Relatório Gerencial ALZC11 de dezembro de 2025

ALZC11 - ALIANZA CRÉDITO IMOBILIÁRIO FII

RELATÓRIO GERENCIAL

Dezembro de 2025

[email protected].

Informações Gerais

CNPJ do Fundo: 40.011.324/0001-40

ALIANZA CRÉDITO IMOBILIÁRIO FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA

Objetivo do ALZC:

Investir, primordialmente, em carteira de crédito imobiliário, conforme definido em seu Regulamento.

Início das Operações:

07/2021

Gestora:

Alianza Gestão de Recursos Ltda.

Administradora e Escrituradora: BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM

Taxas de Administração, Gestão e Escrituração: 1,30% a.a. sobre (1) o valor do Patrimônio Líquido, ou (2) o valor de mercado, caso o fundo tenha passado a integrar o IFIX. O valor contempla tanto a remuneração da Gestora como as remunerações de Administração, Custódia e Escrituração.

Taxa de Performance:

20% do resultado efetivamente distribuído ao cotista que exceder IPCA+ 5% a.a., apurada semestralmente.

Quantidade de Cotas: 19.772.485 cotas

Patrimônio Líquido*: R$ 185.921.831,30

Valor Patrimonial/cota*: R$ 9,40/cota

P/VP*: 0,82x

Quantidade de cotistas*: 9.946 (+1,9% vs. mês anterior)

*Data-base: 31/12/2025.

Rendimento e Yields

Esta distribuição refere-se ao mês de dezembro, com pagamento no dia 23/01 para a base de investidores do Fundo no fechamento de 16/01.

Rendimento Deliberado R$ 0,1070/Cota

Cotação de Fechamento B3 (23/Jan) R$ 7,87/Cota

Yield Mensal (23/Jan)¹ 1,36%

Yield Anualizado (23/Jan)² 16,32%

Rendimento, em % do CDI (com gross up de IR³)

130,82%

¹ Yield Mensal: valor da distribuição por cota dividido pela cotação de fechamento B3; ² Yield Anualizado: valor da distribuição por cota multiplicado por 12, dividido pela cotação de fechamento; ³ Percentual do CDI (Gross Up de IR): representa a porcentagem do rendimento distribuído em relação ao CDI do período, caso houvesse IR de 15%, comparando-os na base anualizada.

Comentário Mensal

Em dezembro, iniciamos o primeiro Programa de Recompra de Cotas do Fundo, com o objetivo de geração de valor através da aquisição de cotas de ALZC11 com desconto em relação à cota patrimonial. Para acessar o Comunicado ao Mercado, clique aqui.

Até o final de dezembro foram recompradas 277.745 cotas ao preço médio de R$ 7,84/cota, representando um desconto de 17% em relação à cota patrimonial do fechamento do mês – ou R$ 9,40/cota. Estas cotas foram canceladas e, assim, o total de cotas do ALZC11 foi reduzido para 19.772.485 (-1,4%).

A geração de valor ao cotista se materializa do ponto de vista patrimonial. Em dez/25, por exemplo, a diferença de preço entre a cota patrimonial e o preço médio de recompra foi de R$ 433.282,20 (277.745 cotas x R$ 1,5671/cota). Este valor é incorporado ao Patrimônio Líquido em termos relativos, contribuindo para o aumento da cota patrimonial em R$ 0,02/cota.

Gestão ativa da carteira e Performance

Em linha com o foco na estratégia de otimização do carrego e dos rendimentos da carteira, as principais movimentações ao longo do mês foram as seguintes:

1) Vendemos os CRIs MLPAR (R$ 10,1 milhões) e Scopel Sênior (R$ 0,6 milhões);

2) Compramos o CRI São Benedito Vale dos Guimarães (R$ 8,9 milhões).

Como resultado, nossa carteira de CRIs encerrou o mês representando 82,1% do Patrimônio Líquido do Fundo, e o carrego ponderado aumentou para IPCA+12,9% a.a. A participação de FIIs, por sua vez, foi ajustada para 17,0% do PL, e o caixa líquido encerrou o mês representando apenas 0,9% do patrimônio do ALZC.

Resultado mensal e Distribuição

Registramos recebimento de rendimentos de CRIs e FIIs em volume similar ao do mês anterior, e todos os ativos do portfólio seguem adimplentes e efetuaram seus pagamentos pontualmente, com exceção apenas do CRI Fragnani, conforme já anunciamos em relatórios anteriores e que permanece em fase de negociação com o devedor. O aumento pontual das despesas operacionais se refere ao pagamento da taxa de performance do fundo referente ao 2º semestre de 2025.

O rendimento referente ao lucro caixa apurado no mês de dezembro ficou estabelecido no valor de R$ 0,1070/cota, com pagamento no dia 23/01 para a base de investidores posicionada em 16/01. O ALZC segue com uma reserva de lucros estratégica de R$ 0,0322/cota.

Composição do Resultado Mensal

IPCA Realizado em 2025 e Guidance para o 1º semestre de 2026

O atual ciclo de aperto monetário pressiona o IPCA a um patamar médio mensal próximo de 0,25% a.m., necessário para atingir o centro da meta de inflação para 2026, de 3,00% a.a. Apesar do intervalo de tolerância entre 1,5% e 4,5% a.a., desde maio/25, o IPCA médio mensal foi de 0,22% a.m., em linha com a meta definida pelo CMN ao Banco Central. Tudo mais constante, não vemos motivos para alterar a previsão de rendimentos no curto prazo. Mantemos o guidance de rendimentos recorrentes para o 1º semestre de 2026 entre R$ 0,09 e R$ 0,10/cota/mês.

IPCA Mensal de 2025

IPCA realizado em 2025

Rentabilidade

Conforme demonstrado no gráfico abaixo, o rendimento mensal médio nos últimos 12 meses foi de R$ 0,1040/cota, o que representa um dividend yield LTM de 16,1% a.a. considerando a cota a mercado no fechamento do mês de referência, e de 12,5% a.a. considerando seu IPO.

ALZC11 | Rendimentos Deliberados Últimos 12 meses

Análise Comparativa

A seguir, comparamos o ALZC com os principais FIIs de crédito high-yield do IFIX através do dividend yield entregue nos últimos 12 meses, simulando a entrada do investidor através de uma oferta pública de emissão de cotas¹. Optamos por esta ótica em razão (i) de grande parte dos cotistas do ALZC ter a cota patrimonial como custo médio, após a incorporação dos antigos ALZM e ALZT; e (ii) do objetivo de evitar o efeito de desconto de P/VP no dividend yield. Conforme o gráfico abaixo, simulando o investimento via oferta pública, nos últimos 12 meses o cotista do ALZC teria recebido um dividend yield de 12,7%, sendo o indicador 5,4% superior à mediana amostral de 12,0% a.a.

ALZC vs. FIIs de Crédito High Yield do IFIX | Dividend Yield LTM Considera aquisição pela cota patrimonial a R$ 100,00¹ e os rendimentos deliberados até 31/12/2025

Fonte: Quantum/Alianza.

¹ A fim de mantermos a simplicidade e comparabilidade das informações, foram desconsiderados os custos inerentes a ofertas públicas.

Retorno Total da Cota Patrimonial (1)

O gráfico abaixo apresenta o retorno total histórico do ALZC em relação a benchmarks de mercado e do próprio Fundo. Desde seu início, o cotista do ALZC que entrou no IPO auferiu um retorno total de 55,5%, já considerando a variação da cota patrimonial no final do mês. Este resultado demonstra sua competitividade, ao superar o IFIX e o seu benchmark desde o seu início.

(1) Com o objetivo de demonstrar o retorno total do cotista ao investir no fundo e apresentar uma métrica comparável ao IFIX, adicionamos o rendimento distribuído no período à variação da cota patrimonial em relação ao IPO;

(2) Retorno líquido de 15% de IR.

Portfólio de Crédito

A carteira de crédito encerrou o mês representando 82,1% do Patrimônio Líquido do Fundo, enquanto a carteira de FIIs foi reduzida para 17,0% e seu Caixa Líquido atingiu 0,9%. Considerando a taxa de aquisição dos ativos, que é determinante para apuração do resultado caixa do Fundo, a remuneração da carteira é de IPCA+ 12,9% a.a. Já a marcação a mercado no fechamento do mês, que oscila diariamente e impacta a cota patrimonial, atingiu IPCA+ 14,8%. A diferença entre taxa de aquisição e marcação a mercado explica a depreciação da cota patrimonial do ALZC em relação a seu IPO (-6,0%).

¹ Taxa de média ponderada de aquisição dos CRI.

² Saldos atualizados com base no último relatório disponibilizado pelos agentes de monitoramento ou securitizadora.

³ Considera a razão entre a carteira de recebíveis elegíveis a valor presente e os imóveis em garantia com 50% desconto, divididos pelo saldo devedor do CRI.

Carteira do Fundo Em % do Patrimônio Líquido

Carteira de Crédito por Indexador Em % da carteira de crédito

Concentração por Tipo de Risco Em % da carteira de crédito

Da plataforma Bing © Microsoft, OpenStreetMap

Descrição das Operações de Crédito

Cidade Nova III Barreiras/BA e Cotia/SP

Resumo: Operação estruturada para antecipação de recebíveis do empreendimento “Cidade Nova III”, localizado em Barreiras/BA, que se encontra com as obras concluídas e infraestrutura entregue (Termo de Verificação de Obras – TVO emitido), além de diversas casas construídas. Em operação subsequente, foi cedida a carteira 100% vendida do empreendimento Roselândia, em Cotia/SP, que também está com obras concluídas e TVO emitido.

Garantias: (i) 3x PMTs de Fundo de Reserva; (ii) Cessão Fiduciária do Estoque; (iii) Cessão Fiduciária de Recebíveis; (iv) Alienação Fiduciária das Cotas da Cedente; (v) Excesso de Colateral; e (vi) mecanismo de amortização via full cash sweep.

Jardim das Angélicas Itupeva/SP

Resumo: Operação estruturada de antecipação de recebíveis do empreendimento “Jardim das Angélicas”, localizado em Itupeva – SP, que se encontra com as obras concluídas e infraestrutura entregue (TVO emitido), além de diversas casas construídas. O CRI foi emitido em duas séries, sendo que a remuneração de IPCA+8,00% da sênior, inferior à taxa de cessão da carteira, viabilizou elevar a remuneração da série subordinada, proporcionando uma relação risco-retorno muito satisfatória.

Garantias: (i) 2x PMTs de Fundo de Reserva; (ii) Cessão Fiduciária de Estoque; (iii) Cessão Fiduciária de Recebíveis; (iv) Alienação Fiduciária das Cotas da Cedente; (v) Fiança da Devedora; (vi) Excesso de Colateral; e (vii) mecanismo de amortização via full cash sweep.

MLPar Vargem Grande Paulista/SP

Resumo: A holding MLPar tem como foco desenvolvimento, gestão e reestruturação de loteamentos e encerrou 2023 com mais 8 empreendimentos em sua carteira. O CRI tem como principal garantia a Alienação Fiduciária de imóveis em Vargem Grande Paulista, que representam uma Razão de Garantia Inicial superior a 200%.

Garantias: Aval da MLPar; Alienação Fiduciária de Imóvel e Quotas de SPE; Cessão Fiduciária de recebíveis; e Fundo de Juros de 18x PMTs.

Neo Garden Rondonópolis/MT

Resumo: Grupo Concresul possui mais de 30 anos de experiência em construção civil, tendo entregado mais de +80 lojas atacadistas (Assaí, Atacadão, Fort Atacadista etc.) e 5 edifícios residenciais e comerciais em Rondonópolis/MT. O Neo Garden é um empreendimento de médio-alto padrão com 30 andares, 240 unidades e VGV Bruto superior a R$170 MM.

Garantias: Aval PJ e PF, AF Cotas da SPE, Cessão Fiduciária de Recebíveis, AF do Estoque, Fundo de Obras, Fundo de Reserva e Fundo de Despesas.

Resumo: Merí Itacimirim é um condomínio residencial fechado de frente ao mar na Praia de Itacimirim, no município de Camaçari/BA. Projeto foi desenhado por arquiteto renomado da região, que realizou outros projetos de sucesso na mesma praia, e está mais de 80% vendido. CRI financiará a exposição de caixa durante as obras, com o excesso de carteira contribuindo para reduzir as tranches futuras.

Garantias: AF de Quotas da SPE, CF de Recebíveis, AF do terreno + estoque, Fundo de Obras, Reserva e Despesas. .

Scopel Diversas Cidades/SP

Resumo: Operação estruturada para antecipação de recebíveis dos empreendimentos “Arujá Hills Premium”, “Reserva Ibirapitanga III”, “Vilas de Lorena”, “Terra Luz”, todos localizados no Estado de São Paulo. Todos se encontram bem vendidos e com obras concluídas, exceto pelo Arujá Hills Premium, cujas obras estão sendo financiadas pelo CRI.

Garantias: (i) 3x PMTs de Fundo de Reserva; (ii) Cessão Fiduciária do Estoque a ser comercializado, (iii) Cessão Fiduciária da totalidade dos Recebíveis; (iv) Alienação Fiduciária das Cotas das Cedentes, (v) Excesso de Colateral e (vi) mecanismo de amortização via full cash sweep.

Tribeca Londrina/PR

Resumo: O Tribeca é um empreendimento residencial em Londrina, PR, desenvolvido pela Montrecom Construções, incorporadora tradicional da região. No momento da emissão do CRI, o empreendimento já estava com cerca de 50% das unidades vendidas e com obras em 23,4%. Empreendimento segue performando bem, com vendas e obras acima de 65% e 75%, respectivamente.

Garantias: CF dos recebíveis do empreendimento Tribeca, AF de cotas da SPE, Fundo de Obras e Fundo de Reserva.

São Benedito Vale dos Guimarães Chapada dos Guimarães/MT

Resumo: O Grupo São Benedito é uma holding mato-grossense, formada através da fusão entre a construtora e incorporadora São Benedito e empresas de segmentos diversos, como Energia, Restaurantes, Redes de Academias e Agronegócios. Este CRI tem como fonte de pagamento a cessão fiduciária de direitos creditórios do loteamento Vale dos Guimarães, loteamento de médioalto padrão localizado na Chapada dos Guimarães, a menos de 1h de Cuiabá/MT, e dos proventos relacionados ao residencial-vertical de alto padrão Harrisa, em Cuiabá/MT.

Garantias: Aval PF e PJ, CF de Direitos Creditórios, AF de Imóveis e Fundo de Reserva.

São Benedito Cuiabá/MT

Resumo: O Grupo São Benedito é uma holding mato-grossense, formada através da fusão entre a construtora e incorporadora São Benedito e empresas de segmentos diversos, como Energia, Restaurantes, Redes de Academias e Agronegócios. Possui mais de 40 anos de experiência em construção e incorporação e buscou, através deste CRI, alongar sua dívida corporativa e destinar recursos a obras de seus empreendimentos.

Garantias: Aval PF e PJ, Cessão Fiduciária de Recebíveis c/ cash sweep e AF de estoque de 8 empreendimentos entregues.

Roselândia Cotia/SP

Resumo: CRI antecipou os recebíveis das carteiras dos loteamentos Recanto Roselândia e Roselândia Alvorada, ambos localizados em Cotia-SP. O primeiro foi lançado em 2018, possui TVO emitido e está 99% vendido, enquanto o segundo foi lançado em 2023, tem 90% das obras concluídas e 57% vendido, com expectativa de emissão de TVO para o 1T25.

Garantias: Subordinação de 20%; Alienação Fiduciária (AF) de Cotas da SPE; Cessão Fiduciária de Recebíveis; Promessa de AF dos lotes em estoque; Fundo de Reserva de no mínimo 3x PMTs; e Fundo de Despesas.

Resumo: Fundada em 1975, a Balaroti é a maior rede de material de construção do Paraná. Em 2022 possuía 23 lojas no Estado e 7 em Santa Catarina. O CRI financiou a aquisição, construção e reforma de seus imóveis .

Garantias: Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios das vendas via cartão de crédito, Alienação Fiduciária de imóveis e quotas, Fiança da holding patrimonial da família Balaroti, Aval do sócio e CEO da Balaroti e Fundo de Reserva de 1x PMT. .

Resumo: A City Incorporadora possui forte presença no mercado imobiliário de luxo em Goiânia, no qual já lançaram VGV superior a R$ 2 bilhões e entregaram 14 empreendimentos. Este CRI é destinado ao financiamento inicial das obras dos empreendimentos City Garten, City House e City Way, localizados em Goiânia-GO, tendo em contrapartida um robusto pacote de garantias.

Garantias: Aval PJ da City Incorporadora, Aval PF dos sócios, CF de Dividendos das SPEs, AF de Quotas das SPEs, AF de Imóveis em Goiânia/GO e Fundo de Reserva de 3x PMTs.

Alphaville II Loteamentos diversos

Resumo: A Alphaville é uma das maiores desenvolvedoras de condomínios fechados de alto padrão do Brasil e é historicamente conhecida por seus empreendimentos em Barueri, próximos de São Paulo/SP. Este CRI antecipou recebíveis de empreendimentos já entregues e os destinou ao financiamento de obras de novos projetos.

Garantias: Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios, Aval da Alphaville S.A. e Fundo de Reserva.

Braspark Garuva/SC

Resumo: A Braspark é a desenvolvedora e administradora de um novo condomínio logístico em Garuva/SC, cujo foco é o atendimento da logística portuária da região. O CRI financiou as obras das fases II e III do empreendimento, que foram locadas ao Grupo Ascensus por R$ 23,00/m².

Garantias: Aval do Grupo Ascensus e Braspark, CF de Direitos Creditórios, AF do Imóvel, AF de ações da Braspark, Fundo de Reserva mín. de 2x PMT.

Copagril Diversas Cidades/Paraná

Fragnani Cordeirópolis/SP

Resumo: A Copagril é uma das maiores cooperativas agrícolas do Brasil e tem como foco a produção, armazenagem e comercialização de grãos e insumos de alimentação animal. Possui mais de 50 unidades no PR e MS e 5.900 associados. Este CRI financiou, em especial, a aquisição e reforma da Fábrica de Rações em Marechal Cândido Rondon/PR.

Garantias: Alienação Fiduciária de Imóveis e Aval da Copagril.

Resumo: O Grupo Fragnani é uma das maiores empresas brasileiras do segmento de revestimentos cerâmicos, atendendo tanto o mercado interno quando o externo. Sediada e com unidades fabris em Cordeirópolis/SP, este CRI contribuiu ao financiamento da nova fábrica do grupo em Dias D’Ávila/BA, que atenderá o Norte e Nordeste do Brasil.

Garantias: Alienação Fiduciária, Cessão Fiduciária de Conta Vinculada, Fundo de Reserva de 1 PMT e Aval da holding e dos acionistas.

Resumo: financiamento de 02 Centrais Geradoras Hidrelétricas (CGH) em Minas Gerais, que com capacidade de geração de 3,0 MWp. Os recebíveis da comercialização de energia elétrica destas 2 e de outras 02 CGH (4 no total) são cedidos fiduciariamente à operação.

Garantias: AF Equipamentos (obrigação de constituir assim que obtê-los), Cessão Fiduciária dos Recebíveis dos empreendimentos, Alienação Fiduciária de quotas, Conta Vinculada, Fiança da Ágape Participações S.A. e dos sócios da GS Souto Engenharia.

Resumo: CRI corporativo de R$ 130MM da You Inc, que destinou os recursos para adquirir terrenos e iniciar obras de 17 projetos, todos na cidade de São Paulo e em diferentes estágios de maturação. A fonte de pagamento da operação é o resultado das SPEs, cujas cotas estão com alienação fiduciária à operação.

Garantias: AF de Ações You Inc, AF de Cotas de 17x SPEs, Fiança PF e Fundo de Despesas.

Casa & Vídeo Rio de Janeiro/RJ

Resumo: A Casa & Vídeo é uma das maiores redes de lojas de departamentos do RJ e ES, com 209 lojas em ambos Estados em 2021. A partir de 2010, a companhia foi inteiramente reestruturada pela Polo Capital, que é sua controladora, e desde então vem entregando bons resultados. Este CRI financiou o desenvolvimento e reforma de suas lojas.

Garantias: CF de Conta Vinculada, na qual transitam recebíveis de compras com cartão de crédito das bandeiras Visa e Mastercard.

Resumo: financiamento das obras de dois empreendimentos de alto padrão da You Inc. no bairro Higienópolis, em São Paulo/SP, e da aquisição de dois terrenos em áreas nobres, na mesma cidade, para o desenvolvimento de novos projetos.

Garantias: Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios, Alienação Fiduciária de fração ideal de unidades dos empreendimentos, dos terrenos adquiridos e das quotas da SPE Holding. Fiança da You Inc. e Aval do controlador.

wmo Wimo II e IV Brasil

Resumo: A Wimo é uma plataforma B2B e B2C de home equity no Brasil e nasceu de uma parceria entre Galápagos Capital e WIZ, na qual a primeira desenvolve a estruturação financeira, em especial, e a segunda origina e gerencia a operação do negócio. Ambos os CRIs anteciparam recebíveis de contratos de home equity e investimos na série Sênior.

Garantias: AF dos imóveis e Fundo de Reserva de 3x PMT.

Pereda São Paulo/SP

Resumo: A Pereda é uma incorporadora que tem sido bem-sucedida no desenvolvimento de edifícios residenciais menores e muito bem localizados, com amplo acesso a transporte público. Este CRI financiou o término das obras do edifício Levon, localizado ao lado do Estádio do Morumbi, em São Paulo/SP, do Shopping Butantã e da Av. Francisco Morato. Além do uso residencial, o Levon está tem uso bastante intensivo de locação short stay, devido aos eventos realizados no Estádio.

Garantias: Aval PF, Aval PJ, Cessão Fiduciária de Recebíveis, AF de Imóveis, AF de Quotas da SPE e Fundo de Reserva de 3x PMT.

Bodytech II Belo Horizonte/MG

Resumo: A Bodytech é uma das principais redes de academia premium do Brasil, com forte presença no Sudeste. Este CRI financiou a aquisição da participação de coproprietários de uma academia da Bodytech na Savassi, em Belo Horizonte/MG. Além da alienação fiduciária do imóvel, que é um ativo único na região, a operação conta com cessão fiduciária de recebíveis do Gympass desta unidade e aval corporativo da Bodytech.

Garantias: Aval PJ, Cessão Fiduciária de Recebíveis, AF de Imóvel e Fundo de Reserva.

NC Jardim Calixto Jacareí/SP

Resumo: O projeto Scopel Jardim Calixto, em Jacareí/SP, é um loteamento aberto de médio padrão com 222 lotes, totalizando VGV de R$ 33,3 MM. Conta com urbanização moderna, incluindo ciclovia, lago, áreas de lazer e lotes mistos ao longo da avenida principal para comércio/serviços. A Nota Comercial financiará até R$ 3MM o início das obras do projeto, a fim de acelerar suas vendas. Operação conta com R$ 9,2 MM em lotes em garantia, oferecendo um LTV de 65%.

Garantias: Aval PJ, Aval PF, AF de quotas da SPE e AF do estoque.

ABMais Jardim Arizona Franca/SP

Resumo: A ABMais é uma loteadora de porte médio, fundada pela família do Grupo Ortobom. Em sua história já lançou mais de 7 mil lotes e entregou cerca de 5,5 mil. Em 2025 estava 1 loteamento em fase de lançamento e outros 2 em fase de obras, sendo um deles o ABMais Jardim Arizona, financiado por este CRI. O projeto é um bairro aberto dentro do perímetro urbano da cidade, com lotes de 200m² voltados à classe C. Em ago/25 estava cerca de 90% vendido, com expectativa de emissão do TVO em nov/25.

Garantias: Aval PF, Cessão Fiduciária de Recebíveis, Fundo de Obra, Fundo de Reserva e Fundo de Despesas.

Terras Alpha Betim Betim/MG

Resumo: A Alphaville é uma das principais loteadoras do Brasil. Este CRI financiou o final das obras do projeto “Terras Alpha Betim”, localizado em Betim/MG. Condomínio fechado de lotes de 360m² conta com clube e área de lazer.

Garantias: Aval PJ, AF de Quotas da SPE, Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios, Fundo de Obra, Fundo de Reserva e Fundo de Despesas.

POLÍTICA DE INVESTIMENTOS E CRITÉRIOS DE ELEGIBILIDADE

Abaixo apresentamos os principais aspectos da política de investimentos e dos critérios de elegibilidade do ALZC, conforme seu Regulamento:

LTV corresponde ao valor do saldo devedor das dívidas sênior e mezanino, dividido pelo valor dos ativos em garantia ou ativos lastro da operação, conforme o caso. Para valor dos ativos em garantia, carteiras de recebíveis são avaliadas a valor presente, lotes ou unidades em estoque são avaliados pelo preço médio vendidos dos últimos três meses, com aplicação de desconto de 50%, e para imóveis em geral é aplicado o desconto de 50% para o valor do último laudo de avaliação. Em operações True Sale, o LTV considera apenas o valor do imóvel financiado, sendo este definido pelo valor do contrato de compra e venda, preço médio das vendas dos últimos três meses ou último laudo de avaliação, o maior destes, sem aplicação de desconto.

Máximo de 15% do PL por emissão de Ativo Imobiliário.

Máximo de 25% do PL em recebíveis, direitos creditórios, participação ou outros ativos cujo lastro provenha de empreendimentos imobiliários desenvolvidos por mesma empresa ou grupo econômico.

Máximo de 20% do PL em recebíveis, direitos creditórios, participação ou outros ativos cujo lastro provenha Limites de concentração de empreendimentos imobiliários localizados no mesmo município, caso este tenha a população de até 1.000.000 habitantes.

Máximo de 40% do PL em recebíveis, direitos creditórios, participação ou outros ativos cujo lastro provenha de empreendimentos imobiliários localizados no mesmo município, caso este tenha a população de superior a 1.000.000 habitantes.

DOCUMENTOS E OUTROS FUNDOS DA GESTORA

A Administradora e a Gestora do Fundo recomendam a leitura cuidadosa do Regulamento do ALZC (link na página anterior) pelo investidor ao aplicar seus recursos. Documentos como Fatos Relevantes, Comunicados ao Mercado, Relatórios, Convocações e Atas estão disponíveis no site do Fundo, da Administradora, bem como da B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão e, da CVM, por meio do sistema Fundos.Net.

> Site da Gestora

> Site de Relações com Investidores do ALZC11

> Site da Administradora

> Página do ALZC11 no sistema Fundos.Net

Caro(a) investidor(a), nós o(a) convidamos a conhecer também o fundo Alianza Trust Renda Imobiliária FII (ALZR11), fundo híbrido de tijolo da Alianza e negociado na B3, que já conta mais de 170 mil investidores. Para saber mais, acesse a página de Relações com Investidores e nossas redes sociais através dos links abaixo:

Descrição gerada automaticamente ALZR11 ALIANZA TRUST RENDA IMOBILIÁRIA FII

Este material foi preparado de acordo com informações necessárias ao atendimento das normas e melhores práticas pela CVM e ANBIMA, tem caráter meramente informativo e foi desenvolvido para uso exclusivo dos cotistas do fundo, não podendo ser copiado, reproduzido ou distribuído, total ou parcialmente, sem a expressa concordância da Alianza. Leia o regulamento antes de investir. Fundos de investimentos não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou fundo garantidor de crédito – FGC. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos.