[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"documento:VISC11:5214":3,"seo:\u002Fdetalhes\u002FVISC11\u002Fdocumentos\u002F5214":16,"fii-documento:VISC11":96},{"id":4,"descricao":5,"assunto":6,"tipo":7,"situacao":8,"texto":9,"link_pdf":10,"estruturado":11,"link_original":12,"data_referencia":13,"data_entrega":14,"versao":15},5214,"(VISC) Relatório Gerencial - 31\u002F03\u002F2026","Relatório Gerencial","Relatórios","(Ativo)","\u003Ch3>VINCI COMPASS\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Vinci Shopping Centers FII Relatório de Desempenho Mensal\u003C\u002Fh3>\u003Cp>MARÇO 2026\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Sumário\u003C\u002Fh3>\u003Cul>\u003Cli>\u003Cstrong>Informações Gerais\u003C\u002Fstrong>. .3\u003C\u002Fli>\u003Cli>Visão Geral do Fundo. 3\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cstrong>Destaques\u003C\u002Fstrong>.. .3\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cstrong>Comentários do Gestor\u003C\u002Fstrong> 4\u003C\u002Fli>\u003Cli>Cenário Macroeconômico. .4\u003C\u002Fli>\u003Cli>Atualizações sobre o desempenho do Fundo .5\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cstrong>Performance do Fundo\u003C\u002Fstrong>. .7\u003C\u002Fli>\u003Cli>Resultado e Distribuição de Rendimentos .7\u003C\u002Fli>\u003Cli>Estimativa de Rendimentos .8\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cstrong>Rentabilidade\u003C\u002Fstrong>.9\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cstrong>Negociação do Fundo na B3\u003C\u002Fstrong>.10\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cstrong>Carteira do Fundo\u003C\u002Fstrong>. .11\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cstrong>Indicadores Operacionais\u003C\u002Fstrong>.14\u003C\u002Fli>\u003Cli>Net Operating Income (NOI). .14\u003C\u002Fli>\u003Cli>Vendas. .14\u003C\u002Fli>\u003Cli>Aluguel, Vendas Mesmas Lojas e Fluxo de Veículos. .15\u003C\u002Fli>\u003Cli>Inadimplência Líquida.. .15\u003C\u002Fli>\u003Cli>Descontos .15\u003C\u002Fli>\u003Cli>Taxa de Ocupação .16\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cstrong>Shopping Centers\u003C\u002Fstrong>. .18\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cstrong>Glossário\u003C\u002Fstrong>.23\u003C\u002Fli>\u003Cli>\u003Cstrong>Contato RI\u003C\u002Fstrong>. .23\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_1_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_1_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cadastre-se no Mailing\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_1_image_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_1_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_1_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_1_image_11.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Informações Gerais\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Visão Geral do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Gestor\u003C\u002Fstrong> Vinci Real Estate Gestora de Recursos Ltda.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Administrador e Escriturador\u003C\u002Fstrong> BRL Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Início do Fundo\u003C\u002Fstrong> 10\u002F03\u002F2014\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Código de Negociação – B3\u003C\u002Fstrong> VISC11\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>CNPJ\u003C\u002Fstrong> 17.554.274\u002F0001-25\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Tipo Anbima – foco de atuação\u003C\u002Fstrong> FII Renda Gestão Ativa – Segmento de Atuação: Shopping Centers\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Público Alvo\u003C\u002Fstrong> Investidores em Geral\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor de Mercado da Cota¹ (31-03-2026)\u003C\u002Fstrong> R$ 108,56\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Valor Patrimonial da Cota (31-03-2026)\u003C\u002Fstrong> R$ 116,64\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Quantidade de Cotas\u003C\u002Fstrong> 28.828.640\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Número de Cotistas (31-03-2026)\u003C\u002Fstrong> 343.939\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Taxa de Administração²\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Valor de Mercado do Fundo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa de Adm.\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Até R$ 1 bilhão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,35% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Sobre o valor que exceder R$ 1 bilhão até R$ 2 bilhões\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,20% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Sobre o valor que exceder R$ 2 bilhões\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,05% a.a.\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cstrong>Taxa de Performance\u003C\u002Fstrong> Não há\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Destaques\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>0,84\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>DISTRIBUIÇÃO DE RENDIMENTOS (R$\u002FCOTA)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em março de 2026, o Fundo obteve um resultado total de R$ 0,71 por cota e realizou a distribuição de R$ 0,84 por cota no mês. O Fundo encerrou março com um resultado acumulado não distribuído total³ de R$ 1,47 por cota, que poderá ser utilizado para distribuições futuras.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CONCLUSÃO DA AQUISIÇÃO DO BH SHOPPING\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>10,0%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Em março de 2026, o Fundo concluiu a aquisição de 10% do BH Shopping, um ativo icônico da Multiplan. O movimento reforça o movimento da gestão de qualificação do portfólio.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>7,2%\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch3>CRESCIMENTO NOI\u002FM² (% VS 2025)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Neste mês, o portfólio do Fundo apresentou crescimento de NOI\u002Fm² de 7,2% vs mesmo período do ano anterior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>¹ Valor da cota ex rendimentos\u003C\u002Fp>\u003Cp>² inclui remuneração do Gestor, Administrador e Escriturador\u003C\u002Fp>\u003Cp>³ O resultado acumulado de R$ 1,47 por cota inclui o resultado acumulado mantido no Shopping Paralela FII na base de cotas do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Comentários do Gestor\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Cenário Macroeconômico\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O cenário global ficou mais delicado nas últimas semanas com o novo choque do petróleo ligado à crise no Oriente Médio. Até então, o mercado trabalhava com a perspectiva de cortes de juros pelo Federal Reserve em 2026, em um contexto de desaceleração moderada da atividade, perda de força do mercado de trabalho e continuidade da desinflação de serviços. A alta recente do petróleo, porém, elevou a incerteza inflacionária de curto prazo e reduziu a visibilidade sobre esse processo, levando o mercado a retirar da curva parte relevante das quedas de juros que antes pareciam mais bem contratadas.\u003C\u002Fp>\u003Cp>No Brasil, esse choque teve impacto mais relevante porque elevou as expectativas de inflação e reduziu a margem de manobra do Banco Central. As projeções para 2026 voltaram a se aproximar de 4,5%, justamente em um momento em que a atividade já mostra sinais mais claros de desaceleração, com perda de força da massa salarial, crédito fraco e inadimplência ainda elevada. Esse quadro justifica tecnicamente o início do ciclo de cortes, já que os juros reais seguem em patamar historicamente alto, mas o choque do petróleo dificultou a construção de uma trajetória mais segura para um alívio monetário mais profundo. O Banco Central iniciou esse processo com um corte de 25 pontos-base e sinalizou continuidade no mesmo ritmo, mas a piora recente das expectativas aumentou de forma relevante a dúvida do mercado sobre o tamanho total do ciclo.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nosso cenário-base ainda contempla novas reduções de 25 pontos-base nas próximas reuniões, em linha com a sinalização da autoridade monetária, mas a incerteza sobre a profundidade desse movimento cresceu bastante. Há uma compensação parcial no caso brasileiro, já que a alta do petróleo também favorece receitas públicas e contas externas, dado o peso do petróleo na pauta exportadora do país. Ainda assim, esse efeito positivo não elimina a pressão de curto prazo sobre a inflação nem a cautela do mercado. Além disso, o cenário eleitoral doméstico passou a ter papel crescente na precificação dos ativos, ao influenciar o prêmio de risco fiscal embutido na curva de juros. Em síntese, o pano de fundo para o Brasil continua potencialmente construtivo, mas hoje exige mais cautela, mais seletividade e atenção redobrada à evolução das expectativas, do petróleo e do ambiente político.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Atualizações sobre o desempenho do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Em março, a distribuição de rendimentos anunciada foi de R$ 0,84\u002Fcota, enquanto o resultado gerado foi de R$ 0,71\u002Fcota. Após a distribuição, o Fundo ainda conta com um resultado acumulado não distribuído de R$ 1,09\u002Fcota que poderá ser utilizado para distribuições futuras. Adicionalmente, o Shopping Paralela FII, integralmente detido pelo VISC, possui um resultado acumulado de R$ 11 milhões, equivalente a R$ 0,38\u002Fcota do VISC. Com isso, somando os valores acumulados no Fundo e no Shopping Paralela FII, o resultado acumulado total do VISC é de R$ 1,47\u002Fcota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O portfólio do Fundo apresentou crescimento de 7,2% no NOI caixa por m², enquanto as vendas por m² permaneceram estáveis em relação ao mesmo período do ano anterior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>As vendas das mesmas lojas (SSS) e o aluguel das mesmas lojas (SSR) apresentaram respectivamente, uma queda de 0,5% e um crescimento de 4,6% em comparação ao mesmo mês do ano anterior. Além disso, os níveis de desconto e inadimplência líquida ficaram em 1,8% e - 3,3% respectivamente. A inadimplência negativa de fevereiro reflete a recuperação da inadimplência do mês anterior, impactada principalmente pelo aluguel dobrado de dezembro, conforme explicado no relatório anterior. A taxa de ocupação do Fundo encerrou o mês de fevereiro em 94,8%.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Neste relatório, apresentamos os dados de mercado do Fundo na B3 e as informações financeiras referentes ao mês de março, enquanto os indicadores operacionais dos shoppings dizem respeito ao mês de fevereiro. As posições do Shopping Paralela FII foram consolidadas como se fossem investimentos diretos do VISC11, a fim de refletir de forma mais fiel a realidade.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Conclusão da aquisição do BH Shopping\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Conforme comunicado ao mercado divulgado no dia 23 de março, o Fundo concluiu a aquisição de participação correspondente a 10% no BH Shopping, localizado no município de Belo Horizonte, Estado de Minas Gerais.\u003C\u002Fp>\u003Cp>O valor total da transação foi de R$ 285 milhões, a ser pago nas seguintes condições:\u003C\u002Fp>\u003Cp>I. R$ 138,8 milhões à vista, realizado no dia 27 de março, momento em que o Fundo passou a ter a posse do imóvel;\u003C\u002Fp>\u003Cp>II. R$ 69,4 milhões em até 12 meses após a assinatura dos documentos definitivos;\u003C\u002Fp>\u003Cp>III. R$ 69,4 milhões em até 18 meses após a assinatura dos documentos definitivos;\u003C\u002Fp>\u003Cp>Adicionalmente, R$ 7,5 milhões serão pagos em 24 meses após a data de inauguração da Expansão VI do shopping, que está prevista para junho de 2026. Os valores da transação serão corrigidos pelo IPCA a partir da assinatura dos documentos definitivos.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Nessa transação, considerando a estrutura de investimento, a gestora estima um yield médio de 11,3%, nos três primeiros anos, quando o preço da aquisição terá sido integralmente pago.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_5_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O BH Shopping é um ativo icônico e de altíssima qualidade, com posição consolidada como uma das principais referências do varejo de Belo Horizonte e de Minas Gerais. Inaugurado em 1979 como o primeiro shopping desenvolvido pela Multiplan, o empreendimento construiu, ao longo de mais de quatro décadas, uma relação profunda com a cidade, mantendo-se atual, relevante e extremamente atrativo para consumidores e lojistas. Localizado no Belvedere, uma das regiões mais nobres e valorizadas de Belo Horizonte, próximo a Nova Lima, o ativo se beneficia de um entorno qualificado, elevado poder aquisitivo e excelente infraestrutura urbana. Com 47.474 m² de ABL, o BH Shopping reúne um mix comercial robusto e diversificado, que combina compras, gastronomia, lazer, entretenimento e cultura em uma experiência completa e diferenciada, reforçando sua posição como destino premium e ativo core de grande relevância estratégica.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A Multiplan é uma das mais reconhecidas e respeitadas plataformas de shopping centers do país. Referência no setor, a companhia se destaca pela excelência operacional, elevados padrões de governança e visão estratégica de longo prazo, atributos que sustentam a performance e a relevância de seus empreendimentos nos principais mercados do Brasil.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Reavaliação dos Ativos do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>No mês de março, o avaliador realizou uma retificação após identificar uma inconsistência na participação do Fundo entre os blocos do Ribeirão Shopping, que resultou na atualização do valor contábil do ativo e, consequentemente, do patrimônio do Fundo. Com data-base em 31\u002F12\u002F2025, essa alteração gerou um impacto negativo de 1,2% sobre o valor patrimonial da cota.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Performance do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Ch3>Resultado e Distribuição de Rendimentos\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O resultado do Fundo em março foi de R$ 20.584 mil, o equivalente a R$ 0,71\u002Fcota. As remessas dos shoppings totalizaram R$ 26.387 mil, o equivalente a R$ 0,92\u002Fcota. O Fundo distribuiu em março o rendimento de R$ 0,84\u002Fcota e encerrou o mês com um resultado acumulado nãodistribuído de R$ 31.304 mil, o equivalente a R$ 1,09\u002Fcota. O Shopping Paralela FII ainda possui um resultado acumulado não distribuído de R$ 11.018 mil, equivalente a R$ 0,38\u002Fcota. Somado ao resultado acumulado não distribuído do VISC, o total corresponde a R$ 1,47\u002Fcota. \u003Cstrong>A rentabilidade passada não representa e nem deve ser considerada, a qualquer momento e sobre qualquer hipótese, como promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade futura.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Resultado do Fundo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Março 2026 (R$ mil)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Março 2026 (R$\u002Fcota)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Acumulado 2026 (R$\u002Fcota média mensal)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Acum. desde IPO (R$\u002Fcota média mensal)\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Remessa - Resultado Shoppings\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26.387\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,92\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,86\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,77\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Financeiro\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2.577\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,08\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,01\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Receita Financeira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.425\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,05\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,02\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,08\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Despesa Financeira\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-4.002\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,14\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,10\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,09\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Taxa de Administração\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2.680\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,07\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,10\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Administrador e Escriturador\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-367\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,01\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,01\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,01\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Gestor\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2.313\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,08\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,06\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,09\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Outras Despesas do Fundo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-546\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,02\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,01\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,01\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Não Recorrente\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,04\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>20.584\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,71\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,94\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,68\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimentos a serem distribuídos\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>24.216\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,84\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,84\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,68\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Acumulado Não Distribuído-Inicial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>34.936\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,21\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>+ Resultado Total - Rendimentos divulgados\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3.633\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,13\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Acumulado Não Distribuído-Final VISC\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>31.304\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,09\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>+ Resultado Total Não Distribuído-FII Paralela\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>11.018\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,38\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Resultado Acumulado Não Distribuído-Final Consolidado\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>42.321\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,47\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Ch3>Histórico de Distribuição (R$\u002Fcota)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_6_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Relatório de Desempenho Mensal - Março 2026 | Vinci Compass\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Estimativa de Rendimentos\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A estimativa de rendimentos do Fundo é de uma distribuição entre R$ 0,84 e R$ 0,90\u002Fcota até dezembro de 2026. \u003Cstrong>A rentabilidade esperada não representa e nem deve ser considerada, a qualquer momento e sobre qualquer hipótese, como promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade futura.\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>Estimativa de Distribuição de Rendimentos (R$\u002Fcota)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_7_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rentabilidade\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Rentabilidade\u003C\u002Fth>\u003Cth>Março 26\u003C\u002Fth>\u003Cth>Acumulado 2026\u003C\u002Fth>\u003Cth>Desde a 10ª Emissão\u003C\u002Fth>\u003Cth>Desde o IPO - 3ª emissão\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor da Cota de Referência Inicial\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>112,36\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>108,23\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>117,47\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100,00\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor da Cota Final Ajustada1\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>108,56\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>108,56\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>108,56\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>108,56\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rentabilidade Bruta\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Variação Bruta da Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>8,6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimentos e Outros²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>111,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rentabilidade Bruta do Fundo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>120,0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IFIX3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>73,9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>IBOVESPA⁴\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-0,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>16,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>62,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>152,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rentabilidade Líquida\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Variação Líquida da Cota\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-3,4%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-7,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,8%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rendimentos e Outros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,3%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21,7%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>111,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Rentabilidade Líquida do Fundo⁵\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-2,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,1%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>118,3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>CDI Líquido⁶\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>2,9%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29,5%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>88,1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Fonte: Bloomberg e Gestor\u003C\u002Fp>\u003Cp>A cota ajustada do Fundo encerrou o mês de março cotada na B3 a R$ 108,56, uma queda de 3,4% que, somado aos rendimentos distribuídos, representou um retorno negativo de 2,6% no mês, equivalente a 1,6 ponto percentual abaixo da rentabilidade do IFIX no mesmo período.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A rentabilidade acumulada total bruta do Fundo desde o seu IPO é de 120,0%. Neste mesmo período, o IFIX apresentou rentabilidade total de 73,9%. Para o caso de investidores pessoa física, simulamos a rentabilidade líquida do Fundo e comparamos com a rentabilidade líquida do CDI. Neste cenário, a rentabilidade líquida total do Fundo desde o seu IPO foi de 118,3% representando 134,2% do CDI líquido no período.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Rentabilidade Bruta do Fundo\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_8_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fonte: Bloomberg\u003C\u002Fp>\u003Cp>¹ Cota ajustada representa a cota ex rendimentos anunciados no último pregão do mês.\u003C\u002Fp>\u003Cp>² considera os rendimentos declarados no período, além dos direitos de subscrição referentes as emissões de cotas do Fundo, utilizando o critério de precificação adotado pela Bloomberg.\u003C\u002Fp>\u003Cp>³ Índice de Fundos de Investimento Imobiliários que indica o desempenho médio das cotações dos fundos imobiliários negociados na B3.\u003C\u002Fp>\u003Cp>4Índice que mede o desempenho médio das cotações das ações de março, negociabilidade e representatividade na B3.\u003C\u002Fp>\u003Cp>5 Considera uma alíquota de 20% de Imposto de Renda sobre a valorização da cota.\u003C\u002Fp>\u003Cp>6 Considera uma alíquota de 15% de Imposto de Renda (menor alíquota para aplicações financeiras de pessoas físicas).\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Negociação do Fundo na B3\u003C\u002Fh3>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Informações da B3\u003C\u002Fth>\u003Cth>Março 25\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Valor de Mercado (R$ mil)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.153.853\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Número de Cotistas\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>343.939\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Presença diária em Pregões\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Volume Diário Médio Negociado (R$ mil)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.590\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Giro (% de cotas negociadas no mês)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Fonte: Reuters e Escriturador\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Fundo encerrou o mês de março com 343.939 cotistas. O valor de mercado do Fundo é de aproximadamente R$ 3,1 bilhões. O volume médio diário de negociação das cotas na B3 foi de R$ 7,6 milhões, o que representou um giro equivalente a 5% das cotas do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Evolução de Investidores e Volume de Negociação\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_9_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_9_chart_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Carteira do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O patrimônio líquido do Fundo ao final de março era R$ 3,4 bilhões e as participações em shoppings totalizavam R$ 4,2 bilhões. As aplicações financeiras somavam R$ 182,0 milhões, dos quais R$ 175,8 milhões eram títulos públicos e fundos referenciados DI com liquidez imediata, além de R$ 6,2 milhões em cotas de fundos de investimento imobiliário. Todos os valores apresentados abaixo consideram a posição consolidada do Fundo, incluindo de forma aberta os ativos e passivos do Shopping Paralela FII de forma a refletir de forma fiel e transparente a situação econômica e financeira do Fundo.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Portfolio³\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$ MM\u003C\u002Fth>\u003Cth>R$\u002Fcota\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Imóveis\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4.249,0¹\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>147,4\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Aplicações Financeiras\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>182,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6,3\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Obrigações Imóveis a Prazo\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1.067,3\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-37,0\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Outros\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-1,2\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Patrimônio Líquido\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.362,4\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>116,6\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Fonte: Administrador\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_10_chart_7.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>O Fundo possui obrigações referentes aquisições prévias de R$ 1.067,3 milhões, considerando as parcelas a comprar do Shopping Paralela FII e do BH Shopping. Considerando as aplicações financeiras, o Fundo possui obrigações líquidas de R$ 885,3 milhões.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>Obrigações a prazo\u003C\u002Fth>\u003Cth>Código IF\u003C\u002Fth>\u003Cth>Taxa\u003C\u002Fth>\u003Cth>Vencimento\u003C\u002Fth>\u003Cth>Saldo (R$ mil)\u003C\u002Fth>\u003Cth>% Total\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Portfólio Ancar (CRI)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>21 I0682465\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 6,25%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>set\u002F36\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>352.908\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>33%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Campinas Tranche 2 (CRI)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>22K1361155\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 7,65%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>dez\u002F34\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>95.957\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>BH Shopping 1ª Parcela\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar\u002F27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>69.507\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>BH Shopping 2ª Parcela\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>set\u002F27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>69.507\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Midway Mall Longa (CRI)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26A4622450\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 1,75%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fev\u002F41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>60.273\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shopping Paralela 2ª Parcela\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>ago\u002F26\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>59.024\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Shopping Paralela 3ª Parcela\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fev\u002F27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>59.024\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>BH Shopping IPCA (CRI)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26C4372538\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA + 8,92%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar\u002F41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>58.750\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>6%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>FII Paralela (CRI)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15E0135588\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TR + 9,85%²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mai\u002F29\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>56.511\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>BH Shopping DI Curta (CRI)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26C4367437\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 1,10%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar\u002F31\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>40.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>BH Shopping DI Longa (CRI)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26C4369733\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 1,75%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar\u002F41\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>40.000\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Midway Mall Curta (CRI)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>26A4486402\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 1,70%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>fev\u002F29\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>40.179\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>4%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Granja Vianna (CRI)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>18C0803997\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>CDI + 1,85%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar\u002F33\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>33.569\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Paralela, West, Crystal e Center (CRI)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>15E0135577\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TR + 9,85%\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mai\u002F29\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>12.871\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Tacaruna\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100% CDI\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>N\u002FA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.839\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>BH Shopping Expansão\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>IPCA\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>jun\u002F28\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7.514\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Ilha Plaza e Pátio Belém (CRI)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14C0039136\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>TR + 9,40%\u003Csup>2\u003C\u002Fsup>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>mar\u002F27\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3.909\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Total\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>-\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.067.343\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>100%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>¹ A posição em imóveis considera também a exposição detida pelo Fundo por meio de um CRI, como credor, relacionado à operação estruturada do Midway Mall, conforme divulgado em fato relevante.\u003C\u002Fp>\u003Cp>² Retenção do preço de aquisição até a data de cumprimento de obrigação pelos vendedores\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cronograma obrigações à prazo do Fundo (R$ mm)¹\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_11_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Securitização Vinculada à Aquisição do BH Shopping\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Concomitante a aquisição do BH Shopping, o Fundo estruturou uma operação de securitização no mesmo valor da parcela à vista em 3 séries, com prazos e condições distintas, permitindo maior flexibilidade no perfil de amortização das obrigações:\u003C\u002Fp>\u003Cp>(i) CRI Série DI Curta: R$ 40 milhões com prazo total de 5 anos, corrigida à taxa de CDI + 1,10% ao ano, com carência de 5 anos para amortização do principal e sem multa de pré-pagamento\u003C\u002Fp>\u003Cp>(ii) CRI Série DI Longa: R$ 40 milhões com prazo total de 15 anos, corrigida à taxa de CDI + 1,70% ao ano, com carência de 3 anos para amortização do principal e carência de 100% dos juros durante os primeiros 24 meses.\u003C\u002Fp>\u003Cp>(iii) CRI Série IPCA: R$ 58,8 milhões com prazo total de 15 anos, corrigida à taxa de IPCA + 8,92% ao ano, com carência de 3 anos para amortização do principal.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A estrutura da securitização contribui para o alongamento das obrigações a prazo do Fundo, alinhados ao perfil de geração de caixa do ativo.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Projeção de Consumo de Caixa do Fundo\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O Fundo dispõe de R$ 182,0 milhões em caixa e apresenta uma projeção de despesas para 2026 de aproximadamente R$ 150,7 milhões, considerando todas as obrigações a prazo descritas neste relatório, bem como a parcela referente à aquisição do Midway Mall, conforme divulgado em fato relevante.\u003C\u002Fp>\u003Cp>A gestão está focada em gerar liquidez com o objetivo de proporcionar maior conforto de caixa para os próximos anos, por meio da venda de ativos e de uma nova emissão de cotas, sem descartar, contudo, a possibilidade de alavancagem\u003C\u002Fp>\u003Cp>MARÇO 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_12_chart_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Indicadores Operacionais\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Abaixo apresentamos os principais indicadores operacionais do portfólio referentes ao \u003Cstrong>mês de fevereiro de 2026\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Net Operating Income (NOI)\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O NOI Caixa de fevereiro foi de R$ 98\u002Fm², um crescimento de 7,2% quando comparado com o mesmo período em 2025. Quando consideramos as participações atuais que o Fundo detém replicadas para o período de comparação, o NOI Caixa\u002Fm² apresentou crescimento de 3,6%.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Fevereiro 26\u003C\u002Fth>\u003Cth>% (2026 x 2025)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Acumulado do Ano\u003C\u002Fth>\u003Cth>% (2026 x 2025)\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>NOI Total (R$ MM)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>29,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>14,8%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>72,0\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,5%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>NOI Total \u002F m²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>98\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>7,2%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>237\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_13_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Vendas\u003C\u002Fh3>\u003Cp>As vendas\u002Fm² dos shoppings atingiram R$ 1.267\u002Fm², ficando no mesmo patamar do ano anterior. Considerando as participações atuais que o Fundo detém replicadas para o período de comparação, as vendas\u002Fm² apresentaram crescimento de 0,8%.\u003C\u002Fp>\u003Ctable>\u003Cthead>\u003Ctr>\u003Cth>\u003C\u002Fth>\u003Cth>Fevereiro 25\u003C\u002Fth>\u003Cth>% (2025 x 2024)\u003C\u002Fth>\u003Cth>Acumulado do Ano\u003C\u002Fth>\u003Cth>% (2025 x 2024)\u003C\u002Fth>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Fthead>\u003Ctbody>\u003Ctr>\u003Ctd>Vendas Totais (R$ MM)\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>360,9\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>9,6%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>775,8\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>10,7%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003Ctr>\u003Ctd>Vendas Totais \u002F m²\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.267\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>0,0%\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>1.385\u003C\u002Ftd>\u003Ctd>3,2%\u003C\u002Ftd>\u003C\u002Ftr>\u003C\u002Ftbody>\u003C\u002Ftable>\u003Cp>Vendas\u002Fm²\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_13_chart_13.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Aluguel, Vendas Mesmas Lojas e Fluxo de Veículos\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O aluguel das mesmas lojas (SSR), as vendas das mesmas lojas (SSS) e o fluxo de veículos no mês de fevereiro apresentaram crescimento de 4,6%, -0,5% e -2,8%, respectivamente, em comparação ao mesmo mês do ano anterior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Aluguel das Mesmas Lojas (SSR)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_14_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Vendas nas Mesmas Lojas (SSS)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_14_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Fluxo de Veículos (%)\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_14_chart_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>4T24 1T25 2T25 3T25 4T25 2026 fev\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Inadimplência Líquida\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A inadimplência líquida do mês de fevereiro foi de aproximadamente -3,3%, uma queda de 3,4 pontos percentuais comparado ao mesmo período do ano anterior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_14_chart_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Descontos\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Os descontos atingiram 1,8% do faturamento total do portfólio, um acréscimo de 0,1 ponto percentual quando comparado ao mesmo período do ano anterior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Descontos\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_14_chart_18.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Taxa de Ocupação\u003C\u002Fh3>\u003Cp>A taxa de ocupação encerrou o mês em 94,8%, um acréscimo de 0,3 ponto percentual quando comparado ao mesmo período do ano anterior.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_15_chart_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>% NOI por Ativo\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_16_chart_4.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>% NOI por Estado\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_16_chart_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>% NOI por Administradora\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_16_chart_8.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>% NOI por Tipo de Participação\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_16_chart_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Shopping Centers\u003C\u002Fh3>\u003Cp>O portfólio do Fundo é composto por participação em 32 shoppings em 15 diferentes estados e no Distrito Federal, administrados por 11 administradoras distintas, totalizando 300 mil $\\mathrm { m } ^ { 2 }$ de ABL própria.\u003C\u002Fp>\u003Cp>Prudenshopping\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_17_image_6.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Pres. Prudente, SP Adm: Argo ABL Total (m²): 32.758 Inauguração: 1990 Stake VISC: 100%% NOI VISC: 11%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Porto Velho Shopping\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_17_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Porto Velho, RO Adm: Ancar Ivanhoé ABL Total (m²): 43.123 Inauguração: 2008 Stake VISC: 49,0%% NOI VISC: 7%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Shopping Praia da Costa\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_17_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Vila Velha, ES Adm: Soul Malls ABL Total (m²): 40.304 Inauguração: 2002 Stake VISC: 98,7%% NOI VISC1: 7%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Campinas Shopping\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_17_image_15.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Campinas, SP Adm: Argo ABL Total (m²): 34.165 Inauguração: 1994 Stake VISC: 55,0%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC: 7%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Shopping Paralela\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_17_image_18.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Pantanal Shopping\u003C\u002Fp>\u003Cp>Shopping Estação\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_17_image_21.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>BH Shopping\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Salvador, BA Adm: Alqia ABL Total (m²): 40.139 Inauguração: 2009 Stake VISC: 36,3%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC1: 6%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_17_image_24.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Cuiabá, MT Adm: Ancar Ivanhoé ABL Total (m²): 46.415 Inauguração: 2004 Stake VISC: 23,1%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC1: 5%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Shopping Granja Vianna\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_17_image_27.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_17_image_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>North Shopping Maracanaú\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_17_image_30.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Curitiba, PR Adm: Tacla ABL Total (m²): 30.568 Inauguração: 1997 Stake VISC: 35%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC1: 5%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Cotia, SP Adm: Alqia ABL Total (m²): 30.659 Inauguração: 2010 Stake VISC: 49,0%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC: 5%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Belo Horizonte, MG Adm: Multiplan ABL Total (m²): 47.474 Inauguração: 1979 Stake VISC: 10,0%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC: 5%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Maracanaú, CE Adm: Ancar Ivanhoé ABL Total (m²): 20.119 Inauguração: 2003 Stake VISC: 100%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC: 5%\u003C\u002Fp>\u003Cp>MARÇO 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>RibeirãoShopping\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_18_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Villa Romana Shopping\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_18_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Localização: Localização:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Ribeirão Preto, SP Adm: Multiplan ABL Total (m²): 74.881 Inauguração: 1981 Stake VISC: 13,2%% NOI VISC: 4%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Florianópolis, SC Adm: Lumine ABL Total (m²): 26.883 Inauguração: 2007 Stake VISC: 20,0%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC1: 3%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Natal Shopping\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_18_image_10.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Shopping Ilha Plaza\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_18_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Shopping Iguatemi Bosque\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_18_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Fortaleza, CE Adm: JCC ABL Total (m²): 90.076 Inauguração: 1982 Stake VISC: 6,0%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC: 3%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Natal, RN Adm: Ancar Ivanhoé ABL Total (m²): 28.394 Inauguração: 1992 Stake VISC: 30,0%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC: 3%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Rio de Janeiro, RJ Adm: Soul Malls ABL Total (m²): 22.003 Inauguração: 1992 Stake VISC: 34,4%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC: 2%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_18_image_19.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Carioca Shopping\u003C\u002Fh3>\u003Cp>Shopping Boulevard\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_18_image_22.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Minas Shopping\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Rio de Janeiro, RJ Adm: Allos ABL Total (m²): 36.287 Inauguração: 2001 Stake VISC: 15,0%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC: 2%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Pátio Belém\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_18_image_26.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Rio de Janeiro, RJ Adm: Ancar Ivanhoé ABL Total (m²): 27.622 Inauguração: 1996 Stake VISC: 40,0%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC1: 2%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_18_image_28.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Bangu Shopping\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_18_image_30.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Belém, PA Adm: AD Shopping ABL Total (m²): 20.862 Inauguração: 1993 Stake VISC: 21,4%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC: 2%\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Localização: Localização:\u003C\u002Fh3>\u003Cp>\u003Cstrong>Belo Horizonte, MG Adm: Ancar ABL Total (m²): 46.768 Inauguração: 1991 Stake VISC: 10,0%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC1: 2%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Rio de Janeiro, RJ Adm: Allos ABL Total (m²): 57.889 Inauguração: 2007 Stake VISC: 10,0%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC: 2%\u003C\u002Fp>\u003Cp>MARÇO 2026\u003C\u002Fp>\u003Cp>Shopping Conjunto Nacional\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_19_image_3.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Via Sul Shopping\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_19_image_5.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Localização: Brasília, DF Adm: Ancar Ivanhoé ABL Total (m²): 36.302 Inauguração: 1971 Stake VISC: 6%% NOI VISC1: 2%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Madureira Shopping\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_19_image_9.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Fortaleza, CE Adm: Ancar Ivanhoé ABL Total (m²): 25.572 Inauguração: 2008 Stake VISC: 45,0%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC1: 2%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Shopping Tacaruna\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_19_image_12.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>Shopping ABC\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_19_image_14.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Recife, PE Adm: Tmall ABL Total (m²): 49.872 Inauguração: 1997 Stake VISC: 10,0%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC: 2%\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Localização: Rio de Janeiro, RJ Adm: Ancar Ivanhoé ABL Total (m²): 36.585 Inauguração: 1989 Stake VISC: 20,0%\u003C\u002Fstrong>% NOI VISC: 2%\u003C\u002Fp>\u003Cp>Shopping 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acessar o glossário completo disponibilizado no site de RI.\u003C\u002Fp>\u003Ch3>Contato RI\u003C\u002Fh3>\u003Cp>www.vincifundoslistados.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>ri@vincifundoslistados.com\u003C\u002Fp>\u003Cp>+55 (21) 2159-6222\u003C\u002Fp>\u003Cp>PARA SE CADASTRAR NO MAILING, CLIQUE \u003Cstrong>AQUI\u003C\u002Fstrong>.\u003C\u002Fp>\u003Cp>M Autorregulação ANBIMA\u003C\u002Fp>\u003Cp>Este material foi elaborado pela Vinci Real Estate Gestora de Recursos Ltda. (“Vinci RE”), tendo caráter meramente informativo e não foi objeto de auditoria específica. Este material foi preparado com base em informações pertencentes à Vinci RE e outras informações disponíveis ao público. As informações contidas neste documento são materialmente precisas até a data a que o documento se refere. A Vinci RE usa informações de fontes conhecidas por sua confiabilidade e boa-fé, mas isto não representa nem endossa a precisão ou confiabilidade de nenhuma dessas informações e a Vinci não se responsabiliza pelo teor dessas informações. A Vinci RE não garante as estimativas ou projeções quanto a eventos que possam ocorrer no futuro (incluindo projeções de receita, despesa, lucro líquido e desempenho de ações) contidas neste material. Os resultados reais podem variar das projeções e tais variações podem ser significativas. Nada aqui contido é, ou deve ser entendido como, uma promessa ou representação do passado ou do futuro. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. A Vinci RE se exonera, expressamente, de toda e qualquer responsabilidade relacionada ou resultante da utilização deste material. Este material foi preparado exclusivamente para fins informativos e não deve ser interpretado como uma solicitação ou oferta de compra ou venda de quaisquer valores mobiliários ou instrumentos financeiros relacionados. A Vinci RE não interpreta o conteúdo deste material como consultoria jurídica, contábil, fiscal ou de investimento ou como recomendação. Este material não pretende ser exaustivo ou conter todas as informações que a Vinci RE possa exigir ou ser exigida. Nenhum investimento, desinvestimento ou outras ações ou decisões financeiras devem se basear apenas nas informações contidas neste material.\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cimg alt=\"\" src=\"\u002Fstorage\u002Ffiis\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpage_23_chart_0.jpg\">\u003C\u002Fp>\u003Cp>VINCI COMPASS\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.kartac.com.br\u002Fapi\u002Ffiis\u002FVISC11\u002Fdocumentos\u002F5214\u002Fpdf",false,"https:\u002F\u002Ffnet.bmfbovespa.com.br\u002Ffnet\u002Fpublico\u002FdownloadDocumento?id=1157221","2026-03-31","2026-04-08 18:51:00",1,{"title":17,"description":18,"canonical":19,"image":20,"json_ld":21,"nome":46,"resumo":88},"Relatório Gerencial VISC11 de março de 2026 | Kartac","Relatório Gerencial de março de 2026 do VISC11 (Vinci Shopping Centers), entrega em 08\u002F04\u002F2026. 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No entanto, a partir de abril, o cenário mudou: a confiança na recuperação econômica enfraqueceu, e as incertezas fiscais, somadas às discussões sobre a reforma tributária, aumentaram a aversão ao risco. Como resultado, o índice enfrentou uma performance mais fraca no segundo semestre, fechando o ano com performance negativa.\n\nNo segmento de shoppings a perfomance foi positiva durante o ano de 2024. Na média, os shoppings apresentaram crescimento de NOI acima da inflação e crescimentos de vendas ainda maiores, o que contribuiu para o crescimento do setor.\n\n","Para 2026, a expectativa é de um ambiente de atividade econômica mais moderado e inflação em trajetória de desaceleração. Nesse contexto, o mercado passou a incorporar a perspectiva de início de um ciclo de flexibilização da política monetária, ainda que em ambiente de juros reais elevados. Caso esse movimento se consolide, a redução da taxa básica de juros poderá contribuir para condições mais favoráveis aos ativos domésticos ao longo do período.\n\nNo segmento de shopping centers, os orçamentos dos ativos indicam expectativa de crescimento de resultados em patamar semelhante ou superior ao observado em 2025, apoiado pelo aumento de ocupação verificado ao longo do último ano, que já contribui para uma base de receita contratada mais forte para o período. Adicionalmente, um ambiente de juros em trajetória de queda pode favorecer o consumo e beneficiar o desempenho operacional dos shoppings. Medidas com potencial de ampliação da renda disponível das famílias, como a ampliação da faixa de isenção do Imposto de Renda, também podem representar suporte adicional para a dinâmica de vendas do setor. Por outro lado, a manutenção do IGP-M acumulado em 12 meses em patamar negativo segue como ponto de atenção, na medida em que pode limitar o repasse contratual de aluguéis em parte da carteira."]