Relatório Gerencial CBOP11 de janeiro de 2026

Relatório Gerencial

CBOP11 Castello Branco Office Park II FII

Objetivo do Fundo

O Fundo tem como objeto o investimento na fração ideal de 50% das unidades autônomas que compõem a Torre Jatobá, situada no complexo imobiliário denominado Castello Branco Office Park, buscando auferir receitas por meio de locação, arrendamento ou exploração do direito de superfície dos imóveis integrantes do seu patrimônio imobiliário, podendo, inclusive, ceder a terceiros tais direitos, não sendo objetivo direto e primordial obter ganho de capital com a compra e venda de imóveis ou direitos a eles relativos. O Fundo poderá ainda adquirir imóveis comerciais, prontos ou em construção, terrenos, vagas de garagem e outros tipos de imóveis onde poderão ser desenvolvidos empreendimentos comerciais ou direitos relativos à imóveis, desde que também localizados no Castello Branco Office Park, todos com finalidade de locação, arrendamento, exploração do direito de superfície das unidades comerciais ou mesmo venda, podendo, ainda, ceder a terceiros os direitos e créditos decorrentes da sua venda, locação, arrendamento e direito de superfície dessas unidades.

Para mais informações, clique aqui e acesse o Regulamento do Fundo

Início das Atividades

Dezembro 2012

Código de Negociação

CBOP11

CNPJ

17.144.039/0001-85

Cotas Emitidas

1.415.000

Prazo Indeterminado

Gestor

Patria Investimentos Ltda.

Administrador e Escriturador

Banco Genial S.A.

Taxa de Administração Total

0,3% ao ano sobre valor de mercado de negociação em bolsa do Fundo, observado o valor mínimo mensal de R$ 30 mil, atualizado anualmente pela variação do IGP-M.

Público Alvo

Investidores em geral

Tipo Anbima Tijolo Renda Gestão Definida

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Resumo do Cenário de FIIs

PATRIA

Performance Setorial do IFIX*

Performance Setorial Ponderada do IFIX*

PANORAMA DE JANEIRO/26:

Dando continuidade ao otimismo observado no final de 2025, o mercado de Fundos Imobiliários iniciou 2026 com robustez, registrando o sexto mês consecutivo de alta. O IFIX encerrou janeiro com valorização de +2,3%, renovando sua máxima histórica. O movimento reflete a percepção de que o aperto monetário cumpriu seu papel, permitindo que o mercado antecipe o início do ciclo de cortes da Selic, já precificado para tão cedo quanto março ou o segundo trimestre.

O desempenho do mês foi sustentado por um alinhamento favorável entre os cenários doméstico e internacional. No front interno, o IPCA de dezembro trouxe o alívio aguardado: a inflação encerrou 2025 em 4,26%, dentro da meta. Embora a inflação de serviços (5,95%) ainda demande cautela e o mercado de trabalho siga aquecido, a desinflação valida a mudança de postura do Banco Central. Paralelamente, os dados de atividade indicaram que a economia vem perdendo tração em resposta aos juros de 15% a.a., reforçando a necessidade de afrouxamento monetário.

Externamente, o mês foi marcado pela retomada do apetite ao risco global. O afrouxamento monetário nos Estados Unidos e o enfraquecimento do dólar redirecionaram capital estrangeiro para mercados emergentes, beneficiando o Brasil. Esse movimento contribuiu para o fechamento da curva de juros futura e para a valorização do Real, mesmo diante de tensões geopolíticas como a operação militar dos EUA na Venezuela.

Setorialmente, observamos uma dinâmica de “caça aos descontos”. Fundos de Papel avançaram +2,5%, mantendo a atratividade do carrego, com destaque para FOFs e Multiestratégia. Esses segmentos, que começaram o ano com descontos patrimoniais elevados, foram os mais sensíveis ao fechamento da curva de juros e lideraram semanas de alta. Já os Fundos de Tijolo subiram de forma mais tímida (+1,6%), com dispersão entre Lajes, Shoppings e o segmento Logístico, que ficou atrás devido a spreads comprimidos.

Em suma, janeiro confirmou que a janela de oportunidade nos FIIs permanece aberta. A combinação de inflação controlada, câmbio favorável e iminência do corte de juros sustenta uma visão construtiva para a classe, especialmente nos ativos ainda negociados com desconto patrimonial, embora 2026 possa apresentar volatilidade em meio ao calendário eleitoral e à dinâmica fiscal.

Comentários da Gestão Janeiro 2026

Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:

RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:

Em janeiro, o Fundo apresentou uma receita total de R$ 0,30/cota, o que levou a um resultado de R$ 0,10/cota. O resultado do Fundo foi impactado de maneira não recorrente pelo não reembolso do valor do condomínio por alguns inquilinos, o que deve ocorrer no próximo mês.

Neste mês, a distribuição de rendimentos foi de R$ 0,16/cota, a ser pago no dia 13 de fevereiro de 2026. Projetamos a manutenção desse patamar de distribuição ao longo do primeiro semestre.

MOVIMENTAÇÕES DE LOCATÁRIOS:

Não tivemos movimentações de locatários durante o mês, desta forma a vacância do Fundo permaneceu em 23,2% (tanto física como financeira), e o prazo médio remanescente dos contratos vigentes (WALE*) é de 6,9 anos. Durante o mês, a Armac notificou que rescindirá antecipadamente seu contrato de locação, cumprindo o aviso prévio de 6 meses, de modo que a desocupação deverá ocorrer somente em julho. Com essa movimentação, a vacância física projetada sobe para 30,0% a partir de julho.

REAJUSTES E REVISIONAIS*:

• Durante o mês, foram realizados reajustes em 6.906 m² de ABL do portfólio do Fundo.

ALAVANCAGEM*:

• Em 30/01, o Fundo não possuía qualquer alavancagem ou obrigação por aquisição de ativos.

PATRIA

Indicadores Financeiros

Patrimônio Líquido*

Cota Patrimonial*

R$ 102,0 milhões R$ 72,10

Valor de Mercado*

R$ 54,3 milhões

Cota de Mercado*

R$ 38,37

P/VP*

ADTV*

0,53x

R$ 20,2 mil

Dividend Yield (mercado)*

5,0% a.a.

Dividend Yield (patrimonial)*

2,7% a.a.

Performance

PATRIA

Distribuições por Cota (R$)

Média 12M | R$ 0,14

Dividend Yield*

Dividend Yield anualizado (sobre a cota patrimonial) Dividend Yield anualizado (sobre a cota de fechamento)

5,8% 5,6% 4,8% 4,1% 5,3% 5,2% 4,8% 4,8% 3,6% 3,3% 8,3% 5,0% 1,8% 1,8% 1,8% 1,8% 1,8% 1,8% 1,8% 1 ,8% 1,8% 1,8% 2,7%

fev-25 mar-25 abr-25 mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26

Resultado

Demonstração de Resultado (R$)

Resultado do Fundo*(R$/cota)

~~Movimentação da Reserva Acumulada (R$/cota)~~

Balanço Patrimonial

PATRIA

Carteira (em R$ milhões)

O Fundo fechou o mês com aproximadamente 98% dos ativos em imóveis e 2% em caixa. O Fundo não possui alavancagem ou obrigações por aquisição de ativos.

Carteira de Ativos¹(1/4)

Atualmente o Fundo partilha metade da área bruta locável do Edifício Jatobá, integrante do complexo Castelo Branco Office Park, localizado em Barueri-SP. A área total do Fundo é de 16.739 m² e está com uma ocupação física de 76,8%.

% Fundo*

# Locatários

ABL detido pelo Fundo (m²)*

WALE (anos)*

50% 11 16.739 6,9

Vacância * Física

Vacância Financeira^*

Preço médio do Portfólio (mercado)*

Aluguel Médio do Portfólio

23,2% 23,2% R$ 3.177/m² R$ 48,10/m²

Edifício Jatobá

Carteira de Ativos¹ (2/4)

Portfólio com 1 ativo, localizado em Alphaville, na Grande São Paulo e mais de 16 mil m² de ABL

Carteira de Ativos¹(3/4)

Alocação por Classe

Alocação por Segmento de Locatários

Alocação por Inquilino

Alocação Natureza dos Contratos *

Alocação por Indexador

Carteira de Ativos¹ $( 4 / 4 )$

Concentração das Revisionais

Vencimento dos Contratos

Histórico de Vacância

Número de Cotistas

PATRIA

Anexos

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