Relatório Gerencial DRIM11 de dezembro de 2025

RELATÓRIO AO INVESTIDOR RB DESENVOLVIMENTO RESIDENCIAL V FII DRIM11 – DEZEMBRO/25

Características Gerais e Políticas de Investimentos

RB DESENVOLVIMENTO RESIDENCIAL V FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA, constituído sob a forma de condomínio fechado, com prazo determinado de duração, formado por uma única classe de cotas, dividida em três subclasses. O Fundo tem por objetivo investir em operações de permuta em Empreendimentos Imobiliários na cidade de São Paulo.

A Classe tem por objetivo proporcionar aos cotistas a valorização e a rentabilidade de suas cotas, conforme política de investimento definida abaixo, primordialmente, por meio da aquisição, direta ou indireta, de (i) empreendimentos imobiliários de natureza majoritariamente residencial objeto de investimento direto ou indireto pela Classe, os quais terão por objeto o desenvolvimento, a aquisição e/ou incorporação de imóveis, para posterior alienação, ou, ainda, os terrenos adquiridos direta e/ou indiretamente pela Classe, para posterior permuta, física ou financeira, por unidades residenciais de incorporações imobiliárias, os quais poderão contemplar atividades comerciais, de forma minoritária (“Empreendimentos Imobiliários”); e/ou (ii) títulos ou valores mobiliários que tenham por lastro, finalidade ou objetivo o financiamento de Empreendimentos Imobiliários; em quaisquer casos, observados os Critérios de Elegibilidade aplicáveis (conforme definido abaixo) (“Ativos Alvo”).

Histórico de Subscrições e Integralizações

O Fundo RB DESENVOLVIMENTO RESIDENCIAL V teve a sua 1ª Emissão de Cotas realizada através de Oferta Restrita de Distribuição de Cotas, nos termos da Instrução CVM nº 160, com os investidores subscrevendo o montante total de 69.885 cotas, sendo 13.004 cotas da subclasse A (DRIM11), 10.500 da subclasse B (DRIM15) e 41.381 cotas da subclasse C (DRIM16), ao preço de R$ 1.000,00 por cota, incluindo custos, com um Valor Total de Captação da Oferta de R$ 69.885.000,00. A data de encerramento da 1ª Emissão de Cotas ocorreu em 18 de junho de 2025.

Os recursos subscritos na 1ª Emissão de Cota do Fundo ainda não foram integralizados e ocorrerão novas chamadas de capital à medida em que houver necessidade para os investimentos no pipeline.

Conforme previsto nos documentos da Oferta e no Regulamento do Fundo, as integralizações dos cotistas ocorreriam mediante a modalidade de chamada de capital. A tabela abaixo demonstra os montantes e datas das chamadas de capital.

COMENTÁRIOS DO GESTOR

Mercado Imobiliário Residencial – Panorama Geral e últimos dados

O ambiente macroeconômico abre uma janela estratégica para o mercado imobiliário. A expectativa de redução da taxa Selic, combinada à inflação sob controle, cria condições altamente favoráveis para a aceleração do ciclo de incorporação e construção civil, com impacto direto na atratividade dos investimentos do setor.

Os indicadores de confiança da construção reforçam esse momento positivo, apoiado pelo aumento dos investimentos em infraestrutura, pelo novo regramento de financiamento habitacional nos segmentos de média e alta renda e pela perspectiva concreta de redução do custo do crédito ao longo do ano.

São Paulo consolida-se como o mercado resiliente e líquido, sustentado por fundamentos estruturais robustos: forte demanda habitacional, adensamento urbano contínuo, necessidade de renovação do estoque imobiliário e escassez de terrenos bem localizados. A convergência desses fatores, somada à melhora do cenário macroeconômico, cria um ambiente altamente propício para a geração de valor e captura de retornos consistentes.

Inserido nesse contexto, o Fundo segue atuando de forma ativa e seletiva na originação de investimentos, priorizando projetos com alto potencial de valorização, parceiros experientes e estruturas alinhadas de risco e retorno. A estratégia é direcionada à construção de um portfólio resiliente, capaz de entregar resultados atrativos e sustentáveis no longo prazo.

Atualizamos nosso cenário com os últimos dados divulgados pelo Secovi-SP (Sindicato da Habitação), de acordo com informações de fechamento de novembro/2025 para melhor acompanhamento do mercado imobiliário residencial em São Paulo.

Em relação às vendas, o mês de novembro somou o total de 9.172 unidades comercializadas, volume 26,0% inferior no comparativo às vendas de outubro, assim como teve resultado 1,9% inferior no comparativo com nov/24. Já em relação aos lançamentos, o mês de novembro apresentou o montante de 14.895 unidades, volume 22,8% menor se comparado com mês de outubro, por outro lado teve crescimento de 15,5% maior no comparativo com nov/24.

Lançamentos e Vendas (em mil)

Unidades Lançadas Unidades VendidasVendas e Lançamento Acumulados (em mil)

Unidades Lançadas Unidades Vendidas

Fonte: Secovi/SP - Elaboração: RB Asset

Em relação às zonas da cidade, tivemos liderança para a Zona Oeste em VGO (38% equivalente a R$ 21,3 bilhões), a Zona Sul registrou melhor desempenho em VGV (34%, equivalente a R$ 1,9 bilhão), por fim a Zona Leste liderou em lançamentos, com 35% (6.723 unidades), em vendas (35% equivalente a 4.275 unidades), VSO (15,3%) e oferta final (32% equivalente a 23.740 unidades).

COMENTÁRIOS DO GESTOR

FII - Panorama Geral e Atualizações

Conforme informado no Fato Relevante de 29/12/2025 (Link), foi solicitada a 2ª Chamada de Capital no âmbito da 1ª emissão de cotas dos respectivos fundos.

Nesta chamada de capital os cotistas que subscreveram as cotas do FII, conforme o Mecanismo de Controle de Chamadas de Capital previsto nos Compromissos de Investimento, tomam ciência de que os recursos a serem utilizados para essa nova integralização de cotas serão obtidos por meio da amortização compulsória das cotas do FIRF, as quais são detidas pelos Cotistas, e da transferência automática de tais recursos para o FII, em atendimento à obrigação de cada Cotista de integralizar suas respectivas Cotas no FII.

Ressaltamos aos Cotistas que nenhuma providência adicional se faz necessária para o cumprimento de sua obrigação de integralizar suas respectivas Cotas na chamada de capital do FII.

Valor Patrimonial do Fundo - Marcação Contábil

Por fim, a tabela abaixo apresenta o valor patrimonial atualizado do Fundo, conforme disponibilizado pelo Administrador.

O Administrador realiza a apuração dos valores de acordo com as normas contábeis aplicáveis ao Fundo. Atualmente, tais ativos estão registrados pelo valor atribuído à permuta. O critério definitivo de reconhecimento de receita poderá implicar ajustes futuros na forma de mensuração e reconhecimento dos resultados.

Fonte: BTG Pactual

PROJETO 1 – ITAIM BIBI

CARACTERÍSTICAS FUNDO

Data de Investimento: Jul/25

Modalidade de Investimento:

Permuta Física

Investimento Total do Projeto* (R$ MM): R$ 30,0 mi.

[*] Investimento estimado

ETAPAS DO PROJETO

ORIGINAÇÃO

NEGOCIAÇÃO, ESTRUTURAÇÃO E DILIGÊNCIA

ENTREGA DAS CHAVES

APROVAÇÕES E PROJETO

OBRAS

CARACTERÍSTICAS DO PROJETO

Localização: Itaim Bibi - São Paulo

Status: Projeto em Aprovação

Padrão: Altissímo Padrão

Número de Torres: 1 Torre

Total Unidades: 32 Unidades Residenciais

Área de Terreno: 1.650 m²

Área Privativa Total: 12.326 m²

Lançamento Previsto: 1º semestre de 2026

(1) O projeto ainda se encontra em fase preliminar, e suas especificações técnicas podem sofrer alterações, sem aviso prévio.

LANÇAMENTO

INFORMAÇÕES GERAIS DO FUNDO

RB DESENVOLVIMENTO RESIDENCIAL V FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - Razão Social RESPONSABILIDADE LIMITADA

CNPJ 58.350.082/0001-84

Código de Negociação DRIM11 (Subclasse A) / DRIM15 (Subclasse B) / DRIM16 (Subclasse C) (Ticker)

Código ISIN BRDRIMCTF004 / BRDRIMCTF012 / BRDRIMCTF020

Gestor RB ASSET MANAGEMENT LTDA

Consultor Dados Imobiliários DATA ZAP INTELIGENCIA IMOBILIARIA LTDA

Administrador BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM

Escriturador BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM

Custodiante BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM

Auditor

Taxa de Administração 1,7% ao ano sobre o Patrimônio Líquido do Fundo.

Taxa de Performance 20% (vinte por cento) sobre o que exceder a Remuneração Base

Prazo do Fundo 84 meses

Liquidez do Fundo Fundo Fechado

Público Alvo Investidores Qualificados

Negociação das Cotas B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão

Encerramento do Exercício Social 31-dez

Mercado de Negociação de Cotas B3

Entidade administradora de Mercado BM&FBOVESPA Organizado

Mandato: Tijolo

Subclassificação: Desenvolvimento

Classificação Autorregulação

Segmento: Residencial

Tipo de Gestão: Ativa