX. Em breve, o Webcast estará disponível nos canais do Youtube e do Spotify da TRX.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>COMPOSIÇÃO\u003C\u002Fstrong> DO RESULTADO\u003C\u002Fp>\u003Cp>Demonstração dos Resultados (R$)\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>LANÇAMENTO\u003C\u002Fth>\u003Cth>MARÇO\u003C\u002Fth>\u003Cth>ABRIL\u003C\u002Fth>\u003Cth>MAIO\u003C\u002Fth>\u003Cth>ACUMULADO NO SEMESTRE\u003C\u002Fth>\u003Cth>ACUMULADO EM 12 MESES\u003C\u002Fth>\u003Cth>ACUMULADO DESDE O INÍCIO\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas FIIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.064.360,65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.847.746,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.968.296,33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.636.887,72\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11.454.296,07\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11.391.574,92\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas CRIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.770.195,25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>788.773,56\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>641.668,43\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.424.941,83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.083.029,17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.790.235,12\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas Ações\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.398,38\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>38.607,34\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>108.832,23\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>438.450,58\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>453.878,07\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas Financeiras\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>176.248,76\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19.618,83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>63.386,27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>379.705,64\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>659.468,96\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>737.445,56\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>316.201,18\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>680.960,17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.086.171,02\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.764.245,35\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.684.509,24\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.203.622,61\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total de Receitas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.350.404,22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.375.706,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.759.522,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17.314.612,77\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27.319.754,02\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25.576.756,29\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas Operacionais (-)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>156.634,28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>319.876,93\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>403.482,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.447.916,78\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.490.719,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.448.777,95\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Operacional\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.193.769,94\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.055.829,07\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.356.039,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.866.695,99\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24.829.034,31\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.127.978,34\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Operacional por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,118\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0862\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,1228\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,4474\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7001\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,6521\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.901.371,54\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.901.371,54\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.901.371,54\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.217.578,20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.791.215,94\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22.488.842,80\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Recibos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>228.291,96\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>434.905,58\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>434.905,58\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,110\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,55\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,35\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,07\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividend Yield\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,21%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,36%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,61%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23,93%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimento Acumulado Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.049.772,43\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>204.229,95\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>658.897,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>658.897,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>658.897,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>658.897,71\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimento Acumulado por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,030\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,006\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,019\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,019\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,019\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,019\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Resultados (R$\u002FCota) - Últimos 12 Meses\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_11_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>DISTRIBUIÇÃO, SENSIBILIDADE,\u003C\u002Fstrong> RECEITA E DIVIDEND YIELD\u003C\u002Fp>\u003Cp>Histórico de Distribuição por Cota nos Último 12 Meses e Guidance (R$)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_12_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tabela de Sensibilidade de Dividendo \u002F Cota a Mercado\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Dividendo por Cota\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 8,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,09 12,70% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,10 14,11% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,11 15,52% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,12 16,94% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,13 18,35% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,14 19,76% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,15 21,17% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 8,60\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,55% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,95% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,34% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,74% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,13% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,53% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,93% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 8,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,41% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,79% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,17% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,55% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,93% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,31% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,68% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 8,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,27% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,63% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,00% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,36% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,72% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,09% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,45% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 8,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,13% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,48% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,83% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,17% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,52% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,87% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,22% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 9,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,00% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,33% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,66% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,00% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,33% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,66% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,00% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 9,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,86% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,18% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,50% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,82% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,14% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,46% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,78% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 9,20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,73% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,04% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,34% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,65% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,95% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,26% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,56% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 9,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,61% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,90% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,19% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,48% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,77% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,06% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,35% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Composição da Receita\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_12_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dividend Yield Implícito dos FIIs (% Relação ao Preço Médio)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_12_chart_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>DY Anualizado % Alocado por Segmento\u003C\u002Fp>\u003Ch2>PERFORMANCE, LIQUIDEZ E EVOLUÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Evolução da Base de Cotistas e Volume Médio Negociado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_13_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Ativos\u003C\u002Fth>\u003Cth>Maio\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ano\u003C\u002Fth>\u003Cth>12 meses\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor Referencial da Cota (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,45\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rentabilidade Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,92%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3,42%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,48%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI Líquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,91%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,81%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,54%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IMAB 5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,37%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,33%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,71%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume Negociado (R$ milhões)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27,82\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Giro (% do total de cota negociados)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,23%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,46%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,92%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Histórico de Performance do TRXY11 e Índices do Mercado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_13_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Evolução do Patrimônio Líquido por Cota (R$)*\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_13_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ALOCAÇÃO\u003C\u002Fstrong> DOS RECURSOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação dos Recursos (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_14_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Classe\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valores (R$ milhões)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Quantidade por ativo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">CRIs 59,91 19\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FIIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>227,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Ações 8,74 5\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Renda Fixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Permuta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26,92\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>326,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Alocado em Relação ao PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>48\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Alocação Histórica do Portfólio (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_14_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Segmento de Atuação CRIs (% da Carteira de CRIs)\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRIs FIIs Ações Permuta Renda Fixa\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_14_chart_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação Histórica em CRIs (% da Carteira de CRIs)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_14_chart_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>DETALHAMENTO\u003C\u002Fstrong> DOS ATIVOS\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação em CRIs (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>CRI\u003C\u002Fth>\u003Cth>CÓDIGO D ATIVO\u003C\u002Fth>\u003Cth>RATING TRX\u003C\u002Fth>\u003Cth>SEGMENTO\u003C\u002Fth>\u003Cth>INDEX\u003C\u002Fth>\u003Cth>TAXA AQUISIÇÃO (A.A.)\u003C\u002Fth>\u003Cth>TAXA MTM (A.A.)\u003C\u002Fth>\u003Cth>SALDO MTM (R$ MM)\u003C\u002Fth>\u003Cth>PRAZO (meses)\u003C\u002Fth>\u003Cth>VENC.\u003C\u002Fth>\u003Cth>LTV\u003C\u002Fth>\u003Cth>ESTRATÉGIA\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>HBR Multiativos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19G0228153\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,11%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,84\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u002F07\u002F2034\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>44,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,27%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Balaroti\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19J0133907\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Logístico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,01\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24\u002F10\u002F2029\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,30%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GPA 82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20F0689770\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,43%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,32\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>109\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u002F06\u002F2035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,10%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GPA Bari 85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20H0695880\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Logístico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,29%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,18\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>111\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u002F08\u002F2035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,71%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Copagril\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21C0711012\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,46\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25\u002F03\u002F2031\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,43%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Copagril\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21C0804567\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Transporte\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,04%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,87\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27\u002F03\u002F2028\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,58%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Copagril\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21C0804584\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,51%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,91\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>46\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25\u002F03\u002F2030\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,27%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Airport Town\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21H0976574\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,43%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>185\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27\u002F08\u002F2041\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>50,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,39%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rede Duque443\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21I0855537\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Logístico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,29%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,74\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F09\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,54%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rede Duque444\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21I0855623\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Logístico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,60\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F09\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,49%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Creditas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21K0046865\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Logístico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,13%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,42\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>191\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u002F02\u002F2042\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>41,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,14%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Assaí\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22F1357736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda 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C290\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23L2517577\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pulverizado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-5,24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29\u002F12\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>49,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,59%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SWA Patriarca\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24G1627395\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,78%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,42\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F07\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>60,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,44%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>16\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mateus 40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24L0003403\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,51%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,21%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,93\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>164\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>08\u002F12\u002F2039\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>71,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,95%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sinart\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25E3766887\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,73%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,06\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>133\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F05\u002F2037\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>34,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,64%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>18\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Conx Evo Vila Clementino\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25I3439822\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BBB\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,55\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F03\u002F2028\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,15%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Bioma Simpatia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25K2752311\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BBB\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,02%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,51\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>32\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F01\u002F2029\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>73,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,49%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>63,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>80,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58,52%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,50%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Vila Clementino CDI + 3,5% 25I3439822\u003C\u002Fth>\u003Cth>22\u002F03\u002F2028\u003C\u002Fth>\u003Cth>O CRI Vila Clementino foi emitido em série única, lastreado em nota comercial emitida pelos devedores da operação. Conta com diversas garantias, com destaque para a alienação fiduciária das unidades do imóvel a ser construído em posse da SPE Vila Clementino, juntamente com 3 avalistas (1 pessoa jurídica e 2 pessoas físicas).\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Trata-se de uma operação estruturada em três séries com a Copagril, cooperativa agroindustrial fundada em 1970. A companhia se consolidou\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CopaGril IPCA + 8,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25\u002F03\u002F2031\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>como uma das principais cooperativas do setor no Brasil, com foco na produção, armazenagem\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>21C0711012\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25\u002F03\u002F2028\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>e comercialização de grãos. A operação tem\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>21C0804567\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u002F03\u002F2030\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>como lastro uma Cédula de Crédito Bancário\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>21C0804584\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>(CCB) e conta com garantias reais em quatro imóveis pertencentes à cooperativa.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_15_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_15_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Ch2>DETALHAMENTO DOS ATIVOS\u003C\u002Fh2>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>Rede Duque 2110855623 2110855537\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 7,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F09\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação com a Rede Duque, grupo familiar fundado há 60 anos e gerida pela 2º geração da Família Duque. Atualmente maior rede de postos de combustíveis da cidade de São Paulo, e uma das maiores do país. A operação possui como garantias (i) alienação fiduciária de imóveis localizados na cidade de São Paulo; (ii) cash colateral; (iii) fundo de despesas e (iv) aval dos controladores.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Sinart 25E3766887\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 9,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F05\u002F2037\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI estruturado para o término de obra do Novo Terminal Rodoviário de Salvador\u002FBA. O ativo terá vencimento de maio de 2037, duration de 5 anos, LTV de 34%, pagamentos mensais de juros e amortização. O CRI possui uma cobertura robusta de covenants e garantias.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Assaí 22F1357736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 8,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11\u002F04\u002F2034\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O CRI Assaí–Barzel foi estruturado a partir de uma operação de sale & leaseback realizada pela Barzel Properties por meio do Fll Barzel Retail, envolvendo lojas do Assaí Atacadista. Os imóveis foram adquiridos pelo fundo e locados ao Assaí por meio de contratos atípicos de longo prazo, cujos fluxos de aluguel foram utilizados como lastro da CCl.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>SWA Patriarca 24G1627395\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 10,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F07\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação de financiamento construção de à empreendimento residencial de médio padrão localizado na Cidade Patriarca na cidade de São Paulo. Além dos servicers convencionais na emissão de um CRI (securitizadora e agente fiduciário), o CRI conta com um servicer especializado que monitora a evolução físico-financeira da obra e controla o caixa, recebíveis, custos e despesas da SPE através do uso de tecnologia e sistema. Garantias: Avais PF e PJ, cessão dos direitos creditórios, alienação fiduciária do imóvel, alienação fiduciária das quotas, fundo de obra, fundo de reserva, fundo de despesas e seguros.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Airport Town 21H0976574\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 6,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27\u002F08\u002F2041\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundado em 1986, o Grupo Airport Town possui sede na cidade de Guarulhos, SP e , com um landbank de aproximadamente 1.000.000 m², 7 possui empreendimentos logísticos localizados nos principais corredores de São Paulo, SP. O CRI foi estruturado para financiamento de construção e retrofit de imóveis do grupo.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Balaroti 19J0133907\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 3,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24\u002F10\u002F2029\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O CRI Balaroti é uma operação de crédito corporativo remunerada a CDI + 3,0% a.a., com pagamentos mensais de juros e amortização, lastreada nos contratos de locação das lojas da companhia e em debênture destinada ao financiamento de obras e reformas. A estrutura conta com um robusto pacote de garantias, incluindo fiança corporativa e dos sócios, alienação fiduciária de imóveis, cessão fiduciária de recebíveis fundo de reserva e equivalente a três PMTs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Grupo Mateus 24L0003403\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 8,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>08\u002F12\u002F2039\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O CRI é uma operação originalmente de R$ 89 milhões que antecipam parte do fluxo de alguém de 4 imóveis locados para o Grupo Mateus. Os contratos são de longuíssimo prazo e atípicos trazendo grande solidez e previsibilidade para a operação. Além disso, o Grupo Mateus (devedor) é um player relevante do setor de varejo alimentício, sendo o principal nas regiões Nordeste e Norte e o terceiro maior do país, em termos de faturamento.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch2>DETALHAMENTO DOS ATIVOS\u003C\u002Fh2>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>Telar 23L2517577\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 10,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29\u002F12\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio padrão na zona sul da cidade de São Paulo, SP. Além dos servicers convencionais na emissão de um CRI (securitizadora e agente fiduciário), o CRI conta com um servicer especializado que monitora a evolução físico-financeira da obra e controla o caixa, recebíveis, custos e despesas da SPE através do uso de tecnologia e sistema.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>HBR 19G0228153\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 7,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u002F07\u002F2034\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A operação possui como garantia a alienação fiduciária dos imóveis objeto das locações, avaliados em R$ 230MM, conforme laudo vigente. Além disso as garantias incluem também alienação fiduciária de ações das SPEs detentoras dos imóveis e cessão fiduciária dos contratos de aluguel, além de aval da HBR Realty, relevante grupo do setor de imobiliário brasileiro listado na bolsa sob o ticker HBRE3.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>HBR REALTY\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Creditas 21K0046865\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 7,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u002F02\u002F2042\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI estruturado para securitização dos recebíveis dos contratos de empréstimo de parte da operação de home equity da Creditas. O fundo possui à série mezanino da emissão. Garantias: Alienação fiduciária de imóveis, alienação fiduciária de recebíveis e apólices de seguros MIP e DFI contratado pelos devedores.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Creditas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>GPA 85 20H0695880\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 9,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u002F08\u002F2035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O CRI foi estruturado para financiar a aquisição de nove imóveis de renda urbana locados às redes Extra e Pão de Açúcar por meio de contratos de locação atípicos. Os fluxos de aluguel desses contratos servem como lastro da operação, que conta ainda com garantias reais sobre os ativos e garantia corporativa cruzada com o grupo Assaí, reforçando a estrutura de crédito da transação.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Convisa 2210879235\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 12,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u002F10\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação de término de obras em Joinville – SC, a incorporadora possui mais de 30 anos de história, com foco em projetos de médio alto padrão. O empreendimento está com as obras 100% concluídas. Garantias: Alienação Fiduciária do terreno, Cessão Fiduciária de recebíveis e Aval dos sócios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Bioma Simpatia 25K2752311\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 5,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F01\u002F2029\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Desenvolvimento do empreendimento Casa Vertical Simpatia, localizado na Rua Cipriano Jucá, em Pinheiros, São Paulo\u002FSP. A estrutura do CRI prevê pagamento mensal de juros e amortização bullet, com mecanismo de full cash sweep. Entre as principais garantias da operação estão a alienação fiduciária do imóvel do empreendimento Simpatia, alienação fiduciária das quotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis atuais e futuros do empreendimento, além de aval da Bioma e de seu sócio.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Ch2>DETALHAMENTO DOS ATIVOS\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Alocação em Permuta (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Projeto Tipo do Projeto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Padrão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Localização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporador\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Expectativa de retomo ao ano\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fll Brio TPG\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Arborea Jardins Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alto Padrão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jardins, São Paulo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Benx\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,25%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>PROJETO VÔO DE PÁSSARO 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Fll Brio TPG 2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Projeto Morás Vila\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tipo do Projeto Padrão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporador\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Madalena\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial Alto Padrão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Localização Vila Madalena,\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cedro Rosa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Expectativa de retorno ao ano 3,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>São 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Base: 29\u002F05\u002F2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>Página 19\u003C\u002Fp>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>DETALHAMENTO DOS ATIVOS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Alocação em FIIs (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_19_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação em Ações (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_19_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>TERMOS\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>DEFINIÇÕES\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>IFIX\u003C\u002Fth>\u003Cth>Índice de Fundos Imobiliários da B3.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Fundos de Tijolo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundos Imobiliários que investem majoritariamente em imóveis diretamente\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fundos de Papel\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundos Imobiliários que investem majoritariamente em títulos de dívida imobiliária Mark to Market, ou em português, marcação a mercado, é uma metodologia utilizada para avaliar o\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>MTM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>valor justo de ativos ou passivos financeiros com base nos preços de mercados atuais Indicador financeiro que mede a rentabilidade de um investimento, representando a taxa de\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>TIR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>desconto que torna o valor presente líquido (VPL) de todos os fluxos de caixa de um projeto igual a zero Média ponderada do tempo (em anos) até o recebimento dos fluxos de caixa do título. Ela reflete o\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Duration\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>tempo médio que o investidor leva para retornar o valor investido Loan to Value, relação entre o valor do empréstimo e o valor do imóvel. Esse indicador mede o\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>percentual do valor de um imóvel que está sendo financiado por um empréstimo Processo de pagamento gradual de uma dívida ao longo do tempo através de pagamentos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Amortização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>periódicos Processo financeiro pelo qual ativos ilíquidos ou pouco líquidos (como empréstimos, hipotecas,\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Securitização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>recebíveis de cartão de crédito, entre outros) são transformados em títulos negociáveis, que podem ser vendidos a investidores no mercado de capitais\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>DividendYield\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Soma do valor distribuído em dividendos \u002F preço da cota\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>P\u002FVP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Preço sobre Valor Patrimonial, é uma métrica financeira utilizada para avaliar se um ativo está sendo negociado a um valor de mercado acima ou abaixo do seu patrimônio líquido\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>VP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor Patrimonial do Fundo, que leva em consideração o valor líquido dos ativos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>VM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor de Mercado do Fundo, que considera a cota diária negociada Indicador econômico que apresenta a soma de todos os bens e serviços produzidos em uma área\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>PIB\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>geográfica em um determinado período Índice de Atividade Econômica que avalia o ritmo de crescimento da economia brasileira, servindo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IBC-BR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>como uma estimativa para o Produto Interno Bruto (PIB)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IGPM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Índice de inflação que calcula a variação dos preços da indústria, construção civil, agronegócio, varejo e atacado\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Índice de inflação, utilizado para demonstrar a variação de uma cesta de produtos e serviços\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA-15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prévia da inflação oficial do país\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>NTN-B\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Título de dívida do governo que remunera inflação + 6% a.a., com pagamento de juros semestrais\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>SELIC\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa básica de juros do Brasil\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa média diária praticada entre bancos para transferência monetária\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>GESTOR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Responsável pela estratégia e alocação dos recursos do Fundo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ADMINISTRADOR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Entidade responsável pela gestão administrativa do fundo, garantindo que todas as operações e obrigações legais sejam cumpridas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>DISCLAIMER\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Este relatório é fornecido exclusivamente a título informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Leia o Prospecto, o Formulário de Informações Complementares, a Lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundos de investimento não contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou Fundo Garantidor de Crédito – FGC.\u003C\u002Fp>\u003Cp>M Autorregulação ANBIMA\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gestão de Recursos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_22_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RELAÇÕES COM INVESTIDORES\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Telefone:\u003C\u002Fstrong> +55 11 4872-2600\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>E-mail:\u003C\u002Fstrong> ri@trx.com.br\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Site:\u003C\u002Fstrong> www.trx.com.br\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Site do Fundo:\u003C\u002Fstrong> www.trxy11.com.br\u003C\u002Fp>\u003Cp>Linkedin:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_22_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Instagram:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_22_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>TikTok:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpage_22_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>TRX Social:\u003C\u002Fstrong> A TRX apoia o Instituto Rizomas, que promove educação de qualidade para que toda criança seja um agente de transformação no seu meio! Conheça mais sobre o Instituto Rizomas clicando aqui\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FTRXY11\u002Fdocumentos\u002F6296\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1214329","2026-05-31","2026-06-08 19:02:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":83},"Relatório Gerencial TRXY11 de maio de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de maio de 2026 do TRXY11 (TRX Hedge Fund), entrega em 08\u002F06\u002F2026. 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RESPONSABILIDADE LIMITADA","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTRXY11","Fundo de fundos",[63,66],{"@type":64,"propertyID":65,"value":58},"PropertyValue","Ticker B3",{"@type":64,"propertyID":67,"value":68},"CNPJ","43.985.938\u002F0001-10",{"@type":70,"@id":43,"itemListElement":71},"BreadcrumbList",[72,75,79,81],{"@type":73,"position":15,"name":74,"item":28},"ListItem","Início",{"@type":73,"position":76,"name":77,"item":78},2,"FIIs","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Franking",{"@type":73,"position":80,"name":58,"item":60},3,{"@type":73,"position":82,"name":5,"item":19},4,{"atualizado_em":84,"frases":85},"2026-11-05",[86,87,88,89,90],"Relatório Gerencial do TRX Hedge Fund (TRXY11), fundo imobiliário de fundos (FoF), referente a maio de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 08\u002F06\u002F2026.","No pregão de 04\u002F11\u002F2026, a cota do TRXY11 fechou a R$ 7,47, com P\u002FVP de 0,91 (valor patrimonial de R$ 8,19 por cota no informe mensal de setembro de 2026).","O último rendimento foi de R$ 0,11 por cota, com pagamento em nov\u002F2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 18,21% sobre a cotação de 04\u002F11\u002F2026.","O patrimônio líquido era de R$ 290,5 milhões no informe mensal de setembro de 2026.","Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.",{"id":92,"empresa":93,"gestor":97,"cotacoes":98,"patrimonio":199,"vpa":200,"p_vpa":201,"tipo_gestao":202,"mandato":97,"segmento":203,"categoria":61,"grupo":61,"preco_atual":197,"cotacao_atualizada_em":204,"ultima_variacao_cotacao_24h":205,"variacao_cotacao_7d":206,"variacao_cotacao_1m":207,"variacao_cotacao_3m":208,"variacao_cotacao_6m":209,"variacao_cotacao_12m":210,"vacancia_fisica":97,"liquidez_atual":211,"ultimo_dividendo":212,"ultimo_dividend_yield":213,"mes_pagamento_ultimo_dividendo":214,"dividend_yield_3m":215,"dividend_yield_6m":216,"dividend_yield_12m":217,"dividend_yield_medio_12m":218,"qtd_dividendos_pagos_ano_passado":219,"data_ultima_cotacao":195,"pregoes_com_negocio_21":220,"alertas":221,"updated_at":222,"liquidez_media_reais":223,"administrador":52,"taxa_administracao_paga":224,"balanco":225,"resultado_distribuido":232,"publico_alvo":237,"mercados_negociacao_cotas":238,"data_funcionamento":240,"data_final":97,"quantidade_cotas":241,"quantidade_cotistas":242,"detalhes_cotistas":243,"total_investido":247,"investimentos_fundo":248,"imoveis":252,"contratos":97,"custodiante":254,"auditor_independente":259,"formador_mercado":97,"distribuidor_cotas":266,"consultor_especializado":97,"administrador_locacoes":97,"relatorio_anual":267,"analise_administrador":270},551,{"nome":59,"nome_simplificado":94,"nome_comercial":56,"ticker":58,"nome_ticker":95,"nome_pregao":96,"cnpj":68},"TRX HEDGE FUND   RESPONSABILIDADE LIMITADA","TRXY11 - 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No entanto, devido a uma forte pressão compradora nos seis pregões subsequentes, o índice registrou uma rentabilidade negativa de apenas -0,67% em dezembro. Dessa forma, o IFIX encerrou 2024 com uma rentabilidade acumulada de -5,89%, enquanto o Ibovespa obteve um desempenho de -10,36%. Conforme demonstrado na segunda tabela, o cenário econômico brasileiro ficou aquém das expectativas. Os juros encerraram o ano muito acima do previsto, com a última ata do Banco Central anunciando novos aumentos. Além disso, a inflação superou as projeções e o dólar encerrou o ano em patamar elevado, acima do esperado. A incerteza em relação à situação fiscal brasileira aumentou significativamente ao longo do ano e o mercado passou a não vislumbrar mudanças estruturais necessárias no curto prazo. Como resultado, os prêmios exigidos para o governo captar recursos alcançaram níveis historicamente altos, não vistos desde o segundo governo Dilma. Em 2024, os fundos de tijolo vivenciaram momentos de euforia e pânico. No primeiro semestre, houve captações consecutivas e recordes nos fundos, além de aquisições bilionárias, alimentando expectativas positivas não vistas desde 2019. Entretanto, no segundo semestre, o cenário mudou drasticamente. Os fundos de tijolo foram mais impactados que os fundos de papel, conforme demonstrado pelas rentabilidades dos índices iTrix. Isso ocorre porque os fundos de tijolo têm uma dinâmica mais lenta para repassar a inflação nos contratos e, geralmente, apresentam dividend yields mais baixos. Por esse motivo, aumentos nas expectativas de juros frequentemente geram fluxos significativos de vendas nesses fundos.","Entramos em 2025 com as expectativas claramente pessimistas. De acordo com o último Boletim Focus, os analistas consultados pelo Banco Central estimam que terminaremos 2025 com a SELIC em 15,0% ao ano, inflação de 4,99% e com o dólar mantendo o patamar de R$ 6,00. Por outro lado, a expectativa para o crescimento do PIB no ano é de 2,0%, valor ainda elevado, se considerarmos o cenário esperado em que a SELIC permanece em patamar contracionista durante todo o ano de 2025. Como vimos nos anos anteriores, as expectativas estão aí para serem desmentidas (ou não) e para o investidor de FIIs entendemos que há excelentes oportunidades que independem das expectativas do cenário macroeconômico, principalmente para aqueles que estão olhando para o longo prazo\n "]