Relatório Gerencial FIGS11 de fevereiro de 2026

General Shopping Ativo e Renda FII FIGS11

FEVEREIRO DE 2026 Relatório Gerencial

• SUMÁRIO NAVEGÁVEL pág.
• OBJETIVO DO FUNDO 3
• INFORMAÇÕES GERAIS 3
• MERCADO DE SHOPPING CENTERS 4
• PRINCIPAIS DESTAQUES 5
• DESEMPENHO DO FUNDO 6
• INVESTIMENTOS (% POR CLASSE DE ATIVOS) 7
• FICHA TÉCNICA: SHOPPING BONSUCESSO 8
• FICHA TÉCNICA: SHOPPING MAIA 9
• RESULTADO DO SHOPPING (BASE CAIXA) 10
• INDICADORES OPERACIONAIS - CONSOLIDADOS 11
• DOCUMENTOS 12

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OBJETIVO DO FUNDO

O Fundo tem por objeto adquirir e explorar, direta ou indiretamente, empreendimentos imobiliários comerciais do tipo Shopping Center, construídos ou em fase de construção e/ou expansão, desde que desenvolvidos e/ou administrados pela General Shopping Brasil S.A., para posterior alienação, locação ou arrendamento.

INFORMAÇÕES GERAIS

COTA PATRIMONIAL

R$ 70,04

INÍCIO DAS ATIVIDADES Junho de 2013

Hedge Investments Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.

COTA DE MERCADO R$ 51,94

GESTORA Hedge Investments Real Estate Gestão de Recursos Ltda.

VALOR DE MERCADO R$ 148 mi

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO (inclui Gestão) 0,50% ao ano sobre o valor de mercado do Fundo

TAXA DE PERFORMANCE Não há

QUANTIDADE DE COTAS 2.850.000

CÓDIGO DE NEGOCIAÇÃO FIGS11

TIPO ANBIMA FII de Renda Gestão Passiva – Shopping Centers

QUANTIDADE DE COTISTAS 11.555

PRAZO Indeterminado

PÚBLICO-ALVO Investidores em geral

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RELAÇÃO COM INVESTIDORES

Para comentários, críticas e sugestões, mande e-mail para [email protected].

Data base das informações: 27/02/2026.

MERCADO DE SHOPPING CENTERS

MONITORAMENTO MENSAL (ABRASCE)

Segundo dados da Associação Brasileira de Shopping Centers (Abrasce), em janeiro, o mercado de shoppings brasileiro apresentou retração de 0,7% nas vendas quando comparado ao mesmo mês de 2025, em termos nominais. Já em termos reais, ou seja, levando-se em consideração a inflação no período, houve uma retração de 5,1%.

Abaixo, trazemos as variações do faturamento do setor comparado com os anos anteriores, em termos reais e nominais.

Variação das vendas do setor vs. ano anterior

Fonte: Índice Cielo de Varejo em Shopping Centers (ICVS-Abrasce).

Abaixo, atualizamos a vacância do setor, com o indicador também segregado pelas regiões do país.

Vacância mediana no Brasil

Fonte: Abrasce, Hedge

PRINCIPAIS DESTAQUES

GENERAL SHOPPING ATIVO E RENDA FII

Apresentamos neste relatório o resultado caixa do Fundo referente ao mês de fevereiro de 2026, que reflete os resultados de janeiro de 2025 (regime caixa) do Shopping Bonsucesso e do Parque Shopping Maia.

Para maiores detalhes, recomendamos a análise da Planilha de Fundamentos, disponível na página do Fundo.

Na tabela a seguir, apresentamos a variação de vendas versus o mesmo mês do ano anterior e a vacância mensal por ativo e consolidada do Fundo.

Comercialização

A vacância do Fundo saiu de 5,1% em dezembro para 5,7% em janeiro, devido às seguintes movimentações:

(i) Bonsucesso: saídas do Mercadão Pet (38 m²), Letrinha (74 m²), Top 20 (57 m²), BBurguer (36 m²) e Sys Mell (30 m²).

(ii) Parque Maia: entrada da loja da GWM + GAC (45 m²) e saída de 2 lojas temporárias, totalizando 247 m².

SMART FIT, RETROFIT DA PRAÇA DE ALIMENTAÇÃO E UPA PIMENTAS-BONSUCESSO

Destacamos que no dia 5 de janeiro de 2026 ocorreu a inauguração da academia Smart Fit no Shopping Bonsucesso. Para viabilizar esta entrada, foi necessário realizar uma pequena expansão, com a construção de um shell sobre o terraço do shopping, provocando o aumento de 1,2 mil m² na ABL total e colaborando para a redução de vacância do empreendimento.

Adicionalmente, gostaríamos de destacar o avanço das obras de retrofit da praça de alimentação do Shopping Bonsucesso, em um projeto completo que prevê a troca de piso, mobiliário, iluminação e paisagismo, revitalizando a ambientação do espaço e oferecendo aos clientes uma nova experiência de bem-estar e lazer.

Ainda, destacamos que foi assinado contrato com a prefeitura de Guarulhos para a entrada de uma UPA na área de 800 m² que era ocupada no passado pelo Atlanta Auto Peças, no Shopping Bonsucesso. A Unidade de Pronto Atendimento será operada em parceria com a Unisa e terá estrutura moderna com 11 leitos e 3 consultórios médicos, funcionando 24 horas por dia, e terá sua estrutura apartada do shopping. Esta entrada colaborou para uma forte redução da vacância do shopping, já que esta área representa aproximadamente 3% da ABL do shopping. Além disso, é esperado que a presença de uma operação como esta, com intenso fluxo, colabore para o aumento do fluxo de visitantes do shopping e o consequente aumento das vendas dos lojistas e receita de estacionamento.

Foto: Esquerda – Shell da Smart Fit no Bonsucesso; Centro – Andamento do retrofit da Praça de alimentação do Bonsucesso; Direita – Projeto da UPA Pimentas-Bonsucesso no estacionamento do Shopping Bonsucesso.

DESEMPENHO DO FUNDO

RESULTADO

O Fundo anunciou a distribuição de R$ 0,48 / cota como rendimento referente ao mês de fevereiro de 2026, considerando as 2.850.000 cotas no fechamento do mês, com pagamento em 13 de março de 2026, aos detentores de cota em 27 de fevereiro de 2026. Adicionalmente, o Fundo encerrou o mês com um resultado acumulado e ainda não distribuído de R$ 0,79 / cota.

A política de distribuição de rendimentos do Fundo está de acordo com a regulamentação vigente, que prevê a distribuição de pelo menos 95% do resultado semestral auferido a regime de caixa. A tabela apresentada indica o efetivamente recebido no período, de modo que para uma análise mais completa, recomenda-se considerar um período mais longo.

Informamos que, considerando os orçamentos de 2026 elaborados pela administradora dos ativos do Fundo e, a retenção de parte do resultado no limite de 5% estabelecido na regulamentação vigente, a estimativa de rendimentos para o primeiro semestre de 2026 é seguir com uma distribuição entre R$ 0,45 e R$ 0,48 / cota. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras, envolvem riscos e incertezas e, portanto, não devem ser consideradas como promessa ou garantia de rentabilidade futura.

Fonte: Hedge

RESULTADO GERADO E RENDIMENTO DISTRIBUÍDO (R$/COTA)

LIQUIDEZ

Fonte: Hedge / Economática / B3

RENTABILIDADE

A rentabilidade global calcula a taxa interna de retorno contemplando renda mensal e ganho de capital, comparada ao CDI Líquido (alíquota de 15%). Pessoas Físicas que detêm volume inferior a 10% do total do Fundo são isentas de Imposto de Renda nos rendimentos distribuídos e tributadas em 20% sobre o ganho de capital na venda da cota. No fechamento do mês, o valor de mercado da cota do fundo foi de R$ 51,94.

Fonte: Hedge / Economática / B3

INVESTIMENTOS (% POR CLASSE DE ATIVOS)

Fonte: Hedge

FICHA TÉCNICA: SHOPPING BONSUCESSO

PARTICIPAÇÃO 36,5%

ABL TOTAL 29,2 mil m²

Maio de 2006

OPERADOR General Shopping Outlets do Brasil

Principais Operações: Smart Fit, C&A, Centauro, Pernambucanas, Tenda Atacado, Casas Bahia, Soneda, Cacau Show Mega Store, Daiso, Dafyne Presentes e Caedu.

Lazer: Circuito Cinemas, Labirinto Games, Pikoki Diversões

Endereço: Av. Juscelino Kubitscheck de Oliveira, 5.308 - Guarulhos/SP

shoppingbonsucesso.com.br

Fotos: Maurício Moreno.

FICHA TÉCNICA: PARQUE SHOPPING MAIA

PARTICIPAÇÃO 36,5%

OPERADOR General Shopping Outlets do Brasil

Principais Operações: Bodytech, C&A, Daiso, Kalunga, Ponto Frio, Renner, Riachuelo, Centauro, Outback, Madero Steak House, Pão de Açúcar Minuto e Coco Bambu.

Lazer: Cinépolis, Jucabowling, Neo Geo.

Endereço: Av. Bartolomeu de Carlos, 230, Guarulhos/SP

parqueshoppingmaia.com.br

Fotos: Maurício Moreno.

RESULTADO DOS SHOPPINGS (BASE CAIXA)

Abaixo apresentamos o fluxo de caixa dos ativos que compõem a carteira do Fundo no mês de janeiro, comparados com o mesmo período de 2025, na participação do Fundo nos imóveis. O resultado reflete os contratos de locação vigentes e as vendas de dezembro de 2025. Vale destacar que as principais linhas que contribuíram para o crescimento do resultado foram as linhas de estacionamento e encargos de lojas vagas e contratuais. O crescimento do resultado do estacionamento refletiu o crescimento do fluxo de veículos em janeiro e o aumento de tarifas, enquanto a redução dos encargos de lojas vagas e contratuais ocorre em razão da menor necessidade de aporte, dentro da estratégia de reforço de caixa condominial dos ativos.

HISTÓRICO DO RESULTADO OPERACIONAL (NOI) - R$ MILHÕES, 36,5% DE CADA SHOPPING

Para complementar as informações financeiras apresentadas anteriormente, o gráfico abaixo traz o NOI consolidado (resultado operacional), incluindo estacionamento, na fração do Fundo, comparado com o ano de 2025. O histórico desde 2019 está presente na planilha de fundamentos, disponível na página do Fundo.

Fonte: Hedge / General Shopping

INDICADORES OPERACIONAIS - CONSOLIDADOS

Os gráficos abaixo apresentam o histórico dos principais indicadores operacionais dos shoppings, ponderados pela participação do Fundo em cada ativo, comparados com o ano de 2025. O histórico completo desde 2019 está presente na planilha de fundamentos, disponível na página do Fundo.

VENDAS (R$ MM)

FLUXO DE VEÍCULOS (‘000)

INADIMPLÊNCIA LÍQUIDA 12M

VACÂNCIA (% ABL)

Fonte: General Shopping. Os valores apresentados se referem à participação do Fundo.

DOCUMENTOS

Regulamento vigente

Demonstrações financeiras 2024

Informe Mensal

Autorregulação ANBIMA

Este material foi preparado pela Hedge Investments, tem caráter meramente informativo e não deve ser entendido como oferta, recomendação ou análise de investimento ou ativos, material promocional, solicitação de compra ou venda. Recomendamos consultar profissionais especializados e independentes para uma análise específica, personalizada antes da sua decisão sobre produtos, serviços e investimentos, incluindo eventuais necessidades e questões relativas a aspectos jurídicos, incluídos aspectos de direito tributário e das sucessões. As informações veiculadas, os valores e as taxas são referentes às datas e às condições indicadas no material e não serão atualizadas. Verifique a tributação aplicável. As referências aos produtos e serviços são meramente indicativas e não consideram os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades individuais e particulares dos destinatários. O objetivo de investimento não constitui garantia ou promessa de rentabilidade. Os dados acima consistem em uma estimativa e não asseguram ou sugerem a existência de garantia de resultados ou isenção de risco para o investidor. O administrador do Fundo e o gestor da carteira não se responsabilizam por decisões dos investidores acerca do tema contido neste material nem por ato ou fato de profissionais e especialistas por eles consultados. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de Investimento não são garantidos pelo administrador do fundo, gestor da carteira, por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Projeções não significam retornos futuros. O objetivo de investimento, as conclusões, opiniões, sugestões de alocação, projeções e hipóteses apresentadas são uma mera estimativa e não constituem garantia ou promessa de rentabilidade e resultado ou de isenção de risco pela Hedge Investments. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa tanto do prospecto, se houver, quanto do regulamento do Fundo, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e à política de investimento do Fundo, bem como às disposições do prospecto que tratam dos fatores de risco a que este está exposto. Caso o índice comparativo de rentabilidade utilizado neste material não seja o benchmark descrito no regulamento do fundo, considere tal índice meramente como referência econômica e não como meta ou parâmetro de performance. Verifique se os fundos utilizam estratégia com derivativos como parte integrante de suas políticas de investimento. Verifique se os fundos investem em crédito privado. Os fundos apresentados podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, variação cambial e outros riscos. Os riscos eventualmente mencionados neste material não refletem todos os riscos, cenários e possibilidades associados ao ativo. A Hedge Investments não se responsabiliza por erros, omissões ou pelo uso das informações contidas neste material, bem como não garante a disponibilidade, liquidação da operação, liquidez, remuneração, retorno ou preço dos produtos ativos mencionados neste material. As informações, conclusões e análises apresentadas podem sofrer alteração a qualquer momento e sem aviso prévio. O investimento em determinados ativos financeiros pode sujeitar o investidor a significativas perdas patrimoniais. Ao investidor cabe a responsabilidade de se informar sobre todos os riscos, previamente à tomada de decisão sobre investimentos. Ao investidor caberá a decisão final, sob sua única e exclusiva responsabilidade, acerca dos investimentos e ativos mencionados neste material. São vedadas a cópia, a distribuição ou a reprodução total ou parcial deste material, sem a prévia e expressa concordância da Hedge Investments. Relação com Investidores: [email protected]. Ouvidoria: canal de atendimento de última instância às demandas que não tenham sido solucionadas nos canais de atendimento primários da instituição. [email protected] ou pelo telefone 0800 761 6146.

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