[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:TRXY11:6318":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FTRXY11\u002Fdocumentos\u002F6318":16,"fii-documento:TRXY11":91},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},6318,"(TRXY) Relatório Gerencial - 30\u002F01\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Cp>T R X H E D G E F U N D F I I\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>JANEIRORELATÓRIO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>2026GERENCIAL\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>SUMÁRIO\u003C\u002Fh3>\u003Cul>\u003Cli>4 Objetivo e Informações Básicas\u003C\u002Fli>\u003Cli>5 Principais Números do TRXY11\u003C\u002Fli>\u003Cli>6 Destaques do Mês\u003C\u002Fli>\u003Cli>7 Comentários Sobre o Mercado\u003C\u002Fli>\u003Cli>9 Comentários do Time de Gestão\u003C\u002Fli>\u003Cli>11 Composição do Resultado\u003C\u002Fli>\u003Cli>12 Distribuição, Sensibilidade, Receita e Dividend Yield\u003C\u002Fli>\u003Cli>13 Performance, Liquidez e Evolução do Patrimônio Líquido\u003C\u002Fli>\u003Cli>14 Alocação dos Recursos\u003C\u002Fli>\u003Cli>15 Detalhamento dos Ativos\u003C\u002Fli>\u003Cli>17 Glossário\u003C\u002Fli>\u003Cli>19 Contato\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cstrong>A TRX\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>trx\u003C\u002Fp>\u003Cp>SOBRE NÓS\u003C\u002Fp>\u003Cp>A TRX faz a gestão de recursos de terceiros para investimentos no mercado imobiliário através de fundos imobiliários, comprando ou desenvolvendo os imóveis diretamente ou investindo através de uma carteira de fundos imobiliários de outros gestores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+2milhões\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>de m² de imóveis desenvolvidos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+120imóveis\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>+R$10bilhões +200.000\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>construídos ou comprados investidos\u003C\u002Fp>\u003Cp>investidores ativos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_2_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_2_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Carrefour (\u003C\u002Fp>\u003Cp>∑mateus\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_2_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_2_image_16.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>PRINCIPAIS PESSOAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos siga nas redes sociais\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_2_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Luiz Augusto Amaral\u003C\u002Fstrong> Sócio-fundador da TRX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_2_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>José Alves Neto Sócio-fundador da TRX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_2_image_23.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>LINKEDIN\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_2_image_25.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vitor Nogueira Sócio e Diretor Jurídico e Compliance da TRX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>INSTAGRAM\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_2_image_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>TIKTOK\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_2_image_30.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_2_image_31.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gabriel Barbosa Sócio e Diretor de Gestão da TRX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_2_image_33.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Jonathans Valenta Sócio e Controller da TRX\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_2_image_35.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Raul Grego Lemos Portfolio Manager\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>YOUTUBE\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_2_image_38.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>SPOTIFY\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_2_image_40.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>OBJETIVO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundo de Investimento Imobiliário com foco na distribuição de renda e dividendos aos seus cotistas através de uma gestão ativa que busca maximizar seu retorno por meio de uma estratégia que buscará oportunidades no mercado imobiliário, seja por meio de fundos imobiliários, CRIs, ações, debêntures ou SPEs\u002FPermutas, visando sempre equilíbrio na relação risco e retorno.\u003C\u002Fp>\u003Cp>INFORMAÇÕES BÁSICAS\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Nome:\u003C\u002Fstrong> TRX Hedge Fund FII\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CNPJ:\u003C\u002Fstrong> 43.985.938\u002F0001-10\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Início:\u003C\u002Fstrong> 14\u002F11\u002F2024\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Administração:\u003C\u002Fstrong> 1,00% a.a. sobre o valor patrimonial\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Divulgação de Dividendo:\u003C\u002Fstrong> Último dia útil\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Data de Pagamento:\u003C\u002Fstrong> 10º dia útil\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Prazo:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Indeterminado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Público Alvo:\u003C\u002Fstrong> Investidores em Geral\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Market Maker:\u003C\u002Fstrong> XP Investimentos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Gestor:\u003C\u002Fstrong> TRX Gestora de Recursos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Administrador e Custodiante:\u003C\u002Fstrong> BRL Trust Investimentos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Consultor Imobiliário:\u003C\u002Fstrong> TRX Desenvolvimento Imobiliário\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Performance:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>20% sobre o excesso dos\u003C\u002Fp>\u003Cp>rendimentos distribuídos em relação\u003C\u002Fp>\u003Cp>ao IPCA + Yield IMAB 5\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>PRINCIPAIS NÚMEROS\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>COTAS, VALORES PATRIMONIAL E DE MERCADO E VACÂNCIA*\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>N° de emissões:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>2 emissões realizadas\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cotas Emitidas:\u003C\u002Fstrong> 15.970.289\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Nº de Cotistas:\u003C\u002Fstrong> 1.207\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota de Mercado:\u003C\u002Fstrong> R$ 9,50\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor de Mercado:\u003C\u002Fstrong> R$ 151.717.745,50\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Rendimento no Mês:\u003C\u002Fstrong> R$ 0,11\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Cota Patrimonial:\u003C\u002Fstrong> R$ 9,38\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor Patrimonial:\u003C\u002Fstrong> R$ 149.729.043,95\u003C\u002Fp>\u003Cp>Mensal e\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Anualizado:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>1,15% \u002F 13,89%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>P\u002FVP:\u003C\u002Fstrong> 1,01\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>P\u002FVP do Portfólio:\u003C\u002Fstrong> CRIs: 0,95 FIIs: 1,01 Ações: 1,33\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Liquidez Média Diária:\u003C\u002Fstrong> R$ 53,6 mil\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>N° de Ativos no Portfólio:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Alocação por Ativo\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Rating TRX\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRIs: 17\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>(% do PL):\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Carteira de CRI:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>FIIs: 15\u003C\u002Fp>\u003Cp>CRIs: 40,19%\u003C\u002Fp>\u003Cp>AA: 14,2%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ações: 5\u003C\u002Fp>\u003Cp>FIIs: 46,35%\u003C\u002Fp>\u003Cp>A: 73,3%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Permuta: 1\u003C\u002Fp>\u003Cp>Permuta: 9,04%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ações: 5,19%\u003C\u002Fp>\u003Cp>BBB: 12,5%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Renda Fixa: 3,12%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>DESTAQUES\u003C\u002Fstrong> DO MÊS\u003C\u002Fp>\u003Ch3>MOVIMENTAÇÕES ESTRATÉGICAS\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>CRI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Alocação atual: 40,19% Alocação Alvo: 20% a 70%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Movimentações Amortização total e pré pagamento: CRI Bodytech\u003C\u002Fp>\u003Cp>Objetivo: Renda\u003C\u002Fp>\u003Ch3>FII\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Alocação atual: 46,35% Alocação Alvo: 30% a 60%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Movimentações Venda: TRXF11, TRXB11 e GGRC11\u003C\u002Fp>\u003Cp>Objetivo: Renda e Ganho de Capital\u003C\u002Fp>\u003Ch3>AÇÕES\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Alocação atual: 5,19% Alocação Alvo: 0% a 15%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Movimentações Compra: DIRR3\u003C\u002Fp>\u003Cp>Objetivo: Ganho de Capital e Renda\u003C\u002Fp>\u003Cp>Retorno (TIR) esperado: 25% a 30% ao ano\u003C\u002Fp>\u003Ch3>PERMUTA\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Alocação atual: 9,04% Alocação Alvo: 0% a 25%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Movimentações Compra: FII Brio TPG\u003C\u002Fp>\u003Cp>Objetivo: Ganho de Capital\u003C\u002Fp>\u003Cp>Retorno (TIR) esperada: 21% ao ano\u003C\u002Fp>\u003Ch3>APROVAÇÃO E INÍCIO DA 3ª EMISSÃO DO TRXY11\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_5_image_23.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>No dia 19 de janeiro, foi comunicada a aprovação e início da 3ª Emissão de Cotas do TRXY11, que tem como objetivo a captação de R$ 300.000.007,06 para o investimento em um pipeline robusto de CRIs, FIIs e permutas financeiras, focado na proteção patrimonial, geração de renda consistente e ganho de capital. Em caso de sucesso na captação, é esperado também maior liquidez das cotas no mercado secundário.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>EVOLUÇÃO NO NÚMERO DE COTISTAS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_5_image_26.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O TRXY11 superou o marco de 1.000 investidores. Iniciou-se o ano com 997 cotistas e no final do mês alcançou 1.207 cotistas, o que representa um aumento expressivo de 21,06% no período.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DISTRIBUIÇÃO MENSAL\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_5_image_29.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>R$ 0,11 por cota, que representa um dividend yield anualizado de 13,89% sobre a cota de mercado de R$ 9,50. Pagamento será realizado em 13 de fevereiro de 2026 aos investidores detentores de cotas no dia 30 de janeiro de 2026. Página 6\u003C\u002Fp>\u003Ch2>COMENTÁRIOS SOBRE O MERCADO\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Em janeiro, o destaque foi o desempenho extraordinário do Ibovespa. O índice apresentou ganhos de 12,56% no período, a maior marca mensal desde novembro de 2020. Esse resultado reforça o otimismo para 2026 e reflete a expectativa de início de um ciclo de cortes na Selic, provavelmente a partir de março. O principal vetor desse movimento foi a forte entrada de capital estrangeiro na bolsa brasileira, com fluxo líquido de R$ 26,3 bilhões no mês, superando os R$ 25,8 bilhões registrados ao longo de todo o ano passado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O IFIX também apresentou um excelente desempenho em janeiro, embora tenha ficado ofuscado pelos fortes ganhos do Ibovespa. No período, os fundos imobiliários de papel registraram alta de 2,95%, conforme aponta o índice iTrix Papel. A classe vem sendo beneficiada pelo fechamento das curvas de juros futuros, o que tem gerado ganhos na cota patrimonial e permitido a valorização das cotas no mercado secundário. Embora seja majoritariamente composta por fundos de CRI, é importante destacar o bom desempenho dos Hedge Funds e dos FOFs no\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>PERÍODO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>JANEIRO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ANO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12 MESES\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IBOVESPA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,56%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,56%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>42,90%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>iTrix Tijolo**\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,67%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,67%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29,47%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,27%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,27%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>28,84%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>iTrix Papel**\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>28,16%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,55%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IMA-B 5+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,33%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">IPCA* 0,33% 4,02% 4,56%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dólar\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-4,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-4,95%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-11,36%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>* C a l c u l a d o p r o - r a t a d i e e e x p e c t a t i v a , d e a c o r d o c o m o ú l t i m o í n d i c e d i v u l g a d o . * * O s í n d i c e s i T r i x s ã o c a l c u l a d o s a p a r t i r d a p o n d e r a ç ã o d e s e g m e n t o s d e F I I s q u e f a z e m p a r t e d o I F I X .\u003C\u002Fp>\u003Cp>atual cenário, que têm potencializado o resultado mensal por meio de ganhos de capital em operações no mercado secundário.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No cenário macroeconômico, a \"Super Quarta\" de janeiro resultou na manutenção das taxas de juros pelo Copom e pelo Fed. No Brasil, o tom da autoridade monetária foi mais defensivo do que o previsto, mas o otimismo do mercado prevalece, impulsionado por prévias inflacionárias favoráveis e pelo fechamento relevante da curva de juros. Já nos EUA, a decisão foi marcada por dissensos e pela retomada das tensões entre Trump e Powell, que mantém cautela diante da ambiguidade dos dados econômicos, especialmente no mercado de trabalho.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No campo político, a sinalização de Tarcísio pela reeleição em São Paulo traz previsibilidade ao estado, enquanto a corrida presidencial segue aberta. A migração de Ronaldo Caiado para o PSD de Gilberto Kassab coloca-o na mesma legenda que Ratinho Jr., exigindo que o partido arbitre qual candidatura possui maior viabilidade. Paralelamente a essa articulação de centro-direita, Flávio Bolsonaro destacase nas pesquisas preliminares, capitalizando o espólio político e a força do nome de Jair Bolsonaro junto ao eleitorado conservador.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No segmento de fundos imobiliários, para além da valorização das cotas e da compressão dos descontos patrimoniais, o destaque reside na consolidação da indústria, evidenciada pelo recorde histórico de negociação do IFIX em janeiro, que somou R$ 8,2 bilhões (média diária de R$ 392 milhões). Embora o expressivo fluxo de capital observado no Ibovespa ainda não seja presente entre FIIs, a crescente inclusão do setor em índices de referência internacionais tem acelerado sua profissionalização e eficiência operacional. Nesse contexto, reiteramos nossa visão otimista para a classe, vislumbrando uma avenida crescimento que ampliará a diversificação e a segurança para os Página investidores.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>COMENTÁRIOS SOBRE O MERCADO\u003C\u002Fh2>\u003Cp>O desempenho positivo do IFIX em janeiro foi o reflexo direto do fechamento das curvas de juros futuros em comparação ao cenário observado em dezembro. É possível que toda a indústria de fundos imobiliários será beneficiada pelo ciclo de corte da Selic, seja pelo viés patrimonial, com uma reprecificação do ativos ou marcação a mercado dos títulos de dívida, ou pelo viés comportamental de aversão à perda relativa ou o FOMO. Atualmente, mesmo após a alta do IFIX nos últimos 12 meses de 28%, o IFIX ainda está negociando com um dividend yield próximo de 11,5%, o que é um spread para a NTN-B 2040 de 4,2p.p., o que consideramos elevado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Embora os dados consolidados das carteiras de janeiro ainda não tenham sido totalmente divulgados, o investidor já se antecipa a esse movimento. Segundo os índices iTrix, os destaques do mês foram os segmentos de Escritórios (3,97%) e Papel (2,95%). No caso dos Escritórios, o mercado reage ao severo desconto patrimonial acumulado, vislumbrando no ciclo de corte de juros o gatilho necessário para destravar valor e gerar ganho de capital. Já nos fundos de Papel, a performance reflete a percepção de que o valor patrimonial deve absorver positivamente o fechamento das taxas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Essa dinâmica reforça por que os FOFs registraram a maior valorização patrimonial entre as classes do IFIX em 2025: sua marcação a mercado ocorre em D0, capturando em tempo real a valorização das cotas de fundos imobiliários que compõem seu portfólio. Enquanto isso, o restante da indústria lida com hiatos temporais: os fundos de recebíveis dependem do cronograma das administradoras para atualizar a curva dos CRIs, e os fundos de Tijolo aguardam as reavaliações anuais de seus imóveis. Esse descompasso cria janelas onde ativos físicos, apesar da melhora operacional e macroeconômica, permanecem subvalorizados nos balanços até que os laudos oficiais alcancem o novo patamar de mercado.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Desempenho em Janeiro – iTrix\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_7_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota Patrimonial – Dez\u002F25 X Dez\u002F24\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_7_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Economática e TRX. Data base 31\u002F12\u002F2025\u003C\u002Fp>\u003Ch2>COMENTÁRIOS DO TIME DE GESTÃO\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Em janeiro de 2026, o fundo registrou uma receita de dividendos de R$ 601,2 mil e R$ 484,6 mil de resultado das nossas posições de CRI. Com isso, fizemos movimentações táticas e estratégicas para destravar resultado de alguns fundos imobiliários da carteira, o que gerou um resultado de R$ 1,5 milhão de ganho de capital. O lucro caixa total de R$ 2,6 milhões, equivalente a R$ 0,16 por cota. A equipe de gestão optou por distribuir R$ 0,11 por cota, constituindo uma reserva de lucros de R$ 1,0 milhão (R$ 0,065 por cota).\u003C\u002Fp>\u003Cp>No mês, o fundo apresentou uma receita de dividendos estável em relação ao mês de novembro, sem dividendos extraordinários de empresas. Em termos dos CRIs, todos estão adimplentes e o CRI GDP Convisa está em fase final de sua reestruturação, com o incremento de garantias e alongamento do vencimento. Além disso, o CRI Bodytech foi totalmente amortizado, o que permitiu a realocação em outros ativos com boa margem de segurança. Neste momento, decidimos realocar em outros fundos imobiliários, visando um potencial ganho de capital com a possibilidade de queda da taxa Selic na próxima reunião do BC.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Atualização sobre o FII Brio TPG: Após a conclusão da aquisição dos três terrenos via operação de permuta para a Benx Incorporadora, o fundo se aproxima do lançamento do projeto residencial de alto padrão no bairro Jardim Paulista, em São Paulo. Em termos de projeto, houve avanços importantes, como ampliação das áreas de lazer, melhorias técnicas nas plantas dos apartamentos e com um cronograma em linha com o estimado inicialmente, com a aprovação do projeto prevista para início de abril de 2026 e início das obras em outubro de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Mantemos nossa estimativa de retorno (TIR) próxima de 21% ao ano para o empreendimento. Ao final dos aportes totais, o projeto deve representar cerca de 16% do patrimônio líquido atual do fundo, reforçando sua relevância na carteira. Essa evolução reforça a tese de desenvolvimento imobiliário de alto padrão em localização premium, com potencial de ganho de capital expressivo em um ciclo de juros mais favoráveis.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A distribuição de R$ 0,11 por cota referente aos resultados de janeiro será paga em 13 de fevereiro de 2026. Esse dividendo representa um dividend yield mensal de 1,16% e anualizado de 13,9%. Mantemos nosso guidance de distribuição para até junho de 2026, projetando distribuições mensais entre R$ 0,10 e R$ 0,13 por cota, o que representa uma rentabilidade anualizada de 12,6% a 16,4%, considerando o preço de fechamento de 30 de janeiro de 2026.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Ativo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégia\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Expectativa de retorno\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alocação Alvo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Objetivo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"5\">CRI Seleção e estruturação de CRIs que tenham seus riscos fortemente ~300bps acima do 20% 70% Renda mitigados e proporcionem rentabilidade adequada; benchmark40,19%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FIIs listados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundos com elevada liquidez, previsibilidade na distribuição de dividendos; Com base na análise fundamentalista e critérios internos, aproveitar oportunidades em ativos descontados.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13% - 17% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>30% 6046,35%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda e% Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"5\">Mercado mais volátil, com oportunidade de gerar ganhos de capital Empresas acima da média do IFIX aproveitando os ciclos; Ganho de 22% - 28% a.a. \u003Csup>0\u003C\u002Fsup>% 15% listadas Boa diversificação nos melhores operadores de shopping centers e Capital incorporadoras em determinados momentos do ciclo. 5,19%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Permuta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ativos únicos e em estratégia exclusiva, com geração de valor de médio e longo prazo; Desenvolvimento de BTS, residencial ou varejo, com foco na localização dos terrenos, potencial demanda e escassez no entorno.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>020% - 30% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>% 25%9,04%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch2>COMENTÁRIOS DO TIME DE GESTÃO\u003C\u002Fh2>\u003Cp>No mês de janeiro, o TRXY11 superou o marco de 1.000 cotistas e encerrou o mês com 1.207 cotistas, o que representa um crescimento da base de investidores de 21,06% ou 210 cotistas apenas no mês de janeiro.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No dia 19 de janeiro, foi anunciado a aprovação e início da 3ª Emissão de Cotas do TRXY11. O objetivo é captar recursos para aproveitar as oportunidades favoráveis de alocação no mercado antes do início do ciclo de corte da taxa Selic que, em nossa visão, ocorrerá em no mês de março, combinando operações de renda previsível, liquidez e oportunidades de valorização, trazendo robustez e flexibilidade para a estratégia do TRXY11.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O pipeline previsto para alocação dos recursos da 3ª Emissão contempla um conjunto diversificado de potenciais investimentos em CRIs, FIIs e permutas financeiras. Nos CRIs, a estratégia é focada em geração de renda; nas permutas financeiras, o objetivo é a captura de ganho de capital; e, no caso dos FIIs, há oportunidades voltadas exclusivamente para renda, outras para ganho de capital e algumas que combinam ambas as estratégias.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em relação aos CRIs, o pipeline está distribuído entre operações de varejo, logística e incorporações, com ratings que variam de AA a BBB, taxas competitivas e indexadores atrelados ao IPCA e CDI, sendo 70% do volume em CDI.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No segmento de FIIs, são ativos principalmente de tijolo, abrangendo fundos de renda urbana, logística, shopping centers, lajes corporativas, majoritariamente, e ativos financeiros. Os ativos apresentam indicadores de P\u002FVP atrativos e dividend yields históricos consistente, reforçando o caráter híbrido e oportunístico do fundo, entre renda e potencial ganho de capital.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O pipeline inclui ainda 3 permutas financeiras dos segmentos residenciais e corporativo, com projetos localizados em bairros nobres de São Paulo\u002FSP, como Pinheiros e Moema, apresentando TIRs estimadas entre 19% e 29% ao ano.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Esta nova Emissão, que está sendo realizada de acordo com os termos da Resolução CVM 160 tem como público alvo os próprios cotistas e Investidores em Geral, tem como principais características:\u003C\u002Fp>\u003Cp>Montante Inicial da Oferta: R$ 300.000.007,06, com possibilidade de Lote Adicional de 25%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Preço de Subscrição: R$ 9,32\u002Fcota (investimento mínimo de R$ 932,00, equivalente a 100 cotas)\u003C\u002Fp>\u003Cp>Data de Corte do Direito de Preferência: 20\u002F01\u002F2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>Período de Exercício do Direito de Preferência: 26\u002F01\u002F2026 até 05\u002F02\u002F2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>Período de Subscrição na B3: 10\u002F02\u002F2026 até 23\u002F02\u002F2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>Coordenador Líder: Banco BTG Pactual\u003C\u002Fp>\u003Cp>Clique aqui para acessar o Prospecto Definitivo e o Material de Apoio da Oferta, que possui informações detalhadas sobre a estratégia do TRXY11.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nos próximos dias, realizaremos o Webcast Mensal, em que comentamos os principais assuntos abordados nesse Relatório Gerencial e responderemos às dúvidas dos investidores sobre o TRXY11. Você pode enviar sua pergunta para o e-mail ri@trx\u003Cu>.\u003C\u002Fu>com\u003Cu>.\u003C\u002Fu>br ou pelo Instagram da TRX. Em breve, o Webcast estará disponível nos canais do Youtube e do Spotify da TRX. Página 1\u003C\u002Fp>\u003Ch2>COMPOSIÇÃO DO RESULTADO\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Demonstração dos Resultados (R$)\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>LANÇAMENTO\u003C\u002Fth>\u003Cth>NOVEMBRO\u003C\u002Fth>\u003Cth>DEZEMBRO\u003C\u002Fth>\u003Cth>JANEIRO\u003C\u002Fth>\u003Cth>ACUMULADO NO SEMESTRE\u003C\u002Fth>\u003Cth>ACUMULADO EM 12 MESES\u003C\u002Fth>\u003Cth>ACUMULADO DESDE O INÍCIO\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas FIIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>600.533,31\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.469.112,57\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>601.157,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>601.157,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5.409.772,53\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6.324.140,66\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas CRIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>668.826,01\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>489.356,57\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>484.567,98\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>770.349,21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.391.115,23\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.491.529,70\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas Ações\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>61.218,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>267.102,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.398,33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23.398,33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>368.444,17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>368.444,17\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receitas Financeiras\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.539,57\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>54.648,07\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52.454,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>52.454,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>368.115,26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>473.580,90\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ganho de Capital\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>671.523,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-56.778,59\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.536.696,52\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.536.696,52\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.014.481,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.062.244,80\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total de Receitas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.014.640,68\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.223.440,75\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.698.274,67\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.984.055,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.551.928,19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15.719.940,23\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesas Operacionais (-)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>203.868,98\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>254.746,51\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>136.875,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>136.875,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.459.895,68\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.541.219,74\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Operacional\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.810.771,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.254.475,47\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.561.398,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.561.398,85\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13.092.032,51\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14.178.720,49\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Operacional por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,113\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,141\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,160\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,160\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,820\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,888\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.756.731,79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2.076.137,57\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.756.731,79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.756.731,79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.315.715,53\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.929.367,93\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Recibos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>206.613,62\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>206.613,62\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Distribuição por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,110\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,130\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,110\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,110\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,350\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,630\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dividend Yield\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,22%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,34%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,21%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,15%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimento Acumulado Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>59.733,98\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>238.071,88\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.042.738,94\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.042.738,94\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.042.738,94\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.042.738,94\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimento Acumulado por Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,004\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,015\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,065\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,065\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,065\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,065\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>*Dividend yield anualizado com base na média mensal de distribuição desde o início do fundo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Resultados (R$\u002FCota) - Últimos 12 Meses\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_10_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>DISTRIBUIÇÃO, SENSIBILIDADE,\u003C\u002Fstrong> RECEITA E DIVIDEND YIELD\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Histórico de Distribuição por Cota nos Último 12 Meses e Guidance (R$)\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_11_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tabela de Sensibilidade de Dividendo \u002F Cota a Mercado\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"5\" colspan=\"9\">Dividendo por Cota\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">11,61% a.a. 12,90% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,19% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,48% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,77% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,06% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,35% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,48% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,76% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,04% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,31% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,59% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,87% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19,14% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 9,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,36% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,63% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,89% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,15% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,42% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,68% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,94% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 9,60\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,25% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,50% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,75% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,00% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,25% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,50% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,75% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">Coreaa a Mado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 9,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,13% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,37% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,60% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,84% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,08% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,31% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,55% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$ 9,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,02% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,24% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,46% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,69% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,91% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,14% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,36% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"3\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>R$ 9,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,90% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,12% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,33% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,54% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,75% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,96% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,18% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$10,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,80% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,00% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,20% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,40% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,60% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,80% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18,00% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>R$10,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,69% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,88% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,06% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,25% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15,44% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,63% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>17,82% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Composição da Receita\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_11_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Dividend Yield Implícito dos FIIs (% Relação ao Preço Médio)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_11_chart_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>PERFORMANCE, LIQUIDEZ E EVOLUÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Evolução da Base de Cotistas e Volume Médio Negociado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_12_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Ativos\u003C\u002Fth>\u003Cth>Janeiro\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ano\u003C\u002Fth>\u003Cth>12 meses\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor Referencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,70\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>da Cota (R$)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rentabilidade\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,93%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,93%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,50%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI Líquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,08%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,08%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,32%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IMAB 5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,85%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11,54%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,91%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX no Período\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,27%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,27%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>28,84%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Negociado (R$\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>32,25\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>milhões)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Giro (% do\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>total de cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,74%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,74\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,72%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>negociados)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Histórico de Performance do TRXY11 e Índices do Mercado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_12_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Evolução do Patrimônio Líquido por Cota (R$)**\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_12_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>*O cálculo da rentabilidade total da cota no mercado secundário considera a soma dos dividendos distribuídos nos respectivos períodos; CDI Líquido: taxa representada com desconto de 15% referente a impostos. ** Não considera as cotas emitidas no âmbito da 2ª Emissão.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>ALOCAÇÃO DOS RECURSOS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Alocação dos Recursos (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_13_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Classe\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valores (R$ milhões)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Qtd por Ativo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">CRIs 60,18 17\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FIIs\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>69,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"3\">Ações 7,77 5\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Renda Fixa\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,67\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Permuta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>13,53\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>155,55\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Alocado em Relação ao PL\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>38\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Alocação Histórica do Portfólio (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_13_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Segmento de Atuação CRIs (% da Carteira de CRIs)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_13_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação Histórica em CRIs (% da Carteira de CRIs)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_13_chart_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>DETALHAMENTO DOS ATIVOS\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Alocação em CRIs (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd rowspan=\"2\">\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">CRI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">CÓDIGO DO ATIVO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">RATING TRX\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">SEGMENTO\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">INDEX\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">TAXA AQUISIÇÃO (A.A.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">TAXA MTM (A.A.)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">SALDO MTM (R$ MM)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">PRAZO (meses)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">VENC.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">ESTRATÉGIA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">% PL\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mateus 37\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24K0003803\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>179\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>09\u002F11\u002F2039\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>65,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,07%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GPA Bari 83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20G0703083\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,94%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,94%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,53\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>123\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u002F07\u002F2035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>72,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,70%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Conx Evo Vila Clementino\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2513439822\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>BBB\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI+\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,53\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F03\u002F2028\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>94,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,03%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rede Duque 444\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2110855623\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,90\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F09\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,27%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Rede Duque 443\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2110855537\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>99\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u002F09\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>67,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,23%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Sinart\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>25E3766887\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Transporte\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,80\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>147\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F05\u002F2037\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>34,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,21%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>SWA Patriarca\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24G1627395\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F07\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>60,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,94%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Airport Town\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21H0976574\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>AA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Logístico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>202\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27\u002F08\u002F2041\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>50,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,77%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GPA Bari 82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20F0689770\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>122\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u002F06\u002F2035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>68,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,48%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Telar C290\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>23L2517577\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,98\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29\u002F12\u002F2026\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>49,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,33%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>11\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Mateus 40\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24L0003403\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,66\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>180\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>08\u002F12\u002F2039\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>71,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,78%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Convisa GDP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2210879235\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Incorporação\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27\u002F10\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>96,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,00%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GPA 345\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20L0687041\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,46\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>50\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u002F12\u002F2029\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>40,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,65%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>HBR Multiativos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>19G0228153\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,83\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>110\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u002F07\u002F2034\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>44,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,57%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GPA Bari 84\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20G0703191\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,02\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>123\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u002F07\u002F2035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>57,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,66%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>16\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Creditas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21K0046865\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Pulverizado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,45\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>209\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u002F02\u002F2042\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>41,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,30%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>GPA Bari 79\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20E0031084\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA +\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,33 60,18\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>121 111,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u002F05\u002F2035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29,30% 64,13%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Estratégico\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,21% 40,19%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>O CRI foi emitido para alavancagem da construção dos Projeto Business Park Extrema AAA que conta com 2 fases e é o 3º maior condomínio logístico do Brasil com 207 mil m² de ABL. A primeira fase já foi totalmente completa com exceção da expansão do galpão da Via Varejo que se dará conforme demanda para outros locatários. Fase 2 já começou a avançar nas obras e os novos contratos de locação já estão sendo firmados.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_14_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O CRI é destinado a alavancagem da compra de 6 lojas detidas Grupo Pão de Açúcar, locadas na sequência por 15 anos (contrato atípico) para as empresas do próprio grupo (sale and lease back).O comprador das lojas e tomador de recursos é o TRXF11. O CRI contará com garantia das próprias lojas (alienação fiduciária) e do fluxo de aluguel atípico.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_14_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O CRI Evo Vila Clementino foi emitido em série única, lastreado em nota comercial emitida pelos devedores da operação. Conta com diversas garantias, com destaque para a alienação fiduciária das unidades do imóvel a ser construído em posse da SPE Evo Vila Clementino, juntamente com 3 avalistas (1 pessoa jurídica e 2 pessoas físicas).\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_14_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>DETALHAMENTO DOS ATIVOS\u003C\u002Fh2>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>Rede Duque2110855623\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">IPCA + 7,25% 19\u002F09\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação com a Rede Duque, grupo familiar fundadohá 60 anos e gerida pela 2º geração da Família Duque.Atualmente maior rede de postos de combustíveis dacidade de São Paulo, e uma das maiores do país. A operação possui como garantias (i) alienação fiduciáriade imóveis localizados na cidade de São Paulo; (ii)cash colateral; (iii) fundo de despesas e (iv) aval doscontroladores.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rede Duque2110855537\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">IPCA + 7,25% 19\u002F09\u002F2033\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação com a Rede Duque, grupo familiar fundadohá 60 anos e gerida pela 2º geração da Família Duque.Atualmente maior rede de postos de combustíveis dacidade de São Paulo, e uma das maiores do país. A operação possui como garantias (i) alienação fiduciáriade imóveis localizados na cidade de São Paulo; (ii)cash colateral; (iii) fundo de despesas e (iv) aval doscontroladores.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Airport Town21H0976574\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 6,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>27\u002F08\u002F2041\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundado em 1986, o Grupo Airport Town possui sedena cidade de Guarulhos, SP e , com um land bank deaproximadamente 1.000.000m²,possui 7empreendimentos logísticos localizados nos principais corredores de São Paulo, SP. O CRI foi estruturadopara financiamento de construção e retrofit de imóveisdo grupo.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>GPA 8220F0689770\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 7,84%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u002F06\u002F2035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Trata-se de um CRI para financiamento de aquisiçãode 7 lojas locadas para o Grupo GPA pelo FII TRX RealEstate. As lojas (com bandeiras Extra e Assaí) estão localizadas no RJ, PI, GO e PB e são garantias daoperação através assim como o contrato de locação(15 anos atípicos).\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>SWAPatriarca24G1627395\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 10,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F07\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd rowspan=\"2\">Operação de financiamento à construção deempreendimento residencial de médio padrãolocalizado na Cidade Patriarca na cidade de São Paulo.Além dos servicers convencionais na emissão de umCRI (securitizadora e agente fiduciário), o CRI contacom um servicer especializado que monitora a evolução físico-financeira da obra e controla o caixa,recebíveis, custos e despesas da SPE através do usode tecnologia e sistema. Garantias: Avais PF e PJ,cessão dos direitos creditórios, alienação fiduciária doimóvel, alienação fiduciária das quotas, fundo de obra,fundo de reserva, fundo de despesas e seguros.O CRI é uma operação originalmente de R$ 89 milhõesque antecipam parte do fluxo de alguém de 4 imóveislocados para o Grupo Mateus. Os contratos são delonguíssimo prazo e atípicos trazendo grande solidez eprevisibilidade para a operação. Além disso, o Grupo Mateus (devedor) é um player relevante do setor devarejo alimentício, sendo o principal nas regiõesNordeste e Norte e o terceiro maior do país, em termosde faturamento.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>GrupoMateus24L0003403\u003C\u002Ftd>\u003Ctd colspan=\"2\">IPCA + 8,0% 08\u002F12\u002F2039\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"4\">Operação de financiamento à construção deempreendimento residencial de médio padrão na zonasul da cidade de São Paulo, SP. Além dos servicersTelar convencionais na emissão de um CRI (securitizadora eIPCA + 10,00% 29\u002F12\u002F2026 agente fiduciário), o CRI conta com um servicer 23L2517577 especializado que monitora a evolução físico-financeirada obra e controla o caixa, recebíveis, custos edespesas da SPE através do uso de tecnologia esistema.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch2>DETALHAMENTO DOS ATIVOS\u003C\u002Fh2>\u003Ctable>\u003Ctr>\u003Ctd>Sinart 25E3766887\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 9,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22\u002F05\u002F2037\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI estruturado para o término de obra do Novo Terminal Rodoviário de Salvador\u002FBA. O ativo terá vencimento de maio de 2037, duration de 5 anos, LTV de 34%, pagamentos mensais de juros e amortização. O CRI possui uma cobertura robusta de covenants e garantias.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Convisa 2210879235\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 12,50%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u002F10\u002F2027\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação de término de obras em Joinville – SC, a incorporadora possui mais de 30 anos de história, com foco em projetos de médio alto padrão. o empreendimento está com as obras 100% concluídas. Garantias: Alienação Fiduciária do terreno, Cessão Fiduciária de recebíveis e Aval dos sócios\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>GPA 345 20L0687041\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 7,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u002F12\u002F2029\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O CRI foi emitido pela True Securitizadora, tendo como cedente o Rio Bravo Renda Varejo – FÍI (RBVA11), com lastro em contratos de locação de 7 imóveis locados ao Grupo Pão de Açúcar (GPA). O CRI distribui, mensalmente, juros e principal (sem carência), possui LTV de 40,50% e conta com os fluxos dos aluguéis dos contratos de locação do Grupo Pão de Açúcar como garantia, com vencimento 26\u002F12\u002F2029.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Creditas 21K0046865\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 7,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20\u002F02\u002F2042\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CRI estruturado para securitização dos recebíveis dos contratos de empréstimo de parte da operação de home equity da Creditas. O fundo possui à série mezanino da emissão. Garantias: Alienação fiduciária de imóveis, alienação fiduciária de recebíveis e apólices de seguros MIP e DFI contratado pelos devedores.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>HBR 19G0228153\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 7,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26\u002F07\u002F2034\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>A operação possui como garantia a alienação fiduciária dos imóveis objeto das locações, avaliados em R$ 230MM, conforme laudo vigente. Além disso as garantias incluem também alienação fiduciária de ações das SPEs detentoras dos imóveis e cessão fiduciária dos contratos de aluguel, além de aval da HBR Realty, relevante grupo do setor de imobiliário brasileiro listado na bolsa sob o ticker HBRE3.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>GPA 84 20G0703191\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 7,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u002F07\u002F2035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>O CRI é destinado a alavancagem da compra de 11 lojas detidas Grupo Pão de Açúcar, locadas na sequência por 15 anos (contrato atípico) para as empresas do próprio grupo (sale and lease back). O comprador das lojas e tomador de recursos é o TRXF11. O CRI contará com alienação fiduciária e caso rescinda o contrato, o locatário pagará multa do valor total remanescente da operação.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>GPA 79 20E0031084\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 7,79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10\u002F05\u002F2035\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Operação em questão trata-se de um SLB de 16 ativos maduros do GPA. O negócio será feito pela venda dos ativos da operação pelo GPA para posterior locação por meio de contrato atípico entre o Fll e o GPA. O devedor do CRI é o FII TRXF11. As garantias da operação são a alienação fiduciária de 100% de seis lojas da bandeira Pão de Açúcar, cinco lojas Extra e cinco lojas da bandeira Assaí.\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Ch2>DETALHAMENTO DOS ATIVOS\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Alocação em Permuta (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Projeto\u003C\u002Fth>\u003Cth>Tipo do Projeto\u003C\u002Fth>\u003Cth>Padrão\u003C\u002Fth>\u003Cth>Localização\u003C\u002Fth>\u003Cth>Incorporador\u003C\u002Fth>\u003Cth>Expectativa de retorno ao ano\u003C\u002Fth>\u003Cth>% PL\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>FII Brio TPG\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Arborea Jardins\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Residencial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Alto Padrão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Jardins, São Paulo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Benx\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,04%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_17_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_17_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_17_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>DETALHAMENTO DOS ATIVOS\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Alocação em FIIs (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_18_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Alocação em Ações (% do PL)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_18_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>GLOSSÁRIO\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>TERMOS\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>DEFINIÇÕES\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>IFIX\u003C\u002Fth>\u003Cth>Índice de Fundos Imobiliários da B3.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Fundos de Tijolo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundos Imobiliários que investem majoritariamente em imóveis diretamente\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Fundos de Papel\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundos Imobiliários que investem majoritariamente em títulos de dívida imobiliária Mark to Market, ou em português, marcação a mercado, é uma metodologia utilizada para avaliar o\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>MTM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>valor justo de ativos ou passivos financeiros com base nos preços de mercados atuais Indicador financeiro que mede a rentabilidade de um investimento, representando a taxa de\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>TIR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>desconto que torna o valor presente líquido (VPL) de todos os fluxos de caixa de um projeto igual a zero Média ponderada do tempo (em anos) até o recebimento dos fluxos de caixa do título. Ela reflete o\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Duration\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>tempo médio que o investidor leva para retornar o valor investido Loan to Value, relação entre o valor do empréstimo e o valor do imóvel. Esse indicador mede o\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>LTV\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>percentual do valor de um imóvel que está sendo financiado por um empréstimo Processo de pagamento gradual de uma dívida ao longo do tempo através de pagamentos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Amortização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>periódicos Processo financeiro pelo qual ativos ilíquidos ou pouco líquidos (como empréstimos, hipotecas,\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Securitização\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>recebíveis de cartão de crédito, entre outros) são transformados em títulos negociáveis, que podem ser vendidos a investidores no mercado de capitais\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>DividendYield\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Soma do valor distribuído em dividendos \u002F preço da cota\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>P\u002FVP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Preço sobre Valor Patrimonial, é uma métrica financeira utilizada para avaliar se um ativo está sendo negociado a um valor de mercado acima ou abaixo do seu patrimônio líquido\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>VP\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor Patrimonial do Fundo, que leva em consideração o valor líquido dos ativos\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>VM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Valor de Mercado do Fundo, que considera a cota diária negociada Indicador econômico que apresenta a soma de todos os bens e serviços produzidos em uma área\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>PIB\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>geográfica em um determinado período Índice de Atividade Econômica que avalia o ritmo de crescimento da economia brasileira, servindo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IBC-BR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>como uma estimativa para o Produto Interno Bruto (PIB)\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IGPM\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Índice de inflação que calcula a variação dos preços da indústria, construção civil, agronegócio, varejo e atacado\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Índice de inflação, utilizado para demonstrar a variação de uma cesta de produtos e serviços\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA-15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Prévia da inflação oficial do país\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>NTN-B\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Título de dívida do governo que remunera inflação + 6% a.a., com pagamento de juros semestrais\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>SELIC\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa básica de juros do Brasil\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Taxa média diária praticada entre bancos para transferência monetária\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>GESTOR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Responsável pela estratégia e alocação dos recursos do Fundo\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>ADMINISTRADOR\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Entidade responsável pela gestão administrativa do fundo, garantindo que todas as operações e obrigações legais sejam cumpridas\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>trx\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>DISCLAIMER\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Este relatório é fornecido exclusivamente a título informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Leia o Prospecto, o Formulário de Informações Complementares, a Lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fundos de investimento não contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou Fundo Garantidor de Crédito – FGC.\u003C\u002Fp>\u003Cp>M Autorregulação ANBIMA\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gestão de Recursos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_21_image_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>RELAÇÕES COM INVESTIDORES\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Telefone:\u003C\u002Fstrong> +55 11 4872-2600\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>E-mail:\u003C\u002Fstrong> ri@trx.com.br\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Site:\u003C\u002Fstrong> www.trx.com.br\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Site do Fundo:\u003C\u002Fstrong> www.trxy11.com.br\u003C\u002Fp>\u003Cp>Linkedin:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_21_image_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Instagram:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_21_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>TikTok:\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpage_21_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>TRX Social:\u003C\u002Fstrong> A TRX apoia o Instituto Rizomas, que promove educação de qualidade para que toda criança seja um agente de transformação no seu meio! Conheça mais sobre o Instituto Rizomas clicando aqui\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FTRXY11\u002Fdocumentos\u002F6318\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1104331","2026-01-30","2026-02-06 18:36:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":83},"Relatório Gerencial TRXY11 de janeiro de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de janeiro de 2026 do TRXY11 (TRX Hedge Fund), entrega em 06\u002F02\u002F2026. 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No entanto, devido a uma forte pressão compradora nos seis pregões subsequentes, o índice registrou uma rentabilidade negativa de apenas -0,67% em dezembro. Dessa forma, o IFIX encerrou 2024 com uma rentabilidade acumulada de -5,89%, enquanto o Ibovespa obteve um desempenho de -10,36%. Conforme demonstrado na segunda tabela, o cenário econômico brasileiro ficou aquém das expectativas. Os juros encerraram o ano muito acima do previsto, com a última ata do Banco Central anunciando novos aumentos. Além disso, a inflação superou as projeções e o dólar encerrou o ano em patamar elevado, acima do esperado. A incerteza em relação à situação fiscal brasileira aumentou significativamente ao longo do ano e o mercado passou a não vislumbrar mudanças estruturais necessárias no curto prazo. Como resultado, os prêmios exigidos para o governo captar recursos alcançaram níveis historicamente altos, não vistos desde o segundo governo Dilma. Em 2024, os fundos de tijolo vivenciaram momentos de euforia e pânico. No primeiro semestre, houve captações consecutivas e recordes nos fundos, além de aquisições bilionárias, alimentando expectativas positivas não vistas desde 2019. Entretanto, no segundo semestre, o cenário mudou drasticamente. Os fundos de tijolo foram mais impactados que os fundos de papel, conforme demonstrado pelas rentabilidades dos índices iTrix. Isso ocorre porque os fundos de tijolo têm uma dinâmica mais lenta para repassar a inflação nos contratos e, geralmente, apresentam dividend yields mais baixos. Por esse motivo, aumentos nas expectativas de juros frequentemente geram fluxos significativos de vendas nesses fundos.","Entramos em 2025 com as expectativas claramente pessimistas. De acordo com o último Boletim Focus, os analistas consultados pelo Banco Central estimam que terminaremos 2025 com a SELIC em 15,0% ao ano, inflação de 4,99% e com o dólar mantendo o patamar de R$ 6,00. Por outro lado, a expectativa para o crescimento do PIB no ano é de 2,0%, valor ainda elevado, se considerarmos o cenário esperado em que a SELIC permanece em patamar contracionista durante todo o ano de 2025. Como vimos nos anos anteriores, as expectativas estão aí para serem desmentidas (ou não) e para o investidor de FIIs entendemos que há excelentes oportunidades que independem das expectativas do cenário macroeconômico, principalmente para aqueles que estão olhando para o longo prazo\n "]