Relatório Gerencial BLCA11 de dezembro de 2025
Relatório Gerencial do Catuaí VBI Triple A (BLCA11), fundo imobiliário de lajes corporativas, referente a dezembro de 2025, com entrega no FundosNet (B3) em 23/01/2026. No pregão de 04/11/2026, a cota do BLCA11 fechou a R$ 92,81, com P/VP de 0,77 (valor patrimonial de R$ 120,33 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,55 por cota, com pagamento em set/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 9,97% sobre a cotação de 04/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 192,5 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 41.076.748/0001-55
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 31/12/2025
- Data de entrega
- 23/01/2026 19:43
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
Relatório de Gestão
BLCA11
Catuaí VBI Triple A FIl
Objetivo do Fundo
O Fundo tem por objetivo proporcionar aos cotistas a valorização e a rentabilidade de suas cotas, conforme Política de Investimento definida abaixo, por meio de (i) investimento nas unidades imobiliárias descritas nas matrículas¹ do 4° Oficial de Registro de Imóveis da Comarca de São Paulo, Estado de São Paulo (“Ativos Alvo”); (ii) exploração comercial dos Ativos Alvo, por meio de locação ou arrendamento; e (iii) eventual comercialização dos Ativos Alvo, observados os termos e condições da legislação e regulamentação vigentes.
Para mais informações, clique aqui e acesse o Regulamento do Fundo
Início das Atividades
Setembro 2021
Código de Negociação
BLCA11
CNPJ
41.076.748/0001-55
Cotas Emitidas
1.600.000
Prazo
126 meses a partir de setembro/2021
Tipo Anbima
Híbrido Gestão Ativa - Lajes Corporativas
Gestor *
Pátria – VBI Asset Management Ltda. Catuaí Gestora de Recursos Ltda.
Administrador e Escriturador
BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM
Taxa de Administração Total*
1,15% a.a. sobre o PL, ou sobre o valor de mercado do Fundo, caso este venha a integrar algum índice de mercado
Taxa de Performance
20% calculado sobre um retorno mínimo de IPCA + 5,00%
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Informações gerais
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*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹Nº 183.549, 183.550, 183.575, 183.576, 183.577, 183.578, 183.583, 183.584, 183.585, 183.586, 183.589, 183.590, 183.591, 183.592, 183.605, 183.606, 183.607, 183.608, 183.609, 183.610, 183.611, 183.612, 183.613 e 183.614.
Comentários da Gestão Dezembro 2025
Patrimônio Líquido*,1 Cota Patrimonial*,1
R$ 202,0 milhões R$ 126,25
Valor de Mercado Cota de Fechamento*
R$ 139,6 milhões R$ 87,27
P/VP* LTV*,2,3 0,69x 59%
Número de Cotistas*
474
COMENTÁRIO DO GESTOR :
Dado que o Fundo está 100% locado, o foco da Gestão segue em identificar uma janela oportuna de mercado para que possa realizar a venda do ativo dentro do prazo remanescente do Fundo.
Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:
MOVIMENTAÇÕES DE LOCATÁRIOS :
• No mês de dezembro, não houve movimentações de locatários do Fundo. Assim, ao final do mês, o Ativo continuava 100% locado e o prazo médio remanescente dos contratos vigentes (WALE*) é de 4,9 anos.
REAJUSTES E REVISIONAIS *:
• Não havia reajustes ou revisionais programados para o mês.
RENDIMENTOS :
O Fundo recebeu integralmente a receita imobiliária referente à competência de novembro, sem qualquer impacto não recorrente. A distribuição de R$ 0,50/cota, realizada em 16 de janeiro, reflete a boa performance do mês. Para o próximo semestre, há possibilidade de revisão no patamar de rendimentos, considerando a consistência dos resultados recorrentes observados até aqui.
| Dividendo por Cota | Reserva Acumulada |
|---|---|
| R$ 0,50 | R$ 0,41/cota |
| Dividend Yield | Dividend Yield |
| (mercado)* | (patrimonial)* |
| 6,9% a. a. | 4,8% a. a. |
Performance da Cota B3
Dividend Yield*
Carteira de Ativos1 (1/3)
A aquisição do Ativo foi realizada a R$ 39 mil/m² e a transação contemplou uma captação total de R$ 408 milhões, sendo R$ 138 milhões¹ originados por meio de uma oferta pública de cotas e R$ 270 milhões por meio de uma operação de securitização ao custo de IPCA + 5,9% a.a..
| # Locatários % Fundo* 2 | WALE ABL detido (anos) pelo Fundo (m²) |
|---|---|
| 29% 7.833 4,9 2 | |
| Vacância Vacância % da receita³ Física Financeira | |
| 0,0% 100% 0,0% |
Alocação por Micro Região
Alocação por Localização
Alocação por Natureza dos Contratos
Alocação Segmento de Locatários
Alocação por Indexador
Empreendimento com alta qualidade e especificações técnicas Triple A, sendo mais resilientes em momentos delicados do mercado, desta forma atraindo inquilinos A+
Alocação por Inquilino
Demonstração de Resultado (em R$ mil)
| MÊS COMPETÊNCIA | DEZ -24 | JAN -25 | FEV -25 | MAR -25 | ABR -25 | MAI-25 | JUN -25 | JUL -25 | AGO -25 | SET -25 | OUT -25 | NOV -25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MÊS CAIXA | JAN -25 | FEV -25 | MAR -25 | ABR -25 | MAI-25 | JUN -25 | JUL -25 | AGO -25 | SET -25 | OUT -25 | NOV -25 | DEZ -25 |
| Receitas de Aluguel | 2.433 | 2.338 | 2.338 | 2.338 | 2.698 4 | 2.428 | 2.428 | 2.428 | 2.428 | 2.428 | 2.460 | 2.460 |
| Outras Receitas ² | - | 266 | - | (0) | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Reavaliação de ativos | 27.244 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Receita Líquida | 29.677 | 2.604 | 2.338 | 2.338 | 2.698 | 2.428 | 2.428 | 2.428 | 2.428 | 2.428 | 2.460 | 2.460 |
| Receita Financeira | 35 | 42 | 43 | 45 | 70 | 35 | 53 | 67 | 57 | 36 | 60 | 72 |
| Despesas Financeiras | (2.573) | (2.503) | (2.045) | (2.961) | (3.701) | (2.624) | (2.102) | (2.121) | (1.925) | (1.568) | (1.934) | (1.890) |
| Taxa de Administração do Fundo | (190) | (214) | (214) | (215) | (212) | (210) | (207) | (206) | (205) | (204) | (204) | (203) |
| Lucro na venda de imóveis | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Outras Despesas Não Recorrentes | (56) | (99) | (81) | (60) | (140) | (1.430) | (86) | (208) | (105) | (25) | (65) | (35) |
| Lucro Contábil | 26.894 | (171) | 41 | (853) | (1.285) | (1.800) | 87 | (41) | 250 | 668 | 316 | 402 |
| Ajuste Caixa ³ | (25.808) | 1.328 | 683 | 1.875 | 2.441 | 2.353 | 678 | 1.020 | 354 | 195 | 388 | 301 |
| Resultado | 1.086 | 1.158 | 725 | 1.023 | 1.156 | 553 | 765 | 979 | 604 | 862 | 704 | 704 |
| Resultado (R$/cota) | 0,50 | 0,72 | 0,45 | 0,64 | 0,72 | 0,35 | 0,48 | 0,61 | 0,38 | 0,54 | 0,44 | 0,44 |
| Rendimento a distribuir | 800 | 800 | 800 | 800 | 800 | 800 | 1.360 | 800 | 800 | 800 | 800 | 800 |
| Dividendos (R$/cota) | 0,50 | 0,50 | 0,50 | 0,50 | 0,50 | 0,50 | 0,85 | 0,50 | 0,50 | 0,50 | 0,50 | 0,50 |
Ativo (em R$ miAtivo (em R$ mil)
| DEZ-24 | JAN-25 | FEV-25 | MAR-25 | ABR-25 | MAI-25 | JUN-25 | JUL-25 | AGO-25 | SET-25 | OUT-25 | NOV-25 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalente de Caixa | 5.158 | 5.541 | 5.960 | 6.181 | 6.181 | 6.445 | 6.913 | 6.586 | 5.057 | 5.132 | 5.022 | 4.870 |
| Despesas Antecipadas² | 9.143 | 9.006 | 8.884 | 8.746 | 8.609 | 8.487 | 8.350 | 8.212 | 8.079 | 7.928 | 7.797 | 7.685 |
| Contas a Receber | 2.858 | 2.860 | 2.355 | 2.361 | 2.574 | 2.438 | 2.462 | 2.975 | 2.980 | 2.985 | 2.998 | 3.032 |
| poVra vloernedsa a d Ree icmeóbveeris | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Imóveis³ | 457.316 | 457.316 | 457.316 | 457.316 | 457.316 | 457.316 | 457.316 | 457.316 | 457.316 | 457.316 | 457.316 | 457.316 |
| Ativo Total | 474.475 | 474.724 | 474.516 | 474.604 | 474.680 | 474.685 | 475.042 | 475.088 | 473.432 | 473.361 | 473.133 | 472.904 |
Passivo (em R$ mPassivo (em R$ mil)
| DEZ-24 | JAN-25 | FEV-25 | MAR-25 | ABR-25 | MAI-25 | JUN-25 | JUL-25 | AGO-25 | SET-25 | OUT-25 | NOV-25 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Obrigações por Securitização | 258.223 | 259.548 | 260.229 | 262.121 | 264.560 | 266.036 | 266.803 | 267.707 | 268.229 | 268.512 | 269.101 | 269.579 |
| Outros Passivos | 211 | 242 | 247 | 234 | 238 | 2.030 | 1.796 | 1.916 | 985 | 900 | 702 | 529 |
| Rendimentos a Distribuir | 800 | 800 | 800 | 800 | 800 | 800 | 800 | 1.360 | 800 | 800 | 800 | 800 |
| poCro vmeinsdsãao d ae p imaógvaeris | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Patrimônio Líquido | 215.241 | 214.134 | 213.239 | 211.450 | 209.082 | 205.819 | 205.642 | 204.105 | 203.418 | 203.150 | 202.529 | 201.995 |
| Passivo Total | 474.475 | 474.724 | 474.516 | 474.604 | 474.680 | 474.685 | 475.042 | 475.088 | 473.432 | 473.361 | 473.133 | 472.904 |
PATRIA
Anexos
Linha do tempo BLCA11
Setembro Catuaí Asset assume a cogestão do fundo BLCA11 com a BlueMacaw
1ª Emissão BLCA111 Captação R$ 160 MM
Outubro Aquisição ativo Pátio Victor Malzoni
Amortização extraordinária de Cotas da 1² Emissão Valor total R$ 22,4 MM
2021
2023
Abril VBI Real Estate passa a ser cogestora do fundo BLCA11 com a Catuaí Asset
Dezembro Venda das unidades do 11º andar do bloco A
Agosto Patria anuncia a conclusão de 100% da aquisição da VBI Real Estate e consolida sua plataforma de Real Estate no Brasil
2024
Conheça o ativo do BLCA11
| Construção | Aquisição | ABL Ativo | ABL detida pelo fundo |
| 2013 | Outubro 2021 | 26.979 m² | 7.833 m² |
| Quadro de Áreas | Locatários | Certificações | Diferenciais Sustentáveis |
| 285 m² a 1.898 m² | Google e Casa dos Ventos TORRE A TORRE CENTRAL | LEED Silver Core&Shell Prata, LEED Platinum O&M e Triple A | EcoMalzoni Gerenciamento de resíduos Coleta de Resíduos Horta subterrânea Estação de tratamento de água |
| TORRE B | ara mais informações do ativo do BLĊA11, acesse o site de Real Estate Clique para acessar |
Sobre a Catuaí Asset
Gestora de recursos independente com foco no mercado imobiliário
Asset
Somos uma gestora de recursos independente, com foco no mercado imobiliário. Carregamos em nosso DNA a expertise do sócio fundador, com mais de 20 anos de atuação no mercado imobiliário (Grupo Catuaí), e o track record de sucesso dos principais executivos.
Fundada em 2017, a Catuaí Asset conta com mais de R$ 800 milhões em ativos sob gestão e desinvestidos. A gestora possui uma equipe de profissionais especializados, forte governança interna e infraestrutura completa para dar suporte à gestão das carteiras. O método rigoroso de análise aliado à ampla rede de relacionamentos proporciona aos nossos cotistas acesso a investimentos exclusivos dentro do segmento.
A Catuaí Asset tem alto alinhamento de interesse com o investidor, sendo que parte relevante de nossa remuneração e capital são dedicados aos investimentos que estruturamos
Catuaí Fundo de Investimento Imobiliário¹
Início/Término do Fundo: Set/2017 – Out/2021;
Capital Integralizado de R$ 47,0 milhões e Capital Amortizado de R$ 64,3 milhões;
TIR realizada de 13,9% a.a e MOIC de 1,37x.
CF2 Fundo de Investimento Imobiliário
Início do Fundo: Out/2019;
Fundo em fase de desinvestimento;
Capital Subscrito de R$ 94,6 milhões (100% integralizado) e Capital Amortizado/Distribuído de R$ 106,0 milhões¹.
CF3 Fundo de Investimento Imobiliário
Início do Fundo: Ago/2022;
Fundo em fase de investimento;
Capital Subscrito de R$ 157,9 milhões e Capital Chamado de R$ 126,3 milhões e Capital Amortizado/Distribuído de R$ 50,9 milhões¹.
Histórico
Grupo Catuaí Importante player no mercado imobiliário residencial, comercial e na indústria de Shopping Centers
Estrutura de Club Deal via SPE
Lançamento do Leopoldo 1201 e Bandeira
1º Oferta Catuaí Fundo 2 (CFHI11)
< 2012
2013
2017
Investimentos imobiliários no Estado de São Paulo e Paraná
R$ 94,6 milhões de capital subscrito
Catuaí Investimentos
2017
INÍCIO DA CATUAÍ ASSET MANAGEMENT
R$ 47,0 milhões de capital subscrito
Início do Catuaí Fundo 1
1º Oferta Catuaí Fundo 3 (CFII11)
R$ 157,9 milhões de capital subscrito
2019
2021
2022
Aquisição Pátio Victor Malzoni
Encerramento Catuaí Fundo 1
77 matriculas comercializadas
TIR realizada 13,9%
somos o
Gestora líder em Investimentos alternativos, com atuação global em 4 continentes.
+ de 35 anos de atuação em alternativos
+ de R$ 272 BI sob gestão
Uma das maiores gestoras de investimentos alternativos da América Latina
Real Estate
Maior gestora independente de FIIs do Brasil
+ R$ 30 bilhões sob gestão
+20 FIIs listados na B3, 2 FIIs negociados em ambiente CETIP, além de fundos exclusivos
Acesse para mais informações: patria.com realestate.patria.com
Gestão de Recursos
realestate.patria.com
- siga o - #Patria NasRedes
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