[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:TVOI11:22134":3,"fii-documento:TVOI11":16,"seo:\u002Fdetalhes\u002FTVOI11\u002Fdocumentos\u002F22134":70},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},22134,"(TVOI) Relatório Gerencial - 30\u002F09\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Cp>Relatório Gerencial\u003C\u002Fp>\u003Ch2>TVOI11\u003C\u002Fh2>\u003Cp>TIVIO Opportunities IPCA FII\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_0_Picture_5.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>REDES \u003Cb> TIVIO CAPITAL \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_1_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_1_Picture_2.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_1_Picture_3.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>www.tivio.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>Acesse o site dos fundos:\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_1_Picture_6.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Tivio Opportunities IPCA Fundo de Investimento Imobiliário (FII)\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_2_Picture_1.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Patrimônio \u003Cb> Líquido \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> R$ 314.448.570,83 \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>*informação referente ao Fundo Feeder\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Atualização IPCA + Rendimentos \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> 0,79% \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> no mês \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota \u003Cb> Patrimonial \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> R$ 104,82 \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Distribuição \u003Cb> Mês \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> 0,75112 \u003C\u002Fb> \u002FCota\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cota \u003Cb> Sênior Pré-definida \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> IPCA+ \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> 9,00% \u003C\u002Fb> a.a.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Distribuições\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cb> Divulgação | \u003C\u002Fb> Até 13º dia útil do mês subsequente \u003Cb> Pagamento | \u003C\u002Fb> Até 18º dia útil do mês subsequente\u003C\u002Fp>\u003Cp>Objetivo do fundo\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Fundo tem por objeto a obtenção de ganhos de capital e de renda, mediante a aplicação de recursos correspondentes, a, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) de seu patrimônio líquido em cotas \"A\" do Tivio Opportunities Master\u003C\u002Fp>\u003Cp>Administrador Público Alvo CNPJ\u003C\u002Fp>\u003Cp>BEM DTVM LTDA. Investidores em geral 63.009.499\u002F0001-18\u003C\u002Fp>\u003Cp>Gestor TIVIO CAPITAL DTVM S.A. Ticker TVOI11\u003C\u002Fp>\u003Cp>Escriturador das Cotas Banco Bradesco S.A.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Auditor Rentabilidade Alvo IPCA + 9,0% a.a. a ser definido em breve\u003C\u002Fp>\u003Cp>Início de Operação Distribuição de Rendimentos\u003C\u002Fp>\u003Cp>19\u002FNov\u002F2025 Mensal, com pagamento no 18º dia útil do mês\u003C\u002Fp>\u003Cp>Prazo do Fundo Quantidade de Cotas Emitidas\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nov\u002F2030 3.000.000\u003C\u002Fp>\u003Cp>Tivio Opportunities IPCA FII RL, inscrito no CNPJ 63.009.499\u002F0001-18 (\"Fundo Feeder\", \"Tivio Opportunities IPCA\" ou\"TVOI11\") Tivio Opportunities Master FII RL, inscrito no CNPJ 63.420.458\u002F0001-10 (\"Fundo Master\", \"Tivio Opportunities Master \" ou \"Tivio Opp Master\"), composto pelas subclasse A (sênior) e subclasse B (subordinada)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_3_Picture_3.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Comentário do Gestor\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Atualmente, o portfólio do Fundo está composto por 21 Fundos Imobiliários, que representam 94,0% do patrimônio líquido (PL). O saldo remanescente encontrase alocado em caixa, por meio de fundos de zeragem de renda fixa, para fins de liquidez.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O mês de setembro continuou sendo marcado pelo desempenho negativo do IFIX (-0,20%), porém positivo para o Ibovespa (+5,03%), refletindo as incertezas geopolíticas, o cenário macroeconômico desafiador e a volatilidade no campo político local pré-eleição.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Diante deste cenário, optamos por reduzir posição em um fundo de CRI indexado ao IPCA, realizando ganhos e realocando esse recurso, parte em um fundo de CRI indexado ao CDI e parte mantendo em caixa para possíveis novas aquisições. Também foi realizada a redução de exposição em um FII de Lajes Corporativas, realizando ganhos e realocando o recurso em outro FII da mesma classe, com o objetivo de diversificar o risco no setor.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Por fim, ainda entendemos que, mesmo com a volatilidade do cenário macroeconômico atual, as posições detidas apresentam bons fundamentos imobiliários e preços relativamente atrativos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vale ressaltar que o índice de subordinação (17%) e o índice de cobertura (1,49x) continuam em patamares adequados, de modo que eventuais oscilações na carteira de FIIs estão sendo absorvidas apenas pelo cotista subordinado.\u003C\u002Fp>\u003Ch5>Distribuições e Rentabilidade\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003C\u002Fp>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cb> Setembro\u002F2026 \u003C\u002Fb>: O Fundo distribuiu R$ 0,7511 por cota, equivalente a 0,72% do valor da cota atualizada por IPCA, e apresentou valorização de 0,07%, acompanhando a variação do IPCA no período.\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cb> Acumulado Desde o Início: \u003C\u002Fb> No agregado desde o lançamento, o Fundo já distribuiu 7,63% do valor da cota atualizada por IPCA, enquanto a cota acumula valorização de 4,22%.\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Ch3>Tabela comparativa\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>set\u002F26\u003C\u002Fth>\u003Cth>ago\u002F26\u003C\u002Fth>\u003Cth>Desde Início\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>Tivio Opportunites\u003Cbr>IPCA\u003C\u002Fth>\u003Cth>0,79%\u003C\u002Fth>\u003Cth>0,88%\u003C\u002Fth>\u003Cth>12,17%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimentos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,72%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,72%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,63%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Atualização IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,07%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,22%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA¹ + 9,00%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,79%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,88%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12,17%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IPCA¹\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,07%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,16%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,22%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Dias úteis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>215\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota atualizada IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>104,22\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>104,14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Cota PL Tivio Opportunities IPCA²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>104,82\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>104,74\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Distribuição de rendimentos (R$\u002Fcota) e Cota atualizada (ex-dividendo)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_3_Figure_16.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Economática e Tivio Capital (30\u002F09\u002F2026)\u003C\u002Fp>\u003Cp>¹ Considera a defasagem de 2 meses para o IPCA e cálculo pro-rata em nov\u002F2025, considerando a data de início do fundo em 19\u002Fnov\u002F2025.\u003C\u002Fp>\u003Cp>² A cota PL do Tivio Opportunities IPCA poderá ser diferente da Cota atualizada IPCA, considerando que o fundo possui outros ativos\u002Fpassivos (ex: caixa disponível) que compõem o cálculo desta. Convém destacar, no entanto, que a cota a ser utilizada para cálculo da remuneração devida ao cotista (IPCA+9,00%) é a Cota atualizada IPCA. ³ A previsão de pagamento e o valor estimado de distribuição são estimativas, sujeitas a alterações, e não representam promessa ou garantia de rendimentos futuros.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Carteira Fundo Master<sup>1<\u002Fsup>\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Em relação ao IFIX, o fundo tem maior concentração em fundos de tijolo — como shoppings e corporativo — e também apresenta exposição relevante a fundos de fundos, enquanto mantém participação reduzida em fundos de recebíveis.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>Ativo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Segmento\u003C\u002Fth>\u003Cth>% do PL\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FIII\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Recebíveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Recebíveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Recebíveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Recebíveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII5\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Recebíveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII6\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Varejo\u002F Renda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII7\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Varejo\u002FRenda Urbana\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Lajes Corporativas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Lajes Corporativas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Lajes Corporativas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FIIll\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Lajes Corporativas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII 12\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Lajes Corporativas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Logística\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII 14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Logística\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII 15\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Logística\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII 16\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Shoppings\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII 17\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Shoppings\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII 18\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Shoppings\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII 19\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Shoppings\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII 20\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundo de Fundos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII 21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>Fundo de Fundos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth colspan=\"2\">FII ( fundos)\u003C\u002Fth>\u003Cth>94,0%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Саіха\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd colspan=\"2\">Quantidade de FIIS\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Composição da Carteira versus IFIX\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_4_Figure_8.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>FII (% PL Acumulado x Quantidade de fundos)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_4_Figure_10.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch5>Carteira\u003C\u002Fh5>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_4_Figure_12.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>P\u002FVP & YoC (LTM)<sup>2<\u002Fsup>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_4_Figure_14.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Tivio Capital\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Csup> & \u003C\u002Fsup> lt;sup>1<\u002Fsup> Consideramos, para cálculo das informações acima, a última carteira disponível do fundo, qual seja, 22\u002F10\u002F2026.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Csup> & \u003C\u002Fsup> lt;sup>2<\u002Fsup>P\u002FVP: Preço\u002FValor Patrimonial médio ponderado da carteira; YoC (LTM): Yield on Cost médio ponderado da carteira, considerando a distribuição de rendimentos dos últimos 12 meses dos fundos investidos\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Retorno da Carteira Master e Índice de cobertura\u003C\u002Fh2>\u003Ch2>\u003Cb> Patrimônio Líquido e Índice de Cobertura \u003C\u002Fb> (R$ Milhões)\u003C\u002Fh2>\u003Cp>O Fundo apresenta atualmente um \u003Cb> índice de subordinação de 17%¹. \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fp>\u003Cp>O patrimônio do Fundo Master registrou uma redução no período, movimento esperado em função do reconhecimento das despesas da oferta e oscilações de cotas no mercado secundário. É importante destacar que toda a redução foi integralmente absorvida pela cota subordinada, de modo que não há impacto sobre o retorno da cota sênior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_5_Figure_7.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u002F>\u003C\u002Fp>\u003Cp>¹ A subordinação é calculada considerando o patrimônio atualizado do Fundo Master.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_5_Figure_11.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>set\u002F2026\u003C\u002Fth>\u003Cth>Ano²\u003C\u002Fth>\u003Cth>Desde o Início²\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Cth>Tivio Opp\u003Cbr>Master\u003Cbr>(variação PL)\u003C\u002Fth>\u003Cth>0,24%\u003C\u002Fth>\u003Cth>-10,12%\u003C\u002Fth>\u003Cth>-11,55%\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>\u003Cb> Rendimentos \u003C\u002Fb> (R$ Milhões)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O Fundo Master gerou, em setembro, R$ 3,35 milhões em rendimentos. Desse total, R$ 2,25 milhões foram destinados ao pagamento dos rendimentos da cota sênior, resultando em um índice de cobertura de 1,49x sobre os rendimentos distribuídos no mês.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_5_Figure_15.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>² Informações atualizadas considerando a data-base.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Estrutura do Fundo\u003C\u002Fh2>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_6_Figure_4.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> SÊNIOR (Subclasse A) \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A cota sênior fará jus a uma remuneração composta por dividendos mensais equivalentes a 9,00% ao ano, calculados sobre o valor da cota ajustado pelo IPCA.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O encerramento do Feeder ocorrerá por meio da amortização da Subclasse A do FII Master, que será integralmente amortizada antes do direcionamento de recursos para a amortização da Subclasse B.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>\u003Cb> SUBORDINADA (Subclasse B) \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O FII Master possui índice de subordinação inicial de \u003Cb> 25% \u003C\u002Fb>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Subclasse B do FII Master apenas receberá recursos mensalmente a título de remuneração após o pagamento da remuneração da Subclasse A e custos da Oferta.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_7_Picture_0.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Avenida Brigadeiro Faria Lima, 4.300 7º andar | Vila Olímpia CEP 04538-132 | São Paulo\u003C\u002Fp>\u003Cp>www.tivio.com\u003C\u002Fp>\u003Ch5>\u003Cb> Disclaimer \u003C\u002Fb>\u003C\u002Fh5>\u003Ch3>MATERIAL DE DIVULGAÇÃO\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Este material foi elaborado pela Tivio Capital Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. e possui caráter meramente informativo. Não constitui oferta, recomendação ou aconselhamento de investimento.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Antes de investir, leia a lâmina de informações básicas, se aplicável, o regulamento, o formulário de informações complementares, seus anexos e apêndices. Esses documentos e informações sobre tributação estão disponíveis em tivio.com\u002Ffundos\u002F e tivio.com\u002Fdocumentos\u002F.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os investimentos envolvem riscos. Consulte os documentos do fundo para conhecer sua estratégia, público-alvo, condições e principais fatores de risco.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador, pelo gestor, por qualquer mecanismo de seguro ou pelo Fundo Garantidor de Crédito – FGC.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Tivio Capital Distribuidora de Títulos e Valores MobiliáriosS.A. integra o conglomerado prudencial liderado pelo Banco Bradesco S.A.\u003C\u002Fp>\u003Cp>SAC: 0800 704 8383 Atendimento 24 horas\u003C\u002Fp>\u003Cp>Ouvidoria: 0800 727 9933 Atendimento das 9h às 18h, de segunda a sexta-feira, exceto feriados nacionais\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_8_Picture_10.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_8_Picture_11.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_8_Picture_12.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_8_Picture_13.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_8_Picture_14.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_8_Picture_15.jpeg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"Figura do documento\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F22134\u002F_page_8_Picture_16.jpeg\">\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FTVOI11\u002Fdocumentos\u002F22134\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1358966","2026-09-30","2026-10-26 18:25:00",1,{"id":17,"empresa":18,"gestor":26,"cotacoes":27,"patrimonio":28,"vpa":29,"p_vpa":26,"tipo_gestao":30,"mandato":26,"segmento":31,"categoria":32,"grupo":32,"preco_atual":26,"cotacao_atualizada_em":26,"ultima_variacao_cotacao_24h":26,"variacao_cotacao_7d":26,"variacao_cotacao_1m":26,"variacao_cotacao_3m":26,"variacao_cotacao_6m":26,"variacao_cotacao_12m":26,"vacancia_fisica":26,"liquidez_atual":26,"ultimo_dividendo":33,"ultimo_dividend_yield":26,"mes_pagamento_ultimo_dividendo":34,"dividend_yield_3m":26,"dividend_yield_6m":26,"dividend_yield_12m":26,"dividend_yield_medio_12m":26,"qtd_dividendos_pagos_ano_passado":26,"data_ultima_cotacao":26,"pregoes_com_negocio_21":26,"alertas":35,"updated_at":36,"liquidez_media_reais":26,"administrador":37,"taxa_administracao_paga":26,"balanco":38,"resultado_distribuido":45,"publico_alvo":50,"mercados_negociacao_cotas":51,"data_funcionamento":53,"data_final":54,"quantidade_cotas":55,"quantidade_cotistas":56,"detalhes_cotistas":57,"total_investido":59,"investimentos_fundo":60,"imoveis":61,"contratos":26,"custodiante":26,"auditor_independente":26,"formador_mercado":26,"distribuidor_cotas":26,"consultor_especializado":26,"administrador_locacoes":26,"relatorio_anual":63,"analise_administrador":66},535,{"nome":19,"nome_simplificado":20,"nome_comercial":21,"ticker":22,"nome_ticker":23,"nome_pregao":24,"cnpj":25},"TIVIO OPPORTUNITIES IPCA - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA","TIVIO OPPORTUNITIES IPCA    RESPONSABILIDADE LIMITADA","Tivio Opportunities IPCA","TVOI11","TVOI11 - TIVIO OPPORTUNITIES IPCA - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA","FII TVOI","63.009.499\u002F0001-18",null,[],314448570.82,104.82,"Ativa","Outros","Fundo de fundos","0.7511","Out\u002F2026",[],"04\u002F11\u002F2026 23:00","BEM DTVM LTDA",{"data_referencia":39,"ativo":40,"passivo":41,"obrigacoes_imoveis":42,"obrigacoes_securitizacao":42,"liquidez":43,"valores_receber":44},"2026-09-01",314463738.41,15167.59,0,79747.85,2257068.66,{"data_referencia":46,"resultado":47,"rendimentos":48,"percentual":49},"2026-06-30",12353749.35,12287514.0025,0.9946384416889598,"Investidores em Geral",[52],"MBO","2025-11-19","2030-11-19",3000000,1911,{"Pessoa Física":58,"Corretora ou distribuidora":15,"Outros tipos de cotistas não relacionados":15},1909,312126921.9,{"Cotas de FIIs":59},{"vacancia_total":42,"lista_imoveis":62,"data_referencia":46,"vacancia_suspeita":11},[],{"ano_referencia":64,"data_disponibilizacao":65},"2025","2026-03-31",{"ResultadoFundo":67,"ConjunturaEconomica":68,"PerspectivaPeriodoSeguinte":69},"O resultado líquido do exercício no regime de caixa foi de R$ 1,1 milhão, tendo distribuído R$ 1,1 milhão em rendimentos ao longo do período.","O período foi marcado por um momento do ciclo de aperto monetário com juros em patamares elevados, pressionando a marcação a mercado das cotas dos FIIs investidos. O cenário foi desafiador para novas captações e penalizou as marcações a mercado dos ativos em geral.","Para 2026, o fundo deverá permanecer focado na geração e preservação de valor. Apesar do cenário de volatilidade presente no início do ano, a expectativa para os próximos meses é de provável redução do patamar de juros atual e perspectiva de melhora na marcação a mercado dos preços dos FIIs.  O objetivo do time de gestão é realizar uma alocação estratégica em fundos imobiliários de qualidade e que estejam com desconto relevante, visando geração de resultado através do ganho de capital e do recebimento de rendimentos a partir de cotas adquiridas com alto dividend yield. ",{"title":71,"description":72,"canonical":73,"image":74,"json_ld":75,"nome":100,"resumo":131},"Relatório Gerencial TVOI11 de setembro de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de setembro de 2026 do TVOI11 (Tivio Opportunities IPCA), entrega em 26\u002F10\u002F2026.","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTVOI11\u002Fdocumentos\u002F22134","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fimages\u002Fog.png",{"@context":76,"@graph":77},"https:\u002F\u002Fschema.org",[78,84,89,98,107,117],{"@type":79,"@id":80,"name":81,"url":82,"logo":83},"Organization","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F#organizacao","Kartac","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fandroid-chrome-512x512.png",{"@type":85,"@id":86,"name":81,"url":82,"inLanguage":87,"publisher":88},"WebSite","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002F#site","pt-BR",{"@id":80},{"@type":90,"@id":91,"url":73,"name":71,"description":72,"inLanguage":87,"isPartOf":92,"dateModified":93,"mainEntity":94,"breadcrumb":96},"WebPage","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTVOI11\u002Fdocumentos\u002F22134#pagina",{"@id":86},"2026-10-27",{"@id":95},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTVOI11\u002Fdocumentos\u002F22134#documento",{"@id":97},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTVOI11\u002Fdocumentos\u002F22134#migalhas",{"@type":99,"@id":95,"name":100,"alternateName":5,"url":73,"inLanguage":87,"about":101,"genre":7,"datePublished":103,"temporalCoverage":104,"author":105,"publisher":106,"isBasedOn":12},"Report","Relatório Gerencial TVOI11 de setembro de 2026",{"@id":102},"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTVOI11#fundo","2026-10-26","2026-09",{"@type":79,"name":37},{"@type":79,"name":37},{"@type":108,"@id":102,"name":21,"alternateName":109,"url":110,"category":32,"identifier":111},"InvestmentFund",[22,19],"https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fdetalhes\u002FTVOI11",[112,115],{"@type":113,"propertyID":114,"value":22},"PropertyValue","Ticker B3",{"@type":113,"propertyID":116,"value":25},"CNPJ",{"@type":118,"@id":97,"itemListElement":119},"BreadcrumbList",[120,123,127,129],{"@type":121,"position":15,"name":122,"item":82},"ListItem","Início",{"@type":121,"position":124,"name":125,"item":126},2,"FIIs","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Franking",{"@type":121,"position":128,"name":22,"item":110},3,{"@type":121,"position":130,"name":5,"item":73},4,{"atualizado_em":132,"frases":133},"2026-11-04",[134,135,136,137],"Relatório Gerencial do Tivio Opportunities IPCA (TVOI11), fundo imobiliário de fundos (FoF), referente a setembro de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 26\u002F10\u002F2026.","O último rendimento foi de R$ 0,7511 por cota, com pagamento em out\u002F2026.","O patrimônio líquido era de R$ 314,4 milhões no informe mensal de setembro de 2026.","Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento."]