Relatório Gerencial BBIG11 de maio de 2026
Relatório Gerencial do BB Premium Malls (BBIG11), fundo imobiliário de shoppings, referente a maio de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 01/07/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do BBIG11 fechou a R$ 4,93, com P/VP de 0,51 (valor patrimonial de R$ 9,73 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,04 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 13,79% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 964,4 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- Fundo
- BB PREMIUM MALLS DE RESPONSABILIDADE LIMITADA-14,11%
- CNPJ
- 54.375.187/0001-37
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 31/05/2026
- Data de entrega
- 01/07/2026 11:15
- Versão
- 2
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
BBIG11
Maio/2026
ic - Mês das mas
riosul
PÁTIO PAULISTA
HIGIENOPOLS
Relatório Gerencial BB Premium Malls
Fundo de Investimento Imobiliário de Responsabilidade Limitada
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Neste relatório você encontrará informações detalhadas sobre...
▪ Desempenho Financeiro – Distribuição de dividendos, desempenho das vendas dos shoppings, evolução da base de cotistas, volume negociado, dividend yield do mês, processo de desinvestimento, entre outros.
▪ Perspectivas – Visibilidade em relação aos resultados para o próximo semestre.
▪ Além de composição da carteira, comentário do gestor e muito mais...
Informações essenciais
para o investidor
CNPJ: 54.375.187/0001-37
Código B3: BBIG11
Patrimônio Líquido (R$): 949.677.063,57
Início do Fundo: 24/04/2024
Taxa de Administração: 0,80% a.a.
Número de Cotistas: 38.077
Quantidade total de cotas: 99.120.994
Dividend Yield (mai/26): 1,03%
Distribuição de Rendimentos: Mensal
Gestor e Administrador: BB Asset
Consultor: Iguatemi
ISIN: BRBBIGCTF004
Categoria ANBIMA:
Fll Tijolo Renda Gestão Ativa
Highlights
No mês de maio de 2026, o BBIG11 manteve a trajetória estável de resultados, com distribuição de R$ 0,07 por cota. O resultado representa um dividend yield mensal de 1,02%, equivalente a 95,20% do CDI líquido de IR, reforçando a competitividade do fundo para investidores que buscam fluxo de rendimentos estável e atrativo.
A negociação das cotas do BBIG11 manteve-se aquecida em maio, totalizando, aproximadamente, R$ 21,4 milhões em volume financeiro. No período, foram registradas mais de 43 mil transações, evidenciando a elevada liquidez do fundo e o interesse consistente dos investidores pela estratégia do portfólio.
A base de cotistas segue consolidada e conta com 38.077 cotistas, um número que reflete a forte retenção da base de investidores no período. Com a consolidação dos resultados de maio, o portfólio do BBIG11 manteve desempenho operacional de destaque. Os ativos registraram ocupação média acima de 98%. O resultado foi sustentado por margens NOI consistentemente elevadas, com média acima de 93,0% no ano, demonstrando a qualidade da gestão e a capacidade do fundo de manter eficiência operacional e resiliência mesmo em um cenário desafiador.
Os resultados reforçam a solidez e a eficiência do BBIG11, posicionando-o como uma alternativa atrativa para investidores que buscam rendimento consistente e crescimento sustentável. Mantemos nosso compromisso com a excelência na gestão dos ativos, sempre com foco na maximização dos retornos e na geração de valor para nossos cotistas.
Objetivo do Fundo
O BB Premium Malls FII (BBIG11) tem como objetivo a obtenção de renda por meio da exploração imobiliária de shoppings centers, bem como o ganho de capital, mediante a compra e venda desses empreendimentos, conforme detalhado no regulamento do fundo.
Nossa tese
Estratégia
Renda, capturando a geração de receitas de shoppings de elevado padrão, além de ganho de capital, com a alienação dos ativos alvo.
Parceria
Iguatemi, uma das maiores empresas do mercado de shoppings centers nacional.
Segmento
Shoppings com foco nos públicos das classes A e B e em localidades com maior concentração de renda.
Comprometimento
Investimento conjunto entre BBIG11 e Iguatemi, em cada shopping que entrar no portfólio do fundo.
Rentabilidade
Atributo importante para os investidores que buscam renda passiva, segue abaixo o histórico do resultado e distribuição de dividendos:
| Resultado do Fundo (R$Milhões) dez/25 jan/26 fev/26 mar/26 abr/26 mai/26 |
|---|
| Receitas Imobiliárias 10,699 15,564 8,347 8,598 6,630 5,928 |
| Rio Sul 5,334 7,622 4,358 4,099 3,515 3,626 Pátio Higienópolis 2,391 3,811 2,043 2,056 0,844 0,721 Pátio Paulista 2,973 4,131 1,945 2,443 2,271 1,581 |
| Receitas Renda Fixa 0,411 0,442 0,360 0,519 1,836 1,085 |
| Despesas -0,483 -3,075 -7,371 -7,431 -6,151 -5,189 |
| Administrador e Gestor -0,231 -0,263 -0,270 -0,236 -0,280 -0,263 Consultoria -0,104 -0,116 -0,121 -0,105 -0,122 -0,111 Controladoria e Escrituração -0,078 -0,088 -0,091 -0,079 -0,092 -0,083 Outras Despesas do Fundo -0,070 -0,297 -0,133 -0,265 -0,052 -0,085 Despesas Financeiras -2,311 -6,757 -6,745 -5,605 -4,647 |
| Resultado Líquido 10,626 12,931 1,336 1,686 2,315 1,824 |
| Ganho Capital Vendas Shoppings 3,425 0,127 |
| Resultado por cota 0,107 0,130 0,013 0,017 0,058 0,020 |
| Rendimentos distribuídos 8,425 8,425 6,938 6,938 6,938 6,938 |
| Distribuição por cota (R$/Cota) 0,085 0,085 0,070 0,070 0,070 0,070 |
Invista no BB Premium Malls
Distribuição de Rendimentos
R$ 0,070
1,02%
Distribuídos por cota
95,20% do CDI
Dividend Yield
(Isentos de IR)
Em maio, o Fundo apurou R$ 5,9 milhões em receitas imobiliárias, provenientes do desempenho de abril de 2026 dos shoppings Pátio Paulista, Pátio Higienópolis e Rio Sul, que seguem apresentando geração de caixa consistente. Adicionalmente, foram registrados R$ 1,08 mil em receitas financeiras, referentes a juros de operações e rendimentos de aplicações em FII.
As despesas financeiras somaram R$ 5,2 milhões, refletindo os juros e amortizações dos CRIs, estruturados para antecipação dos recebíveis dos shoppings.
Ainda dentro do mês de maio tivemos ganho de capital referente às vendas parciais das cotas do XPML11 no valor de R$0,127 milhão.
Nesse contexto, a distribuição foi mantida em R$ 0,07 por cota, em linha com o aumento pontual dessas despesas, com o processo de redução da alavancagem e ganho de capital previsto para ocorrer gradualmente ao longo deste semestre.
O resultado de maio proporcionou um dividend yield líquido equivalente a 95,20% do CDI, isento de imposto de renda. Em termos comparáveis, o rendimento corresponde a 112% do CDI (gross up) frente a aplicações tributadas à alíquota de 15%, calculado com base no valor de mercado da cota em maio.
Histórico de distribuição de Dividendos
Negociação no Mercado Secundário
Carteira de Ativos
O BB PREMIUM MALLS encerrou o mês de maio com a carteira de ativos abaixo:
| Ativos | % dos Ativos |
|---|---|
| Operações Compromissadas(Títulos Públicos) | 2,37% |
| Shopping Riosul(33,27% de participação) | 58,81% |
| Shopping Patio Higienópolis(5,65% de participação) | 9,74% |
| Shopping Pátio Paulista(9,52% de participação) | 16,23% |
| Cotas XPML11 | 6,91% |
| Parcelas a Receber | 5,94% |
| BBIG11 | 100% |
Obrigações Futuras (em milhões)
| SHOPPINGS | 2S 2026 | 1S 2027 |
|---|---|---|
| Pátio Paulista e Higienópolis | R$ 155 | |
| Rio Sul | R$ 148 |
As obrigações futuras estão atualizadas pelo CDI, conforme nossas projeções internas.
| Sec Ruerciteizbaívçeãois de Código Saldo Devedor Periodicidade Indexador Vencimento | |||||
| CRI - Opea | 25D0013888 | R$ 264,1 | mensal | 103% CDI | 29/03/2035 |
Saldo devedor atualizado em 29/05/2026.
Valores a receber (em milhões)
| Alienação Shopping | 1S 2027 | 1S 2028 |
|---|---|---|
| Pátio Paulista | R$ 11,35 | R$ 11,35 |
| Pátio Higienópolis | R$ 23,67 | R$ 35,51 |
| Total | R$ 35,02 | R$ 46,85 |
Valores a receber serão corrigidos por 100% do CDI
Comentário do Gestor
MERCADO
No 1º quadrimestre de 2026, o setor de shopping centers no Brasil manteve a trajetória de recuperação observada ao longo de 2025, apresentando evolução consistente dos indicadores operacionais. As vendas seguem em patamares elevados, após o recorde superior a R$ 200 bilhões alcançado no último ano, com expectativa de crescimento adicional ao longo de 2026. A elevada taxa de ocupação, próxima a 95%, aliada à inadimplência em níveis historicamente baixos e à vacância reduzida, reflete a resiliência do varejo físico e maior previsibilidade de geração de receita para os empreendimentos. Esse cenário é sustentado, principalmente, pelos ativos dominantes, localizados em regiões de maior renda e com forte fluxo de consumidores.
Adicionalmente, observamos que o segmento de FIIs de shopping centers continua apresentando desempenho superior ao IFIX em 2026, beneficiado pela melhora operacional e pela atuação ativa dos gestores na reciclagem de portfólio e na otimização de capital. O ambiente de mercado segue marcado por relevante volume de transações entre fundos, evidenciando liquidez e interesse pelos ativos do setor, mesmo em um contexto de juros ainda elevados. Nesse contexto, entendemos que a combinação entre fundamentos operacionais sólidos, gestão ativa e disciplina na alocação de capital sustenta uma perspectiva construtiva para o segmento ao longo do ano.
DESEMPENHO DOS ATIVOS
Shopping Rio Sul
Em abril de 2026, os indicadores operacionais do Rio Sul evidenciaram desempenho resiliente, com vendas totais de aproximadamente R$ 151 milhões, crescimento de 0,4% em relação ao mesmo período de 2025. O NOI atingiu R$ 14,9 milhões, representando avanço de 6,4% na comparação anual, refletindo maior eficiência operacional na conversão de receitas. A receita bruta totalizou R$ 15,7 milhões, crescimento de 6,9% em relação a abril de 2025, enquanto a vacância permaneceu em nível reduzido (1,3%).
O desempenho por segmentos foi heterogêneo no acumulado do ano, com destaque positivo para Joalherias (+19%), Serviços (+11,5%) e Beauty (+13,2%), beneficiados pelo maior tíquete médio e maior demanda por consumo de valor agregado e conveniência. A categoria de Moda, apesar de crescimento mais moderado (+1,2%), segue como principal motor de vendas, dado seu peso relevante no mix do shopping. Adicionalmente, o desempenho superior do NOI em relação ao crescimento das vendas decorre, principalmente, da disciplina na concessão de descontos, maior contribuição de receitas complementares e controle das despesas operacionais.
De forma geral, os resultados de abril reforçam a qualidade operacional do ativo, que segue combinando alta ocupação, controle de inadimplência e capacidade de geração de caixa, mesmo em um ambiente de consumo mais seletivo. Esse conjunto de fatores sustenta uma dinâmica operacional sólida e contribui para maior previsibilidade de resultados ao longo do ano.
Shopping Pátio Higienópolis
Em abril de 2026, os principais indicadores operacionais do shopping evidenciaram estabilidade nas vendas e melhora relevante de rentabilidade. As vendas totais atingiram R$ 129,0 milhões, crescimento de 0,4% em relação a abril de 2025, enquanto a receita bruta somou R$ 15,4 milhões, avançando 6,3% na comparação anual. O NOI apresentou destaque positivo ao atingir R$ 14,9 milhões, crescimento de 10,2% versus o mesmo período do ano anterior, refletindo maior eficiência operacional. Adicionalmente, o resultado distribuído alcançou R$ 14,9 milhões, aumento de 22,6% frente ao ano anterior, reforçando a robustez da geração de caixa.
No desempenho por segmentos, Moda manteve protagonismo e apresentou crescimento de +9,4% no acumulado do ano, representando cerca de 37,6% das vendas totais, enquanto Joalherias (+7,7%), Calçados (+15,6%) e Entretenimento (+18,8%) se destacaram positivamente, este último impulsionado por base comparativa mais baixa. De forma geral, o mix segue favorecendo segmentos com maior valor agregado e experiência, contribuindo para a sustentação das vendas e expansão do resultado operacional no mês.
Shopping Pátio Paulista
Em abril de 2026, o Pátio Paulista apresentou desempenho operacional resiliente, mesmo com a dinâmica de vendas pressionada no curto prazo. As vendas totais atingiram, aproximadamente, R$ 120,7 milhões, registrando queda de 2,4% no acumulado do ano. A vacância encerrou o mês em 1%. Por outro lado, a receita bruta alcançou R$ 15,1 milhões, com crescimento de 8,4% frente ao ano anterior, enquanto o NOI totalizou R$ 14,0 milhões, avanço de 10,5% na comparação com abril/25. Isso reflete a boa capacidade de geração de caixa mesmo em um cenário de vendas mais fracas.
No desempenho por segmentos, Moda manteve protagonismo como principal gerador de receita (cerca de 32% das vendas), apesar da retração no período. Também se destacaram positivamente no mês as categorias Entretenimento (+29,3%), Joalherias (+5,4%) e Health & Beauty (+2,8%), sinalizando maior resiliência dos segmentos ligados à experiência e consumo de maior valor agregado. Os resultados do mês reforçam a consistência operacional do ativo, que segue convertendo eficiência operacional em crescimento de resultado, sustentado por controle de despesas, qualidade do mix e elevada ocupação, mesmo em um ambiente de consumo mais seletivo.
DESTAQUES OPERACIONAIS DO PORTFÓLIO BBIG11
| dez/25 | jan/26 | fev/26 | mar/26 | abr/26 | mai/26 | |
| Participação BBIG11 no final do período (%) | ||||||
| Shopping Rio Sul | 33,27% | 33,27% | 33,27% | 33,27% | 33,27% | 33,27% |
| Shopping Pátio Paulista | 18,52% | 18,52% | 18,52% | 18,52% | 9,52% | 9,52% |
| Shopping Pátio Higienópolis | 14,65% | 14,65% | 14,65% | 5,65% | 5,65% | 5,65% |
| Vendas Totais referentes à 100% de cada ativo (R$ mil) | ||||||
| Shopping Rio Sul | 261.379 | 176.563 | 142.260 | 162.189 | 153.813 | 186.119 |
| Shopping Pátio Paulista | 194.648 | 115.692 | 104.524 | 124.883 | 120.684 | 145.290 |
| Shopping Pátio Higienópolis | 215.470 | 123.746 | 112.763 | 138.306 | 129.244 | 158.045 |
| Total BBIG11 1 | 154.568 | 98.292 | 83.203 | 84.898 | 69.960 | 84.677 |
| Fluxo de Veículos (%) Shopping Rio Sul | -6,72% | 0,79% | -10,20% | 2,88% | -2,28% | 9,20% |
| Shopping Pátio Paulista | -6,70% | -6,92% | -8,23% | -4,14% | -11,06% | -1,30% |
| Shopping Pátio Higienópolis | -6,10% | -0,62% | -7,67% | -0,38% | -10,16% | 0,90% |
| Total BBIG11⁵ | -6,60% | -1,48% | -9,22% | -11,96% | -27,57% | -19,48% |
| SSS - Vendas nas mesmas lojas (%) | ||||||
| Shopping Rio Sul | 1,65% | 8,02% | -1,42% | 7,14% | 1,35% | 11,30% |
| Shopping Pátio Paulista | -0,37% | 0,02% | -4,54% | -0,15% | -7,31% | 2,70% |
| Shopping Pátio Higienópolis | 3,30% | 5,38% | -4,41% | 7,31% | -0,40% | 7,90% |
| Total BBIG11⁴ | 1,53% | 4,47% | -3,46% | 4,76% | -2,12% | 7,30% |
| SSR - Aluguel nas mesmas lojas (%) | ||||||
| Shopping Rio Sul | 5,21% | 5,18% | 3,25% | 7,68% | -11,86% | 3,14% |
| Shopping Pátio Paulista | 12,79% | -3,60% | 4,78% | 6,05% | 3,75% | 5,50% |
| Shopping Pátio Higienópolis | 7,30% | 6,18% | 3,76% | 5,89% | 2,27% | 9,70% |
| Total BBIG114 | 8,43% | 2,58% | 3,93% | 6,54% | -1,95% | 6,11% |
| Taxa de Ocupação no final do período (%) | ||||||
| Shopping Rio Sul | 99,20% | 99,08% | 98,68% | 98,38% | 98,75% | 98,98% |
| Shopping Pátio Paulista | 99,40% | 98,90% | 98,99% | 98,99% | 99,03% | 99,00% |
| Shopping Pátio Higienópolis | 99,10% | 99,06% | 99,31% | 99,36% | 98,09% | 98,70% |
| Total BBIG11² | 99,23% | 99,03% | 98,86% | 98,62% | 98,74% | 98,96% |
1 Valores totais multiplicados pela participação do Fundo
² Valores do final do período ponderados pela ABL própria do Fundo
3 Média ponderada total multiplicada pela participação do Fundo
4Média aritmética simples dos percentuais dos ativos
5 Variação percentual YoY (fluxo de veículos)
Planilha de fundamentos BB Premium Malls disponível no hotsite do fundo – Seção Documentos
ATIVOS IMOBILIÁRIOS DETIDOS PELO BBIG11
Localização Premium em um dos principais bairros da Zona Sul do Rio de Janeiro
Localizado na Zona Sul do Rio de Janeiro, raio de cobertura que engloba 509 mil pessoas, com alta renda familiar, das classes A e B.
Com torre de escritórios, proximidade de praias, escolas de alto padrão, faculdades e dos principais pontos turísticos da cidade do Rio de Janeiro, o shopping possui fluxo intenso e constante de pessoas.
Iguatemi: parceira de excelência e qualidade na gestão operacional
▪ O modelo de negócios focado na gestão de shoppings de alto padrão no Brasil (classes A e B), com portfólio composto por 14 shoppings, dois outlets e quatro torres comerciais, totalizando 490 mil m² de ABL própria.
Sólidas taxas de crescimento, suportadas pela estratégia de otimização do mix e diversificação do portfólio de ativos,
Práticas ESG e investimento em modernização / integração digital
Implementação de iniciativas e práticas ESG, contribuindo para o bem-estar social e ambiental da população local.
Investimentos regulares na modernização das instalações, buscando uma experiência de alta qualidade para todos os consumidores, inclusive com integração digital via interações recorrentes com os clientes por meio do aplicativo Riosul.
Mercado resiliente com tendência de crescimento para os próximos anos
Rápida recuperação do setor após cenários adversos de mercados; retomada do tráfego de consumidores e crescimento acelerado de vendas aliado à melhora do cenário macroeconômico para os próximos períodos; e nova dinâmica de gestão, são indutores para o potencial crescimento do empreendimento.
SHOPPING RIOSUL – INSTALAÇÕES
Fonte: Riosul
SHOPPINGPÁTI HIGIENOPOLIS
Inaugurado em outubro de 1999, o Pátio Higienópolis se tornou um complexo que reúne compras, gastronomia, lazer, cultura e artes. Hoje, integram o empreendimento a Casa Higienópolis, imóvel do início do século XX tombado e restaurado, o Museu Paço das Artes, o Teatro UOL e áreas com vegetação natural e a céu aberto, como o Boulevard e o Terraço.
Localizado em Higienópolis, bairro nobre de São Paulo, o empreendimento, considerado um ativo AAA, é administrado pela Iguatemi. Com uma área locável de 34,9 mil m² (ABL), distribuída em seis andares, atualmente conta com 287 lojas, 1428 vagas de estacionamento, seis salas de cinema da rede Cinemark e uma praça de alimentação com uma ampla cúpula de vidro e ferro, que fornece iluminação natural ao espaço.
IGUATEMI
Fonte: https://iguatemi.com.br/institucional/shopping-e-outles/patio-higienopolis
SHOPPING PÁTIO HIGIENÓPOLIS – INSTALAÇÕES
Fonte Iguatemi
HIGIENOPOLS SHOPPING 盘
H O P P NG PÁTIO PAULISTA
O Shopping Pátio Paulista é um dos principais centros comerciais de São Paulo, localizado entre a Avenida Paulista, a Avenida 23 de Maio e a Rua Treze de Maio, uma área bastante movimentada e próxima a estações de metrô.
Inaugurado em 1989, o shopping passou por diversas expansões e revitalizações ao longo dos anos, incluindo a adição de um imponente relógio de cinco metros na fachada.
Com uma área locável de 42 mil m² (ABL), divididos em sete pisos, o empreendimento conta atualmente com 276 lojas de segmentos variados, 1683 vagas de estacionamento, 51 restaurantes e sete salas de cinema da rede Cinemark, sendo quatro delas em 3D. Além disso, oferece uma ampla gama de serviços e opções de entretenimento, refletindo a diversidade e o ritmo acelerado da cidade de São Paulo.
IGUATEMI S.A.
Fonte: https://www.shoppingpatiopaulista.com.br/shopping-pátio-paulista
SHOPPING PÁTIO PAULISTA – INSTALAÇÕES
Fonte Iguatemi
SHOPPING PÁTIO PAULISTA
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Administração Fiduciária
Glossário
▪ Dividend Yield - Indicador que mostra o retorno percentual que um investidor recebe em forma de dividendos, com base no preço atual da ação.
▪ CDI - Taxa de juros usada como referência em investimentos de renda fixa no Brasil. Representa os juros das operações entre bancos.
▪ NOI (Net Operate Income) – Lucro operacional líquido de um imóvel ou empreendimento, antes de impostos e despesas financeiras.
▪ DRE - Relatório contábil que mostra o desempenho financeiro de uma empresa em um período, detalhando receitas, custos, despesas e lucro ou prejuízo.
▪ Gross up - Processo de ajustar um valor líquido para que ele incorpore os encargos ou tributos incidentes, garantindo que o destinatário receba exatamente o valor desejado após descontos.
SSS – Same Store Sales - Vendas nas Mesmas Lojas. Utilizado para medir o crescimento orgânico das vendas de um conjunto de lojas que operaram de forma contínua em dois períodos comparativos (ex: 1T22 vs 1T21), excluindo o impacto de inaugurações ou fechamentos recentes.
SSR – Same Store Rent – Aluguel das Mesmas Logjas. É um indicador de desempenho fundamental na avaliação de shopping centers e fundos imobiliários do setor (FIIs). Ele mede a evolução do aluguel cobrado dos lojistas, comparando apenas as lojas que operaram no mesmo período no ano anterior.
Ramp up – processo de aumentar gradualmente a capacidade ou o ritmo de uma operação, seja na produção, vendas ou integração até o atingimento de uma meta de desempenho estabelecida.
Pública
- BB ASSET