Relatório Gerencial CXCI11 de março de 2026

MAR 2026

RELATÓRIO MENSAL RELA

FII CAIXA CARTEIRA IMOBILIÁRIA CXCI11

CAIXA Asset

O F U N D O

CNPJ • 42.066.916/0001-94

ADMINISTRADOR • Caixa Econômica Federal

GESTOR • Caixa Asset

CUSTODIANTE e ESCRITURADOR • Itaú Unibanco e

Itaú Cor.

INÍCIO DO FUNDO • 16 de março de 2022

PRAZO DE DURAÇÃO • Indeterminado

PÚBLICO ALVO • investidores em geral, pessoas físicas e jurídicas

OBJETIVO DO FUNDO • Geração de renda e aumento de valor patrimonial por meio do investimento em ativos imobiliários

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO • 0,70% a.a.

TAXA DE PERFORMANCE • 20% do que exceder o IFIX

OBJETIVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO

O fundo tem por objetivo a realização de investimentos imobiliários mediante a aquisição de ativos, com foco em cotas de FII, de forma a proporcionar aos cotistas uma remuneração para o investimento realizado, por meio do fluxo de rendimentos gerado pelos ativos e do aumento do valor patrimonial de suas cotas.

ACESSE AQUI • Documentos do FII

CXCI11 | FII CAIXA CARTEIRA IMOBILIÁRIA

D E S TAQ U E S CXC I 1 1 | M A R 2 0 2 6 O F U N D O

Cota Patrimonial

R$ 86,22

Cota de Mercado

R$ 75,75

Distribuição por Cota

R$ 0,75

Dividend Yield | Mês

0,99%

Dividend Yield (% CDI)*

96,10%

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

~

VALOR DE MERCADO

VOLUME MÉDIO NEGOCIADO POR DIA

R$ 177,4 milhões

R$ 155,9 milhões

R$ 85,9 mil

G

QUANTIDADE DE COTAS

8

NÚMERO DE INVESTIDORES

FII INVESTIDOS

2.057.726

5.414

43

* Considerando gross up de 15% e cota de mercado no fechamento de 31/03/2026.

PÁGI NA 3

PA L AV R A D O G E S T O R

Prezado Investidor,

Em março, no âmbito internacional, as atenções do mercado permaneceram voltadas às tensões geopolíticas no Oriente Médio, que seguiram presentes ao longo do mês, sem sinais claros de distensão. Diante desse cenário, o fluxo de embarcações no Estreito de Ormuz — região estratégica por onde transita cerca de 20% do transporte global de petróleo e gás natural — manteve-se virtualmente interrompido. No âmbito doméstico, o Copom (Comitê de Política Monetária) realizou o primeiro corte no ciclo de flexibilização monetária, reduzindo a taxa básica de juros em 25 pontos-base, para 14,75% ao ano. Nesse contexto, o Ibovespa encerrou o mês com leve recuo de 0,70%. Em movimento semelhante, o IFIX reportou queda de 1,06%, interrompendo um ciclo de sete meses consecutivos de desempenho positivo. Adicionalmente, no período, o dólar apresentou valorização de 1,36% frente ao real. O CXCI11 reportou a oitava performance positiva consecutiva, com valorização de 2,86% no mês. No acumulado do ano, o fundo registra incremento de 13,29%, superando de forma expressiva o desempenho do IFIX, que acumula alta de 2,52% no mesmo período.

CXCI11 R$ 75,75 2,86%

IFIX 3.870,57 pontos -1,06%

DÓLAR R$ 5,22 +1,36%

IBOVESPA 187.461,84 pontos -0,70%

Fonte: Economatica e CAIXA Asset.

*cota patrimonial ajustada do CXCI: sem os custos da oferta e com a incorporação dos rendimentos distribuídos.

PA L AV R A D O G E S T O R

Nesse contexto mais desafiador, em março, observou-se uma performance mais moderada de diversos ativos da carteira do CXCI11, refletindo o ambiente de maior aversão a risco por parte dos investidores de forma geral. Ainda assim, em função da elevada qualidade das teses que compõem o portfólio, seguimos confiantes na consistência da estratégia de alocação adotada, bem como na manutenção dos sólidos fundamentos dos ativos selecionados.

Entre os principais destaques positivos:

XPCI11: O fundo apresentou rentabilidade positiva de 2,95% no mês. Em março, observou-se um fechamento relevante das curvas de juros, especialmente nos vértices intermediários e longos, movimento que beneficiou diretamente os FIIs de papel. Nesse contexto, o elevado carrego da carteira — em torno de 13,00% ao ano — contribuiu para que o XPCI11 figurasse entre as melhores performances do período.

IRIM11: No mês de março, o fundo registrou valorização de 1,60%. O resultado de fevereiro totalizou R$ 28,7 milhões, permitindo a distribuição de R$ 0,80 por cota em março, o que representa um aumento de 15,9% em relação ao mês anterior. O desempenho foi impulsionado pela melhora da correção monetária dos ativos e pelo recebimento de prêmio na quitação do CRI Allegra Pacaembu, gerando ganho de capital de R$ 0,09 por cota, com TIR efetiva de CDI + 9%. Adicionalmente, o fundo ainda tem direito a duas parcelas futuras desse prêmio, previstas para julho e dezembro, no valor de R$ 0,03 por cota cada.

PCIP11: O fundo apresentou alta de 1,34% no mês. Assim como outros FIIs de papel, o PCIP11 foi beneficiado pelo fechamento líquido da curva de juros em março. Destaca-se que aproximadamente 90,00% da carteira está alocada em CRIs indexados ao IPCA, potencializando os ganhos em um cenário de compressão das taxas reais.

Por outro lado, entre os principais destaques negativos:

TGAR11: O fundo registrou queda de 10,32% em março. Desde o anúncio da revisão de seu guidance, o ativo vem apresentando desempenho negativo. A combinação de frustração com a perspectiva de menores dividendos, maior aversão ao risco e saída de investidores de perfil mais conservador resultou em uma reprecificação significativa da cota no mercado secundário.

NEWL11: Apresentou desvalorização de 7,80% no mês. Em 17 de março de 2026, o fundo comunicou ao mercado que a Brinox Metalúrgica, única locatária do ativo NewLOG Caxias do Sul, manifestou intenção de desocupar o imóvel, cumprindo aviso prévio de 18 meses. Esse evento foi o principal gatilho da queda. A locação representa 32,70% da receita contratada do fundo, e a magnitude da desvalorização refletiu a elevada concentração de receita em um único inquilino. A gestão anunciou um plano de reposicionamento do galpão para renda urbana.

PA L AV R A D O G E S T O R

CNES11: O fundo apresentou queda de 7,55% no mês. Sem a ocorrência de fato relevante específico, o principal fator de pressão foi a irregularidade recente na distribuição de proventos. Em janeiro, o fundo distribuiu R$ 0,0029 por cota, o menor valor desde sua listagem; em fevereiro, não houve pagamento; e, em março, os proventos foram retomados em R$ 0,0229 por cota. Do ponto de vista fundamental, não houve alterações relevantes, e, dada a baixa liquidez do ativo, pequenos fluxos de venda geraram variações percentuais expressivas no preço da cota.

PA L AV R A D O G E S T O R

Performance CXCI11

O resultado do CXCI11 em março foi de R$ 0,70 por cota, impactado negativamente pela alienação de cotas, evento de natureza não recorrente. No mês, foi deliberada a distribuição de rendimentos de R$ 0,75 por cota, patamar considerado adequado para o fundo, à luz do cenário macroeconômico e do relevante nível de reservas atualmente constituído. O pagamento dos rendimentos será realizado em 15/04/2026. Desde o início do fundo, observa-se um acúmulo de R$ 0,58 por cota em resultados não distribuídos.

No que se refere à composição do portfólio, os fundos de recebíveis seguem desempenhando papel relevante na previsibilidade das receitas, especialmente em um contexto de inflação ainda elevada e política monetária mantida em patamar restritivo. Por sua vez, os FIIs de tijolo começam a apresentar sinais mais claros de recuperação, com negociações, em alguns casos, a preços moderadamente abaixo de seus fundamentos.

Por fim, destacamos que o prêmio das NTN-Bs longas mantém relação inversa com os preços dos fundos imobiliários. Considerando os fundamentos sólidos dos FIIs e o diferencial atrativo entre o prêmio das NTN-Bs de longo prazo e o dividend yield do IFIX, seguimos com a visão de que o cenário permanece favorável para o setor imobiliário listado.

Dividend Yield IFIX x Prêmio NTNB-2035

Fonte: Quantum|Axis e Broadcast

C A R A C T E R Í S T I C A S D A C A R T E I R A

Distribuição por ativo (% portfólio)

Alocação em FII – Distribuição Setorial

(distribuição do portfólio do Fundo alocado em FII – 93,67%) Fonte: CAIXA Asset e Quantum|Axis

O Fundo encerrou o mês de março de 2026 com 93,67% de seu patrimônio alocado em ativos imobiliários, majoritariamente cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs), enquanto os 6,33% remanescentes permaneceram alocados em ativos de elevada liquidez, conferindo flexibilidade tática à gestão.

No detalhamento setorial, o segmento de recebíveis imobiliários manteve-se como o mais representativo da carteira, correspondendo a 42,2% do portfólio, e apresentou contribuição à receita recorrente em linha com sua participação, respondendo por 41,19% da geração de resultados do Fundo. Tal desempenho reafirma o papel estrutural desses ativos na composição do fluxo de caixa recorrente do CXCI11.

No âmbito da política monetária, diante do início do ciclo de flexibilização, mantemos uma avaliação construtiva para a classe de Fundos Imobiliários, especialmente considerando a gradual redução do custo de capital e seus efeitos positivos sobre o valuation dos ativos reais e financeiros do setor.

Nesse contexto, reiteramos a visão de que o segmento de recebíveis deverá continuar oferecendo níveis atrativos de carrego, com elevada previsibilidade na distribuição de proventos, reforçando sua relevância estratégica na carteira do CXCI11 em um ambiente de transição do regime de juros, em linha com as premissas apresentadas em relatórios anteriores.

Com relação aos Fundos de Fundos (FoFs), a Estratégia entende que o segmento exerce papel relevante de complementariedade na alocação, proporcionando diversificação adicional e acesso a oportunidades táticas. Ademais, os níveis recorrentes de desconto observados no mercado secundário reforçam a assimetria positiva de risco-retorno, ampliando a percepção de potencial de valorização (upside) para esse conjunto de ativos.

Por fim, o saldo de caixa disponível, aliado à reserva acumulada de resultados não distribuídos, confere ao Fundo maior previsibilidade e resiliência na manutenção do patamar corrente de distribuição de proventos, fortalecendo a estabilidade dos fluxos aos cotistas ao longo dos próximos períodos.

Histórico de alocação por setor

*(Percentual em relação ao PL)

Fonte: CAIXA Asset.

Fll de recebíveis (distribuição por indexador)

Fll de recebíveis (percepção de risco)

Fonte: CAIXA Asset Data Base 31 MAR 26

Concentração lajes corporativas

Distribuição do portfólio de escritórios da cidade de São Paulo

Pinheiros Vila OlimpiaPaulista Chucri Zaidan Berrini Faria Lima Chacara Sto Antonio

Fonte: CAIXA Asset

Concentração ativos logísticos

Fonte: CAIXA Asset

C O M P O S I Ç Ã O P O R T F Ó L I O C X C I 1 1

(distribuição do portfólio do Fundo alocado em FII – 93,67%). Fonte: CAIXA Asset

(distribuição do portfólio do Fundo alocado em FII – 93,67%). Fonte: CAIXA Asset

Desconto/ágio médio dos Fll em carteira no CXCl11

Desconto médio dos Fll em carteira no CXCl11 + desconto do CXCI11

Desconto médio cota de mercado CXCi11 + desconto ativos investidos

* Data base: 31 MAR 2026

** Cota patrimonial dos FII investidos pelo CXCI11 | Fonte: Economatica

C X C I 1 1 – P O T E N C I A L D E R E T O R N O

* Data base 31 MAR 2026

** Cota patrimonial dos FII investidos pelo CXCI11 | Fonte: Economatica

C X C I 1 1 – M O V I M E N T A Ç Ã O E G I R O

Fonte: CAIXA Asset

C X C I 1 1 – N E G O C I A Ç Õ E S E L I Q U I D E Z

CX C I 1 1 – E V O L U Ç Ã O C O TA CX C I 1 1

Entendemos que a melhor forma de analisar a evolução da cota patrimonial do CXCI11 é comparar com a cota inicial

descontada dos custos de distribuição, que foi de R$ 97,00.

Fonte: CAIXA Asset

C X C I 1 1 – C O M P A R AT I V O D E R E T O R N O

Cota Patrimonial CXCI11 x CDI x IFIX

Cota patrimonial ajustada do CXCI: sem os custos da oferta e com a incorporação dos rendimentos distribuídos. Fonte: Broadcast. Considerando rentabilidade líquida do CDI (15% IR).

* gross up de 15% e cota de mercado de 31/03/2026. Fonte CAIXA Asset e Economatica

C X C I 1 1 – C O M P A R AT I V O D / Y E N T R E F U N D O S

*informações geradas com base nos dados disponíveis até a data de elaboração deste relatório.

Fonte: Economatica | base MAR 2026

CX C I 1 1 – D E M O N S T R A Ç Ã O D E R E S U LTA D O

Fonte: CAIXA Asset

Geração e Distribuição de Proventos

* Resultado apresentado não é auditado e considera o regime de caixa. Fonte: CAIXA Asset

C X C I 1 1 – C O M P O S I Ç Ã O D O S P R O V E N T O S

Fonte: CAIXA Asset

DO FUNDO – E RECEITA POR CXC I 1 1 – F O N T E D E G E R A Ç Ã O D E R E C E I TA

Fonte: CAIXA Asset

D I S C L A I M E R

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