Relatório Gerencial BBRC11 de abril de 2026

Relatório Gerencial

TIVIO CAPITAL

BBRC11

BB Renda Corporativa FII

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TIVIO CAPITAL

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Fundo de Investimentos Imobiliário BB Renda Corporativa

Ticker BBRC11

CNPJ 12.681.340/0001-04

Administrador BEM DTVM LTDA.

Gestor Tivio Capital DTVM S.A.

Escriturador das Cotas Banco Bradesco S.A.

Auditor PwC

Início de Negociação na B3 20/06/2011

Prazo do Fundo Indeterminado

Quantidade de Cotas Emitidas

1.590.000

Público Alvo Investidores em geral

Taxa de Gestão 0,50% a.a.

Taxa de Administração 0,10% a.a.

Taxa de Performance Não há

Distribuição de Rendimentos Mensal, com pagamento no 10º dia útil do mês

Objetivo do fundo

O Fundo foi criado com o objetivo de adquirir imóveis, para adaptá-los e alugá-los ao Banco do Brasil pelo prazo inicial de 10 anos (contrato atípico), proporcionando aos cotistas renda mensal advinda da locação. O Fundo possui 19 imóveis construídos e 2 imóveis em construção, localizados no Estado de São Paulo.

Principais Indicadores

Rentabilidade

Rendimento por Cota R$ 1,05

Dividend Yield Mensal

0,98%

Dividend Yield Anualizado

11,81%

Dividend Yield Médio (12 M)²

13,33%

Valuation

Cota Fechamento R$ 106,73

Cota Patrimonial

Valor de Mercado

R$ 105,04

R$ 169,70 MM

Valor Patrimonial

R$ 167,02 MM

P/VP

Portfólio

Liquidez

Ativos ¹ 21

Média Diária Volume Negociado R$ 81.352

1,02

Número de Negócios no Mês

Área Bruta Locável (m²)

1.235

14.705

Vacância Física

Número de Cotistas

5,5%

8.674

Quantidade de Cotas

1.590.000

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Fonte: Economática e Tivio Capital

1 - Conforme fato relevante, dois imóveis, Loja Moema e Loja Pinheiros, encontram-se em fase de formalização de entrega e construção, respectivamente.

Comentário do Gestor

Dividend Yield 11,81% Anualizado

RENDIMENTO

Fonte: Economática

Em abril, o resultado caixa do Fundo foi de R$ 1,063/cota, correspondendo a R$1,035/cota de resultado recorrente e R$ 0,028/cota de resultado não recorrente. A distribuição foi R$ 1,05/cota, resultando em um dividend yield anualizado de 11,81%.

O aluguel referente a agência Aclimação que por problemas de sistema acabou não efetuando o pagamento do aluguel de fevereiro, foi pago em abril. Este descasamento gerou uma flutuação no resultado do fundo de fevereiro e abril mas não impactou as distribuições mensais ou o resultado recorrente do semestre.

O fundo encerrou abril com aluguel médio de R$ 108,9/m². Durante o ano de 2025, houve oscilações na receita decorrentes principalmente da transição de contratos atípicos para típicos, iniciada em 2024. Atualmente apenas 5% da receita do Fundo é proveniente dos contratos atípicos.

Em termos de desempenho, a rentabilidade do fundo em abril foi de 2,2%, frente a rentabilidade do IFIX de 1,5% no mesmo período. No ano, o BBRC11 apresenta rentabilidade de 9,0%, acima ao IFIX, que acumula alta de 4,1% no mesmo período.

Comentário do Gestor Venda Agência Indianópolis

Valor de Venda R$ 24,0M Nominal

Valor de Venda 189%

Acima do preço Patrimonial

Lucro Distribuível R$ 6,90

por cota

IMÓVEIS

Perspectiva Loja Moema

Perspectiva Loja Pinheiros

Em 12 de dezembro de 2023, foi realizada a venda da agência Indianópolis por R$ 24,0M a serem recebidos da seguinte forma.

R$ 5,0M via permuta física do Imóvel “Loja Moema”, a ser adaptado para os operações do Banco do Brasil;

R$ 8,0M via permuta física do Imóvel “Loja Pinheiros”, fachada ativa com 685 m² a ser construído até 1 de agosto de 2026;

R$ 10,0M a serem pagos em 4 parcelas semestrais e consecutivas no valor de R$ 2.500.000,00, corrigidas por 100% do CDI a partir do registro de incorporação da “Loja Moema” ou 29 de março, o que ocorrer primeiro, sendo a primeira parcela recebida no mês de julho de 2025.

R$ 1,0M a serem pagos em 23 parcelas, corrigidas anualmente pelo IPCA, sendo a primeira recebida em outubro de 2024

Em janeiro, recebemos a segunda parcela no valor de R$ 2.778.066,60 além dos R$ 44.172,40, totalizando um resultado não recorrente de R$ 2.822.239,00 (R$1,77/cota), que será distribuído ao final do semestre respeitando o mínimo de 95% de distribuição.

Comentário do Gestor Entrega Loja Moema

Loja Moema

Conforme estabelecido no Instrumento de Compra e Venda, a entrega da Loja Moema (Imóvel 2) estava prevista para o mês de dezembro de 2025, sendo comunicada pela incorporadora a obtenção do certificado de conclusão parcial do empreendimento.

Até o fim de abril, o processo o processo de formalização da entrega de chaves junto ao Banco do Brasil estava em fase final e deve ser concluído no inicio de maio.

Resultado e Rentabilidade

Resultado (DRE)

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Resultado e Distribuição de Rendimentos

O resultado gerado pelo Fundo em abril foi de R$ 1,063/cota, composto por R$ 1,035/cota de resultado recorrente e R$ 0,028/cota de resultado não recorrente

O desempenho mensal de abril foi impactado devido ao recebimento da parcela inadimplente de fevereiro da Agencia Aclimação (pagamento de fevereiro não ocorreu por um erro operacional da agencia). Com o pagamento a situação foi regularizada, não impactando as distribuições mensais.

Em abril, o Fundo distribuiu R$ 1,05/cota e encerrou o mês com R$ 1,67/cota de resultado não distribuído acumulado no semestre.

RESULTADO GERADO

Fonte: Tivio Capital

RESULTADO GERADO versus RESULTADO DISTRIBUÍDO

Rentabilidade e Liquidez

RENTABILIDADE HISTÓRICA

No mês de abril, o BBRC11 teve de rentabilidade de 2,2%, frente a 1,5% do IFIX. No ano, o fundo apresenta alta de 9,0%, acima dos 4,1% do IFIX e acima dos 3,9% do CDI Líquido¹ no mesmo período.

Rentabilidade e Liquidez

O Fundo encerrou o mês com uma cota patrimonial de R$ 105,04 e uma cota a mercado de R$ 106,73. O volume médio de negociação diária foi de R$ 81 mil.

PREÇO A MERCADO E PATRIMONIAL (R$ / cota)

mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/25 jan/26 fev/26 mar/26 abr/26 Fonte: Economática

VOLUME DE NEGOCIAÇÃO DIÁRIO – ADTV (R$ mil)

Portfólio

Carteira do Fundo

COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA DO FUNDO (R$ MM)

¹ Fundos atrelados a CDI com liquidez diária Fonte: Tivio Capital

Patrimônio Líquido do Fundo

O patrimônio líquido do Fundo encerrou o mês de abril em R$ 167,0 milhões. Desse total, R$ 151,3 milhões são imóveis, R$ 11,6 milhões são caixa aplicados em fundos de liquidez¹ e R$ 6,0 milhões são valores a receber referentes à venda da Agência Indianópolis.

O Fundo não possui alavancagem ou obrigações futuras por compra de ativos.

Portfólio

21

Imóveis

O 100% São Paulo

14.7mil m² de ABL

80% de contratos típicos

O Campinas

Indicadores Operacionais

O Fundo encerrou o mês com 95% de ocupação e aluguel médio faturado de R$ 109,0/m². Ao longo de 2025, a receita apresentou oscilações em função da transição dos contratos atípicos para típicos. No total, sete contratos renovados iniciaram ao longo do ano passado, ajustando valores de locação e alterando a dinâmica de pagamentos, que passaram a ocorrer no primeiro dia útil do mês subsequente o que gerou descasamentos pontuais no reconhecimento das receitas.

TAXA DE OCUPAÇÃO E ALUGUEL MÉDIO POR M²

Contratos de Locação

VENCIMENTO DOS CONTRATOS (em % da receita¹)

MÊS DE REAJUSTE DOS CONTRATOS (em % da receita¹)

Desde 2024, os contratos de locação estão sendo migrados para o modelo de contatos típicos, com prazo de 5 anos e reajuste de anual pelo IPCA. Dos 19 contratos atualmente ativos, 18 já foram renegociados e seguem esse novo formato. Como resultado, 95% da receita de aluguel esta atrelada em contrato típicos e todos os contratos possuem reajuste atrelados ao IPCA.

100% IPCA

95%da receita em contratos típicos

¹Valores calculados com base na receita de aluguel contratada após a conversão do contrato de atípico para típico.

Anexos

Portfólio

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