[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:TRXY11:6303":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FTRXY11\u002Fdocumentos\u002F6303":16,"fii-documento:TRXY11":91},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},6303,"(TRXY) Relatório Gerencial - 31\u002F03\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Cp>T R X H E D G E F U N D F I I\u003C\u002Fp>\u003Cp>RELATÓRIO \u003Cstrong>MARÇO\u003C\u002Fstrong> GERENCIAL \u003Cstrong>2026\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>SUMÁRIO\u003C\u002Fh3>\u003Cul>\u003Cli>4 Objetivo e Informações Básicas\u003C\u002Fli>\u003Cli>5 Principais Números do TRXY11\u003C\u002Fli>\u003Cli>6 Destaques do Mês\u003C\u002Fli>\u003Cli>7 Comentários Sobre o Mercado\u003C\u002Fli>\u003Cli>9 Comentários do Time de Gestão\u003C\u002Fli>\u003Cli>11 Composição do Resultado\u003C\u002Fli>\u003Cli>12 Distribuição, Sensibilidade, Receita e Dividend Yield\u003C\u002Fli>\u003Cli>13 Performance, Liquidez e Evolução do Patrimônio Líquido\u003C\u002Fli>\u003Cli>14 Alocação dos Recursos\u003C\u002Fli>\u003Cli>15 Detalhamento dos Ativos\u003C\u002Fli>\u003Cli>17 Glossário\u003C\u002Fli>\u003Cli>19 Contato\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>TRXY11\u003C\u002Fp>\u003Cp>trx\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>A TRX\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>SOBRE NÓS\u003C\u002Fp>\u003Cp>A TRX faz a gestão de recursos de terceiros para investimentos no mercado imobiliário através de fundos imobiliários, comprando ou desenvolvendo os imóveis diretamente ou investindo através de uma carteira de fundos imobiliários de outros gestores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+2milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+120imóveis\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>de m² de imóveis desenvolvidos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+R$10bilhões +270.000\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>construídos ou comprados investidos\u003C\u002Fp>\u003Cp>investidores ativos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_2_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_2_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Carrefour (\u003C\u002Fp>\u003Cp>∑mateus\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_2_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_2_image_17.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>PRINCIPAIS PESSOAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>Siga-nos nas redes sociais!\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_2_image_20.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Lui Amaral Sócio-Fundador da TRX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" 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src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_2_image_32.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gabriel Barbosa Sócio e Diretor de Gestão da TRX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_2_image_34.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Jonathans Valenta Sócio e Controller da TRX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_2_image_36.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Raul Lemos Portfolio Manager da TRX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>YOUTUBE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>SPOTIFY\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_2_image_40.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_2_image_41.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>OBJETIVO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundo de Investimento Imobiliário com foco na distribuição de renda e dividendos aos seus cotistas através de uma gestão ativa que busca maximizar seu retorno por meio de uma estratégia que buscará oportunidades no mercado imobiliário, seja por meio de fundos imobiliários, CRIs, ações, debêntures ou SPEs\u002FPermutas, visando sempre equilíbrio na relação risco e retorno.\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES BÁSICAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Nome:\u003C\u002Fstrong> TRX Hedge Fund FII\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CNPJ:\u003C\u002Fstrong> 43.985.938\u002F0001-10\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Início:\u003C\u002Fstrong> 14\u002F11\u002F2024\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Administração:\u003C\u002Fstrong> 1,00% a.a. sobre o valor patrimonial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Divulgação de Dividendo:\u003C\u002Fstrong> Último dia útil\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Pagamento:\u003C\u002Fstrong> 10º dia útil\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Prazo:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Indeterminado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Público Alvo:\u003C\u002Fstrong> Investidores em Geral\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Market Maker:\u003C\u002Fstrong> XP Investimentos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Gestor:\u003C\u002Fstrong> TRX Gestora de Recursos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Administrador e Custodiante:\u003C\u002Fstrong> BRL Trust Investimentos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Consultor Imobiliário:\u003C\u002Fstrong> TRX Desenvolvimento Imobiliário\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Performance:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>20% sobre o excesso dos\u003C\u002Fp>\u003Cp>rendimentos distribuídos em relação\u003C\u002Fp>\u003Cp>ao IPCA + Yield IMAB 5\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>PRINCIPAIS NÚMEROS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>COTAS, VALORES PATRIMONIAL E DE MERCADO E VACÂNCIA*\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>N° de emissões:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>3 emissões realizadas\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cotas Emitidas:\u003C\u002Fstrong> 35.467.014\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Nº de Cotistas:\u003C\u002Fstrong> 2.177\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota de Mercado:\u003C\u002Fstrong> R$ 9,10\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor de Mercado:\u003C\u002Fstrong> R$ 322.749.827,40\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Rendimento no Mês:\u003C\u002Fstrong> R$ 0,11\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota Patrimonial:\u003C\u002Fstrong> R$ 8,91\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor Patrimonial:\u003C\u002Fstrong> R$ 316.100.483,82\u003C\u002Fp>\u003Cp>Mensal e \u003Cstrong>Anualizado:\u003C\u002Fstrong> 1,21% \u002F 14,51%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>P\u002FVP:\u003C\u002Fstrong> 1,02\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>P\u002FVP do Portfólio:\u003C\u002Fstrong> CRIs: 0,93 FIIs: 0,96 Ações: 1,26\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Liquidez Média Diária:\u003C\u002Fstrong> R$ 109,44 mil\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>N° de Ativos no\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Portfólio**:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Alocação por Ativo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(% do PL)**:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Rating TRX\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Carteira de CRI**:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRIs: 17\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRIs: 17,9%\u003C\u002Fp>\u003Cp>AA: 23,1%\u003C\u002Fp>\u003Cp>FIIs: 26\u003C\u002Fp>\u003Cp>FIIs: 72,0%\u003C\u002Fp>\u003Cp>A: 70,6%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ações: 5\u003C\u002Fp>\u003Cp>Permuta: 7,5%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Permuta: 2\u003C\u002Fp>\u003Cp>BBB: 6,3%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ações: 3,0%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Renda Fixa: 1,0%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>DESTAQUES\u003C\u002Fstrong> DO MÊS\u003C\u002Fp>\u003Ch3>MOVIMENTAÇÕES ESTRATÉGICAS\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>CRI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Alocação atual: 17,85% Alocação Alvo: 20% a 70%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Movimentações Venda CRI IPCA+: 8 Ativos\u003C\u002Fp>\u003Cp>Taxa média IPCA+ 8,3%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Objetivo: Renda\u003C\u002Fp>\u003Ch3>FII\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Alocação atual: 71,95% Alocação Alvo: 30% a 60%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Movimentações Compra: BRCO11, IBBP11 e TJKB11\u003C\u002Fp>\u003Cp>Objetivo: Renda e Ganho de Capital\u003C\u002Fp>\u003Ch3>AÇÕES\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Alocação atual: 2,96% Alocação Alvo: 0% a 15%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Movimentações Compra: ALOS3\u003C\u002Fp>\u003Cp>Objetivo: Ganho de Capital e Renda\u003C\u002Fp>\u003Cp>Retorno (TIR) esperada: 20% a 30%\u003C\u002Fp>\u003Cp>PERMUTA\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação atual: 7,50% Alocação Alvo: 0% a 25%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Movimentações Compra: FII Brio TPG\u003C\u002Fp>\u003Cp>Objetivo: Ganho de Capital\u003C\u002Fp>\u003Cp>Retorno (TIR) esperada: 20% a 30%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>TRXY11 CONCLUI AQUISIÇÃO DE COTAS DO FII BRIO TPG PARA INVESTIMENTO DE PROJETO RESIDENCIAL EM SÃO PAULO\u002FSP\u003C\u002Fh3>\u003Cp>No dia 19 de março, foi anunciado a aquisição do FII Brio TPG para investimento de um terreno na Vila Madalena, bairro de São Paulo\u002FSP, para futura incorporação de casas em condomínio fechado de alto padrão – o projeto “Morás Vila Madalena”, tendo como investimento inicial de R$ 9,3 milhões.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_5_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Essa operação integrou o pipeline da 3ª Emissão de Cotas do TRXY11 e tem como objetivo a geração de ganho de capital, com TIR estimada de 23,9% ao ano.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DISTRIBUIÇÃO MENSAL\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_5_image_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 0,11 por cota, que representa um dividend yield anualizado de 14,51% e mensal de 1,21% sobre a cota de mercado de R$ 9,10.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O pagamento será realizado em 15 de abril de 2026 aos investidores detentores de cotas no dia 31 de março de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>COMENTÁRIOS SOBRE O MERCADO\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Após um mês de fevereiro positivo, os ativos de risco brasileiros voltaram a apresentar desempenho negativo em março. O período foi marcado por elevada volatilidade, impulsionada principalmente pela escalada das tensões nas relações entre Estados Unidos e Irã. Nesse contexto, o Ibovespa registrou queda de 0,70%, enquanto o IFIX recuou 1,06% no período. O movimento de baixa dos índices foi parcialmente amenizado no último pregão do mês, após declarações de Donald Trump sobre um possível pedido de cessar-fogo por parte do Irã. A notícia trouxe alívio imediato aos mercados, levando o Ibovespa a registrar alta de 2,71% na sessão.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dentro dos fundos imobiliários, todas as classes apresentaram desempenho negativo, mas os menores recuos ocorreram nos fundos de varejo (-0,12%) e de papel (-0,54%). Entre os fundos de tijolo, os ativos de renda urbana tiveram o melhor desempenho, mesmo em meio aos ruídos gerados pelo pedido de recuperação extrajudicial do Grupo Pão de Açúcar. O impacto limitado da notícia reforça a elevada margem de segurança presente nos ativos que compõem o índice.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>PERÍODO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MARÇO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ANO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12 MESES\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IBOVESPA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,35%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>43,91%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>iTrix Tijolo**\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,66%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,82%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,06%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,52%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,83%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>iTrix Papel**\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,53%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,80%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,21%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,41%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,79%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IMA-B 5+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,78%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,29%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,65%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">IPCA* 0,76% 1,80% 4,02%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dólar\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,36%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-5,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-9,10%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>* C a l c u l a d o p r o - r a t a d i e e e x p e c t a t i v a , d e a c o r d o c o m o ú l t i m o í n d i c e d i v u l g a d o . * * O s í n d i c e s i T r i x s ã o c a l c u l a d o s a p a r t i r d a p o n d e r a ç ã o d e s e g m e n t o s d e F I I s q u e f a z e m p a r t e d o I F I X .\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em março, tivemos o cenário externo apresentando fortes impactos sobre os ativos de renda variável. A escalada das tensões entre Estados Unidos e Irã impulsionou altas significativas nos preços do petróleo, elevando a preocupação global com possíveis pressões inflacionárias no curto e médio prazo. Nesse contexto, observou-se também uma valorização expressiva das empresas do setor petrolífero.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Um dos mercados que tem se destacado em meio ao cenário externo conturbado é o Brasil. Mesmo com o desempenho negativo das bolsas emergentes, o país registrou entrada líquida de aproximadamente R$ 11,6 bilhões de capital estrangeiro na bolsa ao longo do mês, elevando o fluxo acumulado no ano para cerca de R$ 53,3 bilhões. O movimento reforça a consolidação do Brasil como destino relevante de recursos no curto prazo, refletindo a percepção de um momento mais favorável para investimentos em ativos de risco domésticos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Sob essa perspectiva, o cenário se mostra menos otimista do que no mês anterior, principalmente diante da postura mais cautelosa do Banco Central em relação ao controle da inflação. Ainda assim, considerando o patamar elevado da Selic, entendemos que os fundos imobiliários seguem bem posicionados para capturar ganhos ao longo do provável ciclo de cortes de juros. Nesse contexto, reforçamos a importância de acompanhar atentamente o mercado, uma vez que momentos de maior volatilidade tendem a abrir oportunidades relevantes de investimento.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>COMENTÁRIOS SOBRE O MERCADO\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Considerando a premissa de que o conflito entre EUA e Irã pode acabar no curto prazo, o que deve reduzir a aversão ao risco global, aliada à continuidade do fluxo positivo de investidores estrangeiros e do ciclo de redução da Selic, mantemos uma visão construtiva para o mercado acionário local. Nesse contexto, destacamos o setor imobiliário, representado pelo IMOB, que foi um dos mais penalizados recentemente pelo movimento recente de abertura da curva de juros.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O setor imobiliário brasileiro apresentou um desempenho sólido em 2025, com forte expansão dos lançamentos, especialmente no segmento de baixa renda, impulsionado pelo programa MCMV. Enquanto o MCMV sustentou crescimento relevante de vendas, o segmento de média e alta renda apresentou retração, embora tenha demonstrado resiliência mesmo em um ambiente de juros elevados. De forma geral, os níveis de VSO permaneceram saudáveis, mas o aumento dos estoques ao final do ano no segmento de alta renda indica maior cautela nos lançamentos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Para 2026, o MCMV deve continuar como principal vetor de crescimento, beneficiado por mudanças recentes no programa, como a ampliação das faixas de renda e do teto dos imóveis. Já o segmento de média e alta renda deve ser mais dependente da trajetória da Selic. Nesse contexto, mantemos uma visão construtiva para incorporadoras focadas no segmento de baixa renda, com destaque para Direcional e Plano&Plano, que apresentaram forte desempenho operacional em 2025, com elevados níveis de lançamentos, vendas, VSO e margens, e seguem bem posicionadas para capturar o ciclo positivo do segmento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Resultados 2025 - Incorporadoras do Segmento de Baixa Renda\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Item (R$ milhões)\u003C\u002Fth>\u003Cth>DIRR3\u003C\u002Fth>\u003Cth>PLPL3\u003C\u002Fth>\u003Cth>CURY3\u003C\u002Fth>\u003Cth>MRV3\u003C\u002Fth>\u003Cth>TEND3\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Lançamentos 2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.893\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.792\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.539\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11.537\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.362\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Δ YoY\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+29,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+29,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+31,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+23,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vendas 2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.136\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.944\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.991\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.928\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.742\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Δ YoY\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+8,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+24,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+27,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+2,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+4,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>VSO 2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>53,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>76,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>53,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Δ YoY\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3,5 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,80 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,8 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-14,7 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3,6 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Margem Bruta 2025\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>39,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>32,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>39,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>32,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Δ YoY\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+3,3 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,0 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+1,3 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+4,0 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>+2,1 p.p.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Desempenho IBOV, IMOB e IFIX – 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_7_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>COMENTÁRIOS DO TIME DE GESTÃO\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Em março de 2026, o fundo registrou receita de dividendos de R$ 2,06 milhões e R$ 1,8 milhão provenientes das posições em CRIs. O lucro caixa total atingiu R$ 4,3 milhões, equivalente a R$ 0,1182 por cota. A gestão optou por distribuir R$ 0,11 por cota, retendo R$ 1,0 milhão (R$ 0,030 por cota) em reserva, reforçando a disciplina entre distribuição consistente e preservação patrimonial.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Diante das oportunidades no mercado secundário e de um ambiente macro ainda incerto, realizamos ajustes relevantes na alocação. Reduzimos a exposição a CRIs indexados ao IPCA+ e aumentamos a participação em fundos imobiliários e ações, além de avançarmos na nova permuta via aporte adicional no Brio TPG. O movimento reflete uma busca por ativos com melhor relação risco-retorno no cenário atual, privilegiando preços descontados e maior potencial de valorização. Entre os fundos imobiliários adquiridos, destacam-se o BRCO11, o IBBP11 e o TJKB11, todos adquiridos via block trades.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O BRCO11 possui um portfólio logístico de alto padrão, com ativos próximos aos principais centros urbanos e contratos atípicos com inquilinos de grande porte, garantindo elevada previsibilidade de receita. Aproveitamos a recente queda de preços para montar uma posição relevante (~3% do PL), com foco em renda estável e potencial de ganho de capital.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O IBBP11 combina ativos logísticos modernos com estratégia de desenvolvimento. O portfólio conta com 80 mil m² construídos, expansão em andamento e um landbank relevante, além de inquilinos multinacionais e contratos longos. Enxergamos o fundo como uma tese defensiva, com elevada previsibilidade de caixa, negociando com desconto frente ao valor patrimonial e ao custo de reposição dos ativos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Já o TJKB11 é um fundo de healthcare com ativos estratégicos e 100% locados, contratos de longo prazo e reajustes inflacionários. Em nossas estimativas, o fundo deve entregar um de aproximadamente 12,9% nos próximos 12 meses, estando ainda negociado abaixo do valor patrimonial, o que reforça sua atratividade em termos de renda.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Além disso, ampliamos a exposição ao setor imobiliário via ações, com a compra adicional de ALOS3. A tese se baseia na combinação de ativos dominantes no segmento de shopping centers, forte geração de caixa, desalavancagem e distribuição recorrente de dividendos. Entendemos que o momento atual oferece um ponto de entrada assimétrico, com upside relevante e risco controlado.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Expectativa de retorno\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alocação Alvo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Objetivo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"5\">CRI Seleção e estruturação de CRIs que tenham seus riscos fortemente ~300bps acima do 20% 70% Renda mitigados e proporcionem rentabilidade adequada; benchmark 17,85%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FIIs listados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundos com elevada liquidez, previsibilidade de dividendos; Com base na análise fundamentalista e critérios internos, aproveitar oportunidades em ativos descontados.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13% - 17% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30% 6071,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda e% Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"5\">Mercado mais volátil, com oportunidade de gerar ganhos de capital Empresas acima da média do IFIX aproveitando os ciclos; 0% 15% Ganho de 22% - 28% a.a. listadas Boa diversificação nos melhores operadores de shopping centers e 2,96% Capital incorporadoras em determinados momentos do ciclo.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Permuta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ativos únicos e em estratégia exclusiva, com geração de valor de médio e longo prazo;\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20% - 30% a.a. \u003Csup>0\u003C\u002Fsup>%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25%7,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch2>COMENTÁRIOS DO TIME DE GESTÃO\u003C\u002Fh2>\u003Cp>No dia 19 de março, foi divulgada, através de Fato Relevante, a conclusão de aquisição de cotas do FII Brio TPG no âmbito da 2ª emissão de novas cotas. O FII Brio TPG investirá na aquisição de um terreno localizado no bairro Vila Madalena, em São Paulo\u002FSP, onde será desenvolvido um empreendimento residencial de casas de alto padrão, denominado “Projeto Morás”.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O desembolso inicial realizado pelo TRXY11 foi de R$ 9.300.000,00, com previsão de aportes complementares de até R$ 2.700.000,00, a serem realizados de acordo com a evolução da operação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A operação foi estruturada por meio de uma permuta com a Cedo Rosa Incorporações, empresa do Grupo Gamboa, que possui sólida experiência e atuação superior a 20 anos no desenvolvimento de condomínios horizontais de alto padrão. O terreno, localizado na Rua Morás, nº 149, possui área total de 2.970 m², onde serão construídas dez casas de 400 m² a 500 m².\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localizado próximo à Av. Faria Lima, em região consolidada e com alta demanda por produtos de alto padrão, o empreendimento se beneficia da escassez de terrenos para projetos horizontais, o que reforça seu diferencial competitivo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O lançamento está previsto para o 2T27 e a entrega para o 2T29, com VGV estimado em R$ 95 milhões e TIR projetada de 23,9% a.a., em um ciclo de investimento relativamente curto.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Quanto à redução no valor patrimonial do TRXY11, decorreu, principalmente, da maior exposição a fundos de fundos e hedge funds dentro da alocação em FIIs, classe que tende a amplificar movimentos de mercado no curto prazo. Essa parcela, que representa 21,8% do PL, apresentou desvalorização média de 8,5% no período, refletindo a abertura da curva de juros reais, aumento de prêmios de risco e menor liquidez no mercado secundário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Apesar disso, seguimos com visão construtiva para o segmento, dado que os ativos subjacentes permanecem com fundamentos sólidos, boa geração de renda e negociações em níveis descontados. Nesse contexto, entendemos que o atual patamar de preços embute um excesso de prêmio, abrindo espaço para recuperação no curto e médio prazo à medida que houver maior estabilidade macroeconômica.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, neste mês ocorreu a conversão dos recibos da 3ª emissão em cotas, que foram liberadas para negociação a partir de 10 de março de 2026. A conversão resultou em um expressivo aumento no número de cotistas, em função dos investidores que participaram da 3ª emissão e que foram contabilizados apenas neste mês. Ao final do mês anterior, o TRXY11 contava com 1.461 investidores. Já ao término de março, o Fundo superou a marca de 2.000 cotistas, alcançando 2.177 clientes\u002Finvestidores, o que representa um crescimento de 49,01%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A distribuição de R$ 0,11 por cota referente aos resultados de março será paga em 15 de abril de 2026. Esse dividendo representa um dividend yield mensal de 1,21% e anualizado de 14,51%. Mantemos nosso guidance de distribuição para até junho de 2026, projetando distribuições mensais entre R$ 0,10 e R$ 0,13 por cota, o que representa uma rentabilidade anualizada de 13,2% a 17,1%, considerando o preço de fechamento de 31 de março de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos próximos dias, realizaremos o Webcast Mensal, em que comentamos os principais assuntos abordados nesse Relatório Gerencial e responderemos às dúvidas dos investidores sobre o TRXY11. Você pode enviar sua pergunta para o e-mail ri@trx\u003Cu>.\u003C\u002Fu>com\u003Cu>.\u003C\u002Fu>br ou pelo Instagram da TRX. Em breve, o Webcast estará disponível nos canais do Youtube e do Spotify da TRX.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>COMPOSIÇÃO\u003C\u002Fstrong> DO RESULTADO\u003C\u002Fp>\u003Cp>Demonstração dos Resultados (R$)\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>ACUMULADO NO\u003C\u002Fth>\u003Cth>ACUMULADO EM 12\u003C\u002Fth>\u003Cth>ACUMULADO\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>LANÇAMENTO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>JANEIRO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>FEVEREIRO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MARÇO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SEMESTRE\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>MESES\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>DESDE O INÍCIO\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas FIIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>601.157,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.155.327,51\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.064.360,65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.820.845,29\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.076.956,18\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.543.828,82\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas CRIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>484.567,98\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>739.736,61\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.770.195,25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.280.281,07\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.833.569,41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.001.461,56\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas Ações\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.398,33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.428,18\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.398,38\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>70.224,89\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>402.436,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>415.270,73\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas Financeiras\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52.454,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67.997,07\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>176.248,76\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>296.700,54\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>599.143,96\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>717.826,73\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.536.696,52\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>144.216,47\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>316.201,18\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.997.114,17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.251.965,55\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.522.662,45\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total de Receitas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.698.274,67\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.130.705,84\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.350.404,22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9.465.165,96\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20.164.071,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22.201.050,29\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas Operacionais (-)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>136.875,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>431.047,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>156.634,28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>724.557,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.922.026,65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.128.901,02\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Operacional\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.561.398,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.699.658,84\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.193.769,94\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8.454.827,63\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18.242.045,25\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20.072.149,27\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Operacional por\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,160\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,106\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,118\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,238\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,514\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,566\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.756.731,79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.756.731,79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.901.371,54\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.414.835,12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17.179.680,46\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18.587.471,26\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Recibos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>228.291,96\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>228.291,96\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>434.905,58\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>434.905,58\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,35\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,85\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividend Yield\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,14%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,21%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,63%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20,33%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimento Acumulado Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.042.738,94\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>757.374,03\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.049.772,43\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.049.772,43\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.049.772,43\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.049.772,43\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimento Acumulado por\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,065\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,047\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,030\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,030\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,030\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,030\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Resultados (R$\u002FCota) - Últimos 12 Meses\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_10_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>DISTRIBUIÇÃO, SENSIBILIDADE,\u003C\u002Fstrong> RECEITA E DIVIDEND YIELD\u003C\u002Fp>\u003Cp>Histórico de Distribuição por Cota nos Último 12 Meses e Guidance (R$)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_11_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tabela de Sensibilidade de Dividendo \u002F Cota a Mercado\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Dividendo por Cota\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 9,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,09 11,86% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,10 13,18% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,11 14,50% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,12 15,82% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,13 17,14% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,14 18,46% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 0,15 19,78% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 9,20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,73% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,04% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,34% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,65% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,95% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,26% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,56% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 9,30\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,61% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,90% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,19% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,48% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,77% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,06% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,35% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 9,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,48% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,76% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,04% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,31% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,59% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,87% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,14% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 9,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,36% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,63% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,89% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,15% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,42% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,68% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,94% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 9,60\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,25% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,50% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,75% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,00% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,25% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,50% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,75% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 9,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,13% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,37% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,60% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,84% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,08% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,31% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,55% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 9,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,02% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,24% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,46% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,69% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,91% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,14% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,36% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 9,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,90% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,12% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,33% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,54% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,75% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,96% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,18% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Composição da Receita\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_11_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Dividend Yield Implícito dos FIIs (% Relação ao Preço Médio)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_11_chart_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>PERFORMANCE, LIQUIDEZ\u003C\u002Fstrong> E EVOLUÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO\u003C\u002Fp>\u003Cp>Evolução da Base de Cotistas e Volume Médio Negociado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_12_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ativos Fevereiro Ano 12 meses\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Valor Referencial da Cota (R$)\u003C\u002Fth>\u003Cth>9,10\u003C\u002Fth>\u003Cth>9,70\u003C\u002Fth>\u003Cth>9,66\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Rentabilidade Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-4,56%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,78%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,50%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI Líquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,03%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,57%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IMAB 5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,39%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,97%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,47%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX no Período\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,06%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,52%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,83%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume Negociado (R$ milhões)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,64\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>31,08\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Giro (% do total de cota negociados)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,75%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,89%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Histórico de Performance do TRXY11 e Índices do Mercado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_12_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Evolução do Patrimônio Líquido por Cota (R$)*\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_12_chart_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>*O cálculo da rentabilidade total da cota no mercado secundário considera a soma dos dividendos distribuídos nos respectivos períodos; CDI Líquido: taxa representada com desconto de 15% referente a impostos.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>ALOCAÇÃO DOS RECURSOS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Alocação dos Recursos (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_13_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Classe\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valores (R$ milhões)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Qtd por Ativo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">CRIs 56,42 17\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FIIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>227,42\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Ações 9,35 5\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Renda Fixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,81\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Permuta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>316,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Alocado em Relação ao PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>50\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Alocação Histórica do Portfólio (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_13_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Segmento de Atuação CRIs (% da Carteira de CRIs)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_13_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação Histórica em CRIs (% da Carteira de CRIs)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_13_chart_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>DETALHAMENTO DOS ATIVOS\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Alocação em CRIs (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>CRI\u003C\u002Fth>\u003Cth>CÓDIGO D ATIVO\u003C\u002Fth>\u003Cth>RATING TRX\u003C\u002Fth>\u003Cth>SEGMENTO\u003C\u002Fth>\u003Cth>INDEX\u003C\u002Fth>\u003Cth>TAXA AQUISIÇÃO (A.A.)\u003C\u002Fth>\u003Cth>TAXA MTM (A.A.)\u003C\u002Fth>\u003Cth>SALDO MTM (R$ MM)\u003C\u002Fth>\u003Cth>PRAZO (meses)\u003C\u002Fth>\u003Cth>VENC.\u003C\u002Fth>\u003Cth>LTV\u003C\u002Fth>\u003Cth>ESTRATÉGIA\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Conx Vila Clementino\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25I3439822\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BBB\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,55\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F03\u002F2028\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,12%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Copagril\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21C0711012\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Logístico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>65\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25\u002F03\u002F2031\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,85%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Copagril\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21C0804567\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Logístico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,04%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25\u002F03\u002F2028\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,67%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rede Duque444\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21 I0855623\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F09\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,54%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rede Duque443\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21 I0855537\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,29%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>97\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F09\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,51%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sinart\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25E3766887\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Transporte\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,73%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,78\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>145\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F05\u002F2037\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>34,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,51%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Assaí\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22F1357736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,51\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>105\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11\u002F04\u002F2034\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>45,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,43%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SWA Patriarca\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24G1627395\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,78%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,42\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F07\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>60,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,40%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Copagril\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21C0804584\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Logístico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,51%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u002F03\u002F2030\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,31%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Airport Town\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21 H0976574\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Logístico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,43%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>200\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27\u002F08\u002F2041\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>50,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,29%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Balaroti\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19J0133907\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Logístico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>46\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24\u002F10\u002F2029\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,31%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mateus 40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24L0003403\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,51%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,21%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,72\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>178\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>08\u002F12\u002F2039\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>71,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,86%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Telar C290\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23L2517577\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-5,24%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29\u002F12\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>49,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,58%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>HBR Multiativos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19G0228153\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,11%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>108\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u002F07\u002F2034\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>44,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,26%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Creditas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21 K0046865\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pulverizado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,13%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,43\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>207\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u002F02\u002F2042\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>41,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,13%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>16\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GPA Bari 85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20H0695880\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,09%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,29%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>122\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u002F08\u002F2035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,07%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Convisa GDP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22I0879235\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,31%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27\u002F10\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>56,42\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>83,56\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57,04%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,85%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>O CRI Vila Clementino foi emitido em série única, lastreado em nota comercial emitida pelos devedores da operação. Conta com diversas garantias, com destaque para a alienação fiduciária das unidades do imóvel a ser construído em posse da SPE Vila Clementino, juntamente com 3 avalistas (1 pessoa jurídica e 2 pessoas físicas).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Trata-se de uma operação estruturada em três séries com a Copagril, cooperativa agroindustrial fundada em 1970. A companhia se consolidou como uma das principais cooperativas do setor no Brasil, com foco na produção, armazenagem e comercialização de grãos. A operação tem como lastro uma Cédula de Crédito Bancário (CCB) e conta com garantias reais em quatro imóveis pertencentes à cooperativa.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_14_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_14_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Ch2>DETALHAMENTO DOS ATIVOS\u003C\u002Fh2>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>Rede Duque21108556232110855537\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 7,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F09\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"5\" colspan=\"2\">Operação com a Rede Duque, grupo familiar fundadohá 60 anos e gerida pela 2º geração da Família Duque.Atualmente maior rede de postos de combustíveis dacidade de São Paulo, e uma das maiores do país. Aoperação possui como garantias (i) alienação fiduciária de imóveis localizados na cidade de São Paulo; (ii)cash colateral; (iii) fundo de despesas e (iv) aval doscontroladores.CRI estruturado para o término de obra do NovoTerminal Rodoviário de Salvador\u002FBA. O ativo terávencimento de maio de 2037, duration de 5 anos, LTV de 34%, pagamentos mensais de juros e amortização.O CRI possui uma cobertura robusta de covenants egarantias.O CRI Assaí–Barzel foi estruturado a partir deuma operação de sale & leaseback realizadapela Barzel Properties por meio do Fll BarzelRetail, envolvendo lojas do Assaí Atacadista. Os imóveis foram adquiridos pelo fundo elocados ao Assaí por meio de contratosatípicos de longo prazo, cujos fluxos de aluguelforam utilizados como lastro da CCl.Operação de financiamento à construçãodeempreendimento residencialdemédio padrãolocalizado na Cidade Patriarca na cidade de São Paulo.Além dos servicers convencionais na emissão de umCRI (securitizadora e agente fiduciário), o CRI contacom um servicer especializado que monitora aevolução físico-financeira da obra e controla o caixa,recebíveis, custos e despesas da SPE através do usode tecnologia e sistema. Garantias: Avais PF e PJ,cessão dos direitos creditórios, alienação fiduciária doimóvel, alienação fiduciária das quotas, fundo de obra,fundo de reserva, fundo de despesas e seguros.Fundado em 1986, o Grupo Airport Town possui sedena cidade de Guarulhos, SP e , com um landbank deaproximadamente1.000.000m²,possui 7empreendimentos logísticos localizados nos principais corredores de São Paulo, SP. O CRI foi estruturadopara financiamento de construção e retrofit de imóveisdo grupo.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Sinart25E3766887\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 9,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F05\u002F2037\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Assaí22F1357736\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 8,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11\u002F04\u002F2034\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>SWAPatriarca24G1627395\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 10,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F07\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Airport Town21H0976574\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 6,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27\u002F08\u002F2041\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Balaroti19J0133907\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"4\">O CRI Balaroti é uma operação de crédito corporativoremunerada a CDI + 3,0% a.a., com pagamentosmensais de juros e amortização, lastreada noscontratos de locação das lojas da companhia e emCDI + 3,00% 24\u002F10\u002F2029 debênture destinada ao financiamento de obras e reformas. A estrutura conta com um robusto pacotede garantias, incluindo fiança corporativa e dossócios, alienação fiduciária de imóveis, cessãofiduciária de recebíveis efundo dereservaequivalente a três PMTs\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>GrupoMateus24L0003403\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 8,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>08\u002F12\u002F2039\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O CRI é uma operação originalmente de R$ 89 milhõesque antecipam parte do fluxo de alguém de 4 imóveislocados para o Grupo Mateus. Os contratos são delonguíssimo prazo e atípicos trazendo grande solidez eprevisibilidade para a operação. Além disso, o GrupoMateus (devedor) é um player relevante do setor devarejo alimentício, sendo o principal nas regiõesNordeste e Norte e o terceiro maior do país, em termosde faturamento.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch2>DETALHAMENTO DOS ATIVOS\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio padrão na zona sul da cidade de São Paulo, SP. Além dos servicers convencionais na emissão de um CRI (securitizadora e agente fiduciário), o CRI conta com um servicer especializado que monitora a evolução físico-financeira da obra e controla o caixa, recebíveis, custos e despesas da SPE através do uso de tecnologia e sistema.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A operação possui como garantia a alienação fiduciária dos imóveis objeto das locações, avaliados em R$ 230MM, conforme laudo vigente. Além disso as garantias incluem também alienação fiduciária de ações das SPEs detentoras dos imóveis e cessão fiduciária dos contratos de aluguel, além de aval da HBR Realty, relevante grupo do setor de imobiliário brasileiro listado na bolsa sob o ticker HBRE3.\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRI estruturado para securitização dos recebíveis dos contratos de empréstimo de parte da operação de home equity da Creditas. O fundo possui a série mezanino da emissão. Garantias: Alienação fiduciária de imóveis, alienação fiduciária de recebíveis e apólices de seguros MIP e DFI contratado pelos devedores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O CRI foi estruturado para financiar a aquisição de nove imóveis de renda urbana locados às redes Extra e Pão de Açúcar por meio de contratos de locação atípicos. Os fluxos de aluguel desses contratos servem como lastro da operação, que conta ainda com garantias reais sobre os ativos e garantia corporativa cruzada com o grupo Assaí, reforçando a estrutura de crédito da transação.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Operação de término de obras em Joinville – SC, a incorporadora possui mais de 30 anos de história, com foco em projetos de médio alto padrão. O empreendimento está com as obras 100% concluídas. Garantias: Alienação Fiduciária do terreno, Cessão Fiduciária de recebíveis e Aval dos sócios\u003C\u002Fp>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_16_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>HBR\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>REALTY\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_16_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>C Creditas\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_16_image_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_16_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>DETALHAMENTO DOS ATIVOS\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Alocação em Permuta (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Projeto Tipo do Projeto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Padrão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Localização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporador\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Expectativa de retomo ao ano\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% PL\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fll Brio TPG\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Arborea Jardins Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alto Padrão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jardins, São Paulo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Benx\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,56%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>VÔO DE PÁSSARO 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PL 2,94%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ativo Projeto\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Morás Vila Fll Brio TPG Madalena\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Tipo do Projeto Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Localização Padrão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporador\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Expectativa de retorno ao ano\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Vila Madalena, Alto Padrão São Paulo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Cedro Rosa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23,90%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ct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D a t a B a s e : 3 1 \u002F 0 3 \u002F 2 0 2 6\u003C\u002Fp>\u003Cp>Página 18\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DETALHAMENTO DOS ATIVOS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Alocação em FIIs (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_18_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação em Ações (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_18_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>TERMOS\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>DEFINIÇÕES\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>IFIX\u003C\u002Fth>\u003Cth>Índice de Fundos Imobiliários da B3.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Fundos de Tijolo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundos Imobiliários que investem majoritariamente em imóveis diretamente\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fundos de Papel\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundos Imobiliários que investem majoritariamente em títulos de dívida imobiliária Mark to Market, ou em português, marcação a mercado, é uma metodologia utilizada para avaliar o\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>MTM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>valor justo de ativos ou passivos financeiros com base nos preços de mercados atuais Indicador financeiro que mede a rentabilidade de um investimento, representando a taxa de\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>TIR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>desconto que torna o valor presente líquido (VPL) de todos os fluxos de caixa de um projeto igual a zero Média ponderada do tempo (em anos) até o recebimento dos fluxos de caixa do título. Ela reflete o\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Duration\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>tempo médio que o investidor leva para retornar o valor investido Loan to Value, relação entre o valor do empréstimo e o valor do imóvel. Esse indicador mede o\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>percentual do valor de um imóvel que está sendo financiado por um empréstimo Processo de pagamento gradual de uma dívida ao longo do tempo através de pagamentos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Amortização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>periódicos Processo financeiro pelo qual ativos ilíquidos ou pouco líquidos (como empréstimos, hipotecas,\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Securitização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>recebíveis de cartão de crédito, entre outros) são transformados em títulos negociáveis, que podem ser vendidos a investidores no mercado de capitais\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>DividendYield\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Soma do valor distribuído em dividendos \u002F preço da cota\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>P\u002FVP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Preço sobre Valor Patrimonial, é uma métrica financeira utilizada para avaliar se um ativo está sendo negociado a um valor de mercado acima ou abaixo do seu patrimônio líquido\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>VP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor Patrimonial do Fundo, que leva em consideração o valor líquido dos ativos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>VM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor de Mercado do Fundo, que considera a cota diária negociada Indicador econômico que apresenta a soma de todos os bens e serviços produzidos em uma área\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>PIB\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>geográfica em um determinado período Índice de Atividade Econômica que avalia o ritmo de crescimento da economia brasileira, servindo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IBC-BR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>como uma estimativa para o Produto Interno Bruto (PIB)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IGPM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Índice de inflação que calcula a variação dos preços da indústria, construção civil, agronegócio, varejo e atacado\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Índice de inflação, utilizado para demonstrar a variação de uma cesta de produtos e serviços\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA-15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prévia da inflação oficial do país\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>NTN-B\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Título de dívida do governo que remunera inflação + 6% a.a., com pagamento de juros semestrais\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>SELIC\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa básica de juros do Brasil\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa média diária praticada entre bancos para transferência monetária\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>GESTOR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Responsável pela estratégia e alocação dos recursos do Fundo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ADMINISTRADOR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Entidade responsável pela gestão administrativa do fundo, garantindo que todas as operações e obrigações legais sejam cumpridas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>DISCLAIMER\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Este relatório é fornecido exclusivamente a título informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Leia o Prospecto, o Formulário de Informações Complementares, a Lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundos de investimento não contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou Fundo Garantidor de Crédito – FGC.\u003C\u002Fp>\u003Cp>M Autorregulação ANBIMA\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gestão de Recursos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_21_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RELAÇÕES COM INVESTIDORES\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Telefone:\u003C\u002Fstrong> +55 11 4872-2600\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>E-mail:\u003C\u002Fstrong> ri@trx.com.br\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Site:\u003C\u002Fstrong> www.trx.com.br\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Site do Fundo:\u003C\u002Fstrong> www.trxy11.com.br\u003C\u002Fp>\u003Cp>Linkedin:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_21_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Instagram:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_21_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>TikTok:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpage_21_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>TRX Social:\u003C\u002Fstrong> A TRX apoia o Instituto Rizomas, que promove educação de qualidade para que toda criança seja um agente de transformação no seu meio! Conheça mais sobre o Instituto Rizomas clicando aqui\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FTRXY11\u002Fdocumentos\u002F6303\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1157154","2026-03-31","2026-04-08 18:45:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":83},"Relatório Gerencial TRXY11 de março de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de março de 2026 do TRXY11 (TRX Hedge Fund), entrega em 08\u002F04\u002F2026. 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TRX HEDGE FUND FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA","FII TRXY",null,[99,105,111,116,121,127,131,135,140,144,148,152,157,161,167,171,176,181,187,193],{"id":100,"data":101,"abertura":102,"ultimo":103,"volume":104},3288879,"2026-10-06",7.61,7.66,8512,{"id":106,"data":107,"abertura":108,"ultimo":109,"volume":110},3289519,"2026-10-07",7.74,7.63,14407,{"id":112,"data":113,"abertura":114,"ultimo":114,"volume":115},3290154,"2026-10-08",7.65,24089,{"id":117,"data":118,"abertura":114,"ultimo":119,"volume":120},3290984,"2026-10-09",7.7,11527,{"id":122,"data":123,"abertura":124,"ultimo":125,"volume":126},3357309,"2026-10-13",7.71,7.67,6733,{"id":128,"data":129,"abertura":125,"ultimo":114,"volume":130},3375778,"2026-10-14",13103,{"id":132,"data":133,"abertura":124,"ultimo":119,"volume":134},3376186,"2026-10-15",22270,{"id":136,"data":137,"abertura":119,"ultimo":138,"volume":139},3377268,"2026-10-16",7.69,12125,{"id":141,"data":142,"abertura":119,"ultimo":138,"volume":143},3445020,"2026-10-19",12277,{"id":145,"data":146,"abertura":119,"ultimo":138,"volume":147},3446564,"2026-10-20",8076,{"id":149,"data":150,"abertura":138,"ultimo":125,"volume":151},3459335,"2026-10-21",12802,{"id":153,"data":154,"abertura":125,"ultimo":155,"volume":156},3473783,"2026-10-22",7.73,15867,{"id":158,"data":159,"abertura":155,"ultimo":124,"volume":160},3488187,"2026-10-23",74771,{"id":162,"data":163,"abertura":164,"ultimo":165,"volume":166},3566096,"2026-10-26",6.55,7.5,54201,{"id":168,"data":169,"abertura":109,"ultimo":102,"volume":170},3580124,"2026-10-27",10978,{"id":172,"data":173,"abertura":174,"ultimo":165,"volume":175},3594434,"2026-10-28",7.62,22482,{"id":177,"data":178,"abertura":179,"ultimo":165,"volume":180},3609180,"2026-10-29",7.44,27826,{"id":182,"data":183,"abertura":184,"ultimo":185,"volume":186},3624711,"2026-10-30",7.6,7.59,8325,{"id":188,"data":189,"abertura":190,"ultimo":191,"volume":192},3682076,"2026-11-03",7.4,7.35,18643,{"id":194,"data":195,"abertura":196,"ultimo":197,"volume":198},3695608,"2026-11-04",7.32,7.47,20016,290495322.36,8.19,"0.91","Ativa","Multicategoria","2026-11-05 09:00","0.0163","-0.0040","-0.0248","-0.0544","-0.1463","-0.1672",138,"0.1100","0.0145","Nov\u002F2026","0.0442","0.0910","0.1821","0.0132",12,21,[],"05\u002F11\u002F2026 08:13",151224.12,0.0072,{"data_referencia":226,"ativo":227,"passivo":228,"obrigacoes_imoveis":229,"obrigacoes_securitizacao":229,"liquidez":230,"valores_receber":231},"2026-09-01",338932366.39,48437044.03,0,33665,53093494.3,{"data_referencia":233,"resultado":234,"rendimentos":235,"percentual":236},"2026-06-30",20534459.28,20056573.286,0.9767276076041871,"Investidores em Geral",[239],"Bolsa","2024-11-14",35467014,4328,{"Pessoa Física":244,"Fundos de investimento imobiliário":245,"Pessoa jurídica não financeira":246,"Outros fundos de investimento":82,"Corretora ou distribuidora":15,"Investidores não residentes":15},4298,15,9,285805207.09,{"Cotas de FIIs":249,"CRI \u002F CRA":250,"Ações de sociedades imobiliárias":251},252288276.1,31202050.31,2314880.68,{"vacancia_total":229,"lista_imoveis":253,"data_referencia":233,"vacancia_suspeita":11},[],{"id":76,"nome":52,"cnpj":255,"endereco":256,"telefone":257,"created_at":258,"updated_at":258},"13486793000142","R. 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No entanto, devido a uma forte pressão compradora nos seis pregões subsequentes, o índice registrou uma rentabilidade negativa de apenas -0,67% em dezembro. Dessa forma, o IFIX encerrou 2024 com uma rentabilidade acumulada de -5,89%, enquanto o Ibovespa obteve um desempenho de -10,36%. Conforme demonstrado na segunda tabela, o cenário econômico brasileiro ficou aquém das expectativas. Os juros encerraram o ano muito acima do previsto, com a última ata do Banco Central anunciando novos aumentos. Além disso, a inflação superou as projeções e o dólar encerrou o ano em patamar elevado, acima do esperado. A incerteza em relação à situação fiscal brasileira aumentou significativamente ao longo do ano e o mercado passou a não vislumbrar mudanças estruturais necessárias no curto prazo. Como resultado, os prêmios exigidos para o governo captar recursos alcançaram níveis historicamente altos, não vistos desde o segundo governo Dilma. Em 2024, os fundos de tijolo vivenciaram momentos de euforia e pânico. No primeiro semestre, houve captações consecutivas e recordes nos fundos, além de aquisições bilionárias, alimentando expectativas positivas não vistas desde 2019. Entretanto, no segundo semestre, o cenário mudou drasticamente. Os fundos de tijolo foram mais impactados que os fundos de papel, conforme demonstrado pelas rentabilidades dos índices iTrix. Isso ocorre porque os fundos de tijolo têm uma dinâmica mais lenta para repassar a inflação nos contratos e, geralmente, apresentam dividend yields mais baixos. Por esse motivo, aumentos nas expectativas de juros frequentemente geram fluxos significativos de vendas nesses fundos.","Entramos em 2025 com as expectativas claramente pessimistas. De acordo com o último Boletim Focus, os analistas consultados pelo Banco Central estimam que terminaremos 2025 com a SELIC em 15,0% ao ano, inflação de 4,99% e com o dólar mantendo o patamar de R$ 6,00. Por outro lado, a expectativa para o crescimento do PIB no ano é de 2,0%, valor ainda elevado, se considerarmos o cenário esperado em que a SELIC permanece em patamar contracionista durante todo o ano de 2025. Como vimos nos anos anteriores, as expectativas estão aí para serem desmentidas (ou não) e para o investidor de FIIs entendemos que há excelentes oportunidades que independem das expectativas do cenário macroeconômico, principalmente para aqueles que estão olhando para o longo prazo\n "]