Relatório Gerencial FIIP11 de julho de 2026

RELATÓRIO AO INVESTIDOR FII RB CAPITAL RENDA I (FIIP11)

RBASSET

Informações Gerais do Fundo

Características Gerais e Política de Investimentos

O RB CAPITAL RENDA I FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO (“Fundo”), foi constituído sob a forma de condomínio fechado em dezembro de 2009 e tem por objeto investimento em imóveis não residenciais em todo território nacional para geração de renda por meio de modalidades típicas e atípicas. Sua carteira atual é composta por 7 imóveis de diferentes tipologias (lojas, megalojas, centro de distribuição e armazenagem) localizados nas cidades de São Paulo (SP), Osasco (SP), Ilhéus (BA), Ibiporã (PR), São Jose dos Pinhais (PR), Nova Iguaçu (RJ) e Contagem (MG), que totalizam cerca de 68,4 mil m² de Área Bruta Locável (ABL).

O Fundo apresenta um notável histórico, atravessando diversos períodos econômicos, e tem obtido excelentes resultados em comparação com os principais benchmarks para seus investidores desde o seu início de negociação no mercado secundário (conforme gráfico da performance na página 5). A equipe de gestão tem se empenhado ativamente e com diligência para identificar e aproveitar novas oportunidades de crescimento, tanto em termos de aumento do Patrimônio Líquido do Fundo como na redução do desconto em relação ao seu valor de mercado. Essa abordagem estratégica visa otimizar os retornos e proporcionar valor aos cotistas, fortalecendo ainda mais a reputação do Fundo no mercado.

Pela Política de Investimentos que consta do regulamento do FII, a emissão de novas cotas, a aquisição de novos imóveis ou a venda dos atuais ativos para reciclagem de portfólio está sujeita à aprovação em Assembleia Geral de Cotistas.

Comentários da Gestora

Panorama Geral

No mês de julho, prosseguiu o monitoramento do projeto de interligação da rede externa de esgoto do ativo Danfoss. A aprovação da ARTESP já foi obtida, assim como o termo que autoriza a ocupação de faixa de domínio, emitido pela CCR (Motiva), restando pendente apenas a ligação à rede da Sabesp.

Em Contagem/MG, no imóvel ocupado pela Wabtec, foram finalizados os serviços de ajuste dos rufos nos pilares de uma das fachadas laterais da edificação.

No ativo de Nova Iguaçu/RJ, cuja locatária Pernambucanas manifestou a intenção de rescisão contratual, seguem em andamento os esforços para atrair novos ocupantes ao imóvel. Além disso, o Fundo recebeu, no período, os aluguéis inadimplidos, acrescidos das devidas correções monetárias.

As demandas judiciais que envolvem a antiga inquilina Leader continuam acompanhadas pela assessoria jurídica do Fundo, e o mercado será tempestivamente informado a respeito de eventuais atualizações materiais.

Principais Indicadores do Mês

Em 14 de agosto foram distribuídos lucros, apurados segundo o regime de caixa, no valor total de R$ 1,32 milhão, ou R$ 1,42 por cota. A distribuição reflete um Dividend Yield anualizado de 12,96%, com base no fechamento de jul/26 (R$ 131,50 por cota).

A cota negociada no mercado secundário sofreu uma variação de -2,45% ao longo do mês de julho. O volume financeiro negociado ao longo do mês foi de R$ 4,4 milhões, representando um giro de 3,57% em relação ao percentual total das cotas.

O fundo fechou o mês cotado a 121,9 milhões a mercado, que representa um deságio de 34,2% em relação ao seu valor patrimonial. Nestas condições o valor implícito dos imóveis é de R$ 1.711/m².

O portfólio está 100% ocupado e o fundo apresenta R$ 2,92 milhões de caixa líquido frente suas obrigações.

Breve Panorama Macroeconômico

Julho foi marcado por maior volatilidade no cenário internacional, com divergências no Fed e menor previsibilidade sobre a condução da política monetária. Apesar de dados mais fracos nos EUA, incluindo inflação abaixo do esperado, deterioração do mercado de trabalho e PIB aquém das expectativas, a menor clareza na comunicação do Fed elevou a volatilidade e o prêmio de risco dos títulos mais longos.

No Brasil, os indicadores reforçaram a desaceleração da atividade, enquanto a inflação surpreendeu positivamente. O IPCA de junho avançou 0,16%, abaixo da expectativa de 0,31%, levando o acumulado em 12 meses a 4,64%, enquanto o IPCA-15 de julho registrou alta de 0,06%. O Focus reduziu a projeção de inflação para 2026 para 5,03%, e a expectativa para a Selic ao final do ano recuou para 13,75%. Nesse ambiente, a curva de juros real apresentou arrefecimento, especialmente nos vértices mais curtos.

O mercado doméstico também foi favorecido pela retomada do fluxo estrangeiro, com entrada de R$ 2,56 bilhões na B3 e saldo acumulado de R$ 36,4 bilhões no ano. No mercado de commodities, o petróleo Brent avançou 23,5%, em meio à continuidade das tensões no Oriente Médio, enquanto o minério de ferro recuou, pressionado pela maior oferta, estoques elevados nos portos chineses e pelo PMI industrial em contração.

Nos mercados, o Ibovespa avançou 3,47% em julho, aos 177.999 pontos, enquanto o dólar recuou 1,81%, para R$ 5,07. Para agosto, os principais vetores incluem questões geopolíticas, balanços corporativos e indicadores econômicos; no ambiente doméstico, ganham relevância o início do período eleitoral, o elevado endividamento, os juros altos e a inflação ainda resiliente.

Demonstrativo de Resultado

A distribuição de rendimentos aos cotistas é calculada de acordo com o resultado apurado sob regime de caixa do FII em cada mês.

Nota: [1] Valores utilizados para fins de distribuição e sujeitos a ajuste nos meses subsequentes. [2] Valor da cota de fechamento do período de referência.

Análise de Rentabilidade de Mercado

Comparativo da performance no mercado secundário do FIIP11 em relação ao CDI e IFIX.

Fonte: Broadcast. Rentabilidade do fundo considera reinvestimento de rendimentos. Cota base 100 em 30/12/2010, data de início do IFIX.

Liquidez

Histórico de negociações das cotas do FII FIIP11 e do volume negociado.

Fonte: Broadcast. Nota: [1] Data de Liquidação da 1a Oferta de Cotas do Fundo FIIP11 (10/12/2009).

dez-09 dez-10 dez-11 dez-12 dez-13 dez-14 dez-15 dez-16 dez-17 dez-18 dez-19 dez-20 dez-21 dez-22 dez-23 dez-24 dez-25

Fonte: Broadcast.

Carteira

Abaixo a Carteira do Fundo:

Nota: Valores de fechamento referência sujeitos a ajustes.

Características Portfólio

Distribuição da Receita por Ativo (% Receita Total)

Características Contratos de Locação

Distribuição da Área por Imóvel (% ABL)

Prazo de Vencimento e Revisional (% Receita Imobiliária)

Data-base de Reajuste (% Receita Imobiliária)

Índice Reajuste (% Receita Imobiliária)

BARRY CALLEBAUT – ILHÉUS/BA

WABTEC CONTAGEM/MG

ASTUTI – IBIPORÃ/PR

PERNAMBUCANAS – NOVA IGUAÇU/RJ

AMBEV – SJ DOS PINHAIS/PR

DANFOSS – OSASCO/SP

C&A – SÃO PAULO/SP

Portfólio

OSASCO - DANFOSS

Localização Osasco – SP [mapa]

Área Bruta Loc. ABL 10,8 mil m²

2009 Aquisição

2018 Contrato Típico

SÃO JOSÉ DOS PINHAIS - AMBEV

Localização São José Pinhais – PR [mapa]

Área Bruta Loc. ABL 9,7 mil m²

2009 Aquisição

Localização Ibiporã – PR [mapa]

2020 Contrato típico

IBIPORÃ - ASTUTI

Área Bruta Loc. ABL 22,5 mil m²

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2009 Aquisição

2020 Contrato Típico

Avaliação R$ 38.960 mil

Vencimento contrato dez/28 - Típico

2022 2º Aditamento

2022 3º Aditamento

Avaliação R$ 30.649 mil

2025 1º Aditamento

Vencimento contrato dez/30 - Típico

Avaliação R$ 29.300 mil

Vencimento contrato jan/27 - Típico

2021 1º Aditamento

2022 2º Aditamento

VIA LIGHT – PERNAMBUCANAS

Localização Nova Iguaçu – RJ [mapa]

Área Bruta Loc. ABL 2,9 mil m²

2010 Aquisição

2020 Contrato Típico

Avaliação R$ 27.553 mil

Vencimento contrato out/32 - Típico

2024 3º Aditamento

2025 Rescisão Contrato Pernambucanas

CONTAGEM – WABTEC

Localização Contagem – MG [mapa]

Área Bruta Loc. ABL 8,3 mil m²

2009 Aquisição

Rescisão Contrato Telhanorte

Avaliação R$ 24.654 mil

Vencimento contrato jul/35 - Típico

2025 Locação Wabtec

2025 1º Aditamento

SHOPPING TATUAPÉ – C&A

Localização São Paulo – SP [mapa]

Área Bruta Loc. ABL 4,1 mil m²

Avaliação R$ 15.693 mil

2009 Aquisição

Vencimento contrato ago/27 - Típico

2017 4º Aditamento

2020 5º Aditamento

2021 6º Aditamento

O Fundo tem o direito real de uso do Empreendimento C&A, pelo prazo de 50 (cinquenta) anos contados da inauguração do Shopping Center Metrô Tatuapé (até out/47).

ILHÉUS – BARRY CALLEBAUT

Localização Ilhéus – BA [mapa]

Avaliação R$ 13.922 mil

Área Bruta Loc. ABL 9,8 mil m²

2009 Aquisição

2016 3º Aditamento

Vencimento contrato nov/26 - Típico

2021 4º Aditamento

2022 5º Aditamento

Nota Importante

Os rendimentos distribuídos ao Cotista pessoa física serão isentos de imposto de renda na fonte e na declaração de ajuste anual, desde que sejam cumpridas, cumulativamente, as seguintes condições: (i) a Classe possua, no mínimo, 100 (cem) Cotistas; (ii) o Cotista pessoa física não seja titular das Cotas que representem 10% (dez por cento) ou mais da totalidade das Cotas emitidas ou cujas Cotas lhe derem direito ao recebimento de rendimento superior a 10% (dez por cento) do total de rendimentos auferidos pela Classe; (iii) o conjunto de Cotistas pessoas físicas ligadas não seja titular de Cotas que representem 30% (trinta por cento) ou mais da totalidade das Cotas emitidas ou cujas Cotas lhes derem direito ao recebimento de rendimentos superior a 30% (trinta por cento) do total de rendimentos auferidos pela Classe; e (iv) as Cotas sejam admitidas à negociação exclusivamente em bolsas de valores ou no mercado de balcão organizado.

Contatos:

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Oliveira Trust DTVM

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Informações Importantes

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