Relatório Gerencial DVFF11 de junho de 2026

DVFF11 Devant Fundo de Fundos Imobiliários Fll

Relatório Gerencial

Junho 2026

RegulamentoInforme Mensaldevantasset.com.br_(11) 93271-6089回 @devantasset in devantasset

DESTAQUES

R$ 0,34 Por cota

R$0,085 Resultado retido por cota

6,43%¹ Dividend yield (cota de mercado)

R$ 5,29 Cota de Mercado

20,04%² Dividend yield 12 Meses

60,99% Desconto sobre patrimonial

675,13%% CDI Gross -UP IR

91,39% Desconto sobre patrimonial dos ativos investidos

(1) Para cálculo do dividend yied mensal, é considerado o valor da cota no mercado secundário referente ao fechamento do mês. (2) Para cálculo do dividend yield 12 meses, são considerados rendimentos dos últimos 12 e o valor de fechamento da cota no último mês. Trata -se apenas de uma referência, cada investidor possui um DY diferente a depender de quanto efetivamente pagou para adquirir as cotas .

INDICADORES ECONÔMICOS

COMENTÁRIOS DA GESTÃO

Referente ao mês de junho, o fundo distribuiu um total de R$ 3.743,230 em rendimentos . Aos cotistas do DVFF 11, foram distribuídos R$ 0 ,34 por cota, isentos de Imposto de Renda , na pessoa física , resultando em um dividend yield de 6,43 % calculado sobre a cota de mercado . Considerando o gross up do Imposto de Renda, a remuneração equivale a 675,13% do CDI.

O dividend yield 12 meses fechou em 20 ,04 % e na média mensal, 1,53%. Nos últimos 12 meses, o fundo distribuiu R$ 1,0 6 por cota. Após a distribuição dos rendimentos, o fundo manteve R$ 0 ,0 84 por cota retido para futuras distribuições . A carteira permaneceu 83% alocada em FIIs, 8% em CRI e 9% em caixa .

A distribuição de rendimentos do período foi impactada por um evento não recorrente na carteira do fundo . O DVFF 11 detinha posição no HGPO 11, que, conforme informações públicas divulgadas ao mercado, realizou a venda de um de seus ativos e efetuou uma distribuição extraordinária aos seus cotistas . Os recursos recebidos em decorrência dessa operação contribuíram para a distribuição realizada pelo DVFF 11no período .

OBJETIVO DO FUNDO

Auferir rendimentos e ganhos de capital advindos das aplicações em ativos financeiros com lastro imobiliário, basicamente Fundos Imobiliários e Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI).

PÚBLICO -ALVO

Investidores em Geral

INÍCIO DO FUNDO Abril/21

TIPO Condomínio Fechado

CATEGORIA ANBIMA Gestão Ativa | Títulos e Valores Mobiliários

CNPJ 39.863.059/0001 -49

CÓDIGO ISIN BRDVFFCTF006

TICKER B3 DVFF11

QUANTIDADE DE COTAS 11.009.500

QUANTIDADE DE COTISTAS 2.167

GESTOR Devant Asset Investimentos Ltda

ADMINISTRADOR E CUSTODIANTE BRL Trust DTVM S.A.

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO E CUSTÓDIA 0,15% ao ano

TAXA DE GESTÃO 0,65% ao ano

TAXA DE PERFORMANCE 20% do que exceder 100% do IFIX

TRIBUTAÇÃO

Pessoas Físicas são isentas de IR desde que detenham até 10% do total das cotas emitidas pelo fundo e desde que o fundo possua no mínimo 50 investidores e que suas cotas sejam negociadas em Bolsa de Valores ou Balcão Organizado .

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

R$ 95.002.259,12

COTA PATRIMONIAL R$ 8,63

VALOR DE MERCADO R$ 60.883.535,00

COTA DE MERCADO R$ 5,36

DATA EX DIVIDENDOS 08/07/2026

DIVULGAÇÃO DE RENDIMENTOS 5º dia útil de cada mês

10º dia útil de cada mês

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

COMPOSIÇÃO DE RESULTADO MENSAL E ACUMULADA (R$)

HISTÓRICO DE DIVIDEND YIELD

DY Mercado DVFF11 DY Médio DVFF11

DIVIDEND YIELD DVFF11 X DIVIDEND YIELD MÉDIO FOFS

O setor de fundo de fundos (FOFs ) continua apresentando uma porta de entrada oportuna aos investidores . No caso do DVFF 11, além do duplo upside que chega a 91,4% em relação ao valor patrimonial dos ativos investidos, seu dividend yield também é superior à média dos demais FOFs da indústria desde seu início.

1º desconto:

O primeiro desconto se deve ao fato de que os FIIs podem negociar no mercado abaixo do patrimonial, ou seja, abaixo do valor de avaliação dos ativos investidos . Sendo assim, é possível adquirir as cotas desses fundos por um valor inferior ao que ele vale sob o ponto de vista patrimonial . No caso do DVFF 11, no fechamento do mês o possível upside chegou a 61%.

2º desconto :

O FOF compra cotas desse fundo que, em média, estão descontadas, mas também tem as suas cotas negociadas no mercado com desconto . No fechamento do mês, esse segundo upside foi de 18,88%, ou seja, o possível upside ao adquirir as cotas do DVFF 11é duplo e totaliza 91,4%. Veja:

PORTFÓLIO POR CLASSE DE ATIVO

A alocação atual do portfólio é composta por 83,3% em FIIs, 7,7% em CRIs e 9% em caixa, mantendo a estratégia de concentração em ativos imobiliários listados .

CARTEIRA DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS

1_A linha “Outros” (10,8%) representa o agrupamento de FIIs com participação individual inferior a 1,0 % na composição da carteira, consolidados para fins de apresentação .

ALOCAÇÃO POR SEGMENTO DE FII

CARTEIRA DE CRI

¹ Média ponderada da duration .

VOLUME NEGOCIAÇÃO X PREÇO MERCADO

LÍQUIDEZ

Fonte : B3 e Devant Asset .

NÚMERO DE COTISTAS

GLOSSÁRIO

Alienação Fiduciária das Cotas do SPE : as cotas do SPE são alienadas fiduciariamente para o CRI e a securitizadora tem a prerrogativa de tomar posse da empresa caso a dívida não seja honrada .

Fundo de Reservas : constituído para fazer frente aos pagamentos das obrigações garantidas no caso de inadimplemento . Geralmente constituído pelo valor equivalente a no mínimo 2 PMTs. Coberto pelo regime fiduciário, depositado na conta centralizadora do CRI. São investidos em aplicações financeiras permitidas no termo de securitização, geralmente são: títulos públicos ; CDBs de bancos AAA ; fundos de liquidez compostos por Título Público . A rentabilidade recebida permanece na composição do fundo de reservas . Deverá ser mantido no valor definido no termo de securitização e recomposto, caso seja utilizado .

Fundo de Obras : constituído para custear o valor total da obra. O valor é medido conforme relatório de medição da obra. Garantia imposta em CRIs que possuem projetos imobiliários com obras não finalizadas . Geralmente constituído com o valor equivalente ao remanescente para conclusão das obras do empreendimento imobiliário . Os recursos são disponibilizados ao incorporador conforme medição de obra e na forma de reembolso .

Conta Centralizadora : composta por créditos imobiliários ; créditos cedidos fiduciariamente ; fundo de reservas e outras garantias . Contas em bancos privados de primeira linha, nas quais ficam depositados os créditos de patrimônio separado mediante a instituição de regime fiduciário .

Duration : é o prazo médio no qual o detentor de um título vai recuperar o investimento feito ao adquirir o papel. Quanto maior a duration , mais tempo o investidor vai levar para receber de volta o montante investido no ativo.

LTV (Loan to Value ): LTV=A/(B+C+D), onde A: Valor do Saldo Devedor considerando a subordinação (exemplo: se for uma cota subordinada, considera além do saldo devedor da cota subordinada, os saldos devedores das cotas superiores (mezanino ou sênior); B: Somatório do fluxo dos contratos elegíveis trazidos a valor presente ; C: Somatória do fluxo dos contratos inelegíveis trazidos a valor presente com um desconto de 30 % e D: Estoque da operação com um desconto de 30 %.

PMT: Abreviação do inglês, payment , representa o valor da parcela de um empréstimo (amortização + juros).

Razão PMT: Valor dos créditos recebidos pelo projeto, na conta corrente do patrimônio separado do CRI, dividido pelo valor da PMT do CRI. Quanto maior este percentual, maior a segurança da operação .

Razão Saldo Devedor : Valor presente de todos os recebíveis elegíveis cedidos à operação (durante o prazo da operação e após o prazo da operação) dividido pelo saldo devedor líquido do Fundo de Reserva .

Cotas Sênior : Possuem preferência no recebimento com relação a todas as demais cotas. Em operações em que há subordinação, a cota sênior é que apresentará a menor remuneração .

Cota Mezanino : Modalidade intermediária de risco. Possui prioridade de pagamento em relação às cotas de classe subordinada e subordinação em relação às cotas de classe sênior.

Cota Subordinada : São cotas que devem se subordinar às demais (sênior, mezanino) em relação ao recebimento de amortizações e juros. Os detentores deste tipo de cota só receberão os rendimentos depois que os cotistas das outras classes receberem a sua parte. Geralmente é a cota com a melhor remuneração e que também conta com percentuais elevados de sobregarantia nas operações .

Lastro Pulverizado : São contratos que possuem diversos devedores (mutuários) .

Corporativo : Ao contrário do lastro pulverizado, são contratos que possuem uma única empresa ou grupo como principal devedor.

Cessão Fiduciária da Carteira de Recebíveis : O incorporador é titular de direitos creditórios decorrentes da comercialização de ativos imobiliários, ou seja, possui uma carteira de recebíveis a prazo . Por meio de um contrato de cessão de créditos, a carteira de recebíveis detida essa é cedida fiduciariamente – neste momento há uma transferência da titularidade do crédito, que deixa de pertencer e ser recebido pelo incorporador, e passa a ser custodiado por um banco de primeira linha e controlado pela securitizadora .

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