Relatório Gerencial CXCI11 de janeiro de 2026

JAN 2026

RELATÓRIO MENSAL RELA

FII CAIXA CARTEIRA IMOBILIÁRIA CXCI11

CAIXA Asset

O F U N D O

CNPJ • 42.066.916/0001-94

ADMINISTRADOR • Caixa Econômica Federal

GESTOR • Caixa Asset

CUSTODIANTE e ESCRITURADOR • Itaú Unibanco e

Itaú Cor.

INÍCIO DO FUNDO • 16 de março de 2022

PRAZO DE DURAÇÃO • Indeterminado

PÚBLICO ALVO • investidores em geral, pessoas físicas e jurídicas

OBJETIVO DO FUNDO • Geração de renda e aumento de valor patrimonial por meio do investimento em ativos imobiliários

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO • 0,70% a.a.

TAXA DE PERFORMANCE • 20% do que exceder o IFIX

OBJETIVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO

O fundo tem por objetivo a realização de investimentos imobiliários mediante a aquisição de ativos, com foco em cotas de FII, de forma a proporcionar aos cotistas uma remuneração para o investimento realizado, por meio do fluxo de rendimentos gerado pelos ativos e do aumento do valor patrimonial de suas cotas.

ACESSE AQUI • Documentos do FII

CXCI11 | FII CAIXA CARTEIRA IMOBILIÁRIA

D E S TAQ U E S CXC I 1 1 | J A N 2 0 2 6 O F U N D O

Cota Patrimonial

R$ 88,03

Cota de Mercado

R$ 71,71

Distribuição por Cota

R$ 0,75

Dividend Yield | Mês

1,05%

Dividend Yield (% CDI)*

105,69%

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

~

VALOR DE MERCADO

VOLUME MÉDIO NEGOCIADO POR DIA

R$ 181,2 milhões

R$ 147,6 milhões

R$ 141,7 mil

G

QUANTIDADE DE COTAS

8

NÚMERO DE INVESTIDORES

FII INVESTIDOS

2.057.726

5.448

43

* Considerando gross up de 15% e cota de mercado no fechamento de 30/01/2026.

PÁGI NA 3

PA L AV R A D O G E S T O R

Prezado Investidor,

Em janeiro, os mercados emergentes foram beneficiados pelo movimento global de rotação de capital dos EUA para outras economias, sobretudo, o Brasil. O Ibovespa subiu 12,56% refletindo o forte fluxo estrangeiro no período. O IFIX reportou incremento de 2,27%, fortemente impulsionado pelos segmentos de Papel e Tijolo-Shopping. Ademais, o Copom manteve a taxa de juros em 15,00% a.a. em janeiro, como já era esperado pelo mercado, porém sinalizou que o ciclo de redução de juros provavelmente começará na reunião de março. No mês, o Dólar apresentou desvalorização de 4,95% frente ao Real, também em função da relevante entrada de capital estrangeiro no período.

IBOVESPA 181.363,90 pontos +12,56%

IFIX 3.860,99 pontos +2,27%

Fonte: Economatica e CAIXA Asset; * considera cota de mercado

Destaques | Retorno FII Investidos | CXCI11*

Fonte: Broadcast e CAIXA Asset.

Performance IFIX e Segmentos IFIX | Janeiro 2026

*cota patrimonial ajustada do CXCI: sem os custos da oferta e com a incorporação dos rendimentos distribuídos.

PA L AV R A D O G E S T O R

Neste contexto, em janeiro, notamos expressiva valorização de diversos ativos da carteira do CXCI11, refletindo a consistência da estratégia de alocação e a manutenção do bom momento de recuperação do mercado para fundos imobiliários. Entre os principais destaques positivos:

BRCR11: o fundo apresentou valorização de 9,16% no mês. Pelo oitavo mês consecutivo, manteve a distribuição de dividendos em patamar estável, reforçando a previsibilidade do fluxo de renda. A vacância permaneceu estável em relação aos meses anteriores, evidenciando consistência operacional. No ativo Eldorado, a multa rescisória compensou integralmente a saída do inquilino, neutralizando qualquer impacto negativo no resultado do período.

CACR11: registrou alta de 8,30% em janeiro. O principal evento do mês (divulgado no início de fevereiro, com data-base em jan/26) foi a publicação de fato relevante referente à reavaliação dos ativos da carteira. A administradora BRL Trust, com base em laudos técnicos independentes, realizou a remarcação a mercado de quatro CRIs relevantes do portfólio — Itaparica, Real Park, Savoie e Santo André. Como resultado, o patrimônio líquido do fundo apresentou aumento aproximado de 25,7%, refletindo a nova marcação dos ativos.

BROF11: o fundo apresentou valorização de 7,99% no mês de janeiro de 2026. No período, não foram observadas alterações operacionais relevantes, com o fundo mantendo sua estabilidade operacional e a regularidade na distribuição de rendimentos, em linha com o histórico recente.

Por outro lado, apesar dos avanços registrados em parte da carteira, o mês de dezembro também trouxe desafios relevantes para alguns ativos do portfólio:

TGAR11: o fundo apresentou rentabilidade negativa de 14,95% no mês. O principal fator para esse desempenho foi a revisão do guidance e de distribuição de rendimentos para o primeiro semestre de 2026, o que gerou forte volatilidade nas cotas. O movimento refletiu a reprecificação do fluxo de renda esperado no curto prazo por parte do mercado. A gestão reforçou que a revisão não decorre de deterioração da qualidade dos ativos, mas sim da necessidade de preservação de caixa em um cenário macroeconômico mais desafiador.

RBVA11: o FII apresentou rentabilidade negativa de 2,82% em janeiro. Apesar da oscilação no preço da cota, o fundo segue demonstrando previsibilidade na distribuição de dividendos.

PA L AV R A D O G E S T O R

Ademais, em 06 de janeiro, a Rio Bravo divulgou fato relevante comunicando a 6ª emissão de cotas do fundo, cujos recursos serão destinados à aquisição de novos ativos imobiliários e à otimização da estrutura de capital, em linha com a estratégia de crescimento e manutenção da geração de renda.

VRTA11: no mês, o fundo apresentou variação negativa de 2,14%. O desempenho ocorreu em um contexto de manutenção do resultado recorrente, refletindo a estratégia ativa de alocação e rotação de ativos adotada pela gestão. Não foram observados fatos relevantes negativos ou eventos extraordinários no período.

PA L AV R A D O G E S T O R

O resultado do CXCI11 em janeiro foi de R$ 0,78 por cota, com distribuição de rendimentos de R$ 0,75 por cota, considerado adequado para o fundo, diante do cenário e do relevante nível de reserva atual. O pagamento será realizado em 13/02/2026. Desde o início do fundo, há um acúmulo de R$ 0,65 por cota em resultados não distribuídos.

Ademais, no portfólio do CXCI11, os fundos de recebíveis continuam sendo importantes para previsibilidade de receita, diante da inflação elevada e política monetária restritiva. Já os FIIs de tijolo mostram sinais de recuperação, com preços moderadamente abaixo dos fundamentos em alguns casos.

Por fim, destacamos que o prêmio das NTN-Bs longas mantém correlação negativa com os preços dos fundos imobiliários. Considerando os fundamentos sólidos dos FII e o diferencial entre o prêmio da NTN-B longa e o dividend yield do IFIX, seguimos com a visão de que o cenário permanece atrativo para o setor.

Dividend Yield IFIX x Prêmio NTNB-2035

Fonte: Quantum|Axis e Broadcast

C A R A C T E R Í S T I C A S D A C A R T E I R A

Distribuição por ativo (% portfólio)

Alocação em FII – Distribuição Setorial

(distribuição do portfólio do Fundo alocado em FII – 93,91%)

Fonte: CAIXA Asset e Quantum|Axis

O Fundo encerrou o mês de janeiro/2026 com 93,91% do portfólio investido em ativos imobiliários (cotas de FII) e os demais 6,09% em ativos de liquidez.

O segmento de recebíveis permanece como o mais representativo (39,70%) e vem contribuindo com percentual na receita recorrente do Fundo em linha com sua participação (41,72% de contribuição na receita).

No quadro de politica monetária, há sinais de inflação mais moderada no médio prazo que poderá ajudar no trabalho de controle inflacionário da autoridade monetária.

Em janeiro, a taxa básica de juros permaneceu em patamar restritivo, porém, agora, com indicativo de afrouxamento monetário já na reunião de março.

Nesse contexto, ainda acreditamos que o segmento de recebíveis continuará oferecendo bons níveis de carrego e previsibilidade na distribuição de proventos do CXCI11, reforçando sua atratividade frente à redução gradual dos juros, em linha com relatórios anteriores.

Para os FoF, há o entendimento de que trazem complementariedade de investimento para o CXCI11. Além disto, os níveis de desconto também trazem a percepção de potencial de up-side neste segmento.

O saldo em caixa do Fundo e a reserva acumulada de resultado não distribuído trazem maior previsibilidade para manutenção do patamar de distribuição de proventos do CXCI11.

Histórico de alocação por setor

*(Percentual em relação ao PL)

Fonte: CAIXA Asset.

Fll de recebíveis (distribuição por indexador)

Fll de recebíveis (percepção de risco)

Fonte: CAIXA Asset Data Base 30 JAN 26

Concentração lajes corporativas

Distribuição do portfólio de escritórios da cidade de São Paulo

Pinheiros Vila OlimpiaPaulista Chucri Zaidan Berrini Faria Lima Chacara Sto Antonio

Fonte: CAIXA Asset

Concentração ativos logísticos

Fonte: CAIXA Asset

(distribuição do portfólio do Fundo alocado em FII – 93,91%). Fonte: CAIXA Asset

C X C I 1 1 – D E S C O N T O D O P O R T F Ó L I O

* Data base: 30 JANEIRO 2026

** Cota patrimonial dos FII investidos pelo CXCI11 | Fonte: Economatica

** Cota patrimonial dos FII investidos pelo CXCI11 | Fonte: Economatica

C X C I 1 1 – M O V I M E N T A Ç Ã O E G I R O

Fonte: CAIXA Asset

C X C I 1 1 – N E G O C I A Ç Õ E S E L I Q U I D E Z

Fonte: CAIXA Asset e Economatica

CX C I 1 1 – E V O L U Ç Ã O C O TA CX C I 1 1

Entendemos que a melhor forma de analisar a evolução da cota patrimonial do CXCI11 é comparar com a cota inicial

descontada dos custos de distribuição, que foi de R$ 97,00.

Evolução Patrimonial CXCI11

Fonte: CAIXA Asset

C X C I 1 1 – C O M P A R AT I V O D E R E T O R N O

Cota Patrimonial CXCI11 x CDI x IFIX

Cota patrimonial ajustada do CXCI: sem os custos da oferta e com a incorporação dos rendimentos distribuídos. Fonte: Broadcast. Considerando rentabilidade líquida do CDI (15% IR).

* gross up de 15% e cota de mercado de 30/01/2026. Fonte CAIXA Asset e Economatica

C X C I 1 1 – C O M P A R AT I V O D / Y E N T R E F U N D O S

CX C I 1 1 – D E M O N S T R A Ç Ã O D E R E S U LTA D O

Geração e Distribuição de Proventos

C X C I 1 1 – C O M P O S I Ç Ã O D O S P R O V E N T O S

Fonte: CAIXA Asset

DO FUNDO – E RECEITA POR CXC I 1 1 – F O N T E D E G E R A Ç Ã O D E R E C E I TA

Fonte: CAIXA Asset

D I S C L A I M E R

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