[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:TRXY11:6311":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FTRXY11\u002Fdocumentos\u002F6311":16,"fii-documento:TRXY11":90},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},6311,"(TRXY) Anúncio de Encerramento - 27\u002F02\u002F2026","Anúncio de Encerramento","Oferta Pública de Distribuição de Cotas","(Ativo)","\u003Cp>\u003Cem>Este anúncio é de caráter exclusivamente informativo, não se tratando de oferta de venda de valores mobiliários.\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003Ch2>ANÚNCIO DE ENCERRAMENTO\u003C\u002Fh2>\u003Ch4>DA OFERTA PÚBLICA DE DISTRIBUIÇÃO PRIMÁRIA DA 3ª (TERCEIRA) EMISSÃO DE COTAS DA\u003C\u002Fh4>\u003Ch4>CLASSE ÚNICA DO\u003C\u002Fh4>\u003Cp>TRX HEDGE FUND FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE\u003C\u002Fp>\u003Ch3>LIMITADA\u003C\u002Fh3>\u003Cp>CNPJ n° 43.985.938\u002F0001-10\u003C\u002Fp>\u003Cp>CÓDIGO ISIN DAS COTAS DA CLASSE ÚNICA Nº BRTRXYCTF004 CÓDIGO DE NEGOCIAÇÃO B3: TRXY11\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tipo ANBIMA: FII Papel Gestão Ativa Segmento ANBIMA: FII Híbrido Segmento de Atuação: Multicategoria\u003C\u002Fp>\u003Cp>REGISTRO AUTOMÁTICO CVM Nº CVM\u002FSRE\u002FAUT\u002FFII\u002FPRI\u002F2026\u002F016, em 19 de janeiro de 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>*concedido por meio do Rito de Registro Automático de distribuição, nos termos da Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 160, de 13 de julho de 2022, conforme alterada (“Resolução CVM 160”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos do disposto no artigo 76 da Resolução CVM 160, a BRL TRUST DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A., instituição financeira, com sede na Rua Alves Guimarães, nº 1.212, Pinheiros, na cidade de São Paulo, estado de São Paulo, CEP 05410-002, inscrita no Cadastro Nacional de Pessoa Jurídica (“CNPJ”) sob o nº 13.486.793\u002F0001-42, credenciada pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) para o exercício da atividade de administração de carteiras de títulos e valores mobiliários, nos termos do Ato Declaratório nº 11.784, de 30 de junho de 2011, neste ato representada nos termos de seu estatuto social (“Administradora”), na qualidade de administrador fiduciário do TRX HEDGE FUND FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA, inscrito no CNPJ sob o nº 43.985.938\u002F0001-10 (“Fundo”), em conjunto com a TRX GESTORA DE RECURSOS LTDA., sociedade empresária limitada, com sede na cidade de São Paulo, estado de São Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, nº 2.179, 7º andar, conjunto 72, Jardim Paulistano, CEP 04152-000, inscrita no CNPJ sob o nº 13.362.610\u002F0001-87, na qualidade de gestora do Fundo (“Gestora” e em conjunto com a Administradora, “Prestadores de Serviços Essenciais”) e ainda com o BTG PACTUAL INVESTMENT BANKING LTDA., sociedade limitada, com sede na cidade de São Paulo, estado de São Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, nº 3.477, conjunto 14, Itaim Bibi, CEP 04538-133, inscrita no CNPJ sob o nº 46.482.072\u002F0001-13 (“Coordenador Líder”), comunicam, nesta data, o encerramento da oferta pública de distribuição primária da 3ª (terceira) emissão de cotas da classe única de cotas do Fundo (“Oferta”, “Classe Única” e “Terceira Emissão”, respectivamente), realizada segundo o rito de registro automático, nos termos do artigo 26, inciso VII, “a”, da Resolução CVM 160, para distribuição de até 32.930.846 (trinta e dois milhões, novecentos e trinta mil, oitocentos e quarenta e seis) cotas, em série única, nominativas e escriturais, conforme as características constantes do Regulamento do Fundo (“Novas Cotas”), todas com valor unitário, para fins de subscrição e integralização, de R$ 9,11 (nove reais e onze centavos) (“Preço de Emissão Unitário”), sem considerar a taxa de distribuição no valor de R$ 0,21 (vinte e um centavos) por Cota (“Taxa de Distribuição Primária”), perfazendo o montante inicial de até R$ 300.000.007,06 (trezentos milhões, sete reais e seis centavos) (“Montante Inicial da Oferta”), sem considerar a Taxa de Distribuição Primária, de forma que, considerando que não houve a subscrição da totalidade de cotas, não havendo também o exercício da opção de emissão do Lote Adicional (conforme definido abaixo, a oferta, considerando a Taxa de Distribuição Primária, perfez o montante total de:\u003C\u002Fp>\u003Ch2>R$ 181.709.477,00\u003C\u002Fh2>\u003Cp>(cento e oitenta e um milhões, setecentos e nove mil e quatrocentos e setenta e sete reais)\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Oferta consistiu na distribuição pública primária das Novas Cotas, no Brasil, nos termos da Resolução CVM 160 e das demais disposições legais e regulamentares aplicáveis, e foi realizada com a participação das Instituições Participantes da Oferta e sob a coordenação do Coordenador Líder.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos termos do artigo 73 da Resolução CVM 160, foi atingido o Montante Mínimo da Oferta e a quantidade de Novas Cotas inicialmente ofertada, conforme divulgada no Prospecto Definitivo (conforme definido abaixo), foi reduzida de 32.930.846 (trinta e dois milhões, novecentas e trinta mil, oitocentas e quarenta e seis) Novas Cotas para 19.496.725 (dezenove milhões, quatrocentas e noventa e seis mil e setecentas e vinte e cinco) Novas Cotas, conforme disposto no Anúncio de Início.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Desse modo foram cancelados os Documentos de Aceitação nos quais os Investidores indicaram que pretendiam cancelar o investimento e não permanecer na Oferta caso houvesse Distribuição Parcial. Investidores que sejam Pessoas Vinculadas participaram da Oferta, observado, no entanto, que não houve excesso de demanda superior a 1\u002F3 (um terço) da quantidade de Novas Cotas inicialmente ofertada no âmbito da Oferta, e, sendo assim, não foi cancelada a colocação de Novas Cotas para as Pessoas Vinculadas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Das 32.930.846 (trinta e dois milhões, novecentas e trinta mil, oitocentas e quarenta e seis) Novas Cotas inicialmente ofertadas, foram subscritas e integralizadas: (a) 37.019 (trinta e sete mil e dezenove) Novas Cotas no Período de Exercício do Direito de Preferência; que equivale a R$ 345.017,08 (trezentos e quarenta e cinco mil, dezessete reais e oito centavos), considerando a Taxa de Distribuição Primária. E no âmbito da Oferta, foram subscritas 19.459.706 (dezenove milhões, quatrocentos e cinquenta nove mil e setecentas e seis), que equivalem a R$ 181.364.459,92 (cento e oitenta e um milhões, trezentos e sessenta e quatro mil, quatrocentos e cinquenta e nove reais e noventa e dois centavos), considerando a Taxa de Distribuição Primária.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Administradora prestará os serviços de escrituração das Novas Cotas do Fundo, conforme acima qualificada (“Escriturador”).\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os dados finais de distribuição da Oferta estão indicados no quadro abaixo:\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>N°\u003C\u002Fth>\u003Cth>Tipo de Investidor\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nº de\u003Cbr>Investidores\u003C\u002Fth>\u003Cth>Nº de\u003Cbr>Cotas Adquiridas\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pessoas físicas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>499\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.943.135\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Clubes de investimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundos de investimento\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17.553.590\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Entidades de previdência privada\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Companhias seguradoras\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Investidores estrangeiros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Instituições financeiras ligadas ao emissor e\u002Fou às Instituições\u003Cbr>Participantes da Oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Demais instituições financeiras\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Demais pessoas jurídicas ligadas ao emissor e\u002Fou às Instituições Participantes\u003Cbr>da Oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Demais pessoas jurídicas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sócios, administradores, empregados, prepostos e demais pessoas ligadas ao emissor e\u002Fou às\u003Cbr>Instituições Participantes da Oferta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>507\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19.496.725\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Exceto quando especificamente definidos neste Anúncio de Encerramento, os termos aqui utilizados iniciados em letra maiúscula terão o significado a eles atribuído no \u003Cem>“Prospecto Definitivo da Oferta Pública de Distribuição Primária de Cotas da 3ª (Terceira) Emissão da Classe Única de Cotas do TRX Hedge Fund Fundo de Investimento Imobiliário - Responsabilidade Limitada”\u003C\u002Fem> (“Prospecto Definitivo”, sendo que a definição de Prospecto Definitivo engloba todos os seus anexos e documentos a ele incorporados por referência).\u003C\u002Fp>\u003Ch5>DIVULGAÇÃO DESTE ANÚNCIO DE ENCERRAMENTO\u003C\u002Fh5>\u003Cp>Este Anúncio de Encerramento foi divulgado nas páginas da rede mundial de computadores da Administradora, das Instituições Participantes da Oferta, da CVM, da Gestora, do Fundos.NET e da B3 S.A. - BRASIL, BOLSA, BALCÃO (“B3”), nos \u003Cem>websites\u003C\u002Fem> indicados abaixo:\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cp>Administradora: https:\u002F\u002Fwww.apexgroup.com\u002Fapex-brazil\u002F (neste \u003Cem>website\u003C\u002Fem> clicar em “Fundos de Investimento”, depois escolher a opção “BRL” e “FII”, clicar em “TRX Hedge Fund Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada”, e, então, localizar o “Prospecto Definitivo”, “Lâmina” e “Anúncio de Início” ou outro documento desejado);\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Coordenador Líder: https:\u002F\u002Fwww.btgpactual.com\u002Finvestment-bank \u003Cem>(neste website clicar em “Mercado de Capitais - Download” depois em “2026”, e, procurar “Distribuição Pública Primária da Terceira Emissão de Cotas do TRX Hedge Fund Fundo de Investimento Imobiliário – FII – Responsabilidade Limitada” e então, acessar o documento desejado)\u003C\u002Fem>\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Gestora: https:\u002F\u002Ftrxy11.com.br\u002Femissoes-de-cotas\u002F (neste \u003Cem>website\u003C\u002Fem> localizar o “Prospecto Definitivo”, “Lâmina” e “Anúncio de Início” ou outro documento desejado);\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>CVM: www.gov.br\u002Fcvm\u002Fpt-br (neste \u003Cem>website\u003C\u002Fem> acessar “Centrais de Conteúdo”, clicar em “Central de Sistemas da CVM”, clicar em “Ofertas Públicas”, em seguida em “Ofertas Públicas de Distribuição”, em “Ofertas rito automático Resolução CVM 160” clicar em “Consulta de Informações”, buscar por “\u003Cem>TRX Hedge Fund Classe Única de Investimento Imobiliário - Responsabilidade Limitada\u003C\u002Fem>”, para acesso ao sistema Fundos.NET, e, então, localizar o “Prospecto Definitivo”, a “Lâmina”, o “Anúncio de Início” ou a opção desejada);\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Fundos.NET: https:\u002F\u002Fwww.gov.br\u002Fcvm\u002Fpt-br (neste \u003Cem>website\u003C\u002Fem> acessar “Centrais de Conteúdo”, clicar em “Central de Sistemas da CVM”, clicar em “Fundos de Investimento”, em seguida, clicar em “Fundos Registrados”, em seguida buscar por e acessar “\u003Cem>TRX Hedge Fund Classe Única de Investimento Imobiliário - Responsabilidade Limitada\u003C\u002Fem>”. Selecione “aqui” para acesso ao sistema Fundos.NET, e, então, localizar na “Terceira Emissão de Cotas”, o “Prospecto Definitivo”, a “Lâmina”, o “Anúncio de Início” ou a opção desejada);\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>B3: www.b3.com.br (neste \u003Cem>website e\u003C\u002Fem> clicar em “Home”, depois clicar em “Produtos e Serviços”, depois clicar “Solução para Emissores”, depois clicar em “Oferta Pública de renda variável”, depois clicar em “Oferta em Andamento”, depois clicar em “Fundos”, e depois selecionar “TRX Hedge Fund Fundo de Investimento Imobiliário – Responsabilidade Limitada” e, então, localizar o “Prospecto Definitivo”, a “Lâmina”, o “Anúncio de Início” ou a opção desejada);\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Participantes Especiais: Informações adicionais sobre os Participantes Especiais podem ser obtidas nas dependências dos Participantes Especiais e\u002Fou na página da rede mundial de computadores da B3 (www.b3.com.br); e\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cp>Informações Adicionais: Maiores informações sobre a distribuição poderão ser obtidas junto ao Coordenador Líder ou a CVM, nos endereços indicados neste Anúncio de Início e no Prospecto Definitivo.\u003C\u002Fp>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>ESTE ANÚNCIO DE ENCERRAMENTO ESTÁ DISPONÍVEL NAS PÁGINAS DA REDE MUNDIAL DE COMPUTADORES DA ADMINISTRADORA, DO COORDENADOR LÍDER, DA GESTORA, DAS INSTITUIÇÕES PARTICIPANTES DA OFERTA, DAS ENTIDADES ADMINISTRADORAS DE MERCADO ORGANIZADO DE VALORES MOBILIÁRIOS ONDE OS VALORES MOBILIÁRIOS DO OFERTANTE SEJAM ADMITIDOS À NEGOCIAÇÃO E DA CVM\u003C\u002Fp>\u003Cp>A DIVULGAÇÃO DO PROSPECTO E DA LÂMINA DA OFERTA FOI REALIZADA NAS PÁGINAS DA REDE MUNDIAL DE COMPUTADORES DO ADMINISTRADOR, DO FUNDO, DAS ENTIDADES ADMINISTRADORAS DE MERCADO ORGANIZADO DE VALORES MOBILIÁRIOS ONDE OS VALORES MOBILIÁRIOS DO OFERTANTE SEJAM ADMITIDOS À NEGOCIAÇÃO E DA CVM.\u003C\u002Fp>\u003Cp>CONSIDERANDO QUE A OFERTA FOI SUBMETIDA AO RITO DE REGISTRO AUTOMÁTICO DE DISTRIBUIÇÃO, EM RAZÃO DO CONVÊNIO CVM-ANBIMA, OS DOCUMENTOS RELATIVOS ÀS COTAS E À OFERTA NÃO FORAM OBJETO DE REVISÃO PELA CVM, INCLUINDO, SEM LIMITAÇÃO, TODOS OS DOCUMENTOS DA OFERTA E O PROSPECTO DEFINITIVO.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O REGISTRO AUTOMÁTICO DA OFERTA NÃO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES PRESTADAS OU EM JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DO FUNDO OU, AINDA, DAS COTAS A SEREM DISTRIBUÍDAS. MAIORES INFORMAÇÕES SOBRE A DISTRIBUIÇÃO PODERÃO SER OBTIDAS COM O COORDENADOR LÍDER E\u002FOU COM AS DEMAIS INSTITUIÇÕES PARTICIPANTES DA OFERTA E\u002FOU NA CVM.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6311\u002F6311.pdf-0003-01.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6311\u002F6311.pdf-0003-03.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6311\u002F6311.pdf-0003-04.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6311\u002F6311.pdf-0003-05.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>BRL TRUST DISTRIBUIDORA DE BTG TRX GESTORA DE RECURSOS LTDA. TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6311\u002F6311.pdf-0003-08.png\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FTRXY11\u002Fdocumentos\u002F6311\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1124978","2026-02-27","2026-02-27 21:56:00",2,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":82},"Anúncio de Encerramento TRXY11 de 27\u002F02\u002F2026 | Kartac","Anúncio de Encerramento de 27\u002F02\u002F2026 do TRXY11 (TRX Hedge Fund). DY 12 meses de 18,21% e P\u002FVP 0,91 em 04\u002F11\u002F2026.","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTRXY11\u002Fdocumentos\u002F6311","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fimages\u002Fog.png",{"@context":22,"@graph":23},"https:\u002F\u002Fschema.org",[24,30,35,44,53,68],{"@type":25,"@id":26,"name":27,"url":28,"logo":29},"Organization","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F#organizacao","Kartac","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fandroid-chrome-512x512.png",{"@type":31,"@id":32,"name":27,"url":28,"inLanguage":33,"publisher":34},"WebSite","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F#site","pt-BR",{"@id":26},{"@type":36,"@id":37,"url":19,"name":17,"description":18,"inLanguage":33,"isPartOf":38,"dateModified":39,"mainEntity":40,"breadcrumb":42},"WebPage","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTRXY11\u002Fdocumentos\u002F6311#pagina",{"@id":32},"2026-10-20",{"@id":41},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTRXY11\u002Fdocumentos\u002F6311#documento",{"@id":43},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTRXY11\u002Fdocumentos\u002F6311#migalhas",{"@type":45,"@id":41,"name":46,"alternateName":5,"url":19,"inLanguage":33,"about":47,"genre":7,"datePublished":13,"version":49,"dateModified":13,"temporalCoverage":13,"author":50,"publisher":52,"isBasedOn":12},"Report","Anúncio de Encerramento TRXY11 de 27\u002F02\u002F2026",{"@id":48},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTRXY11#fundo","2",{"@type":25,"name":51},"BRL TRUST DTVM S.A.",{"@type":25,"name":51},{"@type":54,"@id":48,"name":55,"alternateName":56,"url":59,"category":60,"identifier":61},"InvestmentFund","TRX Hedge Fund",[57,58],"TRXY11","TRX HEDGE FUND FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - 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No entanto, devido a uma forte pressão compradora nos seis pregões subsequentes, o índice registrou uma rentabilidade negativa de apenas -0,67% em dezembro. Dessa forma, o IFIX encerrou 2024 com uma rentabilidade acumulada de -5,89%, enquanto o Ibovespa obteve um desempenho de -10,36%. Conforme demonstrado na segunda tabela, o cenário econômico brasileiro ficou aquém das expectativas. Os juros encerraram o ano muito acima do previsto, com a última ata do Banco Central anunciando novos aumentos. Além disso, a inflação superou as projeções e o dólar encerrou o ano em patamar elevado, acima do esperado. A incerteza em relação à situação fiscal brasileira aumentou significativamente ao longo do ano e o mercado passou a não vislumbrar mudanças estruturais necessárias no curto prazo. Como resultado, os prêmios exigidos para o governo captar recursos alcançaram níveis historicamente altos, não vistos desde o segundo governo Dilma. Em 2024, os fundos de tijolo vivenciaram momentos de euforia e pânico. No primeiro semestre, houve captações consecutivas e recordes nos fundos, além de aquisições bilionárias, alimentando expectativas positivas não vistas desde 2019. Entretanto, no segundo semestre, o cenário mudou drasticamente. Os fundos de tijolo foram mais impactados que os fundos de papel, conforme demonstrado pelas rentabilidades dos índices iTrix. Isso ocorre porque os fundos de tijolo têm uma dinâmica mais lenta para repassar a inflação nos contratos e, geralmente, apresentam dividend yields mais baixos. Por esse motivo, aumentos nas expectativas de juros frequentemente geram fluxos significativos de vendas nesses fundos.","Entramos em 2025 com as expectativas claramente pessimistas. De acordo com o último Boletim Focus, os analistas consultados pelo Banco Central estimam que terminaremos 2025 com a SELIC em 15,0% ao ano, inflação de 4,99% e com o dólar mantendo o patamar de R$ 6,00. Por outro lado, a expectativa para o crescimento do PIB no ano é de 2,0%, valor ainda elevado, se considerarmos o cenário esperado em que a SELIC permanece em patamar contracionista durante todo o ano de 2025. Como vimos nos anos anteriores, as expectativas estão aí para serem desmentidas (ou não) e para o investidor de FIIs entendemos que há excelentes oportunidades que independem das expectativas do cenário macroeconômico, principalmente para aqueles que estão olhando para o longo prazo\n "]