Relatório Gerencial CXCI11 de setembro de 2026

RELATÓRIO MENSAL

CXCI11 | FII CAIXA CARTEIRA IMOBILIÁRIA

O F U N D O

CNPJ • 42.066.916/0001-94

ADMINISTRADOR • Caixa Econômica Federal

GESTOR • Caixa Asset

CUSTODIANTE e ESCRITURADOR • Itaú Unibanco e Itaú Cor.

INÍCIO DO FUNDO • 16 de março de 2022

PRAZO DE DURAÇÃO • Indeterminado

PÚBLICO ALVO • investidores em geral, pessoas físicas e jurídicas

OBJETIVO DO FUNDO • Geração de renda e aumento de valor patrimonial por meio do investimento em ativos imobiliários

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO • 0,70% a.a.

TAXA DE PERFORMANCE • 20% do que exceder o IFIX

OBJETIVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO

O fundo tem por objetivo a realização de investimentos imobiliários mediante a aquisição de ativos, com foco em cotas de FII, de forma a proporcionar aos cotistas uma remuneração para o investimento realizado, por meio do fluxo de rendimentos gerado pelos ativos e do aumento do valor patrimonial de suas cotas.

ACESSE AQUI • Documentos do FII

D E S TAQ U E S CXC I 1 1 | S E T 2 0 2 6 O FUNDO

Cota Patrimonial R$ 76,14 Cota de Mercado R$ 64,82

R$ 0,75 Distribuição por Cota

Dividend Yield | Mês

1,16%

125,84% Dividend Yield (% CDI)*

VALOR DE MERCADO

R$ 156,7 milhões R$ 63,8 mil R$ 133,4 milhões

VOLUME MÉDIO NEGOCIADO POR DIA

QUANTIDADE DE COTAS

2.057.726

NÚMERO DE INVESTIDORES

5.337

FII INVESTIDOS

44

* Considerando gross up de 15% e cota de mercado no fechamento de 30/09/2026.

PA L AV R A D O G E S T O R

Prezado Investidor,

Em setembro, no âmbito global, o conflito entre EUA e Irã completou sete meses, mantendo elevado o prêmio de risco geopolítico e minando expectativas de desaceleração inflacionária. A alta do petróleo Brent (+7% em setembro) reacendeu as pressões sobre preços e juros globais.

Nos EUA, na reunião de setembro, o FOMC elevou a Fed Funds Rate em 0,25 p.p., para o intervalo entre 3,75% e 4,00% ao ano. A decisão foi unânime (12-0) e veio acompanhada de revisão altista relevante das projeções de crescimento, de inflação e da trajetória esperada para a Fed Funds Rate. O comunicado retirou a menção a choques de oferta e energia do comunicado, revelando que o Comitê deixou de tratar a elevação da inflação como pontual e passou a enxergá-la como resultado de uma dinâmica mais ampla, o que justifica resposta via aumento de taxa de juros. Essa leitura é reforçada pela fala de Warsh de que as condições financeiras dificilmente poderiam ser descritas como restritivas.

No Brasil, na reunião de setembro, o Comitê de Politica Monetária (Copom) do Banco Central reduziu a taxa Selic em 25 pontos-base, para 13,75% ao ano, refletindo moderação gradual da atividade, sinais da politica restritiva sobre o crédito e postura cautelosa para assegurar convergência da inflação à meta. A ata destacou desaceleração nos componentes sensíveis ao ciclo e inflação abaixo do limite superior, porém acima da meta, com projeções de 5,2% em 2026 e 3,9% em 2027, considerando câmbio de R$5,15 por dólar e bandeira amarela. O Copom apontou balanço de riscos com assimetria altista e possíveis choques de petróleo e clima, mas reconheceu fatores baixistas como maior desaceleração global. O Relatório de Política Monetária reduziu a projeção do IPCA para 3,1% no segundo trimestre de 2028, revisou o PIB para 1,8% em 2026 e 1,4% em 2027 e antecipou hiato do produto negativo até 2028, reforçando a perspectiva de continuidade de cortes graduais de 25 pontos-base e orientação dependente da evolução dos dados.

Nesse contexto, a carteira do CXCI manteve, ao longo de setembro, elevado nível de investimento, com 95,26% do patrimônio alocado em FIIs. A composição do portfólio permaneceu concentrada em ativos com forte capacidade de geração de renda, combinando exposição relevante ao segmento de crédito imobiliário e posições selecionadas em fundos de tijolo. Tal estrutura permitiu ao CXCI11 capturar a atratividade dos recebíveis imobiliários em um ambiente de juros ainda elevados, sem abdicar do potencial de valorização patrimonial proporcionado por ativos reais negociados com desconto em relação aos seus fundamentos.

CXCI11 R$ 64,82 0,94%

IFIX 3.755,22 pontos 0,20%

IBOVESPA 186.340,46 pontos 5,03%

DÓLAR R$ 5,18 0,01%

PA L AV R A D O G E S T O R

Em setembro, o CXCI11 apresentou resultado de R$ 0,71 por cota, mantendo a consistência da geração recorrente de caixa do portfólio. No período, foi deliberada a distribuição de R$ 0,75 por cota, em linha com a política de distribuição do fundo e suportada pela posição de reservas acumuladas, que permanece em nível confortável e contribui para a previsibilidade dos rendimentos ao longo do tempo. O Fundo encerrou o mês com 95,26% do patrimônio alocado em FIIs, mantendo uma carteira amplamente investida e adequadamente diversificada entre diferentes segmentos, estratégias e gestores. A alocação segue orientada para a preservação de capital, geração recorrente de renda e captura de oportunidades de valorização ao longo dos ciclos do mercado imobiliário. Os fundos de recebíveis imobiliários continuaram contribuindo de forma relevante para a estabilidade dos resultados da carteira. Embora o processo de flexibilização monetária tenha avançado ao longo dos últimos meses, o nível de juros permanece elevado em termos históricos, preservando a atratividade dos ativos de crédito imobiliário. Adicionalmente, a diversificação entre devedores, lastros e garantias segue reforçando a resiliência do portfólio e a previsibilidade dos fluxos de caixa. No segmento de fundos de tijolo, o ambiente começou a se mostrar mais favorável diante da continuidade do ciclo de redução da taxa básica de juros. Historicamente, esse movimento tende a beneficiar os ativos imobiliários por meio da redução das taxas de desconto utilizadas pelo mercado e da melhora relativa da atratividade dos rendimentos distribuídos pelos FIIs. Apesar disso, diversos fundos ainda permanecem negociando com descontos relevantes em relação aos seus valores patrimoniais, criando oportunidades atrativas de geração de valor no médio e longo prazo. Nesse contexto, a gestão permanece focada na identificação de ativos com fundamentos sólidos, elevada qualidade dos portfólios imobiliários e potencial de valorização decorrente da convergência desses descontos.

CA R AC T E R Í S T I CAS DA CA R T E I R A

Distribuição por ativo (% portfólio)

Alocação em FII – Distribuição Setorial

(distribuição do portfólio do Fundo alocado em FII – 95,26%)

Fonte: CAIXA Asset e Economatica

No cenário macroeconômico doméstico, setembro foi marcado pela continuidade do processo de flexibilização monetária, embora as condições financeiras ainda permanecessem relativamente restritivas em termos históricos.

O mercado seguiu acompanhando a evolução da inflação, da atividade econômica e do quadro fiscal, fatores que continuam influenciando as expectativas para a trajetória dos juros e, consequentemente, a precificação dos ativos imobiliários.

Nesse ambiente, observou-se maior diferenciação de desempenho entre os segmentos de fundos imobiliários. Enquanto os fundos de crédito mantiveram sua atratividade em razão da elevada capacidade de geração de renda e da previsibilidade dos fluxos de caixa, os fundos de tijolo passaram a se beneficiar gradualmente da perspectiva de redução do custo de capital ao longo dos próximos trimestres.

Apesar desse movimento, diversos ativos permanecem negociando com descontos relevantes em relação aos respectivos valores patrimoniais, sugerindo potencial adicional de valorização à medida que o ciclo monetário avance.

O resultado reforça a efetividade da estratégia de diversificação entre fundos de papel e tijolo, permitindo ao Fundo capturar tanto a resiliência proporcionada pelos ativos de crédito quanto as oportunidades de valorização presentes nos segmentos mais sensíveis à redução das taxas de juros.

A gestão permanece focada na seleção de ativos com fundamentos sólidos, geração recorrente de renda e potencial de apreciação patrimonial, mantendo uma abordagem disciplinada na alocação dos recursos.

Essa estratégia permite combinar estabilidade na geração de resultados correntes com a captura de valor decorrente da normalização dos descontos observados em parcela relevante da indústria de fundos imobiliários ao longo do ciclo de mercado.

Histórico de Alocação por Setor

*(Percentual em relação ao PL)

Fonte: CAIXA Asset.

Fonte: CAIXA Asset Data Base 30 SET 26

C O M P O S I Ç Ã O P O R T F Ó L I O CXC I 1 1

(distribuição do portfólio do Fundo alocado em FII – 95,26%). Fonte: CAIXA Asset

(distribuição do portfólio do Fundo alocado em FII – 95,26%). Fonte: CAIXA Asset

CXC I 1 1 – D E S C O N T O D O P O R T F Ó L I O

* Data base: 30 SET 2026

** Cota patrimonial dos FII investidos pelo CXCI11 | Fonte: Economatica

CXC I 1 1 – P O T E N C I A L D E R E T O R N O

• * Data base 30 SET 2026
• ** Cota patrimonial dos FII investidos pelo CXCI11 | Fonte: Economatica

CXC I 1 1 – M OV I M E N TA Ç Ã O E G I R O

Fonte: CAIXA Asset

CXC I 1 1 – Á g i o / D e s á g i o h i s t ó r i c o

Fonte: CAIXA Asset e Economatica

CXC I 1 1 – E VO L U Ç Ã O C O TA CXC I 1 1

Entendemos que a melhor forma de analisar a evolução da cota patrimonial do CXCI11 é comparar com a cota inicial descontada dos custos de distribuição, que foi de R$ 97,00.

Fonte: CAIXA Asset

CXC I 1 1 – C O M PA R AT I VO D E R E T O R N O

CXC I 1 1 – C O M PA R AT I VO D / Y E N T R E F U N D O S

^* informações geradas com base nos dados disponíveis até a data de elaboração deste relatório.

Fonte: Economatica | base SET 2026

CXC I 1 1 – D E M O N S T R A Ç Ã O D E R E S U LTA D O

Fonte: CAIXA Asset

^* Resultado apresentado não é auditado e considera o regime de caixa. Fonte: CAIXA Asset

CXC I 1 1 – C O M P O S I Ç Ã O D O S P R OV E N T O S

Fonte: CAIXA Asset

COTA

INCLUIR GRÁFICO COM RECEITA DO FUNDO – E RECEITA POR CXC I 1 1 – F O N T E D E G E R A Ç Ã O D E R E C E I TA

Fonte: CAIXA Asset

RELATÓRIO MENSAL

CXCI11 | FII CAIXA CARTEIRA IMOBILIÁRIA

D I S C L A I M E R

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