Relatório Gerencial BLMG11 de novembro de 2025
Relatório Gerencial do Bluemacaw (BLMG11), fundo imobiliário de fundos (FoF), referente a novembro de 2025, com entrega no FundosNet (B3) em 08/01/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do BLMG11 fechou a R$ 30,00, com P/VP de 0,66 (valor patrimonial de R$ 45,34 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,39 por cota, com pagamento em out/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 14,52% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 204 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- Fundo
- BLUEMACAW RESPONSABILIDADE LIMITADA-5,96%
- CNPJ
- 34.081.637/0001-71
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 28/11/2025
- Data de entrega
- 08/01/2026 16:59
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
BluellMacaw
Relatório Mensal | Novembro 2025 BlueMacaw BLMG11
Informações Gerais
BLMG11
Objetivo e Perfil do Fundo
O Fundo visa investimento em ativos resilientes, com alto potencial de geração de renda, localizados em todo o território nacional. O BlueMacaw é diferenciado por sua alta capacidade de originação/estruturação de negócios, com foco em processos não competitivos e gestão ativa. Tem como histórico a geração de valor operacional por meio da relação com inquilinos e alocação em ativos dentro ou próximos dos principais centros urbanos, buscando ganhos adicionais e liquidez, com reciclagem de portfólio.
Início do Fundo Outubro de 2020
▪ Código de Negociação na B3 BLMG11
BlueMacaw Gestora de Recursos LTDA. CNPJ 31.881.090/0001-09
Administrador
Vortx Distribuidora de Titulos e Valores Mobiliarios Ltda. CNPJ 22.610.500/0001-88
▪ Taxa de Administração e Gestão 0,95% a.a. sobre o Patrimônio Líquido
Taxa de Performance 20% do que exceder o benchmark de 6% a.a. corrigido por IPCA
Quantidade de Emissões
Quantidade de Cotas 4.674.548
Número de Cotistas 12.841
Patrimônio Líquido (1) R$ 235.324.824,72
Valor Patrimonial da Cota (1) R$ 50,34
Valor de Mercado da Cota (1) R$ 33,12
▪ Tipo Anbima Renda Gestão Ativa
Grandes Números BLMG11
Comentários da Gestão
No mês de novembro, o Fundo distribuiu dividendos de R$ 0,40 por cota, o que representa um dividend yield anualizado de 14,5%(1,2) sobre a cota de mercado ao final do período.
Estamos avançando em negociações para a aquisição de novos ativos, com estruturas de pagamento combinando cotas e caixa, em linha com a estratégia do Fundo de ampliar o patrimônio sob gestão. À medida que as oportunidades se concretizarem, traremos mais detalhes nos próximos relatórios
Agradecemos a confiança de nossos investidores, que podem nos contatar sempre que tiverem dúvidas ou sugestões por meio de nossos canais de RI.
Demonstração de Resultados
| Fluxo BLMG11 | Ago-25 | Set-25 | Out-25 | Nov-25 | |
|---|---|---|---|---|---|
| TOTAL DE RECEITAS | R$ | 2,077,411 | 2,075,659 | 2,292,262 | 2,061,465 |
| Receita de Locação1 | R$ | 1,282,766 | 1,234,364 | 1,287,304 | 1,291,290 |
| Lucros Imobiliários | R$ | ||||
| Receita Renda Fixa | R$ | 86,608 | 133,258 | 97,482 | 76,138 |
| Receita Renda Variável | R$ | 708,038 | 708,038 | 907,477 | 694,038 |
| Outras Receitas | R$ | ||||
| TOTAL DE DESPESAS | R$ | (166,959) | (142,564) | (520,203) | (425,338) |
| Despesa Imobiliária | R$ | (8,782) | (8,782) | (120,303) | (8,782) |
| Despesa Financeira | R$ | ||||
| Taxa Total Adm. | R$ | (150,933) | (120,070) | (130,703) | (134,964) |
| Outras Despesas | R$ | (7,244) | (13,713) | (269,197) | (281,592) |
| SALDO ANTES DA DISTRIBUIÇÃO | R$ | 1,910,453 | 1,933,095 | 1,772,058 | 1,636,127 |
| Retenção ou Distribução de Caixa | R$ | 227,615 | 250,258 | 89,221 | (233,692) |
| RESULTADO ORDINÁRIO DISTRIBUÍDO | R$ | 1,682,837 | 1,682,837 | 1,682,837 | 1,869,820 |
| NÚMERO DE COTAS RENDIMENTO POR COTA | # R$ | 4,674,328 0.36 | 4,674,328 0.36 | 4,674,548 0.36 | 4,674,549 0.40 |
Performance do Fundo – Dividend Yield
O Fundo mantém distribuição mensal superior aos fundos comparáveis
Performance do Fundo – Dividend Yield
Em novembro de 2025, a distribuição do Fundo foi de R$ 0,40 por cota (1,2).
(1) Não deve ser interpretado como promessa de retorno ou rendimento; performance passada não é garantia de performance futura
(2) Ressalta-se que tanto a divulgação quanto o pagamento dos dividendos ocorre no mês subsequente à apuração do resultado. Com exceção dos proventos de nov/24, que foram pagos apenas em jan/25, numa parcela única e em conjunto com os proventos de dez/24
(3) Distribuição de rendimentos realizada via amortização extraordinária de cotas
(4) Receita Líquida de dez/24 inclui rescisão da Baker Hughes
Rentabilidade
Após o turnaround iniciado em outubro de 2022, tivemos 2 anos de reestruturação, nos quais encerramos a alavancagem de aproximadamente 67% em out/22 para os atuais 0%. Em 2025, temos observado o início da recuperação
Valor de Mercado vs PL
Performance da Cota B3 (2)
| R$m | |
|---|---|
| D is po n i b i l id a d es e cota s FI I s¹ | 188 |
| CRI s | 8 |
| Ativos 100% | 38 |
| Pa ssivos | (0) |
| Patrimônio Líquido | 235 |
| Cota Patrimonial (R$) | 50.34 |
| Mercado | 155 |
| Cota Mercado (R$) | 33. 12 |
Valores percentuais
| Jan Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set Out | Nov | Dez | YTD | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 1.5 | 1.5 | ||||||||||
| 2021 | 0.7 | 8.2 | 0.3 | -1.2 | -1.7 | -1.4 | 3.4 | -3.4 | -0.2 0.6 | -3.8 | 2.6 | 3.6 |
| 2022 | -0.1 | -0.3 | -9.7 | 7.1 | -2.7 | -4.7 | -2.8 | 5.5 10.3 | 0.8 | -13.9 | 2.0 | -10.5 |
| 2023 | -0.9 | -6.5 | -9.7 | 6.2 | 8.8 | 1.9 | 1.1 -8.9 | -5.4 | -4.0 | -6.8 | -18.4 | -37.3 |
| 2024 -2.1 | 1.5 | -0.1 | -0.2 | 1.0 | 2.7 -1.4 | 12.4 | -6.5 | -13.7 | -0.8 | -18.5 | -25.8 | |
| 2025 | 14.7 | -2.1 | 13.3 | 5.4 | 15.6 | 0.3 -11.3 | -3.0 | 4.8 | -1.4 | 3.7 | 43.3 |
(1) Inclui valores a receber
Demonstrações de Resultado
| R$ mil | 2024 | YTD | jun-25 | jul-25 | ago-25 | set-25 | out-25 | nov-25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita imobiliária1 | 35,658 | 18,054 | 1,609 | 2,347 | 1,991 | 1,942 | 2,195 | 1,985 |
| Receita Financeira | 266 | 951 | 66 | 73 | 87 | 133 | 97 | 76 |
| Despesas Financeiras | (5,096) | (1,078) | - | - | - | - | - | - |
| Taxa de Administração do Fundo | (1,686) | (1,128) | (117) | (129) | (151) | (120) | (131) | (135) |
| Outros Não Recorrentes | (12,975) | (3,279) | (38) | (309) | (16) | (22) | (390) | (290) |
| Lucro Caixa | 16,120 | 13,519 | 1,519 | 1,982 | 1,910 | 1,933 | 1,772 | 1,636 |
| R$ / Cota | 3.78 | 2.98 | 0.33 | 0.42 | 0.41 | 0.41 | 0.38 | 0.35 |
| Distribuição² | 17,812 | 16,025 | 1,636 | 1,683 | 1,683 | 1,683 | 1,683 | 1,870 |
| R$ / Cota | 4.17 | 3.58 | 0.35 | 0.36 | 0.36 | 0.36 | 0.36 | 0.40 |
(2) Inclui amortização de R$0,45/cota referente a nov/24 e dez/24
(1) Receita de aluguel de imóveis 100% adicionados das entradas referentes os imóveis em sociedade e receita de FIIs
Balanço Patrimonial
| R$ mil | dez-24 | jun-25 | jul-25 | ago-25 | set-25 | out-25 | nov-25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | |||||||
| Cotas de Fundo de Renda Fixa e FIIs líquidos | 118,735 | 75,781 | 72,539 | 72,883 | 74,565 | 190,514 | 188,415 |
| CRIs | - | 7,793 | 7,619 | 7,585 | 7,689 | 7,679 | 7,766 |
| Imóveis | 119,200 | 118,086 | 118,587 | 119,596 | 119,596 | 38,081 | 38,081 |
| Imóveis em sociedade | 134,786 | 132,174 | 132,601 | 132,736 | 132,436 | - | - |
| Contas a Receber | 1,916 | 916 | 1,215 | 583 | 925 | 765 | 1,358 |
| Ativo Total | 374,637 | 334,750 | 332,561 | 333,383 | 335,210 | 237,040 | 235,620 |
| Passivo | |||||||
| Provisão para reparos / outros | 11,163 | 1,643 | 1,776 | 1,780 | 1,825 | 1,028 | 295 |
| Aquisição paga em cotas (convertidas em junho) | - | - | - | - | - | - | - |
| Obrigações por securitização | 60,488 | - | - | - | - | - | - |
| Patrimônio Líquido | 302,987 | 333,107 | 330,785 | 331,603 | 333,385 | 236,012 | 235,325 |
| Passivo Total | 374,637 | 334,750 | 332,561 | 333,383 | 335,210 | 237,040 | 235,620 |
(1) O balanço patrimonial apresentado considera ajuste gerencial de contas, incluindo valores provisionados para pagamento de despesas advocatícias e condominiais
SALVADOR
O BM Salvador possui ABL de 12 mil m² e abriga operação
de call center do Itaú, desenvolvida pela Atento
SALVADOR
O BM Salvador possui ABL de 12 mil m² e abriga operação
de call center do Itaú, desenvolvida pela Atento
Regularizações
Regularização de área de terreno – CTE
Status: Em andamento
BluellMacaw
SOBRE O GESTOR
BluellMacaw
Nosso Histórico
Mais de 15 anos de experiência de investimentos imobiliários
2009-14
> BTG Pactual
Sócios BlueMacaw no início e gestão da área imobiliária (US$3bn AuM)
Fundos: BC Fund (BRCR11), FoF (BFF11), CRI (FEXC11) e Hotel (HTMX11)
Blackstone
Nascemos em 2019 por meio de um spinoff da Blackstone América Latina
2015-19
2019-20
> Aquisição Novotel Berrini e CENESP
2020
> 1ª Oferta FoF (BLMR11) >1ª Oferta BMLog (BLMG11)
2020
Acordo estratégico em 2020 com XP Inc. e entrada como acionista minoritário na BlueMacaw
XP nc.
2021
> 2ª Oferta FoF > 2ª Oferta FII Log > 1ª Oferta Crédito (BLMC11)
2021
> Aquisição _ Pátio Victor Malzoni > 1ª Oferta FII Bluemacaw Catuaí (BLCA11)
OAKTREE
Parceria estratégica entre BLMG11 e a Oaktree Capital Management, L.P.
2022
2023
Transação com Patria e VBI
PATRIA
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