Relatório Gerencial BBRC11 de dezembro de 2025

Relatório Gerencial

TIVIO CAPITAL

BBRC11

BB Renda Corporativa FII

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TIVIO CAPITAL

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Fundo de Investimentos Imobiliário BB Renda Corporativa

Ticker BBRC11

CNPJ 12.681.340/0001-04

Administrador BEM DTVM LTDA.

Gestor Tivio Capital DTVM S.A.

Escriturador das Cotas Banco Bradesco S.A.

Auditor PwC

Início de Negociação na B3 20/06/2011

Prazo do Fundo Indeterminado

Quantidade de Cotas Emitidas

1.590.000

Público Alvo Investidores em geral

Taxa de Gestão 0,50% a.a.

Taxa de Administração 0,10% a.a.

Taxa de Performance Não há

Distribuição de Rendimentos Mensal, com pagamento no 10º dia útil do mês

Objetivo do fundo

O Fundo foi criado com o objetivo de adquirir imóveis, para adaptá-los e alugá-los ao Banco do Brasil pelo prazo inicial de 10 anos (contrato atípico), proporcionando aos cotistas renda mensal advinda da locação. O Fundo possui 19 imóveis construídos e 2 imóveis em construção, localizados no Estado de São Paulo.

Principais Indicadores

Rentabilidade

Rendimento por Cota R$ 2,10

Dividend Yield Mensal 2,04%

Dividend Yield Anualizado 24,47%

Valuation

Cota Fechamento R$ 103,00

Cota Patrimonial R$ 104,77

Valor de Mercado R$ 163,77 MM

Valor Patrimonial R$ 166,59 MM

Liquidez

Média Diária Volume Negociado R$ 129.953

Portfólio

Número de Negócios no Mês 1.521

Quantidade de Cotas 1.590.000

Número de Cotistas 8.713

Ativos ¹ 21

Área Bruta Locável (m²) 14.261

Vacância Física 5,7%

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Comentário do Gestor

Dividend Yield 24,47% Anualizado

RENDIMENTO

Fonte: Economática

Em dezembro, o resultado caixa do Fundo foi de R$ 0,98/cota, enquanto a distribuição foi R$ 2,10/cota, resultando em um dividend yield anualizado de 24,47%.

A distribuição deste mês foi maior em função do resultado gerado pelo recebimento de uma parcela referente à venda da Agência Indianópolis no início do semestre. Como informado no relatório gerencial de julho de 2025, esse resultado não recorrente de R$ 1,66/cota seria distribuído ao final do segundo semestre de 2025 respeitando o mínimo de 95%.

Em dezembro os ativos do fundo foram reavaliado gerando um impacto positivo de 0,87% na carteira do fundo.

O fundo encerrou dezembro com aluguel médio de R$ 112,4/m². Durante o ano, houve oscilações na receita, decorrentes principalmente da transição de contratos atípicos para típicos, iniciada em 2024. Essa mudança envolveu renegociação de valor e prazo, além de alteração na dinâmica de pagamentos - o aluguel passou a ser pago no mês seguinte, diferente do modelo anterior, em que o pagamento era realizado no final do mês.

Em termos de desempenho, a rentabilidade do fundo em dezembro foi de 5,8%, frente a uma rentabilidade de 3,1% do IFIX no mesmo período. No acumulado do ano, o BBRC11 apresenta rentabilidade de 15,9%, inferior ao IFIX, que acumula alta de 21,1% no mesmo período.

Comentário do Gestor Venda Agência Indianópolis

Valor de Venda R$ 24,0M Nominal

Valor de Venda 189%

Acima do preço Patrimonial

Lucro Distribuível R$ 6,90

por cota

IMÓVEIS

Perspectiva Loja Moema

Perspectiva Loja Pinheiros

Em 12 de dezembro de 2023, foi realizado a venda da agência Indianópolis por R$ 24,0M a serem recebidos da seguinte forma.

R$ 5,0M via permuta física do Imóvel “Loja Moema”, a ser adaptado para os operações do Banco do Brasil.

R$ 8,0M via permuta física do Imóvel “Loja Pinheiros”, fachada ativa com 685m² a ser construído até 1 de agosto de 2026.

R$ 10,0M a serem pagos em 4 parcelas semestrais e consecutivas no valor de R$ 2.500.000,00, corrigidas por 100% do CDI a partir do registro de incorporação da “Loja Moema” ou 29 de março, o que ocorrer primeiro, sendo a primeira parcela recebida no mês de julho de 2025.

R$ 1,0M a serem pagos em 23 parcelas, corrigidas anualmente pelo IPCA, sendo a primeira recebida em outubro de 2024

No mês de julho, recebemos a primeira parcela no valor de R$ 2.590.259,70 além dos R$ 42.000,00, totalizando um resultado não recorrente de R$ 2.632.259,70 (R$1,66/cota), que será distribuído ao final do semestre respeitando o mínimo de 95% de distribuição.

Comentário do Gestor Entrega Loja Moema

Loja Moema

Conforme estabelecido no Instrumento de Compra e Venda, a entrega da Loja Moema (Imóvel 2) estava prevista para o mês de dezembro de 2025.

No referido mês, a incorporadora comunicou a obtenção do certificado de conclusão parcial do empreendimento, iniciando os ritos de vistoria do Fundo e do Banco do Brasil para verificação de eventuais pendências e dar seguimento ao recebimento da posse do imóvel, que estão em andamento.

Resultado e Rentabilidade

Resultado (DRE)

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Resultado e Distribuição de Rendimentos

O resultado gerado pelo Fundo em dezembro foi de R$ 0,91/cota, e foi composto por R$ 0,88/cota de resultado recorrente e R$ 0,03/cota de resultado não recorrente. O resultado distribuído em dezembro foi de R$ 2,10/cota devido resultado gerado pelo recebimento da parcela da venda da agência Indianópolis dentro do semestre. O Fundo encerra o mês com saldo acumulado não distribuído no semestre de R$ 0,16/cota.

RESULTADO GERADO

RESULTADO GERADO versus RESULTADO DISTRIBUIDO

Rentabilidade e Liquidez

RENTABILIDADE HISTÓRICA

No mês de dezembro, o BBRC11 teve de rentabilidade 5,8%, frente ao 3,1% do IFIX. No acumulado do ano, o fundo apresenta alta de 15,9%, abaixo dos 21,1% do IFIX.

Nos últimos 12 meses, a rentabilidade acumulada foi de 15,9%, frente a 21,1% do IFIX e 12,2% do CDI Líquido no mesmo período.

Rentabilidade e Liquidez

O Fundo encerrou o mês com uma cota patrimonial de R$ 104,77 e uma cota a mercado de R$ 103,00. O volume médio de negociação diária foi de R$ 130 mil por dia.

PREÇO A MERCADO E PATRIMONIAL (R$ / cota)

jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/25

VOLUME DE NEGOCIAÇÃO DIÁRIO – ADTV (R$ mil)

Portfólio

Carteira do Fundo

COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA DO FUNDO (R$ MM)

¹ Fundos atrelados a CDI com liquidez diária Fonte: Tivio Capital

Patrimônio Líquido do Fundo

O patrimônio líquido do Fundo encerrou o mês de dezembro em R$ 166,6 milhões. Desse total, R$ 151,1 milhões são imóveis, R$ 10,9 milhões são caixa aplicados em fundos de liquidez¹ e R$ 8,4 milhões são valores a receber referentes à venda da Agência Indianópolis. O patrimônio líquido médio dos últimos 12 meses é de R$ 166,6 MM.

O Fundo não possui alavancagem ou obrigações futuras por compra de ativos.

Portfólio

21

Imóveis

O 1 100%

São Paulo

+14mil m²

de ABL

80% de contratos típicos

O Campinas

Indicadores Operacionais

O Fundo encerrou o mês com 94% de ocupação e um aluguel médio por metro quadrado faturado equivalente a 112,4 /m².

Ao longo do semestre, a receita de locação apresentou oscilações em função da transição dos contratos atípicos para típicos. Em abril, foram iniciados os contratos renovados das agências E. Cambuí, V. Francisco Morato e V. Pedro Pinho . Já em maio e julho, iniciaram os contratos da agência E. Berrini, Ag. Joaquim Floriano e Butantã, renovados em 2024. Em novembro, foi a agência V. Pq da Aclimação. Além dos novos valores de aluguel, o pagamento passou a ser feito no primeiro dia útil do mês subsequente causando um descasamento nos recebimentos.

TAXA DE OCUPAÇÃO E ALUGUEL MÉDIO POR M²

Contratos de Locação

VENCIMENTO DOS CONTRATOS (em % da receita¹)

MÊS DE REAJUSTE DOS CONTRATOS (em % da receita¹)

Desde 2024, os contratos de locação estão sendo migrado para o modelo de contatos típicos, com prazo de 5 anos e reajuste de anual pelo IPCA. Dos 19 contratos atualmente ativos, 17 já foram renegociados e seguem esse novo formato. Como resultado, 86% da receita de aluguel esta atrelada em contrato típicos e todos os contratos possuem reajuste atrelados ao IPCA.

100% IPCA

86%da receita em contratos típicos

¹Valores calculados com base na receita de aluguel contratada após a conversão do contrato de atípico para típico.

Anexos

Portfólio

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