Relatório Gerencial BTRU11 de dezembro de 2025

HSRE11

HSI Renda Imobiliária FII

Dezembro/2025

Relatório Gerencial

Fundos imobiliários

HSI

HSI GESTORA DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS

Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1400 | 13º Andar Itaim Bibi. l CEP 04543-000 l São Paulo. l SP

hsre.hsifii.com_www.hsinvest.com

Objetivo e Política de Investimento

O Fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital mediante investimento em imóveis ou direitos reais sobre imóveis pontos urbanos de uso institucional e comercial, através de aquisição para posterior locação, arrendamento, exploração do direito de superfície ou alienação, inclusive de bens e direitos a eles relacionados.

HSI Renda Imobiliária FII

Início do Fundo: 08/06/2006

CNPJ: 08.098.114/0001-28

Código Bovespa (Ticker): HSRE11

Classificação Anbima: FII de Renda Gestão Ativa

Gestor: HSI – Gestora de Fundos Imobiliários

Administrador: BRL TRUST DTVM S.A.

Características

Taxa De Administração: 0,85% a.a. sobre o Valor de Mercado do Fundo + Taxa de Escrituração

Taxade Performance: 20% do excedente ao Benchmark

Benchmark: 6,0% | IPCA (a.a.)

Tributação Aplicável:

PF: (< 10% Total de Cotas do Fundo / > 100 cotistas) = 0% sobre Rendimentos; 20% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas

PJ: 20% sobre Rendimentos; 20% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas

INR (PF): ( < 10% Total de Cotas do Fundo / > 100 cotistas) = 0% sobre Rendimentos; 0% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas

INR (PJ): 15% sobre Rendimentos; 15% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas

Relação com Investidores

E- mail: [email protected]

WhatsApp Business: (11) 3127-5544

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HSI Renda Imobiliária FII HSRE11–Fundo de Investimento Imobiliário

Notas: (1) Em 30/12/2025. (2) Em 28/11/2025.

Comentário do Gestor

Cenário Macro

Em ú lti ma r eu n iã o d o a n o re a l iz ad a em 10/12/ 20 25, o C opom ma nt ev e a Sel i c em 15, 00% a o a no, con fo r m e a m p l a m en t e es p er ad o p el o m er c a d o . A p r i n ci p a l a l t er a çã o f oi u m a n ov a d i m i n u i ç ã o d a p r oj e ç ã o d a i n f l a ç ã o n o h o r i z o n t e r e l e v a n t e d a p o l í t i c a m o n e t á r i a ( 2 º t r i m e s t r e d e 2 0 2 7 ) d e 3 , 3 % pa r a 3,2%. A lém d i ss o, o Com it ê t a m b ém i nc o rpo rou a o d i ag n ós tic o a d iv u lgaç ã o d o P I B d o t e r c e i r o t r i m e s t r e d e 2 0 2 5 , q u e c o n fi r m o u a e s p e r a d a d e s a c e l e r a ç ã o d a a t i v i d a d e e c o n ô m i c a , e aj u s t o u a q u a l i fi c a ç ã o d a p o l í t i c a m o n e t á r i a a o a v a l i a r q u e a m a n u t e n ç ã o d o n í v e l c o r r e n t e d a t a x a d e j u r o s p o r p e r í o d o b a s t a n t e p r o l o n g a d o é a g o r a “ a d e q u a d a ”, e m v e z d e a p e n a s “ s u f i c i e n t e ” .

E m b o r a s a i b a m o s q u e o i n í c i o d e u m c i c l o d e c o r t e s c o s t u m a s e r a n t e c e d i d o p o r m u d a n ç a s g r a d u a i s n a c o m u n i c a ç ã o , e s s a a l t e r a ç ã o e s p e c í fi c a n ã o s u g e r e , à p r i m e i r a v i s t a , u m a s i n a l i z a ç ã o c l a r a d e i n í c i o i m e d i a t o d o p r o c e s s o d e f l e x i b i l i z a ç ã o m o n e t á r i a , e s p e c i a l m e n t e j á n a p r ó x i m a r e u n i ã o , a o f i n a l d e j a n e i r o . A s s i m , s e g u i m o s e s t i m a n d o i n í c i o d o c i c l o d e c o r t e s d a S e l i c e m m a rç o d e 20 26, c om re duç ã o d e 0 ,25 p .p ., s e g uido p o r c orte s d e 0 ,50 p .p . n a s re un iõe s s e g u i n t e s , a t é o e n c e r r a m e n t o e m j u l h o d e 2 0 2 7 , q u a n d o a t a x a a l c a n ç a r i a 9 , 5 0 % a o a n o . E m relaçã o ao IPCA, também nã o h ouve a lte ração em nossas pr o jeç ões, sendo de 4,50% em 2025 e de 4,40% em 20 26.

P a r a 2 0 2 6 , a n o e l e i t o r a l , o a m b i e n t e d o m é s t i c o p e r m a n e c e d e s a fi a d o r . R e v i s a m o s m a r g i n a l m e n t e p a r a c i m a n o s s a s p r oj e ç õ e s d e c r e s c i m e n t o , p a s s a n d o a e s t i m a r e x p a n s ã o d e 2 , 3 % d o P I B e m 2 0 2 5 e d e 2 , 1 % e m 2 0 2 6 , a p o i a d a p o r d e m a n d a r e s i l i e n t e e e s t í m u l o s t í p i c o s d o p e r í o d o , m e s m o c o m p o l í t i c a m o n e t á r i a r e s t r i t i v a .

Notas: (1) Ao final de 2025.

Desempenho Operacional do Portfólio

Ne st e mê s, o Fu n d o a pu r ou u m g a n ho de c a pit a l d e R $ 9. 1 69.252,06, eq u iv a lent e a R $ 1,03 p o r c o t a, r e f e r e n t e a o r e c e b i m e n t o d a 5 ª p a r c e l a m e n s a l ( d e u m t o t a l d e 2 4 ) d a v e n d a d a l oj a l o c a l i z a d a e m S ã o L u í s e d a 2 ª p a r c e l a s e m e s t r a l ( d e u m t o t a l d e 5 ) d a l oj a d e T ij u c a ( R J ) . A l é m d iss o, h ouv e o r ec ebi men t o d e R$ 628.280 ,41 (R $ 0 ,0 7 p o r c o ta) r ef er en t e a u m a mu lt a r ec ebid a p e l o F u n d o p o r n ã o c o n c l u s ã o d e u m a v e n d a d e l o j a d o p o r t f ó l i o . P a r a 2 0 2 6 , c o n s i d e r a n d o o s d e s i n v e s t i m e n t o s a t é e n t ã o r e a l i z a d o s , a e x p e c t a t i v a é d e u m g a n h o d e c a p i t a l a d i c i o n a l ¹ d e R $ 2 9 . 9 2 3 . 3 7 4 , 9 5, c o r r e s p o n d e n t e a R $ 3 , 3 6 p o r c o t a, d e c o r r e n t e s d o s r e c e b i m e n t o s d e p a r c e l a s d a s v e n d a s d a s l oj a s N o v a I g u a ç u , A v . S ã o J o ã o , T ij u c a e S ã o L u i s . T o d o s o s l o c a t á r i o s s e m a n t ê m ad i m plentes em seus contratos de locação.

Obrigado.

Resultado (R$)

Notas: (1) Inclui multa recebida por não conclusão de venda.

(2) Despesas corriqueiras co mo taxas ANBIMA, B3, laudos de avaliação, seguros etc.

(3) Distribuição de dividendos anuciada no perío do.

Em dezembro, o Fu ndo distribuiu R$ 0,95 por cota em dividendos. Considerando todas as parcelas a receber de vendas do portfólio (Nova Iguaçu, Av. São João, Tijuca e São Luis), a expectativa pa ra 2026 é de u m ga nho de capital total¹ de R$ 29.9 23.374,95, correspondente a R$ 3,36 por cota. O saldo atual de resu ltado acu mu lado é de R$ 1,13 por cota.

Notas: (1) Considera a projeção das correções monetárias das parcelas futuras.. Cabe ressaltar que essa não é uma garantia ou promessa de rentabilidade, tampouco configura isenção de risco aos cotistas.

Rentabilidade

(3) Considerado a incidência de 15% de Imposto.

(4) Retorno Ajustado do Fundo no período em relação ao CDILíq. do perío do.

Atual mente, o passivo é compo sto majorit ari a mente por investidores institucionai s e o objetivo é pu lverizá-lo, au mentando consequentemente a liquidez do FII no mercado secu ndário.

Liquidez

Notas (1) Para o cálculo acumulado do giro, é utilizada a média entre os meses.

Carteira de Locatários e Indicadores

Diversificação de Locatários (% Receita contratada)

C&AUnitoledoGoverno ESSmart FitOutros

Diversificação por Região (% Receita contratada)

Indexadores dos Contratos (% Receita Contratada)

Vencimento dos Contratos (% Receita contratada)

Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. Para avaliação do desempenho de fundo(s) de investimento(s), é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses.

Este Relatório tem caráter meramente informativo e não deve ser considerado como uma oferta de aquisição de cotas dos fundos de investimentos. Performance passada não é garantia de ganhos no futuro.

Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito - FGC.

A HSI GESTORA DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS LTDA., inscrita no CNPJ/MF sob o nº 03.539.353/0001-52 (“HSI”) não se responsabiliza por quaisquer decisões tomadas tendo como base os dados neste relatório.

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• As informações aqui contempladas não constituem qualquer tipo de oferta ou recomendação de investimento. • A HSI não é responsável por qualquer utilização não autorizada do material e das informações aqui dispostas.

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